Her kan du læse formand Claus Uttrups mundtlige ... - CS fonde

Fonden arbejder løbende med at gøre investeringspolitikken stadig mere sikker.
Det kan så, afhængig af situationen, koste noget. I 2009 indførte fonden f.eks.
den regel, at maksimalt 2½% af fondens formue måtte investeres i akter i ét selskab.
Det var for at mindske risikoen for, at ét uheld, f.eks. i stil med det, som
ramte BP, blot endnu større, kunne påføre fonden mærkbare tab. Denne regel
gjorde, at fonden solgte ud af aktier i et lille antal selskaber, nærmere betegnet
Novo og Mærsk. Fonden havde omkring 3 % af sin formue i Novo-aktier. I 2010 er
der så sket det, at Novo-aktier er steget enormt. Novo-aktierne er steget med omkring
60%, mens det øvrige danske aktiemarked er steget med under 20%. Også
Mærsk-aktierne er steget mere end det generelle danske aktiemarked, dog ikke
nær så spektakulært som Novo. Resultatet af frasalget af Novo-aktier er faktisk,
at fonden i forløbne 2010 har klaret sig noget dårligere end det danske aktiemarked.
Værdien af Novo udgør i dag ca. 23 % af værdien af samtlige danske børsnoterede
aktier, mens Novo-aktier kun udgør ca. 15 % af værdien af CS Fondes
danske aktier. Sikkerhed har altså en pris.
Bestyrelsen forholder sig på hvert bestyrelsesmøde til den aktuelle investeringspolitik.
Vi kontrollerer den er fulgt og vi drøfter evt. behov for tilpasninger. Ligeledes
er det et fast emne på bestyrelsens seminarer, der afholdes hvert andet år.
Vi praktiserer enkelthed – og vi tilråder enkelthed. Det gør, at vi råder de mange,
der har store kapitalpensioner stående hos os til at hæve pengene frem for at låne,
fordi det er en god idé at spare rentemarginalen til banken. Det kan godt være,
vi giver en højere rente end den rente, I skal betale for at låne, men det er ikke
sikkert, så vi råder folk til at forenkle økonomien og hæve af kapitalpensionsformuen,
før de låner penge af andre.
Fondens afkast og omkostninger set i relation til øvrige pensionsudbydere
Vi mener selv, at CS Fonde gør det godt. Passer på pengene og lader dem yngle.
Men hvordan ligger vi i.f.t. andre lignende fonde og selskaber?
De fleste sparere er i deres ansættelsesforhold låst til bestemte selskaber, hvorfor
der ikke er nogen umiddelbar mulighed for at gå andre steder hen.
Selskaberne er i størrelse og i deres forretningsmuligheder meget forskellige. Flere
er knyttet til faglige organisationer, mens andre bruger betragtelige beløb på
markedsføring og konkurrence.
På den anden side, så finder bestyrelsen, at det er vigtigt at kende resultatet, for
evt. at kunne tilrette vores virksomhed – en ting er imidlertid sikkert, vi har ikke til
hensigt ukritisk at påtage os større risiko for at øge gevinsten.
Fonden har bedt en ekstern og neutral ekspert (aktuar Jørgen Svendsen) udføre
en sammenligning af pensionskassers/livsforsikringsselskabers formueafkast
med afkastet i CS Fonde (Alm. investeringsafdeling). Tabellen på overheaden
viser et væsentligt uddrag af rapportens tal, nemlig hvad 100 kr. investeret 1. januar
2000 er vokset til på en 10-årig periode.
4