Kapitalanlagen (PDF) - Institut für Risikomanagement und ...

Bilanzierung und Bewertung von 

Kapitalanlagen bei Versicherungsunternehmen 

nach HGB und IFRS 

München, 10. Mai 2007 

Assurance 

1

Agenda – Bilanzierung und Bewertung von 

Kapitalanlagen nach HGB und IFRS 

1. Gliederungsvorschriften und Klassifizierung von Kapitalanlagen bei 

Versicherungsunternehmen 

1.1 Gliederungsvorschriften nach HGB 

1.2 Gliederungsansätze/Klassifizierung nach IFRS 

1.3 Zusammenfassender Vergleich HGB – IFRS 

2. Grundvermögen bei Versicherungsunternehmen 

2.1 Bilanzierung und Bewertung von Grundvermögen nach HGB 

2.2 Bilanzierung und Bewertung von Grundvermögen nach IFRS 

2.3 Zusammenfassender Vergleich: Grundvermögen nach HGB – IFRS 

3. Kapitalanlagen in verbundene Unternehmen und Beteiligungen 

3.1 Bilanzierung und Bewertung v von verbundene Unternehmen und Beteiligungen nach HGB 

3.2 Bilanzierung und Bewertung von verbundene Unternehmen und Beteiligungen nach IFRS 

3.3 Zusammenfassender Vergleich: verbundene Unternehmen und Beteiligungen nach HGB – 

IFRS 

© KPMG 2007 - Bilanzierung und Bewertung von Kapitalanlagen bei Versicherungs-unternehmen nach HGB und IFRS 

2

Agenda – Bilanzierung und Bewertung von 

Kapitalanlagen nach HGB und IFRS 

4. Sonstige Kapitalanlagen / Finanzinstrumente (IAS 39) 

4.1 Bilanzierung und Bewertung von sonstigen Kapitalanlagen nach HGB 

4.2 Bilanzierung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS 


5. Derivative Finanzinstrumente nach HGB 

5.1 Zulässigkeit von derivativen Finanzinstrumenten bei VU 

5.2 Strukturierte Produkte nach HGB 

5.3 Bewertung derivativer Finanzinstrumente und strukturierter Produkte nach HGB 

6. Derivate und eingebettete Derivate nach IFRS 

6.1 Definition (freistehender) derivativer Finanzinstrumente 

6.2 Definition (eingebetteter) Derivate 

6.3 Bewertung von Derivaten 

6.4 Behandlung eingebetteter Derivate 

6.5 Hedge Accounting 


3


Bilanz (1/2) 

Die Position „C. Kapitalanlagen“ in der Bilanz von Versicherungsunternehmen 

(Formblatt 1 RechversV) 

I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der 

Bauten auf fremden Grundstücken 

II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 

1. Anteile an verbundenen Unternehmen 

2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 

3. Beteiligungen 

4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis 

besteht 


4


Bilanz (2/2) 

III. Sonstige Kapitalanlagen 

1. Aktien, Investmentanteile u.a. nicht festverzinsl. WP 

2. Inhaberschuldverschreibungen u.a. festverzinsliche WP 

3. Hypotheken-, Grundschuld- u. Rentenschuldforderungen 

4. Sonstige Ausleihungen 

a) Namensschuldverschreibungen 

b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 

c) Darlehen u. Vorauszahlung auf Versicherungsscheine 

d) Übrige Ausleihungen 

5. Einlagen bei Kreditinstituten 

6. Andere Kapitalanlagen 

IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen 

Versicherungsgeschäft 


5


Gewinn- und Verlustrechnung (1/2) 

Korrespondierende Kapitalanlage-Positionen in der GuV von Versicherungsunternehmen 

Schaden/Unfall (Formblatt 2 RechversV) 

1. a. Erträge aus Beteiligungen 

1. b. Erträge aus anderen Kapitalanlagen 

1. c. Erträge aus Zuschreibungen 

1. d. Erträge aus dem Abgang von Kapitalanlagen 

1. e. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen 

1. f. Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens mit Rücklageanteil 

2. a. Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 

2. b. Abschreibungen auf Kapitalanlagen 

2. c. Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 

2. d. Aufwendungen aus Verlustübernahme 

2. e. Einstellungen in den Sonderposten mit Rücklageanteil 


6


Gewinn- und Verlustrechnung (2/2) 

Leben/Kranken (Formblatt 3 RechVersV). 

3. a. Erträge aus Beteiligungen 

3. b. Erträge aus anderen Kapitalanlagen 

3. c. Erträge aus Zuschreibungen 

3. d. Erträge aus dem Abgang von Kapitalanlagen 

3. e. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und 

Teilgewinnabführungsverträgen 

3. f. Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens mit Rücklageanteil 

10.a. Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 

10.b. Abschreibungen auf Kapitalanlagen 

10.c. Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 

10.d. Aufwendungen aus Verlustübernahme 

10.e. Einstellungen in den Sonderposten mit Rücklageanteil 

4./11. Nicht realisierte Gewinne/Verluste aus Kapitalanlagen (fondsgebundene) 


7

1.2 Gliederungsansätze/Klassifizierung nach IFRS 

Bilanz 

Kein verpflichtend vorgegebenes Gliederungsschema. 

I. Grundstücke und Bauten (IAS 40) 

II. Anteile an Tochterunternehmen (IAS 27, IFRS 3) 

III. Anteile an assoziierten Unternehmen (IAS 28) 

IV. Anteile an Gemeinschaftsunternehmen (Joint Ventures) (IAS 31) 

V. Finanzinstrumente (IAS 39) 

(a) Loans and Receivables 

(b) Held to maturity 

(c) Financial Assets at Fair Value through profit and loss 

(d) Available-for-Sale 

Gewinn- und Verlustrechnung 

Kein verpflichtend vorgegebenes Gliederungsschema. 


8


- Bilanz-Struktur Gegenüberstellung - 

Aktiva (HGB) 

Grundstücke, grundstücksgl. Rechte und Bauten u.a. 

KA in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 

Aktien, Investmentanteile u.a. nfvz WP 

Inhaberschuldverschreibungen u.a. festverzinsliche WP 

Hypotheken-, Grundschuld- u. Rentenschuldford. 

NSV und SSD 

Darlehen und Vorauszahlungen auf VS 

Übrige Ausleihungen 

Einlagen bei Kreditinstituten 

Andere Kapitalanlagen 

Aktiva (IFRS) 

Real estate (fremdgenutzt) 

Investments in affiliates, joint ventures, associated 

Available for sale 

Held to maturity 

Loans and receivables 

At Fair Value through profit/loss (insbes. Trading) 

Other Assets*) 

Passiva (IFRS) 

Unrealized gains and losses 

Latente RfB 

Latente Steuer 

Rechnungsabgrenzungsposten (KA) 

*) Inklusive Immat., Cash Equivalents und eigengen. GuG 


9

2.1 Bilanzierung und Bewertung von Grundvermögen 

nach HGB 

Ansatz und Ausweis 

• Grundstücke: un-/bebaut 

• Grundstücksgleiche Rechte: z.B. Erbbaurecht, nicht persönliche Dienstbarkeiten 

• Bauten, inkl. Bauten auf fremden Grund 

• Trennung zwischen eigen- und fremdgenutzt 

(§ 52 Nr. 1a RechVersV; Anhangsangabe eigengenutzte G.) 

