Investment Strategy
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<strong>Strategy</strong> Monthly<br />
2010년 12월<br />
부록 1 : 세부 업종별 업황 코멘트<br />
자동차, 유통 업종 현재 업황 양호<br />
표 6. 세부 업종별 업황 코멘트<br />
섹터 업종 업종 전망 및 특이사항 현재 3개월 6개월<br />
에너지 정유 09.4Q를 바닥으로 한 스프레드 상승 및 정제업체들 실적 개선에 대한 뷰 여전히 유효<br />
소재<br />
산업재<br />
철강/금속<br />
화학<br />
건설<br />
조선<br />
기계<br />
연말 중국 철강산업 재고조정 마무리된 이후 철강가격, 수급 등 철강지표 개선 기대<br />
2011년부터 최소 2014년까지 상승세 이어질 전망으로 지속적인 비중확대 전략 필요<br />
정책, 수급, 가격 측면 고려시 국내 부동산 경기 저점은 2010년 4Q 중 통과 예상<br />
고가선종 발주=국내 대형조선업체 수주라는 업황 센티멘트 개선으로 밸류에이션 할인요인 제거 중<br />
상반기 실적 악화에 따른 기저효과로 3분기 이후 QoQ 기준 실적 개선 예상<br />
경기<br />
소비재<br />
자동차<br />
2011년 글로벌 수요 증가 및 국내업체 공급력 확대 등으로 실적 개선 폭 결정될 것<br />
교육<br />
EBS의 수능 연계율에도 불구하고 예상보다 높은 난이도로 사교육업체들에 긍정적<br />
미디어/엔터테인먼트 4분기 광고경기 성수기 진입하나 민영 미디어랩 도입 지연으로 불확실성 증가<br />
유통<br />
소비심리 여전히 양호한 가운데 경기회복에 따른 임금상승으로 소비여력 증가<br />
비경기 음식료<br />
대두, 원당 가격 강세 지속과 음식료 업체들의 마케팅비 증가 우려<br />
소비재 화장품 최근 시장을 주도하고 있는 고가제품군 경로에서 높은 경쟁력을 확보하고 있는 대형업체 중심 매수<br />
의료 제약 대형 오리지널 제품의 특허만료에 따른 제네릭 출시로 실적모멘텀 지속될 전망<br />
금융<br />
I T<br />
은행<br />
증권<br />
보험<br />
인터넷/게임<br />
전기전자/통신기기<br />
반도체<br />
은행 실적 회복 + 경기선행지수 상승전환 + 현대건설 주식 매각이 은행 이익의 버퍼 역할<br />
증권업종의 전방 산업이 최고의 황금기를 맞을 가능성 높음<br />
저금리 해소 국면 진입으로 보유이원 하락 고착화 우려 경감 및 보장성 신계약 점진적 회복 전망<br />
기대하고 있는 게임들이 2011년 출시 예정되어 있어 펀더멘털 개선 가속화 및 주가흐름 양호 예상<br />
중국 상반기 춘절 대비한 재고 축적 과정 예상으로 반도체 및 LCD 업황 11월 바닥으로 회복 전망<br />
DRAM 현물 가격은 급락 후 플랫한 등락 보이고 있어, 이르면 4분기에 바닥 형성 전망<br />
통신 통신서비스 스마트폰 판매증가로 인한 무선인터넷 매출증가로 전체적인 펀더멘털 개선폭 클 것<br />
주1: 각 업종담당 애널리스트 대상 서베이를 기초로 판단<br />
주2: 긍정적 중립 부정적<br />
자료: 하나대투증권<br />
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