Folder informacyjny (wersja polska) - Ministerstwo Skarbu PaÅstwa
Folder informacyjny (wersja polska) - Ministerstwo Skarbu PaÅstwa
Folder informacyjny (wersja polska) - Ministerstwo Skarbu PaÅstwa
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
PLAN PRYWATYZACJI<br />
Wyjątkowe możliwości inwestycyjne<br />
CZAS PRYWATYZACJI<br />
Przygotowany przez Ministra <strong>Skarbu</strong> Państwa Aleksandra<br />
Grada, a następnie przyjęty przez Radę Ministrów w kwietniu<br />
2008 roku (zaktualizowany w lutym 2009 roku) „Plan prywatyzacji<br />
na lata 2008-2011” zakłada prywatyzację 802 spółek<br />
w kilkudziesięciu sektorach gospodarczych. Jest to pierwszy<br />
tak spójny i kompleksowy program prywatyzacji opracowany<br />
po 1990 roku, mający na celu dokończenie trwającego<br />
w Polsce od 20 lat procesu transformacji własnościowej.<br />
Plan jest realizowany od trzech lat, ale szczególnie rok 2010<br />
zapisał się w annałach polskiej prywatyzacji jako rok przełomowy.<br />
Pod względem dochodów z prywatyzacji był przede wszystkim<br />
rokiem rynków kapitałowych. Na warszawskim parkiecie<br />
zadebiutowały trzy spółki <strong>Skarbu</strong> Państwa. Majowe<br />
IPO spółki PZU – największego ubezpieczyciela w regionie<br />
– było drugim największym debiutem giełdowym w Europie<br />
w 2010 roku. Miesiąc później na giełdę wszedł Tauron Polska<br />
Energia, druga co do wielkości grupa energetyczna w Polsce.<br />
Ukoronowaniem zeszłorocznych działań prywatyzacyjnych,<br />
a także całego 20-lecia przemian własnościowych był natomiast<br />
debiut na parkiecie samej Giełdy Papierów Wartościowych<br />
w Warszawie. Przyspieszyła także prywatyzacja małych<br />
i średnich spółek.<br />
Wartość zawartych oraz parafowanych umów prywatyzacyjnych<br />
w 2010 roku wyniosła 29,7 mld zł, co stanowi niemal<br />
119% zaplanowanych przychodów i jest najwyższym wynikiem<br />
w historii polskiej prywatyzacji.<br />
W 2011 roku <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa planuje uzyskać<br />
przychody z prywatyzacji na poziomie 15 mld zł. W ostatnim<br />
roku Planu Prywatyzacji 2008-2011 oferta ministerstwa obejmuje<br />
spółki z ponad 30 branż.
Uzdrowisko Konstancin Grupa Lotos<br />
ZA Puławy Polska Żegluga Bałtycka<br />
PLANOWANE PROJEKTY PRYWATYZACYJNE<br />
W 2011 roku <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa planuje uzyskać<br />
przychody z prywatyzacji na poziomie 15 mld zł. W ostatnim<br />
roku Planu Prywatyzacji 2008-2011 oferta ministerstwa obejmuje<br />
około 200 spółek z udziałem <strong>Skarbu</strong> Państwa powyżej<br />
25%, oferowanych w trybie publicznym, z ponad 30 branż.<br />
Kluczowe sektory to: energetyczny, finansowy, chemiczny<br />
i turystyczny.<br />
Podobnie jak rok ubiegły, także i bieżący będzie rokiem<br />
rynków kapitałowych. W ramach Programu Prywatyzacji<br />
2008-2011 <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa zamierza uruchomić<br />
trzy duże oferty publiczne. Na GPW planowany jest<br />
debiut Jastrzębskiej Spółki Węglowej (JSW), producenta<br />
węgla koksowego.<br />
Kolejną pierwszą ofertą publiczną<br />
ma być zapowiadana na ten rok<br />
sprzedaż akcji Banku Gospodarki<br />
Żywnościowej (BGŻ), specjalizującego<br />
się w finansowaniu rolnictwa,<br />
gospodarki żywnościowej oraz infrastruktury<br />
regionalnej w Polsce. BGŻ<br />
świadczy usługi w kraju głównie dla<br />
mieszkańców wsi i małych miast. Po<br />
planowanej sprzedaży akcji przez<br />
polski Skarb Państwa w drodze<br />
pierwszej oferty publicznej na terytorium<br />
Polski akcje BGŻ zostaną<br />