• Ansatz von kalkulatorischer Eigenmiete 

(§ 43 Abs. 1 und § 45 Abs. 2 RechVersV) 


10


nach HGB 

Bewertung 

wie Anlagevermögen nach § 341 b Abs.1 S. 1u. 3 HGB 

Zugangsbewertung 

• AK/HK-Ansatz (§ 253 Abs. 1 Satz 1 iVm § 255 Abs. 1 u. 2 HGB) 

• Abgrenzung zu Erhaltungsaufwand (s. Steuerrichtlinien) 

Folgebewertung 

• Fortgeführte AK/HK vermindert um Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 2 

• bei Grundstücken nur außerplanmäßige Abschreibung 

• planmäßige Abschreibung für Gebäude (§253 Abs. 2 S. 1 u. 2 HGB) 

• keine Abschreibung wg. voraussichtl. vorübergehender Wertminderung (§ 

341 b Abs. 1 Satz 3 HGB) 


11


nach HGB 


• Steuerrechtl. zulässige Abschr. dürfen nur insoweit vorgenommen 

werden, wie das Steuerrecht ihre Anerkennung davon abhängig 

macht, dass sie sich aus der Handelsbilanz ergeben (§ 254 S. 1 iVm 

§ 279 Abs. 2 HGB) 

• Bewertung zum Festwert ist gemäß § 341 b Abs. 3 HGB nicht 

zulässig 

• noch nicht fällige Mieten sind als aktiver RAP (G.I. abgegrenzte 

Zinsen und Mieten) abzugrenzen 


12


nach IFRS 

Unterscheidung zwischen 

1. Property, Plant und Equipment (IAS 16) 

2. Als Finanzanlage gehaltene Immobilien (IAS 40) 

3. Sonderfall: Grundstücksgleichen Rechten = Immaterieller 

Vermögenswert (IAS 38) 


13


nach IFRS 

1) PPE (IAS 16) 

Komponentenansatz 

IAS 16 fordert, dass jeder wesentliche Bestandteil 

- gesondert zu erfassen und 

- in der Folge einzeln zu bewerten ist. 

• Für jede Komponente ist die Nutzungsdauer, Nutzungsverlauf zu ermitteln 

• Trennung von physischen als auch wirtschaftlichen Komponenten (SIC 23, 

Component Approach) 

• Problem: Aufteilung der AHK auf einzelne Komponenten 


15


nach IFRS 


• at cost (IAS 16.14) 

• Aktivierung nachträglicher AK/HK, wenn künftig zusätzlicher Nutzen entsteht, alle 

anderen Kosten sind sofort als Aufwand zu erfassen 

• Vollkostenansatz: 

- direkt zurechenbare Kosten (auch Gemeinkosten) ≠ Selbstkosten 

- nicht: außerordentliche Kosten 

- Borrowing Costs (IAS 23) 

- Benmachmark Treatment: Aufwand 

- Alternative Methode: produktionsbezogener Zins 

• Keine Herstellungskosten, sondern Erhaltungsaufwendungen liegen vor, wenn 

durch die Maßnahmen kein zukünftiger wirtschaftlicher Nutzen geschaffen 

wurde. Diese Ausgaben sind in der Periode ihres Anfalls als Aufwand zu 

behandeln. 

• Tausch: grds. Wert der hingegebenen Sache – Zahlungsmitteläquivalent sofern 

Transaktion nachgewiesen wirtschaftliche Substanz hat und der Wert zuverlässig 

ermittelbar ist. 


16


nach IFRS 


Benchmark Treatment (IAS 16.29): cost method; Notes: Zeitwert 

-> Fortgeführte Anschaffungskosten 

• planmäßige Abschreibung entsprechend der wirtschaftlichen 

Nutzungsdauer (useful life) und entsprechend dem effektiven Verzehr 

(IAS 16.41) 

• Impairments (IAS 36) 

• keine steuerlich motivierten Bewertungsmaßnahmen 

Alternative Methode (IAS 16.29): Neubewertungsmethode 

• Zulässig, wenn Fair Value zuverlässig ermittelbar ist. 

• Ab-/Aufwertung erfolgsneutral im Eigenkapital zu erfassen 

• Impairments (IAS 36) erfolgswirksam zu erfassen 


17


nach IFRS 


Impairments 

Außerplanmäßige Abschreibungen auf den recoverable amount, wenn der 

Wert durch verschlechternde Umstände nachhaltig gemindert ist 

Zuschreibung bei nicht nur vorübergehenden Wegfall der Gründe für 

Impairment hat Wertaufholung bis zu den urpsprünglichen AHK, vermindert 

um planmäßige Abschreibung 

Es ist zu jedem Bilanzstichtag folgendes zu prüfen: 

- Abschreibungsmethode 

- Wirtschaftliche Nutzungsdauer 

- Liegen Indikatoren für eine Wertminderung/außerordentliche 

Abschreibung gem. IAS 36 (Impairment) vor? 


18


nach IFRS 

2) Als Finanzanlage gehaltene Immobilien (IAS 40) 

Definition 

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien sind Immobilien, die - vom 

Eigentümer oder vom Leasingnehmer im Rahmen eines Finanzierungsleasingverhältnisses 

- zur Erzielung von Mieteinnahmen und/oder zum 

Zwecke der Wertsteigerung gehalten werden und nicht: 

• zur Herstellung oder Lieferung von Gütern bzw. der Erbringung von 

Dienstleistungen oder für Verwaltungszwecke, oder 

• zum Verkauf im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des 

Unternehmens. (IAS 40.4) 


19


nach IFRS 

Beispiele 

• Grundstücke, die aufgrund von langfristig erwarteten Wertsteigerungen 

gehalten werden. 

• Gebäude, die über den freien Markt vermietet werden, unabhängig 

davon, ob die Mieter eigene Mitarbeiter sind. 

• Fremdvermietete Gebäude und leerstehende Gebäude, die zum Zweck 

der Fremdvermietung gehalten werden. 


20


nach IFRS 

Bewertung 

• Zugangsbewertung: 

- Herstellungskosten -> Verweis auf IAS 16 

- Anschaffungskosten inkl. Anschaffungsnebenkosten, wie z.B.: 

Abfindungen für die Auflösung von Mietverträge; Nicht: nicht direkt 

zurechenbare Verwaltungs- und Gemeinkosten 

• Folgebewertung: 

- Benchmark (IAS 40.30): cost method; Notes: Zeitwert 

-> Verweis auf IAS 16 

- Alternative Methode (IAS 40.30): Neubewertungsmethode 

• Fazit: Regelungen zur Bewertung ähnlich zu IAS 16 


21

2.3 Zusammenfassender Vergleich Grundvermögen 

nach IFRS - HGB 

Wesentliche Unterschiede 

• Ausweis des Grundvermögens 

- IFRS: Trennung zwischen PPE, Finanzinvestition und Rechten 

- HGB: Zusammenfassung unter einem Bilanzposten und hier 

Unterteilung zw. Eigen-/Fremdgenutzt 

• Bewertung 

- IFRS: Vollkosten-Ansatz; Component Approach 

- HGB: AHK-Ansatz des HGB‘s 

• Erträge 

- HGB: Ansatz von kalkulatorischer Eigenmiete gesetzlich 

vorgeschrieben 

- IFRS: Zunahme des wirtschaftlichen Nutzens entscheidend; keine 

kalkulatorische Eigenmiete zulässig. 


22

3.1 Bilanzierung und Bewertung von verbundenen 

Unternehmen und Beteiligungen nach HGB 

Verbundene Unternehmen und Beteiligungen (ohne Ausleihungen) 


• Verbundene Unternehmen 

• Beteiligungen 


Anschaffungskosten inkl. Nebenkosten gem. § 255 Abs. 1 HGB. 

Zu den Nebenkosten zählen 

• Notariatskosten, Provisionen und Spesen. 

Nicht zu den Anschaffungskosten zählen 

• Aufwendungen, die der Vorbereitung der Entscheidung über dem Erwerb dienen, 

wie z.B. die Kosten des Bewertungsgutachten und Beratungskosten (s.a. 

