Geschäftsbericht - Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

2008 

SCHWARZ 

AUF 

WEISS 

Geschäftsbericht

2 Kapitel 

Überblick 

RZB-Konzern 

Verän- 

Monetäre Werte in € Millionen 2008 derung 2007 2006 * 2005 2004 

Erfolgsrechnung 

Zinsüberschuss nach Risikovorsorge 2.860 8,5% 2.635 1.840 1.400 928 

Provisionsüberschuss 1.768 16,6% 1.516 1.177 819 625 

Handelsergebnis 19 – 79,5% 94 257 172 170 

Verwaltungsaufwendungen – 3.117 17,8% – 2.645 – 2.113 – 1.574 – 1.196 

Jahresüberschuss vor Steuern 597 – 59,8% 1.485 1.882 930 692 

Jahresüberschuss nach Steuern 432 – 63,7% 1.190 1.631 705 566 

Konzern-Jahresüberschuss 48 – 93,8% 778 1.169 451 446 

Gewinn je Aktie in € 6,4 – 144,3 € 150,7 239,9 92,6 102,3 

Bilanz 

Forderungen an Kreditinstitute 29.115 – 5,8% 30.910 32.006 29.647 22.229 

Forderungen an Kunden 84.918 16,2% 73.071 53.106 39.613 27.957 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 54.148 10,7% 48.899 44.129 43.416 32.270 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 59.120 6,8% 55.369 44.727 32.158 23.386 

Eigenkapital (inkl. Minderheiten und Gewinn) 7.837 – 7,0% 8.422 6.637 4.950 3.343 

Bilanzsumme 156.921 14,2% 137.402 115.629 93.863 67.864 

Bankaufsichtliche Kennzahlen ** 

Bemessungsgrundlage (Kreditrisiko) 89.040 7,2% 83.091 62.908 47.968 34.149 

Gesamte Eigenmittel 10.801 4,9% 10.297 7.614 5.199 4.120 

Gesamtes Eigenmittelerfordernis 8.505 13,5% 7.491 5.652 4.463 3.079 

Überdeckungsquote 27,0% – 10,5 PP 37,5% 34,7% 16,5% 33,8% 

Kernkapitalquote (Tier 1) Kreditrisiko 8,4% – 0,4 PP 8,8% 9,0% 8,3% 9,2% 

Eigenmittelquote 10,2% – 0,8 PP 11,0% 10,8% 9,3% 10,7% 

Kennzahlen 

Return on Equity vor Steuern 7,3% – 14,9 PP 22,2% 39,1% 23,9% 29,9% 

Return on Equity nach Steuern 5,3% – 12,5 PP 17,8% 33,9% 18,1% 24,4% 

Konzern-Return on Equity 0,9% – 15,6 PP 16,5% 34,0% 15,5% 22,8% 

Cost/Income Ratio 52,8% – 4,1 PP 56,9% 56,7% 58,9% 59,8% 

Return on Assets vor Steuern 0,40% – 0,78 PP 1,17% 1,83% 1,17% 1,11% 

Neubildungsquote (Ø Risikoaktiva Kreditrisiko) 1,19% 0,78 PP 0,41% 0,63% 0,52% 0,64% 

Risk/Earnings Ratio 28,7% 18,2 PP 10,5% 15,8% 12,9% 17,4% 

Ressourcen 

Mitarbeiter zum Bilanzstichtag 66.651 8,6% 61.351 55.434 46.243 25.323 

davon Österreich 3.179 11,2% 2.858 2.577 2.529 2.373 

davon CEE Länder 63.029 8,5% 58.111 52.528 43.430 22.707 

Bankgeschäftsstellen 3.251 7,1% 3.036 2.866 2.461 932 

* 

Exklusive Einmaleffekte aufgrund der Veräußerungen von Raiffeisenbank Ukraine und des Minderheitsanteils an der Bank TuranAlem in Höhe von € 596 Millionen. 

** 

Die Berechnung für 2008 erfolgte auf Basis von Basel II. 

Ratings Langfristig Nachrangig Kurzfristig Finanzkraft Outlook 

Moody’s Investors Service Aa2 Aa3 P-1 C Stable 

Standard & Poor‘s A A A-1 – Negative

Kapitel 

3 

Inhaltsverzeichnis 

Schwarz auf weiß – Daten und Fakten über unsere Heimmärkte 8 

Vorwort des Vorstands 24 

Der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank 26 

Bericht des Aufsichtsrats 28 

Vision und Mission 29 

Die RZB im Überblick 30 

Nachhaltigkeit und gesellschaftliche Verantwortung 35 

Die Raiffeisen Bankengruppe im Jahr 2008 46 

Interview mit Generaldirektor Walter Rothensteiner 51 

Konzern-Lagebericht 54 

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 54 

Entwicklung des Bankensektors in den RZB-Hauptmärkten 58 

Geschäftsverlauf 2008 59 

Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage 60 

Risikomanagement 74 

Human Resources 79 

Informationstechnologie 82 

Ausblick auf 2009 83 

Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 84 

Segmentberichterstattung 86 

Österreich 88 

Zentraleuropa 101 

Südosteuropa 108 

GUS 117 

Restliche Welt 122 

Konzernabschluss (Financial Statements nach IFRS) 126 

Erfolgsrechnung 126 

Erfolgsentwicklung 127 

Bilanz 128 

Eigenkapitalentwicklung 129 

Kapitalfl ussrechnung 131 

Segmentberichterstattung 133 

Anhang 140 

Erläuterungen zur Erfolgsrechnung 161 

Erläuterungen zur Bilanz 168 

Risikobericht 193 

Sonstige Angaben 223 

Organe 234 

Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk (Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers) 238 

Liste der vollkonsolidierten Unternehmen 240 

Beteiligungsübersicht 242 

Glossar (wichtige Begriffe und Abkürzungen) 244 

Adressen und Kontaktdaten 248 

Impressum 252 

*von KPMG geprüft 

Mit „RZB“ wird in diesem Bericht der RZB-Konzern bezeichnet; „Raiff eisen Zentralbank“ wird verwendet, wenn sich die Angaben nur auf die 

Raiff eisen Zentralbank Österreich AG beziehen. 

In den Tabellen kann es bei der Aufrechnung von gerundeten Beträgen zu geringfügigen Diff erenzen kommen. Die Angabe von Veränderungsraten 

(Prozentwerte) beruht auf tatsächlichen und nicht auf den gerundeten Werten, die in den Tabellen dargestellt sind. 

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4 Kapitel 

Wir sind für unsere Kunden da. 

Norwegen 

Finnland 

Schweden 

Irland 

Dänemark 

Russland 

Großbritannien 

Niederlande 

Belgien 

Luxemburg 

Deutschland 

Polen 

Tschechische 

Republik 

Slowakei 

Frankreich 

Liechtenstein 

Schweiz 

Österreich 

Ungarn 

Slowenien 

Kroatien 

Italien 

Bosnien und 

Herzegowina 

Serbien 

Spanien 

Montenegro 

Kosovo 

Mazedonien 

Albanien 

Griechenland 

Algerien 

Tunesien 

Malta

Kapitel 

5 

Und da und da und da ... 

Estland 

Lettland 

Russland 

Litauen 

Belarus 

Kasachstan 

Ukraine 

Moldau 

Rumänien 

Georgien 

Aserbaidschan 

Armenien 

Bulgarien 

Iran 

Türkei 

Irak 

Syrien

6 Schwarz auf weiß 

2008 schwarz 

auf weiß 

2008 war ein Jahr, das vielen in Er inne rung 

bleiben wird. Wir erlebten, wie sich eine 

Finanzkrise zu einer weltweiten Wirt schaftskrise 

aus weitete. 

Keine Region blieb verschont, keine Bank konnte 

sich den Folgen entziehen und kaum ein Kunde, 

der nicht von den Konsequenzen betroffen war. 

Auch die RZB spürte die Folgen. 

Über Ursachen und Auswir kungen wurde schon 

viel gesagt und geschrieben, analysiert und 

spekuliert, schwarz gemalt und schön gefärbt.

Daten und Fakten über unseren Heimmarkt 

7 

Deshalb wollen wir Ihnen bewusst weitere 

Abhandlungen ersparen, nichts durch die 

rosa Brille betrachten und stattdessen Daten 

und Fakten sprechen lassen. 

In diesem Geschäftsbericht prä sentieren 

wir Ihnen die unge färbten Fakten* schwarz 

auf weiß: von unserem Heimmarkt in 

Österreich und Zentral- und Osteuropa; 

und über unseren Geschäftsgang im bewegten 

Jahr 2008. 

Machen Sie sich selbst ein Bild! 

*auf den folgenden Länderblättern aus dem Fischer Weltalmanach 2009



Staatsname 

Republik Österreich 

Fläche 83.871 km 2 

(Weltrang: 111) 

Einwohner 

Hauptstadt 

Weitere große 

Städte 

Amtssprachen 

Währung 

8,3 Millionen 


Wien 

(1,7 Millionen 

Einwohner) 

Graz, Linz, Salzburg, 

Innsbruck, Klagenfurt 

Deutsch 

regional: Slowenisch, 

Kroatisch, Ungarisch 

Euro 

Bevölkerung 

Einwohner pro km 2 99 

Durchschnittliches Wachstum 0,6% 

Österreicher 89,7% 

Sonstige 10,3% 

Religion 

Katholiken 74% 

Protestanten 5% 

Muslime 4% 

Sonstige 17% 

Wirtschaft 

Bruttoinlandsprodukt 

in € Milliarden 218,6 

Bruttonationaleinkommen 

pro Kopf in € 26.985 

BIP nach Anteilen 

Landwirtschaft 1,7% 

Industrie 30,9% 

Dienstleistungen 67,4% 

Erwerbstätigkeit 



Dienstleistungen 67% 

Außenhandel 

Import Gesamtsumme 


Import nach Gütern (Top 5) 

Maschinen 13% 

Erdöl und -erzeugnisse 6% 

Nahrungs- und Genussmittel 6% 

Kfz 6% 

Eisen und Stahl 4% 

Top 5 Import-Länder 

Deutschland 42% 

Italien 7% 

VR China 4% 

Schweiz 4% 

USA 3% 

Export Gesamtsumme 


Export nach Gütern (Top 5) 

Maschinen 19% 


Kfz 6% 


Holz 4% 

Salzburg 

Linz 

Wien 

Top 5 Export-Länder 


Italien 9% 

USA 5% 

Schweiz 4% 

Frankreich 4% 

Innsbruck 

Klagenfurt 

Graz 

Raiffeisen in Österreich 

Bilanzsumme in € Millionen 198.183 

Geschäftsstellen 2.246 

Mitarbeiter 23.150


9 

Polen 

Staatsname 

Republik Polen/ 

Rzeczpospolita Polska 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 

38,1 Millionen 


Warschau/Warszawa 


Einwohner) 

Łódź, Kraków, 

Wrocław, Poznań, 

Gdańsk 

Polnisch 

Złoty 

Bevölkerung 


Durchschnittliches Wachstum – 0,1% 

Polen 98,7% 

Sonstige 1,3% 

Religion 


Sonstige 4% 

Wirtschaft 










Landwirtschaft 18% 

Industrie 29% 


Mineralische Brennstoffe 

und Schmiermittel 11% 

Nahrungsmittel und lebende Tiere 7% 



Russland 9% 

VR China 7% 

Italien 7% 

Frankreich 5% 




Maschinen und Transportausrüstungen 42% 

Metallurgische Produkte 13% 

Chemikalien und verwandte Produkte 12% 


Mineralische Brennstoffe 

und Schmiermittel 4% 



Italien 7% 

Frankreich 6% 

Großbritannien 6% 

Tschechische Republik 6% 

RZB in Polen 


Geschäftsstellen 123 

Mitarbeiter 3.271 

Gdańsk 

Außenhandel 





Chemikalien und verwandte Produkte 16% 

Metallurgische Produkte 13% 

Poznań 

Wrocław 

Łódź 

Warszawa 

Kraków


Tschechische Republik 

Staatsname 

Tschechische Republik/ 

Česká republika 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 



Prag/Praha 


Einwohner) 

Brno, Ostrava, Plzeň, 

Olomouc, Liberec 

Tschechisch 

Tschechische Krone 

Bevölkerung 



Tschechen 90,3% 

Mährer 3,7% 

Slowaken 1,9% 

Sonstige 4,1% 

Religion 

Konfessionslos 59% 


Sonstige 14% 

Wirtschaft 







Industrie 39% 




Industrie 40% 


Außenhandel 




Elektronik 14% 

Maschinen 12% 

Chemikalien und chemische Erzeugnisse 9% 

Brenn- und Schmierstoffe 9% 

Kfz und -Teile 9% 



VR China 8% 

Polen 6% 

Slowakei 5% 

Italien 5% 




Kfz und Kfz-Teile 17% 

Maschinen 14% 

Elektronik 14% 

Elektrotechnik 9% 

Chemikalien und chemische Erzeugnisse 6% 

Plzeň 

Praha 

Liberec 

Ostrava 

Top5 Export-Länder 


Slowakei 9% 

Polen 6% 

Frankreich 5% 

Österreich 5% 

Brno 

Olomouc 

RZB in der Tschechischen Republik 



Mitarbeiter 2.654


11 

Slowakei 

Staatsname 

Slowakische Republik/ 

Slovenská republika 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

5,4 Millionen 


Pressburg/Bratislava 

(426.091 Einwohner) 

Košice, Prešov, Nitra, 

Žilina, Banská Bystrica 

Slowakisch 

Währung Euro (bis 31.12.2008 

Slowakische Krone) 

Bevölkerung 



Slowaken 85,8% 

Ungarn 9,7% 

Roma 1,7% 

Sonstige 2,8% 

Religion 

Römisch-katholisch 69% 

Protestanten 8% 

Griechisch-katholisch 4% 

Sonstige 19% 

Wirtschaft 





Chemische Erzeugnisse 9% 

Nahrungsmittel, Getränke, Tabak 5% 




Tschechien 12% 

Russland 9% 

VR China 5% 

Ungarn 5% 


in € Millionen 42,1 





Metallwaren 4% 



Tschechische Republik 12% 

Frankreich 7% 


Ungarn 6% 

RZB in der Slowakei 










Industrie 39% 


Žilina 

Prešov 

Außenhandel 



Nitra 

Banská Bystrica 

Košice 



Mineralische Öle, Schmierstoffe 11% 

Bratislava


Ungarn 

Staatsname 

Republik Ungarn/ 

Magyar Köztársaság 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 



Budapest 


Einwohner) 

Debrecen, Miskolc, 

Szeged, Pécs, Györ 

Ungarisch 

Forint 

Bevölkerung 



Ungarn 96,6% 

Sonstige 3,4% 

Religion 


Reformierte 16% 

Konfessionslos 15% 

Sonstige 8% 

Wirtschaft 







Industrie 30% 




Industrie 32% 


Außenhandel 





Bearbeitete Waren 32% 

Energieträger 10% 


Rohstoffe 2% 



Russland 7% 


VR China 6% 

Italien 6% 





Bearbeitete Waren 27% 



Rohstoffe 2% 

Györ 

Budapest 

Miskolc 

Debrecen 



Italien 6% 


Slowakei 5% 

Rumänien 5% 

Pécs 

Szeged 

RZB in Ungarn 



Mitarbeiter 3.960


13 

Slowenien 

Staatsname 

Republik Slowenien/ 

Republika Slovenija 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 

2,0 Millionen 


Laibach/Ljubljana 


Maribor, Celje, Kranj, 

Velenje, Koper 

Slowenisch 

Euro 

Bevölkerung 



Slowenen 83,1% 

Serben 2,0% 

Kroaten 1,8% 


Religion 


Religionslos 7% 

Orthodoxe Christen 4% 

Sonstige 31% 

Wirtschaft 





Halbwaren 10% 

Erdöl und Erdölprodukte 6% 




Italien 18% 


Frankreich 5% 

Kroatien 4% 





Chemische Produkte 14% 

Halbwaren 13% 




Italien 13% 

Kroatien 8% 


Frankreich 7% 

RZB in Slowenien 



Mitarbeiter 344 







Industrie 37% 


Kranj 

Velenje 

Celje 

Maribor 

Außenhandel 



Ljubljana 




Koper


Rijeka 

Karlovac 

Kroatien 

Staatsname 

Republik Kroatien/ 

Republika Hrvatska 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 

4,4 Millionen 


Zagreb 


Split, Rijeka, Osijek, 

Zadar, Karlovac 

Kroatisch 

Kuna 

Bevölkerung 



Kroaten 89,6% 

Serben 4,5% 

Sonstige 5,9% 

Religion 



Muslime 1% 

Sonstige 7% 

Wirtschaft 





Zagreb 

Osijek 



Industrie 32% 




Industrie 29% 


Außenhandel 




Erdöl und Erdölderivate 12% 


Straßenfahrzeuge 9% 




Italien 16% 


Russland 10% 

VR China 6% 

Slowenien 6% 




Maschinen und Fahrzeuge 31% 

Vorerzeugnisse 15% 


Erdöl und Erdölderivate 9% 



Italien 19% 

Bosnien und Herzegowina 14% 


Slowenien 8% 


Zadar 

Split 

RZB in Kroatien 



Mitarbeiter 2.333


15 

Bosnien und Herzegowina 

Staatsname 

Bosnien und 

Herzegowina/Bosna i 

Hercegovina 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprachen 

Währung 

3,9 Millionen 


Sarajevo 


Banja Luka, Tuzla, 

Zenica, Mostar, Bihać 

Bosnisch bzw. 

Kroatisch oder 

Serbisch 

Konvertible Mark 


Maschinen und Apparate 16% 

Mineralische Brenn- und Schmierstoffe 15% 


Transportausrüstungen 7% 


Kroatien 17% 


Serbien (inkl. Montenegro) 10% 

Italien 9% 

Slowenien 8% 



Bevölkerung 



Bosniaken 48% 

Serben 37% 

Kroaten 14% 

Sonstige 1% 

Religion 

Muslime 48% 



Sonstige 3% 

Wirtschaft 






Maschinen und Apparate 13% 

Aluminium und Produkte 11% 

Holz und Holzprodukte 9% 

Mineralische Brenn- und Schmierstoffe 8% 



Kroatien 19% 

Italien 14% 



Slowenien 12% 

RZB in Bosnien und Herzegowina 






Industrie 25% 



Landwirtschaft 

Industrie 

Dienstleistungen 

k.A. 

k.A. 

k.A. 

Bihać 

Banja Luka 

Zenica 

Tuzla 

Außenhandel 



Sarajevo 

Mostar


Albanien 

Staatsname 

Republik Albanien/ 

Republika e Shqipërisë 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 

3,2 Millionen 


Tirana/Tiranë 


Durrës, Elbasan, 

Shkodra, Vlora, Korça 

Albanisch 

Lek 

Bevölkerung 



Albaner 95% 

Sonstige 5% 

Religion 

Muslime 70% 



Wirtschaft 





Shkodra 



Industrie 21% 




Industrie 14% 


Außenhandel 


in € Millionen 3.050 


Maschinen und Ausrüstungen 21% 

Mineralische Brennstoffe, 

Kraftstoffe, Elektrizität 17% 


Baumaterialien und -metalle 16% 

Chemie- und Kunststofferzeugnisse 11% 


Italien 27% 

Griechenland 15% 

Türkei 7% 


Russland 4% 


in € Millionen 780 


Bekleidung, Textilien, Schuhe 48% 

Baumaterialien und -metalle 16% 

Mineralische Brennstoffe, 

Kraftstoffe, Elektrizität 15% 


Maschinen und Ausrüstungen 4% 

Durrës Tiranë 

Elbasan 

Vlora 

Korça 


Italien 68% 



Mazedonien 2% 

Türkei 2% 

RZB in Albanien 



Mitarbeiter 1.427


17 

Kosovo 

Staatsname 

Republik Kosovo/ 

Republika e Kosovës 

(albanisch)/ 

Republika Kosovo 

(serbisch) 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprachen 

Währung 

2,1 Millionen 


Prishtina/Priština 


Prizren, Ferizaj, 

Mitrovica, Gjakova, 

Peja 

Albanisch, Serbisch 

Euro 

Bevölkerung 


Durchschnittliches Wachstum 

k.A. 

Albaner 92% 

Serben 5% 

Sonstige 3% 

Religion 

Muslime 

Orthodoxe Christen 

Katholiken 

k.A. 

k.A. 

k.A. 

Wirtschaft 




pro Kopf 

k.A. 

Außenhandel 


in € Millionen 1.180 


Nahrungsmittel 25% 

Maschinen 21% 

Mineralische Produkte 18% 

Chemische Produkte und Holz 10% 


EU und Schweiz 36% 

Mazedonien 19% 


Türkei 7% 




Metallabfälle 49% 


(keine weiteren Angaben verfügbar) 


EU und Schweiz 37% 

Mazedonien 20% 


Albanien 11% 

RZB im Kosovo 

Bilanzsumme in € Millionen 598 


Mitarbeiter 720 



Industrie 


k.A. 

k.A. 

k.A. 



Industrie 


k.A. 

k.A. 

k.A. 

Peja/Peć 

Mitrovica 

Prishtina/Priština 

Gjakova/Đakovica 

Ferizaj/Uroševac 

Prizren


Serbien 

Subotica 

Staatsname 

Republik Serbien/ 

Republika Srbija 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 

7,4 Millionen 


Belgrad/Beograd 


Einwohner) 

Novi Sad, Niš, 

Kragujevac, Subotica 

Serbisch 

Serbischer Dinar 

Bevölkerung 



Serben 82,7% 

Ungarn 3,9% 

Bosniaken 1,8% 


Religion 

Orthodoxe Christen (mehrheitlich) 

Katholiken 

Muslime 

Sonstige 

k.A. 

k.A. 

k.A. 

k.A. 

Wirtschaft 





Novi Sad 

Beograd 

Kragujevac 

Niš 



Industrie 25% 






Außenhandel 





Mineralische Öle und Brennstoffe 17% 


Halbprodukte 9% 

Nahrungsmittel, lebende Tiere, 

Getränke, Tabak 5% 


Russland 14% 


Italien 10% 

VR China 7% 

Slowenien 4% 




Nahrungsmittel, lebende Tiere, 

Getränke, Tabak 17% 

Halbprodukte 15% 



Rohstoffe 5% 


Italien 12% 

Bosnien und Herzegowina 12% 

Montenegro 11% 


Russland 5% 

RZB in Serbien 



Mitarbeiter 2.210


19 

Bulgarien 

Staatsname 

Republik Bulgarien/ 

Republika Bălgarija 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 

7,7 Millionen 


Sofia/Sofija 


Einwohner) 

Plovdiv, Varna, Burgas, 

Ruse, Stara Zagora 

Bulgarisch 

Lew 

Bevölkerung 



Bulgaren 83,5% 

Türken 9,5% 

Roma 4,6% 

Sonstige 2,4% 

Religion 


Muslime 13% 

Sonstige 1% 

Wirtschaft 






Rohstoffe 8% 


Russland 12% 


Italien 9% 

Ukraine 7% 

Türkei 7% 




Industriewaren 29% 

Verschiedene Fertigerzeugnisse 19% 

Maschinen, Ausrüstungen, Transportmittel 15% 

Mineralische Brennstoffe 15% 



Türkei 12% 


Italien 10% 


Belgien 6% 

RZB in Bulgarien 






Industrie 31% 




Industrie 34% 


Ruse 

Varna 

Außenhandel 




Maschinen, Transportmittel 29% 

Industriewaren 21% 

Mineralische Brennstoffe 20% 

Sofija 

Plovdiv 

Stara Zagora 

Burgas


Rumänien 

Staatsname 

Rumänien/România 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 



Bukarest/Bucureşti 


Einwohner) 

Cluj-Napoca, Iaşi, 

Constanţa, Timişoara, 

Craiova 

Rumänisch 

Leu 

Bevölkerung 



Rumänen 89,5% 

Ungarn 6,6% 

Roma 2,5% 

Sonstige 1,4% 

Religion 


Katholiken 5% 

Reformierte 3% 

Sonstige 5% 

Wirtschaft 







Industrie 38% 




Industrie 30% 


Außenhandel 




Zulieferprodukte für die Industrie 35% 

Kapitalgüter ohne Verkehrsmittel 22% 

Verkehrsmittel und -teile 15% 

Langlebige Konsumgüter 12% 

Brenn- und Treibstoffe, Mineralöle 11% 



Italien 13% 

Ungarn 7% 

Russland 6% 

Frankreich 6% 




Zulieferprodukte für die Industrie 37% 

Langlebige Konsumgüter 24% 

Verkehrsmittel und -teile 15% 

Brenn- und Treibstoffe, Mineralöle 8% 

Nahrungsgüter und Getränke 3% 

Cluj-Napoca 

Iaşi 


Italien 17% 


Frankreich 8% 

Türkei 7% 

Ungarn 6% 

Timişoara 

Craiova 

Bucureşti 

Constanţa 

RZB in Rumänien 



Mitarbeiter 6.899


21 

Ukraine 

Staatsname 

Ukraine/Ukraïna 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 



Kiew/Kyïv 


Einwohner) 

Charkiv, 

Dnipropetrovs’k, 

Odesa, Donec’k, 

Zaporižžja 

Ukrainisch 

Hryvna 

Bevölkerung 



Ukrainer 77,8% 

Russen 17,3% 

Belarussen 0,9% 

Sonstige 4% 

Religion 

Orthodoxe Christen (mehrheitlich) k.A 


Muslime 4,3% 

Sonstige 

k.A. 

Wirtschaft 







Industrie 35% 




Industrie 24% 


Außenhandel 




Primärenergieträger und 

mineralische Produkte 30% 

Maschinen und 

elektrotechnische Erzeugnisse 17% 

Fahrzeuge 14% 

Chemikalien 9% 



Russland 28% 


Turkmenistan 8% 

VR China 6% 

Polen 5% 




Eisenmetalle 40% 


Maschinen und 

elektrotechnische Erzeugnisse 10% 

Primärenergieträger und 

mineralische Produkte 9% 

Chemikalien 8% 


Russland 26% 

Türkei 7% 

Italien 5% 

Polen 3% 


RZB in der Ukraine 


Geschäftsstellen 1.134 


Kyïv 

Odesa 

Charkiv 

Dnipropetrovs’k Donec’k 

Zaporižžja


Belarus 

Staatsname 

Belarus/ 

Respublika Belarus’ 



Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprachen 

Währung 

9,7 Millionen 


Minsk 


Einwohner) 

Homel’, Mahilëŭ, 

Vicebsk, Hrodna, Brėst 

Weißrussisch, Russisch 

Belarus-Rubel 

Bevölkerung 



Weißrussen (Belarussen) 81% 

Russen 11% 

Polen 4% 

Sonstige 4% 

Religion 


Römisch-Katholisch 8% 

Sonstige 32% 

Wirtschaft 





Vicebsk 



Industrie 42% 





Dienstleistung 54,8% 

Außenhandel 




Mineralische Erzeugnisse, 

Primärenergieträger 36% 

Kernreaktoren, Kessel, Ausrüstungen 12% 

Chemikalien, Kunststoffe 11% 

Eisenmetalle, Erzeugnisse daraus 9% 



Russland 60% 


Ukraine 5% 

VR China 3% 

Polen 3% 




Mineralische Erzeugnisse, 

Primärenergieträger 36% 

Chemikalien, Kunststoffe 14% 

Transportmittel 12% 


Eisenmetalle, Erzeugnisse daraus 7% 

Hrodna 

Minsk 

Mahilëŭ 


Russland 36% 

Niederlande 18% 

Großbritannien 6% 

Ukraine 6% 

Polen 5% 

Brėst 

Homel’ 

RZB in Belarus 



Mitarbeiter 2.168


23 

Russland 

Staatsname 

Russische Föderation/ 

Rossijskaja Federacija 

Fläche 17.075.400 km 2 

(Weltrang: 1) 

Einwohner 

Hauptstadt 


Städte 

Amtssprache 

Währung 


(Weltrang: 9) 

Moskau/Moskva 


Einwohner) 

Sankt Petersburg, 

Novosibirsk, 

Ekaterinburg, Nižnij 

Novgorod, Samara 

Russisch 

Rubel 

Bevölkerung 

Einwohner pro km 2 8,3 


Russen 79,8% 

Tataren 3,8% 

Ukrainer 2,0% 


Religion 

Orthodoxe Christen 52,6% 

Muslime 14,4% 

Katholiken 0,6% 


Wirtschaft 







Industrie 39% 




Industrie 30% 


Außenhandel 




Maschinen, Ausrüstungen, Transportmittel 49% 

Chemieprodukte und Kautschuk 14% 


Metalle und Metallprodukte 8% 

Bekleidung und Schuhe 4% 



VR China 12% 

Ukraine 7% 

Japan 6% 

USA 5% 





Metalle und Metallprodukte 14% 

Chemieprodukte und Kautschuk 6% 

Maschinen, Ausrüstungen 5% 

Holz und Holzprodukte 4% 


Niederlande 12% 

Italien 8% 


Türkei 5% 

Weißrussland 5% 

RZB in Russland 




Sankt Petersburg 

Moskva 

Nižnij Novgorod 

Samara Ekaterinburg 

Novosibirsk

24 

Vorwort 

Vorwort des 

Vorstands 

Sehr geehrte Damen und Herren, 

mit diesem Bericht präsentieren wir Ihnen ein Geschäftsjahr schwarz auf weiß, das ungeachtet 

der Erfolge im operativen Geschäft durch die Turbulenzen auf den internationalen Finanzmärkten 

geprägt war. Schon die zweite Jahreshälfte 2007 war von zunehmender Volatilität und Unsicherheit 

auf den Finanzmärkten gekennzeichnet, aber im September 2008 setzte mit dem Zusammenbruch 

der US-Investmentbank Lehman Brothers eine so noch nie dagewesene globale Finanz- und 

Kapitalmarktkrise ein. Deren Folgen waren nicht nur für die RZB unangenehm, sondern wirkten 

auch negativ auf die Wirtschaft in unseren Heimmärkten. 

Ein solides 

Kundengeschäft 

in Österreich und 

Zentral- und Osteuropa 

mit entsprechend 

ausgezeichnetem 

operativen Ergebnis 

kompensierte die 

negativen Krisenfolgen 

zur Gänze. 

Keine Bank konnte sich von dieser Entwicklung entkoppeln. Auch in der RZB-Bilanz hat die Verschärfung 

der Finanzkrise ihre Spuren hinterlassen. Ein solides Kundengeschäft in Österreich und 

Zentral- und Osteuropa mit dem entsprechend ausgezeichneten operativen Ergebnis bewahrte 

die RZB allerdings unter dem Strich vor den schmerzhaften Verlusten, die viele Banken hinnehmen 

mussten. Dennoch ist das vorliegende Ergebnis im internationalen Vergleich insofern bemerkenswert, 

als die RZB die negativen Folgen der Krise zur Gänze aus eigener Kraft kompensieren 

konnte. Das unterstreicht die Nachhaltigkeit unseres Geschäftsmodells. 

Angesichts des schwierigeren Umfelds haben wir die nötigen Weichenstellungen vorgenommen: 

Nachdem das erste Halbjahr noch die gewohnten Wachstumsraten aufwies, haben wir 

das Wachstum der RZB an die veränderte Refinanzierungsbasis angepasst. Dies, weil der Geldmarkt 

nicht mehr wie gewohnt funktioniert. Die veränderten Rahmenbedingungen werden auch in 

unserer Risikopolitik reflektiert. Insbesondere in Zentral- und Osteuropa finden strengere Regeln 

betreffend Kredithöhe, Fristigkeit und Besicherung Anwendung. 

Gleichzeitig haben wir mit Hilfe unserer Aktionäre noch 2008 unsere Kapitalbasis substanziell 

gesteigert. Darüber hinaus werden wir – so wie alle großen Banken des Landes – die von der 

Republik Österreich angebotenen Eigenkapital-stärkenden Maßnahmen nutzen und der Republik 

Partizipationskapital zur Zeichnung anbieten. Partizipationskapital ist als Kernkapital anrechenbar, 

trägt aber kein Stimmrecht und verwässert die Anteile der bestehenden Aktionäre nicht. 

Damit ist sichergestellt, dass die RZB im internationalen Wettbewerb keine Nachteile erleidet. 

Denn viele unserer Mitbewerber genießen umfangreiche Unterstützungen ihrer nationalen 

Regierungen oder befinden sich zwischenzeitlich in staatlichem Eigentum. Gleichzeitig verlangt 

der Konjunkturabschwung samt der prozyklischen Wirkung von Basel II höhere Eigenkapitalpolster. 

Wir werden zudem auch weiterhin aktives Bilanzmanagement betreiben, um unseren Kapitaleinsatz 

zu optimieren. 

Mit diesen Maßnahmen und auf der soliden Basis langfristiger und partnerschaftlicher Kundenbeziehungen 

ist die RZB gut für die Zukunft gerüstet. Denn auch 2009 wird alles andere als ein leichtes Jahr. 

Die RZB hat in den 18 Teilmärkten ihres Heimmarkts Österreich und Zentral- und Osteuropa ein 

sowohl regional als auch nach Kundengruppen gut diversifiziertes Portfolio. Ein guter Teil ihrer Refinanzierung 

ist durch Primäreinlagen sichergestellt. 

Vorwort Vorstand Aufsichtsratsbericht RZB IM Überblick nachhaltigkeit Bankengruppe

Vorwort 

25 

Wir sind fest davon überzeugt, dass wir wegen unserer guten Ausgangsposition, soliden Geschäftspolitik 

und Strategie sowie unserer starken Kundenbasis die Chancen der Krise nutzen können, 

die unser Heimmarkt Österreich und Zentral- und Osteuropa trotz Konjunkturabschwächung 

in hohem Maße bietet. 

„RZB is the leading Banking Group in Austria and Central and Eastern Europe“ lautet unsere 

langfristige Vision, die unverändert besteht. In CEE verfügen wir über das dichteste Bankennetzwerk 

der Region und in Österreich bauen wir auf der starken Marktstellung im Kommerzkundengeschäft 

und der Spitzenstellung der Raiffeisen Bankengruppe im Retail Banking sowie im Geschäft 

mit Klein- und Mittelbetrieben. 

Ein wichtiger Eckpfeiler unseres Erfolgs ist unser starkes Wertefundament, das wir mit der gesamten 

Raiffeisen Bankengruppe teilen. Eine weitere Stütze unseres Erfolgs ist unsere starke 

Marke. Der Name „Raiffeisen“ und das jahrhundertealte Schutzsymbol Giebelkreuz stehen 

in ganz Europa für Sicherheit und verlässliche Partnerschaft. Unter diesem Zeichen haben wir 

2008 rund eine Million neue Kunden gewonnen. Insgesamt hat sich die Kundenzahl auf mehr als 

14,7 Millionen erhöht. 

„RZB is the 

leading Banking 

Group in Austria and 

Central and Eastern 

Europe“ ist unverändert 

unsere langfristige 

Vision. 

Auch im Konjunkturabschwung wird die RZB nicht von ihrem konsequenten Qualitätsansatz abweichen. 

Wir glauben, dass dieser im Einklang mit unserem Streben nach nachhaltigen und partnerschaftlichen 

Kundenbeziehungen ein wesentliches Erfolgskriterium ist. 

Wir danken unseren Kunden für ihr Vertrauen in die RZB und die gute Zusammenarbeit. Ebenso 

danken wir unseren Aktionären, ihren Vertretern in den Organen der Raiffeisen Zentralbank und 

unseren Geschäftspartnern. 

Besonderer Dank gilt natürlich auch unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, deren ausgezeichnete 

Leistung und großes Engagement die Entwicklung der RZB tragen. Gemeinsam werden 

wir uns auch 2009 den Herausforderungen stellen und die gebotenen Chancen ergreifen und 

bestmöglich nutzen. 

Dr. Walter Rothensteiner 

Dr. Herbert Stepic 

Patrick Butler, M.A. Dr. Karl Sevelda Dr. Johann Strobl Mag. Manfred Url 

INTERVIEW LAGEBERICHT SEGMENTBERICHTE KONZERNABSCHLUSS GLOSSAR KONTAKTDATEN

26 

Vorstand 

Der Vorstand 


Zuständig für Corporate Development, 

Subsidiaries and Equity Investments, 

Public Relations, Human Resources, Legal 

and Compliance, Audit, Tax, Group Head 

Office/Executive Secretariat (gemeinsam 

mit Manfred Url). 

Geboren 1953; Studium der Handelswissenschaften 

an der Wirtschaftsuniversität Wien; 

leitende Funktionen in der Raiffeisenlandesbank 

Niederösterreich-Wien (zuletzt Mitglied 

der Geschäftsleitung), Vorstandsmitglied der 

Leipnik-Lundenburger Industrie AG und des 

Zucker industriekonzerns Agrana. 1995 Eintritt 

in die Raiffeisen Zentralbank als stellvertretender 

Vorstandsvorsitzender; seit Juni 1995 

Vorsitzender des Vorstandes und Generaldirektor. 

Ausgewählte Aufsichtsrats- oder sonstige 

Mandate: Casinos Austria AG (V), Kathrein 

& Co. Privatgeschäftsbank AG (V), Österreichische 

Lotterien Ges.m.b.H. (V), Raiff eisen 

Bausparkasse Ges.m.b.H. (V), Raiffeisen Centrobank 

AG (V), Raiffeisen International Bank- 

Holding AG (V), Leipnik Lundenburger Invest 

Beteiligungs AG, Oesterreichische Kontrollbank 

AG, Oesterreichische Nationalbank AG 

(Generalrat), Österreichische Volksbanken AG, 

UNIQA Versicherungen AG, Wiener Staatsoper 

GmbH. 


Zuständig für International Business Units, 

Branches and Representative Offices; Vorstandsvorsitzender 

der Raiff eisen International 

Bank-Holding AG. 


an der Wirtschaftsuniversität Wien. 

1973 Eintritt in die RZB, wo er das Raiffeisen-Außenhandelsservice 

aufbaut und zwischenzeitig 

auch die Geschäftsführung des Handelshauses 

F.J. Elsner & Co ausübt; seit 1987 Mitglied des 

Vorstandes der Raiffeisen Zentralbank, seit 

1995 Generaldirektor-Stellvertreter. 


Mandate: Aufsichtsratsvorsitzender zahlreicher 

RZB-Netzwerkbanken; Aufsichtsrat von OMV 

AG, Oesterreichische Kontrollbank AG, Raiffeisen 

Centrobank AG. 

Patrick Butler, M.A. 

Zuständig für Global Treasury, Global 

Credit Markets, Global Credit Sales/ 

Financial Institutions and Sovereigns, Economics 

and Financial Markets Research. 

Geboren 1957; Studium der Geschichte in Oxford. 

Begann Banklaufbahn 1979 in Chemical 

Bank und County Bank (NatWest Group) mit 

Stationen in London und New York; später 

BACA-Konzern, zuletzt Group Treasurer und in 

der Folge Global Treasurer der Arab Bank; seit 

Oktober 2004 Mitglied des Vorstandes der 

Raiffeisen Zentralbank. 

Ausgewählte Aufsichtsratsmandate: RZB 

Private Equity Holding AG (V), Kathrein & Co. 

Privatgeschäftsbank AG, Raiffeisen Centrobank 

AG, Raiffeisen Investment AG, Raiffeisen 

International Bank-Holding AG, Raiffeisen 

Wohnbaubank AG, Wiener Börse AG. 

Dr. Karl Sevelda 

Zuständig für Austrian Corporate Customers; 

Multinational Corporate Customers; 

Corporate, Trade and Export Finance; 

Global Finance Products. 

Geboren 1950; Studium der Sozial- und Wirtschaftswissenschaften 

an der Wirtschaftsuniversität 

Wien, danach freie Forschungstätigkeit 

und Angestellter des Wirtschaftspolitischen Institutes, 

in der Folge Tätigkeiten für Banken im 

Ausland und leitende Positionen in der Creditanstalt-Bankverein. 

Seit 1998 Vorstandsmitglied 

in der Raiffeisen Zentralbank. 


Mandate: Bene AG, Raiff eisen Centrobank 

AG, Raiffeisen International Bank-Holding 

AG, RZB Private Equity Holding AG, Railcargo 


Vorstand 

27 

Die Vorstandsmitglieder der Raiffeisen Zentralbank. Oben: Patrick Butler, Walter Rothensteiner, Manfred Url. 

Unten: Herbert Stepic, Karl Sevelda, Johann Strobl (jeweils v.l.n.r.). 

Austria AG, HFA Zwei Mittelstandsfinanzierungs 

AG, Raiffeisen Investment AG, Bene 

Privatstiftung (Vorstand), Fepia Privatstiftung 

(Vorstand), Herbert Depisch Privatstiftung 

(Vorstand). 

Dr. Johann Strobl 

Chief Risk Officer mit Zuständigkeit für 

Management Services, Credit Management, 

Portfolio Management und Risk 

Controlling. 

Geboren 1959; Studium an der Wirtschaftsuniversität 

Wien, 1989 Eintritt in Creditanstalt- 

Bankverein, dort bzw. in der Folge für Bank 

Austria-Creditanstalt leitende Tätigkeiten im 

Treasury und Risk Management, daneben auch 

Bereichsvorstand der HypoVereinsbank, München; 

zu letzt Mitglied des Bank Austria-Creditan 

stalt-Vor stands als Chief Risk Officer sowie 

Chief Financial Officer. Seit Oktober 2007 Vorstandsmitglied 

der Raiffeisen Zentralbank. 

Ausgewählte Aufsichtsratsmandate: Oesterreichische 

Clearingbank AG (V), Raiffeisen 

Centrobank AG, Raiffeisen International Bank- 

Holding AG. 

Mag. Manfred Url 

Zuständig für Transaction Services, Marketing, 

Organisation/IT Management, 

Ver bund, Group Head Office/Executive 

Secretariat (gemeinsam mit Walter 

Rothen steiner). 


an der Wirtschaftsuniversität Wien, 

danach Auslandsaufenthalt in Frankreich (ES- 

SCA – Wirtschaftshochschule in Angers) und 

Banque Indosuez in Paris. Mehrere leitende 

Funktionen – zuletzt Mitglied der Geschäftsleitung 

– in der Raiffeisen-Landesbank Steiermark. 

Seit 1998 Vorstandsmitglied der Raiffeisen 

Zentralbank. 

Ausgewählte Aufsichtsratsmandate: Raiffeisen 

Datennetz Ges.m.b.H. (V), Raiffeisen 

Informatik GmbH (V), Raiffeisen Vermögensverwaltungsbank 

AG (V), RSC Daten Service- 

Center GmbH (V), card complete Service Bank 

AG, PayLife Bank GmbH, Raiffeisen International 


(V) = Vorsitzender. 

Ein Organigramm der Raiffeisen Zentralbank 

finden Sie auf Seite 236. 


28 

Bericht des Aufsichtsrats 

Bericht des 

Aufsichtsrats 

Der Jahresabschluss 

der Raiffeisen 

Zentralbank ist 

gemäß § 125 Abs. 2 

AktG festgestellt. 

Der Aufsichtsrat der Raiffeisen Zentralbank 

Österreich AG (Raiffeisen Zentralbank) wurde 

während des Geschäftsjahres 2008 in vier ordentlichen 

und zwei außerordentlichen Sitzungen 

vom Vorstand über bedeutsame Geschäftsvorfälle 

und die Entwicklung der Bank und ihres 

Konzerns unterrichtet und hat alle ihm vom 

Gesetz und Satzung übertragenen Auf gaben 

wahrgenommen. 

Zusätzlich wurde die Interne Revision zu einzelnen 

Geschäftsfällen vom Aufsichtsrat mit einer 

gesonderten Prüfung beauftragt. Es kam diesbezüglich 

zu keinen Feststellungen von schweren 

Mängeln bzw. sonstigen Feststellungen, die 

eine weitere gesonderte Berichterstattung notwendig 

gemacht hätten. 

Der vorliegende aus Bilanz, Erfolgsrechnung 

und Anhang bestehende Konzernabschluss 

und der Konzernlagebericht sowie der Jahresabschluss 

und Lagebericht der Raiffeisen Zentralbank 

wurden von der KPMG Austria GmbH 

Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, 

Wien, geprüft. Die Prüfung hat zu 

keinen Beanstandungen Anlass gegeben und 

den gesetzlichen Vorschriften wurde voll entsprochen. 

Der uneingeschränkte Bestätigungsvermerk 

wurde somit erteilt. 

Der Aufsichtsrat hat sich mit dem vom Vorstand 

vorgelegten Bericht zum Prüfungsergebnis über 

das Geschäftsjahr 2008 einverstanden erklärt 

und schließt sich dem Gewinnverwendungsvorschlag 

des Vorstandes an. Damit ist der Jahresabschluss 

2008 der Raiffeisen Zentralbank 

gemäß § 125 Abs. 2 AktG festgestellt. 

Hinsichtlich der Zusammensetzung von Organen 

kam es im Geschäftsjahr 2008 zu personellen 

Veränderungen. Mit der Hauptversammlung 

vom 24. Juni 2008 hat Mag. Peter 

Gauper, Vorstandsdirektor der Raiffeisenlandesbank 

Kärnten, die Nachfolge von Generaldirektor 

Dr. Klaus Pekarek angetreten. Zu 

diesem Zeitpunkt wurde auch die Nachfolge 

für Dr. Karl Waltle, der mit Jahresende 2008 

als Vorstandsvorsitzender der Raiffeisenlandesbank 

Vorarlberg in den wohlverdienten 

Ruhestand getreten ist, festgesetzt. Vorstandsvorsitzender 

Betr. oec. Wilfried Hopfner gehört 

dem Aufsichtsrat der Raiffeisen Zentralbank seit 

1. Jänner 2009 als kooptiertes Mitglied an, 

seine Wahl erfolgt in der kommenden Hauptversammlung. 

Vor dem schwierigen Hintergrund einer verschärften 

Finanzkrise zeigte die RZB auch 

2008 eine solide Entwicklung. Durch ein weiterhin 

ausgezeichnetes operatives Geschäft 

absorbierte die RZB die negative Wirkung der 

Finanzkrise vollständig und aus eigener Kraft. 

Die zugrunde liegende strategische Ausrichtung 

war und ist in die Zukunft gerichtet und 

fußt zu einem wesentlichen Teil auch im breiten 

Konsens der Organe der Gesellschaft. Die 

Raiffeisen Zentralbank hat die Führungsrolle in 

der genossenschaftlich organisierten Raiffeisen 

Bankengruppe in Österreich inne und erfüllt 

diese Funktion nach wie vor mit hoher Professionalität 

und Souveränität. 

Der Aufsichtsrat spricht dem Vorstand, den Führungskräften 

sowie den Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeitern der Raiffeisen Zentralbank und 

ihres gesamten Konzerns Dank sowie hohe Anerkennung 

für die im abgelaufenen Jahr geleistete 

Arbeit und stete Einsatzbereitschaft aus. 

Der Aufsichtsrat 

Ök.-Rat Dr. Christian Konrad 

Vorsitzender 


29 

Vision 

RZB is the leading banking group in Austria 

and Central and Eastern Europe. 

Mission 

We seek long-term customer relationships. 

In Austria and Central and Eastern Europe 

we provide a full range of highest quality 

financial services. 

In the world’s financial centres and Asia 

we are an important niche player. 

As the central institution of the Raiffeisen 

Banking Group in Austria we offer specific 

services to our owners. 

We achieve sustainable and above-average 

return on equity. 

We empower our employees to be entrepreneurial 

and to show initiative and we 

foster their development. 


30 

RZB im Überblick 

Die RZB im 

Überblick 

Die RZB betrachtet 


und Zentral- und 

Osteuropa als ihren 

Heimmarkt. 

Die 1927 gegründete Raiffeisen Zentralbank 

Österreich AG (Raiffeisen Zentralbank) ist das 

Spitzeninstitut der österreichischen Raiffeisen 

Bankengruppe (RBG). In Österreich, wo sie 

die größten Unternehmen und Institutionen des 

Landes betreut, zählt die Raiffeisen Zentralbank 

zu den führenden Kommerz- und Investmentbanken. 

Neben ihrer Rolle als Spitzeninstitut bildet die 

Raiffeisen Zentralbank das Kernunternehmen 

des RZB-Konzerns (RZB). Die RZB ist ein österreichischer 

Bankkonzern, der auch Zentral- und 

Osteuropa (CEE) als seinen Heimmarkt betrachtet. 

Sein überdurchschnittlich starker Kundenzuspruch, 

das damit zusammenhängende 

Wachstum und sein starkes Commitment zu CEE 

machen ihn zu einem Top-Player der Region. 

Neben CEE ist die RZB in einer Reihe internationaler 

Finanzzentren und in den Wachstumsmärkten 

Asiens vertreten. Die RZB ist der drittgrößte 

Bankkonzern Österreichs. 

Bilanzsumme rund 

€ 157 Milliarden 

Aufgrund der Expansion in CEE, aber auch 

begünstigt durch Marktanteilsgewinne in 

Öster reich, ist die Bilanzsumme der RZB in den 

letzten Jahren stark gewachsen. Im Jahr 2008 

erreichte sie einen Wert von € 156,9 Milliarden. 

Das entspricht einem Anstieg von rund 

14 Prozent gegenüber dem Vorjahr. 

In nur vier Geschäftsjahren hat die RZB ihre 

Bilanzsumme somit mehr als verdoppelt – dies 

fast ausschließlich durch organisches Wachstum. 

Der CEE-Anteil der Bilanzsumme steigt 

dabei stetig. Lag er im Jahr 2000 bei knapp 

einem Fünftel der Bilanzsumme, so beträgt er 

2008 bereits rund 43 Prozent. 

Wegen der Auswirkungen der globalen Finanzkrise 

wird die RZB im laufenden Jahr allerdings 

nur mehr geringe Wachstumsraten aufweisen. 

160 

140 

120 

100 

80 

Bilanzsummenentwicklung der RZB 

in € Milliarden 

137,4 

115,6 

93,9 

156,9 

Solides Fundament 

Das Wachstum der RZB wird von der Expansion 

in CEE und einem kontinuierlichen Kundenzuwachs 

getragen. Begleitet wird dieser 

Kurs von einem ausgeprägten Kosten- und 

Risikobewusstsein. Dieses wirtschaftlich solide 

Fundament wurde der RZB von international 

führenden Rating-Agenturen wiederholt bestätigt. 

Aktuell weist die Raiffeisen Zentralbank 

folgende Ratings aus: 

60 

40 

20 

0 

56,1 

67,9 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

■ Standard and Poor’s Short Term A-1, 

Long Term A. 

■ Moody’s 

Short Term P-1, 

Long Term Aa2, 

Financial Strength C. 



31 

Spitzeninstitut der 

Bankengruppe 

Die Raiffeisen Zentralbank vertritt die RBG bei 

bundesweiten Anliegen und agiert als ihr internationaler 

Repräsentant. In ihrer Rolle als Spitzeninstitut 

nimmt sie zudem zentrale Serviceaufgaben 

für die RBG wahr. Die RBG ist die stärkste 

Bankengruppe Österreichs, die ihren Kunden als 

Universalbanken-Gruppe ein umfassendes Allfinanz-Angebot 

bietet. Zum Jahresende 2008 

beträgt ihr zurechenbares Eigenkapital rund 

€ 12,8 Milliarden, ihre konsolidierte Bilanzsumme 

rund € 265,3 Milliarden. 

Ihr Marktanteil am österreichischen Bankgeschäft 

entspricht etwa einem Viertel und sie betreibt 

mit 2.246 Geschäftsstellen das dichteste 

Bankstellennetz Österreichs. Die regional tätigen 

Raiffeisen-Landeszentralen halten zusammen 

fast 88 Prozent des Grundkapitals an der 

nicht börsenotierten Raiffeisen Zentralbank. 

Einen Überblick über die RBG finden Sie im 

Kapitel Raiffeisen Bankengruppe ab Seite 46. 

Das Leistungs - 

spektrum der RZB 

Eine führende Kommerz- und 

Investmentbank in Österreich 

Die Raiffeisen Zentralbank ist in Österreich auf 

das Kommerzbank- und Investment Banking- 

Geschäft spezialisiert. Sie betreut die Top-1.000- 

Unternehmen des Landes und versteht sich für 

diese Kundengruppe als Universalbank und als 

führende Außenhandelsbank. Insbesondere in 

den Bereichen Handelsfinanzierungen, Projektfinanzierungen 

im Osteuropageschäft, Cash 

Management, Treasury und Fixed-Income-Produkte 

serviciert die Raiffeisen Zen tral bank nicht 

nur eine Vielzahl inländischer, sondern auch 

zahlreiche ausländische Großkunden und multinationale 

Unternehmen. Darüber hinaus nehmen 

auch zahlreiche Finanzdienstleister die 

Dienste der Raiffeisen Zen tral bank als „Financial 

Engineer“ in Anspruch. 

Gemeinsam mit ihrem Tochterunternehmen 

Raiffeisen Centrobank AG hat sich die Raiffeisen 

Zentralbank im Investment Banking im 

Spitzenfeld etabliert, so als bedeutendster 

Aktionärsverzeichnis der Raiffeisen Zentralbank Anteil* 

Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien 31,41% 

Raiffeisen-Landesbank Steiermark 14,94% 

Raiffeisenlandesbank OÖ 14,94% 

Raiffeisen-Landesbank Tirol 5,85% 

Raiffeisenverband Salzburg 5,80% 

Raiffeisenlandesbank Kärnten 5,63% 

Raiffeisenlandesbank Burgenland 4,63% 

Raiffeisenlandesbank Vorarlberg 4,59% 

Zveza Bank 0,04% 

Summe Raiffeisenlandesbanken** 87,83% 

Österreichische Volksbanken AG 5,15% 

UNIQA Versicherungen AG 2,64% 

RWA Raiffeisen Ware Austria 2,58% 

HYPO Investmentbank AG 1,17% 

Landeshypothekenbank Steiermark AG 0,63% 

Summe anderer Aktionäre 12,17% 

Total 100,00% 

* Direkt und indirekt gehaltene Stamm- und Vorzugsaktien. 

** Davon werden 81,35 Prozentpunkte in der R-Landesbanken-Beteiligungs-GmbH gehalten. 

Marktteilnehmer an der Wiener Börse, im Bondhandel 

und im Primärgeschäft mit Aktien und 

Anleihen. Spezialisierte Tochtergesellschaften 

runden das Produktangebot der Raiffeisen 

Zentralbank ab. Dieses umfasst beispielsweise 

Leasing, Mergers and Acquisitions-Beratung, 

Asset Management, Private Banking, Immobiliendienstleistungen 

und Handelsgeschäfte. 

Eine umfangreiche Darstellung des Österreich- 

Geschäfts der RZB im Berichtsjahr finden Sie in 

den Segmentberichten. 

Starke internationale Präsenz 

In den internationalen Märkten außerhalb 

von CEE tritt die RZB als Nischen-Player auf 

und bietet im Wege ihrer Repräsentanzen und 

Filialen ein speziell zugeschnittenes Produktsortiment 

an. Ursprünglich wurden diese Vertretungen 

mit dem Ziel gegründet, österreichische 

Exportunternehmen auf Wachstumsmärkten 

und in internationalen Finanzzentren zu unterstützen. 

Sie betreuen aber auch lokale Kunden, 

allerdings ausschließlich Firmenkunden und 

Finanzinstitutionen. Diese Vertretungen gewinnen 

für Kunden aus CEE, die sie als Anlaufstelle 

für ihre Expansion nutzen, zunehmend an Bedeutung. 

Mit Filialen in Singapur und Beijing sowie Repräsentanzen 

in Hongkong, Harbin, Zhuhai, 

Seoul, Mumbai und Ho Chi Minh City ist die 

Die RZB ist in 

Österreich auf 

die Betreuung der Top- 

1000-Unternehmen 

spezialisiert. Sie versteht 

sich als führende 

Corporate Finance- 

Bank des Landes. 