wprowadzone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych<br />
w Warszawie. Głównymi akcjonariuszami BGŻ jest<br />
Grupa Rabobank oraz Skarb Państwa.<br />
Na warszawskim parkiecie pojawi się także Polski Holding<br />
Nieruchomości (PHN), grupa spółek (m.in. Dipservice w Warszawie,<br />
TONAGRO, INTRACO) zajmujących się wynajmem<br />
powierzchni biurowych na terenie Warszawy oraz nabywaniem<br />
nieruchomości w celu przygotowania ich do komercyjnych<br />
inwestycji.<br />
Duża część wpływów z prywatyzacji w latach 2010-2013<br />
pochodzić będzie także ze sprzedaży kolejnych pakietów<br />
akcji spółek z sektora finansowego obecnych już na GPW,<br />
głównie PZU – największej polskiej firmy ubezpieczeniowej,<br />
zarówno pod względem wielkości obrotów, liczby klientów,<br />
i sieci placówek, oraz PKO BP – jednego z największych i najstarszych<br />
polskich banków.<br />
Szeroki wybór spółek:<br />
- wybrane do prywatyzacji z ponad<br />
30 sektorów<br />
- kluczowe sektory – energetyczny,<br />
finansowy, chemiczny, turystyczny<br />
- ponad 200 spółek z udziałem<br />
<strong>Skarbu</strong> Państwa przekraczającym<br />
25% – szeroki zakres prywatyzacji<br />
pod względem sektora, wielkości<br />
i potencjału prywatyzowanych<br />
przedsiębiorstw<br />
W pierwszej kolejności już w drugiej połowie września tego<br />
roku odbędzie się sprzedaż pakietu akcji PKO BP. Transakcja<br />
poprzedzona będzie globalnym roadshow zarządu spółki<br />
i dwutygodniowym procesem budowania księgi popytu.<br />
Optymalna struktura transakcji będzie obejmować sprzedaż<br />
wszystkich akcji należących do Banku Gospodarstwa Krajowego,<br />
jednego z udziałowców spółki oraz części pakietu akcji<br />
będących w posiadaniu MSP. Ostateczna wielkość transakcji<br />
będzie zależała od warunków rynkowych oraz popytu na<br />
rynkach finansowych.<br />
<strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa planuje także w porozumieniu<br />
z pozostałymi akcjonariuszami Zespołu Elektrowni Pątnów-<br />
Adamów-Konin (ZE PAK) wprowadzenie<br />
akcji spółki do publicznego<br />
obrotu i sprzedaż ich na rynku regulowanym.<br />
ZE PAK jest drugim co do<br />
wielkości krajowym producentem<br />
energii elektrycznej otrzymywanej<br />
z węgla brunatnego.<br />
W ramach Planu Prywatyzacji zaoferowane<br />
zostały akcje koncernu naftowego<br />
Grupa Lotos, prowadzącego<br />
działalność w zakresie wydobycia<br />
i przerobu ropy naftowej oraz dystrybucji<br />
i sprzedaży szerokiego asortymentu<br />
produktów i towarów naftowych. Grupa Lotos działa<br />
na rynku hurtowym i detalicznym. Poprzez spółkę zależną<br />
Petrobaltic i LOTOS Norge, koncern obecny jest również na<br />
Bałtyku i norweskim szelfie kontynentalnym, gdzie prowadzi<br />
poszukiwania i wydobycie ropy naftowej.<br />
W roku 2011 oraz kolejnym kontynuowane będą także procesy<br />
prywatyzacyjne w sektorze chemicznym: Zakłady Chemiczne<br />
Police, Zakłady Azotowe Puławy, Zakłady Azotowe<br />
w Tarnowie-Mościcach, Zakłady Azotowe Kędzierzyn oraz<br />
Ciech.<br />
Równolegle będzie prowadzona prywatyzacja małych i średnich<br />
spółek, dla których poszukiwani są zarówno inwestorzy<br />
branżowi, jak i finansowi. W sumie <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa<br />
prowadzi działania związane z poszukiwaniem inwestorów<br />
dla ponad 200 spółek z udziałem <strong>Skarbu</strong> Państwa powyżej<br />
25% kapitału zakładowego. Najwięcej spółek z tej grupy<br />
www.msp.gov.pl
Transgór PKO Bank Polski<br />
Uzdrowisko Iwonicz KWB Konin<br />