Beck’scher Versicher-ungs-bilanzkommentar Anm. 22 zu § 341 b HGB). 

• Finanzierungs- oder interne Verwaltungs- oder Haltekosten 


23


Unternehmen und Beteiligungen nach HGB 

Verbundene Unternehmen und Beteiligungen (ohne Ausleihungen) 


• gemildertes Niederstwertprinzip 

• Ermittlung des beizulegenden Wertes grds. über das Ertragswertverfahren 

nach IDW HFA RS 10 


24


Unternehmen und Beteiligungen nach IFRS 

1) Konsolidierte Unternehmen 

Ausweis 

• Verbundene Unternehmen 

• Spezialfonds (SIC 12) 

Bewertung 

Erstbewertung: at cost (IAS 22.22) 

Kaufpreisanpassungsklauseln sind bei der Ermittlung der AK zu 

berücksichtigen, wenn Anpassung wahrscheinlich und Betrag 

zuverlässig ermittelbar (IAS 22.52) 

Nachträgliche Änderungen der AK sind stets als erfolgsneutrale Änderungen 

der Erstkonsolidierung zu behandeln 


25



Spezialfonds 

• Spezialfonds sind „special purpose entities“ im Sinne von SIC 12 

• Diese sind zu konsolidieren 

• Sämtliche Aktiva und Passive der Fonds sind in der Konzernbilanz 

zu berücksichtigen 

• Sämtliche Aufwendungen und Erträge der Fonds fließen in die 

Konzerngewinn und -verlustrechnung 

• Bei erstmaliger Anwendung müssen bisher thesaurierte Gewinne ins 

Eigenkapital eingestellt werden. (nicht durch GuV) 


26



2) Assoziierte Unternehmen 

Ausweis 

• Maßgeblicher Einfluss entscheidend für den Ausweis als assoziiertes 

Unternehmen, wenn (-) dann IAS 39 (s. 4.2) 

• Definition maßgeblicher Einfluss = Möglichkeit, an den finanz- und 

geschäftspolitischen Entscheidungsprozessen teilzuhaben, ohne diese 

Entscheidungsprozesse beherrschen zu können (lAS 28.2). 

• Widerlegbare Vermutung des maßgeblicher Einflusses ab 20 %, aber 

weniger als 50 % 

• Hinweis auf das Bestehen eines maßgeblichen Einflusses: 

- Zugehörigkeit zu einem Leitungs- oder Aufsichtsorgan 

- die Beteiligung an den Entscheidungsprozessen sowie 

- wesentliche Geschäftsbeziehungen. 


27




Ansatz 

Erstmalige Ansatz ab dem Zeitpunkt, ab dem das Beteiligungsunternehmen 

ein assoziiertes Unternehmen geworden ist (IAS 28.17). 

Bei zeitlichen Abweichen der Vertragsunterzeichnung und dem lnkrafttreten 

der Vereinbarungen über dem Erwerb ist das Inkrafttreten der Vereinbarungen 

als Erwerbszeitpunkt anzusetzen, d.h. der Zeitpunkt, an dem die 

Verfügungsgewalt über die mit den Anteilen verbundenen Rechte vom 

Verkäufer auf den Käufer übergeht (lAS 28.57). 


28




Bewertung 

Erst- u. Folgebewertung: Equity-Methode (IAS 28.13) 

Ausnahmen insbes.: 

• Absicht zur Weiterveräußerung und aufgegebene Geschäftsbereiche in 

naher Zukunft => Bewertung nach IFRS 5 


29





• Einmalerwerb: Beteiligungswertansatz = Anschaffungskosten 

(lAS 28.69) 

• Sukzessiver Erwerb: zwei verschiedene Bewertungsmethoden möglich 

(lAS 28.74/lAS 28.75): 

(1) historische Anschaffungskosten der einzelnen Anteilserwerbe 

(2) beizulegenden Zeitwert (lAS 28.74/lAS 28.75). 

• Behandlung eines aktivischen/passivischen Unterschiedsbetrag 

(= Anschaffungskosten - anteiligen neubewerteten Eigenkapital) 

Anteilige stille Reserven, Lasten und ggf. ein positiver Geschäfts- oder 

Firmenwert sind in einer Nebenrechnung zu ermitteln und in den 

Folgeperioden fortzuführen sind („purchase accounting“). 


30





Der Wertansatz ist wie folgt - periodisch bzw. nicht periodisch - fortzuschreiben: 

Beteiligungsbuchwert im Jahr t 

Periodische Fortschreibungen: 

+/- anteiliger Jahresüberschuss/-fehlbetrag 

- erhaltene Dividendenzahlungen 

-/+ Abschreibung bzw. Auflösung der stillen Reserven/Lasten 

-/+ Abschreibung/Auflösung eines positiven/negativen des Geschäfts- oder 

Firmenwertes 

Nicht periodische Fortschreibungen: 

-/+ außerplanmäßige Ab-/Zuschreibungen 

-/+ Kapitalrückzahlungen/-einzahlungen bzw. Ab-/Zugänge 

= Beteiligungsbuchwert im Jahr t+1 


31

3.3 Zusammenfassender Vergleich: Verbundene 

Unternehmen und Beteiligungen nach IFRS - HGB 

Wesentliche Unterschiede 

• Spezialfonds nach IFRS zu konsolidieren, Nach HGB Investmentanteil 

• Assoziierte Unternehmen: 

- Nach IFRS Möglichkeit des maßgeblichen Einflusses entscheidend, 

nach HGB tatsächlicher maßgeblicher Einfluss entscheidend 

- At equity Bewertung nach HGB nur auf Konzernebene; auf Ebene 

Einzelabschluss Bewertung mit dem gemilderten NWP 

- HGB sieht bei at equity Bewertung neben Buchwertmethode 

(entspricht IFRS) noch die Kapitalanteilsmethode vor 


32

4.1 Bilanzierung und Bewertung von sonstigen 

Kapitalanlagen nach HGB 


1. Aktien, Investmentanteile u.a. nicht festverzinsl. WP 

- Ausweis bei Anteile an verbundene Unternehmen und Beteiligungen 

geht Ausweis bei Aktien vor 

- Zwischenscheine 

- Optionsscheine 

- Gewinnanteilscheine 

- börsenfähige nfvz. Genussschein 

- Bezugsrechte auf Aktien 

- § 7 RechVersV 

2. Inhaberschuldverschreibungen u.a. festverzinsliche WP 

- börsenfähige Wertpapiere 


3. Hypotheken-, Grundschuld- u. Rentenschuldforderungen 



33





a) Namensschuldverschreibungen 

b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 

c) Darlehen u. Vorauszahlung auf Versicherungsscheine 

d) Übrige Ausleihungen 

- z.B. Mitarbeiterdarlehen ohne dingliche Sicherung und größer als 

sechs Monatsbezüge 


5. Einlagen bei Kreditinstituten 

-Verfügbarkeit erst nach Ablauf einer Kündigungsfrist 

-§ 11 RechVersV 

6. Andere Kapitalanlagen 

-Sammelposten z.B. nicht börsenfähige Genussrechte 

-§ 12 RechVersV 


34



Bewertung gemäß § 341b Abs. 2, § 341c HGB 

a) Zum dauerhaft beizulegenden Wert (wie Anlagevermögen, gemildertes NWP) 

§ 341b 

b) Zum niedrigeren Wert (wie Umlaufvermögen, strenges NWP) § 341b 

c) Zum Nominal-/Nennwert § 341c HGB 


35



a) Zum dauerhaft beizulegenden Wert (wie Anlagevermögen, 

gemildertes NWP) 

Bedingungen: 

