You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
e kwartaal<br />
2006 Resultaten<br />
( n i e t d o o r a c c o u n t a n t s<br />
g e c o n t r o l e e r d )<br />
<strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong><br />
Resultaat en groei – bouwend op een sterke portfolio<br />
• Het resultaat van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> over het tweede kwartaal van 2006 op basis van<br />
geschatte actuele kosten was $ 6,3 miljard, een stijging van 36% ten opzichte van een<br />
jaar geleden en een stijging van 42% van de gewone winst per aandeel op basis van<br />
geschatte actuele kosten ten opzichte van een jaar geleden.<br />
• De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten over het tweede kwartaal van 2006 was $ 7,8<br />
miljard, tegen $ 6,3 miljard een jaar geleden. Exclusief mutaties in het werkkapitaal en<br />
belastingeffecten was de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten $ 11,9 miljard, tegen $ 8,7<br />
miljard een jaar geleden.<br />
• <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> heeft voor het tweede kwartaal van 2006 een dividend<br />
bekendgemaakt van € 0,25 per aandeel, een stijging van 9% ten opzichte van een jaar<br />
geleden.<br />
• Gedurende het kwartaal is voor $ 2,5 miljard ofwel 1,1% van het totale aantal<br />
uitstaande aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> ter intrekking ingekocht.<br />
Jeroen van der Veer, Chief Executive: “Deze resultaten zijn behaald op basis van<br />
een algeheel goede operationele performance en niet alleen hoge energieprijzen.”<br />
“We implementeren onze strategie, met ambitieuze groeiplannen in de Upstream en<br />
selectieve investeringen in de Downstream. We willen tegen het eind van dit<br />
decennium zo’n 20 miljard vaten olie-equivalent aan koolwaterstoffen in<br />
ontwikkeling gaan brengen. Onze projecten vorderen goed en we bouwen aan onze<br />
portfolio voor de toekomst.”<br />
Samenvatting resultaten (niet door accountants gecontroleerd)<br />
TWEEDE<br />
KWARTAAL<br />
$ miljoen EERSTE<br />
HALFJAAR<br />
2006 2005 % 2006 2005 %<br />
7.324 5.236 +40 Winst toerekenbaar aan aandeelhouders<br />
Voorraadeffect Olieproducten en Chemie (zie<br />
14.217 11.911 +19<br />
1.010 589 Toelichting 2) 1.815 1.809<br />
6.314 4.647 +36 Resultaat op basis van geschatte actuele kosten 12.402 10.102 +23<br />
1,13 0,78 Gewone winst per aandeel ($) 2,19 1,77<br />
0,15 0,09 Voorraadeffect per aandeel ($)<br />
Gewone winst per aandeel op basis van<br />
0,28 0,26<br />
0,98 0,69 geschatte actuele kosten ($) 1,91 1,51<br />
0,25 0,23 Dividend per gewoon aandeel (euro’s) 1 0,50 0,46<br />
1. Eerste kwartaal 2005 gebaseerd op door N.V. Koninklijke Nederlandsche Petroleum Maatschappij<br />
betaald dividend, aangepast voor het effect van de unificatie.<br />
Bericht van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> plc (‘<strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong>’). De gegevens in dit kwartaalbericht geven de<br />
geconsolideerde financiële positie en resultaten van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> weer. Geen van de in dit bericht<br />
opgenomen bedragen is door accountants gecontroleerd.
Belangrijke kenmerken van het kwartaal<br />
• Het segmentresultaat van Exploratie en Productie was 46% hoger dan een jaar geleden,<br />
hoofdzakelijk als gevolg van hoge gerealiseerde olie- en gasprijzen en belastingbaten, waarvan<br />
het effect gedeeltelijk teniet werd gedaan door lagere volumes en hogere kosten. De productie in<br />
het tweede kwartaal van 2006 was 3.253 duizend vaten olie-equivalent per dag. Exclusief het<br />
effect van orkaanschade in de Golf van Mexico, de veiligheidssituatie in Nigeria, en het effect<br />
van gestegen olieprijzen op productiedelingscontracten, was de productie onveranderd ten<br />
opzichte van een jaar geleden.<br />
• Het segmentresultaat van Gas en Elektriciteit steeg aanzienlijk ten opzichte van een jaar geleden,<br />
voornamelijk als gevolg van LNG-prijzen en -verkoop, en een stijging met 15% van de LNG-<br />
volumes door inbedrijfstellingen van nieuwe productietreinen in Nigeria en Oman. In het resultaat<br />
over het tweede kwartaal van 2005 waren lasten begrepen van $ 226 miljoen, hoofdzakelijk in<br />
verband met afstotingen.<br />
• Bij Olieproducten werd het effect van gestegen resultaten vanwege betere raffinagemarges en<br />
hogere handelswinsten gedeeltelijk tenietgedaan door het effect van een lagere bezettingsgraad<br />
van raffinaderijen, voornamelijk in Europa, en lagere retailverkoopmarges. Bij Chemie waren de<br />
gerealiseerde marges ondanks stijgende grondstofkosten onveranderd ten opzichte van een jaar<br />
geleden.<br />
• De gearing (zie Toelichting 6) was 13,6% tegen 13,0% per 30 juni 2005 op een vergelijkbaar<br />
gemaakte <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong>-basis. De totale naar aandeelhouders teruggevloeide middelen<br />
bedroegen in het kwartaal $ 4,6 miljard.<br />
• De investeringen en exploratiekosten in het tweede kwartaal van 2006 waren $ 6,7 miljard,<br />
exclusief het minderheidsbelang in Sakhalin van $ 0,4 miljard en inclusief de acquisitie ter waarde<br />
van $ 2,2 miljard van BlackRock Ventures Inc., een Canadese onderneming op het gebied van<br />
oliezanden, door <strong>Shell</strong> Canada.<br />
• De aanzienlijke kostendruk in de olie- en gasindustrie duurt voort. De investeringsplannen voor<br />
2006 en 2007, van respectievelijk circa $ 19 miljard en $ 21 miljard (exclusief het<br />
minderheidsbelang in Sakhalin), zijn ongewijzigd. Er is tot dusver dit jaar voor nog eens $ 2,9<br />
miljard geïnvesteerd in additionele portfolio-mogelijkheden, onder meer de acquisitie van<br />
BlackRock Ventures Inc. Tegelijkertijd is voor circa $ 0,7 miljard aan opbrengsten uit afstotingen<br />
gerealiseerd, voornamelijk in de Downstream.<br />
Van der Veer: “Onze projecten in de Downstream vorderen goed. We hebben de definitieve<br />
investeringsbeslissing genomen voor de uitbreiding van onze petrochemiecapaciteit in Bukom<br />
in Singapore, de grootste raffinaderij van <strong>Shell</strong>. De Motiva joint venture blijft de mogelijkheid<br />
onderzoeken voor een uitbreiding van onze raffinagecapaciteit in Port Arthur, waarmee een<br />
van de grootste raffinaderijen in de Verenigde Staten wordt gecreëerd.”<br />
“In de Upstream boeken we vooruitgang bij twee belangrijke projecten in onconventionele<br />
koolwaterstoffen. Dit worden grote industriële complexen, voor GTL (Gas-to-Liquids) in<br />
Qatar en oliezanden in Canada.”<br />
“We hebben de definitieve investeringsbeslissing genomen voor het Pearl GTL-project, dat<br />
1,6 miljard kubieke voet gas per dag gaat produceren om per dag circa 120 duizend vaten olieequivalent<br />
aan condensaat en 140 duizend vaten schone vloeibare koolwaterstofproducten te<br />
leveren. We zijn de mogelijkheid aan het onderzoeken om de oliezandenactiviteiten in<br />
Athabasca uit te breiden en verwachten dat <strong>Shell</strong> Canada binnenkort een beslissing zal nemen.<br />
Met een productiecapaciteit van meer dan 20 jaar zijn dit langetermijnactiva waarop de Groep<br />
nog vele tientallen jaren zal kunnen bouwen”.<br />
Van der Veer, afrondend: “We doen zeer grote investeringen, van tientallen miljarden, om<br />
nieuwe energiecapaciteit voor onze klanten te creëren en langetermijnwaarde voor onze<br />
aandeelhouders te leveren.”<br />
2
Samenvatting segmentresultaten<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
3.999 3.743 2.745<br />
% Segmentresultaten<br />
Exploratie en Productie 7.742 5.700<br />
516 765 11 Gas en Elektriciteit<br />
Olieproducten (op basis van geschatte<br />
1.281 487<br />
2.065 1.333 2.028<br />
actuele kosten) 3.398 3.908<br />
348 139 280<br />
Chemie (op basis van geschatte actuele<br />
kosten) 487 634<br />
(451) 222 (218) Andere bedrijfssegmenten en Corporate (229) (343)<br />
(163) (114) (199) Minderheidsbelangen (277) (284)<br />
___________ ___________ ___________<br />
Resultaat op basis van geschatte actuele<br />
___________ ___________<br />
6.314 6.088 4.647 +36 kosten 12.402 10.102<br />
___________ ___________ ___________<br />
Gewone winst per aandeel (zie Toelichting 1 en 9)<br />
___________ ___________<br />
KWARTALEN EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
1,13 1,06 0,78 Winst per aandeel ($) 2,19 1,77<br />
0,98 0,94 0,69<br />
Winst per aandeel op basis van geschatte<br />
actuele kosten ($)<br />
Verwaterde winst per aandeel (zie Toelichting 1 en 9)<br />
1,91 1,51<br />
KWARTALEN EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
1,13 1,05 0,78 Winst per aandeel ($) 2,18 1,77<br />
0,97 0,93 0,69<br />
Winst per aandeel op basis van geschatte<br />
actuele kosten ($) 1,91 1,51<br />
+23<br />
3
Samenvatting segmentresultaten - vervolg<br />
In de resultaten over het tweede kwartaal van 2006 waren de volgende posten begrepen, die per saldo<br />
uitkwamen op een last van $ 232 miljoen (vergeleken met een last van per saldo $ 545 miljoen in het<br />
tweede kwartaal van 2005).<br />
