de - GAM Holding AG
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Präsentation Jahresabschluss 2005 und<br />
Ausblick <strong>de</strong>r Julius Bär Gruppe<br />
Zürich, 16. Februar 2006
Programm<br />
Einführung<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier, CEO und Präsi<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>r Konzernleitung<br />
Jahresabschluss 2005<br />
Andrew Wills, Group Financial Controller<br />
Asset Management<br />
David M. Solo, Chief Executive Asset Management<br />
Private Banking<br />
Dr. Alex W. Widmer, Chief Executive Private Banking<br />
Ausblick<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier<br />
Fragen<br />
2
Rascher Integrationsprozess (1)<br />
3<br />
Gruppe<br />
Detaillierte Organisationsstruktur von Private Banking,<br />
Asset Management und Corporate Center erarbeitet<br />
Realisation von Kostensynergien weit fortgeschritten<br />
Bereits angekündigte Restrukturierungskosten<br />
grösstenteils <strong>de</strong>r Rechnung 2005 belastet<br />
Aktive Ausschöpfung von Ertragssynergien im Private<br />
Banking und im Asset Management<br />
Wachstumsinitiativen <strong>de</strong>r Sparten Private Banking und<br />
Asset Management festgelegt<br />
Erfreuliche Ten<strong>de</strong>nz bei Kun<strong>de</strong>n- und<br />
Mitarbeiterbindung
Rascher Integrationsprozess (2)<br />
4<br />
Private<br />
Banking<br />
Asset<br />
Management<br />
Corporate<br />
Center<br />
Integration <strong>de</strong>r Privatbanken schreitet zügig voran<br />
Rebranding <strong>de</strong>r verschie<strong>de</strong>nen rechtlichen Einheiten bereits<br />
angelaufen<br />
Hauptaugenmerk auf <strong>de</strong>r effizienten Nutzung <strong>de</strong>s kombinierten<br />
Geschäftspotenzials und nicht auf <strong>de</strong>r Migration <strong>de</strong>r “alten” Julius<br />
Bär auf die neue IT-Plattform<br />
Expansionsstrategie in neue Wachstumsmärkte festgelegt<br />
Integration <strong>de</strong>r Aktivitäten von <strong>GAM</strong> und Julius Bär bringt die<br />
erwarteten Einsparungen<br />
Gesteigerte Vertriebskapazität durch die Zusammenlegung <strong>de</strong>r<br />
Verkaufsorganisationen von Julius Bär and <strong>GAM</strong><br />
Der in Asset Management integrierte Bereich Märkte ist auf die<br />
Unterstützung <strong>de</strong>s Privatkun<strong>de</strong>ngeschäfts ausgerichtet<br />
Das schlank gehaltene Corporate Center bietet <strong>de</strong>n bei<strong>de</strong>n Sparten<br />
maximale Flexibilität ohne Abstriche bei finanzieller Kontrolle und<br />
Risikomanagement
Reiner Vermögensverwalter mit zwei<br />
klar positionierten Sparten<br />
5<br />
Private Banking<br />
Betreute<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen:<br />
CHF 122 Mrd.<br />
Julius Bär<br />
Betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen:<br />
CHF 304 Mrd.<br />
Asset Management<br />
Betreute<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen:<br />
CHF 182 Mrd.
Julius Bär: einige Schlüsselzahlen<br />
6<br />
Betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen (Mrd.<br />
CHF)<br />
Eigene Mittel (Mrd. CHF)<br />
BIZ Quote Tier 1 (%)<br />
Anzahl Mitarbeiten<strong>de</strong><br />
- davon in <strong>de</strong>r Schweiz<br />
Anz. Län<strong>de</strong>r/Standorte<br />
Börsenkapitalisierung (Mrd. CHF)<br />
Moody‘s-Rating für Bank Julius Bär<br />
bisher<br />
2004<br />
135<br />
1.5<br />
17.7<br />
1 840<br />
1 434<br />
11/19<br />
3.4<br />
-<br />
neu<br />
2005<br />
304<br />
6.2<br />
12.7<br />
3 427<br />
2 465<br />
18/31<br />
10.4<br />
Aa3
Programm<br />
Einführung<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier, CEO und Präsi<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>r Konzernleitung<br />
Jahresabschluss 2005<br />
Andrew Wills, Group Financial Controller<br />
Asset Management<br />
David M. Solo, Chief Executive Asset Management<br />
Private Banking<br />
Dr. Alex W. Widmer, Chief Executive Private Banking<br />
Ausblick<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier<br />
Fragen<br />
7
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
Julius Bär Gruppe: betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
Mrd. CHF<br />
50<br />
8<br />
0<br />
135<br />
-6<br />
31.12.04 Disinvest.<br />
US-PB<br />
128<br />
16<br />
Akquisition Netto-<br />
Neugeld<br />
31 304<br />
SBC PB<br />
58<br />
<strong>GAM</strong><br />
73<br />
JB<br />
173<br />
Marktperf. 31.12.05
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
Julius Bär Gruppe: Pro-forma betreute<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
Mrd. CHF<br />
50<br />
9<br />
0<br />
244<br />
110<br />
134<br />
Vorjahresverän<strong>de</strong>rung<br />
Total +28%<br />
PB +17%<br />
AM +36%<br />
-6<br />
31.12.04 Desinvest.<br />
US-PB<br />
18<br />
48<br />
304<br />
122<br />
182<br />
Netto-Neugeld Marktperf. 31.12.05<br />
Asset Management Private Banking
Julius Bär Gruppe: Pro-forma-Netto-Neugeld<br />
Mrd. CHF<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
-5<br />
10<br />
5<br />
0<br />
7<br />
10<br />
17<br />
17<br />
-3 -2 -1<br />
31.12.02 31.12.03 31.12.04 31.12.05<br />
32<br />
34<br />
Asset Management Private Banking<br />
18<br />
19
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
Julius Bär Gruppe: Pro-forma betreute<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
