WGF 6,35 % Hypothekenanleihe Fragen und Antworten

Wir leben Ideen
WGF 6,35 % Hypothekenanleihe
Fragen und Antworten

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„Die Anleihen der WGF sehen wir
als sehr sichere Investments.“
Euro am Sonntag

Was ist eine
Hypothekenanleihe?
Hypothekenanleihen sind eine relativ neue und wenig bekannte Anlageform.
Erst seit 2004 gibt es sie in Deutschland, sie wird bei Anlegern
jedoch immer beliebter und auch die Fachpresse berichtet immer öfter
über die WGF AG und die WGF 6,35 % Hypothekenanleihen.
Eine Hypothekenanleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, das von einem
Immobilienunternehmen als Unternehmensanleihe emittiert wird. Hypothekenanleihen
sind grundpfandlich besichert, das bedeutet, dass die investierten
Gelder der Anleger mittels Grundpfandrechten auf Immobilien besichert
werden. Anlagekapital, das aktuell nicht in Immobilien investiert ist, unterliegt
der Kontrolle eines externen Mittelverwendungskontrolleurs.
Hypothekenanleihen unterscheiden sich darin, ob die Grundpfandrechte
erstrangig oder nachrangig sind. Erstrangige Grundpfandrechte erlauben es
den Anlegern, ihr Vermögen vor allen anderen Gläubigern aus dem Verkauf
der Immobilien zurückzufordern. Bei nachrangigen Grundpfandrechten hingegen
werden zuerst Gläubiger mit erstrangigem Grundpfandrecht befriedigt,
z. B. Banken. Erst nach deren Befriedigung kommen Gläubiger mit nachrangigen
Grundpfandrechten zum Zuge. WGF 6,35 % Hypothekenanleihen sind
grundsätzlich erstrangig besichert.
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Vorteile
Die WGF 6,35 % Hypothekenanleihen zeichnen sich in mehrfacher Hinsicht
aus: zum Beispiel eine Qualitätskontrolle durch Ratings, die Mündelsicherheit
der Geldanlage oder der hohe Festzins von 6,35 %. Das
macht sie auf dem deutschen Anleihemarkt zu einer außergewöhnlichen
und attraktiven Kapitalanlage.
Unternehmens- und Produktrating
Wenn der Emittent einer Hypothekenanleihe das Wertpapier einem laufenden
Ratingprozess unterzieht, kann der Anleger die Qualität und das Risiko
der Anlage unter anderem aus der Ratingnote ablesen. Im Ratingprozess
werden die als Sicherheit dienenden Immobilien von Kreditanalysten beurteilt
und bewertet. Neben der Immobilie als Pfandgegenstand werden dabei
auch die Mietverträge und die Bonität der Mieter analysiert.
Die Ratingagentur Creditreform Rating AG übernimmt die laufende Überwachung
der Wertentwicklung der WGF 6,35 % Hypothekenanleihen. Die aktuellen
Ratingergebnisse veröffentlicht die WGF AG auf ihrer Internetseite. Zusätzlich
zum Produkt-Rating wird auch das Unternehmen selbst geratet. Die
Creditreform Rating AG bewertete das Unternehmen zuletzt im November
2008 mit der Ratingnote BBB–, das entspricht dem Investmentgrade.
Mündelsicherheit
Auch die gerichtliche Entscheidung über die sogenannte „Mündelsicherheit“
eines Finanzprodukts ist ein wichtiges Qualitätsmerkmal. Die Mündelsicherheit
bestätigt die Geeignetheit der Anlageform, damit ein Betreuer einen Teil
des Vermögens der zu betreuenden Person in diese Geldanlage investieren
darf. Dabei wird eine Entscheidung des Gerichtes u. a. unter Berücksichtigung
der Kriterien Rendite, Wertsicherung und Liquidität getroffen.
Wertpapiere, die als „andere Anlage“ gemäß §§ 1807, 1811 BGB gelten, dürfen
als mündelsicher bezeichnet werden. Im August 2007 wurde erstmals die
WGF 6,35 % Hypothekenanleihe A0JRUK durch Beschluss des Amtsgerichts
Neuss als mündelsicher erklärt. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sind sämtliche
aktuellen WGF 6,35 % Hypothekenanleihen durch Beschlüsse verschiedener
Amtsgerichte als mündelsicher anerkannt worden (Ausnahme: WGFH05).

