Grundprospekt avseende emissionsprogram för ... - Carnegie
Grundprospekt avseende emissionsprogram för ... - Carnegie
Grundprospekt avseende emissionsprogram för ... - Carnegie
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>Grundprospekt</strong> <strong>avseende</strong> <strong>emissionsprogram</strong><br />
<strong>för</strong> utfärdande av warranter och turbowarranter<br />
17 februari 2012
2<br />
<strong>Grundprospekt</strong><br />
Detta grundprospekt (”Prospektet”) <strong>avseende</strong> <strong>emissionsprogram</strong> <strong>för</strong> utfärdande av warranter och turbowarranter<br />
(”Emissionsprogrammet”) har upprättats av <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ) (”<strong>Carnegie</strong>” eller ”Bolaget”) i<br />
enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument (”LHF”) och Kommissionens <strong>för</strong>ordning (EG) nr<br />
809/2004 av den 29 april 2004 om genom<strong>för</strong>ande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG i fråga om<br />
information i prospekt, dessas format, in<strong>för</strong>livande genom hänvisning samt offentliggörande av prospekt och<br />
annonsering.<br />
Prospektet är ett grundprospekt enligt 2 kap. 16 § LHF och har godkänts och registrerats av Finansinspektionen enligt 2<br />
kap. 25 och 26 §§ LHF. Godkännandet och registreringen innebär dock inte någon garanti från Finansinspektionen att<br />
sakuppgifterna i Prospektet är riktiga eller fullständiga.<br />
Warranter och turbowarranter benämns nedan ”Warranter”, ”Turbowarranter” eller gemensamt ”Instrument”.<br />
Dokument som utgör del av Prospektet genom hänvisning<br />
Prospektet ska läsas tillsammans med information som lämnats genom hänvisning till ett eller flera andra<br />
offentliggjorda dokument, som tidigare har godkänts och registrerats av Finansinspektionen eller som getts in till<br />
Finansinspektionen i enlighet med 6 kap. 1 b § LHF. Sådan information blir genom hänvisning en del av Prospektet.<br />
Alla sådana hänvisningar återfinns i <strong>för</strong>teckningen över hänvisningar på sidan 50 i Prospektet. De dokument som<br />
hänvisas till i Prospektet är:<br />
� Årsredovisning 2009 <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong><br />
� Årsredovisning 2010 <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong><br />
� Delårsrapport <strong>för</strong> perioden 1 januari – 30 juni 2011 <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong><br />
En investerare får på begäran hos <strong>Carnegie</strong> kostnadsfritt tillgång till papperskopia av de dokument som hänvisas till i<br />
Prospektet. En sådan begäran kan ställas till <strong>Carnegie</strong> under postadress: <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), 103 38<br />
Stockholm, telefon: +46 8 676 88 00 eller e-postadress: kundservice@carnegie.se. Dokumenten finns också tillgängliga<br />
på <strong>Carnegie</strong>s hemsida www.carnegie.se.<br />
Tillägg till Prospektet<br />
<strong>Carnegie</strong> ska vid varje ny omständighet, sakfel eller <strong>för</strong>biseende som kan påverka bedömningen av Instrument som<br />
omfattas av Prospektet och som inträffar eller uppmärksammas efter det att Prospektet har godkänts men innan<br />
anmälningstiden <strong>för</strong> Instrumentet löper ut eller Instrumentet tas upp till handel på en reglerad marknad, ta in<br />
omständigheten eller rätta till sakfelet eller <strong>för</strong>biseendet genom ett tillägg till Prospektet. Sammanfattningen i<br />
Prospektet ska kompletteras om det är nödvändigt <strong>för</strong> att återge informationen i tillägget.<br />
Slutliga villkor <strong>för</strong> Instrument<br />
I samband med utfärdande av enskilda Instrument under Emissionsprogrammet kommer de slutliga villkoren att<br />
offentliggöras på <strong>Carnegie</strong>s hemsida på Internet (www.carnegie.se) enligt 2 kap. 29 § LHF och ges in till<br />
Finansinspektionen. De slutliga villkoren kommer i huvudsak att innehålla de uppgifter som framgår av Prospektet:<br />
� Warranter sidorna 51-53<br />
� Turbowarranter sidorna 54-56<br />
Allmän information<br />
Prospektet tillhandahålls endast som allmän information och ska under inga <strong>för</strong>hållanden användas eller betraktas som<br />
någon uppmaning, rekommendation eller något råd, vare sig att köpa eller sälja Instrument eller andra finansiella<br />
instrument, eller i övrigt användas eller betraktas som underlag <strong>för</strong> värdepappersaffärer.<br />
<strong>Carnegie</strong> eller till <strong>Carnegie</strong> närstående juridiska eller fysiska personer tillhandahåller i vissa fall bland annat tjänster och<br />
rådgivning åt <strong>för</strong>etag som kan omtalas eller åsyftas i Prospektet. Prospektet tar inte hänsyn till mottagarens särskilda<br />
ekonomiska situation, syfte med investering eller andra specifika behov. Investerare bör söka finansiell rådgivning i det<br />
enskilda fallet <strong>avseende</strong> lämpligheten av tilltänkta värdepappersinvesteringar och handel med Instrument eller andra<br />
finansiella instrument som omtalas eller åsyftas i Prospektet.<br />
Distribution med mera<br />
Emissionsprogrammet riktar sig till allmänheten med följande begränsningar. Instrument får i varje land endast<br />
erbjudas, säljas, <strong>för</strong>värvas eller utnyttjas i enlighet med de regler som gäller i respektive land. <strong>Carnegie</strong> erbjuder inte<br />
Instrument till sådana investerare vilkas deltagande <strong>för</strong>utsätter ytterligare prospekt, registreringsåtgärder eller andra<br />
åtgärder än de som följer av svensk rätt.<br />
Prospektet får inte distribueras till länder där distribution eller inbjudan kräver åtgärd enligt <strong>för</strong>egående stycke eller<br />
strider mot regler i sådant land, däribland USA. Instrumenten erbjuds inte till <strong>för</strong>säljning i till exempel USA och<br />
erbjudandet riktar sig därmed inte heller vare sig direkt eller indirekt till någon i USA.<br />
Ansvar <strong>för</strong> Prospektet<br />
Ansvarig <strong>för</strong> innehållet i Prospektet är styrelsen <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>. Styrelsen har sitt säte i Stockholm.<br />
Styrelsen <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>säkrar att alla rimliga <strong>för</strong>siktighetsåtgärder vidtagits <strong>för</strong> att säkerställa att uppgifterna i<br />
Prospektet, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med de faktiska <strong>för</strong>hållandena och att ingenting är utelämnat som<br />
skulle kunna påverka dess innebörd.
3<br />
Innehålls<strong>för</strong>teckning<br />
1. Sammanfattning ........................................................................................................................................... 4<br />
2. Riskfaktorer ............................................................................................................................................... 11<br />
3. Allmän beskrivning av Emissionsprogrammet ....................................................................................... 16<br />
4. Warranter och Turbowarranter ............................................................................................................... 17<br />
4.1. Allmän beskrivning av Warranter med exempel ................................................................................ 17<br />
4.2. Allmänna villkor <strong>för</strong> Warranter .......................................................................................................... 20<br />
4.3. Allmän beskrivning av Turbowarranter med exempel ....................................................................... 27<br />
4.4. Allmänna villkor <strong>för</strong> Turbowarranter ................................................................................................. 30<br />
4.5. Handel med Warranter eller Turbowarranter ..................................................................................... 39<br />
5. Beskattning av Instrument ........................................................................................................................ 41<br />
6. <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ) ...................................................................................................... 42<br />
6.1. Styrelse och koncernledning............................................................................................................... 42<br />
6.2. Revisorer ............................................................................................................................................ 43<br />
6.3. Information om Bolaget ..................................................................................................................... 44<br />
6.4. Sammanfattande beskrivning av verksamheten .................................................................................. 44<br />
6.5. Organisationsstruktur ......................................................................................................................... 45<br />
6.6. Organisation av intern kontroll och riskhantering .............................................................................. 46<br />
6.7. Aktieägare .......................................................................................................................................... 48<br />
6.8. Finansiell information med mera ........................................................................................................ 48<br />
6.9. Handlingar som är tillgängliga <strong>för</strong> inspektion .................................................................................... 49<br />
7. Förteckning över dokument som in<strong>för</strong>livas genom hänvisning ............................................................. 50<br />
Mall <strong>för</strong> slutliga villkor <strong>för</strong> Warranter <strong>avseende</strong> [aktie, depåbevis, termin eller korg av dessa<br />
tillgångar] [index eller korg av index] [råvara eller korg av<br />
råvaror]……………………………………………………………………………………………51<br />
Mall <strong>för</strong> slutliga villkor <strong>för</strong> Turbowarranter <strong>avseende</strong> [aktie, depåbevis, termin eller korg av<br />
dessa tillgångar] [index eller korg av index] [råvara eller korg av råvaror]…………………54
1. Sammanfattning<br />
Denna sammanfattning ska endast ses som en introduktion till Prospektet. Varje beslut om att investera i<br />
Instrument ska baseras på en bedömning av Prospektet i dess helhet, inklusive eventuella tillägg till Prospektet<br />
och de slutliga villkoren <strong>för</strong> respektive Instrument.<br />
Den investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i Prospektet kan bli tvungen att svara <strong>för</strong><br />
kostnaderna <strong>för</strong> översättning av Prospektet.<br />
En person får göras ansvarig <strong>för</strong> uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den<br />
bara om sammanfattningen eller översättningen är vilseledande, felaktig eller o<strong>för</strong>enlig i <strong>för</strong>hållande till de andra<br />
delarna av Prospektet.<br />
Emittent <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ).<br />
Emissionsprogrammet Inom ramen <strong>för</strong> Emissionsprogrammet kan <strong>Carnegie</strong> löpande registrera och utfärda<br />
enskilda Instrument.<br />
Riskbedömning<br />
De underliggande tillgångarna <strong>för</strong> enskilda Warranter eller Turbowarranter kan vara en<br />
aktie, ett depåbevis, en termin (som till exempel kan ha aktie eller råvara som<br />
underliggande tillgång) eller en råvara. Sådana underliggande tillgångar är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong><br />
handel på Nasdaq OMX Stockholm, eller på en annan reglerad marknad eller<br />
marknadsplats inom EES eller motsvarande marknad utan<strong>för</strong> EES. De underliggande<br />
tillgångarna <strong>för</strong> enskilda Warranter eller Turbowarranter kan även vara ett index eller<br />
en korg sammansatt av ett antal ingående enheter av olika aktier/depåbevis/råvaror/index.<br />
Ett index behöver inte vara <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> handel, kan avse finansiella<br />
instrument eller råvaror och kan vara definierat av <strong>Carnegie</strong>.<br />
Allt ansvar <strong>för</strong> bedömningen och utfallet av ett <strong>för</strong>värv av Instrument åvilar<br />
<strong>för</strong>värvaren.<br />
Innehavaren av ett Instrument kan <strong>för</strong>lora hela värdet av investeringen eller en del av<br />
denna beroende på omständigheterna.<br />
En o<strong>för</strong>ändrad respektive sjunkande kurs (vid köpwarrant) eller o<strong>för</strong>ändrad respektive<br />
stigande kurs (vid säljwarrant) på underliggande tillgång kan med<strong>för</strong>a att värdet på<br />
Warranten eller Turbowarranten sjunker väsentligt eller att den till och med <strong>för</strong>faller<br />
värdelös. Dock bör noteras att Instrument ibland kan innehålla en så kallad barriär.<br />
Innehavaren måste vara medveten om att värdet på Instrument kan uppvisa mycket<br />
snabba rörelser. Värdet kan både öka och minska mycket kraftigare än värdet på den<br />
underliggande tillgången.<br />
En viktig faktor vid prissättning av Instrument kan vara den bedömda framtida<br />
volatiliteten <strong>för</strong> den underliggande tillgången. Volatiliteten är en uppskattning av<br />
underliggande tillgångs framtida kursrörlighet. Om kursen på underliggande tillgång<br />
bedöms komma att röra sig mycket blir volatiliteten hög. Bedöms kursen på<br />
underliggande tillgång röra sig med små rörelser blir volatiliteten låg. I vid bemärkelse<br />
är volatiliteten ett mått på osäkerhet om underliggande tillgångs framtida värde.<br />
Marknadspris i underliggande tillgångar, marknadsräntor och eventuella framtida<br />
utdelningar under Turbowarrantens löptid är de klart dominerande<br />
prissättningsfaktorerna <strong>för</strong> en Turbowarrant. Turbowarranter påverkas i mycket liten<br />
utsträckning av <strong>för</strong>ändringar i volatiliteten.<br />
På grund av sin beskaffenhet kan Turbowarranter, beroende på utvecklingen av värdet<br />
på underliggande tillgång, <strong>för</strong>falla i <strong>för</strong>tid på Förtids<strong>för</strong>fallodagen. I dessa fall upphör<br />
även handel och ställande av priser <strong>avseende</strong> ifrågavarande Turbowarranter i <strong>för</strong>tid.<br />
Vid handel med Instrument tar den som handlar även risken att emittenten, i detta fall<br />
<strong>Carnegie</strong>, inte <strong>för</strong>mår fullgöra sina åtaganden enligt villkoren. Risken att <strong>Carnegie</strong> inte<br />
<strong>för</strong>mår att fullgöra åtaganden enligt villkoren <strong>för</strong> Instrumenten beror bland annat på<br />
<strong>Carnegie</strong>s exponering mot marknadsrisk, operativ risk och kreditrisk. <strong>Carnegie</strong> ställer<br />
ingen säkerhet <strong>för</strong> sina <strong>för</strong>pliktelser enligt villkoren <strong>för</strong> Instrumenten och en<br />
4
innehavares fordran skulle vara oprioriterad i händelse av Bolagets konkurs. Den som<br />
investerar i Instrument bör där<strong>för</strong> självständigt pröva om <strong>Carnegie</strong> kan <strong>för</strong>väntas<br />
fullgöra sina åtaganden enligt villkoren <strong>för</strong> Instrumenten.<br />
<strong>Carnegie</strong> tar inget ansvar <strong>för</strong> värdeutvecklingen på Instrument eller <strong>för</strong> att utnyttjande<br />
av dessa ska ge en positiv värdeutveckling <strong>för</strong> investeraren.<br />
<strong>Carnegie</strong> utsätts genom sin verksamhet <strong>för</strong> olika typer av risker hän<strong>för</strong>liga dels till<br />
allmänna branschrisker <strong>för</strong> banksektorn, dels till <strong>Carnegie</strong>s egen verksamhet. Dessa<br />
risker kan påverka <strong>Carnegie</strong>s möjlighet att enligt villkoren fullgöra sina åtaganden mot<br />
en investerare i ett Instrument. De risker <strong>Carnegie</strong> utsätts <strong>för</strong> är bland annat<br />
marknadsrisk, kreditrisk, likviditetsrisk, operativ risk, compliancerisk, ryktesrisk samt<br />
affärsrisk och strategisk risk.<br />
Korg En korg består av ett specificerat antal olika underliggande tillgångar bestående av<br />
aktier, depåbevis, terminer, råvaror eller index (”Korg”).<br />
Warrant Allmänt<br />
En Warrant är ett instrument vars avkastning är beroende av den underliggande<br />
tillgångens kurs. Underliggande tillgång kan vara en aktie, ett depåbevis, en termin<br />
(som i sin tur till exempel kan ha aktie eller råvara som underliggande tillgång) eller<br />
Korg av dessa tillgångar, en råvara eller Korg av råvaror eller relaterad till ett index<br />
eller Korg av index som kan avse finansiella instrument eller råvaror<br />
(”Underliggande”).<br />
En Warrant är inte kapitalskyddad, vilket innebär att <strong>Carnegie</strong> inte åtagit sig att<br />
återbetala något minsta belopp utan hela det investerade beloppet är riskutsatt.<br />
Warranterna är av europeisk typ vilket innebär att de endast kan lösas på den sista dag<br />
<strong>för</strong> handel som anges i de slutliga villkoren (”Slutdagen”). På Slutdagen sker kontant<br />
slutavräkning.<br />
Kontant slutavräkning<br />
På Slutdagen ut<strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> en automatisk lösen genom kontant slutavräkning baserad<br />
på den fastställda slutkursen enligt följande formel:<br />
För köpwarrant, det större beloppet av<br />
i) slutkurs minus lösenpris, och<br />
ii) noll,<br />
respektive <strong>för</strong> säljwarrant, det större beloppet av<br />
i) lösenpris minus slutkurs, och<br />
ii) noll,<br />
vilket belopp, i <strong>för</strong>ekommande fall, divideras med antal Warranter per Underliggande<br />
<strong>för</strong> att räkna fram slutlikvidbeloppet per Warrant.<br />
Slutkurs<br />
Slutkurs erhålls genom en genomsnittsberäkning baserat på sista officiella betalkurs,<br />
eller annan i de slutliga villkoren definierad fixeringskurs/officiellt stängningsindex,<br />
varje handelsdag under fastställelseperioden <strong>för</strong> slutkurs.<br />
Ifråga om Underliggande index gäller att en (1) indexenhet anses motsvara en (1) enhet<br />
av den valuta som Warranten är denominerad i.<br />
Fastställelseperiod <strong>för</strong> slutkurs<br />
Tio (10) handelsdagar med start den nionde handelsdagen <strong>för</strong>e Slutdag.<br />
Slutlikviddag<br />
Tio (10) bankdagar efter Slutdagen. Slutlikviddagen och/eller Slutdagen kan dock<br />
komma att ändras av <strong>Carnegie</strong>.<br />
Likviddag<br />
Tre (3) bankdagar efter handel i Warrant eller annan likviddag som kan följa av<br />
5
egelverk <strong>för</strong> svensk eller utländsk reglerad marknad eller annan marknadsplats vid<br />
vilken Warranterna noterats.<br />
Handel och notering<br />
Warranterna kommer att noteras <strong>för</strong> handel på svensk eller utländsk reglerad marknad<br />
eller annan marknadsplats som anges i de slutliga villkoren. <strong>Carnegie</strong> äger rätt att<br />
avnotera eller byta handelsplats <strong>för</strong> en redan noterad Warrant.<br />
Turbowarrant Allmänt<br />
En Turbowarrant är ett instrument vars avkastning är beroende av utvecklingen av den<br />
underliggande tillgångens kurs. Underliggande tillgång kan vara en aktie, ett depåbevis,<br />
en termin (som i sin tur till exempel kan ha aktie eller råvara som underliggande<br />
tillgång) eller Korg av dessa tillgångar, en råvara eller Korg av råvaror eller relaterad<br />
till ett index eller Korg av index som kan avse finansiella instrument eller råvaror<br />
(”Underliggande”).<br />
En Turbowarrant är inte kapitalskyddad, vilket innebär att <strong>Carnegie</strong> inte åtagit sig att<br />
återbetala något minsta belopp utan hela det investerade beloppet är riskutsatt.<br />
Turbowarranter är av europeisk typ vilket innebär att de endast kan lösas på den sista<br />
dag <strong>för</strong> handel som anges i de slutliga villkoren (”Slutdagen”). På Slutdagen sker<br />
kontant slutavräkning.<br />
Beroende på utvecklingen av priset på Underliggande kan emellertid Turbowarrantens<br />
löptid komma att <strong>för</strong>kortas (”Förtids<strong>för</strong>fallohändelse”) <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: om en officiell betalkurs på Underliggande är lika med eller<br />
underskrider en <strong>för</strong>utbestämd barriärnivå, kommer Turbowarranten att <strong>för</strong>falla<br />
vid var tid på en handelsdag innan eller på Slutdagen, och<br />
ii) Turbowarrant sälj: om en officiell betalkurs på Underliggande är lika med eller<br />
överskrider en <strong>för</strong>utbestämd barriärnivå, kommer Turbowarranten att <strong>för</strong>falla<br />
vid var tid på en handelsdag innan eller på Slutdagen.<br />
Undantaget är om händelsen inträffar under de tio (10) <strong>för</strong>sta handelsdagarna från och<br />
med notering av Turbowarranten och det inte finns en öppen balans (det vill säga ingen<br />
innehar aktuell Turbowarrant). I den situationen inträffar inte en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse utan istället handelsstoppas Turbowarranten (”Särskild<br />
handelsstoppshändelse”). Handeln återupptas i enlighet med vad som anges under<br />
”Handel och notering” nedan. Om handeln inte återupptas efter den tionde<br />
handelsdagen övergår Särskild handelsstoppshändelse till en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse.<br />
Kontant slutavräkning<br />
På Slutdagen, eller i <strong>för</strong>ekommande fall, på dagen <strong>för</strong> Förtids<strong>för</strong>fallohändelse<br />
(”Förtids<strong>för</strong>fallodagen”), ut<strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> en automatisk lösen genom kontant<br />
slutavräkning baserad på den fastställda slutkursen enligt följande formel:<br />
<strong>för</strong> Turbowarrant köp, det större beloppet av<br />
i) slutkurs minus lösenpris, och<br />
ii) noll,<br />
respektive <strong>för</strong> Turbowarrant sälj, det större beloppet av<br />
i) lösenpris minus slutkurs, och<br />
ii) noll,<br />
vilket belopp, i <strong>för</strong>ekommande fall, divideras med antal Turbowarranter per<br />
Underliggande <strong>för</strong> att räkna fram slutlikvidbeloppet per Turbowarrant.<br />
Slutkurs<br />
Sista officiella betalkurs <strong>för</strong> Underliggande på Slutdagen, eller annan i de slutliga<br />
villkoren definierad fixeringskurs, eller om en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat, <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: lägsta officiella betalkurs <strong>för</strong> Underliggande som kan<br />
fastställas under den period om tre handelstimmar som följer närmast efter att en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat, och<br />
6
ii) Turbowarrant sälj: högsta officiella betalkurs <strong>för</strong> Underliggande som kan<br />
fastställas under den period om tre handelstimmar som följer närmast efter att en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat.<br />
För det fall det återstår mindre än tre handelstimmar från Förtids<strong>för</strong>fallohändelsen till<br />
marknadsplatsens officiella stängning och i vissa andra fall ska perioden fortsätta på<br />
nästa handelsdag om så erfordras <strong>för</strong> att en tre handelstimmarsperiod efter<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelsen ska uppnås.<br />
Slutlikviddag<br />
Tio (10) bankdagar efter Slutdagen, eller i <strong>för</strong>ekommande fall, tio (10) bankdagar efter<br />
Förtids<strong>för</strong>fallodagen. Slutlikviddagen och/eller Slutdagen kan dock komma att ändras<br />
av <strong>Carnegie</strong>.<br />
Likviddag<br />
Tre (3) bankdagar efter handel i Turbowarrant eller annan likviddag som kan följa av<br />
regelverk <strong>för</strong> svensk eller utländsk reglerad marknad eller annan marknadsplats vid<br />
vilken Turbowarranterna noterats.<br />
Handel och notering<br />
Turbowarranterna kommer att noteras <strong>för</strong> handel på svensk eller utländsk reglerad<br />
marknad eller annan marknadsplats som anges i de slutliga villkoren.<br />
Om en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffar kommer prisställande och handeln att upphöra<br />
omgående.<br />
För det fall Särskild handelsstoppshändelse inträffar ska den aktuella Turbowarranten<br />
handelsstoppas. Handeln ska återupptas automatiskt på en handelsdag om<br />
öppningskursen i Underliggande överstiger den barriärnivån <strong>för</strong> Turbowarrant köp<br />
respektive understiger den barriärnivån <strong>för</strong> Turbowarrant sälj som anges i de slutliga<br />
villkoren. Om handelsstoppet består efter den tionde handelsdagen övergår Särskild<br />
handelsstoppshändelse automatiskt till en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse enligt ovan.<br />
Vidare äger <strong>Carnegie</strong> rätt att avnotera eller byta handelsplats <strong>för</strong> en redan noterad<br />
Turbowarrant.<br />
Beskattning med mera <strong>Carnegie</strong> tar inte ansvar <strong>för</strong> och är inte på annat sätt skyldigt att betala någon skatt,<br />
avgift eller liknande som kan uppstå <strong>för</strong> innehavaren av ett Instrument. Innehavare av<br />
Instrument svarar <strong>för</strong> alla kostnader och utgifter som kan uppstå på grund av innehavet.<br />
Courtage Courtage utgår vid köp eller <strong>för</strong>säljning av Instrument genom <strong>Carnegie</strong>.<br />
Clearingorganisation Clearing sker genom den centrala värdepappers<strong>för</strong>varare som anges i de slutliga<br />
villkoren.<br />
Eventuella<br />
intressekonflikter<br />
<strong>Carnegie</strong> strävar efter att, genom att tillämpa fasta rutiner, undvika intressekonflikter.<br />
Om en intressekonflikt skulle uppstå, hanteras den enligt fastställda rutiner och interna<br />
regelverk. Trots detta finns anledning att informera om att bolag inom<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernen bland annat kan komma att:<br />
� vara ekonomisk rådgivare till bolag vars aktier eller andra finansiella instrument<br />
utgör Underliggande <strong>för</strong> Instrument. Rådgivningen kan vara knuten till uppdrag åt<br />
<strong>Carnegie</strong> att bistå bolaget vid kapitalanskaffning, uppköpserbjudanden eller<br />
liknande. <strong>Carnegie</strong> kan även ha andra affärsrelationer med bolaget; och<br />
� handla <strong>för</strong> egen räkning (inkluderande åtaganden som så kallad market maker) i<br />
Instrument, eller i Underliggande <strong>för</strong> Instrument. Detta innebär bland annat att<br />
<strong>Carnegie</strong> kan komma att ha positioner i Instrumenten ifråga samt även komma att träda<br />
in som motpart vid affärsavslut.<br />
Bolaget Bolagets registrerade firma är <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB. Bolaget är publikt.<br />
Styrelsen har sitt säte i Stockholm. Bolagets registreringsnummer är 516406-0138.<br />
Aktierna i <strong>Carnegie</strong> ägs sedan den 19 maj 2009 av <strong>Carnegie</strong> Holding AB, ett<br />
holdingbolag som sedan den 18 januari 2012 ägs till 43,9 procent av Altor CIB Holding<br />
S.à.r.l., till 23,7 procent av Bure Equity AB, till 22,5 procent av vissa anställda inom<br />
7
<strong>Carnegie</strong>koncernen, genom CIBVESTCO AB och CIBVESTCO II AB, och till 9,9<br />
procent av Carhold Holding AB. <strong>Carnegie</strong> står under Finansinspektionens tillsyn.<br />
<strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>värvade genom avtal daterat den 2 september 2010 HQ Bank AB i<br />
likvidation. <strong>Carnegie</strong> och HQ Bank AB i likvidation fusionerades den 30 september<br />