32 


Auswahl 

der bedeutendsten 

Auszeichnungen 

„Best Bank in 

Central and Eastern Europe“ 

„Best Bank for Risk 

Management in 


„Bank of the Year – 


„Best Regional Bank 

in Central and Eastern Europe“ 

Treasury Management 

International 

„Best Bank Risk Management – 

Eastern Europe“ 



„Best Bank for 

Cash Management in 



Bulgaria“ 

„Best Bank 

in Albania“ 

emeafi nance 

„Best M&A Deal 


„Best Treasury and 

Cash Management Provider for 


„Best Bank 

in Albania“ 


Croatia“ 


Bosnia and Herzegovina“ 

emeafi nance 

„Best M&A House 


„Best Corporate Internet Bank 



Bosnia and Herzegovina“ 


Slovakia“ 

„Best Bank 

in Slovakia“ 

„Best Bank 

in Serbia“ 

„Best Bank 

in Serbia“ 

„Best Bank 

in Slovakia“ 

„Deal of the Year – 

Romania“ 

„Deal of the Year – 

Austria“ 

„Beste internationale 

Fonds gesellschaft 

in Deutschland“ 

„M&A Advisor of the Year – 


Trade & Forfaiting Review 

„Best Trade Bank 


VORWORT VORSTAND AUFSICHTSRATSBERICHT RZB IM ÜBERBLICK NACHHALTIGKEIT BANKENGRUPPE


33 

Raiffeisen Zentralbank die österreichische 

Bank mit der stärksten Präsenz in Asien. Über 

Geschäftsstellen in New York und London, 

einer Bank auf Malta sowie Vertretungen in 

Paris, Brüssel, Frankfurt am Main, Stockholm, 

Mailand, Madrid, Chicago, Houston und Los 

Angeles ist die Raiffeisen Zentralbank auch in 

internationalen Finanzzentren gut positioniert. 

Sie unterstreicht damit ihre Funktion als Ost- 

West-Drehscheibe. 

Eine führende Bankengruppe 

in Zentral- und Osteuropa 

Die RZB hat sich schon zu einer Zeit in CEE engagiert, 

als die politischen Umbrüche und der 

Fall des „Eisernen Vorhangs” noch lange nicht 

absehbar waren: Schon 1986 gründete sie ihre 

erste Tochterbank in Ungarn. Damit verfügt 

die RZB über mehr als 20 Jahre Erfahrung im 

Bankgeschäft in CEE. Zum Jahresende 2008 

umfasst das Netzwerk 17 Märkte der Region. 

Es besteht aus 15 Banken, die durch Leasinggesellschaften, 

zahlreiche weitere Tochtergesellschaften 

sowie Repräsentanzen in Russland 

und Moldau ergänzt werden. 

Internationale Kunden werden in der CEE- 

Region fast flächendeckend und umfassend 

Geschäftsstellen in CEE 

722 

2003 

916 

2004 

2.443 

2005 

2.848 

2006 

serviciert. Darüber hinaus ebnet die RZB auch 

Unternehmen aus den einzelnen CEE-Märkten 

den Weg sowohl in die Nachbarländer als 

auch in die globalen Finanzzentren. Damit leistet 

sie einen wichtigen Beitrag zur wirtschaftlichen 

Internationalisierung der Region. 

Anfänglich war das Geschäftsmodell in CEE ausschließlich 

auf die Betreuung österreichischer 

und internationaler Kommerzkunden auf ihrem 

3.015 

2007 

3.231 

2008 

3.500 

3.000 

2.500 

2.000 

1.500 

1.000 

500 

Als einzige 

österreichische 

Bank verfügt die RZB 

über Geschäftsstellen 

in vier Kontinenten. 

0 

Das CEE-Netzwerk der RZB (gebündelt in der Raiffeisen International) 

Bilanzsumme 

Geschäfts- 

Daten per 31. Dezember 2008 in € Millionen Veränderung* stellen Mitarbeiter 

Albanien 2.048 5,0% 102 1.427 

Belarus 1.646 52,2% 103 2.168 

Bosnien und Herzegowina 2.395 12,9% 100 1.776 

Bulgarien 4.766 20,2% 197 3.708 

Kasachstan 97 – 18,1% 1 30 

Kosovo 598 26,3% 47 720 

Kroatien 5.984 7,3% 79 2.333 

Polen 7.108 19,3% 123 3.271 

Rumänien** 6.561 17,1% 557 6.899 

Russland 14.952 22,8% 236 10.276 

Serbien 2.913 - 0,1% 103 2.210 

Slowakei 10.973 39,9% 162 3.885 

Slowenien 1.509 7,0% 16 344 

Tschechische Republik 7.198 27,0% 107 2.654 

Ukraine 6.285 1,9% 1.134 17.368 

Ungarn 9.568 18,4% 164 3.960 

Zwischensumme 84.601 19,0% 3.231 63.029 

Sonstige/Konsolidierung 796 – – 347 

Summe Raiffeisen International 85.397 17,4% 3.231 63.376 

* Veränderung der Bilanzsumme gegenüber 31. Dezember 2007. Das Wachstum in lokalen Währungen weicht durch die Euro-Wechselkurse ab 

** inklusive Moldau 


34 


Entwicklung der Retail-Kundenzahl in CEE 

in Millionen 

auch im Zuge von zielgerichteten Akquisitionen 

erschlossen. 

16 

14 

12 

10 

9,7 

12,1 

13,6 

14,7 

2008 eine Million neuer Kunden 

gewonnen 

Dank marktnaher Produkte, hoher Servicestandards 

und der weiteren Optimierung des 

Vertriebsnetzes hat die Raiffeisen International 

neuerlich zahlreiche neue Kunden gewonnen. 

8 

6 

4 

2 

0 

3,2 

2003 

5,0 

2004 

2005 

2006 

2007 

2008 

Waren es zu Jahresbeginn noch 13,7 Millionen 

Kunden, so zählte die Raiffeisen International 

zum Jahresende 2008 bereits 14,7 Millionen 

Kunden. Das Gros entfällt dabei auf Privatkunden 

und Klein- und Mittelbetriebe. Jeden Monat 

haben sich im Durchschnitt deutlich mehr 

als 80.000 neue Kunden für Geschäftsbeziehungen 

mit der Raiffeisen International in CEE 

entschieden. 

Weg nach CEE fokussiert, um ihnen vor Ort 

exzellentes und umfassendes Service nach 

westlichen Standards zu bieten. Parallel dazu 

wurden lokale Unternehmen als Kunden gewonnen 

und seit 1999 auch Privatkunden 

angesprochen. Mittlerweile übersteigt die 

Kundenzahl in CEE 14,7 Millionen. 

Raiffeisen International – 

die CEE-Holding 

In der Raiffeisen International Bank-Holding 

AG (Raiffeisen International) hat die RZB ihr 

Netzwerk in Zentral- und Osteuropa gebündelt. 

In den Anfangsjahren der Erschließung 

neuer Märkte in CEE standen Eigengründungen 

im Vordergrund. Diese Vorgehensweise 

bot unterschiedliche Vorteile vor allem hinsichtlich 

der Etablierung westlicher Management- 

und Produktstandards. Ab dem Jahr 

2000 wurden ergänzend dazu neue Märkte 

Erneut Rekordergebnis der 

Raiffeisen International 

Die Raiffeisen International ist auch im Jahr 

2008 wieder stark gewachsen. Die Bilanzsumme 

stieg im Jahresvergleich um € 12,7 

Milliarden oder 17,4 Prozent auf € 85,4 Milliarden. 

Dabei erzielte das Unternehmen 

abermals ein Rekordergebnis. Der Jahresüberschuss 

vor Steuern der Raiffeisen International 

betrug 2008 € 1.429 Millionen und lag somit 

um 15,5 Prozent über dem Vergleichswert des 

Vorjahres. 

Die geografischen Geschäftssegmente Zentraleuropa, 

Südosteuropa, Russland und Sonstige 

GUS-Länder der RZB bilden insbesondere 

wegen der Refinanzierungs- und Steuerungskosten 

sowie dem CEE-Geschäft anderer 

RZB-Konzerngesellschaften den Jahresüberschuss 

der Raiff eisen International nicht spiegelbildlich 

ab. 


Gesellschaftliche Verantwortung 35 

Gesellschaftliche 

Verantwortung 

Unsere Prinzipien 

Unser Selbstverständnis und unsere Werte haben wir in fünf Prinzipien definiert. Sie bringen unsere 

traditionellen Wurzeln wie auch unsere Internationalität zum Ausdruck: 

Zukunft braucht Herkunft 

Das Prinzip „Zukunft braucht Herkunft“ widmet sich der Herkunft, Tradition und Geschichte 

von Raiffeisen. Unsere Strategien und Geschäftstätigkeit leiten sich direkt davon ab. 

Wir kommen, um zu bleiben 

„Wir kommen, um zu bleiben“ drückt unsere genossenschaftlichen Wurzeln aus: Wir fühlen 

uns den Regionen und Menschen verantwortlich und verfolgen dauerhafte Strategien. 

Die Besten werden besser mit uns 

Dies ist der 

fünfte integrierte 

Nachhaltigkeitsbericht 

der RZB. 

Die Berichte orientieren 

sich an den 

Prinzipien von UNEP 

FI, Global Compact 

sowie Global Reporting 

Initiative (GRI). 

Die Berichte sind unter 

www.rzb.at/corporateresponsibility/de 

abrufbar. 

„Die Besten werden besser mit uns“ bezieht sich auf unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. 

Wir bekennen uns gleichermaßen zur Leistungsorientierung und zum sozialen Engagement 

als Arbeitergeber. 

Unsere Kunden und wir haben ein 

gemeinsames Ziel: Erfolg 

Das „Erfolgsprinzip“ ist der Kern unseres Unternehmenszwecks im Bankgeschäft und die 

Basis für den verantwortungsvollen Umgang mit unseren Kunden. Erfolg ist das Resultat 

ständiger Bemühungen um Verbesserung. 

Vielfalt statt Einfalt 

Wir bekennen uns zur kulturellen Diversität. Die Entwicklung zu einer multikulturellen Unternehmensgruppe 

mit weltweiter Präsenz in mehr als 30 Ländern bringt wirtschaftliche wie 

gesellschaftliche Vorteile und Chancen mit sich. 


36 

Gesellschaftliche Verantwortung 

Nachhaltige Unternehmensführung 

in der RZB 

Die RZB bekennt 

sich zur nachhaltigen 

Unternehmensführung. 

Ihre 

Rolle in der Gesellschaft 

ist geprägt 

durch gelebte Verantwortung 

gegenüber 

Mit arbeitern, 

Kunden, Aktionären, 

Investoren, Partnern, 

Interessen gruppen 

und der Umwelt. 

Die Raiffeisen Zentralbank und die ihr verbundenen 

Unternehmen (RZB) sind eine wesentliche 

gesellschaftliche Kraft in Österreich und in 

all jenen Ländern, in denen sie wirtschaftlich 

tätig sind. Sie bekennt sich zur nachhaltigen 

Unternehmensführung und steht zu ihrer gesellschaftlichen 

Verantwortung. Ihre Rolle in der 

Gesellschaft, ihre Corporate Citizenship, ist geprägt 

durch gelebte Verantwortung gegenüber 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, Kunden, 

Aktionären, Investoren, Partnern, Interessengruppen 

und der Umwelt. 

Umweltbelange und gesellschaftliche Anliegen 

sind die Entscheidungsbasis bei allen geschäftlichen 

Aktivitäten. Dies insbesondere in der Kreditvergabe 

im In- und Ausland, genauso wie 

bei Investitionsentscheidungen und für Privatkredite 

oder Projektfinanzierungen. 

Zahlreiche Best-Practice-Beispiele zeigen, wie 

die Bank durch ihre Hebelwirkung im Zu sammen 

spiel mit anderen Wirtschaftssektoren einen 

wichtigen und konsequenten Beitrag zu nachhaltiger 

Entwicklung leistet. Das auf Vertrauen 

und ethischen Werten beruhende Geschäftsverständnis 

der RZB ist zugleich Marken zeichen 

und Erfolgsfaktor. 

Die Auswirkungen des Klimawandels auf die 

Umwelt sowie die wirtschaftliche und soziale 

Entwicklung waren die zentralen Themen im 

Berichtszeitraum. 

Die RZB hat die Ausrichtung ihrer geschäftlichen 

Aktivitäten auf langfristige ökonomische, 

ökologische und soziale Verträglichkeit weiter 

verstärkt. Bisher waren die Begriffe „Nachhaltigkeit“ 

und „Verantwortung“ mit dem traditionellen 

und bewährten Selbstverständnis von 

Friedrich Wilhelm Raiffeisen verknüpft. 

Mit zunehmender globaler Expansion und den 

steigenden Anforderungen einer diversifizierten 

Gesellschaft wurde es notwendig, dem 

Querschnittsthema Corporate Responsibility 

(CR) eigene Funktionen und den handelnden 

Personen das entsprechende Aufgabenspektrum 

zuzuteilen. 

Wir bekennen uns zu den 

Schwerpunkten 

■ Umwelt- und Klimaschutz, 

■ Verwirklichung und Förderung der 

Menschenrechte in unserem Einflussbereich, 

■ Korruptionsbekämpfung und 

■ stabile wirtschaftliche Entwicklung in allen 

Regionen, in denen wir tätig sind. 

Als Global Corporate Citizen sieht die RZB in 

der effizienten Nutzung von Ressourcen eine 

gesellschaftspolitische Verpflichtung. Sie hat 

die Chance, mit ihren Mitarbeitern weltweit zur 

Bewusstseinsbildung für nachhaltiges Handeln 

und Energie-Effizienz und CO 2 

-Reduktion beizutragen. 

CR-Organisation 

Der Stellenwert der Nachhaltigkeit wurde in 

den Jahren 2007 und 2008 mit der Weiterentwicklung 

unserer strategischen CR-Organisation 

bekräftigt. 

Die Steuerung der Nachhaltigkeitsagenden 

liegt in der Kompetenz des Vorstandsvorsitzenden. 

Der Bereich „Group Head Office/ 

Executive Secretariat“ trägt die Verantwortung 

für die Umsetzung und Koordination der 

CR-Maßnahmen innerhalb der gesamten RZB. 

Das Manage ment-Sekretariat der Raiffeisen 

International hat die Koordination gegenüber 

den Netzwerkbanken übernommen. 

Zur Umsetzung der Querschnittsfunktion „Corporate 

Responsibility“ wurde ein CR-Kernteam 

aus Vertretern aller relevanten Unternehmensbereiche 

gebildet. 

RZB CR-Komitee 

In einem weiteren Schritt wurde das RZBinterne 

Corporate Responsibility Komitee (CR- 

Komitee) installiert. Dieses Steuerungskomitee 

setzt sich aus dem Vorstandsvorsitzenden, dem 

für Risikomanagement verantwortlichen Vorstandsmitglied, 

dem Compliance Officer sowie 

den jeweils erforderlichen Experten zusammen. 



37 

So wird beispielsweise für Fragestellungen aus 

dem Netzwerk der Vorstandsvorsitzende der 

Raiffeisen International hinzugezogen. 

Die Entscheidungskompetenz für CR-Agenden 

und Maßnahmen obliegt dem Gesamtvorstand. 

Auf diese Weise ist er im Rahmen der entsprechenden 

Vorstandsanträge konsequent in 

die strategische Steuerung der Nachhaltigkeitsmaßnahmen 

eingebunden. Im Jahr 2008 hat 

das CR-Kernteam ein ambitioniertes Programm 

ausgearbeitet, mit dem Vorstand diskutiert und 

zum Beschluss vorgelegt. 

Zusätzlich wurde ein erweitertes CR-Komitee 

installiert, um die Weiterentwicklung der CR 

in der RZB-Gruppe zu begleiten. Diesem erweiterten 

Komitee gehören namhafte Experten 

unterschiedlicher Fachbereiche und Vertreter 

der Stakeholder an. 

Mitglieder des erweiterten 

CR-Komitees 

■ Dr. Franz Fischler, Präsident der Raiffeisen 

Klimaschutz-Initiative, Wien, 

■ Prof. Dr. Rudolf Bretschneider, Geschäftsführer 

Fessel-GfK, Wien, 

■ Dr. Sabine Haag, Direktorin des Kunsthistorischen 

Museums, Wien, 

■ Univ. Prof. Dr. Christian Friesl, Bereichsleiter 

für Gesellschaftspolitik der Industriellenvereinigung, 

Wien, 

■ Dr. Monika Lindner, Medienexpertin, 

ORF-Intendantin a.D., Wien, 

■ Dr. Krisztina Horvath, Vorstandsdirektorin 

der Raiffeisen Bank Zrt, Budapest, 

■ Mag. Erwin Hameseder, Generaldirektor 

der RLB NÖ-Wien AG, Wien. 

Damit versammelt die RZB in ihren Gremien 

eine hohe Expertise zu den Bereichen Wirtschaft, 

Umwelt und Soziales. 

Mit Walter Rothensteiner und Herbert Stepic 

hat die Raiffeisen-Gruppe zwei Vorstandsvorsitzende, 

die sich seit vielen Jahren öffentlich für 

gesellschaftliche Verantwortung engagieren. 

Walter Rothensteiner ist u.a. Vizepräsident des 

Österreichischen Roten Kreuzes. 

Herbert Stepic hat aus persönlichem Engagement 

2007 die H. Stepic CEE Charity gegründet. 

Sie hat sich der Hilfe von benachteiligten 

Kindern, Jugendlichen und jungen Frauen in 

Zentral- und Osteuropa verschrieben. 

Viele Mitarbeiter der RZB-Gruppe arbeiten 

ehrenamtlich in karitativen Organisationen oder 

aus Eigeninitiative in sozialen, kulturellen und 

sportlichen Einrichtungen. Dieses Engagement 

soll auch in Zukunft verstärkt gefördert werden. 

CR-relevante Mitgliedschaften 

Die RZB ist Mitglied der United Nations Environment 

Programme Finance Initiative (UNEP 

FI). Dieses 1997 gegründete UNO-Umweltprogramm 

für Finanzinstitutionen gilt als größtes 

internationales Banken-Netzwerk mit Umweltund 

Nachhaltigkeitsfokus (www.unepfi.org). 

Darüber hinaus engagiert sich die RZB seit 

2004 als Gründungsmitglied der UNEP FI CEE 

Task Force für eine nachhaltige Entwicklung in 

Zentral- und Osteuropa. 

Weitere Mitgliedschaften 

■ Seit 1985: Mitglied der ÖGUT, eine Arbeitsgruppe 

der Geld- und Versicherungswirtschaft 

mit Schwerpunkt auf jährlichem 

Branchen-Benchmarking zum innerbetrieblichen 

Umweltschutz. 

■ Seit 1994: Mitglied der ARGE DATEN. Sie 

beschäftigt sich seit 1983 mit Fragen des 

Informationsrechts, der Telekommunikation, 

des Datenschutzes und des verantwortungsvollen 

Einsatzes neuer Kommunikationstechnologien. 

■ Seit 1997: Mitglied des World Business 

Council for Sustainable Development 

(WBCSD) und Gründungsmitglied von respACT 

– austrian business council for sustainable 

development. 

■ Seit 2008: Mitglied der Global Reporting 

Initiative (GRI). Sie entwickelt in einem partizipativen 

Verfahren Richtlinien für die Erstellung 

von Nachhaltigkeitsberichten von 

Großunternehmen, kleineren und mittleren 

Unternehmen (KMU), Regierungen und 

NGOs. 

■ Seit 2008: Mitglied von Transparency International, 

der weltweit führenden nichtstaatlichen 

Organisation, die sich in der nationalen 

und internationalen Korruptionsbekämpfung 

engagiert. 

Bei Finanzierungen werden Umwelt- und Sozialstandards 

internationaler wie supra nationaler 

Finanzinstitutionen angewandt. Für die Zukunft 

strebt die RZB zusätzlich eine umfassende Prüfung 

nach CR-Gesichtspunkten bei allen Projektfinanzierungen 

an. 

Die Steuerung 

der Nachhaltigkeitsagenden 

liegt 

in der Kompetenz des 

Vorstandsvorsitzenden. 

Zur Umsetzung 

der Querschnittsfunktion 

wurde ein Kernteam 

mit Vertretern 

aller relevanten Unternehmensbereiche 

gebildet. 


38 


Wegen ihrer 

besonderen 

Hebelwirkung auf 

Wirtschaft und damit 

die Gesellschaft haben 

Banken auch viele 

Anspruchsgruppen. 

Stakeholder und 

Einfluss bereiche 

Die Auswirkungen, Risiken und Chancen der 

nachhaltigen Unternehmensführung sind für 

den Erfolg eines führenden Bankinstituts heute 

bedeutender denn je. Banken haben eine besondere 

Hebelwirkung in Wirtschaft und Gesellschaft. 

Deshalb hat die RZB auch eine Vielzahl 

von Anspruchsgruppen. 

Unsere wichtigsten Anspruchs gruppen 

■ Eigentümer, 

■ Kunden, 

■ Internationale Finanzinstitutionen, 

■ Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, 

■ Geschäftspartner, 

■ Investoren, Analysten, 

■ Lieferanten, 

■ Länder, Gemeinden, Regierungen, 

Behörden, 

■ Beteiligungen und Partner, 

■ NGOs, 

■ Universitäten, Schulen. 

Plattform Wirtschaft für Integration 

Die RZB engagiert sich in dieser noch jungen 

Plattform zur Förderung der Integration ausländischer 

Arbeitnehmer in der heimischen Wirtschaft. 

Dies geschieht gemeinsam mit unserem 

Aktionär Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien, 

öffentlichen Institutionen wie der 

Stadt Wien und der Wirtschaftskammer Wien 

sowie zahlreichen Unternehmen. 

Neben eigenen Projekten und entsprechender 

Mittelaufbringung ist besonders eine sachliche 

Öffentlichkeitsarbeit von Bedeutung. 

Unternehmensethik, 

Korruptionsbekämpfung 

und Menschenrechte 

Als Bankinstitut mit höchsten Ansprüchen an 

Unternehmensethik, Corporate Governance 

und Compliance ist die Prävention von Korruption 

und die Vermeidung von Geldwäsche 

besonders wesentlich. Unser geschäftlicher 

Erfolg hängt unmittelbar vom soliden und fairen 

Verhältnis zwischen Kunden, Kreditinstitut 

und Mitarbeitern ab. Die RZB erwartet deshalb 

von ihren Mitarbeitern Integrität und ethische 

Kompetenz gegenüber den Kunden und allen 

Stakeholdern. 

Die RZB hat bei der Erstellung des österreichischen 

Corporate Governance-Kodex maßgeblich 

mitgewirkt. Er findet Anwendung, soweit er 

in einem Spitzeninstitut einer dezentralen Bankengruppe 

sinnvoll umgesetzt werden kann. 

Code of Conduct 

Zentrale Leitlinie und formales Kernstück unserer 

Corporate Responsibility ist das Compliance-Handbuch. 

Dieses beinhaltet auch den 

RZB Code of Conduct mit bindenden Regelungen 

für alle Mitarbeiter der RZB. Verstöße 

gegen die Vorschriften werden auch disziplinär 

geahndet. 

Im Berichtszeitraum wurden keine Vorfälle bekannt, 

bei denen die Bank oder ihre Mitarbeiter 

mit Korruptionsfällen in irgendeiner Weise in 

Verbindung gebracht wurde. Bei entsprechenden 

Hinweisen werden unverzüglich Prüfmaßnahmen 

gesetzt und allfällige Mängel in Prozessen 

und Systemen behoben. 

Neue Mitarbeiter werden bei der Einführungsschulung 

über die Compliance-Regelungen, 

den Code of Conduct und über die Anti-Korruptionsbestimmungen 

informiert. 

Die Organisationseinheit Compliance ist im 

Bereich Legal and Compliance der Raiffeisen 

Zentralbank integriert. Dieser Bereich ist direkt 

dem Vorstandsvorsitzenden zugeordnet. Bei 



39 

unseren Tochterunternehmen sowie den Raiffeisenlandesbanken 

überwachen entsprechende 

Organisationseinheiten die Einhaltung der 

lokalen Vorschriften sowie der Gruppen-Compliance-Standards. 

Transparency 

Inter national-Mitglied 

2008 ist die RZB der Organisation Transparency 

International beigetreten und unterzieht sich 

einer freiwilligen Evaluierung durch das Basel 

Institute of Governance (zum Berichtszeitpunkt 

noch nicht abgeschlossen). 

Im Sommer 2008 haben wir einen umfassenden 

Compliance-Review in allen Netzwerkbanken 

durchgeführt, der schwerpunktmäßig 

auch die Korruptionsprävention umfasste. So 

läuft derzeit ein spezielles Projekt zum Thema 

„Retail Credit Fraud“ für unsere Netzwerkbanken 

in Zentral- und Osteuropa. 

Einen besonderen Arbeitsschwerpunkt stellte 

2008 die Umsetzung der 3. EU-Geldwäsche- 

Richtlinie dar. Ein eigener Abschnitt des Code 

of Conduct behandelt die internen Regelungen 

zur Einhaltung der Menschenrechte, zur Ablehnung 

von Waffengeschäften, zur Berücksichtigung 

der Umwelt und zum Umgang mit 

Projekten, die mit Atomenergie in Zusammenhang 

stehen. Wir machen nur Geschäfte, die 

im Einklang mit diesen Vorschriften stehen. 

Zusätzlich schreibt eine eigene Dienstanweisung 

strenge Auflagen für Transaktionen in Verbindung 

mit Waffengeschäften vor. Neben den 

lokalen wie internationalen Rechtsvorschriften 

wird insbesondere die Verwendung im Bestimmungsland 

geprüft. 

Im Geschäftsjahr 2008 wurden 18 Projekte unter 

den Kriterien des Code of Conduct evaluiert. Der 

Schwerpunkt lag dabei auf Umweltschutz und 

Waffengeschäften. In einem Fall hat die Prüfung 

zur Ablehnung der Finanzierung geführt. 

RKI – Raiffeisen bündelt 

Aktivitäten zum Klimaschutz 

Im Jahr 2007 startete RZB-Aufsichtsratspräsident 

Christian Konrad die Raiffeisen Klimaschutz-Initiative 

(RKI). Ziel ist die Bündelung 

aller Kräfte für Maßnahmen gegen den Klimawandel 

und deren Umsetzung in allen Geschäftsfeldern 

der Raiffeisen-Unternehmen. 

Im Fokus der RKI stehen drei Bereiche: Finanzieren 

und Anlegen, Energie und Verkehr sowie 

Bauen und Sanieren. Investitionsentscheidungen 

können klimagerechtes Verhalten maßgeblich 

unterstützen. Vom Eigenheim bis zur internationalen 

Fabrikanlage können Energieein 

spa rungen und ökologische Strategien 

we sent lich zur CO 2 

-Reduk tion beitragen und 

stellen zugleich interessante wirtschaftliche Inves 

titionen dar. 

Gründungsmitglieder sind zwölf führende 

Unternehmen – Raiffeisen Zentralbank, Raiffeisen-Holding 

Niederösterreich-Wien, Raiffeisenlandesbank 

Niederösterreich-Wien, Raiffeisen 

Bausparkasse, Raiffeisen Capital Management, 

Raiffeisen-Leasing, ÖVK Vorsorgekasse, 

Renergie Raiffeisen Managementgesellschaft 

für erneuerbare Energie, UNIQA Versicherungen, 

AGRANA und Raiffeisen Ware Austria – 

sowie der Österreichische Raiffeisenverband. 

Die Unternehmen unter dem RKI-Dach bieten 

ihren Kunden jene Finanzprodukte und Beratung, 

die sie für die Umsetzung und Finanzierung 

von Klimaschutzprojekten im privaten und 

unternehmerischen Umfeld brauchen. So sind 

die Raiffeisen-Finanz- und Versicherungsinstitute, 

aber auch Lagerhäuser Betreiber von 

vielen örtlichen Initiativen zur Verbesserung 

der Energie-Effizienz und Sponsoren lokaler 

Umweltprojekte. Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

sind in die Klimaschutzaktivitäten eingebunden 

und erhalten Schulungen, um die 

Kunden effizient beraten zu können. 

Auf der Homepage 

www.raiffeisen-klimaschutz.at 

finden Interessierte 

alle Informationen 

über die Raiffeisen 

Klimaschutz-Initiative 

und Kontaktmöglichkeiten. 


40 


„Der Klimawandel 

ist nicht mehr 

zu stoppen, aber man 

kann ihn eindämmen 

und die Auswirkungen 

reduzieren.“ 

Dr. Franz Fischler, 

Präsident der RKI 

Zudem erhält jeder Mitarbeiter am Standort 

Wien ein eigenes Handbuch mit konkreten Informationen 

und Handlungsanleitungen, wie 

jeder einzelne Mitarbeiter sowie das Unternehmen 

als Ganzes einen positiven Beitrag 

zum Umweltschutz leisten kann. Darin werden 

vor allem auch Prozesse kritisch hinterfragt und 

der damit verbundene Ressourceneinsatz aufgezeigt. 

Nachhaltige Industriefinanzierung 

Die RZB ist seit vielen Jahren Vorreiter und 

Spezialist in der Finanzierung von Klimaschutzprojekten. 

Unsere Experten unterstützen die 

Kunden durch Beratung, Finanzierung, Förderung 

und Risikoabsicherung. 

So konnte bereits 2006 in einer der weltweit 

größten Düngemittelfabriken in Abu Qir, Ägypten, 

eine innovative Katalysatortechnologie in 

Betrieb genommen werden. Bisher gelangte 

das gefährlichste Treibhausgas N 2 

O in großen 

Mengen ungehindert in die Atmosphäre. Die 

Emissionen konnten durch die neuen Filteranlagen 

auf nahe Null reduziert werden. 

Das Projekt in Ägypten wird international als 

beispielgebendes Leitprojekt betrachtet. Die 

RZB wurde dafür 2007 mit dem „FT Sustainable 

Banking Award for Carbon Finance“ ausgezeichnet. 

Mit diesem weltweit begehrten 

Nachhaltigkeitspreis zeichnen die Financial 

Times (FT) und die International Finance Corporation 

(IFC) international herausragende Projekte 

in der Finanzdienstleistungsbranche aus. 

Mittlerweile finanziert die RZB drei weitere 

Filteranlagen in Südkorea. Die durch diese Projekte 

reduzierten N 2 

O-Emissionen entsprechen 

einem Gegenwert von 14 Millionen Tonnen 

Kohlendioxid bis 2012. 

Ethik-Aktienfonds 

Bereits im Jahr 2003 hat Raiffeisen Capital 

Management (RCM) als eines der ersten Institute 

Österreichs einen Ethik-Aktienfonds aufgelegt. 

Die Investitionen im Raiffeisen Ethik- 

Aktienfonds werden nach ökologischen, sozialen 

und ethischen Kriterien ausgewählt und 

bieten Privatanlegern die Möglichkeit, über 

ihre Investments vom Ertragspotenzial nachhaltig 

handelnder Unternehmen zu profitieren. 

Im Jahr 2007 hat RCM einen Fonds mit reinem 

Klimaschutz-Fokus aufgelegt. 

Alternative Energien als Zertifikat 

Die Raiffeisen Centrobank ist mit ihrem langjährig 

erfahrenen und hochspezialisierten Analyseteam 

führend am österreichischen Markt. Mit 

dem „S-BOX Alternative Energien Winner 2“ 

der Raiffeisen Centrobank investieren Anleger 

mit einer 100-prozentigen Kapitalgarantie 

in die Wachstumsbranche der alternativen 

Energien. 2008 wurden drei Zertifikate aufgelegt, 

die eine Investition in den Klimaschutz 

ermöglichen: ein Garantie-Zertifikat und zwei 

Index-Zertifikate auf den S-BOX Klimaschutz 

Kurs-Index sowie den S-BOX Nachhaltige 

Forstwirtschaft Kurs-Index. 

Special Edition Klimaschutz 

Die Raiffeisen Versicherung bietet in Österreich 

mit der „Best Zins RZB Garant Special 

Edition Klimaschutz“ eine indexgebundene 

Lebensversicherung an, die gemeinsam mit der 

RZB und der Raiffeisen Centrobank entwickelt 

wurde. Der Gegenwert des gezeichneten Kapitals 

wird in die Finanzierung von Klimaschutz- 

Projekten investiert. 

Erneuerbare Energien im Fokus 

Die Raiffeisen-Leasing beschäftigt sich seit vielen 

Jahren mit der Entwicklung und Finanzierung 

von Projekten bzw. Anlagen zur Erzeugung von 

alternativen und erneuerbaren Energieformen. 

Dazu zählen etwa Windkraft-, Biodiesel-, Bioethanol-, 

Biogas-, Biomasse-, Geothermie-, 

Photovoltaik- und Kleinwasserkraftanlagen. Im 

Kfz-Bereich liegt der Fokus auf neuen, umweltfreundlichen 

Antriebsmo dellen für Öko-Autos. 

Seit 2006 unterstützt Raiffeisen-Leasing den 

postgradualen Universitätslehrgang „Renewable 

Energy in CEE“ der Technischen Universität 

Wien. Dieser Lehrgang bildet Experten 

aus und schafft damit die Voraussetzungen für 

Weiterentwicklungen auf dem Energiesektor in 

Zentral- und Osteuropa. In Kooperation mit der 

Raiffeisen Energy & Environment GmbH (REE) 

finanziert Raiffeisen Leasing International Projekte 

im Bereich erneuerbarer Energie. Ein erfolgreiches 

Beispiel ist der Aufbau eines Windkraftparks 

in Bulgarien mit einer jähr lichen 

Leistung von 40 Megawatt. 

Bausparkassen-Produkte 

für den Klimaschutz 

Die Raiffeisen Bausparkasse ist das Spezialinstitut 

der Raiffeisen Bankengruppe für die 

Erhaltung und die Verbesserung von Wohn- 



41 

raum und engagiert sich in der Produktgestaltung 

und Beratung für den Klimaschutz. Sie ist 

Marktführer in wichtigen Geschäftsbereichen 

mit Landesgeschäftsstellen in allen Bundesländern 

und folgte der strategischen Ausrichtung 

der RZB bereits Anfang der 90er Jahre in die 

Märkte Zentral- und Osteuropas. 

Beispiel Bulgarien 

Die Raiffeisenbank Bulgaria EAD ist Teil der 

RZB-Gruppe und hat eine umfassende Strategie 

für nachhaltiges Wirtschaften in Bulgarien 

implementiert. Als erste Netzwerkbank wendet 

die Raiffeisenbank Bulgaria Kriterien der Nachhaltigkeit 

konsequent über alle Geschäftsfelder 

an. Finanziert werden beispielsweise Projekte 

zur Reduktion des Energieverbrauchs mit EBRD 

als Kooperationspartner. Weiters unterstützt 

die Bank eine Vielzahl von sozialen und kulturellen 

Projekten sowie Initiativen im Bildungsbereich, 

z.B. Stipendien für mehr als 200 Universitätsstudenten. 

Dies wird von Kunden geschätzt, 

vom Mitbewerb anerkannt und wurde 2008 

konkret in Form einer Nominierung für den 

renommierten und anspruchsvollen Financial 

Times-Nachhaltigkeits-Award „Emerging Markets 

Sustainable Bank of the Year“ gewürdigt. 

Energieeffizienz und innerbetrieblicher 

Umweltschutz 

Mobilität, Fuhrpark und Verkehrsmanagement 

Wir bekennen uns zu den Zielen der Raiffeisen 

Klimaschutz-Initiative. Der Vorstand geht 

hier mit gutem Beispiel voran und hat bereits 

begonnen, seine Dienstfahrzeuge für die Beimischung 

von Bioethanol umzurüsten. Jeder 

Inhaber eines Raiffeisen Zentralbank-Dienstwagens 

mit Benzin-Antrieb ist zur Umrüstung 

eingeladen. Die Umrüstungskosten werden zu 

100 Prozent von der Raiffeisen Zentralbank getragen. 

Die CO 2 

-Emissionen neu angeschaffter 

Dienstwägen sollen im Schnitt nicht mehr als 

150 g/km betragen. Durch eine ausgewogene 

Anschaffungspolitik sowie durch Einsatz erneuerbarer 

Treibstoffe soll dieses Ziel noch 2009 

erreicht werden. Der Anstieg der Dienstreisen 

wird durch den Einsatz von Video- und Telefonkonferenzen 

soweit wie möglich abgefedert 

und das Motto „Zug statt Flug“ wird unterstützt. 

Zwar sind Bahnfahrten von 2005 auf 2007 um 

62 Prozent gestiegen, doch auch die Anzahl 

der mit Kfz gefahrenen Kilometer nahm um 

40 Prozent zu, die Flüge um 42 Prozent. Dem 

gegenüber steht, dass die RZB-Mitarbeiter beispielgebend 

bei der Nutzung öffentlicher Verkehrsmittel 

sind. Eine hausinterne Umfrage hat 

gezeigt, dass 83 Prozent der Mitarbeiter mit 

der U-Bahn, Schnellbahn oder anderen öffentlichen 

Verkehrsmittel in ihr Büro fahren. 

Green IT durch Virtualisierung der 

Serversysteme 

Schon seit vielen Jahren wird bei der Beschaffung 

von PCs, Notebooks, Bildschirmen, Servern, 

Druckern und anderen Geräten auf umwelt- 

und ressourcenschonende Aspekte und 

auf die umfassende Betrachtung des Lebenszyklus 

von IT-Geräten geachtet. Die Kriterien 

reichen von der Produktionsweise (verwendete 

Materialien) über den laufenden Betrieb (Energieverbrauch, 

Wärmeabgabe) bis hin zur Entsorgung 

(Recycling). 

Green IT wird auch durch die Virtualisierung 

der Serversysteme der RZB umgesetzt. Diese 

Maßnahme verringert den Stromverbrauch 

und die Wärmeabgabe beträchtlich. So konnte 

die Stromaufnahme von 5.000 auf 700 Watt 

und die Wärmeabgabe von 23.000 BTU* auf 

2.500 BTU gesenkt werden. 

*BTU = British Thermal Unit - Einheit der Energie. Für zu kühlende Geräte 

von Rechenzentren wird die in Wärme abgegebene Verlustleistung in 

BTU/h angegeben. 

Bautätigkeit mit Verantwortung: 

„Sky Conference“ 

Im Jahr 2007 wurde mit dem Bau der „Sky- 

Conference“, eines Konferenzzentrums mit modernen 

Sitzungsräumlichkeiten und einer Photovoltaikanlage 

mit einer Gesamtleistung von 

22 KWP auf dem Dach der Konzernzentrale begonnen 

und im Jänner 2009 eröffnet. Auch eine 

Solaranlage zur Warmwasserbereitung wurde 

installiert. Wir erwarten durch diese Maßnahme 

einen jährlichen Wärmeenergieertrag von etwa 

106.000 KWh, was einer CO 2 

-Einsparung von 

etwa 24.300 kg/Jahr entspricht. 

Die Konzernzentrale – inner - 

betrieblicher Umweltschutz und 

Energie-Effizienz 

Der Gesamtenergieverbrauch für Strom und 

Fernwärme ist in den vergangenen drei Jahren 

um rund 5 Prozent gesunken. Heizleistung und 

Warmwasserversorgung beziehen wir in unserem 

Hauptgebäude ausschließlich über Fernwärme. 

CO 2 

-Emissionen 

entstehen indirekt 

durch Energieverbrauch 

von Strom 

und Raumwärme und 

direkt durch Mobilität. 

Zwischen 2006 und 

2007 sind unsere 

CO 2 

-Emissionen um 

mehr als 200.000 kg 

gesunken. 


42 


CO 2 

-Ausstoß /Mitarbeiter Einheit 2005 2006 2007 

für Strom kg CO 2 

2.703,8 2.578,3 2.262,3 

für Fernwärme kg CO 2 

330,8 309,3 174,9 

Gesamt kg CO 2 

3.034,6 2.887,6 2.437,2 

Die Menge 

gefährlicher 

Abfälle wurde seit 

2005 um mehr als ein 

Drittel verringert. 

Ein Dienstleistungsunternehmen wie die RZB 

verbraucht einen Hauptanteil des Stroms für 

EDV-Ausstattung, Raumheizung und -kühlung. 

Der Stromverbrauch ist eng an die Mitarbeiteranzahl 

gekoppelt. 

Während in den vergangenen drei Jahren 

die Mitarbeiteranzahl kontinuierlich stieg, 

konnte der Stromverbrauch durch effiziente 

Maßnahmen gesenkt werden. Pro Mitarbeiter 

wurden 2005 jährlich 6,18 MWh verbraucht, 

2007 waren es nur noch 5,21 MWh. 

Lüftung, Lichtsteuerung und Fernwärmesteuerung 

wurden mit Hilfe einer zentralen Gebäudeleittechnik 

auf einen energieeffizienten Betriebsablauf 

abgestimmt. 

Optimierungsmaßnahmen, wie z.B. die Ausstattung 

des gesamten Gebäudes mit Energiesparlampen 

haben dazu beigetragen. Bauliche 

Maßnahmen wie die Modernisierung der 

Notstromversorgung und Kältekompressoren 

sowie die Installation von Wärmetauschern waren 

ein weiterer Fokus. Auf eine aktive Bewusstseinsbildung 

der Mitarbeiter wurde besonders 

Wert gelegt. 

Die Effizienz des Gesamtwasserverbrauchs 

konnte durch Kontrollen der Außenbewässerung 

erhöht werden. Der Wasserverbrauch pro 

Mitarbeiter ist trotz des Anstiegs der Mitarbeiterzahlen 

seit 2006 tendenziell gesunken und 

beträgt derzeit durchschnittlich 19,57 m 3 pro Jahr. 

Büromaterial, ökologische 

Beschaffung und Entsorgung 

Analog zum Mitarbeiterzuwachs nahm auch 

der Papierverbrauch zu. Wir verwenden ausschließlich 

elementar chlorfrei gebleichtes 

Papier. Doppelseitiges Kopieren und Drucken 

reduziert den Papierverbrauch. In einem Pilotbetrieb 

testen wir bis Ende 2008 die standardmäßige 

Duplex-Ausgabe. 

Von 2005 auf 2007 stiegen die Abfälle pro 

Mitarbeiter um 3 Prozent. An ungefährlichen 

Abfällen fallen in unserem Hauptstandort vor 

allem an: Papier und Karton (178.796 kg), Gewerbemüll/Sperrmüll 

(79.166 kg) sowie Restmüll 

(63.800 kg). 

Bei der Beschaffung von Reinigungsmitteln wird 

auf die biologische Abbaubarkeit und die gesetzlich 

vorgeschriebene Abbauzeit geachtet. 

Die Menge der gefährlichen Abfälle wurde seit 

dem Jahr 2005 um 35 Prozent verringert und 

beträgt derzeit 7.332 kg/Jahr. 2006 wurde 

das Archivsystem nachhaltig umgestellt. Damit 

entfallen vor allem chemische Substanzen wie 

Entwickler und Fixierer. 

Die Umstellung auf Energiesparlampen 2005 

und 2006 hat die Menge der defekten Leuchtmittel 

dauerhaft reduziert. Lediglich die Anzahl 

der Alt-Batterien und -Akkus ist leicht gestiegen. 

Das Mitarbeiterrestaurant reduzierte 

die Entsorgung der Fettabscheiderinhalte um 

13 Prozent, das sind 7.000 kg pro Jahr. 



43 

Engagement der Mitarbeiter 

„Toloka!“ – Gemeinsam helfen 

in der Ukraine 

Der Begriff „Toloka“ wird in der Westukraine 

verwendet, wenn die lokale Bevölkerung gemeinsam 

denjenigen hilft, die durch ein Unglück 

zu Schaden gekommen sind. 

Im Sommer 2008 wurde die Region von einer 

der schlimmsten Flutkatastrophen der letzten 

100 Jahre heimgesucht. Häuser, Straßen und 

Brücken, aber auch die erwartete Ernte wurden 

schwer in Mitleidenschaft gezogen. 

In dieser Situation hat sich die Raiffeisen Bank 

Aval mit der tatkräftigen Unterstützung von 

mehr als 100 Mitarbeitern einschließlich des 

Generaldirektors entschlossen, ein Waisenhaus, 

in dem die Kinder auch unterrichtet werden, 

wieder instand zu setzen. 

Zusätzlich wurde auch ein neuer Spielplatz 

für die Kinder errichtet. Neben dieser existenziellen 

Unterstützung für die Region wurde 

auch ein lokales Kulturfestival dank tatkräftiger 

Unterstützung der Raiffeisen Bank fast wie geplant 

abgehalten. 

Spenden und Sponsoring 

Wir spenden für verschiedenste gesellschaftliche 

Institutionen und Projekte. Neben breitenwirksamen 

Initiativen greifen wir dabei auch 

Einzelpersonen etwa nach schweren Schicksalsschlägen 

unter die Arme. Die Gesamtleistung 

an Spenden der Raiffeisen Zentralbank 

betrug seit dem Jahr 2005 bis zum Berichtsstichtag 

€ 4,6 Millionen. Nicht eingerechnet 

sind die unzähligen Unterstützungsmaßnahmen 

in den nachgeordneten Unternehmen und 

Netzwerkeinheiten. 

Die Raiffeisen 

Zentralbank 

alleine hat seit 2005 

für in der Gesellschaft 

wirkende Institutionen 

und deren Projekte 

€ 4,6 Millionen 

gespendet. 

Mikrofinanzierungen als Hilfe 

zur Selbsthilfe 

Mikro-Leasing in Uganda 

Die Raiffeisen-Leasing hat auf Bitte der Deutschen 

Gesellschaft für Technische Zusammenarbeit 

an einem Entwicklungshilfeprojekt in 

Uganda teilgenommen und zum Aufbau von 

Mikro-Leasing-Aktivitäten in der ugandischen 

Centenary Bank beigetragen. 

Raiffeisen-Leasing implementierte vor Ort die 

erforderlichen Prozesse und Systeme. Damit 

konnten lokal ansässigen Bauern die Finanzmittel 

für den Kauf von landwirtschaftlichen Maschinen 

zur Verfügung gestellt werden. 

Mikrokredite für Roma in Bulgarien 

Mit der Gründung der Gesellschaft Landhill 

Financial wurde 2007 der Grundstein für die 

Vergabe von Kleinstkrediten an Roma in Bulgarien 

gelegt. Roma sind eine besonders benachteiligte 

Bevölkerungsgruppe. In Form von 

Mikro krediten von bis zu € 600 werden Gelder 

zum Aufbau von Kleinst- und Kleinunternehmen 

zur Verfügung gestellt. Um das Projekt 

zu erweitern, übernimmt die Raiffeisen Zentralbank 

die Refinanzierung. Bis zum Jahr 2010 

ist ein Kreditvolumen von rund € 200.000 

geplant. 


44 


Best Practice: Globale An liegen, 

lokale Bedürfnisse 

Vorsorge gegen Brustkrebs in 


Die Raiffeisen Bank Bosna i Hercegovina hat 

sich finanziell und organisatorisch eines wichtigen 

Themas angenommen: der Vorsorge gegen 

Brustkrebs. Gemeinsam mit dem International 

Women’s Club Sarajevo initiierte sie die Anschaffung 

medizinischen Geräts für Mammographie. 

Darüber hinaus wurde die Produktion 

von Informationsmaterial unterstützt, um mehr 

Bewusstsein für dieses Thema zu schaffen. 

Koraci Nade – Schritte der Hoffnung 

Die RZB unterstützt gemeinsam mit ausgewählten 

Kunden das Projekt „Koraci Nade“ des 

Hilfswerks Austria im bosnischen Tuzla 2008 

bis 2010 mit insgesamt € 450.000. Ziel ist die 

Errichtung eines Zentrums für Kinder mit motorischen 

und intellektuellen Behinderungen 

speziell in dieser durch den Bosnienkrieg stark 

betroffenen Region. 

Rumänien: Helfen Sie uns zu helfen! 

Die Raiffeisen Bank in Rumänien arbeitet eng 

mit der karitativen Organisation United Way 

Romania zusammen. Ziel dieser Organisation 

ist es, die Lebensqualität von Kindern und Familien, 

die vom Schicksal benachteiligt wurden, 

zu verbessern. 

Die Spenden werden sowohl von Privaten als 

auch von Unternehmen aufgebracht. Im Falle 

der Raiffeisen Bank wird jeweils der Beitrag der 

Mitarbeiter von der Bank verdoppelt. Dies waren 

für 2008 € 58.000. Das karitative Konzept 

gibt Mitarbeitern der Raiffeisen Bank die Möglichkeit, 

aktiv mit zuarbeiten. Im Jahre 2007 

haben insgesamt 330 Bankmitarbeiter in insgesamt 

3.000 Stunden ihre Expertise und Zeit 

ehrenamtlich zur Verfügung gestellt. 

Community-Teamwork in Russland 

2008 hat die russische Raiffeisenbank eine 

Team-Initiative ins Leben gerufen und die Mitarbeiter 

ermutigt, ihre Ideen und persönliches 

Engagement zur Unterstützung von benachteiligten 

Menschen einzubringen. So halfen 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Bankehrenamtlich 

bei den Renovierungs- und Umbauarbeiten 

in einer Schule für blinde und sehbehinderte 

Kinder in Malakhovka, einem Dorf 

nahe Moskau. 

Zudem wurde bankintern ein Spendenaufruf 

zur weiteren Unterstützung der Schule gestartet. 

Der Betrag wird von der Raiffeisenbank 

verdoppelt. Das Team der freiwilligen Helfer 

wird auch in Zukunft in Kontakt mit der Schule 

bleiben. 

Verantwortung für Jugend 

und Bildung 

Sprachlabor der Wirtschaftsuniversität 

Die Raiffeisen Zentralbank unterstützt den Betrieb 

des WU-Sprachlabors der Wirtschaftsuniversität 

Wien sowie verschiedene universitäre 

Initiativen. Ebenso wurde die Fachhochschule 

Technikum Wien im Rahmen einer Partnerschaft 

unterstützt. 

Institute for Science and Technology 

2009 und 2010 wird die Raiffeisen Zentralbank 

pro Jahr € 1 Million in den Aufbau der 

österreichischen Forschungseinrichtung Institute 

of Science and Technology Austria (I.S.T. 

Austria) in Gugging investieren. Diese postgraduale 

Forschungseinrichtung wird Grundlagenforschung 

auf höchstem Niveau betreiben. 



45 

„Internet in every school“ 

in Albanien 

Initiativen für eine bessere Ausbildung sind 

ein wesentlicher Schwerpunkt der CR-Aktivitäten 

der Raiffeisen Bank in Albanien. Zwei 

Projekte sind dabei besonders hervorzuheben: 

„To bring internet in every school“ und „Albania 

reads“. Ziel von „Albania reads“ ist es, die 

Ausstattung der Bibliotheken in Grundschulen 

zu verbessern. In Kooperation mit UNICEF hat 

die Raiffeisen Bank den Kauf von Büchern für 

20 Bibliotheken im Norden Albaniens finanziell 

unterstützt. 

„To bring internet in every school“ ist eine Initiative 

der albanischen Regierung. Raiffeisen 

war das erste private Unternehmen, das sich 

diesem Projekt mit einem beachtlichen Finanzierungsbeitrag 

angeschlossen hat. Damit 

wurde die Einrichtung von zwölf Computer- 

Räumen in höheren Schulen in ganz Albanien 

ermöglicht. 

Segelferien für Kinder in Slowenien 

Ferien auf einem Segelboot: Unter diesem Motto 

hat Raiffeisen Banka in Slowenien Kindern 

mit speziellen Bedürfnissen einen besonderen 

Urlaub ermöglicht. Damit konnte für kurze Zeit 

die schwierige Situation dieser Kinder und ihrer 

Familien erleichtert werden. 

SOS-Kinderdorf im serbischen 

Kraljevo 

In Erinnerung an Bosko Kostic, den unerwartet 

verstorbenen Vorstandsvorsitzenden der 

Raiffeisen banka, wurde 2008 ein humanitärer 

Fonds eingerichtet. Ziel ist es, finanzielle Mittel, 

Nahrungsmittel, Medizin und Heizung für bedürftige 

Menschen zu sichern. 

2008 spendete die Bank rund € 35.000. Das 

erste Spendenprojekt war ein neuer Minibus 

sowie finanzielle Unterstützung für ein Kinder- 

Sommercamp für das einzige SOS-Kinderdorf 

in Serbien. Es beherbergt zurzeit 14 SOS-Familien 

mit 98 Kindern. 

Jede neue Filiale ist ein Kinderspielplatz 

mehr 

In jeder serbischen Stadt, in der Raiffeisen eine 

Filiale eröffnet, organisiert und finanziert sie gemeinsam 

mit der örtlichen Gemeinde die Errichtung 

eines Kinderspielplatzes. Diese Initiative 

wurde bereits 2003 gestartet. 

Bis 2008 wurden 25 Spielplätze in ganz 

Serbien eröffnet. Die Mitarbeiter der Raiffeisenbanken 

übernehmen dabei eine wichtige 

ehrenamtliche Aufgabe: Sie kontrollieren die 

Spielplätze und sorgen für die Behebung etwaiger 

Schäden. 

Ziele und CSR-Maßnahmenprogramm 

Wir haben uns konkrete Ziele für die Zukunft 

gesetzt. Hier eine Auswahl aus unserem aktuellen 

CR-Maßnahmenprogramm: 

■ Jährlich Schwerpunkte bei CR-relevanten 

Projektfinanzierungen setzen. 2009 im 

Rahmen der Raiffeisen Klimaschutz- 

Initiative. 

■ Das ökologische Reportingsystem der 

Netzwerkbanken in CEE verbessern. 

■ Gemeinsam mit den Unternehmen und 

Communities in den Regionen thematische 

Schwerpunkte für Spenden setzen. 

■ Mitarbeiterengagement fördern und anlassbezogene 

Dienstfreistellungen für karitative 

Einsätze bei Naturkatastrophen oder 

Unglücksfällen ermöglichen. 

■ Korruptionsbekämpfung weiter ausbauen 

und verstärkt in Mitarbeiterschulungen 

einbeziehen. 

■ Betriebsökologische Maßnahmen der Raiffeisen 

Klimaschutz-Initiative umsetzen. 

■ Photovoltaik und Sonnenkollektoren im 

Hauptgebäude ausbauen. 

■ Mit der Konzernzentrale am EU-Programm 

„GreenBuilding“ teilnehmen. 

■ Den RZB Code of Conduct ausbauen und 

eine CR-Guideline erstellen. 

■ Dem Global Compact und der Carbon 

Disclosure Project-Initiative beitreten. 

Auch in Krisenzeiten 

hält die 

RZB nachhaltiges 

Wirtschaften und umfassende 

Corporate 

Responsibility für 

unverzichtbar. Daher 

hat sie auch einen 

auf Verbesserung 

abzielenden CR-Maßnahmenplan. 


46 

Die Raiffeisen Bankengruppe 


Bankengruppe 

Nummer 1 in Österreich 


Bankengruppe 

hat ihre starke Marktposition 

durch 

Wachs tum aus eigener 

Kraft erreicht. 

Die Raiffeisen Bankengruppe Österreich (RBG) ist die stärkste Bankengruppe des Landes. Raiffeisen 

verfügt über das dichteste Bankstellennetz Österreichs und repräsentiert etwa ein Viertel des 

gesamten heimischen Bankwesens. Die Raiffeisen Bankengruppe verwaltet rund € 79 Milliarden 

Einlagen inländischer Kunden (exklusive Bauspareinlagen), rund € 49 Milliarden an Spareinlagen. 

In der Finanzierung liegt der Schwerpunkt bei kleinund mittelständischen Unternehmen, 

Tourismus und Landwirtschaft. Die RBG hat ihre starke Marktposition durch gesundes Wachstum 

aus eigener Kraft erreicht. Ihre Marktanteile stiegen in den letzten Jahren beständig. Die RBG beschäftigt 

rund 23.150 Mitarbeiter in Österreich. 