Hiertoe behoorden lasten in Corporate en andere segmenten alsmede minderheidsbelangen, het effect<br />
van wijzigingen in Canadese belastingtarieven op uitgestelde belastingen en de herstructurering van<br />
pensioenregelingen in Frankrijk zoals hieronder beschreven en in de tabel samengevat:<br />
• In het resultaat van Exploratie en Productie over het tweede kwartaal van 2006 waren<br />
gecombineerde baten van per saldo $ 304 miljoen begrepen vanwege belastingaanpassingen in<br />
Canada en baten in verband met de waardering tegen marktwaarde van bepaalde gascontracten in<br />
het Verenigd Koninkrijk ($ 147 miljoen).<br />
• In het resultaat van Olieproducten over het tweede kwartaal van 2006 waren lasten van per saldo<br />
$ 65 miljoen begrepen in verband met pensioenregelingen in Frankrijk en de wijziging van<br />
belastingtarieven in Canada.<br />
• In het resultaat van Chemie over het tweede kwartaal van 2006 waren lasten van per saldo $ 30<br />
miljoen begrepen in verband met pensioenregelingen in Frankrijk en de wijziging van<br />
belastingtarieven in Canada.<br />
• <strong>Shell</strong> heeft ten aanzien van de vermeende shareholder class actions met betrekking tot de<br />
hercategorisering van bepaalde koolwaterstofreserves in 2004, aanhangig in de Amerikaanse<br />
District Court of New Jersey, bepaald dat zij bereid zou zijn dit rechtsgeding op bepaalde<br />
voorwaarden op te lossen door de betaling van $ 500 miljoen. Derhalve heeft het management van<br />
de <strong>Shell</strong> Groep een voorziening gevormd van $ 500 miljoen met betrekking tot dit rechtsgeding.<br />
Er is in deze zaak geen schikking bereikt (zie Toelichting 10). Deze voorziening is opgenomen in<br />
het segment Corporate.<br />
• De belastingaanpassingen in Canada resulteerden tevens in additionele winst toerekenbaar aan<br />
minderheidsbelangen over het tweede kwartaal van 2006 van $ 41 miljoen.<br />
Samenvatting - tabel<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
304 113 (149)<br />
Effect op segmentresultaat<br />
Exploratie en Productie 417 (190)<br />
- - (226) Gas en Elektriciteit<br />
Olieproducten (op basis van geschatte<br />
- (178)<br />
(65) - -<br />
actuele kosten) (65) 427<br />
(30) - (80)<br />
Chemie (op basis van geschatte actuele<br />
kosten) (30) (294)<br />
(400) - (90) Andere bedrijfssegmenten en Corporate (400) (90)<br />
(41) - - Minderheidsbelangen (41) -<br />
___________ ___________ ___________<br />
Effect op resultaat op basis van geschatte<br />
___________ ___________<br />
(232) 113 (545) actuele kosten (119) (325)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
Deze posten hebben over het algemeen betrekking op gebeurtenissen met een effect van meer dan<br />
$ 50 miljoen op het resultaat en worden gerapporteerd teneinde een beter inzicht te verschaffen in de<br />
ontwikkeling van de segmentresultaten, het resultaat op basis van geschatte actuele kosten en de<br />
winst toerekenbaar aan aandeelhouders. Een nadere toelichting wordt verstrekt in het onderdeel<br />
‘Resultaten per bedrijfssegment’ (blz. 5 en verder).<br />
4
Resultaten per bedrijfssegment<br />
Upstream<br />
KWARTALEN EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
$/vat Gerealiseerde olieprijzen $/vat<br />
63,99 57,67 48,22 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 60,75 46,11<br />
63,63 55,16 47,08 Verenigde Staten 59,56 45,44<br />
63,95 57,39 48,05 Wereldwijd 60,61 46,01<br />
$/duizend scf Gerealiseerde gasprijzen $/duizend scf<br />
6,54 7,08 4,61 Europa<br />
Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten<br />
6,83 4,89<br />
4,18 4,76 3,48 (inclusief Europa) 4,48 3,57<br />
7,36 9,56 7,31 Verenigde Staten 8,43 7,07<br />
4,82 5,64 4,39 Wereldwijd 5,24 4,36<br />
Referentieprijzen voor olie en gas<br />
(gemiddeld over de periode)<br />
69,51 61,80 51,65 Brent $/vat 65,65 49,70<br />
70,45 63,30 53,10 WTI $/vat 66,88 51,50<br />
6,59 7,75 6,94 Henry Hub $/duizend scf 7,17 6,68<br />
34,60 69,42 30,25<br />
Exploratie en Productie<br />
Verenigd Koninkrijk National Balancing<br />
Point pence/therm 52,42 33,92<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
3.999 3.743 2.745 +46 Segmentresultaat 7.742 5.700 +36<br />
1.897 1.966 2.168 -13<br />
Ruwe-olieproductie (duizend vaten<br />
per dag)<br />
Voor verkoop beschikbare<br />
1.931 2.156 -10<br />
7.865 10.324 7.875 aardgasproductie (miljoen scf per dag)<br />
Vaten olie-equivalent (duizend vaten<br />
9.088 8.869 +2<br />
3.253 3.746 3.526 -8 per dag) 3.498 3.684 -5<br />
Het segmentresultaat van Exploratie en Productie van $ 3.999 miljoen was 46% hoger dan een<br />
jaar geleden ($ 2.745 miljoen), hoofdzakelijk vanwege hoge gerealiseerde olie- en gasprijzen en<br />
belastingbaten, waarvan het effect gedeeltelijk teniet werd gedaan door lagere volumes en hogere<br />
kosten.<br />
In het resultaat over het tweede kwartaal van 2006 waren gecombineerde baten van per saldo $ 304<br />
miljoen begrepen, vanwege belastingaanpassingen in Canada en baten in verband met de waardering<br />
tegen marktwaarde van bepaalde gascontracten in het Verenigd Koninkrijk ($ 147 miljoen). In het<br />
resultaat over het tweede kwartaal van 2005 waren lasten van per saldo $ 149 miljoen begrepen.<br />
5
De gerealiseerde prijzen voor vloeibare koolwaterstoffen waren 33% hoger dan een jaar geleden, en<br />
waren daarmee in lijn met stijgingen van de referentie-oliesoorten Brent van 35% en WTI van 33%.<br />
De gerealiseerde gasprijzen buiten de Verenigde Staten namen met 20% toe; binnen de Verenigde<br />
Staten bedroeg de stijging 1%.<br />
De productie van koolwaterstoffen in het tweede kwartaal van 2006 was 3.253 duizend vaten olieequivalent<br />
per dag.<br />
In de productie waren in vergelijking met een jaar geleden nieuwe volumes begrepen van 190<br />
duizend vaten olie-equivalent per dag, hoofdzakelijk uit Bonga (<strong>Shell</strong>-belang 55%) en Erha (<strong>Shell</strong>belang<br />
44%) in Nigeria, uit West Salym (<strong>Shell</strong>-belang 50%) in Rusland, uit Champion West<br />
Phase III (<strong>Shell</strong>-belang 50%) in Brunei en verworven productie onshore in Texas (<strong>Shell</strong>-belang<br />
100%). In de Verenigde Staten werd de productie uit het Mars-platform (<strong>Shell</strong>-belang 72%) hervat.<br />
De productie werd negatief beïnvloed door het aanhoudende effect van gedeeltelijk nietgeproduceerde<br />
hoeveelheden in Nigeria, voornamelijk in de westelijke Niger Delta als gevolg van de<br />
veiligheidssituatie, en uitgestelde productie in de Golf van Mexico als gevolg van de orkanen in<br />
2005. Exclusief het effect van de veiligheidssituatie in Nigeria, orkaanschade in de Golf van Mexico<br />
en het effect van gestegen olieprijzen op productiedelingscontracten, was de productie ongewijzigd<br />
ten opzichte van een jaar geleden.<br />
De productie van de activiteiten van <strong>Shell</strong> Petroleum Development Company in Nigeria was 177<br />
duizend vaten olie-equivalent per dag (<strong>Shell</strong>-aandeel) lager dan een jaar geleden door het effect van<br />
wegens de veiligheidssituatie niet-geproduceerde hoeveelheden. Vergelijkbare hoeveelheden zijn<br />
hier thans nog aan onderhevig. Eveneens in Nigeria werd de diepwaterproductie uit de twee nieuwe<br />
drijvende offshore productie-, op- en overslaginstallaties Bonga en Erha opgevoerd en deze had aan<br />
het eind van het tweede kwartaal van 2006 een niveau van ruim 150 duizend vaten olie-equivalent<br />
per dag (<strong>Shell</strong>-aandeel) bereikt.<br />
Na het voortgezette uitstel van productie in Nigeria vanwege veiligheidsoverwegingen zou de<br />
productieverwachting voor het gehele jaar circa 3,4 miljoen vaten olie-equivalent per dag zijn, op<br />
basis van een olieprijs van $ 50 per vat en het mogelijke scenario dat volumes in Nigeria gedurende<br />
de rest van 2006 uitgesteld zouden blijven. <strong>Shell</strong> bevindt zich thans in de initiële fases van het proces<br />
om haar activiteiten te hervatten. Het is niet mogelijk om een vaste datum aan te geven voor de<br />
hervatting van de productie, noch om te voorspellen hoe snel de volledige productiecapaciteit weer<br />
zal worden bereikt.<br />
In het Verenigd Koninkrijk is de invoering van de aangekondigde belastingverhogingen die met<br />
ingang van 1 januari 2006 in werking treden, uitgesteld tot het derde kwartaal van 2006. De wijziging<br />
zal naar verwachting leiden tot een eenmalige last van circa $ 300 miljoen (inclusief herwaardering<br />
van uitgestelde belastingen) in het derde kwartaal van 2006. Daarnaast wordt een negatief effect van<br />
naar schatting ongeveer $ 100 miljoen tot $ 150 miljoen (afhankelijk van de olieprijs en van<br />
activiteiten) op het resultaat verwacht, zowel voor het resultaat over het derde kwartaal van 2006 als<br />
op structurele basis.<br />
Portfolio-ontwikkelingen:<br />
In de Golf van Mexico hervatte het Mars-platform de productie gedurende het kwartaal eerder dan<br />
verwacht en had aan het eind van het kwartaal met 145 duizend vaten olie per dag en 155 miljoen<br />
