Revista Tinerilor Economişti - Centru E-learning de Instruire al ...

Secţiunea Finanţe - ContabilitateUrmează ca autorităţile româneşti să pună la dispoziţia opiniei publice informaţiiîn legătură cu perioada indicativă a realizării celor două momente - intrarea în ERM 2 şiîn zona euro, astfel încât să fie posibilă coagularea intereselor economice şi sociale înscopul atingerii acestor obiective, prin diminuarea până la sistare a subvenţiilor prindepreciere pentru exportatori, a majorărilor salariale fără acoperire în sporul deproductivitate şi a protecţiei faţă de concurenţă.Un posibil scenariu pentru adoptarea noului Mecanism al Ratelor de Schimb(ERM2) include următoarele faze:- Cursul de schimb nominal va fi menţinut în limite înguste (banda de ± 2,25 lasută). Politica monetară corespunzătoare acestei faze va fi orientată către scădereainflaţiei, banca centrală fiind gata să intervină printr-o politică activă a ratei dobânzii petermen scurt.- Paritatea monedei naţionale se va exprima exclusiv în raport cu euro şi vor filărgite benzile de fluctuaţie oficiale (± 15 la sută), în scopul contracarării speculaţiilor,cu menţiunea că utilizarea unor astfel de mijloace nu trebuie exagerată.- "Legarea" unilaterală la euro, într-o măsură cât mai mare, a monedei naţionale(urmărirea unui coridor al cursului de schimb). Banca centrală nu trebuie să seangajeze, însă, în intervenţii automate şi nelimitate pentru a menţine paritatea anunţatăfaţă de euro, dacă aceste măsuri intră în contradicţie cu obiectivul stabilităţii preţurilor.Având în vedere experienţa celor 12 state care au adoptat euro până în prezent,Comisia Europeană şi Banca Centrală Europeană (BCE) pot accepta o încălcare abenzii înguste, dar numai în sensul aprecierii, aşa cum s-a întâmplat în cazul Greciei.Este, aşadar, posibilă, tolerarea în practică a unei benzi hibride, asimetrice (+ 15 la sutăşi - 2,25 la sută), care trebuie apărată cu forţe proprii pe perioada celor doi ani de probă.2. Cât de oportună este o euroizare timpurie?După modelul lexical al dolarizării, la nivelul ultimilor ani s-a impus conceptul deeuroizare şi a căpătat o importanţă din ce în ce mai mare în dezbaterile din lumeaacademică şi politică, dând o savoare în plus discuţiilor privind procesele de aderare laUE şi la UME (Uniunea Monetară Europeană). Dezbaterile au devenit cu atât maitentante în ţările din Europa Centrală şi de Est (ECE) cu cât îndeplinirea criteriilor de laMaastricht este un proces extensiv temporal şi intensiv ca şi solicitări, ceea ce face dineuroizare o opţiune demnă de luat în calcul, constând în abandonarea propriei monede şiadoptarea euro înainte de îndeplinirea criteriilor de convergenţă nominală. Existăbeneficii şi costuri asociate acestei opţiuni, iar în cele ce urmează ne propunem să lesubliniem pe cele mai importante dintre ele.În primul rând, euroizarea poate aduce beneficiile standard ce decurg dinparticiparea la o uniune monetară, în principal prin reducerea costurilor detranzacţionare, a costurilor de informare şi prin stimularea investiţiilor şi a comerţului.În cadrul unui asemenea regim, sunt eliminate complet primele de risc valutar.Argumentul reducerii costurilor de tranzacţionare este asociat gradului de deschidere acomerţului economiilor avute în vedere faţă de zona euro. Reducerea riscului valutareste în particular importantă pentru economiile deschise, care au relaţii comerciale şifinanciare cu UE.În al doilea rând, un alt avantaj ce poate decurge din procesul de euroizare esteacela de stabilizare a nivelului naţional al preţurilor şi de disciplinare a politicii fiscale,55