Marktanteile der Raiffeisen 

Bankengruppe in Österreich 2008 2007 2006 2005 2004 2003 

Gesamteinlagen inländischer Nichtbanken € Mio. 78.797 71.758 64.188 59.477 54.635 53.184 

Marktanteil Gesamteinlagen % 28,6 27,8 27,8 26,9 25,9 26,5 

Spareinlagen € Mio. 48.776 45.065 42.083 39.998 39.064 37.815 

Marktanteil Spareinlagen % 31,4 30,9 30,1 29,2 28,7 28,6 

Sichteinlagen € Mio. 19.183 16.657 15.087 13.377 11.936 11.671 

Marktanteil Sichteinlagen % 26,2 24,3 24,3 23,0 23,1 24,2 

Termineinlagen € Mio. 9.782 8.789 6.240 5.357 3.164 3.149 

Marktanteil Termineinlagen % 22,6 23,0 24,7 24,2 15,5 17,5 

Direktkredite an inländische Nichtbanken € Mio. 75.355 67.979 63.719 60.928 55.786 53.375 

Marktanteil Direktkredite % 24,6 23,8 23,2 23,1 22,2 22,3 

Wertpapierfonds € Mio. 34.967 47.452 48.565 42.661 33.265 30.625 

Marktanteil Wertpapierfonds % 27,7 29,0 29,0 27,4 26,7 26,6 

Quellen: Oesterreichische Nationalbank (diese Daten weisen lediglich das Geschäft der Raiffeisenbanken, der Raiffeisenlandesbanken und der Raiffeisen Zentralbank, nicht jedoch 

jenes der Spezialgesellschaften aus) sowie Oesterreichische Kontrollbank für Wertpapierfonds (Daten für die Fondsgesellschaften Raiffeisen Capital Management, Kepler Fonds KAG 

und Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH). 

Kooperation stärkt Marktposition 

Die Raiffeisen Bankengruppe Österreich ist dreistufig aufgebaut. Sie besteht aus den autonomen 

und lokal tätigen Raiffeisenbanken, den ebenfalls selbständigen Raiffeisen-Landeszentralen (Raiffeisenlandesbank 

bzw. Raiffeisenverband) sowie der Raiffeisen Zentralbank. 



47 

Die selbständigen Raiffeisenbanken bilden ein flächendeckendes und weitläufiges Bankstellennetz 

in Österreich. Mit 541 selbständigen Raiffeisenbanken (2007: 548) und 1.695 Zweigstellen 

(2007: 1.702) hält die RBG einen Anteil von knapp 44 Prozent an allen österreichischen Bankniederlassungen. 

Die Raiffeisenbanken eines Bundeslandes sind Universalbanken, die alle Bankdienstleistungen 

anbieten und gleichzeitig Eigentümer ihrer jeweiligen Landeszentrale sind. 


Bankengruppe 

verfügt über nehezu 

jede zweite Bank- 

Geschäfsstelle in 

Österreich. 

Die Landeszentralen übernehmen den Liquiditätsausgleich und bieten weitere zentrale Dienstleistungen 

für die Raiffeisenbanken ihres Wirkungsbereiches an. Darüber hinaus agieren die Raiffeisen-Landeszentralen 

als selbständige Universalbanken und sind Aktionäre der Raiffeisen Zentralbank. 

87,83 Prozent des Grundkapitals der Raiffeisen Zentralbank werden von den regional 

tätigen Raiffeisen-Landeszentralen gehalten. 

Struktur der Raiffeisen Bankengruppe 

1,7 Millionen Mitglieder 

Raiffeisenbanken: 541 Raiffeisenbanken 

Raiffeisenlandesbanken: 8 Landeszentralen, Zveza Bank 

Beteiligungen an österreichischen 

Finanzinstitutionen: 

Netzwerk in CEE 

Ausländische Niederlassungen 

und Beteiligungen 

Spezial- und 

Abwicklungsunternehmen 

Raiffeisen Centrobank, Kathrein & 

Co, Raiffeisen Capital Management, 

Raiffeisen Factor Bank, Nationalbank, 

Kontrollbank, PayLife, Leasing, Bausparkasse, 

card complete, UNIQA etc. 

Raiffeisen International: 

Netzwerkbanken, 

Leasing International; 

sonstige Töchter 

Filialen, 

Repräsentanzen, 

Banken 

Zahlungsverkehrs- und 

Wertpapierhandelsabwickler, 

IT-Firmen, Immobilien- und 

Handelshäuser, Private Equity etc. 

Die Raiffeisen Zentralbank ist das Spitzeninstitut der Raiffeisen Bankengruppe. Sie wurde 1927 

gegründet und ist heute eine führende Kommerz- und Investmentbank in Österreich. Sie betrachtet 

neben Österreich auch Zentral- und Osteuropa als ihren Heimmarkt und betreibt das zweitgrößte 

Bankennetzwerk in dieser dynamischen Region. 

Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft 

Mit der Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich (RKÖ) war die RBG Österreichs Vorreiter 

in punkto Einlagensicherheit. Die RKÖ wurde im Jahr 2000 gegründet, um in Zeiten von 

Globalisierung und Großfusionen auch rechtlich verbindlich zu machen, was innerhalb der RBG 

von Beginn an ein ungeschriebenes Gesetz ist. 

Die RKÖ garantiert in Ergänzung zur österreichischen gesetzlichen Einlagensicherung für bis zu 

100 Prozent der Kundeneinlagen. Raiffeisen schreibt damit fest, wofür das Markenzeichen – das 

Schutzsymbol Giebelkreuz – immer schon gestanden ist, nämlich für Sicherheit und Vertrauen. 

Die Raiffeisen- 

Kunden garantiegemeinschaft 

Österreich garantiert 

für bis zu 100 Prozent 

der Kundeneinlagen. 

Die RKÖ besteht aus Landes-Kundengarantiegemeinschaften, die sich in ihr auf Bundesebene zusammengeschlossen 

haben. Die wirtschaftlichen Reserven aller beigetretenen Banken werden in 

rechtlich verbindlicher Weise nach einem genau geregelten Verteilungs- und Belastungsschlüssel 

herangezogen, sodass Kundeneinlagen selbst im Falle eines – noch nie da gewesenen – Konkurses 

auch über die gesetzliche Einlagensicherung hinaus werthaltig bleiben. 


48 Die Raiffeisen Bankengruppe 

Struktur der Raiffeisen-Kunden garantiegemeinschaft 

RB 

RLB 

RB 

Verpflichtung zur Leistung der wirtschaftlichen Reserven 

Landes-Kundengarantiegemeinschaft 

Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich 

RZB: Raiffeisen Zentralbank 

RLB: Raiffeisen-Landeszentrale 

RB: Raiffeisenbank 

RB 

RLB 

RB 

RB 

RLB 

RB 

Wenn die Tragfähigkeit einer Landes-Kundengarantiegemeinschaft 

die Einlösung sämtlicher 

geschützter Kundenforderungen gegen eine 

insolvente Bank nicht ermöglichen sollte, garantieren 

die Mitglieder der RKÖ mit ihren wirtschaftlichen 

Reserven die Erfüllung aller Kundeneinlagen 

und Eigenemissionen des betroffenen 

Instituts bis zu 100 Prozent. Den Kunden werden 

an Stelle der Konkursforderungen werthaltige 

Forderungen gegenüber anderen Instituten der 

Raiffeisen Bankengruppe angeboten. 

Den Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaften 

gehören heute rund 79 Prozent aller österreichischen 

Raiffeisenbanken an, darunter die 

Raiffeisen Zentralbank. Rund 93 Prozent der 

gesamten Kundeneinlagen der RBG sind damit 

in der RKÖ gesichert (auf Basis der Jahres - 

ab schlüsse 2007). 

Gemeinsame Risikobeobachtung 

Die gemeinsame Risikobeobachtung der RBG erfolgt im Rahmen des Sektorrisikokomitees. Zu den 

quartalsweisen Sitzungen wird für die gesamte RBG ein Risikobericht auf individueller und konsolidierter 

Basis erstellt. Der Risikobericht basiert auf einem Value-at-Risk-Ansatz und beinhaltet neben 

dem Gesamtrisiko und dessen Abgleich mit der Risikotragfähigkeit Detailberichte zum Kredit- und 

Länderrisiko, Beteiligungsrisiko, Marktrisiko und dem operationellen Risiko, ebenso ist das Liquiditätsrisiko 

Gegenstand der Betrachtung. 

Neben einem regelmäßigen Monitoring der Risikoverläufe ergänzt ein Bilanzkennziffern- und 

Benchmark-basiertes Frühwarnsystem sowie eine aktive Marktbeobachtung die gemeinsame 

Risiko beobachtung der RBG. Das Sektorrisikokomitee fungiert u.a. auch als „Beirat“ des Vorstandes 

der Österreichischen Raiffeisen-Einlagensicherung reg.Gen.m.b.H. in Risikoangelegenheiten. 

Raiffeisen Online Banking 

Das Internet ist 

Teil des Raiffeisen-Multikanalansatzes 

. Als Innovations- 

und Marktführer 

im Online Banking 

hat Raiffeisen einen 

Marktanteil von 

41 Prozent. 

Die RBG zeichnet seit jeher aus, dass zeitnah mit innovativen Strategien auf die Entwicklungen des 

Marktes und der Gesellschaft reagiert wird. Das Internet hat einen bedeutenden Stellenwert im 

täglichen Leben der Österreicher eingenommen. Mittlerweile haben 80 Prozent der Österreicher 

Zugang zum World Wide Web. 

Raiffeisen nutzt das Internet erfolgreich im Rahmen des eigenen Multikanalansatzes. So wurde 

das Web in den letzten Jahren zunehmend Vertriebskanal. Gleichzeitig ermöglichte das Internet 

aber auch den Markteintritt neuer Mitbewerber wie z.B. von Direktbanken. Durch konsequente 

Weiterentwicklung der Raiffeisen Online-Produkte konnte Raiffeisen im Jahr 2008 den Vormarsch 

der Direktbanken stoppen. 

Die RBG hat rund 41 Prozent Marktanteil im Internet-Banking, rund 970.000 Kunden nutzen die 

Vorteile des Raiffeisen Online Banking. Raiffeisen ist österreichischer Markt- und Innovations führer 

und bietet seit 2008 auch Raiffeisen Online Sparen zu Top-Konditionen. 



49 

Zu den Vorzügen des Raiffeisen Online Banking gehören auch Konto- und Wertpapiermanagement 

mit tagesaktuellem Überblick über die Vermögenssituation, die Möglichkeit Guthaben z.B. 

von Wertkartenhandies aufzuladen, der Raiffeisen mobile TAN per SMS, der Direktzugriff auf das 

Vorteilskonto bei der Raiffeisen Versicherung, Immobiliensuche mit über 40.000 Objekten und 

die sichere 24-Stunden-Kontaktmöglichkeit zum persönlichen Raiffeisenberater mit der Raiffeisen 

Mailbox. 

Garanten dieses Erfolges sind das optimale Zusammenspiel der Experten auf Orts-, Landes- und 

Bundesebene mit dem Raiffeisen Internetkompetenzzentrum e-force GmbH. 

Raiffeisen, die stärkste Bankenmarke 

Raiffeisen ist mit dem Spitzeninstitut Raiffeisen Zentralbank längst zu einer auch international erfolgreichen 

Bankengruppe geworden. Eine einheitliche Markenidentität signalisiert Stärke, vermittelt 

Kompetenz und schafft letztlich Vertrauen. 

Dies zeigen auch die 2008 veröffentlichten Studien mehrerer Institute: Mit einem Markenwert von 

über € 2,9 Milliarden ist die Marke Raiffeisen hinter Red Bull und Swarovski die dritt wertvollste 

Marke Österreichs und die mit Abstand wertvollste Marke eines österreichischen Finanzdienstleisters. 

Die europaweit durchgeführte Umfrage des Magazins Reader’s Digest erbrachte 2008 unter den 

österreichischen Befragten zum vierten Mal in Folge Platz 1 für Raiffeisen. Raiffeisen ist damit die 

vertrauenswürdigste Bankenmarke des Landes. Das Finanzmarktdatenservice, seit Jahrzehnten 

die Marktforschung für die österreichischen Banken, wies – schon traditionell – die Raiffeisen 

Bankengruppe als sympathischste Bankenmarke aus. 

Der Markenwert 

von Raiffeisen 

beträgt € 2,9 Milliarden. 

Damit verfügt 

Raiffeisen über 

die drittwertvollste 

Marke Österreichs 

in Österreichs. 

Mit den im Jahr 2008 durchgeführten bundesweiten Schwerpunktkampagnen zu den Themen 

„Wohnen“ und „Vorsorge“ hat die Zentrale Raiffeisenwerbung das umfassende Raiffeisen- 

Leistungsangebot beworben. 

Das Giebelkreuz ist Teil des Markenzeichens fast aller Unter - 

nehmen der Raiffeisen Bankengruppe und der RZB Group 

in Zentral- und Osteuropa. Es stellt zwei gekreuzt auf einem 

Hausgiebel angebrachte stilisierte Pferdeköpfe dar und ist 

ein Schutzsymbol, das in alten europäischen Volkstraditionen 

wurzelt: Ein Giebelkreuz am Dach sollte das Haus und seine 

Bewohner vor äußeren Gefahren schützen und Böses abwehren. Das 

Giebel kreuz wurde bereits 1877 – noch zu Lebzeiten von Friedrich Willhelm 

Raiffeisen, dem Gründer und Mentor der Raiffeisen-Genossen schaftsbewegung 

– als Markenzeichen ausgewählt. Es symbolisiert den Schutz 

und die Sicherheit, den die Mitglieder der Raiffeisenbanken durch ihre 

selbst bestimmte Kooperation genießen. Das Giebelkreuz ist heute eine der 

bekanntesten Marken Österreichs und findet weltweite Verwendung. 


50 Die Raiffeisen Bankengruppe 

Eine Imagekampagne anlässlich der Fußball-Europameisterschaft im Juni stellte das Fußballsponsoring-Engagement 

der Raiffeisen Bankengruppe in den Mittelpunkt. Weitere Kommunikations- 

und Vertriebsaktivitäten galten den Zielgruppen „Jugend/Studenten“ und „Firmenkunden“. 

Die durchgängig integrierte Kommunikationsstrategie der Zentralen Raiffeisenwerbung 

erwies sich als abermals erfolgreich und erzielte Werbewerte, die jene der Mitbewerber bei 

Weitem übertrafen. 

Raiffeisen setzt 

seit Jahrzehnten 

den österreichischen 

Maßstab im Sportsponsoring. 

Seit 11 Jahren ist Österreichs Ski- und Werbestar Hermann Maier populärer und werbewirk samer 

Partner für die Raiffeisen Bankengruppe. Gemeinsam mit Nicole Hosp und Mario Scheiber als 

österreichische Skistars sowie Weltklasseschwimmer Markus Rogan ist er seit Jahren Garant für 

den Werbeerfolg von Raiffeisen. Raiffeisen ist auch in den kommenden Jahren Sponsor der österreichischen 

Nationalmannschaft und Förderer der Nachwuchsteams. 

Der neuerliche Höchstwert in der Sportsponsoring-Werbeerinnerung, der die Werte der Mitbewerber 

um ein Mehrfaches übertraf, zeigt den Erfolg der eingeschlagenen Strategie. 

RBG-Bilanzdaten 2008 

Die konsolidierte Bilanz der RBG wurde aus den Ziffern der Vermögensausweise bzw. Bilanzen 

der Raiffeisenbanken, Raiffeisen-Landeszentralen, RZB, Raiffeisen Bausparkasse Ges.m.b.H., 

Raiffeisen Kapitalanlage-Ges.m.b.H., Raiffeisen Wohnbaubank AG, Notartreuhandbank AG, 

Raiffeisen Vermögensverwaltungsbank AG und der Raiffeisen Factor Bank AG erstellt. Die Angaben 

erfolgen nach österreichischen Bilanzierungsrichtlinien (HGB). 

Eine Gewinn- und Verlustrechnung der RBG kann erst im Juni, nach Vorliegen aller geprüften 

Jahresabschlüsse, erstellt werden. Die ungeprüften Vorschauwerte zeigen für 2008 trotz höherer 

Risikovorsorgen eine solide Entwicklung der RBG. 

Bezeichnend für die RBG ist auch ihre traditionelle Eigenkapitalstärke. Die nachstehende Tabelle 

stellt die Entwicklung der Bilanzdaten und des Eigenkapitals der RBG dar: 

Konsolidierte Bilanz und Eigenkapital der Raiffeisen Bankengruppe 

Veränin 

€ Millionen 2008 derung 2007 2006 2005 

Bilanzdaten und Eigenkapital der RGB 

Forderungen an Kreditinstitute 28.486 – 6,0% 30.296 29.864 27.023 

Forderungen an Kunden 164.933 13,8% 144.909 118.859 101.254 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 60.753 20,8% 50.275 45.885 44.422 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 143.943 9,0% 132.046 114.396 97.694 

Eigenkapital 12.776 – 0,6% 12.849 10.652 9.073 

Bilanzsumme 265.349 12,3% 236.264 205.361 176.008 

Aufsichtsrechtliche Eigenmittel 

Anrechenbare Eigenmittel 

(gemäß § 23 und § 24 BWG) 20.505 15,5% 17.747 15.116 11.971 

Eigenmittelerfordernis (gemäß § 22 BWG) 15.237 13,5% 13.419 11.168 9.470 

Kernkapitalquote (Kreditrisiko) 6,20% – 15,13% 7,31% 7,48% 7,40% 

Eigenmittelquote 10,77% 1,76% 10,58% 10,83% 10,11% 


Interview 

51 

Solides Brot- und 

Buttergeschäft 

Interview mit Generaldirektor 

Walter Rothensteiner 

Die RZB hat 2008 im Vergleich recht 

gut abgeschnitten. Dennoch musste sie 

Federn lassen. Woran liegt das? 

Die RZB kommt nicht aus der Subprime-Ecke. 

Wir machen klassisches Bankgeschäft, nehmen 

Einlagen entgegen und vergeben Kredite. Das 

ist solides Brot- und Buttergeschäft, kein Irrlichtern 

in experimenteller Molekularküche. Allerdings 

können wir uns als international tätiger 

Bankkonzern nicht von den globalen Entwicklungen 

abkoppeln. 

Deshalb blieb unter dem Strich 

weniger Gewinn als sonst? 

Die direkten und indirekten Folgen der Krise 

haben leider ihre Spuren in unserer Erfolgsrechnung 

hinterlassen. Aber durch unser ausgezeichnetes 

operatives Ergebnis haben wir die 

negative Wirkung der Finanzkrise zur Gänze 

kompensiert. 

Im Interview zum Geschäftsbericht 

2007 haben Sie noch gesagt, dass die 

RZB von der Krise profitieren werde. 

Damals war die heutige Dimension der Krise 

noch nicht absehbar. Ab September begann 

fast so etwas wie eine neue Zeitrechnung im 

internationalen Bankgeschäft – vor und nach 

Lehman sozusagen. Aber unabhängig davon 

bin ich auch heute davon überzeugt, dass sich 

die Spreu vom Weizen trennen wird und wir gestärkt 

aus der Krise hervorgehen werden. 

Worauf begründen Sie diese 

Ein schätzung? Gerade Zentral- und 

Osteuropa wird heute von vielen 

Kommentatoren kritisch gesehen? 

Es ist kein Zufall, dass wir 2008 in Zentral- und 

Osteuropa ein Rekordergebnis erzielt haben, 

sondern Ergebnis unserer Strategie und unseres 

Geschäftsmodells. 

Wir wollen natürlich 

nicht die Augen davor 

verschließen, dass 

der globale Konjunkturabschwung 

nun 

auch in Zentral- und 

Osteuropa angekommen 

ist, aber diese 

Region ist auf Sicht für 

Banken weiterhin die 

attraktivste Europas. 

Trotzdem werden 

Sie auch dort 

den Abschwung spüren. 

Ja, aber wir sind in 17 Märkten präsent, die 

nicht als amalgames Klumpenrisiko, sondern 

durchaus unterschiedlich zu betrachten sind. 

Selbst drei aneinander grenzende Länder wie 

Polen, Slowakei und Ukraine sind gänzlich 

unterschiedliche Märkte mit ebensolchen Ausgangssituationen. 

Unser Kreditportfolio ist nicht 

nur nach Märkten, sondern auch nach Kundengruppen 

gut diversifiziert. Retail-Kredite sind 

überwiegend dinglich besichert und ein Großteil 

ihrer Refinanzierung ist durch lokale Einlagen 

sichergestellt. 


52 

Interview 

Haben Sie die Kreditvergabe-Regeln in 

Zentral- und Osteuropa verändert? 

Das ist wegen der schwierigeren makroökonomischen 

Rahmenbedingungen unvermeidlich. 

Wir haben strengere Regeln etwa betreffend 

Kreditvolumen, Laufzeiten und Besicherung. 

Retail-Fremdwährungskredite werden kaum 

mehr vergeben, was das Risiko sowohl für die 

Kunden als auch die Bank minimiert. 

Wie lange wird das noch dauern? 

Es gab bisher nur ganz wenige Krisen, die länger 

als zwei bis drei Jahre gedauert haben. Damit 

rechnen wir auch jetzt. Und wenn die Krise 

vorbeigegangen ist, dann sind wir in Märkten 

mit Riesenpotenzial top. Wir haben fast 15 Millionen 

Kunden in der Region, denen wir genau 

jene Produkte anbieten können, die sie nachfragen. 

Denn es geht vor 

allem um die Abdeckung 

der finanziellen 

Grundbedürfnisse. 

Welche Konsequenzen 

ziehen 

Sie bis dahin? 

Auch in der Krise erlischt 

das Wirtschaftsleben 

nicht. Wir gehen 

gemeinsam mit unseren 

Kunden durch die 

Krise – in Zentral- und 

Osteuropa und natürlich auch in Öster reich. 

Es gibt aber einerseits konjunktur be dingt sinkende 

Kre ditnachfrage und ande rerseits sind 

seit September 2008 die Refinanzierungsmöglichkeiten 

über den Geldmarkt ein geschränkt. 

Beides wirkt wie eine Bremse auf die bisherigen 

Wachstumsraten. Wir erwarten daher ein 

gleichbleibendes bis sinkendes Geschäftsvolumen. 

Zum Teil werden wir auch aktiv Geschäft 

zurückfahren, etwa mit Financial Institutions. 

Gleichzeitig erhöhen wir unsere Risikotragfähigkeit 

– wenn es kalt wird, muss man sich eben 

warm anziehen. 

Das heißt, Sie rechnen mit höheren 

Ausfällen? 

In Zeiten des Abschwungs sind höhere Ausfälle 

programmiert. Nach einiger Zeit auf der Überholspur 

liegt jetzt ein schlechter ausgebautes 

Wegstück mit vielen Schlaglöchern vor uns. Da 

reduziert man sein Tempo. Und wer kann, rüstet 

sein Fahrzeug noch rechtzeitig um, baut bessere 

Stoßdämpfer ein, packt ein zweites Reserverad 

aufs Dach und überprüft den Airbag. Das 

tun wir gerade. 

Sie nutzen auch das Angebot 

Eigen kapital stärkender Maßnahmen 

der Republik Österreich. 

Ja, wir begeben Partizipationskapital. Zunächst 

haben unsere Kernaktionäre ohne lange zu zögern 

noch im Dezember 2008 Partizipationskapital 

in Höhe von € 750 Millionen gezeichnet. 

Damit war die RZB die einzige österreichische 

Großbank, die von ihren Eigentümern signifikant 

gestärkt wurde. Das zeigt den guten Zusammenhalt 

in der Raiffeisen Bankengruppe 

und das große Vertrauen in unseren Kurs. Darüber 

hinaus zeichnet sich ab, dass auch die 

Republik Österreich € 1,75 Milliarden Partizipationskapital 

erwerben wird. 

Hängen Sie damit am Tropf des Staates? 

Natürlich nicht. Die RZB ist ja kein Sanierungsfall. 

Daher ist das weder ein Bailout, noch ein 

staatlicher Einstieg. Schließlich sind mit diesem 

Partizipationskapital weder Stimm- noch 

Wandlungsrechte verbunden. Sie sind auch 

kein Stamm- oder Vorzugskapital und verwässern 

daher die Anteile unserer Eigentümer nicht. 

Das Partizipationskapital zahlt allerdings einen 

jährlichen Kupon von voraussichtlich 8 Prozent. 

Die Republik Österreich sieht diese Maßnahme 

im Rahmen eines umfassenden Pakets vor. 

Es soll sicherstellen, dass die österreichischen 

Banken im internationalen Wettbewerb keinen 

Nachteil gegenüber staatlich unterstützten 

oder verstaatlichten Banken erleiden. Deshalb 

sind alle großen österreichischen Banken in 


Interview 

53 

Gesprächen mit der Republik. Wir haben darüber 

hinaus auch die staatliche Garantie auf 

Bondemissionen genutzt. 

Die Kosten lassen Sie kalt? 

Kosten lassen mich nie kalt. Aber die Garantiegebühr 

von knapp unter einem Prozent kostet 

weniger als der Preisaufschlag ohne Staatsgarantie 

ausmachen würde. Und der voraussichtlich 

8-prozentige Kupon auf das Partizipationskapital 

inzentiviert uns, die Laufzeit möglichst 

kurz zu halten. Nach Ausklingen der Krise 

sollten wir das Partizipationskapital nicht mehr 

benötigen, denn dann genügt wieder die Standardausrüstung. 

Sie müssen für das Partizipationskapital 

aber auch Auflagen erfüllen. 

Ja, im Wesentlichen Kreditvergabe an die Wirtschaft. 

Aber das ist ohnehin unser ureigenstes 

Geschäft – entsprechende Nachfrage und 

Kundenbonität vorausgesetzt. Schließlich versteht 

sich die RZB als führende Bank für Österreichs 

Top-1000-Unternehmen. 

Müssen Sie denn nicht gerade jetzt 

besonders vorsichtig bei der Kreditvergabe 

sein? 

Das sind wir immer. Wir prüfen sehr sorgfältig 

und haben ein effektives Risikomanagement 

aufgesetzt. Wir agieren mit der nötigen Vorsicht 

und entsprechenden Steuerungsmechanismen. 

Auch unsere Kunden wissen, dass nicht 

alles geht. Großvolumige Kredite mit langer 

Laufzeit sind etwa angesichts des veränderten 

Umfelds schwierig darzustellen. Aber das ist ja 

nicht die einzige Finanzierungsform. Die RZB 

versteht eine Kundenbeziehung als verlässliche 

Partnerschaft. Jedenfalls 

ist es nicht unsere 

Art, den Kunden bei 

Schönwetter den Regenschirm 

reichen, um 

ihn dann einzuklappen, 

wenn Wolken auf - 

ziehen. 

Wäre es anders 

nicht sicherer? 

Das ist eine Frage 

unserer Werthaltung, 

wohl auch ein Raiffeisen-Spezifikum 

und schon in unserem Gründungsauftrag 

verankert. Wir fühlen uns den 

Menschen in jedem Ort, jeder Region und 

jedem Land, in dem wir tätig sind, verpflichtet. 

Wenn wir wo hingehen, dann in der Absicht zu 

bleiben. Unser Fokus liegt nicht auf kurzfristiger 

Opportunität und quartalsorientierter Gewinnmaximierung, 

sondern auf nachhaltiger Entwicklung 

einer Kundenbeziehung. Letztendlich 

funktioniert eine Partnerschaft nur, wenn sie 

für beide Seiten gut ist. So definiert der Erfolg 

unserer Kunden auch unseren Erfolg. 

Gilt das auch während der Krise? 

Dann erst recht: für große österreichische Firmenkunden 

genau so wie für Retailkunden in 

Zentral- und Osteuropa. Wenn es eine brauchbare 

gemeinsame Lösung gibt, dann werden wir 

sie finden. Damit sind wir auch für die Zeit nach 

der Krise in der besten Ausgangsposition. 


54 Konzern-Lagebericht 

Konzern- 

Lagebericht 

Schwächeres 

Wirtschaftswachstum 

in den USA 

und der Eurozone. 

Österreich konnte sich 

von dieser Entwicklung 

nicht abkoppeln. 

Gesamtwirtschaftliches 

Umfeld 

Geringeres 

Wirtschaftswachstum 

Nach einem negativen US-Wirtschaftswachstum 

im 4. Quartal 2007 – dem ersten seit 2001 

– setzte die US-Regierung rasch ein beträchtliches 

Konjunkturpaket um. Es sorgte für eine 

deutliche Wachstumsbelebung im ersten Halbjahr 

2008. Mit dem Auslaufen der staatlichen 

Unterstützung rutschte die US-Wirtschaft bereits 

im dritten Quartal 2008 ins Minus zurück. 

Insgesamt betrug das US-Wirtschaftswachstum 

für 2008 1,1 Prozent, der Vergleichswert für 

2007 war 2,0 Prozent. 

Auch in der Eurozone hat sich das Wirtschaftswachstum 

im Laufe des Jahres deutlich 

abgeschwächt. Für das Gesamtjahr 2008 

dürfte es 0,7 bis 0,8 Prozent erreichen (2007: 

2,6 Prozent). Der US-Konjunkturabschwung 

setzte Unternehmen und Konsumenten auch 

in Europa zunehmend zu. Negativ wirkten außerdem 

eine starke Euro-Aufwertung, kräftige 

Rohstoffpreiserhöhungen und steigende Inflationsraten. 

Dennoch hob die Europäische Zentralbank 

im Juni den seit Jahresanfang unveränderten 

Leitzinssatz um 0,25 Prozentpunkte 

auf 4,25 Prozent. Bis zum Jahresende sank der 

Leitzinssatz in drei Schritten auf 2,5 Prozent. 

Als kleine, offene Volkswirtschaft mit einer Exportquote 

von 60 Prozent des BIP konnte sich 

Österreich nicht von dieser Entwicklung abkoppeln. 

Vor allem die arbeitsintensive Exportwirtschaft, 

die in den letzten Jahren stark auf die 

nun einbrechende Automobilindustrie gesetzt 

hat, litt unter der geringeren Nachfrage aus 

den europäischen Nachbarländern, insbesondere 

aus Deutschland. Für das gesamte Jahr 

betrug das BIP-Wachstum Österreichs 1,8 Prozent 

nach 3,1 Prozent für 2007. 

Kapitalmärkte 

Die Renditen deutscher Staatsanleihen fielen 

auf ihre Allzeittiefs zurück – zehnjährige 

auf knapp 3,0 Prozent, zweijährige auf rund 

2,0 Prozent. Gleichzeitig kam es zu starken 

Spread-Ausweitungen bei Euro-Staatsan leihen 

zur deutschen Benchmark. Noch weit aus dramatischer 

waren diese Spread-Auswei tungen 

natürlich am Markt für Unternehmensanleihen. 

Der US-Anleihenmarkt startete in das Jahr 

2008 mit kräftigen Kursgewinnen, denn die 

bis Mitte März zunehmende Beeinträchtigung 

des Anlegervertrauens führte zu einer hohen 

Nachfrage nach vergleichsweise sicheren Veranlagungen. 

Die Rezessionsängste, das Überschreiten 

des Inflationshöhepunktes und die 

Zuspitzung der Finanzmarktkrise sorgten ab 

Sommer aber für einen neuen Höhenflug des 

US-Anleihenmarktes. 

Am 5. Dezember erreichte die Rendite von 

zehnjährigen Staatsanleihen mit 2,51 Prozent 

einen neuen 50-Jahrestiefststand. Dieser wurde 

Mitte Dezember mit 2,0 Prozent sogar noch einmal 

unterboten, nachdem die US-Notenbank 

den Ankauf von US-Staatsanleihen erwog. 

Gefördert wurde diese Entwicklung natürlich 

auch durch die massiven Zinssenkungen der 



Entwicklung ausgewählter Zinssätze 

6% 

5% 

4% 

3% 

2% 

1% 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 

2006 2007 2008 ’09 

EZB-Leitzins US-Leitzins Dt. Bundesanleihe 10-jährig 3-Monatsgeld (EURIBOR) 

0% 

US-Notenbank, die den Leitzins von 4,25 Prozent 

Anfang 2008 auf rund 0,1 Prozent (offiziell 

zwischen 0 und 0,25 Prozent) zum Jahresende 

absenkte. 

Aktienmärkte 

Anfang 2008 waren die europäischen Aktienmärkte 

noch auf beachtlichen Niveaus. Bald 

danach kam es wegen geänderter Krisenwahrnehmungen 

zu Kursstürzen. Diese bescherten 

auch den europäischen Indizes Rückgänge von 

zeitweise mehr als 15 Prozent. Die Anleger zogen 

sich auf breiter Front von den Aktienmärkten 

zurück. 

Erst die konzertierten Maßnahmen der Notenbanken 

und vor allem der Regierungen im 

Oktober konnten für eine gewisse Stabilisierung 

sorgen. Doch die Vorlaufindikatoren 

gingen massiv zurück, die Wirtschaftsdaten 

verschlechterten sich massiv und die europäischen 

Aktienmärkte markierten immer wieder 

Jahrestiefststände. Erst in den Dezember hinein 

konnten angekündigte Maßnahmenpakete zu 

Infrastrukturinvestitionen sowie zur Stützung 

von Citigroup und den großen Automobilkonzernen 

die US-Börsen auf tiefem Niveau merklich 

stabilisieren. 

Zu Jahresende 2008 schloss der US-Leitindex 

DJIA um 34 Prozent niedriger als zum Jahresanfang, 

der europäische Large-Cap-Index Eurostoxx 

50 verlor 44 Prozent und der österreichische 

ATX sank gar um 61 Prozent. 

Währungsturbulenzen 

US-Konjunkturängste und US-Zinssenkungsspekulationen 

stärkten vor allem in den ersten 

vier Monaten des Jahres den Euro gegenüber 

dem US-Dollar (USD). In der Folge sank der 

Euro beständig, um sich im Dezember zu erholen. 

Zum Jahresende lag er mit rund 1,40 

gegenüber dem USD noch unter dem Startwert 

vom Jahresbeginn. 

Auch gegenüber dem japanischen Yen (JPY) 

verlor der Euro im Jahresverlauf und der Kurs 

gegenüber dem Schweizer Franken (CHF) verzeichnete 

angesichts der Finanzmarktkrise heftige 

Kursausschläge. Das britische Pfund (GBP) 

kam angesichts des düsteren britischen Konjunkturausblicks 

und der Zinssenkungserwartungen 

gegenüber dem Euro schwer unter Druck. 

Die CEE-Währungen entwickelten sich unterschiedlich. 

Einige Währungen haben im Vergleich 

zum Jahresanfang gegenüber dem Euro 

gewonnen oder blieben stabil. Dazu gehören 

bulgarische Lewa (BGN), bosnische Marka 

(BAM), belarussischer Rubel (BYR), albanische 

Lek (ALL), kasachische Tenge (KZT) und die mittlerweile 

durch den Euro abgelöste slowakische 

Krone (SKK). Zum Teil liegt dieser Entwicklung 

eine enge Bindung an den Euro zugrunde. 

Der Euro verlor 

gegenüber 

US-Dollar und Yen an 

Wert, gewann aber 

deutlich gegenüber 

dem britischen Pfund 

und einigen CEE-Währungen. 



50% 

40% 

30% 

20% 

10% 

0% 

– 10% 

– 20% 

– 30% 

– 40% 

Wechselkursentwicklung 

– 50% 

1.1.2008 1.4.2008 1.7.2008 1.10.2008 

1.1.2009 

€ / USD € / GBP € / PLN € / RON € / RUB € / UAH € / JPY 

Die Länder 

Zentral- und 

Osteuropas hielten 

sich im Vergleich 

mit den USA und Westeuropa 

gut. 

Besonders stark gegenüber dem Euro verloren 

ukrainische Hryvna (UAH), russischer Rubel 

(RUB), rumänische Lei (RON) und polnische 

Zloty (PLN). 

CEE im Vergleich robust 

Die Länder Zentral- und Osteuropas hielten 

sich im Umfeld des globalen Konjunkturabschwungs 

und der anhaltend schwierigen 

Situation auf den internationalen Finanzmärkten 

im Jahr 2008 vergleichsweise gut. 

In den jungen EU-Mitgliedstaaten Zentraleuropas 

Polen, Slowakei, Slowenien, Tschechische 

Republik und Ungarn lag das reale BIP-Wachstum 

im Berichtszeitraum nach den aktuellen 

Schätzungen bei durchschnittlich 4,1 Prozent. 

Dieser Rückgang gegenüber den im Vorjahr 

erzielten 5,9 Prozent BIP-Wachstum entsprach 

weitgehend der Wachstumsverlangsamung in 

Westeuropa und lag zu einem Gutteil auch in 

dieser begründet. 

In den südosteuropäischen Ländern Albanien, 

Bosnien und Herzegowina, Bulgarien, Kroatien, 

Rumänien und Serbien zeigte die Wirtschaftsentwicklung 

2008 mit einem durchschnittlichen 

realen BIP-Wachstum von 6,1 Prozent ungebremst 

hohe Dynamik und resultierte in erster 

Linie aus der guten Ernte in der Landwirtschaft, 

die im Jahr zuvor unter wetterbedingten Ausfällen 

gelitten hatte. 

Eine Abschwächung zeigte sich auch in den 

europäischen Ländern der GUS (Belarus, Russland 

und Ukraine), in denen das reale BIP- 

Wachstum im Jahr 2008 nach zuvor 8,1 Prozent 

im Schnitt nur mehr 5,4 Prozent betrug. 

Ein wesentlicher Grund dafür war der ab etwa 

Jahresmitte einsetzende Rückgang der Rohstoffpreise 

sowie die zunehmend verschärfte 

Situation des lokalen und internationalen 

Finanzsektors. Bis zur Jahresmitte hatte der sehr 

starke Ölpreisanstieg die russische Wirtschaft 

allerdings noch beflügelt. 

Inflationsrückgang 

ab Mitte 2008 

In der ersten Jahreshälfte 2008 stiegen die 

Inflationsraten in Zentral- und Osteuropa zum 

Teil deutlich weiter an. Neben der Erhöhung 

der Ölpreise auf Rekordwerte war dafür eine 

empfindliche Verteuerung der Lebensmittel 

verantwortlich. Sie wurde einerseits durch die 

erhöhten Weltmarktpreise, andererseits durch 

wetterbedingte Ernteeinbußen in der Region im 

Jahr 2007 verursacht. Ins Gewicht fällt dabei 

auch, dass der Anteil der Lebensmittel an den 

Gesamtkonsumausgaben in Zentral- und Osteuropa 

deutlich über dem Niveau Westeuropas 

liegt. Eine gegenläufige Entwicklung setzte 

in der zweiten Jahreshälfte ein. Die sich abzeichnende 

globale Konjunkturabschwächung 

beendete Spekulationen auf weiter steigende 

Ölpreise, gleichzeitig trug eine gute Ernte in 

der Region zu einer spürbaren Entspannung 

der Lebensmittelpreise bei. 



Jährliches reales BIP-Wachstum 

9% 

3,9% 

4,8% 

7,5% 

5,0% 

7,7% 

7,3% 

4,5% 4,8% 6,2% 

7,5% 

6,8% 

6,2% 

8,1% 

6,2% 

5,9% 

6,1% 

5,4% 

4,1% 

8% 

7% 

6% 

5% 

4% 

2,9% 

2,6% 

3% 

1,9% 

1,7% 

2% 

0,8% 

0,8% 

1% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008e 

Eurozone Zentraleuropa Südosteuropa GUS 

0% 

Trotz dieser Trendwende gegen Mitte des Jahres 

lagen die durchschnittlichen Inflationsraten 

in Zentral- und Osteuropa teilweise deutlich 

über den Werten des Vorjahres. In den zentraleuropäischen 

Ländern war der Anstieg mit 

5,1 Prozent (nach 3,5 Prozent im Jahr zuvor) 

noch am wenigsten stark ausgeprägt. Die südosteuropäischen 

Länder verzeichneten einen 

Anstieg auf durchschnittlich 8,6 Prozent (nach 

5,0 Prozent im Vorjahr), wobei die Inflationsraten 

in Bulgarien (12,3 Prozent) und Serbien 

(12,8 Prozent) zweistellig ausfielen. Noch stärker 

war der Anstieg in den Ländern der GUS 

mit einer durchschnittlichen Inflationsrate von 

15,1 Prozent (nach 9,4 Prozent im Jahr zuvor). 

Hier verzeichnete die Ukraine mit 25,2 Prozent 

den höchsten Wert der Region. 

Belastung durch internationale 

Finanzmärkte 

Auf die Wirtschaft in Zentral- und Osteuropa 

wirkte sich die ab September verschärfte internationale 

Finanzkrise durch eine deutliche Schwächung 

der Nachfrage Westeuropas nach Importen 

aus der Region sowie durch einen Rückgang 

der Investitionen in der Region aus. 

Zudem ließ das Kreditwachstum angesichts 

der schwierigen und teuren externen Refinan- 


spürte 

ab September die 

sinkende Nachfrage 

aus Westeuropa und 

die geringere Investitionsneigung. 

Wirtschaftlicher Entwicklungsgrad der CEE-Länder 

BIP/Kopf in Prozent des EU-Durchschnitts 

100,0% 

87,5% 

Portugal 76% 

75,0% 

62,5% 

50,0% 

37,5% 

Polen 

Ungarn 

Slowakei 

Zentraleuropa 


Slowenien 

Albanien 

Bosnien und 

Herzegowina 

Serbien 

Bulgarien 

Südosteuropa 

Rumänien 

Kroatien 

Ukraine 

Belarus 

GUS 

Russland 

25,0% 

12,5% 

0,0% 

2007 2008 



zierung deutlich nach. Spekulationen und 

Kapitalabflüsse zwangen Ungarn und die 

Ukraine, finanzielle Unterstützung durch den 

Internationalen Währungsfonds in Anspruch 

zu nehmen. Ungarn erhielt zusätzlich noch 

finanzielle Mittel von der EU, die damit ihre 

Bereitschaft und auch Fähigkeit unterstrich, 

den stärker verwundbaren neuen Mitgliedstaaten 

in finanzieller Notlage zur Seite zu 

stehen. Zugleich bedeutet dies ein wichtiges 

Signal für Rumänien und Bulgarien, aber auch 

für die Kandidatenländer Südosteuropas, deren 

Stabilität für Europa von großer politischer 

Bedeutung ist. 

Entwicklung des Banken sektors 

in den RZB-Hauptmärkten 

Um Wettbewerbsnachteile 

für die inländischen 

Banken zu vermeiden, 

hat auch Österreich 

ein Maßnahmenpaket 

zur Unterstützung 

des Bankensystems 

geschnürt. 


Das österreichische Bankensystem hat im 

internationalen Vergleich auch das Krisenjahr 

2008 recht gut bewältigt. Es wies weiterhin ein 

Wachstum des Geschäftsvolumens aus. Die 

aggregierte Bilanzsumme der österreichischen 

Banken stieg laut Statistik der Oesterreichischen 

Nationalbank (OeNB) um 18,9 Prozent. 

Angesichts des schwieriger werdenden Umfelds 

zeigen die österreichischen Banken 

auch eine respektable Ertrags- und Gewinnsituation. 

Das operative Ergebnis stieg laut 

OeNB um 35,3 Prozent, das Ergebnis der 

gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT) sank 

hingegen um 53,5 Prozent. Die Ursachen 

für den EGT-Rückgang waren insbesondere 

Marktbewertungen von Wertapieren und Finanzinstrumenten 

und Erhöhung der Wertberichtigungen, 

v.a. infolge des Zusammenbruchs 

von Lehman Brothers und isländischer Banken. 

Staatliches Maßnahmenpaket 

Nach dem Zusammenbruch der US-Investmentbank 

Lehman Brothers, der die Märkte erschütterte, 

haben zahlreiche Regierungen Maßnahmenpakete 

für ihr Bankensystem geschnürt. 

In der Eurozone geschah dies weitgehend 

konzertiert. Auch die Republik Österreich, die 

ein im internationalen Vergleich sehr stabiles 

Bankensystem aufweist, hat ein derartiges, auf 

die lokalen Verhältnisse abgestimmtes Maßnahmenbündel 

eingerichtet. Damit sollen vor 

allem auch Wettbewerbsnachteile gegenüber 

Banken aus Ländern mit weitreichender staatlicher 

Unterstützung verhindert werden. 

Das Maßnahmenpaket soll das solide österreichische 

Bankensystem vor den Auswirkungen 

der globalen Finanzkrise schützen und das 

Vertrauen in den österreichischen Kapitalmarkt 

stärken. Österreichische Banken erhalten durch 

das Paket besseren Zugang zu Liquidität durch 

Staatsgarantien auf Bankschuldverschreibungen. 

Außerdem wurden Maßnahmen zur 

Eigenkapital-Stärkung gesetzt. 

Das österreichische Bankenpaket war auch 

Grundlage für die Übernahme der bisher zur 

Volksbanken-Gruppe gehörenden Kommunalkredit 

Austria AG durch die Republik Österreich. 

Diese ist nun bis auf weiteres Eigentümer und hält 

99,8 Prozent. 

Das österreichische Bankenpaket besteht im 

Wesentlichen aus dem Interbankmarktstärkungsgesetz 

und dem Finanzmarktstabilitätsgesetz. 

Insgesamt werden € 100 Milliarden 

für das Bankenpaket zur Verfügung gestellt. 

€ 75 Milliarden werden dabei für Maßnahmen 

im Rahmen des Interbankmarktstärkungsgesetzes 

reserviert. Dieses sieht neben der Installierung 

einer Clearingbank zur Sicherstellung des 

kurzfristigen Liquiditätsbedarfs auch die Übernahme 

von Bundeshaftungen für Anleiheemissionen 

mit bis zu fünfjähriger Laufzeit vor. 

Im Rahmen des Finanzmarktstabilitätsgesetzes 

kann der Bundesminister für Finanzen durch die 

Übernahme von Partizipationskapital von Kreditinstituten 

eigenkapitalstärkende Maßnahmen 

setzen. Zudem besteht auf Basis des 

Beschlusses vom Herbst 2008 bis zum Jahresende 

2009 eine unbeschränkte Garantie auf 

private Einlagen. 



CEE 

Die Gesamtaktiva der Banken zeigten in ganz 

Zentral- und Osteuropa in der ersten Jahreshälfte 

2008 weiterhin Zuwächse, wenn auch 

auf geringerem Niveau als in den vorangegangenen 

Jahren. Rechnet man die verfügbaren 

Zahlen – zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses 

lagen noch keine endgültigen Daten vor – 

auf das Gesamtjahr hoch, sind die Aktiva des 

Bankensektors in Zentral- und Osteuropa 2008 

auf Euro-Basis um rund 10 Prozent angestiegen. 

Dies entspricht einer Wachstumsverlangsamung 

um rund zwei Drittel, nachdem 2007 im Schnitt 

noch ein Zuwachs von etwas mehr als 30 Prozent 

zu verzeichnen gewesen war. 

Der Rückgang des Kreditwachstums war dabei 

in jenen Ländern weniger stark ausgeprägt, in 

denen das Verhältnis zwischen Krediten und 

Einlagen ausgeglichen war oder zugunsten 

der Einlagen ausfiel. Die Verknappung und 

Verteuerung der Refinanzierungslinien nach 

dem Zusammenbruch der US-Investmentbank 

Lehman Brothers bremste das Wachstum der 

CEE-Banken weiter ab. 

Auch die zunehmende Zurückhaltung der Banken 

bei der Vergabe von Fremdwährungskrediten 

spielte dabei eine nicht unwesentliche Rolle. 

Insgesamt gewann das Einlagengeschäft, das 

in den vergangenen Jahren weniger stark im 

Blickpunkt stand, wieder an Bedeutung. 

Geschäftsverlauf 2008 

Neue Repräsentanzen 

in Spanien und China 

Im Frühjahr ergänzte die RZB ihr europäisches 

Netzwerk um eine Repräsentanz in der spanischen 

Hauptstadt Madrid. Auch in Asien hat 

die RZB ihre Präsenz weiter verstärkt. Im Herbst 

wurde eine Repräsentanz im nordostchinesischen 

Harbin eröffnet. Damit hat die RZB sechs 

Niederlassungen in China. 

Dynamisches Wachstum 

im ersten Halbjahr 

Das erste Halbjahr war noch von den gewohnten 

Zuwachsraten geprägt; im Herbst kam es 

schließlich zu einer Zuspitzung der globalen 

Finanzmarktkrise. Die Bilanzsumme wuchs 

2008 gegenüber dem Wert vom Jahresende 

2007 um 14 Prozent auf € 156,9 Milliarden. 

Damit überschritt sie im Geschäftsjahr die 

€ 150 Milliarden-Marke, lag aber zum Jahresende 

währungsbedingt unter dem Wert des 

Halbjahres 2008. 

Die direkten Auswirkungen der Banken- und 

Finanzmarktkrise, vor allem Bankendefaults sowie 

Verluste aus Abwertungen bei Wertpapieren 

und Finanzinstrumenten, erreichten im Geschäftsjahr 

minus € 1,7 Milliarden. Dennoch 

wurde noch ein positiver Konzern-Jahresüberschuss 

von € 48 Millionen erzielt. 

Folgen der Krise im 

zweiten Halbjahr 

Das Bilanzsummenwachstum setzte sich auch 

noch im dritten Quartal fort. Ende September 

2008 erreichte sie € 162,0 Milliarden. 

Ab Mitte September verschärfte sich die globale 

Finanzmarktkrise infolge der Gläubigerschutz-Anmeldung 

von Lehman Brothers. Die 

RZB war durch ihr Exposure gegenüber dieser 

Investmentbank direkt betroffen. 

Darüber hinaus waren für die RZB auch die indirekten 

Folgen spürbar. Der Kapitalmarkt kam 

nahezu zum Erliegen; wenn überhaupt, wurden 

nur kurzfristige Gelder zu signifikant erhöhten 

Preisen zur Verfügung gestellt. 

Liquiditätsengpässe einzelner Banken führten 

zu Defaults und Verstaatlichungen. Die RZB 

war etwa von der Insolvenz isländischer Banken 

im vierten Quartal 2008 betroffen und 

musste € 470 Millionen Wertberichtigungen zu 

Die RZB war 

nach dem 

Zusammenbruch von 

Lehman Brothers 

direkt und indirekt 

von der verschärften 

Krise betroffen. 



Durch ihr ausgezeichnetes 

operatives Geschäft 

hat die RZB die negativen 

Folgewirkungen 

der Krise auf das 

Ergebnis zur Gänze 

kompensiert. 

problembehafteten isländischen Kunden einbuchen. 

Darüber hinaus waren weiterhin krisenbedingte 

Bewertungsverluste bei Wertpapieren und 

Finanzinstrumenten zu verzeichnen. 

Durch ihr ausgezeichnetes, um 39 Prozent gewachsenes 

operatives Geschäft – vor allem 

jenes in CEE und im aus Wien heraus betriebenen 

Firmenkundengeschäft – hat die RZB 

aber die negative Wirkung dieser Folgen der 

Finanzmarktkrise aus eigener Kraft zur Gänze 

kompensiert. 

Eigentümer stärken 

Eigenkapital 

Im September wurde eine privat platzierte Emission 

von Partizipationskapital im Volumen von 

€ 250 Millionen durchgeführt. Im November 

erfolgte dann eine routinemäßig durchgeführte 

Kapitalerhöhung, die das gezeichnete Kapital 

einschließlich Rücklagen der Raiffeisen Zentralbank 

um € 165 Millionen erhöhte. 

Da der Markt in Reaktion auf schlechtere 

makroökonomische Rahmenbedingungen und 

wegen veränderter Risikowahrnehmungen nun 

höhere Eigenkapitalquoten verlangt, haben die 

Aktionäre der Raiffeisen Zentralbank zusätzlich 

noch Partizipationskapital im Ausmaß von 

€ 750 Millionen gezeichnet. Die Emission des 

als Kernkapital anrechenbaren Partizipationskapitals 

erfolgte Ende Dezember. 

Auszeichnungen als 

„Beste Bank“ 

Renommierte Finanzmagazine haben die RZB 

auch 2008 wieder ausgezeichnet. So wurde 

sie u.a. zur „Best Bank in CEE” (Euromoney, 

Global Finance) bzw. „Bank of the Year” in 

CEE (The Banker) gekürt. 

Dazu kommen zahlreiche andere Awards für 

die CEE-Region (Treasury, Cash Management, 

Risk Management, Trade Finance, Sub-Custodian 

usw.) sowie Auszeichnungen als „Beste 

Bank“ oder „Bank of the Year“ für die folgenden 

Länder: Albanien, Belarus, Bosnien und 

Herzegowina, Bulgarien, Kosovo, Kroatien, 

Österreich, Polen, Slowakei und Serbien. 

Ertrags-, Finanz- und 

Vermögenslage 

Einleitung und Konsolidierungskreis 

Der Konzernabschluss der Raiffeisen Zentralbank 

wird auf Basis der in der EU verabschiedeten 

International Financial Reporting Standards 

(IFRS) erstellt. Nach österreichischer 

Rechtslage hat der nach international anerkannten 

Rechnungslegungsgrundsätzen erstellte 

Konzernabschluss befreiende Wirkung 

von der Erstellung eines Konzernabschlusses 

nach BWG/UGB. Die Raiffeisen Zentralbank 

stellt außerdem einen Einzelabschluss nach 

österreichischem Unternehmensrecht auf, der 

formal die Bemessungsgrundlage für die Dividendenausschüttung 

und die Steuern darstellt. 

Die RZB ist in mehrheitlichem, indirektem 

Besitz der nicht operativ tätigen Raiffeisen- 

Landesbanken-Holding GmbH, Wien, und geht 

damit in deren Konzernabschluss ein. Diese 

Gesellschaft steht wiederum im Besitz von acht 

Raiffeisenlandesbanken. Die Raiffeisen Zentralbank 

ist das übergeordnete Kreditinstitut des 

Konzerns. 

Der Konsolidierungskreis der RZB umfasste 

zum Bilanzstichtag insgesamt 357 Unternehmen, 

davon sind 21 Kreditinstitute und 218 

Finanzinstitute. Im Geschäftsjahr 2008 wurden 

53 Unternehmen erstmalig in den Konzernabschluss 

einbezogen. Darunter fallen 34 meist 

neu gegründete Projektgesellschaften aus dem 



Operatives Ergebnis im Jahresvergleich 

in € Millionen 2008 Veränderung 2007 2006 

Zinsüberschuss 4.010 36,3% 2.942 2.186 

Provisionsüberschuss 1.768 16,6% 1.516 1.177 

Handelsergebnis 19 – 79,7% 96 257 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 108 12,8% 96 104 

Betriebserträge 5.905 27,0% 4.650 3.724 

Personalaufwand – 1.569 14,1% – 1.376 – 1.089 

Sachaufwand – 1.249 24,5% – 1.004 – 803 

Abschreibungen – 299 12,5% – 266 – 221 

Verwaltungsaufwendungen – 3.117 17,8% – 2.645 – 2.113 

Betriebsergebnis 2.788 39,1% 2.005 1.611 

Leasingbereich. Im Berichtsjahr fanden keine 

Akquisitionen statt, die die Ergebnisdarstellung 

beeinflussen. Hinsichtlich Details zu den Veränderungen 

des Konsolidierungskreises wird auf 

das entsprechende Kapitel ab Seite 144 im Anhang 

verwiesen. 

Die RZB machte im vorliegenden Konzernabschluss 

von der Anwendung des IFRS 8, der die 

Segmentberichterstattung neu regelt, vorzeitig 

Gebrauch. Im Sinne der internen Management-Berichterstattung 

beruht diese nunmehr 

allein auf regionalen Steuerungseinheiten. 

Weitere Details sind im gleichnamigen Kapitel 

des Konzernabschlusses zu finden. 