2010 varigenom HQ Bank AB i likvidation har gått upp i <strong>Carnegie</strong>.<br />
I styrelsen <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> ingår ledamöterna Arne Liljedahl (ord<strong>för</strong>ande), Björn<br />
Björnsson, Fredrik Cappelen, Harald Mix, Fredrik Strömholm och Patrik Tigerschiöld.<br />
Koncernledningen i <strong>Carnegie</strong> utgörs av Frans Lindelöw (verkställande direktör och<br />
koncernchef), Henric Falkenberg, Björn Jansson, Pia Marions, Claus Gregersen, Hans<br />
Hedström, Katja Levén, Natasja Henriksen och Fredrik Leetmaa.<br />
PricewaterhouseCoopers AB, med auktoriserad revisor Michael Bengtsson som<br />
huvudansvarig revisor, utsågs till Bolagets ordinarie revisor vid extra bolagsstämma<br />
den 19 maj 2009 <strong>för</strong> en mandatperiod om fyra år. Dess<strong>för</strong>innan var ordinarie revisor<br />
Deloitte AB, med auktoriserad revisor Jan Palmqvist som huvudansvarig revisor.<br />
Finansinspektionen har inte utsett någon revisor.<br />
<strong>Carnegie</strong>s verksamhet <strong>Carnegie</strong> är en oberoende nordisk investmentbank med verksamhet inom<br />
affärsområdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Verksamhet<br />
bedrivs i Danmark, Finland, Luxemburg, Norge, Schweiz, Storbritannien, Sverige och<br />
USA.<br />
Finansiell information<br />
om <strong>Carnegie</strong><br />
<strong>Carnegie</strong>s resultat efter skatt <strong>för</strong> 2009 uppgick enligt fastställd balans- och<br />
resultaträkning till 144 miljoner kronor med en balansomslutning (summan av<br />
tillgångssidan i balansräkningen) om cirka 9,5 miljarder kronor. <strong>Carnegie</strong>s resultat efter<br />
skatt <strong>för</strong> 2010 uppgick enligt fastställd balans- och resultaträkning till 501 miljoner<br />
kronor med en balansomslutning om cirka 11,0 miljarder kronor. <strong>Carnegie</strong>s resultat efter<br />
skatt <strong>för</strong> perioden 1 januari – 30 juni 2011 uppgick till 36 miljoner kronor med en<br />
balansomslutning om cirka 11,3 miljarder kronor.<br />
<strong>Carnegie</strong>s närståendetransaktioner med VD och styrelse <strong>avseende</strong> inlåning uppgick 2009<br />
till 0 kr och 2010 till 2 297 000 kr.<br />
8
TVÅÅRSÖVERSIKT FÖR KONCERNEN<br />
RESULTATRÄKNING<br />
MSEK 2009 2010<br />
Securities 746 768<br />
Investment Banking 347 534<br />
Asset Management 527 –<br />
Private Banking 390 463<br />
Resultat avyttrad verksamhet 158 –1<br />
Totala intäkter 2 169 1 764<br />
Personalkostnader –1 194 –1191<br />
Övriga kostnader –835 –101<br />
Kostnader <strong>för</strong>e kredit<strong>för</strong>luster –2 029 –1 292<br />
Rörelseresultat <strong>för</strong>e kredit<strong>för</strong>luster 140 472<br />
Kredit<strong>för</strong>luster, netto –4 135<br />
Totala kostnader –2 033 –1 157<br />
Resultat <strong>för</strong>e skatt 136 607<br />
Skatt –1 –36<br />
Årets resultat<br />
135 571
Balansräkning<br />
TSEK 2009 2010<br />
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 18 712 9 116<br />
Belåningsbara statsskuld<strong>för</strong>bindelser - 706 648<br />
Utlåning till kreditinstitut 3 242 095 3 457 203<br />
Utlåning till allmänheten 1 098 064 2 068 968<br />
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 146 286 81 344<br />
Aktier och andelar 1 326 541 1 569 843<br />
Aktier och andelar i koncern<strong>för</strong>etag 1 565 238 1 129 383<br />
Derivatinstrument 572 100 259 028<br />
Immateriella anläggningstillgångar 9 792 12 420<br />
Materiella anläggningstillgångar 104 903 99 884<br />
Aktuella skattefordringar - 8 242<br />
Uppskjutna skattefordringar 243 232 548 284<br />
Likvid- och kundfordringar 100 576 218 564<br />
Övriga tillgångar 901 095 615 249<br />
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 126 513 184 330<br />
Summa tillgångar 9 455 148 10 968 505<br />
Skulder till kreditinstitut 721 367 533 750<br />
In- och upplåning från allmänheten 1 859 130 4 176 313<br />
Emitterade värdepapper<br />
935 000 935 000<br />
Korta positioner, aktier 542 930 783 352<br />
Derivatinstrument 480 555 273 353<br />
Aktuella skatteskulder 4 138 15 828<br />
Uppskjutna skatteskulder - 5 228<br />
Likvid -och leverantörsskulder 29 210 139 470<br />
Övriga skulder 1 496 985 458 215<br />
Upplupna kostnader och <strong>för</strong>utbetalda intäkter 263 805 366 290<br />
Avsättningar 84 205 142 167<br />
Avsättningar till pensioner 320 287 363 570<br />
Summa skulder 6 737 612 8 192 535<br />
Aktiekapital 200 000 200 000<br />
Reservfond 40 000 40 000<br />
Balanserade vinstmedel 2 333 518 2 034 686<br />
Årets resultat 144 018 501 284<br />
Summa eget kapital 2 717 536 2 775 970<br />
Summa skulder och eget kapital 9 455 148 10 968 505<br />
10
2. Riskfaktorer<br />
Nedanstående avsnitt utgör en sammanfattning av vissa riskfaktorer som den som överväger att investera i<br />
Instrument bör känna till. Sammanfattningen av riskfaktorer är inte avsedd att vara uttömmande och den som<br />
överväger att investera i Instrument bör ta del av Prospektet i sin helhet, tillsammans med eventuella tillägg och<br />
de slutliga villkoren, och bilda sig en egen uppfattning om risker <strong>för</strong>knippade med Instrument innan beslut om<br />
investering fattas.<br />
Allmänt om risker med Instrument<br />
Handel med Instrument är <strong>för</strong>knippad med särskilda risker. Innehavaren svarar själv <strong>för</strong> riskerna och måste<br />
där<strong>för</strong> själv skaffa sig kännedom om de villkor som gäller <strong>för</strong> handeln och om instrumentens egenskaper samt<br />
bedöma huruvida de är en lämplig placering mot bakgrund av innehavarens finansiella och skattemässiga<br />
ställning. Innehavaren måste också fortlöpande bevaka sina placeringar (positioner) i Instrument.<br />
En sjunkande (vid köpwarrant) eller o<strong>för</strong>ändrad (gäller <strong>för</strong> Warranter) respektive stigande (vid säljwarrant) eller<br />
o<strong>för</strong>ändrad (gäller <strong>för</strong> Warranter) kurs på Underliggande kan med<strong>för</strong>a att värdet på Warranten eller<br />
Turbowarranten sjunker väsentligt eller att den till och med <strong>för</strong>faller värdelös. Warrantens eller Turbowarrantens<br />
värde påverkas vanligtvis av ett flertal faktorer såsom volatilitet, räntor och utdelningar. Dessa faktorer kan vara<br />
svårbedömda. För Warranter är volatiliteten den okända parameter som är svårast att bedöma. Värdet på<br />
Instrument kan uppvisa mycket snabba rörelser. Värdet kan både öka och minska mycket kraftigare än värdet på<br />
Underliggande.<br />
Ett Instrument är inte kapitalskyddat och <strong>Carnegie</strong> har inte åtagit sig att återbetala något minsta belopp utan hela<br />
det investerade beloppet är riskutsatt. Att investera i ett Instrument som inte är kapitalskyddat innebär en risk att<br />
Innehavaren <strong>för</strong>lorar hela värdet av investeringen eller en del av denna beroende på omständigheterna.<br />
Köp eller <strong>för</strong>säljning av Warranter och Turbowarranter kan under vissa perioder vara svårt eller omöjligt att<br />
genom<strong>för</strong>a. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln<br />
stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel, som exempelvis kommunikationsavbrott kan<br />
störa handeln. Huruvida handel kan ske över reglerad marknad är beroende av om ett enskilt instrument är<br />
noterat eller inte.<br />
<strong>Carnegie</strong> äger rätt att avnotera eller byta handelsplats <strong>för</strong> ett redan noterat Instrument. Ett beslut om att avnotera<br />
eller byta handelsplats <strong>för</strong> ett noterat Instrument innebär risk <strong>för</strong> negativ påverkan på handeln i ett Instrument.<br />
Prissättning av Instrument under deras löptid<br />
<strong>Carnegie</strong> åtar sig att kontinuerligt ställa köp- och säljkurser i utfärdade Warranter och Turbowarranter under<br />
deras löptid baserat på Black & Scholes formel <strong>för</strong> optionsprissättning eller varianter därav, beroende på typen<br />
av Warrant eller Turbowarrant. <strong>Carnegie</strong> kan upphöra eller tillfälligt avbryta att ställa köp och säljkurser.<br />
Vanligen är de viktigaste faktorerna som påverkar priset på ett Instrument under löptiden Underliggandes pris,<br />
kvarstående löptid <strong>för</strong> Instrumentet, bedömd framtida volatilitet <strong>för</strong> Underliggande (det senare gäller vanligtvis<br />
inte <strong>för</strong> Turbowarranter), marknadsräntor samt bedömda framtida utdelningar <strong>för</strong> Underliggande. Den avslutande<br />
medelvärdesperiodens längd, lösenpriset/startkursen samt, om Instrumentet befinner sig i medelvärdesperioden<br />
samt tidigare registrerade stängningsvärden, påverkar också priset på Instrumentet. Framtida volatilitet (gäller<br />
vantigtvis inte <strong>för</strong> Turbowarranter), marknadsränta och framtida utdelningar är okända parametrar och grundas<br />
där<strong>för</strong> på <strong>Carnegie</strong>s egen uppskattning när ett Instrument ska prissättas. <strong>Carnegie</strong> gör kontinuerliga<br />
uppskattningar av dessa parametrar och kan när som helst under Instrumentets löptid ändra sin uppskattning,<br />
vilket med<strong>för</strong> en risk <strong>för</strong> negativa <strong>för</strong>ändringar i eventuella köp- och säljkurser i ett Instrument som <strong>Carnegie</strong><br />
tidigare ställt.<br />
Utöver ovanstående <strong>för</strong>eligger även en risk att kunders köp och <strong>för</strong>säljningar av noterade Instrument påverkar<br />
priset negativt. Om stora volymer i ett Instrument har sålts kan dess kurs minska utan att någon av ovanstående<br />
faktorer har ändrats.<br />
Ingen av ovanstående uppskattade faktorer påverkar dock Instrumentets slutvärde, utan endast de köp- och<br />
säljkurser som <strong>Carnegie</strong> ställer under Instrumentets löptid.<br />
11
Volatilitet<br />
En viktig faktor vid prissättning av många Instrument (gäller vanligtvis inte Turbowarranter) är, så som nämnts<br />
ovan, den bedömda framtida volatiliteten <strong>för</strong> Underliggande. Volatiliteten är en uppskattning av Underliggandes<br />
framtida kursrörlighet. Om kursen på Underliggande bedöms komma att röra sig mycket blir volatiliteten hög.<br />
Bedöms kursen på Underliggande röra sig med små rörelser blir volatiliteten låg. I vid bemärkelse är volatiliteten<br />
ett mått på osäkerhet om Underliggandes framtida värde.<br />
<strong>Carnegie</strong> gör en egen bedömning av den framtida volatiliteten och uppdaterar den kontinuerligt vilket kan<br />
komma att påverka de köp- och säljkurser som <strong>Carnegie</strong> ställer. <strong>Carnegie</strong>s bedömning av den framtida<br />
volatiliteten kan ändras kraftigt under Instrumentets löptid vilket väsentligt kan påverka värderingen som<br />
<strong>Carnegie</strong> gör och i <strong>för</strong>ekommande fall de köp- och säljkurser som <strong>Carnegie</strong> ställer. Förutom Underliggandes<br />
faktiska rörlighet kan till exempel kommande ekonomiska händelser (till exempel en kommande bolagsrapport),<br />
sannolikhet <strong>för</strong> framtida ekonomisk händelse (uppköpsrisk) eller världspolitiska eller makroekonomiska<br />
händelser påverka <strong>Carnegie</strong>s bedömning av den framtida volatiliteten. <strong>Carnegie</strong>s bedömningar kan ändra sig<br />
snabbt.<br />
Ett Instrument vars lösenpris/startkurs avviker mycket från Underliggandes marknadspris prissätts generellt med<br />
en högre volatilitet än Instrument vars lösenpris/startkurs ligger nära Underliggandes pris. Om priset på<br />
Underliggande rör sig kan alltså detta leda till <strong>för</strong>ändringar i den volatilitet som <strong>Carnegie</strong> använder <strong>för</strong> att ställa<br />
köp- och säljkurser.<br />
Prispåverkan av de olika faktorerna hos Warranter och Turbowarranter<br />
Både faktorer som är direkt avläsbara (marknadspris på Underliggande) och de faktorer som uppskattas av<br />
<strong>Carnegie</strong> (marknadsräntor, utdelningar och volatilitet) påverkar hur <strong>Carnegie</strong> ställer köp- och säljkurser i<br />
noterade Instrument. I inget fall påverkar dock dessa uppskattade faktorer slutvärdet hos en Warrant eller<br />
Turbowarrant utan endast hur <strong>Carnegie</strong> löpande ställer köp- och säljkurser.<br />
Följande faktorer kan ha en negativ påverkan på priset <strong>för</strong> en Warrant eller Turbowarrant:<br />
� Högre kurs i Underliggande –sänker priset på Warranter sälj.<br />
� Lägre kurs i Underliggande – sänker priset på Warranter köp.<br />
� Minskad uppskattad framtida volatilitet – sänker priset på Warranter.<br />
� Högre uppskattade framtida utdelningar – sänker priset på Warranter köp.<br />
� Lägre uppskattade framtida utdelningar –sänker priset på Warranter sälj.<br />
� Högre uppskattade marknadsräntor –sänker priset på Warranter sälj.<br />
� Lägre uppskattade marknadsräntor – sänker priset på Warranter köp.<br />
Flera av dessa faktorer kan påverka priset samtidigt. Efter en bolagsrapport kan till exempel en aktie ha gått upp<br />
(högre kurs i Underliggande tillgång) samtidigt som den uppskattade framtida volatiliteten går ner. Detta kan<br />
således med<strong>för</strong>a en risk att en köpwarrants kurs är o<strong>för</strong>ändrad eller till och med har sjunkit efter rapporten, trots<br />
att aktien har rört sig åt ”rätt” håll.<br />
Karaktäristiska egenskaper och risker hos Instrument<br />
Följande karaktäristiska egenskaper och risker hos Warranter och Turbowarranter är viktiga att uppmärksamma<br />
<strong>för</strong> den som avser att handla med sådana instrument. Konstruktionen av Warranter och Turbowarranter gör att<br />
prisutvecklingen på Underliggande får genomslag i priset på Warranten eller Turbowarranten. Detta<br />
prisgenomslag är ofta kraftigare i <strong>för</strong>hållande till insatsen (erlagd premie) än vad värde<strong>för</strong>ändringen är på den<br />
Underliggande. Prisgenomslaget kallas där<strong>för</strong> hävstångseffekt och kan med<strong>för</strong>a större <strong>för</strong>lust på Warranten eller<br />
Turbowarranten jäm<strong>för</strong>t med värde<strong>för</strong>ändringen på Underliggande, om prisutvecklingen på Underliggande blir<br />
annorlunda än den <strong>för</strong>väntade. Stora krav ställs där<strong>för</strong> på bevakningen av prisutvecklingen på Warranter eller<br />
Turbowarranter och på Underliggande. Innehavaren bör i eget intresse vara beredd att agera snabbt, ofta under<br />
dagen, om placeringen i Warranter eller Turbowarranter skulle komma att utvecklas i o<strong>för</strong>delaktig riktning.<br />
På instrument med kort löptid är pris<strong>för</strong>ändringarna ofta stora. Priset på en Warrant eller Turbowarrant sjunker i<br />
allmänhet allt snabbare mot slutet av löptiden på grund av att det så kallade tidsvärdet avtar. Innehavaren bör<br />
således även noga bevaka löptiden på Warranter och Turbowarranter.<br />
12
Särskilda karaktäristiska egenskaper och risker hos Turbowarranter<br />
Turbowarranter är behäftade med särskilda risker. En stigande kurs (vid säljwarrant) respektive en sjunkande<br />
kurs (vid köpwarrant) på till exempel en Underliggande aktie kan med<strong>för</strong>a att Turbowarrantens värde <strong>för</strong>sämras<br />
väsentligt eller att Turbowarranten på Slutdagen, eller i <strong>för</strong>ekommande fall på en <strong>för</strong>tida <strong>för</strong>fallodag, helt saknar<br />
värde.<br />
På grund av sin beskaffenhet finns risken att Turbowarranter, beroende på utvecklingen av värdet på<br />
Underliggande, kan <strong>för</strong>falla i <strong>för</strong>tid på en <strong>för</strong>tida <strong>för</strong>fallodag, i vilket fall även handel och ställande av priser<br />
<strong>avseende</strong> ifrågavarande Turbowarranter kommer att upphöra i <strong>för</strong>tid.<br />
Risker hän<strong>för</strong>liga till emittenten<br />
<strong>Carnegie</strong> utsätts genom sin verksamhet <strong>för</strong> olika typer av risker hän<strong>för</strong>liga dels till allmänna branschrisker <strong>för</strong><br />
banksektorn, dels till <strong>Carnegie</strong>s egen verksamhet. Dessa risker kan påverka <strong>Carnegie</strong>s möjlighet att enligt<br />
villkoren fullgöra sina åtaganden mot en investerare i ett Instrument. Banken lämnar inte några garantier <strong>för</strong> att<br />
de åtgärder som vidtas <strong>för</strong> att begränsa riskerna i verksamheten är tillräckliga.<br />
En investering i Instrumenten innebär därmed att investeraren antar en kreditrisk gentemot <strong>Carnegie</strong>.<br />
Instrumenten omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Investeraren har inte någon säkerhet i <strong>Carnegie</strong>s<br />
tillgångar och en innehavares fordran skulle vara oprioriterad i händelse av Bolagets konkurs.<br />
Den som investerar i Instrument bör där<strong>för</strong> självständigt pröva om <strong>Carnegie</strong> kan <strong>för</strong>väntas fullgöra sina<br />
åtaganden enligt villkoren <strong>för</strong> Instrumenten.<br />
Risker <strong>för</strong> en investerare <strong>för</strong>enade med <strong>Carnegie</strong>s verksamhet hän<strong>för</strong> sig huvudsakligen till marknads-, kredit-<br />
och likviditetsrisker, operativa risker, compliancerisk, ryktesrisk samt affärsrisk och strategisk risk.<br />
Nedanstående är exempel och inte en fullständig <strong>för</strong>teckning av sådana omständigheter som kan påverka<br />
<strong>Carnegie</strong> och bör beaktas av investeraren vid en sådan prövning.<br />
Marknadsrisk<br />
Marknadsrisk definieras som risken <strong>för</strong> <strong>för</strong>luster till följd av oväntade <strong>för</strong>ändringar i aktiekurser, valutakurser,<br />
räntepriser och volatilitet på de finansiella marknaderna.<br />
Marknadsrisk utgör en naturlig komponent i verksamheten<br />
Fluktationer i aktiekurser, valutakurser, räntepriser och volatilitet påverkar <strong>Carnegie</strong>s resultat. För att mäta och<br />
aggregera marknadsrisker och simulera effekter av kursrörelser och volatilitets<strong>för</strong>ändringar i marknaden används<br />
kvantitativa modeller. Det är möjligt att de modeller och metoder <strong>Carnegie</strong> använder <strong>för</strong> att mäta och kontrollera<br />
marknadsrisk i efterhand visar sig vara otillräckliga vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på <strong>Carnegie</strong>.<br />
Kreditrisk<br />
Kreditrisk är risken <strong>för</strong> <strong>för</strong>lust som följd av att bankens motparter inte kan fullfölja sina kontraktsenliga<br />
<strong>för</strong>pliktelser.<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernen exponeras <strong>för</strong> kreditrisker relaterade till tredje part – tredje parts ekonomiska eller andra problem kan<br />
påverka <strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet och rörelseresultat negativt<br />
<strong>Carnegie</strong> är utsatt <strong>för</strong> risken att tredje part som är skyldig koncernen pengar, värdepapper eller andra tillgångar<br />
inte fullföljer sina åtaganden. Denna krets kan inkludera <strong>Carnegie</strong>s motparter, kunder, clearingorganisationer,<br />
reglerade marknader och andra aktörer inom den finansiella sektorn. Dessa parter kan brista i sina skyldigheter<br />
gentemot bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen på grund av bristande likviditet, verksamhetsproblem, konkurs eller av<br />
andra skäl. Denna sorts risk uppstår i olika sammanhang, bland annat i samband med värdepappersbelåning (så<br />
kallad depåbelåning), där bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen ger kunderna kredit i samband med värdepappersaffärer,<br />
samt vid derivatkontrakt, där motparter har skyldighet att erlägga betalning till bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen.<br />
Kreditrisk uppstår också vid genom<strong>för</strong>andet av värdepapperstransaktioner som inte betalas i tid på grund av att<br />
motparten inte levererar eller på grund av systemfel hos reglerade marknader, clearingorganisationer eller andra<br />
aktörer på finansmarknaden.<br />
<strong>Carnegie</strong>s exponering mot kreditrisker kan huvudsakligen härledas till <strong>Carnegie</strong>s depåbelåning och övrig<br />
värdepappersutlåning som säkras genom pant<strong>för</strong>skrivning av omsättningsbara värdepapper, samt kreditrisker<br />
mot centralbanker och institutioner där <strong>Carnegie</strong> placerar sin överlikviditets<strong>för</strong>valtning.<br />
13
I de fall bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen är engagerade i kreditgivning kan det visa sig att den underliggande<br />
säkerheten inte längre är tillräcklig, till exempel på grund av en plötslig nedgång i marknadsvärden vilket<br />
minskar värdet på den underliggande säkerheten.<br />
Likviditetsrisk<br />
Likviditetsrisk definieras som risken <strong>för</strong> att <strong>Carnegie</strong> inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden eller endast kunna<br />
göra detta till en <strong>för</strong>höjd kostnad.<br />
Likviditetsrisker kan påverka <strong>Carnegie</strong>s möjligheter att infria sina betalnings<strong>för</strong>pliktelser<br />
Det är inte möjligt <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> att gardera sig mot samtliga händelser som skulle kunna ha en negativ påverkan<br />
på <strong>Carnegie</strong>s resultat och därmed även en negativ påverkan på <strong>Carnegie</strong>s möjligheter att infria sina<br />
betalnings<strong>för</strong>pliktelser.<br />
Operativ risk<br />
Operativ risk definieras som risken <strong>för</strong> <strong>för</strong>luster till följd av en icke ändamålsenlig organisation, mänskliga fel,<br />
bristfälliga interna processer, felaktiga system eller externa händelser. Definitionen inkluderar legal risk vilken<br />
definieras som risken <strong>för</strong> <strong>för</strong>luster till följd av brister <strong>avseende</strong> principer, rutiner med mera <strong>för</strong> säkerställande av<br />
legalt skydd i <strong>Carnegie</strong>s verksamhet.<br />
Operativa risker kan skada <strong>Carnegie</strong>s verksamhet, dess tillgångar eller omvärldens <strong>för</strong>troende <strong>för</strong> Bolaget<br />
<strong>Carnegie</strong>s verksamhet är beroende av <strong>för</strong>mågan att snabbt hantera ett stort antal transaktioner på olika marknader<br />
i flera valutor. Samtidig har komplexiteten inom finansbranschen ökat starkt vilket ställer högre krav på<br />
processer, IT-system och kontroller. Otillräcklighet eller brister i interna processer och system kan leda till<br />
finansiella <strong>för</strong>luster, skadeståndsskyldighet, myndighetsåtgärder eller skadat anseende. Exempel på sådana<br />
brister innefattar anställdas misstag, brist på dualitet och/eller avstämning, felaktiga eller felaktigt använda<br />
modeller, bristfällig drift och underhåll av IT-system eller bristande skydd av konfidentiell information.<br />
Internt eller externt oegentligt agerande kan med<strong>för</strong>a finansiella <strong>för</strong>luster och skadat anseende<br />
I operativa risker ingår även risk <strong>för</strong> oegentligheter, internt eller externt. <strong>Carnegie</strong>s verksamhet innefattar<br />
hantering av stora penningflöden vilket med<strong>för</strong> utsatthet <strong>för</strong> eventuella oegentligheter såsom <strong>för</strong>skingring,<br />
bedrägeri eller andra brottsliga <strong>för</strong>sök att tillskansa sig Bolagets medel. Detta kan leda till finansiella <strong>för</strong>luster,<br />
betydande skadeståndskrav och skadat anseende.<br />
<strong>Carnegie</strong>s verksamhet med<strong>för</strong> en betydande legal ansvarsexponering<br />
Verksamheter inom den finansiella sektorn är konstant utsatta <strong>för</strong> legala risker. Eftersom legal risk inbegriper de<br />
juridiska <strong>för</strong>utsättningarna <strong>för</strong> Bolagets skyldigheter och rättigheter mot kunder, leverantörer och andra tredje<br />
parter kan skadan om något skulle hända bli avsevärd. Brister, otillräckligheter eller osäkerhetsfaktorer kring det<br />
juridiska skyddet i <strong>Carnegie</strong>s verksamhet kan inverka på Bolagets juridiska ansvar och eventuella<br />
ersättningsskyldighet. Detta kan leda till betydande <strong>för</strong>luster, kostsamma rättstvister och skadeståndsskyldighet.<br />
Vidare kan tvister om avtalens giltighet och innehåll skada Bolagets verksamhet.<br />
Compliancerisk<br />
Compliancerisk definieras som risken <strong>för</strong> regulativa eller legala sanktioner, finansiella <strong>för</strong>luster och negativ<br />
ryktespåverkan till följd av bristande efterlevnad av regler <strong>för</strong> den reglerade verksamheten.<br />
Omfattande lagstiftning och regelverk reglerar <strong>Carnegie</strong>s verksamhet och brott mot dessa kan leda till betydande<br />
straffavgifter<br />
Sektorn <strong>för</strong> finansiella tjänster är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> omfattande lagstiftning och regelverk. Bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen<br />
måste inneha olika tillstånd <strong>för</strong> sin verksamhet och är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> lagstiftning, övrigt regelverk och tillsyn från<br />
myndigheter i de nordiska länderna samt i övriga länder där koncernen är verksam. Kraven som åläggs av<br />
myndigheter i länder där <strong>Carnegie</strong>koncernen är verksam är avsedda att säkerställa integriteten på<br />
finansmarknaderna och <strong>för</strong> att skydda kunder och andra aktörer som gör affärer med bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen.<br />
Nya lagar och regler kan resultera i ökade kostnader samt kan vara begränsande <strong>för</strong> bolag i sektorn <strong>för</strong><br />
finansiella tjänster. Bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen riskerar inspektion och ingripanden från myndigheternas sida,<br />
inklusive undersöknings- och övervakningsåtgärder, samt rättsliga eller administrativa <strong>för</strong>faranden som kan leda<br />
till straffavgifter. Bolag i <strong>Carnegie</strong>koncernen kan bland annat åläggas att betala avgifter eller <strong>för</strong>bjudas att utöva<br />
vissa av sina verksamheter.<br />
14
Ryktesrisk<br />
Ryktesrisk definieras som risken <strong>för</strong> inkomstbortfall till följd av att bankens potentiella och existerande kunder<br />
och motparter <strong>för</strong>lorar tilltron till <strong>Carnegie</strong> på grund av negativ publicitet eller rykten om koncernen eller allmänt<br />
om branschen.<br />
Uppstår en <strong>för</strong>troenderubbning <strong>för</strong> en bank kan detta få effekter mycket snabbt i form av att kunder och andra<br />
intressenter tar avstånd från banken ifråga och kan i värsta fall leda till insolvens. Ryktesrisker är en av de<br />
svårare riskerna att skydda sig mot.<br />
Affärsrisk och strategisk risk<br />
Affärsrisk definieras som risken <strong>för</strong> minskade intäkter till följd av att faktorer i den externa affärsmiljön (till<br />
exempel marknads<strong>för</strong>hållanden, kundbeteende, teknologisk utveckling) har en negativ påverkan på volymer och<br />
marginaler. Strategisk risk avser <strong>Carnegie</strong>s <strong>för</strong>måga att anpassa sig ändringar i omvärlden och är som sådan nära<br />
relaterat till affärsrisk. Strategisk risk definieras som risken <strong>för</strong> <strong>för</strong>lust på grund av missriktade affärsbeslut,<br />
