juliusbaer.com - GAM Holding AG

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Investment
Products
Vergangenes Jahr wurden verschiedene
Produkteinheiten der Julius Bär
Gruppe unter einheitlicher, personell
verstärkter Führung zu einem höchst
effizienten Produktanbieter zusammengefasst:
Investment Products. Die
so aus dem europäischen Fondsgeschäft
und dem Bereich Wealth Management
neu geschaffene Sparte der
Bank Julius Bär unter der Leitung von
Beat Wittmann beschäftigte Ende
2007 insgesamt 439 Mitarbeitende,
verwaltete Vermögen von CHF 78
Milliarden, verzeichnete einen Netto-
Neugeldzufluss von CHF 6.5 Milliarden
und erzielte einen Vorsteuergewinn
von CHF 236 Millionen (+50%).
Die mehrheitlich in Anlagefonds verwalteten
Vermögen der Sparte Investment
Products betrugen Ende 2007
CHF 78 Milliarden. Der gesamthafte
Vermögensanstieg betrug netto
CHF 3.6 Milliarden. Darin berücksichtigt
sind der Rückgang um CHF 4.7
Milliarden aus dem Verkauf der auf
festverzinsliche Anlagen spezialisierten
Julius Baer Investments Ltd., London
(JBIL), eine Anlageperformance
von CHF 1.8 Milliarden einschliesslich
eines positiven Währungseffekts von
CHF 0.1 Milliarden und ein ansprechender
Netto-Neugeldzufluss von
CHF 6.5 Milliarden. Während die
in Aktien und im festverzinslichen
Bereich investierten Vermögen stabil
blieben, verzeichnete das Private
Label-Geschäft kräftige Zuflüsse.
Trotz des schwierigen Marktumfelds
im zweiten Halbjahr und der negativen
Ertragseffekte auf Grund der nicht
mehr konsolidierten JBIL nahm der
Betriebsertrag der Sparte um 13% auf
CHF 398 Millionen zu. Dazu trugen die
Zunahme der Kommissionserträge auf
Grund der gestiegenen Vermögensbasis
und der höhere Erfolg aus dem
Handelsgeschäft massgeblich bei, namentlich
bei strukturierten Produkten
mit Drittparteien. Der positive Effekt
auf die Kostenstruktur aus erwähnter
Desinvestition überwog den gestiegenen
Aufwand aus vielfältigen Marketinginitiativen
sowie die selektive
Verstärkung von Management- und
Fachfunktionen klar. In der Folge sank
der Geschäftsaufwand um 17% auf
CHF 163 Millionen. Daraus resultierte
ein im Vergleich zum Vorjahr um 50%
auf CHF 236 Millionen gestiegener
Spartengewinn vor Steuern. Die Cost/
Income Ratio verbesserte sich auf
40.8% von 55.2%, während die
Vorsteuermarge deutlich auf 31.7
(2006: 22.3) Basispunkte anstieg.
Investment Products 2006 2007 Veränderung
Mio. CHF Mio. CHF in %
Erfolgsrechnung
Betriebsertrag 353.5 398.1 12.6
Geschäftsaufwand 196.6 162.6 -17.3
Gewinn vor Steuern 156.9 235.5 50.1
Cost/Income Ratio 55.2% 40.8% -
Verwaltete Vermögen
(Mrd. CHF per 31. Dezember) 74.0 77.6 4.9
Veränderung durch Netto-Neugeld 7.3 6.5 -
10.9% 8.7% -
Veränderung durch Marktbewertung 0.0 1.8 -
0.0% 2.4% -
Veränderung durch Desinvestition - -4.7 -
Durchschnittlich verwaltete Vermögen
(Mrd. CHF) 70.4 74.2 5.4
Bruttomarge (Basispunkte) 50.2 53.7 -
Vorsteuermarge (Basispunkte) 22.3 31.7 -
Personalbestand (auf Vollzeitbasis) 444 439 -1.1
In beiden Jahren unter Ausklammerung von Integrations- und Restrukturierungskosten sowie
Abschreibungen auf Immateriellen Vermögenswerten im Zusammenhang mit der Ende 2005
getätigten Übernahme (vgl. «Ursprung von Julius Bär», Seite 17) und finanziellen Sonderfaktoren
(nur 2006). Unter Einschluss dieser Positionen betrug der Gewinn vor Steuern im Jahr 2007
CHF 238 Millionen, was gegenüber 2006 einem Anstieg von 49% entspricht.