Dan Hanqvist - Vinge

282 DAN HANQVIST
kapitalets funktioner; reformarbetet inom EU och internationellt; och kapitalregleringens
adekvans, med hänsyn till dels dess effektivitet, dels dess samhällsekonomiska
effekter.
Denna redogörelse av förändringarna i kapitalkraven är interimistisk. De
initiativ som främst diskuteras här – direktiv 2009/111/EG (CRD 6 II), direktiv
2010/76/EU (CRD III) och Basel III (vilka alla närmare beskrivs nedan)
– är endast steg på vägen i en löpande regelöversyn som kommer att följas av
andra åtgärder med avsikt att göra finansmarknaden mer stabil (jfr prop
2010/11:110 s 127). Den Internationella valutafonden, IMF, har hävdat att
de reformer som redan har beslutats inte räcker, utan att en rad ytterligare förändringar
behövs. 7 I likhet med de redan beslutade reformerna innehåller
IMF:s katalog endast åtgärder vad gäller den finansiella sektorn – inga förslag
lämnas för hur de övriga och mer grundläggande politiska och sociokulturella
orsakerna till krisen (som diskuterades i den föregående artikeln) ska behandlas.
IMF:s katalog är ytterligare en ”magnecyl”-lista – en serie åtgärder för att
mildra symptomen av en underliggande sjukdom.
2. Tidigare kapitaltäckningsreglering 8
I lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden och lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och
stora exponeringar (KTL) (den lag som i huvudsak reglerar de lagstadgade
kapitalkraven för finansiella institut under tillsyn) anges villkoren för att driva
verksamhet i finansiella institut inom de ramar som lagarna ställer upp. För
instituten gäller att de måste kunna hantera de risker som deras verksamhet
är förenad med. Den dominerande risken i instituten är den finansiella risken
– dvs marknads-, likviditets- och kreditrisker – och därutöver operativ risk.
Med kreditrisk avses risken för att motparten inte kan fullgöra sina förpliktelser
gentemot institutet. Exempel på tillgångar eller åtaganden som är utsatta
för kreditrisker är krediter, leasingavtal och garantier. Med marknadsrisk avses
risken att positioner i finansiella instrument eller råvaror som institutet tagit
för att på kort sikt göra vinst minskar i värde. Hit hör ränte-, aktiekurs-, råva-
6
CRD står för ”Capital Requirements Directive”.
7
Se IMF, Global Financial Stability Report. Durable Financial Stability. Getting There from Here.
Summary Version (april 2011) s 53.
8
Framställningen avseende de tidigare kapitaltäckningsreglerna följer i allt väsentligt prop 2010/
11:110 s 42 ff. Regleringen bygger på Basel II (se nedan), som pedagogiskt diskuteras (av en jurist)
i Gleeson 2010 och (av en ekonom) i R Gallati, Risk Management and Capital Adequacy (2003).
Se också prop 2006/07:5 och Ch Proctor, The Law and Practice of International Banking (2010)
§§ 6.17 ff.