Sicherheiten
Sicherheit ist das A und O einer guten Geldanlage. Denn nur eine sichere
Anlageform verdient das Vertrauen der Anleger. Für die WGF AG hat die
Sicherheit des Vermögens der Anleger oberste Priorität.
Wie sicher ist die WGF 6,35 % Hypothekenanleihe?
Die WGF 6,35 % Hypothekenanleihe ist eine Unternehmensanleihe. Die
gesamte Vermögensmasse der WGF AG haftet für Zins- und Rückzahlungsansprüche
der Anleger. Zusätzlich werden von den Geldern Immobilien
erworben, auf die erstrangige Grundpfandrechte eingetragen werden. Die
Sicherheit der WGF 6,35 % Hypothekenanleihe steht und fällt mit der Qualität
der erworbenen Immobilien. Die WGF AG investiert in Immobilien, die
ein Wertsteigerungspotenzial aufweisen. Der Mittelverwendungskontrolleur
überwacht, dass die Investitionskriterien zum Erwerb einer Immobilie eingehalten
werden. Des Weiteren werden die eingeworbenen Gelder auf einem
Sonderkonto hinterlegt. Dieses Sonderkonto ist zur Sicherheit an den Mittelverwendungskontrolleur
abgetreten. Auf diesem Konto werden die zweckgebundenen
Gelder verwahrt, die zeitweise nicht in Immobilien investiert sind
oder für geplante Investitionen bereitgehalten werden.
Solide deutsche Immobilien
Bei Emissionsbeginn stehen die Immobilien im Einzelfall noch nicht fest, man
spricht deshalb von einem sogenannten „Blindpool“. Erst nach Platzierung
der Anleihe im Markt erwirbt die WGF solide deutsche Immobilienobjekte
gemäß den definierten Investitionskriterien. Die erstrangigen Grundpfandrechte
darauf werden zu Gunsten der Anleger eingetragen. Bis zum Erwerb
der Immobilien liegen die Anlegergelder auf dem vom Mittelverwendungskontrolleur
überwachten Sonderkonto.
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Der Mittelverwendungskontrolleur
Die WGF AG muss gewisse Investitionskriterien einhalten, bevor sie als Unternehmen
eine Immobilie erwerben kann – diese sind in den einzelnen Wertpapierprospekten
detailliert dargestellt. Im ersten Schritt werden die Lage
der Immobilie und das Preis-Leistungs-Verhältnis beurteilt. Zusätzlich fertigt
das Unternehmen eine umfangreiche Objektstudie an. Werden im Ergebnis
dieser Objektstudie festgelegte Kennziffern eingehalten, dann entscheidet
ein Expertengremium über den Erwerb der Immobilien. Der Beschluss muss
einstimmig sein. Nach dieser Entscheidung muss die WGF AG dem Mittelverwendungskontrolleur
belegen, dass die Investitionskriterien eingehalten
wurden. Erst nachdem der Mittelverwendungskontrolleur zugestimmt hat,
darf die WGF AG von den Anleihegeldern Immobilien erwerben. Schließlich
werden über den eingesetzten Treuhänder zu Gunsten der Anleger erstrangige
Grundpfandrechte eingetragen.
Der Treuhänder
Ein unabhängiger Treuhänder verwaltet die erstrangig eingetragenen Grundpfandrechte.
Er achtet darauf, dass die Grundpfandrechte ordnungsgemäß
eingetragen werden. Der Treuhänder darf die Freigabe dieser Sicherheiten
nur dann zulassen, wenn im Gegenzug sichergestellt ist, dass die entsprechenden
Barmittel aus Immobilientransaktionen auf dem Sonderkonto des
Mittelverwendungskontrolleurs eingezahlt wurden.

