Devisentermingeschäft - Oldenburgische Landesbank

Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz
Produktname: Devisentermingeschäft
Produktgattung: Außerbörsliche Finanzderivate
Vertragspartner: Oldenburgische Landesbank AG
Stand: 01.07.2011
1. Produktbeschreibung / Funktionsweise
Allgemeine Darstellung der
Funktionsweise
Markterwartung
2. Produktdaten
Gegenstand des Geschäftsabschlusses ist eine für alle Vertragsparteien verbindliche
Umtauschvereinbarung zum abgestimmten Terminkurs; d. h. Sie kaufen bzw. verkaufen
einen Währungsbetrag an einem zukünftigen Fälligkeitstermin zu einem heute
verbindlich vereinbarten Umrechnungskurs und partizipieren damit nicht mehr an der
weiteren Kursentwicklung.
Devisentermingeschäfte können genutzt werden zur Wechselkurssicherung zukünftiger
Zahlungseingänge bzw. –ausgänge in Fremdwährung, deren Höhe bei Abschluss
bereits feststeht.
Der Terminkurs berücksichtigt die Zinsdifferenz zwischen den beiden gehandelten
Währungen. In Form von Kursab- bzw. Kursaufschlägen (Swapstellen) auf den aktuellen
Kassakurs wird die Zinsdifferenz im Terminkurs verrechnet.
Eine offene Devisenposition auf der Aktivseite (z. B. Forderung eines Exporteurs) wird
durch den Verkauf der Währung auf Termin gegen fallende Wechselkurse (d.h.
steigende Eurokurse) abgesichert. Eine passivische Devisenposition (z. B.
Verbindlichkeit eines Importeurs) lässt sich durch den Kauf der Währung auf Termin
gegen steigende Devisenkurse (d.h. fallende Eurokurse) absichern.
Ein Devisentermingeschäft ist die vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, zwei vereinbarte Währungsbeträge zu
einem bestimmten zukünftigen Termin auszutauschen:
Laufzeit In der Regel bis zu einem Jahr. In liquiden Märkten können auch Laufzeiten > 1 Jahr
vereinbart werden
Währung Es sind alle frei handelbaren Währungen darstellbar
Fälligkeit Fester Termin in der Zukunft individuell vereinbart, ggf. mit Laufzeitoption
Terminkurs Aktueller Kassakurs ± Swapstellen
Nominalbetrag Möglichst > EUR 10.000,-- Gegenwert
Erforderliche Kreditlinie In Abhängigkeit von der Währung und Laufzeit
Abwicklung Am Fälligkeitsbetrag oder bei Abruf aus Devisentermingeschäft mit Laufzeitoption
3. Risiken
Bonitätsrisiko Ist der Vertragspartner dieses Produktes, also die Oldenburgische Landesbank AG, bei
Fälligkeit des Devisentermingeschäftes wirtschaftlich nicht in der Lage, die Abwicklung
durchzuführen, besteht für den Kunden ein Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust. Dieses
Produkt unterliegt nicht der Einlagensicherung.
Kursänderungsrisiko Marktschwankungen können eine Erhöhung der Kreditlinie für Devisentermingeschäfte
erforderlich machen.
Risiko der Wertminderung und
des Totalverlustes
4. Verfügbarkeit
Es besteht ein Glattstellungsrisiko (unbegrenztes Verlustrisiko), sollte das
Termingeschäft nicht durch das vorgesehene Grundgeschäft erfüllt werden können
(Fremdwährungsrisiko).
Handelbarkeit Devisentermingeschäfte können an jedem Bankarbeitstag zum aktuellen Marktpreis
(Kassakurs bereinigt um Swapstellen) abgeschlossen werden.
Rückgabemöglichkeiten Ein Devisentermingeschäft kann vor Fälligkeit glattgestellt werden, indem
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Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz
Produktname: Devisentermingeschäft
Produktgattung: Außerbörsliche Finanzderivate
Vertragspartner: Oldenburgische Landesbank AG
Stand: 01.07.2011
Marktpreisbestimmende
Faktoren während der Laufzeit
5. Chancen und beispielhafte Szenariobetrachtung
Laufende Erträge Keine
• entweder ein gegenläufiges Devisentermingeschäft abgeschlossen wird
(Erhöhung der Kreditlinie erforderlich) oder
• das Ursprungsdevisentermingeschäft vorgezogen (Kurskorrektur um
Swapstellen) wird und durch ein gegenläufiges Kassageschäft ausgeglichen
wird.
Resultat der Transaktionen ist je nach Marktentwicklung positiv oder negativ.
