Kapitalbedarfsplanung - Hochschule Magdeburg-Stendal
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5.2.2 Externe Fremdfinanzierung<br />
26<br />
Sie bietet den steuerlichen Vorteil der Absetzbarkeit der Zinskosten bei der Ermittlung<br />
der Steuerbasis. Dadurch steigt, im Vergleich zur externen Eigenfinanzierung, der<br />
ausgewiesene Gewinn nach Steuern. Auch hier brauchen die Manager keine neuen<br />
Anteilseigner zu befürchten.<br />
5.2.3 Externe Eigenfinanzierung<br />
Sie ist aus Sicht der Manager die unbeliebteste Finanzierungsform, da sie einer erhöhten<br />
Kontrolle (Verwendungsnachweis) der Aktionäre unterliegt. Bei Ausgabe junger<br />
Stammaktien besteht außerdem die Gefahr des Hinzukommens neuer Aktionäre.<br />
Darüber hinaus steigt das gesamte Dividendenvolumen, falls das Management bestrebt<br />
ist, die Dividende je Aktie stabil zu halten.
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