Mrd. CHF<br />
50<br />
0<br />
11<br />
177<br />
99<br />
78<br />
+71% über 3 Jahre<br />
209<br />
110<br />
99<br />
244<br />
110<br />
134<br />
122<br />
182<br />
31.12.02 31.12.03 31.12.04 31.12.05<br />
Asset Management Private Banking<br />
304
“Neue” Julius Bär konsolidierte<br />
Pro-forma-Resultate 2005<br />
12<br />
Mio. CHF 2005 1<br />
2004<br />
Verän<strong>de</strong>rung<br />
Betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen 304 322 243 453 60 869<br />
Betriebsertrag 2 521.2 2 132.6 388.6<br />
Geschäftsaufwand 1 676.1 1 444.0 232.1<br />
Konzerngewinn vor Steuern 845.1 688.6 156.5<br />
Konzerngewinn 640.8 538.1 102.7<br />
Cost/Income Ratio in % 64.5 64.3 0.2<br />
Verän<strong>de</strong>rung<br />
1 Exklusive Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie<br />
Auswirkungen aus <strong>de</strong>m Verkauf <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäftes.<br />
18%<br />
16%<br />
25%<br />
23%<br />
19%
“Neue” Julius Bär konsolidierte<br />
Pro-forma-Resultate 2005<br />
13<br />
2005 2004<br />
RoA Bpte 92.9 94.2<br />
CoA Bpte 61.8 63.8<br />
RoE in % 21.1 19.8<br />
EPS in CHF 5.7 4.8<br />
1 Exklusive Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie<br />
Auswirkungen aus <strong>de</strong>m Verkauf <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäftes.<br />
1
Wichtigste Finanzkennzahlen <strong>de</strong>r bisherigen<br />
Julius Bär Gruppe 2005 / 2004<br />
14<br />
Mio. CHF<br />
JB bisher 1<br />
2005 2004<br />
Verän<strong>de</strong>rung<br />
Betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen 173 563 135 370 38 193<br />
Betriebsertrag 1 245.0 1 032.2 212.8<br />
Geschäftsaufwand 982.3 774.4 207.9<br />
Konzerngewinn vor Steuern 262.7 257.8 4.9<br />
Konzerngewinn 202.7 207.9 -5.2<br />
Cost/Income Ratio in % 75.6 73.7 1.9<br />
Verän<strong>de</strong>rungen<br />
1 Exklusive Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie<br />
Auswirkungen aus <strong>de</strong>m Verkauf <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäftes.<br />
-3%<br />
2%<br />
21%<br />
28%<br />
27%
Rascher Integrationsprozess<br />
15<br />
Kostensynergien<br />
Ertragssynergien<br />
Restrukturierungskosten<br />
Bestätigung <strong>de</strong>s Kostensynergiepotenzials<br />
Auf Kurs für CHF 100 Mio. p.a. vor Steuern<br />
Back-Office/IT von Private Banking mit grösstem Potenzial<br />
Be<strong>de</strong>uten<strong>de</strong> Personalreduktion bis 2007; Umsetzung eingeleitet<br />
Ertragssynergien<br />
CHF 55 Mio. p.a. zusätzlicher Ertrag vor Steuern bis 2008<br />
Angekündigte Restrukturierungskosten von<br />
insgesamt CHF 225 Mio.<br />
CHF 138 Mio. wur<strong>de</strong> <strong>de</strong>r Rechnung 2005 1 belastet<br />
CHF 69 Mio. wer<strong>de</strong>n in <strong>de</strong>r Perio<strong>de</strong> 2006 bis 2008 berücksichtigt<br />
Rund CHF 20 Mio. wer<strong>de</strong>n vermutlich im Verlauf von 2006 & 2007<br />
anfallen<br />
1 Exklusive CHF 49 Millionen Wertberichtigungen und Rückstellungen im Zusammenhang mit Avaloq.
Programm<br />
Einführung<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier, CEO und Präsi<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>r Konzernleitung<br />
Jahresabschluss 2005<br />
Andrew Wills, Group Financial Controller<br />
Asset Management<br />
David M. Solo, Chief Executive Asset Management<br />
Private Banking<br />
Dr. Alex W. Widmer, Chief Executive Private Banking<br />
Ausblick<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier<br />
Fragen<br />
16
Asset Management: betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
Mrd. CHF<br />
200<br />
180<br />
160<br />
140<br />
120<br />
100<br />
17<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
74<br />
71<br />
17<br />
20 182<br />
31.12.2004 Akquisition Netto-Neugeld Marktperf. 31.12.2005
Asset Management<br />
Fakten und Kennzahlen per 31. Dezember 2005<br />
Total <strong>de</strong>r betreuten Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
CHF 182.1 Mrd.<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen nach Segment<br />
18<br />
Julius Bär AM<br />
<strong>GAM</strong><br />
40%<br />
60%<br />
Julius Bär AM<br />
Institutional<br />
Ext. Vertrieb<br />
JB PB<br />
53.70%<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen nach Segment<br />
<strong>GAM</strong><br />
Institutional<br />
Ext. Vertrieb<br />
JB PB<br />
Vermittelte Privatkun<strong>de</strong>n<br />
<strong>GAM</strong> Privatkun<strong>de</strong>n<br />
24.40%<br />
17.10%<br />
3.90%<br />
5.90%<br />
14.60%<br />
40.40%<br />
40.00%
Asset Management<br />
Fakten und Kennzahlen per 31. Dezember 2005<br />
Total <strong>de</strong>r betreuten Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
CHF 182.1 Mrd.<br />
19<br />
Julius Bär AM<br />
<strong>GAM</strong><br />
40%<br />
60%<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen nach Produkttyp<br />
Julius Bär AM<br />
Equity Long<br />
6.00%<br />
Bond Long<br />
Hedge<br />
Private Label Funds<br />
18.80%<br />
23.20%<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen nach Produkttyp<br />
<strong>GAM</strong><br />
Mandate &<br />
Composites<br />
Multi-Manager<br />
Hedge<br />
Long only<br />
31.50%<br />
7.70%<br />
33.90%<br />
52.00%<br />
26.90%
Asset Management 2005: Pro-forma-Resultate<br />
20<br />
Mio. CHF<br />
sofern nicht an<strong>de</strong>rs angegeben<br />
