Program för Medium Term Notes - Intrum Justitia
Program för Medium Term Notes - Intrum Justitia
Program för Medium Term Notes - Intrum Justitia
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Villkoren <strong>för</strong> en MTN baseras på svensk lag. Möjliga ändringar av svensk eller utländsk<br />
lagstiftning kan, efter utgivande av MTN, dels ha negativ inverkan på Bolagets <strong>för</strong>måga att<br />
fullgöra sina <strong>för</strong>pliktelser i enlighet med villkoren <strong>för</strong> respektive MTN, dels <strong>för</strong>höja de risker<br />
som är <strong>för</strong>knippade med värdepappren.<br />
3. Riskhantering – Bolagsspecifika Risker<br />
Konjunktursvängningar<br />
Kredithanteringsbranschen påverkas negativt av en <strong>för</strong>sämrad konjunktur. Risker som är<br />
kopplade till <strong>för</strong>ändringar i de konjunkturella <strong>för</strong>utsättningarna hanteras genom en löpande<br />
dialog med respektive landsledning och genom regelbundna avstämningar avseende<br />
utvecklingen i respektive land.<br />
Förändringar i regelverk<br />
Vad avser risker <strong>för</strong>knippade med <strong>för</strong>ändringar i regelverken i Europa följer <strong>Intrum</strong> <strong>Justitia</strong><br />
fortlöpande EU:s regelarbete <strong>för</strong> att kunna påtala potentiellt negativa effekter <strong>för</strong> europeiska<br />
kredithanterings<strong>för</strong>etag och arbeta <strong>för</strong> gynnsamma regel<strong>för</strong>ändringar.<br />
Marknadsrisker<br />
<strong>Intrum</strong> <strong>Justitia</strong>s finansiering och finansiella risker hanteras inom koncernen i enlighet med<br />
den treasury-policy som är beslutad av <strong>Intrum</strong> <strong>Justitia</strong>s styrelse. Treasury-policyn innehåller<br />
regler <strong>för</strong> hur de finansiella aktiviteterna ska skötas, hur ansvars<strong>för</strong>delningen ser ut, hur<br />
finansiella risker ska mätas och identifieras, samt hur dessa risker ska begränsas.<br />
Den interna och externa finansverksamheten är koncentrerad till koncernens centrala<br />
finansfunktion i Stockholm och därmed uppnås stordrifts<strong>för</strong>delar beträffande prissättning<br />
avseende finansiella transaktioner. Genom att finansfunktionen kan utnyttja tillfälliga överoch<br />
underskott i koncernens olika verksamhetsländer kan koncernens totala räntekostnad<br />
reduceras.<br />
Valutarisker<br />
I varje land redovisas investeringar, intäkter och flertalet rörelsekostnader i den lokala<br />
valutan, var<strong>för</strong> valutafluktuationer har en relativt sett mindre effekt på rörelseresultatet.<br />
Intäkter och kostnader matchas på ett naturligt sätt, vilket begränsar<br />
transaktionsexponeringen. När balansräkningar <strong>för</strong> utländska dotter<strong>för</strong>etag räknas om till<br />
svenska kronor uppstår en omräkningsexponering som påverkar koncernens eget kapital.<br />
Denna omräkningsexponering begränsas genom upptagande av lån i utländsk valuta.<br />
För att skapa en lämpligvalutamatchning i balansräkningen och därmed hantera valutarisken<br />
mellan tillgångar och skulder i samband med obligationsemissionen i mars 2012 använde sig<br />
bolaget av sk cross currency basis swaps. Moderbolaget har således växlat skulden i<br />
svenska kronor till obligationsinnehavarna med en av relationsbankerna och erhållit EUR<br />
till samma kurs på både start- och <strong>för</strong>fallodag. Genom detta sätt har bolaget behållit sin<br />
säkringsnivå av eget kapital i EUR som innan emissionen och även behållit sin<br />
ränteexponering i samma valuta.<br />
Likviditetsrisker<br />
Koncernens långsiktiga finansieringsrisk begränsas genom säkerställandet av långfristig<br />
finansiering i form av bekräftade lånefaciliteter. Det är koncernens målsättning att minst 35<br />
procent av den totala volymen bekräftade lån ska ha en återstående löptid om minst tre år<br />
16
Change language