Exposé Sachverständiger (PDF) - Dipl.-Kfm. Lutz Ressmann

28 Exposé Dipl.-Kfm. Lutz Ressmann – EDV/IT & Bewertungssachverständiger
Funktionen der Unternehmensbewertung
Nach der sog. "Kölner Funktionenlehre" kann unterschieden werden nach
• Beratungsfunktion
• Schiedsfunktion
• Argumentationsfunktion
• Nebenfunktionen wie Steuerbemessung, Vertragsgestaltung, Entscheidungshilfe, Bilanzhilfe
Funktion des Gutachters im Rahmen der Unternehmensbewertung (Schiedsfunktion):
Als Vermittler tritt der Bewerter / Gutachter immer dann auf, wenn sich zwei Bewertungssubjekte
(z.B. Käufer und Verkäufer) nicht einigen können. Es besteht also eine Konfliktsituation.
Es ist dann ein sog. Arbitriumwert (= Schiedswert, Einigungswert) zu bestimmen, der
allen Parteien gerecht wird. Dieser kann sinnvollerweise immer nur im Überschneidungsbereich
der Entscheidungswerte liegen, wenn er von allen Seiten als akzeptabel empfunden
werden soll. Der Bewerter / Gutachter vermittelt zwischen den entgegengesetzten subjektiven
Wertvorstellungen der Parteien. Dabei gilt aber der Grundsatz der Berücksichtigung der
Entscheidungswerte.
Der Bewerter wird von keiner Partei irrationales Verhalten einfordern. Das schließt die Festsetzung
des Schiedswertes über dem Entscheidungswert des Käufers oder unterhalb des
Entscheidungswertes des Verkäufers aus. Die Entscheidungswerte der beteiligten Parteien
determinieren also den Transaktionsbereich innerhalb dessen eine Einigung möglich ist:
Obergrenze = Entscheidungswert des Käufers
Untergrenze = Entscheidungswert des Verkäufers
Der Gutachter wird also zunächst einmal den Transaktionsbereich bestimmen (= Aufteilung
des Transaktionsbereichs). Sollte dies nicht möglich sein, weil etwa der Entscheidungswert
des Verkäufers über dem des Käufers liegt (was nicht selten ist), wird der Gutachter von einer
Transaktion abraten.
Im Rahmen einer Schiedsbewertung müssen auch die Beziehungen der Konfliktparteien untereinander
berücksichtigt werden. Es ist wichtig zu bestimmen, ob die Parteien gleichberechtigt
sind oder eben nicht. In dominierten Konfliktsituationen wird der Bewerter deshalb
auch dann einen Wert vorschlagen, wenn kein Transaktionsbereich bestimmt werden kann.
Bei der Wertermittlung sind dann nicht nur rein betriebswirtschaftliche Fragestellungen,
sondern auch dem übergeordnete Zielvorstellungen zu berücksichtigen. Diese übergeordneten
Zielvorstellungen können durch Recht und Gesetz vorgegeben sein (= Grundsatz der Berücksichtigung
von Gerechtigkeitspostulaten).
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