Executive Summary 

Operatives Ergebnis wächst 

um knapp 40 Prozent 

Das durch die Finanzkrise ausgelöste weltweit 

ungünstige Marktumfeld hatte auf das operative 

Ergebnis der RZB im Jahr 2008 noch keinen wesentlichen 

Einfluss. Das Betriebsergebnis 2008 

war das bisher beste Ergebnis in der Unternehmensgeschichte: 

Es stieg im gesamten Geschäftsjahr 

um 39 Prozent auf € 2.788 Millionen. Das 

Betriebsergebnis des zweiten Halbjahres von 

€ 1.567 Millionen lag dabei sogar um 28 Prozent 

über dem des ersten Halbjahres 2008. 

Verantwortlich für den Anstieg zeichnete in erster 

Linie der Zinsüberschuss mit einem Plus von 

36 Prozent sowie ein moderater Zuwachs bei 

den Verwaltungsaufwendungen von 18 Prozent. 

Die obenstehende Tabelle gibt einen Überblick 

über die Entwicklung der operativen Ergebnisgrößen. 

Betriebserträge stiegen um 

27 Prozent 

Im Berichtsjahr war der Zinsüberschuss wie in 

den Vorjahren Treiber des Wachstums. Er nahm 

um 36 Prozent auf € 4.010 Millionen zu. Zu 

diesem Anstieg trugen die Kundenbereiche 

Corporate Customers mit 36 Prozent sowie 

Financial Institutions and Public Sector mit 

66 Prozent Zuwachs am meisten bei. Der 

Schwerpunkt auf Segmentebene lag in Österreich 

und der GUS, wo der Anstieg mit 47 Prozent 

bzw. 41 Prozent am größten ausfiel. 

Die Zinsspanne des Konzerns wuchs im Jahresvergleich 

um 34 Basispunkte auf 2,67 Pro - 

zent, wobei zu diesem Zuwachs die GUS 

und Südosteuropa entscheidend beitrugen. 

Der Anteil des Zinsüberschusses an den 

Entwicklung der Betriebserträge 

in € Millionen 

1.583 

4% 

11% 

30% 

55% 

2003 

2.014 

4% 

9% 

31% 

56% 

2004 

2.670 

3% 

6% 

31% 

60% 

2005 

3.724 

3% 

7% 

31% 

59% 

2006 

4.650 

3% 

3% 

32% 

62% 

2007 

Zinsergebnis Provisionsergebnis Handelsergebnis 

Sonstiges operatives Ergebnis 

Die Zinsspanne 

erhöhte sich 

um 34 Basispunkte 

auf 2,67 Prozent. 

5.905 

2% 

30% 

68% 

2008 

6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 



6.000 

Betriebserträgen lag um 5 Prozentpunkte über 

dem Vorjahresniveau und betrug 68 Prozent. 

Der Provisionsüberschuss wuchs um knapp 

17 Prozent oder € 252 Millionen auf € 1.768 

Millionen, was einem Anteil von 30 Prozent 

an den Betriebserträgen entsprach. Über dieser 

soliden Wachstumsrate lagen Südosteuropa 

(plus 25 Prozent) und Zentraleuropa (plus 

21 Prozent), während in Österreich der Beitrag 

wegen niedrigerer Provisionen aus dem 

Custody sowie Kredit- und Avalgeschäft um 

14 Prozent geringer als im Vorjahr ausfiel. Die 

bedeutendsten Zuwächse kamen aus dem Devisengeschäft 

(plus 38 Prozent) sowie aus dem 

Kreditgeschäft (plus 31 Prozent), während die 

Provisionen aus dem Zahlungsverkehr (plus 

14 Prozent) mit einem Anteil von 37 Prozent 

am Provisionsüberschuss nach wie vor die 

wesentliche Ertragskomponente darstellten. 

Angesichts der negativ wirkenden Marktbewertungen 

des Wertpapierhandelsbestands fiel 

das Handelsergebnis um 80 Prozent auf € 19 

Millionen. Die einzelnen Ertragskomponenten 

entwickelten sich jedoch höchst unterschiedlich: 

Das Ergebnis aus dem zinsbezogenen 

Geschäft betrug infolge der durch die glo bale 

Finanzmarkt- und Bankenkrise ausgelösten starken 

Zinsbewegungen minus € 275 Millionen. 

Hingegen lag der Gewinn aus währungsbezogenen 

Geschäften bei € 268 Millionen. Dies 

insbesondere durch Bewertungsgewinne aus 

Fremdwährungsderivaten in Russland. 

Entwicklung der Cost/Income Ratio 

in Prozent, Erträge und Aufwendungen in € Millionen 

64,1% 

5.905 

Verwaltungsaufwendungen mit 

Zuwachs von 18 Prozent 

Im Gegensatz zum Vorjahr ergaben sich beim 

Sachaufwand höhere Zuwächse als beim Personalaufwand. 

Der Sachaufwand stieg um 

25 Prozent auf € 1.249 Millionen, der Personalaufwand 

um 14 Prozent auf € 1.569 Millionen. 

Kostentreiber waren der Raumaufwand mit plus 

35 Prozent sowie der Rechts- und Beratungsaufwand 

mit plus 40 Prozent. Der Raumaufwand 

war zugleich größter Aufwandsposten, der aufgrund 

höherer Mieten und neuer Filialen stieg. 

Der Personalaufwand wuchs 2008 um 14 Prozent 

auf € 1.569 Millionen. Die Zunahme war 

speziell in Südosteuropa und der GUS mit jeweils 

19 Prozent sowie im kleinsten Segment 

Restliche Welt (34 Prozent) am deutlichsten. 

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter 

(berechnet in Vollzeitäquivalenten) erhöhte 

sich dabei weniger deutlich als in den Vorjahren. 

Sie stieg um 11 Prozent oder 6.222 auf 

64.630 Mitarbeiter. Das Segment Restliche 

Welt (23 Prozent) sowie Südosteuropa (21 Prozent) 

wiesen hier den höchsten Anstieg aus. 

Cost/Income Ratio um mehr als 

4 Prozentpunkte besser 

Der Anstieg der Verwaltungsaufwendungen 

blieb im abgelaufenen Geschäftsjahr mit 

18 Prozent deutlich hinter jenem der Betriebserträge 

von 27 Prozent zurück. Dies wirkte sich 

positiv auf die für die Effizienzmessung von 

Banken wichtige Kennzahl Cost/Income Ratio 

aus. Diese Ratio setzt die Verwaltungsaufwendungen 

ins Verhältnis zu den Betriebserträgen 

und verbesserte sich um 4,1 Prozentpunkte von 

56,9 auf 52,8 Prozent. 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

4.650 

58,9% 

59,8% 

3.724 

56,9% 

56,7% 

2.670 

2.645 

2.000 

2.113 

1.583 

1.574 

1.196 

1.017 

2003 2004 2005 2006 2007 

Betriebserträge Verwaltungsaufwendungen 

Cost/Income Ratio 

3.117 

52,8% 

2008 

Konzern-Jahresüberschuss 

trotz Finanzmarktkrise positiv 

Während das operative Ergebnis der RZB im 

Geschäftsjahr 2008 auf Rekordniveau lag, 

sorgten die Bewertungsergebniskomponenten 

wegen der Folgewirkungen der weltweiten 

Finanz- und Bankenkrise für schmerzliche Verluste. 

Der Jahresüberschuss vor Steuern fiel um 

60 Prozent von € 1.485 Millionen auf € 597 

Millionen. Dieser Rückgang wurde durch deutlich 

erhöhte Kreditrisikovorsorgen und negativ 

wirkende Marktbewertungen von Wertpapieren 

und strukturierten Produkten verursacht. 



Entwicklung des Konzernergebnisses im Jahresvergleich 

in € Millionen 2008 Veränderung 2007 2006* 

Betriebsergebnis 2.788 39,1% 2.005 1.611 

Kreditrisikovorsorgen – 1.150 274,0% – 308 – 346 

Sonstige Ergebnisse – 1.041 391,6% – 212 21 

Jahresüberschuss vor Steuern 597 – 59,8% 1.485 1.286 

Steuern vom Einkommen und Ertrag – 165 – 44,1% – 295 – 251 

Jahresüberschuss nach Steuern 432 – 63,7% 1.190 1.035 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg – 384 – 6,7% – 412 – 283 

Konzern-Jahresüberschuss 48 – 93,8% 778 752 

*Exklusive Einmaleffekte aufgrund der Veräußerungen der Raiffeisenbank Ukraine und des Minderheitsanteils an der Bank TuranAlem in Höhe von € 596 Millionen (vor Minderheiten). 

Die Dotierungen der Kreditrisikovorsorgen stiegen 

durch Banken-Defaults sowie die sich abzeichnende 

Verschlechterung der Rahmenbedingungen 

in Zentral- und Osteuropa von 

€ 308 Millionen auf € 1.150 Millionen. Das 

krisenbedingte negative Bewertungsergebnis 

von Wertpapieren und strukturierten Produkten 

in Höhe von € 1.171 Millionen war für das Minus 

bei den sonstigen Ergebnissen verantwortlich. 

In Summe ergibt sich ein durch die Finanzund 

Bankenkrise hervorgerufener Verlust von 

€ 1.660 Millionen. Er verteilt sich auf verschiedene 

Posten der Erfolgsrechnung und belastet 

das Jahresergebnis. 

Kreditrisikovorsorgen mehr als 

verdoppelt 

Vor dem Hintergrund der weltweiten Finanzund 

Wirtschaftskrise, die letztlich auch vor den 

CEE-Ländern nicht Halt machte, musste die Dotierung 

der Kreditrisikovorsorgen im Geschäftsjahr 

2008 wesentlich erhöht werden. Dies war 

insbesondere im vierten Quartal der Fall. 

Die Vorsorgen stiegen netto von € 308 Millionen 

um € 843 Millionen auf € 1.150 Millionen. 

Ihre Zunahme lag damit sehr deutlich über dem 

Wachstum des Geschäftsvolumens. Die Zuweisungen 

zu Einzelwertberichtigungen erhöhten 

sich um € 583 Millionen. Darin enthalten sind 

€ 236 Millionen an Vorsorgen für Ausfälle bei 

Financial Institutions, insbesondere aus Island 

und den Vereinigten Staaten. In CEE waren einige 

Länder in Zentraleuropa mit einer Netto- 

Neudotierung von € 225 Millionen sowie die 

GUS mit € 206 Millionen stark betroffen. 

Die Portfolio-Wertberichtigungen nahmen um 

mehr als das Dreifache auf € 336 Millionen zu. 

Der Grund dafür lag in einer modellgemäß abnehmenden 

Bonität der Kreditnehmer und den 

daraus resultierenden niedrigeren internen und 

externen Rating-Bewertungen. Insgesamt erhöhte 

sich die Risk/Earnings Ratio daher deutlich 

von 10,5 auf 28,7 Prozent. Die höchsten 

Werte wiesen die Segmente Österreich mit 

41,3 Prozent sowie GUS mit 27,5 Prozent auf. 

Mit 44 Prozent war der fast ausschließlich in 

CEE betriebene Kundenbereich Retail Customers 

jener, für den die höchsten Kreditrisikovorsorgen 

gebildet wurden. € 505 Millionen 

bedeuten einen Anstieg von 141 Prozent. 

Auf Corporate Customers entfiel mit € 374 Millionen 

ein Anteil von 32 Prozent. Durch die Bankenkrise 

fielen auch im Kundenbereich Financial 

Institutions and Public Sector mit € 267 

Millionen erstmals nennenswerte Beträge an. 

Systemkrise verursachte Verluste 

von insgesamt € 1.660 Millionen 

Die Finanz- und Bankenkrise weitete sich zur 

Systemkrise aus. Die unmittelbaren Folgen waren 

neben den Kreditrisikovorsorgen mit minus 

€ 236 Millionen und dem Handelsergebnis mit 

minus € 268 Millionen auch in weiteren Posten 

der Erfolgsrechnung sichtbar: Die größte Belastung 

ergab sich durch die Marktbewertung von 

Wertpapieren und strukturierten Produkten wie 

Asset-backed Securities (ABS) und Collateralised 

Debt Obligations (CDO), die im Posten 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen enthalten ist. 

Neben einem negativen Bewertungsergebnis 

für strukturierte Produkte von € 313 Millionen 

sorgten vor allem die Wertpapierbewertungen 

in Höhe von minus € 734 Millionen für eine Ergebnisreduktion. 

Ebenfalls betroffen war der 

Posten Ergebnis aus derivativen Instrumenten 

mit Bewertungsverlusten aus Credit Default 

Swaps (CDS) von minus € 109 Millionen. 

Mit 44 Prozent 

hat das Retailgeschäft 

in CEE den 

größten Anteil an 

den Kreditrisikovorsorgen. 



Die Steuerleistung 

in 


stieg um 

rund ein Drittel. 

Steuerquote auf 28 Prozent 

angestiegen 

Die Ertragsteuern verringerten sich 2008 im 

Vergleich zum um 60 Prozent gesunkenen Jahresüberschuss 

vor Steuern mit 44 Prozent auf 

€ 165 Millionen weniger stark. Während die 

Steuern in der CEE-Region aufgrund des Gewinnwachstums 

um rund ein Drittel gestiegen 

sind, wurden in Österreich latente Steuern auf 

steuerliche Verlustvorträge von € 162 Millionen 

aktiviert. Die rechnerische Steuerquote 

stieg dennoch von 20 Prozent auf 28 Prozent. 

Konzern-Jahresüberschuss 

stark gesunken 

Der Jahresüberschuss nach Steuern fiel um 

64 Prozent von € 1.190 Millionen auf € 432 

Millionen. Obwohl das Betriebsergebnis um 

39 Prozent stieg, fiel das Minus aus den stark 

erhöhten Kreditrisikovorsorgen sowie aus den 

der Finanzmarktkrise zurechenbaren Wertpapierergebnissen 

höher aus und dämpfte so 

den Jahresüberschuss stark. 

Die Anteile anderer Gesellschafter am Ergebnis 

fielen leicht um 7 Prozent auf € 384 

Millionen. Dies lag an der unterschiedlichen 

Verteilung der Ergebniszuwächse innerhalb 

des Konzerns, insbesondere in der Raiffeisen 

International, auf die rund 29 Prozent Fremdanteile 

entfielen. Nach Abzug dieser Minderheitsanteile 

kam der auf die Raiffeisen Zentralbank 

entfallende Konzern-Jahresüberschuss 

(Jahresüberschuss nach Steuern und Minderheitsanteilen) 

auf € 48 Millionen. Dies bedeutet 

gegenüber 2007 einen Rückgang um 

94 Prozent oder € 730 Millionen. 

ROE fiel auf 7 Prozent 

Der Return on Equity (ROE) vor Steuern fiel 

entsprechend der Gewinnentwicklung von 

22,2 Pro zent auf 7,3 Prozent. Das der Kennzahl 

zugrunde liegende durchschnittliche Eigenkapital 

lag aufgrund von Gewinnthesaurierungen 

und Kapitalerhöhungen im vierten Quartal 

2008 mit € 8.224 Millionen um 23 Pro zent 

über dem Wert des Vorjahres. Auch der Konzern-ROE 

– bezogen auf das den Aktio nären 

der Raiffeisen Zentralbank zurechen bare Kapital 

– fiel um 15,6 Prozentpunkte auf 0,9 Prozent. 

Der Gewinn je Aktie verringerte sich von 

€ 150,7 auf € 6,4. Die durchschnittliche Anzahl 

der sich im Umlauf befindlichen Stammaktien 

lag bei 5.311 Tausend. Darin sind die 

jungen Aktien aus der Kapitalerhöhung im 

vierten Quartal 2008 nur anteilig enthalten. 

Die vorgeschlagene Dividende für 2008 wird 

€ 25,73 pro Stamm- und Vorzugsaktie betragen. 

Das ist um € 1,48 oder 6 Prozent höher als 

für das Geschäftsjahr 2007. 

Währungsabwertungen 

belasten Eigenkapital 

9.000 

7.500 

6.000 

4.500 

3.000 

1.500 

0 

Entwicklung von Jahresüberschuss und 

Return on Equity 

in € Millionen und Prozent 

15,5% 

2.221 2.317 

344 

29,9% 

692 

2003 2004 

3.885 

23,9% 

930 

4.812 

39,2% 

26,8% 

6.689 

1.882 

1.286 

1.485 

7,3% 

2005 2006 2007 

22,2% 

8.224 

Durchschnittliches Eigenkapital Jahresüberschuss vor Steuern 

Jahresüberschuss vor Steuern ohne Einmaleffekt (2006) 

Return on Equity vor Steuern 

Return on Equity vor Steuern ohne Einmaleffekt (2006) 

597 

2008 

Die Auswirkungen der weltweiten Finanzund 

Wirtschaftskrise machten sich in einigen 

CEE-Ländern durch teils massive Abwertungen 

der lokalen Währungen gegenüber dem Euro 

bemerkbar, allen voran beim ukrainischen 

Hryvna, der im Jahresabstand um 46 Prozent 

nachgab. 

Ebenfalls zweistellige prozentuelle Rückgänge 

verzeichneten andere CEE Währungen: so der 

polnische Zloty mit minus 16 Prozent, der russische 

Rubel mit minus 15 Prozent sowie der 

rumänische Leu und der serbische Dinar mit 

jeweils minus 12 Prozent. 

Die starken Währungsabwertungen wirkten 

sich entsprechend auf das in der jeweiligen 

Landeswährung denominierte Eigenkapital und 

die Firmenwerte aus. Im Berichtsjahr resultierte 

daraus ein Bewertungsverlust von € 872 Millionen. 

Insgesamt hatten Bewertungsergebnisse 

negative Auswirkungen auf das Eigenkapital 

von € 1.042 Millionen. 



Das auf den Eigenanteil entfallende umfassende 

Ergebnis (Comprehensive Income) des 

Geschäftsjahres 2008 lag deshalb bei minus 

€ 568 Millionen. Im Vorjahr hatte es noch 

€ 738 Millionen betragen. 

Währungsauswirkung auch 

auf die Bilanzsumme 

Die Wachstumsdynamik der RZB-Bilanzsumme 

war 2008 im Vergleich zu den Vorjahren abgeschwächt. 

Im Jahresabstand nahm sie von 

€ 137,4 Milliarden auf € 156,9 Milliarden 

zu. Dies ergibt ein Wachstum von 14 Prozent 

oder € 19,5 Milliarden. Dieser Wert beinhaltet 

jedoch Einbußen von rund € 5,5 Milliarden, 

die durch die deutlichen Abwertungen einiger 

CEE-Währungen im vierten Quartal entstanden. 

Bereinigt um diese Währungseffekte 

ergab sich ein organisches Wachstum von 

18 Prozent oder € 25,0 Milliarden. 

Wie in den Jahren zuvor ging auch 2008 der 

Hauptteil des Anstiegs auf das Wachstum der 

Kredite an Kunden zurück, die unter Berücksichtigung 

von Wertberichtigungen um 15 Prozent 

oder € 11,0 Milliarden zunahmen. 

Eigenmittelüberdeckung 

über 27 Prozent 

Im Geschäftsjahr 2008 erfolgte der Übergang 

zu den Regelungen nach Basel II, die eine umfangreichere 

und risikoadäquatere Unterlegung 

des Geschäftsvolumens mit Eigenmitteln 

mit sich brachte. Ende Dezember erhielt die 

RZB die Genehmigung zur partiellen Anwendung 

des auf internen Ratings basierenden 

Ansatzes (IRB). 

Die RZB-Kreditinstitutsgruppe berechnet die 

Risikobemessungsgrundlage für alle Non- 

Retail Geschäftsbereiche in der Raiffeisen Zentralbank 

sowie in den Tochtergesellschaften 

in der Tschechischen Republik, der Slowakei, 

Ungarn, Malta und den USA nach dem Basis- 

IRB-Ansatz; für die restlichen Konzerneinheiten 

mit dem Standardansatz. 

Der Umstieg auf die Basel-II-Regelungen 

brachte zunächst für das im Standardansatz 

berechnete Kredit- und Marktrisiko einen Eigenmittel-Zusatzbedarf 

von rund € 260 Millionen. 

Das unter Basel II erstmals zu berücksichtigende 

operationelle Risiko erhöhte den Bedarf 

allerdings um € 580 Millionen. Mit der teilweisen 

Einführung des IRB-Ansatzes wurde die 

Rechnung aufgrund der derzeit noch günstigen 

Parameter um € 870 Millionen entlastet. Für 

das Gesamtjahr betrachtet ergab sich daher 

im Eigenmittelerfordernis durch die Basel-II- 

Anwendung eine leichte Entlastung von rund 

€ 30 Millionen. Zusammen mit dem organischen 

Wachstum des Jahres 2008 von rund 

€ 1.040 Millionen stieg das Eigenmittelerfordernis 

um 14 Prozent auf € 8.505 Millionen. 

Die vorhandenen Eigenmittel stiegen, insbesondere 

beeinflusst durch den negativen Effekt 

aus der Währungsumrechnung, lediglich um 

5 Prozent auf € 10.801 Millionen. Die Kernkapitalquote, 

bezogen auf das Gesamtrisiko, 

verringerte sich daher um 0,7 Prozentpunkte 

auf 7,0 Prozent, die Eigenmittelquote um 

0,8 Prozentpunkte auf 10,2 Prozent. 

Die Posten der Erfolgsrechnung 

im Detail 

Zinsüberschuss 

Der Zinsüberschuss wuchs im Berichtsjahr 

um 36 Prozent oder € 1.068 Millionen auf 

€ 4.010 Millionen. Die Zuwächse lagen damit 

deutlich über dem Bilanzsummenwachstum von 

14 Prozent. Die Zinsspanne – gerechnet auf die 

durchschnittliche Bilanzsumme – verbesserte 

sich dadurch um 34 Basispunkte auf 2,67 Prozent. 

Die Ausweitung der Zinspanne ist in allen 

Segmenten sichtbar, am deutlichsten wuchs sie 

in der GUS. 

Entwicklung der Zinsspanne 

1,69% 

1,79% 

2,02% 

2,12% 

2,33% 

Die gesamten 

anrechenbaren 

Eigenmittel stiegen 

um 5 Prozent auf 

€ 10,8 Milliarden. 

2,67% 

3,0% 

2,5% 

2,0% 

1,5% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

1,0% 

0,5% 

0,0% 



Die Zinserträge erhöhten sich um 28 Prozent 

oder € 2.039 Millionen auf € 9.426 Millionen. 

Der Großteil dieses Anstiegs ist mit € 1.667 

Millionen oder 82 Prozent auf den Bilanzposten 

Forderungen an Kunden zurückzuführen. 

Die Zinserträge daraus wuchsen im Jahresvergleich 

um 37 Prozent. Der durchschnittliche Bestand 

der Forderungen an Kunden zeigte einen 

Anstieg von 25 Prozent, was die Steigerung 

der Zinsmargen verdeutlicht. Die Zinserträge 

aus Guthaben bei Zentralbanken erhöhten 

sich um 59 Prozent. Die Dividendener träge 

aus Beteiligungen und Aktien stiegen um 

€ 107 Millionen auf € 206 Millionen. 

Der Anstieg der Zinsaufwendungen lag mit 

einem Plus von 19 Prozent oder € 888 Millionen 

auf € 5.463 Millionen unter jenem der 

Zinserträge. Für Kundeneinlagen wurden im 

Besonderen wegen höherer Zinsen € 513 

Millionen mehr aufgewendet. Das entspricht 

einem Zuwachs von 30 Prozent. Auch bei den 

verbrieften Verbindlichkeiten ist ein Anstieg des 

Zinsaufwandes um 31 Prozent oder € 201 Millionen 

zu verzeichnen. Die Zinsaufwendungen 

aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

stiegen hingegen um lediglich 9 Prozent 

oder € 176 Millionen. 

Der Kundenbereich Corporate Customers verzeichnete 

einen Zuwachs des Zinsüberschusses 

von 36 Prozent oder € 350 Millionen, während 

jener bei Retail Customers etwas geringer 

um 28 Prozent oder € 398 Millionen gesteigert 

wurde. Als Folge der erhöhten Einlagen 

bei Zentralbanken wuchs der Kundenbereich 

Financial Institutions and Public Sector um 

66 Prozent oder € 153 Millionen. 

Regionale Aufteilung der Kreditrisikovorsorgen 

in € Millionen und Prozent 

Sonstige 

1,7% 

GUS 

30,9% 

Südosteuropa 

13,8% 

356 

159 

19 

265 

351 


30,5% 

Zentraleuropa 

23,1% 

In regionaler Hinsicht wurde in allen Segmenten 

eine Ausweitung des Zinsüberschusses 

von mehr als 20 Prozent erzielt. Am stärksten 

wurde der Zinsüberschuss in Österreich mit 

47 Prozent gesteigert, gefolgt von der GUS mit 

41 Prozent. 

Kreditrisikovorsorgen 

Aufgrund des negativen Marktumfeldes wuchs 

die Dotierung der Kreditrisikovorsorgen im Jahresvergleich 

um € 843 Millionen oder 274 Prozent 

auf € 1.150 Millionen. Während die Einzelwertberichtigungen 

um netto 252 Prozent 

stiegen, nahmen die Portfolio-Wertberichtigungen 

um 339 Prozent zu. Der Grund dafür lag 

in einer systemadäquat abnehmenden Bonität 

der Kreditnehmer und den daraus resultierenden 

niedrigeren internen und externen Rating- 

Bewertungen. 

Die Risk/Earnings Ratio – das Verhältnis von 

Kreditrisikovorsorgen zu Nettozinsüberschuss 

– erhöhte sich dadurch auf 28,7 Prozent. Im 

Vorjahr lag sie noch auf dem historisch niedrigen 

Stand von 10,5 Prozent. Die Neubildungsquote, 

bezogen auf die durchschnittlichen 

Risikoaktiva des Kreditrisikos, erhöhte sich um 

78 Basispunkte auf 1,19 Prozent. 

Aus regionaler Sicht entfiel im Berichtsjahr 

knapp ein Drittel der Neudotierung auf Österreich 

und ein Drittel auf die GUS. Die Dotierung 

der Kreditrisikovorsorgen in Österreich von 

€ 351 Millionen war eine Folge umfangreicher 

Einzelwertberichtigungen, die überwiegend 

im Zusammenhang mit Krediten an Financial 

Institutions zu bilden waren. Die Risk/Earnings 

Ratio in Österreich stieg auf 41,3 Prozent. Im 

Vorjahr wurden Einzelwertberichtigungen aufgelöst, 

was zu einer Nettoauflösung von € 51 

Millionen führte. 

In der GUS wurde mit € 356 Millionen vorgesorgt. 

Das entspricht einer Steigerung um 

103 Prozent, wobei knapp die Hälfte des Anstiegs 

auf Russland entfiel. Die Neudotierung 

von Kreditrisikovorsorgen in Zentraleuropa stieg 

um 117 Prozent auf € 265 Millionen. Diese 

Steigerung ging hauptsächlich auf Neudotierungen 

bei Einzelwertberichtigungen in Ungarn 

und Polen zurück. Die Entwicklung im Segment 

Österreich war vor allem von Financial Institutions 

and Public Sector geprägt, für die eine Neudotierung 

von Kreditrisikovorsorgen in Höhe von 

€ 267 Millionen vorgenommen wurde. 



Knapp die Hälfte der Risikovorsorgen von 

€ 505 Millionen entfiel auf Retail Customers, 

während für Corporate Customers mit € 374 

Millionen vorgesorgt wurde. 

Provisionsüberschuss 

Der Provisionsüberschuss aus den angebotenen 

Bankdienstleistungen stieg um € 252 Millionen 

oder 17 Prozent auf € 1.768 Millionen. 

Der Zahlungsverkehr mit € 661 Millionen und 

das Devisen-, Valuten- und Edelmetallgeschäft 

mit € 541 Millionen sind die wichtigsten Ergebnisträger 

dieses Postens. 

Das Zahlungsverkehrsgeschäft erfuhr eine 

Steige rung um 14 Prozent. Regional wurde 

der stärkste Anstieg mit plus 30 Prozent in Zentraleuropa 

erzielt. Das Devisen-, Valuten- und 

Edelmetallgeschäft baute 2008 das Volumen 

um 38 Prozent deutlich aus. Die Zuwächse 

kamen hier vor allem aus Zentraleuropa und 

Russland. 

Eine positive Entwicklung erfuhr das Kredit- und 

Garantiegeschäft, das um 31 Prozent auf € 309 

Millionen anwuchs. Wesentlich trugen Südosteuropa 

und die GUS zu diesem Er gebnis bei. 

Die Provisionen aus dem Wertpapiergeschäft 

blieben hingegen marktbedingt um 12 Prozent 

unter dem Vorjahresniveau. 

Handelsergebnis 

Das Handelsergebnis sank 2008 aufgrund 

negativer Bewertungsergebnisse aus Zinsgeschäften 

um 80 Prozent auf € 19 Millionen. 

Es berücksichtigt sowohl realisierte als auch 

unrealisierte Gewinne und Verluste aller Positionen 

des Handelsbestandes unter Einschluss des 

Refinanzierungsaufwands für Aktivposten des 

Handelsbestands und die Bewertungsergebnisse 

aller Fremdwährungspositionen. Die 

Handelsaktiva sanken im Jahresvergleich um 

12 Prozent oder € 1.338 Millionen. 

Das Ergebnis aus dem währungsbezogenen 

Geschäft ist mit einem Zuwachs von 146 Prozent 

oder € 159 Millionen auf € 268 Millionen 

wesentlicher Träger des Handelsergebnisses. 

Diese Steigerung ist hauptsächlich auf Bewertungsergebnisse 

aus Fremdwährungsgeschäften 

zurückzuführen. Der Großteil des Zuwachses 

ging auf die russische Netzwerkbank 

zurück, die mittels Devisentransaktionen für Ab- 

Entwicklung des Provisionsüberschusses 


479 

12% 

29% 

12% 

19% 

28% 

625 

10% 

28% 

12% 

23% 

27% 

819 

8% 

30% 

13% 

20% 

29% 

1.177 

27% 

12% 

17% 

36% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Zahlungsverkehr Kreditbearbeitung und Avalgeschäft 

Wertpapiergeschäft Devisen-, Valuten- und Edelmetallgeschäft 

Sonstige Bankdienstleistungen 

sicherungsmaßnahmen Bewertungsgewinne 

von € 145 Millionen erzielte. 

Auch die ukrainische Raiffeisen Bank Aval trug 

mit € 47 Millionen und die rumänische Raiffeisen 

Bank mit € 44 Millionen wesentlich zu 

diesem Ergebnis bei. Verantwortlich dafür war 

die Bewertung der Devisenpositionen nach den 

starken Abwertungen des ukrainischen Hryvna 

bzw. des rumänischen Leu. Darüber hinaus ergab 

sich ein Sondereffekt im Zusammenhang 

mit dem ineffektiven Teil eines Capital Hedge: 

Der für die Investition in die ukrainische Kon- 

9% 

1.516 

10% 

26% 

11% 

15% 

38% 

Entwicklung des Handelsergebnisses 


175 

25 

117 

33 

170 

25 

110 

35 

172 

26 

78 

68 

257 

96 

11 

76 

1.768 

6% 

31% 

8% 

17% 

37% 

19 

3 

23 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Zins- und Kreditprodukte Devisen- und FX-Bewertung Aktien 

Sonstiges Geschäft 

34 

196 

27 

109 

– 100 

268 

– 275 

1.800 

1.750 

1.500 

1.250 

1.000 

750 

500 

250 

0 

300 

200 

100 

0 

– 100 

– 200 

– 300 



Durch das ungünstige 

Marktumfeld 

drehte das 

Ergebnis aus dem zinsbezogenen 

Geschäft 

deutlich ins Minus. 

zerneinheiten in US-Dollar eingegangene 

Capital Hedge wurde Ende Oktober aufgrund 

des Kursverfalls des Hryvna beendet. Aufgrund 

der Ineffektivität war dieser Teil der Hedge-Veränderung 

von minus € 88 Millionen ergebniswirksam 

darzustellen. 

Aufgrund des ungünstigen Marktumfeldes 

sank das Ergebnis aus dem zinsbezogenen 

Geschäft um € 176 Millionen auf minus € 275 

Millionen. Es zeigt Verluste des Wertpapierportfolios 

und der derivativen Instrumente. 

Die Auswirkungen der Finanzmarktkrise waren 

speziell im Wertpapierportfolio der Filiale 

London zu spüren, die Bewertungsverluste von 

€ 237 Millionen erlitt. 

Auch in Zentral- und Osteuropa verursachten 

die starken Zinsbewegungen in der zweiten 

Jahreshälfte 2008 einen Verlust von € 88 Millionen. 

Die größten Bewertungsverluste waren 

in der GUS, insbesondere in Russland, mit 

€ 50 Millionen sowie in Zentraleuropa, insbesondere 

in der Tschechischen Republik und 

Ungarn, mit € 27 Millionen zu verbuchen. In 

Südosteuropa beliefen sich die Verluste auf 

€ 11 Millionen. 

Das Handelsergebnis aus aktien- und indexbezogenen 

Geschäften entwickelte sich ebenfalls 

negativ und lag mit € 23 Millionen um 

70 Prozent unter dem Vorjahreswert. Der Rückgang 

ist größtenteils auf geringere Erträge in 

der auf Equity Produkte spezialisierten Centrobank 

zurückzuführen. 

Ergebnis aus derivativen 

Instrumenten 

Das Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten 

verschlechterte sich im Berichtsjahr um 

€ 67 Millionen und lag nach minus € 24 Millionen 

in 2007 bei minus € 91 Millionen. 

Das Ergebnis aus derivativen Instrumenten 

setzt sich im Wesentlichen aus den Ergebnissen 

aus Kreditderivaten von minus € 124 Millionen 

(2007: minus € 24 Millionen) und dem Ergebnis 

aus sonstigen Derivativen von € 32 Millionen 

(2007: minus € 0,2 Millionen) zusammen. 

Das negative Ergebnis aus Kreditderivaten entstand 

großteils in der Raiffeisen Zentralbank, 

in der € 124 Millionen anfielen. Grund hierfür 

sind Credit Default Swaps (CDS), die sich 

aufgrund des geänderten Wirtschaftsumfeldes 

negativ entwickelten. Einerseits führten die 

Spread-Veränderungen zu Bewertungsverlusten, 

andererseits sind auch realisierte Verluste 

enthalten. 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 

Das Ergebnis aus Finanzinvestitionen betrug 

im abgelaufenen Geschäftsjahr minus € 958 

Millionen nach minus € 214 Millionen im Jahr 

zuvor. Nach einer guten Entwicklung im ersten 

Halbjahr des Geschäftsjahres 2008 beeinträchtigten 

die Finanzmarktturbulenzen in der 

zweiten Jahreshälfte die Bewertungsergebnisse 

aus den Wertpapieren deutlich. 

Das Ergebnis aus erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert bewerteten Wertpapieren 

betrug minus € 1.077 Millionen. Es setzt sich 

aus Bewertungs- und Veräußerungsergebnissen 

zusammen. Der größte Verlust ergab 

sich hauptsächlich durch die Bewertung von 

Wertpapieren und strukturierten Produkten 

(ABS/CDO). Neben einem Verlust von € 313 

Millionen für strukturierte Produkte reduzierten 

vor allem Wertpapierbewertungen von minus 

€ 700 Millionen das Ergebnis. Weiters sind 

auch bereits realisierte Verluste aus der Veräußerung 

von Wertpapieren in Höhe von € 64 

Millionen enthalten. 

Auch das Ergebnis aus bis zur Endfälligkeit 

zu haltenden Wertpapieren fiel aufgrund von 

Abwertungen mit € 36 Millionen negativ aus. 

Das Ergebnis aus Unternehmensanteilen entwickelte 

sich hingegen positiv und belief sich 

auf € 154 Millionen. Es enthielt Bewertungsergebnisse 

von minus € 29 Millionen und Veräußerungsergebnisse 

von € 183 Millionen, die 

in erster Linie aus dem Immobilienbereich und 

aus dem Verkauf eines Minderheitenanteils an 

der Budapester Börse stammten. 

Verwaltungsaufwendungen 

Die Verwaltungsaufwendungen wuchsen im 

Berichtsjahr um 18 Prozent oder € 472 Millionen 

auf € 3.117 Millionen. 

Da die Steigerung der Verwaltungsaufwendungen 

im abgelaufenen Geschäftsjahr somit 

deutlich hinter jener der Betriebserträge von 27 

Prozent zurückblieb, wirkte sich dies positiv auf 

die für die Effizienzmessung von Banken wichtige 

Kennzahl Cost/Income Ratio aus. Diese 



Ratio verbesserte sich um 4,1 Prozentpunkte 

von 56,9 auf 52,8 Prozent. 

Der Personalaufwand nahm 2008 mit 50 Prozent 

den größten Anteil an den Verwaltungsaufwendungen 

ein. Gegenüber dem Vorjahr 

wuchs er um 14 Prozent oder € 193 Millionen 

auf € 1.569 Millionen an. Er setzte sich zu 78 

Prozent aus Löhnen und Gehältern, zu 18 Prozent 

aus gesetzlichen Sozialabgaben und zu 

4 Prozent aus freiwilligem Personalaufwand, 

Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen 

zusammen. Regional betrachtet stiegen in 

der GUS und in Südosteuropa die Personalaufwendungen 

mit plus 19 Prozent am stärksten, 

gefolgt von Zentraleuropa mit einem Anstieg 

von 15 Prozent. 

Die in Vollzeitäquivalenten ausgedrückte durchschnittliche 

Anzahl der Mitarbeiter des Konzerns 

wuchs um 11 Prozent oder 6.222 auf 64.630. 

Die Betriebserträge pro Mitarbeiter erhöhten 

sich wegen der geringeren Steigerung der durchschnittlichen 

Mitarbeiteranzahl im Berichtsjahr 

auf € 91 Tausend (Vorjahr € 80 Tausend). 

Die Region mit den höchsten Zuwächsen war 

Südosteuropa, wo der durchschnittliche Personalstand 

um 21 Prozent oder 3.216 Mitarbeiter 

stieg. In Zentraleuropa nahm er um 

10 Prozent oder 1.186 Mitarbeiter zu, in der 

GUS nur um 5 Prozent oder 1.468 Mitarbeiter. 

In Österreich stieg die durchschnittliche Mitarbeiteranzahl 

um 10 Prozent und betrug 3.001. 

Der Sachaufwand verzeichnete mit einem 

Plus von 25 Prozent oder € 246 Millionen auf 

€ 1.249 Millionen einen höheren Anstieg als 

der Personalaufwand. Die größten Aufwandsposten 

waren der Raumaufwand mit € 335 

Millionen bzw. plus 35 Prozent, der IT-Aufwand 

mit € 173 Millionen bzw. plus 27 Prozent sowie 

der Werbeaufwand mit € 154 Millionen bzw. 

plus 18 Prozent. 

In der GUS stieg der Raumaufwand aufgrund 

höherer Mietaufwendungen mit plus 52 Prozent 

am stärksten, während er in Südosteuropa 

um 32 Prozent und in Zentraleuropa um 28 Prozent 

zunahm. Die Anzahl der Geschäftsstellen 

belief sich per Jahresende auf 3.251. Dies bedeutet 

einen Zugang von netto 215 Geschäftsstellen 

gegenüber dem Vorjahr. 

Die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle 

Vermögenswerte stiegen im Jahres- 

Aufteilung der Verwaltungsaufwendungen 

nach Aufwandskategorien 

in € Millionen bzw. Prozent 

1.017 

12% 

37% 

51% 

1.196 

13% 

37% 

50% 

1.574 

11% 

37% 

52% 

2.113 

10% 

38% 

52% 

2.645 

10% 

38% 

52% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen 

Regionale Aufteilung der 

Verwaltungs aufwendungen 


1.017 

2% 

6% 

21% 

35% 

36% 

1.196 

1% 

7% 

23% 

33% 

36% 

1.574 

1% 

12% 

25% 

31% 

31% 

2.113 

1% 

25% 

23% 

26% 

25% 

2.645 

2% 

25% 

23% 

29% 

21% 

Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS 

Restliche Welt 

3.117 

10% 

40% 

50% 

3.117 

2% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Verteilung der Sachaufwendungen 2008 

Sonstiger Aufwand 

17% (– 3 PP) 

Büroaufwand 

4% (+/– 0 PP) 

Sicherheitsaufwand 

4% (+/– 0 PP) 

Einlagensicherung 

5% (+/– 0 PP) 

Rechts- und Beratungsaufwand 

9% (+ 1 PP) 

Kommunikationsaufwand 

8% (– 1 PP) 

26% 

24% 

29% 

19% 

3.500 

3.000 

2.500 

2.000 

1.500 

1.000 

500 

0 

3.500 

3.000 

2.500 

2.000 

1.500 

1.000 

500 

0 

Raumaufwand 

27% (+ 3 PP) 

IT-Aufwand 

14% (+ 1 PP) 

Werbeaufwand 

12% (– 1 PP) 



Das Ergebnis 

aus Operating 

Leasing verbesserte 

sich vor allem wegen 

Wachstums in Südosteuropa 

deutlich. 

vergleich um 13 Prozent oder € 33 Millionen 

auf € 299 Millionen. Die Abschreibungen auf 

Sachanlagen erhöhten sich von € 155 Millionen 

auf € 171 Millionen um 10 Prozent. Auf 

Abschreibungen von immateriellen Vermögenswerten 

– hauptsächlich Software und ähnliche 

Lizenzen – entfielen weitere € 97 Millionen 

(2007: € 88 Millionen). Die Abschreibung auf 

Vermögenswerte aus Operating-Leasing-Geschäften 

beträgt € 30 Millionen (2007: € 22 

Millionen). 

Sonstiges betriebliches 

Ergebnis 

Das sonstige betriebliche Ergebnis verbesserte 

sich im Jahr 2008 von € 96 Millionen im Jahr 

zuvor auf € 108 Millionen. Es setzt sich aus verschiedenen 

Positionen zusammen: Das Ergebnis 

bankfremder Tätigkeiten ist im Vergleich mit 

2007 um € 38 Millionen auf € 43 Millionen 

zurückgegangen. Das Ergebnis aus der Vermittlung 

von Dienstleistungen belief sich auf 

€ 5 Millionen (2007: minus € 3 Millionen) und 

das Ergebnis aus Investment Property blieb mit 

€ 4 Millionen nahezu unverändert. 

Das Ergebnis aus Operating Leasing hat sich 

um € 17 Millionen auf € 43 Millionen verbessert, 

was vor allem auf das starke Wachstum 

in Südosteuropa, insbesondere in Kroatien, 

zurückzuführen war. Das Ergebnis aus dem Abgang 

von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten 

erreichte € 23 Millionen (plus 

€ 28 Millionen) und resultierte hauptsächlich 

aus einer Immobilienveräußerung in Österreich. 

Aufgrund der Beilegung von Rechtsstreitigkeiten 

waren Auflösungen von Rückstellungen in 

der Slowakei, Österreich und in Polen möglich. 

Daraus resultierte ein positives Ergebnis aus 

sonstigen Rückstellungen in Höhe von € 11 

Millionen gegenüber minus € 20 Millionen im 

Jahr zuvor. 

Die nicht ertragsabhängigen sonstigen Steuern 

erhöhten sich um 37 Prozent auf € 59 Millionen: 

Sie fielen in erster Linie in Ungarn, der Slowakei 

sowie der GUS an. 

Der Posten Erträge aus der Vereinnahmung 

passiver Unterschiedsbeträge war im Vergleich 

zum Vorjahr rückläufig. 2008 wurde ein Ertrag 

von € 4 Millionen aus der Erstkonsolidierung 

des Wertpapier-Dienstleisters Raiffeisen Capital 

& Investment S.A., Bukarest, erzeugt. 2007 

lagen ähnliche Erstkonsolidierungseffekte aus 

der Einbeziehung von drei Asset-Management- 

Gesellschaften in Höhe von € 13 Millionen vor. 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen 

Im Geschäftsjahr 2008 wurden insgesamt 29 

Tochtergesellschaften entkonsolidiert, was zu 

einem Ergebnis in Höhe von rund € 8 Millionen 

führte. Durch die Veräußerung von ungarischen 

Projektgesellschaften wurden € 7 Millionen generiert. 

Davon lieferte der Verkauf der SCTD 

Kondorosi ut Kft., Budapest, im Mai 2008 mit 

€ 5 Millionen den höchsten Ergebnisbeitrag. 

Die Veräußerung von zwei tschechischen Projektgesellschaften 

brachte weiters ein positives 

Ergebnis von insgesamt € 1 Million. 

Im Teilkonzern der Raiffeisen Leasing Gesellschaft 

m.b.H., Wien, wurden 22 Tochterunternehmen 

infolge Verkaufs bzw. Unwesentlichkeit 

entkonsolidiert. Daraus ergab sich ein Ergebnis 

in Höhe von minus € 0,3 Millionen. 

Im Vorjahr hatte das Ergebnis aus Entkonsolidierungen 

€ 27 Millionen betragen. Die wesent 

lichen Ergebnisse resultierten dabei aus 

der Veräußerung der Energieerzeugungsgesellschaft 

SINESCO Energiaszolgáltató Kft., 

Budapest, mit € 11 Millionen und dem Verkauf 

des Immobilienprojekts Arena Corner Ingatlanfejlesztõ 

Kft., Budapest, mit € 15 Millionen. 

Die Posten der Bilanz 

Die Bilanzsumme der RZB stieg im Jahre 2008 

von € 137,4 Milliarden um 14 Prozent auf 

€ 156,9 Milliarden. Dieser Zuwachs ist überwiegend 

auf organisches Wachstum zurückzuführen. 

Die im Berichtsjahr vorgenommenen 

Erst- und Entkonsolidierungen hatten keine 

nennenswerten Auswirkungen auf die Konzernbilanzsumme. 

Die Währungsauswirkungen hingegen, d.h. die 

Nettoeffekte aus den Wechselkursänderungen 

der CEE-Währungen, fielen deutlich aus – speziell 

in den letzten Monaten des Geschäftsjahres. 

Am stärksten betroffen war der ukrainische 

Hryvna. Er wertete im Jahresverlauf gegenüber 

dem Euro um 46 Prozent ab. Abwertungen um 

15 bzw. 16 Prozent wurden auch beim russischen 

Rubel und beim polnischen Zloty verzeichnet. 

Die Währungseffekte lagen bei minus 



€ 5,5 Milliarden, das ist ein Rückgang der 

Bilanzsumme um 4 Prozent. Somit belief sich 

das organische Wachstum auf 18 Prozent. 

Aktiva 

Die Forderungen an Kunden entwickelten sich 

wie in den letzten Jahren zum Wachstumstreiber 

der Aktivseite und machten nach Abzug 

der Kreditrisikovorsorgen 52 Prozent der 

Bilanzsumme aus. Sie stiegen um 16 Prozent 

oder € 11,8 Milliarden auf insgesamt € 84,9 

Milliarden. Das Verhältnis Kundenkredite zu 

Kundeneinlagen erhöhte sich um 12 Prozentpunkte 

auf 144 Prozent. 

Die Kredite an Firmenkunden (ohne den Retailkunden 

zuzurechnende Mikrounternehmen) 

erhöhten sich zum Jahresende um 14 Prozent 

auf € 60,9 Milliarden. Absolut betrachtet 

stiegen die Forderungen an Firmenkunden in 

Österreich um € 3,8 Milliarden am stärksten, 

während der prozentuell größte Anstieg in Südosteuropa 

mit 22 Prozent verzeichnet wurde, jedoch 

auf weit niedrigerem Niveau. Prozentuell 

höher als die Firmenkunden stiegen die Kredite 

an Retail-Kunden mit 25 Prozent und erreichten 

einen Bestand von € 22,2 Milliarden. Zentralund 

Südosteuropa trugen mit € 4,0 Milliarden 

Zuwachs entscheidend zur Steigerung bei. 

Die Forderungen an Kreditinstitute betrugen 

zum Jahresende 2008 € 29,1 Milliarden. Dabei 

stiegen die Forderungen an Zentralbanken 

um 76 Prozent auf € 7,7 Milliarden am stärksten. 

Entgegengesetzt entwickelten sich die 

Forderungen gegenüber Geschäftsbanken. 

Diese verringerten sich um 19 Prozent von 

€ 26,5 Milliarden auf € 21,4 Milliarden. Der 

Anteil des Postens an den Bilanzaktiva sank um 

4 Prozentpunkte auf nunmehr 19 Prozent. 

Durch die verschlechterten wirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen wurden im Geschäftsjahr 

2008 vermehrt Vorsorgen für Kreditausfälle 

getroffen. Der Bestand an Kreditrisikovorsorgen 

stieg daher konzernweit um 

59 Prozent oder € 0,9 Milliarden auf € 2,3 

Milliarden. Geografisch gesehen wurden 

in der GUS und in Österreich die höchsten 

Stände verzeichnet. 

Die Wertpapiere und Beteiligungen erfuhren 

einen leichten Rückgang um 2 Prozent und 

betrugen zum Jahresende € 22,8 Milliarden. 

Davon sind 69 Prozent in festverzinslichen 

Struktur der Bilanzaktiva 

in € Milliarden bzw. Prozent 

56,1 

12% 

16% 

38% 

34% 

67,9 

8% 

19% 

40% 

33% 

93,9 

9% 

19% 

41% 

31% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Forderungen an Kreditinstitute 

Wertpapiere/Beteiligungen 

115,6 

9% 

18% 

45% 

28% 

Struktur der Kundenforderungen 

Öffentlicher Sektor 

2% 

Klein- und Mittelbetriebe 

10% 

Privatkunden 

23% 

Forderungen an Kunden (netto) 

Übrige Aktiva 

Wertpapieren veranlagt. Schuldtitel öffentlicher 

Stellen stiegen um 10 Prozent auf € 6,2 

Milliarden. Der Anteil der Wertpapiere und 

Beteiligungen an der Bilanzsumme beträgt 

15 Prozent; im Vorjahr betrug der Anteil noch 

17 Prozent. 

In der zweiten Jahreshälfte 2008 wurde vom 

International Accounting Standard Board und 

der EU eine neue IFRS-Richtlinie verabschiedet, 

die eine Umgliederung aus Wertpapieren des 

Handelsbestands in Wertpapiere Held-to- 

Maturity sowie in die Bewertungskategorie 

Kredite und Forderungen erlaubt. Die RZB hat 

Wertpapiere im Volumen von € 1.931 Millionen 

von den Handelsaktiva umgegliedert. Dies hatte 

eine positive Auswirkung von € 83 Millionen 

auf das Ergebnis. 

137,4 

8% 

17% 

52% 

23% 

156,9 

14% 

15% 

52% 

19% 

175 

150 

125 

100 

75 

50 

25 

0 

Firmenkunden 

65% 



175 

150 

125 

100 

75 

50 

25 

0 

Der Anteil der übrigen Aktiva stieg gegenüber 

dem Vorjahr um 6 Prozentpunkte auf 14 

Prozent. Dies ist vor allem auf den Anstieg der 

Barreserve – hier insbesondere bei den Guthaben 

bei Zentralbanken – zurückzuführen. Sie 

legten um € 8,0 Milliarden auf € 13,7 Milliarden 

zu. 

Passiva 

Struktur der Bilanzpassiva 

in € Milliarden bzw. Prozent 

56,1 

6% 

15% 

30% 

49% 

67,9 

7% 

11% 

34% 

48% 

Die Passivseite wurde von Verbindlichkeiten 

gegenüber Kreditinstituten und Verbindlichkeiten 

gegenüber Kunden mit insgesamt 

€ 113,3 Milliarden dominiert. Letztere nahmen 

mit € 59,1 Milliarden 38 Prozent der Bilanzsumme 

ein, während sie 2007 noch 40 Prozent 

ausmachten. 

Die Verbindlichkeiten gegenüber Privatkunden 

stiegen um € 2,3 Milliarden oder 11 Prozent im 

Vergleich zum Vorjahr auf € 23,7 Milliarden, 

die Verbindlichkeiten gegenüber Firmenkunden 

blieben auf Vorjahresniveau und betrugen 

€ 32 Milliarden. Gegenüber dem öffentlichen 

Sektor verdoppelten sich die Verbindlichkeiten 

auf € 3,0 Milliarden. 

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

stiegen um € 5,2 Milliarden auf € 54,1 

Milliarden. Im Jahr zuvor machte diese Position 

€ 49 Milliarden aus. Die Refinanzierungen 

über Zentralbanken wurden um 20 Prozent 

ausgeweitet und stehen zum Jahresende bei 

93,9 

7% 

13% 

34% 

46% 

115,6 

15% 

39% 

38% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

8% 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 

Übrige Passiva Eigenmittel im weiteren Sinne 

137,4 

9% 

15% 

40% 

36% 

156,9 

7% 

20% 

38% 

35% 

€ 8,1 Milliarden. Der Anteil der Geschäftsbanken 

stieg prozentuell um 9 Prozent, absolut 

um € 3,8 Milliarden, und belief sich zum Jahresende 

auf € 44,6 Milliarden. Rund 47 Prozent 

der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

entfielen auf österreichische Banken, 

46 Prozent auf internationale Großbanken außerhalb 

Österreichs und des CEE-Raums. 

Der Anteil der übrigen Passiva erhöhte sich 

um 5 Prozentpunkte. Die darin enthaltenen 

Verbrieften Verbindlichkeiten, also Refinanzierungen 

über den Kapitalmarkt im Rahmen von 

Fremdkapitalemissionen, wuchsen um 41 Prozent 


Der Anteil der Eigenmittel – bestehend aus 

Eigen- und Nachrangkapital – an der Konzernbilanzsumme 

erhöhte sich um € 0,7 Milliarden 

auf € 13,0 Milliarden. Das in den Eigenmitteln 

enthaltene Nachrangkapital stieg aufgrund 

von Neuemissionen um 36 Prozent auf € 5,2 

Milliarden. Im Berichtsjahr wurden € 750 Millionen 

Partizipationskapital emittiert, das von 

den Aktionären des Mutterunternehmens gezeichnet 

wurde. Weiters wurden im Konzern 

hybride Partizipationszertifikate in Höhe von 

€ 250 Millionen emittiert und privat platziert. 

Durch die im November erfolgte Kapitalerhöhung 

wurden der Raiffeisen Zentralbank € 165 

Millionen an Eigenkapital bereitgestellt. 

Eigenkapital 

Bilanzielles Eigenkapital 

Das bilanzielle Eigenkapital der RZB einschließlich 

des Konzern-Jahresüberschusses und der 

Fremdanteile erreichte zum Jahresultimo einen 

Stand von € 7.837 Millionen. Währungs- und 

ergebnisbedingt lag das Eigenkapital um 

7 Prozent unter dem Wert des Vorjahres. 

Das eingezahlte Kapital, das sich aus dem 

gezeichneten Kapital und Kapitalrücklagen 

zusammensetzt, stieg um € 165 Millionen auf 

€ 1.494 Millionen. Dies ist auf eine im November 

erfolgte Kapitalerhöhung in der Raiffeisen 

Zentralbank zurückzuführen. 

Das erwirtschaftete Kapital der RZB – bestehend 

aus Konzern-Jahresüberschuss und Gewinnrücklagen 

– ging um € 670 Millionen auf 

€ 3.668 Millionen zurück. Neben dem geringeren 

Konzern-Jahresüberschuss beeinflusste 



die Entwicklung der Währungskurse speziell 

in der zweiten Jahreshälfte die Gewinnrücklagen 

negativ. Die minus € 610 Millionen 

Wechselkursänderungen einiger CEE-Währungen 

gegenüber dem Euro und die damit in 

Zusammenhang stehenden Kapitalabsicherungsmaßnahmen 

(Capital Hedge: minus € 40 

Millionen) reduzierten die Gewinnrücklagen 

um € 650 Millionen. 

Die durch die Verwendung unterschiedlicher 

Währungskurse für die Erfolgsrechnung (Jahresdurchschnittskurse) 

und die Bilanz (Stichtagskurse) 

entstehenden Währungsdifferenzen 

minderten die Gewinnrücklagen um € 75 Millionen. 