• die Papiere sollen dem Geschäftsbetrieb dauerhaft dienen 

• die Papiere dürfen keiner Beschränkung unterliegen (z.B. aus 

vertragl. Vereinbarung), die der Daueranlage entgegenstehen 

• WP mit begrenzter Laufzeit, nur wenn Restlaufzeit größer 1 Jahr 

• erstmalige Zuordnung zum Anlagevermögen zeitnah zum Erwerb 

• Umordnung in WP des UV nur in begründeten Fällen, Verkäufe von 

WP aus dem AV sind aber erlaubt 

• Zweckbestimmung für jeden VGG einzeln bestimmen und zum 

Bilanzstichtag überprüfen 

• Anhangsangaben 

Wertaufholungsgebot § 280 HGB 


36



b) Zum niedrigeren Wert 

Börsenkurs, Marktpreis 

Wertaufholungsgebot § 280 HGB 

c) Zum Nominal-/Nennwert § 341c HGB 

Voraussetzung: Differenz zwischen Anschaffungskosten und 

Nennbetrag hat Zinscharakter 

Handhabung: 

• Passiver RAP muss gebildet werden, wenn NW > AK 

• Aktiver RAP kann gebildet werden, wenn NW < AK 

• Planmäßige Auflösung der RAP über die Laufzeit und gesonderte 

Angabe in der Bilanz oder im Anhang 


37



Folgebewertung gemäß § 341b Abs. 2, § 341c HGB 

1. Aktien, Investmentanteile AK (ggfs. § 280,1); § 341b Abs.2 

Bewertung nach den für das AV bzw. UV 

geltenden Vorschriften in Abhängigkeit von 

der Zweckbestimmung 

2. Inhaberschuldverschreibungen AK (ggfs. § 280,1); § 341b Abs.2 

Bewertung nach den für das AV bzw. UV 

geltenden Vorschriften in Abhängigkeit von 

der Zweckbestimmung 

3. Hypotheken-, Grundschuld- AK oder Nennwert nach § 341c Bewertung 

und Rentenschuldforderungen nach den für das Anlagevermögen 

geltenden Vorschriften 


38



Folgebewertung gemäß § 341b Abs. 2, § 341c HGB 


Bewertung nach den für das AV geltenden Vorschriften 

Namensschuldverschreibungen 

Schuldscheinforderungen 

Darlehen und Vorauszahlungen 

Übrige Ausleihungen 

AK oder Nennwert nach § 341c 

AK oder Nennwert nach § 341c 

Nominalwert gemäß § 341c 

Nominalwert gemäß § 341c 

5. Einlagen bei Kreditinstituten Nominalwert gemäß § 341c 

6. Andere Kapitalanlagen Nominalwert gemäß § 341 c 


39

4.2 Bilanzierung und Bewertung von Finanzinstrumenten 

nach IFRS 

- Wesentliche Regelungen zu Finanzinstrumenten - 

IAS 32 Financial Instruments – Disclosure and Presentation: Endorsed 

IAS 39 Financial Instruments – Recognition and Measurement: Endorsed, aber 

ohne folgende Vorschriften: ·Möglichkeit, alle finanziellen Vermögenswerte und 

Verbindlichkeiten mit dem beizulegenden Zeitwert zu bewerten (fair value option) 

·Verbot der Bilanzierung bestimmter Sicherungsgeschäfte (core deposits) 

IFRS 7 Financial Instruments – Disclosures: Endorsed, verpflichtend ab 2007. 

Risikoorientierte Anhangsangaben 


40


nach IFRS 

- Regelungen in IAS 39 - 

Definitionen 

Ansatz/ 

Abgang 

Kategorie Bewertung Hedge Acc. 

‣ Financial 

Instrument 

‣ Scope 

Exceptions 

‣ Derivative 

‣ Embedded 

Derivative 

‣ Categories 

‣ Recognition 

‣ Trade date 

vs.settlement 

date 

‣ Derecognition 

‣ Partial 

derecognition 

‣ Financial 

assets at 

fair value 

through p/l 

-trading 

- designiert 

‣ HTM 

‣ Loans & 

receivables 

‣ AFS 

‣ Equity 

Instrument 

‣ Fair value 

‣ Amortized 

cost 

‣ Transaction 

cost 

‣ Impairment 

‣ Gains and 

Losses 

‣ Hedging 

Instrument 

‣ Hedged 

Item 

‣ FV-Hedge 

‣ CF-Hedge 

‣ Hedges of a 

Net Investment 


41


nach IFRS 

- Regelungen in IAS 39 - 

IAS 39 „in Schlagzeilen“ 

• Sämtliche Finanzinstrumente sind in der Bilanz als Vermögenswerte oder Ver-bindlichkeiten 

anzusetzen, einschließlich der Derivate. 

• Finanzinstrumente sind in Abhängigkeit von ihrer Klassifizierung zu fortge-führten 

Anschaffungskosten oder zum beizulegenden Zeitwert anzusetzen. 

• Marktwertveränderungen sind erfolgsneutral oder erfolgswirksam zu buchen. 

• Vertragsklauseln in Liefer- und Leistungsverträgen, die derivativen Charakter haben, sind ggf. 

gesondert vom Grundvertrag als Derivate zu bilanzieren. 

• Komplexe Regelungen zur Buchung des Abgangs von Finanzinstrumenten. Partieller Abgang 

und Abgang mit gleichzeitigem Zugang von Finanzinstrumenten sind zu prüfen. 

• Hedge accounting statt Bewertungseinheit: Wenn bei einer Sicherungsbeziehung die 

Ergebniswirkungen aus dem gesicherten Grundgeschäft und dem Sicherungsinstrument in 

unterschiedlichen Perioden ergebniswirksam werden, kann eine Synchronisation durch hedge 

accounting erreicht werden. 

• Hedge accounting erfordert die Einhaltung restriktiver formaler Bedingungen 


42


nach IFRS 

- Grundlegende Definitionen - 

Finanzinstrument (Financial Instrument) ist ... (IAS 32.11) 

• ein Vertrag, der gleichzeitig 

• bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert 

(Financial Asset) und 

• bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen 

Verbindlichkeit (Financial Liability) oder 

• einem Eigenkapitalinstrument (Equity Instrument) führt. 

Beispiel: 

Besonderheit: 

Steuererstattungsansprüche oder –schulden sind 

kein Finanzinstrument 

Commodity Contracts (explizit in IAS 39.6 einbezogen, 

wenn cash settlement oder kurzfristiger spekulativer 

Weiterverkauf). 


43


nach IFRS 


Finanzieller Vermögenswert (Financial Asset) umfasst ... 

(IAS 39.8 i.V.m. IAS 32.11) 

• Kassenbestände (Barmittel) 

• ein vertraglich begründetes Recht 

- auf den Erhalt von Zahlungsmitteln oder anderen „Financial Assets“ 

- auf den Austausch von „Financial Instruments“ unter Bedingungen, die 

möglicherweise vorteilhaft sind (z.B. Aktienoption - Long Call) 

• Eigenkapitalinstrumente eines anderen Unternehmens 

(als Aktivum gehalten) 

• Verträge, die in Eigenkapitalinstrumenten des eigenen Unternehmens 

abgewickelt werden (können) 


44


nach IFRS 


Finanzielle Verbindlichkeit (Financial Liability) bedeutet ... 

(IAS 39.8 i.V.m. IAS 32.11) 

• eine vertraglich begründete Verpflichtung, 

- Zahlungsmittel oder andere „Financial Assets“ zu liefern 

(z.B. Devisentermingeschäft) 

- zum Austausch von „Financial Instruments“ unter Bedingungen 

die möglicherweise nachteilig sind (z.B. Aktienoption - Short Call) 

• Verträge, die in Eigenkapitalinstrumenten des eigenen Unternehmens 

abgewickelt werden (können) 


45


nach IFRS 


Ein Eigenkapitalinstrument (Equity Instrument) ist ... 

