233629 Kort Fortalt juli05.indd - Willis
233629 Kort Fortalt juli05.indd - Willis
233629 Kort Fortalt juli05.indd - Willis
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
12<br />
Due Diligence flytter millioner<br />
I de afgørende forhandlinger<br />
kan risikorapporten ændre<br />
købsprisen med et flercifret<br />
millionbeløb.<br />
De to forhandlingsgrupper har kørt på i<br />
uger og en afgørelse nærmer sig. Men til<br />
brug for den endelige beslutning samt<br />
prisfastsættelse er der brug for Due Diligence<br />
også på forsikringsområdet. På<br />
bordet ligger risikorapporten med en<br />
række grønne og enkelte røde lys.<br />
Opkøbsemnets skadehistorik er på enkelte<br />
punkter ikke helt god, der er usikkerhed<br />
om en pensionsforpligtigelse, og en<br />
ansvarssag vedrørende et lokalt datterselskab<br />
er dukket op. Det kan komme til at<br />
koste højere forsikringspræmier og en<br />
mulig erstatning. Det er også vanskeligt<br />
at overskue effekten på virksomhedens<br />
omdømme.<br />
Løsningen af disse spørgsmål er afgørende<br />
for, om det vil briste eller bære. Usikkerhed<br />
vil koste, omvendt kan rapporten<br />
dokumentere præcist, hvor stort problemet<br />
er. Disse og andre løse ender kan nu<br />
samles op, og aftalen falder på plads. Tilbage<br />
står kun at sende fondsbørsmeddelelsen<br />
ud.<br />
-Virksomhedens værdi kalkuleres direkte<br />
på blandt andet vores Due Diligence analyse.<br />
Vores analyse af skadehistorik, såvel<br />
forsikrede som uforsikrede, risikofaktorer,<br />
præmier og vilkår, giver et godt overblik<br />
og oplæg til beslutningerne. Grønne lys<br />
kan betyde, at køber føler sig i stand til<br />
at hæve sit bud i en budrunde. Røde lys<br />
kan i værste fald føre til, at købsforhandlingerne<br />
afbrydes, og køber trækker sig,<br />
siger forsikringmægler, partner Johan<br />
Ellemann, <strong>Willis</strong> og fortsætter:<br />
-Rapporten er ekstremt meget værd for<br />
køber.<br />
Flere løsninger<br />
-Røde lys åbner flere forhandlingsmuligheder.<br />
Risikoen kan beregnes, budpris<br />
nedsættes, eller den kan isoleres, og det<br />
sælgende selskab må stille garanti, som<br />
dækker, hvis latent skade effektueres,<br />
understreger Johan Ellemann.<br />
Det er for potentiel køber, at <strong>Willis</strong> udarbejder<br />
risikorapporten, og det foregår<br />
med samme diskretion og fortrolighed,<br />
som advokater, revisorer, bankfolk m.fl.<br />
arbejder under.<br />
-Tidligere påtog advokat eller revisor sig<br />
især ved mindre opkøb at afdække de<br />
forsikringsmæssige risici, men i dag er<br />
det næsten altid forsikringsmæglere. Det<br />
er en alt for væsentlig opgave at overlade<br />
til ikke-specialister.<br />
Mere grundig<br />
Processen er overordnet den samme som<br />
anvendes til en almindelig risikoanalyse,<br />
men mere grundig, da man ikke på forhånd<br />
har viden om tidligere skader, risikoprofil<br />
mm. Disse skal findes, og sælger<br />
fremlægger det materiale, der udbedes.<br />
Ligeledes skal køber have en rapportering<br />
på, hvordan risikoen kan afdækkes efter<br />
et køb, herunder forsikringsafdækning<br />
og egenrisiko samt beskrivelse af forholdsregler,<br />
der skal tages for at minimere<br />
skader i fremtiden.<br />
Sammenlignet med de store beløb, der<br />
bruges på rådgivere i købsprocessen, er<br />
det et lille beløb, der går til <strong>Willis</strong>, normalt<br />
et timebaseret konsulenthonorar.<br />
En større sag kan tage 80-100 timer og<br />
koster 180.000-250.000 kroner.<br />
<strong>Willis</strong>’ kompetence inden for Due Diligence<br />
er koordineret på skandinavisk<br />
plan med kontoret i Stockholm som<br />
leder. Johan Ellemann er en blandt flere<br />
danske eksperter.<br />
-Risikoen kan beregnes, budpris ned-<br />
sættes, eller den kan isoleres, og det<br />
sælgende selskab må stille garanti,<br />
siger forsikringmægler, partner Johan<br />
Ellemann, <strong>Willis</strong>.