Geschäftsbericht 2006/2007 - Titlis

Geschäftsbericht 

2006/2007

Bergbahnen Engelberg-Trübsee-Titlis AG 

Engelberg/Wolfenschiessen 

Verwaltungsrat 

Dr. iur. Hans Hess, Rechtsanwalt, Sarnen, Präsident 

Geny Hess, Hotelier, Engelberg, Vizepräsident 

Mario Amstutz, Spenglermeister, Engelberg 

Marianne Fassbind, lic. oec. publ., Rapperswil 

Kony Niederberger, dipl. Bankfachexperte 

und Alpgenosse der Alp Trübsee, Wolfenschiessen 

Eugenio Rüegger, ehem. Geschäftsführer BET AG, Engelberg, bis 30. März 2007 

Josef Windlin, Garagist, Kerns 

Albert Wyler, Geschäftsführer BET AG, Engelberg, ab 30. März 2007 

Revisionsstelle 

PricewaterhouseCoopers AG, Luzern 

Geschäftsleitung 

Albert Wyler, Geschäftsführer 

Giann Theler, Leiter Finanzen, Stv. Geschäftsführer 

André Küttel, Leiter Marketing 

Kordula Tanner, Leiterin Personal bis 31.1.2007 

Stabsstelle 

Sandra Waser, Leiterin Personal ab 1.1.2007 

Teamleitungen 

Team Grün Team Blau 

Hans Gabriel Peter Lussi 

Walter Matter Stephan Schelbli 

Christian Waser 

Team Weiss Team Silber 

Sepp Bacher Christoph Bissig 

Kobi Matter Werner Durrer 

Peter Fischer Sepp Schmidli 

Team Titlis Gastroland Team Hotel Terrace 

Hans Bühlmann Peter Edler 

Fabienne Grossmann, Titlis Constanze Nowak bis 31.8.2007 

Isabelle Keiser, Stand 

Yvonne Loosli, Trübsee 

Margery Rödiger, Talstation 

Marie-Louise Manser, Leiterin Reservation 

Urs Portmann, Küchenchef 

Geschäftsadresse 

Titlis Rotair, Poststrasse 3, 6390 Engelberg 

Telefon 041 639 50 50, Fax 041 639 50 60, www.titlis.ch, titlis@titlis.ch

Inhaltsverzeichnis 

4 Wesentliches 

5 Geschäftsbericht 2006/2007 

11 Bilanz per 31. Oktober 2007 

12 Erfolgsrechnung 1. November bis 31. Oktober 

13 Geldflussrechnung 

14 Entwicklung des Eigenkapitals 

15 Anhang zur Jahresrechnung 

20 Weitere Angaben 

21 Details zu einzelnen Geschäftsbereichen 

(Spartenrechnungen) 

24 Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes 

25 Bericht der Revisionsstelle 

26 Corporate Governance 

35 Statistik 

Titelseite: Skihütte auf Stand 

3

Wesentliches 

2006/2007 2005/2006 5-Jahres- 

+/– in % Durchschnitt 

(in tausend CHF) % % zum Vorjahr 2001/02–2005/06 % 

Ertrag 

Transportertrag Sommer 11’463 42 10’452 42 10 8’475 37 

Winter 15’513 58 14’184 58 9 14’635 63 

Titlis Gastroland inkl. Berghotel Trübsee 9’068 7’124 27 6’475 

Hotel Terrace 6’176 5’732 8 4’790 

Übriger Ertrag abzügl. Ertragsminderungen 1’443 1’721 -16 1’399 

Total Ertrag 43’663 100 39’213 100 11 35’774 100 

Aufwand 

Personalaufwand 15’704 36 14’552 37 8 13’493 38 

Sonstiger Betriebsaufwand 13’461 31 13’014 33 3 11’392 32 

EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern + Abschreibungen) 14’498 33 11’647 30 24 10’889 30 

Abschreibungen 7’372 17 6’561 17 12 6’316 18 

EBIT (Ergebnis vor Zinsen + Steuern) 7’127 16 5’087 13 40 4’573 13 

Finanzaufwand abzügl. Ertrag 1’069 2 833 2 28 845 2 

Ordentliches Ergebnis 6’058 14 4’254 11 42 3’728 10 

Ausserordentlicher Aufwand/Ertrag -174 0 641 2 -127 -327 -1 

Ergebnis vor Steuern 5’884 13 4’895 12 20 3’401 10 

Steuern 1’061 2 915 2 16 721 2 

Jahresergebnis 4’822 11 3’979 10 21 2’680 7 

Cash-Flow Total (Jahresergebnis vor Abschreibungen) 12’194 28 10’540 27 16 8’997 25 

Cash-Flow Bahnen 10’246 36 9’138 35 12 7’954 34 

Cash-Flow Restaurants 1’364 15 1’211 17 13 867 13 

Cash-Flow Hotel Terrace 584 9 191 3 206 176 4 

Organisation der Generalversammlung: 

Termin: 

Freitag, 14. März 2008, um 09.30 Uhr (Türöffnung 

ab 08.30 Uhr) 

Ort: 

Kursaal in Engelberg 

Eintritt: 

Die Zutrittskarten zur Generalversammlung werden 

allen Namenaktionären durch die BET AG direkt 

zugestellt. 

Nennwertrückzahlung: 

Valor der Namenaktie BET AG: 830 550 

(kotiert bei Local Caps SWX Zürich) 

Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversam mlung: 

Anstelle einer Dividendenzahlung beantragt 

der Verwaltungsrat eine Nennwertrückzahlung von 

Fr. 50.– je Namenaktie (Vorjahr Fr. 40.–). 

Die spesenfreie Auszahlung an die Aktionäre ist für 

Mitte Juni 2008 vorgesehen. 


Im Gegensatz zu einer Dividendenzahlung erfolgt 

die Ausschüttung ohne Abzug der eidgenössischen 

Verrechnungssteuer von 35% und ist für Privatper - 

sonen in der Schweiz einkommenssteuerfrei. 

Steuerwert der Aktie per 31. Dezember 2007: 

CHF 1’370.– 

Aktionärsvergünstigung: 

Aktionäre mit 1 bis 2 Aktien erhalten zusammen mit 

der Zutrittskarte einen Gutschein zum Bezug einer 

Tageskarte resp. eines Retourbillettes zu CHF 20.–. 

Aktionäre mit 3 bis 4 Aktien erhalten zwei solcher 

Gutscheine. Aktionäre mit 5 und mehr Aktien erhalten 

(pro Aktionär) eine Gratistageskarte resp. ein 

Retourbillett. Ab einem Besitz von 20 Aktien erhalten 

Aktionäre pro 20 Aktien nochmals ein Billett 

(bis 1’000 Aktien). Alle Karten haben während eines 

Jahres Gültigkeit. Anlässlich der Generalversammlung 

werden keine zusätzlichen Gutscheine abge - 

geben.

Geschäftsbericht 2006/2007 

1. November 2006 – 31. Oktober 2007 

Sehr geehrte Aktionäre 

Sehr geehrte Damen und Herren 

Extrem wenig Schnee prägte die Wintersaison 2006/ 

2007. Trotzdem ist es uns gelungen, das finanzielle 

Rekordergebnis des Vorjahres wesentlich zu über - 

bieten und zu verbessern. 

Jahresrechnung 

Erfolgsrechnung Gesamtunternehmung 

Wie bereits erwähnt, erzielten wir einen neuen 

Rekordumsatz von CHF 43,66 Mio. Dies entspricht 

einer Zunahme von 11,3%. Wesentlich dazu beigetragen 

hat das im Dezember 2006 übernommene 

Berghotel Trübsee. In diesem Betrieb erzielten wir 

im Berichtsjahr einen Umsatz von CHF 1,74 Mio. 

Die Personalkosten betragen total CHF 15,70 Mio. 

und konnten von 37% des Gesamtumsatzes auf 

36% reduziert werden. Aufgrund des sehr guten Ge - 

schäftsergebnisses schütten wir zu Lasten des Berichtsjahres 

dem Personal einen angemessenen Bonus 

aus. Trotz steigenden Kosten konnten wir den Betriebsaufwand 

um CHF 0,17 Mio. auf CHF 9,47 Mio. 

reduzieren. Dadurch erreichen wir einen EBITDA 

von CHF 14,5 Mio., was einer Zunahme von CHF 

2,85 Mio. entspricht. Die EBITDA-Rate konnte von 

30% auf 33% gesteigert werden. 

Die hohen Investitionen in den Vorjahren führen 

dazu, dass die Abschreibungen um CHF 0,81 Mio. 

auf CHF 7,37 Mio. angestiegen sind. Obwohl wir im 

Vorjahr ausserordentliche Erträge von CHF 1,1 Mio. 

verbuchen konnten, steigt unser Jahresergebnis auf 

CHF 4,82 Mio., was einer Zunahme gegenüber dem 

Vorjahr von 21,2% entspricht. 

Dividende bzw. Nennwertreduktion 

Aufgrund des Rekordergebnisses beantragt der Ver - 

waltungsrat der Generalversammlung wie im Vorjahr, 

eine Nennwertreduktion vorzunehmen, welche 

von bisher CHF 40.– pro Aktie auf CHF 50.– erhöht 

werden soll. 

Bilanz 

Das Anlagevermögen hat sich gegenüber dem Vorjahr 

nur unwesentlich verändert und beträgt CHF 

69,48 Mio. Dies entspricht 91% der gesamten Bilanzsumme 

von CHF 76,17 Mio. 

Das Fremdkapital konnte im Berichtsjahr um CHF 

2,41 Mio. auf CHF 41,85 Mio. reduziert werden. Das 

Eigenkapital unserer Gesellschaft erhöhte sich um 

CHF 3,24 Mio. auf CHF 34,31 Mio. und beträgt per 

31. Oktober 2007 45% (Vorjahr 41%) der Bilanzsumme. 

Entwicklung des Cash Flows 1990–2007 

(in tausend CHF) 

14'000 

12'000 

10'000 

8'000 

6'000 

4'000 

2'000 

0 

1990 

1991 

1992 

1992/93 

1993/94 

1994/95 

Bahnbetrieb 

Gott sei Dank blieben wir auch dieses Jahr von Be - 

triebsunterbrüchen oder gar Unfällen im Bahnbereich 

verschont. Dies ist nicht zuletzt auf die dauernde 

und fachgerechte Wartung unserer Anlagen 

durch unsere Seilbahnfachmänner zurückzuführen. 

Dem Unterhalt und der Wartung unserer kapitalintensiven 

Anlagen schenken wir grösste Beachtung. 

Eine regelmässige und korrekte Wartung wirkt sich 

langfristig auch finanziell positiv aus und verhindert 

vor allem unliebsame Betriebsunterbrüche. 

Nebst dem sehr intensiven Betrieb mussten vor allem 

in den Morgen- und Abendstunden umfangreiche 

Materialtransporte durchgeführt werden. Für den Bau 

der Skihütte wurden mit ca. 350 Kabinen-Fahrten 

1’250 Ton nen Material transportiert. Anschliessend 

erfolgte zusätzlich der Transport auf die Baustelle. 

Wahrlich eine Meis ter leistung, welche nur durch 

entsprechende Überstunden unseres Bahnpersonals 

erreicht werden konnte. 