Betriebsertrag<br />
Geschäftsaufwand<br />
Spartengewinn vor Steuern<br />
Bruttomarge Bpte<br />
Bruttomarge exkl.<br />
Performance-Fees Bpte<br />
Cost/Income Ratio %<br />
JB AM<br />
542.0<br />
368.5<br />
173.5<br />
60.2<br />
55.4<br />
68.0<br />
- Sämtliche Zahlen vor Restrukturierungs- und Abschreibungskosten<br />
- Pro-forma-RoA ohne Betriebsertrag von TAS<br />
<strong>GAM</strong><br />
713.0<br />
367.3<br />
345.7<br />
108.5<br />
94.1<br />
51.5<br />
TAS<br />
142.9<br />
78.6<br />
64.3<br />
n.a.<br />
n.a.<br />
55.0<br />
Pro-forma<br />
1 397.9<br />
814.4<br />
583.5<br />
80.6<br />
71.7<br />
58.3
Asset Management: Integration (1)<br />
Relativ beschei<strong>de</strong>ne funktionale Integration<br />
Sämtliche JB Fund of Hedge Fund-Aktivitäten in <strong>GAM</strong> Multi-Manager<br />
integriert<br />
Aufbau einer einzigen, gemeinsamen Vertriebsorganisation für <strong>GAM</strong> und JB<br />
Verlegung von <strong>GAM</strong> USA in die Gebäu<strong>de</strong> von JB<br />
Zusammenlegung <strong>de</strong>r Support-Einheiten (HR, Legal, Compliance, IT usw.)<br />
Konsolidierung <strong>de</strong>r internationalen IT-Infrastruktur (ohne Anwendungen)<br />
<strong>GAM</strong>-Anlagemo<strong>de</strong>ll, -Teams und -Marke beibehalten<br />
JB USA: Anlagegeschäft bleibt unverän<strong>de</strong>rt und relativ klar unterscheidbar<br />
JB Europa: Erneuerung <strong>de</strong>r Palette von bewährten, qualitativ hoch<br />
stehen<strong>de</strong>n und wertorientierten Fonds<br />
Neuer Bereich Märkte als Dienstleistungserbringer Private Banking<br />
Fokus <strong>de</strong>s Managements auf differenzierte Servicequalität<br />
Investition in losgelöste institutionelle Geschäftbereiche been<strong>de</strong>t<br />
Institutional Equity Sales, Institutional Equity Research, Capital Markets<br />
Risikobereitschaft beibehalten, um Kun<strong>de</strong>ndienst und Preisgestaltung höchster<br />
Qualität zu ermöglichen<br />
Wachstum <strong>de</strong>s externen Geschäfts nur in starken Kernfunktionsbereichen<br />
Neues spartenübergreifen<strong>de</strong>s Verrechnungsmo<strong>de</strong>ll<br />
Kun<strong>de</strong>nmarge ab 1/2006 im Private Banking gebucht<br />
21
Asset Management: Integration (2)<br />
Produkte<br />
22<br />
<strong>GAM</strong> wird Hauptlieferant von Hedge Funds Dienstleistungen für PB<br />
Neue massgeschnei<strong>de</strong>rte Produkte und Beratungsleistungen in Entwicklung<br />
Im Rahmen <strong>de</strong>r offenen Produktarchitektur wer<strong>de</strong>n sowohl eigene <strong>GAM</strong>- als auch<br />
JB-Funds im Privat Banking ihrer Be<strong>de</strong>utung gemäss positioniert<br />
<strong>GAM</strong> Absolute Return-Mandate wer<strong>de</strong>n zum Kernangebot von PB, die <strong>GAM</strong><br />
Portfolio Management-Kompetenz wird <strong>de</strong>m Private Banking zugänglich gemacht<br />
Bereich Märkte stellt Strukturierungs-Kompetenz für <strong>GAM</strong>-Funds und -Kun<strong>de</strong>n<br />
bereit<br />
Kun<strong>de</strong>n<br />
Private Banking bevorzugter Kun<strong>de</strong> vom Bereich Märkte und von Asset Management<br />
JB US weiterhin auf private und institutionelle Kun<strong>de</strong>n in <strong>de</strong>n USA ausgerichtet<br />
JB Europa konzentriert sich weiterhin auf europäische Vertriebspartner und<br />
Institutionelle CH, inkl. spezielle Private Label Funds und Custody-Produkte<br />
<strong>GAM</strong> mit Schwerpunkt auf ausgewählte, Privatkun<strong>de</strong>norientierte Partner, das direkte<br />
High net worth-Segment, auf das wachsen<strong>de</strong> Segment alternativer Anlagen für<br />
Institutionelle sowie die zielgerichtete Erfassung von JB-Kun<strong>de</strong>n<br />
Der externe Fokus <strong>de</strong>s Bereichs Märkte liegt auf erstklassigen Vermögensverwaltern<br />
mit hohem Han<strong>de</strong>lsvolumen, die überzeugen<strong>de</strong>n Marktzugang und Trading-Support<br />
suchen
Asset Management: Integration (3)<br />
Ausgeschöpfte Kostensynergien (annualisiert)<br />
23<br />
NY: Integration <strong>de</strong>r Support-Funktionen CHF 3.5 Mio.<br />
NY: Bereinigung <strong>de</strong>r Standorte CHF 1.8 Mio.<br />
Integration <strong>de</strong>r JB Fund of Hedge Funds in <strong>GAM</strong> CHF 5.5 Mio.<br />
Konsolidierung <strong>de</strong>s Aktiengeschäfts von <strong>GAM</strong> US in JB CHF 2.0 Mio.<br />
Bereich Märkte: Beendigung <strong>de</strong>s institutionellen Geschäfts CHF 6.0 Mio.<br />
Bereich Märkte: Beendigung Kapitalmarkt-Aktivitäten CHF 4.5 Mio.<br />
Beschei<strong>de</strong>ne zusätzliche Kostensynergien<br />
Total CHF 23.3 Mio.<br />
Vorteile <strong>de</strong>r zusammengelegten Vertriebsorganisation grösstenteils durch Reduktion<br />
<strong>de</strong>s geplanten Wachstums<br />
Weitere potenzielle Zusammenlegung von Support-Funktionen über alle<br />
UK-Einheiten hinweg<br />
Weitere potenzielle Zusammenlegung von Support-Funktionen in Zürich
Asset Management: Performance-Überblick<br />
<strong>GAM</strong> – starke Performance 2005 bestätigt die erstklassige Marke<br />
>75% <strong>de</strong>r <strong>GAM</strong> Long-only Funds übertreffen Benchmark über 1, 2, 3, 5 Jahre<br />
>75% <strong>de</strong>r eigenen <strong>GAM</strong> Hedge Funds mit starker Performance<br />
Multi-Manager-Strategien haben <strong>de</strong>utlich über Median abgeschnitten<br />
