Finansiella dokument - Preem
Finansiella dokument - Preem
Finansiella dokument - Preem
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Noter till koncernens fin. rapporter<br />
Not 2. Finansiell riskhantering<br />
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker; marknadsrisk (vilket omfattar valutarisk, prisrisk, ränterisk<br />
i verkligt värde och i kassaflödet), kreditrisk samt likviditetsrisk. Koncernens riskhanteringspolicies fokuserar på oförutsägbarheten<br />
på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat.<br />
Riskpolicy och mål<br />
Koncernens policy för finansiell riskhantering syftar till att med bibehållen hög effektivitet i affärsverksamheten reducera volatiliteten<br />
i resultat och kassaflöde.<br />
All verksamhet som är förknippad med hantering av risker kring finansiella instrument hanteras av finansavdelningen inom <strong>Preem</strong>,<br />
med undantag av hanteringen av oljederivat som hanteras av affärsområdet Varuförsörjningen. Hanteringen av finansiella risker regleras<br />
av koncerngemensamma policies som fastställs av styrelsen. Målet med företagets derivathandel är att säkerställa att finansiella<br />
risker hålls inom av styrelsen beslutade ramar. Koncernen använder sig inte av säkringsredovisning.<br />
Marknadsrisk<br />
Valutarisk<br />
Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende USD.<br />
Transaktionsrisker inom koncernen uppstår genom framtida affärstransaktioner. Omräkningsrisk uppkommer vid omvärdering av<br />
redovisade tillgångar och skulder.<br />
Transaktionsrisk<br />
Koncernen köper och säljer oljeprodukter i USD. Raffineringsmarginalen är därmed i USD, vilket medför en valutarisk. Exempelvis<br />
innebär detta att när SEK försvagas gentemot USD kommer valutaeffekten på raffineringsmarginalen att ge en positiv effekt i rörelseresultatet.<br />
Koncernen säkrar inte risken kopplad till enskilda affärstransaktioner.<br />
En ytterligare valutarisk uppstår i koncernen på grund av att inköp av oljeprodukter sker i USD medan försäljning sker i främst USD<br />
och SEK. Efter hänsyn tagen även till raffineringsmarginalen uppstår ett nettounderskott av USD i koncernen, vilket täcks genom dagliga<br />
köp av USD mot SEK. Köpen utgår från en schablonmall, men behovet kan variera över tiden på grund av prisförändringar, tid för<br />
köp och försäljning samt relationen i försäljning mellan USD och SEK.<br />
Omräkningsrisk<br />
Målet för koncernen är att eliminera omräkningsrisken som uppstår på rörelsekapitalet genom att balansera tillgångar och skulder i<br />
utländsk valuta. För att minimera valutarisken på koncernens rörelsekapital avseende USD tar koncernen upp eller löser lån i dollar.<br />
Det finns ingen fastställd nivå avseende storleken på upptagna lån vid varje givet tillfälle.<br />
I tabellen nedan redogörs för koncernens nettoexponering på balansdagen per valuta omräknat till SEK avseende monetära tillgångar<br />
och skulder i form av kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder samt övriga lån upptagna i utländsk valuta. I rörelsekapitalet ingår<br />
utöver kundfodringar och leverantörsskulder även koncernens lagervärde. Nettoexponeringens storlek på de monetära posterna<br />
måste därmed sättas i relation till lagrets värde i USD per balansdagen. Då lagret är en icke monetär tillgång omräknas inte valutan till<br />
balansdagens kurs, utan är upptagen till valutakursen vid inköpstillfället. En förändring av valutakursen påverkar normalt inte lagervärdet<br />
och därmed ger detta en effekt i resultaträkning först när varan säljs. Om en förändring av valutakursen skulle leda till att lagrets<br />
nettoförsäljningsvärde i SEK understiger anskaffningsvärdet på grund av att valutakursen sjunker, kommer dock en nedskrivning av<br />
lagret ske och ge en direkt resultateffekt.<br />
Nettoexponering per balansdagen<br />
EUR<br />
USD<br />
Övriga<br />
Totalt<br />
2008<br />
-17<br />
-11 087<br />
28<br />
-11 076<br />
I %<br />
0%<br />
100%<br />
0%<br />
100%<br />
2007<br />
50<br />
-8 787<br />
18<br />
-8 719<br />
I %<br />
0%<br />
100%<br />
0%<br />
100%<br />
<strong>Preem</strong> Årsredovisning 2008 77