1995/96 

Cash Flow (in Prozenten) 

CF in % zum Ertrag 

CF in % zum Eigenkapital 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

1990 

1991 

1992 

1992/93 

1993/94 

1994/95 

1995/96 

1996/97 

1996/97 

1997/98 

1997/98 

1998/99 

1998/99 

1999/00 

1999/00 

2000/01 

2000/01 

2001/02 

2001/02 

2002/03 

2002/03 

5 

2003/04 

2003/04 

2004/05 

2004/05 

2005/06 

2005/06 

2006/07 

2006/07

Umsatzentwicklung der Schneesporttickets 

(in Mio. CHF) 

14 

12 

10 

8 

6 

4 

2 

0 

1982/83 

1983/84 

1984/85 

1985/86 

1986/87 

1987/88 

1988/89 

1989/90 

1990/91 

1991/92 

1992/93 

1993/94 

1994/95 

1995/96 

1996/97 

1997/98 

1998/99 

1999/00 

2000/01 

2001/02 

2002/03 

2003/04 

2004/05 

2005/06 


Pistendienst 

Der Winter 2006/07 war gekennzeichnet durch ex - 

trem wenig Schnee und sehr hohe Temperaturen. Die 

Fertig stellung unserer Beschneiungsanlage im Herbst 

2006 hat dazu geführt, dass wir den Hauptteil unserer 

Bahnen und Pisten anfangs Dezember öffnen und 

den Gästen zur Verfügung stellen konnten. Dank der 

technischen Beschneiung war es möglich, am Titlis 

den ganzen Winter Schneesport zu betreiben, obwohl 

die Schneeverhältnisse und Schneehöhen schlecht 

waren. Unsere Pistenfahrzeugfahrer und auch die Be - 

schneier wurden durch diese Verhältnisse sehr stark 

gefordert. Wir dürfen aber festhalten, dass die tech - 

nische Beschneiung sehr viel zum hervorragenden 

Jahresergebnis beigetragen hat. 

Im Berichtsjahr sind leider vier Personen ausserhalb 

unserer offiziellen Pisten tödlich verunfallt. Unser 

Rettungsdienst war bei allen Unfällen vor Ort und 

leitete die Rettungs- und Bergungseinsätze. Die Todesfälle 

haben ein sehr starkes Medienecho ausgelöst, 

wobei unsere Unternehmung direkt und indirekt für 

die Unfälle verantwortlich gemacht wurde. Tatsache 

ist jedoch, dass alle Unfälle abseits der Pisten erfolgten, 

unsere Pisten klar und richtig markiert waren 

und gegen unsere Unternehmung keine Haftungsansprüche 

gestellt wurden. 

1/2 Streckensanierung Ice Flyer 

1 2 


In den Sommermonaten hat unser Pistendienst wie - 

derum den Gletscherpark, die Wanderwege und viele 

Events betreut. Zudem wurde die Sprengbahn Rot egg 

revidiert und die Pistenzufahrt zum Ice Flyer neu an - 

gelegt. Im Gebiet Jochpass, Stand und auf der Ab fahrt 

nach Engelberg haben wir für ca. CHF 110’000.– 

Begrünungs- und Rekultivierungsarbeiten durchgeführt. 

Betriebsrechnung des Pisten- und 

Rettungsdienstes (in tausend CHF) 

Saison 2006/07 Saison 2005/06 

Personalaufwand * 1’550 1’505 

Sachaufwand 928 867 

Abschreibungen 1’772 857 

Total 4’250 3’229 

* inkl. Fahrzeugmechaniker 

Bautätigkeit und Investitionen 

Gegenüber dem Vorjahr (CHF 18,2 Mio.) betragen 

die Total-Investitionen im Berichtsjahr CHF 8,7 

Mio. Allerdings handelte es sich dabei um eine Viel - 

zahl verschiedenster Bauten und Erneuerungen, wel - 

che unsere Spezialhandwerker (Elektriker, Sanitär - 

installateure, Schreiner, Landmaschinenmechaniker, 

Schlosser) zum Teil sehr stark belasteten. 

Nebst der neuen Skihütte auf Stand bauten wir zwei 

neue Dieseltanklager, einen Unterstand an der Talstation 

für die Kehrichtentsorgung, einen zusätzlichen 

Wintergarten im Hotel Terrace, vergrösserten die Pis - 

tenfahrzeuggarage auf Stand, erneuerten die An ge - 

stellten-Zimmer im Berghotel Trübsee sowie die Nasszellen 

in unserem Personalhaus in Engelberg. Weiter 

bauten wir das Toporama auf dem Titlis sowie die 

Salomon-Station an der Talstation um. Zusätzlich 

wurde auf Stand der durch Gewitter beschädigte Bachlauf 

saniert. Alle Bau- und Erneuerungsvorhaben 

konnten rechtzeitig auf die Weihnachtszeit fertig ge - 

stellt werden, wobei einige Revisionsarbeiten der 

Bahnanlagen aufgeschoben werden mussten.

Gastroland Titlis 

Das Resultat und die Zahlen unserer Gastronomie - 

betriebe sind hocherfreulich und beeindruckend. Der 

Umsatz steigerte sich um 27% auf CHF 9,07 Mio., 

was zu einem grossen Teil auf die Übernahme der 

Liegenschaft Berghotel Trübsee zurückzuführen ist. 

Ein straffes Personal- und Kostenmanagement sowie 

eine ideale Integration des Berghotels Trübsee führten 

dazu, dass auch der EBITDA um 25% auf CHF 

1,60 Mio. angewachsen ist. Das Jahresergebnis der 

Gastronomie beträgt CHF 0,89 Mio., was einer Zu - 

nahme von 40% entspricht. 

Im Februar 2007 hat der Verwaltungsrat beschlossen, 

auf Stand eine neue Skihütte mit 180 Sitzplätzen zu 

bauen, welche vollumfänglich bedient werden soll. 

Dieses Bauvorhaben wurde im Dezember 2007, nach 

einer minimalen Bauzeit von nur 5 Monaten, abgeschlossen. 

Die bisherige Selbstbedienung auf Stand 

wird in Zukunft nicht mehr betrieben sondern den 

Gästen als Picknick-Raum zur Verfügung gestellt. 

Die Stra tegie des Verwaltungsrates besteht darin, die 

ange botenen Sitzplätze qualitativ zu verbessern. Mit 

dem Bau dieser neuen Skihütte ist uns dies sicher 

gelungen, wie die ersten Erfahrungen während den 

Weihnachtstagen zeigten. Die Bauarbeiten für die 

Er neuerung des Berg hotels Trübsee sind auf den 

Sommer 2009 geplant. 

Hotel Terrace 

Die Verstärkung der Verkaufsaktivitäten sowie die 

Verbesserung der Dienstleistungsqualität haben sich 

auf die Auslastung sowie den Umsatz des Hotels Ter - 

race positiv ausgewirkt. Der Nettoumsatz konnte um 

8% auf CHF 6,18 Mio. erhöht werden. Eine stabile 

Kostenstruktur führt dazu, dass der EBITDA um 

CHF 0,39 Mio. auf CHF 0,69 Mio. gesteigert werden 

konnte. Dadurch können wir einen kleinen Nettogewinn 

von CHF 4’000.– ausweisen, was unserer Ziel - 

setzung entspricht. Die rentable Führung des über 

100 Jahre alten, auch heute noch teilweise erneue- 

Skihütte auf Stand 

rungsbedürftigen Hotelbetriebes ist schwierig und 

wird uns auch in Zukunft fordern. Wir betreiben 

dieses Hotel nicht zum Vergnügen oder um zu beweisen, 

dass wir ein Hotel führen können, sondern aus 

der Überzeugung, dass Tourismus nur funktionieren 

kann, wenn alle daran Beteiligten im Rahmen ihrer 

Möglichkeiten sich mit vollem Engagement einsetzen 

und schliesslich auch finanziell Erfolg haben können. 

Die Destination Engelberg ohne, oder nur mit zum 

Tode geweihten Hotels, wird zum touristischen Krüp - 

pel, was für die Zukunft unserer Unternehmung nur 

negative Folgen haben würde. Es lohnt sich, gegen 

diese Entwicklung rechtzeitig anzukämpfen. 

Entwicklung der Transporteinnahmen unserer Hauptsegmente 

Schneesport-Gäste 

Gruppenreisende 

Individual-Gäste 

14'000'000 

12'000'000 

10'000'000 

8'000'000 

6'000'000 

4'000'000 

2'000'000 

2003/04 

2004/05 

2005/06 

Marketing 

Die obstehende Grafik zeigt die Entwicklung unserer 

Hauptgästesegmente (Schneesporttreibende, Gruppenreisende 

und Individualreisende) der letzten vier 

Jahre. Im Berichtsjahr erzielten wir mit den Schneesportgästen 

einen Anteil von 45% unserer Transporteinnahmen. 

Gruppenreisende, welche zum grössten 

Teil aus Übersee stammen und den Titlis als umfassenden 

Gletscherausflug erleben, sind unser zweitwichtigstes 

Segment und beteiligen sich mit 36% an 

unseren Transporteinnahmen. Das Segment der Individualreisenden 

trägt einen Anteil von 19% bei. 

7 

2006/07

Rentabilität des Eigen- und Gesamtkapitals 

(in Prozenten) 

des Gesamtkapitals 

des Eigenkapitals 

16 

14 

12 

10 

8 

6 

4 

2 

0 

1990 

1991 

1992 

1992/93 

1993/94 

1994/95 

1995/96 

1996/97 

1997/98 

Entwicklung des Verhältnisses von Eigen- zu Fremdkapital 


Fremdkapital 

Eigenkapital 

70 

65 

60 

55 

50 

45 

40 

35 

30 

1984 

1985 

1986 

1987 

1988 

1989 

1990 

1991 

1998/99 

1999/00 

2000/01 

2001/02 

2002/03 


2003/04 

2004/05 

2005/06 


1992 

1992/93 

1993/94 

1994/95 

1995/96 

1996/97 

1997/98 

1998/99 

1999/00 

2000/01 

2001/02 

2002/03 

2003/04 

2004/05 

2005/06 


Netto-Buchwert in Prozenten zum Bruttoanlagewert 

45 

40 

35 

30 

25 

20 

15 

10 

5 

0 

1990 

1991 

1992 

1992/93 

1993/94 

1994/95 

1995/96 

1996/97 

1997/98 

1998/99 

1999/00 

2000/01 

2001/02 

2002/03 

2003/04 

2004/05 

2005/06 


Die Grafik zeigt deutlich, dass die Bedeutung der 

Gletscherausflugsgäste stetig zugenommen hat, sei 

es im Individualreiseverkehr oder im Gruppensegment. 

Diese Gästesegmente besuchen uns hauptsächlich 

während den Sommermonaten, wobei wir auch 

im Winter eine steigende Tendenz feststellen. Diese 

beiden Nichtschneesportsegmente erzielten im Be - 

richtsjahr ein Rekordergebnis und erreichten gemeinsam 

einen Anteil von 55% unserer Transporteinnahmen. 

Diese Entwicklung werten wir für die Zukunft 

als sehr positiv. Für die Bearbeitung dieser Märkte 

haben wir vor über fünf Jahren damit begonnen, 

eige ne, lokale Verkaufsrepräsentanten zu engagieren. 

Damit können wir die lokale Tourismusentwicklung 

genau verfolgen, sind mit den Reiseveranstaltern 

permanent und direkt im Kontakt und haben einen 

direkten Draht zur Medienwelt. 

Im Bereich der Gastronomie haben wir uns vor allem 

mit unserem jüngsten Kind – dem Berghotel Trübsee 

– be schäftigt. Ebenfalls legten wir grossen Wert auf 

die Akquisition von Firmenanlässen, welche unsere 

Res taurationen auch oft während Randzeiten belegen. 

Für eine optimale Auslastung der Wintermonate be - 

arbeiten wir die europäischen Märkte, vor allem in 

Zusammenarbeit mit der lokalen Tourismusorganisation. 

Diese ist primär für die Vermarktung der Gesamtdestination 

Engelberg-Titlis verantwortlich. 

Personelles 

Wir beschäftigten während der Wintersaison 2006/ 

2007 rund 270 Frauen und Männer. Im Sommer 2007 

waren es rund 170 Mitunternehmer, welche am Berg 

(Bahn und Gastroland) sowie im Hotel Terrace im 

Einsatz standen. Umgerechnet in Vollzeitstellen sind 

dies zur Zeit 205. 

Andreas Mathis gehört zu den ersten Auszubildenden 

(Lehrbeginn August 2006), welche die vierjährige 

Grundausbildung zum Seilbahner EFZ absolvieren. 