Trading-orientierte Strategien immer noch glanzlos, während sich<br />
diversifizierte und alle an<strong>de</strong>ren Strategien stark entwickelten<br />
Composite-Funds mit Performance besser als Median<br />
Mandate erzielen Performance <strong>de</strong>utlich über Median<br />
Anknüpfung an überzeugen<strong>de</strong> historische Performance über 1, 3, and 5+<br />
Jahre für die wesentliche Mehrheit <strong>de</strong>s absolut orientierten<br />
Produktbereichs<br />
JB Asset Management – Ergebnis je nach Einheit unterschiedlich<br />
Performance <strong>de</strong>r zentralen JB US International Equity 1 & 2 erneut im obersten Quartil<br />
Neues, hochverzinsliches 5-Stern-Produkt mit 3-Jahres-Performance im obersten<br />
Quartil<br />
Absolute Return Bond Fund und Fixed Income Hedge Funds mit überzeugen<strong>de</strong>r<br />
Performance über 2+ Jahre<br />
Emerging Market Bond und Equity-Produkte mit starker Performance<br />
Equity-Fund-Palette mit gemischten Resultaten, aber erste Anzeichen <strong>de</strong>r Erholung<br />
Bond-Fund-Palette mit zufrie<strong>de</strong>n stellen<strong>de</strong>r Performance und soli<strong>de</strong>m<br />
Vermögenszuwachs<br />
24
Julius Bär Asset Management-Initiativen 2006 (1)<br />
JB Asset Management US<br />
Anknüpfung an die erfolgreiche Lancierung 2005 <strong>de</strong>s International Equity Fund 2<br />
(Fondsvolumen USD 2.8 Mrd.)<br />
Vermarktung <strong>de</strong>s hochverzinslichen 4-Stern-Produkts basierend auf <strong>de</strong>r<br />
Performance über 3 Jahre<br />
Entwicklung einer Produktpalette von US-Aktienfonds<br />
Weiterführen <strong>de</strong>r Vorbereitungsarbeiten zur Erschliessung von Private Equity in<br />
Zentraleuropa<br />
JB Asset Management Europa<br />
Stabilisierung & Verbesserung <strong>de</strong>r Performance zentraler Aktienfonds<br />
Einführung technisch hoch stehen<strong>de</strong>r, integrierter Portfolio-Management-<br />
Systeme<br />
Erweitern <strong>de</strong>r Reputation für einen unterscheidbaren, systematischen Ansatz im<br />
institutionellen Geschäft<br />
Verstärktes Wachstum von auf <strong>de</strong>m neuen Kreditmo<strong>de</strong>ll basieren<strong>de</strong>r<br />
erstklassiger Obligationenfonds<br />
Schaffen einer institutionellen Reputation für <strong>de</strong>n differenzierten, systematischen<br />
Ansatz<br />
Weiterhin Fokus auf externe europäische Retail-Vertriebskanäle<br />
Bevorzugung stärkerer Funds innerhalb Private Banking<br />
Entwicklung fokussierter Custody und Private Label Funds vorantreiben<br />
25
Julius Bär Asset Management-Initiativen 2006 (2)<br />
<strong>GAM</strong><br />
Entwicklung einer erstklassige Spezialisten-Ab<strong>de</strong>ckung für Private Banking zwecks<br />
Schulung und Verkaufsför<strong>de</strong>rung von <strong>GAM</strong>-Produkten<br />
Weiterhin erstklassige Betreuung <strong>de</strong>r UBS-Organisation<br />
Anhalten<strong>de</strong> Investitionen in Vertriebskanäle in GB, Kanalinseln & Bermudas<br />
Ausbau <strong>de</strong>s gemeinsamen Vertriebs von JB und <strong>GAM</strong> als zunehmend wichtiger<br />
Absatzkanal<br />
Einführung von technisch hoch stehen<strong>de</strong>n Investment-Management-Technologien zur<br />
weiteren Differenzierung <strong>de</strong>r Multi-Manager als Hedge-Fund-Berater erster Wahl<br />
Erarbeiten einer starken Stellung für alternative Anlagen im institutionellen Geschäft<br />
Gemässigtes Wachstum interner Funds-Management-Teams ohne Qualitätseinbussen<br />
26<br />
Bereich Märkte (ex Trading & Sales)<br />
Neuausrichtung <strong>de</strong>r Organisation auf interne Private Banking-Dienstleistungen<br />
Kun<strong>de</strong>nerträge wer<strong>de</strong>n beim Kun<strong>de</strong>nberater verbucht, dadurch Maximierung <strong>de</strong>s<br />
Geschäftsanreizes<br />
Schaffung eines effektiven Schnittstellenmo<strong>de</strong>lls zu <strong>de</strong>n PB-Beratungseinheiten und<br />
Kun<strong>de</strong>nberatern<br />
Beschleunigte Entwicklung und Einführung elektronischer Tools für Preisanfragen,<br />
individuelle Analysen und Direktabwicklung durch Kun<strong>de</strong>nberater<br />
Ausrichtung interne Preisgestaltungsmo<strong>de</strong>lle auf eine kosteneffektive Ausführung
Asset Management: operative Ziele 2008<br />
Anlagerendite <strong>de</strong>r Sparte und Cost/Income setzen sich aus klar getrennten<br />
Aktivitäten zusammen<br />
Das Gesamtergebnis wird vom relativen Wachstum <strong>de</strong>r einzelnen Aktivitäten bestimmt<br />
Das wichtigste Ziel ist die Profitabilität je<strong>de</strong>r einzelnen Aktivität gemessen an<br />
wettbewerbsfähigen relativen Margen, nicht die Steuerung <strong>de</strong>r Durchschnittsmarge<br />
Für interne Geschäfte gilt eine tiefere Anlagerendite mit <strong>de</strong>r Absicht, Synergiepotenzial zu<br />
för<strong>de</strong>rn<br />
Bruttomargenziel: 0.75% (ohne Custody)<br />
27<br />
Bruttomarge Julius Bär Asset Management 0.60%<br />
Bruttomarge <strong>GAM</strong> 0.90%<br />
Positive Netto-Neugeld-Ziele für je<strong>de</strong>n Geschäftsbereich<br />
Herausfor<strong>de</strong>rung für <strong>GAM</strong>, die Vertriebsdominanz <strong>de</strong>r UBS sowie einmalige Rückgaben zu<br />
kompensieren<br />
Herausfor<strong>de</strong>rung für JB Europa, <strong>de</strong>n Mittelabfluss aus Aktienfonds gemessen am<br />