• ein Vertrag, der einen Residualanspruch an den Vermögenswerten eines 

Unternehmens nach Abzug aller Schulden begründet 

• z.B. Aktien, GmbH-Anteile, Bezugsrechte 


46


nach IFRS 

- Klassifizierung / Ausweis - 

Finanzinstrumente 

Nicht derivative 

Fiananzinstrumente 

(1) Loans and receivables 

(2) Held-to-Maturity 

(3) At Fair Value through p/l 

(4) available-for-sale 

Derivative 

At Fair Value through p/l 

Beispiele 

forward/futures, options, 

swaps 


47


nach IFRS 


(1) Loans and receivables 

Voraussetzung 

• Nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte 

• mit fixen oder bestimmbaren Zahlungen, die nicht an einem aktiven 

Markt notiert sind. 

Aktiver Markt 

= Kurswerte können 

• von Börsen, Maklern etc. regelmäßig beschafft werden und 

• bilden regelmäßige Transaktionen zu üblichen Marktkonditionen ab 

Beispiel für loans and receivables 

Namensschuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen für die kein aktiver 

Markt besteht. 


48


nach IFRS 


(2) Held-to-maturity 

Voraussetzung 

• Nicht-derivative finanzielle Vermögenswerte 

• Fixe bzw. im voraus bestimmbaren Zahlungsströmen und 

• gegebener Fälligkeit sowie 

• der Absicht und der Fähigkeit das Finanzinstrument bis zur Endfälligkeit zu halten (IAS 39.9). 

Anzeichen, dass keine Halteabsicht besteht (IAS 39.AG16) 

• Investment soll für unbestimmte Zeit gehalten werden 

• Der Emittent hat das Recht, das Investment zu einem deutlich unter den fortgeführten 

Anschaffungskosten liegenden Betrag glattzustellen bzw. abzulösen 

• Veräußerungsabsicht ggf. bei Marktwertänderungen 

Fehlende Fähigkeit Vermögenswert zu Halten (IAS 39.AG23) z.B. 

• Aufsichtsrechtliche, gesetzliche Hindernisse 


49


nach IFRS 


(2) Held-to-maturity 

Folge, wenn trotz Klassifizierung als Held-to-maturity sich 

heraustellt, dass keine Halteabsicht/-fähigkeit besteht (IAS 39.9): 

• Ausbuchen von Held-to-maturity Investments und 

• Zuordnung zur Kategorie available-for-sale 

• für einen Zweijahreszeitraum 

Ausnahmen: 

• Verkäufe nahe am Endfälligkeits-/Ausübungstag (< 3 Monate) 

• Verkäufe nach vorherigem nahezu vollständigem Einzug 

• einmalige, vom Unternehmen nicht kontrollierbare und vorhersehbare 

Sachverhalte (z.B. wesentliche Bonitätsverschlechterung, Änderung der 

Steuergesetzgebung, Unternehmenszusammenschlüsse, aufsichtsrechtliche 

Veränderungen) 


50


nach IFRS 


(3) At Fair Value through profit and loss (IAS 39.9) 

Voraussetzung 

• Held-for Trading: 

- Absicht des Verkaufs der Finanzinstrumente in naher Zukunft oder 

- Finanzinstrumente, die als Teil eines Portfolios von identifizierbaren 

Finanzinstrumenten zusammen gemanagt werden, wenn Hinweise 

auf eine Folge von kurzfristigen Gewinnmitnahmen aus der jüngeren 

Vergangenheit vorliegen oder 

• Derivate, die nicht im Rahmen des Hedge Accounting bilanziell 

abgebildet werden 


51


nach IFRS 


(4) available-for-sale (IAS 39.9) 

Liegt vor, wenn nicht folgende Kategorien erfüllt werden: 

• Held for trading 

• Held-to-maturity 

• Loans and receivables 


52


nach IFRS 


(4) available-for-sale (IAS 39.9) 

Beispiel: Kommanditbeteiligung unter 20 % und dauerhafte Halteabsicht 

IFRS: available-for-sale 

Kommanditanteil - von unter 20 % - ist unter der Kategorie available-for-sale 

auszuweisen, da 

- Held for trading (-), da dauerhafte Halteabsicht nicht gegeben ist. 

- Held-to-maturity (-), da Kriterien feste oder bestimmbare Zahlungen sowie 

feste Laufzeit bei einem Kommanditanteil nicht erfüllt ist. 

- Loans and receivables (-), da Kriterium feste oder bestimmbare Zahlungen 

bei einem Kommanditanteil nicht erfüllt ist. 

HGB: Beteiligung 

Kommanditanteile sind bei Versicherungsunternehmen – unter der Annahme, dass sie 

dazu bestimmt sind, dauerhaft dem eigenen Geschäftsbetrieb zu dienen - unter dem 

Bilanzposten Beteiligungen auszuweisen (§ 271 Abs. 1 HGB i.V.m. § 2 RechVersV 

Formblatt 1). 


53


nach IFRS 

- Zugangsbewertung - 

Zugangsbewertung (IAS 39.43): 

Fair Value einschließlich direkt zurechenbare Transaktionskosten, soweit es 

sich nicht um Finanzinstrumente der Kategorie „At Fair Value 

Through Profit or Loss“ handelt. D.h. kein Ansatz von 

Transaktionskosten bei Finanzinstrumenten der Kategorie „At Fair 

Value Through Profit or Loss“. 

Definition Transaktionskosten: 

Über den Kaufpreis hinaus anfallende Aufwendungen, die dem 

Erwerb unmittelbar zurechenbar sind und die nicht entstanden 

wären, wenn das Unternehmen das Finanzinstrument nicht 

erworben hätte (s. IAS 39.9). 


54


nach IFRS 

- Zugangsbewertung - 

Zugangsbewertung (IAS 39.43): 

Beispiele für 

Transaktionskosten (IAS 39 AG 13) : 

direkt zurechenbare Aufwendungen 

• Rechtsberatungs- und Beurkundungsgebühren 

• Verkehrssteuern (insbes. Grunderwerbsteuer) 

• an Berater oder Vermittler gezahlte Gebühren und Provisionen. 

Keine zu aktiverenden Transaktionskosten (IAS 39 AG 13) : 

Finanzierungs- oder interne Verwaltungs- oder Haltekosten 


55


nach IFRS 

- Folgebewertung - 

Finanzielle Vermögenswerte werden grundsätzlich zum Fair Value ohne 

Abzug von Transaktionskosten bilanziert (IAS 39.46 ) 

1. Ausnahme: Kredite und Forderungen sowie Held-to-Maturity 

Investments sind zu fortgeführten Anschaffungskosten unter 

Anwendung der Effektivzinsmethode zu bewerten 

2. Ausnahme: Eigenkapitalinstrumente, die nicht auf einem aktiven Markt 

gehandelt werden und deren Fair Value nicht zuverlässig 

ermittelt werden kann sowie derivative Vermögenswerte, die 

mit einem nicht notierten Eigenkapitalinstrument verbunden 

sind und nur durch die Lieferung eines solchen beglichen 

werden können, sind zu Anschaffungskosten zu bewerten 


56


nach IFRS 


Erfassung von Bewertungsergebnissen von Finanzinstrumenten, die zu 

fortgeführten Anschaffungs-kosten bewertet werden 

Gewinne oder Verluste aus Finanzinstrumenten, für die nicht die Vorschriften 

des Hedge Accounting gelten, und die zu fortgeführten Anschaffungskosten 

bewertet werden, sind lediglich bei Abgang, Wertminderung und Amortisierung 

erfolgswirksam zu erfassen (IAS 39.56) 


57


nach IFRS 


Erfassung von Bewertungsergebnissen von Finanzinstrumenten, die 

zum Fair Value bewertet werden 

Fair Value-Änderungen für Finanzinstrumente, für die nicht die Vor-schriften 

des Hedge Accounting gelten, werden nach IAS 39.55 wie folgt gebucht: 

• erfolgswirksame Erfassung für Finanzinstrumente der Kategorie "at 

Fair Value through Profit or Loss" 

• erfolgsneutrale Erfassung für Finanzinstrumente der Kategorie 

"Available-for-Sale" 

- Ausnahmen von der erfolgsneutralen Erfassung von Fair Value- 

Änderungen bilden Wertminderungen und 

Fremdwährungsgewinne bzw. -verluste, die bei monetären 

Vermögenswerten im Sinne des 

IAS 21 entstehen. 

