20080418 Nieuwsflash 028.indd - Koen Hoefgeest® Optie Advies

1 8 a p r i l 2 0 0 8 D e k e u z e v a n W i l l e m M i d d e l k o o p , e i n d r e d a c t i e S a n d e r B o o n n r 0 2 8
1 / 1 7
Nieuws-Flash!
o n t h u l l e n d n i e u w s o v e r f i n a n c i ë l e m a r k t e n , e n e r g i e , g e o p o l i t i e k
Koen Hoefgeest is de Nederlandse Jim Cramer. Met een hoop kabaal en
soms overdrijving bespreekt hij de beurzen via teletekst pagina 555 op
RTL 7. Maar net als Jim Cramer weet hij wel aardig waar hij het over
heeft. Na zijn kritiek, dat wij bij RTL Z geen bal verstand hebben waar
die kredietcrisis nu werkelijk over gaat, heb ik hem uitgedaagd een allesomvattende
analyse op te tikken. Dat leverde het volgende betoog van
bijna 1000 woorden en vele grafieken (die hopelijk leesbaar zijn). Het
document is ook op de site te vinden. Het is Koen’s persoonlijke mening
maar ik heb geleerd goed naar hem te luisteren.
De harde kern van de krediet crisis
Door Koen Hoefgeest
Krediet = schuld, dus de KredietCrisis is een Schuldencrisis, en wel de
Kondratieff-schuldencrisis. Maar die is niet uitsluitend ontstaan doordat
banken leningen hebben verstrekt aan insolvabele hypotheekgevers met
inzakkende huizen als onderpand, zoals de media ons willen doen geloven.
De kiem van de huidige crisis is gelegd in 1999 met het afschaffen van de
onder president Roosevelt ingestelde First & Second Glass-Steagall Act
van 1933 door de Clinton-regering. Met het aannemen van de Gramm-
Leach-Bliley Act werd de Glass-Steagall Act van 1933 ingetrokken en
werd daarmee de strikte scheiding tussen commerciële banken en investeringsbanken
opgeheven. Na de beurscrash van 1929 werd juist deze
combinatie als oorzaak van ongebreidelde speculatie aangemerkt!

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
2 / 1 7
Nieuws-Flash!
Door het samengaan van commerciële banken en investeringsbanken
heeft ‘financial engineering’ en het proces van securitizatie van leningen
een grote vlucht genomen uitmondend in de oprichting van off-balance
Special Purpose Vehikels, zoals de SIV’s, Conduits en VIE’s. En daar ging
het mis.
Door ‘pooling’ (bundeling) van een keur aan leningen en de uitgifte van
Collateral Debt Obligations in tranches met foutieve ratingen vanwege
gerenommeerde ratinginstituten zoals Moody’s, Standard & Poor en Fitch
waarbij het default-risico middels Credit Default Swaps werd verzekerd
bij de zogenaamde Monoline Insurance Companies (Monolines) als MBIA,
Ambac, FGIC, en ACA.
Methodiek
ACA werd in december 2007 delisted van de
NYSE en van de beurs gehaald vanwege een
negatief Eigen Vermogen en de geminimaliseerde
kapitaalswaarde. MBIA, Ambac en Financial
Guaranty Insurance Company vechten
met onorthodoxe hulp van The Illuminati van
de FED voor hun leven.
Door leningen van verscheidene pluimage te ‘poolen’ en onder te verdelen
in fictieve tranches van onderpand voor uit te geven obligaties onstaan de
CDO’s. Deze CDO-tranches zijn door de ratinginstituten voorzien van niet
accurate kwaliteitskeurmerken. The Good, the Not so Good & the Ugly.
So far, so good, ware het niet dat de verkochte CDO’s zelf ook weer als
obligatie (lening met onderpand) zijn gesecuritiseerd door de koper ervan.
En dan wordt de oorspronkelijke obligatie een optie op een obligatie
die de naam obligatie niet meer mag dragen. Het wordt daarmee dan dus
een Collateralized Debt Option!