Die Ausbildung zum/r Seilbahner/in EFZ ist an - 

spruchsvoll und setzt technisches Verständnis, Interesse 

für Seilbahn- und Elektrotechnik, Mechanik und 

Instandhaltung sowie Tourismus voraus. 

Pensionierung 

Am 31. Oktober 2007 trat Alice Bissig in den Ruhestand. 

Während rund 20 Jahren (Eintritt 6. Dezember 

1987) hat sie für Titlis Rotair gearbeitet. Anfangs als 

Mitarbeiterin Kasse und vom 1. November 1998 bis 

31. Dezember 2006 als Leiterin Ticketverkauf und 

Information. Wir danken ihr für diesen langjährigen 

Einsatz ganz herzlich und freuen uns, dass sie uns 

weiterhin als Aushilfe an der Kasse erhalten bleibt.

Wir trauern 

Am 18. Januar 2007 verstarb mit Eduard Häcki-Matter 

ein ehemaliger Mitarbeiter im Alter von 82 Jahren. 

Herr Matter leistete während über 43 Jahren treue 

Dienste bei der damaligen Trübsee-Jochpass-Gesellschaft. 

Unser Mitunternehmer Micha Eiholzer (Jg. 1972) starb 

am 19. Mai 2007 bei einem tragischen Berg un fall 

während einer Klettertour in seinem geliebten Titlis - 

gebiet. Micha war über 5 Jahre (Eintritt 1. Sep tember 

2001) bei uns am Titlis als Elektriker im Ein satz. 

Wir entbieten den Angehörigen unsere herzliche 

Anteilnahme. 

Jubilare 

Dojic-Lehnik Anette November 1996 10 Jahre 

Matter Walter Dezember 1996 10 Jahre 

Häcki Josef Paul Februar 1997 10 Jahre 

Deagan Ana März 1997 10 Jahre 

Waser Christian Mai 1997 10 Jahre 

Sosic Jozo Dezember 1991 15 Jahre 

Justo Elisardo Dezember 1991 15 Jahre 

Jeremic Zorica Januar 1992 15 Jahre 

Bacher Josef Juli 1992 15 Jahre 

Töngi Anselm Oktober 1992 15 Jahre 

Blättler-Galliker Erna November 1986 20 Jahre 

Matter Jakob Dezember 1981 25 Jahre 

Matter Josef Dezember 1981 25 Jahre 

Käslin Peter September 1982 25 Jahre 

Gabriel Hans Oktober 1982 25 Jahre 

Matter Franz Oktober 1982 25 Jahre 

Hess Erich Mai 1977 30 Jahre 

Theler Giann Dezember 1971 35 Jahre 

Amstutz Josef Mai 1972 35 Jahre 

Infanger Karl Dezember 1966 40 Jahre 

Scheuber Alois Dezember 1966 40 Jahre 

Zukunft 

Unsere Ertragslage ist ausgezeichnet. Viele unserer 

Bahnen und Einrichtungen sind erneuert. Wir haben 

eine hervorragende Positionierung im Winter und vor 

allem im Ausflugssegment im Sommer in entwicklungsträchtigen 

Märkten wie Indien und China. Und 

Verlauf des Börsenkurses 

Vergleich der BET-Aktien mit dem Index SMI 

November 2006 bis Dezember 2007 

(Quelle: www.swissquote.ch) 

1450 

1400 

1350 

1300 

1250 

1200 

1150 

1100 

1050 

1000 

950 

900 

BET 

SMI 

Nov. 2006 

Dez. 2006 

Jan. 2007 

Feb. 2007 

Mrz. 2007 

trotzdem sind wir von sehr vielen, von uns nicht 

beeinflussbaren Faktoren abhängig. Genau deshalb 

müssen wir heute, zu einem Zeitpunkt, wo es uns 

wirklich gut geht, an die Zukunft denken. Der heutige 

Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung werden 

in 20 Jahren nicht am finanziellen Erfolg des Geschäftsjahres 

2007 gemessen, sondern daran, was 

diese Gremien für das Überleben und kontinuierliche 

Gedeihen unserer Unternehmung unternommen 

haben. Deshalb engagieren wir uns und arbeiten an: 

– der qualitativen Verbesserung des Gastronomie - 

angebotes; 

– einer weiteren Verbesserung der Schneesicherheit; 

– der Vergrösserung unseres Skigebietes durch das 

Projekt Schneeparadies Hasliberg-Frutt-Titlis; 

– dem Projekt Feriendorf auf dem Acher. 

Dank 

Wir möchten dem gesamten Personal für den täglichen 

Einsatz am Berg, in der Gastronomie, im Hotel 

Terrace und auch in der Verwaltung herzlich danken. 

Sie haben fantastische Arbeit geleistet. Danken 

möch ten wir aber auch den Behörden, Lieferanten 

und allen Geschäftspartnern für die faire und gute 

Zusammenarbeit sowie nicht zuletzt Ihnen – sehr 

geehrte Aktionärinnen und Aktionäre – für das uns 

geschenkte Vertrauen. Titlis-Rotair entwickelt sich 

immer mehr zur internationalen Marke. Wir dürfen 

zuversichtlich in die Zukunft blicken. 

Dr. Hans Hess Albert Wyler 

Verwaltungsratspräsident Geschäftsführer 

Apr. 2007 

Mai 2007 

Jun. 2007 

Jul. 2007 

Aug. 2007 

9 

Sep. 2007 

Okt. 2007 

Nov. 2007 

Dez. 2007

Entwicklung der Erfolgsrechnung (in tausend CHF) 

1988 1989 1990 1991 1992 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 

Ertrag 15’231 18’449 19’856 20’927 22’792 26’997 27’887 28’248 29’657 29’929 

Personalaufwand 5’507 5’749 6’162 6’839 6’766 8’209 8’736 8’872 9’304 9’717 

Kapitalkosten 931 932 946 1’093 827 1’062 952 768 832 767 

Steuern 208 166 200 161 198 366 372 567 504 511 

Sachaufwand 4’938 5’966 6’393 6’437 7’261 8’710 8’972 8’379 9’005 9’290 

Cash-Flow 3’647 5’636 6’155 6’397 7’740 8’650 8’855 9’662 10’012 9’644 

Abschreibungen 3’641 4’876 5’448 5’491 6’855 7’332 7’334 8’085 8’191 7’838 

Reingewinn 6 760 707 906 885 1’318 1’521 1’577 1’821 1’806 

EBITDA 4’786 6’734 7’301 7’651 8’765 10’078 10’179 10’997 11’348 10’922 

EBITDA in % Ertrag 31.42 36.50 36.77 36.56 38.46 37.33 36.50 38.93 38.26 36.49 

97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 

Ertrag 29’276 29’750 33’930 32’935 32’493 34’120 37’385 35’659 39’213 43’663 

Personalaufwand 10’020 10’931 12’250 12’652 12’387 12’672 13’854 13’999 14’552 15’704 

Kapitalkosten 924 897 1’206 1’265 1’104 918 722 651 833 1’069 

Steuern 421 181 361 656 523 778 807 581 915 1’062 

Sachaufwand 9’092 10’356 11’692 9’955 10’488 10’450 12’948 12’333 12’374 13’633 

Cash-Flow 8’819 7’385 8’421 8’407 7’991 9’302 9’054 8’095 10’540 12’194 

Abschreibungen 7’796 6’330 7’121 5’809 6’036 6’439 6’183 6’363 6’561 7’372 

Reingewinn 1’023 1’055 1’300 2’598 1’955 2’863 2’871 1’732 3’979 4’822 

EBITDA 10’164 8’463 9’988 10’095 10’010 11’316 11’731 9’742 11’647 14’499 

EBITDA in % Ertrag 34.72 28.45 29.44 30.65 30.81 33.17 31.38 27.32 29.70 33.21 

Verteilung der Wertschöpfung 


2006/2007 

2005/2006 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

Mitunternehmer 

Rücklagen 

Ausschüttung* 

Kapitalkosten 


Öffentl. Hand 

(Steuer 

inkl. MWST) 

Wertschöpfung (in tausend CHF) 

2006/07 2005/06 

Ertrag (inkl. MWST) 46’830 42’092 

abzüglich Sachaufwand 14’877 14’195 

(inkl. Vorsteuer) 

Brutto Wertschöpfung 31’953 27’897 

abzüglich Abschreibungen 7’372 6’561 

Netto Wertschöpfung 24’581 21’336 

Verteilung der Wertschöpfung 

Personalaufwand 15’704 14’552 

Rücklagenbildung 2’722 2’299 

Ausschüttung* 2’100 1’680 

Kapitalkosten 1’069 833 

Steuern (inkl. MWST) 2’986 1’972 

Netto Wertschöpfung 24’581 21’336 

*2006/07 Nennwertreduktion 

42’000 Aktien à Fr. 50.– = 2’100’000.–

1. Bilanz per 31. Oktober 2007 

(in tausend CHF) Anmerkungen 2007 % 2006 % 

Aktiven 

Umlaufvermögen 6’690 9 7’037 9 

Flüssige Mittel 1’690 2’235 

Wertschriften 511 728 

Forderungen aus Lieferung/Leistung (1) 2’329 2’691 

Übrige Forderungen (1) 479 208 

Vorräte (2) 1’175 1’082 

Aktive Rechnungsabgrenzung 506 93 

Anlagevermögen 69’475 91 68’294 91 

Finanzanlagen (3) 116 266 

Sachanlagen (4) 69’359 68’028 

Total Aktiven 76’165 100 75’331 100 

Passiven 

Fremdkapital 41’853 55 44’259 59 

Fremdkapital kurzfristig 8’596 7’902 

Verbindlichkeiten aus Lieferung/Leistung 3’047 2’882 

Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten (5) 963 948 

Passive Rechnungsabgrenzung (6) 4’586 4’072 

Fremdkapital langfristig 33’257 36’357 

Finanzverbindlichkeiten (7) 33’153 36’253 

Rückstellungen (8) 104 104 

Eigenkapital 34’312 45 31’072 41 

Aktienkapital 42’000 N-Aktien à Fr. 180.– (Vorjahr à Fr. 220.–) 7’560 9’240 

Eigene Aktien -1’468 -1’468 

Reserven 16’342 15’744 

Bilanzgewinn 11’878 7’556 

Gewinnvortrag 7’056 3’577 

Jahresergebnis 4’822 3’979 

Total Passiven 76’165 100 75’331 100 

11

2. Erfolgsrechnung 

1. November bis 31. Oktober 

(in tausend CHF) Anmerkungen 2006/2007 % 2005/2006 % 

Betriebsertrag 43’663 100 39’213 100 

Verkehrsertrag 26’976 24’637 

Warenertrag Restaurants/Hotel 10’034 8’686 

Beherbergung 3’675 2’915 

Kiosks/Handelswaren 1’425 1’246 

Ertragsminderungen -791 -689 

Übriger Ertrag (9) 2’344 2’419 

Betriebsaufwand -29’164 -67 -27’566 -70 

Warenaufwand -3’993 -9 -3’376 -9 

Personalaufwand -15’704 -36 -14’552 -37 

Sonstiger Betriebsaufwand -9’466 -22 -9’639 -25 

Pacht und Mieten 0 0 -73 0 

Unterhalt und Erneuerung -2’380 -5 -2’441 -6 

Sach- und Haftpflichtversicherungen -678 -2 -658 -2 

Abgaben und Gebühren -884 -2 -898 -2 

Energie und Verbrauchsstoffe -2’172 -5 -2’345 -6 

Verwaltung und Informatik -1’083 -2 -1’063 -3 

Werbung -1’758 -4 -1’690 -4 

Übriger Aufwand -511 -1 -471 -1 

EBITDA 14’499 33 11’647 30 

Abschreibungen (4) -7’372 -17 -6’561 -17 

EBIT 7’127 16 5’087 13 

Finanzertrag 110 130 

Finanzaufwand -1’179 -3 -963 -2 

Ordentliches Ergebnis 6’057 14 4’254 11 

Ausserordentlicher Ertrag (10) 0 1’113 

Ausserordentlicher Aufwand (11) -174 -472 

Ergebnis vor Steuern 5’883 13 4’895 12 

Ertrags- und Kapitalsteuern -1’061 -2 -915 -2 

Jahresergebnis 4’822 11 3’979 10 

Rechnungslegung nach Swiss GAAP FER 

12 Geschäftsbericht 2006/2007

3. Geldflussrechnung 

(in tausend CHF) 2006/2007 2005/2006 


Abschreibungen des Anlagevermögens 7’372 6’561 

Gewinn aus Abgängen des Anlagevermögens 0 -62 

Kursgewinn/-verlust aus Wertschriften 25 -42 

Veränderung Rückstellungen 0 -465 

Erarbeitete Mittel (Cash-Flow) 12’219 9’971 

Zu-/Abnahme Wertschriften 192 0 

Zu-/Abnahme Forderungen und aktive Rechnungsabgrenzung -321 -1’250 

Zu-/Abnahme Warenvorräte -93 133 

Zu-/Abnahme Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 165 -1’508 

Zu-/Abnahme übrige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzung 528 -1’717 