- Wird der betreffende finanzielle Vermögenswert ausgebucht, sind 

die kumulierten Gewinne und Verluste zwingend in die GuV zu 

übertragen 


58


nach IFRS 


Financial Assets nach IAS 39 

Loans and 

Receivables 

(Forderungen und 

Kredite) 

Held-to-Maturity 

Investments 

(Halteabsicht, 

-fähigkeit bis zur 

Endfälligkeit) 

Financial Assets 

at Fair Value 

through p/l 

(insbesondere 

Held-for-Trading) 

Available-for-Sale 


(Restgröße) 

Fortgeführte 

Anschaffungskosten 

Fortgeführte 

Anschaffungskosten 

Erfolgswirksame 

Fair Value- 

Bewertung 

Erfolgsneutrale 

Fair Value- 

Bewertung 

(IAS 39.46, 56) 

(IAS 39.46, 56) 

(IAS 39.46, 55(a)) 

(IAS 39.46, 55(b)) 

Effektivzinsmethode 



59


nach IFRS 


Ermittlung des Fair Value 

1. Aktiver Markt - Notierter Kurs 

• bestmöglicher Wert für den Fair Value 

• Unter einem aktiven Markt versteht IAS 39.AG71 einen Markt, an dem 

notierte Kurse leicht und regelmäßig zur Verfügung stehen. Die Kurse 

müssen von einer Börse, einem Händler, einem Branchenverband, 

einem Broker, einer Preisagentur oder einer Aufsichtsbehörde gestellt 

werden und sollen gegenwärtige, regelmäßige und marktübliche 

Transaktionen widerspiegeln. 


60


nach IFRS 


Ermittlung des Fair Value 

2. kein aktiver Markt - Bewertungsverfahren (1) 

Angemessene Bewertungsverfahren sind: 

• der Vergleich mit dem Fair Value eines Finanzinstruments mit fast 

identischen Charakteristika 

• die Discounted Cash Flow-Methode (DCF-Methode) und 

• Optionspreismodelle (IAS 39.AG74) 

Die Bewertungsverfahren müssen alle Parameter berücksichtigen, die ein 

Marktteilnehmer bei der Preisbildung berücksichtigen würde (IAS 39.AG76). 

Beispielhaft werden in IAS 39.AG82 folgende Parameter genannt: 

Zeitwert des Geldes, Bonitätsrisiko, Wechselkurse, Rohstoffpreise etc. 


61


nach IFRS 



• Amortisierung unter Verwendung des effektiven Zinssatzes (IAS 39.9) 

• Effektivzinssatz = Kalkulationszinssatz, mit dem der erwartete künftige Cash Flow 

über die erwartete oder eine angemessene kürzere Laufzeit eines 

Finanzinstruments bzw. einer Gruppe von Finanzinstrumenten auf den 

gegenwärtigen Buchwert diskontiert wird (IAS 39.9) 

• Zukünftige Kreditverluste dürfen dabei nicht berücksichtigt werden 

(IAS 39.9) 

• Berücksichtigung aller von den Vertragspartnern gezahlten Gebühren und sonstigen 

Entgelte (IAS 39.9) 

• Verwendung aller vertraglichen Cash Flows, wenn es nicht möglich ist, die Cash 

Flows oder die erwartete Laufzeit eines Finanzinstruments bzw. einer Gruppe von 

Finanzinstrumenten zu schätzen (IAS 39.9) 

• Ändern sich die Erwartungen über die künftigen Cash Flows, ist der Buchwert des 

Finanzinstruments bzw. der Gruppe von Finanzinstrumenten erfolgswirksam 

anzupassen (und nicht der originäre Effektivzinssatz) 

(IAS 39.AG8) 


62


nach IFRS 

- Folgebewertung: Impairment - 

Impairment IAS 39 

• An jedem Bilanzstichtag ist zu prüfen, ob ein objektiver Hinweis auf eine 

Wertminderung bei einem finanziellen Vermögenswert oder einer 

Gruppe von finanziellen Vermögenswerten vorliegt (IAS 39.58). 

• Ein finanzieller Vermögenswert bzw. eine Gruppe finanzieller 

Vermögenswerte ist nur dann wertgemindert, wenn ein objektiver 

Hinweis auf eine Wertminderung vorliegt (IAS 39.59). 

• Es dürfen nur objektive Hinweise betrachtet werden, die auf 

vergangenen Ereignissen nach erstmaligem Ansatz beruhen (IAS 

39.59). 


63


nach IFRS 


Objektive Hinweise auf eine Wertminderung sind ... (1) 

• Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Emittenten (IAS 39.59a). 

• tatsächlich erfolgter Vertragsbruch wie Ausfall oder Verzug von Zinsund 

Tilgungszahlungen (IAS 39.59b). 

• Zugeständnisse an den Kreditnehmer auf Grund finanzieller 

Schwierigkeiten (IAS 39.59c). 

• hohe Wahrscheinlichkeit eines Konkurses oder eines sonstigen 

Sanierungsbedarfs (IAS 39.59d). 

• das Verschwinden eines aktiven Marktes für diesen finanziellen 

Vermögenswert auf Grund finanzieller Schwierigkeiten (IAS 39.59e) 


64


nach IFRS 


Objektive Hinweise auf eine Wertminderung sind ... (2) 

• messbare Verringerung der erwarteten künftigen Zahlungsströme einer 

Gruppe von finanziellen Vermögenswerten seit erstmaligen Ansatz, 

obwohl die Minderung nicht einem einzelnen finanziellen Vermögenswert 

der Gruppe zugerechnet werden kann (IAS 39.59f). 

• Eigenkapitalinstrumente (IAS 39.61): 

- Informationen über bedeutende, nachteilige Änderungen, die am 

Technologiemarkt sowie im wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld 

des Emittenten stattgefunden haben und darauf schließen lassen, 

dass die Anschaffungskosten des Investments nicht mehr erzielt 

werden können. 

- der Fair Value des Finanzinstruments liegt über einen längeren 

Zeitraum oder erheblich unter den Anschaffungskosten 


65


nach IFRS 


Available-for-sale Equity Investments 

• Triggering Event für Impairment: 

• Fair Value ist mindestens 20 % unter den IFRS Anschaffungskosten 

zum Stichtag oder 

• Fair Value ist am Stichtag unter den IFRS Anschaffungskosten für 9 

Monate oder länger 

• Wenn Wertpapier einmal impaired ist, dann ist es auch in Folgeabschlüssen 

als impaired zu behandeln, d.h. 

• Weitere Wertminderung zum Stichtag führen zu Abschreibungen und zu 

neuen Anschaffungskosten (GuV) 

• Werterholungen führen nicht zu Zuschreibungen (GuV) 


66


nach IFRS 


Finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungs-kosten 

bewertet werden 

• Betrag ergibt sich als Differenz zwischen dem Buchwert und dem Barwert 

der geschätzten zukünftigen Cash Flows diskontiert mit dem originären 

Effektivzinssatz (IAS 39.63). 