Auch die direkt im Eigenkapital verbuchten 

Änderungen von at-equity bewerteten Unternehmen 

mit € 76 Millionen und die aus dem 

Vorjahresergebnis gezahlte Dividende in Höhe 

von € 135 Millionen wirkten sich negativ auf 

das Eigenkapital aus. Die Gewinnrücklagen 

wurden durch Effekte aus dem Cash-Flow 

Hedge in Höhe von € 143 Millionen positiv 

beeinflusst. Durch zusätzlichen Erwerb bisher 

fremd gehaltener Anteile an der Raiffeisen 

International ergab sich ein positiver Effekt in 

Höhe von € 106 Millionen. 

Die Anteile anderer Gesellschafter gingen um 

3 Prozent oder € 81 Millionen auf € 2.675 Millionen 

zurück. Dieser Rückgang resultierte aus 

Dividendenausschüttungen an andere Aktionäre 

von Konzerneinheiten in Höhe von € 98 Millionen, 

aus Anteilsverschiebungen in Höhe von 

€ 138 Millionen, Währungsdifferenzen von 

€ 262 Millionen und negativen Effekten aus 

Capital Hedge und Cash-Flow Hedge von insgesamt 

€ 31 Millionen. Dem standen positive 

Effekte aus Kapitaleinzahlungen in Höhe von 

€ 108 Millionen und ein laufendes Ergebnis 

von € 384 Millionen gegenüber. 

Eigenmittel gemäß BWG 

Zusammensetzung des bilanziellen 

Konzern -Eigenkapitals 


2.445 

22% 

42% 

36% 

3.343 

20% 

49% 

31% 

4.950 

29% 

50% 

21% 

6.637 

28% 

54% 

18% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Eingezahltes Kapital Erwirtschaftetes Kapital 

Anteile anderer Gesellschafter 

Seit Anfang 2008 erfolgt die Solvabilitätsberechnung 

der RZB gemäß Basel II. Kreditrisiko 

und Marktrisiko wurden zunächst nach 

dem Standardansatz gemäß § 22 BWG berechnet. 

Die Finanzmarktaufsichtsbehörde 

genehmigte der RZB im Dezember 2008 das 

Kreditrisiko in gewissen Ländern für bestimmte 

Produktgruppen nach dem auf internen Ratings 

basierenden Ansatz (IRB) zu berechnen. Die 

RZB-Kreditinstitutsgruppe berechnet die Risikobemessungsgrundlage 

für alle Non-Retail 

Geschäftsbereiche in der Raiffeisen Zentralbank 

sowie in den Tochtergesellschaften in der 

Tschechischen Republik, der Slowakei, Ungarn, 

Malta und den USA mit dem Basis-IRB-Ansatz, 

für die restlichen Konzerneinheiten sowie das 

Retail-Geschäft wird weiterhin mit dem Standardansatz 

gerechnet. 

Das operationelle Risiko wird gemischt gerechnet, 

für den Großteil der Konzerneinheiten 

Entwicklung der Eigenmittel und 

Überdeckungsquote 


3.097 

27% 

2.431 

4.120 4.463 

34% 

3.079 

5.199 

17% 

5.652 

7.614 

35% 

8.422 

33% 

51% 

16% 

7.491 

10.297 

38% 

Eigenmittel-Soll Eigenmittel-Ist Überdeckung 

7.837 

34% 

47% 

19% 

8.505 

10.801 

27% 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

9.000 

8.000 

7.000 

6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

12.000 

10.000 

8.000 

6.000 

4.000 

2.000 

0 



Das Kernkapital 

stieg um 

€ 248 Millionen auf 

€ 7,6 Milliarden. 

wird die Berechnung nach Standardansatz, 

für einen Teil nach dem Basisindikatoransatz 

durchgeführt. 

Die konsolidierten Eigenmittel gemäß BWG erreichten 

zum Jahresultimo 2008 € 10.801 Millionen 

(Vorjahr: € 10.297 Millionen). Das Kernkapital 

stieg um € 248 Millionen auf € 7.589 

Millionen. Positiv beeinflusst wurde es durch die 

Begebung von Partizipationskapital in Höhe 

von € 750 Millionen. Zusätzlich wurde in der 

Raiffeisen Zentralbank eine Kapitalerhöhung 

von € 165 Millionen durchgeführt. Dem standen 

negative Effekte auf das Kernkapital von rund 

€ 692 Millionen aus Wechselkursveränderungen 

einiger Währungen in CEE gegenüber. 

Die ergänzenden Eigenmittel zeigten einen Zuwachs 

von 32 Prozent oder € 881 Millionen 

auf € 3.603 Millionen. Dieser Anstieg entstand 

einerseits aus der Dotierung einer stillen Reserve 

gemäß § 57 (1) BWG in der Höhe von 

€ 290 Millionen und andererseits aus Neuemissionen 

in Form von Nachrangkapital. 

Den Eigenmitteln stand ein Eigenmittelerfordernis 

gemäß BWG von € 8.505 Millionen 

gegenüber, das aufgrund der starken Expansion 

um 13,5 Prozent oder € 1.014 Millionen 

über dem Vorjahresniveau lag. 

Das Eigenmittelerfordernis für das Kreditrisiko 

stieg um € 476 Millionen auf € 7.123 Millionen; 

das Erfordernis für das Marktrisiko fiel 

hingegen um € 184 Millionen auf € 440 Millionen, 

was auf geänderten Berechnungsmodalitäten 

für das spezifische Risiko nach Basel II 

basiert. Beim Eigenmittelerfordernis für das 

Kredit- und Marktrisiko brachte der Umstieg 

auf die Basel-II-Regelungen im Standardansatz 

zunächst einen Eigenmittel-Zusatzbedarf von 

rund € 260 Millionen. Allerdings entlastete die 

Anwendung des IRB im Dezember aufgrund 

der derzeit noch günstigen Parameter den Wert 

um € 870 Millionen. Der restliche Zuwachs von 

rund € 1.040 Millionen ergab sich aus dem organischen 

Wachstum. 

Für die offenen Devisenpositionen wird ein um 

€ 142 Millionen erhöhtes Eigenmittelerfordernis 

von € 362 Millionen ausgewiesen. Für das 

operationelle Risiko wurde mit Start der Basel-II- 

Umsetzung erstmals ein Eigenmittelerfordernis 

unterlegt, das zum Jahresende € 580 Millionen 

erreichte. 

Die Überdeckung erreichte zum Jahresende 

somit 27 Prozent oder € 2.297 Millionen. Die 

Kernkapitalquote – bezogen auf das Kreditrisiko 

– betrug 8,4 Prozent (minus 0,4 Prozentpunkte). 

Die Kernkapitalquote inklusive 

Markt- und operationelles Risiko ergab zum 

Jahresende 2008 einen Wert von 7,0 Prozent 

(minus 0,7 Prozentpunkte). Die Eigenmittelquote 

lag bei 10,2 Prozent, das bedeutet gegenüber 

dem noch nach Basel I berechneten Vorjahreswert 

von 11,0 Prozent eine Reduktion von 

0,8 Prozentpunkten. 

Risikomanagement 

Das Erkennen, Quantifizieren, Beurteilen und 

aktive Steuern von Risiken stellt eine wichtige 

Kernkompetenz von Banken dar. Die Raiffeisen 

Zentralbank entwickelte ihr Risikomanagement 

in den vergangenen Jahren permanent weiter 

und passte es an die sich stetig verändernden 

Rahmenbedingungen an. Die dauerhafte Integration 

der Mitglieder der RZB-Kreditinstitutsgruppe 

in die Prozesse des Risikomanagements 

bildet dabei die Grundlage für das risikoorientierte 

Bankmanagement. 

Die Festlegung der Risikopolitik für die Raiffeisen 

Zentralbank ist eine zentrale Aufgabe 

des Vorstands. Konsequent werden für alle 

Geschäftsbereiche Ertrags- und Risikoaspekte 

gegeneinander abgewogen und gesteuert. 

Vor dem Hintergrund der sich verschärfenden 

Finanzkrise und der zu erwartenden Auswirkungen 

auf die Realwirtschaft wurde dies insbesondere 

in der zweiten Jahreshälfte 2008 

mit hoher Intensität durchgeführt. 



Neben zahlreichen anderen Aktivitäten stand 

im Risikomanagement im abgelaufenen Geschäftsjahr 

die aufsichtsrechtliche Abnahme 

des auf internen Ratings basierenden Ansatzes 

(IRB) gemäß Basel II im Vordergrund. Die 

Aufsichtsbehörden erteilten der Raiffeisen Zentralbank 

sowie ausgewählten Tochterunternehmen 

per 30. Dezember 2008 die Erlaubnis, 

die Kreditrisiken der Forderungen gegenüber 

Non-Retail Kunden durch den IRB-Ansatz zu 

bemessen. Für die Raiffeisen Zentralbank ergibt 

sich daraus der Vorteil, dass Kreditrisiken noch 

exakter beziffert und dadurch besser gesteuert 

werden können. Die Aufsichtsbehörde honoriert 

diesen Ansatz in der Regel mit geringeren 

Eigenkapitalerfordernissen im Vergleich zum 

Standardansatz. 

Im Folgenden wird ein Überblick über die wichtigsten 

Aktivitäten im Risikomanagement im vergangenen 

sowie über die Schwerpunkte im laufenden 

Jahr gegeben. Weitere Informationen 

dazu sowie eine detaillierte Übersicht über die 

einzelnen Risikoarten (Kredit- und Länderrisiko, 

Beteiligungsrisiko, Markt- und Liquiditätsrisiko, 

sowie operationelle Risiken) finden sich im Anhang 

zum Konzernabschluss ab Seite 193. 

Grundsätze des 

Risikomanagements 

Risikomanagement ist grundlegender Teil der 

Gesamtbanksteuerung im RZB-Konzern. Die 

RZB verfügt dazu über ein umfassendes System 

von Risikoprinzipien sowie Risikomessungs- und 

Überwachungsverfahren. Ihr Ziel ist es, die Risiken 

aller Banken und Spezialgesellschaften 

der RZB-Kreditinstitutsgruppe zu kontrollieren 

und zu steuern, was durch geeignete Organisationsstrukturen 

unterstützt wird. Die alledem 

zugrundeliegende Risikopolitik und die Grundsätze 

des Risikomanagements werden vom Vorstand 

der Raiffeisen Zentralbank festgelegt: 

■ Integriertes Risikomanagement: Kredit-, 

Länder-, Markt-, Liquiditäts- und operationelle 

Risiken werden als Hauptrisiken konzernweit 

gesteuert. 

■ Einheitliche Methoden: Um einen konsistenten 

und kohärenten Risikomanagementansatz 

zu gewährleisten, werden einheitliche 

Methoden zur Risikobeurteilung und 

Limitierung eingesetzt. 

■ Laufende Planung: Die Risikopolitik wird 

während des jährlichen Budgetierungs- und 

Planungsprozesses überarbeitet und bewilligt; 

wesentliches Augenmerk wird dabei 

auch auf Risikokonzentrationen gelegt. 

■ Unabhängige Kontrolle: Es besteht eine 

klare personelle und funktionale Trennung 

zwischen den Geschäfts- und allen Risikomanagement- 

und Risikocontrollingaktivitäten. 

■ Vor- und Nachkalkulation: Risiken werden 

konsistent im Rahmen des Produktvertriebs 

und in der risikoadjustierten Performance-Messung 

berücksichtigt. 

Risikolage 

Im September und Oktober 2008 erreichte die 

Finanzkrise mit dem Ausfall der US-amerikanischen 

Banken Lehman Brothers und Washington 

Mutual sowie der Verstaatlichung der drei 

großen isländischen Banken einen weiteren Höhepunkt. 

Durch die traditionelle Stärke der RZB 

in der Finanzierung von Finanzinstituten war 

das Risikomanagement der Bank hier besonders 

gefordert und konnte – unterstützt durch 

umfangreiche Maßnahmen, die von europäischen 

Regierungen und den Zentral- und Notenbanken 

zur Stabilisierung des Bankenmarkts 

eingeleitet wurden – die Auswirkungen auf die 

RZB begrenzen. 

Auf die Effekte des erwarteten Konjunkturrückgangs 

reagierte das Risikomanagement durch 

ein aktives Kreditportfoliomanagement, das 

insbesondere über die Adaption der Kreditpolitik, 

der Kreditvergaberichtlinien sowie 

durch die Bewertung einzelner Branchen und 

Länder bzw. von anderen Produkt-/Konzentrationslimiten 

oder Einzelkunden das Kreditrisiko 

steuert. 

Die internationalen Ratingagenturen Standard 

& Poor’s und Moody’s evaluieren regelmäßig 

die Fähigkeit der Raiffeisen Zentralbank, ihren 

Kreditverpflichtungen nachzukommen. Diese 

externen Ratings sind für die RZB eine wichtige 

Kenngröße, da gute Ratings den Zugang zu 

ausreichender und günstiger Refinanzierung 

an Kapitalmärkten ermöglichen. 

Während Moody’s die Kreditwürdigkeit der 

Raiffeisen Zentralbank unverändert mit Aa2 

und stabilem Ausblick einschätzt, senkte Standard 

& Poor’s das Langzeit-Rating im November 

2008 von A+ auf A bei weiter negativem 

Ausblick. 

Wegen des 

erwarteten 

Konjunkturrückgangs 

wurde das Kreditportfoliomanagement 

verstärkt. 



Bei Retail- 

Fremdwährungskrediten 

sind 

höhere Sicherheiten 

und geringere Verschuldungsquoten 

die Regel. 

Kreditrisiko 

Im Kreditrisiko, welches das größte Einzelrisiko 

der RZB darstellt, hat die Finanzkrise insbesondere 

im vierten Quartal 2008 zu einem starken 

Anstieg der Risikokosten geführt. Ein materielles 

Risiko für die Raiffeisen Zentralbank stellt insbesondere 

die wirtschaftliche Entwicklung der 

zentralund osteuropäischen Staaten und das 

damit verbundene politische Risiko dar. 

Die CEE-Staaten erzielten zwar im Jahr 2008 

wieder deutlich höhere Wachstumsraten als 

Westeuropa, die Emerging Markets dieses 

Wirtschaftsraumes reagierten jedoch wesentlich 

stärker auf die Eintrübung des weltwirtschaftlichen 

Umfelds, bedingt auch durch 

lokale Probleme und Währungsabwertungen 

in einzelnen Staaten. Dies spiegelt sich im teilweise 

negativen Ausblick und Downgrades der 

Länderratings dieser Staaten durch internationale 

Ratingagenturen wider. 

Risiken erwachsen dabei auch aus den in 

diesen Ländern bei Retail-Kunden beliebten 

Fremdwährungskrediten, bei denen die Kreditnehmer 

dem Fremdwährungsrisiko ausgesetzt 

sind. Eine Abwertung der lokalen Währung 

führt dabei zu einer Verminderung der Rückzahlungskapazität 

der Kreditnehmer und zieht 

häufig höhere Ausfallsquoten nach sich. Im Sinne 

der vorsichtigen Kreditvergabe fordert die 

Bank daher stets höhere Sicherheiten und geringere 

Verschuldungsquoten im Verhältnis zum 

verfügbaren Einkommen. 

Marktrisiko 

Das Marktrisiko spielt im Konzern auch weiterhin 

trotz der höheren Volatilitäten an den Märkten 

eine wesentlich geringere Rolle als das Kreditrisiko. 

Es spiegelt sich insbesondere indirekt 

in der Konsolidierung des in Lokalwährung 

gehaltenen Eigenkapitals der einzelnen Konzerngesellschaften 

wider, wo die Abwertungen 

vieler Währungen Zentral- und Osteuropas zu 

einem ergebnisneutralen Rückgang der Gewinnrücklagen 

der RZB geführt haben. 

Weiters haben Preisänderungen von Wertpapieren 

im Jahr 2008 durch stark gestiegene 

Credit-Spreads zu einem Rückgang der Bewertungsergebnisse 

bei den Positionen in den Handels- 

und Investitionsbüchern der RZB geführt. 

Liquiditätsrisiko 

Die allgemeine Verknappung der Liquidität 

am Kapitalmarkt hat das Funding der RZB 

im Jahr 2008 nachhaltig beeinflusst. Diese 

Kredit verknappung führte zu einem Rückgang 

groß volumiger öffentlicher Emissionen, 

dem einerseits durch die Nutzung alternativer 

Liquiditäts quellen (z.B. Primäreinlagen, Privatplatzierungen) 

und anderseits durch liquiditätsschonende 

Maßnahmen sowie einer noch 

strengeren Limitierung von Liquiditätsgaps entgegengetreten 

wurde. Die für Banken allgemein 

höheren Refinanzierungskosten werden 

sukzessive auch im internen Pricing an die Kunden 

weitergegeben. 

Initiativen im Kreditrisikomanagement 

Zwei große Themenfelder dominierten die 

Aktivitäten der Raiffeisen Zentralbank im Management 

von Kreditrisiken im abgelaufenen 

Geschäftsjahr. Zum einen waren dies die Implementierung 

des IRB-Ansatzes gemäß Basel II 

und damit verbundene Weiterentwicklungen 

des Kreditrisikomanagements. Zum anderen 

machten insbesondere im zweiten Halbjahr die 

Auswirkungen der Finanzkrise eine Anpassung 

der Kreditvergaberichtlinien an das veränderte 

Marktumfeld erforderlich. 

Kreditvergaberichtlinien an 

Marktumfeld angepasst 

Aufgrund der laufenden Portfolio-Stresstests ist 

das Risikomanagement der Raiffeisen Zentralbank 

auf die Effekte des erwarteten Konjunkturrückgangs 

gut vorbereitet. Ein Ergebnis der 

im Rahmen dieser Tests erstellten Analysen und 

Stress-Szenarien war eine umfassende Anpassung 

der Kreditpolitik. 

So wurden im Kommerzkundengeschäft Kreditvergaberichtlinien 

verschärft, insbesondere 

für Kreditnehmer aus zyklischen Branchen, 

wie z.B. dem Bau- und Transportgewerbe. 

Das Augenmerk lag dabei auf einer Reduktion 

der Blankolimite, einer Absenkung der 

Belehnungsgrenzen, einer Erhöhung der Mindestanforderungen 

hinsichtlich der Kreditrückführungskapazität 

sowie auf einer generellen 

Intensivierung der kreditbegleitenden Kontrolle 

und Überwachung (Monitoring). Insbesondere 



für Fremdwährungskredite wurden die Kreditvergabestandards 

merklich angehoben und 

damit die Neukreditvergabe in Fremdwährung 

deutlich eingeschränkt. Im Bereich der Immobilienfinanzierungen 

passte die Raiffeisen 

Zentralbank ihre Kreditvergaberichtlinien in 

Zusammenarbeit mit internationalen Experten 

und Trendforschern an. 

Im Retail-Geschäft umfasste das entwickelte 

Maßnahmenpaket unter anderem höhere Anforderungen 

an die Kunden beim Rating, die 

Verkürzung von Darlehenslaufzeiten, Einschränkungen 

bei der Vergabe von Fremdwährungskrediten 

(insbesondere bei Schweizer-Franken- 

Finanzierungen), eine vorsichtigere Bewertung 

der Einkommenssituation von Kunden sowie 

eine selektivere Kreditvergabe an Kunden bestimmter 

Branchen. 

Die Änderungen der Kreditpolitik erfolgten 

dabei gemäß dem Risikoprofil der jeweiligen 

Volkswirtschaften, in denen die Raiffeisen Zentralbank 

vertreten ist. Ungeachtet all dieser Änderungen 

stehen in der Kreditpolitik der Raiffeisen 

Zentralbank jedoch weiterhin der Ausbau 

und die Stärkung der Geschäftsverbindungen 

mit langjährigen Kunden im Vordergrund. 

Basel II IRB-Bewilligung 

erteilt 

Das erklärte Ziel aller Aktivitäten der Raiffeisen 

Zentralbank in den Bereichen Basel II und 

Datenqualitäts-Management sind einheitliche 

Prozesse und Bewertungsansätze. Wie schon 

in den vergangenen Jahren war die konsistente 

und flächendeckende Basel-II-Implementierung 

auch 2008 eines der wichtigsten Risikomanagement-Projekte. 

Die Zielsetzung ging 

weit über die Implementierung von Kreditrisiko- 

Messmethoden für aufsichtsrechtliche Belange 

hinaus. Die tragenden Säulen des Kreditmanagement-Prozesses, 

d.h. die Messung von 

Risiken und deren Management, wurden kontinuierlich 

weiterentwickelt und internationalen 

Benchmarks angepasst. 

Die Raiffeisen Zentralbank unterzog sich 2008 

dem anspruchsvollen IRB-Bewilligungsverfahren. 

Eine der größten Herausforderungen dabei 

war, Auflagen verschiedenster Aufsichtsbehörden 

in relativ kurzer Zeit umzusetzen. Dank 

der konstruktiven Arbeitsweise der Regulatoren 

und des hohen Einsatzes des Basel-II-Teams 

wurde das Bewilligungsverfahren für die RZB 

AG und in den ersten Netzwerkeinheiten erfolgreich 

abgeschlossen. Diese Länder planen 

nun auch, den Antrag für das Bewilligungsverfahren 

des fortgeschrittenen IRB-Ansatzes für 

das Retail-Portfolio im Jahr 2009 zu stellen. 

Die Raiffeisen Zentralbank unterstützte und koordinierte 

die lokalen Projektteams mit einem 

speziellen Kompetenzzentrum, um eine korrekte 

Berechnung der Risikoaktiva in Übereinstimmung 

mit den österreichischen gesetzlichen 

Vorgaben sowie mit lokalen Wahlmöglichkeiten 

sicherzustellen. 

Die Netzwerkbanken in Kroatien und Rumänien 

werden sich im Einklang mit dem konzernweiten 

Implementierungsplan im Jahr 2009 

dem IRB-Bewilligungsverfahren für das Non- 

Retail-Portfolio unterziehen. Darüber hinaus 

wird die IRB-Vorbereitung für alle anderen Einheiten 

weiter vorangetrieben. Parallel dazu haben 

die Basel-II-Aktivitäten in Russland und in 

der Ukraine weiterhin höchste Priorität. 

Ein wichtiger Aspekt im Zuge der Basel-II-Implementierung 

ist das Datenqualitätsmanagement. 

Anhand zentral entwickelter Indikatoren wird 

die Qualität der Daten monatlich überprüft. 

Etwaige Mängel in der Datenqualität werden 

umgehend bereinigt. Zusätzlich wird Korrekturbedarf 

proaktiv vermieden, indem Kreditprozesse 

sowohl in der Zentrale als auch für die 

lokalen Portfolios in den jeweiligen Netzwerkbanken 

ständig optimiert werden. 

Kreditrisikomanagement 

Retail 

Für Privatkunden sowie Kleinbetriebe konzentrierte 

sich das Retail-Risikomanagement der 

RZB-Kreditinstitutsgruppe, das vorwiegend in 

der Konzerngesellschaft Raiffeisen International 

Bank-Holding AG gebündelt ist, auf folgende 

Hauptbereiche: 

■ Verbesserung des Berichtswesens, des 

Portfolio-Managements, der Kapitalsteuerungsinstrumente 

und der Datenqualität, 

■ Ausbau des Betrugsmanagements und 

der Kreditbetreuung, 

■ Weiterentwicklung der Rating- und Scoring- 

Instrumente zur Anwendung bei Kreditentscheidungen 

und 

■ Weiterbildung des Risikomanagement- 

Personals. 

Die IRB-Implementierung 

wird in der Wiener 

Konzernzentrale 

koordiniert. 



Für die praktische 

Umsetzung 

des Systems sind fünf 

Risiko-Schwerpunkte 

definiert. 

Neben diesen Schwerpunkten stand in Zusammenarbeit 

mit den Produktverantwortlichen die 

Standardisierung des Leistungsspektrums für 

Privatkunden sowie Klein- und Mittelbetriebe 

im Fokus. So wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr 

fast 30 Produkte bzw. Produktgruppen 

im gesamten Netzwerk einer eingehenden 

Überprüfung unter Risikogesichtspunkten unterzogen. 

Dabei wurden auch Preisstrukturen in 

den verschiedenen Portfolios optimiert. 

Einheitliches Retail-Risikomanagement-System 

Das bereits im Jahr 2006 eingeführte Instrumentarium 

zum Retail-Risikomanagement wurde 

in den Berichtsperioden 2007 und 2008 

zu einem standardisierten Bewertungs- und 

Planungsinstrument ausgebaut. In das im Jahr 

2008 weiterentwickelte System fließen nun alle 

existierenden Risikomanagement-Standards, 

Anforderungen nach Basel II, gruppeninterne 

Grundsätze und Richtlinien sowie eine Reihe 

von Best-Practice-Ansätzen ein. Im Ergebnis 

bildet das weiterentwickelte Instrumentarium 

ein standardisiertes System, mit dessen Hilfe 

sämtliche Risiken aus den Portfolios der Netzwerkbanken 

und Netzwerkleasinggesellschaften 

geprüft und beurteilt werden können. Die 

praktische Umsetzung des Systems basiert auf 

fünf Risiko-Schwerpunkten: Antrag und Vertragsabschluss, 

Portfolio-Management, Betrugsmanagement, 

Kundenbeziehungsmanagement 

sowie Kreditbetreuung. 

Im Bereich der Privatkunden sowie der Kleinbetriebe 

wurden im Jahr 2008 die meisten 

Risikomanagement-Aktivitäten schon im Einklang 

mit dem weiterentwickelten Instrumentarium 

ausgeführt. 

Verbesserung beim Kreditabschluss 

und im Portfolio-Management 

Im Jahr 2008 wurden die Prozesse zur Risikomessung 

und -prognose weiter an die veränderten 

Marktbedingungen angepasst. Bei der 

Risikoabschätzung sowohl zu Vertragsbeginn 

als auch während der Laufzeit von Krediten 

konnten deutliche Verbesserungen erzielt werden. 

Mit Einführung einer weiter vereinheitlichten 

Kreditpolitik lassen sich die Retail-Portfolios 

zentral steuern und optimieren. 

Darüber hinaus wurden 40 neue Scorecards 

zum Antragsprozess und zum Zahlungsverhalten 

von Privatkunden entwickelt. Auch 14 neue 

bzw. überarbeitete Scorecards für Mikrounternehmen 

wurden eingeführt. Im vierten Quartal 

wurde eine Methode für die Wertberichtigung 

von in Portfolios zusammengefassten Krediten 

von Kleinunternehmen entwickelt. Weiters hat 

die Bank ein gruppenweites Projekt initiiert, um 

die Prognosekraft des für Kleinunternehmen relevanten 

IRB-Ratingmodells zu verbessern. 

Erfolgreich abgeschlossen wurde auch die 

zweite Phase eines Projekts zur Beurteilung der 

Qualität von Immobilien und deren Neubewertung 

im gesamten Netzwerk. Das Ergebnis waren 

eine Reihe von Prozessverbesserungen bei 

den Netzwerkbanken sowie einheitliche Mindestanforderungen, 

deren Umsetzung Anfang 

2009 konzernweit eingeleitet wurde. 

Dazu wurde im vergangenen Jahr auch das 

Trainingsangebot zur Schulung im Umgang 

mit Retail-Risiken ausgeweitet. Die Risikomanagement-Teams 

der Netzwerkbanken wurden 

im Rahmen mehrerer umfassender Kurse 

und Workshops weitergebildet. So wurden 

Trainings zur Entwicklung von Scorecards bei 

Mikro unternehmen, zum Berichtswesen und 

dem Portfolio Management durchgeführt. 

Betrugsmanagement und Kreditbetreuung 

gestärkt 

Im Jahr 2008 wurden innerhalb der gesamten 

Gruppe die Aktivitäten zur Abwehr von Kreditbetrug 

intensiviert. Neue Standards zur Identifikation 

und zum Umgang mit Betrugsfällen wurden 

für das gesamte Netzwerk definiert und 

umgesetzt. Unterstützend fand ein gruppenweiter 

Workshop mit der Möglichkeit zum Meinungs- 

und Erfahrungsaustausch statt. Dadurch 

konnten nicht nur das Bewusstsein für Kreditbetrug 

bei den verantwortlichen Mitarbeitern 

geschärft, sondern auch die Vorbeugung, Aufdeckung 

und Untersuchung derartiger Fälle 

weiter verbessert werden. 

Auch auf dem Gebiet der Kreditbetreuung fand 

ein regelmäßiger Gedankenaustausch statt, um 

die Prozesse innerhalb der Gruppe zu optimieren. 

Begleitend wurden im gesamten Netzwerk 

Workshops, Trainings sowie ein hausinterner 

Wettbewerb durchgeführt, woraus eine deutliche 

Effizienzsteigerung in diesem Bereich resultierte. 

Ausblick für 2009 

In die Plattform zur Risikomessung, die diesbezügliche 

Berichterstattung und in die Verbesserung 

der Datenqualität wurden bereits hohe 



Investitionen getätigt. Die neue Plattform für 

das Management des Retail-Risikos soll nun im 

Jahr 2009 zum Einsatz kommen. Seine Anwendung 

soll künftig erheblich zu einer innovativen 

und modernen Modellierung von Kreditrisiken 

beitragen. Im Jahr 2009 sind der Einsatz von 

weiter verbesserten Scorecards zur Messung 

der Verlustquote (Loss Given Default) und eine 

Verbesserung des Modells zur Simulation 

von Fremdwährungsrisiken geplant. Weitere 

Modelle, so etwa zur Steuerung des für bankinterne 

Zwecke erforderlichen ökonomischen 

Kapitals oder zur Durchführung von Stresstests 

auf Makro ebene, sollen noch in der ersten 

Jahres hälfte 2009 zur Verfügung stehen. 

Initiativen im Liquiditätsrisikomanagement 

Schon im Vorjahr reagierte die Raiffeisen 

Zentralbank auf das geringere Vertrauen im 

Interbankenmarkt und die entsprechenden Erschwernisse 

im Liquiditätsausgleich durch eine 

Anpassung des Liquiditätsnotfallplans sowie 

bestehender Prozesse und Verfahren im Liquiditätsrisikomanagement. 

Diese Änderungen 

wurden im Jahr 2008 abgeschlossen und 

bereits einer ersten erfolgreichen Bewährungsprobe 

unterzogen, nachdem die Investmentbank 

Lehman Brothers im September 2008 

Gläubigerschutz anmeldete und nachfolgend 

der Interbankenmarkt nahezu vollständig zum 

Erliegen kam. 

Zu den eingeleiteten Maßnahmen zählten da - 

bei die Optimierung der Prozesse und Verfahren 

im Management des Liquiditätsrisikos sowie 

eine Bündelung der Verantwortlichkeiten 

für eine rasche Reaktionsfähigkeit im Krisenfall. 

Im zentralen Liquiditätsrisikocontrolling wurde 

dazu die technische Infrastruktur für die effiziente 

Abwicklung der Liquiditätsmanagementprozesse 

weiter ausgebaut. Dazu zählen die 

Modelle zur unabhängigen Risikomessung, die 

Limitierung und Limitüberwachung und das offene 

und zeitnahe innerbetriebliche Reporting 

für den ganzen Konzern. Insbesondere die 

Modellierung des Liquiditätsrisikos als auch die 

Ausgestaltung des Limitkonzepts und die Höhe 

der Liquiditätslimite wurden dabei an die geänderten 

Marktbedingungen angepasst. 

Basierend auf dieser Infrastruktur wurde auch 

das neu eingeführte wöchentliche Ad-hoc 

Liquiditätsreporting an die österreichische Bankenaufsicht 

umgesetzt. Die Schwerpunkte im 

Jahr 2009 bilden Modellierung und Simulation 

von weiteren Stressszenarien und die Ableitung 

von szenariospezifischen Maßnahmen, 

die im Rahmen eines Eskalationsprogramms im 

Falle von extremen Marktbedingungen eingeleitet 

werden. 

Maßnahmen 

waren u.a. 

Optimierung der 

Prozesse im Liquiditätsmanagement 

und Bündelung der 

Verantwortlichkeiten. 

Human Resources 

Auch 2008 war für die RZB ein Jahr deutlicher 

Erhöhung der Mitarbeiterzahlen. Die Lage am 

Arbeitsmarkt war von starker Nachfrage nach 

qualifizierten Arbeitskräften gekennzeichnet, 

wobei sich die beginnende Abschwächung der 

Konjunktur erst gegen Ende des Berichtsjahres 

bemerkbar gemacht hat. 

Das operative Human Resources-Management 

wird weiterhin von den einzelnen Banken 

wahrgenommen. Der Bereich Human 

Resources (HR) der Konzernmutter Raiffeisen 

Zentralbank übt die Koordinationsfunktion aus 

und stellt durch entsprechende Richtlinien und 

Rahmenbedingungen eine einheitliche strategische 

Ausrichtung der Gruppe in HR-Fragen 

sicher. Darüber hinaus werden gemeinsam mit 

der HR-Abteilung der Raiffeisen International 

und den HR-Abteilungen der Netzwerkbanken 

zusätzliche einheitliche Standards implementiert 

und länderübergreifende Projekte 


Wachsende 

Mitar beiterzahl 

2008 ist der Mitarbeiterstand um 5.300 Personen 

oder 9 Prozent gestiegen. Somit betrug 

die Anzahl der Mitarbeiter zum 31. Dezember 

2008 66.651 Mitarbeiter (auf Basis von Voll- 



70.000 

60.000 

50.000 

40.000 

Mitarbeiter zum Bilanzstichtag 

Mitarbeiter in FTE 

55.434 

329 

46.243 

284 

27.620 

61.351 

382 

28.614 

66.651 

443 

29.842 

Das Durchschnittsalter liegt bei 34 Jahren. 

Aufgrund des dynamischen Wachstums und 

der intensiven Rekrutierungsarbeit der letzten 

Jahre ist dieser Wert auf unverändert niedrigem 

Niveau. In der Raiffeisen Zentralbank 

beträgt es 37 Jahre. In den Netzwerkbanken 

liegen die Vergleichswerte zwischen 30 Jahren 

in Russland und 36 Jahren in Belarus und 

Slowenien. 

30.000 

20.000 

10.000 

0 

21.119 

238 

3.282 

7.241 

7.845 

2.513 

25.323 

244 

3.718 

10.292 

8.697 

2.373 

21.942 

11.834 

9.654 

2.531 

13.481 

11.427 

2.577 

16.663 

12.834 

2.858 

Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS 


19.073 

14.114 

3.179 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

zeitäquivalenten). Dieses Wachstum war rein 

organisch. Davon entfielen auf CEE 63.029 

Mitarbeiter oder 95 Prozent. Der Mitarbeiterstand 

der Raiffeisen Zentralbank inklusive Filialen 

erhöhte sich im Berichtsjahr um 158 oder 

10 Prozent auf 1.756 per 31. Dezember 2008. 

Davon waren in der Raiffeisen Zentralbank in 

Wien 1.467 Personen zum Stichtag beschäftigt. 

Der Frauenanteil liegt im Konzern durchschnittlich 

bei 68 Prozent. In der Raiffeisen Zentralbank 

sind 47 Prozent des Personals weiblich. In 

den Netzwerkbanken reichen die Vergleichswerte 

von 50 Prozent (im Kosovo) bis 76 Prozent 

(in Kroatien). 

Das durchschnittliche Dienstalter ist wegen 

des starken Anstiegs der Beschäftigtenzahl in 

den letzten Jahren im CEE-Banknetzwerk im 

Branchenvergleich gering. Es beträgt zwischen 

1,8 Jahren in Russland und 7,0 Jahren in Slowenien. 

Die Mitarbeiter der Raiffeisen Zentralbank 

haben im Durchschnitt eine Dienstzugehörigkeit 

von 6,8 Jahren. 

HR-Programme 

Performance Management 

Das eingeführte Performance Managementsystem 

wurde weiter adaptiert und hat sich 

auch in der abgelaufenen Periode bewährt. 

Durch diesen Prozess sind die Zielvorgaben 

und Entwicklung jedes Einzelnen auf die Gesamtziele 

der Bank abgestimmt. 

Expertenlaufbahn 

Die Expertenlaufbahn der Raiffeisen Zentralbank 

ist mittlerweile etabliert und ermöglicht 

den Mitarbeitern, sich fachlich noch mehr zu 

vertiefen. Im Jahr 2008 hatte die Raiffeisen 

100,0% 

Akademikeranteil in der Raiffeisen Zentralbank und den Netzwerkbanken 

94% 

87,5% 

75,0% 

71% 

75% 

71% 

75% 

79% 

70% 

77% 

62,5% 

56% 

59% 

50,0% 

43% 

48% 

43% 

42% 

37,5% 

25,0% 

12,5% 

0,0% 

35% 

Slowenien 


Slowakei 

Polen 

Ungarn 

31% 

Kroatien 

Bosnien und 

Herzegowina 

Serbien 

Zentraleuropa Südosteuropa GUS 

Kosovo 

Albanien 

Rumänien 

Bulgarien 

Russland 

Belarus 

Ukraine 

Raiffeisen Zentralbank 



Zentralbank 26 Experten, 20 Professional Experten 

und einen Senior Experten. 

Das Expert Development Program (EDP) wird 

auch weiterhin angeboten und schult die Experten 

speziell für ihre Aufgaben. Durch die Zusammenfassung 

in einem eigens konzipierten 

Training erfolgt eine erfolgreiche stärkere Vernetzung 

dieser Wissensträger. 

Young Professional 

Potentials (YPP) 

Das in der Vorperiode gestartete YPP-Programm 

ist auch im Jahr 2008 erfolgreich weitergeführt 

worden. Dieses Programm ist speziell für junge 

Mitarbeiter zwischen 25 und 30 Jahren, die als 

Potenzialträger identifiziert wurden, konzipiert. 

Neben Trainings zu den Themen Kommunikation, 

Selbstorganisation und Präsentation arbeitet 

die Gruppe auch an einem für die Bank relevanten 

bereichsübergreifenden Projekt. 

Personalentwicklung 

Die hohe fachliche und persönliche Qualifikation 

unserer Mitarbeiter ist die Voraussetzung 

für die hervorragende Qualität unserer Dienstleistungen 

und damit einer unserer wesentlichen 

Wettbewerbsvorteile. Personalentwicklung hat 

daher einen hohen Stellenwert in der RZB. 

Wegen ihrer hohen Akademikerquote kann 

die Personalentwicklung auf einer sehr hohen 

Ausgangsqualifikation aufbauen. Im Einzelnen 

haben in der Raiffeisen Zentralbank 59 Prozent 

der Mitarbeiter einen Hochschulabschluss, 

während bei den CEE-Netzwerkbanken dieser 

Wert zwischen 94 und 31 Prozent liegt. 

Die konzernweiten Schulungen für Führungskräfte 

wurden auch im Berichtsjahr weiterhin 

stark nachgefragt. Als international agierendes 

und vernetztes Unternehmen wird die Mehrzahl 

der Trainings in der Konzernsprache Englisch 

abgehalten. 

Audits und Coaching 

Im Rahmen der individuellen Entwicklung wurden 

im Berichtsjahr vermehrt Management 

Audits durchgeführt. Diese Maßnahme bietet 

Mitarbeitern eine Standortbestimmung ihrer 

Managementskills. Darauf aufbauend werden 

individuelle Maßnahmen abgeleitet und die 

Fähigkeiten der Mitarbeiter durch Standardprogramme 

(Management Development Program, 

Basic Leadership Program, Experten Development 

Program) gefördert. 

Coachings wurden im Jahr 2008 verstärkt als 

individuelle Maßnahme zur Personalentwicklung 

von unseren Mitarbeitern genutzt. Vor allem 

in Situationen, die Neues bringen, nutzen 

unsere Führungskräfte, aber auch vermehrt Mitarbeiter 

dieses Angebot. Die Resonanz auf die 

Coachings ist hervorragend, da sehr individuell 

an der Weiterentwicklung des Einzelnen gearbeitet 

wird. 

Personalmarketing 

Aufgrund der gestiegenen Internationalisierung 

im Bankwesen wurden im vergangenen Jahr 

die Personalmarketingmaßnahmen im Ausland 

weiter verstärkt. Es wurden Messen an renommierten 

Universitäten in Italien, Frankreich und 

England besucht, um die RZB als attraktiven 

Arbeitgeber zu positionieren. 

Die 2007 aufgebauten Kooperationen haben 

dazu geführt, dass 2008 sieben ausländische 

Studenten ein mindestens halbjähriges Internship 

in der Raiffeisen Zentralbank in Wien absolviert 

haben. Alle haben sich bewährt und 

wertvolle Inputs für die jeweiligen Abteilungen 

gebracht und können sich vorstellen, nach Abschluss 

des Studiums in der Raiffeisen Zentralbank 

zu arbeiten. 

Neben den internationalen Messen war die 

RZB auch im vergangenen Jahr wieder auf verschiedenen 

Jobmessen in Österreich vertreten. 

Im Sinn der von der RZB angestrebten Nachhaltigkeit 

einer guten Positionierung am Arbeitsmarkt 

wurde die Zusammenarbeit mit Universitäten, 

Fachhochschulen und anderen für die 

RZB relevanten Ausbildungsinstitutionen in Form 

von Sponsoring, Lehrveranstaltungen, Gastvorträgen 

und Seminararbeiten fortgesetzt. 

Dank an die Mitar beiter 

An dieser Stelle möchte sich der Vorstand bei 

allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für die 

erbrachten Leistungen bedanken. Vor allem die 

letzten Monate haben, mit all ihren Turbulenzen, 

von unseren Kolleginnen und Kollegen ein 

hohes Maß an Einsatz gefordert. 

Die Personalmarketingmaßnahmen 

im Ausland 

wurden weiter verstärkt. 



Dem Betriebsrat der Raiffeisen Zentralbank und 

den Belegschaftsvertretungen der Netzwerkbanken 

gilt ebenfalls dieser Dank. Gerade jetzt 

sind ein gutes Arbeitsklima und vom gemeinsamen 

Interesse getragene Zusammenarbeit 

wichtige Voraussetzungen für die erfolgreiche 

Weiterentwicklung des Unternehmens. Diese für 

alle Mitarbeiter wertvolle und gute Zusammenarbeit 

sowie das ausgezeichnete Betriebsklima 

sind ein wichtiger Beitrag zum Erfolg der RZB. 

Informationstechnologie 

Die IT-Unterstützung 

der 

IRB-Implementierung 

war einer der 

Schwerpunkte. 

Zahlungsverkehr 

Im Single Euro Payment Area wurde die Vorreiterrolle 

der RZB durch den erfolgreichen 

Einsatz der Zahlungsverkehrsprodukte SEPA 

Credit Transfers, Priority payments und SEPA 

Beleg weiter bestätigt. Das SEPA-Transfervolumen 

wurde 2008 laufend gesteigert. Für den 

erfolgreichen Einsatz des Produkts SEPA Direct 

Debit mit November 2009 sind alle Vorbereitungsarbeiten 

gemeinsam mit weiteren Instituten 

der Raiffeisen Bankengruppe plangemäß 

in Umsetzung. 

Basel II 

Die österreichische Finanzmarktaufsicht hat gemeinsam 

mit weiteren Bankenaufsichten den 

IRB-Ansatz (internal rating based approach) 

für die Raiffeisen Zentralbank sowie die Tochterunternehmen 

in der Tschechischen Republik, 

der Slowakei, Ungarn, Malta und den USA abgenommen. 

In anderen Tochterbanken wurde 

die IRB-Vorbereitung weiter vorangetrieben. 

Der Betrieb für die gruppenweite Basel-II- 

Eigenmittelberechnung für das Kreditrisiko 

wurde erfolgreich aufgenommen. Die Systeme 

liefern monatlich den lokalen Meldevorschriften 

entsprechende Reports für sieben Länder 

und Ergebnisse auf verschiedenen Konsolidierungslevels. 

Darüber hinaus stehen dem Risikomanagement 

wertvolle Detailinformationen als 

zusätzliche Analysequelle zur Verfügung. 

Handels- und 

Abwicklungssysteme 

Zur Reduktion operativer Abwicklungsrisiken 

und zur Steigerung des Automatisierungsgrades 

wurde eine neue Plattform für die Abwicklung 

von Wertpapierleihe, Repo und Buy/Sell- 

Back Transaktionen geschaffen. Dabei erfolgte 

eine durchgängige real-time basierte Integration 

des bestehenden Frontoffice-Systems mit 

den Backoffice-Komponenten sowohl für die 

Geld- wie auch die Wertpapierseite. 

Um den steigenden regulatorischen sowie Risiko- 

und Markt-Anforderungen im strukturierten, 

derivativen Kapitalmarktumfeld gerecht zu bleiben, 

wurde das state-of-the-art Handels- und 

Abwicklungssystem MUREX für diesen Geschäftsbereich 

in einer umfassenden Evaluierung 

ausgewählt. Damit werden die Assetklassen 

Interest Rate, Foreign Exchange, Credit, 

Commodities und Equities künftig über den 

gesamten Geschäftszyklus systemtechnisch geführt. 

Erste Frontoffice-Komponenten gehen dabei 

bereits 2009 in Betrieb; der vollinte grierte 

Gesamtbetrieb erfolgt 2010. 

IT-Standardisierung 

Auch 2008 wurde der Rollout des Global Treasury 

Systems (GTS) in die Netzwerkbanken 

fortgesetzt. So erfolgte eine erfolgreiche Implementierung 

in Ungarn, ein weiteres Projekt 

in Serbien wurde gestartet. Beide Projekte gewährleisten 

nicht nur eine umfassende Unterstützung 

der Handelsbereiche, sondern ermöglichen 

auch erhebliche Verbesserungen in den 

Abwicklungsbereichen. 



Bei der Implementierung eines konzernweiten 

Management-Informationssystems wurden die 

Projekte in Polen und Ungarn abgeschlossen 

und in weiteren Ländern gestartet. 

Das Standard-Collection-System wurde in eine 

weitere Netzwerkbank ausgerollt, die Implementierung 

des neuen Loan Application Processing-Systems 

in mehreren Netzwerkbanken abgeschlossen 

und in weiteren Banken gestartet. 

Um die wachsenden Bedürfnisse und Volumina 

im Retailgeschäft erfüllen bzw. bewerkstelligen 

zu können, wurde nach einem modernen, skalierbaren 

Kernbanksystem gesucht. 

Nach einem profunden Evaluierungsprozess 

wurde das System Finacle der Firma Infosys 

ausgewählt, das in einer ersten Phase in Russland 

und in der Tschechischen Republik zum 

Einsatz kommen soll. 

Ausblick auf 2009 

BIP-Rückgang in Österreich 

Der private Konsum in Österreich könnte aufgrund 

der Steuerreform und der zu erwartenden 

geringen Inflation 2009 insgesamt mit 

einem leicht positiven Wachstum aufwarten, 

auch wenn die Sparquote und die Arbeitslosigkeit 

steigen werden. 

Die stärksten Rückgänge sind auf sinkende Exportnachfrage 

und rückläufige Investitionen zurückzuführen. 

Als kleine offene Volkswirtschaft 

kann sich Österreich nicht von den internationalen 

Entwicklungen abkoppeln. 

Insgesamt wird für 2009 ein BIP-Rückgang von 

2,0 Prozent im Jahresvergleich erwartet. 2010 

sollte die Konjunktur langsam wieder anspringen 

und ein leicht positives Wachstum von 0,2 

Prozent ermöglichen. 

Konjunkturabkühlung in CEE 

Nach den Rekordwachstumszahlen der vergangenen 

Jahre steht Volkswirtschaften der CEE- 

Region eine empfindliche Abkühlung bevor. 

Die erwartete Rezession in den USA und Westeuropa 

bewirkt eine Dämpfung der Nachfrage 

nach Exporten aus der CEE-Region. Außerdem 

zeichnet sich ein Rückgang der ausländischen 

Direktinvestitionen ab. 

Die Verknappung und Verteuerung externer 

Finanzierungen bedingt einen Rückgang des 

Kreditwachstums. Die Finanzierung von Leis- 

tungsbilanzdefiziten und kurzfristiger Auslandsverschuldung 

dürfte aufgrund der anhaltenden 

Anspannung auf den globalen Finanzmärkten 

äußerst schwierig bleiben. 

Einige der CEE-Währungen könnten dadurch 

weiterhin unter Abwertungsdruck stehen und 

es ist nicht ausgeschlossen, dass weitere Länder 

bei IWF und EU um Finanzhilfe ansuchen 

werden. Mit ihrer Finanzhilfe für Ungarn hat 

die EU ein wichtiges Zeichen gesetzt, dass die 

Europäische Union in der Lage und willens ist, 

ihre Mitgliedstaaten in finanzieller Notlage 

zu unterstützen. Dies sollte auch für die Kandidatenländer 

Südosteuropas gelten, deren wirtschaftliche 

und politische Stabilität für die EU 

von großer Bedeutung ist. 

Unter Annahme einer Rezession in der Eurozone 

mit minus 3,0 Prozent und der USA mit minus 

3,0 Prozent wird für das Jahr 2009 auch ein 

Rückgang des realen Bruttoinlandsprodukts 

der CEE-Volkswirtschaften erwartet. Die Prognosen 

liegen bei durchschnittlich rund minus 

2,6 Prozent nach durchschnittlich 5,1 Prozent 

im Jahr 2008. Die Wachstumsdifferenz dürfte 

sich mittelfristig wieder auf 2,5 bis 3 Prozentpunkte 

einpendeln, nicht zuletzt durch die institutionellen 

Reformen durch den EU-Beitritt 

sowie die zusätzlich verfügbaren Fördermittel 

aus dem EU-Budget. 

Einige CEE- 

Währungen 

könnten weiter unter 

Abwertungsdruck 

stehen. 



2009 ist ein anhaltend 

volati les 

Umfeld mit zunehmender 

Wirkung der 

staatlichen Maßnahmen 

zu erwarten. 

Bankenmarkt von 

Unsicherheit geprägt 

Die gegenwärtige Situation an den weltweiten 

Finanzmärkten ist von hoher Unsicherheit geprägt, 

verbunden mit einem sehr hohen Gleichklang 

der Entwicklungen in traditionell stärker 

voneinander getrennten Märkten. 

Dadurch schlagen Fehlentwicklungen an einer 

Stelle der Weltwirtschaft sehr rasch auf eigentlich 

unbeteiligte dritte Märkte durch. Die Risken 

dieser Entwicklung wurden von staatlichen Stellen 

erkannt und diverse Dämpfungs- und Überbrückungsmaßnahmen 

eingeführt. 

Wir erwarten für 2009 weiter ein volatiles Umfeld 

mit zunehmender Wirkung der staatlichen 

Stabilisierungsmaßnahmen. Die zu beobachtende 

Entwicklung im Konjunkturzyklus wird 

2009 und wohl auch 2010 belasten. 

Das Umfeld wird einerseits die Nachfrage nach 

Finanzdienstleistungen – insbesondere nach 

Krediten, aber auch gewissen Dienstleistungen 

wie etwa im Veranlagungsgeschäft – reduzieren 

und andererseits die Anforderungen an das 

Risikomanagement erhöhen. 

Gebremstes Wachstum 

Entsprechend diesen Rahmenbedingungen 

wird die Entwicklung des Geschäftsvolumens 

der RZB im Vergleich zu den vergangenen 

Jahren deutlich an Dynamik abnehmen. Dies 

führt auch zu besonderem Augenmerk auf 

die Kostenseite. Das forcierte Filialausbauprogramm 

in Zentral- und Osteuropa wurde 

gestoppt. Daher ist eine annähernd gleichbleibende 

Geschäftsstellenanzahl zu erwarten. 

Dadurch wird sich auch die Mitarbeiterzahl 

nicht mehr so dynamisch entwickeln, wie dies in 

vergangenen Jahren der Fall war. In einzelnen 

Ländern mit einem ungünstigen makroökonomischen 

Umfeld wird sich die Mitarbeiterzahl 

verringern. Dies ist etwa in der Ukraine oder 

Ungarn der Fall. 

Das aktuelle Umfeld erlaubt keine treffsicheren 

Prognosen für den weiteren Geschäftsgang 

und die Ergebnisentwicklung. Daher kann die 

RZB auch keine derartigen Aussagen treffen. 

Die Planung für das Geschäftsjahr 2009 lässt 

trotz höherer Risikovorsorgen eine Verbesserung 

des Ergebnisses erwarten. Das Ergebnis 

wird aber das Niveau der Jahre 2006 und 

2007 nicht erreichen. 

Wesentliche Ereignisse 

nach dem Bilanzstichtag 

Staatsgarantierte 

Benchmark-Anleihen 

Die Raiffeisen Zentralbank hat am 28. Jänner 

2009 eine fünfjährige Benchmark-Anleihe mit 

Garantie der Republik Österreich begeben. 

Das Orderbuch der Festzinsanleihe im Volumen 

von € 1,5 Milliarden war innerhalb einer 

Stunde zweifach überzeichnet. Der jährliche 

Kupon beträgt 3,625 Prozent. 

Am 4. März 2009 folgte die Emission einer 

weiteren Benchmark-Anleihe mit Staatsgarantie. 

Die dreijährige Festzinsanleihe hat ein Volumen 

von € 1,25 Milliarden und zahlt einen 

jährlichen Kupon von 3,0 Prozent. 

Das Investoreninteresse konzentrierte sich auf 

die ersten zehn Minuten nach Öffnung der Bücher, 

in denen bereits das ursprüngliche Zielvolumen 

von € 1 Milliarde übertroffen wurde. 

Die Republik Österreich übernahm gemäß 

des im Herbst 2008 beschlossenen Interbankmarktstärkungsgesetzes 

die Haftung für diese 

beiden Emissionen sowie für andere Anleiheemissionen 

österreichischer Banken. 



Partizipationskapital 

Der Aufsichtsrat der Raiffeisen Zentralbank hat 

am 30. Jänner 2009 beschlossen, über eine 

Partizipationskapital-Emission die Eigenmittelbasis 

der RZB um weitere € 1,75 Milliarden 

zu stärken. Das Partizipationskapital soll der 

Republik Österreich zur Zeichnung angeboten 

werden. 

Der Vorstand wurde ermächtigt, entsprechende 

Detailverhandlungen unter Wahrung der 

Eigentümerinteressen aufzunehmen. Zum Redaktionsschluss 

des Geschäftsberichts gibt es 

noch keinen unterschriebenen Vertrag mit der 

Republik. 

Partizipationskapital ist als Kernkapital anrechenbar. 

Mit Partizipationskapital sind keine 

Eigentums- oder Stimmrechte verbunden. Damit 

werden die Anteile der Eigentümer der Raiffeisen 

Zentralbank nicht verwässert und wird 

auch kein staatliches Miteigentum an der Raiffeisen 

Zentralbank begründet. 

Motive für die Begebung des Partizipationska 

pi tals waren Vermeidung von Wettbewerbsnach 

teilen und Vergrößerung des Ei gen mittel - 

pols ters, um mögliche Folgen des Konjunktur - 

abschwungs und negativer Währungs ent wicklungen 

besser abfedern zu können. 

Die Republik Österreich bietet diese eigenkapitalstärkende 

Maßnahme im Rahmen des im 

Herbst im Parlament beschlossenen Finanzmarktstabilitätsgesetzes 

an. Das Gesetz ist Teil 

eines umfassenden Maßnahmenbündels, das 

helfen soll, die negativen Auswirkungen der 

internationalen Finanzmarktkrise zu mildern. 

Bis zum Redaktionsschluss des Geschäftsberichts 

hat die Republik Österreich Partizipationskapital 

der Hypo Alpe Adria und der Erste 

Bank Group gezeichnet. 


86 Segmentberichte 

Segmentberichte 

Einteilung der Segmente 

Entsprechend 

dem neuen 

Berichtsstandard 

IFRS 8 berichtet die 

RZB nun nach regionalen 

Segmenten. 

Die RZB wendet bereits zum Jahresende 2008 

die Bestimmungen des neuen Berichtsstandards 

IFRS 8 an. Den Regelungen entsprechend wird 

nunmehr nach regionalen Segmentierungskriterien 

berichtet. Bisher war der Segmentbericht 

nach Corporate Customers, Financial Institutions 

and Public Sector, Retail Customers, Proprietary 

Trading sowie Participations and Other gegliedert 

und in einer sekundären Berichtsebene 

nach geografischen Gesichtspunkten. 