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 12’690 5’629 

– Auszahlungen für Investitionen von Sachanlagen -8’703 -18’086 

+ Einzahlungen aus Devestition von Sachanlagen 0 110 

+ Einzahlungen aus Devestition von Finanzanlagen 150 0 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit -8’553 -17’976 

Zu-/Abnahme Finanzverbindlichkeiten -3’100 14’916 

Nennwertreduktion -1’582 -1’186 

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit -4’682 13’730 

Veränderung flüssige Mittel -545 1’383 

Flüssige Mittel 1. November 2’235 852 

Flüssige Mittel 31. Oktober 1’690 2’235 

Veränderung flüssige Mittel -545 1’383 

13

4. Entwicklung des Eigenkapitals 

(in tausend CHF) Total 

Aktien- Eigene Allgemeine Freie Gewinn- Jahres- Eigenkapital 

Aktien Reserve Reserve Vortrag ergebnis kapital 

Stand 1.11.2005 10’500 -1’468 5’400 9’770 2’345 1’732 28’279 

Übertrag Jahresgewinn Vorjahr 1’732 -1’732 0 

Übertrag Freie Reserven 500 -500 0 

Nennwertrückzahlung -1’260 73 -1’187 

Jahresgewinn 3’979 3’979 

Stand 31.10.2006 9’240 -1’468 5’400 10’343 3’577 3’979 31’072 


Übertrag Jahresgewinn Vorjahr 3’979 -3’979 0 

Übertrag Freie Reserven 500 -500 0 

Nennwertrückzahlung -1’680 98 -1’582 

Jahresgewinn 4’822 4’822 


Das Aktienkapital besteht aus 42’000 Namenaktien à nom. CHF 180.– (Vorjahr CHF 220.–). 

Eigene Aktien 31.10.2007 31.10.2006 

Der Bestand an eigenen N-Aktien (CHF 1’467’761.– / 2’455 Stück) wurde 

mit dem Eigenkapital verrechnet. 

Bestand 1.11. 2’455 Stk. 2’455 Stk. 

Käufe/Verkäufe: 0 0 

Bestand 31.10. 2’455 Stk. 2’455 Stk. 


5. Anhang zur Jahresrechnung 

5.1 Allgemeine Grundsätze der 

Jahresrechnung 

Die Erstellung der Jahresrechnung richtet sich nach 

den Grundsätzen des schweizerischen Aktienrechtes 

und der Swiss GAAP FER (Fachempfehlung zur 

Rechnungslegung) sowie den nachfolgend beschriebenen 

Bilanzierungsgrundsätzen. Sie vermittelt ein 

den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild 

der Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage (true and 

fair). In der vorliegenden Jahresrechnung haben wir 

die über arbeiteten Swiss GAAP FER inklusive Rah - 

menkonzept (Inkraftsetzung per 1. Januar 2007) 

frühzeitig angewandt. 

Der vorliegende Swiss GAAP FER Einzelabschluss 

entspricht gleichzeitig dem handelsrechtlichen Ab - 

schluss. Die Gesellschaft hat keine wesentlichen Be - 

teiligungen an anderen Gesellschaften, die allenfalls 

in eine konsolidierte Betrachtungsweise einbezogen 

werden müssten. 

Der Fonds «Flüssige Mittel» bildet die Grundlage 

für den Ausweis der Geldflussrechnung. Der Geldfluss 

aus Geschäftstätigkeit wird aufgrund der indirekten 

Methode berechnet. 

5.2 Bilanzierungs- und 

Bewertungsgrundsätze 

Allgemeines 

Die Bilanzierung erfolgt aufgrund der Anschaffungswerte 

bzw. Herstellkosten. Notwendige Wertberich - 

tigungen werden direkt mit den Aktivposten verrechnet. 

Eigenleistungen werden nicht aktiviert. 

Flüssige Mittel 

Die flüssigen Mittel umfassen Bank- und Postcheckguthaben 

sowie die Kassenbestände. Sie werden zu 

Nominalwerten bewertet. 

Wertschriften 

Unter den Wertschriften werden die Aktien und 

Anteilscheine des Umlaufvermögens bilanziert. 

Eigene Aktien 

Die eigenen Aktien, welche zum Anschaffungs- oder 

tieferen Marktwert bewertet werden, sind gemäss den 

Richtlinien Swiss GAAP FER mit den Reserven im 

Eigenkapital verrechnet und in den Aktiven nicht 

ausgewiesen. 

Forderungen 

Forderungen werden zum Nominalwert abzüglich 

betriebswirtschaftlich notwendiger Wertberichtigungen 

ausgewiesen. 

Das Delkredere berechnet sich wie folgt: 

– Debitoren fällig bis 180 Tage: 

Wertberichtigung 0% 

– Debitoren fällig von 181 bis 360 Tagen: 


– Debitoren fällig ab 361 Tagen: 


Vorräte 

Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten oder 

dem tieferen Marktwert. 

Finanzanlagen 

Die Finanzanlagen enthalten nicht konsolidierte 

Beteiligungen, an denen die BET AG einen Anteil 

von mehr als 20% hält. Diese Beteiligungen werden 

zum Anschaffungswert, bzw. dem tieferen Marktwert, 

bilanziert. 

15

Sachanlagen 

Die Sachanlagen werden unter Berücksichtigung der 

kumulierten linearen Abschreibungen über den ge - 

schätzten Zeitraum ihrer Nutzung zu Anschaffungsoder 

zu Herstellkosten erfasst. 

Die Abschreibungszeiträume betragen für: 

Stations-, Pistendienst- und 

Restaurationsgebäude 25 Jahre 

Gebäude Hotel Terrace 

und Berghotel Trübsee 16 bis 25 Jahre 

Verwaltungs- & Personalgebäude 40 Jahre 

Bahntechnische Anlagen 8 bis 25 Jahre 

Kabinen/Gehänge 16 Jahre 

Maschinen, Geräte, Mobilien 4 bis 10 Jahre 

Fahrzeuge aller Art 6 bis 9 Jahre 

Impairment 

Auf jeden Bilanzstichtag werden die Aktiven daraufhin 

überprüft, ob sie in ihrem Wert beeinträchtigt 

sind. Eine allfällige Wertbeeinträchtigung wird dem 

Periodenergebnis belastet. 

Verbindlichkeiten 

Die Verbindlichkeiten werden zum Nominalwert 

bewertet. 

Rückstellungen 

Die Bewertung erfolgt nach einheitlichen betriebswirtschaftlichen 

Kriterien. Sie dienen der Abdeckung 

erkennbarer Verlustrisiken sowie der Leistungsverpflichtungen. 

Steuern 

Die laufenden Ertragssteuern werden auf Grund der 

im Berichtsjahr ausgewiesenen Geschäftsergebnisse 

nach dem Prinzip der Gegenwartsbemessung abgegrenzt. 


Personalvorsorge 

Zu Gunsten der Arbeitnehmer im Bahnbetrieb besteht 

bei der Pensionskasse PKG, Luzern, eine Vorsorgeeinrichtung 

in Form einer rechtlich selbstständigen 

Stiftung. Diese bezweckt, die Arbeitnehmer 

gegen die wirtschaftlichen Folgen von Alter, Tod und 

Invalidität zu versichern. Als Versicherte werden 

diejenigen Arbeitnehmer aufgenommen, welche das 

17. Altersjahr vollendet haben. Das Vermögen der 

Stiftung ist in der Jahresrechnung nicht enthalten. 

Die Finanzierung erfolgt durch fest vorgegebene 

Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge. Die Pensionskasse 

bei der PKG basiert auf dem Beitragsprimat. 

In der Erfolgsrechnung werden die Arbeitgeberbeiträge 

als Aufwand erfasst. 

Die Arbeitnehmer der Gastrobetriebe sind entsprechend 

dem Gesamtarbeitsvertrag bei der beitrags - 

orientierten Pensionskasse «Hotela» versichert. 

Die BET AG besitzt eine Wohlfahrtsstiftung mit dem 

Zweck der Förderung der beruflichen Vorsorge und 

der Unterstützung von in Not geratener Mitarbeiter.

5.3 Erläuterungen zur Jahresrechnung 

(in tausend CHF) 

(1) Forderungen 31.10.2007 31.10.2006 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2’453 2’712 

Übrige Forderungen 479 208 

Wertberichtigungen -124 -21 

Nettowert Forderungen 2’808 2’899 

(1) Übrige Forderungen 31.10.2007 31.10.2006 

Debitor REKA 78 23 

Debitor MWST-Vorsteuer 193 152 

Diverse übrige Forderungen 208 33 

Total Übrige Forderungen 479 208 

(2) Vorräte 31.10.2007 31.10.2006 

Treibstoffe 415 333 

Vorräte der Restaurant- und Hotelbetriebe 476 402 

Übrige Vorräte 284 347 

Total Vorräte 1’175 1’082 

(3) Finanzanlagen 31.10.2007 31.10.2006 

Beteiligungen 113 113 

Darlehen 3 153 

Total Finanzanlagen 116 266 

Die Beteiligungen setzen sich wie folgt zusammen: 

Mehrheitsbeteiligung: 31.10.2007 31.10.2006 

Engelberger Autobetriebe AG (EAB): Aktienkapital 60 60 

Beteiligungsquote 71.70% 71.70% 

Minderheitsbeteiligungen: 

Engelberg-Titlis Tourismus AG (ETT): Aktienkapital 200 200 

Beteiligungsquote 35% 35% 

Auf die Erstellung einer konsolidierten Jahresrechnung wurde verzichtet. Diese würde nur unbedeutend von der 

publizierten Jahresrechnung abweichen und keine wesentlichen zusätzlichen Informationen ergeben. 