• Bei restrukturierten Finanzinstrumenten wird zur Diskontierung der originäre 

Effektivzinssatz vor Restrukturierung herangezogen (IAS 39.AG84). 

• Bei kurzfristigen Forderungen kann auf eine Abzinsung verzichtet werden, 

solange sich daraus keine wesentlichen Einflüsse ergeben (IAS 39.AG84). 

• Der Effektivzinssatz für variabel verzinsliche Finanzinstrumente entspricht 

dem aktuellen Effektivzinssatz gem. Vertrag (IAS39.AG84). 

• Erfolgswirksame Erfassung (IAS 39.63). 


67


nach IFRS 


Finanzielle Vermögenswerte, die zu Anschaffungskosten bewertet werden 

• Anwendungsbereich: Eigenkapitalinstrumente, die nicht auf einem aktiven 

Markt gehandelt werden und deren Fair Value nicht zuverlässig ermittelt 

werden kann, sowie derivative Vermögenswerte, die mit einem nicht 

notierten Eigenkapitalinstrument verbunden sind und nur durch die 

Lieferung eines solchen beglichen werden können, die gemäß der 

Ausnahmeregelung in IAS 39.46 (c) zu Anschaffungskosten bewertet 

werden 

• Betrag ergibt sich als Differenz zwischen dem Buchwert und dem Barwert 

der geschätzten zukünftigen Cash Flows diskontiert mit dem aktuellen 

Marktzinssatz (IAS 39.66) 

• Keine Wertaufholung (IAS 39.66) 


68


nach IFRS 

- Folgebewertung: Umwidmung - 

Nach: 

Von: 

Held-to- 

Maturity 

Loans and 

Receivables 

Available for 

Sale 

Fair Value 

Held-to- 

Maturity 

Designation 

als loan nur 

bei Erwerb 

Sanktioniert, 

Buchwert – Fair 

Value in EK 

Designation at 

fair value nur 

bei Erwerb 

Loans and 

Receivables 

Verbot 

(unnötig, da 

gleiche 

Bewertung) 

Designation als 

loan bei Erwerb 



bei Erwerb 

Available 

for Sale 

Halteabsicht und 

übrige Kriterien, 

Buchwert = 

fortgeführte AK 

Designation als 

loan nur bei 

Erwerb keine 

Umwidmung 



bei Erwerb 

Fair Value 

unzulässig, 

Erwerbszeitpunkt 

entscheidend 

unzulässig, 


entscheidend 

unzulässig, 


entscheidend 


69

4.2 Bilanzierung und Bewertung von 

Finanzinstrumenten nach IFRS 

- Abgang/ Derecognition - 

Konsolidierung 

(IAS 27 i.V.m. Sic12) 

Bestimmung, ob die Prinzipien und Regeln zur Ausbuchung auf 

einen finanziellen Vermögenswert oder den Teil eines 

finanziellen Vermögenswerts anzuwenden sind (Tz. 16) 

Sind die vertraglichen Rechte an den Cash 

Flows des Assets verfallen? (Tz. 17 (a)) 

JA 

Ausbuchung 

NEIN 

Hat das Unternehmen die vertraglichen 

Rechte zum Erhalt der Cash Flows aus 

dem Asset übertragen? (Tz. 18 (a)) 

NEIN 

JA 

Hat das Unternehmen eine Verpflichtung 

zur Zahlung der Cash Flows aus dem Asset 

genommen in Übereinstimmung mit 

Tz. 19? (Tz. 18 (b)) 

NEIN 

Keine 

Ausbuchung 

JA 


70

4.2 Bilanzierung und Bewertung von 

Finanzinstrumenten nach IFRS 

- Abgang/ Derecognition - 

Hat das Unternehmen im Wesentlichen 

alle Risiken und Chancen übertragen? 

(Tz. 20 (a)) 

NEIN 

JA 

Ausbuchung 

Hat das Unternehmen im Wesentlichen 

alle Risiken und Chancen behalten? 

(Tz. 20 (b)) 

NEIN 

Hat das Unternehmen die Verfügungsmacht 

behalten? (Tz. 20 (c)) 

JA 

NEIN 

Keine 

Ausbuchung 

Ausbuchung 

JA 

Fortsetzung der Bilanzierung des 

Assets im Ausmaß des Continuing 

Involvement 


71

4.3 Zusammenfassender Vergleich HGB - IFRS 

- Einordnung der Bilanzpositionen nach IFRS - RechVersV - 

Financial Instrumente nach IAS 39 

Loans and 

Receivables 

Namensschuldverschreibungen 

(C.III.4.a)) 

Schuldscheinforderungen 

und 

Darlehen 

(C.III.4.b)) 

Voraussetzung: 

Kein aktiver Markt 

Held-to-Maturity 

Investments 

Hypotheken-, 

Grund- u. 

Rentenschuldorderungen 

(C.III.3.) 

- Ausleihungen 

(C.III.4.) 

Nicht: 

- Aktien, da nicht 

verfallbar 

- Wandel und 

Optionsanleihen, da 

anderer Charakter 


at Fair Value 

through p/l 

Aktien, 

Investmentanteile 

und andere nicht 

festverzinsliche 

Wertpapiere 

(C.III.1.) 

Inhaberschuldverschreibungen 

und andere fvz. WP 

(C.III.2) 

Andere 

Kapitalanlagen 

(C.III.6) 

Available-for-Sale 


(Restgröße) 

Aktien, 

Investmentanteile 

und andere nfvz WP 

(C.III.1.) 

Inhaberschuldverschreibungen 

und andere fvz. WP 

(C.III.2) 

-Ausleihungen 

(C.III.4.) 

Andere 

Kapitalanlagen 

(C.III.6) 


72

4.3 Zusammenfassender Vergleich HGB - IFRS 

- Bewertung der Bilanzpositionen nach IFRS - HGB 

Kapitalanlageart Bewertung nach IAS Bewertung nach HGB 

Aktien, Investmentanteile, etc. fair value AK 

Inhaberschuldverschreibungen, etc. fair value AK 

Hypotheken, etc. at amortized cost AK od.Nennwert 

Sonstige Ausleihungen 

Namenschuldverschreibungen fair value/at am. cost AK od. Nennwert 

Schuldscheinforderungen, ect. fair value/at am.cost AK od. Nennwert 

Darlehen, Vorauszahlung auf 

Vers.-scheine at amortized cost Nominalwert 

Übrige Ausleihungen at amortized cost Nominalwert 

Einlagen bei Kreditinstituten fair value Nominalwert 

Andere Kapitalanlagen fair value Nominalwert 


73

5.1 Zulässigkeit von derivativen 

Finanzinstrumenten bei VU 

§ 7Abs. 2 VAG 

• Versicherungsunternehmen dürfen neben Versicherungsgeschäften nur 

solche Geschäfte betreiben, die hiermit in unmittelbarem Zusammenhang 

stehen. 

• Bei Termingeschäften und Geschäften mit Optionen und ähnlichen 

Finanzinstrumenten ist ein solcher Zusammenhang anzunehmen, wenn sie 

der Absicherung gegen Kurs- oder Zinsänderungsrisiken bei vorhandenen 

Vermögenswerten oder dem späteren Erwerb von Wertpapieren dienen 

sollen oder wenn aus vorhandenen Wertpapieren ein zusätzlicher Ertrag 

erzielt werden soll, ohne dass bei Erfüllung von Lieferverpflichtungen eine 

Unterdeckung des gebundenen Vermögens eintreten kann. 


74

5.1 Zulässigkeit von derivativen Finanzinstrumenten 

bei VU 

§ 7Abs. 2 VAG, BAV R 3/2000 

• Versicherungsunternehmen dürfen neben Versicherungsgeschäften nur 

solche Geschäfte betreiben, die hiermit in unmittelbarem Zusammenhang 

stehen. 

