Zertifikate auf Edelmetalle - Infoboard

4 Zertifikate auf Edelmetalle
Wert vieler Anlagen aufgebläht. Die Immobilienpreise stiegen bis Mitte 2007 deutlich. Und
auch an den Aktienmärkten ging es – bis auf kurze Unterbrechungen – immer wieder bergauf.
Ökonomen warnen, dass die steigende Geldmenge zu einem Anstieg der Güterpreise
führt. In den 70er Jahren fand bereits ein Inflationsschub statt. Damals verloren Aktien und
Anleihen real an Wert, während Gold kräftig zulegte. Das zeigt, dass Gold ein Gradmesser
für die Qualität des Papiergelds ist.
Mit der Weltwirtschaftskrise starteten die
Notenbanker ihren Kampf gegen das
Gold. Zuerst verbot US-Präsident Franklin
D. Roosevelt den Besitz des monetären
Gutes Gold. Anfang der 70er Jahre fiel
dann die Deckung der Währung Dollar
durch das Edelmetall.
Jahrhundertrückblick auf Gold
in US-Dollar je Unze (log.)
10.000
1.000
Goldpreis
100
10
Schwarzer
Freitag
USA horten Gold
Verbot von Goldbesitz
für US-Bürger
Währungssystem
von Bretton Woods
1944 – 1971
Inflationsära
FED verkündet
Reflationierung
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2009
Quelle: Bloomberg; Stand: Januar 2010; Hinweis: Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator
für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Gebühren und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt.
Comeback der Edelmetalle
Im Jahr 1980 begann die US-Notenbank mit der Stabilisierung des Dollars. Die Zinsen
stiegen, die Inflation fiel und Gold ging auf Talfahrt. Der Goldpreis fiel in dem Zeitraum
von 1980 bis 1999 von 850 auf 253 US-Dollar je Feinunze zurück. Es kam zu einer Baisse
bei einer Vielzahl von Rohstoffen. Entsprechend sank die Bereitschaft zur Suche und
Erschließung neuer Vorkommen. Folge: Die Produktion der Minen hielt mit der Nachfrage
nicht mehr Schritt. Bei Gold und Silber wuchs das Angebotsdefizit zwischen der Minenproduktion
und der Nachfrage kräftig. 1) Ausgeglichen wurde dieses Defizit durch Recycling
sowie staatliche und private Verkäufe. Das ließ allerdings die Bestände schrumpfen. Vor allem
bei Silber wird vermutet, dass die Lagerbestände bald erschöpft sein dürften.
Warren Buffett, der mit seiner konservativen Strategie bei der Aktienauswahl zur Börsenlegende
wurde, begann daher bereits Mitte 1997 mit dem Aufkauf von Silber. Damals notierte
das Edelmetall bei 4,15 US-Dollar. Erst im Februar 1998, nachdem er 129,7 Millionen Unzen
aufgekauft hatte, gab er seine Silberkäufe bekannt. Buffett gelang es damit, Silber nahe
seinem Tiefststand einzusammeln. Seither werden Edelmetalle als Anlagethema von den
Investoren entdeckt.
1)
Bill Fox: Id Monsters, Self-Deceptions, and $ 1000 Gold. März 2004, Internet: www.safehaven.com