kubieke voet gas per dag (<strong>Shell</strong>-aandeel 82 duizend vaten olie per dag en 88 miljoen kubieke voet<br />
gas per dag) een productieniveau bereikt dat bijna 10% hoger lag dan voorheen. Gedurende de<br />
herstelwerkzaamheden voor Mars zijn aanpassingen in de bovenbouw gemaakt voor toekomstige<br />
putten en om toekomstige geplande productieonderbrekingen zoveel mogelijk te beperken.<br />
In Canada verwierf <strong>Shell</strong> Canada op 21 juni 2006 de overwegende zeggenschap in BlackRock<br />
Ventures Inc. (BlackRock) en per 11 juli 2006 ook alle aandelen in BlackRock. Dit had geen<br />
materieel effect op het resultaat over het tweede kwartaal van 2006. BlackRock heeft in-situ en<br />
conventionele olieactiviteiten in de gebieden Peace River, Cold Lake en Lloydminster in Athabasca,<br />
waar naar schatting ten minste 18 miljard vaten olie aanwezig is. In het eerste kwartaal van 2006<br />
heeft <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> in-situ licenties verworven in Noord-Alberta, in SURE Northern Energy.<br />
Samen hebben deze twee acquisities voor meer dan 48 miljard vaten aanwezige olie toegevoegd,<br />
tegen gecombineerde kosten van ongeveer $ 2,6 miljard. Onze totale hier aanwezige olie wordt thans<br />
geschat op ten minste 55 miljard vaten. Er zal een reeks verschillende bestaande winningsmethoden<br />
en nieuwe technologieën worden overwogen om de winning uit deze portfolio in de bodem te<br />
maximaliseren, evenals potentiële investeringen in daarvoor aangewezen veredelingscapaciteit.<br />
6
Daarnaast blijven wij de mogelijkheid onderzoeken om de productiecapaciteit bij de<br />
mijnbouwinstallaties van het Athabasca Oil Sands Project te vergroten, en wij verwachten dat de<br />
operator, <strong>Shell</strong> Canada, binnenkort de investeringsbeslissing hiervoor zal nemen.<br />
In Rusland is de installatie van de bovenbouw voor het Lunskoye-A gasproductieplatform voor de<br />
kust van Sachalin voltooid. Het Sakhalin 2-project vordert conform het schema en budget van 2005.<br />
In de Oekraïne is met Ukrgazvydobuvannya, een dochteronderneming van Naftogaz Ukrainy, een<br />
samenwerkingsovereenkomst gesloten. Bij acht licenties in het Dnepr Donets-bekken heeft een farmin<br />
door <strong>Shell</strong> plaatsgevonden en volgens de planning zullen dit jaar exploratiewerkzaamheden<br />
worden gestart.<br />
Gas en Elektriciteit<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
516 765 11 Segmentresultaat 1.281 487 +163<br />
2,84 3,00 2,48 +15<br />
Verkoopvolumes van eigen LNG (miljoen<br />
ton) 5,84 5,36 +9<br />
Het segmentresultaat van Gas en Elektriciteit was $ 516 miljoen, tegen $ 11 miljoen een jaar<br />
geleden. In het resultaat over het tweede kwartaal van 2005 waren lasten begrepen van $ 226 miljoen,<br />
hoofdzakelijk in verband met afstotingen. Exclusief het effect van deze lasten was het resultaat over<br />
het tweede kwartaal van 2006 met 118% gestegen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2005, als<br />
gevolg van goede LNG-resultaten en verkoop- en handelsresultaten.<br />
De LNG-resultaten profiteerden van hoge prijzen en aanhoudende volumegroei. De verkoopvolumes<br />
van eigen LNG waren 15% hoger dan een jaar geleden, mede door additionele LNG-capaciteit uit de<br />
vierde en vijfde LNG-productietrein in Nigeria LNG (<strong>Shell</strong>-belang 26%) en uit Qalhat LNG in Oman<br />
(indirect <strong>Shell</strong>-belang 11%). De handels- en verkoopresultaten profiteerden van goede prestaties en<br />
gunstige omstandigheden in Europese en Noord-Amerikaanse markten.<br />
Portfolio-ontwikkelingen:<br />
<strong>Shell</strong> en Qatar Petroleum hebben de aanvang van het geïntegreerde Pearl Gas to Liquids (GTL)project<br />
in Qatar aangekondigd. Het Pearl GTL-project omvat mede de ontwikkeling van offshoreaardgas,<br />
transport en verwerking van het gas onshore om er vloeistoffen uit te winnen, en de<br />
omzetting van gas in schone vloeibare koolwaterstofproducten voor de export. De geïntegreerde<br />
projectkosten zullen naar verwachting rond de $ 4 tot $ 6 per vat olie-equivalent aan<br />
koolwaterstoffen bedragen.<br />
De North West Shelf Venture in Australië (direct en indirect <strong>Shell</strong>-belang 22%) leverde de eerste<br />
LNG-lading aan China via de LNG-importterminal in Guangdong in het kader van een verkoop- en<br />
koopovereenkomst voor 3,3 miljoen ton per jaar met een looptijd van 25 jaar.<br />
Hubei Shuanghuan Ltd startte met de productie van syngas uit de eerste installatie in China die<br />
gebruikmaakt van de technologie van <strong>Shell</strong> voor kolenvergassing. Eveneens in China hebben <strong>Shell</strong><br />
en Shenhua Ningxia Coal Industry Ltd in juli een overeenkomst bekendgemaakt voor een<br />
meerjarenstudie naar de haalbaarheid van de ontwikkeling van een installatie om met <strong>Shell</strong>technologie<br />
kolen in vloeistoffen om te zetten (Coal-to-Liquids).<br />
7
Downstream<br />
KWARTALEN EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
$/vat<br />
Bruto-referentiemarges in de raffinageindustrie<br />
(gemiddeld over de periode) $/vat<br />
22,20 13,00 15,35 ANS US West Coast cokingmarge 17,60 14,80<br />
20,85 12,50 10,30 WTS US Gulf Coast cokingmarge 16,65 9,20<br />
4,75 2,35 5,00 Rotterdam Brent complex 3,55 3,75<br />
4,05 1,20 3,70 Singapore 80/20 Arab light/Tapis complex 2,60 3,10<br />
Olieproducten<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
3.017 2.103 2.664 +13 Segmentresultaat 5.120 5.715 -10<br />
(952) (770) (636) Voorraadeffect – zie Toelichting 2 (1.722) (1.807)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
2.065 1.333 2.028 +2<br />
Segmentresultaat op basis van geschatte<br />
actuele kosten 3.398 3.908<br />
3.789 3.862 3.981 -5<br />
Verwerkte hoeveelheden (duizend vaten<br />
per dag) 3.825 4.019 -5<br />
6.426 6.525 7.458 Zie 1<br />
Totale afzet olieproducten (duizend vaten<br />
per dag) 6.475 7.461 Zie 1<br />
1. Met ingang van het derde kwartaal van 2005 worden bepaalde contracten verantwoord als voor<br />
handelsdoeleinden aangehouden en niet langer afzonderlijk maar gesaldeerd opgenomen. Het effect hiervan in het<br />
eerste en tweede kwartaal van 2006 is een vermindering van de totale afzet van olieproducten met respectievelijk<br />
circa 890 duizend vaten per dag en 840 duizend vaten per dag.<br />
Het segmentresultaat over het tweede kwartaal 2006 was $ 3.017 miljoen, tegen $ 2.664 miljoen<br />
in dezelfde periode een jaar geleden.<br />
Op basis van geschatte actuele kosten was het resultaat over het tweede kwartaal van 2006 $ 2.065<br />
miljoen, waarin lasten waren begrepen van per saldo $ 65 miljoen in verband met de herstructurering<br />
van pensioenregelingen in Frankrijk, waarvan het effect gedeeltelijk werd gecompenseerd door het<br />
effect van een vermindering van uitgestelde belastingen in Canada die voortkwam uit een verlaging<br />
van belastingtarieven. Het resultaat over het tweede kwartaal van 2005 was $ 2.028 miljoen. Het<br />
effect van hogere resultaten als gevolg van betere raffinagemarges, met name in de Verenigde Staten,<br />
en hogere handelswinsten vanwege goede marktomstandigheden werd gedeeltelijk tenietgedaan door<br />
het effect van lagere retailverkoopmarges en een lagere bezettingsgraad van raffinaderijen,<br />
hoofdzakelijk in Europa.<br />
Bij Verwerking, Levering en Distributie waren de raffinagemarges in de industrie aan de US Gulf<br />
Coast en de US West Coast aanzienlijk hoger dan in het tweede kwartaal van 2005. In het Aziatisch-<br />
Pacifisch gebied waren de marges eveneens hoger maar in Europa was er sprake van een daling. De<br />
bezettingsgraad van raffinaderijen op basis van Equivalente Destilleer-Capaciteit was 77,3%, tegen<br />
80,4% in het tweede kwartaal van 2005, hoofdzakelijk vanwege meer stilleggingen in Europa in het<br />
tweede kwartaal van 2006. De verwerkte hoeveelheden daalden 4,8% vergeleken met het tweede<br />
kwartaal van 2005.<br />
-13<br />
8
Bij Verkoop daalden de resultaten vergeleken met dezelfde periode een jaar geleden. Het resultaat<br />
van Retail daalde als gevolg van margedruk door hogere productkosten. Het gestegen resultaat van<br />
B2B (activiteiten die zich richten op Business-to-Business) weerspiegelde voornamelijk verbeterde<br />
marges voor zeetransport, luchtvaartbrandstoffen en bitumen. Het resultaat van Lubricants steeg door<br />
hogere marges bij basisoliën. De verkoopvolumes daalden 3,6% vergeleken met de volumes in het<br />
tweede kwartaal van 2005, mede als gevolg van aanbodbeperkingen, het effect van afstotingen<br />
(1,3%) en gerationaliseerde B2B-volumes (0,5%).<br />
Portfolio-ontwikkelingen:<br />
Motiva Enterprises (<strong>Shell</strong>-belang 50%) boekte verdere vooruitgang ten aanzien van een besluit voor<br />
een uitbreiding van Port Arthur Refinery in de Verenigde Staten die tot 325 duizend vaten ruwe olie<br />
per dag aan doorzet zou toevoegen, waardoor de totale doorzet op circa 600 duizend vaten per dag<br />
zou komen. Onder voorbehoud van passende commerciële omstandigheden voor een<br />