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
3 / 1 7
Nieuws-Flash!
Herhaal dit proces nog een aantal malen en er ontstaat een kettingbief
in derivaten, een Daisy Chain met een onvoorstelbare hefboom die zich
door de hele bankwereld heeft gevlochten. Om het risico dat een dergelijke
CDO niet wordt terugbetaald te verzekeren zijn de Credit Default
Swaps aangewend. Mocht de schuldenaar immers falen dan neemt de
verzekeraar i.c. de Monoliner de plicht op zich de betalingen op de CDO
te voldoen. Waterdicht… tenzij de Monoliner zelf omkiept!
En dat is nu aan het gebeuren, want een optie op een optie op een optie
op een obligatie gaat de initiële hoofdsom met factor x1000 te boven!
Financiering
Hoe zijn nu al de leningen die ten grondslag liggen aan de originele CDO’s
en de aankoop van de overige CDO’s binnen de ketting gefinancierd?
Oftewel, waar en hoe hebben de bankdieten hun schijnbaar onuitputtelijke
bron om de onderliggende leningen en de aankoop van de CDO’s te
financieren aangeboord? Voor het antwoord op deze vraag dient te rade
te worden gegaan bij de markt zelf, want de markt weet alles en heeft
altijd gelijk.
De crisis brak uit toen het inmiddels omgekiepte Bear Stearns in de zomer
van 2007 als eerste met een bericht naar buiten kwam dat er grote
schade werd geleden op hun kredietportefeuille. Wie - behalve insiders
- had toen ooit gehoord van CDO’s, CDS’s, MBS’s, Option-ARM’s en nog
meer van deze curieuze alfabetsoep?
De credit-spreads van de CDS-contracten zijn sindsdien door het dak geschoten
en de waarde is gekelderd. Ook de aandelenmarkten en koersen
van de Financials zijn sinds de zomer van 2007 afgeslacht. Wat is daar in
hemelsnaam gebeurd?

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
4 / 1 7
Nieuws-Flash!
Triple A 2007(AAA) Double A 2006 (AA)
Primo July 2007 duiken de CDS-contracten op basis van de ABX-index
plotseling de afgrond in. De ABX-index bestaat uit een serie van Credit
Default Swaps gebaseerd op 20 obligaties met als onderpand subprimehypotheken.
Een daling van deze index wijst er op dat investeerders vermoeden
dat er verhoogd risico bestaat dat de houders van de leningen
niet worden terugbetaald. Bovenstaande charts laten het koersverloop
zien van de CDS op basis van de 2007 AAA en 2006 AA-tranches. Onderstaande
chart laat zien dat de waarde tegen het einde van 2007 met
respectievelijk 30 en 60 basispunten is gedaald.

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
5 / 1 7
Nieuws-Flash!
En nu komt de grote clou! De USD, die sinds 2005 ten opzichte van de
JapYEN met +21% is gestegen in verband met de Carry Trades waarbij
de doelvaluta standaard onder druk komt te staan, krijgt begin juli 2007
plotseling klappen te verwerken. En met het inklappen van de USD/JPY
storten ook de aandelenmarkten hand-in-hand af, like Twin-Brothers.

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
6 / 1 7
Conclusie
Nieuws-Flash!
Er kan derhalve geen andere conclusie worden getrokken, dan dat de
Dollar/Yen Carry Trades, al dan niet via het hanteren van Interest Rate
Swaps, dienst hebben gedaan als bronfinanciering van de wereldwijde
monstrueus dodelijke Derivaten-Kettingbrief.
Leg dit valutapaar op de grafieken van de aandelenbeurzen en de link is
gelegd. USD/JPY omhoog = beurs omhoog en vice versa. Elke beweging
van dit valutapaar wordt inmiddels slaafs door de aandelenmarkten gevolgd.
Zelfs intraday is de relatie onmiskenbaar aanwezig.
Met het klappen van de Carry Trades is dus ook de Derivaten-Kettingbrief
geklapt. En een Kettingbrief die is geklapt, kan nooit meer op poten worden
gezet.
Kortom, met $2,5 biljoen (2.500.000.000.000) aan onderliggende waarde
CDO’s en $50 biljoen (50.000.000.000.000) in de CDS Market zal deze
KredietCrisis nooit meer kunnen worden opgelost en derhalve dan ook
daadwerkelijk uitmonden in de door het IMF al gevreesde algehele financiële
systeemcrisis, die in het beste geval zal leiden tot een depressie en
in het slechtste geval tot een revolutie.
Bron: www.hoefgeest.nl

