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4 MARKT-IDEE „Ob Aktien,Währungen, Rohstoffe oder Zinsen, mit Derivaten sind Sie in allen Märkten dabei.“ Ralph W. Stemper, Bereich Derivatives DAX 30: WEHE, WENN ER LOSGELASSEN Erst kämpfte er lange mit der 7.000-Punkte-Marke, dann schaffte er es gerade so darüber, um anschließend deutlich abzustürzen. Die Erholung folgte ziemlich schnell, und seit die Hürde erneut genommen wurde, kennt der deutsche Leitindex DAX 30 offensichtlich kein Halten mehr. Die Prognosen, die ihn zum Jahresende bei 7.400 Punkten sehen, klingen wie Schwarzmalerei. Wo kommt die Energie aber her – und ist noch genug da, damit es noch ein bisschen länger so weitergeht? Nun, das schöne Wetter hat sicherlich seinen Teil dazu beigetragen, die Gemüter der Börsianer aufzuhellen, aber: Auch wenn Studien eine Korrelation zwischen gutem Wetter und steigenden Kursen festgestellt haben, ist dies sicherlich nicht der Hauptgrund. So mancher Anleger hat beim drastischen Abschwung im März Teile seiner Positionen aufgelöst. Als der DAX 30 die 7.000-Punkte-Marke nachhaltig überwunden hatte, wurde deutlich, dass der Kursabschwung eher eine kurze, drastische Korrektur war als der Beginn eines länger andauernden Abwärtstrends. Um beim Aufschwung nicht leer auszugehen, wurden die Aktienpositionen wieder zurückgekauft. Ein weiterer wichtiger Grund liegt in den US-Konjunkturerwartungen, die die prognostizierte Wirtschaftsabkühlung bestätigen. Die eher negative Stimmung in den USA und die gleichzeitig guten Unternehmensdaten aus dem Euroraum führen dazu, dass Geld aus den USA nach Europa fließt, was wiederum zu einer Fortsetzung der Hausse an den europäischen Märkten führen könnte. Anleger, die an einen weiteren Aufschwung glauben, aber dennoch mit einem Risikopuffer investieren möchten, können zu Bonuszertifikaten greifen. Sollte die Börse mal eine Korrekturphase durchlaufen, die länger dauert als der kleine Rücksetzer im März, ist man mit einem Bonuszertifikat – mit entsprechend großzügiger Kursschwelle – auf der sicheren Seite. Und genau darauf sollten Anleger bei diesen Produkten achten. Beim Kauf eines klassischen Bonuszertifikats sind die Gewinne nach oben nicht begrenzt, also sollte man ein Produkt wählen, bei dem die Kursschwelle ausreichend entfernt ist, vor allem dann, wenn man ohnehin an weiterhin steigende Kurse glaubt. aktuelle bonuszertifikate WKN Basiswert Bonusschwelle Kursschwelle Bewertungstag CB 4QLD DAX 30 7.600 Punkte 5.600 Punkte 31.07.2008 CB 4MAC DAX 30 7.400 Punkte 5.240 Punkte 18.12.2008 CB 4QLE DAX 30 7.600 Punkte 5.400 Punkte 18.12.2008 CK 8815 DJ Euro Stoxx 50 5.100 Punkte 3.350 Punkte 31.07.2008 CB 4UZG DJ Euro Stoxx 50 4.600 Punkte 2.900 Punkte 18.12.2008 CB 4UZH DJ Euro Stoxx 50 4.700 Punkte 3.000 Punkte 18.12.2008
1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 ENTWICKLUNG Platin- und Palladium-Futures in uSD palladium ES IST NICHT ALLES GOLD, WAS GLÄNZT Platin und Palladium verfügen über sehr ähnliche physikalische und chemische Eigenschaften und werden deshalb beide bei der Herstellung von Katalysatoren für Fahrzeuge eingesetzt. Die Verschärfung der Emissionsnormen im Zug der Diskussion um die globale Erwärmung und deren Folgen für die Menschheit hat die Nachfrage nach Platin und Palladium deutlich gesteigert: Die Produktion der neuen Katalysatorengeneration, die die Emission von Schadstoffen weiter reduzieren soll, erfordert mehr Palladium bzw. Platin. In den USA versuchen jetzt viele Bundesstaaten, neue Gesetze zu verabschieden, die Autoproduzenten dazu zwingen, die Schadstoffemissionen in den nächsten Jahren um teilweise 20 bis 30 Prozent zu reduzieren. Die dafür unbedingt benötigten besseren Autokatalysatoren werden, wie bereits erwähnt, unter Verwendung eines höheren Anteils von Metallen der Platingruppe (sogenannten PGMs – Platin, Palladium, Rhodium) gefertigt werden müssen. Auch in anderen Märkten gibt es neue Entwicklungen: Die Schmuckindustrie war bis vor wenigen Jahren eher dem Platin vorbehalten. Derzeit wächst jedoch das Interesse an Palladiumschmuck stark – und auch die Nachfrage seitens der Elektronikindustrie nimmt zu. Anleger, die an weiterhin steigende Preise bei den beiden Edelmetallen glauben, können mit den neuen Call-Optionsscheinen der <strong>Commerzbank</strong> gehebelt auf diese Entwicklung setzen. RS WKN Bezeichnung Basiswert Bezugs- Basispreis Laufzeit verhältnis CB 4VSV Call-Optionsschein Palladium 10:1 USD 350,00 29.06.2007 CB 4VSW Call-Optionsschein Palladium 10:1 USD 400,00 29.06.2007 CB 4VSX Call-Optionsschein Palladium 10:1 USD 350,00 28.09.2007 CB 4VSY Call-Optionsschein Palladium 10:1 USD 400,00 28.09.2007 CB 4VSZ Call-Optionsschein Platin 100:1 USD 1.200,00 29.06.2007 CB 4VTA Call-Optionsschein Platin 100:1 USD 1.300,00 29.06.2007 CB 4VTB Call-Optionsschein Platin 100:1 USD 1.200,00 28.09.2007 CB 4VTC Call-Optionsschein Platin 100:1 USD 1.300,00 28.09.2007 platin 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 5 MARKT-IDEE
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