felaktigt genom<strong>för</strong>ande av beslut eller o<strong>för</strong>måga att reagera adekvat på <strong>för</strong>ändringar i samhället, regelsystemen<br />
eller branschen.<br />
Affärsrisker och strategiska risker kan skada <strong>Carnegie</strong>s intjänings- och tillväxt<strong>för</strong>måga<br />
<strong>Carnegie</strong>s affärsverksamhet är beroende av kundernas efterfrågan på banktjänster och finansiell service samt<br />
makroekonomiska <strong>för</strong>ändringar som BNP-utveckling, ränteläge, valutakursutveckling och aktiekursutveckling.<br />
Samtidigt bedrivs <strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet på ett antal geografiska marknader. Detta innebär att<br />
<strong>Carnegie</strong>s lönsamhet kan påverkas negativt om vissa av dessa länders ekonomiska läge <strong>för</strong>ändras eller om<br />
<strong>för</strong>utsättningarna <strong>för</strong> verksamheten på annat sätt <strong>för</strong>ändras. Exempelvis kan ökad konkurrens från internationella<br />
aktörer leda till prispress och <strong>för</strong>lust av betydelsefulla kundrelationer vilket i sin tur kan leda till <strong>för</strong>sämrad<br />
intjäning och soliditet <strong>för</strong> Bolaget. <strong>Carnegie</strong>s intjänings<strong>för</strong>måga kan även minska till följd av konkurrens från<br />
alternativa handelssystem såsom elektronisk handel.<br />
15
3. Allmän beskrivning av Emissionsprogrammet<br />
Inom ramen <strong>för</strong> Emissionsprogrammet kan <strong>Carnegie</strong> löpande registrera och utfärda enskilda Instrument.<br />
De Underliggande tillgångarna <strong>för</strong> de enskilda Warranterna eller Turbowarranterna kan vara en aktie, ett<br />
depåbevis, en termin (som till exempel kan ha aktie eller råvara som underliggande tillgång) eller en råvara, som<br />
är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> handel på Nasdaq OMX Stockholm, eller annan reglerad marknad eller marknadsplats inom EES<br />
eller motsvarande marknad utan<strong>för</strong> EES, eller ett index eller en Korg sammansatt av ett antal ingående enheter<br />
av olika aktier/depåbevis/råvaror/terminer/index. Ett index behöver inte vara <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> handel och kan avse<br />
finansiella instrument eller råvaror och kan vara definierat av <strong>Carnegie</strong>.<br />
Instrumenten kommer att registreras och utfärdas av Euroclear Sweden AB genom VPC-systemet enligt lagen<br />
(1998:1479) om konto<strong>för</strong>ing av finansiella instrument eller lag som träder i dess ställe eller av utländsk<br />
motsvarighet till Euroclear Sweden AB. <strong>Carnegie</strong>s avsikt är att notera Warranterna eller Turbowarranterna <strong>för</strong><br />
handel på svensk eller utländsk reglerad marknad eller annan marknadsplats.<br />
Eventuella intressekonflikter<br />
<strong>Carnegie</strong> strävar efter att, genom att tillämpa fasta rutiner, undvika intressekonflikter. Det finns interna regler <strong>för</strong><br />
hur eventuella intressekonflikter ska hanteras.<br />
Trots detta finns anledning att informera om att <strong>Carnegie</strong> bland annat kan komma att:<br />
� vara ekonomisk rådgivare till bolag vars aktier eller andra finansiella instrument utgör Underliggande <strong>för</strong><br />
Instrument. Rådgivningen kan vara knuten till uppdrag åt <strong>Carnegie</strong> att bistå bolaget vid kapitalanskaffning,<br />
uppköpserbjudanden eller liknande. <strong>Carnegie</strong> kan även ha andra affärsrelationer med bolaget; och<br />
� handla <strong>för</strong> egen räkning (inkluderande åtaganden som så kallad market maker) i Instrument eller i<br />
Underliggande <strong>för</strong> Instrument. Detta innebär bland annat att <strong>Carnegie</strong> kan komma att ha positioner i<br />
Instrumenten ifråga samt även komma att träda in som motpart vid affärsavslut.<br />
Om en intressekonflikt skulle uppstå, hanteras den enligt <strong>Carnegie</strong>s fastställda rutiner och interna<br />
regelverk.<br />
16
4. Warranter och Turbowarranter<br />
4.1. Allmän beskrivning av Warranter med exempel<br />
En Warrant är ett instrument vars avkastning är beroende av utvecklingen av en underliggande tillgångs kurs.<br />
För Warranter kan bland annat följande definitioner anges: underliggande tillgång, lösenkurs, antal Warranter<br />
per Underliggande samt löptid.<br />
Warranter är av europeisk typ, innehavare kan inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på<br />
slutdagen. Sådan lösen sker automatiskt.<br />
<strong>Carnegie</strong>s Warranter<br />
<strong>Carnegie</strong>s Warranter kontantavräknas automatiskt på Slutdagen. Slutkursen på Underliggande aktie/index<br />
beräknas som medelvärdet av de tio sista handelsdagarnas stängningspriser. Om Warranten har ett positivt värde<br />
på Slutdagen erhåller innehavaren automatiskt slutlikviden.<br />
Hur beräknas värdet på en Warrant?<br />
Värdet på en Warrant under löptiden påverkas av flera faktorer, men främst av kursutvecklingen på<br />
Underliggande tillgång. Om Underliggande tillgång exempelvis utgörs av en aktie kommer värdet på en<br />
köpwarrant öka vid stigande aktiekurs och sjunka på en säljwarrant och vice versa vid en sjunkande kurs. En<br />
annan viktig faktor är tiden - ju längre tid som återstår av löptiden, desto högre värde. Även andra faktorer,<br />
såsom exempelvis volatilitet, räntor och utdelningar kan väsentligt påverka priset på en Warrant. Se vidare<br />
avsnitt 2 ”Riskfaktorer” <strong>för</strong> en ut<strong>för</strong>ligare beskrivning av hur <strong>Carnegie</strong>s Warranter prissätts och hur dessa<br />
faktorer påverkar priset.<br />
Hur beräknas slutkursen och slutlikviden <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Warranter?<br />
<strong>Carnegie</strong>s Warranter kontantavräknas automatiskt på Slutdagen. Slutkursen på Underliggande tillgång beräknas<br />
som medelvärdet av de tio sista handelsdagarnas stängningspriser. Om Warranten har ett positivt värde på<br />
Slutdagen erhåller innehavaren automatiskt slutlikviden. På Slutdagen beräknas värdet (realvärdet) på Warranten<br />
som slutkurs minus lösenpris (köpwarrant) eller som lösenpris minus slutkurs (säljwarrant). Det belopp som<br />
innehavaren får utbetalat (slutlikviden) är realvärdet dividerat med antalet Warranter per Underliggande.<br />
Exempel<br />
Observera att priser och beskrivningar av värdeutveckling nedan endast är exempel. <strong>Carnegie</strong> garanterar inte<br />
att motsvarande <strong>för</strong>hållanden gäller vid faktisk handel. För detaljerade villkor, se respektive Warrants slutliga<br />
villkor, samt nedan angivna allmänna villkor.<br />
Beräkning av Warrantens slutlikvid (värde på <strong>för</strong>fallodagen)<br />
Slutlikviden beräknas som slutkursen minus lösenpriset (köpwarrant) respektive lösenpriset minus slutkursen<br />
(säljwarrant) dividerat med antal Warranter per Underliggande. Om slutlikviden blir negativ betalas ingen likvid<br />
ut. Följande exempel visar hur beräkningen går till:<br />
Köpwarrant Säljwarrant<br />
Underliggande aktie: ABB Underliggande aktie: ABB<br />
Lösenpris: 125 kr Lösenpris: 125 kr<br />
Warranter per Underliggande: 10 Warranter per Underliggande: 10<br />
Köpwarrant<br />
Warrantens<br />
Säljwarrant<br />
Slutkurs Uträkning slutvärde Slutkurs Uträkning<br />
Warrantens<br />
slutvärde<br />
110 kr (110-125)/10 = -1,5 0 kr 110 kr (125-110)/10=1,5 1,50 kr<br />
125 kr (125-125)/10 =0 0 kr 125 kr (125-125)/10 =0 0 kr<br />
140 kr (140-125)/10 =1,5 1,50 kr 140 kr (125-140)/10= -1,5 0 kr<br />
17
Beräkning av slutkursen<br />
Slutkursen <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Warranter beräknas genom en genomsnittsberäkning av de tio (eller annat i de slutliga<br />
villkoren specificerat antal) sista dagarnas sista officiella betalkurs. Slutkursen används sedan <strong>för</strong> att beräkna<br />
Warrantens slutvärde enligt ovan. Exemplet nedan visar hur beräkningen kan gå till:<br />
Dag Kurs i ABB<br />
1 134 kr<br />
2 136 kr<br />
3 138 kr<br />
4 140 kr<br />
5 147 kr<br />
6 145 kr<br />
7 141 kr<br />
8 138 kr<br />
9 142 kr<br />
10 139 kr<br />
Summa: 1 400 kr<br />
Medelvärde: 1400/10 = 140 kr<br />
Slutvärde: 140 kr<br />
Köp- respektive säljwarranten i exemplet ovan skulle alltså få slutlikviderna 1,50 kr respektive 0 kr om<br />
stängningskurserna i ABB följde ovanstående utveckling.<br />
Risk och hävstång<br />
Jäm<strong>för</strong>t med att investera samma belopp direkt i en aktie ger en Warrant en högre risknivå, men också chans till<br />
avsevärt högre avkastning. Denna egenskap brukar kallas <strong>för</strong> hävstång. Antag att ABB i dag står i 121,75 kr. En<br />
investerare tror att ABB om sex månader kan stå i 140 kr och väljer mellan att investera 10 000 kr i aktier eller<br />
Warranter.<br />
Köpwarrant och aktie<br />
Underliggande aktie: ABB<br />
Aktiepris: 121,75 kr<br />
Lösenpris: 125 kr<br />
Warranter per underliggande: 10<br />
Warrantpris: 0,79 kr<br />
Löptid: 6 månader<br />
Investeraren kan antingen investera sina 10 000 kr i 82 aktier eller 12 658 Warranter. Följande exempel<br />
illustrerar olika utfall vid olika utveckling i aktien:<br />
Utfall sex månader senare<br />
Utveckling i<br />
aktien Aktiepris<br />
Slutlikvid<br />
Warrant<br />
Värde<br />
aktier<br />
Värde<br />
Warranter<br />
Värde<strong>för</strong>ändring<br />
aktier<br />
Värde<strong>för</strong>ändring<br />
Warranter<br />
-30% 85,25 kr 0 kr 7 000 kr 0 kr -30% -100%<br />
-15% 103,50 kr 0 kr 8 500 kr 0 kr -15% -100%<br />
18
0% 121,75 kr 0 kr 10 000 kr 0 kr 0% -100%<br />
15% 140,00 kr 1,50 kr 11 500 kr 18 987 kr 15% 90%<br />
30% 158,25, kr 3,32 kr 13 000 kr 42 025 kr 30% 320%<br />
Tabellen illustrerar tydligt både risken och potentialen i Warranter. Om investeraren har rätt i sin riktningstro kan<br />
en Warrant ge mycket hög avkastning, men om underliggande tillgång rör sig åt fel håll (eller inte alls) så kan<br />
hela det investerade beloppet gå <strong>för</strong>lorat.<br />
Det normala valet <strong>för</strong> en investerare bör alltså inte vara att investera samma belopp i antingen Warranter eller<br />
aktier, utan att investera i aktier eller investera del av beloppet i Warranter och resten av beloppet i mindre<br />
riskfyllda tillgångar.<br />
Anta att en investerare väljer mellan att investera 10 000 kr i ABB-aktier eller 2 000 kr i ABB-warranter och<br />
behålla 8 000 kr i kontanter. Investeraren får då antingen 82 aktier eller 2 531 Warranter och 8 000 kr i<br />
kontanter.<br />
Nedanstående exempel illustrerar utfallet vid olika utvecklingar i aktien:<br />
Utfall sex månader senare<br />
Utveckling<br />
i aktien Aktiepris<br />
Slutlikvid<br />
Warrant Värde aktier<br />
Värde<br />
Warranter +<br />
kontanter<br />
Värde<strong>för</strong>ändring<br />
aktier<br />
Värde<strong>för</strong>änd-ring<br />
Warranter +<br />
kontanter<br />
-30% 85,25 kr 0 kr 7 000 kr 8 000 kr -30% -20%<br />
-15% 103,50 kr 0 kr 8 500 kr 8 000 kr -15% -20%<br />
0% 121,75 kr 0 kr 10 000 kr 8 000 kr 0% -20%<br />
15% 140,00 kr 1,50 kr 11 500 kr 11 797 kr 15% 18%<br />
30% 158,25 kr 3,32 kr 13 000 kr 16 405 kr 30% 64%<br />
Detta exempel illustrerar en mer balanserad typ av investering. Warranten ger bättre avkastning vid stora rörelser<br />
i aktien, medan aktieinvesteringen ger bättre avkastning vid små rörelser.<br />
Volatilitets<strong>för</strong>ändringar<br />
En viktig faktor vid prissättning av Warranter under deras löptid är den uppskattade framtida volatiliteten.<br />
<strong>Carnegie</strong>s uppskattning av den framtida volatiliteten påverkar hur köp- och säljpriser ställs i marknaden under<br />
löptiden. Volatiliteten påverkar dock inte Warrantens slutvärde. Världsekonomiska eller världspolitiska<br />
händelser eller bolagsspecifika händelser som till exempel rapporter eller vinstvarningar, är sådant som kan<br />
påverka den uppskattade framtida volatiliteten. Vanligtvis är också uppåtgående marknader <strong>för</strong>knippade med<br />
konstant eller sjunkande uppskattad framtida volatilitet och nedåtgående marknader med stigande uppskattad<br />
framtida volatilitet. Följande exempel visar hur volatilitets<strong>för</strong>ändringar kan påverka priset på en köp- och en<br />
säljwarrant (med alla övriga faktorer o<strong>för</strong>ändrade):<br />
Köpwarrant Säljwarrant<br />
Underliggande aktie: ABB Underliggande aktie: ABB<br />
Aktiepris: 125 kr Aktiepris: 125 kr<br />
Lösenpris: 125 kr Lösenpris: 125 kr<br />
Warranter per underliggande: 10 Warranter per underliggande: 10<br />
Warrantpris: 0,95 kr Warrantpris: 0,91 kr<br />
Löptid 6 månader Löptid 6 månader<br />
Volatilitet: 30% Volatilitet: 30%<br />
19
Volatilitet Pris köpwarrant Pris säljwarrant<br />
Förändring kurs<br />
köp<br />
Förändring kurs<br />
sälj<br />
20% 0,64 kr 0,60 kr -33% -34%<br />
25% 0,80 kr 0,76 kr -16% -16%<br />
30% 0,95 kr 0,91 kr 0% 0%<br />
35% 1,11 kr 1,07 kr 17% 18%<br />
40% 1,26 kr 1,22 kr 33% 34%<br />
Exemplet visar att volatilitets<strong>för</strong>ändringar väsentligt kan <strong>för</strong>ändra priset på en Warrant. Detta måste man som<br />
investerare vara medveten om, särskilt om man handlar Warranter nära kända händelser som till exempel<br />
bolagsrapporter.<br />
Ansvar <strong>för</strong> bedömningen och utfallet av ett <strong>för</strong>värv av Warranter<br />
Allt ansvar <strong>för</strong> bedömningen och utfallet av ett <strong>för</strong>värv av Warranter åvilar <strong>för</strong>värvaren. En sjunkande (vid<br />
köpwarrant) respektive stigande (vid säljwarrant) kurs på Underliggande kan med<strong>för</strong>a att Warrantens värde<br />
<strong>för</strong>sämras väsentligt eller att Warranten på Slutdagen helt saknar värde. Andra faktorer, såsom exempelvis räntor<br />
och utdelningar, kan väsentligt påverka priset på en Warrant. <strong>Carnegie</strong> tar således inget ansvar <strong>för</strong><br />
värdeutvecklingen på Warranter eller <strong>för</strong> att utnyttjande av dessa ska ge en positiv värdeutveckling <strong>för</strong><br />
investeraren.<br />
4.2. Allmänna villkor <strong>för</strong> Warranter<br />
Villkoren <strong>för</strong> enskilda Warranter består av nedanstående allmänna villkor och de slutliga villkoren <strong>för</strong> varje<br />
enskild Warrant. Vid diskrepans mellan de allmänna villkoren och de slutliga villkoren äger de slutliga villkoren<br />
<strong>för</strong>eträde. De slutliga villkoren <strong>för</strong> Warranter är en del av detta grundprospekt och en exempelmall <strong>för</strong> dessa<br />
återfinns på sidorna 84-86 i fråga om Warranter.<br />
1. Definitioner<br />
I dessa allmänna villkor ska följande begrepp ha den innebörd som framgår nedan.<br />
Antal Warranter per<br />
Underliggande:<br />
Avstämningskonto:<br />
Bankdag:<br />
<strong>Carnegie</strong>:<br />
Central<br />
värdepappers<strong>för</strong>varare:<br />
Fastställelseperiod <strong>för</strong><br />
Slutkurs:<br />
Handelsavbrott:<br />
Handelsdag:<br />
Innehavare:<br />
Det antal Warranter per Underliggande som anges i de slutliga villkoren.<br />
Avstämningskonto hos Central värdepappers<strong>för</strong>varare där respektive Innehavares<br />
innehav av Warranter är registrerat enligt lagen (1998:1479) om konto<strong>för</strong>ing av<br />
finansiella instrument eller den lag som träder i dess ställe eller motsvarande utländsk<br />
lagstiftning.<br />
Dag som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av<br />
skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag och då banker i det land Warranterna<br />
är noterade håller allmänt öppet.<br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), org. nr 516406-0138.<br />
Euroclear Sweden AB eller motsvarande utländskt institut som anges i de slutliga<br />
villkoren.<br />
Tio (10) Handelsdagar med start den nionde Handelsdagen innan Slutdag.<br />
Sådant avbrott i handel som avses i punkt 4.1-4.5.<br />
Dag då Marknadsplats har öppet utan att Handelsavbrott har <strong>för</strong>elegat, eller sådan dag<br />
då Marknadsplats har öppet och som <strong>Carnegie</strong> bedömer kan anses utgöra en<br />
handelsdag enligt vedertaget sätt enligt derivatkontrakt utställda på Underliggande.<br />
Den som är registrerad på konto hos Central värdepappers<strong>för</strong>varare som ägare av<br />
Warrant.<br />
20
Kontantavräkning:<br />
Kontantbelopp <strong>för</strong><br />
köpwarranter:<br />
Kontantbelopp <strong>för</strong><br />
säljwarranter:<br />
Korg:<br />
Lösenpris:<br />
Marknadsplats:<br />
Noteringsdagen:<br />
Slutdag:<br />
Sådan avräkning av Warrant som avses i punkt 3 nedan.<br />
Det större beloppet av<br />
i) Slutkurs minus Lösenpris, och<br />
ii) noll.<br />
Se även under Slutlikvid.<br />
Det större beloppet av<br />
i) Lösenpris minus Slutkurs, och<br />
ii) noll.<br />
Se även under Slutlikvid.<br />
Underliggande sammansatt av ett i de slutliga villkoren specificerat antal ingående<br />
enheter av olika aktier, depåbevis, terminer, råvaror eller index. Korgens kurs bestäms<br />
som summan av de ingående tillgångarnas kurs multiplicerade med respektive antal<br />
ingående enheter.<br />
Det lösenpris som anges i de slutliga villkoren.<br />
I fråga om Warrant:<br />
i) den marknadsplats som anges i de slutliga villkoren eller<br />
ii) annan reglerad marknad eller marknadsplats som sätts i dess ställe <strong>för</strong> allmän<br />
notering av Warrant.<br />
Ifråga om Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara:<br />
i) den marknadsplats som anges i de slutliga villkoren eller<br />
ii) annan reglerad marknad eller marknadsplats som sätts i dess ställe <strong>för</strong> allmän<br />
notering av Underliggande aktie/depå-<br />
bevis/ termin/råvara eller<br />
iii) den reglerade marknad eller annan marknadsplats som enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning är mer lämplig som marknadsplats på grund av omsättningen av<br />
Underliggande aktie/depå-bevis/termin/råvara<br />
Ifråga om Underliggande index:<br />
Den marknadsplats som anges i de slutliga villkoren eller annan reglerad marknad(er)<br />
eller marknadsplats(er) där enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning options- eller<br />
terminsmarknadskontrakt <strong>avseende</strong> Underliggande index vid varje tidpunkt<br />
huvudsakligen omsätts.<br />
Om det ej finns noterade options- och terminskontrakt på indexet eller där <strong>Carnegie</strong><br />
bedömer det relevant, så avses den/de marknadsplats(er) där i indexet ingående<br />
tillgångar är noterade enligt definitionen <strong>för</strong> Marknadsplats <strong>för</strong> Underliggande<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara ovan.<br />
Ifråga om Underliggande Korg:<br />
Den/de marknadsplats(er) där i Korgen ingående tillgångar är noterade enligt<br />
definitionen <strong>för</strong> Marknadsplatser <strong>för</strong> underliggande<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara/index ovan.<br />
Den noteringsdag som anges i de slutliga villkoren.<br />
Den slutdag som anges i de slutliga villkoren. Slutdagen kan komma att<br />
tidigareläggas respektive senareläggas av <strong>Carnegie</strong> enligt dessa Villkor.<br />
21
Slutkurs:<br />
Slutlikviddag:<br />
Slutlikvid:<br />
Tredje Part:<br />
Underliggande:<br />
Villkor:<br />
Warrant:<br />
Slutkurs erhålls genom en genomsnittsberäkning av Underliggande baserat på sista<br />
officiella betalkurs, eller annan i de slutliga villkoren definierad<br />
fixeringskurs/officiellt stängningsindex varje Handelsdag under Fastställelseperioden<br />
<strong>för</strong> Slutkurs.<br />
I fråga om Underliggande index gäller att en (1) indexenhet anses motsvara en (1)<br />
enhet av den valuta som Warranten är denominerad i.<br />
Tio (10) Bankdagar efter Slutdagen. Slutlikviddagen och/eller Slutdagen kan komma<br />
att tidigareläggas respektive senareläggas av <strong>Carnegie</strong> enligt dessa Villkor.<br />
Slutlikvid <strong>för</strong><br />
i) köpwarrant: ett belopp per Warrant lika med Kontantbelopp <strong>för</strong> köpwarranter<br />
dividerat med Antal Warranter per Underliggande, och<br />
ii) säljwarrant: ett belopp per Warrant lika med Kontantbelopp <strong>för</strong> säljwarranter<br />
dividerat med Antal Warranter per Underliggande.<br />
Sådan part som definieras i punkt 4.<br />
Den underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller Korg av aktier, depåbevis,<br />
terminer eller råvaror eller det underliggande index eller Korg av index som anges i<br />
de slutliga villkoren.<br />
Vid angivande av ”Underliggande” ska i <strong>för</strong>ekommande fall när Underliggande<br />
utgörs av Korg, ”Underliggande” avse i Korg ingående<br />
aktie/depåbevis/index/termin/råvara.<br />
Dessa allmänna villkor och respektive slutliga villkor.<br />
En kontantavräknad köp- eller säljoption av europeisk typ (kan endast lösas på<br />
Slutdagen) <strong>avseende</strong> Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller Korg av<br />
aktier, depåbevis, terminer eller råvaror eller relaterad till Underliggande index eller<br />
Korg av index.<br />
2. Förfarande vid lösen<br />
Lösen sker automatiskt på Slutdagen genom att <strong>Carnegie</strong> ut<strong>för</strong> Kontantavräkning.<br />
3. Kontantavräkning<br />
<strong>Carnegie</strong> ska på Slutlikviddagen till Innehavaren betala eventuell Slutlikvid per Warrant till det likvidkonto som<br />
är anslutet till Innehavarens Avstämningskonto. All utbetalning av Slutlikvid kommer att ske via en Central<br />
värdepappers<strong>för</strong>varare eller på annat sätt som <strong>Carnegie</strong> bestämmer. <strong>Carnegie</strong> har inte någon rätt eller skyldighet<br />
enligt Villkoren att leverera Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller värdepapper som ingår i<br />
Underliggande index eller Underliggande som ingår i en Korg. Efter utbetalning av Slutlikvid eller om<br />
Kontantbeloppet är noll på Slutdagen, upphör all Innehavarens rätt enligt dessa Villkor.<br />
4. Handelsavbrott och justering<br />
4.1 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande aktie/depåbevis<br />
Med Handelsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln i Underliggande aktie/depåbevis på<br />
Marknadsplats samt stängning av Marknadsplats, oavsett skäl eller orsak med följd att likvid handel enligt<br />
<strong>Carnegie</strong>s uppfattning inte <strong>för</strong>ekommit i Underliggande aktie/depåbevis under Handelsdagen. Med<br />
Handelsavbrott avses också handelsstopp eller begränsning av handeln med options- eller<br />
terminsmarknadskontrakt <strong>avseende</strong> Underliggande aktie/depåbevis på en reglerad marknad eller annan<br />
Marknadsplats eller stängning av sådan reglerad marknad eller Marknadsplats. <strong>Carnegie</strong> bedömer huruvida<br />
Handelsavbrott <strong>för</strong>eligger. En begränsning av antalet timmar som Marknadsplatsen håller öppet <strong>för</strong> handel som<br />
beror på en ändring av ordinarie tider <strong>för</strong> handel på Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
22
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs som varar<br />
en eller flera dagar, utgår den eller dessa dagar och Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs <strong>för</strong>längs med motsvarande<br />
antal Handelsdagar eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt<br />
derivatkontrakt utställda på svenska eller utländska aktier/depåbevis. Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett<br />
Handelsavbrott inträffa på Slutdagen, justeras Slutdagen så att den infaller <strong>för</strong>sta Handelsdagen efter<br />
Handelsavbrottet eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt<br />
derivatkontrakt utställda på svenska eller utländska aktier/depåbevis. Slutlikviddag kan justeras i motsvarande<br />
mån i samtliga fall.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e eller på Slutdagen som påverkar Underliggande aktie/depåbevis, som kan<br />
påverka Underliggande aktie/depåbevis, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, besluta om<br />
motsvarande justering av Villkoren. Sådan händelse kan exempelvis vara nyemission, fondemission, split,<br />
omstämpling, utdelning av aktier eller rättigheter utan vederlag eller annan av <strong>Carnegie</strong> bedömd extraordinär<br />
utdelning, nedsättning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna, tvångsinlösen, bindande accept av<br />
aktieägare med följd att offentligt erbjudande godtages, fusion, expropriation, likvidation, konkurs, upphörande<br />
av notering av Underliggande aktie/depåbevis på Marknadsplats, avsevärd minskning i omsättningen av<br />
Underliggande aktie/depåbevis på Marknadsplats eller annan liknande händelse. Justering av Villkoren ska ske<br />
enligt vedertaget sätt <strong>för</strong> justering av derivatkontrakt utställda på svenska eller utländska aktier/depåbevis eller<br />
enligt omräkningsmetod som enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ger ett mer rättvisande resultat med <strong>avseende</strong> på<br />
specifik händelse eller vidta annan åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga<br />
utsträckning verka <strong>för</strong> att de ekonomiska <strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls.<br />
Vid likvidation, expropriation, konkurs, bindande accept av aktieägare med följd att offentligt erbjudande<br />
godtages, fusion eller tvångsinlösen kan enligt <strong>Carnegie</strong>s bestämmande Underliggande aktie/depåbevis ersättas<br />
av sådana andra finansiella instrument, kontanter eller annan ersättning som erbjuds innehavare av aktie i det<br />
underliggande bolaget. I de fall det underliggande bolaget är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> likvidation, expropriation, konkurs eller<br />
liknande åtgärd med följd att ingen ersättning utgår till aktieägare i det underliggande bolaget fastställs<br />
Underliggande akties/depåbevis värde till noll eller till det värde som bestäms av <strong>Carnegie</strong> om endast en del av<br />
Underliggande akties/depåbevis värde gått <strong>för</strong>lorad på grund av sådan omständighet.<br />
4.2 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande index<br />
Med Handelsavbrott avses att det på Marknadsplats inträffat inställande av eller inskränkning i handeln (på<br />
grund av kursrörelser som överstiger tillåtna nivåer eller av annan orsak) med<br />
(i) tillgångar som ingår i Underliggande index och som omfattar 20 procent eller mer av värdet av<br />
Underliggande index; eller<br />
(ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande index; eller<br />
(iii) terminskontrakt relaterade till Underliggande index; eller<br />
annan vedertagen händelse enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning som framgår av derivatkontrakt utställda på svenskt eller<br />
utländskt index samt i varje sådant fall om <strong>Carnegie</strong> anser att inställandet, inskränkningen eller händelsen är<br />
väsentlig. För bestämmande av huruvida Handelsavbrott inträffat enligt (i) ovan ska den relevanta<br />
procentandelen av sådana tillgångar i <strong>för</strong>hållande till Underliggande index baseras på en jäm<strong>för</strong>else av (x) den<br />
del av Underliggande indexets värde som hän<strong>för</strong> sig till sådan tillgång och (y) hela värdet på Underliggande<br />
index, omedelbart <strong>för</strong>e inställandet av eller inskränkningen i handeln.<br />
En begränsning av antalet timmar som Marknadsplatsen håller öppet <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av<br />
ordinarie tider <strong>för</strong> handel på Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs som varar<br />