Risiken
Jede Anlageform, auch die Hypothekenanleihen der WGF AG, ist mit einem
gewissen Risiko behaftet. Das Unternehmen ist bestrebt, durch eine umfangreiche
Sicherheitskonstruktion (siehe Punkt „Sicherheiten“) die Risiken
für die Anleger so gering wie möglich zu halten. Eine umfangreichere
Darstellung möglicher Risiken finden Sie im Wertpapierprospekt, den Sie
auf unserer Website herunterladen können.
Was passiert, wenn die Zins- oder Rückzahlungsansprüche nicht bedient
werden?
Für den Fall, dass die WGF AG dem Anleger Zinsen nicht bezahlt oder am
Ende der Laufzeit das eingezahlte Kapitel nicht zurückzahlt, wurde eine
Sicherungskonstruktion zu Gunsten der Anleger eingerichtet. Nicht gezahlte
Zinsen oder eine nicht erfolgte Rückzahlung bedeutet, dass über das Vermögen
der WGF AG ein Insolvenzverfahren durchgeführt würde. Im Insolvenzfall hat
der Treuhänder die Pflicht, die Immobilien aus dem Vermögen der WGF AG abzusondern
(§§ 47, 49 InsO). Die Mieteinnahmen sowie der Veräußerungspreis
stehen im Rahmen einer Zwangsverwaltung bzw. Zwangsverwertung den Anleihegläubigern
zur Verfügung. Der Treuhänder vertritt die Interessen der Anleger.
Der Treuhänder wird in diesem Fall die zur Verwertung der betroffenen
Anlageobjekte notwendigen Schritte durchführen. Sämtliche Erlöse aus der
Verwertung sind vom Treuhänder auf ein entsprechendes Treuhandkonto zu
hinterlegen. Nach Abzug der durch die Verwertung entstehenden Kosten wird
der Verwertungserlös unter den Anleihegläubigern verteilt.
Welche Kursrisiken bestehen bei den Anleihen?
Die Anleihen werden zu einem Kurs von 100 % (Nominalwert) ausgegeben.
Nach Einbeziehung in den Freiverkehr der Börsen Düsseldorf und Frankfurt
können Kursschwankungen im Börsenhandel auftreten, die durch die Veränderung
von Angebot und Nachfrage zustande kommen.
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Kauf und Verkauf
Hypothekenanleihen sind Finanzprodukte, die man bei ausgewählten
Finanzinstituten und Vermögensberatern, bei allen Banken und Sparkassen
über die Börse oder direkt bei der WGF AG erwerben kann.
Wo kann ich WGF 6,35 % Hypothekenanleihen kaufen bzw. verkaufen?
Die Hypothekenanleihe können Anleger direkt bei der WGF AG, bei unseren
Geschäftspartnern (Direktbanken, Vermögensverwaltern, Finanzdienstleistungsinstituten)
sowie über alle Banken und Sparkassen durch Ordereinstellung
an den Börsen Düsseldorf und Frankfurt erwerben. Die Anleihe kann
während der Platzierungsphase innerhalb eines festgelegten Zeitraumes
gezeichnet werden. Nach Abschluss der Platzierung besteht für den Interessenten
die Möglichkeit, die Hypothekenanleihe über den Freiverkehr der Börsen
Düsseldorf und Frankfurt zu erwerben oder auch zu veräußern. Hierbei hat
er zu beachten, dass sonstige Kosten berechnet werden können.
Wie werden die Zinsen gezahlt?
Die Zinsen werden an den Zinsterminen ausgezahlt. Den Anleihegläubigern
werden die Zinsen auf dem Verrechnungskonto des eigenen Depots gutgeschrieben.
Hierbei wird der gestellte Freistellungsauftrag bzw. eine Nichtveranlagungsbescheinigung
(NVA) durch die depotführende Bank automatisch
berücksichtigt.

Erhält man bei einem unterjährigen Verkauf auch die Zinsen?
Ein Verkauf zwischen den Zinsterminen ist möglich, es werden bei Erwerb/Verkauf
anteilig die Stückzinsen berücksichtigt.
Wie werden die Hypothekenanleihen besteuert?
Die Zinszahlungen werden mit der Abgeltungssteuer in Höhe von 25 % pauschal
besteuert (zzgl. Soli und evtl. Kirchensteuer). Es sei denn, eine NV-Bescheinigung
(Nichtveranlagungsbescheinigung) oder ein gestellter und noch
nicht ausgeschöpfter Freistellungsauftrag werden vorgelegt.
Ab wann kann man die Hypothekenanleihen wieder verkaufen?
Die WGF 6,35 % Hypothekenanleihen sind nach der Platzierung börsentäglich
veräußerbar über den Freiverkehr der Börsen Düsseldorf und Frankfurt. Damit
hat der Anleger die unkomplizierte Möglichkeit, die WGF 6,35 % Hypothekenanleihe
über das Erteilen einer Wertpapierverkaufsorder bei seiner Bank wieder
zu veräußern.
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Das schreibt die Presse über die
WGF 6,35 % Hypothekenanleihe
WGF 6,35 % Hypothekenanleihe ist der Fels in der Brandung - eine rühmliche
Ausnahme, die bislang nur einem kleinen Anlegerkreis bekannt ist.
Euro am Sonntag, 04.07.2009
Das Düsseldorfer Unternehmen hat den Beweis erbracht, dass das Geschäftsmodell
funktioniert: Pünktlich zum 1. Juli bekamen die Anleger ihr Geld zurück.
Immobilien Zeitung, 02.07.2009
Nach rund fünf Jahren kann inzwischen auch dem Segment der Hypothekenanleihen
bestätigt werden, dass es sich bewährt hat. Prinzipiell handelt es sich
auch bei dieser Form der Anlage um Unternehmensanleihen, die allerdings mit
den Immobilien auf eine besondere Form der Besicherung zurückgreifen. Freilich
gibt es zwischen den diversen Produkten deutliche Unterschiede, die sich
entsprechend auch in der Kursstabilität in der Krise widergespiegelt haben. So
wurden erstrangig besicherte Anleihen den nachrangigen deutlich vorgezogen.
Platow-Brief, 29.06.2009
Die Anleihen der WGF sehen wir als sehr sichere Investments.
EURO am Sonntag, 08.03.2009
Die Hypothekenanleihen der WGF haben eine Chance verdient, als echte Alternative
zur Depot-Diversifizierung wahrgenommen zu werden. Im Gegensatz zu
den übrigen Emittenten stimmt das Sicherungskonzept.
Immobilien Zeitung, 12.02.2009