Grundsätzlich erfolgt die interne Managementberichterstattung 

in der RZB auf Basis ihrer 

matrixförmigen Organisationsstruktur, die in 

der bisherigen Segmentierung reflektiert war. 

Vorstand und Aufsichtsrat der Raiffeisen Zentralbank 

treffen wesentliche Entscheidungen 

wie z.B. die Allokation von Ressourcen, jedoch 

nach geografischen Gesichtspunkten. Auch die 

Beurteilung der Finanz- und Ertragskraft erfolgt 

so, weshalb dieses Berichtskriterium IFRS-gemäß 

als wesentliches identifiziert und nun in der 

Segementberichterstattung umgesetzt wurde. 

Österreich, die einzelnen Länder Zentral- und 

Osteuropas und die restlichen Länder stellen 

im vorliegenden Bericht die kleinsten Steuerungseinheiten 

(Cash Generating Unit – CGU 

gemäß IFRS-Definition) dar. Länder, die eine 

vergleichbare langfristige wirtschaftliche Entwicklung 

erwarten sowie einen vergleichbaren 

wirtschaftlichen Charakter aufweisen, werden 

zu regionalen Segmenten zusammengefasst. 

Unter Berücksichtigung der im IFRS geforderten 

Schwellenwerte wurden insgesamt sechs regionale 

Segmente festgelegt, wodurch eine transparente 

und übersichtliche Berichterstattung erzielt 

wird. Der Schwellenwert liegt nach IFRS 8 

bei jeweils 10 Prozent bestimmter Kenngrößen; 

dies sind die Betriebserträge, der Gewinn nach 

Steuern sowie das Segmentvermögen. 

Zum 31. Dezember 2008 bestanden somit 

folgende Konzernbereiche, als Zuordnungskriterium 

dient der Sitz der jeweiligen Geschäftsstellen: 

■ Österreich 

Unter Österreich werden die vom Headoffice 

getätigten Geschäfte der Raiffeisen Zentralbank 

sowie die von den zahlreichen österreichischen 

Tochtergesellschaften erzielten 

Ergebnisse ausgewiesen. 

■ Zentraleuropa 

Dieses Segment umfasst die fünf am 1. Mai 

2004 der EU beigetretenen Staaten Polen, 

Slowakei, Slowenien, Tschechische Republik 

und Ungarn. Es handelt sich nicht nur um die 

großteils am weitesten entwickelten Bankenmärkte 

in CEE, sondern es sind auch jene 

Märkte, in denen die RZB am längsten präsent 

ist. 

■ Südosteuropa 

Zu Südosteuropa zählen Albanien, Bosnien 

und Herzegowina, Kosovo, Kroatien, Moldau, 

Serbien und die beiden am 1. Jänner 

2007 der EU beigetretenen Staaten Bulgarien 

und Rumänien. Moldau ist aufgrund der 

ökonomischen Verbindung zu Rumänien und 

der entsprechenden Steuerung im Konzern 

auch dort enthalten. 

■ Russland 

Das Segment umfasst die Ergebnisse jener 

Gesellschaften, die in der Russischen Föderation 

für die RZB tätig sind. In Russland ist 

der Konzern unter anderem mit einer Bank, 

einer Leasinggesellschaft sowie einer Kapitalanlagegesellschaft 

vertreten. 


Segmentberichte 87 

■ Sonstige GUS-Länder 

Dieses Segment besteht aus Belarus, Kasachstan 

und der Ukraine. In der folgenden deskriptiven 

Abhandlung der Segmente ist Russland 

wegen der gewohnten Ordnung unter 

GUS eingereiht, bildet aber wegen Erfüllung 

der IFRS 8-Kriterien ein eigenes Segment. 

■ Restliche Welt 

In das Segment fallen die Filialen der RZB in 

London, Singapur und Peking sowie in anderen 

Ländern befindliche Konzerneinheiten 

wie z.B. in Deutschland, Finnland, Malta, 

Schweden, Schweiz und den USA. 

Details zur Bemessung von Segmentergebnissen 

sind in der Segmentberichterstattung ab 

Seite 133 im Anhang zu finden. 

Überblick 

Die Segmentergebnisse des Konzerns entwickelten 

sich im Berichtsjahr sehr unterschiedlich. 

Einerseits erwirtschafteten die Konzerneinheiten 

in Zentral- und Osteuropa hohe 

Gewinne, anderseits brachte das in Österreich 

und dem Rest der Welt generierte Geschäft 

Verluste. 

In Österreich sank das Vorsteuerergebnis von 

€ 378 Millionen im Vorjahr auf minus € 595 

Millionen im Berichtsjahr. Dies beruhte überwiegend 

auf negativ wirkenden Marktbewertungen 

von Wertpapieren und Finanzinstrumenten. 

Die Bilanzaktiva des Segments wuchsen im 

Jahresvergleich um 20 Prozent. 

Im Berichtszeitraum verzeichnete die Region 

GUS mit € 665 Millionen den höchsten Jahresüberschuss 

vor Steuern aller Segmente. Der 

Ergebniszuwachs von 54 Prozent oder € 232 

Millionen ist primär auf den hohen Zinsertrag 

und das gute Handelsergebnis zurückzuführen. 

Die Bilanzaktiva wuchsen im Jahresabstand um 

18 Prozent. 

Die Region Südosteuropa erwirtschaftete mit 

€ 533 Millionen den zweitgrößten Jahresüberschuss 

vor Steuern. Der Ergebnisanstieg 

von 15 Prozent oder € 68 Millionen beruhte 

im Wesentlichen auf einem soliden Wachstum 

des Zins- und Provisionsüberschusses und einer 

relativ geringeren Steigerung der Verwaltungsaufwendungen. 

Die Bilanzaktiva wuchsen im 

Jahresvergleich um 12 Prozent. 

Die GUS inklusive 

Russland 

sorgte für den größten 

Ergebnisbeitrag aller 

Segmente. 

Ergebnis vor Steuern gemäß neuem Segment Reporting (IFRS 8) 


665 

600 

533 

378 

447 440 

465 

434 

400 

200 

– 1 

– 66 

0 

– 200 

– 400 

– 595 


Zentral europa 

Südosteuropa 

GUS 


– 600 

2007 2008 



In Zentraleuropa sank das Vorsteuerergebnis 

um 2 Prozent oder € 7 Millionen auf € 440 

Millionen, obwohl das Ergebnis durch Zuwächse 

im Zins- und Provisionsüberschuss positiv beeinflusst 

wurde. Die Bilanzaktiva des Segments 

stiegen im Jahresvergleich um 26 Prozent. 

Das Vorsteuerergebnis des Segments Restliche 

Welt sank auf minus € 66 Millionen. Die 

Bilanzaktiva stiegen im Jahresvergleich um 

15 Prozent. 

Bei den Konzernaktiva dominierte Österreich 

unverändert weiterhin mit einem Anteil von 

48 Prozent. Wie im Vorjahr entfiel auf das Segment 

Zentraleuropa der zweitgrößte Anteil mit 

18 Prozent (plus 1 Prozentpunkt), gefolgt von 

Südosteuropa mit 13 Prozent (minus 1 Prozentpunkt), 

GUS mit 12 Prozent und Restliche Welt 

mit 9 Prozent. 

Einen Überblick über das Geschäft mit Retailkunden 

und Corporate Customers in den 

Segmenten Zentraleuropa, Südosteuropa, 

Russ land und Sonstige GUS-Länder finden Sie 

im Geschäftsbericht 2008 der Raiffeisen International 

von Seite 106 bis 112 (oder in der Online-Ausgabe 

unter http://gb2008.ri.co.at). 


Dieses Segment 

beschreibt die 

Geschäftstätigkeit der 

RZB in Österreich und 

von Österreich heraus 

im Ausland betriebenes 

Geschäft. 

Das Segment Österreich umfasst die Geschäftstätigkeit 

der RZB aus Österreich heraus. 

Die RZB betreibt in Österreich das Kommerzkunden- 

und internationale Investmentbankinggeschäft 

sowie das Geschäftsfeld Financial 

Institutions and Sovereigns. Der Kommerzkundenbereich 

um schließt hierbei das Geschäft 

mit den österrei chischen Top-1.000-Konzernen, 

multinationalen Konzernen sowie mitt leren und 

großen Unternehmen in CEE. 

Im Investmentbanking ist auch der Eigenhandel 

der Raiffeisen Zentralbank und der Centrobank 

enthalten. Im Geschäftsbereich Financial 

Institutions ist das Geschäft mit Banken, Fonds, 

Finanzdienstleistungsunternehmen, Versicherungen 

und öffentlichen Institutionen zusammengefasst. 

Im Berichtsjahr war das Ergebnis vor Steuern 

negativ und betrug € 595 Millionen, was auf 

die Verluste aus der Bewertung des Wertpapierbestandes 

und auf deutlich erhöhte 

Kreditrisikovorsorgen im Zusammenhang mit 

Banken-Defaults zurückzuführen ist. 

Der Zinsüberschuss erhöhte sich um 47 Prozent 

oder € 270 Millionen auf € 851 Millionen, 

während die Bilanzaktiva um 20 Prozent auf 

€ 95,3 Milliarden stiegen. Die Nettozinsspanne 

blieb wegen des wettbewerbsdominierten 

Marktumfelds mit 98 Basispunkten weiterhin 

niedriger als im restlichen Konzern. 

Die Kredit-Risikoaktiva sanken von zuvor 

€ 39,5 Milliarden um 6 Prozent auf € 37,0 

Milliarden. Hier kam der Basel-II-Effekt stark 

zum Tragen, da es aufgrund des im Dezember 

2008 erstmals angewendeten IRB-Ansatzes in 

der Raiffeisen Zentralbank vorerst zu einer Entlastung 

des Eigenmittelerfordernisses kam. 

Die Dotierung der Kreditrisikovorsorgen des 

Segments erhöhte sich deutlich. Im Vorjahr ergab 

sich durch die Netto-Auflösung von Kreditrisikovorsorgen 

noch ein positiver Beitrag von 

€ 59 Millionen, im Berichtsjahr betrug die 

Netto-Dotierung der Kreditrisikovorsorgen hingegen 


Diese Erhöhung ging vor allem auf das Konto 

von Einzelwertberichtigungen, die im Zusammenhang 

mit Krediten an Financial Institutions 

primär in Island und den Vereinigten Staaten zu 

bilden waren. Die Risk/Earnings Ratio erhöhte 

sich deshalb deutlich auf 41,3 Prozent. Der Anteil 

der Non-Performing Loans am Kreditportfolio 

stieg um 1,39 Prozentpunkte und erreichte 

2,62 Prozent. 

Der Provisionsüberschuss sank wegen niedrigerer 

Einnahmen aus dem Wertpapiergeschäft 

um 14 Prozent oder € 38 Millionen auf € 234 

Millionen. Die größten Positionen waren wie 

in den Vorjahren das Kredit- und Garantiegeschäft 

mit € 122 Millionen sowie das Wertpapiergeschäft 

mit € 96 Millionen. 



in € Millionen 2008 2007 Veränderung 

Zinsüberschuss 851 581 46,6% 

davon laufendes Ergebnis at-equity 

bewerteter Unternehmen 47 131 – 64,1% 

Kreditrisikovorsorgen – 351 59 – 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 500 639 – 21,8% 

Provisionsüberschuss 234 272 – 14,1% 

Handelsergebnis 32 44 – 26,7% 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten – 70 – 13 422,6% 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen – 907 – 183 396,0% 

Verwaltungsaufwendungen – 555 – 513 8,2% 

davon Personalaufwand – 304 – 299 1,9% 

davon Sachaufwand – 197 – 172 14,1% 

davon Abschreibungen – 54 – 42 28,9% 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 171 132 30,2% 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen 0 0 334,5% 

Jahresüberschuss vor Steuern – 595 378 – 

Steuern vom Einkommen und Ertrag 219 – 16 – 1478,4% 

Jahresüberschuss nach Steuern – 376 362 – 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg – 37 – 34 7,9% 

Konzern-Jahresüberschuss – 413 328 – 

Anteil am Ergebnis vor Steuern – 60,9% 21,9% – 82,8 PP 

Anteil am Ergebnis nach Steuern – 46,3% 25,4% – 71,7 PP 

Risikoaktiva (Kreditrisiko) 37.042 39.467 – 6,1% 

Eigenmittelerfordernis 3.394 3.493 – 2,8% 

Summe Aktiva 95.256 79.248 20,2% 

Verbindlichkeiten 90.182 73.622 22,5% 

Risk/Earnings Ratio 41,3% 0,0% 41,3 PP 

Cost/Income Ratio 43,1% 49,9% – 6,8 PP 

Durchschnittliches Eigenkapital 3.179 2.751 15,6% 

Return on Equity vor Steuern – 18,7% 13,7% – 32,5 PP 

Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 3.001 2.732 9,8% 

Geschäftsstellen 11 11 

Das Handelsergebnis der Region Österreich 

sank um 27 Prozent oder € 12 Millionen auf 



betrug minus € 70 Millionen und beruhte 

auf Bewertungsverlusten aus Absicherungsgeschäften, 

insbesondere CDS, die zur 

Minimierung des Vertragspartnerrisikos abgeschlossen 

wurden. 

Das Ergebnis aus Finanzinvestitionen blieb 

deutlich unter dem Niveau des Vorjahres und 

betrug minus € 907 Millionen. Der Rückgang 

um € 724 Millionen ergab sich zum einen aus 

der durch die Finanzmarktkrise gesunkenen 

Wertpapierkurse, die bei der Bewertung von 

Wertpapieren heranzuziehen waren. Zum 

anderen waren auch strukturierte Produkte für 

den Verlust verantwortlich; hier ergab sich ein 

Ergebnis von minus € 313 Millionen. 



340 

300 

260 

220 

180 

140 

100 

Der Verwaltungsaufwand stieg gegenüber 

der Vergleichsperiode um 8 Prozent oder € 42 

Millionen auf € 555 Millionen. Der Personalaufwand 

betrug € 304 Millionen, der durchschnittliche 

Personalstand erhöhte sich um 

10 Prozent auf 3.001. Der Sachaufwand nahm 

um € 25 Millionen auf € 197 Millionen zu. Die 

Abschreibungen stiegen um € 12 Millionen und 

erreichten ein Volumen von € 54 Millionen. Die 

Cost/Income Ratio der Region sank um 6,8 Prozentpunkte 


Das sonstige betriebliche Ergebnis wuchs um 

30 Prozent und betrug € 171 Millionen und 

setzte sich im Wesentlichen aus Konzernverrechnungen 

und dem Verkauf einer Liegenschaft 

in Österreich zusammen. 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag sanken 

gegenüber der Vergleichsperiode und 

beliefen sich aufgrund der positiven latenten 

Steuern auf plus € 219 Millionen. Das Ergebnis 

nach Steuern und Minderheiten betrug minus 


Corporate Customers 

Der Jahresüberschuss vor Steuern mit Corporate 

Customers der Raiffeisen Zentralbank im 

Österreich-Segment ging um 25,5 Prozent 

auf € 180,6 Millionen zurück. Ursache dafür 

war nicht rückläufiges Geschäft, sondern ein 

Ansteigen der Risikovorsorge auf rund € 63 

Millionen, die insbesondere im vierten Quartal 

Bruttoergebnis mit von Wien aus betreuten 

Kommerzkunden 


168,7 

176,5 

202,8 

236,6 

263,7 

314,0 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

dotiert wurde. In der Folge sank der Return on 

Equity mit diesen Kunden auf 21,7 Prozent. 

Bruttoergebnis um 19 Prozent 

gesteigert 

Das Geschäft der Raiffeisen Zentralbank mit 

österreichischen und internationalen Firmenkunden 

entwickelte sich im Berichtsjahr aber 

dennoch zufriedenstellend. Die Betriebserträge 

stiegen von € 263,7 Millionen auf 

€ 314,0 Millionen. Das entspricht einer Steigerung 

um rund 19,1 Prozent. Die Verwaltungsaufwen 

dungen nahmen im gleichen Zeitraum 

um 2,5 Prozent auf € 84,2 Millionen zu. 

Die Steigerung im Geschäftsverlauf war im 

Wesentlichen durch die positive wirtschaftliche 

Entwicklung unserer Kunden in den ersten drei 

Quartalen und die dementsprechend starke 

Kreditnachfrage begründet. Im Berichtszeitraum 

verbesserte sich auch die diesem Bereich 

zugeordnete Cost/Income Ratio um 4,3 Prozentpunkte 


2008 stiegen auch die durchschnittlichen 

risi kogewichteten Aktiva mit diesen Kunden 

deutlich an: Mit Ende 2008 erhöhten sie sich 

gegenüber der Vorperiode um 24,5 Prozent 


Österreichische Firmenkunden 

Um ihren Kunden eine möglichst breite Produktpalette 

anbieten zu können, hat die Raiffeisen 

Zentralbank auch im Jahr 2008 ihr Produktsortiment 

noch weiter ausgebaut. In dem für die 

österreichische Wirtschaft so bedeutenden Bereich 

der Außenhandelsfinanzierungen und diverser 

damit verbundener Produkte (z.B. Letters 

of Credit, Garantien) sowie den Beteiligungsfinanzierungen 

bei Auslandsinvestitionen wurde 

das Geschäft signifikant ausgeweitet. Weiters 

hat die Raiffeisen Zentralbank auch wieder 

Corporate Bonds für österreichische Emittenten 

arrangiert, solange auf den Kapitalmärkten Investoren 

für derartige Produkte aktiv waren. 

2008 wurde von der Raiffeisen Zentralbank 

eine Analyse zur Kundenzufriedenheit bei der 

renommierten Beratungsfirma Schwabe, Ley & 

Greiner in Auftrag gegeben. Dabei wurde die 

Raiffeisen Zentralbank bei der Fachkompetenz 

als die beste Bank Österreichs bewertet und 

bekam zudem den besten Notendurchschnitt 

aller untersuchten Banken. 



Multinationale Firmenkunden 

Die Raiffeisen Zentralbank betreut als Kommerzbank 

multinationale Konzerne, die ihre 

Zentrale außerhalb Österreichs haben und in 

CEE tätig sind. 

Neugeschäft und Kreditvolumen 

bei Exportfinanzierungen 


8.538 

9.000 

8.000 

Der Fokus lag bei in CEE tätigen westeuropäischen 

Konzernen und der Sicherstellung der 

Betreuungsqualität in allen Ländern der Region 

durch die vor Ort tätigen Netzwerkbanken. Die 

traditionell starke Position bei syndizierten Krediten 

in Russland wurde auch im Jahr 2008 gehalten. 

Insgesamt gewann die Raiffeisen Zentralbank 

hier sieben Mandate als Mandated 

Lead Arranger. 

Ein interessanter Deal war eine Transaktion für 

Telekom Slovenije in Kooperation mit der Europäischen 

Investitionsbank (EIB). Hintergrund ist 

die Finanzierung von Investitionen der Telekom 

Slovenije für ein GSM-Mobilfunksystem im Kosovo. 

EIB erklärte sich bereit, als Kreditgeber 

aufzutreten, und die Raiffeisen Zentralbank 

arrangierte und syndizierte die erforderlichen 

Bankgarantien in Höhe von € 61 Millionen. 

Als Bookrunner und Mandated Lead Arranger 

fungierte die Raiffeisen Zentralbank bei der 

Finanzierung der Übernahme der Hudson 

Group durch die Schweizer Dufry im Volumen 

von CHF 800 Millionen und USD 435 Millionen. 

Dufry ist einer der weltweit führenden Duty 

Free-Betreiber. Trotz der zugespitzten Finanzmarktsituation 

nach dem Zusammenbruch der 

Lehman Brothers wurde die Transaktion im November 

2008 erfolgreich am Markt platziert. 

Besicherte Kredite im Export 

Ein Schwerpunkt des Geschäftsjahres lag auf 

der Exportfinanzierung. Aufgrund der Besicherung 

durch staatliche Exportkreditagenturen 

können Kredite vergeben werden, die das 

Eigenkapital der Bank kaum belasten. Die Exporteure 

nehmen diese Finanzierungen wegen 

der Risikominimierung verstärkt in Anspruch. 

Dieses Produkt war im vergangenen Jahr besonders 

attraktiv. Insgesamt stieg das aushaftende 

Kreditvolumen auf über € 8,5 Milliarden. 

Zusammenarbeit auf 

euro päischer Ebene 

155 

1.604 

Neugeschäft 

845 

2003 2004 

1.906 1.855 

aushaftendes Kreditvolumen 

Die RZB nützte schon seit Langem die günstigen 

Refinanzierungen der EIB und hat über viele 

Jahre eine enge Kooperation mit dieser Institution 

aufgebaut. Unter den schwierigen Kapitalmarktbedingungen 

des abgelaufenen Jahres 

gewannen die Refinanzierungsmöglichkeiten der 

EIB zusätzlich an Bedeutung. So garantierte die 

Raiffeisen Zentralbank gemeinsam mit drei weiteren 

Banken für einen € 140 Millionen-EIB-Kredit 

des Papier- und Verpackungskonzerns Mondi für 

den Bau einer neuen Produktionslinie in Polen. 

Immofinanzierung mit 

selektivem Wachstum 

2.060 

5.205 

Die Immobilienfinanzierung der Raiffeisen 

Zentralbank stand im abgelaufenen Geschäftsjahr 

unter dem Eindruck der sich weltweit abschwächenden 

Immobilienmärkte. Neue Transaktionen 

wurden nur selektiv durchgeführt. 

Gleichzeitig wurde das verwaltete Immobilienkreditportfolio 

nach Risikogesichtspunkten laufend 

überprüft und – wo nötig – eine Verstärkung 

der Sicherheitenposition vorgenommen. 

Am österreichischen Markt für kommerzielle 

Immobilienfinanzierungen unterstrich die Raiffeisen 

Zentralbank trotz des schwierigen Umfeldes 

ihre starke Stellung durch die Finanzierung 

einer Vielzahl von Neuprojekten mit einem Gesamtinvestitionsvolumen 


Hervorzuheben ist das Projekt Rivergate 

am Wiener Handelskai, wo rund 50.000 m 2 

neue hochwertige Büro- und Geschäftsflächen 

entwickelt werden sowie die Finanzierung zur 

Errichtung der nächsten Baustufe des Großprojektes 

TownTown in Wien-Erdberg, die rund 

29.400 m 2 Bürofläche umfasst. 

5.823 

2.990 2.880 2.769 

2005 2006 2007 

2008 

7.000 

6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

Aus Österreich 

heraus betreut 

die Raiffeisen Zentralbank 

vor allem multinationale 

Konzerne, 

die in CEE tätig sind. 

0 



Produkte aus 

Cash- und 

Liquiditätsmanagement 

sowie Produkte 

aus dem Treasury zur 

Absicherung werden 

für die Kunden an Bedeutung 

gewinnen. 

Der zweite geografische Schwerpunkt lag auf 

CEE und Westeuropa. 36 Immobilientransaktionen 

mit einem Gesamtkreditvolumen von 

€ 840 Millionen wurden in diesen Regionen 

abgeschlossen. Herausragend war die Finanzierung 

des Hauptsitzes der Banco Santander 

in Madrid mit einem Transaktionsvolumen von 

mehr als € 1,5 Milliarden, die die RZB gemeinsam 

mit sieben weiteren internationalen Banken 

bereitstellte. 

Erfolgreich platzierte Unternehmensanleihen 

In einem von der US-Immobilienkrise und deren 

Folgewirkungen gekennzeichneten Markt 

platzierte die Raiffeisen Zentralbank als (Joint-) 

Lead Manager Anleihen für vier österreichische 

Unternehmen: Andritz AG, STRABAG SE, 

Casinos Austria AG und CROSS Motorsport 

Systems AG. 

Neuerungen im Cash 

Management 

Zahlungen in Europa finden seit Anfang 2008 

auf einer einheitlichen Basis statt, in der Single 

Euro Payments Area (SEPA). Mit SEPA-Anwendungen 

für das Online-Banksystem ELBA-Internet, 

SEPA-Überweisung oder dem in Entwicklung 

befindlichen SEPA-Einziehungsauftrag ist 

die Raiffeisen Zentralbank Vorreiter bei SEPA- 

Produkten. Mit dem „Cross Border Margenpooling“, 

das in elf Netzwerkbanken ausgerollt 

wurde, können RZB-Kunden ihre Konten, die in 

verschiedenen Währungen bei mehreren Netzwerkbanken 

gehalten werden, rechnerisch 

gegenrechnen und somit Zinsvorteile lukrieren. 

Leasing trotzt Wirtschaftskrise 

Die RZB-Tochter Raiffeisen-Leasing steigerte 

das Inlands-Neugeschäftsvolumen inklusive 

Cross-border-Finanzierungen um 7 Prozent 

auf € 1.085 Millionen, was einem Marktanteil 

von 12,7 Prozent entspricht. 2007 betrug der 

Marktanteil noch 10,3 Prozent. 

Davon ent fallen auf Kfz-Leasing € 287 Millionen, 

auf Mobilien-Leasing € 428 Millionen und 

auf Immobilien-Leasing inklusive Eigenprojekte 


In den letzten Jahren wurden auch in West- und 

Nordeuropa neue Zielgebiete erschlossen. 

Trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds 

wurde in allen ausländischen Niederlassungen 

zusammen 2008 ein Neugeschäft in Höhe von 

€ 3,3 Milliarden erwirtschaftet. 

Ziele mit Corporate 

Customers für 2009 

Das Wirtschaftsjahr 2009 wird für die Unternehmen 

eine große Herausforderung darstellen. 

Die RZB wird ihre Kunden weiterhin 

partnerschaftlich und mit langfristiger Perspektive 

bei deren Vor haben unterstützen und hält 

an ihrem Betreuungsansatz als Relationship- 

Bank fest. 

420 

380 

340 

300 

260 

220 

180 

140 

100 

Abgewickelte Transaktionen im 

Inlandszahlungsverkehr 

in Millionen Transaktionen 

190,7 

197,2 

251,6 

297,0 

349,4 

434,3 

2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Ziel ist es, in unseren Kundensegmenten weiterhin 

den hohen Hausbankenanteil in Österreich 

zu halten. Schwerpunkte sollen hierbei vor allem 

die Produktbereiche Handels- und Exportfinanzierungen 

einschließlich Letters of Credit 

und Garantien sowie Veranlagungsprodukte 

bilden. Gerade in wirtschaftlich und liquiditätsbedingt 

angespannten Zeiten wird weiteres 

Augenmerk auf den Themen Cash- und Liquidity-Management 

sowie Treasury-Absicherungsprodukte 

liegen. 

Neben den vorgenannten Produktschwerpunkten 

wird die Raiffeisen Zentralbank jedoch 

auch weiterhin als Arrangeur für diverse Kredite 

und -verwandte Produkte fungieren, wobei 

insbesondere den Corporate Bonds sowie den 

Schuldscheindarlehen zunehmende Bedeutung 

beizumessen sein wird. 



Financial Institutions 

und Investmentbanking 

Krise trifft Finanzinstitutionen 

Die Eskalation auf den Finanzmärkten im zweiten 

Halbjahr geht auf das Konto eines weltweit 

massiven Vertrauensverlustes der Finanzinstitute 

untereinander, der zeitweise zu einem nahezu 

völligen Erliegen des Interbank- und Kreditmarktes 

geführt hat. 

Insbesondere nach dem Zusammenbruch der 

US-Investmentbank Lehman Brothers fielen 

2008 im Österreich-Segment rund € 200 Millionen 

an Abschreibungen an. In weiterer Folge 

waren auch andere Kreditinstitute und Finanzdienstleister 

betroffen. Für die RZB waren vor 

allem der Zusammenbruch der amerika nischen 

Sparkasse Washington Mutual (Verlust rund 

€ 20 Millionen) sowie der Zusammenbruch 

des gesamten isländischen Finanzmarkts von 

Bedeutung. 

Für das Island-Obligo wurden im Geschäftsjahr 

2008 in Summe € 470 Millionen an Impairments 

eingebucht. Der Großteil der Abschreibungen 

ging auf Wertpapiere zurück, teilweise 

waren auch Credit Default Swaps (CDS) und 

Kreditforderungen aus syndizierten Bankkrediten 

betroffen. 

Darüber hinaus fielen die Marktbewertungen 

vieler von Banken ausgegebenen Schuldverschreibungen 

auf historisch niedrige Level, was 

aufgrund der Marktbewertung dieser Papiere 

zu einem Bewertungsergebnis im Österreich- 

Segment von insgesamt minus € 423 Millionen 

führte. 

Den erschwerten Marktbedingungen entsprechend 

wurde die Strategie für diese Kundengruppe 

angepasst. Im zweiten Halbjahr 2008 

lag der Schwerpunkt auf Finanzdienstleistungsprodukten 

ohne Liquiditätstangente. Liquiditätsschonende, 

handelsbezogene und risikobewusste 

Standardprodukte standen vor allem 

in den Emerging Markets im Vordergrund. Das 

sind zum Beispiel Dokumentenakkreditive, vorwiegend 

für handelsbezogene Transaktionen 

in CEE, arabischen Ländern und Asien. Dabei 

wurde eine selektive Risikotangente strikt berücksichtigt. 

Fokus auf Depoteinlagen 

Angesichts der sehr angespannten Liquiditätslage 

auf den internationalen Finanzmärkten 

kommt Depoteinlagen eine signifikante Bedeutung 

zu. Zu Beginn des Berichtsjahres wurden 

einige Initiativen zur Steigerung der Interbankeinlagen 

begonnen. So wurde alleine aus dem 

arabischen Raum ein Einlagenvolumen in Höhe 

von € 6 Milliarden lukriert. 

Außerdem wurden lateinamerikanische und 

asiatische Zentralbanken sowie supranationale 

Finanzinstitutionen als Anleger gewonnen. Die 

Einlagen aus dem Geldmarktgeschäft sowie 

langfristige Refinanzierungen stiegen im Österreich-Segment 

um € 4,0 Milliarden. 

RZB führender Arrangeur 

syndizierter Kredite 

Die Raiffeisen Zentralbank ist auch 2008 der – 

an der Transaktionszahl gemessen – weltweit 

führende Arrangeur von Bankfinanzierungen. 

Insgesamt wurden 65 Mandate gewonnen. Im 

ersten Halbjahr, in dem die Finanzmärkte noch 

weitgehend wie gewohnt funktionierten, wurde 

eine Reihe von Mandaten zur Arrangierung 

von syndizierten Krediten akquiriert. 

In diesen Zeitraum fiel etwa der syndizierte 

€ 404 Millionen-Kredit an die italienische Banca 

Agrileasing. Die Raiffeisen Zentralbank war 

Joint Mandated Lead Arranger und Joint Bookrunner 

des dreijährigen Kredits. 

Außerdem sind die Joint Lead Arranger Positionen 

der Raiff eisen Zentralbank für die zweijährigen 

Benchmark Anleiheemissionen in Höhe von 

€ 450 Millionen für die italienische Banca delle 

Marche sowie € 250 Millionen für die Cassa di 

Risparmio di Ferrara, Italien, erwähnenswert. 

Als erfahrener Kreditarrangeur hat sich die 

Raiffeisen Zentralbank eine gute Marktposition 

erarbeitet, von der sie auch 2008 profitierte. 

So haben Finanzinstitutionen aus mehr 

als einem Dutzend Ländern Ost- und Westeuropas, 

Asiens, der Golfregion und Afrika 

die Raiffeisen Zentralbank damit beauftragt, 

ihre Transaktionen als „Bookrunner“ zu führen. 

Dazu gehört etwa die USD 200 Millionen 

syndizierte Kredit fazilität für die russische Bank 

of Moscow. 

Die RZB hat 

als Arrangeur 

syndizierter Großkredite 

eine ausgezeichnete 

Marktposition. 

2008 hat sie 

alleine für Financial 

Institutions 65 Mandate 

gewonnen. 




Centrobank ist 

der aktivste Marktteilnehmer 

an der Wiener 

Börse. Darüber 

hinaus hat das Equity 

House der RZB 1.433 

Optionsscheine und 

Zertifikate emittiert. 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

Die Marktpräsenz im arabischen Raum wurde 

durch die Kompetenz der Raiff eisen Zen tralbank 

bei islamisch strukturierten Finanzierungslösungen 

unterstrichen. Hervorzu heben sind hier die 

erzielten Mandate zum Joint Arrangement und 

Bookrunning der GBP 125 Millionen syndizierten 

Murabaha-Fazilität für Gulf Finance House 

in Bahrain, ein USD 525 Millionen-Kredit für 

Banque Saudi Fransi, Saudi Arabien; oder eine 

USD 300 Millionen-Faziliät für die Eurasian 

Development Bank aus Kasachstan. 

Der Zusammenbruch von Lehman Brothers im 

September hat allerdings die Kreditsyndizierungsmärkte 

beinahe zum Erliegen gebracht. 

€ 5,4 Milliarden Custody- 

Neugeschäft 

Das gesamte verwahrte Depotvolumen sank 

von € 158,7 Milliarden zu Jahresbeginn auf 

rund € 124,4 Milliarden am 31. Dezember 

2008. Dies ist auf marktbedingt schrumpfende 

Volumina in den verwahrten Depots der Custody-Kunden 

zurückzuführen. Ein Teil des Rückgangs 

wurde durch Neugeschäft in der Höhe 

von € 5,4 Milliarden abgefangen. 

Die Marktentwicklung machte auch vor den 

Portfolios der Corporate Customers nicht Halt. 

Das verwahrte Volumen österreichischer Firmenkunden 

sank im Jahresverlauf von € 31,9 Milliarden 


Entwicklung des Custody-Depotvolumens 

in € Milliarden 

83,1 

78,1 

106,0 

136,0 

158,7 

124,4 

Bindeglied zwischen 

Ost und West 

Als Investmentbank für andere Finanzinstitutionen 

genießt die RZB einen guten Ruf. Sie 

agiert auch als Bindeglied zwischen Ost und 

West. Zahlreiche Bookrunner- und Arranger- 

Mandate wurden gewonnen. Die schwierigen 

Bedingungen am Finanzmarkt beeinträchtigten 

jedoch das Geschäft im Fixed Income- 

Bereich. 

Im Kapitalmarkt wurde die Raiffeisen Zentralbank 

für Cassa di Risparmio di Ferrara, Banca 

Monastier, Caja Duero, Caja de Ahorros de 

Galicia, Caixa d‘Estalvis del Penedes, FHB 

Mortgage Bank, Banca Popolare Dell‘Alto 

Adige als Lead Manager tätig. Außerdem wurde 

die erste Credit-Linked Note für eine aserbaidschanische 

Bank von der Raiffeisen Zentralbank 

platziert. 

Raiffeisen Centrobank 

behauptet 

Die Raiffeisen Centrobank, das Equity House 

der RZB, hat sich auch im ungünstigen Marktumfeld 

des Berichtsjahres behauptet. Das Ergebnis 

liegt mit € 21 Millionen deutlich unter 

dem Rekordjahr 2007, erreichte aber immerhin 

jenes von 2006. 

Im Handel an der Wiener Börse mit österreichischen 

Aktien musste die Raiffeisen Centrobank 

einen der Gesamtmarktentwicklung entsprechenden 

Umsatzrückgang im Ausmaß von 

rund 40 Prozent hinnehmen. Dabei übertraf 

das Handelsvolumen € 10 Milliarden. 

Ihr Marktanteil von rund 7 Prozent macht sie 

gemeinsam mit dem unangefochtenen Spitzenrang 

als Specialist mit circa 40 Prozent aller 

vergebenen Mandate zum aktivsten Marktteilnehmer 

an der Wiener Börse. 

Mit einem Marktanteil an der Wiener Börse 

von rund 20 Prozent an österreichischen und 

30 Prozent an osteuropäischen Derivaten untermauerte 

die Raiffeisen Centrobank auch 2008 

ihre Spitzenstellung unter Österreichs Banken 

in dieser Produktgruppe. Die Raiffeisen Centrobank 

hat darüber hinaus im Berichtsjahr 1.433 

Optionsscheine und Zertifikate emittiert. 

0 

2003 

2004 

2005 

2006 

2007 

2008 



Treasury 

Liquidity Management 

Aufgrund der Finanzkrise waren Liquiditäts- und 

Kapitalaufnahmen am internationalen Kapitalmarkt 

zunehmend herausfordernder. Vor allem 

für Banken mit schlechterer Bonität wurden sie 

teilweise gänzlich unmöglich. 

Durch transparente Kapitalmarktkommunikation 

und kontinuierlichen Dialog mit Investoren 

und Kreditanalysten war es für die RZB auch 

während dieser Phase möglich, zu jeder Zeit 

den Marktzugang sicherzustellen. 

Im Jahr 2008 wurden Eigenemissionen der 

Raiffeisen Zentralbank im Gesamtwert von 

€ 10,1 Milliarden begeben. Im Vergleich zum 

Gesamtjahr 2007 ist dies eine Steigerung um 

rund 240 Prozent. 

Wegen der im Herbst einsetzenden Verknappung 

der Liquidität wurde das Geschäftsvolumen 

im Interbankenhandel und bei besicherten 

Finanzierungen stark reduziert, womit auch ein 

Ertragsrückgang verbunden war. 

Money Market und 

Securities Finance 

Im zweiten Halbjahr wurden die Money Market 

und Securities Finance-Einheiten zusammengelegt, 

sodass nun der gesamte besicherte 

und unbesicherte Geldhandel aus einer Hand 

betrieben werden kann. Anstatt unbesicherter 

Interbankeinlagen werden nun besicherte 

Finan zierungen über Rückkaufvereinbarungen 

gemacht. Diese Maßnahme reduziert erheblich 

das Kontrahentenrisiko, verbessert die 

Liquiditätsposition der Bank und entlastet die 

Eigenmittel. 

Marketmaking und Sales 

Der Devisenmarkt ist von anhaltend hoher 

Vola tilität geprägt. In der zweiten Jahreshälfte 

sorgte die sich weltweit verschärfende Krise für 

entsprechend illiquide Märkte. 

In diesem Umfeld hat die Raiffeisen Zentralbank 

verlässlich quotiert und konnte so den meisten 

Kundenwünschen nachkommen. Dies spiegelt 

sich in einem starken Anstieg des Umsatzes um 

74 Prozent im Vergleich zu 2007 wider. 

Die massive Nachfrage nach Gold und Silber 

– in physischer Form für Privatanleger – ergab 

für den Handel eine fünffache Erhöhung der 

Umsätze gegenüber 2007. Insgesamt wurde 

ein Umsatz von 34,1 Millionen Euro erzielt. 

Das ist eine Steigerung um 37 Prozent im Vergleich 

zu 2007. 

Der Kundenhandel sowohl bei Anleihen als auch 

bei Zinsderivaten entwickelte sich positiv. Die 

Fokussierung auf Commodity-Produkte erwies 

sich als erfolgreich. Das eingesetzte quantitative 

Handelsmodell nutzte die im vergangenen Jahr 

entstandenen Trends auf den Aktien- und Zinsmärkten 

aus und erwies sich als ein wertvolles 

Instrument zur Diversifikation des Risikos. 

Die internationale Finanzkrise bewirkte eine 

Rückkehr zu einfacheren Strukturen. Der Nachfrageschwerpunkt 

seitens der Kunden lag wie 

schon in den vergangenen Jahren bei Zinsstrukturen. 

Die Produktpalette wurde verbreitert. Eine 

enge Kooperation mit den Kundenbereichen 

führte zu maßgeschneiderten Lösungen für Kunden 

und zu einer guten Ertragskraft der RZB. 

Im Herbst wurde ein neues Front-to-Back 

Office Risk Management Tool für Finanzprodukte 

in allen Asset-Klassen angekauft und 

implementiert. Es soll zu einer Ausweitung der 

Produktpalette sowie zu einer Steigerung der 

Produktivität und Optimierung der Risikosteuerung 

führen. 

Handel und Investments 

in Kreditrisken 

Im Kreditrisiko-Portfolio wurde weiter an der 

Risikominderung und Laufzeitenverkürzung 

gearbeitet. In dem sehr schwierigen Marktumfeld 

wurde das Länderausfallsrisiko wesentlich 

zurückgefahren, um potenzielle Verluste zu vermeiden. 

Durch den Einsatz von Kreditderivaten 

wurden mit Protection-Käufen € 46,3 Millionen 

Ertrag realisiert. 

Das strukturierte Kreditportfolio der RZB bestand 

Ende 2007 überwiegend aus Asset-backed 

Securities, Collateral Loan Obligations 

und Collateral Debt Obligations. Bei den ABS- 

Strukturen handelt es sich im Wesentlichen um 

Investments in sogenannte Structured Credit 

Products. Ende 2008 hatte die RZB ein gegenüber 

dem Wert von 2007 um 13 Prozent gesunkenes 

Gesamtexposure von € 903 Millionen. 

Durch kontinuierlichen 

Dialog 

mit Investoren und 

Kreditanalysten ist 

der Zugang zum internationalen 

Finanzund 

Kapitalmarkt 

gewährleistet. 

Das Gesamtexposure 

im 

strukturierten Kreditportfolio 

wurde 

2008 um 13 Prozent 

verringert. 



6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

Wegen der bekannten Kapitalmarktturbulenzen 

und der damit im Zusammenhang stehenden 

Spreadausweitung in dieser Assetklasse 

kam es zu wesentlichen Marktpreisveränderungen. 

Diese Marktpreisveränderungen führten 

2008 zu einem ergebniswirksamen Bewertungsverlust 

von rund € 350 Millionen (2007: 

minus € 130 Millionen). 

Weiters wurden Investments in Hedgefonds im 

Laufe des Jahres 2008 vollständig und ergebnisneutral 

abgebaut. 

Verbriefung von RZB-Aktiva 

Nachdem der bisherige Fokus auf Drittkundenaktiva 

lag, hat sich dieser 2008 deutlich zugunsten 

eigener Aktiva verschoben. Im schwierigen 

Marktumfeld wurde sowohl das Transaktionsvolumen 

als auch die Transaktions anzahl erhöht. 

Unter anderem wurden Verbriefungen von 

bulgarischen, rumänischen, italie nischen und 

österreichischen Forderungen ab geschlossen. 

Beteiligungen im 

Österreich-Segment 

Im September 2008 wurden die ÖPAG Pensionskassen 

AG und die ÖVK Vorsorgekasse 

AG unter der von der Raiffeisen Bankengruppe 

(RBG) und der UNIQA Versicherungen AG gegründeten 

Vorsorge Holding AG gebündelt. 

Verrechnetes Prämienvolumen 

der UNIQA-Gruppe 

in € Millionen* 

3.133 

402 

2.731 

2003 

Inland 

3.778 

701 

3.077 

2004 

Ausland 

4.730 

1.345 

3.385 

2005 

5.091 

1.671 

3.420 

2006 

5.276 

1.758 

3.518 

2007 

5.803 

2.204 

3.599 

2008 

*Inklusive der Sparanteile der Prämien aus der fonds- und indexgebundenen Lebensversicherung. 

Im Oktober 2008 wurde die Oesterreichische 

Clearingbank AG zur Stärkung des österreichischen 

Interbankmarktes durch die österreichischen 

Banken gegründet. Die von der RZB 

repräsentierte RBG hält daran einen Anteil von 

26,24 Prozent. An der im November 2008 von 

der UNIQA Versicherungen AG durchgeführten 

Kapitalerhöhung (€ 184 Millionen) hat die 

RZB über ihre Tochtergesellschaften UQ Beteiligung 

GmbH und BL Syndikat Beteiligungs 

GmbH in vollem Umfang teilgenommen. 

Im Folgenden sind die geschäftspolitisch bedeutendsten 

sowie die ergebniswirksamsten 

Beteiligungen im Österreich-Segment beschrieben. 

Ein Überblick über wesentliche Beteiligungen, 

deren Ausmaß und Struktur findet sich im 

Beteiligungsspiegel im Anhang ab Seite 240. 

UNIQA Versicherungen AG 

Unter dem Dach der UNIQA Versicherungen 

AG betreibt die UNIQA Group Austria alle 

Sparten des Versicherungsgeschäfts auf allen 

Vertriebswegen. Neben Österreich ist die 

Gruppe in 19 weiteren CEE-Märkten aktiv. 

Beim Ausbau der Aktivitäten in Ost- und Südosteuropa 

unterstützen und ergänzen einander 

UNIQA und die Raiffeisen Bankengruppe im 

Rahmen einer „Preferred Partnership“ und beschreiten 

dabei neue Wege im Bereich der 

Bankassurence. 

2008 nahm bei der UNIQA Gruppe das Volumen 

der verrechneten Prämien nach vorläufigen 

Zahlen um 10,0 Prozent auf € 5.803 Millionen 

zu. Die internationalen Gesellschaften trugen 

dazu € 2.204 Millionen bei, wobei die Region 

Ost- und Südosteuropa mit einer Prämiensteigerung 

von 55,5 Prozent auf € 1.269 Millionen 

die stärksten Wachstumsimpulse zeigte. Der 

internationale Anteil am Prämienvolumen der 

Gruppe erreichte 38 Prozent. Am österreichischen 

Markt stiegen die verrechneten Prämien 

auf € 3.599 Millionen. 

Raiffeisen Bausparkasse 

Gesellschaft m.b.H. 

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen des 

Jahres 2008 führten zu einem höheren Sicherheitsbedürfnis 

der Sparer und in der Folge zu 

einem Rekordergebnis bei den Vertragsabschlüssen 

bei den Bausparkassen. Mit 325.000 

neuen Verträgen hat die Raiffeisen Bauspar kasse 

das ausgezeichnete Ergebnis aus 2007 noch 

um 5,3 Prozent übertroffen und ihren Marktanteil 

dabei auf 33,3 Prozent ausgeweitet. 



Die Finanzierungsleistung für den Wohnbau lag 

mit rund € 1,0 Milliarden weiterhin auf hohem 

Niveau (Marktanteil 27,1 Prozent). Die Bauspareinlagen 

(Marktanteil 32,1 Prozent) hielten 

mit € 5,5 Milliarden das Niveau aus 2007, die 

Ausleihungen wuchsen um 4 Prozent auf € 5,6 

Milliarden (Marktanteil 33,3 Prozent). 

Verwendungszweck der Bauspardarlehen 

nach Anzahl in Prozent 

Sonstiges 

3% 

Umschuldung 

10% 

Auf den vier Auslandsmärkten (Tschechische 

Republik, Slowakei, Kroatien und Rumänien) 

wurden im abgelaufenen Jahr insgesamt 

370.000 Bausparverträge abgeschlossen. 

Damit hat sich der gesamte Vertragsbestand in 

diesen Ländern auf mittlerweile 2,1 Millionen 

Bausparverträge erhöht und liegt deutlich über 

dem österreichischen Niveau mit über 1,8 Millionen 

Verträgen. 

Nach vorläufigen Zahlen belief sich die Bilanzsumme 

der nach UGB-Bestimmungen bilanzierenden 

Raiffeisen Bausparkasse auf € 6,6 

Milliarden, ihr Eigenkapital liegt bei € 192,7 

Millionen. Mit einem Gewinn vor Steuern von 

€ 7,9 Millionen wurde ein Return on Equity vor 

Steuern von 4,1 Prozent erzielt. 

Raiffeisen Capital Management (RCM) 

Unter dieser Dachmarke tritt die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft 

gemeinsam mit ihren 

drei hundertprozentigen Töchtern (Raiffeisen 

Immobilien Kapitalanlage-GmbH, Raiffeisen 

Vermögensverwaltungsbank AG, Raiffeisen 

International Fund Advisory) auf. Mit einem 

Volumen von € 26,3 Milliarden verwaltetem 

Fondsvermögen (davon € 10,0 Milliarden im 

Publikums-Bereich) und einem Gesamtmarktanteil 

von knapp 21 Prozent ist RCM weiterhin 

Marktleader. Zahlreiche errungene Auszeichnungen 

bestätigen RCM auch auf qualitativer 

Seite die unangefochtene Führungsrolle. 

RCM verringerte nach vorläufigen Zahlen 

2008 den Umsatz um 21,8 Prozent auf € 205 

Millionen und erzielte einen Vorsteuergewinn 

(nach HGB) von € 0,2 Millionen. Die Bilanzsumme 

erreichte € 120 Millionen, das Eigenkapital 

stieg auf € 29 Millionen. Der Return on 

Equity vor Steuern betrug 0,57 Prozent. 

Neubau 

22% 

Raiffeisen Investment AG (RIAG) 

Trotz turbulenter Marktverhältnisse agierte die 

RIAG im abgelaufenen Jahr erfolgreich und 

schloss einige bedeutende Transaktionen für 

Kunden wie Heineken, die Wiener Börse oder 

Yamaha ab. Weiters hat die RIAG in Russland 

einige staatlich beauftragte Infrastrukturberatungsprojekte 

zufriedenstellend abgewickelt. 

Die erfolgreiche Kooperation mit Lazard wurde 

um zwei Jahre verlängert. Der Erfolg der RIAG 

wurde durch vier Awards von renommierten britischen 

Fachzeitschriften gewürdigt und fand 

seinen Niederschlag auch in Spitzenpositionen 

in den Leaguetables der Region Zentral- und 

Osteuropa. 

Mit 96 Mitarbeitern erwirtschaftete die RIAG 

nach vorläufigen Zahlen 2008 ein Bruttohonorarvolumen 

von € 25,4 Millionen und ein Vorsteuerergebnis 

von € 3,3 Millionen. Der Return 

on Equity betrug 66 Prozent. 

Leipnik-Lundenburger Invest 

Beteiligungs AG (LLI) 

Die Kernbereiche dieser Holdinggesellschaft sind 

ihre strategischen Beteiligungen in Österreich und 

in CEE in den Segmenten „Mehl & Mühle“, „Vending“ 

(Automaten für Heiß- und Kalt getränke, 

Snacks und Management von Be triebsrestaurants) 

Marktanteile im österreichischen 

Investmentfondsgeschäft 

Rest* 

45% 

*Davon 7 PP anderer KAGs der Raiffeisen Bankengruppe 

Renovierung 

37% 

Kauf 

28% 

LLI ist mit 

großem Abstand 

Europas Marktführer 

im Bereich Mehl und 

Mühle. 

RCM 

21% 

Mitbewerber 1 

18% 

Mitbewerber 2 

16% 



Die Vorsorge 

Holding wurde 

im September 2008 

gegründet. In ihr sind 

alle auf betriebliche 

Vorsorge spezialisierten 

Unternehmen der 

Raiffeisen Bankengruppe 

und der 

UNIQA in Österreich 

gebündelt. 


Factor Bank hat 

2008 ihr Geschäft 

aufgenommen. Im 

Factoring ist mit hohen 

Zuwachsraten zu 

rechnen. 

sowie „Sonstige“ (Zucker, Spezialitäten, Frucht, 

Agrar, Bau, Energie, Casinos etc.). 

Im „Mehl & Mühle“-Segment hat die steigende 

Nachfrage nach Getreide-basierten Produkten 

im Einklang mit regional schwächeren Ernten 

zu Spekulationen auf der Beschaffungsseite geführt. 

Der starken Expansion im Mühlenbereich 

in CEE hat die LLI mit der Etablierung der LLI Euromills 

in dieser Region Rechnung getragen; sie 

ist europaweit mit großem Abstand Marktleader. 

Im Segment „Vending“ trugen die Innovationen 

der vergangenen Jahre Früchte. Mit dem 

weiteren Ausbau der unter der Bezeichnung 

„cafe+co bar“ betriebenen und im Vorjahr eingeführten 

Gerätelinie für das Premium-Segment 

werden neben dem Hauptprodukt Kaffee auch 

täglich frische Snacks angeboten. Die Zahl der 

von den Tochtergesellschaften der cafe+co- 

Gruppe betriebenen Automaten am Markt ist 

auf über 44.000 angestiegen. 

Im Geschäftsjahr 2007/08 erhöhte sich der 

Konzernumsatz auf € 1.233 Millionen und das 

Vorsteuerergebnis auf € 58,2 Millionen. Beim 

nach IFRS-Bestimmungen bilanzierenden LLI- 

Konzern stieg die Bilanzsumme auf € 1.147 

Millionen; der Return on Equity vor Steuern betrug 

14,8 Prozent. 

Raiffeisen Factor Bank AG 

Die mit 21. Dezember 2007 gegründete Raiffeisen 

Factor Bank hat im April 2008 ihre Geschäftstätigkeit 

aufgenommen. Angeboten 

werden die Produkte Inhouse Factoring – in 

dieser Sparte werden 90 Prozent des Gesamtvolumens 

abgewickelt –, Full Factoring sowie 

Exportfactoring und -absicherung. Nach 

neunmonatiger Geschäftstätigkeit liegt der 

Marktanteil des Spezialinstitutes bei 3,5 Prozent. 

Angesichts des rasanten Anstiegs des 

Factoringvolumens in Österreich in den letzten 

Jahren und der noch eher schwachen Marktdurchdringung 

dieser Finanzdienstleistung 

wird in den nächsten Jahren mit einer Verdoppelung 

des Volumens in Österreich gerechnet. 

Die Raiffeisen Factor Bank strebt dabei einen 

Marktanteil von etwa 25 Prozent an. 

Nach vorläufigen Zahlen wurde 2008 ein Umsatz 

von € 220 Millionen bei einem Eigenkapital 

von € 7,9 Millionen erzielt. Das Geschäftsjahr 

wurde mit einem (Anlauf-)Verlust in Höhe 

von € 1,8 Millionen abgeschlossen (jeweils 

nach BWG). 

Kathrein & Co. Privatgeschäfts - 

bank AG 

Kathrein & Co. hat sich in der Nische Privatbank 

für Unternehmer, Stiftungen und Vermögensweitergabe 

seit dem Jahr 1999 etabliert 

und profitiert in dieser Ausrichtung von steigendem 

Kundeninteresse. Diese Position wird weiter 

ausgebaut werden. Das verwaltete Fondsvermögen 

stieg auf € 1.825 Millionen. Nach 

vorläufigem Ergebnis erreicht die Bilanzsumme 

€ 542 Millionen bei einem Eigenkapital von 

€ 27 Millionen. Der Jahresüberschuss vor Steuern 

nach IFRS betrug € 1,2 Millionen. 

Vorsorge Holding AG 

Die Vorsorge Holding AG wurde im September 

2008 als organisatorische Dachfirma der vier 

Unternehmen ÖPAG Pensionskassen AG, ÖVK 

Vorsorgekassen AG, PlanPension Vorsorgeberatung 

GesmbH und BAV Pensionskassen AG 

gegründet und ist Ansprechpartner in allen Belangen 

der betrieblichen Vorsorge. 

Als Steuerungsholding koordiniert sie die Vorsorgeaktivitäten 

der Raiffeisen Bankengruppe 

und der UNIQA Versicherungen AG. Ziel ist 

es, mittels eines konzentrierten Marktauftritts 

und eines koordinierten Vertriebs die Marktdurchdringung 

zu steigern. Synergiepotenziale 

werden vor allem in den Bereichen IT und Administration 

gehoben. 

Wenn 2008 auch die Entwicklung des veranlagten 

Vermögens der Tochtergesellschaften 

aufgrund der Finanzmarktturbulenzen etwas 

unter den gewohnten Ergebnissen geblieben ist, 

entwickelten sie sich im Kerngeschäft gegenüber 

ihren Mitbewerbern überdurchschnittlich gut. Sowohl 

die ÖPAG als auch die ÖVK zählen in ihren 

jeweiligen Marktsegmenten zu den führenden 

Marktteilnehmern. Der Marktanteil der ÖPAG 

liegt bei den Begünstigten (Anwartschafts- und 

Leistungsberechtigten) sowie bei den Pensionskassenbeiträgen 

bei rund einem Viertel, bei den 

Verträgen bei 40 Prozent. Die ÖVK hat in der Mitarbeitervorsorge 

nach laufenden Beiträgen einen 

Marktanteil von 22 Prozent. Nach Verträgen liegt 

der Marktanteil bei 28 Prozent. In der Selbständigenvorsorge 

zeichnet sich ein Marktanteil von 

über 30 Prozent ab. 