historischen Leistungsausweis zu stoppen<br />
Ziel für Cost/Income Ratio:
Programm<br />
Einführung<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier, CEO und Präsi<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>r Konzernleitung<br />
Jahresabschluss 2005<br />
Andrew Wills, Group Financial Controller<br />
Asset Management<br />
David M. Solo, Chief Executive Asset Management<br />
Private Banking<br />
Dr. Alex W. Widmer, Chief Executive Private Banking<br />
Ausblick<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier<br />
Fragen<br />
28
Private Banking: Betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen<br />
Mrd. CHF<br />
140<br />
120<br />
100<br />
29<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
61<br />
-6<br />
31.12.04 Desinvest.<br />
US-PB<br />
57<br />
Übernahme<br />
von SBC WM<br />
Privatbanken*<br />
* EvE: CHF 23 Mrd.; FL: CHF 18 Mrd.; BdL: CHF 16 Mrd.<br />
-1.5<br />
11<br />
122<br />
Netto-Neugeld Performance 31.12.05
Private Banking 2005: Pro-forma-Resultate<br />
Mio. CHF<br />
sofern nichts an<strong>de</strong>res angegeben<br />
Betriebsertrag<br />
Geschäftsaufwand<br />
Spartengewinn vor Steuern<br />
Bruttomarge Bpte<br />
Cost/Income Ratio %<br />
30<br />
JB PB<br />
470.1<br />
371.0<br />
99.1<br />
77.3<br />
71.6<br />
SBC<br />
580.7<br />
326.8<br />
253.9<br />
108.7<br />
54.8<br />
Pro-forma<br />
1 050.8<br />
697.8<br />
353.0<br />
Exklusive Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie<br />
Auswirkungen aus <strong>de</strong>m Verkauf <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäftes.<br />
91.4<br />
62.3
Julius Bär Private Banking: Mission/Vision<br />
31<br />
Unser Ziel ist es, die weltweit führen<strong>de</strong> Privatbank zu wer<strong>de</strong>n durch:<br />
Aufstieg zur Privatbank <strong>de</strong>r ersten Wahl für Kun<strong>de</strong>n (grosser Anteil<br />
ihres Vermögens) und Mitarbeiten<strong>de</strong> (bevorzugter Arbeitgeber)<br />
Wahl eines extrem kun<strong>de</strong>nzentrierten Ansatzes durch Zuhören,<br />
Verstehen und Reagieren auf die Bedürfnisse <strong>de</strong>r Kun<strong>de</strong>n im<br />
Vermögensverwaltungs-Bereich<br />
Angebot unserer speziellen und im Bankenvergleich besten<br />
Lösungen <strong>de</strong>r Vermögensverwaltung für unsere Kun<strong>de</strong>n<br />
Beibehaltung eines unternehmerischen Betriebsmo<strong>de</strong>lls und einer<br />
entsprechen<strong>de</strong>n Unternehmenskultur
Julius Bär Private Banking: Organisationsstruktur<br />
Region 1<br />
B. Keller<br />
Ticino<br />
Italy<br />
EAMs**<br />
32<br />
Region 2<br />
J.-M. <strong>de</strong><br />
Charrière<br />
Romandie<br />
France<br />
Belgium<br />
Monaco<br />
Africa<br />
Nassau<br />
EAMs**<br />
Infidar<br />
Th. Fedier<br />
CIO<br />
G. Piasko<br />
Region 3<br />
J.-P. Klumpp<br />
Deutschschweiz<br />
Germany<br />
Austria<br />
UK/Ireland<br />
Netherlands<br />
Luxembourg<br />
Scandinavia<br />
EAMs**<br />
CEO Private Banking<br />
Dr. A. W. Widmer<br />
Region 4<br />
G. Raitzin<br />
Latin America<br />
Spain<br />
Portugal<br />
USA<br />
Canada<br />
Caribbean<br />
* Rapportiert ebenfalls <strong>de</strong>m CEO <strong>de</strong>r Julius Bär Gruppe<br />
** EAMs: Unabhängige Vermögensverwalter<br />
COO<br />
B. Collardi<br />
Region 5<br />
Th. R. Meier<br />
Asia<br />
Australia<br />
Indian Subcontinent<br />
Middle East<br />
Eastern<br />
Mediterranean<br />
and Levant<br />
Israel<br />
Eastern<br />
Europe<br />
Wealth Mgmt.<br />
Solutions<br />
M. Gonseth<br />
Advisory<br />
Research/<br />
Portfolio<br />
Construction<br />
Wealth<br />
Engineering<br />
Trust and<br />
Fiduciary<br />
Services<br />
Family Office<br />
Services<br />
Credit<br />
IT / Operations<br />
J. Pulm*
Julius Bär Private Banking: Prioritäten<br />
33<br />
Hohes Integrationstempo<br />
beibehalten<br />
Konzentration auf…<br />
– Kun<strong>de</strong>n- und<br />
Mitarbeiterbindung<br />
– Schnelle und<br />
reibungslose Migration<br />
– Nutzen von Kosten- und<br />
Ertrags-Synergien<br />
Mensch<br />
Integration<br />
Wachstum<br />
Profitabilität<br />
Bevorzugter Arbeitgeber für<br />
Top-PB-Talente wer<strong>de</strong>n<br />
Einzigartige Performancebasierte<br />
Kultur schaffen<br />
Team-orientiertes Arbeitsmo<strong>de</strong>ll<br />
för<strong>de</strong>rn<br />
Margenlücke zu Vergleichsuniversum<br />
schliessen, durch… -<br />
– Erhöhte Durchdringung dank aktivem<br />
Produkt- und Kreditmanagement<br />
– Leverage <strong>de</strong>r <strong>GAM</strong>-Kompetenz<br />
– Verbessertes Cross-Selling<br />
Abfluss von betreuten<br />
Kun<strong>de</strong>nvermögen in <strong>de</strong>n<br />
Kernmärkten stoppen<br />
Geografische Verankerung<br />
verbreitern durch Aufbau <strong>de</strong>r<br />
Präsenz in Wachstumsmärkten
Private Banking: Reibungslose und schnelle Integration<br />
34<br />
New<br />
Private Banking<br />
2005<br />
Q4<br />
Rebranding<br />
2006<br />
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2<br />
03/01/06<br />
Rechtl.<br />
Fusion<br />
(rückw.<br />
auf 1/06)<br />
Rechtl.<br />
Fusion<br />
(rückw.<br />
auf 1/06)<br />
Entwicklung neuer Produktangebote und<br />
Gebührenstruktur<br />
Technische<br />
Migration<br />
Technische<br />
Migration<br />
Harmonisierung von Geschäfts- und Support-Prozessen<br />
