First Private Europa Aktien ULM - Sparkasse Ulm

First Private Europa Aktien ULM
Zielsetzung
Die bewährte Fondsstrategie stellt eine diversifizierte,
ertragsorientierte Qualitätsauswahl
von niedrig bewerteten europäischen Aktien
zusammen. Ziel ist die mittel- bis langfristige
Outperformance gängiger Vergleichsindizes
(MSCI Europa TR, MSCI Europa Value TR).
Die Volatilität sollte unter der der Benchmark
liegen.
Wertentwicklung
Wertentwicklung 1) seit Auflegung (in EUR)
100
90
80
70
60
50
40
30
20
First Private Europa Aktien ULM
Benchmark: MSCI Europa (TR)
10
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
First Private Europa Aktien ULM MSCI Europa (TR) Quelle: Bloomberg
2)
Wertentwicklung 1) bis 28.09.2012 (in %)
Sep 07 –
Sep 08
Wertentwicklung 1) nach Kalenderjahren (in %)
Portfolio-Struktur
Fondsstruktur nach Ländern
Sep 08 –
Sep 09
Großbritannien 27,94%
Deutschland 16,53%
Frankreich 14,56%
Schweden 12,37%
Spanien 6,58%
Niederlande 5,77%
Italien 5,62%
Norwegen 4,78%
Österreich 2,72%
Schweiz 2,41%
Kasse 0,72%
Monatsbericht September 2012 | Stand: 28.09.2012
WKN 979 583 | ISIN DE0009795831
Strategie Kommentar des Fondsmanagements
Der Fonds investiert grundsätzlich in Standardwerte
Europas auf der Basis des Aktienindex
MSCI Europa, die eine im Vergleich niedrige
Börsenbewertung aufweisen und dennoch für
die nahe Zukunft bei begrenztem Finanzrisiko
solides Gewinnwachstum erwarten lassen.
Wertentwicklung 1) über 5 Jahre (in EUR)
25
Sep 07 Sep 08 Sep 09 Sep 10 Sep 11 Sep 12
First Private Europa Aktien ULM Quelle: Bloomberg
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonds 15,65 -4,04 -9,53 26,38 20,12 25,54 22,66 -16,00 -45,97 26,02 6,13 -9,79
Benchmark 2) -1,96 -15,47 -30,74 15,26 12,18 26,09 19,61 2,69 -43,65 31,60 11,94 -8,50
Differenz 17,61 11,43 21,21 11,12 7,94 -0,55 3,04 -18,69 -2,32 -5,58 -5,81 -1,29
175
150
125
100
75
50
Sep 09 –
Sep 10
First Private Europa Aktien ULM
Sep 10 –
Sep 11
Sep 11 –
Sep 12
Fondsstruktur nach Sektoren
seit Auflegung
am 25.01.99
WE WE WE WE WE WE Vola
Fonds -37,42 -3,65 -0,40 -10,58 22,96 64,20 19,87
Benchmark2) -30,07 -2,39 9,88 -10,26 22,34 31,85 19,90
WE: Wertentwicklung; Vola: Volatilität.
Bitte beachten Sie die Erläuterungen der Fußnoten auf der Seite 3.
Erdöl und Erdgas 19,47%
Verbraucherservice 13,68%
Industrieunternehmen 13,54%
Gesundheitswesen 13,28%
Verbrauchsgüter 11,94%
Finanz-Dienstleistungen 7,65%
Telekommunikation 6,93%
Technologie 5,45%
Versorger 4,39%
Grundstoffe 2,95%
Kasse 0,72%
Im vermeintlichen Crash-Monat September
bewegten sich die Finanzmärkte in vergleichsweise
ruhigen Bahnen. Unterstützt von expansiven
Maßnahmen der internationalen Zentralbanken
konnten Risikoanlagen insbesondere zu
Monatsbeginn zulegen. Insbesondere die seitens
der EZB beschlossene Maßnahme, die Kredit- und
Liquiditätsversorgung des Euro-Raums durch
weitere Anleihekaufprogramme zu flankieren,
gab den Optimisten einmal mehr Auftrieb. Während
in Europa derartige Maßnahmen mehr oder
weniger losgelöst vom konjunkturellen Stadium
ausgelöst werden, blickt die Notenbank der
USA mit Argusaugen auf die wirtschaftlichen
Rahmendaten. Nicht eine Staatsschuldenkrise
ist hier das Problem, sondern die hohe Arbeitslosigkeit.