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFSS
FFFFS
7 / 1 7
Nieuws-Flash!
Petraeus points to war with Iran
Vergeet Iran niet..
The neocons may yet get their war on Iran.
Ever since President Nouri al-Maliki ordered the attacks in Basra
on the Mahdi Army, Gen. David Petraeus has been laying the
predicate for U.S. air strikes on Iran and a wider war in the Middle
East.
Iran, Petraeus told the Senate Armed Services Committee, has
“fueled the recent violence in a particularly damaging way through
its lethal support of the special groups.”
No, it is not Iran that wants a war with the United States. It is
the United States that has reasons to want a short, sharp war
with Iran.
Lees verder
http://www.vdare.com/buchanan/080410_petraeus.htm
Retailing chains caught in
a wave of bankruptcies
Het gaat niet goed met de economie in de VS. En dat is inderdaad een
understatement.
The consumer spending slump and tightening credit markets are
unleashing a widening wave of bankruptcies in American retailing,
prompting thousands of store closings that are expected to
remake suburban malls and downtown shopping districts across
the country.
Since last fall, eight mostly midsize chains — as diverse as the
furniture store Levitz and the electronics seller Sharper Image
— have filed for bankruptcy protection as they staggered under
mounting debt and declining sales.
But the troubles are quickly spreading to bigger national companies,
like Linens ‘n Things, the bedding and furniture retailer with
500 stores in 47 states. It may file for bankruptcy as early as this
week, according to people briefed on the matter.
Even retailers that can avoid bankruptcy are shutting down stores
to preserve cash through what could be a long economic
downturn.
Lees verder
http://www.nytimes.com/2008/04/15/business/15retail.html?_r=3&oref
=slogin&ref=business&pagewanted=print&oref=slogin&oref=slogin

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFFS
FFFFS
8 / 1 7
Nieuws-Flash!
Goldman Sachs and Wells Fargo warn
‘delusional’ investors on stocks
Het is dan ook niet vreemd dat er stemmen opgaan die aandelenkopers
waarschuwen voor overmatig optimisme..
Wall Street faces the growing risk of an equities bloodbath in coming
months as the credit crunch spreads to the wider economy
and earnings crumble, according to a pair of grim reports issued
by Goldman Sachs and Wells Fargo.
David Kostin, the chief US investment guru for Goldman Sachs,
expects the S&P 500 index of Wall Street equities to plummet a
further 15pc over the “near term” as companies scramble to lower
their outlook for this year.
“Although only a few firms have reported first quarter results,
early signs are awful. We expect a swath of lowered Street faces
the growing risk of an equities bloodbath in coming months as
the credit crunch spreads to the wider economy and earnings
crumble, according to a profit guidance,” he said in a research
note published today, entitled ‘Fasten Seatbelts’.
Scott Anderson, chief economist at Wells Fargo, is equally pessimistic,
describing the bullish views of some market players as
“bordering on delusional”.
Lees verder
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/04/14/bcngold114.xml
Housing woes in U.S.
spread around globe
Met zoveel slecht nieuws is het ook niet eenvoudig optimistisch te blijven
(over de economie)..
DUBLIN — The collapse of the housing bubble in the United States
is mutating into a global phenomenon, with real estate prices
swooning from the Irish countryside and the Spanish coast to
Baltic seaports and even parts of northern India.
This synchronized global slowdown, which has become increasingly
stark in recent months, is hobbling economic growth worldwide,
affecting not just homes but jobs as well.
In Ireland, Spain, Britain and elsewhere, housing markets that
soared over the last decade are falling back to earth. Property
analysts predict that some countries, like this one, will face an
even more wrenching adjustment than that of the United

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFSS
9 / 1 7
Nieuws-Flash!
States, including the possibility that the downturn could become
a wholesale collapse.
“The problems in the U.S. are being transmitted to Europe,” said
Michael Ball, professor of urban and property economics at the
University of Reading in Britain, who studies housing prices.
“What’s happening now is an awful lot more grief than we expected.”
Lees verder
http://www.nytimes.com/2008/04/14/business/worldbusiness/14real.
U.S. foreclosures jump 57% as homeowners
walk away
Op deze ontwikkeling wijzen wij al een tijdje in de Nieuws-Flash! Het
neemt nu steeds serieuzere vormen aan.
April 15 (Bloomberg) -- U.S. foreclosure filings jumped 57 percent
and bank repossessions more than doubled in March from a
year earlier as adjustable mortgages increased and more owners
gave up their homes to lenders.
More than 234,000 properties were in some stage of foreclosure,
or one in every 538 U.S. households, Irvine, California-based RealtyTrac
Inc., a seller of default data, said today in a statement.
Nevada, California and Florida had the highest foreclosure rates.
Filings rose 5 percent from February.
About $460 billion of adjustable-rate loans are scheduled to reset
this year, according to New York-based analysts at Citigroup
Inc. Auction notices rose 32 percent from a year ago, a sign that
more defaulting homeowners are ``simply walking away and
deeding their properties back to the foreclosing lender’’ rather
than letting the home be auctioned, RealtyTrac Chief Executive
Officer James Saccacio said in the statement.
Lees verder
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aN3CfG7wY
MuI&refer=home