Die Kursentwicklung richtet sich nach Angebot und Nachfrage unter Berücksichtigung
fundamentaler Wirtschaftsdaten (z. B. Bruttoinlandsprodukt, Staatsverschuldung,
Zinsen, Handelsbilanz, Inflation, Beschäftigung), politischer Ereignisse (z. B. Wahlen,
Krisen, Krieg) und der technischen Marktverfassung (z. B. Chartentwicklung, Trends,
Spekulation).
Kursgewinne Der Gegenwert für ein bestimmtes Fremdwährungsgrundgeschäft ist mit dem Abschluss
eines Devisentermingeschäftes festgelegt. Anteilnahme sowohl an positiver als auch an
negativer Kursentwicklung der Währung ist nicht mehr möglich.
Beispielhafte Szenariobetrachtung
6. Kosten und Vertriebsvergütungen
Devisentermingeschäfte können auch eingesetzt werden, um auf zukünftige
Veränderungen der Wechselkurse zu spekulieren. Ein Marktteilnehmer, der
beispielsweise der Ansicht ist, dass der Wechselkurs einer Währung ansteigen (d. h. es
wird von einem fallenden Euro-Kurs ausgegangen) wird, wird diese Währung per Termin
kaufen. Je nach der tatsächlich eingetretenen Entwicklung des Wechselkurses kann er
das Devisentermingeschäft glattstellen, indem er entweder vor Fälligkeit ein
gegenläufiges Devisentermingeschäft eingeht (s. auch Pos. 4. Verfügbarkeit) oder am
Fälligkeitstag ein gegenläufiges Kassageschäft tätigt. Er ist jedoch in jedem Fall
verpflichtet, die vereinbarten Währungsbeträge auszutauschen. Hinweis: Grundsätzlich
beraten bzw. empfehlen wir keine Devisentermingeschäfte, die aus spekulativen oder
sonstigen Gründen ohne Grundgeschäft getätigt werden.
Erwerbskosten Courtage in Höhe von ¼ %o, mind. € 3,50. Weitere Kosten sind Bestandteil des
vereinbarten Terminkurses.
Laufende Kosten Keine.
Glattstellung Das Eingehen einer dem Ursprungsgeschäft gegenläufigen Position neutralisiert dessen
Wirkungen, d.h., ein Terminkauf wird durch einen deckungsgleichen Terminverkauf zu
aktuellen Konditionen glattgestellt bzw. umgekehrt (s. auch Pos. 4. Verfügbarkeit). Da
der Terminkurs des Ursprungsgeschäfts in der Regel von dem des Gegengeschäfts
abweichen wird, ist mit der Differenz beider Kurse zugleich der Gewinn bzw. Verlust
dieser beiden Transaktionen festgeschrieben. Glattstellungskosten: Courtage ¼ %o,
mind. € 3,50. Auch hierbei sind weitere Kosten Bestandteil des vereinbarten
Terminkurses.
Rückvergütung/Zuwendung Keine.
7. Besteuerung
Erträge in Form von Zinsen, Dividenden und realisierten Kursgewinnen unterliegen der Kapitalertragsteuer sowie dem Solidaritätszuschlag
und ggf. der Kirchensteuer. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des
jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Zur Klärung steuerlicher Fragen empfehlen wird ggf.
einen steuerlichen Berater.
8. Sonstige Hinweise
Dieses Produktinformationsblatt informiert Sie über wesentliche Charakteristika des Produktes. Es zeigt Ihnen abstrakt die
generellen Risiken und Chancen auf, um einen Vergleich mit anderen Anlageformen zu erleichtern.
Detaillierte Informationen entnehmen Sie bitte den gesetzlich vorgeschriebenen Verkaufsunterlagen, die wir Ihnen gerne zur
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Produktname: Devisentermingeschäft
Produktgattung: Außerbörsliche Finanzderivate
Vertragspartner: Oldenburgische Landesbank AG
Stand: 01.07.2011
Verfügung stellen. Ergänzende Informationen finden Sie auch in der Broschüre "Basisinformationen über Finanzderivate".
Kein Angebot; keine Beratung:
Diese Information enthält kein Angebot zum Erwerb der darin genannten Produkte und auch keine Einladung zu einem solchen
Angebot. Die geäußerten Meinungen geben unsere aktuelle Einschätzung wieder, die sich auch ohne vorherige Bekanntmachung
ändern kann. Die Information als solche stellt keine Beratung dar. Individuelle Erfahrungen und Kenntnisse,
konkrete Ziele und finanzielle Verhältnisse eines Kunden können in der Information nicht berücksichtigt werden. Etwaige
vermögenswirksame Entscheidungen sollten daher nicht allein auf diese Information abgestellt, sondern auf eine qualifizierte
Beratung gestützt werden.
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