Und so entfachte neben schwächeren
Auftragseingängen und Industrieproduktion
auch der enttäuschende Arbeitsmarktbericht zu
Monatsbeginn erneut die Hoffnungen auf ein
weiteres „Quant Easing“ der Fed. Diese Erwartungen
wurden dann auch mehr als bedient.
Nicht nur kündigte die US-Notenbank weitere
Ankaufprogramme für Wertpapiere an – monatlich
sollen für 40 Mrd. USD Morgage Backed
Securities (MBS), d.h. hypothekenbesicherte
Wertpapiere gekauft werden. Mehr noch, es
wurde auch der Fortbestand der Nullzinsphase
bis Mitte 2015 angekündigt. Konsumenten sahen
dies positiv, das Verbrauchervertrauen stieg im
September von 63,1 auf 70,3 Indexpunkte an. In
Europa erhielten Investoren gemischte volkswirtschaftliche
Signale. Während der richtungsweisende
ifo-Geschäftsklimaindex hierzulande
unter den Erwartungen blieb (101,4 nach 102,3),
stiegen die deutschen Auftragseingänge und
die Industrieproduktion überraschend deutlich
an. Sehr deutlich fiel das Produktionsplus in
Großbritannien aus (Jul +2,9% gg. VM).
Europäische Aktien tendierten auch im September
gut behauptet und schlossen den Monat mit
einem Plus im Stoxx von 1% ab. Deutlich besser
konnten sich US-Aktien und die Indizes aus
Asien/Pazifik (ex Japan) halten. Letztere kamen
in lokaler Währung auf ein Plus von 4,5%. Auf
Branchenebene legten Finanztitel und Grundstoffaktien
(Basic Resources) am deutlichsten zu.
Eher defensive Bereiche wie vor allem Konsumgüter,
aber auch Öl/Gas und Telekoms lieferten
dagegen negative (relative) Beiträge. Insgesamt
kamen dabei Mid- und Small-Caps deutlich besser
weg als die Indexschwergewichte. Value-
Aktien konnten im September gegenüber
Wachstumsaktien Boden gutmachen.
Der First Private Europa Aktien ULM beendete
den Berichtsmonat mit einem Plus von
2,02% und lag damit rund 1,2 Prozentpunkte vor
seiner Benchmark MSCI Europe (TR Index), die
im abgelaufenen Monat ein Plus von 0,87%
verzeichnete.

First Private Europa Aktien ULM
Top 10 Holdings
Monatsbericht September 2012 | Stand: 28.09.2012
WKN 979 583 | ISIN DE0009795831
Name Branche Anteil
Merck KGaA Inhaber-Aktien o.N. Gesundheitswesen 4,57%
Mapfre S.A. Acciones Nom. EO -,10 Finanz-Dienstleistungen 4,03%
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N. Industrieunternehmen 3,95%
BT Group PLC Registered Shares LS 0,05 Telekommunikation 3,85%
Statoil ASA Navne-Aksjer NK 2,50 Erdöl und Erdgas 3,85%
Volkswagen AG Inhaber-Stammaktien o.N. Verbrauchsgüter 3,79%
Astrazeneca PLC Registered Shares DL -,25 Gesundheitswesen 3,73%
Cie Génle Éts Michelin SCpA Actions Nom. EO 2 Verbrauchsgüter 3,63%
ENI S.p.A. Azioni nom. o.N. Erdöl und Erdgas 3,60%
Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 Gesundheitswesen 3,53%
Wertpapierkennnummer 979 583
ISIN DE0009795831
Herkunft Richtlinienkonformes Sondervermögen Deutschen Rechts
Fondswährung EUR
Fondskategorie Europäische Aktien
Benchmark MSCI Europa Total Return Index
Fondsvolumen 318,45 Mio. EUR
Auflegung 25. Januar 1999
Erstausgabepreis DEM 60 (EUR 30,68)
Aktueller Rücknahmepreis EUR 49,44
Mindestanlagebetrag 1 Anteil
Ertragsbehandlung thesaurierend
Geschäftsjahresende 30. November
Ausgabeaufschlag Der Ausgabeaufschlag des Fonds beträgt 5%. Es steht
der jeweiligen Vertriebs gesellschaft frei, einen niedrigeren
Ausgabeaufschlag zu berechnen.