Elektrownia Wodna Niedzica<br />
pochodzi z branży przemysłu maszynowego (np. Fabryka<br />
Maszyn „BUMAR-KOSZALIN”, Centrum Produkcyjne Pneumatyki<br />
„PREMA”, Fabryka Form Metalowych Formet), spożywczego,<br />
budownictwa i transportu (np. KOLSTER, Przedsiębiorstwo<br />
Spedycyjno-Transportowe „Transgór”).<br />
W sektorze elektroenergetycznym kontynuowany będzie<br />
proces prywatyzacji elektrociepłowni i spółek ciepłowniczych.<br />
Poszukiwany jest na przykład inwestor dla Zespołu<br />
Elektrowni Wodnych Niedzica, dysponującego kilkoma elektrowniami<br />
wodnymi w Polsce południowej, siecią dystrybucji<br />
energii elektrycznej średniego i niskiego napięcia i obiektami<br />
turystyczno-hotelowymi.<br />
Planowana jest także sprzedaż uzdrowisk: m.in. Uzdrowisko<br />
Horyniec, Uzdrowisko Konstancin-Zdrój, Uzdrowisko Rabka<br />
i Uzdrowisko Iwonicz.<br />
W sektorze farmaceutycznym w ramach Planu Prywatyzacji<br />
zaoferowane zostaną akcje w spółce CEFARM RZESZÓW<br />
w Rzeszowie, mającej sieć 47 aptek w Polsce południowej.<br />
Ponadto przewiduje się kontynuację procesów prywatyzacyjnych<br />
w spółkach z takich sektorów jak: obronny, meblowy,<br />
rolniczy, odzieżowy, metalowy, wydawniczy, poligraficzny<br />
oraz rynku usług.<br />
Przekształcenia własnościowe małych i średnich spółek<br />
z udziałem <strong>Skarbu</strong> Państwa będą prowadzone przy częstszym<br />
zastosowaniu publicznych aukcji i przetargów. Są to<br />
tryby prywatyzacji, które odbywają się bez etapu negocjacji<br />
warunków nabycia akcji czy udziałów. Podstawowym<br />
kryterium wyboru inwestora jest cena za zbywane akcje<br />
lub udziały. Transakcje takie charakteryzują się otwartością<br />
i pełną przejrzystością procesu prywatyzacyjnego.<br />
Plan prywatyzacyjny – sektory<br />
Finansowy<br />
Energetyczny<br />
Naftowy<br />
Chemiczny<br />
Górnictwo węgla<br />
brunatnego<br />
Metalowy Obronny Górnictwo rud metali<br />
Elektroniczny<br />
i elektrotechniczny<br />
Budowlany i mat.<br />
budowlanych<br />
Drzewny<br />
i papierniczy<br />
Stoczniowy<br />
Transportowy<br />
Spożywczy<br />
Meblowy<br />
Przewozowy<br />
Spirytusowy<br />
Tekstylno-odzieżowy<br />
Maszynowy<br />
Żegluga i porty<br />
Hodowlany<br />
(roślin i zwierząt)<br />
Górnictwo węgla<br />
kamiennego<br />
Surowce skałopochodne<br />
Rolnictwo<br />
i produkty rolne<br />
Poligrafia i wydawnictwa<br />
Uzdrowiska Turystyczny Farmaceutyczny<br />
Handlowy<br />
Telekomunikacyjny<br />
Firmy usługowe<br />
Agencje przedsiębiorczości<br />
Inne<br />
www.msp.gov.pl
WARSZAWA CENTRUM FINANSOWYM EUROPY ŚRODKOWO-WSCHODNIEJ<br />
Rok 2010 umocnił pozycję Warszawy jako finansowego centrum<br />
Europy Środkowo-Wschodniej. Symbolicznym zamknięciem<br />
ubiegłego roku oraz dopełnieniem epoki dwudziestolecia<br />
transformacji własnościowej w Polsce był debiut<br />
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.<br />
Wielkość oferty wyniosła 423 mln USD i był to trzeci co do<br />
wielkości debiut w regionie Europy Środkowo-Wschodniej<br />
w 2010 roku. Ta oraz pozostałe transakcje <strong>Skarbu</strong> Państwa<br />
przyczyniły się do umacniania roli polskiego rynku kapitałowego<br />
w regionie.<br />
Debiuty spółek przeprowadzone w 2010 roku przez <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa na GPW:<br />
PZU (wielkość oferty: 2,7 mld USD)<br />
- drugi co do wielkości debiut w Europie w 2010 roku,<br />
- największy debiut w Polsce i krajach Europy Środkowo-Wschodniej w historii,<br />
- największy debiut w sektorze ubezpieczeń w Europie od lipca 2006 roku.<br />