investeringsbeslissing en goedkeuring door toezichthoudende instanties, verwacht Motiva in 2007<br />
met de bouw te beginnen en deze uitbreiding van bestaande faciliteiten na 2009 in bedrijf te nemen.<br />
In Turkije startte de joint venture tussen <strong>Shell</strong> en Turcas Petrol A.S., die ruim 1.200 tankstations<br />
omvat (<strong>Shell</strong>-belang 70%), op 1 juli 2006 haar activiteiten. De afstotingen van verkoop- en<br />
distributieactiva in Colombia, Uruguay en Kameroen werden in het tweede kwartaal van 2006<br />
afgerond. In juli 2006 werd de afstoting van verkoop- en distributieactiviteiten in Puerto Rico,<br />
Bermuda en een aantal Pacifische eilanden aangekondigd, met een verwachte afronding later dit jaar.<br />
Chemie<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
446 183 259 Segmentresultaat 629 708<br />
(98) (44) 21 Voorraadeffect – zie Toelichting 2 (142) (74)<br />
___________ ___________ ___________<br />
Segmentresultaat op basis van geschatte<br />
___________ ___________<br />
348 139 280 +24 actuele kosten 487 634<br />
5.870 5.941 5.647 +4 Verkoopvolumes (duizend ton) 11.811 11.508 +3<br />
Het resultaat over het tweede kwartaal van 2006 was $ 446 miljoen, tegen $ 259 miljoen in<br />
dezelfde periode een jaar geleden.<br />
Op basis van geschatte actuele kosten was het resultaat over het tweede kwartaal $ 348 miljoen,<br />
waarin lasten waren begrepen van per saldo $ 30 miljoen, hoofdzakelijk in verband met de<br />
herstructurering van pensioenregelingen in Frankrijk, waarvan het effect gedeeltelijk werd<br />
gecompenseerd door het effect van een vermindering van uitgestelde belastingen in Canada die<br />
voortkwam uit een verlaging van belastingtarieven. In het resultaat over het tweede kwartaal van<br />
2005 van $ 280 miljoen waren lasten begrepen van circa $ 80 miljoen in verband met afgestoten<br />
activa.<br />
De verkoopvolumes waren 4% hoger als gevolg van gestegen handelsvolumes alsmede een hogere<br />
afzet van eerstelijnsderivaten, hoofdzakelijk in het Aziatisch-Pacifisch gebied. De bezettingsgraad<br />
was 2 procentpunt hoger dan een jaar geleden als gevolg van minder geplande stilleggingen alsmede<br />
de opbouw van voorraden met het oog op een omvangrijk programma van<br />
onderhoudswerkzaamheden in het derde kwartaal van 2006 in Europa en de Verenigde Staten. In het<br />
resultaat was een positieve bijdrage begrepen van de Nanhai-joint venture (<strong>Shell</strong>-belang 50%) in<br />
China, mede door het opvoeren van het activiteitenniveau naar 90% aan het eind van het tweede<br />
kwartaal van 2006.<br />
De gerealiseerde marges lagen op hetzelfde niveau als een jaar geleden, ondanks toenemende<br />
grondstofkosten in alle gebieden.<br />
-23<br />
9
Portfolio-ontwikkelingen:<br />
<strong>Shell</strong> heeft de definitieve investeringsbeslissing genomen voor de bouw van een ethyleenkraker en<br />
monoethyleenglycol-installatie (MEG-installatie) van wereldschaal in Singapore. De bouw van de<br />
ethyleenkraker, met een capaciteit van 800 duizend ton per jaar, begint later dit jaar en de kraker zal<br />
naar verwachting tegen 2009/2010 in bedrijf worden genomen. Met de kraker en de nieuwe MEGinstallatie<br />
profiteert deze locatie van de volledige integratie met de Bukom-raffinaderij, met een<br />
capaciteit van 464 duizend vaten per dag (<strong>Shell</strong>-belang 100%), met grondstof- en operationele<br />
synergiën. De huidige ethyleenkrakercapaciteit van <strong>Shell</strong> in Singapore (<strong>Shell</strong>-belang 50%) is ruim<br />
1 miljoen ton per jaar ofwel gelijk aan circa 10% van de wereldwijde ethyleenkrakercapaciteit van<br />
<strong>Shell</strong>.<br />
Andere bedrijfssegmenten en Corporate<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
(7) (8) (8) Andere bedrijfssegmenten,<br />
segmentresultaat<br />
(15) (16)<br />
(444) 230 (210) Corporate, segmentresultaat (214) (327)<br />
___________ ___________ ___________<br />
Andere bedrijfssegmenten en Corporate,<br />
___________ ___________<br />
(451) 222 (218) totaal (229) (343)<br />
Het resultaat van de segmenten Andere bedrijfssegmenten en Corporate over het tweede<br />
kwartaal was een verlies van $ 451 miljoen, tegen een verlies van $ 218 miljoen een jaar eerder.<br />
Bij Corporate werd een voorziening in verband met rechtsgedingen genomen van $ 500 miljoen (zie<br />
Toelichting 10).<br />
Gestegen nettorenteresultaten kwamen voort uit hogere gemiddelde kasmiddelen en geactiveerde<br />
rente, waarvan het effect gedeeltelijk teniet werd gedaan door negatieve resultaten uit<br />
valutakoersbewegingen.<br />
10
Opmerking<br />
Geen van de in dit bericht opgenomen bedragen is door accountants gecontroleerd.<br />
De resultaten over het derde kwartaal van 2006 worden naar verwachting bekendgemaakt op 26 oktober 2006.<br />
In dit verslag verwijst de term “Groep” naar <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> samen met al haar geconsolideerde dochterondernemingen.<br />
De benamingen “<strong>Shell</strong>”, “Groep”, “<strong>Shell</strong> Groep” en “<strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong>” worden soms gemakshalve gebruikt in passages die<br />
betrekking hebben op de Groep of Groepsmaatschappijen in het algemeen. Evenzo zijn de woorden “wij”, “ons” en “onze”<br />
soms gebruikt om Groepsmaatschappijen in het algemeen aan te duiden, of degenen die voor die maatschappijen werkzaam<br />
zijn. Deze uitdrukkingen worden tevens gebruikt wanneer vermelding van de naam van de desbetreffende maatschappij(en)<br />
gevoeglijk achterwege kan blijven. De uitdrukking “Groepsmaatschappijen” in dit verslag verwijst naar maatschappijen<br />
waarin <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> direct of indirect overwegende zeggenschap heeft door de meerderheid van het stemrecht of door<br />
het recht om overwegende invloed uit te oefenen. Maatschappijen waarop de Groep invloed van betekenis uitoefent maar<br />
waarin zij geen overwegende zeggenschap heeft, worden als geassocieerde deelnemingen aangemerkt, en maatschappijen<br />
waarin de Groep gezamenlijk met derden de zeggenschap uitoefent, worden aangemerkt als entiteiten met gezamenlijke<br />
zeggenschap. In dit verslag worden geassocieerde deelnemingen en entiteiten met gezamenlijke zeggenschap tevens<br />
aangemerkt als volgens de equity-methode opgenomen investeringen.<br />
Dit verslag bevat op de toekomst gerichte mededelingen ten aanzien van de financiële positie, resultaten van activiteiten en<br />
segmenten van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong>. Alle mededelingen anders dan constateringen van historische feiten zijn of kunnen worden<br />
gezien als op de toekomst gerichte mededelingen. Op de toekomst gerichte mededelingen geven verwachtingen weer voor de<br />
toekomst die zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen en aannames van het management en zijn onderhevig aan bekende<br />
en niet-bekende risico’s en onzekerheden waardoor de feitelijke resultaten, prestaties of gebeurtenissen materieel kunnen<br />
afwijken van die welke in deze mededelingen worden vermeld of geïmpliceerd. Tot dergelijke op de toekomst gerichte<br />
mededelingen behoren onder meer mededelingen ten aanzien van de potentiële blootstelling van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> aan<br />
marktrisico’s en mededelingen waarin verwachtingen, overtuigingen, voorspellingen, ramingen, projecties en aannames van<br />
het management tot uitdrukking komen. Deze op de toekomst gerichte mededelingen zijn te herkennen door het gebruik van<br />
termen en uitdrukkingen als “rekenen met”, “menen”, “kunnen”, “schatten”, “verwachten”, “bedoelen”, “zouden kunnen”,<br />
“plannen”, “doelstellingen”, “vooruitzicht”, “waarschijnlijk”, “voorspellen”, “zullen”, “beogen”, “ten doel stellen”,<br />
“risico’s, “doelen”, “zouden moeten” en soortgelijke termen en uitdrukkingen. Er zijn verschillende factoren die van invloed<br />
kunnen zijn op de toekomstige operaties van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> en waardoor resultaten materieel kunnen afwijken van die<br />
welke in de op de toekomst gerichte mededelingen in dit verslag tot uitdrukking komen, waaronder (maar niet uitsluitend):<br />
(a) prijsschommelingen voor ruwe olie en aardgas; (b) wijzigingen in de vraag naar de producten van de Groep;<br />
(c) valutakoersschommelingen; (d) boor- en productieresultaten; (e) reserveramingen; (f) marktverlies en concurrentie<br />
binnen de bedrijfstak; (g) milieurisico’s en fysieke risico’s; (h) risico’s in verband met het vaststellen van passende potentiële<br />
overnamedoelen en de succesvolle onderhandeling over en afronding van dergelijke transacties; (i) ondernemingsrisico’s in<br />
ontwikkelingslanden en landen waarop internationale sancties van toepassing zijn; (j) wettelijke, fiscale en<br />
administratiefrechtelijke ontwikkelingen waaronder potentiële rechtsgedingen en administratiefrechtelijke gevolgen die<br />
voortvloeien uit hercategorisering van reserves; (k) economische en financiële marktomstandigheden in diverse landen en<br />