Erfolgsrechnung und Bilanz 31.05.2007 31.05.2006 

der Engelberger Autobetriebe AG 

Total Ertrag 509 506 

Total Aufwand 490 516 

Jahresergebnis 19 -10 

Anlagevermögen 146 187 

Umlaufvermögen 260 210 

Total Aktiven 406 397 

Fremdkapital 312 322 

Eigenkapital 94 75 

Total Passiven 406 397 

17

(4) Sachanlagen 

Anlagerechnung Pistendienst Unvoll- 

Immobilien/ Titlis Hotel inkl. Be- endete 

Grundstücke Bahnen Gastroland Terrace schneiung Bauten Total 

Anschaffungswert 1.11.2005 10’297 125’546 19’159 6’687 12’804 2’628 177’121 

Zugänge 9’723 1’231 298 562 1’056 5’366 18’236 

Abgänge -42 -550 -150 -742 

Anschaffungswert 31.10.2006 20’020 126’736 19’457 7’249 13’310 7’844 194’614 

Kumulierte Abschreibungen 

per 1.11.2005 3’693 89’849 16’022 3’040 7’967 0 120’570 

Zugänge 132 4’418 577 578 857 6’561 

Abgänge -42 -503 -545 


per 31.10.2006 3’825 94’225 16’599 3’617 8’321 0 126’586 

Total Bilanzwert 31.10.2006 16’195 32’511 2’858 3’631 4’989 7’844 68’028 


Zugänge 527 747 1’158 18 2’012 4’242 8’703 

Reklassifizierung 0 186 0 0 7’363 -7’549 0 

Abgänge 0 -185 0 0 0 -185 




Zugänge 142 4’402 476 580 1’772 7’372 

Abgänge -185 -185 



Total Bilanzwert 31.10.2007 16’580 29’042 3’540 3’070 12’592 4’537 69’359 

Feuer-Versicherungswerte: 31.10.2007 31.10.2006 

Sachanlagen 93’420 90’258 

Immobilien 130’858 116’687 

Total Feuer-Versicherungswerte 224’278 206’945 

Grundpfandrechte Total 29’261 29’261 

davon im Eigenbesitz 3’815 3’015 

davon hinterlegt für Kredite 25’446 26’246 

davon beansprucht für eigene Verpflichtungen 19’953 20’753 

(5) Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 31.10.2007 31.10.2006 

Mehrwertsteuern und laufende Steuern 614 748 

Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 349 200 

Total Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 963 948 

(6) Passive Rechnungsabgrenzung 31.10.2007 31.10.2006 

Durchfahrtsabgaben 687 652 

Marchzinsen 134 173 

13. Monatslöhne/Überstunden/Ferien 698 487 

Verwaltungsratsentschädigungen 205 175 

Laufende Steuern 800 854 

Bonus Mitunternehmer 658 490 

Abgrenzung Einnahmen für 2006/07 bzw. 2005/06 864 908 

Übrige Passive Rechnungsabgrenzungen 540 333 

Total Passive Rechnungsabgrenzungen 4’586 4’072 

(7) Finanzverbindlichkeiten 31.10.2007 31.10.2006 

Feste Vorschüsse 29’700 32’000 

Hypotheken 3’453 4’253 

Total Finanzverbindlichkeiten 33’153 36’253 

Zahlungsgarantie der OKB im Betrage von TEUR 777 für Skihütte Stand 1’287 0 

Die hinterlegten Sicherheiten für die Bank- und Hypothekarschulden sind unter Pos. (4) erwähnt. 


(8) Entwicklung der Rückstellungen 

Rückstellung Div. Rück- Total Rücklatente 

Steuern stellungen stellungen 

Stand 1.11.2005 632 186 818 

Auflösung *) -136 0 -136 

Verwendung -248 -82 -330 

Umgliederung in Passive Rechnungsabgrenzung -248 0 -248 

Bildung 0 0 0 

Stand 31.10.2006 0 104 104 


Auflösung 0 0 0 

Verwendung 0 0 0 

Bildung 0 0 0 


* Auflösung aufgrund neuem Steuergesetz Kt. Obwalden 

(9) Übriger Ertrag 31.10.2007 31.10.2006 

Parkplatzeinnahmen 422 429 

Vermietungen 1’233 1’071 

Diverse übrige Erträge 689 919 

Total Übriger Ertrag 2’344 2’419 

(10) Ausserordentlicher Ertrag 31.10.2007 31.10.2006 

Versicherungsentschädigungen aus Betriebsunterbruch Unwetter 2005 0 60 

Versicherungsentschädigungen für Sachschäden aus Unwetter 2005 0 554 

Versicherungsboni 0 118 

Auflösung nicht notwendiger Pensionskasseneinkaufssumme 0 245 

Auflösung Steuerrückstellung latente Steuern 0 136 

Diverse ausserordentliche Erträge 0 0 

Total Ausserordentlicher Ertrag 0 1’113 

(11) Ausserordentlicher Aufwand 31.10.2007 31.10.2006 

Sachschäden aus Unwetter/Hochwasser 2005 33 472 

Pre Opening Berghotel Trübsee 141 0 

Total Ausserordentlicher Aufwand 174 472 

Vorsorgeeinrichtungen 

Es bestehen per 31.10.2007 sowie im Vorjahr keine Arbeitgeberbeitragsreserven. 

Wirtschaftlicher Nutzen/ Über-/ Wirtschaftlicher Anteil Veränderung Auf die Vorsorgeaufwand 

wirtschaftliche Verpflichtung Unterdeckung der Organisation zum VJ bzw. Periode ab- im Personalaufwand 

und Vorsorgeaufwand 31.10.2007 erfolgswirk- gegrenzte 

(in tausend CHF) sam im GJ Beiträge 1) 

2007 2006 2007 2006 

Patronale Fonds/ 

patronale Vorsorgeeinrichtungen 2’034 2) 0 0 0 0 0 0 

Vorsorgepläne mit Überdeckung a) 0 0 0 0 481 460 

Vorsorgepläne mit Unterdeckung 

Vorsorgeeinrichtungen ohne eigene Aktien 

b) 0 0 0 0 172 163 

Total 2’034 0 0 0 0 653 623 

1) Einschliesslich im Ergebnis aus Arbeitgeberbeitragsreserve enthaltene Einzahlung zur Erhöhung der AGBR. 

2) Die Wohlfahrtsstiftung schloss per 31.12.2006 ab 

a) Die Bahn- sowie Betriebsmitarbeiter sind bei der Pensionskasse PKG versichert. Die PKG weist per 31. Dezember 2006 einen 

Deckungsgrad von 116.9% aus. 

b) Die Hotel- und Restaurationsmitarbeiter sind bei der Pensionskasse Hotela versichert. Die Hotela weist per 31. Dezember 2006 einen 

Deckungsgrad von 98% aus. 

Für die PKG sowie die Hotela können keine Angaben zur finanziellen Lage des einzelnen Anschlussvertrages gemacht werden. 

19

6. Weitere Angaben 

Transaktionen mit nahe stehenden Personen 

Sämtliche geschäftlichen Transaktionen mit nahe 

stehenden Personen und Gesellschaften basieren auf 

handelsüblichen Vertragsformen und Konditionen. 

Die Transaktionen mit Verwaltungsräten sind im 

Bericht zur Corporate Governance offengelegt. 

– Die Amstutz Management AG erbrachte 

Dienstleis tungen und Lieferungen im Betrage von 

CHF 335’000.– (Vorjahr CHF 276’000.–). 

– In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

von CHF 2’329’000.– ist folgender Anteil von 

nahe stehenden Personen enthalten: Engelberg- 

Titlis-Tourismus AG CHF 496’000.– (Vorjahr 

CHF 428’000.–), Engelberger Autobetriebe CHF 

200.– (Vorjahr CHF 700.–). 

– In den Verbindlichkeiten aus Lieferung/Leistung 

von CHF 3’047’000.– ist folgender Anteil von 

nahe stehenden Personen enthalten: Engelberg- 

Titlis-Tourismus AG CHF 193’000.– (Vorjahr 

191’000.–). 


Geschäftsvorfälle nach dem Bilanzstichtag 

Seit dem Bilanzstichtag 31. Oktober 2007 sind keine 

Ereignisse eingetroffen, welche die Aussagefähigkeit 

der Jahresrechnung 2006/07 beeinträchtigen würden. 

Die vorliegende Jahresrechnung wurde am 14. De - 

zem ber 2007 durch den Verwaltungsrat genehmigt. 

Es bestehen keine Eventualforderungen bzw. -ver - 

bindlichkeiten.

7. Details zu einzelnen Geschäftsbereichen 

(Spartenrechnungen) 

a) Bahnbetriebe 

(in tausend CHF) 2006/2007 % 2005/2006 % 


Verkehrsertrag 26’976 24’637 

Sommer 11’433 42 10’428 42 

Winter 15’483 58 14’159 58 

Güterverkehr 60 49 


Übriger Ertrag 2’087 2’246 

Betriebsaufwand -16’208 -57 -16’291 -62 



Pacht und Mieten 0 0 -73 0 

Unterhalt und Erneuerung -1’851 -7 -2’035 -8 


Abgaben und Gebühren -863 -3 -877 -3 

Energie und Verbrauchsstoffe -1’399 -5 -1’563 -6 

Verwaltung und Informatik -898 -3 -921 -3 

Werbung -1’494 -5 -1’489 -6 

Übriger Aufwand -97 0 -129 0 

EBITDA 12’211 43 10’067 38 

Betriebliche Abschreibungen -6’317 -22 -5’406 -21 

EBIT 5’894 21 4’661 18 

Finanzertrag 62 0 92 0 

Finanzaufwand -932 -3 -746 -3 

Ordentliches Ergebnis 5’024 18 4’006 15 

Ausserordentlicher Ertrag 0 0 1’113 0 

Ausserordentlicher Aufwand -34 0 -472 -2 

Ergebnis vor Steuern 4’991 18 4’647 18 

Ertrags- und Kapitalsteuern -1’061 -4 -915 -3 

Jahresergebnis 3’930 14 3’732 14 

21

) Gastroland Titlis 



Warenertrag Restaurants 7’475 5’876 

Beherbergung Trübseehof 157 

Kiosks/Handelswaren 1’394 1’216 


Übriger Ertrag 89 38 

Warenaufwand -2’611 -29 -2’018 -28 

Bruttogewinn 6’457 71 5’106 72 


Sonstiger Betriebsaufwand -1’117 -12 -862 -12 

Pacht und Mieten 0 0 0 0 

Unterhalt und Erneuerung -269 -3 -160 -2 


Abgaben und Gebühren -7 0 -4 0 

Energie und Verbrauchsstoffe -407 -4 -338 -5 

Verwaltung und Informatik -53 -1 -24 0 

Werbung -84 -1 -92 -1 


EBITDA 1’600 18 1’278 18 

Abschreibungen -476 -5 -577 -8 

EBIT 1’124 12 702 10 



Ordentliches Ergebnis 1’029 11 634 9 

Ausserordentlicher Ertrag 0 0 0 0 

Ausserordentlicher Aufwand -141 -2 0 0 

Ergebnis vor Steuern 888 10 634 9 

Ertrags- und Kapitalsteuern 0 0 0 0 

Jahresergebnis 888 10 634 9 


c) Hotel Terrace 



Warenertrag Restaurants 2’559 2’810 

Beherbergung 3’518 2’915 

Kiosks/Handelswaren 31 30 


Übriger Ertrag 168 135 

Warenaufwand -1’382 -22 -1’358 -24 

Bruttogewinn 4’794 78 4’374 76 



Pacht und Mieten 0 0 0 0 

Unterhalt und Erneuerung -260 -4 -245 -4 


Abgaben und Gebühren -15 0 -17 0 

Energie und Verbrauchsstoffe -367 -6 -445 -8 

Verwaltung und Informatik -132 -2 -117 -2 

Werbung -180 -3 -110 -2 


EBITDA 689 11 302 5 

Abschreibungen -580 -9 -578 -10 

EBIT 109 2 -275 -5 



Ordentliches Ergebnis 4 0 -387 -7 

Ausserordentlicher Ertrag 0 0 0 0 

Ausserordentlicher Aufwand 0 0 0 0 

Ergebnis vor Steuern 4 0 -387 -7 

Ertrags- und Kapitalsteuern 0 0 0 0 

Jahresergebnis 4 0 -387 -7 

23

8. Antrag über die Verwendung 

des Bilanzgewinnes 

(in tausend CHF) 2006/2007 2005/2006 

Gewinnvortrag Vorjahr 7’056 3’577 


Zur Verfügung stehender Bilanzgewinn 11’878 7’556 

Der Verwaltungsrat beantragt den Bilanzgewinn 

wie folgt zu verwenden: 

Zuweisung in Freie Reserve 500 500 

Dividende * 0 0 

Vortrag auf neue Rechnung 11’378 7’056 

Total 11’878 7’556 

* Anstelle einer Dividende beantragt der Verwaltungsrat wiederum durch eine Nennwertherabsetzung CHF 50.– (Vorjahr 

CHF 40.–) pro Aktie auszuzahlen. Die Auszahlung an die Aktionäre ist für Mitte Juni 2008 geplant. Im Gegensatz zu 

einer Dividendenzahlung erfolgt die Ausschüttung ohne Abzug der eidgenössischen Verrechnungssteuer von 35% und 

ist für Privatpersonen in der Schweiz einkommenssteuerfrei. 