en eller flera dagar, utgår den eller dessa dagar och Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs <strong>för</strong>längs med motsvarande<br />
antal Handelsdagar eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt<br />
derivatkontrakt utställda på svenskt eller utländskt index. Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott<br />
inträffa på Slutdagen, justeras Slutdagen så att den infaller <strong>för</strong>sta Handelsdagen efter Handelsavbrottet eller<br />
bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på<br />
svenskt eller utländskt index. Slutlikviddag kan justeras i motsvarande mån i samtliga fall.<br />
Förändring beträffande Underliggande index<br />
a) Om Underliggande index inte beräknas och publiceras av den institution som är ansvarig <strong>för</strong> detta utan<br />
beräknas och publiceras av annan part som <strong>Carnegie</strong> anser acceptabel (“Tredje Part”), ska Slutkurs istället<br />
fastställas på basis av det av Tredje Part beräknade och publicerade indexet.<br />
23
) Om Underliggande index upphör men ersätts av ett annat index som <strong>Carnegie</strong> bedömer som likvärdigt, ska<br />
sådant index användas vid fastställandet av Slutkurs.<br />
c) Om det på eller <strong>för</strong>e sista dagen i Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs eller vid fastställande av Slutkurs visar sig<br />
att formeln <strong>för</strong> eller metoden som använts vid beräkningen av Underliggande index har ändrats av den institution<br />
som enligt ovan är ansvarig <strong>för</strong> detta, eller av Tredje Part, ska <strong>Carnegie</strong> fastställa Slutkurs så att utfallet i<br />
möjligaste mån överensstämmer med den Slutkurs som skulle ha fastställts om ingen ändring skett.<br />
d) Om varken den institution som anges ovan eller Tredje Part beräknar eller publicerar Underliggande index,<br />
vare sig temporärt eller permanent, ska <strong>Carnegie</strong> fastställa Slutkurs på basis av den formel och metod som<br />
användes den sista dag som detta index beräknades så att indexberäkningen i möjligaste mån överensstämmer<br />
med det värde som skulle ha publicerats om institutionen eller Tredje Part hade beräknat Underliggande indexet<br />
enligt den ursprungliga formeln eller metoden.<br />
e) Om <strong>Carnegie</strong>s rätt att använda Underliggande index upphör, till exempel på grund av att avtal med den<br />
institution som tillhandahåller index upphör eller rätten att använda index annars ifrågasätts, får <strong>Carnegie</strong> besluta<br />
att tidigarelägga Slutdagen eller ersätta Underliggande index med ett annat index som <strong>Carnegie</strong> bedömer vara<br />
likvärdigt.<br />
Korrigering av Underliggande index<br />
Om Underliggande index som ska användas vid fastställandet av Slutlikvid blir korrigerat på grund av uppenbart<br />
misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar detta index inom 30 dagar från det<br />
ursprungliga publiceringstillfället men senast på Slutdagen, ska <strong>Carnegie</strong> göra motsvarande korrigeringar vid<br />
fastställandet av Slutlikvid.<br />
Skulle den institution som beräknar och publicerar Underliggande index besluta om en split av Underliggande<br />
index, <strong>för</strong>e eller på Slutdagen, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, besluta om justering av<br />
Lösenpris och/eller antal Underliggande index per Warrant enligt vedertaget sätt <strong>för</strong> justering av derivatkontrakt<br />
utställda på svenskt eller relevant utländskt index eller enligt omräkningsmetod som enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning<br />
ger ett mer rättvisande resultat.<br />
4.3 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande termin<br />
Med Handelsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln med Underliggande termin på<br />
Marknadsplatsen samt stängning av Marknadsplatsen oavsett skäl eller orsak med följd att likvid handel enligt<br />
<strong>Carnegie</strong>s uppfattning inte <strong>för</strong>ekommit i Underliggande termin under Handelsdagen. Med Handelsavbrott avses<br />
också handelsstopp eller begränsning av handeln med den <strong>för</strong> Underliggande termin hän<strong>för</strong>liga tillgången eller<br />
referenskällan. <strong>Carnegie</strong> bedömer huruvida Handelsavbrott <strong>för</strong>eligger på grund av handelsstopp eller<br />
begränsning av handeln.<br />
En begränsning av antalet timmar <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av ordinarie tider <strong>för</strong> handel på<br />
Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs som varar<br />
en eller flera dagar, utgår den eller dessa dagar och Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs <strong>för</strong>längs med motsvarande<br />
antal Handelsdagar eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt<br />
derivatkontrakt utställda på termin. Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa på Slutdagen,<br />
justeras Slutdagen så att den infaller <strong>för</strong>sta Handelsdagen efter Handelsavbrottet eller bestäms ny Handelsdag<br />
enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på termin. Slutlikviddag kan<br />
justeras i motsvarande mån i samtliga fall.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen som påverkar Underliggande termin eller med den<br />
<strong>för</strong> Underliggande termin hän<strong>för</strong>liga tillgången eller referenskällan, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av<br />
<strong>Carnegie</strong>, vidta åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga utsträckning verka <strong>för</strong> att de<br />
ekonomiska <strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls. Om Underliggande termin<br />
ersätts av ett annat terminskontrakt ska det nya terminskontraktet utgöra Underliggande termin <strong>för</strong> Warrant om<br />
ett sådant nytt terminskontrakt enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning är jäm<strong>för</strong>bart med det gamla. <strong>Carnegie</strong> kan samtidigt<br />
göra justeringar av Villkoren som enligt <strong>Carnegie</strong> är lämpliga med <strong>avseende</strong> på bytet av Underliggande termin,<br />
<strong>för</strong> att bevara det ekonomiska värdet av Warranten.<br />
24
4.4 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande råvara<br />
Med Handelsavbrott avses att det på Marknadsplats inträffat inställande av eller inskränkning i handeln med<br />
(i) Underliggande råvara på Marknadsplatsen; eller<br />
(ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande råvara; eller<br />
(iii) terminskontrakt relaterade till Underliggande råvara;<br />
i varje sådant fall om <strong>Carnegie</strong> anser att inställandet eller inskränkningen är väsentlig.<br />
En begränsning av antalet timmar som Marknadsplatsen håller öppet <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av<br />
ordinarie tider <strong>för</strong> handel på Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs som varar<br />
en eller flera dagar, utgår den eller dessa dagar och Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs <strong>för</strong>längs med motsvarande<br />
antal Handelsdagar eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt<br />
derivatkontrakt utställda på råvaror. Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa på Slutdagen,<br />
justeras Slutdagen så att den infaller <strong>för</strong>sta Handelsdagen efter Handelsavbrottet eller bestäms ny Handelsdag<br />
enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på råvaror. Slutlikviddag kan<br />
justeras i motsvarande mån i samtliga fall.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen som påverkar Underliggande råvara, kan <strong>Carnegie</strong>,<br />
om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, vidta åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga<br />
utsträckning verka <strong>för</strong> att de ekonomiska <strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls.<br />
Om Underliggande råvara ersätts av en annan råvara ska den nya råvaran utgöra Underliggande råvara <strong>för</strong><br />
Warrant om en sådan ny råvara enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning är jäm<strong>för</strong>bar med den gamla. <strong>Carnegie</strong> kan<br />
samtidigt göra justeringar av Villkoren som enligt <strong>Carnegie</strong> är lämpliga med <strong>avseende</strong> på bytet av Underliggande<br />
råvara, <strong>för</strong> att bevara det ekonomiska värdet av Warranten.<br />
4.5 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande Korg<br />
Skulle någon händelse inträffa under Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs eller på Slutdagen som påverkar en eller<br />
flera av de i Korgen ingående aktierna/depåbevisen/terminerna/råvarorna/indexen tillämpas<br />
handelsavbrottsreglerna <strong>för</strong> respektive tillgångsslag enligt ovan.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen som påverkar en eller flera av de i Korgen ingående<br />
aktierna/depåbevisen/terminerna/råvarorna/indexen, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, vidta<br />
åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga utsträckning verka <strong>för</strong> att de ekonomiska<br />
<strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls. De i Korgen ingående tillgångarna kan<br />
justeras med det antal vilket de ingår i Korgen eller bytas ut enligt de regler som gäller <strong>för</strong> justering av<br />
respektive tillgångsslag ovan. <strong>Carnegie</strong> kan samtidigt göra de justeringar av Villkoren som enligt <strong>Carnegie</strong> är<br />
lämpliga <strong>för</strong> att bevara det ekonomiska värdet av Warranten.<br />
5. Övrigt<br />
5.1 Registrering<br />
Warrant registreras <strong>för</strong> Innehavarens räkning på Innehavarens Avstämningskonto. Några fysiska värdepapper<br />
kommer inte att utfärdas. Begäran om registreringsåtgärd <strong>avseende</strong> Warrant ska lämnas av Innehavaren till<br />
konto<strong>för</strong>ande institut <strong>för</strong> Innehavarens Avstämningskonto. <strong>Carnegie</strong> har rätt till insyn i den av den Centrala<br />
värdepappers<strong>för</strong>vararen <strong>för</strong>da <strong>för</strong>teckningen över Innehavarna av Warranter. Den som på grund av uppdrag,<br />
pantsättning, bestämmelser i <strong>för</strong>äldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller på annat sätt <strong>för</strong>värvat rätt<br />
till Warrant ska själv låta registrera denna rätt enligt tillämplig lagstiftning.<br />
5.2 Notering av Warrant<br />
Notering av Warrant kommer att ske på den Marknadsplats och från och med den Noteringsdag som anges i de<br />
slutliga villkoren. <strong>Carnegie</strong> har rätt att avnotera Warrant eller att välja att notera ett redan noterat instrument på<br />
annan handelsplats.<br />
5.3 ISIN-kod<br />
Den ISIN-kod som anges i de slutliga villkoren.<br />
25
5.4 Ändring av Villkor<br />
Om någon bestämmelse i Villkoren skulle befinnas vara eller kunna komma att bli ogiltig, ska giltigheten av<br />
övriga bestämmelser i Villkoren inte påverkas av detta om inte Villkorens innebörd <strong>för</strong>ändras i materiellt<br />
hänseende. I det senare fallet äger <strong>Carnegie</strong> rätt att säga upp Warrant till Kontantavräkning med sextio (60)<br />
dagars uppsägningstid, varefter upphörandedagen ska utgöra ny Slutdag och motsvarande justering av<br />
Fastställelseperiod <strong>för</strong> Slutkurs och Slutlikviddag ska göras.<br />
<strong>Carnegie</strong> äger rätt att besluta om ändring av Villkoren i syfte att klarlägga oklarhet, revidera eller komplettera<br />
bestämmelse i dessa Villkor på sådant sätt som <strong>Carnegie</strong> finner nödvändigt eller önskvärt om inte detta med<strong>för</strong><br />
en ekonomisk skada <strong>för</strong> Innehavaren som är väsentlig. <strong>Carnegie</strong> äger vidare rätt att, utan hänsyn till eventuell<br />
ekonomisk skada <strong>för</strong> Innehavaren, ändra dessa Villkor om ändringen skulle nödvändiggöras av lagbestämmelse,<br />
domstols- eller myndighetsbeslut.<br />
5.5 Innehavarens ställning<br />
Innehav av Warrant med<strong>för</strong> inte att Innehavaren har någon rätt av det slag som tillkommer ägare av<br />
Underliggande, såsom rösträtt, rätt till utdelning, rätt att deltaga i emission eller rätt att erhålla inköpsrätt eller<br />
annan liknande rätt.<br />
5.6 Skatt<br />
Innehavare är ensam skyldig och ansvarig <strong>för</strong> att erlägga de skatter och/eller avgifter, såväl svenska som<br />
utländska, som kan komma att utgå <strong>för</strong> <strong>för</strong>värv, överlåtelse, innehav eller utnyttjande av Warrant, på grund av<br />
svensk eller utländsk lagstiftning eller svensk eller utländsk myndighets beslut.<br />
5.7 Meddelanden<br />
Meddelande till <strong>Carnegie</strong> kan lämnas skriftligen till <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), Trading, 103 38<br />
Stockholm.<br />
Meddelande till Innehavaren ska ske genom skriftlig underrättelse på den adress som finns registrerad på<br />
Innehavarens Avstämningskonto, om inte annat framgår av dessa Villkor.<br />
Meddelande ska anses ha kommit Innehavaren tillhanda fem (5) Bankdagar efter avsändandet.<br />
Meddelande om ändring av Villkoren enligt punkterna 4 och 5 sker endast genom att meddelande sänds till den<br />
Marknadsplats som anges i de slutliga villkoren och att meddelandet hålls tillgängligt <strong>för</strong> Innehavaren hos<br />
<strong>Carnegie</strong> (och skickas med post till Innehavare som begär det och uppger sin postadress) samt publiceras på<br />
<strong>Carnegie</strong>s hemsida på Internet (www.carnegie.se).<br />
5.8 Förvaltarregistrering<br />
För Warrant som är <strong>för</strong>valtarregistrerad enligt lagen (1998:1479) om konto<strong>för</strong>ing av finansiella instrument, eller<br />
lag som trätt i dess ställe eller motsvarande utländsk lagstiftning, ska vid tillämpningen av Villkoren <strong>för</strong>valtaren<br />
betraktas som Innehavare.<br />
5.9 Myndighets påbud med mera<br />
Om <strong>för</strong>utsättningarna <strong>för</strong> fullgörande av Warrant på grund av myndighets påbud, ändrad lagstiftning,<br />
domstolsavgörande eller liknande, bortfallit eller avsevärt <strong>för</strong>ändrats äger <strong>Carnegie</strong> bestämma om och i så fall<br />
hur fullgörelse ska ske mellan parterna.<br />
5.10 Force Majeure, begränsning av ansvar med mera<br />
<strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare är inte ansvarig <strong>för</strong> skada, som beror av svenskt eller utländskt<br />
lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, terrorattack, strejk, blockad, bojkott, lockout,<br />
elavbrott, data- eller telefel eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott<br />
och lockout gäller även om <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare själv vidtar eller är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong><br />
sådan konfliktåtgärd.<br />
<strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare är inte heller skyldig att i andra fall ersätta skada som<br />
uppkommer, om <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare varit normalt aktsam. <strong>Carnegie</strong> och/eller<br />
Central värdepappers<strong>för</strong>varare ansvarar inte i något fall <strong>för</strong> indirekt skada eller annan följdskada.<br />
26
Föreligger hinder <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare att verkställa betalning eller att vidta<br />
annan åtgärd på grund av omständighet som anges i <strong>för</strong>sta stycket får åtgärden uppskjutas tills hindret har<br />
upphört. Om <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare till följd av sådan omständighet är <strong>för</strong>hindrad att<br />
verkställa eller ta emot betalning, ska <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare respektive Innehavaren<br />
inte vara skyldig att erlägga dröjsmålsränta.<br />
5.11 Andra rättsordningar<br />
<strong>Carnegie</strong> har endast såvitt gäller land där Warrant noteras vidtagit sådana åtgärder som krävs av <strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong> att<br />
tillse att utnyttjande av Warrant kan ske i enlighet med gällande lagstiftning. <strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>behåller sig rätten –<br />
helt diskretionärt – att vägra sådan Kontantavräkning som <strong>för</strong>utsätter ytterligare åtgärder eller som strider eller<br />
kan strida mot lagstiftning.<br />
5.12 Tillämplig lag<br />
Svensk lag gäller <strong>för</strong> dessa Villkor och samtliga därmed sammanhängande rättsfrågor. Tvist mellan parterna på<br />
grund av Warranter, Villkoren och samtliga därmed sammanhängande rättsfrågor ska exklusivt avgöras av<br />
svensk allmän domstol, med Stockholms tingsrätt som <strong>för</strong>sta instans.<br />
4.3. Allmän beskrivning av Turbowarranter med exempel<br />
En Turbowarrant är ett instrument vars avkastning är beroende av den underliggande tillgångens kurs. För<br />
Turbowarranter anges bland annat dessa definitioner: underliggande tillgång, lösenkurs, barriär, antal<br />
Turbowarranter per underliggande samt löptid.<br />
Turbowarranter är av europeisk typ. Innehavare kan inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på<br />
slutdagen. Sådan lösen sker automatiskt.<br />
Skillnad mot vanliga warranter<br />
Det som skiljer turbowarranter från vanliga warranter är att de <strong>för</strong>utom lösenpriset också har en barriärnivå. Om<br />
den underliggande tillgången någon gång under turbowarrantens löptid handlas på eller under barriärnivån <strong>för</strong><br />
turbowarranter köp (på eller över barriärnivån <strong>för</strong> turbowarranter sälj) så <strong>för</strong>faller turbowarranten samma dag<br />
och slutlikviden (om något) betalas ut tio (10) bankdagar senare. Det senare gäller dock inte om händelsen<br />
inträffar under de tio (10) <strong>för</strong>sta handelsdagarna från och med notering av turbowarranten och det inte finns en<br />
öppen balans (det vill säga ingen innehar aktuell turbowarrant). I sådana fall <strong>för</strong>faller inte turbowarranten utan<br />
istället handelsstoppas den. Handeln återupptas automatiskt på en handelsdag om öppningskursen i den<br />
underliggande tillgången överstiger den barriärnivån <strong>för</strong> turbowarrant köp respektive understiger den<br />
barriärnivån <strong>för</strong> turbowarrant sälj, som anges i de slutliga villkoren. Om handeln inte återupptas efter den tionde<br />
handelsdagen <strong>för</strong>kortas turbowarrantens löptid och <strong>för</strong>faller enligt ovan.<br />
Hur beräknas värdet på en turbowarrant?<br />
Värdet på en turbowarrant påverkas av flera faktorer, men främst av kursutvecklingen på underliggande tillgång.<br />
Stiger aktiekursen så ökar värdet på en köpwarrant och sjunker på en säljwarrant och vice versa <strong>för</strong> en sjunkande<br />
kurs.<br />
Även andra faktorer såsom räntor och utdelningar kan väsentligt påverka priset på en turbowarrant. Se vidare<br />
avsnitt 2 ”Riskfaktorer” <strong>för</strong> en ut<strong>för</strong>ligare beskrivning av hur <strong>Carnegie</strong>s Turbowarranter prissätts och hur dessa<br />
faktorer påverkar priset.<br />
Hur beräknas slutkursen och slutlikviden <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Turbowarranter?<br />
Om <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall inte inträffat fastställs Turbowarrantens slutlikvid genom lösenprisets relation till<br />
Underliggandes stängningspris på Slutdagen. Detta skiljer sig från vanliga warranter som vanligtvis har en tio<br />
dagars period då slutkursen fastställs som medelvärdet av stängningspriserna under perioden. Det innebär också<br />
att Turbowarranter följer Underliggandes rörelser i samma utsträckning under hela sin löptid, ända fram till<br />
stängningen på Slutdagen.<br />
Om <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall inträffar så fastställs slutlikviden genom lösenprisets relation till den lägsta kurs som<br />
Underliggande handlats till inom tre timmar efter att Underliggande handlats på eller under barriärnivån <strong>för</strong><br />
<strong>för</strong>sta gången (Turbowarranter köp) respektive till den högsta kurs som Underliggande handlats till inom tre<br />
timmar efter att den handlats på eller över barriärnivån (Turbowarranter sälj). Ett annat antal timmar kan<br />
specificeras i de slutliga villkoren. Om det återstår mindre än tre timmar av handelsdagen när ett <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall<br />
inträffar så fortsätter tretimmarsperioden nästa handelsdag.<br />
27
Vid stora kursrörelser kan det inträffa att Underliggande också handlas under lösenpriset (<strong>för</strong> Turbowarranter<br />
köp, respektive över lösenpriset <strong>för</strong> Turbowarranter sälj) någon gång under tretimmarsperioden. Slutlikviden blir<br />
då noll och ingenting kommer att betalas ut.<br />
Precis som med vanliga warranter riskerar innehavaren bara det denne initialt betalat <strong>för</strong> sina Turbowarranter.<br />
Exempel<br />
Observera att priser och beskrivningar nedan endast är exempel. <strong>Carnegie</strong> garanterar inte att motsvarande<br />
<strong>för</strong>hållanden gäller vid faktisk handel. För detaljerade villkor, se respektive Turbowarrants slutliga villkor, samt<br />
nedan angivna allmänna villkor.<br />
Beräkning av Turbowarrantens slutlikvid (värde på <strong>för</strong>fallodagen)<br />
Slutlikviden <strong>för</strong> en Turbowarrant som ej <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fallit beräknas som slutkursen minus lösenpriset (köpwarrant)<br />
respektive lösenpriset minus slutkursen (säljwarrant) dividerat med antal Turbowarranter per Underliggande. Om<br />
slutlikviden blir negativ betalas ingen likvid ut. Detta inträffar dock ytterst sällan då ett <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall alltid<br />
inträffar innan aktiepriset kan passera lösenpriset. Se exemplet om <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall nedan <strong>för</strong> mer information om<br />
detta.<br />
Slutkursen sätts till stängningspriset i underliggande aktie/index på Slutdagen. Följande exempel visar hur<br />
beräkningen går till:<br />
Turbowarrant köp Turbowarrant sälj<br />
Underliggande aktie: ABB Underliggande aktie: ABB<br />
Lösenpris: 90 kr Lösenpris: 150 kr<br />
Barriärnivå: 100 kr Barriärnivå: 140 kr<br />
Turbowarranter per Underliggande: 10 Turbowarranter per Underliggande: 10<br />
Turbowarrant köp<br />
Turbowarrants<br />
Turbowarrant sälj<br />
Slutkurs Uträkning slutlikvid Slutkurs Uträkning<br />
Warrantens<br />
slutlikvid<br />
110 kr (110-90)/10 = 2 2 kr 110 kr (150-110)/10= 4 4 kr<br />
120 kr (120-90)/10 = 3 3 kr 120 kr (150-120)/10 = 3 3 kr<br />
130 kr (130-90)/10 = 4 4 kr 130 kr (150-130)/10= 2 2 kr<br />
Slutkurs och slutlikvid vid <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall<br />
En särskild egenskap hos turbowarranter är att de har en barriärnivå. Om Underliggande handlas på eller under<br />
barriärnivån (Turbowarrant köp) respektive på eller över barriärnivån (Turbowarrant sälj) så utlöses ett<br />
<strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall. Turbowarranten <strong>för</strong>faller då omedelbart och <strong>för</strong> Turbowarranter köp sätts slutkursen till det lägsta<br />
kurs som Underliggande handlas på inom tre timmar (eller annat i de slutliga villkoren specificerat antal timmar)<br />
efter det att barriärnivån nåtts. För Turbowarranter sälj sätts slutkursen till det högsta värde Underliggande<br />
handlas på inom tre (eller annat specificerat antal) timmar efter att barriärnivån nåtts. Turbowarrantens slutlikvid<br />
beräknas sedan enligt exemplet ovan och slutlikviden betalas ut inom tio bankdagar från <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fallet.<br />
Turbowarrant köp Turbowarrant sälj<br />
Underliggande aktie: ABB Underliggande aktie: ABB<br />
Lösenpris: 90 kr Lösenpris: 150 kr<br />
Barriärnivå: 100 kr Barriärnivå: 140 kr<br />
Turbowarranter per Underliggande: 10 Turbowarranter per Underliggande: 10<br />
ABB handlas på 100 kr ABB handlas på 140 kr<br />
28
Förtids<strong>för</strong>fall inträffar Förtids<strong>för</strong>fall inträffar<br />
Lägsta kurs inom 3 timmar: 97 kr Högsta kurs inom 3 timmar: 144 kr<br />
Slutlikvid: (97-90)/10 = 0,70 kr Slutlikvid: (150-144)/10 = 0,60 kr<br />
Risk och hävstång<br />
Jäm<strong>för</strong>t med att investera samma belopp direkt i en aktie ger en turbowarrant en högre risknivå, men också chans<br />
till avsevärt högre avkastning. Denna egenskap brukar kallas <strong>för</strong> hävstång. Antag att ABB i dag står i 110 kr. En<br />
investerare tror att ABB på sex månader kan gå upp 15 procent och väljer mellan att investera 10 000 kr i aktier<br />
eller i turbowarranter.<br />
Turbowarrant köp och aktie<br />
Underliggande aktie: ABB<br />
Aktiepris: 110 kr<br />
Lösenpris: 90 kr<br />
Barriärnivå: 100 kr<br />
Turbowarranter per<br />
underliggande: 10<br />
Turbowarrantpris: 2,16 kr<br />
Löptid: 6 månader<br />
Warranten kostar 2,16 kr och investeraren kan alltså köpa antingen 91 aktier eller 4 629 turbowarranter. Tabellen<br />
nedan ger några exempel på värdeutvecklingen på respektive investering vid olika utvecklingar på aktien.<br />
Observera dock att det är svårt att göra helt rättvisa jäm<strong>för</strong>elser då flera av alternativen nedan innebär att<br />
turbowarranten <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>faller. Slutvärdet bestäms då av den lägsta kursen inom tre timmar efter <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall<br />
och den kan naturligtvis variera. Nedan har slutvärdet 98 kr använts, det vill säga ABB antas som lägst gå 2 kr<br />
under barriären tre timmar efter <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall. En annan aspekt som gör jäm<strong>för</strong>elser svåra är att en aktie kan gå<br />
ner till barriärnivån, utlösa ett <strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall och sedan gå upp igen. Turbowarranten kommer då betala ut en<br />
<strong>för</strong>tida kontant slutlikvid som sedan slutar att värdeutvecklas (om den inte återinvesteras). Motsvarande<br />
aktiealternativ har möjlighet att återta det <strong>för</strong>lorade värdet. Exemplet nedan beaktar inte denna möjlighet, utan de<br />
exempel på aktieprisutvecklingar som används nedan anses ske helt linjärt, det vill säga eventuella upp- och<br />
nergångar sker i princip efter en rät linje.<br />
Utfall sex månader<br />
senare<br />
Utveckling i<br />
aktien Aktiepris Slutvärde turbowarrant<br />
Värde<br />
aktier<br />
Värde<br />
turbowarranter<br />
Värde<strong>för</strong>ändri<br />
ng aktier<br />
29<br />
Värde<strong>för</strong>ändri<br />
ng<br />
turbowarranter<br />
-30% 77,00 kr 0,80 kr (<strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall) 7 000 kr 3 703 kr -30% -63%<br />
-15% 93,50 kr 0,80 kr (<strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall) 8 500 kr<br />
10 000<br />
3 703 kr -15% -63%<br />
0% 110,00 kr 2,00 kr kr<br />
11 500<br />
9 258 kr 0% -7%<br />
15% 126,50 kr 3,65 kr kr<br />
13 000<br />
16 896 kr 15% 69%<br />
30% 143,00 kr 5,30 kr kr 24 534 kr 30% 145%<br />
Tabellen illustrerar tydligt både risken och potentialen i turbowarranter. Om investeraren har rätt i sin<br />
riktningstro kan en turbowarrant ge mycket hög avkastning, men om underliggande rör sig åt fel håll så kan hela<br />
det investerade beloppet gå <strong>för</strong>lorat.