gebieden; (l) politieke risico’s, vertraging of versnelling bij projecten, goedkeuringen en kostenramingen; en (m) wijzigingen<br />
in handelsomstandigheden. Het voorbehoud dat in de onderhavige passage wordt gemaakt of waarnaar wordt verwezen, is<br />
onverkort van toepassing op alle in dit verslag opgenomen op de toekomst gerichte mededelingen in hun geheel. De lezer<br />
dient niet overmatig te steunen op dergelijke op de toekomst gerichte mededelingen. Iedere op de toekomst gerichte<br />
mededeling slaat slechts op de inschatting per de datum van dit verslag. Noch <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> noch haar deelnemingen<br />
nemen enige verplichting op zich om enige op de toekomst gerichte mededeling publiekelijk te actualiseren of te herzien naar<br />
aanleiding van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of andere informatie. Gezien deze risico’s kunnen de feitelijke<br />
resultaten materieel afwijken van die welke in de in dit verslag opgenomen op de toekomst gerichte mededelingen worden<br />
vermeld, geïmpliceerd of die daarvan worden afgeleid.<br />
Voor een beschrijving van bepaalde belangrijke factoren, risico’s en onzekerheden die van invloed kunnen zijn op de<br />
activiteiten van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> wordt verwezen naar het Verslag over 2005 op Form 20-F van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong>.<br />
Noot voor Amerikaanse beleggers:<br />
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) staat olie- en gasondernemingen in hun bij de SEC te<br />
deponeren stukken alleen toe bewezen reserves te rapporteren waarvan een onderneming door daadwerkelijke productie of<br />
eenduidig formatie-onderzoek heeft aangetoond dat zij commercieel en juridisch winbaar zijn onder de huidige economische<br />
en bedrijfsomstandigheden. In dit bericht gebruiken wij bepaalde termen, zoals “vaten olie-equivalent aanwezig”, waarvan<br />
het gebruik in bij de SEC te deponeren stukken volgens de SEC-richtlijnen ten strengste verboden is. Amerikaanse beleggers<br />
dienen zorgvuldig kennis te nemen van de informatie in ons Verslag op Form 20-F, File No. 1-32575 en de informatie in ons<br />
verslag op Form 6-K, File No. 1-32575, die beschikbaar zijn op de SEC- website www.sec.gov en die u tevens bij de SEC kunt<br />
aanvragen via tel. 1-800-SEC-0330.<br />
27 juli 2006<br />
11
Bijlage 1: Financieel verslag van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> en tabellen<br />
-12-<br />
Winst-en-verliesrekening (zie Toelichting 1)<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
83.127 75.964 82.644 +1 Opbrengsten 1 159.091 154.800 +3<br />
67.838 61.922 69.464 Kostprijs van de omzet 129.760 128.029<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
15.289 14.042 13.180 +16 Brutowinst 29.331 26.771 +10<br />
4.429 3.413 3.917<br />
Verkoop-, distributie- en algemene<br />
beheerskosten 7.842 7.456<br />
250 281 248 Exploratiekosten<br />
Aandeel in de winst van volgens de equity-<br />
531 509<br />
1.829 1.823 1.080 methode opgenomen investeringen<br />
Netto financieringskosten en overige<br />
3.652 2.653<br />
47 (155) 39 (baten)/lasten (108) 109<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
12.392 12.326 10.056 +23 Winst vóór belastingen 24.718 21.350 +16<br />
4.865 5.310 4.595 Belastingen 10.175 8.869<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
7.527 7.016 5.461 Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 14.543 12.481<br />
-<br />
___________ ___________ ___________<br />
-<br />
-<br />
Winst/(verlies) uit beëindigde<br />
bedrijfsactiviteiten - (214)<br />
___________ ___________<br />
7.527 7.016 5.461 +38 Winst over de periode 14.543 12.267 +19<br />
========== ========== ==========<br />
========== ==========<br />
203 123 225 Winst toerekenbaar aan minderheidsbelangen 326 356<br />
___________ ___________ ___________ ___________ ___________<br />
7.324 6.893 5.236 +40 Winst toerekenbaar aan aandeelhouders 14.217 11.911 +19<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
1. Opbrengsten zijn vermeld na aftrek van omzetbelastingen, accijnzen en soortgelijke heffingen van $ 17.984<br />
miljoen in het tweede kwartaal van 2006, $ 16.709 miljoen in het eerste kwartaal van 2006, $ 18.739 miljoen in het<br />
tweede kwartaal van 2005 en $ 17.912 miljoen in het eerste kwartaal van 2005.
-13-<br />
Resultaten per bedrijfssegment (zie Toelichting 2 en 5)<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
Exploratie en Productie:<br />
3.014 2.795 1.644 +83 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 5.809 3.654 +59<br />
985 948 1.101 -11 Verenigde Staten 1.933 2.046 -6<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
3.999 3.743 2.745 +46 7.742 5.700 +36<br />
___________ ___________ ___________<br />
Gas en Elektriciteit:<br />
___________ ___________<br />
468 723 74 +532 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 1.191 592 +101<br />
48 42 (63) Verenigde Staten 90 (105)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
516 765 11 1.281 487 +163<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
Olieproducten (op basis van geschatte<br />
actuele kosten):<br />
1.332 1.071 1.500 -11 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 2.403 2.975 -19<br />
733 262 528 +39 Verenigde Staten 995 933 +7<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
2.065 1.333 2.028 +2 3.398 3.908 -13<br />
___________ ___________ ___________<br />
Chemie (op basis van geschatte actuele<br />
kosten):<br />
___________ ___________<br />
309 173 237 +30 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 482 486 -1<br />
39 (34) 43 -9 Verenigde Staten 5 148 -97<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
348 139 280 +24 487 634 -23<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
(7) (8) (8) Andere bedrijfssegmenten (15) (16)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
6.921 5.972 5.056 +37 TOTAAL BEDRIJFSSEGMENTEN 12.893 10.713 +20<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
39 - (74)<br />
Corporate:<br />
Rentebaten/(-lasten) 39 (144)<br />
(73) 112 (6) Valutakoerswinsten/(-verliezen) 39 (46)<br />
(410) 118 (130) Overige – inclusief belastingen (292) (137)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
(444) 230 (210) (214) (327)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
(163) (114) (199) Minderheidsbelangen (277) (284)<br />
___________ ___________ ___________<br />
RESULTAAT OP BASIS<br />
___________ ___________<br />
6.314 6.088 4.647 +36 VAN GESCHATTE ACTUELE KOSTEN 12.402 10.102<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
1.010 805 589 Voorraadeffect Olieproducten en Chemie 1.815 1.809<br />
___________ ___________ ___________<br />
7.324 6.893<br />
___________ ___________ ___________<br />
5.236 +40<br />
___________ ___________<br />
Winst toerekenbaar aan aandeelhouders<br />
<strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> plc 14.217 11.911<br />
___________ ___________<br />
+23<br />
+19
-14-<br />
Verkorte balans (zie Toelichting 1 en 7)<br />
$ miljoen<br />
30 juni 31 maart 30 juni<br />
ACTIVA 2006 2006 2005<br />
Vaste activa:<br />
Immateriële vaste activa 4.721 4.444 4.403<br />
Materiële vaste activa<br />
Investeringen:<br />
volgens de equity-methode opgenomen<br />
94.102 88.537 84.816<br />
investeringen 19.083 18.153<br />
18.679<br />
financiële activa 3.912 3.929 3.401<br />
Uitgestelde belastingen 2.259 2.393 2.961<br />
Vooruitbetaalde pensioenkosten 3.143 2.742 2.320<br />
Overige 4.569 4.667 4.411<br />
___________ ___________ ___________<br />
131.789 124.865 120.991<br />
___________ ___________ ___________<br />
Vlottende activa:<br />
Voorraden 24.660 21.600 18.566<br />
Vorderingen 62.327 60.801 51.420<br />
Geldmiddelen en kasequivalenten 11.774 12.767 11.520<br />
___________ ___________ ___________<br />
98.761 95.168 81.506<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________ ___________<br />
TOTAAL ACTIVA 230.550 220.033 202.497<br />
___________ ___________ ___________<br />
VERPLICHTINGEN<br />
Langlopende verplichtingen:<br />
Schulden 8.472 7.347 7.905<br />
Uitgestelde belastingen 12.007 11.061 12.807<br />
Pensioenverplichtingen 6.271 5.926 6.239<br />
Overige voorzieningen 8.682 7.708 6.781<br />
Overige 4.650 4.550 4.020<br />
___________ ___________ ___________<br />
40.082 36.592 37.752<br />
Kortlopende verplichtingen:<br />
___________ ___________ ___________<br />
Schulden<br />
Crediteuren, overige schulden en<br />
6.112 5.185 5.479<br />
overlopende passiva 63.701 62.350<br />
52.678<br />
Belastingen 10.525 11.047 10.789<br />
Pensioenverplichtingen 285 289 300<br />
Overige voorzieningen 1.612 1.599 1.430<br />
___________ ___________ ___________<br />
82.235 80.470 70.676<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________ ___________<br />
TOTAAL VERPLICHTINGEN 122.317 117.062 108.428<br />
___________ ___________ ___________<br />
Eigen vermogen toerekenbaar aan<br />
aandeelhouders <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> plc<br />