In der Holding und ihren Unternehmen sind 

152 Personen beschäftigt. Das Ergebnis für das 

Rumpfjahr wird nach vorläufigen Zahlen etwa 

€ 0 betragen. 



Raiffeisen Wohnbaubank Aktiengesellschaft 

(RWBB) 

Mit einem platzierten Emissionsvolumen von 

mehr als € 367 Millionen hat die RWBB – auch 

in dem schwierigen Marktumfeld des Jahres 

2008 – erneut das höchste Emissionsvolumen 

seit ihrem Bestehen erzielt. Das nach UGB- 

Bestimmungen bilanzierende Institut weist nach 

vorläufigen Zahlen per Ultimo 2008 eine Bilanzsumme 

von € 1.821 Millionen, anrechenbare 

Eigenmittel von € 5,75 Millionen und ein 

EGT von € 0,67 Millionen aus. Daraus resultiert 

ein ROE vor Steuern von 11,7 Prozent. 

Notartreuhandbank AG 

Im Jahr 2008 verwaltete die von der Österreichischen 

Notariatskammer zertifizierte Bank 

auf rund 59.000 Treuhandgeldkonten ein Volumen 

von jahresdurchschnittlich € 842 Millionen. 

Zum Jahresultimo 2008 lag die Bilanzsumme 

bei € 971 Millionen. 

card complete Service Bank AG 

Die card complete hat im vergangenen Jahr 

mit über 1,2 Millionen Kunden (davon rund 

100.000 Akzeptanzstellen) einen Gesamtumsatz 

in Höhe von € 6,7 Milliarden erzielt, 

davon € 3,4 Milliarden bei österreichischen 

Händlern. Neben dem Vertrieb von VISA-Kartenprodukten 

bietet das Unternehmen nun auch 

Produkte von MasterCard und eine eigene 

Reisestornoversicherung an. Auch das Prepaid- 

Kartenprogramm konnte erfolgreich ausgebaut 

werden. Für Vertragspartner runden modernste 

POS-Terminal-Lösungen, die gemäß den SEPAund 

EMV-Standards in ganz Europa einsetzbar 

sind, das Komplettangebot aller gängigen Kartenprodukte 

von VISA, MasterCard und JCB 

ab. Bereits im ersten Jahr wurden bedeutende 

Maestro-Volumina akquiriert. 

PayLife Bank GmbH 

Mit Maestro, Quick, MasterCard, VISA, V-Pay, 

JCB, CUP, dem Bankomat-Service sowie der 

neuen Bankomat-Kasse NEXT GENERATION 

bietet PayLife ein breites Spektrum moderner 

bargeldloser Zahlungsverkehrsprodukte aus 

einer Hand. Über 106.000 Vertragspartner 

und rund 9 Millionen Zahlungskarten in Österreich 

werden von PayLife serviciert. Im vergangenen 

Jahr führte das Unternehmen eine 

neue PayLife Bankomat Kasse (NEXT GENERA- 

TION) ein, brachte zwei neue Prepaid-Karten 

auf den Markt (MasterCard RED und Maestro 

Allrounder Trenkwalder) und bietet neben der 

Sicherheitstechnologie MasterCard Secure 

Code nun auch Verified by VISA an. 

Raiffeisen evolution project development 

GmbH (RE) 

Der RE-Konzern ist ein führender Immobilien- 

Developer in Österreich und CEE, der per 

31. Dezember 2008 in zehn Ländern mit Developmentprojekten 

vertreten war. Als wesentlicher 

Ergebnisbringer hat sich trotz Finanzmarktkrise 

im vergangenen Jahr der gehobene 

Wohnbau in Wien erwiesen. 

Da aufgrund der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen 

für Immobilieninvestoren keine 

Gewerbeprojekte in den CEE-Staaten verkauft 

wurden, konnten ergebniswirksame Vorkosten 

laufender Projekte nicht mit Gewinnen aus 

Projektverkäufen kompensiert werden. Der RE- 

Konzern strebt ein laufend zu bearbeitendes 

Projektvolumen (Eigen- und Dienstleistungsprojekte) 

in Österreich und CEE in Höhe von 

rund € 1.500 Millionen bis € 2.000 Millionen 

mit einer jährlichen Durchschnittsleistung von 

€ 300 Millionen bis € 400 Millionen an. 

Raiffeisen Informatik GmbH 

Dieses Unternehmen bietet seit 40 Jahren 

IT-Dienstleistungen für die Raiffeisen Bankengruppe 

und Großkunden an. Die Dienstleistungspalette 

reicht dabei von IT-Operations 

über Outsourcing, Security Services, IT & Software 

Consulting, Output Services bis hin zum 

Client Management. Mit der Übernahme der 

deutschen PC-Ware Infomations Technologie 

AG setzte Raiffeisen Informatik ihre Expansion 

im Ausland fort. Mit einem Marktanteil von 

13,9 Prozent ist die Raiffeisen Informatik erfolgreich 

am IT-Markt an zweiter Stelle positioniert. 

Der Umsatz der Raiffeisen Informatik lag 2008 

bei € 215 Millionen, inklusive Tochterunternehmen 

bei € 476 Millionen. 

Handelshaus Elsner 

Das Handelshaus besteht aus der F.J. Elsner & 

Co. Ges.mbH. (Vertretungs- und Handelsgeschäfte 

im Bereich Papier- und Zellstoff, Plywood 

sowie Agro-Commodities) und der F.J. Elsner 

Trading Ges.mbH. (Handel mit Stahl- und Chemieprodukten). 

Mit fünf Mitarbeitern erzielte 

die F.J. Elsner & Co. Ges.mbH. einen Umsatz 

von € 15,3 Millionen und ein EGT von € 0,29 

Millionen. Bei einer Bilanzsumme von € 19,4 

Millionen und einem Eigenkapital von € 12,2 

Millionen bedeutet dies einen Return on Equity 


Wohnbaubank 

hat 2008 das höchste 

Emissionsvolumen 

seit ihrem Bestehen 

erzielt. 



vor Steuern von 3,6 Prozent. Die F.J. Elsner 

Trading erwirtschaftete mit 71 Mitarbeitern 

einen Umsatz von € 611,7 Millionen und ein EGT 

von € 9,6 Millionen. Bei einer Bilanzsumme von 

€ 203,6 Millionen und einem Eigenkapital von 

€ 19,2 Millionen ergibt dies einen Return on 

Equity vor Steuern von 63,3 Prozent. 

Strategische Ziele und Ausblick 

Entsprechend den geltenden Grundsätzen der 

Beteiligungsstrategie der RZB wird auch im 

Geschäftsjahr 2009 der Hauptfokus im Beteiligungsbereich 

im Eingehen bzw. Halten von 

langfristigen Beteiligungen an Unternehmen 

liegen, die in den Kerngeschäftsbereichen der 

RZB tätig sind oder diese aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit 

unterstützen können. 

Darüber hinaus wird ein weiterer Schwerpunkt 

im Beteiligungsbereich auf jenen Beteiligungsunternehmen 

und Tochtergesellschaften liegen, 

die Produkte und Dienstleistungen für die gesamte 

Raiffeisen Bankengruppe bereitstellen. 

Dies ist vor dem Hintergrund der Funktion der 

Raiffeisen Zentralbank als Spitzeninstitut innerhalb 

der Raiffeisen Bankengruppe in Österreich 

zu sehen. Attraktive Möglichkeiten, reine 

Finanzbeteiligungen einzugehen, werden bei 

Vorliegen entsprechender Opportunities jeweils 

im Einzelfall überprüft. 



Zentraleuropa 

Im Berichtsjahr blieb das Ergebnis in der Region 

Zentraleuropa leicht unter dem des Vorjahres. 

Der Jahresüberschuss vor Steuern sank gegenüber 

der Vergleichsperiode um 2 Prozent oder 

€ 7 Millionen auf € 440 Millionen. Der Return 

on Equity vor Steuern für Zentraleuropa sank 

um 7,4 Prozentpunkte auf 24,1 Prozent. 

Die Hauptfaktoren für diesen Rückgang waren 

das gegenüber der Vergleichsperiode um 

28 Prozent erhöhte durchschnittliche Eigenkapital, 

deutlich höhere Kreditrisikovorsorgen 

in der Region sowie ergebnisverbessernde 

Sondereffekte im Vorjahr. 


Zinsüberschuss 1.022 819 24,8% 


bewerteter Unternehmen 1 2 – 49,3% 

Kreditrisikovorsorgen – 265 – 122 117,0% 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 757 697 8,6% 

Provisionsüberschuss 568 469 21,1% 

Handelsergebnis 56 56 – 0,5% 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten – 11 – 2 511,2% 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 2 – 7 – 126,6% 





Sonstiges betriebliches Ergebnis – 9 1 – 1392,0% 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen 8 24 – 67,0% 

Jahresüberschuss vor Steuern 440 447 – 1,7% 

Steuern vom Einkommen und Ertrag – 91 – 88 3,5% 

Jahresüberschuss nach Steuern 349 360 – 3,0% 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg – 167 – 173 – 3,9% 

Konzern-Jahresüberschuss 182 187 – 2,2% 

Anteil am Ergebnis vor Steuern 45,0% 26,0% 19,0 PP 

Anteil am Ergebnis nach Steuern 43,0% 25,2% 17,8 PP 

Risikoaktiva (Kreditrisiko) 23.455 20.381 15,1% 

Eigenmittelerfordernis 2.128 1.711 24,4% 

Summe Aktiva 36.409 28.811 26,4% 





Return on Equity vor Steuern 24,1% 31,5% – 7,4 PP 


Geschäftsstellen 571 532 7,3% 



Im Segment 

Zentraleuropa 

verbesserte sich die 

Nettozinsspanne 

um 29 Basispunkte 


Das Handelsergebnis 

blieb 

mit € 56 Millionen 

auf dem Niveau des 

Jahres zuvor. 

Der Zinsüberschuss nahm 2008 um 25 Prozent 

auf € 1.022 Millionen zu. Auch die Aktiva 

des Konzerns in Zentraleuropa wuchsen um 

26 Prozent. Die Nettozinsspanne verbesserte 

sich gegenüber der Vergleichsperiode um 

29 Basispunkte und betrug 3,14 Prozent. 

Die Kredit-Risikoaktiva wuchsen mit einem Plus 

von 15 Prozent von zuvor € 20,4 Milliarden 

auf € 23,5 Milliarden deutlich schwächer als 

die Bilanzaktiva. Ihr Anstieg beruhte hauptsächlich 

auf organischem Wachstum, dem 

allerdings die Einführung von Basel II entgegenwirkte, 

die zu einer Begünstigung der risikogewichteten 

Aktiva führte. 

Die Neudotierung von Kreditrisikovorsorgen 

stieg um 117 Prozent auf € 265 Millionen. 

Diese Steigerung ging hauptsächlich auf Neudotierungen 

bei Einzelwertberichtigungen in 

Ungarn und Polen zurück, während die Portfolio-Wertberichtigungen 

in der Region auf 

Vorjahresniveau blieben. Die Risk/Earnings 

Ratio erhöhte sich damit gegenüber dem Vergleichszeitraum 

um 11,0 Prozentpunkte auf 

26,0 Prozent. Der Anteil der Non-Performing 

Loans am Kreditportfolio stieg gegenüber 

der Vergleichsperiode um 48 Basispunkte auf 

3,12 Prozent. 

Der Provisionsüberschuss der Region wuchs um 

21 Prozent oder € 99 Millionen auf € 568 Millionen. 

Wesentlichen Anteil daran hatten das 

Devisen- und Valutengeschäft mit € 257 Millionen 

sowie der Zahlungsverkehr und die Kontodienstleistungen 

mit € 201 Millionen. Weitere 

€ 55 Millionen steuerte das Kredit- und Garantiegeschäft 

bei. Den größten Zuwachs im Provisionsüberschuss 

verbuchten die Konzerneinheiten 

in der Tschechischen Republik und in Polen. 

Das Handelsergebnis der Region Zentraleuropa 

blieb mit € 56 Millionen auf dem Niveau 

der Vergleichsperiode. Aus dem währungsbezogenen 

Geschäft wurde hier ein positives 

Ergebnis von € 85 Millionen erzielt. Hingegen 

verbuchte die Region beim zinsbezogenen Geschäft 

einen Verlust von € 27 Millionen, der 

hauptsächlich durch Bewertungsverluste bei 

Wertpapieren – in erster Linie von Sovereigns 

– und derivativen Finanzinstrumenten verursacht 

wurde. 


betrug minus € 11 Millionen und beruhte 

auf Bewertungsverlusten aus Absicherungsgeschäften, 

die zur Minimierung des Währungs- 

bzw. Zinsrisikos des Kreditportfolios 

überwiegend in Ungarn und der Tschechischen 

Republik abgeschlossen wurden. 


€ 2 Millionen. Der Verkauf von at-equity bewerteten 

Anteilen der Bausparkasse Raiffeisen 

stavebni sporitelna, a.s., Prag, durch die lokale 

Raiffeisenbank brachte hier einen positiven Ergebnisbeitrag 

von € 11 Millionen. Hingegen 

reduzierten Bewertungsverluste von Wertpapieren 

in Ungarn und der Tschechischen Republik 

das Ergebnis um € 10 Millionen. 

Der Verwaltungsaufwand stieg gegenüber der 

Vergleichsperiode um 18 Prozent oder € 140 

Millionen auf € 931 Millionen. Der Personalaufwand 

betrug € 455 Millionen, der durchschnittliche 

Personalstand erhöhte sich um 

10 Pro zent auf 13.265. Der Sachaufwand 

nahm um € 78 Millionen auf € 390 Millionen 

zu. Die Abschreibungen stiegen um € 4 Millionen 

und erreichten ein Volumen von € 86 Millionen. 

Die Anzahl der Geschäftsstellen nahm 

im Jahresabstand um 7 Prozent oder 39 Filialen 

auf 571 zu. Dieser Anstieg stammte überwiegend 

aus Ungarn (plus 24 Geschäftsstellen). 

Die Cost/Income Ratio der Region sank um 


Das sonstige betriebliche Ergebnis betrug 

minus € 9 Millionen und setzte sich im Wesentlichen 

aus sonstigem, nicht ertragsabhängigem 

Steueraufwand in ungarischen und slowakischen 

Konzerneinheiten zusammen. Im Vorjahr 

war das Ergebnis durch Erträge von € 9 

Millionen aus der Erstkonsolidierung von Asset- 

Management-Gesellschaften in der Slowakei 

und Ungarn ausgeglichen gewesen. 

Das Ergebnis aus Entkonsolidierungen, das 

überwiegend auf Erträgen aus dem Verkauf 

zweier ungarischer Immobilien-Projektgesellschaften 

im zweiten Quartal beruhte, betrug 

rund € 8 Millionen. Der höhere Vorjahreswert 

von € 24 Millionen hatte sich im Wesentlichen 

aus der Veräußerung einer ungarischen Energieerzeugungsgesellschaft 

und einer ungarischen 

Immobiliengesellschaft ergeben. 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag stiegen 

gegenüber der Vergleichsperiode geringfügig 

um 4 Prozent und beliefen sich auf € 91 

Millionen. Das Ergebnis nach Steuern und Minderheiten 

betrug € 182 Millionen. 



Polen 

Die polnische Volkswirtschaft erzielte 2008 ein 

reales BIP-Wachstum von 4,8 Prozent, das damit 

etwas unter den 6,5 Prozent des Vorjahres 

blieb. Nach einer starken Aufwertung bis Jahresmitte 

geriet der Zloty dabei in der zweiten 

Jahreshälfte im schwierigen globalen Finanzmarktumfeld 

unter Abwertungsdruck. 

Der polnische Bankensektor wies als einer 

der wenigen in Zentral- und Osteuropa 2008 

einen Anstieg des Aktiva-Wachstums aus: Die 

auf Jahresbasis umgerechneten Gesamt-Bankaktiva 

erhöhten sich im Berichtsjahr um fast 

27 Prozent. In Euro ausgedrückt, entspricht dies 

aufgrund der Abwertung des Zloty einem Zuwachs 

von rund 9 Prozent. 

In Polen ist die Raiffeisen International seit der 

Gründung der Raiffeisen Bank Polska S.A. im 

Jahr 1991 vertreten. Im Berichtsjahr verfügte sie 

über rund 290.000 Kunden bei einer Bilanzsumme 

von € 7,1 Milliarden und beschäftigte 

rund 3.271 Mitarbeiter. Als Universalbank betreut 

die Raiffeisen Bank Polska Firmenkunden, 

Klein- und Mittelbetriebe sowie Privatkunden. 

Das Hauptaugenmerk lag dabei in den vergangenen 

Jahren auf gehobenen Privatkunden. 

Im Berichtsjahr stieg das Kreditvolumen in Polen 

um 14,9 Prozent auf € 5,3 Milliarden, während 

bei den Einlagen ein Anstieg um 3,6 Prozent auf 

insgesamt € 3,5 Milliarden zu verzeichnen war. 

Im Leasinggeschäft ist Raiffeisen mit einem Portfolio 

von rund € 1,5 Milliarden der drittgrößte 

Anbieter in Polen, im Factoring die Nummer 1 

des Landes. Der Verkauf von Raiffeisen Capital 

Management-Fonds in allen 123 Geschäftsstellen 

macht Raiffeisen auch zu einem der 

größten Anbieter auslän discher Investmentfonds 

im Markt. 

Raiffeisen erzielte im Berichtsjahr in Polen einen 

Gewinn vor Steuern von rund € 129 Millionen 

bei einer Kosten-Ertrags-Relation von 51,6 Prozent. 

Die Eigenkapitalrendite (ROE) vor Steuern 

erreichte 25,7 Prozent. Der Gewinn nach 

Steuern belief sich auf € 103 Millionen. Damit 

erreichte die Eigenkapitalrendite nach Steuern 

einen Wert von 20,5 Prozent. 

Mit rund 

3.300 Mitarbeitern 

wurden in 

Polen rund 290.000 

Kunden betreut. 

Monetäre Werte in € Millionen 2008 2007 Veränderung 

Forderungen an Kunden 5.319 4.631 14,9% 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 3.516 3.394 3,6% 

Bilanzsumme 7.108 5.958 19,3% 

Gewinn vor Steuern 129 106 21.7% 

Gewinn nach Steuern 103 91 13,2% 


Return on Equity nach Steuern 20,5% 24,5% – 4,0 PP 


Mitarbeiter 3.271 2.870 14,0% 




Slowakei 

Die Tatra 

banka ist die 

dritt größte Bank 

der Slowakei. 

Nach einem Rekordwachstum von 10,4 Prozent 

im Vorjahr wuchs das reale BIP der Slowakei 

2008 um 6,8 Prozent. Getragen wurde diese 

Dynamik von den massiven Investitionen ausländischer 

Unternehmen in den vergangenen 

Jahren. Mitte 2008 bestätigte der ECOFIN-Rat 

der EU, bestehend aus den Wirtschafts- und Finanzministern 

der Mitgliedsländer, der Slowakei 

die Erfüllung aller Kriterien für die Euro-Einführung 

Anfang 2009. 

Der Umrechnungskurs der slowakischen Krone 

zum Euro betrug dabei 30,164. Die gelungene 

Euroeinführung zum Jahresbeginn 2009 federte 

die Turbulenzen der globalen Finanzmärkte 

in der Slowakei weitgehend ab. Die Gesamt- 

Bank aktiva nahmen im Jahr 2008 um rund 

6 Prozent zu. In Euro ausgedrückt, entspricht 

dies einem Wachstum von rund 18 Prozent. 

Die 1991 als erste private Bank der Slowakei 

gegründete Tatra banka, a.s., nimmt heute 

die Position der drittgrößten Bank des Landes 

ein. Zum 31. Dezember 2008 verfügte Raiffeisen 

in der Slowa kei über eine Bilanzsumme 

von € 11,0 Milliarden und ein Filialnetz von 

162 Geschäftsstellen (2007: 156). Die 3.885 

Mitarbeiter betreuten am Ende des Berichtszeitraums 

rund 744.000 Kunden. 

Von Anfang an operierte die Tatra banka als 

eine der landesweit erfolgreichsten Banken im 

Retail- sowie im Corporate-Kundengeschäft. 

Obwohl die Tatra banka Produkte und Dienstleistungen 

in einem hohen Preis segment anbietet, 

wuchs der Privatkundenbereich schneller 

als der Markt. Das Einlagen volumen in der Slowakei 

stieg 2008 um 34,6 Prozent auf € 7,5 

Milliarden, während das Kreditportfolio um 

€ 1,7 Milliarden auf € 6,2 Milliarden zulegte. 

Ein Geschäftsschwerpunkt der Tatra banka 

liegt auf dem Asset Management. Die hier aktive 

Tochtergesellschaft Tatra Asset Management 

s.r.o. deckt ein Drittel des slowakischen 

Markts ab. 

Bei einer von zuvor 56,2 Prozent auf 53,3 Pro - 

zent verbesserten Kosten-Ertrags-Relation erwirtschaftete 

Raiffeisen in der Slowakei im abgelaufenen 

Geschäftsjahr einen Gewinn vor 

Steuern von rund € 157 Millionen. Daraus errechnete 

sich eine Eigenkapitalrendite vor Steuern 

von 28,9 Prozent. Bezogen auf den Gewinn 

nach Steuern in Höhe von € 124 Millionen erreichte 

die Eigenkapitalrendite ein Niveau von 

22,8 Prozent. 

Im Dezember 2008 erhielt die Bank von Moody’s 

ein Rating von A1 mit stabilem Ausblick, 

die Bewertung von Standard & Poor’s lautete 

auf A- mit negativem Ausblick. 

Im Berichtsjahr wurde die Bank mehrfach ausgezeichnet, 

unter anderem als die Beste Bank 

von Euromoney und die Bank des Jahres von 

The Banker. 




Bilanzsumme 10.973 7.845 39,9% 

Gewinn vor Steuern 157 138 14,0% 


Return on Equity vor Steuern 28,9% 28,8% 0,1 PP 

Return on Equity nach Steuern 22,8% 22,5% 0,3 PP 


Mitarbeiter 3.885 3.652 6,4% 




Slowenien 

Nach einem realen BIP-Wachstum von 

6,8 Prozent im Jahr der Euroeinführung 2007 

verbuchte die slowenische Volkswirtschaft 

2008 ein Wachstum von 5 Prozent. Vor allem 

externe Faktoren wie erhöhte Energie- und 

Lebensmittelpreise trugen zu einem Anstieg der 

Inflationsrate auf durchschnittlich 5,7 Prozent 

bei. Die Gesamt-Bankaktiva stiegen im Jahr 

2008 um rund 14,5 Prozent. 

2002 hatte Raiffeisen die 1992 gegründete 

Krekova banka übernommen, die heute unter 

Raiffeisen Banka d.d. firmiert. Ende des Jahres 

2008 erreichte die Bilanzsumme von Raiffeisen 

in Slowenien € 1,5 Milliarden. 

Ihre über 71.000 Kunden wurden zum Jahresende 

2008 von rund 344 Mitarbeitern in 16 

Geschäftsstellen sowie von knapp 40 mobilen 

Kundenbetreuern betreut. 

Die Geschäftsaktivitäten der Raiffeisen Banka 

konzentrieren sich auf die gehobenen Privatkunden 

sowie auf kleine und mittelgroße 

Firmenkunden. Insgesamt stiegen die Kundenausleihungen 

2008 um 10,4 Prozent auf 

€ 1,2 Milliarden sowie die Kundeneinlagen um 

23,3 Prozent auf € 545 Millionen. 

Um das Geschäft mit gehobenen Privatkunden 

weiter zu steigern, startete die Bank nach 

einem erfolgreichen Pilotversuch im Sommer 

2008 die Implementierung eines Affluent- 

Banking-Konzepts. Die Einführung dieses speziellen 

Beratungs- und Servicekonzepts in allen 

Geschäftsstellen wird im Lauf des Jahres 2009 

abgeschlossen werden. Großes Augenmerk 

wird auch auf grenzüberschreitende Finanzierungsgeschäfte 

im Firmenkundenbereich gelegt. 

Die Kosten-Ertrags-Relation von Raiffeisen in 

Slowenien stabilisierte sich 2008 auf einem 

Niveau von 87,6 Prozent. Der Gewinn vor 

Steuern betrug € 4 Millionen, während sich 

der Gewinn nach Steuern auf € 3 Millionen 

belief. Die Eigenkapitalrendite vor Steuern 

lag bei 6 Prozent, jene nach Steuern bei 

4,3 Prozent. 

Die slowenische 

Raiffeisen Banka 

konzentriert sich auf 

gehobene Privatkunden 

sowie kleine 

und mittelgroße 

Firmenkunden. 



Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 545 442 23,3% 

Bilanzsumme 1.509 1.410 7,0% 

Gewinn vor Steuern 4 13 – 70,0% 

Gewinn nach Steuern 3 10 – 71,2% 



Cost/Income Ratio 87,6% 87,2% 0,4 PP 

Mitarbeiter 344 363 – 5,2% 





Die Fusion der 

Raiffeisenbank 

mit der eBanka wurde 

2008 erfolgreich abgeschlossen. 

Hatte die tschechische Volkswirtschaft in den 

Jahren 2005 bis 2007 im Schnitt noch mehr als 

6 Prozent an realem BIP-Zuwachs verzeichnet, 

kühlte sich dieses Wachstum im Berichtszeitraum 

auf 3,7 Prozent ab. 

Bedingt durch eine Steuerreform und externe 

Faktoren wie gestiegene Energie- und Lebensmittelpreise 

wuchs die Inflation zu Jahresbeginn, 

ließ aber gegen Jahresende wieder deutlich 

nach. 

Die tschechische Krone legte bis Juli 2008 

gegenüber dem Euro um fast 10 Prozent zu, 

büßte diesen Wertzuwachs jedoch im schwierigen 

globalen Finanzmarktumfeld der zweiten 

Jahreshälfte wieder ein. Der Bankensektor des 

Landes war dank der Niedrigzins politik der 

tschechischen Notenbank von der Verteuerung 

und Verknappung externer Refinanzierungen 

nicht allzu stark betroffen. Die Gesamt-Bankaktiva 

stiegen im Jahr 2008 um rund 16 Prozent. 

In Euro ausgedrückt, entspricht dies einem Zuwachs 

von rund 14,5 Prozent. 

Die Fusion der 2006 von der Raiffeisen International 

mehrheitlich übernommenen eBanka a.s. 

mit der 1993 gegründeten Raiffeisenbank a.s. 

wurde im Juli 2008 erfolgreich abgeschlossen. 

Seither firmieren die beiden Institute gemeinsam 

als Raiffeisenbank. Alle Geschäftsstellen 

im eBanka-Design wurden im Lauf der vergan- 

genen Monate im Sinn des neuen gruppenweiten 

Filialdesigns der Raiffeisen Inter national 

umgestaltet. 

Raiffeisen beschäftigte in der Tschechischen 

Republik zum 31. Dezember 2008 rund 2.654 

Mitarbeiter in 107 Geschäftsstellen. Sie hatte 

zu diesem Zeitpunkt 411.000 Kunden und wies 

eine Bilanzsumme von € 7,2 Milliarden auf. 

Dies entspricht einem Marktanteil von knapp 

4 Prozent. 

Damit gehört die Raiffeisenbank zu den fünf 

größten Banken des Landes. Die Betreuung gehobener 

Privat kunden wie auch das Firmenkundengeschäft 

mit Klein- und Mittelbetrieben sowie 

großen Unternehmen bilden den Geschäftsfokus. 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr nahm 

das Einlagevolumen um 18,7 Prozent auf € 4,2 

Milliarden zu, während das Kreditportfolio um 

25,6 Prozent auf € 5,5 Milliarden anwuchs. 

Ihre Kosten-Ertrags-Relation verbesserte Raiffeisen 

in der Tschechischen Republik 2008 auf 

60,7 Prozent – im Vergleich zu 68,7 Prozent 

im Jahr zuvor. Auf dieser Basis wurde ein Jahresüberschuss 

vor Steuern in Höhe von € 68 

Millionen erzielt, der einer Eigenkapitalrendite 

vor Steuern von 18,3 Prozent entspricht. Die 

Eigenkapital rendite nach Steuern von 14,4 Prozent 

beruht auf einem versteuerten Gewinn von 





Bilanzsumme 7.198 5.670 27,0% 






Mitarbeiter 2.654 2.495 6,4% 




Ungarn 

Die ungarische Volkswirtschaft war in den 

vergangenen Jahren von einer Budgetkonsolidierung 

geprägt. Nach einem realen BIP-Zuwachs 

von 1,1 Prozent im Jahr 2007 erreichte 

das Wachstum im Berichtsjahr 0,7 Prozent. 

Nachdem die Turbulenzen auf den globalen 

Finanzmärkten den ungarischen Forint in der 

zweiten Jahreshälfte 2008 stark unter Druck 

gebracht hatten, hob die ungarische Notenbank 

trotz rückläufiger Inflationsraten vorübergehend 

ihre Leitzinsen an und nahm Finanz hilfe 

durch den IWF und die EU in Anspruch. Das 

Wachstum der Gesamt-Bankaktiva lag im Jahr 

2008 bei 12,5 Prozent bzw. – in Euro umgerechnet 

– bei 8 Prozent. 

Die Raiffeisen Bank Zrt., eine der größten Netzwerkbanken 

der Raiffeisen International Gruppe, 

nahm ihre Geschäftstätigkeit 1987 auf. Ende 

2008 war sie mit einer Bilanzsumme von rund 

€ 9,6 Milliarden die fünftgrößte Bank Ungarns. 

Im Rahmen eines mehrjährigen Expansionsprogramms 

wurde die Anzahl der Filialen der 

Raiffeisen International in Ungarn im Berichts- 

jahr um 24 auf 164 erhöht. Rund 3.960 Mitarbeiter 

betreuten zum Jahresende 2008 mehr 

als 657.000 Kunden, deren Anzahl damit in 

der Berichtsperiode um 8,9 Prozent angestiegen 

ist. Die Raiffeisen Bank betreut als Universalbank 

nicht nur Privatkunden sowie Klein- und 

Mittelbetriebe, sondern auch eine Vielzahl von 

Firmenkunden. 

Gestützt auf die innovative und umfangreiche 

Produktpalette stieg das Volumen der Kundenausleihungen 

2008 um 13,3 Prozent auf 

€ 7,2 Milliarden. Gleichzeitig erhöhten sich 

die Kunden einlagen im Jahresvergleich um 

16,4 Prozent auf € 5,7 Milliarden. 


Ungarn erhöhte sich von 55,9 Prozent im Vorjahr 

auf 58,5 Prozent Ende 2008. Der Gewinn 

vor Steuern betrug € 83 Millionen, woraus sich 

eine Eigenkapitalrendite vor Steuern in Höhe 

von 14,5 Prozent ergab. Die Eigenkapitalrendite 

nach Steuern von 11,7 Prozent errechnet sich 

aus einem versteuerten Gewinn in Höhe von 


Die ungarische 

Raiffeisen Bank 

war die erste RZB- 

Netzwerkbank in CEE. 




Bilanzsumme 9.568 8.079 18,4% 






Mitarbeiter 3.960 3.454 14,7% 




Südosteuropa 




bewerteter Unternehmen 0 – 3 – 87,4% 




Handelsergebnis 57 48 20,0% 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten – 5 0 2.686,8% 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen – 19 0 – 18.273,3% 





Sonstiges betriebliches Ergebnis 21 20 4,7% 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen – 

Jahresüberschuss vor Steuern 533 465 14,7% 


Jahresüberschuss nach Steuern 449 397 12,9% 


Konzern-Jahresüberschuss 302 257 17,7% 





Summe Aktiva 25.260 22.642 11,6% 







Geschäftsstellen 1.186 975 21,6% 

In der Region Südosteuropa lag der Jahresüberschuss 

vor Steuern mit € 533 Millionen 

deutlich über dem Vergleichswert aus dem Jahr 

zuvor von € 465 Millionen. Der Jahresüberschuss 

wuchs um 15 Prozent – hauptsächlich 

dank des stark gestiegenen Zins- und Provisionsüberschusses. 

Damit verzeichnete die Region 

das zweithöchste Ergebnis aller Segmente. 

Aufgrund der deutlich höheren Eigenkapitalbasis 

sank der Return on Equity vor Steuern um 




Der Zinsüberschuss in der Region erhöhte 

sich um 29 Prozent oder € 215 Millionen auf 

€ 947 Millionen, während die Bilanzaktiva um 

12 Prozent auf € 25,3 Milliarden stiegen. Dies 

wurde durch eine Verbesserung der Nettozinsspanne 

erreicht, die um 72 Basispunkte auf 

3,95 Prozent zunahm. 

Die Kredit-Risikoaktiva erhöhten sich um 15 Prozent 

von zuvor € 16,3 Milliarden auf € 18,8 

Milliarden. Hier kam der Basel-II-Effekt etwas 

stärker zum Tragen, da in dieser Region Staaten 

mit niedrigeren Ratings erfasst sind. 

Die Dotierung der Kreditrisikovorsorgen stieg 

ausgehend von einem sehr niedrigen Niveau 

um 164 Prozent oder € 99 Millionen auf 

€ 159 Millionen. Dieser Zuwachs ging vor 

allem auf Neudotierungen zu Portfolio-Wertberichtigungen 

in nahezu allen Konzerneinheiten 

der Region zurück. Die Einzelwertberichtigungen 

erhöhten sich überwiegend durch 

Dotierungen in der serbischen Konzerneinheit. 

Die Risk/Earnings Ratio stieg daher auf 

16,8 Prozent (plus 8,6 Prozentpunkte). Der Anteil 

der Non-Performing Loans am Kreditportfolio 

nahm im Jahresabstand von 0,68 Prozent 

auf 2,26 Prozent zu. 

Der Provisionsüberschuss stieg um 25 Prozent 

von € 372 Millionen auf € 463 Millionen. 

Der Zahlungsverkehr lieferte dazu einen Beitrag 

von € 175 Millionen, das Devisen- und 

Valutengeschäft steuerte € 102 Millionen bei. 

Weitere € 92 Millionen erbrachte das Kreditund 

Garantiegeschäft. Die größten Zuwächse 

der Region verbuchte die Raiffeisen Bank in 

Rumänien (plus € 52 Millionen). 

Eine positive Entwicklung verzeichnete in der 

Region Südosteuropa das Handelsergebnis. In 

Summe erhöhte es sich um 20 Prozent auf € 57 

Millionen. Das währungsbezogene Geschäft 

lag dabei mit € 80 Millionen deutlich über dem 

Wert der Vergleichsperiode (€ 26 Millionen). 

Marktbedingt war beim zinsbezogenen Geschäft 

lediglich ein geringer Ertrag von € 1 

Million zu verbuchen, und im aktienbezogenen 

Geschäft ergaben sich, speziell durch Positionen 

in Kroatien sowie Bosnien und Herzegowina, 

Verluste von € 11 Millionen. 


betrug minus € 5 Millionen und beruhte auf 

Bewertungsverlusten aus Absicherungsgeschäften 

durch sonstige Derivate, die zur Minimierung 

des Zinsrisikos des Kreditportfolios in der Konzerneinheit 

im Kosovo abgeschlossen wurden. 


minus € 19 Millionen. Nach einem ausgeglichenen 

Ergebnis im Vorjahr war dieser Rückgang 

auf Verluste aus der Bewertung von außerhalb 

des Handelsbestands gehaltenen Wertpapieren 

zurückzuführen. Diese fielen vorwiegend in 

Rumänien und Kroatien an. 

Der Verwaltungsaufwand erhöhte sich insgesamt 

um 19 Prozent auf € 773 Millionen. Die 

Personalaufwendungen wuchsen dabei von 

€ 290 Millionen auf € 344 Millionen. Die 

durchschnittliche Zahl der Mitarbeiter erhöhte 

sich gegenüber der Vergleichsperiode um 

21 Prozent oder 3.216 auf 18.261. Trotz einer 

starken Geschäftsausweitung war der Sachaufwand 

mit € 339 Millionen nur um 20 Prozent 

höher als im Vorjahr. Die Abschreibungen, 

meist für Filialinvestitionen, erhöhten sich auf 

€ 90 Millionen. Ausgehend von 975 Geschäftsstellen 

am Ende der Vergleichsperiode 

stieg deren Anzahl um 22 Prozent auf 1.186, 

womit Südosteuropa – überwiegend in Rumänien 

– den größten Zuwachs aller Segmente 

aufwies. Die Cost/Income Ratio verbesserte 

sich deutlich um 3,3 Prozentpunkte auf 51,9 

Prozent. 

Das sonstige betriebliche Ergebnis erhöhte sich 

im Vergleich zur Vorperiode um € 1 Million und 

betrug € 21 Millionen. Die Erträge aus dem 

operativen Leasing-Geschäft steuerten dazu im 

Berichtsjahr € 32 Millionen bei. 

Die Einbeziehung der im Investmentbanking tätigen 

Raiffeisen Capital & Investment Romania 

S.A., Bukarest, aufgrund Wesentlichkeit ergab 

einen Sonderertrag aus der Erstkonsolidierung 

in Höhe von € 4 Millionen. 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag 

stiegen gegenüber der Vergleichsperiode um 

25 Prozent und beliefen sich auf € 84 Millionen. 

Das Ergebnis nach Steuern und Minderheiten 

betrug € 302 Millionen. 

Die Cost/Income 

Ratio verbesserte 

sich in Südosteuropa 

um 3,3 Prozentpunkte 

auf 

51,9 Prozent. 



Albanien 

Die albanische 


ist Marktführer 

in allen Geschäftsbereichen. 

Das reale Wachstum der albanischen Volkswirtschaft, 

die weiterhin das niedrigste BIP pro 

Kopf aller zentralund osteuropäischen Staaten 

aufweist, betrug in den vergangenen fünf 

Jahren durchschnittlich 5,7 Prozent pro Jahr. Im 

Berichtszeitraum lag es bei 6 Prozent. 

Aufgrund des relativ frühen Entwicklungsstadiums 

des Bankensektors ist Albanien eines der 

wenigen Länder Zentral- und Osteuropas, in 

denen die Kundeneinlagen die Ausleihungen 

noch weit übertreffen. Dadurch ist der Bankensektor 

des Landes kaum von der Verteuerung und 

Verknappung externer Refinanzierung im Zuge 

der globalen Finanzkrise betroffen. Die Gesamt-Bankaktiva 

stiegen im Jahr 2008 um rund 

18 Prozent. In Euro umgerechnet, entspricht 

dies rund 16 Prozent. 

Die Raiffeisen International benannte die 1992 

gegründete Banka e Kursimeve Sh.a. nach der 

Akquisition im Jahr 2004 in Raiffeisen Bank 

Sh.a. um. Die Bank ist derzeit Marktführer in 

allen Geschäftsbereichen. Erstmals überstieg 

die Bilanzsumme der Gruppe in Albanien dabei 

2008 die Marke von € 2 Milliarden. 

Das Netzwerk wurde um weitere 4 Geschäftsstellen 

auf 102 erweitert, sodass die Raiffeisen 

International nun flächendeckend in Albanien 

vertreten ist, wo rund 1.400 Mitarbeiter knapp 

532.000 Kunden betreuen. 

Das Hauptaugenmerk der Raiffeisen Bank 

lag im Jahr 2008 auf der Ausweitung der Geschäftsbeziehungen 

zu kleinen und mittleren 

Unternehmen sowie auf der verstärkten Betreuung 

von vermögenden Privatkunden. Die Ausleihungen 

an Kunden stiegen im Berichtsjahr 

um 34 Prozent auf € 692 Millionen, während 

die Kundeneinlagen mit € 1,7 Milliarden auf 

dem Vorjahres niveau lagen. 

Auch die 2006 gegründete Leasingtochter 

Raiffeisen Leasing Sh.a. baute ihre Marktstellung 

weiter aus. 

Die Kosten-Ertrags-Relation von Raiffeisen 

in Albanien belief sich im Jahr 2008 auf 

39,8 Prozent. Trotz des schwierigen Umfelds 

blieben der Gewinn vor Steuern mit € 46 Millionen 

sowie der Gewinn nach Steuern mit 

€ 41 Millionen annähernd auf Vorjahresniveau. 

Die Eigenkapitalrendite betrug auf dieser Basis 

37,8 Prozent vor Steuern bzw. 33,8 Prozent 

nach Steuern. 

Die Bank wurde 2008 sowohl von Global 

Finance als auch von Euromoney als Beste 

Bank in Albanien ausgezeichnet. 


Forderungen an Kunden 692 515 34,4% 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 1.745 1.795 – 2,8% 

Bilanzsumme 2.048 1.952 5,0% 






Mitarbeiter 1.427 1.355 5,3% 





Bosnien und Herzegowina erzielte 2008 ein 

reales BIP-Wachstum von 5,5 Prozent. Die 

Landeswährung Konvertible Mark wird zwar 

seit 1997 fix an den Euro (ursprünglich an die 

Deutsche Mark) gebunden. Dennoch er reichte 

die Inflationsrate im Jahr 2008 aufgrund der erhöhten 

Energie- und Lebensmittelpreise durchschnittlich 

7,4 Prozent. 

In Relation zum BIP pro Kopf weist der Bankensektor 

in Bosnien und Herzegowina eine hohe 

Marktdurch dringungsrate auf. Die Gesamtaktiva 

des Banken sektors wuchsen 2008 im Jahresvergleich 

auf Eurobasis um rund 10 Prozent. 

Mit dem Erwerb der 1992 gegründeten Market 

Banka stieg Raiffeisen im Jahr 2000 in den 

lokalen Bankenmarkt ein. Nach der Fusion mit 

der Hrvatska Postanska Banka im Jahr 2002 

ist die Raiffeisen Bank d.d. Bosna i Hercegovina 

aktuell das zweitgrößte Kreditinstitut 

des Landes. 

Die Bilanzsumme von Raiffeisen in Bosnien und 

Herzegowina belief sich Ende 2008 auf rund 

€ 2,4 Milliarden. Zum 31. Dezember 2008 betreuten 

über 1.700 Mitarbeiter fast 740.000 

Kunden, darunter vor allem Privatkunden sowie 

kleine und mittlere Unternehmen. Die Aus- 

leihungen an Kunden betrugen € 1,7 Milliarden, 

denen Kundeneinlagen in Höhe von € 1,5 

Milliarden gegenüberstanden. Um dem Fokus 

als Universalbank weiterhin gerecht zu werden, 

wurde das Filialnetz 2008 erneut ausgebaut. 

Zum Jahresende 2008 umfasste es 100 

Geschäftsstellen und damit 7 Filialen mehr als 

Ende 2007. 

Tochterunternehmen wie die Raiffeisen Leasing 

d.o.o. Sarajevo sowie das Brokerhaus Raiffeisen 

Brokers d.o.o. runden die Angebotspalette 

in Bosnien und Herzegowina ab. 


Bosnien und Herzegowina verbesserte sich 

2008 auf 64,3 Prozent nach 64,5 Prozent im 

Vorjahr. Der Gewinn vor Steuern des Jahres 

2008 betrug € 28 Millionen (2007: € 24 Millionen), 

während sich der Gewinn nach Steuern 

auf € 16 Millionen (2007: € 24 Millionen) belief. 

Damit reduzierte sich auch die Eigenkapitalrendite: 

Vor Steuern lag diese Kennzahl bei 

15 Prozent, nach Steuern bei 8,7 Prozent. 

Die Raiffeisen Bank d.d. Bosna i Hercegovina 

wurde 2008 sowohl von Euromoney als auch 

von Global Finance zur Besten Bank Bosnien 

und Herzegowinas gekürt. 


Bank betreut 

in 100 Filialen rund 

740.000 Kunden. 




Bilanzsumme 2.395 2.121 12,9% 






Mitarbeiter 1.776 1.553 14,4% 




Bulgarien 

Die Zahl der 

Filialen in Bulgarien 

erhöhte sich 

2008 um rund 30 Prozent 

auf 197. 

Die bulgarische Volkswirtschaft setzte das starke 

Wachstum der vergangenen Jahre – im Zeitraum 

2004 bis 2007 hatte das BIP pro Jahr um 

durchschnittlich 6,3 Prozent zugelegt – im Jahr 

2008 mit einem realen Zuwachs von 6 Prozent 

fort. Gleichzeitig mit Rumänien war das Land 

Anfang 2007 der EU beigetreten, und schon 

seit 1997 wird die bulgarische Leva fix an den 

Euro bzw. ursprünglich an die Deutsche Mark 

gebunden. Wegen stark gestiegener Energieund 

Lebensmittelpreise erreichte die Inflationsrate 

2008 dennoch durchschnittlich 12,3 Prozent. 

Der bulgarische Bankensektor erlebte in 

den vergangenen Jahren einen regel rechten 

Boom, der sich 2008 in einer auf Jahresbasis 

umgerechneten Erhöhung der Gesamt-Bankaktiva 

um rund 22,5 Prozent niederschlug. 

Die Raiffeisen International ist in Bulgarien seit 

der Gründung der Raiffeisenbank (Bulgaria) 

EAD im Jahr 1994 vertreten. Sie erhöhte ihre 

Bilanzsumme im Berichtsjahr um 20,2 Prozent 

auf € 4,8 Milliarden und beschäftigte zum 

Jahresende rund 3.700 Mitarbeiter. Dies entspricht 

einem Zuwachs von 21,5 Prozent im Vergleich 

zu 2007. Dem steht ein Kundenzuwachs 

von 22,9 Prozent auf nunmehr rund 653.000 

Kunden gegenüber. Das Filialnetz in Bulgarien 

wurde 2008 um 45 Geschäftsstellen auf 197 

ausgeweitet, abgerundet wird der Vertrieb 

durch 272 mobile Kundenbetreuer. 

Das dynamische Wachstum setzte sich 2008 

insbesondere bei den Privatkunden sowie den 

Klein- und Mittelbetrieben fort. Insgesamt nahm 

das Kreditvolumen in Bulgarien um 32,5 Prozent 

auf € 3,4 Milliarden zu. Gleichzeitig wurden 

vermehrt innovative Produkte angeboten, wodurch 

sich auch die Kundeneinlagen um 20,7 

Prozent auf € 2,2 Milliarden erhöhten. 

Die Tochterfirma Raiffeisen Asset Management 

(Bulgaria) EAD verteidigt seit Aufnahme der 

Geschäftstätigkeit im Jahr 2006 ihre Position 

unter den Top 3 des Landes. In der Berichtsperiode 

verwaltete sie fünf lokale Fonds und vertrieb 

14 Investmentfonds der österreichischen 

Raiffeisen Capital Management. Sie hält einen 

Marktanteil von rund 15 Prozent und verwaltete 

Fonds mit einem Volumen von € 45,7 Millionen. 

Die Kosten-Ertrags-Relation verbesserte sich 

2008 von zuvor 53,2 Prozent auf 47,4 Prozent. 

Vor diesem Hintergrund erzielte die Raiffeisen 

International in Bulgarien einen Gewinn 

vor Steuern in Höhe von € 78 Millionen und 

einen Gewinn nach Steuern von € 70 Millionen. 

Die Eigenkapitalrendite betrug damit 

vor Steuern 23,4 Prozent bzw. nach Steuern 

21,0 Prozent. 

Das Bank Deposit Rating für Fremdwährungen 

der Raiffeisenbank von Moody’s lautet auf 

Baa3 mit stabilem Ausblick. The Banker zeichnete 

2008 die Bank, die derzeit den vierten 

Platz auf dem bulgarischen Bankenmarkt einnimmt, 

als Bank des Jahres aus. 




Bilanzsumme 4.766 3.963 20,2% 






Mitarbeiter 3.708 3.051 21,5% 




Kosovo 

Nach einer Schätzung des Internationalen 

Währungsfonds stieg das reale BIP im Kosovo 

im Jahr 2008 um 6,1 Prozent. Die inländische 

Nachfrage wurde dabei sowohl durch die Zuwendungen 

internationaler Geberländer als 

auch durch anhaltendes Kreditwachstum unterstützt. 

Gleichzeitig nahm aufgrund gestiegener Energie- 

und Lebensmittelpreise die Inflationsrate in 

der ersten Jahreshälfte auf 13 Prozent zu. Auch 

die Defizite in der Handels- und der Leistungsbilanz 

erhöhten sich. 

Die Raiffeisen Bank Kosovo J.S.C. war Ende 

2008 mit einer Bilanzsumme von € 598 Millionen 

die zweitgrößte Bank des Landes. 2001 

als American Bank of Kosovo gegründet, war 

sie 2002 von der Raiffeisen International übernommen 

worden. 

Besonders gut positioniert ist die Bank im Geschäft 

mit Klein- und Mittelbetrieben, in dem sie 

gemessen am Aktivgeschäft über einen Marktanteil 

von 35 Prozent verfügt. Bei den Großkunden 

hält sie einen Marktanteil von 60 Prozent. 

Die Raiffeisen International beschäftigte im 

Kosovo zum Jahresende 2008 720 Mitarbeiter. 

Das Filialnetz wurde im Berichtsjahr um 9 

auf 47 Geschäftsstellen ausgebaut, zusätzlich 

unterstützten mobile Kundenbetreuer den 

Auftritt auf diesem kleinen, aber dynamischen 

Markt. Die Gesamt anzahl der Kunden erhöhte 

sich im Jahresvergleich um 32,6 Prozent auf 

rund 229.000. Im Vergleich zu 2007 stieg 

auch das Volumen der vergebenen Kredite um 

25,1 Prozent auf € 424 Millionen. Der Bestand 

der Einlagen erhöhte sich 2008 um 26 Prozent 

und erreichte € 495 Millionen. 

Die Kosten-Ertrags-Relation von Raiffeisen im 

Kosovo belief sich 2008 auf 45,2 Prozent. Der 

Gewinn vor Steuern betrug € 20 Millionen 

nach € 18,3 Millionen im Vorjahr, während der 

Gewinn nach Steuern bei € 15 Millionen lag. 

Die Eigenkapitalrendite vor Steuern belief sich 

damit auf 34,7 Prozent, jene nach Steuern auf 

25,5 Prozent. 

Das Fachmagazin Euromoney zeichnete die 

Raiffeisen Bank Kosovo im Jahr 2008 als Beste 

Bank des Landes aus. 

Die zweitgrößte 

Bank des 

Kosovo ist gut im 

Geschäft mit Kleinund 

Mittelbetrieben 

positioniert. 


Forderungen an Kunden 424 339 25,1% 


Bilanzsumme 598 473 26,4% 






Mitarbeiter 720 554 30,0% 




Kroatien 

Die kroatische 


Austria ist als Universalbank 

tätig. 

Mit einem realen BIP-Wachstum von 2,2 Prozent 

kühlte die kroatische Volkswirtschaft 2008 

deutlich ab – 2007 hatte der Zuwachs noch 

5,6 Prozent betragen. Wie schon in früheren 

Jahren erreichte die kroatische Kuna ihre 

Höchststände auch 2008 zum Höhepunkt der 

Tourismussaison im Sommer. 

Der kroatische Bankensektor – er weist nach 

Slowenien die höchste Marktdurchdringungsrate 

in ganz Zentral- und Osteuropa auf – war 

aufgrund des hohen Anteils von Fremdwährungskrediten 

relativ stark von der Verteuerung 

und Verknappung externer Refinanzierungen 

betroffen. Die Gesamt-Bankaktiva nahmen im 

Jahr 2008 um rund 3,5 Prozent zu. 

Nach der Gründung der Raiffeisenbank Austria 

d.d. im Jahr 1994 baute Raiffeisen die 

Präsenz in Kroatien sukzessive aus. Die Bilanzsumme 

erhöhte sich gegenüber 2007 um 

7,3 Prozent auf knapp € 6,0 Milliarden. Ende 

2008 war die Raiffeisenbank Austria die viertgrößte 


Nicht zuletzt durch das verstärkte Filialwachstum 

der vergangenen Jahre auf 79 Geschäftsstellen 

zum 31. Dezember 2008 stieg die Zahl 

der betreuten Kunden im Berichtszeitraum um 

29.300 auf rund 582.000. Die Mitarbeiteranzahl 

erhöhte sich im selben Zeitraum um 244 

auf 2.333. 

Neben der Betreuung von Privatkunden lag 

einer der Schwerpunkte der Geschäftstätigkeit 

der Raiffeisenbank Austria als Universalbank 

auch auf der Gewährung von Krediten 

an große und mittelgroße Firmenkunden. Die 

gesamten Ausleihungen an Kunden stiegen im 

Berichtszeitraum auf € 3,9 Milliarden, während 

sich die Kundeneinlagen auf € 3,3 Milliarden 

erhöhten. 

Nach 54,1 Prozent im Vorjahr erhöhte sich die 

Kosten-Ertrags-Relation von Raiffeisen in Kroatien 

2008 auf 61,2 Prozent. Vor allem dank 

der breit gestreuten Produktpalette von Dienstleistungen 

wie Leasing, Vermögensverwaltung, 

Factoring, Versicherung und Pensionsvorsorge 

erreichte der Vorsteuergewinn 2008 € 76 Millionen. 

Der Gewinn nach Steuern betrug € 61 

Millionen. Die Eigenkapitalrendite belief sich 

damit vor Steuern auf 11,7 Prozent bzw. nach 

Steuern auf 9,3 Prozent. 

Raiffeisenbank Austria wurde im Jahr 2008 

von The Banker als Beste Bank in Kroatien ausgezeichnet. 




Bilanzsumme 5.984 5.578 7,3% 






Mitarbeiter 2.333 2.089 11,7% 




Rumänien 

Nicht zuletzt dank einer guten Ernte erzielte 

die rumänische Volkswirtschaft 2008 ein BIP- 

Wachstum von 7,2 Prozent, nachdem die Wirtschaftsentwicklung 

2007 durch wetterbedingte 

Ernteausfälle gelitten hatte. Die Inflationsrate 

stieg in diesem Umfeld vor allem wegen gestiegener 

Energie- und Lebensmittelpreise auf 

durchschnittlich 7,9 Prozent. Angesichts des 

schwierigen globalen Finanzmarktumfelds geriet 

der rumänische Leu, der bis Jahresmitte eine 

leicht positive Entwicklung genommen hatte, 

in der zweiten Jahreshälfte unter Abwertungsdruck. 

Obwohl der rumänische Bankensektor in 

den vergangenen Jahren stark wuchs, weist er 

im Vergleich mit anderen Ländern Zentral- und 

Osteuropas nach wie vor eine relativ geringe 

Marktdurchdringung auf. Die Gesamt-Bankaktiva 

wuchsen im Jahr 2008 um rund 24 Prozent. 

In Euro umgerechnet entspricht dies aufgrund 

der Abwertung des Leu einer Steigerung von 

rund 12,5 Prozent. 

Raiffeisen ist seit der Gründung der Raiff eisen 

Bank S.A. im Jahr 1998 in Rumänien präsent. 

Zum Jahresende 2008 verfügte sie über 

eine Bilanzsumme von € 6,6 Milliarden – um 

17,1 Prozent mehr als im Vorjahr – und beschäftigte 

6.899 Mitarbeiter. Die Raiffeisen Bank ist 

seit der Fusion mit der Banca Agricola im Jahr 

2002 die drittgrößte Bank des Landes. 

Als Universalbank offeriert die Raiffeisen Bank 

ihren per Ende 2008 rund 2 Millionen Kunden 

umfassende Finanzdienstleistungen und Produkte. 

Ihr landesweites Netz, das sie im abgelaufenen 

Jahr um 122 Geschäftsstellen erweitert 

hatte, bestand zum 31. Dezember aus 557 Geschäftsstellen. 

Gezielt legte die Bank ihr Hauptaugenmerk 

im Berichtsjahr auf den Ausbau des 

Privatkundengeschäfts in allen Geschäftsbereichen. 