Det normala valet <strong>för</strong> en investerare bör alltså inte vara att investera samma belopp i antingen turbowarranter<br />
eller aktier, utan att investera i aktier eller investera del av beloppet i turbowarranter och resten av beloppet i<br />
mindre riskfyllda tillgångar.<br />
Antag att en investerare väljer mellan att investera 10 000 kr i ABB-aktier eller 5 000 kr i ABB-turbowarranter<br />
och behålla 5 000 kr i kontanter. Investeraren får då antingen 91 aktier eller 2 314 turbowarranter och 5 000 kr i<br />
kontanter.<br />
Nedanstående exempel illustrerar utfallet vid olika utvecklingar i aktien.<br />
Utfall sex månader<br />
senare<br />
Utveckling<br />
i aktien<br />
Aktiepris Slutvärde turbowarrant Värde<br />
aktier<br />
Värde<br />
turbowarranter<br />
+ kontanter<br />
Värde<strong>för</strong>ändrin<br />
g aktier<br />
30<br />
Värde<strong>för</strong>ändring<br />
turbowarranter +<br />
kontanter<br />
-30% 77,00 kr 0,80 kr (<strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall) 7 000 kr 6 852 kr -30% -32%<br />
-15% 93,50 kr 0,80 kr (<strong>för</strong>tids<strong>för</strong>fall) 8 500 kr<br />
10 000<br />
6 852 kr -15% -32%<br />
0% 110,00 kr 2,00 kr kr<br />
11 500<br />
9 629 kr 0% -4%<br />
15% 126,50 kr 3,65 kr kr<br />
13 000<br />
13 448 kr 15% 34%<br />
30% 143,00 kr 5,30 kr kr 17 267 kr 30% 73%<br />
Detta exempel illustrerar en mer balanserad typ av investering. Turbowarranten ger bättre avkastning vid<br />
uppgångar och ekvivalent eller bättre avkastning vid mycket stora nedgångar i aktien, medan aktieinvesteringen<br />
ger bättre avkastning vid mindre nedgångar. Observera dock antagandena i exemplets början som måste gälla <strong>för</strong><br />
att tabellen ska ge ett rättvisande resultat.<br />
Volatilitets<strong>för</strong>ändringar<br />
Volatilitets<strong>för</strong>ändringar påverkar prissättningen av turbowarranter i mycket liten utsträckning. Jäm<strong>för</strong>t med<br />
övriga prissättningsfaktorer är volatilitetens påverkan obetydlig. Detta är en viktig skillnad mellan<br />
turbowarranter och vanliga warranter.<br />
Ansvar <strong>för</strong> bedömningen och utfallet av ett <strong>för</strong>värv av Turbowarranter<br />
Allt ansvar <strong>för</strong> bedömningen och utfallet av ett <strong>för</strong>värv av Turbowarranter åvilar <strong>för</strong>värvaren. En sjunkande (vid<br />
Turbowarrant köp) respektive stigande (vid Turbowarrant sälj) kurs på Underliggande kan med<strong>för</strong>a att<br />
Turbowarrantens värde <strong>för</strong>sämras väsentligt eller att Turbowarranten på Slutdagen, eller i <strong>för</strong>ekommande fall på<br />
Förtids<strong>för</strong>fallodagen, helt saknar värde. Andra faktorer, såsom exempelvis räntor och utdelningar, kan väsentligt<br />
påverka priset på en Turbowarrant. <strong>Carnegie</strong> tar således inget ansvar <strong>för</strong> värdeutvecklingen på Turbowarranter<br />
eller <strong>för</strong> att utnyttjande av dessa ska ge en positiv värdeutveckling <strong>för</strong> investeraren. På grund av sin beskaffenhet<br />
kan Turbowarranter, beroende på utvecklingen av värdet på Underliggande, <strong>för</strong>falla i <strong>för</strong>tid, i vilket fall även<br />
handel och ställande av priser <strong>avseende</strong> ifrågavarande Turbowarranter kommer att upphöra i <strong>för</strong>tid.<br />
4.4. Allmänna villkor <strong>för</strong> Turbowarranter<br />
Villkoren <strong>för</strong> enskilda Turbowarranter består av nedanstående allmänna villkor och de slutliga villkoren <strong>för</strong> varje<br />
enskild Turbowarrant. Vid diskrepans mellan de allmänna villkoren och de slutliga villkoren äger de slutliga<br />
villkoren <strong>för</strong>eträde. De slutliga villkoren <strong>för</strong> Turbowarranter är en del av detta grundprospekt och en<br />
exempelmall <strong>för</strong> dessa återfinns på sidorna 87-89 i fråga om Turbowarranter.<br />
1. Definitioner<br />
I dessa allmänna villkor ska följande begrepp ha den innebörd som framgår nedan.<br />
Antal Turbowarranter per Underliggande:<br />
Avstämningskonto:<br />
Det antal Turbowarranter per Underliggande som anges i de slutliga<br />
villkoren.<br />
Avstämningskonto hos Central värdepappers<strong>för</strong>varare där respektive<br />
Innehavares innehav av Turbowarranter är registrerat enligt lagen<br />
(1998:1479) om konto<strong>för</strong>ing av finansiella instrument eller den lag
Bankdag:<br />
Barriärnivå:<br />
<strong>Carnegie</strong>:<br />
Central värdepappers<strong>för</strong>varare:<br />
Förtids<strong>för</strong>fallodagen:<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse:<br />
Handelsavbrott:<br />
Handelsdag:<br />
Handelstimme:<br />
Innehavare:<br />
Knockout perioden:<br />
Kontantavräkning:<br />
Kontantbelopp <strong>för</strong> Turbowarranter köp:<br />
Kontantbelopp <strong>för</strong> Turbowarranter sälj:<br />
som träder i dess ställe eller motsvarande utländsk lagstiftning.<br />
Dag som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som<br />
beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän<br />
helgdag och då banker i det land Turbowarranterna är noterade håller<br />
allmänt öppet.<br />
Den barriärnivå som anges i de slutliga villkoren.<br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), org. nr 516406-0138.<br />
Euroclear Sweden AB eller motsvarande utländskt institut som anges i<br />
de slutliga villkoren.<br />
Dag då Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffar samt sådan dag som anges i<br />
punkt 3.3.<br />
Händelse, vid något tillfälle under en Handelsdag inom Knockout<br />
perioden, innebärande att senaste officiella betalkurs <strong>för</strong><br />
Underliggande <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: är lika med eller underskrider<br />
Barriärnivån, och<br />
ii) Turbowarrant sälj: är lika med eller överskrider<br />
Barriärnivån;<br />
i samtliga fall enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning; men i samtliga fall med<br />
undantag <strong>för</strong> Särskild handelsstoppshändelse.<br />
Sådant avbrott i handel som avses i punkt 4.1-4.5.<br />
Dag då Marknadsplats har öppet utan att Handelsavbrott har <strong>för</strong>elegat,<br />
eller sådan dag då Marknadsplats har öppet och som <strong>Carnegie</strong><br />
bedömer kan anses utgöra en handelsdag enligt vedertaget sätt enligt<br />
derivatkontrakt utställda på Underliggande.<br />
I <strong>för</strong>ekommande fall timme då Marknadsplats har öppet och<br />
Handelsavbrott inte <strong>för</strong>eligger.<br />
Den som är registrerad på konto hos Central värdepappers<strong>för</strong>varare<br />
som ägare av Turbowarrant.<br />
Perioden från och med Noteringsdagen till och med Slutdagen då en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse kan inträffa.<br />
Sådan avräkning av Turbowarrant som avses i punkt 3 nedan.<br />
Det större beloppet av<br />
i) Slutkurs minus Lösenpris, och<br />
ii) noll.<br />
Se även under Slutlikvid.<br />
Det större beloppet av<br />
i) Lösenpris minus Slutkurs, och<br />
ii) noll.<br />
Se även under Slutlikvid.<br />
31
Korg:<br />
Lösenpris:<br />
Marknadsplats:<br />
Noteringsdagen:<br />
Slutdag:<br />
Slutkurs:<br />
Underliggande sammansatt av ett i de slutliga villkoren specificerat<br />
antal ingående enheter av olika aktier, depåbevis, terminer, råvaror<br />
eller index. Korgens kurs bestäms som summan av de ingående<br />
tillgångarnas kurs multiplicerade med respektive antal ingående<br />
enheter.<br />
Det lösenpris som anges i de slutliga villkoren.<br />
I fråga om Turbowarrant:<br />
i) den marknadsplats som anges i de slutliga villkoren eller<br />
ii) annan reglerad marknad eller marknadsplats som sätts i dess<br />
ställe <strong>för</strong> allmän notering av Turbowarrant<br />
Ifråga om Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara:<br />
i) den marknadsplats som anges i de slutliga villkoren eller<br />
ii) annan reglerad marknad eller marknadsplats som sätts i dess<br />
ställe <strong>för</strong> allmän notering av Underliggande aktie/depå-<br />
bevis/termin/råvara eller<br />
iii) den reglerade marknad eller annan marknadsplats som enligt<br />
<strong>Carnegie</strong>s bedömning är mer lämplig som marknadsplats på<br />
grund av omsättningen av Underliggande aktie/depåbevis/ter-<br />
min/råvara.<br />
Ifråga om Underliggande index:<br />
Den marknadsplats som anges i de slutliga villkoren eller annan<br />
reglerad marknad(er) eller marknadsplats(er) där enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning options- eller terminsmarknadskontrakt <strong>avseende</strong><br />
Underliggande index vid varje tidpunkt huvudsakligen omsätts.<br />
Om det ej finns noterade options- och terminskontrakt på Indexet eller<br />
där <strong>Carnegie</strong> bedömer det relevant, så avses den/de marknadsplats(er)<br />
där i Indexet ingående tillgångar är noterade enligt definitionen <strong>för</strong><br />
Marknadsplats <strong>för</strong> Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara ovan.<br />
Ifråga om Underliggande Korg:<br />
Den/de marknadsplats(er) där i Korgen ingående tillgångar är noterade<br />
enligt definitionen <strong>för</strong> Marknadsplatser <strong>för</strong> Underliggande<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara/index ovan.<br />
Den noteringsdag som anges i de slutliga villkoren.<br />
Den slutdag som anges i de slutliga villkoren. Slutdagen kan komma<br />
att tidigareläggas respektive senareläggas av <strong>Carnegie</strong> enligt dessa<br />
Villkor.<br />
Ifråga om Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller Korg av<br />
aktier, depåbevis, terminer eller råvaror:<br />
Sista officiella betalkurs <strong>för</strong> Underliggande, eller i Korg ingående,<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara på Slutdagen, eller annan i de slutliga<br />
villkoren definierad fixeringskurs, eller om en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse<br />
inträffat, <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: lägsta officiella betalkurs <strong>för</strong> Underliggande<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara eller i Korg ingående<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara som kan fastställas under den<br />
period om tre (eller det antal som specificerats i de slutliga<br />
villkoren) Handelstimmar som följer närmast efter att en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat.<br />
32
Slutlikviddag:<br />
Slutlikvid:<br />
Särskild handelsstoppshändelse:<br />
Underliggande:<br />
Villkor:<br />
Turbowarrant:<br />
ii) Turbowarrant sälj: högsta officiella betalkurs <strong>för</strong><br />
Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller i Korg<br />
ingående aktie/depåbevis/termin/råvara som kan fastställas<br />
under den period om tre (eller det antal som specificerats i de<br />
slutliga villkoren) Handelstimmar som följer närmast efter att<br />
en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat.<br />
Ifråga om Underliggande index eller i Korgen ingående Index:<br />
Underliggande/ingående indexets värde, varvid en (1) indexenhet<br />
anses motsvara en (1) enhet av den valuta som Turbowarrantens<br />
Lösenpris är angivet i, baserat på officiellt stängningsindex på<br />
Slutdagen eller om en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat, <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: lägsta officiella betalkurs <strong>för</strong><br />
Underliggande/ingående index som kan fastställas under den<br />
period om tre (eller antal som specificerats i de slutliga<br />
villkoren) Handelstimmar som följer närmast efter att en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat, och<br />
ii) Turbowarrant sälj: högsta officiella betalkurs <strong>för</strong><br />
Underliggande/ingående index som kan fastställas under den<br />
period om tre (eller antal som specificerats i de slutliga<br />
villkoren) Handelstimmar som följer närmast efter att en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat.<br />
Tio (10) Bankdagar efter Slutdagen eller, i <strong>för</strong>ekommande fall, tio (10)<br />
Bankdagar efter Förtids<strong>för</strong>fallodagen. Slutlikviddagen och/eller<br />
Slutdagen kan komma att tidigareläggas respektive senareläggas av<br />
<strong>Carnegie</strong> enligt dessa Villkor.<br />
Slutlikvid <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: ett belopp per Turbowarrant lika med<br />
Kontantbelopp <strong>för</strong> Turbowarranter köp dividerat med Antal<br />
Turbowarranter per Underliggande, och<br />
ii) Turbowarrant sälj: ett belopp per Turbowarrant lika med<br />
Kontantbelopp <strong>för</strong> Turbowarranter sälj dividerat med Antal<br />
Turbowarranter per Underliggande.<br />
Om Öppen balans inte <strong>för</strong>ekommer, en händelse som vid något<br />
tillfälle under en Handelsdag under de <strong>för</strong>sta tio (10) Handelsdagarna<br />
från och med Noteringsdagen, innebär att senaste officiella betalkurs<br />
<strong>för</strong> Underliggande <strong>för</strong><br />
i) Turbowarrant köp: är lika med eller underskrider Barriärnivån,<br />
och<br />
ii) Turbowarrant sälj: är lika med eller överskrider Barriärnivån.<br />
I båda fall enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning.<br />
Den underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller Korg av aktier,<br />
depåbevis, terminer, eller råvaror eller det underliggande index eller<br />
Korg av index som anges i de slutliga villkoren.<br />
Vid angivande av ”Underliggande” ska i <strong>för</strong>ekommande fall när<br />
Underliggande utgörs av Korg, ”Underliggande” avse i Korg ingående<br />
aktie/depåbevis/index/termin/råvara.<br />
Dessa allmänna villkor och respektive slutliga villkor.<br />
En kontantavräknad köp- eller säljoption av europeisk typ (kan endast<br />
33
Tredje part:<br />
Öppen balans:<br />
lösas på Slutdagen) <strong>avseende</strong> Underliggande<br />
aktie/depåbevis/termin/råvara eller Korg av aktier, depåbevis, terminer<br />
eller råvaror eller relaterad till Underliggande index eller Korg av<br />
index med <strong>för</strong>tida lösen på Förtids<strong>för</strong>fallodagen om en<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffat.<br />
Sådan part som definieras i punkt 4.<br />
När det finns Innehavare av en Turbowarrant.<br />
2. Förfarande vid lösen<br />
Lösen sker automatiskt på Slutdagen, eller i <strong>för</strong>ekommande fall på Förtids<strong>för</strong>fallodagen, genom att <strong>Carnegie</strong><br />
ut<strong>för</strong> Kontantavräkning.<br />
3. Kontantavräkning med mera<br />
3.1 Kontantavräkning<br />
<strong>Carnegie</strong> ska på Slutlikviddagen till Innehavaren betala eventuell Slutlikvid per Turbowarrant till det likvidkonto<br />
som är anslutet till Innehavarens Avstämningskonto. All utbetalning av Slutlikvid kommer att ske via Central<br />
värdepappers<strong>för</strong>varare eller på annat sätt som <strong>Carnegie</strong> bestämmer. <strong>Carnegie</strong> har inte någon rätt eller skyldighet<br />
enligt Villkoren att leverera Underliggande aktie/depåbevis/termin/råvara eller värdepapper som ingår i<br />
Underliggande index eller Underliggande som ingår i en Korg. Efter utbetalning av Slutlikvid eller om<br />
Kontantbeloppet är noll på Slutdagen, eller i <strong>för</strong>ekommande fall på Förtids<strong>för</strong>fallodagen, upphör all<br />
Innehavarens rätt enligt dessa Villkor.<br />
3.2 Fastställande av Slutkurs i vissa fall<br />
För det fall det återstår mindre än tre Handelstimmar från Förtids<strong>för</strong>fallohändelsen till Marknadsplatsens<br />
officiella stängning och/eller Handelsavbrott inträffar, ska perioden fortsätta (på nästa Handelsdag, om så<br />
erfordras, såväl under Knockout perioden som efter Slutdagen eller Förtids<strong>för</strong>fallodagen) <strong>för</strong> att en period om tre<br />
Handelstimmar efter Förtids<strong>för</strong>fallohändelsen ska uppnås. Dock ska, <strong>för</strong> det fall det inte <strong>för</strong>ekommer någon<br />
Handelsdag och/eller Handelsavbrott pågår under en period om längre än fem kalenderdagar efter<br />
Förtids<strong>för</strong>fallohändelsen, istället <strong>Carnegie</strong> efter bästa <strong>för</strong>måga, göra en skälig uppskattning av värdet på<br />
Underliggande såsom det borde ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.<br />
3.3 Särskild handelsstoppshändelse<br />
För det fall Särskild handelsstoppshändelse inträffar ska den aktuella Turbowarranten handelsstoppas. Handeln<br />
återupptas automatiskt på en Handelsdag om öppningskursen i Underliggande när handeln återupptas, överstiger<br />
Barriärnivån <strong>för</strong> Turbowarrant köp respektive understiger Barriärnivån <strong>för</strong> Turbowarrant sälj. Om<br />
handelsstoppet består under den tionde handelsdagen efter Noteringsdagen övergår Särskild<br />
handelsstoppshändelse automatiskt till en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse, varvid dagen efter den tionde Handelsdagen<br />
ska anses utgöra Förtids<strong>för</strong>fallodagen.<br />
4. Handelsavbrott och justering<br />
4.1 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande aktie/depåbevis<br />
Med Handelsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln i Underliggande aktie/depåbevis på<br />
Marknadsplats samt stängning av Marknadsplats, oavsett skäl eller orsak med följd att likvid handel enligt<br />
<strong>Carnegie</strong>s uppfattning inte <strong>för</strong>ekommit i Underliggande aktie/depåbevis under Handelsdagen. Med<br />
Handelsavbrott avses också handelsstopp eller begränsning av handeln med options- eller<br />
terminsmarknadskontrakt <strong>avseende</strong> Underliggande aktie/depåbevis på en Marknadsplats eller stängning av sådan<br />
Marknadsplats. <strong>Carnegie</strong> bedömer huruvida Handelsavbrott <strong>för</strong>eligger. En begränsning av antalet timmar som<br />
Marknadsplatsen håller öppet <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av ordinarie tider <strong>för</strong> handel på<br />
Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under en Slutdag får <strong>Carnegie</strong> besluta att ny<br />
Slutdag ska infalla på nästa Handelsdag eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på svenska eller utländska aktier/depåbevis. Slutlikviddag kan<br />
justeras i motsvarande mån i samtliga fall.<br />
34
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e eller på Slutdagen eller Förtids<strong>för</strong>fallodagen som påverkar Underliggande<br />
aktie/depåbevis som kan påverka Underliggande aktie/depåbevis, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av<br />
<strong>Carnegie</strong>, besluta om motsvarande justering av Villkoren enligt vedertaget sätt <strong>för</strong> justering av derivatkontrakt<br />
utställda på svenska eller utländska aktier/depåbevis eller enligt omräkningsmetod som enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning ger ett mer rättvisande resultat med <strong>avseende</strong> på specifik händelse. <strong>Carnegie</strong> kan även vidta annan<br />
åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga utsträckning verka <strong>för</strong> att de ekonomiska<br />
<strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls. En sådan händelse kan exempelvis vara<br />
nyemission, fondemission, split, omstämpling, utdelning av aktier eller rättigheter utan vederlag eller annan av<br />
<strong>Carnegie</strong> bedömd extraordinär utdelning, nedsättning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna,<br />
tvångsinlösen, bindande accept av aktieägare med följd att offentligt erbjudande godtages, fusion, expropriation,<br />
likvidation, konkurs, upphörande av notering av Underliggande aktie/depåbevis på Marknadsplats, avsevärd<br />
minskning i omsättningen av Underliggande aktie/depåbevis på Marknadsplats eller annan liknande händelse.<br />
Vid likvidation, expropriation, konkurs, bindande accept av aktieägare med följd att offentligt erbjudande<br />
godtages, fusion eller tvångsinlösen kan enligt <strong>Carnegie</strong>s bestämmande Underliggande aktie/depåbevis ersättas<br />
av sådana andra finansiella instrument, kontanter eller annan ersättning som erbjuds innehavare av aktie i det<br />
underliggande bolaget. I de fall det underliggande bolaget är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> likvidation, expropriation, konkurs eller<br />
liknande åtgärd med följd att ingen ersättning utgår till aktieägare i det underliggande bolaget fastställs<br />
Underliggande akties/depåbevis värde till noll eller till det värde som bestäms av <strong>Carnegie</strong> om endast en del av<br />
Underliggande akties/depåbevis värde gått <strong>för</strong>lorad på grund av sådan omständighet.<br />
4.2 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande index<br />
Med Handelsavbrott avses att det på Marknadsplats inträffat inställande av eller inskränkning i handeln (på<br />
grund av kursrörelser som överstiger tillåtna nivåer eller av annan orsak) med<br />
(i) tillgångar som ingår i Underliggande index och som omfattar 20 procent eller mer av värdet av<br />
Underliggande index; eller<br />
(ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande index; eller<br />
(iii) terminskontrakt relaterade till Underliggande index; eller<br />
annan vedertagen händelse enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning som framgår av derivatkontrakt utställda på svenskt eller<br />
utländskt index samt i varje sådant fall om <strong>Carnegie</strong> anser att inställandet, inskränkningen eller händelsen är<br />
väsentlig. För bestämmande av huruvida Handelsavbrott inträffat enligt (i) ovan ska den relevanta<br />
procentandelen av sådana tillgångar i <strong>för</strong>hållande till Underliggande index baseras på en jäm<strong>för</strong>else av (x) den<br />
del av det Underliggande indexets värde som hän<strong>för</strong> sig till sådan tillgång och (y) hela värdet på Underliggande<br />
index, omedelbart <strong>för</strong>e inställandet av eller inskränkningen i handeln.<br />
En begränsning av antalet timmar som Marknadsplatsen håller öppet <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av<br />
ordinarie tider <strong>för</strong> handel på Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under en Slutdag får <strong>Carnegie</strong> besluta att ny<br />
Slutdag ska infalla på nästa Handelsdag eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på svenskt eller utländskt index. Slutlikviddag kan justeras i<br />
motsvarande mån i samtliga fall.<br />
Förändring beträffande Underliggande index<br />
a) Om Underliggande index inte beräknas och publiceras av den institution som är ansvarig <strong>för</strong> detta utan<br />
beräknas och publiceras av annan part som <strong>Carnegie</strong> anser acceptabel (“Tredje Part”), ska Slutkurs istället<br />
fastställas på basis av det av Tredje Part beräknade och publicerade indexet.<br />
b) Om Underliggande index upphör men ersätts av ett annat index som <strong>Carnegie</strong> bedömer som likvärdigt, ska<br />
sådant index användas vid fastställandet av Slutkurs.<br />
c) Om det på eller <strong>för</strong>e Slutdagen visar sig att formeln <strong>för</strong> eller metoden som använts vid beräkningen av<br />
Underliggande index har ändrats av den institution som enligt ovan är ansvarig <strong>för</strong> detta, eller av Tredje Part, ska<br />
<strong>Carnegie</strong> fastställa Slutkurs så att utfallet i möjligaste mån överensstämmer med den Slutkurs som skulle ha<br />
fastställts om ingen ändring skett.<br />
d) Om varken den institution som anges ovan eller Tredje Part beräknar eller publicerar Underliggande index,<br />
vare sig temporärt eller permanent, ska <strong>Carnegie</strong> fastställa Slutkurs på basis av den formel och metod som<br />
användes den sista dag som detta index beräknades så att indexberäkningen i möjligaste mån överensstämmer<br />
35