Bericht der Revisionsstelle 

an die Generalversammlung 

Bericht der Revisionsstelle 

an die Generalversammlung der 

Bergbahnen Engelberg-Trübsee-Titlis AG 

6386 Wolfenschiessen 

Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und 

die Jahresrechnung (Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung, 

Entwicklung des Eigenkapitals und 

Anhang; Seiten 11–24) der Bergbahnen Engelberg- 

Trübsee-Titlis AG für das am 31. Oktober 2007 ab - 

geschlossene Geschäftsjahr geprüft. 

Für die Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, 

während unsere Aufgabe darin besteht, 

diese zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, 

dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich 

Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen. 

Unsere Prüfung erfolgte nach den Schweizer Prüfungsstandards, 

wonach eine Prüfung so zu planen 

und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen 

in der Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit 

erkannt werden. Wir prüften die Posten und 

Angaben der Jahresrechnung mittels Analysen und 

Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner 

beurteilten wir die Anwendung der massgebenden 

Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen 

Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der 

Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, 

dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für 

unser Urteil bildet. 

Neu gestaltetes Toporama auf dem Titlis 

Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die Jahresrechnung 

ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Er - 

tragslage in Übereinstimmung mit den Swiss GAAP 

FER. Ferner entsprechen die Buchführung und die 

Jahresrechnung sowie der Antrag über die Verwendung 

des Bilanzgewinnes dem schweizerischen 

Gesetz und den Statuten. 

Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu 

genehmigen. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Bruno Häfliger, Leitender Revisor 

Barbara Mebold 

Luzern, 14. Januar 2008 

25

Corporate Governance 

Die nachfolgenden Informationen zur Corporate 

Governance wurden nach den Richtlinien der SWX 

gegliedert. Sie beziehen sich auf den Stand am 

31. Oktober 2007. Wesentliche Veränderungen, die 

nach diesem Stichtag, jedoch noch vor Redaktionsschluss 

eingetreten sind, werden als solche besonders 

erwähnt. 

1. Gesellschaftsstruktur und Aktionariat 

1.1 Gesellschaftsstruktur 

1.1.1 Operative Gesellschaftsstruktur 

Die Bergbahnen Engelberg-Trübsee-Titlis AG (BET 

AG) hat keine Beteiligungen an anderen Gesellschaften, 

welche als wesentlich einzustufen wären und 

welche allenfalls in eine konsolidierte Betrachtungsweise 

einbezogen werden müssten. Die Jahresrechnung 

liegt somit als Einzelabschluss gemäss Swiss 

GAAP FER vor. 

1.2 Bedeutende Aktionäre 

Am Stichtag 31. Oktober 2007 waren im Aktienbuch 

folgende Aktionäre mit einem Anteil von über 3 Pro - 

zent am Gesamtkapital eingetragen: 

Hans Käslin, Engelberg, mit einem Anteil von 7,57%. 

Einwohnergemeinde Engelberg, mit einem Anteil von 

3.32%. 

1.3 Kreuzbeteiligungen 

Keine der Gesellschaften, an welcher die BET AG 

ein Aktienpaket von mehr als 3 Prozent besitzt, ist an 

der BET AG namhaft beteiligt. 

2. Kapitalstruktur 

2.1 Kapital 

Das ursprüngliche Aktienkapital der BET AG betrug 

CHF 10’500’000.–. Durch eine Nennwertreduktion 

von CHF 1’260’000.– im Vorjahr und eine von CHF 

1’680’000.– im Berichtsjahr beträgt dieses nun noch 

CHF 7’560’000.–. Weitere Angaben zum Kapital 

können in dieser Jahresrechnung aus der Bilanz resp. 

aus der Entwicklung des Eigenkapitals auf Seite 14 

entnommen werden. 

Begrünungen vorher und nachher 


2.2 Genehmigtes und bedingtes Kapital 

Derzeit findet sich in den Statuten der BET AG 

weder eine Bestimmung zu genehmigtem noch zu 

bedingtem Aktienkapital. 

2.3 Kapitalveränderungen der letzten 

drei Jahre 

Das Aktienkapital hat sich durch die Nennwert - 

reduktion im Vorjahr und im Berichtsjahr auf CHF 

7’560’000.– verringert. Veränderungen der übrigen 

Bestandteile des Eigenkapitals können aus der Ent - 

wicklung des Eigenkapitals auf Seite 14, resp. für 

das Jahr 2006 aus dem Jahresbericht 2005/06 entnommen 

werden. 

2.4 Aktien und Partizipationsscheine 

Das Aktienkapital ist eingeteilt in 42’000 voll liberierte 

Namenaktien zu nominal CHF 180.– (Einheitsaktie). 

Voraussetzung für die Ausübung des Stimmrechts 

ist die Eintragung ins Aktienregister. Die BET 

AG verfügt über kein Partizipationskapital. 

2.5 Genussscheine 

Die BET AG hat keine Genussscheine ausgegeben. 

2.6 Beschränkung der Übertragbarkeit und 

Nominee-Eintragungen 

Die BET AG hat keinerlei Beschränkungen in die 

Statuten aufgenommen. 

2.7 Wandelanleihen und Optionen 

Die BET AG hat keine Wandelanleihen aufgenommen 

und keine Optionen ausstehend. 

3. Verwaltungsrat 

3.1 Mitglieder des Verwaltungsrates 

Die nachfolgenden Angaben zum Verwaltungsrat 

beziehen sich auf den 31. Oktober 2007. Der Verwaltungsrat 

der Bergbahnen Engelberg-Trübsee-Titlis 

AG besteht aus 6 nicht exekutiven Mitgliedern und 

einem exekutiven Mitglied (Albert Wyler). Albert 

Wyler ist als CEO auch operativ tätig. Ansonsten 

gehörte während der letzten drei Jahre keiner der 

Verwaltungsräte der Geschäftsleitung an.

Beteiligungsstruktur und personelle Verflechtungen: 

Mehrheitsbeteiligung: Minderheitsbeteiligung: Momentane Minderheitsbeteiligung 

(Aktien werden mittelfristig wieder 

veräussert und sind in der Bilanz unter 

den Wertschriften enthalten): 

Engelberger Autobetriebe AG (EAB) Engelberg-Titlis Tourismus AG (ETT) Golf Engelberg-Titlis AG 

Aktienkapital CHF 60’000.– Aktienkapital CHF 200’000.– Aktienkapital CHF 6’042’500.– 

(Vorjahr 5’791’500.–) 

Beteiligungsquote 71.7% Beteiligungsquote 35% Beteiligungsquote z.Zt. 5.5% 

(Vorjahr 9.1%) 

Verwaltungsratspräsidentin: Verwaltungsratspräsident: Verwaltungsratspräsident: 

Erna Blättler, Albert Wyler, Dr. Hans Hess, 

Marketing BET AG Geschäftsführer BET AG Verwaltungsratspräsident BET AG 

Verwaltungsrat: Verwaltungsrat: 

Josef Windlin, Verwaltungsrat BET AG Mario Amstutz, Verwaltungsrat BET AG 

Dr. Hans Hess, Präsident 

Nationalität / Wohnort: 

CH, Sarnen/OW 

Geburtsdatum: 4. Mai 1945 

Ausbildung / Abschluss: 

– Studium der Rechte an der Universität Bern mit 

Abschluss als lic. iur. 

– Doktorat an der Universität Bern und Erwerb des 

Titels Dr. iur. 

– Erwerb des Anwaltspatentes des Kantons Obwalden 

– Erwerb des Notariatspatentes des Kantons Obwalden 

Beruflicher Werdegang: 

– 1976 Eröffnung einer eigenen Anwaltskanzlei in 

Sarnen, Kt. Obwalden 

Hauptberufliche Tätigkeit: 

– Eigenes Anwalts- und Notariatsbüro mit Tochter 

Simone als Rechtsanwältin und Notarin und Sohn 

Hansruedi als Treuhänder 

Geschäftsbeziehung zur BET: keine 

Geny Hess, Vizepräsident 

Nationalität / Wohnort: 

CH, Engelberg/OW 

Geburtsdatum: 28. Oktober 1946 


– Ausbildung im Hotelfach mit Diplom-Abschluss 

an der Schweizerischen Hotelfachschule SHL, 

Lausanne 


– Bürgenstock Hotels, Bürgenstock: 

1965–1968 Service, Réception (Grand Hotel) 

1969–1974 Zentralverwaltung (Personal/Einkauf) 

– Hotel Hess Engelberg: 1974–2001 Hotelier/ 

Gastgeber 


– Freiberuflicher Berater in der Gastronomie, 

Schwerpunkt Wein 

– Freischaffender Weinkolumnist (al dente/ 

Schweizer Illustrierte/hotelrevue) 


27

Mario Amstutz 

Nationalität / Wohnort: CH, Engelberg/OW 

Geburtsdatum: 02. Februar 1946 


– Ausbildung als Bauspengler/Sanitär-Installateur 

mit Meisterschul-Diplomabschluss 1968 

– 1969 Unternehmerschulung SIU Bern 


– 1970 Übernahme des elterlichen Handwerkbe - 

triebes in Engelberg 

– 1980 Gründung der Amstutz Management AG in 

Engelberg 

– 1985 Eröffnung einer Filiale Amstutz Spenglerei 

und Metalltechnik AG in Hergiswil 


– VR-Präsident und Geschäftsleiter der Amstutz 

Management AG in Engelberg 

Geschäftsbeziehung zur BET: 

Die Amstutz Management AG unterhält Bezie hungen 

im Zusammenhang mit Bauleitungen 

Marianne Fassbind 

Nationalität / Wohnort: CH, Rapperswil/SG 

Geburtsdatum: 5. März 1960 


– Studium der Wirtschaftswissenschaften an der 

Universität Zürich mit Abschluss als lic. oec. publ. 


– 1986 bis 1993 Finanzanalyse und Anlageberatung 

bei der Bank Vontobel 

– Auslandaufenthalt in Hongkong 

– 1994 bis August 2004 Wirtschaftsjournalistin 

CASH, Ringier 


– Seit August 2004 Wirtschaftsredaktorin SF DRS, 

Tagesschau 



Kony Niederberger 

Nationalität / Wohnort: CH, Wolfenschiessen/NW 

Geburtsdatum: 28. November 1953 


– Dipl. Bankfachexperte 


– Bankangestellter bei der Nidwaldner Kantonalbank 

– Seit 1997 Mitglied der Geschäftsleitung, Direktor 


– Mitglied der Geschäftsleitung der Nidwaldner 

Kantonalbank 

– Direktor 

– Leiter Segment Privat- und Geschäftskunden 

Geschäftsbeziehung zur BET: 

– Vertreter der Alpgenossenschaft Trübsee, welche 

ein wesentlicher Landbesitzer des von der BET AG 

benutzten Gebietes ist 

– Bankbeziehung der Nidwaldner Kantonalbank 

Josef Windlin 

Nationalität / Wohnort: CH, Kerns/OW 

Geburtsdatum: 15. September 1944 


– Automechaniker 


– Gründer der Garage-Gruppe Windlin mit Hauptsitz 

in Kerns und 2 Geschäftsstellen in Kriens (Total 

110 Mitarbeiter) 


– Unternehmer 

Geschäftsbeziehung zur BET: keine

Albert Wyler 


Geburtsdatum: 7. Juni 1948 


– Kaufmännischer Lehrabschluss bei der SBG 

(UBS) Luzern 

– Sprachaufenthalte in London und Lausanne 

– Eidg. dipl. Buchhalter 

– Eidg. dipl. Marketingplaner 


– Banklehre bei der Schweiz. Bankgesellschaft 

– Interner Revisor bei Hempel SA, Lausanne 

– Marketingleiter bei Titlis Rotair 


– Seit 1. November 1999 Geschäftsführer bei Titlis 

Rotair 


3.2 Weitere Tätigkeiten und 

Interessenbindungen 

Dr. Hans Hess, Präsident 

Tätigkeiten in Führungs- und Aufsichtsgremien: 

