Crashkurs Zertifikate - boersenbuchverlag.de
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stellen für je<strong>de</strong>s Zertifikat zwei Kurse. Den Verkaufskurs, zu <strong>de</strong>m <strong>de</strong>r<br />
Emittent bereit ist, Kaufaufträge abzuwickeln (Briefkurs), und <strong>de</strong>n Ankaufskurs,<br />
zu <strong>de</strong>m <strong>de</strong>r Emittent die Verkaufsauf träge seiner Kun<strong>de</strong>n bedient<br />
(Geldkurs).<br />
Der Briefkurs ist dabei immer höher als <strong>de</strong>r Geldkurs. Das be<strong>de</strong>utet, Anleger,<br />
die ihre <strong>Zertifikate</strong> verkaufen wollen, bekommen einen niedrigeren<br />
Kurs als diejenigen, die Papiere kaufen wollen. Dieser Spread trägt wesentlich<br />
zu <strong>de</strong>n Profiten <strong>de</strong>r Emittenten bei. Die Höhe <strong>de</strong>s Spreads wird<br />
vorher von <strong>de</strong>n Emittenten im Verkaufsprospekt festgelegt. Unter Umstän<strong>de</strong>n<br />
kann hiervon auch im weiteren Zeitverlauf abgewichen wer<strong>de</strong>n.<br />
Dazu später mehr, wenn wir das SpreadRisiko behan<strong>de</strong>ln.<br />
!<br />
Die Höhe <strong>de</strong>s Spreads wird wie folgt <strong>de</strong>finiert:<br />
Spread in Prozent = (Briefkurs – Geldkurs) x 100<br />
Neben <strong>de</strong>m Han<strong>de</strong>l an <strong>de</strong>r Börse können <strong>Zertifikate</strong> auch im außerbörslichen<br />
Han<strong>de</strong>l ge und verkauft wer<strong>de</strong>n. In diesem Fall wird eine Transaktion<br />
direkt zwischen <strong>de</strong>m Anleger und <strong>de</strong>r Bank abgewickelt.<br />
Gebühren bei <strong>Zertifikate</strong>n<br />
Auch wenn <strong>Zertifikate</strong> allgemein als sehr kostengünstige Anlagealternative<br />
gelten, so fallen bei <strong>de</strong>ren An und Verkauf doch diverse Gebühren<br />
an, die Sie berücksichtigen müssen. Wie bei an<strong>de</strong>ren Anlagen<br />
auch haben sie direkten Einfluss auf Ihren Anlageerfolg. Fleißiges Anund<br />
Verkaufen hat zur Folge, dass die Gebühren Ihre Rendite <strong>de</strong>utlich<br />
schmälern können. Die folgen<strong>de</strong>n Gebühren müssen Sie immer einkalkulieren:<br />
21 / <strong>Crashkurs</strong> <strong>Zertifikate</strong>