med det värde som skulle ha publicerats om institutionen eller Tredje Part hade beräknat Underliggande indexet<br />
enligt den ursprungliga formeln eller metoden.<br />
e) Om <strong>Carnegie</strong>s rätt att använda Underliggande index upphör, till exempel på grund av att avtal med den<br />
institution som tillhandahåller index upphör eller rätten att använda index annars ifrågasätts, får <strong>Carnegie</strong> besluta<br />
att tidigarelägga Slutdagen eller ersätta Underliggande index med ett annat index som <strong>Carnegie</strong> bedömer vara<br />
likvärdigt.<br />
Korrigering av Underliggande index<br />
Om Underliggande index som ska användas vid fastställandet av Slutlikvid blir korrigerat på grund av uppenbart<br />
misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar detta index inom 30 dagar från det<br />
ursprungliga publiceringstillfället men senast på Slutdagen, ska <strong>Carnegie</strong> göra motsvarande korrigeringar vid<br />
fastställandet av Slutlikvid.<br />
Skulle den institution som beräknar och publicerar Underliggande index besluta om en split av Underliggande<br />
index, <strong>för</strong>e eller på Slutdagen, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, besluta om justering av<br />
Lösenpris och/eller antal Underliggande index per Turbowarrant enligt vedertaget sätt <strong>för</strong> justering av<br />
derivatkontrakt utställda på svenskt eller relevant utländskt index eller enligt omräkningsmetod som enligt<br />
<strong>Carnegie</strong>s bedömning ger ett mer rättvisande resultat.<br />
4.3 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande termin<br />
Med Handelsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln med Underliggande termin på<br />
Marknadsplatsen samt stängning av Marknadsplatsen oavsett skäl eller orsak med följd att likvid handel enligt<br />
<strong>Carnegie</strong>s uppfattning inte <strong>för</strong>ekommit i Underliggande termin under Handelsdagen. Med Handelsavbrott avses<br />
också handelsstopp eller begränsning av handeln med den <strong>för</strong> Underliggande termin hän<strong>för</strong>liga tillgången eller<br />
referenskällan. <strong>Carnegie</strong> bedömer huruvida Handelsavbrott <strong>för</strong>eligger på grund av handelsstopp eller<br />
begränsning av handeln.<br />
En begränsning av antalet timmar <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av ordinarie tider <strong>för</strong> handel på<br />
Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott.<br />
Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa under en Slutdag får <strong>Carnegie</strong> besluta att ny<br />
Slutdag ska infalla på nästa Handelsdag eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på termin. Slutlikviddag kan justeras i motsvarande mån i samtliga<br />
fall.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen eller Förtids<strong>för</strong>fallodagen som påverkar<br />
Underliggande termin eller med den <strong>för</strong> Underliggande termin hän<strong>för</strong>liga tillgången eller referenskällan, kan<br />
<strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, vidta åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i<br />
största möjliga utsträckning verka <strong>för</strong> att de ekonomiska <strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna<br />
händelse bibehålls. Om Underliggande termin ersätts av ett annat terminskontrakt ska det nya terminskontraktet<br />
utgöra Underliggande termin <strong>för</strong> Turbowarrant om ett sådant nytt terminskontrakt enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning är<br />
jäm<strong>för</strong>bart med det gamla. <strong>Carnegie</strong> kan samtidigt göra justeringar av Villkoren som enligt <strong>Carnegie</strong> är lämpliga<br />
med <strong>avseende</strong> på bytet av Underliggande termin, <strong>för</strong> att bevara det ekonomiska värdet av Turbowarranten.<br />
4.4 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande råvara<br />
Med Handelsavbrott avses att det på Marknadsplats inträffat inställande av eller inskränkning i handeln med<br />
(i) Underliggande råvara på Marknadsplatsen; eller<br />
(ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande råvara; eller<br />
(iii) terminskontrakt relaterade till Underliggande råvara;<br />
i varje sådant fall om <strong>Carnegie</strong> anser att inställandet eller inskränkningen är väsentlig.<br />
En begränsning av antalet timmar som Marknadsplatsen håller öppet <strong>för</strong> handel som beror på en ändring av<br />
ordinarie tider <strong>för</strong> handel på Marknadsplatsen ska inte anses utgöra Handelsavbrott. Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s<br />
bedömning ett Handelsavbrott inträffa under en Slutdag får <strong>Carnegie</strong> besluta att ny Slutdag ska infalla på nästa<br />
Handelsdag eller bestäms ny Handelsdag enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt<br />
derivatkontrakt utställda på råvaror. Skulle enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning ett Handelsavbrott inträffa på Slutdagen,<br />
justeras Slutdagen så att den infaller <strong>för</strong>sta Handelsdagen efter Handelsavbrottet eller bestäms ny Handelsdag<br />
36
enligt vedertaget sätt, enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning, enligt derivatkontrakt utställda på råvaror. Slutlikviddag kan<br />
justeras i motsvarande mån i samtliga fall.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen eller Förtids<strong>för</strong>fallodagen som påverkar<br />
Underliggande råvara, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, vidta åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner<br />
ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga utsträckning verka <strong>för</strong> att de ekonomiska <strong>för</strong>utsättningar som gällde<br />
omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls. Om Underliggande råvara ersätts av en annan råvara ska den nya<br />
råvaran utgöra Underliggande råvara <strong>för</strong> Turbowarrant om en sådan ny råvara enligt <strong>Carnegie</strong>s bedömning är<br />
jäm<strong>för</strong>bar med den gamla. <strong>Carnegie</strong> kan samtidigt göra justeringar av Villkoren som enligt <strong>Carnegie</strong> är lämpliga<br />
med <strong>avseende</strong> på bytet av Underliggande råvara, <strong>för</strong> att bevara det ekonomiska värdet av Turbowarranten.<br />
4.5 Handelsavbrott och justering i fråga om Underliggande Korg<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen eller Förtids<strong>för</strong>fallodagen som påverkar en eller<br />
flera av de i Korgen ingående aktierna/depåbevisen/terminerna/råvarorna/indexen tillämpas<br />
handelsavbrottsreglerna <strong>för</strong> respektive tillgångsslag enligt ovan.<br />
Regler <strong>för</strong> justering<br />
Skulle någon händelse inträffa <strong>för</strong>e, under eller på Slutdagen eller Förtids<strong>för</strong>fallodagen som påverkar en eller<br />
flera av de i Korgen ingående aktierna/depåbevisen/terminerna/råvarorna/indexen, kan <strong>Carnegie</strong>, om så bedöms<br />
nödvändigt av <strong>Carnegie</strong>, vidta åtgärd som <strong>Carnegie</strong> finner ändamålsenlig, <strong>för</strong> att i största möjliga utsträckning<br />
verka <strong>för</strong> att de ekonomiska <strong>för</strong>utsättningar som gällde omedelbart <strong>för</strong>e denna händelse bibehålls. De i Korgen<br />
ingående tillgångarna kan justeras med det antal vilket de ingår i Korgen eller bytas ut enligt de regler som gäller<br />
<strong>för</strong> justering av respektive tillgångsslag ovan. <strong>Carnegie</strong> kan samtidigt göra de justeringar av Villkoren som enligt<br />
<strong>Carnegie</strong> är lämpliga <strong>för</strong> att bevara det ekonomiska värdet av Turbowarranten.<br />
5. Övrigt<br />
5.1 Registrering<br />
Turbowarrant registreras <strong>för</strong> Innehavarens räkning på Innehavarens Avstämningskonto. Några fysiska<br />
värdepapper kommer inte att utfärdas. Begäran om registreringsåtgärd <strong>avseende</strong> Turbowarrant ska lämnas av<br />
Innehavaren till konto<strong>för</strong>ande institut <strong>för</strong> Innehavarens Avstämningskonto. <strong>Carnegie</strong> har rätt till insyn i den av<br />
den Centrala värdepappers<strong>för</strong>vararen <strong>för</strong>da <strong>för</strong>teckningen över Innehavarna av Turbowarranter. Den som på<br />
grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelser i <strong>för</strong>äldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller på annat<br />
sätt <strong>för</strong>värvat rätt till Turbowarrant ska själv låta registrera denna rätt enligt tillämplig lagstiftning.<br />
5.2 Notering av Turbowarrant<br />
Notering av Turbowarrant kommer att ske på den Marknadsplats och från och med den Noteringsdag som anges<br />
i de slutliga villkoren. <strong>Carnegie</strong> har rätt att avnotera Turbowarrant eller att välja att ett redan noterat instrument<br />
på annan handelsplats.<br />
5.3 ISIN-kod<br />
Den ISIN-kod som anges i de slutliga villkoren.<br />
5.4 Ändring av Villkor<br />
Om någon bestämmelse i Villkoren skulle befinnas vara eller kunna komma att bli ogiltig, ska giltigheten av<br />
övriga bestämmelser i Villkoren inte påverkas av detta om inte Villkorens innebörd <strong>för</strong>ändras i materiellt<br />
hänseende. I det senare fallet äger <strong>Carnegie</strong> rätt att säga upp Turbowarrant till Kontantavräkning med sextio (60)<br />
dagars uppsägningstid, varefter upphörandedagen ska utgöra ny Slutdag och motsvarande justering av<br />
Slutlikviddag ska göras.<br />
<strong>Carnegie</strong> äger rätt att besluta om ändring av Villkoren i syfte att klarlägga oklarhet, revidera eller komplettera<br />
bestämmelse i dessa Villkor på sådant sätt som <strong>Carnegie</strong> finner nödvändigt eller önskvärt om inte detta med<strong>för</strong><br />
en ekonomisk skada <strong>för</strong> Innehavaren som är väsentlig. <strong>Carnegie</strong> äger vidare rätt att, utan hänsyn till eventuell<br />
ekonomisk skada <strong>för</strong> Innehavaren, ändra dessa Villkor om ändringen skulle nödvändiggöras av lagbestämmelse,<br />
domstols- eller myndighetsbeslut.<br />
5.5 Innehavarens ställning<br />
Innehav av Turbowarrant med<strong>för</strong> inte att Innehavaren har någon rätt av det slag som tillkommer ägare av<br />
Underliggande, såsom rösträtt, rätt till utdelning, rätt att deltaga i emission eller rätt att erhålla inköpsrätt eller<br />
annan liknande rätt.<br />
37
5.6 Skatt<br />
Innehavare är ensam skyldig och ansvarig <strong>för</strong> att erlägga de skatter och/eller avgifter, såväl svenska som<br />
utländska, som kan komma att utgå <strong>för</strong> <strong>för</strong>värv, överlåtelse, innehav eller utnyttjande av Turbowarrant, på grund<br />
av svensk eller utländsk lagstiftning eller svensk eller utländsk myndighets beslut.<br />
5.7 Meddelanden<br />
Meddelande till <strong>Carnegie</strong> kan lämnas skriftligen till <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), Trading, 103 38<br />
Stockholm.<br />
Meddelande till Innehavaren ska ske genom skriftlig underrättelse på den adress som finns registrerad på<br />
Innehavarens Avstämningskonto, om inte annat framgår av dessa Villkor.<br />
Meddelande ska anses ha kommit Innehavaren tillhanda fem (5) Bankdagar efter avsändandet.<br />
Meddelande om ändring av Villkoren enligt punkterna 4 och 5 sker endast genom att meddelande sänds till den<br />
Marknadsplats som anges i de slutliga villkoren och att meddelandet hålls tillgängligt <strong>för</strong> Innehavaren hos<br />
<strong>Carnegie</strong> (och skickas med post till Innehavare som begär det och uppger sin postadress) samt publiceras på<br />
<strong>Carnegie</strong>s hemsida på Internet (www.carnegie.se).<br />
5.8 Förvaltarregistrering<br />
För Turbowarrant som är <strong>för</strong>valtarregistrerad enligt lagen (1998:1479) om konto<strong>för</strong>ing av finansiella instrument,<br />
eller lag som trätt i dess ställe eller motsvarande utländsk lagstiftning, ska vid tillämpningen av Villkoren<br />
<strong>för</strong>valtaren betraktas som Innehavare.<br />
5.9 Myndighets påbud med mera<br />
Om <strong>för</strong>utsättningarna <strong>för</strong> fullgörande av Turbowarrant på grund av myndighets påbud, ändrad lagstiftning,<br />
domstolsavgörande eller liknande, bortfallit eller avsevärt <strong>för</strong>ändrats äger <strong>Carnegie</strong> bestämma om och i så fall<br />
hur fullgörelse ska ske mellan parterna.<br />
5.10 Force Majeure, begränsning av ansvar med mera<br />
<strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare är inte ansvarig <strong>för</strong> skada, som beror av svenskt eller utländskt<br />
lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, terrorattack, strejk, blockad, bojkott, lockout,<br />
elavbrott, data- eller telefel eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott<br />
och lockout gäller även om <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare själv vidtar eller är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong><br />
sådan konfliktåtgärd.<br />
<strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare är inte heller skyldig att i andra fall ersätta skada som<br />
uppkommer, om <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare varit normalt aktsam. <strong>Carnegie</strong> och/eller<br />
Central värdepappers<strong>för</strong>varare ansvarar inte i något fall <strong>för</strong> indirekt skada eller annan följdskada.<br />
Föreligger hinder <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare att verkställa betalning eller att vidta<br />
annan åtgärd på grund av omständighet som anges i <strong>för</strong>sta stycket får åtgärden uppskjutas tills hindret har<br />
upphört. Om <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare till följd av sådan omständighet är <strong>för</strong>hindrad att<br />
verkställa eller ta emot betalning, ska <strong>Carnegie</strong> och/eller Central värdepappers<strong>för</strong>varare respektive Innehavaren<br />
inte vara skyldig att erlägga dröjsmålsränta.<br />
5.11 Andra rättsordningar<br />
<strong>Carnegie</strong> har endast såvitt gäller land där Turbowarrant noteras vidtagit sådana åtgärder som krävs av <strong>Carnegie</strong><br />
<strong>för</strong> att tillse att utnyttjande av Turbowarrant kan ske i enlighet med gällande lagstiftning. <strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>behåller<br />
sig rätten – helt diskretionärt – att vägra sådan Kontantavräkning som <strong>för</strong>utsätter ytterligare åtgärder eller som<br />
strider eller kan strida mot lagstiftning.<br />
5.12 Tillämplig lag<br />
Svensk lag gäller <strong>för</strong> dessa Villkor och samtliga därmed sammanhängande rättsfrågor. Tvist mellan parterna på<br />
grund av Turbowarranter, Villkoren och samtliga därmed sammanhängande rättsfrågor ska exklusivt avgöras av<br />
svensk allmän domstol, med Stockholms tingsrätt som <strong>för</strong>sta instans.<br />
38
4.5. Handel med Warranter eller Turbowarranter<br />
Utfärdande av Warranter eller Turbowarranter<br />
Inom ramen <strong>för</strong> Emissionsprogrammet kan <strong>Carnegie</strong> löpande registrera och utfärda enskilda Warranter eller<br />
Turbowarranter. Underliggande <strong>för</strong> de enskilda Warranterna eller Turbowarranterna kan vara en aktie, ett<br />
depåbevis, en termin (som till exempel kan ha aktie eller råvara som underliggande tillgång), eller en råvara, som<br />
är <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> handel på Nasdaq OMX Stockholm, annan reglerad marknad eller marknadsplats inom EES eller<br />
en motsvarande marknad utan<strong>för</strong> EES, eller ett index eller en Korg sammansatt av ett antal ingående enheter av<br />
olika aktier/depåbevis/råvaror/terminer/index.<br />
Ett index behöver inte vara <strong>för</strong>emål <strong>för</strong> handel och kan avse finansiella instrument eller råvaror och kan vara<br />
definierat av <strong>Carnegie</strong>.<br />
Warranterna eller Turbowarranterna registreras och utfärdas enligt lagen (1998:1479) om konto<strong>för</strong>ing av<br />
finansiella instrument eller den lag som träder i dess ställe eller annan motsvarande utländsk lagstiftning. Vid<br />
utfärdande av respektive Warrant eller Turbowarrant, om så inte uttryckligen beskrivs i de slutliga villkoren <strong>för</strong><br />
respektive Warrant eller Turbowarrant, fastställs inte en teckningstid eller ett fast pris, utan Warranterna eller<br />
Turbowarranterna utfärdas efter efterfrågan direkt till <strong>Carnegie</strong>s avstämningskonto, varifrån <strong>Carnegie</strong> själv eller<br />
via <strong>för</strong>medlare säljer Warranterna eller Turbowarranterna till det marknadspris som råder på den marknadsplats<br />
där Warranterna eller Turbowarranterna handlas.<br />
Vid emissionstillfället fastställer <strong>Carnegie</strong> en emissionsvolym. <strong>Carnegie</strong> reserverar sig rätten att öka eller minska<br />
kvarvarande (icke emitterad) volym under Warrantens eller Turbowarrantens löptid. När emissionsvolymen är<br />
såld kan <strong>Carnegie</strong> inte längre ställa säljkurser i Warranten eller Turbowarranten. <strong>Carnegie</strong> kan återigen ställa<br />
säljkurser om emissionsvolymen utökas eller tillräckligt antal Warranter eller Turbowarranter återköpts från<br />
kunder. <strong>Carnegie</strong> kommer under normala marknads<strong>för</strong>hållanden alltid att ställa köpkurser.<br />
Warranter eller Turbowarranter prissätts utifrån dess typ (köp/sälj), lösenpris, kurs i Underliggande, kvarvarande<br />
löptid samt utifrån <strong>Carnegie</strong>s tro om framtida volatilitet, marknadsräntor och framtida utdelningar. <strong>Carnegie</strong> gör<br />
kontinuerliga uppskattningar av dessa parametrar och kan när som helst under Warrantens eller Turbowarrantens<br />
löptid ändra sin uppskattning, vilket kan komma att påverka hur <strong>Carnegie</strong> ställer köp- och säljkurser i Warranten<br />
eller Turbowarranten. Se vidare avsnitt 2, ”Riskfaktorer” <strong>för</strong> en ut<strong>för</strong>ligare beskrivning av hur <strong>Carnegie</strong><br />
prissätter/värderar Warranter eller Turbowarranter och hur de olika faktorerna påverkar priset.<br />
Courtage utgår vid köp eller <strong>för</strong>säljning av Warranter eller Turbowarranter genom <strong>Carnegie</strong>.<br />
Notering av Warranter eller Turbowarranter<br />
<strong>Carnegie</strong> avser att notera Warranterna eller Turbowarranterna <strong>för</strong> handel på reglerad marknad eller annan<br />
marknadsplats enligt vad som anges i de slutliga villkoren. <strong>Carnegie</strong> har rätt att avnotera Warranterna och<br />
Turbowarranterna eller att välja att notera ett redan noterat instrument på en annan handelsplats.<br />
<strong>Carnegie</strong> åtar sig att, under normala marknads<strong>för</strong>hållanden och med reservation <strong>för</strong> tekniska problem, ställa<br />
priser <strong>för</strong> minst 10 000 Warranter eller Turbowarranter med en största skillnad mellan köp- och säljkurs (spread)<br />
enligt följande:<br />
Pris på Warrant eller<br />
Turbowarrant (kronor)<br />
Maximal spread<br />
< 5 0,25 kr<br />
> 5 – 10 0,40 kr<br />
>10 – 25 0,90 kr<br />
> 25 < 4%<br />
För Warranter eller Turbowarranter vars värde är ≤ 0,01kronor, garanteras inga priser <strong>för</strong> köp.<br />
Om Warranterna eller Turbowarranterna denominerats i annan valuta än svenska kronor, gäller ovanstående<br />
åtagande i denna valuta efter omräkning enligt den vid tidpunkten <strong>för</strong> utfärdande av de slutliga villkoren<br />
gällande växlingskursen.<br />
För Turbowarranter gäller följande. Om en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse inträffar kommer prisställande och handeln<br />
att upphöra omgående. För det fall Särskild handelsstoppshändelse inträffar ska den aktuella Turbowarranten<br />
39
handelsstoppas. Handeln återupptas automatiskt på en handelsdag om öppningskursen i Underliggande<br />
överstiger barriärnivån <strong>för</strong> Turbowarrant köp respektive understiger barriärnivån <strong>för</strong> Turbowarrant sälj. Om<br />
handelsstoppet består under den tionde handelsdagen efter noteringsdagen övergår Särskild<br />
handelsstoppshändelse automatiskt till en Förtids<strong>för</strong>fallohändelse.<br />
<strong>Carnegie</strong>s och/eller dess dotterbolags köp och innehav av Warranter eller Turbowarranter<br />
<strong>Carnegie</strong> och/eller dess dotterbolag äger rätt att när som helst köpa en eller flera Warranter eller Turbowarranter<br />
till vilken kurs som helst, genom budgivning, privat uppgörelse eller liknande.<br />
Skulle en Warrant eller Turbowarrant köpas av <strong>Carnegie</strong> och/eller dess dotterbolag, kan den annulleras, behållas,<br />
återsäljas eller på annat sätt handhas enligt <strong>Carnegie</strong>s egen bedömning.<br />
40
5. Beskattning av Instrument<br />
Nedan följer en sammanfattning av vissa av de skattekonsekvenser som kan uppstå med anledning av<br />
erbjudandet att <strong>för</strong>värva Instrument under Prospektet. Om inget annat anges avser informationen endast fysiska<br />
och juridiska personer skattemässigt bosatta eller hemmahörande i Sverige. Sammanfattningen är baserad på nu<br />
gällande svenska skatteregler och är endast avsedd som en allmän information. Den skattemässiga<br />
behandlingen av varje enskild investerare beror delvis på dennes speciella situation. Särskilda<br />
skattekonsekvenser vilka inte finns beskrivna nedan kan aktualiseras <strong>för</strong> vissa kategorier av skattskyldiga.<br />
Redogörelsen omfattar exempelvis inte de fall där Instrumenten utgör omsättningstillgång i näringsverksamhet<br />
eller innehas av handelsbolag, investment<strong>för</strong>etag eller investeringsfond. Inte heller omfattar beskrivningen den<br />
skattemässiga hanteringen av näringsbetingade andelar. Situationer där en investerare med hemvist utomlands,<br />
på grund av reglerna om väsentlig anknytning, anses skatterättsligt bosatt i Sverige omfattas inte heller.<br />
Varje investerare bör rådfråga skatterådgivare om de speciella skattekonsekvenser som erbjudandet att <strong>för</strong>värva<br />
Instrument under Prospektet kan med<strong>för</strong>a i det enskilda fallet. För utländska investerare kan till exempel<br />
tillämpligheten av utländsk skattelagstiftning eller skatteavtal behöva utredas.<br />
De underliggande tillgångarna <strong>för</strong> enskilda Warranter eller Turbowarranter kan vara en aktie, ett depåbevis, en<br />
termin (som till exempel kan ha aktie eller råvara som underliggande tillgång) eller råvara. Vidare kan även<br />
underliggande tillgångar bestå av ett index eller en korg sammansatt av ett antal ingående enheter av olika<br />
aktier, depåbevis, råvaror och index.<br />
Sammanfattningen är baserad på att Instrumenten kommer att vara marknadsnoterade.<br />
Instrumenten under Prospektet behandlas skattemässigt som finansiella instrument. Försäljning, lösen eller annan<br />
avyttring av Instrumenten med<strong>för</strong> beskattning enligt kapitalvinstreglerna. Kapitalvinst alternativt kapital<strong>för</strong>lust<br />
beräknas generellt såsom skillnaden mellan <strong>för</strong>säljningspriset och slutlikviden/återbetalningsbeloppet, efter<br />
avdrag <strong>för</strong> <strong>för</strong>säljningsomkostnader och/eller eventuella kostnader i samband med inlösen, och<br />
omkostnadsbeloppet <strong>för</strong> Instrumentet. Vid beräkning av omkostnadsbeloppet används normalt den så kallade<br />
genomsnittsmetoden. Enligt denna ska omkostnadsbeloppet <strong>för</strong> ett finansiellt instrument utgöras av det<br />
genomsnittliga omkostnadsbeloppet <strong>för</strong> Instrument av samma slag och sort.<br />
De exakta skattekonsekvenserna beror på respektive Instruments underliggande tillgång samt på den enskilde<br />