2007<br />
Rechtliche Fusion<br />
(rückwirkend auf 01/06)<br />
Technische<br />
Migration
Wichtigste Erfolgsfaktoren <strong>de</strong>r Integration und<br />
bisher erreichte Meilensteine<br />
Erzielung von<br />
Kosten-/Ertragssynergien<br />
35<br />
Schnelle und<br />
reibungslose<br />
Migration<br />
Mitarbeiten<strong>de</strong>,<br />
Kun<strong>de</strong>n und<br />
Märkte<br />
En<strong>de</strong> 2005: Neue Organisationsstruktur <strong>de</strong>finiert und alle<br />
Mitarbeiten<strong>de</strong>n zugeordnet<br />
Rechtliche Fusionsaktivitäten und Rebranding im Zeitplan<br />
SBC WM-Privatbanken wer<strong>de</strong>n auf bestehen<strong>de</strong> IT-Plattform<br />
migriert, um Integration zu vereinfachen und zu beschleunigen<br />
Bottom-up-Kostensynergien von CHF 76 Mio. verifiziert und<br />
verbindlich festgelegt<br />
Erzielung von Ertragssynergien begonnen durch Lancierung von<br />
<strong>GAM</strong>-Mandaten für JB-Kun<strong>de</strong>n und verstärktes Cross-selling<br />
Massnahmen zur Mitarbeiterbindung auf verschie<strong>de</strong>nen Ebenen<br />
planmässig in Umsetzung<br />
Bis anhin nur unbe<strong>de</strong>uten<strong>de</strong>r Kun<strong>de</strong>nabgang – oberes<br />
Management betreut wichtigste Kun<strong>de</strong>n in <strong>de</strong>r Übergangsphase<br />
Strategien für die europäischen Kernmärkte aktualisiert und<br />
Wachstumsinitiativen in neue Zukunftsmärkte gestartet
Einmaliges kulturelles Erbe <strong>de</strong>r neuen<br />
Julius Bär Gruppe in <strong>de</strong>r Schweiz<br />
36<br />
Bank Ehinger<br />
1810<br />
Armand von Ernst<br />
1812<br />
Société Bancaire<br />
1934<br />
Genf<br />
Ferrier Lullin<br />
1795<br />
Lausanne<br />
Bern<br />
Sion<br />
Basel<br />
Cantra<strong>de</strong> 1952<br />
Zug<br />
Luzern<br />
Zürich<br />
Banco di Lugano<br />
1947<br />
Lugano<br />
Julius Bär 1890<br />
Bank Falck & Co<br />
1875<br />
Festigen <strong>de</strong>r Stellung<br />
im Heimmarkt<br />
Schweiz durch<br />
inländische und europäische<br />
Offshore-<br />
Kundschaft<br />
Nutzung <strong>de</strong>r einzigartigen<br />
Schweizer<br />
Firmengeschichte mit<br />
Wurzeln in <strong>de</strong>r ganzen<br />
Schweiz<br />
Steigerung Marktanteil<br />
durch strategische<br />
Personalpolitik<br />
Verbleiben<strong>de</strong><br />
Präsenzlücken<br />
schliessen<br />
Aktive Beteiligung am<br />
Konsolidierungsprozess<br />
<strong>de</strong>s Schweizer<br />
Privatbankenmarktes
Prioritäten in <strong>de</strong>n europäischen Onshore-Märkten<br />
37<br />
Weiterer Aufbau <strong>de</strong>r Onshore-Präsenz in<br />
Deutschland<br />
– Spezielles Betriebsmo<strong>de</strong>ll bezüglich Outsourcing<br />
von IT/Operations und Produkt-Plattform<br />
– Frankfurt und drei Nie<strong>de</strong>rlassungen in Betrieb<br />
(Hamburg, Düsseldorf, Stuttgart)<br />
Entwicklung einer (nicht-Bank) Onshore-Präsenz für<br />
italienische und französische Kun<strong>de</strong>n (Mailand und<br />
Paris)<br />
Entwicklung massgeschnei<strong>de</strong>rter Lösungen für<br />
<strong>de</strong>utsche, französische und italienische Onshore-<br />
Kun<strong>de</strong>n gebucht in <strong>de</strong>r Schweiz<br />
Neupositionierung <strong>de</strong>r Plattformen in London und<br />
Guernsey für die verbesserte Betreuung einer<br />
internationalen Kundschaft
Wachstumsmärkte – Hauptstossrichtung <strong>de</strong>s<br />
Private Banking Investitionsprogramms<br />
38<br />
Zentral- und Osteuropa<br />
Weitere Stärkung <strong>de</strong>r von Genf und Zürich<br />
aus aktiven Marketing-Teams<br />
Eröffnung von Marketing-Büros in<br />
Osteuropa<br />
Entwicklung eines umfassen<strong>de</strong>n Konzepts<br />
zur globalen Ab<strong>de</strong>ckung russischer<br />
Kun<strong>de</strong>n<br />
Lateinamerika<br />
Weitere Stärkung <strong>de</strong>r von Genf und Zürich<br />
aus aktiven Marketing-Teams<br />
Eröffnung von Marketing-Büros in <strong>de</strong>n<br />
grössten regionalen PB-Märkten unter<br />
Nutzung <strong>de</strong>r Booking-Kapazitäten in <strong>de</strong>r<br />
Schweiz und <strong>de</strong>n Bahamas<br />
Ausbau <strong>de</strong>r Bahamas als Marketing-Plattform<br />
für lateinamerikanische Kun<strong>de</strong>n<br />
Asien ohne Japan<br />
Erweiterung <strong>de</strong>r Lizenz in Singapur, Ausbau<br />
<strong>de</strong>s globalen Booking-Zentrums für<br />
internationale und sehr vermögen<strong>de</strong><br />
asiatische (HNWI-)Kun<strong>de</strong>n<br />
Aufbau einer starken Produkt-Plattform in<br />
Singapur mit Asien-spezifischen Produkten<br />
und Han<strong>de</strong>lsmöglichkeiten<br />
Eröffnung einer Präsenz in Hongkong zur<br />
Ab<strong>de</strong>ckung von Nordostasien<br />
Anstellung von Marketing-Teams für die<br />
asiatischen Märkte<br />
Mittlerer Osten<br />
Weiterer Ausbau <strong>de</strong>r Präsenz in Dubai mit<br />
Schwergewicht auf <strong>de</strong>m indischen<br />
Subkontinent und <strong>de</strong>n Golfkooperationsstaaten<br />
Prüfung einer Marketing-Präsenz in Beirut für<br />
die Levante
Bruttomargen-Ziel<br />
Bruttomarge (Bpte) – aktuell 2005 vs. Ziel 2008 Prioritäten zur Zielerreichung<br />
39<br />
77<br />
Alte JB PB<br />
2005*<br />
108<br />
SBC WM<br />
2005<br />
92<br />
JB PB pro<br />
forma<br />
kombiniert<br />
2005*<br />