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFFS
1 0 / 1 7
Nieuws-Flash!
A blunt former Fed chairman takes on
Bernanke. Take heed of what he says
Paul Volcker, voormalig Fed voorzitter, ziet het beleid van Bernanke niet
zitten.
A few days ago an unusual event took place: Paul Volcker, the
mythical U.S. Federal Reserve Board chairman from the Reagan
years, criticized the policy of the current Fed chairman, Ben Bernanke,
in a speech to the Economic Club of New York.
Just so you grasp how extraordinary this was, you should first understand
that normally a past Fed chairman scrupulously avoids
saying anything at all about current Fed policy - for the simple
reason that the current Fed chairman’s words are one of his most
important tools: They can sway markets.
This ability does not fade entirely when a Fed chairman leaves.
So when a past Fed chairman speaks, his words can clash with
those of the present one and make that one’s job difficult. Out of
professional courtesy, past Fed chairmen therefore keep quiet;
Mr. Volcker especially - the man who hiked interest rates to 20
per cent to kill inflation, at the cost of a deep recession. But last
week Mr. Volcker spoke his mind bluntly. He said, in effect, that
the current Fed is not doing its job.
This would have been unusual enough. But Mr. Volcker went
further. Not only is the Fed not doing its job, he said, but it is
doing the wrong job: It is defending the economy and the market,
instead of defending the dollar. And just to stick the knife in,
Mr. Volcker added that this bad job now will make the real job
- defending the greenback - much harder later. It’ll cause even
greater economic suffering.
In plain words, Mr. Volcker implied that the current Fed is not
only incompetent, but that its actions are dangerous.
Lees verder
http://www.theglobeandmail.com/servlet/story/LAC.20080412.STBUY-
SIDE12/TPStory/Business

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFSS
1 1 / 1 7
Nieuws-Flash!
Petition to Abolish the Federal Reserve
We the undersigned now call on Congress to Abolish the Federal Reserve
System. The latest boom, mania and subsequent bust in the stock market,
real estate, asset prices and now credit around the world are the
direct result of easy money policies of the FED designed to enhance the
profits of certain financial special interests.
Lees verder
http://www.petitiononline.com/fed/petition.html
The Black Death of financial collapse
Een voormalig ambassadeur is pessimistisch..
The financial and economic crisis now upon us is by far the most
menacing of the past century - even more so than the Great
Depression of the 1930s. It is not just a “subprime” crisis; it is
systemic - affecting the entire financial system. It is also global,
affecting various countries in various ways but affecting them
all. In achieving a certain “globalization”, we have been uniquely
successful in globalizing collapse, chaos and misery. It is a globalization
which, in our short-sighted negligence, we never envisaged.
Lees verder
http://www.atimes.com/atimes/Global_Economy/JD10Dj03.html

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFFS
FFFFS
1 2 / 1 7
Nieuws-Flash!
Swaps tied to losses became `Frankenstein’s
monster’
De derivatenberg is niet meer onder controle..
April 15 (Bloomberg) -- The credit-default swap market has become
a lesson in being careful what you wish for now that Wall
Street has taken $245 billion of losses partly tied to such exotica.
Rather than dispersing risk and lowering borrowing costs as former
Federal Reserve Chairman Alan Greenspan predicted, the
contracts have exacerbated the debt crisis. What was intended
as a way for lenders to protect against defaults spawned a market
covering $45 trillion of bonds and loans where no one knows
how much is traded and speculators who bet on deteriorating
credit quality end up forcing that reality.
Some credit-default indexes have morphed into what Wachovia
Corp. analysts led by Glenn Schultz call ``Frankenstein’s monster’’
because they now often drive prices in the so-called cash
bond market, rather than the other way around.
Lees verder
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aMX2xgJrr
GB8&refer=home
Credit swaps top $62 trillion in rush to
hedge losses
En hoewel de controle over de deriatenberg kwijt is, vluchten beleggers
nog steeds en masse naar de schijnzekerheid van derivaten..
April 16 (Bloomberg) -- Credit-default swaps worldwide expanded
to cover $62.2 trillion of debt in 2007 as investors rushed to protect
against losses triggered by the collapse of the U.S. subprime
mortgage market.
Contracts outstanding rose 37 percent in the second half of 2007
from $45.5 trillion in the first half, the New York-based International
Swaps and Derivatives Association said today. The market,
which has grown from $34.5 trillion in 2006, doubled in each
of the previous three years as traders used the derivatives as a
cheaper and easier way to invest in corporate debt.
Lees verder
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aWx6Laelq
cxA&refer=home