innehavarens speciella situation. Om exempelvis underliggande tillgång består av aktie, depåbevis, terminer<br />
<strong>avseende</strong> aktier eller index <strong>avseende</strong> aktier blir generellt de skatteregler som gäller <strong>för</strong> delägarrätter tillämpliga.<br />
Om underliggande tillgång består av fordringsrätter eller med fordringsrätter jämställda instrument blir de<br />
skatteregler som gäller <strong>för</strong> denna typ av instrument generellt tillämpliga. Om underliggande tillgång består av<br />
råvara eller terminer <strong>avseende</strong> råvaror blir istället de regler som gäller <strong>för</strong> råvaror generellt tillämpliga. Om<br />
underliggande tillgång består av en korg av blandade tillgångar, exempelvis en korg bestående av både aktier och<br />
råvaror, är det inte helt klart hur Instrumenten i skattehänseende ska klassificeras. Högsta <strong>för</strong>valtningsdomstolen<br />
(f.d. Regeringsrätten) har dock i en dom från den 20 februari 2008 slagit fast att den skattemässiga karaktären av<br />
så kallade marknadsobligationer med blandad underliggande tillgång ska bedömas vid emissionstidpunkten med<br />
utgångspunkt i vilken av de underliggande tillgångarna som väger tyngst vid denna tidpunkt. Denna dom<br />
indikerar således att den skattemässiga karaktären av en Instrument med blandade underliggande tillgångar bör<br />
bedömas vid emissionstidpunkten med utgångspunkt i vilken av de underliggande tillgångarna som väger tyngst<br />
vid denna tidpunkt. Den skattemässiga karaktären på Instrumenten har främst betydelse <strong>för</strong> möjligheterna att<br />
kvitta kapital<strong>för</strong>luster.<br />
Skatteeffekterna skiljer sig vidare åt <strong>för</strong> investerare som är privatpersoner och investerare som är juridiska<br />
personer. Generellt gäller att privatpersoner och dödsbon beskattas <strong>för</strong> kapitalvinster i inkomstslaget kapital med<br />
en statlig inkomstskatt om 30 procent medan aktiebolag beskattas i inkomstslaget näringsverksamhet med 26,3<br />
procent skatt.<br />
41
6. <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ)<br />
6.1. Styrelse och koncernledning<br />
Styrelse<br />
Styrelseledamot Född Ledamot sedan<br />
Arne Liljedahl (ord<strong>för</strong>ande) 1950 maj 2009<br />
Björn Björnsson 1946 maj 2009<br />
Fredrik Cappelen 1957 maj 2009<br />
Harald Mix 1960 maj 2009<br />
Fredrik Strömholm 1965 maj 2009<br />
Patrik Tigerschiöld 1964 maj 2009<br />
Samtliga styrelseledamöter nås under postadress <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), 103 38 Stockholm.<br />
Besöksadress är Regeringsgatan 56 i Stockholm.<br />
Styrelseledamöternas i <strong>Carnegie</strong> övriga uppdrag<br />
Styrelseledamöternas i <strong>Carnegie</strong> övriga viktigare uppdrag som bedöms vara av betydelse <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> redovisas<br />
nedan.<br />
Arne Liljedahl<br />
Styrelseord<strong>för</strong>ande i SBAB Bank AB (publ) och <strong>Carnegie</strong> Holding AB. Styrelseledamot i Lindorff Group AB,<br />
senior advisor i Ernst & Young AB.<br />
Björn Björnsson<br />
Styrelseord<strong>för</strong>ande och verkställande direktör i Valot Invest Sweden AB. Styrelseord<strong>för</strong>ande i Aktiebolaget<br />
Skrindan, Bure Equity AB, <strong>Carnegie</strong> Asset Management Holding A/S, Eikos AB och Cape Capital AG.<br />
Styrelseledamot i AQ System Stockholm AB och <strong>Carnegie</strong> Holding AB.<br />
Fredrik Cappelen<br />
Styrelseord<strong>för</strong>ande i Byggmax Group AB, Munksjö AB, Sanitec OY och Dustin Group AB. Styrelseledamot i<br />
Granngården AB, Securitas AB och <strong>Carnegie</strong> Holding AB.<br />
Harald Mix<br />
Styrelseord<strong>för</strong>ande, verkställande direktör och partner i Altor Equity Partners AB. Styrelseledamot i Dustin<br />
Group AB. Lindorff Group AB, Dustin Group AB, N Holding AB, Papyrus Holding AB och <strong>Carnegie</strong> Holding<br />
AB.<br />
Fredrik Strömholm<br />
Partner i Altor Equity Partners AB. Styrelseledamot i ApoPharm Holding AB, Ferrosan Medical Devices<br />
Holding A/S, Ortic 3D AB, Nimbus Boats Holding AB, Q-Matic Group AB, Åkers Holding AB och <strong>Carnegie</strong><br />
Holding AB.<br />
Patrik Tigerschiöld<br />
Verkställande direktör i Bure Equity AB. Styrelseord<strong>för</strong>ande i PartnerTech AB (publ), Vitrolife AB (publ) och<br />
<strong>Carnegie</strong> Fonder AB. Styrelseledamot i Micronic Mydata AB (publ), Stockholm Universitet och <strong>Carnegie</strong><br />
Holding AB.<br />
Koncernledning<br />
Namn Befattning Född Innehar befattningen sedan<br />
Frans Lindelöw Verkställande direktör och<br />
koncernchef<br />
Henric Falkenberg Co-head <strong>för</strong> affärsområdet<br />
Securities<br />
1962 september 2009<br />
1960 oktober 2009<br />
42
Björn Jansson Co-head <strong>för</strong> affärsområdet<br />
Securities<br />
Natasja Henriksen Acting Managing Director<br />
<strong>Carnegie</strong> ASA<br />
1963 oktober 2009<br />
1972 september 2011<br />
Pia Marions Finansdirektör 1963 oktober 2010<br />
Claus Gregersen Chef <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s danska<br />
verksamhet<br />
Hans Hedström Verkställande direktör <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong> Fonder AB<br />
1961 maj 2010<br />
1957 oktober 2010<br />
Katja Levén Chefsjurist 1966 januari 2010<br />
Fredrik Leetmaa Chief Risk Officer 1971 december 2010<br />
Claus Gregersen är styrelseord<strong>för</strong>ande i Pantbrevsselskabet af 2. juni 2009 A/S och styrelseledamot i<br />
Scandinavian Private Equity Partners A/S, the S.W. Mitchell European Funds och Stratos Invest A/S. Hans<br />
Hedström är verkställande direktör <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> Fonder AB och styrelseledamot i Optimized Portfolio<br />
Management Stockholm AB.<br />
Samtliga ledande befattningshavare nås under postadress <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), 103 38<br />
Stockholm. Besöksadress är Regeringsgatan 56 i Stockholm.<br />
Intressekonflikter<br />
Det kan uppstå intressekonflikter mellan bolag där styrelseledamöterna och de ledande befattningshavarna har<br />
uppdrag och <strong>Carnegie</strong>. <strong>Carnegie</strong> har fastställt ett flertal riktlinjer såsom <strong>Carnegie</strong>s ”Policy with respect to<br />
Business Conduct and Ethics” och ”Group Policy regarding the Handling of Conflicts of Interest” <strong>för</strong> att i<br />
möjligaste mån undvika sådana intressekonflikter och <strong>för</strong> att anvisa hur den enskilde bör agera om en<br />
intressekonflikt ändå skulle uppstå.<br />
Utöver vad som angetts ovan <strong>avseende</strong> styrelsens och koncernledningens övriga uppdrag <strong>avseende</strong> styrelsens och<br />
koncernledningens övriga uppdrag <strong>för</strong>eligger inte någon potentiell intressekonflikt hos någon av<br />
styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna. Vidare har ingen av styrelseledamöterna eller de ledande<br />
befattningshavarna andra viktiga uppdrag, utöver de som nämns ovan, som bedöms vara av betydelse <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong>s verksamhet.<br />
6.2. Revisorer<br />
PricewaterhouseCoopers AB, med auktoriserad revisor Michael Bengtsson som huvudansvarig revisor, utsågs<br />
till Bolagets revisor vid extra bolagsstämma den 19 maj 2009 <strong>för</strong> en mandatperiod om fyra år. Revisorsbytet<br />
skedde <strong>för</strong> att möjliggöra en samordnad revision inom den nya koncernen som bildades med anledning av<br />
<strong>Carnegie</strong> Holding AB:s övertagande av samtliga aktier i <strong>Carnegie</strong>.<br />
Ordinarie revisor under perioden som omfattas av de historiska finansiella uppgifterna från och med den<br />
19 maj 2009: PricewaterhouseCoopers AB med auktoriserad revisor Michael Bengtsson som huvudansvarig<br />
revisor. Michael Bengtsson är ledamot av FAR SRS.<br />
Adress: PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm.<br />
Ordinarie revisor under perioden som omfattas av de historiska finansiella uppgifterna från och med den<br />
29 mars 2007 fram till den 19 maj 2009: Deloitte AB med auktoriserad revisor Jan Palmqvist som huvudansvarig<br />
revisor. Jan Palmqvist är ledamot av FAR SRS.<br />
Adress: Deloitte AB, Rehnsgatan 11, 113 79 Stockholm.<br />
Finansinspektionen har inte utsett någon revisor.<br />
43
6.3. Information om Bolaget<br />
Bolagets registrerade firma är <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB. Bolaget är publikt och dess handelsbeteckning är<br />
<strong>Carnegie</strong>. Styrelsen har sitt säte i Stockholm. Bolagets registreringsnummer är 516406-0138. Bolagets<br />
aktiekapital uppgår till 200 000 000 kronor <strong>för</strong>delat på 400 000 aktier.<br />
<strong>Carnegie</strong> bildades i Sverige den 19 september 1932 och verksamheten bedrivs huvudsakligen enligt<br />
nedanstående lagar. Bolaget omregistrerades den 30 december 2003 från aktiebolag till bankaktiebolag. <strong>Carnegie</strong><br />
av<strong>för</strong>des i samband därmed ur aktiebolagsregistret och in<strong>för</strong>des i bankregistret. Bolaget erhöll därvid nytt<br />
organisationsnummer. Bolaget hade innan omregistreringen firman D. <strong>Carnegie</strong> AB och organisationsnummer<br />
556031-4576. Bolaget utgör samma juridiska person som tidigare.<br />
<strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>värvade genom avtal daterat den 2 september 2010 HQ Bank AB i likvidation. <strong>Carnegie</strong> och HQ<br />
Bank AB i likvidation fusionerades den 30 september 2010 varigenom HQ Bank AB i likvidation har gått upp i<br />
<strong>Carnegie</strong>.<br />
Bolaget regleras av aktiebolagslagen (2005:551) och lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse.<br />
<strong>Carnegie</strong> har tillstånd av Finansinspektionen att bedriva bankrörelse enligt lagen (2004:297) om bank- och<br />
finansieringsrörelse. <strong>Carnegie</strong> innehar vidare, i enlighet med lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden,<br />
tillstånd av Finansinspektionen att bedriva värdepappersrörelse såvitt avser:<br />
� mottagande och vidarebefordran av order ifråga om ett eller flera finansiella instrument,<br />
� ut<strong>för</strong>ande av order <strong>avseende</strong> finansiella instrument på kunders uppdrag,<br />
� handel med finansiella instrument <strong>för</strong> egen räkning,<br />
� diskretionär portfölj<strong>för</strong>valtning <strong>avseende</strong> finansiella instrument,<br />
� investeringsrådgivning till kund <strong>avseende</strong> finansiella instrument,<br />
� garantigivning <strong>avseende</strong> finansiella instrument och placering av finansiella instrument med ett fast åtagande,<br />
samt<br />
� placering av finansiella instrument utan fast åtagande.<br />
<strong>Carnegie</strong> har vidare tillstånd av Finansinspektionen att <strong>för</strong>valta fondandelar enligt lagen (2004:46) om<br />
investeringsfonder samt tillstånd att bedriva <strong>för</strong>säkrings<strong>för</strong>medling enligt lagen (2005:405) om<br />
<strong>för</strong>säkrings<strong>för</strong>medling.<br />
<strong>Carnegie</strong> står under Finansinspektionens tillsyn.<br />
Bolagets postadress är <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), 103 38 Stockholm. Bolagets telefonnummer är +46<br />
8 676 88 00 och Bolagets e-postadress är kundservice@carnegie.se.<br />
6.4. Sammanfattande beskrivning av verksamheten<br />
<strong>Carnegie</strong> är en oberoende nordisk investmentbank. Inom <strong>Carnegie</strong>koncernen bedrivs verksamhet inom<br />
affärsområdena Securities, Investment Banking och Private Banking.<br />
Inom affärsområdet Securities erbjuder <strong>Carnegie</strong> aktieanalys, aktiemäkleri, aktiederivatmäkleri, mäkleri och<br />
trading <strong>avseende</strong> räntebärande värdepapper. Verksamheten bedrivs i Sverige, Danmark, Norge, Finland,<br />
Storbritannien och USA. <strong>Carnegie</strong> genom<strong>för</strong>de under 2011 en omorganisationsprocess inom ramen <strong>för</strong> vilken<br />
man upphörde med market making inom derivat på den svenska marknaden, emittering av Warranter och<br />
Turbowarranter samt arbitragehandel.<br />
Inom affärsområdet Investment Banking erbjuder <strong>Carnegie</strong> kvalificerad rådgivning inom <strong>för</strong>värv, samgåenden<br />
och avyttringar (M&A), aktiemarknadsrelaterade transaktioner och strukturerade finansiella produkter.<br />
Verksamheten bedrivs i Danmark, Finland, Norge och Sverige.<br />
Inom affärsområdet Private Banking erbjuder <strong>Carnegie</strong> Private Bankingtjänster med ett produktutbud bestående<br />
av såväl <strong>Carnegie</strong>s egna produkter som externt <strong>för</strong>valtade produkter. Verksamheten bedrivs i Sverige, Danmark,<br />
Luxemburg, Schweiz och Storbritannien.<br />
Antalet anställda vid utgången av 2011 var 725 personer i <strong>Carnegie</strong>koncernen varav 499 personer i <strong>Carnegie</strong>.<br />
44
Bolagets resultat efter skatt <strong>för</strong> 2009 uppgick enligt fastställd balans- och resultaträkning till 144 miljoner<br />
kronor med en balansomslutning om cirka 9,5 miljarder kronor. Bolagets resultat efter skatt <strong>för</strong> 2010 uppgick<br />
till 501 miljoner kronor med en balansomslutning om cirka 11,0 miljarder kronor. <strong>Carnegie</strong>s resultat efter skatt<br />
<strong>för</strong> perioden 1 januari – 30 juni 2011 uppgick till 36 miljoner kronor med en balansomslutning per den 30 juni<br />
2010 om cirka 11,3 miljarder kronor.<br />
<strong>Carnegie</strong>s styrelse och ledning fastställde den 24 maj 2007 att tradingresultatet <strong>för</strong> åren 2005 till 2007 skulle<br />
justeras ned med sammanlagt 630 miljoner. Resultatjusteringen med<strong>för</strong>de en sammanlagd <strong>för</strong>ändring av vinst<br />
efter skatt (vid antagande om 28 procents skatt) om -227 miljoner kronor <strong>för</strong> åren 2005 till 2007. Ingående eget<br />
kapital <strong>för</strong> 2007 justerades ned med 126 miljoner kronor och resterande 101 miljoner kronor påverkade vinsten<br />
efter skatt det <strong>för</strong>sta halvåret 2007. Bolagets kapitaltäckningsgrad överstiger såväl lagstadgad nivå som den nivå<br />
styrelsen kommunicerat med marknaden som lägsta önskvärda nivå.<br />
<strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>värvade genom avtal daterat den 2 september 2010 HQ Bank AB i likvidation. <strong>Carnegie</strong> och HQ<br />
Bank AB i likvidation fusionerades den 30 september 2010 varigenom HQ Bank AB i likvidation har gått upp i<br />
<strong>Carnegie</strong>.<br />
6.5. Organisationsstruktur<br />
<strong>Carnegie</strong> ägs sedan den 19 maj 2009 av <strong>Carnegie</strong> Holding AB, ett holdingbolag som initialt ägdes till 65<br />
procent av Altor CIB Holding S.à.r.l. och till 35 procent av Bure Equity AB. Under hösten 2009 erbjöds vissa<br />
anställda inom <strong>Carnegie</strong>koncernen att tillsammans <strong>för</strong>värva 25 procent av aktierna i <strong>Carnegie</strong> Holding AB,<br />
vilket med<strong>för</strong>t att Altor CIB Holding S.à.r.l.:s ägarandel sjunkit till 48,75 procent och Bure Equitys ägarandel<br />
sjunkit till 26,25 procent.<br />
<strong>Carnegie</strong> Holding AB, <strong>för</strong>värvade den 22 september 2010 HQ Fonder Sverige AB från Investment AB<br />
Öresund, i samband med <strong>för</strong>värvet erhöll Investment AB Öresund preferensaktier och konvertibler i <strong>Carnegie</strong><br />
Holding AB. Efter <strong>för</strong>värvet ägde Altor CIB Holding S.à.r.l. 43,9 procent, Bure Equity AB 23,7 procent, vissa<br />
anställda inom <strong>Carnegie</strong>koncernen, genom CIBVESTCO AB och CIBVESTCO II AB, 22,5 procent och<br />
Investment AB Öresund 9,9 procent. Investment AB Öresund över<strong>för</strong>de genom en tillskottshandling daterad<br />
den 18 januari 2012 sitt innehav till Carhold Holding AB. Efter konvertering av konvertiblerna kan Carhold<br />
Holding AB:s ägande ökas till högst 17,5 procent av antalet aktier efter konvertering.<br />
I <strong>Carnegie</strong>koncernen ingår ett antal helägda dotterbolag till <strong>Carnegie</strong> i Danmark, Finland, Norge, Sverige,<br />
Luxemburg, Schweiz och USA samt filialer i Finland, Norge och Storbritannien.<br />
Som ett resultat av genomgången av den legala strukturen fusionerades <strong>Carnegie</strong> Kapital<strong>för</strong>valtning AB med<br />
<strong>Carnegie</strong> under 2004. <strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>värvade vidare Banque <strong>Carnegie</strong> Luxembourg S.A. från <strong>Carnegie</strong> Bank AS<br />
i Danmark. I september 2004 etablerade Banque <strong>Carnegie</strong> Luxembourg S.A. ett dotterbolag i Schweiz, som en<br />
del i strategin att utöka verksamheten och bredda tjänsterna till internationella privatkunder med nordisk<br />
bakgrund.<br />
Under 2008 initierades ett omfattande arbete <strong>för</strong> att återvinna medel i de kreditengagemang som relaterar till<br />
nedskrivningar under året och enheten Valot Invest fick ansvar <strong>för</strong> återvinningsarbetet. Som ett led i detta<br />
arbete övertog Valot Invest ägandet av Skrindankoncernen. <strong>Carnegie</strong> sålde den 29 juni 2009 det bolag som<br />
kontrollerar Skrindankoncernen till Altor Fund III och Bure Equity AB som äger koncernen i vilken Skrindan<br />
ingår via ett separat bolag.<br />
Under 2009 avyttrade <strong>Carnegie</strong> verksamheten inom affärsområdet Asset Management i Finland till Evli Bank.<br />
Vid årsskiftet 2009/2010 avskildes även <strong>Carnegie</strong>s verksamheter inom affärsområdet Asset Management i<br />
Danmark och Norge till ett nytt holdingbolag. Vidare har den svenska kapital<strong>för</strong>valtningsverksamheten<br />
över<strong>för</strong>ts till den nya koncernen och utgör därvid en svensk filial till det danska bolaget. Den nybildade<br />
kapital<strong>för</strong>valtningskoncernen kommer även fortsättningsvis att använda varumärket <strong>Carnegie</strong> och samarbets-<br />
och distributionsavtal har upprättats mellan <strong>Carnegie</strong> och det nybildade kapital<strong>för</strong>valtningsbolaget <strong>för</strong> att<br />
säkra ett nära samarbete mellan <strong>för</strong>etagen. Transaktionen krävde tillstånd från samtliga berörda länders<br />
finansinspektioner och processen slut<strong>för</strong>des den 30 april 2010.<br />
<strong>Carnegie</strong> <strong>för</strong>värvade genom avtal daterat den 2 september 2010 HQ Bank AB i likvidation. <strong>Carnegie</strong> och HQ<br />
Bank AB i likvidation fusionerades den 30 september 2010 varigenom HQ Bank AB i likvidation har gått upp<br />
i <strong>Carnegie</strong>. Samtidigt ingick <strong>Carnegie</strong> Holding AB, avtal om <strong>för</strong>värv av HQ Fonder Sverige AB, vilket bolag<br />
45
efter <strong>för</strong>värvet utgör ett systerbolag till <strong>Carnegie</strong>. Förvärvet av HQ Fonder AB slut<strong>för</strong>des den 22 september<br />
2010.<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernen<br />
Efter <strong>för</strong>värvet av HQ Bank AB ser <strong>Carnegie</strong>koncernen ut enligt följande:<br />
6.6. Organisation av intern kontroll och riskhantering<br />
Den interna kontrollen är en integrerad del av Bolagets dagliga rutiner. De dagliga kontrollrutinerna omfattar till<br />
exempel kontroll av fastställda risklimiter, avvikelserapportering, delegations- och attestordning samt olika<br />
kontroll- och avstämningsrutiner. Riskhantering är en central del av den interna kontrollen. Med riskhantering<br />
avses identifiering, mätning, övervakning, kontroll och rapportering av alla väsentliga risker som hän<strong>för</strong> sig till<br />
Bolagets verksamhet. Principerna <strong>för</strong> intern kontroll och riskhantering fastställs av Bolagets styrelse.<br />
I <strong>Carnegie</strong> är ansvars<strong>för</strong>delningen <strong>för</strong> att säkerställa ändamålsenlig riskhantering och intern kontroll baserad på<br />
principen om tre <strong>för</strong>svarslinjer. Modellen skiljer mellan enheter som äger risk och regelefterlevnad (<strong>för</strong>sta<br />
linjen), funktioner <strong>för</strong> övervakning och kontroll (andra linjen) och funktioner <strong>för</strong> oberoende granskning (tredje<br />
linjen). I grunden ligger att ansvar <strong>för</strong> riskhantering och kontroll alltid återfinns där risken tas. Detta innebär att<br />
varje anställd är ansvarig <strong>för</strong> att hantera riskerna inom det egna ansvarsområdet. Som sådan omfattar intern<br />
kontroll och riskhantering samtliga anställda från verkställande direktören till andra ledande befattningshavare<br />
och de anställda.<br />
Styrelsen<br />
Styrelsen har det yttersta ansvaret <strong>för</strong> den verksamhet som bedrivs i Bolaget. Styrelsen ansvarar därmed <strong>för</strong> att se<br />
till att verksamheten är organiserad på ett sådant sätt att den interna kontrollen och riskhanteringen inom Bolaget<br />
är tillfredställande. Detta uppnås genom att styrelsen årligen fastställer regler och riktlinjer som fastställer hur<br />
riskerna i verksamheten ska identifieras, mätas, följas upp och kontrolleras. Styrelsen övervakar även<br />
tillämpningen av dessa regler via de oberoende kontrollfunktionerna som rapporterar direkt till styrelsen.<br />
46
Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras. Styrelsen har dock etablerat kommittéer som medel att<br />
<strong>för</strong>djupa styrelsearbetet. Dessa handlägger vissa definierade frågor och bereder sådana frågor <strong>för</strong> beslut av<br />
styrelsen. Arbetet i styrelsens kommittéer regleras av särskilda instruktioner som fastställts av styrelsen. Inom<br />
styrelsen finns <strong>för</strong> närvarande tre kommittéer: Board Committee for Credit and Risk, Audit Committee och<br />
Remuneration Committee.<br />
Board Committee for Credit and Risk har till uppgift att stödja styrelsen i dess arbete med att fastställa och<br />
granska att <strong>Carnegie</strong> är organiserat och leds på ett sådant sätt att alla risker inom koncernens verksamhet<br />
hanteras i enlighet med externa och interna regler. Kommittén gör bland annat en <strong>för</strong>djupad granskning av<br />
rapporter från kontrollfunktionerna <strong>för</strong> riskkontroll och regelefterlevnad. Vidare bereder kommittén styrelsens<br />
beslut i individuella kreditärenden. Utöver detta övervakar kommittén processen <strong>för</strong> intern kapitalutvärdering<br />
(IKU).<br />
Audit Committee har som huvuduppgift att biträda styrelsen med kontrollen av den ekonomiska rapporteringen<br />
samt uppföljning av de externa revisorernas rapporter och synpunkter. Kommittén utvärderar vidare koncernens<br />
interna kontroll och gör en <strong>för</strong>djupad granskning av internrevisionens rapporter.<br />
Remuneration Committee har som huvuduppgift att bereda styrelsens beslut rörande ersättningsprinciper,<br />
incitamentsprogram och pensionsplaner, inklusive ersättning till VD och övrig koncernledning.<br />
Verkställande direktör<br />
VD tillika koncernchef utses av styrelsen. VD:s arbete och roll regleras av en av styrelsen fastställd instruktion.<br />
VD ansvarar <strong>för</strong> bolagets löpande riskhantering, styrning och kontroll enligt styrelsens riktlinjer. VD ska vidta de<br />
åtgärder som erfordras <strong>för</strong> att bolagets verksamhet bedrivs på ett betryggande sätt. Verkställande direktören har<br />
<strong>för</strong> närvarande tre kommittéer till sitt <strong>för</strong>fogande; Credit and Risk Committee (CRC) och Asset Liability<br />
Committee (ALCO).<br />
CRC är det högsta organet <strong>för</strong> beslut i kredit och riskfrågor på tjänstemannanivå. I CRC sitter VD, finanschef,<br />
chefsjurist och koncernkreditchef. Representanter <strong>för</strong> riskkontroll är med på sammanträden men deltar ej i<br />
