GESCHÄFTSBERICHT 2005 - Volksbank AG

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ÖVAG 2005
DER
LAGEBERICHT
Das Geschäftsjahr 2005 brachte für die Österreichische Volksbanken-AG nicht nur ein außerordentliches
Wachstum und ein neuerliches Rekordergebnis mit deutlichen Verbesserungen der relevanten
Kennzahlen. 2005 war auch das Jahr der Veränderung: Mit dem Erwerb der Investkredit-Gruppe
wurde die Basis für eine neue Konzernstruktur gelegt, die den dynamischen Bankenkonzern in einem
positiven wirtschaftlichen Umfeld in eine gesicherte Zukunft blicken lässt.
DAS WIRTSCHAFTLICHE UMFELD 2005
Konjunktur
In der Eurozone hat sich das Wachstum der Wirtschaft im Jahresverlauf
– dank einer dynamischen Entwicklung der Exporte und der Investitionen
– beschleunigt. Der private Konsum blieb jedoch weiter schwach. Auch in
Österreich hat sich die Konjunktur hauptsächlich durch Wachstumsimpulse
aus dem Ausland etwas belebt. Weltweite Konjunkturlokomotive blieben die
USA, während internationale Spitzenreiter bei der wirtschaftlichen Dynamik
China und Indien waren. Innerhalb Europas ist Zentral- und Osteuropa die
wachstumsstärkste Region mit einem Wirtschaftswachstum von 4 bis 5 %.
Generell zeigte sich die Weltwirtschaft gegenüber dem steigenden Ölpreis
erstaunlich robust.
2,5 %
2,0 %
1,5 %
1,0 %
0,5 %
Wirtschaftswachstum in Österreich 2002 bis 2007
(Veränderungen gg. Vorjahr in %)
1,0
2002
1,4
2,4
1,9 2,0
2003 2004 2005 2006e 2007e
Quelle: WIFO, Dezember 2005
Finanzmärkte
Die US-Notenbank hat 2005 ihren Zinserhöhungszyklus fortgesetzt und ihren
Leitzins (Fed Funds Rate) in Schritten von 25 Basispunkten auf zuletzt 4,25 %
erhöht. Die europäische Zentralbank erhöhte ihren Mindestrefinanzierungssatz
Anfang Dezember um 25 Basispunkte auf 2,25 %. Die geldpolitische
Straffung wurde mit der gewachsenen Inflationsgefahr aufgrund des hohen
Ölpreises begründet. Dies war die erste Änderung des Leitzinses in der Eurozone
seit Juni 2003 und die erste Zinserhöhung seit Oktober 2000. Mit den
höheren Leitzinsen sind in den USA und der Eurozone auch die Geldmarktzinsen
gestiegen. Die Anleiherenditen blieben in den USA aber niedrig und sind
in der Eurozone sogar zurückgegangen.
2,4
Unterstützt durch den wachsenden US-Zinsvorteil wertete der US-Dollar gegenüber
dem Euro, Yen und Franken auf. Der Euro hat sich im Verhältnis zum
Franken und Yen im letzten Jahr nur wenig verändert. Unter den neuen EU-
Mitgliedsstaaten in Österreichs Nachbarschaft haben sich die Startpositionen
für eine baldige Euro-Einführung 2005 deutlich verschoben. Ungarn musste
ein neues Konvergenzprogramm verabschieden. Die ursprünglich für 2010
geplante Euro-Einführung dürfte sich somit verzögern. Slowenien wird die
Kriterien aller Voraussicht nach Mitte kommenden Jahres erfüllen und somit
als erstes neues EU-Mitglied in Österreichs Nachbarschaft 2007 den Euro
einführen. Nach ihrem überraschend schnellen Beitritt zum ERM2 dürfte die
Slowakei das nächste Euro-Land in Österreichs unmittelbarer Nachbarschaft
werden. Sie plant die Euro-Einführung für 2009 und hat somit noch maximal
zwei Jahre Zeit, Inflationsrate und Neuverschuldung zu verringern. Im
Hinblick auf die wirtschaftliche Konvergenz könnte auch Tschechien diesen
Termin erreichen, plant die Euro-Einführung aber erst für 2010.
Die Aktienmärkte konnten im Jahr 2005 mehrheitlich deutlich zulegen. Impulse
erhielten die Märkte vor allem von der Veröffentlichung von überwiegend
guten Quartalsergebnissen der Unternehmen. In Japan und Deutschland
schürten die Neuwahlen auch Hoffnungen auf eine beschleunigte Umsetzung
von Reformen. Die exportorientierten Unternehmen in der Eurozone und Japan
profitierten zusätzlich von einer schwächeren Inlandswährung und die Minengesellschaften
von Preisanstiegen bei den meisten Rohstoffen. Belastend
wirkten die gestiegenen Ölpreise, die Fortsetzung des US-Leitzinsanhebungszyklus
und die Terroranschläge von London. Österreich sowie Zentral- und
Osteuropa zählten auch 2005 zu den Top-Performern. Der Wiener Leitindex
ATX stieg um 50,6 %, der CECE Index erreichte eine Jahresperformance von
44,3 %.
ZUSAMMENFASSUNG DES JAHRESABSCHLUSSES 2005
In einem positiven wirtschaftlichen Umfeld hat der Konzern der Österreichischen
Volksbanken-AG im Jahr 2005 eine überaus dynamische Geschäftsentwicklung
genommen, die sowohl durch organische Zuwächse als auch durch
die Übernahme der Investkredit-Gruppe geprägt war. Bei der Beurteilung der
Veränderungsraten ist zu berücksichtigen, dass 2005 erstmals die Investkredit-Gruppe
per 19. Juli 2005 vollkonsolidiert wurde und daher mit dem
anteiligen Ergebnis im ÖVAG-Konzernabschluss enthalten ist. Darüber hinaus
beziehen sich die Veränderungen auf das adaptierte Ergebnis 2004, da im
Zuge der im Jahr 2005 neu anzuwendenden International Financial Reporting
Standards (IFRS) eine Anpassung der Vergleichszahlen 2004 erforderlich
war. Beide Vorgänge und deren Auswirkungen werden im Anhang ausführlich
erläutert.