WAVE Total Return Fonds R: Attraktive Rendite mit Airbag

KOLUMNE
KB-ASSETS STRATEGIE-KOLUMNE
WAVE Total Return Fonds R: Attraktive
Rendite mit Airbag
Sehr geehrte Leserinnen und Leser, aktuell erleben Sie einen typischen Zeitraum im
Börsenzyklus...
... der nicht besonders ungewöhnlich ist, trotzdem aber sehr viele Anleger vor große Probleme
stellt.
Damit meine ich den lang ersehnten Zeitpunkt, an dem die konjunkturellen Nachrichten
endlich wieder besser werden und der nächste Aufschwung Konturen annimmt! Und wie
reagieren die Marktteilnehmer auf dieses vermeintlich positive Szenario? Die Bären wittern
endlich ihre Chance, das „Smart Money“ nimmt blitzschnell seine Chips vom Tisch und die
Indizes beginnen die längst überfällige Konsolidierung, um der Masse Schmerzen zuzufügen!
Dieses Beispiel zeigt wieder einmal, dass die Berichterstattung über die Börsenentwicklung in
den Medien der Realität meilenweit hinterher hinkt und es unmöglich ist, den Markt „zu
Timen“! Dies wiederum begründet meine hier schon öfters beschriebene Auffassung, dass
man an der Börse langfristig nur zu den Gewinnern zählt, wenn man es schafft, in schwierigen
Zeiten möglichst keine Verluste zu erwirtschaften!
Wer diese wichtige Börsenregel „inhaliert“ hat, dem empfehle ich, sich intensiv mit dem
„WAVE Total Return Fonds R“ zu befassen – vor allem diejenigen, die sich schon von dieser
Fondskategorie enttäuscht abwenden wollten.
Es ist völlig richtig, dass viele Fonds der Rubriken „Absolut Return“ und „Total Return“
enttäuscht haben und sich als Flop erwiesen. Dies sollte Sie aber keinesfalls davon abhalten,
nach den Perlen innerhalb dieser inhomogenen Kategorie zu suchen, ganz im Gegenteil. Zu
den Perlen dieser Fondskategorie, die bei „Morningstar“ bereits über 300 Mitglieder zählt,
gehört auf alle Fälle der „WAVE Total Return“ der Hamburger WAVE AG.
Attraktive Rendite und geringes Risiko sind sehr wohl vereinbar
Mir gefällt der WAVE Total Return vor allem wegen seiner kompromisslosen und
schnörkellosen Investmentpolitik: Unbedingter Kapitalerhalt ist wichtiger als eine temporär
höhere Rendite unter erhöhten Risiken, oder die sklavische Nachbildung eines Index! Total
Return ist nämlich eine Anlagestrategie, die den Erfolg nicht relativ zu anderen Anlageformen
bemisst, sondern einzig nach dem wirklichen Ertrag!
Viel zu wenig Fondsgesellschaften haben bisher begriffen, dass den meisten Investoren ein
konstant positives Ergebnis viel wichtiger ist als ein relatives in Abhängigkeit von einem
Index. Um diesem Kundenwunsch zu entsprechen, strebt das Fondsmanagement des WAVE

Total Return eine absolute Rendite von derzeit 5,5 % p.a. an. Außerdem wird den Investoren
„versprochen“, eine bestimmte Wertuntergrenze von 90 % des Jahresanfangskurses nicht zu
unterschreiten. Selbstverständlich erhöht sich diese Untergrenze jährlich und folgt dem
Fondspreis zum Jahresende. Wie gesagt, es handelt sich hierbei nicht um eine Garantie, die
der Anleger teuer bezahlt, sondern um ein Versprechen, welches sogar im Krisenjahr 2008
gehalten wurde! Beide Ziele werden übrigens bereits seit 2003 problemlos erreicht. Seit
diesem Jahr existiert nämlich der Total Return für institutionelle Investoren wie
Versicherungen und Pensionskassen, die traditionell die größten Kunden der WAVE
Management AG sind.
Seit 2003 wurde übrigens die Zielvereinbarung trotz verschiedener Krisen und dem jüngsten
Crash mit einer durchschnittlichen Rendite des Fonds von 6, 3 % übererfüllt.
Dieses positive Beispiel des WAVE Total Return, liebe Leserinnen und Leser, zeigt eines
ganz deutlich: Was zählt, ist der positive Ertrag unterm Strich – vollkommen unabhängig von
der allgemeinen Marktentwicklung. Dank dieser Philosophie können die Anleger des WAVE
Total Return nicht nur auf eine stetige Verzinsung zielen, sondern außerdem vom allgemein
leider unterschätzten Zinses-Zins Effekt profitieren.
Bei WAVE sichert die Abwehr die Rendite
Der WAVE Total Return investiert grundsätzlich in die größten und liquidesten
Vermögensklassen Aktien, Renten- und Geldmarktpapiere. Die exakte Aufteilung auf die
verschiedenen Anlageklassen ist das Ergebnis einer stringenten fundamentalen Top-Down-
Analyse, die um einen quantitativ-technischen Ansatz ergänzt wird. Es existieren keine
statischen Grenzen für die einzelnen Vermögensklassen, weshalb der Fonds theoretisch
entweder zu 100 % in Aktien oder Renten, bzw. „Cash“ investiert sein kann.
Um in der Praxis jederzeit die Wertuntergrenze abzusichern, wird die Aktienquote täglich
über Risikoparameter angepasst. Diesbezüglich überprüft das Risiko-Controlling des Fonds
täglich mittels eines sogenannten „Value-at- Risk“-Ansatzes, welche Schwankung die
gegebene Asset-Allokation dem Fondsvermögen theoretisch zufügen kann. Um keine
Währungsrisiken einzugehen, bzw. auf Kosten der Performance absichern zu müssen, wird
ausschließlich in europäischen Papieren angelegt.
Da das Fondsmanagement auf völlige Transparenz und schlanke Kostenstrukturen einen
großen Wert legt, wurde schon vor der Finanzkrise auf die ehemals so beliebten „werthaltig“
unterlegten ABS-Papiere verzichtet. Auch in diesem Punkt erkennt man wieder die
Bedeutung des Grundsatzes „wenn man sich auf die Risiken konzentriert, kommt die Rendite
fast von alleine“! Trotz des aufwendigen Risikomanagements und der bisher stets problemlos
eingehaltenen Wertuntergrenze verfügt der WAVE Total Return über eine sehr günstige
Kostenquote (TER) von ca. 0,85! Zusätzlich erhält das Management aber in sehr positiven
Jahren eine Performance-Fee, mit der man als Anleger aber kein Problem haben sollte. Auf
diese Weise können Sie sicher sein, dass Ihre Interessen und die der WAVE AG identisch und
Sie Ihrem persönlichen Anlageziel sehr nahe sind: Konstante und positive Erträge Jahr für
Jahr!

Klaus Buhl verfügt über langjährige Erfahrung in der Vermögensverwaltung und betreibt die
Seite www.kb-assets.de, die vor allem Tipps für die Kombination von Absolut-Return-
Strategien und vermögensverwaltenden Konzepten gibt!
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse
Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche
Regressansprüche aus.