besluten. Dock har representanten ett oberoende mandat att stoppa beslut om de strider mot regler eller interna<br />
instruktioner. CRC motsvaras av kreditkommittéer på lokal nivå.<br />
ALCO ansvarar <strong>för</strong> likviditets- och kapitalfrågor. Kommittén <strong>för</strong>bereder frågor rörande koncernens kort- och<br />
långfristiga finansiella stabilitet, struktur och styrning av balansräkningen samt samordnar ärenden kring kapital<br />
och likviditet <strong>för</strong> koncernen.<br />
Affärsområden och stödfunktioner<br />
Den <strong>för</strong>sta <strong>för</strong>svarslinjen utgörs av affärsområden och stödfunktioner under ledning av verksamhetsansvariga.<br />
Som <strong>för</strong>sta <strong>för</strong>svarslinjen bär dessa funktioner fullt ansvar <strong>för</strong> de risker som den egna verksamheten med<strong>för</strong>.<br />
Detta innefattar ansvaret <strong>för</strong> att säkerställa att processer och system <strong>för</strong> riskhantering och intern kontroll fungerar<br />
i enlighet med såväl styrelsens riktlinjer som externa lagar och regler. Verksamhetsansvariga ska se till att den<br />
egna verksamheten är organiserad på ett sådant sätt att riskerna hanteras och kontrolleras enligt koncernens<br />
riktlinjer på daglig basis. I deras ansvar ligger även att se till att personalen är väl <strong>för</strong>trogna med koncernens<br />
risktolerans och regelverk.<br />
Kontrollfunktioner<br />
Utöver den kontroll och uppföljning som genom<strong>för</strong>s i affärsenheterna finns tre från verksamheten oberoende<br />
kontrollfunktioner – riskkontroll, compliance och internrevision. Riskkontroll och compliance utgör den andra<br />
<strong>för</strong>svarslinjen. Dessa funktioner övervakar affärsområdenas riskhantering och regelefterlevnad. Internrevisionen<br />
har i tredje linjen ansvar <strong>för</strong> att verifiera att affärsområdena och de övriga kontrollfunktionerna uppfyller sina<br />
uppgifter.<br />
Riskkontroll<br />
Riskkontrollfunktionen ansvarar <strong>för</strong> att kontrollera risktagande enheters riskhantering och att varje risk hålls<br />
inom de av styrelsen fastställda gränserna. Funktionen består av riskkontrollansvariga på såväl koncern- som<br />
lokal nivå.<br />
Riskkontrollfunktionen på koncernnivå leds av Chief Risk Officer (CRO). CRO är direkt underställd VD och<br />
rapporterar även till styrelsen. Koncernfunktionen består av specialiserade funktioner <strong>för</strong> respektive riskdisciplin<br />
47
och utgörs av Group Financial Risk Manager, Group Market Risk Manager och en Group Operational Risk<br />
Managers. Därutöver finns en funktion <strong>för</strong> oberoende värdering av tradingportföljen.<br />
Koncernfunktionen utövar den koncernövergripande riskkontrollen. I detta ingår att utveckla riskprocessen och<br />
tillhandahålla metoder <strong>för</strong> identifiering, mätning, analys och rapportering av risker samt övervaka tillämpningen<br />
av dessa. I koncernfunktionens ansvar ingår även att oberoende identifiera, mäta och övervaka hur koncernens<br />
risker utvecklas över tid samt på aggregerad nivå rapportera dessa till styrelse och ledning. Detta inbegriper även<br />
analys av effekterna av extrema situationer (stresstester).<br />
Utöver koncernfunktionen finns lokala riskkontrollfunktioner i respektive dotterbolag och filial. De lokala<br />
riskkontrollfunktionerna är underställda enhetens ledning men rapporterar även till riskkontroll på koncernnivå.<br />
De är ansvariga <strong>för</strong> att koordinera riskarbetet inom enheten samt att oberoende kontrollera och rapportera<br />
enhetens risker.<br />
Compliance<br />
Compliancefunktionens ansvarsområde är att tillse att lagar, <strong>för</strong>ordningar och interna regler efterlevs inom<br />
verksamheten. Funktionen är helt oberoende från affärsverksamheten samtidigt som den är en stödfunktion <strong>för</strong><br />
verksamheten. Uppgifterna <strong>för</strong> compliancefunktionen innefattar bland annat att tolka gällande lagar, informera<br />
berörda funktioner om ändringar i regelverk, bistå verksamheten i framtagandet av interna regler och stödja såväl<br />
verksamhet som ledning med råd och stöd vad gäller compliancefrågor. Funktionen kontrollerar även<br />
verksamhetens regelefterlevnad och utvärderar de åtgärder som vidtagits <strong>för</strong> att avhjälpa eventuella brister.<br />
<strong>Carnegie</strong>s compliancefunktion leds av Group Compliance Officer (GCO) som rapporterar direkt till VD och<br />
styrelse. I likhet med riskkontrollfunktionen finns också complianceansvariga inom respektive dotterbolag och<br />
filial. Dessa rapporterar till såväl Group Compliance Officer som till lokal VD och styrelse.<br />
Internrevision<br />
Internrevisionen har till uppgift att systematiskt, utifrån ett riskbaserat <strong>för</strong>hållningssätt, utvärdera och verifiera att<br />
den interna kontrollen och riskhanteringen fungerar tillfredsställande. Detta ansvar innefattar även att kontrollera<br />
att både verksamheten inom <strong>för</strong>sta <strong>för</strong>svarslinjen och de oberoende kontrollfunktionerna inom andra<br />
<strong>för</strong>svarslinjen fungerar på ett tillfredsställande sätt. Internrevisionen är oberoende från affärsverksamheten och<br />
rapporterar direkt till styrelsen. Principerna som styr internrevisionens arbete granskas och godkänns årligen av<br />
styrelsens revisionsutskott.<br />
6.7. Aktieägare<br />
<strong>Carnegie</strong> är sedan den 19 maj 2009 helägt av <strong>Carnegie</strong> Holding AB, ett holdingbolag som initialt ägdes till 65<br />
procent av Altor CIB Holding S.à.r.l. och till 35 procent av Bure Equity AB. Under hösten 2009 erbjöds vissa<br />
anställda inom <strong>Carnegie</strong>koncernen att tillsammans <strong>för</strong>värva 25 procent av aktierna i <strong>Carnegie</strong> Holding AB,vilket<br />
med<strong>för</strong>t att Altor CIB Holding S.à.r.l.:s ägarandel sjunkit till 48,75 procent och Bure Equitys ägarandel sjunkit<br />
till 26,25 procent. <strong>Carnegie</strong> Holding AB, <strong>för</strong>värvade den 22 september 2010 HQ Fonder Sverige AB från<br />
Investment AB Öresund, i samband med <strong>för</strong>värvet erhöll Investment AB Öresund preferensaktier och<br />
konvertibler i <strong>Carnegie</strong> Holding AB. Efter <strong>för</strong>värvet ägde CIB Holding S.à.r.l. 43,9 procent, Bure Equity AB<br />
23,7 procent, vissa anställda inom <strong>Carnegie</strong>koncernen, genom CIBVESTCO AB och CIBVESTCO II AB, 22,5<br />
procent och Investment AB Öresund 9,9 procent. Investment AB Öresund över<strong>för</strong>de genom en tillskottshandling<br />
daterad den 18 januari 2012 sitt innehav till Carhold Holding AB. Efter konvertering av konvertiblerna kan<br />
Carhold Holding AB:s ägande ökas till högst 17,5 procent av antalet aktier efter konvertering.<br />
6.8. Finansiell information med mera<br />
Finansiell information och revisionsberättelser<br />
Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s samt <strong>Carnegie</strong>koncernens två senaste räkenskapsår framgår av<br />
Bolagets årsredovisning <strong>avseende</strong> år 2009 och 2010. Prospektet hänvisar i denna del till dessa handlingar.<br />
Årsredovisningarna har granskats av Bolagets revisorer. Även revisionsberättelse <strong>för</strong> respektive räkenskapsår<br />
framgår av dessa handlingar.<br />
<strong>Carnegie</strong> har även lämnat en delårsrapport <strong>avseende</strong> perioden 1 januari – 30 juni 2011. Delårsrapporten <strong>avseende</strong><br />
perioden 1 januari – 30 juni 2011 har inte granskats av Bolagets revisor under perioden som omfattas av de<br />
historiska finansiella uppgifterna. Avseende perioden 1 januari – 30 juni 2011 hänvisar Prospektet till denna<br />
delårsrapport.<br />
48
Finansinspektionen<br />
Den 10 november 2008 beslutade Finansinspektionen att återkalla <strong>Carnegie</strong>s tillstånd att bedriva bankrörelse och<br />
värdepappersrörelse. <strong>Carnegie</strong> hade i oktober 2008 beviljats en kredit från Sveriges Riksbank om högst fem<br />
miljarder kronor. Dagen då tillstånden återkallades erhöll <strong>Carnegie</strong> stödlån från Riksgäldskontoret om ett belopp<br />
motsvarande <strong>Carnegie</strong>s lån från Sveriges Riksbank. Genom avtalet om stödlån över<strong>för</strong>des de säkerheter som<br />
lämnats <strong>för</strong> Sveriges Riksbanks lån till Riksgäldskontoret, däribland aktierna i <strong>Carnegie</strong>. Riksgäldskontoret och<br />
D. <strong>Carnegie</strong> & Co AB ingick därefter ett nytt pantavtal <strong>avseende</strong> bl.a. aktierna i <strong>Carnegie</strong>. Några minuter efter<br />
att <strong>Carnegie</strong>s tillstånd återkallats meddelade Riksgäldskontoret att panten över aktierna i <strong>Carnegie</strong> var realiserad<br />
genom att Riksgäldskontoret övertagit äganderätten till aktierna i <strong>Carnegie</strong>. Tio minuter efter det att tillstånden<br />
återkallats meddelade Finansinspektionen att beslutet att återkalla <strong>Carnegie</strong>s tillstånd hade omprövats. Med<br />
ändring av det tidigare beslutet meddelade Finansinspektionen istället en varning.<br />
Rättsliga <strong>för</strong>faranden och skilje<strong>för</strong>faranden<br />
<strong>Carnegie</strong> har inte varit part i några rättsliga <strong>för</strong>faranden eller <strong>för</strong>liknings<strong>för</strong>faranden (inklusive ännu icke<br />
avgjorda ärenden och ärenden som Bolaget är medveten om kan uppkomma) under de senaste tolv månaderna,<br />
och som nyligen haft eller skulle kunna få betydande effekter på Bolagets eller koncernens finansiella ställning<br />
eller lönsamhet.<br />
Nedskrivning<br />
<strong>Carnegie</strong> gjorde på grund av befarade kredit<strong>för</strong>luster och av <strong>för</strong>siktighetsskäl en nedskrivning under 2008 om<br />
1,182 miljarder kronor av ett stort engagemang mot en kund och dennes bolagssfär. I enlighet med vad som<br />
beskrivits ovan under 6.5 inleddes under 2008 även ett omfattande återvinningsarbete relaterat till detta<br />
kreditengagemang.<br />
<strong>Carnegie</strong> har anslutits till det statliga garantiprogrammet och i anslutning till det emitterat ett obligationslån på<br />
nominellt 935 MSEK.<br />
Information om tendenser<br />
Inga väsentliga negativa <strong>för</strong>ändringar har ägt rum i Bolagets eller <strong>Carnegie</strong>koncernens framtidsutsikter sedan de<br />
senaste reviderade finansiella rapporterna offentliggjordes.<br />
<strong>Carnegie</strong> känner inte till några tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden<br />
eller händelser som <strong>för</strong>väntas ha en väsentlig inverkan på <strong>Carnegie</strong>s affärsutsikter <strong>avseende</strong> innevarande<br />
räkenskapsår.<br />
Väsentliga <strong>för</strong>ändringar<br />
Utöver omorganisationen av verksamheten, som beskrivs närmare under avsnitt 6.4, har inga väsentliga<br />
<strong>för</strong>ändringar inträffat vad gäller Bolagets eller <strong>Carnegie</strong>koncernens finansiella ställning sedan den senaste<br />
perioden <strong>för</strong> vilken delårsinformation har offentliggjorts.<br />
6.9. Handlingar som är tillgängliga <strong>för</strong> inspektion<br />
Kopior av <strong>Carnegie</strong>s bolagsordning och den finansiella information med mera som anges i avsnitt 6.8 kan<br />
beställas från Bolaget i pappersform under adress <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB (publ), 103 38 Stockholm.<br />
Dokumenten finns också tillgängliga på <strong>Carnegie</strong>s hemsida www.carnegie.se under grundprospektets giltighetstid.<br />
49
7. Förteckning över dokument som in<strong>för</strong>livas genom<br />
hänvisning<br />
Förteckning över hänvisningar, sorterad efter avsnitt och sida i Prospektet<br />
Avsnitt Sida Hänvisning Dokument<br />
6.8 48-49 Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s och<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet år 2009.<br />
6.8 48-49 Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s och<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet år 2009.<br />
6.8 48-49 Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s och<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet <strong>avseende</strong><br />
perioden 1 januari – 30 juni 2011.<br />
6.8 48-49 Revisionsberättelse <strong>för</strong> år 2009.<br />
6.8 48-49 Revisionsberättelse <strong>för</strong> år 2010.<br />
6.8 48-49 Granskningsrapport <strong>avseende</strong> perioden 1 januari<br />
– 30 juni 2011.<br />
Årsredovisning 2009 <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ).<br />
Årsredovisning 2009 <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ).<br />
50<br />
Delårsrapport 1 januari – 30 juni<br />
2011 <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> Investment<br />
Bank AB (publ).<br />
Årsredovisning 2009 <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ).<br />
Årsredovisning 2010 <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ).<br />
Delårsrapport 1 januari - 30 juni<br />
2011 <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> Investment<br />
Bank AB (publ).<br />
Förteckning över hänvisningar, sorterad efter dokument vartill hänvisning lämnats<br />
Dokument Hänvisning Avsnitt Sida<br />
Årsredovisning 2009 <strong>för</strong> Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s och 6.8 48-49<br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ).<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet år 2009.<br />
Årsredovisning 2010 <strong>för</strong><br />
<strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ).<br />
Delårsrapport 1 januari – 30 juni<br />
2011 <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong> Investment<br />
Bank AB (publ).<br />
Revisionsberättelse <strong>för</strong> år 2009.<br />
Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s och<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet år 2010.<br />
Revisionsberättelse <strong>för</strong> år 2010.<br />
Finansiell information <strong>avseende</strong> <strong>Carnegie</strong>s samt<br />
<strong>Carnegie</strong>koncernens verksamhet <strong>avseende</strong> perioden<br />
1 januari – 30 juni 2011.<br />
6.8 48-49<br />
6.8 48-49<br />
6.8 48-49<br />
6.8 48-49<br />
Ovanstående dokument kan beställas från Bolaget i pappersform under adress <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ), 103 38 Stockholm. Dokumenten finns också tillgängliga på <strong>Carnegie</strong>s hemsida www.carnegie.se.
Slutliga villkor <strong>avseende</strong> utfärdande av<br />
Warranter <strong>avseende</strong>:<br />
<strong>Carnegie</strong> Warranter<br />
[Underliggande aktie/depåbevis/termin eller Korg av aktier,<br />
depåbevis eller terminer]<br />
[Underliggande index eller Korg av index]<br />
[Underliggande råvara eller Korg av råvaror]<br />
[Månad] 2012
Slutliga villkor <strong>för</strong> Warranter<br />
Denna handling innehåller de slutliga villkoren (”Slutliga Villkoren”) <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Warranter <strong>avseende</strong><br />
Underliggande [aktie/depåbevis/termin] [index] [råvara] eller Korg av [aktier, depåbevis eller terminer] [index]<br />
[råvaror] enligt art. 5.4 Prospektdirektivet (2003/71/EG) samt 2 kap. 16 och 17 §§ lagen (1991:980) om handel<br />
med finansiella instrument.<br />
De Slutliga Villkoren utgör tillsammans med de villkor som anges i grundprospekt <strong>avseende</strong> <strong>emissionsprogram</strong><br />
<strong>för</strong> utfärdande av Warranter, [ange datum] 2011, (”<strong>Grundprospekt</strong>et”) och eventuella tillägg till<br />
<strong>Grundprospekt</strong>et enligt <strong>för</strong>teckning nedan (”Tillägg”), de fullständiga villkoren <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Warranter<br />
<strong>avseende</strong> Underliggande [aktie/depåbevis/termin] [index] [råvara] eller Korg av [aktier, depåbevis eller terminer]<br />
[index] [råvaror].<br />
Sedan <strong>Grundprospekt</strong>et godkändes har [inga/följande] Tillägg godkänts och registrerats [./:]<br />
De villkor som anges i <strong>Grundprospekt</strong>et och eventuella Tillägg gäller såvida inte annat <strong>för</strong>eskrivs i de Slutliga<br />
Villkoren. Definitioner av ord och begrepp enligt <strong>Grundprospekt</strong>et gäller även i de Slutliga Villkoren såvida inte<br />
annat <strong>för</strong>eskrivs i de Slutliga Villkoren.<br />
<strong>Grundprospekt</strong>et samt eventuella Tillägg finns tillgängliga på <strong>Carnegie</strong>s hemsida (www.carnegie.se). En<br />
investerare får på begäran hos <strong>Carnegie</strong> kostnadsfritt tillgång till papperskopia av <strong>Grundprospekt</strong>et samt<br />
eventuella Tillägg. En sådan begäran kan ställas till <strong>Carnegie</strong> under postadress: <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ), 103 38 Stockholm, telefon: +46 8 676 88 00 eller e-postadress: kundservice@carnegie.se.<br />
52
Slutliga Villkor<br />
Underliggande<br />
[aktie/depåbevi<br />
s/termin]<br />
[index]<br />
[råvara] eller<br />
Korg av<br />
[aktier,<br />
depåbevis eller<br />
terminer]<br />
[index]<br />
[råvaror]<br />
Typ av<br />
Warrant<br />
Lösenpris,<br />
[valuta]<br />
Antal Warranter<br />
per Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/<br />
termin] [index]<br />
[råvara] eller Korg<br />
av [aktier, depåbevis<br />
eller terminer]<br />
[index] [råvaror]<br />
Noteringsdag Slutdag/Sista<br />
handelsdag<br />
53<br />
Slutlikviddag ISIN-kod Börskod<br />
[ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ]<br />
Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/termin] [index]<br />
[råvara] eller Korg av [aktier,<br />
depåbevis eller terminer] [index]<br />
[råvaror] samt antal ingående enheter<br />
såvitt avser Korg<br />
Information om Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/termin] [index]<br />
[råvara] eller Korg av [aktier,<br />
depåbevis eller terminer][index]<br />
[råvaror]<br />
[Namn på [bolaget] [index] [råvara] och ISIN-kod <strong>för</strong> Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/termin] [index] [råvara] eller Korg av [aktier, depåbevis<br />
eller terminer] [index] [råvaror].]<br />
[Uppgift om var information om tidigare resultat och fortsatt utveckling <strong>för</strong><br />
Underliggande [aktie/depåbevis/termin] [index] [råvara] eller Korg av<br />
[aktier, depåbevis eller terminer] [index] [råvaror] samt dess volatilitet kan<br />
erhållas.]<br />
Säkerhet [Ingen säkerhet.]<br />
Antal Warranter per serie [ ] Warranter. <strong>Carnegie</strong> har dock rätt att öka eller minska antalet<br />
Warranter i respektive serie.<br />
Marknadsplats Warranterna kommer vid emisssionstillfället att noteras <strong>för</strong> handel på [ ].<br />
Minsta handelspost [ ] Warranter.<br />
Central värdepappers<strong>för</strong>varare [Namn och adress till Central värdepappers<strong>för</strong>varare.]<br />
[Disclaimer:] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer]<br />
Övrig information [Här lämnas vid behov övrig information.]
Slutliga villkor <strong>avseende</strong> utfärdande av<br />
Turbowarranter <strong>avseende</strong>:<br />
[Underliggande aktie/depåbevis/termin eller Korg av<br />
aktier, depåbevis eller terminer]<br />
[Underliggande index eller Korg av index]<br />
[Underliggande råvara eller Korg av råvaror]<br />
54<br />
<strong>Carnegie</strong> Turbowarranter<br />
[Månad] 2012
Slutliga villkor <strong>för</strong> Turbowarranter<br />
Denna handling innehåller de slutliga villkoren (”Slutliga Villkoren”) <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Turbowarranter <strong>avseende</strong><br />
Underliggande [aktie/depåbevis/termin] [index] [råvara] eller Korg av [aktier, depåbevis eller terminer] [index]<br />
[råvaror] enligt art. 5.4 Prospektdirektivet (2003/71/EG) samt 2 kap. 16 och 17 §§ lagen (1991:980) om handel<br />
med finansiella instrument.<br />
De Slutliga Villkoren utgör tillsammans med de villkor som anges i grundprospekt <strong>avseende</strong> <strong>emissionsprogram</strong><br />
<strong>för</strong> utfärdande av turbowarranter, [ange datum] 20101 (”<strong>Grundprospekt</strong>et”) och eventuella tillägg till<br />
<strong>Grundprospekt</strong>et enligt <strong>för</strong>teckning nedan (”Tillägg”), de fullständiga villkoren <strong>för</strong> <strong>Carnegie</strong>s Turbowarranter<br />
<strong>avseende</strong> Underliggande aktie/depåbevis/termin eller Korg av [aktier, depåbevis eller terminer] [index] [råvaror].<br />
Sedan <strong>Grundprospekt</strong>et godkändes har [inga/följande] Tillägg godkänts och registrerats[./:]<br />
De villkor som anges i <strong>Grundprospekt</strong>et och eventuella Tillägg gäller såvida inte annat <strong>för</strong>eskrivs i de Slutliga<br />
Villkoren. Definitioner av ord och begrepp enligt <strong>Grundprospekt</strong>et gäller även i de Slutliga Villkoren såvida inte<br />
annat <strong>för</strong>eskrivs i de Slutliga Villkoren.<br />
<strong>Grundprospekt</strong>et samt eventuella Tillägg finns tillgängliga på <strong>Carnegie</strong>s hemsida (www.carnegie.se). En<br />
investerare får på begäran hos <strong>Carnegie</strong> kostnadsfritt tillgång till papperskopia av <strong>Grundprospekt</strong>et samt<br />
eventuella Tillägg. En sådan begäran kan ställas till <strong>Carnegie</strong> under postadress: <strong>Carnegie</strong> Investment Bank AB<br />
(publ), 103 38 Stockholm, telefon: +46 8 676 88 00 eller e-postadress: kundservice@carnegie.se.<br />
55
Underliggande<br />
[aktie/depåbevi<br />
s/termin]<br />
[index]<br />
[råvara] eller<br />
Korg av<br />
[aktier,<br />
depåbevis eller<br />
terminer]<br />
[index]<br />
[råvaror]<br />
Slutliga Villkor<br />
Typ av<br />
Turbowarrant<br />
Lösenpris,<br />
[valuta]<br />
Barriärnivå,<br />
[valuta]<br />
Antal Turbowarranter<br />
per<br />
Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/<br />
termin] [index]<br />
[råvara] eller<br />
Korg av [aktier,<br />
depåbevis eller<br />
terminer] [index]<br />
[råvaror]<br />
Noteringsdag Slutdag/Sista<br />
handelsdag<br />
56<br />
Slutlikviddag ISIN-kod Börskod<br />
[ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ]<br />
Börskod Fastställande av Slutkurs<br />
efter att en Förtids<strong>för</strong>fallo-<br />
händelse har inträffat<br />
Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/termin] [index]<br />
[råvara] eller Korg av [aktier,<br />
depåbevis eller terminer] [index]<br />
[råvaror] samt antal ingående<br />
enheter såvitt avser Korg<br />
Information om Underliggande<br />
[aktie/depåbevis/termin] [index]<br />
[råvara] eller Korg av [aktier,<br />
depåbevis eller terminer] [index]<br />
[råvaror]<br />
Säkerhet [Ingen säkerhet.]<br />
Antal<br />
Turbowarranter per<br />
serie<br />
[Namn på [bolaget] [index] [råvara] och ISIN-kod <strong>för</strong><br />
Underliggande [aktie/depåbevis/termin] [index] [råvara] eller Korg<br />
av [aktier, depåbevis eller terminer] [index] [råvaror].]<br />
[Uppgift om var information om tidigare resultat och fortsatt<br />
utveckling <strong>för</strong> Underliggande [aktie/depåbevis/termin] [index]<br />
[råvara] eller Korg av [aktier, depåbevis eller terminer] [index]<br />
[råvaror] samt dess volatilitet kan erhållas.]<br />
Antal Turbowarranter per serie [ ] Turbowarranter. <strong>Carnegie</strong> har dock rätt att öka eller minska<br />
antalet Turbowarranter i respektive serie.<br />
Marknadsplats Turbowarranterna kommer vid emissionstillfället att noteras <strong>för</strong><br />
handel på [ ].<br />
Minsta handelspost [ ] Turbowarranter.<br />
Central värdepappers<strong>för</strong>varare [Namn och adress till Central värdepappers<strong>för</strong>varare.]<br />
[Disclaimer:] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer]<br />
Övrig information [Här lämnas vid behov övrig information.]
Change language