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
FFFFS
1 3 / 1 7
Nieuws-Flash!
Oil surges as investors hunt an ‘anti-dollar’
Over een paar weken komt mijn nieuwe boek `De Permanente Oliecrisis`uit.
Met een beetje geluk klopt de timing dit keer weer. Hoe de dollarcrisis tot
een oliecrisis heeft geleid …
Oil prices have surged to almost $115 a barrel as China builds
up stocks before the Olympics and hedge funds pour money into
commodity futures as a way to exploit the collapse of the dollar.
The Opec producers cartel yesterday defied calls from Gordon
Brown for a boost in output to help ease the global shortage,
sticking to its target of 32 million barrels per day (bpd) for the
next three months.
There is some evidence that Opec has actually cut output by
350,000 bpd since the start of the year -- a hostile move in the
current climate. It blames the latest spike on “speculators,” claiming
that world demand will fall 1.4 million bpd to 85.7 million
this quarter as the US grapples with recession.
Societe Generale said the near $30 spike in prices since early
February is largely due to money pouring into commodity index
funds, now worth some $200 billion. Crude has taken on a “safehaven”
role for investors fleeing the dollar, or those betting that
central banks will let rip with excess liquidity.
Lees verder
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/04/17/cnoil1...
Lezermail
Hierbij een artikel waarvan de schrijver aangeeft dat de huidige bearmarkt
niet zomaar afgelopen is. Daarnaast geeft hij interessante inormatie
over George Soros, die op 77-jarige leeftijd uit zijn pensionering is gestapt
en blijkbaar het roer van zijn hedgefund weer heeft overgenomen.
Om daarmee zijn visie, dat we ons bevinden in een barstende financiële
superbubble, te vertalen in nieuwe shortposities. Wellicht iets voor een
volgende nieuwsflash?
http://www.wallstreetwindow.com/content/node/6373
George Soros heeft weer een interessant boek uitgegeven The credit
risk of 2008 and what it means. Hij pleit hierin oa. dat de ongereguleerde
CDS (Credit default Swaps) markt/instrumenten gereguleerd moeten
worden. Het ontbreekt in die instrumenten aan het stellen van een ge

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
1 4 / 1 7
Nieuws-Flash!
zonde leverage en een margin verplichting die voor ons particulieren wel
geldt bijvoorbeeld met het aankopen van optie en futures. Vervolgens
ziet hij een ineenstorting van de financiële markten niet snel gebeuren
doordat regeringen, met name de US en UK, banken die dreigen
om te vallen gaan steunen. Zie Bear Stearns (gereguleerde overname)
en NorthernRock (eigenlijk een nationalisatie). Om faillissement en/of
nationalisatie te voorkomen gaan financiële instellingen (die problemen
hebben) zich herkapitaliseren. Er schijnt 54 triljoen uit te staan in die
CDS instrumenten. In hoeverre kan een regering (lees US treasury/FED)
dit financieren/volhouden zodat markten niet instorten?
The Face of a Prophet
http://www.nytimes.com/2008/04/11/business/11soros.html?ei=5065&
en=5c25ed573f393193&ex=1208577600&partner=MYWAY&pagewante
d=print
Een geniaal stripje dat de kredietcrisis uitlegt:
http://www.slideshare.net/guesta9d12e/subprime-primer-277484/
Misschien leuk voor in de nieuws-flash.
Groet, Tom
Ik lees met veel plezier je berichten, de waarde van de woning is direct
afhankelijk van de betaalbaarheid van de lasten, door de woonquote
van 6 keer inkomen naar 4,5 keer inkomen terug te draaien “ter bescherming
van de consument”zie je dat de prijzen 25% moeten dalen
om vervolgens weer “betaalbaar” te zijn. Dus ook de huizenmarkt wordt
naar een dieptepunt gestuurd door het centrale beleid.
P.s… ik heb zeer veel respect voor jou en je collega’s die het aandurven
om tegen de grote geldlobby´s in te gaan.
Met vriendelijke groet,
Robert
Erkend Hypotheek Adviseur
Beste Willem Middelkoop,
Even om bij de les te blijven wat grafiekjes van de H3 release van
de FED. Daarin is te zien dat de dramatische, nooit eerder vertoonde
veranderingen in de non-borrowed reserves van Amerikaanse banken
zich voortzet... Huidige stand Non Borrowed Reserves Amerikaanse
banken: - $ 98.981.000.000 ten opzichte van een Total Reserves van $
44.969.000.000.
Normaal gesproken is het bedrag dat bijgeleend wordt (1959 - 2008)
gemiddeld 3% van de totale reserves, met uitschieters van 23% en
19% in 1984 en 1974. ((total reserves - non borrowed reserves)/total
reserves).

