Cijfers die Spreken 2008 - VAB

Rendementen uit het verleden bieden geen garantie
voor de toekomst
Investeren: wat levert
het op?
Investeren in je bedrijf is en blijft een
uitdaging. Stilstand is, op lange ter-
mijn, vaak achteruitgang. Op een siga-
rendoos, rekenmachine of computer is
vooraf te bepalen of de investering de
verwachte verbetering van het resul-
taat geeft. Op basis van deze bereke-
ning beslist u: wel of niet investeren?
Alfa heeft de investeringen van de
afgelopen jaren op een rij gezet en
bekeken hoeveel en waarin er werd
geïnvesteerd. Bovendien is beoordeeld
wat het effect was op het rendement
en de kasstroom van het bedrijf. De
resultaten leest u in dit artikel.
De investeringen hebben we onderver-
deeld in grond, vervangingsinvesterin-
gen en uitbreidingsinvesteringen. In de
periode 2002 tot en met 2006 is gemid-
deld het meeste geïnvesteerd in quo-
tum, stallen en vee (zie tabel 1).
Oftewel, er is met name geïnvesteerd
in uitbreiding van de omzet. Opvallend
daarbij is dat ‘slechts’ 45 procent van
de bedrijven de afgelopen vijf jaar
heeft geïnvesteerd in uitbreiding. Dit
ondanks de geluiden in de sector over
het ‘moeten’ uitbreiden vanwege de
krimpende marges. Gemiddeld werd
86.000 euro per investering gestoken
in uitbreiding. De investeringen in
grond lijken op het eerste gezicht niet
hoog. Specifiek kijkend naar de grond-
kopers (16 procent in de afgelopen vijf
jaar), is het gemiddelde bestedingsbe-
drag bijna 56.000 euro.
Rendement
De aankoop van grond is in de meeste
gevallen te duur, dat hoeft Alfa u niet
Tabel 1: investeringen door melkveebedrijven
(2002-2006)*
voor te rekenen. Ook vervangingsin-
vesteringen leveren geen extra inkom-
sten op. Deze doet u om uw bedrijf
up-to-date te houden. De uitbreidings-
investeringen zijn daarom het meest
interessant om te bekijken. Die investe-
ringen moeten immers leiden tot meer
omzet. Alfa beoordeelt daarvoor het
bedrag dat per 100 euro investering
extra beschikbaar komt voor huur,
afschrijving, rente en resultaat
(beschikbaar voor HARR). Van dit geld
moeten vervolgens de lasten worden
voldaan die de uitbreiding met zich
mee brengt, zoals afschrijving, uw
eigen extra arbeid en rente. Wanneer
die lasten van het bedrag extra be-
schikbaar voor HARR worden afgetrok-
ken, blijft over het berekende netto
rendement per 100 euro investering.
In tabel 2 ziet u welk gemiddeld gerea-
liseerde extra bedrag beschikbaar voor
HARR en welk netto rendement een
investering in quotum en gebouwen
deel 2: thema-artikelen
Gemiddelde Gemiddelde per % investeerders
investering t.o.v. totaal
Grond 8.535 55.789 16
Vervangingsinvesteringen 18.067 19.826 91
- machines en werktuigen 13.472 15.944 85
- gebouwen en installaties 4.595 16.073 29
Uitbreidingsinvesteringen 38.079 85.920 45
- quotum 29.857 73.894 41
- gebouwen en installaties 7.183 49.852 14
- vee 1.190 3.250 29
Totaal investeringen 64.832 70.523 92
* Kijk voor een overzicht van de investeringen op jaarbasis in de overzichten van deze Cijfers die Spreken.
Cijfers die Spreken Melkveehouderij 2008 alfa-accountants.nl 25