Verwaltungsvergütung3) 1,5% p.a.
Vertriebsvergütung des Vermittlers 1% p.a.
Die Vertriebsprovision wird anteilig aus der Verwaltungsvergütung
gezahlt.
Performanceabhängige Vergütung nein
Depotbankgebühren und sonstige Kosten Depotbankgebühren, derzeit 0,0270% p.a.; Minimumgebühr
EUR 10.000,00 p.a. Einzelheiten unter Pkt. 14 des
ausführlichen Verkaufsprospektes („Verwaltungs- und
sonstige Kosten“).
Gesamtkostenquote4) Fondsdaten
(TER) 2010/2011 1,58%
Verbriefung Globalurkunde, keine effektiven Stücke
Verwahrmöglichkeiten Depot bei den Vertriebspartnern und allen anderen
Banken
Investmentgesellschaft First Private Investment Management KAG mbH
Vertriebszulassung D, A, CH
Es bestehen weitere Anteilklassen
Chancen und Risiken
Chancen Risiken
■ potentiell überdurchschnittliche Wertentwicklung durch bewährte
Auswahlstrategie
■ Partizipation an den Chancen der europäischen Integration im größten
Binnenmarkt der Welt
■ Fondsinvestitionen sind weniger anfällig für Kursschwankungen als
Investitionen in Einzeltitel
Bitte beachten Sie die Erläuterungen der Fußnoten auf der Seite 3.
Kapitalanlagegesellschaft
First Private
Investment Management KAG mbH
Hausanschrift:
Westhafenplatz 8
60327 Frankfurt am Main
Telefon: +49 (0)69 50 50 82 – 0
Telefax: +49 (0)69 50 50 82 – 440
Postanschrift:
Postfach 11 16 63
60051 Frankfurt am Main
Internet: www.first-private.de
E-Mail: info@first-private.de
Vertrieb in der Republik Österreich
Zahl- und Informationsstelle:
UniCredit Bank Austria AG
Schottengasse 6-8
A-1010 Wien
Österreich
Steuerlicher Vertreter:
PwC PricewaterhouseCoopers
Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung
GmbH
Erdbergstraße 200
A-1030 Wien
Vertrieb in der Schweiz
Zahlstelle:
Notenstein Privatbank AG
Bohl 17
CH-9004 St. Gallen
Schweiz
Vertreter:
1741 Asset Management AG
Bahnhofstrasse 8
CH-9001 St. Gallen
■ keine Unabhängigkeit vom allgemeinen Markttrend
■ Währungskursrisiko bei Wertpapieren aus Nicht-Euro-Ländern
■ das Sondervermögen kann aufgrund seines erlaubten Anlageuniversums
erhöhten Preisschwankungen unterliegen

First Private Europa Aktien ULM
Rechtliche Hinweise
Monatsbericht September 2012 | Stand: 28.09.2012
WKN 979 583 | ISIN DE0009795831
1) Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator
für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg
2) Der Vergleichsindex hat nur informatorischen Charakter und begründet keine Verpflichtung des Vermögensverwalters, den Index oder dessen Wertentwicklung nachzubilden
oder zu erreichen. Der Indexanbieter übernimmt in keinen Fällen irgendeine Haftung hinsichtlich der genannten Index-Daten. Diese Information bzw. Unterlage wurde durch
den Indexanbieter weder hergestellt, nachgeprüft noch bestätigt. Bei der Berechnung der erfolgsbezogenen Vergütung wird ein möglichst enger zeitlicher Zusammenhang zwischen
der Bewertung des Referenzindex und der Bewertung des Sondervermögens herangezogen. Dies bedeutet, dass auch ein anderer Referenzindexstand als dessen täglicher
Schlussstand herangezogen werden kann. Insofern kann es bei dem verwendeten Referenzindex zu Bewertungsdifferenzen zwischen dem Zeitpunkt der Feststellung des Anteilpreises
und dem Ende des Börsenhandels (Schlusskurs) kommen. Etwaige untertägige Abweichungen können auf den jeweiligen Wertpapiermärkten insbesondere in Phasen
hoher Marktvolatilität auftreten.