100.213 95.501 87.829<br />
Minderheidsbelangen 8.020 7.470 6.240<br />
___________ ___________ ___________<br />
TOTAAL EIGEN VERMOGEN 108.233 102.971 94.069<br />
TOTAAL VERPLICHTINGEN EN<br />
___________ ___________ ___________<br />
EIGEN VERMOGEN 230.550 220.033 202.497<br />
___________ ___________ ___________
Verkort kasstroomoverzicht (zie Toelichting 1 en 8)<br />
-15-<br />
KWARTALEN $ miljoen<br />
EERSTE<br />
HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
7.527 7.016<br />
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN:<br />
5.461 Winst over de periode<br />
Aanpassing voor:<br />
14.543 12.267<br />
4.763 5.015 5.086 Belastingen 9.778 9.397<br />
121 232 204 Rente(baten)/lasten 353 364<br />
3.132 2.812 3.136 Afschrijvingen 5.944 6.291<br />
(8) (185) (193) (Winst)/verlies op verkoop van activa (193) (751)<br />
(3.276) (1.979) (1.918) Daling/(stijging) van nettowerkkapitaal<br />
Aandeel in de winst van volgens de equity-methode<br />
(5.255) (3.469)<br />
(1.829) (1.823) (1.080) opgenomen investeringen<br />
Dividenden ontvangen van volgens de equity-methode opgenomen<br />
(3.652) (2.439)<br />
1.556 1.060 1.515 investeringen 2.616 2.507<br />
903 578 (142) Uitgestelde belastingen en overige voorzieningen 1.481 (534)<br />
489 (507) (246) Overige (18) 57<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
13.378 12.219 11.823 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (vóór belastingen) 25.597 23.690<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
(5.544) (4.395) (5.501) Betaalde belastingen (9.939) (8.688)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
7.834 7.824 6.322 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 15.658 15.002<br />
___________ ___________ ___________<br />
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN:<br />
___________ ___________<br />
(6.630) (3.819) (3.736) Investeringen in materiële vaste activa<br />
Investeringen in volgens de equity-methode opgenomen<br />
(10.449) (6.670)<br />
(177) (231) (243) investeringen (408) (431)<br />
211 506 490 Opbrengst uit de verkoop van activa<br />
Opbrengst uit de verkoop van volgens de equity-methode<br />
717 1.498<br />
36 8 182 opgenomen investeringen 44 232<br />
29 (40) 274 Opbrengst uit verkoop van/Investeringen in financiële activa (11) 250<br />
240 234 177 Ontvangen rente 474 367<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
(6.291) (3.342) (2.856) Kasstroom uit investeringsactiviteiten (9.633) (4.754)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
1.852 (345)<br />
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN:<br />
(71) Stijging/(daling) in schulden, per saldo 1.507 (796)<br />
(261) (361) (275) Betaalde rente (622) (529)<br />
423 360 452 Wijziging in minderheidsbelangen 783 803<br />
(2.512) (1.344) - Uitgifte/(inkoop) aandelen, per saldo<br />
Betaalde dividenden:<br />
(3.856) (500)<br />
(2.091) (1.838) (2.009) aan aandeelhouders van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> plc (3.929) (6.785)<br />
(161) (44) (58) aan houders van minderheidsbelangen<br />
Ingekochte eigen aandelen:<br />
(205) (105)<br />
135 91 103 Verkopen/(aankopen), per saldo, en ontvangen dividenden 226 246<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
(2.615) (3.481) (1.858) Kasstroom uit financieringsactiviteiten (6.096) (7.666)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
79 36 (170)<br />
Valutaomrekeningsverschillen met betrekking tot geldmiddelen en<br />
kasequivalenten 115 (263)<br />
___________ ___________ ___________<br />
(993) 1.037 1.438<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
STIJGING/(DALING) VAN GELDMIDDELEN EN<br />
KASEQUIVALENTEN 44 2.319<br />
___________ ___________<br />
12.767 11.730 10.082 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode 11.730 9.201<br />
11.774 12.767 11.520 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het eind van de periode 11.774 11.520
-16-<br />
Operationele gegevens - Upstream<br />
KWARTALEN EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
duizend vaten per dag RUWE-OLIEPRODUCTIE duizend vaten per dag<br />
488 531 566 Europa 509 569<br />
321 336 375 Afrika 329 375<br />
232 232 233 Aziatisch-Pacifisch gebied 232 233<br />
439 408 413 Midden-Oosten, Rusland, GOS 424 403<br />
295 291 403 Verenigde Staten 293 402<br />
76 91 80 Rest westelijk halfrond 83 86<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
1.851 1.889 2.070<br />
Totale ruwe-olieproductie exclusief<br />
oliezanden 1.870 2.068<br />
46 77 98 Oliezanden 61 88<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
1.897 1.966 2.168<br />
Totale ruwe-olieproductie inclusief<br />
-13 oliezanden 1.931 2.156 -10<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
miljoen scf per dag 1 miljoen scf per dag 1<br />
VOOR VERKOOP BESCHIKBARE<br />
AARDGASPRODUCTIE<br />
3.027 5.447 3.175 Europa 4.230 4.058<br />
481 444 383 Afrika 463 385<br />
2.381 2.488 2.225 Aziatisch-Pacifisch gebied 2.434 2.297<br />
304 320 256 Midden-Oosten, Rusland, GOS 312 264<br />
1.175 1.117 1.357 Verenigde Staten 1.146 1.371<br />
497 508 479 Rest westelijk halfrond 503 494<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
7.865 10.324 7.875 9.088 8.869 +2<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
duizend vaten olieequivalent<br />
per dag 2<br />
TOTALE PRODUCTIE IN VATEN<br />
OLIE-EQUIVALENT<br />
duizend vaten olieequivalent<br />
per dag 2<br />
1.010 1.470 1.113 Europa 1.238 1.269<br />
404 413 441 Afrika 409 441<br />
642 660 617 Aziatisch-Pacifisch gebied 651 629<br />
491 463 457 Midden-Oosten, Rusland, GOS 478 448<br />
498 484 637 Verenigde Staten 491 638<br />
162 179 163 Rest westelijk halfrond 170 171<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
3.207 3.669 3.428<br />
Totaal vaten olie-equivalent exclusief<br />
oliezanden 3.437 3.596<br />
46 77 98 Oliezanden 61 88<br />
___________ ___________ ___________<br />
_________ _________<br />
3.253 3.746 3.526<br />
Totaal vaten olie-equivalent inclusief<br />
-8 oliezanden 3.498 3.684 -5<br />
___________ ___________ ___________<br />
1. scf = standaard kubieke voet; 1 scf = 0,0283 m 3<br />
2. Aardgas omgerekend in vaten olie-equivalent op basis van een factor van 5,8<br />
miljoen scf per dag = duizend vaten olie-equivalent per dag<br />
_________ _________
-17-<br />
Operationele gegevens - Downstream<br />
KWARTALEN EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 % 2006 2005 %<br />
duizend vaten per dag duizend vaten per dag<br />
VERWERKTE HOEVEELHEDEN<br />
1.627 1.742 1.775 Europa 1.684 1.790<br />
832 813 829 Rest oostelijk halfrond 823 848<br />
978 948 988 Verenigde Staten 963 994<br />
352 359 389 Rest westelijk halfrond 355 387<br />
_________ _________ _________<br />
_________ _________<br />
3.789 3.862 3.981 -5 3.825 4.019 -5<br />
_________ _________ _________<br />
_________ _________<br />
VERKOOP VAN OLIE<br />
2.186 2.148 2.587 Benzine 2.167 2.560<br />
780 732 844 Kerosine 756 843<br />
2.071 2.196 2.449 Gas-/dieselolie 2.133 2.446<br />
735 808 875 Stookolie 771 890<br />
654 641 703 Overige producten 648 722<br />
_________ _________ _________<br />
_________ _________<br />
6.426 6.525 7.458 Zie 1<br />
Totaal van de verkochte hoeveelheden<br />
olieproducten* 1 6.475 7.461 Zie 1<br />
2.513 2.493 5.116 Ruwe olie 1 2.503 4.773<br />
_________<br />
8.939<br />
_________ _________<br />
9.018 12.574 Zie<br />
_________ _________<br />
1 Totaal van de verkochte hoeveelheden 1 8.978 12.234 Zie 1<br />
_________ _________ _________<br />
_________ _________<br />
1.948 2.021 2.037<br />
*waarvan<br />
Europa 1.984 2.082<br />
1.229 1.216 1.243 Rest oostelijk halfrond 1.222 1.236<br />
1.502 1.477 2.540 Verenigde Staten 1.490 2.478<br />
652 666 697 Rest westelijk halfrond 659 697<br />
1.095 1.145 941 Export 1.120 968<br />
duizend ton<br />
AFZET CHEMISCHE PRODUCTEN<br />
PER CATEGORIE 2 ** duizend ton<br />
3.504 3.714 3.418 Basischemicaliën 7.218 6.931<br />
2.361 2.215 2.192 Eerstelijnsderivaten 4.576 4.499<br />
5 12 37 Overige 17 78<br />
_________ _________ _________<br />
_________ _________<br />
5.870 5.941 5.647 +4 11.811 11.508 +3<br />
_________ _________ _________<br />
_________ _________<br />
2.433 2.463 2.440<br />
**waarvan<br />
Europa 4.896 5.017<br />
1.370 1.444 1.264 Rest oostelijk halfrond 2.814 2.585<br />
1.908 1.880 1.784 Verenigde Staten 3.788 3.570<br />
159 154 159 Rest westelijk halfrond 313 336<br />
1. Met ingang van het derde kwartaal van 2005 worden bepaalde contracten verantwoord als voor<br />
handelsdoeleinden aangehouden en niet langer afzonderlijk maar gesaldeerd opgenomen. Het effect hiervan is een<br />
vermindering van de totale afzet van olieproducten met circa 890 duizend vaten per dag en een vermindering van<br />
de verkochte hoeveelheden ruwe olie met circa 1.720 duizend vaten per dag in het eerste kwartaal van 2006, en<br />
respectievelijk 840 en 1.940 duizend vaten per dag in het tweede kwartaal van 2006.<br />
2. Exclusief door volgens de equity-methode opgenomen investeringen verkochte hoeveelheden, handel in chemische<br />
grondstoffen en bijproducten.