– Präsident des Stiftungsrates der Wohlfahrtsstiftung 

BET AG 

– Verwaltungsratspräsident der Golf Engelberg-Titlis 

AG, Engelberg 

– diverse weitere Mandate, die nicht im Zusammenhang 

mit der BET AG stehen 

Politische Ämter: 

Ständerat seit 1998. Engagements innerhalb des 

Ständerates: 

– Mitglied der Kommission für Verkehr und Fernmeldewesen 

– Mitglied der Sicherheitspolitischen Kommission 

– Mitglied in der Kommission für Rechtsfragen 

– Mitglied der Geschäftsprüfungskommission 

Geny Hess, Vizepräsident 


– Mitglied des Verwaltungsrates der Sparkasse 

Engelberg AG 

– Präsident der Naturgefahren-Kommission der 

Gemeinde Engelberg 

– Mitglied des Stiftungsrates der «Fondation du 

Château de Villa», Sierre 

Mario Amstutz 


– Verwaltungsrat der Golf Engelberg-Titlis AG 

Kony Niederberger 


– Mitglied des Verwaltungsrates der Skilift Untertrübsee 

AG 

– Mitglied des Verwaltungsrates der LKB Expert 

Fondsleitung AG (im Auftrag der Nidwaldner 

Kantonalbank) 

Josef Windlin 


– Mitglied des Verwaltungsrates der Engelberger 

Autobetriebe AG 

Albert Wyler 


– Geschäftsführer der BET AG 

– Mitglied des Stiftungsrates der Wohlfahrtsstiftung 

BET AG 

– Verwaltungsratspräsident der Engelberg-Titlis 

Tourismus AG 

– Verwaltungsratspräsident der Schweizer Skischule 

Engelberg-Titlis AG 

– Mitglied im Beirat der Fachhochschule Zentralschweiz 

29

3.3 Kreuzverflechtungen 

Die BET AG ist mit keiner anderen börsenkotierten 

Unternehmung durch gegenseitige Einsitznahme in 

den Verwaltungsräten verbunden. 

3.4 Wahl und Amtszeit 

3.4.1 Grundsätze des Wahlverfahrens 

Der Verwaltungsrat wird von der Generalversammlung 

für eine Amtsdauer von vier Jahren gewählt. 

Für das Amt kommen Persönlichkeiten in Frage, die 

unternehmerisch denken und handeln können sowie 

über die notwendige Unabhängigkeit und Zeit für die 

Ausübung ihres Mandats verfügen. 

Die Amtsdauern enden einheitlich. Die Mitglieder 

sind nach Ablauf der Amtsdauer wieder wählbar. Sie 

können global oder einzeln gewählt werden. Es gilt 

folgende Alterslimite: Die Amtsausübung endet nach 

Durchführung der auf die Vollendung des 70. Altersjahres 

folgenden Generalversammlung. 

3.4.2 Zeitpunkt der Wahl 

Amtsdauer der einzelnen Mitglieder 

– Dr. Hans Hess, Präsident 

im Verwaltungsrat seit 1981, 

gewählt bis zur GV 2008 

– Geny Hess, Vizepräsident 



– Mario Amstutz 



– Marianne Fassbind 



– Kony Niederberger 



– Josef Windlin 



– Albert Wyler 

im Verwaltungsrat seit 2007, 



3.5 Interne Organisation 

Der Präsident des Verwaltungsrates wird von der Ge - 

neralversammlung gewählt. Im Übrigen konstituiert 

sich der Verwaltungsrat selbst. Er wählt zudem einen 

Sekretär, der nicht Mitglied des Verwaltungsrates zu 

sein braucht. 

3.5.1 Aufgabenteilung im Verwaltungsrat 

Der Präsident des Verwaltungsrates – im Verhinderungsfall 

der Vizepräsident – führt den Verwaltungsrat, 

leitet die Verwaltungsratssitzungen und die 

Generalversammlung. Er ist ein wichtiger Ansprechpartner 

für den Geschäftsführer in allen Belangen 

der Unternehmungsführung. Die übrigen Mitglieder 

des Verwaltungsrates nehmen im Plenum alle dieselben 

Aufgaben und Verantwortungen wahr. 

3.5.2 Verwaltungsratsausschüsse 

Es bestehen keine Ausschüsse oder permanente 

Kommissionen des Verwaltungsrates. 

3.5.3 Arbeitsweise des Verwaltungsrates 

Der Verwaltungsrat trifft sich mindestens drei Mal im 

Jahr. Im Jahr 2006/07 fanden 4 Sitzungen à je rund 

4 Stunden statt. Die Beschlüsse werden mit der Stim - 

menmehrheit der anwesenden Mitglieder gefasst. Bei 

Stimmengleichheit steht dem Vorsitzenden bei Be - 

schlussfassungen und Wahlen der Stichentscheid zu. 

Der Stellvertreter des Geschäftsführers nimmt in der 

Regel an der Sitzung des Verwaltungsrates mit be ra - 

tender Stimme teil. Auf der Einladung für die Sitzungen 

des Verwaltungsrates werden sämtliche Themen, 

die behandelt werden sollen, aufgeführt. Zu den An - 

trägen erhalten die Sitzungsteilnehmer in der Regel 

im Voraus eine schriftliche Dokumentation. In dringenden 

Fällen und unter Einhaltung gewisser einschränkender 

Formvorschriften können Beschlüsse 

auch auf dem Zirkulationsweg gefasst werden. 

3.6 Kompetenzregelung 

Der Verwaltungsrat der BET AG übt die übergeordnete 

Leitung, die Aufsicht und Kontrolle über die 

Geschäftsleitung der BET aus. Die Aufgaben des

Verwaltungsrates sind in den Statuten sowie im Organisationsreglement 

festgelegt. Er ist befugt, in allen 

Angelegenheiten Beschluss zu fassen, die nicht aus - 

drücklich durch Gesetz, Statuten oder Organisationsreglement 

der Generalversammlung oder anderen 

Gesellschaftsorganen übertragen oder vorbehalten 

sind. Das Organisationsreglement enthält eine detaillierte 

Kompetenzordnung zwischen Verwaltungsrat 

und Geschäftsleitung, die der gesetzlichen Ordnung 

Rechnung trägt und die im täglichen Geschäft regelmässig 

eingehalten wird. Das Organisationsreglement 

finden Sie im Internet unter «www.titlis.ch/or ga ni sa - 

tion.php». 

3.7 Informations- und Kontrollinstrumente 

Dem Verwaltungsrat wird offen und zeitgerecht Be - 

richt erstattet (verantwortlich: Geschäftsführer). Dies 

geschieht in Form von monatlichen schriftlichen 

Reports über den Geschäftsgang, resp. durch mündliche 

Orientierungen in den Verwaltungsratssitzungen. 

Bei besonderen Vorkommnissen wird der Präsident 

des Verwaltungsrates oder allenfalls der Gesamtverwaltungsrat 

in geeigneter Form umgehend benachrichtigt. 

Der Präsident des Verwaltungsrates und der Vorsitzende 

der Geschäftsleitung unterrichten sich gegenseitig 

mindestens wöchentlich und beraten regelmässig 

alle wichtigen Geschäfte. 

4. Geschäftsleitung 

4.1 Mitglieder der Geschäftsleitung 

Albert Wyler, Geschäftsführer (CEO) 




– Kaufmännischer Lehrabschluss bei der SBG 

(UBS) Luzern 

– Sprachaufenthalte in London und Lausanne 

– Eidg. dipl. Buchhalter 

– Eidg. dipl. Marketingplaner 


– Banklehre bei der Schweiz. Bankgesellschaft 

– Interner Revisor bei Hempel SA, Lausanne 

– Marketingleiter bei Titlis Rotair 


– Seit 1. November 1999 Geschäftsführer bei Titlis 

Rotair 

Giann Theler 

Stv. Geschäftsführer, Leiter Finanzen (CFO) 


Geburtsdatum: 5. November 1947 


– Kaufmännischer Lehrabschluss in der Gurit AG, 

Richterswil/ZH 

– Ausbildung mit Diplom-Abschluss an der Hotelfachschule 

Belvoirpark Zürich 


– Hotelfachtätigkeit 

– Arbeits- und Sprachaufenthalte in England (Union 

Transport London Ltd.) und Frankreich 

– 1971 Eintritt als Leiter der Buchhaltung BET AG 

– 1990 Beförderung zum Vizedirektor und 2000 zum 

Stv. Geschäftsführer 


– Leiter Finanzen und Mitglied der Geschäftsleitung 

bei Titlis Rotair 

André Küttel, Leiter Marketing 

Nationalität / Wohnort: CH, Cham/ZG 



– Studium der Wirtschaftswissenschaften an der 

Universität St. Gallen mit Vertiefung in Fremdenverkehrs- 

und Verkehrswirtschaft, Abschluss als 

lic. oec. HSG 

31


– 1988 bis 1993 Marktforschung bei IHA-GfK AG, 

Hergiswil 

– Marketingleitung bei Sportartikelgrosshändler 

Trisport 

– Key Account Manager bei Nike Germany 

– Internationaler Verkauf bei Schiller Medizinal - 

technik, Baar 


– Seit 1.1.2000 Leiter Marketing und Mitglied der 

Geschäftsleitung bei Titlis Rotair 

4.2 Weitere Tätigkeiten und 

Interessenbindungen 

Albert Wyler, Geschäftsführer 


– Mitglied des Verwaltungsrates der BET AG 

– Mitglied des Stiftungsrates der Wohlfahrtsstiftung 

BET AG 

– Verwaltungsratspräsident der Engelberg-Titlis 

Tourismus AG 

– Verwaltungsratspräsident der Schweizer Skischule 

Engelberg-Titlis AG 

– Mitglied im Beirat der Fachhochschule Zentralschweiz 

Giann Theler, Stv. Geschäftsführer, 

Leiter Finanzen 


– Verwaltungsratspräsident der Hotel Edelweiss 

Engelberg AG 

– Verwaltungsratspräsident der Genossenschaft 

Jugendherberge Berghaus Engelberg 

– Verwaltungsrat Sparkasse Engelberg AG 

Politische Ämter: 

– Kantonsrichter Kanton Obwalden 

Terrainpark 


4.3 Managementverträge 

Es existieren keine Managementverträge 

5. Entschädigungen, Beteiligungen 

und Darlehen 

5.1 Grundlagen und Elemente 

der Entschädigungen und 

der Beteiligungsprogramme 

Die Kompetenz für die Festsetzung der Entschädigungen 

von Verwaltungsrat und Geschäftsleitung 

liegt beim Verwaltungsrat. Der Verwaltungsrat achtet 

darauf, dass die Gesellschaft markt- und leistungsgerechte 

Gesamtentschädigungen anbietet, um Personen 

mit den nötigen Fähigkeiten und Charaktereigenschaften 

zu gewinnen, zu motivieren und zu behalten. 

Die Honorare und Gehälter werden entsprechend 

den Anforderungen bezüglich Verantwortung und 

Belastung angemessen festgelegt. Der erbrachten 

Leistung wird durch eine variable Komponente, die 

nachvollziehbar vom erreichten Unternehmenserfolg 

bestimmt ist, zusätzlich Rechnung getragen: 

Der Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung der 

BET AG erhalten je einen jährlichen Gesamtbonus. 

Die Berechnung erfolgt auf der Basis des Cash-Flows 

(Ergebnis vor Abschreibungen). 

5.2 Entschädigungen an amtierende 

Organmitglieder 

5.2.1 Summe aller Entschädigungen 

An die sieben Verwaltungsratsmitglieder wurde im 

Jahre 2007 eine Entschädigung in der Höhe von CHF 

234’000.– und an die 4 Geschäftsleitungsmitglieder 

(Exekutive) (Kordula Tanner nur bis Januar 2007) eine 

Entschädigung von CHF 775’000.– ausgerichtet. Der 

Totalbetrag beläuft sich auf CHF 1’009’000.–. Die 

Entschädigungen umfassen die Bruttobeträge (inkl. 