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
1 5 / 1 7
Humor
WALL STREET ACCOUNTING:
Nieuws-Flash!
Op dit moment wordt er een bedrag ter grootte van 340% van de totale
reserves van de banken bijgeleend. zie grafieken op http://www.
federalreserve.gov/releases/h3/Current/
Met vriendelijke groet, Michiel
Hallo Willem,
Ik ben een 4ejaars student economie, fiscale economie en rechten
aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en volg de nieuwsflash en heb
ook het boek “als de dollar valt” al meerdere malen gelezen. Nu zag ik
laatst een artikel dat vrij duidelijk is en veel informatie verschaft over
waarom de consumenteninflatie ondanks de enorme geldgroei zo (relatief)
extreem laag is, en waarom dit de komende tijd zeer goed om
zou kunnen slaan naar een hoge consumenteninflatie. De belangrijkste
reden is volgens het artikel dat al het extra geld is geparkeerd in
beleggingsproducten, die de consumenteninflatie jarenlang laag hield.
Tevens wordt in het artikel ook de Amerikaanse situatie besproken
waar is gestopt met het verzamelen en verstrekken van informatie
over de M3 geldhoeveelheid en de risico’s die dit met zich meebrengt.
Het was voor mij in ieder geval een heel duidelijk en informatief artikel.
Het artikel is vrij toegankelijk via: http://www.eur.nl/few/economieopinie/artikelen/april_2008/monetaire_struisvogelpolitiek/
of www.
eur.nl en dan naar economische faculteit en dan het artikel ‘Monetaire
struisvogelpolitiek’.
Vriendelijke groet, Rick
There are two sides of the balance sheet - the left side and the right side.
On the left side, there is nothing right, and on the right side, there is nothing
left!

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
1 6 / 1 7
Plaatje
Nieuws-Flash!
Op dit plaatje is in een oogopslag te zien wat de kredietcrisis tot nu toe
voor gevolgen heeft gehad voor de bankbalans van de Fed. De hoeder
van de dollar is minder solide geworden..
Video
Jim Sinclair, voormalig adviseur van Paul Volcker, wordt op CNN (jawel,
CNN!) geïnterviewd over goud.
http://www.youtube.com/watch?v=pyB_NmlNFqU

1 8 a p r i l 2 0 0 8 n r 0 2 8
1 7 / 1 7
Quote
Nieuws-Flash!
“Capital must protect itself in every way...Debts must be collected and
loans and mortgages foreclosed as soon as possible. When through a
process of law the common people have lost their homes, they will be
more tractable and more easily governed by the strong arm of the law
applied by the central power of leading financiers. People without homes
will not quarrel with their leaders. This is well known among our principal
men now engaged in forming an imperialism of capitalism to govern the
world. By dividing the people we can get them to expend their energies in
fighting over questions of no importance to us except as teachers of the
common herd.”
Taken from the Civil Servants’ Year Book, “The Organizer” January 1934
‘But the euro does have growing strengths. At current market exchange
rates, the European Union is now larger economically than the US. New
central and eastern European members are bringing enormous dynamism
and flexibility. At the same time, the ECB has gained considerable credibility
from its handling of the global credit crisis. Indeed, if the euro zone
can persuade Great Britain to become a full-fledged member, thereby
acquiring one of the world’s two premier financial centers (London), the
euro might really start to look like a viable alternative to the dollar…’
Kenneth Rogoff, Harvard professor
Willem Middelkoop is uitgever van de Middelkoop Discovery Alert. Een Engelstalige
emailservice over nieuwe grondstofontdekkingen voor ervaren
beleggers. (www.discovery-investing.com).
Privé-advies is alleen mogelijk op afspraak. Aanmelden via www.willemmiddelkoop.nl