Tauron PE (wielkość oferty: 1,3 mld USD)<br />
- drugi co do wielkości debiut w Polsce w 2010 roku,<br />
- czwarty co do wielkości debiut w historii polskiej giełdy,<br />
- wśród 20 największych debiutów w krajach Europy Środkowo-Wschodniej.<br />
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (wielkość oferty 423 mln USD)<br />
- czwarty co do wielkości debiut giełdy w regionie EMEA (Europa, Bliski Wschód, Afryka) w historii,<br />
- trzeci co do wielkości debiut w krajach Europy Środkowo-Wschodniej w 2010 roku (po PZU i Tauronie),<br />
- transakcja uznana przez prestiżowy miesięcznik „Euromoney” za najważniejsze wydarzenie na<br />
rynkach finansowych Europy Środkowo-Wschodniej w 2010 – Euromoney CEE Deal of the Year.<br />
Duże transakcje przeprowadzane przez Skarb Państwa na<br />
rynku kapitałowym spotkały się z ogromnym zainteresowaniem<br />
ze strony globalnych inwestorów instytucjonalnych.<br />
W przypadku oferty publicznej PZU wśród instytucji zanotowano<br />
ponad 9-krotną nadsubskrypcję. Z kolei w transakcji<br />
sprzedaży pakietu 10% akcji PGE Polskiej Grupy Energetycznej<br />
udział wzięli inwestorzy instytucjonalni z czterech kontynentów.<br />
Była to także druga co do wielkości transakcja ABB<br />
(budowa przyśpieszonej księgi popytu) w krajach Europy<br />
Środkowo-Wschodniej i czwarta co do wielkości w regionie<br />
EMEA (Europa, Bliski Wschód, Afryka) w 2010 roku. Wielkość<br />
oferty PGE wyniosła1,4 mld USD.<br />
W marcu 2011 roku <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa sprzedało<br />
11,9% akcji Tauron PE, osiągając z transakcji 452 mln USD.<br />
Wzięli w niej udział inwestorzy finansowi z szesnastu krajów<br />
na trzech kontynentach.<br />
Dzięki licznym i znaczącym transakcjom warszawska giełda<br />
śmiało może nosić miano giełdowego lidera Europy Środkowo-Wschodniej.<br />
Dotyczy to zarówno jej kapitalizacji, wartości<br />
obrotu, liczby notowanych instrumentów oraz liczby<br />
i wartości IPO.<br />
GPW przoduje w regionie pod względem liczby debiutów<br />
giełdowych. W 2010 roku rynek główny odnotował 34<br />
debiuty. Rynek alternatywny to aż 86 debiutów. Wartość<br />
ofert wyniosła 3,8 mld euro. Statystyki te plasują GPW na<br />
drugim miejscu wśród giełd europejskich (po LSE).<br />
Warszawska giełda staje się coraz bardziej atrakcyjna dla<br />
międzynarodowych instytucji. Świadczy o tym zwiększająca<br />
się liczba zagranicznych członków giełdy, rosnąca liczba<br />
zagranicznych spółek obecnych na warszawskim parkiecie<br />
(w pierwszym kwartale tego roku było ich 29) i coraz większe<br />
zainteresowanie zagranicznych inwestorów. Giełda liczy już<br />
28 krajowych i 23 zagranicznych członków, w tym Credit<br />
Suisse, Goldman Sachs, HSBC Bank, JP Morgan, Merrill Lynch,<br />
Société Générale, UBS, Citigroup, Deutsche Bank.<br />
W rankingu „2010 World Financial Centers” przygotowanym<br />
przez City of London Corporation, w kategorii regionalnego<br />
centrum finansowego, Warszawa prześcignęła takie miasta<br />
jak Moskwa, Budapeszt czy Ateny.<br />
Polski rząd aktywnie wspiera polskie rynki kapitałowe i warszawską<br />
Giełdę Papierów Wartościowych w realizacji misji<br />
ugruntowania wiodącej pozycji w regionie. Ubiegłoroczne<br />
transakcje giełdowe przeprowadzone przez <strong>Ministerstwo</strong><br />
<strong>Skarbu</strong> Państwa w ramach rządowego 4-letniego Planu Prywatyzacji<br />
2008-2011 przyczyniły się do tak znakomitych<br />
wyników GPW.<br />
Liczba pierwotnych ofert publicznych (IPO) na wybranych giełdach europejskich w pierwszym kwartale 2011 roku<br />