MSCI übernimmt in keinen Fällen irgendeine Haftung hinsichtlich der genannten MSCI Daten. Die MSCI Daten dürfen nicht weiterverteilt oder als Basis für andere Indices oder
andere Wertpapiere oder Finanzprodukte genutzt werden. Diese Information / Unterlage wurde durch MSCI weder hergestellt, nachgeprüft oder bestätigt.
3) Seit dem 25.01.1999 beträgt die Verwaltungsvergütung unverändert 1,5% p.a. Die Verwaltungsvergütung enthält bei in Deutschland aufgelegten Fonds eine Vertriebsprovision.
4) Gesamtkosten in Prozent des durchschnittlichen Fondsvolumens des am 30.11. abgelaufenen Geschäftsjahres. Die Total Expense Ratio (TER) enthält alle im Zusammenhang mit
der Fondsanlage anfallenden Kosten mit Ausnahme der Transaktionskosten und ggfs. performanceabhängiger Gebühren.
Allgemeiner Hinweis:
Wir weisen darauf hin, dass eine Anlage in diesem Fonds den üblichen Risiken einer Anlage in Investmentanteilen unterliegt. Grundlage für eine Investition in Anteilen an diesem
Sondervermögen ist der aktuelle Verkaufsprospekt. Dieser enthält wichtige Angaben zum Risikoprofil der Investition sowie zur Gebühren- und Kostenstruktur des Fonds. Der Marktwert
der Fondsanteile ist Schwankungen unterworfen; insbesondere stellt eine Anlage in dem Fonds weder eine Einlage bei einem Kreditinstitut dar noch begründet sie die Verpflichtung
eines Kreditinstituts oder wird sie von einem Kreditinstitut garantiert. Bei Rücknahme kann der Preis für die Investmentanteile auch unter dem Wert der ursprünglichen
Anlage liegen. Auch ist die Wertentwicklung der Vergangenheit keine Garantie für eine zukünftige Wertentwicklung. Für Investoren, deren Bezugswährung von der Fondswährung
abweicht, kann eine in den Fonds getätigte Investition zusätzlichen Währungsschwankungen unterworfen sein, die den Wert der Investition beeinflussen. Das vorliegende Exposé
dient Ihrer Information, ersetzt jedoch nicht die aktuelle anleger- und produktbezogene Beratung für den Erwerb von Anteilsscheinen. Alle in diesem Dokument erwähnten Markteinschätzungen
repräsentieren die Ansichten des Fondsmanagements zum gegenwärtigen Zeitpunkt und können aufgrund von zukünftigen Ereignissen jederzeit modifiziert
werden, ohne dass dies einer gesonderten Ankündigung bedarf. Das Fondsmanagement ist nicht angehalten, sein Handeln an den hier formulierten Einschätzungen auszurichten.
Diese Verbraucherinformation dient Werbezwecken und stellt weder ein Angebot, noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anteilen des genannten Investmentfonds,
noch eine Anlageempfehlung dar.
Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden, Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere
aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigungen ändern kann.
Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine Zusammenfassung wesentlicher Merkmale des Sondervermögens
und seiner Ausgestaltung wieder. Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von First Private Fonds sind die jeweiligen Verkaufsprospekte sowie der Jahres- und Halbjahres bericht
der KAG, welche kostenfrei bei der First Private Investment Management KAG mbH, Westhafenplatz 8, 60327 Frankfurt am Main und deren Vertretern in Österreich und der Schweiz
bezogen werden können bzw. unter www.first-private.de zum Download zur Verfügung gestellt werden.
Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot
oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.