* Exklusive <strong>de</strong>s Verkaufs <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäfts<br />
>100<br />
Ziel 2008<br />
Höhere Durchdringung<br />
aktiv verwalteter Produkte<br />
Entwicklung Beratungskonzept<br />
und Vermögensberatungs-Netzwerk<br />
Nutzung <strong>de</strong>r <strong>GAM</strong>-Anlagekompetenz<br />
in umfassen<strong>de</strong>n<br />
Produktlösungen<br />
Höhere Kredit-Marktdurchdringung<br />
Erhöhung <strong>de</strong>r Kredit-<br />
Durchdringung<br />
För<strong>de</strong>rung eines Team-<br />
Ansatzes und Verbesserung<br />
<strong>de</strong>s Cross-Selling (‘die<br />
ganze Bank verkaufen’)
Eine breite Palette von Dienstleistungen für unsere<br />
Kundschaft<br />
40<br />
Portfolio<br />
Management<br />
Services<br />
Absolute<br />
Return-Mandate<br />
Klassische<br />
Relative Return-<br />
Mandate<br />
Themen- und<br />
Spezial-<br />
Mandate<br />
Advisory<br />
Services<br />
Regelmässige<br />
Portfolio-<br />
Überprüfung<br />
Proaktive und<br />
marktspezifischeAnlagevorschläge<br />
und<br />
-beratung<br />
Julius Bär Kun<strong>de</strong>nbasis<br />
Kun<strong>de</strong>nberater<br />
Wealth<br />
Engineering<br />
Massgeschnei<strong>de</strong>rte,integrierte<br />
Lösungen<br />
Individuelle<br />
Asset Allocation<br />
und Portfolio-<br />
Optimierung<br />
Trust, fiduciary<br />
& Family<br />
Office Serv.<br />
Trusts &<br />
Stiftungen<br />
Versicherungslösungen<br />
Steuer-,<br />
Nachlass- und<br />
Finanzplanung<br />
Kredite &<br />
Leverage<br />
Lombardkredite<br />
Speziell<br />
gesicherte<br />
Ausleihungen<br />
Strukturierte<br />
Kredite<br />
Hypotheken<br />
Garantien<br />
An<strong>de</strong>re<br />
Produkte<br />
Julius Bär Private Banking Produkt-Zentren / Research / Julius Bär Asset Management / <strong>GAM</strong><br />
Drittanbieter / Offene Produkt-Plattform
Produktangebot auf Mandatsbasis<br />
41<br />
Absolute<br />
Return-<br />
Mandate<br />
Klassische<br />
Relative<br />
Return-<br />
Mandate<br />
Themenund<br />
Spezial-<br />
Mandate<br />
Einführung einer neuen Palette<br />
verwalteter Mandate unter<br />
Nutzung <strong>de</strong>r <strong>GAM</strong>-Expertise<br />
JB Absolute Return<br />
Verwaltet von <strong>GAM</strong>, mit Fokus auf<br />
absoluter Rendite (Pilot bereits<br />
begonnen)<br />
JB Relative Return<br />
Aktives Portfolio-Management<br />
basierend auf PB-Anlageprozess<br />
und <strong>GAM</strong> Funds-Empfehlungen<br />
JB Themen- und Spezial-<br />
Mandate<br />
Individuelle Lösungen und<br />
Anlagethemenorientierte Mandate
Menschen – Ansatz und wichtigste Initiativen<br />
Unser Personalmanagement-Ansatz<br />
Wir stellen die besten Mitarbeiter ein, weil<br />
wir als bevorzugter Arbeitgeber angesehen<br />
wer<strong>de</strong>n<br />
Wir wissen Unternehmergeist, Leistungsbewusstsein<br />
und Teamarbeit zu schätzen<br />
und setzen uns für unsere Mitarbeiter ein<br />
Wir sind motivierte Experten und streben<br />
stets nach <strong>de</strong>n höchsten Standards<br />
Wir betreiben unser Geschäft mit<br />
Lei<strong>de</strong>nschaft und dienen unseren Kun<strong>de</strong>n<br />
mit Begeisterung<br />
Wir sind ein starkes Managementteam mit<br />
einer einzigartigen Geschäftskultur<br />
Wir setzen auf Investitionen in die<br />
kontinuierliche Ausbildung und Entwicklung<br />
unserer Mitarbeiter<br />
42<br />
Wichtigste Initiativen<br />
Einführung einer extrem kun<strong>de</strong>norientierten<br />
JBPB-Kultur im ganzen<br />
fusionierten Unternehmen<br />
Aufbau strategischer<br />
Rekrutierungsfähigkeiten<br />
Entwicklung neuer Produkt-Trainings<br />
für Kun<strong>de</strong>nberater<br />
Umsetzung <strong>de</strong>s neuen Mitarbeiter-<br />
Entwicklungskonzepts (JB Aca<strong>de</strong>my)<br />
För<strong>de</strong>rung von unmittelbarem<br />
Management
Private Banking: operative Ziele<br />
Netto-Neugeld<br />
Bruttomarge<br />
Cost/Income Ratio<br />
43<br />
2005<br />
Pro-forma<br />
-1%<br />
91 Bpte<br />
62%<br />
2008<br />
Ziel<br />
3-5%<br />
>100 Bpte<br />
~60%
Programm<br />
Einführung<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier, CEO und Präsi<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>r Konzernleitung<br />
Jahresabschluss 2005<br />
Andrew Wills, Group Financial Controller<br />
Asset Management<br />
David M. Solo, Chief Executive Asset Management<br />
Private Banking<br />
Dr. Alex W. Widmer, Chief Executive Private Banking<br />
Ausblick<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier<br />
Fragen<br />
44
Wichtigste Finanzziele 2008 (Zusammenfassung)<br />
45<br />
Bruttomarge<br />
Cost/Income<br />
Ratio<br />
Abschreibung<br />
und<br />
Restrukturierung<br />
Gewinn<br />
Eigenkapital-Bewirtschaftung<br />
Private Banking: >100 Bpte<br />
Asset Management (kombiniert): 75 Bpte<br />
Private Banking: ~60%<br />
Asset Management:
Unsere langfristige Vision<br />
Konsequent kun<strong>de</strong>norientiertes, ganzheitliches und offenes Private Banking-<br />
Geschäftsmo<strong>de</strong>ll, ausgerichtet auf das Erbringen von Produkten,<br />
Dienstleistungen und Lösungen allerhöchster Qualität<br />
Asset Management <strong>de</strong>r Spitzenklasse in allen wichtigen Produktbereichen<br />
und Erschliessen von attraktiven Cross-Selling-Möglichkeiten<br />
Grösster reiner Vermögensverwalter <strong>de</strong>r Schweiz, mit ausreichen<strong>de</strong>r Grösse<br />