Sozialleistungen) für VR-Honorare, Sitzungsgelder, 

Saläre sowie Pauschal- und Repräsentationsspesen. 

Es werden keine Aktien oder Optionen zugeteilt. An 

austretende oder ehemalige Organmitglieder wurden 

keine Entschädigungen ausgerichtet. Ebenfalls 

wurden keine zusätzlichen Honorare oder Vergütun-

gen und ebenfalls keine Organdarlehen, weder an 

Mitglieder der Unternehmungsleitung noch an ihnen 

nahe stehende Personen, ausgerichtet. 

5.3 Höchste Gesamtentschädigung 

Die höchste Entschädigung innerhalb des Verwaltungsrates 

und der Geschäftsleitung wurde im Geschäftsjahr 

2006/07 an den CEO und Verwaltungsrat, 

Albert Wyler, mit CHF 305’000.– ausbezahlt. 

Diese Entschädigung beinhaltet das CEO-Gehalt, das 

VR-Honorar, den ergebnisabhängigen Bonus, die 

Spesen und den Arbeitgeberanteil der Sozialkosten. 

5.4 Aktienbesitz 

Aktienbesitz von Exekutiven: 588 Stück oder 1,4%. 

Aktienbesitz von Nicht-Exekutiven (Verwaltungsrat 

ohne CEO/VR ) sowie deren nahe stehende Personen: 

1’599 Stück oder 3,8%. 

6. Mitwirkungsrechte 

6.1 Stimmrechtsbeschränkungen und 

Stimmrechtsvertretung 

6.1.1 Stimmrechtsbeschränkung 

Die von der BET AG ausgegebene Namenaktie ist 

eine Einheitsaktie. Eine statutarische Stimmrechtsbeschränkung 

resp. Vinkulierungsbestimmung besteht 

nicht. 

6.1.2 Ausnahmen von der Stimmrechtsbeschränkung 

Keine Bemerkungen. 

6.1.3 Aufhebung von Stimmrechtsbeschränkungen 

Keine Bemerkungen. 

6.1.4 Statutarische Regeln zur Teilnahme an der 

Generalversammlung 

Ein Aktionär kann sich an der Generalversammlung 

durch einen gesetzlichen Vertreter, durch einen 

Depot vertreter, durch Organe der Gesellschaft oder 

eine andere Person vertreten lassen. 

6.2 Statutarische Quoren 

Die Statuten der BET AG sehen neben den gesetzlich 

vorgeschriebenen Abstimmungs-Quoren keine weitergehenden 

Quoren vor. 

6.3 Einberufung der Generalversammlung 

Für die Einberufung der Generalversammlung halten 

sich die Statuten der BET AG an die gesetzlichen 

Regeln. Als Publikationsorgane schreiben sie das 

Schweizerische Handelsamtsblatt sowie die Amtsblätter 

der Kantone Nidwalden und Obwalden vor. 

Der Verwaltungsrat kann weitere Publikationsorgane 

bestimmen und die im Aktienregister eingetragenen 

Aktionäre mit einem Brief einladen. Das Datum der 

Generalversammlung ist jährlich der Freitagmorgen 

vor dem Karfreitag. 

Aktionäre, die mindestens den zehnten Teil des 

Aktien kapitals vertreten, können unter Angabe der 

Verhandlungsgegenstände und der Anträge jederzeit 

die Einberufung verlangen. 

6.4 Traktandierung 

Jeder Aktionär ist berechtigt, die Traktandierung von 

Gegenständen, deren Beschlussfassung in der Kompetenz 

der Generalversammlung liegt, zu verlangen. 

Die Traktandenvorschläge sind mit entsprechenden 

Anträgen bis spätestens 30. November vor dem Ver - 

sammlungstag am Verwaltungssitz der Gesellschaft 

in Engelberg schriftlich und begründet einzureichen. 

6.5 Eintragungen im Aktienbuch 

Zutritt zur Generalversammlung haben ausschliesslich 

mit Stimmrecht im Aktienregister eingetragene 

Aktionäre oder deren Vertreter. Sie erhalten die 

Zutrittskarte zusammen mit den übrigen Unterlagen 

per Post zugestellt. 

Die Erhebung der Zutrittsberechtigung und der 

Stimmrechte wird aus organisatorischen Gründen 

28 Tage vor der Generalversammlung vorgenommen. 

Danach werden bis zum Tag nach der Generalversammlung 

keine Eintragungen ins Aktienregister 

mehr getätigt. 

33

7. Kontrollwechsel und Abwehrmass - 

nahmen 

Es bestehen keine besonderen Abmachungen für den 

Fall eines Kontrollwechsels. Die gesetzlich vorge - 

sehene Pflicht zur Unterbreitung eines Übernahmeangebots 

gilt unverändert. Der Grenzwert von 33 1 /3 

Prozent wurde weder an- noch aufgehoben (kein 

opting up/out). 

8. Revisionsstelle 

8.1 Mandatsdauer 

8.1.1 Übernahmezeitpunkt 

Revisionsstelle der BET AG ist die Firma PricewaterhouseCoopers 

AG. Sie hat dieses Mandat seit 1963. 

8.1.2 Amtsantritt des leitenden Revisors 

Leitender Revisor für das Jahr 2007 war Herr Bruno 

Häfliger. Er hält dieses Amt seit fünf Jahren inne. 

8.2 Revisionshonorare 

Das Honorar, das die Revisionsstelle für ihre Tätigkeit 

bei der BET AG im Geschäftsjahr 2006/07 in 

Rechnung stellte, beträgt Fr. 63’000.– inkl. Sonderprüfung 

der Kapitalherabsetzung und weiteren Ab - 

klärungen. 

8.3 Zusätzliche Honorare 

Die PricewaterhouseCoopers AG übernahm ausserhalb 

des Revisionsmandates keine weiteren Dienstleistungen. 

Es wurden ihr keine weiteren Honorare 

vergütet. 

8.4 Aufsichts- und Kontrollinstrumente 

gegenüber der Revision 

Als Kontrollinstrument dienten dem Verwaltungsrat 

die jährlich drei Reportingausführungen der Revi - 

sionsstelle, in welchen einerseits das Prüfungsvorgehen 

(Planungsmeeting), neue gesetzliche Auflagen 

und deren Implementierung in das Rechnungswesen 

behandelt werden, und andererseits Feststellungen 

sowie Empfehlungen aus der in der Geschäftsstelle 

der BET AG vorgenommenen Prüfungen erläutert 

werden. Der Präsident des Verwaltungsrates trifft 


sich in der Regel zweimal mit den verantwortlichen 

Revisoren zu einer generellen Aussprache über ihre 

Tätigkeit und informiert den Gesamtverwaltungsrat 

anlässlich der jeweils darauf folgenden Verwaltungsratssitzung. 

9. Informationspolitik 

Die BET AG verfolgt mit allen Anspruchsgruppen 

eine Politik der aktiven, offenen und zeitgerechten 

Kommunikation. Die Aktionäre der BET AG werden 

durch den Geschäftsbericht und anlässlich der Generalversammlung 

(jährlich am Freitag vor dem Karfreitag) 

aktiv informiert. Der Geschäftsbericht ist auf 

der Internetseite der BET AG (www.titlis.ch) abrufbar. 

Der Halbjahresabschluss wird anfangs Juni in 

einer Medienmitteilung publiziert und ebenfalls auf 

der Internetseite (www.titlis.ch) veröffentlicht. 

Kursrelevante Tatsachen werden nach den Regeln zur 

«Ad-hoc-Publizität» der SWX bekannt gemacht.

Statistik 

der Frequenzen und Einnahmen 

(in Tausend) Engelberg-Trübsee Trübsee-Titlis Sesselbahnen + Skilifte Total 

Jahr Frequenzen Einnahmen Frequenzen Einnahmen Frequenzen Einnahmen Frequenzen Einnahmen 

1913–45 5’123 4’164 5’123 4’164 

1946–55 5’382 4’745 5’382 4’745 

1956–65 8’171 8’991 27 73 8’198 9’064 

1966–75 14’287 19’863 5’747 17’874 456 185 20’490 37’922 

1976–85 16’848 31’311 9’981 36’934 2’847 3’374 29’676 71’619 

1986–90 11’575 26’437 6’458 26’477 4’820 6’018 22’853 58’932 

1991 2’567 6’489 1’467 6’632 1’087 1’537 5’121 14’658 

1992 2’484 6’708 1’460 7’022 1’014 1’437 4’958 15’167 

1992/93 2’963 7’628 1’868 9’035 1’217 1’741 6’048 18’404 

1993/94 2’781 8’291 1’882 9’559 873 1’270 5’536 19’120 

1994/95 2’603 8’366 1’873 9’757 894 1’417 5’370 19’540 

1995/96 2’729 8’626 2’049 9’993 1’133 1’700 5’911 20’319 

1996/97 2’739 8’276 1’977 9’619 1’475 2’314 6’191 20’209 

1997/98 2’410 7’391 1’700 8’418 3’049 5’324 7’159 21’133 

1998/99 2’185 7’104 1’638 8’279 2’568 4’483 6’391 19’866 

1999/00 2’378 7’485 1’733 8’792 2’727 4’969 6’838 21’246 

2000/01 2’441 7’083 1’772 8’132 3’469 5’991 7’682 21’206 

2001/02 2’320 6’531 1’636 7’454 4’117 7’113 8’073 21’098 

2002/03 2’484 6’754 1’591 7’629 4’743 8’549 8’818 22’932 

2003/04 2’468 7’892 1’745 9’101 3’869 6’951 8’082 23’946 

2004/05 2’320 7’701 1’695 8’863 3’519 6’184 7’534 22’747 

2005/06 2’398 8’458 1’764 10’005 3’437 6’125 7’599 24’587 

2006/07 2’617 9’134 1’999 10’826 3’840 6’956 8’456 26’916 

Total 104’273 225’428 52’062 230’474 51’154 83’638 207’489 539’540 

1913–1927 Standseilbahn Engelberg-Gerschnialp (allein) 

1927–1984 Luftseilbahn Gerschnialp-Trübsee I 

ab 1958 Luftseilbahn Gerschnialp-Trübsee II 

ab 1984 Gondelbahn Engelberg-Gerschnialp-Trübsee 

ab 1965 Luftseilbahn Trübsee-Stand 

ab 1967 Luftseilbahn Stand-Titlis 

1970–1985 Skilift Titlis I 

ab 1981 Sesselbahn Laubersgrat 

ab 1984 Sesselbahn Rindertitlis 

ab 1986 Skilift Rotegg (2004 neu saniert, Benennung Gletscherskilift) 

1987–1999 Skilift Titlis II 

ab 1999 Ice Flyer (Titlis Gletschersesselbahn) 

ab 1992 Rotair (Luftseilbahn Stand-Titlis) 

ab 1997/98 Fusioniert mit: Bergbahnen Trübsee-Jochpass-Engstlensee AG 

Skilift Jochpass-Jochstock AG 

Anlagen: – Sesselbahn Trübsee-Jochpass (Skilift ab 1943, Sesselbahn ab 1988, Neubau 2005) 

– Sesselbahn Jochpass-Engstlensee (ab 1975) 

– Skilift Jochpass-Jochstock I (ab 1962) (Sesselbahn Jochstock 

– Skilift Jochpass-Jochstock II (ab 1961) } 

Xpress ab 2002) 

1998 Kauf des Verbindungsskiliftes auf Trübsee (bis 2000) 

ab 2000/01 Trübsee Hopper (Sesselbahn Trübsee) 

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Titlis Rotair 

Poststrasse 3 

CH-6390 Engelberg 

Telefon 041 639 50 50 

Fax 041 639 50 60 

www.titlis.ch 

titlis@titlis.ch 

Gestaltung, Satz und Druck: von Ah Druck AG, Sarnen

Geschäftsbericht 2006/2007 - Titlis

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