Glossar
Die wichtigsten Begriffe rund um die
WGF 6,35 % Hypothekenanleihe.
Erstrangig/nachrangig
Bei allen Finanzprodukten gibt es sehr
unterschiedliche Sicherheitskonstruktionen,
um das Geld der Anleger zu schützen.
Die WGF 6,35 % Hypothekenanleihen
zeichnen sich dadurch aus, dass alle
Anleger erstrangig abgesichert sind. Bei
nachrangigen Grundpfandrechten hingegen
werden zuerst diejenigen Gläubiger
befriedigt, die ein erstrangiges Grundpfandrecht
besitzen.
Stückzinsen
Stückzinsen entsprechen aufgelaufenen
Zinsansprüchen, die von dem Käufer
einer Anleihe an den Verkäufer gezahlt
werden. Der genaue Umfang berechnet
sich nach dem Kauftermin und der bis dahin
verstrichenen Zeit. Stückzinsen stellen
für den Anleger keinen Verlust dar, da
zum Zinstermin die Zinsen für den kompletten
Zeitraum auf das Verrechnungskonto
des Anleihegläubigers überwiesen
werden.
Platzierungsphase
Der Platzierungszeitraum beginnt in der
Regel einen Tag nach der Veröffentlichung
des Anleihenprospekts und endet
mit dem Erreichen der Vollplatzierung,
also der vollständigen Zeichnung aller
Anleihestücke.
Mündelsicherheit
Mündelsicher sind Vermögensanlagen,
bei denen Wertverluste der Anlage sehr
weitgehend ausgeschlossen sind. Mit
Beschluss des Amtgerichts Neuss wurde
2007 erstmals eine WGF 6,35 % Hypothekenanleihe
für mündelsicher gemäß
§§ 1807, 1811 BGB erklärt. Alle aktuell
platzierten WGF 6,35 % Hypothekenanleihen
sind mündelsicher (Ausnahme:
WGFH05).
Blindpool
Man spricht von einem Blindpool, wenn
bei Emissionsbeginn noch nicht feststeht,
welche Immobilien erworben
werden. Der WGF AG liegen zahlreiche
Immobilienangebote vor, die die Investitionskriterien
erfüllen und somit
eingekauft werden könnten. Erst nach
sorgfältiger Prüfung werden die geeigneten
Objekte erworben, die Anlegern als
Sicherheit ihrer Geldanlagen dienen.
Rating
Bei einem Rating handelt es sich um eine
Bewertung hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit
eines Schuldners. Damit wird eine
Einschätzung von Bonität und Insolvenzrisiko
gegeben. Seit 2007 wird die WGF
AG regelmäßig von der Creditreform Rating
AG geratet. Das aktuelle Unternehmensrating
der WGF AG ist BBB–, diese
Ratingnote liegt im sogenannten Investmentgrade.
Darüber hinaus unterliegen
auch die WGF 6,35 % Hypothekenanleihen
einem Ratingprozess.
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Impressum
Im Internet finden Sie uns unter www.
wgfag.de
Im Internet finden Sie uns unter www.wgfag.de
WGF Westfälische Grundbesitz
und Finanzverwaltung AG
Vogelsanger Weg 111
40470 Düsseldorf
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Tel.: +49 (0)211 68 777-0
Fax: +49 (0)211 68 777-100
E-Mail: hypothekenanleihe@wgfag.de
Internet: www.wgfag.de
Geschäftsleitung:
Pino Sergio, CEO
Hans-Jürgen Friedrich, CFO
Raffaele Lino, CSO
Paul Zimmer, COO
Rechtshinweis
Diese Broschüre stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar, sondern
dient ausschließlich zu Ihrer Information und ersetzt in keinem Fall die individuelle
Beratung durch Ihre Hausbank, Ihren Wirtschafts- oder Steuerberater. Die Broschüre
kann nur einen Überblick geben und beinhaltet daher nicht alle angebotsrelevanten
Fakten. Dementsprechend haftet die WGF AG nicht für die Vollständigkeit des Inhalts.
Ausführliche Informationen finden Sie im aktuellen Wertpapierprospekt auf unserer
Webseite www.wgfag.de.
10/2009