zum Aufbau einer wirkungsvollen Präsenz in <strong>de</strong>n globalen<br />
Wachstumsmärkten<br />
Führungsposition im anhalten<strong>de</strong>n Konsolidierungsprozess bei unabhängigen<br />
Vermögensverwaltern und kleineren Privatbanken <strong>de</strong>r Schweiz<br />
46
Programm<br />
Einführung<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier, CEO und Präsi<strong>de</strong>nt <strong>de</strong>r Konzernleitung<br />
Jahresabschluss 2005<br />
Andrew Wills, Group Financial Controller<br />
Asset Management<br />
David M. Solo, Chief Executive Asset Management<br />
Private Banking<br />
Dr. Alex W. Widmer, Chief Executive Private Banking<br />
Ausblick<br />
Johannes A. <strong>de</strong> Gier<br />
Fragen<br />
47
Anhang
Wichtigste Finanzkennzahlen <strong>de</strong>r neuen<br />
Julius Bär Gruppe 2005 / 2004<br />
49<br />
Mio. CHF 2005 1<br />
2004<br />
Verän<strong>de</strong>rung<br />
Betreute Kun<strong>de</strong>nvermögen 304 322 135 370 168 952<br />
Betriebsertrag 1 443.0 1 032.2 410.8<br />
Geschäftsaufwand 1 076.3 774.4 301.9<br />
Konzerngewinn vor Steuern 366.7 257.8 108.9<br />
Konzerngewinn 281.6 207.9 73.7<br />
Cost/Income Ratio in % 71.5 73.7 -2.2<br />
Eigenkapitalrendite in % 14.8 13.9 0.9<br />
Konzerngewinn pro Aktie (EPS) 5.0 4.1 0.9<br />
Verän<strong>de</strong>rung<br />
1 Exklusive Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie<br />
Auswirkungen aus <strong>de</strong>m Verkauf <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäftes.<br />
40%<br />
39%<br />
42%<br />
35%<br />
125%
Finanzielle Highlights <strong>de</strong>r Gruppe 2005 / 2004<br />
50<br />
Mio. CHF Abschluss Abschluss Integration & Einfluss aus Abschreibung normalisiert JB bisher<br />
2004 2005 Restrukt. Verkauf US-PB 2005 2005<br />
Erfolg Zinsengeschäft 120.8 127.9 127.9 119.7<br />
Erfolg Komm.- & DL-Geschäft 780.6 1'132.8 1 132.8 952.6<br />
Erfolg Han<strong>de</strong>lsgeschäft 129.0 148.9 148.9 139.7<br />
Übriger or<strong>de</strong>ntlicher Ertrag 1.8 94.8 61.4 33.4 33.1<br />
Betriebsertrag 1 032.2 1 504.4 0.0 61.4 0.0 1 443.0 1 245.0<br />
Personalaufwand 489.2 839.2 78.2 17.4 743.6 671.5<br />
Sachkosten 242.0 326.2 62.5 13.9 249.8 233.8<br />
Abschreibung Anlagevermögen 29.7 105.9 46.8 6.1 14.5 38.5 36.2<br />
Wertberichtigung, Rückst., Verl. 13.5 44.4 44.4 40.9<br />
Geschäftsaufwand 774.4 1 315.7 187.5 37.4 14.5 1 076.3 982.3<br />
Gewinn vor Steuern 257.8 188.7 -187.5 24.0 -14.5 366.7 262.7<br />
Steuern 49.9 43.9 -43.6 2.4 85.1 60.0<br />
Gewinn 207.9 144.8 -143.9 21.6 -14.5 281.6 202.7
Neue Julius Bär Gruppe: konsolidierte<br />
Pro-forma-Resultate 2005<br />
51<br />
in Mio. CHF Pro-forma<br />
Pro-forma 2005<br />
2004 AM PB CC Total<br />
Betriebsertrag 2 132.6 1 397.9 1 050.8 72.5 2 521.2<br />
Geschäftsaufwand 1 444.0 814.4 697.8 163.9 1 676.1<br />
Gewinn vor Steuern 688.6 583.5 353.0 -91.4 845.1<br />
Steuern 150.5 204.3<br />
Gewinn 538.1 640.8<br />
1<br />
Die Segmentdarstellung <strong>de</strong>r Pro-forma-Resultate ist ungeprüft.<br />
1 Exklusive Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie<br />
Auswirkungen aus <strong>de</strong>m Verkauf <strong>de</strong>s US-Privatkun<strong>de</strong>ngeschäftes.
Disclaimer<br />
52<br />
CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING<br />
INFO RM ATIO N<br />
This presentation may contain projections or other forward-looking statements regarding future<br />
financial performance and results and other statements that are not historical facts. W ords such<br />
as “believe”, “anticipate”, “plan”, “expect”, “project”, “estim ate”, “predict” and sim ilar expressions<br />
are inten<strong>de</strong>d to i<strong>de</strong>ntify such forward-looking statements. Such statements are ma<strong>de</strong> on the<br />
basis of assumptions and expectations which, although the Julius Baer Group believes them to<br />
be reasonable at this time, may prove to be erroneous.<br />
W hile these forward-looking statements are only projections concerning the <strong>de</strong>velopment of our<br />
business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual<br />
<strong>de</strong>velopments and results to differ materially from our expectations, actual future results or<br />
events.<br />
These factors inclu<strong>de</strong> among other things, but not limited to, risks relating to general market,<br />
macro-economic, governmental, legislative and regulatory <strong>de</strong>velopments, market fluctuations<br />
and volatility, significant interest rate changes, credit exposures, technological <strong>de</strong>velopm ents,<br />
cross bor<strong>de</strong>r transactions and foreign exchange fluctuations, impaired liquidity, personnel and<br />
operational risks, com petition and legal liability.<br />
Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should un<strong>de</strong>rlying assumptions<br />
prove incorrect, actual outcomes may vary materially from those indicated. The forward-looking<br />
statements contained herein are ma<strong>de</strong> as of the date of this presentation and the Julius Baer<br />
Group assumes no obligation to update such forward-looking statements or to update the<br />
reasons for which actual results could differ materially from those anticipated in such forwardlooking<br />
statem ents.
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