45<br />
22<br />
7<br />
6<br />
4<br />
4<br />
3<br />
0 0 0<br />
0<br />
0<br />
Warszawa<br />
Londyn<br />
Luksemburg<br />
NYSE Euronext<br />
Oslo<br />
Frankfurt<br />
Mediolan<br />
Wiedeń<br />
Praga<br />
Budapeszt<br />
Bukareszt<br />
Bratysława<br />
Źródło: giełdy papierów wartościowych<br />
www.msp.gov.pl
AKCJONARIAT OBYWATELSKI<br />
Akcjonariat Obywatelski to długofalowy program<br />
zapoczątkowany przez <strong>Ministerstwo</strong> <strong>Skarbu</strong> Państwa<br />
w ramach ubiegłorocznych debiutów giełdowych PZU,<br />
Tauron Polska Energia i warszawskiej Giełdy Papierów<br />
Wartościowych. Program kontynuowany będzie w roku<br />
bieżącym podczas kolejnych IPO i sprzedaży kolejnych<br />
akcji spółek <strong>Skarbu</strong> Państwa w ramach wtórnej oferty<br />
publicznej (np. PKO BP).<br />
Koncepcja polega na zainteresowaniu indywidualnych<br />
inwestorów powszechnym uczestnictwem w prywatyzacjach<br />
realizowanych poprzez giełdę oraz aktywnym<br />
udziałem w pozostałych transakcjach na warszawskim<br />
parkiecie.<br />
W przypadku spółek <strong>Skarbu</strong> Państwa każdorazowo ustalany<br />
jest stały przydział akcji dla inwestorów indywidualnych,<br />
w granicach 20-30% oraz maksymalny limit<br />
akcji, na jakie może się zapisać jedna osoba. Dzięki temu<br />
wykluczone zostaje stosowanie lewarów kredytowych<br />
na ich zakup. W przeciwieństwie do wcześniejszych form<br />
powszechnej prywatyzacji, Akcjonariat Obywatelski nie<br />
polega na rozdawaniu akcji. Indywidualni inwestorzy<br />
kupują akcje na zasadach rynkowych, ucząc się podstawowych<br />
mechanizmów działania giełdy.<br />
Zainteresowanie akcjami debiutujących spółek przeszło<br />
wszelkie oczekiwania MSP i analityków giełdowych. Na<br />
akcje Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie zapisały<br />
się 323 tysiące osób, PZU – 251 tysięcy, a Tauron PE<br />
– 230 tysięcy. Są to trzy debiuty giełdowe spółek SP z największą<br />
liczbą zapisów wśród indywidualnych inwestorów<br />
w ciągu ostatnich 15 lat.<br />
Masowy udział Polaków w debiutach giełdowych PZU,<br />
Tauron PE i warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych<br />
przyczynił się do sukcesu tych transakcji oraz<br />
wzmocnił warszawską giełdę jako ważny element polskiego<br />
rynku kapitałowego i lidera w regionie środkowoeuropejskim.<br />
Liczba inwestorów indywidualnych<br />
zapisanych na akcje spółek <strong>Skarbu</strong> Państwa<br />
spółka<br />
debiut<br />
listopad 1998<br />
listopad 1999<br />
listopad 2004<br />
liczba zapisów<br />
132 000<br />
176 000<br />
206 000<br />
maj 2010<br />
czerwiec 2010<br />
250 000<br />
230 000<br />
GPW<br />
październik 2010<br />
323 000<br />
Źródło: MSP<br />
www.msp.gov.pl
CENTRUM RELACJI INWESTORSKICH<br />
Potencjalnych inwestorów zainteresowanych wzięciem udziału w prywatyzacji spółek objętych Planem Prywatyzacji na lata<br />
2008-2011, zapraszamy do bezpośredniego kontaktu z Centrum Relacji Inwestorskich (CRI) w Ministerstwie <strong>Skarbu</strong> Państwa.<br />
Pracownicy CRI zbierają informacje na temat prywatyzowanych spółek, informują o procedurach prywatyzacyjnych<br />
i pomagają zainteresowanym inwestorom w kontaktach z osobami nadzorującymi prywatyzację danej spółki w MSP.<br />
www.msp.gov.pl<br />
e-mail: inwestor@msp.gov.pl<br />
Tel. (+48 22) 695 90 01/02<br />
Faks: (+48 22) 629 98 38<br />
Adres:<br />
Ul. Krucza 36/Wspólna 6<br />
00-522 Warszawa<br />
NIE PODLEGA WYDANIU, PUBLIKACJI ANI ROZPOWSZECHNIANIU W STANACH ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADZIE, AUSTRALII LUB JAPONII<br />
Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie są przeznaczone do publikacji ani rozpowszechniania, bezpośrednio ani pośrednio, na terytorium<br />
Stanów Zjednoczonych Ameryki. Materiały nie stanowią oferty sprzedaży papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki ani też<br />
papiery wartościowe nie mogą być oferowanie ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych w razie braku rejestracji lub zwolnienia z obowiązku<br />
rejestracji zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych z 1933 r. (U.S. Securities Act of 1933) z późniejszymi zmianami oraz przepisami<br />
wykonawczymi do niej. Żadna część oferty nie będzie zarejestrowana w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani też w Stanach Zjednoczonych Ameryki<br />
nie zostanie przeprowadzona oferta publiczna papierów wartościowych.<br />
Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią oferty sprzedaży ani zachęty do złożenia oferty kupna papierów wartościowych, ani<br />
też papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym materiale, nie będą sprzedawane w żadnej jurysdykcji, w której taka oferta, zachęta lub<br />
sprzedaż byłaby niezgodna z prawem przed rejestracją, zwolnieniem z rejestracji lub spełnieniem wymogów na podstawie przepisów o papierach<br />
wartościowych danej jurysdykcji.<br />
Niniejszy dokument i jego treść są skierowane wyłącznie do i mogą być przekazywane w Zjednoczonym Królestwie wyłącznie (i) osobom posiadającym<br />
doświadczenie zawodowe w sprawach inwestycji podlegających Art. 19(5) Rozporządzenia o Promocji Finansowej z 2005 r. wydanego na mocy<br />
Ustawy o Usługach i Rynkach Finansowych z 2000 r. (Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005) (Rozporządzenie)<br />
lub (ii) podmiotom o wysokiej wartości netto i innych osobom, którym może być on zgodnie z prawem przekazywany, podlegającym Art. 49(2)(a) do<br />
(d) Rozporządzenia, wszystkie te osoby, o których mowa w punktach (i) i (ii) zwane będą łącznie „odpowiednimi osobami”. Został on sporządzony<br />
z zastrzeżeniem poufności i zostaje Państwu udostępniony wyłącznie dla Państwa informacji. Przyjmując niniejszy materiał odbiorca potwierdza, że<br />
jest odpowiednią osobą. Osoba, która nie jest odpowiednią osobą, nie powinna podejmować żadnych działań w oparciu o niniejszy dokument ani na<br />
nim polegać. Wszelka działalność inwestycyjna, której dotyczy niniejszy dokument, jest dostępna tylko dla odpowiednich osób i wszelkie transakcje<br />
inwestycyjne będą zawierane wyłącznie z odpowiednimi osobami.<br />
Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi prospektu w rozumieniu właściwych przepisów implementujących Dyrektywę<br />
UE 2003/71/WE (ze zmianami) oraz nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych, ani zachęty do złożenia oferty nabycia papierów<br />
wartościowych. W związku z planowaną ofertą publiczną akcji Banku Gospodarki Żywnościowej S.A oraz ich dopuszczeniem do obrotu na rynku<br />
regulowanym zostanie sporządzony prospekt, który zostanie udostępniony do publicznej wiadomości na stronie internetowej banku (www.bgz.pl)<br />
oraz na stronie oferującego (www.dm.pkobp.pl). W związku z planowaną ofertą publiczną akcji Jastrzębskiej Spółki Węglowej S.A. oraz ich<br />
dopuszczeniem do obrotu na rynku regulowanym zostanie sporządzony prospekt, który zostanie udostępniony do publicznej wiadomości na stronie<br />
internetowej spółki (www.jsw.pl) oraz na stronie oferującego (www.dm.pkobp.pl).<br />
Data wydania: 22 kwietnia 2011
Change language