Investeringen en exploratiekosten<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
Investeringen:<br />
Exploratie en Productie:<br />
5.095 2.500 2.204 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 7.595 4.086<br />
481 312 227 Verenigde Staten 793 457<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
5.576 2.812 2.431 8.388 4.543<br />
___________ ___________ ___________<br />
Gas en Elektriciteit:<br />
___________ ___________<br />
252 392 460 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 644 790<br />
1 1 1 Verenigde Staten 2 2<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
253 393 461 646 792<br />
___________ ___________ ___________<br />
Olieproducten:<br />
Raffinage:<br />
___________ ___________<br />
373 242 310 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 615 458<br />
57 61 55 Verenigde Staten 118 97<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
430 303 365 733 555<br />
___________ ___________ ___________<br />
Verkoop:<br />
___________ ___________<br />
314 189 250 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 503 383<br />
26 18 34 Verenigde Staten 44 66<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
340 207 284 547 449<br />
___________ ___________ ___________<br />
Chemie:<br />
___________ ___________<br />
63 36 47 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 99 70<br />
47 50 70 Verenigde Staten 97 127<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
110 86 117 196 197<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
6 21 78 Andere segmenten 27 134<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
6.715 3.822 3.736 TOTAAL VAN DE INVESTERINGEN 10.537 6.670<br />
___________ ___________ ___________<br />
Exploratiekosten:<br />
___________ ___________<br />
139 114 121 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 253 213<br />
64 63 35 Verenigde Staten 127 61<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
203 177 156 380 274<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
Nieuwe investeringen in volgens de equitymethode<br />
opgenomen investeringen:<br />
135 64 135 Wereld, uitgezonderd de Verenigde Staten 199 193<br />
4 5 2 Verenigde Staten 9 3<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
139 69 137 208 196<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
38 162 106<br />
___________ ___________ ___________<br />
7.095 4.230 4.135<br />
___________ ___________ ___________<br />
-18-<br />
Nieuwe leningen aan volgens de equitymethode<br />
opgenomen investeringen 200 235<br />
___________ ___________<br />
TOTAAL VAN DE INVESTERINGEN<br />
EN EXPLORATIEKOSTEN* 11.325 7.375<br />
___________ ___________<br />
*waarvan<br />
5.823 3.167 2.708 Exploratie en Productie 8.990 5.063<br />
332 396 467 Gas en Elektriciteit 728 803<br />
799 518 656 Olieproducten 1.317 1.010<br />
118 128 191 Chemie 246 329<br />
23 21 113 Andere bedrijfssegmenten 44 170<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
7.095 4.230 4.135 11.325 7.375<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________
Toelichtingen<br />
TOELICHTING 1. Grondslagen voor de financiële verslaggeving en presentatiegrondslagen<br />
De financiële overzichten over het kwartaal zijn opgesteld in overeenstemming met International<br />
Financial Reporting Standards (IFRS); zij zijn tevens in overeenstemming met IFRS zoals goedgekeurd<br />
door de Europese Unie.<br />
De grondslagen voor de financiële verslaggeving van de Groep wijken niet af van de grondslagen zoals<br />
uiteengezet in de Toelichting onder 3 op de geconsolideerde Jaarrekening van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> plc in<br />
het Verslag over 2005 en Form 20-F op blz. 110 t/m 114.<br />
In het derde kwartaal van 2005 werd <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> plc de moedermaatschappij van N.V. Koninklijke<br />
Nederlandsche Petroleum Maatschappij (Koninklijke) en The “<strong>Shell</strong>” Transport and Trading Company,<br />
p.l.c. (<strong>Shell</strong> Transport) door verwerving van alle uitstaande aandelen <strong>Shell</strong> Transport en ongeveer 98,5%<br />
van de uitstaande aandelen Koninklijke.<br />
Voor de vergelijkende perioden worden gegevens voor <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> weergegeven als zou zij alle<br />
aandelen van de Koninklijke en <strong>Shell</strong> Transport hebben verworven. Ten behoeve van de financiële<br />
verslaggeving zijn de houders van het minderheidsbelang van 1,5% in de Koninklijke met ingang van<br />
10 augustus 2005 in de geconsolideerde financiële overzichten van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> opgenomen als een<br />
minderheidsbelang, aangezien de houders van die belangen daarvóór gerechtigd waren deel te nemen in<br />
het openbaar ruilbod en aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> te ontvangen.<br />
Als gevolg van de fusie van de Koninklijke met <strong>Shell</strong> Petroleum NV per 21 december 2005 hebben de<br />
minderheidsbelangen in de Koninklijke per die datum opgehouden te bestaan.<br />
Deze financiële overzichten passen de Unificatietransactie met terugwerkende kracht toe voor alle<br />
perioden vóór die transactie. De Unificatietransactie is verantwoord op een carry-over basis van<br />
historische kosten van de activa en verplichtingen van de Koninklijke, <strong>Shell</strong> Transport en andere<br />
Maatschappijen der Koninklijke/<strong>Shell</strong> Groep. Het belang van de minderheidsaandeelhouders in de<br />
Koninklijke werd eveneens verantwoord op een carry-over basis van historische kosten van haar<br />
geconsolideerde activa en verplichtingen.<br />
-19-<br />
TOELICHTING 2. Resultaat op basis van geschatte actuele kosten<br />
Om een beter inzicht in de onderliggende bedrijfsprestaties mogelijk te maken, worden de financiële<br />
resultaten ook besproken op basis van geschatte actuele aankoopkosten van de verkopen (geschatte<br />
actuele kosten) zoals gehanteerd voor de segmentresultaten van Olieproducten en Chemie. Het resultaat<br />
op basis van geschatte actuele kosten geeft inzicht in het effect van wijzigingen in aankoopkosten op het<br />
bedrijfsresultaat van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> en wordt gebruikt als maatstaf om de resultaten van de segmenten<br />
Olieproducten en Chemie te meten maar is geen financiële maatstaf in het kader van IFRS.<br />
Hierbij wordt voor de segmenten Olieproducten en Chemie de kostprijs van de in de verslagperiode<br />
verkochte hoeveelheden gebaseerd op de aankoopkosten in diezelfde periode en is met het geraamde<br />
belastingeffect rekening gehouden, in plaats van uit te gaan van de “first-in first-out” (FIFO)-methode van<br />
voorraadwaardering. Deze wijze van resultaatbepaling betekent niet dat de “last-in first-out” (LIFO)methode<br />
van voorraadwaardering wordt toegepast en effecten van vermindering van de voorraden komen<br />
hierin niet tot uiting.<br />
TOELICHTING 3. Beëindigde bedrijfsactiviteiten<br />
Winst/(verlies) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten, bestaande uit winsten en verliezen uit afstotingen en<br />
het bedrijfsresultaat voor de periode, wordt in overeenstemming met IFRS voor afzonderlijke belangrijke<br />
bedrijfsactiviteiten of geografische bedrijfsgebieden vermeld in de Winst-en-verliesrekening.<br />
De resultaten per segment met betrekking tot beëindigde bedrijfsactiviteiten, welke zijn opgenomen in<br />
resultaten per bedrijfssegment op blz. 13, zijn als volgt:<br />
KWARTALEN $ miljoen EERSTE<br />
HALFJAAR<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
- - - Segmentresultaat Chemie - (214)<br />
Winst/(verlies) uit beëindigde<br />
-<br />
- - - bedrijfsactiviteiten<br />
- (214)
De gewone winst per aandeel in het tweede kwartaal van 2006 uit beëindigde bedrijfsactiviteiten was nul.<br />
TOELICHTING 4. Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROACE)<br />
ROACE op basis van de gerapporteerde winst is het totaal van de aan de aandeelhouders toerekenbare<br />
winst van het laatste kwartaal en dat van de drie voorgaande kwartalen plus rente min belastingen en<br />
minderheidsbelangen, als percentage van het gemiddelde van het aandeel van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> in het<br />
geïnvesteerd vermogen aan het eind van de verslagperiode en dat aan het begin van de per die datum<br />
eindigende twaalfmaandsperiode. Het belastingtarief en de minderheidsbelangen zijn gebaseerd op<br />
berekeningen op het niveau van de segmenten zoals gerapporteerd.<br />
De berekening is gebaseerd op ($ miljoen):<br />
-20-<br />
2 e kw.<br />
2006<br />
2 e kw.<br />
2005<br />
Winst toerekenbaar aan aandeelhouders (vier kwartalen) 27.617 21.853<br />
Aandeel <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> in de rentelasten na belastingen 581 735<br />
ROACE-teller 28.198 22.588<br />
Aandeel <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> in het geïnvesteerd vermogen – begin 100.326 91.370<br />
Aandeel <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> in het geïnvesteerd vermogen – eind 113.717 100.326<br />
Aandeel <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> in het geïnvesteerd vermogen – gemiddeld 107.022 95.848<br />
ROACE 26,3% 23,6%<br />
TOELICHTING 5. Resultaten per bedrijfssegment<br />