• Bei Termingeschäften und Geschäften mit Optionen und ähnlichen 

Finanzinstrumenten ist ein solcher Zusammenhang anzunehmen, wenn sie 

der Absicherung gegen Kurs- oder Zinsänderungsrisiken bei vorhandenen 

Vermögenswerten oder dem späteren Erwerb von Wertpapieren dienen 

sollen oder wenn aus vorhandenen Wertpapieren ein zusätzlicher Ertrag 

erzielt werden soll, ohne dass bei Erfüllung von Lieferverpflichtungen eine 

Unterdeckung des gebundenen Vermögens eintreten kann. 


75

5.2 Strukturierte Produkte nach HGB 

Definition 

bei einem strukturierten Papier handelt es sich um einen 

Anlagegegenstand, bei dem ein Kassainstrument mit einem 

oder mehreren derivativen Finanzinstrumenten (i.S. des BAV 

R 7/95) fest zu einer rechtlichen und wirtschaftlichen Einheit 

verbunden ist 

BAV R 3/99 

Beispiele: Anleihen mit einem oder mehreren vertraglichen 

Kündigungsrechten/ Optionale Multi-Tranchen-Anleihen/ 

Wandelanleihen 


76

5.3 Bewertung derivativer Finanzinstrumente und 

strukturierter Produkte nach HGB 

Derivate bzw. Derivatebestandteil bei Zerlegungspflicht von strukturieren Produkt 

• Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten 

• - sofern AK vorhanden - 

• evt. Bildung einer Drohverlustrückstellung 

• erst bei Valutierung erfolgswirksam (GuV-Wirkung) 


77

6. Derivative Finanzinstrumente nach IFRS 

Derivative 


Zur Absicherung 

vorgesehene Instrumente 

„Hedge Accounting“ 

Freie Derivate 

(inclusive auf-/abzuspaltender 

„Embedded Derivatives“) 

Derivate, für die „Hedge 

Accounting“ nicht gelingt 


78

6.1 Definition (freistehender) derivativer 


Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, 

• dessen Wert sich in Abhängigkeit einer Wertänderung beim 

Basisobjekt verändert 

(Wertänderung aufgrund der Änderung eines Zinssatzes, WP- 

Kurses, Wechselkurses, Indexes, Ratings etc.) 

• das (im Vergleich zu Kassageschäften) keine oder nur eine geringe 

anfängliche Nettoinvestition erfordert und 

• das zu einem späteren Zeitpunkt beglichen wird 


79

6.2 Definition eingebetteter Derivate 

• Ein Derivat ist mit einem nicht derivativen Instrument verknüpft 

- Trägerkontrakt 

- Eingebettete(s) Derivat(e) 

• Cash Flows aus dem kombinierten Finanzinstrument schwanken 

ähnlich wie die eines einzelnen, freistehenden Derivats in 

Abhängigkeit von Zinsänderungen, Wechselkursen oder 

Änderungen von Marktpreisen 

• Beispiele: 

- Wertpapiere mit Kündigungsrechten (z.B. Callables), 

- Wertpapiere mit Rückzahlungswandlungsrechten (Cash-or-Share) 


80

6.3 Bewertung von Derivaten 

• Bewertung: zum fair value 

• positiver Marktwert: Ausweis unter sonstige Vermögenswerte 

• negativer Marktwert: unter sonstige Verbindlichkeiten 


81

6.4 Behandlung eingebetteter Derivaten 

Das eingebettete Derivat ist vom Basisvertrag abzutrennen und wie ein 

freistehendes Derivat zu bilanzieren, wenn 

• die wirtschaftlichen Merkmale Risiken des Derivat sind nicht eng mit 

denjenigen des Basisvertrags verbunden 

(not clearly and closely related) 

• das (eingebettete) Derivat die Definition für freistehende Derivate gem. 

IAS 39.10 erfüllt und 

• das gesamte hybride Finanzinstrument nicht zum Zeitwert bewertet 

wird, dessen Änderungen sich im Periodenergebnis niederschlagen. 


82


• Basisinstrument ist nach IAS 39 oder einem entsprechenden anderen 

IFRS-Standard zu bilanzieren 

• (Eingebettetes) Derivat ist nach IAS 39 (Marktwert) zu bilanzieren 

• Ist eine Trennung nicht möglich, so ist das gesamte hybride 

Finanzinstrument wie ein zu Handelszwecken gehaltenes Instrument 

(held for trading) zu behandeln (IAS 39.26) 


83


Grds. getrennte Behandlung, z.B. Wandelanleihe aus Sicht des Investors 

• Embedded Derivative ist die Option zur Wandlung in Aktien des 

emittierenden Unternehmens 

• Host Contract ist die Anleihe 

• Prüfung, ob die Voraussetzungen in IAS 39.11 zur Trennung von 

Option und Anleihe kumulativ erfüllt sind 

- Wirtschaftliche Merkmale und Risiken der Option und der Anleihe sind nicht 

„closely related“ (IAS 39.11(a)) 

- Wert der Option ist abhängig vom Börsenkurs, während der Wert 

der Anleihe vom Marktzins abhängig ist 

Folge: Trennung der eingebetteten Option von der Anleihe 


84


- Grundformen - 

Fair Value Hedge Cash Flow Hedge FX-CCY Hedge 

Absicherung des 

beizulegenden Zeitwertes 

bzw. Marktwertes eines 

Hedged Items 

Absicherung des Risikos 

von Schwankungen der 

„Cash Flows“ eines Hedged 

Items 

Absicherung von 

Währungsrisiken einer 

Nettoinvestition in eine 

wirtschaftlich selbstständige 

ausländische Teileinheit 

Hedged Item (IAS 39.86(a) Hedged Item (IAS 39.86(b) Hedged Item (IAS 39.86(c) 

Bilanzpositionen (Asset 

oder Liability) oder ein 

eindeutig abgegrenzter 

Teil einer Bilanzposition 

Feste nicht bilanzierte 

Verpflichtung (rechtliche 

bindende Vereinbarung) 

Zukünftige Cash In- und 

Outflows aus bilanzierten 

Assets und Liabilities sowie 

aus zukünftig geplanten, 

sehr wahrscheinlichen 

Transaktionen 

Hedge of Net Investment 

in Foreign Operation (IAS 

21 Def.) 

FX Cash Flow Hedge 


85


Generelle Anforderungen (kumulativ) 

• Formale Dokumentation des Absicherungszusammenhangs bei 

Geschäftsabschluss (Grundgeschäft, Sicherungszusammenhang, Art des 

abzusichernden Risikos) 

• Dokumentation der Ziele und Strategien des Risikomanagements 

• Grundlagen für eine verlässliche Effektivitätseinschätzung 

• Bei Beginn des Absicherungszeitraumes und während der Laufzeit wird 

erwartet, dass die Absicherung „highly effective“ ist (80-125%) 

• Laufende Beurteilung des Hedges und Einschätzung als sehr effektiv für 

die Dauer des Berichtszeitraumes 


86


Drei Arten des Hedge Accounting: 

Fair Value Hedge 

Hedged item: 

Bilanziertes Asset 

bzw. Liability oder 

eindeutig 

abgegrenzter Teil 

eines Assets bzw. 

Liability 

Cash Flow Hedge 

Hedged item: 

Zukünftige Cash Flows 

aus bilanzierten Assets 

oder Liabilities oder aus 

einem Firm Commitment 

oder einer Future 

Transaction 

Hedge of a Net 

Investment in a 

Foreign Entity 

Hedged item: 

Definition in IAS 21 

Analog Cash Flow 

Hedge 


87

Kapitalanlagen (PDF) - Institut für Risikomanagement und ...

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?