De resultaten per bedrijfssegment zijn vóór aftrek van minderheidsbelangen en ook exclusief rentebaten<br />
en andere niet-operationele opbrengsten, rentelasten, niet aan handelsactiviteiten gerelateerde<br />
valutakoerseffecten en de hierop betrekking hebbende belastingen die worden opgenomen in het resultaat<br />
van Corporate. De resultaten per bedrijfssegment zijn na belastingen en inclusief volgens de equitymethode<br />
opgenomen investeringen. Resultaten per bedrijfssegment volgens International Accounting<br />
Standard 14 “Gesegmenteerde informatie” zullen in het Verslag over 2006 en Form 20-F van <strong>Royal</strong><br />
<strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> worden opgenomen, met een aansluiting naar de hier gepresenteerde basis.<br />
TOELICHTING 6. Berekening van gearing van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong><br />
De Groep streeft ernaar een efficiënte balans te behouden met een gemiddelde gearing voor de langere<br />
termijn van tussen 20% en 25%. De teller en noemer in de berekening die door de Groep voor de gearing<br />
wordt gebruikt worden bepaald door de gerapporteerde schulden en het eigen vermogen te vermeerderen<br />
met bepaalde niet in de balans opgenomen verplichtingen zoals operationele-leaseverplichtingen en niet<br />
gedekte pensioenverplichtingen die naar haar oordeel additionele schulden vertegenwoordigen, en te<br />
verminderen met liquide middelen die de voor operationele doeleinden aan te houden kas te boven gaan.<br />
De berekening is gebaseerd op ($ miljoen):<br />
30 juni 30 juni<br />
2006 2005<br />
Langlopende schulden 8.472 7.905<br />
Kortlopende schulden 6.112 5.479<br />
___________ ___________<br />
Totale schulden 14.584 13.384<br />
bij: Contante waarde van operationele-leaseverplichtingen (per ultimo 2005) 9.442 6.283<br />
Niet gedekte pensioenverplichtingen (per ultimo 2005) 2.919 4.045<br />
af: Liquide middelen die de voor operationele doeleinden aan te houden kas te<br />
9.874 9.620<br />
boven gaan<br />
___________ ___________<br />
Aangepaste schulden 17.071<br />
___________<br />
14.092<br />
___________<br />
Totaal eigen vermogen 108.233<br />
___________<br />
94.069<br />
___________<br />
Totaal vermogen 125.304<br />
___________<br />
108.161<br />
___________<br />
Gearing (aangepaste schulden als percentage van totaal vermogen) 13,6% 13,0%
TOELICHTING 7. Eigen vermogen<br />
Het totale eigen vermogen omvat eigen vermogen toerekenbaar aan de aandeelhouders van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong><br />
<strong>Shell</strong> en aan het minderheidsbelang. Overige reserves omvat de reserve voortvloeiend uit de vermindering<br />
van het aandelenkapitaal, agioreserve, fusiereserve, reserve voor op aandelen gebaseerde beloningen,<br />
cumulatieve valutaomrekeningsverschillen, ongerealiseerde winsten/(verliezen) op effecten en<br />
ongerealiseerde winsten/(verliezen) op kasstroomafdekkingen.<br />
$ miljoen<br />
Gewoon<br />
aandelen-<br />
Ingekochte<br />
eigen<br />
Niet-<br />
Overige uitgekeerde Totaal<br />
Minderheids<br />
Totaal<br />
eigen<br />
kapitaal aandelen reserves resultaten<br />
belangen vermogen<br />
Per 1 januari 2006 571 (3.809) 3.584 90.578 90.924 7.000 97.924<br />
Winst over de periode 14.217 14.217 326 14.543<br />
Direct in eigen vermogen verwerkte<br />
baten/(lasten)<br />
2.438 2.438 76 2.514<br />
Kapitaalbijdragen van<br />
minderheidsaandeelhouders<br />
- 823 823<br />
Betaalde dividenden (3.929) (3.929) (205) (4.134)<br />
Verkoop/(aankoop) van eigen<br />
aandelen, per saldo, en ontvangen<br />
dividenden<br />
226 226 226<br />
Effect van de Unificatie 154 154 154<br />
Ter intrekking ingekochte eigen<br />
aandelen<br />
(15) 15 (4.010) (4.010) (4.010)<br />
Op aandelen gebaseerde beloningen 193 193 193<br />
Per 30 juni 2006 556 (3.583) 6.384 96.856 100.213 8.020 108.233<br />
$ miljoen<br />
Gewoon<br />
aandelen-<br />
Ingekochte<br />
eigen Overige<br />
Nietuitgekeerde<br />
Totaal<br />
kapitaal aandelen reserves resultaten<br />
Minderheids<br />
Totaal<br />
eigen<br />
belangen vermogen<br />
Per 1 januari 2005 584 (4.187) 9.688 80.781 86.866 5.313 92.179<br />
Winst over de periode 11.911 11.911 356 12.267<br />
Direct in eigen vermogen verwerkte<br />
baten/(lasten)<br />
Kapitaalbijdragen van<br />
minderheidsaandeelhouders<br />
-21-<br />
(4.000) (4.000) 38 (3.962)<br />
- 638 638<br />
Betaalde dividenden (6.785) (6.785) (105) (6.890)<br />
Verkoop/(aankoop) van eigen<br />
aandelen, per saldo, en ontvangen<br />
dividenden<br />
246 246 246<br />
Ter intrekking ingekochte eigen<br />
aandelen<br />
(1) (500) (501) (501)<br />
Op aandelen gebaseerde beloningen 92 92 92<br />
Per 30 juni 2005 583 (3.941) 5.780 85.407 87.829 6.240 94.069<br />
TOELICHTING 8. Kasstroomoverzicht<br />
In dit overzicht komen kasstromen van <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> en haar dochterondernemingen tot uitdrukking,<br />
gemeten in hun eigen valuta, die worden omgerekend in Amerikaanse dollars tegen de gemiddelde<br />
koersen van de desbetreffende periode. Het overzicht omvat derhalve geen valutaomrekeningsverschillen,<br />
met uitzondering van die welke ontstaan met betrekking tot geldmiddelen en kasequivalenten.
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, exclusief mutaties in nettowerkkapitaal, belastingen en betaalde<br />
belastingen, wordt berekend op basis van de volgende posten in het kasstroomoverzicht:<br />
KWARTALEN $ miljoen<br />
EERSTE<br />
HALFJAAR<br />
Q2 Q1 Q2<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
7.834 7.824 6.322 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 15.658 15.002<br />
4.763 5.015 5.086 Belastingen 9.778 9.397<br />
(3.276) (1.979) (1.918) Stijging/(daling) van het nettowerkkapitaal (5.255) (3.469)<br />
(5.544) (4.395) (5.501) Betaalde belastingen (9.939) (8.688)<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
11.891 9.183 8.655 21.074 17.762<br />
___________ ___________ ___________<br />
___________ ___________<br />
-22-<br />
TOELICHTING 9. Winst per aandeel <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong><br />
Het totale aantal aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> dat per eind van de periode uitstond, is 6.581,0 miljoen. <strong>Royal</strong><br />
<strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> rapporteert de gewone en de verwaterde winst per aandeel gebaseerd op het gemiddelde<br />
gewogen aantal uitstaande aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> (A en B). Aandelen die in het kader van<br />
aandelenoptieplannen en andere prestatiebeloningsregelingen worden gehouden worden afgetrokken bij<br />
de berekening van de gewone winst per aandeel.<br />
De berekeningen van de gewone winst per aandeel zijn gebaseerd op de volgende gewogen gemiddelde<br />
aantallen aandelen (in miljoenen):<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e Eerste Eerste<br />
kw. halfjaar halfjaar<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
Aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> van € 0,07 6.457,6 6.509,8 6.724,5 6.483,5 6.729,2<br />
De berekening van de verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op de volgende gewogen gemiddelde<br />
aantallen aandelen (in miljoenen), waardoor het aantal gewone aandelen wordt aangepast voor opties<br />
waarvan de werkelijke prijs van het onderliggende aandeel thans hoger ligt dan de uitoefenprijs.<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e Eerste Eerste<br />
kw. halfjaar halfjaar<br />
2006 2006 2005 2006 2005<br />
Aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> van € 0,07 6.483,1 6.535,3 6.744,1 6.508,6 6.747,7<br />
De aantallen gewone aandelen (in miljoenen) aan het einde van de genoemde perioden waren:<br />
2 e kw. 1 e kw. 2 e kw.<br />
2006 2006 2005<br />
Aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong> van € 0,07 6.414,0 6.485,4 6.726,7<br />
Eén (1) American Depositary Receipt (ADR) is gelijk aan twee (2) aandelen <strong>Royal</strong> <strong>Dutch</strong> <strong>Shell</strong>.<br />
TOELICHTING 10. Rechtsgedingen<br />
De class actions en individuele zaken verkeren nog in een vroeg stadium en zijn onderhevig aan aanzienlijke<br />
onzekerheden over de uitkomst van materiële feitelijke en juridische vraagstukken met betrekking tot de<br />
rechtsgedingen. Bovendien zouden potentiële eisen tot schadevergoeding, indien daarvan sprake is, bij een<br />
volledig voor het gerecht gevoerde class action inzake effecten afhankelijk zijn van de door het beweerdelijk<br />
onrechtmatig handelen veroorzaakte verliezen zoals die zouden worden aangetoond door individuele<br />
deelnemers aan de class action bij hun aan- en verkopen van aandelen Koninklijke en <strong>Shell</strong> Transport tijdens<br />
de desbetreffende class period. Op basis van de huidige stand van zaken van de rechtsgedingen heeft het<br />
management van de <strong>Shell</strong> Groep met betrekking tot deze rechtsgedingen een voorziening gevormd van $ 500<br />
miljoen. Dit bedrag geeft weer wat <strong>Shell</strong> bereid zou zijn aan de eisers te betalen om dit rechtsgeding op te<br />
lossen. Er is geen schikking bereikt in deze zaak. Het management van de <strong>Shell</strong> Groep zal deze inschatting<br />
blijven bezien naarmate het rechtsgeding vordert.