Darin eingeschlossen waren spezifische 

Produkte für gehobene Privatkunden sowie das 

Kreditgeschäft mit mittelgroßen Firmenkunden. 

Zum Jahresende 2008 lagen die Kundeneinlagen 

in Rumänien mit € 3,5 Milliarden auf dem 

Vorjahresniveau, während die Ausleihungen an 

Kunden im Jahresvergleich um 30,1 Prozent auf 

rund € 4,6 Milliarden anstiegen. 

Neben dem Bankgeschäft zählt Raiffeisen auch 

in den Bereichen Leasing, Versicherung, Vermögensverwaltung, 

Bausparen sowie im Kapitalmarkt 

zu den führenden Häusern in Rumänien. 

So gehört die Raiffeisen Asset Management 

SA zu den drei wichtigsten Anbietern in der Vermögensverwaltung, 

die Raiffeisen Capital & Investment 

SA wiederum rangiert als zweitgrößte 

Investmentbank des Landes. Die Raiffeisen Leasing 

IFN SA erreichte 2008 ein Neugeschäftsvolumen 


Die starke Zentralisierung aller Geschäftsprozesse 

schlug sich 2008 in einer verbesserten Kosten- 

Ertrags-Relation von Raiffeisen in Rumänien von 

53,3 Prozent nieder. Vor diesem Hintergrund 

wurde ein Gewinn vor Steuern von € 193 Millionen 

erzielt, der einer Eigenkapitalrendite 

vor Steuern von 46,6 Prozent entspricht. Die 

Eigenkapitalrendite nach Steuern in Höhe von 

39,0 Prozent resultierte aus einem versteuerten 

Gewinn von € 161 Millionen. 

Das Bank Deposit Rating für Fremdwährungen 

der Raiffeisen Bank von Moody’s lautet auf 

Baa3 mit stabilem Ausblick. Die Bank wurde im 

Jahr 2008 von Global Finance als Best Consumer 

Internet Bank in Romania ausgezeichnet. 

Raiffeisen zählt 

auch im Leasing, 

bei Versicherungen, 

im Bausparen und am 

Kapitalmarkt zu den 

führenden Dienstleistern 

in Rumänien. 




Bilanzsumme 6.561 5.603 17,1% 






Mitarbeiter 6.899 5.948 16,0% 




Serbien 

Die serbische 

Raiffeisen banka 

ist die zweitgrößte 


Das BIP-Wachstum der serbischen Volkswirtschaft 

betrug im Berichtszeitraum 6,5 Prozent, 

während die Inflation aufgrund des Anstiegs 

der Energie- und Lebensmittelpreise 2008 bei 

durchschnittlich 12,8 Prozent lag. Nach einer 

Aufwertung bis etwa Jahresmitte geriet der serbische 

Dinar in der zweiten Jahreshälfte angesichts 

des schwierigen globalen Finanzmarktumfelds 

unter Abwertungsdruck. 

Die Gesamt-Bankaktiva Serbiens stiegen im 

Jahr 2008 um rund 11 Prozent. Auf Eurobasis 

blieben sie aufgrund der Abwertung des Dinars 

allerdings nahezu unverändert. 

Die RZB verfügte in Serbien Ende 2008 

über eine Bilanzsumme von € 2,9 Milliarden. 

2001 hatte die Raiffeisen International 

hier die Raiffeisen banka a.d. gegründet. 

Aktuell zweitgrößtes Kreditinstitut des Landes, 

bietet sie als Universalbank Finanzdienstleistungen 

in allen Geschäftsbereichen an. 

Abgerundet wird die breite Palette an Bankprodukten 

und -services durch die Dienstleistungen 

der Raiffeisen Leasing d.o.o., des Raiffeisen 

Voluntary Pension Fund und einer Vermögensverwaltungsgesellschaft. 

Im Retail- und Corporate-Kundengeschäft sowie 

in den Bereichen Treasury und Investment 

Banking ist die Raiffeisen banka eine der ersten 

Adressen im serbischen Bankenmarkt. 2008 

wurde das Geschäft auf vermögende Privatkunden 

ausgedehnt. Daneben wurde der erfolgreiche 

Kurs im Bereich der Klein- und Mittelbetriebe 

fortgesetzt. Dadurch erhöhte sich das Volumen 

der Ausleihungen an Kunden 2008 auf rund 

€ 2,0 Milliarden, die Kundeneinlagen erreichten 

zum Jahresende ein Volumen von € 1,2 

Milliarden. In Summe betreuten die Raiffeisen 

banka und ihre Tochterunternehmen Ende 2008 

mit 2.210 Mitarbeitern über 585.000 Kunden 

in 103 Geschäftsstellen. 

Die Verbesserung der Kosten-Ertrags-Relation 

von zuvor 58,9 Prozent auf 49,2 Prozent im 

Jahr 2008 spiegelte sich in einem Gewinn vor 

Steuern von € 87 Millionen wider. Der Gewinn 

nach Steuern betrug € 80 Millionen. Die Eigenkapitalrendite 

vor Steuern erreichte auf dieser 

Basis 19,8 Prozent, jene nach Steuern betrug 

18,1 Prozent. 

Sowohl Euromoney als auch Global Finance 

zeichneten die Raiffeisen banka 2008 als Beste 

Bank in Serbien aus. 




Bilanzsumme 2.913 2.914 – 0,1% 






Mitarbeiter 2.210 2.111 4,7% 




GUS 

in € Millionen 2008 2.007 Veränderung 

Zinsüberschuss 1.297 921 40,7% 


bewerteter Unternehmen – – – 




Handelsergebnis 161 47 239,7% 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten – 8 – 35 – 75,8% 






Sonstiges betriebliches Ergebnis – 23 – 21 9,0% 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen 3 – 100,0% 

Jahresüberschuss vor Steuern 665 434 53,5% 


Jahresüberschuss nach Steuern 474 318 49,1% 


Konzern-Jahresüberschuss 337 209 61,2% 

kürzer 





Summe Aktiva 22.980 19.537 17,6% 







Geschäftsstellen 1.475 1.510 – 2,3% 

Der Jahresüberschuss vor Steuern wuchs in 

der Berichtsperiode um 54 Prozent oder € 232 

Millionen auf € 665 Millionen. Damit war der 

Anstieg des Ergebnisses in der Region deutlich 

höher als im restlichen Konzern. Diese 

Ergebnissteigerung resultierte hauptsächlich 

aus dem sehr hohen Wachstum des Zinsüberschusses 

und des Handelsergebnisses. Der 

Return on Equity vor Steuern stieg demzufolge 


Der Zinsüberschuss der Region entwickelte sich 

mit einem Plus von 41 Prozent oder € 376 Millionen 

auf € 1.297 Millionen deutlich dynamischer 

als die Bilanzaktiva, die um 18 Prozent 

oder € 3,4 Milliarden auf € 23,0 Milliarden 



Die Cost/Income 

Ratio in den 

GUS-Ländern verbesserte 

sich um 

6,7 Prozentpunkte 


zunahmen. Ein wesentlicher Grund dafür war 

die deutlich verbesserte Nettozinsspanne, die 

um 1,38 Prozentpunkte auf 6,10 Prozent stieg. 

Die Kredit-Risikoaktiva erhöhten sich im Einklang 

mit den Bilanzaktiva um 17 Prozent auf 

€ 17,8 Milliarden. Die Entwicklung war dabei 

von gegenläufigen Effekten beeinflusst: Das 

wachsende Retail-Geschäft profitierte von der 

günstigeren Basel-II-Berechnung, da die Vorjahresvergleichswerte 

noch auf der Berechnung 

nach Basel I beruht hatten. Die Ausweitung des 

Geschäfts mit Corporate Customers führte hingegen 

zu einer vergleichsweise stärkeren Erhöhung 

der Kreditrisikoaktiva. 

Die Dotierung der Kreditrisikovorsorgen verdoppelte 

sich von € 176 Millionen in der Vergleichsperiode 

auf € 356 Millionen im Berichtsjahr. 

Diese Erhöhung ging vor allem auf 

das Konto von umfangreichen Portfolio-Wertberichtigungen, 

die im Zusammenhang mit 

Krediten an Privatkunden in der Ukraine zu 

bilden waren. Der Grund dafür lag im starken 

Währungsverfall, der bei den Kunden zu einem 

höheren Schuldendienst führte. Der Anstieg 

der Einzelwertberichtigungen lag hingegen 

nur bei 37 Prozent und war mehrheitlich durch 

Retail Customers impliziert. Die Risk/Earnings 

Ratio erhöhte sich um 8,4 Prozentpunkte auf 

27,5 Prozent. Der Anteil der Non-Performing 

Loans am Kreditportfolio stieg um 185 Basispunkte 

und erreichte 3,61 Prozent. 

Der Provisionsüberschuss verzeichnete 2008 

einen Anstieg um € 69 Millionen auf € 457 

Millionen. Der Zahlungsverkehr lieferte dazu 

mit € 261 Millionen den wichtigsten Beitrag. 

Das Devisen- und Valutengeschäft steuerte 

€ 147 Millionen bei.Das Handelsergebnis 

wuchs von € 47 Millionen auf € 161 Millionen. 

Aus dem währungsbezogenen Geschäft 

resultierte hier ein Ertrag von € 199 Millionen. 

€ 145 Millionen davon stammten aus Absicherungsgeschäften 

in der russischen Konzerneinheit, 

die zur Minimierung des Währungsrisikos 

bestimmter Kreditportfolios genutzt wurden. 

Das zinsbezogene Geschäft hingegen brachte 

einen Verlust von € 50 Millionen. Er basierte 

überwiegend auf Bewertungsverlusten bei 

Wertpapieren von Corporates in Russland. 


betrug im Berichtsjahr minus € 8 Millionen. 

Es beruhte im Wesentlichen auf einem Bewertungsergebnis 

in Russland, wo zur Reduktion 

des Zinsstrukturrisikos Zinsswaps abgeschlossen 

worden waren. 


minus € 8 Millionen. Aus der Veräußerung von 

sonstigen Beteiligungen der russischen Netzwerkbank 

stammte hier ein positiver Ergebnisbeitrag 

von € 10 Millionen. Negativ wirkten 

sich hingegen die Bewertungsverluste des 

Wertpapierbestands aus, die überwiegend in 

der ukrainischen Konzerntochter anfielen. 

Die Verwaltungsaufwendungen stiegen um 

23 Prozent oder € 162 Millionen auf € 853 

Millionen. Die Personalaufwendungen wuchsen 

dabei um 19 Prozent oder € 68 Millionen 

auf € 425 Millionen. Die Region wies mit 

29.665 die höchste durchschnittliche Anzahl 

an Mitarbeitern aus, der Zuwachs gegenüber 

der Vergleichsperiode betrug 1.468. Die sonstigen 

administrativen Aufwendungen stiegen um 

34 Prozent oder € 93 Millionen auf € 362 Millionen, 

wofür hauptsächlich die deutliche Erhöhung 

der Mietaufwendungen in den russischen 

Konzerneinheiten verantwortlich war. Die Abschreibungen 

blieben mit € 66 Millionen auf 

dem Niveau der Vergleichsperiode. Die Cost/ 

Income Ratio der Region verbesserte sich deutlich 


Das sonstige betriebliche Ergebnis des Segments 

blieb mit minus € 23 Millionen auf dem 

Vorjahresniveau. Für dieses Ergebnis waren 

hauptsächlich die Aufwendungen für nicht ertragsabhängige 

Steuern sowie Zuführungen 

zu sonstigen Aufwandsrückstellungen und Restrukturierungsrückstellungen 

(letztere in Russland) 

verantwortlich. 

In der Vorperiode war ein Ergebnis aus Entkonsolidierungen 

von € 3 Millionen zu berücksichtigen 

gewesen. In der Berichtsperiode gab es 

keine Abgänge aus dem Konsolidierungskreis 

der Region. 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag stiegen 

gegenüber der Vergleichsperiode um 

65 Prozent und beliefen sich auf € 192 Millionen. 

Wegen der unterschiedlichen Steuerbemessungsgrundlage 

wuchsen sie etwas stärker 

als das Ergebnis vor Steuern. Das Ergebnis 

nach Steuern und Minderheiten erhöhte sich 

auf € 337 Millionen, und war damit um 61 Prozent 

höher als 2007. 



Belarus 

Die weißrussische Volkswirtschaft erzielte 

2008 ein reales BIP-Wachstum von 10 Prozent. 

Obwohl die Notenbank den weißrussischen 

Rubel das ganze Jahr hindurch stabil zum US- 

Dollar hielt, erreichte die Inflationsrate 2008 

durchschnittlich 14,8 Prozent. Trotz starken 

Wachstums in den vergangenen Jahren weist 

der weißrussische Bankensektor im Vergleich 

zu anderen Ländern Zentral- und Osteuropas 

eine relativ geringe Marktdurchdringung auf. 

Die Gesamt-Bankaktiva verzeichneten im Jahr 

2008 ein Wachstum von fast 60 Prozent. 

Die 1989 als Geschäftskundenbank gegründete 

Priorbank, OAO ist gemessen an der 

Bilanz summe die drittgrößte Bank des Landes. 

Zum Jahresende 2008 verfügte die RZB über 

eine Bilanzsumme in Belarus von rund € 1,6 

Milliarden. Es wurden rund 2.170 Mitarbeiter 

beschäftigt, die fast 856.000 Kunden in 103 

Geschäftsstellen betreuten. 

Raiffeisen baute in den vergangenen Jahren in 

Belarus ein dynamisches Privatkundengeschäft 

auf und erweiterte das Filialnetz im abgelaufenen 

Geschäftsjahr um 20 Geschäftsstellen. Neben 

einem Netzwerk mobiler Kundenbetreuer 

kooperiert Raiffeisen im Vertrieb auch mit Postfilialen, 

die gerade im Verkauf von einfachen 

Sparprodukten sehr erfolgreich sind. Zudem 

bietet Raiffeisen über eigene Hypothekenzent- 

ren Wohnraumfinanzierungen an. Dadurch gewann 

die Priorbank 2008 pro Monat im Schnitt 

mehr als 10.000 neue Kunden. 

Die SOOO Raiffeisen Leasing, die zu den 

führenden Leasinggesellschaften des Landes 

gehört, erzielte 2008 ein Neugeschäft im Ausmaß 

von € 54,9 Millionen. Das Kreditgeschäft 

in Belarus erreichte zum 31. Dezember 2008 

ein Volumen von € 1,2 Milliarden, während das 

Einlagengeschäft dank des vergrößerten Filialnetzes 

und der jungen Vertriebskooperation mit 

der weißrussischen Post um 16,2 Prozent auf 

€ 0,6 Milliarden wuchs. 

Trotz des Ausbaus im Privatkundengeschäft erreichte 

die Kosten-Ertrags-Relation von Raiffeisen 

in Belarus im Berichtszeitraum 47,8 Prozent, was 

die hohe Kosteneffizienz der Aktivitäten in Belarus 

unterstreicht. Der Gewinn vor Steuern betrug 

€ 54 Millionen und entsprach einer Eigenkapitalrendite 

vor Steuern von 38,4 Prozent. 

Die Eigenkapitalrendite nach Steuern in Höhe 

von 27,1 Prozent resultierte aus einem Gewinn 

nach Steuern von € 38 Millionen. 

Der Priorbank wurde im Berichtsjahr vom 

Finanzmagazin Euromoney zum wiederholten 

Mal die Auszeichnung Beste Bank in Belarus 

verliehen. 

Mit einer Cost/ 

Income Ratio 

von 47,8 Prozent 

weist die Priorbank 

eine hohe Kosteneffizienz 

auf. 


Forderungen an Kunden 1.249 837 49,2% 


Bilanzsumme 1.646 1.081 52,3% 






Mitarbeiter 2.168 1.899 14,2% 




Russland 

Mit einem 

syndizierten 

USD 1 Milliarde-Kredit 

unternahm die russische 


die bisher größte 

Refinanzierungstransaktion 

einer 

RZB-Netzwerkbank. 

Die russische Volkswirtschaft verzeichnete 

2008 ein reales BIP-Wachstum von 5,6 Prozent. 

Einer starken Performance im ersten Halbjahr, 

die vor allem durch den Anstieg der Rohölpreise 

auf historische Höchstmarken gestützt wurde, 

folgte in der zweiten Jahreshälfte ein Einbruch, 

der sich unter anderem in einer Abwertung des 

russischen Rubels gegenüber dem Währungskorb 

manifestierte. Hohe Reserven erlauben es 

Regierung und Notenbank jedoch, den Finanzsektor 

sowie wichtige Unternehmen massiv zu 

unterstützen. Die Gesamt-Bankaktiva verzeichneten 

im Jahr 2008 ein Wachstum von rund 

25 Prozent, das in Euro umgerechnet aufgrund 

der Abwertung des Rubels rund 8,5 Prozent betrug. 

Die 1996 gegründete ZAO Raiffeisenbank ist 

mittlerweile eine der führenden Banken Russlands. 

Die Bilanzsumme der Raiffeisen International 

in Russland stieg im Berichtsjahr um 

22,8 Prozent auf knapp € 15 Milliarden, und 

mit ihrem auch 2008 weiter ausgebauten Netzwerk 

ist sie heute in 45 von 83 Regionen der Russischen 

Föderation vertreten. Als Universalbank 

bietet die Raiffeisenbank ihre Produkte sowohl 

Retail- als auch Corporate-Kunden an. 

Der Bereich Corporate Customers verzeichnete 

im Berichtsjahr ein deutliches Wachstum bei der 

Kreditvergabe. Ende 2008 umfasste das Kreditportfolio 

€ 6,1 Milliarden und erhöhte sich damit 

gegenüber 2007 um 4,2 Prozent. Die Anzahl der 

betreuten Firmenkunden stieg im Berichtsjahr auf 

knapp 9.500. Die Einlagen der Firmenkunden bei 

der Raiffeisenbank erreichten zum Jahresende 

2008 ein Volumen von € 2,9 Milliarden. 

Ihre starke Position im Retail-Customers-Bereich 

verteidigte die Raiffeisenbank ebenfalls erfolg - 

reich und setzte damit die positive Entwicklung 

der vergangenen Jahre fort. So wuchs die Anzahl 

der Retail-Kunden um 16,9 Prozent auf 1,65 

Millionen zu Ende 2008. Das Kreditportfolio in 

diesem Geschäftsbereich verzeichnete 2008 

mit € 2,7 Milliarden zum Jahresende einen Zuwachs 

von 19,3 Prozent, die Einlagen von Retail-Kunden 

erhöhten sich auf € 2,9 Milliarden. 

Gemeinsam mit den Töchtern OOO Raiffeisen 

Leasing, OOO Raiffeisen Capital Asset Management 

und NPF Raiffeisen betreute die Raiffeisenbank 

im Berichtsjahr rund 1,7 Millionen 

Kunden mit 10.276 Mitarbeitern in 236 Geschäftsstellen. 


Russland wurde 2008 – verglichen mit 49,1 Prozent 

2007 – auf 42,6 Prozent verbessert. Der 

Gewinn vor Steuern erreichte zum Jahresende 

2008 € 438 Millionen (2007: € 260 Millionen), 

der Gewinn nach Steuern € 313 Millionen 

(2007: € 197 Millionen). Die Eigenkapitalrendite 

vor Steuern belief sich damit auf 36,2 Prozent, 

jene nach Steuern auf 25,8 Prozent. 

Standard & Poor’s stufte die Raiffeisenbank 

zuletzt mit einem Rating von BBB mit stabilem 

Ausblick ein, das damit besser ausfiel als die 

Einschätzung dieser Agentur für das Land insgesamt. 

Auch Fitch Ratings bewertete die Bank mit 

einem Rating von A- mit negativem Ausblick besser 

als Russland. Das Rating von Moody’s lautet 

auf Baa1 mit stabilem Ausblick und liegt damit 

knapp unter jenem für den russischen Staat. 




Bilanzsumme 14.952 12.171 22,8% 






Mitarbeiter 10.276 8.915 15,3% 

Geschäftsstellen 236 240 – 1,7% 



Ukraine 

Die Ukraine war unter den ersten zentralund 

osteuropäischen Ländern, die in der zweiten 

Jahreshälfte 2008 finanzielle Unterstützung 

durch den Internationalen Währungsfonds in 

Anspruch nahmen. Das schwierige globale 

Finanzmarktumfeld hatte sowohl die Stabilität 

der Wirtschaft als auch das Vertrauen in die 

Währung des Landes in Frage gestellt. Vor diesem 

Hintergrund verlor die ukrainische Hryvnia 

stark an Wert. Der ukrainische Bankensektor, 

der in den vergangenen Jahren einen regelrechten 

Boom erlebt hatte, litt aufgrund des 

hohen Anteils von Fremdwährungskrediten 

stark unter der Verteuerung und Verknappung 

externer Refinanzierungen. Er verzeichnete 

2008 zwar neuerliches Wachstum, das wegen 

der krisenhaften Entwicklungen in der zweiten 

Jahreshälfte aber fast zur Gänze aus dem ersten 

Halbjahr stammte. Die Gesamt-Bankaktiva 

in Hryvnia erhöhten sich im Jahr 2008 um rund 

55 Prozent. In Euro ausgedrückt entspricht dies 

aufgrund der starken Abwertung der Hryvnia 

einem Anstieg um rund 8,3 Prozent. 

Die 1992 gegründete VAT Bank Aval entwickelte 

sich innerhalb weniger Jahre zu einer der 

führenden Banken der Ukraine. Nach der Übernahme 

durch Raiffeisen im Jahr 2005 wurde 

sie im Folgejahr in Raiffeisen Bank Aval umbenannt. 

Gemessen an ihrer Bilanzsumme nahm 

sie zum 31. Dezember 2008 die Position der 

zweitgrößten Bank des Landes ein. 

Das Institut betreut als Universalbank sowohl 

Privatkunden und Klein- und Mittelbetriebe als 

auch Firmenkunden. Das Angebot umfasst eine 

breite Palette an Kredit- und Veranlagungspro- 

dukten. Abgerundet wird es durch die Dienstleistungen 

der LLC Raiffeisen Leasing Aval und der 

Raiffeisen Asset Management-Gesellschaften. 

Mit 1.134 Geschäftsstellen verfügt Raiffeisen in 

der Ukraine über eines der größten Vertriebsnetze 

des Landes, das im Jahr 2008 weiter optimiert 

wurde. Knapp 4,5 Millionen Privatpersonen 

sowie etwa 210.000 kleine und mittlere Unternehmen 

bildeten im Berichtsjahr neben rund 

6.800 Firmenkunden den Kundenstamm in der 

Ukraine. 

Das Kreditportfolio in der Ukraine nahm im 

Jahr 2008 um 2,7 Prozent auf € 5,3 Milliarden 

zu, während die Einlagen um 20,6 Prozent auf 

€ 2,4 Milliarden zurückgingen. Die Bilanzsumme 

erhöhte sich um 1,9 Prozent auf € 6,3 

Milliarden. Als Folge der Finanzkrise musste 

der Mitarbeiterstand im Berichtsjahr jedoch 

um 412 Mitarbeiter auf 17.368 reduziert werden. 

Die Restrukturierung sowie eine verstärkte 

Kostenkontrolle in der Ukraine, mit der unmittelbar 

nach der Übernahme begonnen worden 

war, schlugen sich 2008 in einer verbesserten 

Kosten-Ertrags-Relation von 48,2 Prozent 

und einer steigenden Ertragskraft nieder. So 

stieg die Eigen kapitalrendite vor Steuern bei 

einem Gewinn vor Steuern von € 176 Millionen 

auf 23,3 Prozent. Die Eigen kapitalrendite 

nach Steuern von 16,8 Prozent ergab sich aus 

einem Gewinn nach Steuern in Höhe von 


Die Bank wurde 2008 im Zuge der allgemeinen 

Herabstufung des ukrainischen Staats durch 

Moody’s auf B2 mit stabilem Ausblick bewertet. 


Bank Aval 

wurde 2005 übernommen. 

Sie ist die 

zweitgrößte Bank 

der Ukraine. 


Forderungen an Kunden 5.261 5.125 2,7 % 


Bilanzsumme 6.285 6.166 1,9% 






Mitarbeiter 17.368 17.780 – 2,3% 

Geschäftsstellen 1.134 1.186 – 4,4% 




In diesem Segment sind jene Länder und Regionen 

zusammengefasst, die in den vorhergegangenen 

Kapiteln noch nicht erfasst wurden. 

Die RZB bietet mit ihrem weltweiten Netzwerk 

an Filialen und Repräsentanzen in Asien, den 

Vereinigten Staaten und Europa einen wichtigen 

Brückenkopf für österreichische Unternehmen 

und Kunden aus Zentral- und Osteuropa in 

die jeweilige Region. 

Gleichzeitig bietet die RZB für ihre lokalen 

Kunden zahlreiche Serviceleistungen vor Ort 

an und agiert als Drehscheibe zum Heimmarkt 

der RZB, nämlich Österreich und Zentral- und 

Osteuropa. 

in € Millionen 2008 2.007 Veränderung 



bewerteter Unternehmen – – – 




Handelsergebnis – 236 – 55 332,0% 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten – 1 2 – 175,1% 






Sonstiges betriebliches Ergebnis 11 16 – 32,0% 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen – 

Jahresüberschuss vor Steuern – 66 – 1 5.352,4% 


Jahresüberschuss nach Steuern – 84 – 10 762,6% 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg – 

Konzern-Jahresüberschuss – 84 – 10 762,6% 

Anteil am Ergebnis vor Steuern – 6,7% – 0,1% – 6,7 PP 

Anteil am Ergebnis nach Steuern – 10,4% – 0,7% – 9,7 PP 


Eigenmittelerfordernis 436 532 – 18,0% 

Summe Aktiva 18.356 15.902 15,4% 


Risk/Earnings Ratio 8,4% 9,3% – 0,9 PP 


Durchschnittliches Eigenkapital 396 320 23,6% 

Return on Equity vor Steuern – 16,6% – 0,4% – 16,2 PP 

Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 438 355 23,4% 




Im Berichtsjahr blieb das Ergebnis dieser Region 

deutlich unter dem des Vorjahres. Der 

Jahresfehlbetrag vor Steuern betrug minus 

€ 66 Millionen. Hauptursache für diesen 

Rückgang waren vornehmlich in der Filiale 

London anfallende Folgewirkungen der Finanzmarktkrise. 

Sie äußerten sich in einem gegenüber 

der Vergleichsperiode stark gesunkenen 

Handelsergebnis und in Verlusten aus Finanzinvestitionen. 

Die Entwicklung des operativen Geschäfts 

des Segements Restliche Welt war dagegen 

sehr zufriedenstellend. Der Zinsüberschuss der 

Region erhöhte sich um 172 Prozent oder € 144 

Millionen auf € 227 Millionen. Die Nettozinsspanne 

verbesserte sich um 80 Basispunkte auf 

1,32 Prozent. 

Die Entwicklung des Gewinns vor Steuern einzelner 

Einheiten war erfreulich: In Beijing wurde 

dieser beinahe verdoppelt und erreichte einen 

Wert von € 37,2 Millionen. Die RZB Finance 

LLC in New York verzeichnete einen Zuwachs 

von 10 Prozent und kam bei € 7,9 Millionen 

zum Liegen. 

In Singapur wurden zwar die Bruttoerträge 

mit € 59,7 Millionen verdoppelt und somit ein 

Rekordergebnis erzielt. Aber das Bewertungsergebnis 

des Wertpapierbestandes hat den 

Gewinn vor Steuern auf € 12,5 Millionen nahezu 

halbiert. Es ist jedoch damit zu rechnen, 

dass in den Folgejahren wesentliche Teile der 

Wertberichtigungen wieder zugebucht werden 

können. 

Die Dotierung der Kreditrisikovorsorgen betrug 

im Berichtsjahr € 19 Millionen. Diese Erhöhung 

ging vor allem auf das Konto von höheren Dotierungen 

in den Filialen der Raiffeisen Zentralbank. 

Der Anteil der Non-Performing Loans am 

Kreditportfolio sank aber um 12 Basispunkte 

und erreichte 0,63 Prozent. 

Der Provisionsüberschuss verzeichnete 2008 

einen Anstieg um € 32 Millionen auf € 54 

Millionen. Den wichtigsten Beitrag steuerte mit 

€ 46 Millionen das Kredit- und Avalgeschäft bei. 

Das Handelsergebnis des Segments sank überwiegend 

aufgrund der Marktbewertungen des 

Wertpapierportfolios in der Filiale London von 

€ 55 Millionen im Jahr 2007 auf minus € 236 

Millionen im Berichtsjahr. 

Der Verwaltungsaufwand erhöhte sich insgesamt 

um 27 Prozent auf € 70 Millionen. Die 

Personalaufwendungen wuchsen von € 30 

Millionen auf € 40 Millionen. Die durchschnittliche 

Zahl der Mitarbeiter erhöhte sich gegenüber 

der Vergleichsperiode um 23 Pro zent oder 

83 auf 438. Die Sachaufwendnungen waren 

mit € 26 Millionen nur um 20 Prozent höher 

als im Vorjahr. Die Abschreibungen blieben mit 

€ 3 Millionen auf dem Niveau des Vorjahres. 

Durch den Verlust der Filiale London blieb die 

Cost/Income Ratio weiterhin hoch. Sie betrug 

126,0 Prozent. Ohne das negative Ergebnis 

der Filiale London wäre sie bei 40 Prozent zum 

Liegen gekommen. 

Das sonstige betriebliche Ergebnis des Segments 

blieb mit € 11 Millionen um 32 Prozent 

unter dem des Vorjahres. Für dieses Ergebnis 

waren hauptsächlich sonstige betriebliche Erträge 

verantwortlich. 

Das Ergebnis nach Steuern und Minderheiten 

sank auf minus € 84 Millionen. 

In dieses Segment 

fällt jenes 

Geschäft, das von 

Konzerneinheiten 

außerhalb des Heimmarktes 

in Österreich 

und Zentral- und Osteuropa 

getätigt wird. 

Überblick der wichtigsten Konzern einheiten in diesem Segment 

G gewinn 

bilanzsumme Veränderung Mitarbeiter vor Steuern 

Filiale Singapur € 4.446 Mio. – 5,8% 145 € 12,5 Mio. 

Filiale Beijing € 1.225 Mio. + 25,0% 99 € 37,2 Mio. 

RZB Finance LLC, New York € 1.182 Mio. + 35,6% 70 € 7,9 Mio. 

Filiale London € 5.249 Mio. – 13,9% 45 € –175,9 Mio. 

Raiffeisen Malta Bank € 4.544 Mio. + 37,4% 14 € 58,1 Mio. 



Seit der Eröffnung 

der 

Repräsentanz Harbin 

im Herbst 2008 ist die 

RZB mit neun Niederlassungen 

in Asien 

präsent. 

Die RZB ist in 

den USA vor 

allem in der Handelsund 

Unternehmensfinanzierung 

aktiv. 

Asien 

Die RZB ist in Asien mit neun Niederlassungen 

vertreten: Je eine Filiale ist in Singapur (seit 

1997), Beijing (seit 2001) und Xiamen (seit 

2007); Repräsentanzen sind in Indien, Korea, 

Vietnam sowie in China (Hongkong, Zhuhai, 

Harbin) etabliert. Hauptgeschäftsfelder in 

Asien sind kurzfristige Handels- und mittelfristige 

Unternehmensfinanzierungen. In Singapur 

besteht ein Treasury für den Vertrieb von und 

Handel mit Geld- und Kapitalmarktprodukten. 

Singapur konnte im Kundengeschäft sehr gute 

Ergebnisse ausweisen. So wurde etwa das 

Kredit volumen um 16 Prozent auf € 1,4 Milliarden 

gesteigert. Das Produktangebot reicht 

dabei von Handelsfinanzierungen, Export- und 

Importfinanzierungen, Dokumentengeschäft, 

aber auch Finanzierungen in lokaler Währung 

bis hin zum Zins- und Währungsrisikomanagement. 

Mittlerweile beschäftigen die Filiale Singapur, 

die letztes Jahr ihr 10-jähriges Jubiläum 

feierte, und die ihr zugeordneten Repräsentanzen 

mehr als 160 Mitarbeiter. 

Die Repräsentanz in Harbin wurde im Herbst 

2008 gegründet und konzentriert ihre Geschäftstätigkeit 

hauptsächlich auf den wirtschaftlich 

bedeutenden Nordosten Chinas. 

Diese Region ist besonders durch die Nähe zu 

Russland ein Zentrum des Handels. Die bereits 

2007 gegründete Filiale Xiamen nahm im heurigen 

Jahr den operativen Betrieb auf und konnte 

erste Handelsfinanzierungen abwickeln. Im 

Jahr 2006 erhielt die RZB als erste österreichische 

Bank die Lizenz, Geschäft in lokaler Währung 

zu machen. Der Anteil von Finanzierungen 

in lokaler Währung beträgt mittlerweile rund 

50 Prozent des Gesamtportfolios in China. 

Amerika 

Von der 1997 gegründeten RZB Finance LLC 

in New York – mit Außenstellen in Connecticut, 

Chicago, Houston und Los Angeles – werden 

schwerpunktmäßig Handels- und Unternehmensfinanzierungen 

betrieben. Darüber hinaus 

agiert ein Team für Handelsfinanzierungen 

im agrarischen Rohstoffbereich hauptsächlich 

in Brasilien. 

Die bereits 2007 einsetzende „Subprime-Krise“ 

hatte für die RZB-Niederlassung keine direkte 

Bedeutung, da Immobilienfinanzierungen nicht 

zum Geschäftsbereich gehörten. Vielmehr verzeichnet 

die RZB in den Vereinigten Staaten im 

Berichtsjahr ihr bestes Ergebnis seit Bestehen, 

was zum Teil auf verbesserte Margen im Kreditgeschäft 

zurückzuführen war. 

Ausgelöst durch steigende Preise von Energie- 

und Ölprodukten in den ersten acht Monaten 

des Jahres 2008 lag ein Schwerpunkt 

auf diesem Geschäftsfeld. So wurden Projekte 

zur Entwicklung neuer Energieressourcen und 

Pipelineprojekte mitfinanziert. Die RZB Finance 

kooperiert seit drei Jahren mit bedeutenden 

europäischen Energiegesellschaften bei der 

Finanzierung von hoch entwickelten, umweltfreundlichen 

Forschungsschiffen. 

Europa 

Über sechs Repräsentanzen in Europa – Frankfurt, 

Stockholm, Paris, Mailand, Madrid und 

Brüssel – bietet die RZB ihren Kunden einen Brückenkopf 

in das Netzwerk in CEE an. Daneben 

gibt es noch eine Filiale in London für Handel 

und Distribution von Kapitalmarkt produkten. 

Die Repräsentanzen vermittelten das bisher 

höchste Geschäftsvolumen an das CEE-Netzwerk 

sowie an die Raiffeisen Zentralbank. Die 

in den entsprechenden Segementen verbuchten 

Bruttoerträge betrugen 2008 rund € 71 

Millionen. 

Das Gesamtergebnis der Filiale London war im 

abgelaufenen Jahr negativ. Das ergab sich aus 

Abwertungserfordernissen des Wertpapierbestandes 

in der Höhe von € 241 Millionen, 

denen die anzuwendende mark-to-market 

Methode zugrunde liegt. Es handelt sich jedoch 

größtenteils um nicht realisierte Verluste. 

Den Abwertungen liegen Marktpreise und fast 

keine Ausfälle zugrunde. 

Das gute operative Geschäft dämpfte die negative 

Wirkung der Abwertungen. Der Fehlbetrag 

vor Steuern 2008 betrung € 176 Millionen. 

Die Geschäftsbereiche Money Market 

und Foreign Exchange wurden Ende des Jah- 



res in London eingestellt und in vollen Umfang 

nach Wien abgegeben. Dadurch halbiert sich 

die Mitarbeiterzahl der Filiale London. 

In Malta ist die RZB mit einer Tochterbank vertreten. 

Die Raiffeisen Bank Malta rundet das 

Angebot für internationale Kunden ab und ist 

mit einem Mitarbeiterstand von 14 Personen 

insbesondere im Bereich strukturierte Projektund 

Unternehmensfinanzierungen tätig. Trotz 

des wirtschaftlich schwierigen Umfeldes erwirtschaftete 

die Bank im abgelaufenen Jahr bei 

einer Bilanzsumme von knapp € 3,5 Milliarden 

einen Gewinn vor Steuern von € 58 Millionen. 

Ausblick im Segment 


Das Schrumpfen der US-Wirtschaft wird auch 

für unsere lokale Niederlassung kleinere Volumina 

in 2009 bedeuten, die Risikosituation 

sollte weiterhin stabil bleiben, da grundsätzlich 

nur besicherte Engagements eingegangen werden. 

Von der weltweiten Finanzkrise war Asien 

bisher weniger stark betroffen. Die erwartete 

Rezession wird voraussichtlich jedoch 2009 zu 

Ertragsrückgängen auch im Segment Restliche 

Welt führen. 

Das gute operative 

Ergebnis 

der Filiale London 

dämpfte die negative 

Wirkung von Abwertungen 

des Wertpapierbestands. 


126 


Konzernabschluss 


in € Tausend Anhang 2008 2007 Veränderung 

Zinserträge 9.426.203 7.387.011 27,6% 

Laufendes Ergebnis at-equity bewerteter Unternehmen 47.600 130.214 –63,4% 

Zinsaufwendungen –5.463.493 –4.575.006 19,4% 

Zinsüberschuss (2) 4.010.310 2.942.219 36,3% 

Kreditrisikovorsorgen (3) –1.150.493 –307.588 274,0% 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 2.859.817 2.634.631 8,5% 

Provisionserträge 2.094.038 1.778.109 17,8% 

Provisionsaufwendungen –326.245 –262.438 24,3% 

Provisionsüberschuss (4) 1.767.792 1.515.671 16,6% 

Handelsergebnis (5) 19.364 95.576 –79,7% 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten (6) –90.802 –24.120 276,5% 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen (7) –958.228 –214.162 347,4% 

Verwaltungsaufwendungen (8) –3.116.987 –2.645.042 17,8% 

Sonstiges betriebliches Ergebnis (9) 108.111 95.815 12,8% 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen (10) 7.590 26.455 –71,3% 

Jahresüberschuss vor Steuern 596.658 1.484.824 –59,8% 

Steuern vom Einkommen und Ertrag (11) –164.680 –294.749 –44,1% 

Jahresüberschuss nach Steuern 431.978 1.190.075 –63,7% 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg –384.110 –411.795 –6,7% 

Konzern-Jahresüberschuss 47.868 778.280 –93,8% 

in € Anhang 2008 2007 Veränderung 

Gewinn je Aktie (12) 6,4 150,7 –144,3 

Es waren keine Wandel- oder Optionsrechte im Umlauf, eine Verwässerung des Gewinns je Aktie 

fand daher nicht statt. 


Erfolgsentwicklung 

127 

Erfolgsentwicklung 

Periodenergebnisse 

in € Tausend H1/2005 H2/2005 H1/2006 H2/2006 

Zinsüberschuss 732.835 873.388 998.656 1.187.837 

Kreditrisikovorsorgen –110.997 –93.623 –160.353 –186.078 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 621.838 777.765 838.303 1.001.759 

Provisionsüberschuss 382.392 436.450 531.704 645.314 

Handelsergebnis 40.300 132.147 148.355 108.330 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten 10.986 3.239 –54.325 12.792 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 21.855 4.182 –8.796 150.347 

Verwaltungsaufwendungen –688.713 –885.314 –936.933 –1.176.162 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 44.123 28.613 60.685 43.543 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen – – – 517.401 

Periodenüberschuss vor Steuern 432.782 497.082 578.992 1.303.324 

Steuern vom Einkommen und Ertrag –110.446 –114.774 –98.596 –152.321 

Periodenüberschuss nach Steuern 322.336 382.308 480.396 1.151.003 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg –104.992 –148.788 –124.221 –337.746 

Konzern-Periodenüberschuss 217.344 233.520 356.175 813.257 

in € Tausend H1/2007 H2/2007 H1/2008 H2/2008 

Zinsüberschuss 1.313.514 1.628.705 1.733.461 2.276.849 

Kreditrisikovorsorgen –150.531 –157.056 –199.713 –950.780 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 1.162.983 1.471.649 1.533.748 1.326.069 

Provisionsüberschuss 699.272 816.399 842.901 924.891 

Handelsergebnis 109.451 –13.875 101.662 –82.298 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten –407 –23.713 –53.136 –37.666 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 282 –214.444 –96.832 –861.396 

Verwaltungsaufwendungen –1.214.215 –1.430.827 –1.493.613 –1.623.373 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 73.854 21.961 37.626 70.485 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen 14.348 12.107 6.108 1.483 

Periodenüberschuss/-fehlbetrag vor Steuern 845.567 639.256 878.464 –281.805 

Steuern vom Einkommen und Ertrag –163.135 –131.614 –227.581 62.901 

Periodenüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern 682.432 507.642 650.883 –218.905 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg –201.645 –210.150 –257.679 –126.431 

Konzern-Periodenüberschuss/-fehlbetrag 480.787 297.493 393.203 –345.335 


128 

Bilanz 

Bilanz 

Aktiva 


Barreserve (14) 13.711.963 5.748.189 138,5% 

Forderungen an Kreditinstitute (15,35,36) 29.115.200 30.910.100 –5,8% 

Forderungen an Kunden (16,35,36) 84.918.206 73.070.577 16,2% 

Kreditrisikovorsorgen (17) –2.304.143 –1.452.505 58,6% 

Handelsaktiva (18,35,36) 9.482.215 10.820.305 –12,4% 

Derivative Finanzinstrumente (19,35,36) 2.852.939 1.255.042 127,3% 

Wertpapiere und Beteiligungen (20,35,36) 12.188.153 11.731.629 3,9% 

Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen (21,35,36) 1.158.450 765.913 51,3% 

Immaterielle Vermögenswerte (22,24,35) 1.090.066 1.283.833 –15,1% 

Sachanlagen (23,24,35) 1.618.519 1.431.436 13,1% 

Sonstige Aktiva (25,35,36) 3.089.517 1.837.480 68,1% 

Aktiva gesamt 156.921.086 137.401.999 14,2% 

Passiva 


Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (26,35,36) 54.148.062 48.899.185 10,7% 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (27,35,36) 59.120.070 55.368.996 6,8% 

Verbriefte Verbindlichkeiten (28,35,36) 20.700.332 14.677.509 41,0% 

Rückstellungen (29,35,36) 694.545 583.774 19,0% 

Handelspassiva (30,35,36) 5.042.101 3.090.841 63,1% 

Derivative Finanzinstrumente (31,35) 2.523.957 1.305.139 93,4% 

Sonstige Passiva (32,35,36) 1.655.666 1.226.751 35,0% 

Nachrangkapital (33,35,36) 5.199.556 3.827.432 35,8% 

Eigenkapital (34,35) 7.836.796 8.422.372 –7,0% 

Konzern-Eigenkapital 5.114.221 4.888.619 4,6% 

Konzern-Jahresüberschuss 47.868 778.280 –93,8% 

Anteile anderer Gesellschafter 2.674.707 2.755.473 –2,9% 

Passiva gesamt 156.921.086 137.401.999 14,2% 


Eigenkapitalentwicklung 

129 


in € Tausend 

Gezeichnetes 

Kapital 

Kapitalrücklagen 

Gewinnrücklagen 

Konzern- 

Jahresüberschuss 

Gesamt 

Eigenkapital 1.1.2007 404.463 767.400 2.401.858 1.169.432 1.894.047 6.637.200 

Kapital einzahlungen 19.259 138.160 – – 698.843 856.262 

Gewinn thesaurierung – – 1.059.447 –1.059.447 – – 

Dividenden zahlungen – – – –109.985 –82.373 –192.358 

Umfassendes Ergebnis – – –40.076 778.280 395.004 1.133.208 

Verwässerung – – 157.038 – –157.038 – 

Sonstige Veränderungen – – –18.930 – 6.990 –11.940 

Eigenkapital 31.12.2007 423.722 905.560 3.559.337 778.280 2.755.473 8.422.372 


Gezeichnetes 

Kapital 

Anteile 

anderer Gesellschafter 

Kapitalrücklagen 

Gewinnrücklagen 

Konzern- 

Jahresüberschuss 

Anteile 

anderer Gesellschafter 

Gesamt 

Eigenkapital 1.1.2008 423.722 905.560 3.559.337 778.280 2.755.473 8.422.372 

Kapital einzahlungen 19.992 145.074 – – 107.626 272.692 

Gewinn thesaurierung – – 643.310 –643.310 – – 

Dividenden zahlungen – – – –134.969 –98.303 –233.272 

Umfassendes Ergebnis – – –615.585 47.868 96.432 –471.285 

Anteils verschiebung – – 105.746 – –137.962 –32.216 

Sonstige Veränderungen – – –72.936 – –48.558 –121.493 

Eigenkapital 31.12.2008 443.714 1.050.635 3.619.873 47.868 2.674.707 7.836.796 

Details zu den dargestellten Änderungen finden sich im Anhang unter Punkt (34) Eigenkapital. 

Unter dem Posten Verwässerung sind jene Effekte ausgewiesen, die durch den Bezugsrechtsverzicht 

der Raiffeisen Zentralbank im Zuge von Kapitalerhöhungen bei der Raiffeisen International 

Bank-Holding AG entstanden sind. 

Unter dem Posten Anteilsverschiebung werden jene Effekte aus dem Erwerb von Anteilen bei 

bereits bestehender Beherrschung, die direkt im Eigenkapital dargestellt werden, ausgewiesen. 

Die sonstigen Veränderungen in den Gewinnrücklagen gehen überwiegend auf Währungsdifferenzen 

zwischen Erfolgsrechnung und Bilanz zurück. 


130 


Umfassendes Ergebnis 

Konzern- 

Eigenkapital 

Anteile anderer 

Gesellschafter 

in € Tausend 2008 2007 2008 2007 

Konzern-Jahresüberschuss 47.868 778.280 384.110 411.795 

Währungsdifferenzen –609.945 –112.286 –262.119 –51.602 

Capital Hedge –40.479 75.933 –18.876 34.917 

Cash-Flow Hedge 142.746 –8.168 –12.305 – 

Eigenkapitalveränderungen in at-equity bewerteten Unternehmen –76.327 –15.801 – – 

Bewertungsänderungen der zur Veräußerung 

verfügbaren Vermögenswerten (AfS) 1.802 15.923 5.622 –105 

Sonstige direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen – –346 – – 

Latente Steuern auf direkt im Eigenkapital erfasste Ergebnisse –33.383 4.670 – – 

Umfassendes Ergebnis –567.717 738.204 96.432 395.004 

Als Capital Hedge werden Kurssicherungsgeschäfte für Investitionen in wirtschaftlich selbständige 

Teileinheiten gemäß IAS 39.102 ausgewiesen. 

Als Eigenkapitalveränderungen in at-equity Unternehmen sind jene der RZB anteilig zurechenbaren, 

erfolgsneutral im Eigenkapital zu erfassenden Bewertungsergebnisse dargestellt; diese 

stammen zum überwiegenden Teil aus zur Veräußerung verfügbaren Vermögenswerten bei 

at-equity bewerteten Unternehmen. 

Die erfolgsneutralen Bewertungsänderungen der zur Veräußerung verfügbaren finanziellen 

Vermögenswerte (AfS-Bestand) resultieren aus Wertpapieren und Beteiligungen. 

Die Entwicklung der in den Gewinnrücklagen gebuchten Posten stellt sich wie folgt dar: 


Capital 

Hedge 

Cash-Flow 

Hedge 

Währungsdifferenzen 

Bewertungsänderungen 

AfS 

Stand 1.1.2007 –38.844 29.171 –167.697 13.352 

Nettoveränderungen im Geschäftsjahr –112.286 75.933 –8.168 15.923 

Stand 31.12.2007 –151.130 105.104 –175.865 29.275 


Capital 

Hedge 

Cash-Flow 

Hedge 


Bewertungsänderungen 

AfS 

Stand 1.1.2008 –151.130 105.104 –175.865 29.275 

Nettoveränderungen im Geschäftsjahr –609.945 –40.479 142.746 1.802 

Stand 31.12.2008 –761.075 64.626 –33.119 31.077 


Kapitalflussrechnung 

131 


in € Tausend 2008 2007 

Jahresüberschuss nach Steuern 431.978 1.190.074 

Im Jahresüberschuss enthaltene zahlungsunwirksame Posten und 

Überleitung auf den Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit: 

Abschreibungen, Zuschreibungen auf Sach- und Finanzanlagen 600.885 285.368 

Auflösung/Dotierung von Rückstellungen und Risikovorsorgen 1.355.822 505.389 

Gewinn/Verlust aus der Veräußerung von Sach- und Finanzanlagen 12.173 3.943 

Sonstige Anpassungen (per Saldo) 853.175 370.684 

Zwischensumme 3.254.033 2.355.458 

Veränderung des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer 

Geschäftstätigkeit nach Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile: 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden –15.410.261 –27.237.846 

Handelsaktiva/Handelspassiva (per Saldo) 2.440.767 –1.116.570 

Sonstige Aktiva/Sonstige Passiva (per Saldo) –9.574 –1.957.221 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden 12.151.065 21.076.517 

Verbriefte Verbindlichkeiten 4.222.529 3.618.754 

Erhaltene Zinsen 9.113.577 7.179.118 

Erhaltene Dividenden 199.405 26.096 

Gezahlte Zinsen –6.085.828 –4.577.040 

Ertragsteuerzahlungen –137.864 –129.247 

Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit 9.737.849 –761.981 

Einzahlungen aus der Veräußerung von: 

Finanzanlagen und Unternehmensanteilen 1.288.287 2.975.746 

Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten 197.630 255.768 

Einzahlungen aus Entkonsolidierungen 8.125 31.530 

Auszahlungen für den Erwerb von: 

Finanzanlagen und Unternehmensanteilen –3.270.874 –2.633.538 

Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten –810.821 –675.817 

Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen –201.363 –5.287 

Cash-Flow aus Investitionstätigkeit –2.789.017 –51.598 

Kapitaleinzahlungen 272.692 856.262 

Ein-/Auszahlungen nachrangiges Kapital 1.372.124 931.823 

Dividendenzahlungen –233.272 –192.358 

Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit 1.411.544 1.595.727 

in € Tausend 2008 2007 

Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode 5.748.189 5.017.028 

Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit 9.737.849 –761.981 

Cash-Flow aus Investitionstätigkeit –2.789.017 –51.598 

Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit 1.411.544 1.595.727 

Effekte aus Wechselkursänderungen –396.601 –50.988 

Zahlungsmittelbestand zum Ende der Periode 13.711.963 5.748.189 


132 


Die Kapitalflussrechnung zeigt die Zusammensetzung und Veränderungen des Zahlungsmittelbestands 

des Geschäftsjahres und teilt sich in die drei Bereiche operative Geschäftstätigkeit, 

Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit. 

Als Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit werden Zahlungszu- und -abflüsse aus Forderungen 

an Kreditinstitute und Kunden, aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden 

sowie aus verbrieften Verbindlichkeiten ausgewiesen. Zu- und Abgänge aus Handelsaktiva und 

Handelspassiva, aus derivativen Finanzinstrumenten sowie aus sonstigen Aktiva und Passiva gehören 

ebenfalls zur operativen Geschäftstätigkeit. Des Weiteren wurden die aus dem operativen 

Geschäft resultierenden Zins- und Dividendenzahlungen im Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit 

getrennt dargestellt. 

Der Cash-Flow aus Investitionstätigkeit zeigt die Zahlungszu- und -abflüsse für Wertpapiere und 

Beteiligungen, Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte, Einzahlungen aus Entkonsolidierungen 

sowie Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen. 

Der Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit umfasst Ein- und Auszahlungen beim Eigenkapital und 

beim nachrangigen Kapital. Dies betrifft daher vor allem Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen, 

Dividendenauszahlungen und Veränderungen des Nachrangkapitals. 

Der Zahlungsmittelbestand umfasst den Bilanzposten Barreserve, der sich aus dem Kassenbestand 

sowie täglich fälligen Guthaben bei Zentralbanken zusammensetzt. Nicht einbezogen werden 

täglich fällige Forderungen an Kreditinstitute. Diese werden der operativen Geschäftstätigkeit 

zugerechnet. 


Segmentberichterstattung 

133 


Einteilung der Segmente 

Die RZB wendet zum Jahresende 2008 die Bestimmungen des IFRS 8 vorzeitig an. 

Grundsätzlich erfolgt die interne Management-Berichterstattung in der RZB auf Basis ihrer matrixförmigen 

Organisationsstruktur. Vorstand und Aufsichtsrat der Raiffeisen Zentralbank treffen 

wesentliche Entscheidungen wie z. B. die Allokation von Ressourcen jedoch nach geografischen 

Gesichtspunkten. Auch die Beurteilung der Finanz- und Ertragskraft erfolgt so, weshalb dieses 

Berichtskriterium IFRS-gemäß als wesentliches identifiziert und in der Segementberichterstattung 

umgesetzt wurde. 

Österreich, die einzelnen Länder Zentral- und Osteuropas und restlichen Länder stellen die kleinsten 

Steuerungseinheiten (Cash Generating Unit – CGU) dar. Länder, die eine vergleichbare 

langfristige wirtschaftliche Entwicklung erwarten sowie einen vergleichbaren wirtschaftlichen 

Charakter aufweisen, werden zu regionalen Segmenten zusammengefasst. Unter Berücksichtigung 

der im IFRS geforderten Schwellenwerte wurden insgesamt sechs regionale Segmente festgelegt, 

wodurch eine transparente und übersichtliche Berichterstattung erzielt wird. Der Schwellenwert 

liegt nach IFRS 8 bei jeweils 10 Prozent bestimmter Kenngrößen; dies sind die Betriebserträge, 

der Gewinn nach Steuern sowie das Segmentvermögen. 

Zum 31. Dezember 2008 bestanden somit folgende Konzernbereiche, als Zuordnungskriterium 

dient der Sitz der jeweiligen Geschäftsstellen: 

■ Österreich 

Unter Österreich werden die vom Headoffice getätigten Geschäfte der Raiffeisen Zentralbank 

sowie die von den österreichischen Tochtergesellschaften erzielten Ergebnisse ausgewiesen. 

■ Zentraleuropa 

Dieses Segment umfasst die fünf am 1. Mai 2004 der EU beigetretenen Staaten Polen, Slowakei, 

Slowenien, Tschechische Republik und Ungarn. Es handelt sich nicht nur um die großteils 

am weitesten entwickelten Bankenmärkte in CEE, sondern es sind auch die Märkte, in denen 

die RZB am längsten präsent ist. 


134 


■ Südosteuropa 

Zu Südosteuropa zählen Albanien, Bosnien und Herzegowina, Kosovo, Kroatien, Moldau, 

Serbien und die beiden am 1. Jänner 2007 der EU beigetretenen Staaten Bulgarien und Rumänien. 

Moldau ist aufgrund der ökonomischen Verbindung zu Rumänien und der entsprechenden 

Steuerung im Konzern auch hier enthalten. 

■ Russland 

Das Segment umfasst die Ergebnisse jener Gesellschaften, die in der Russischen Föderation für 

die RZB tätig sind. In Russland ist der Konzern unter anderem mit einer Bank, einer Leasinggesellschaft 

sowie einer Kapitalanlagegesellschaft vertreten. 

■ Sonstige GUS-Länder 

Dieses Segment besteht aus Belarus, Kasachstan und der Ukraine. 

■ Restliche Welt 

In das Segment fallen die Filialen der Raiffeisen Zentralbank in London, Singapur und Peking 

sowie in anderen Ländern befindliche Konzerneinheiten wie z. B. Deutschland, Malta, Schweiz 

und USA. 

Die im Segmentbericht angegebenen Werte werden den auch für die Zusammenstellung des 

Konzernabschlusses herangezogenen Einzelabschlüssen nach IFRS entnommen. Eventuelle 

Abweichungen zu lokal publizierten Daten sind möglich. 



135 

Bemessung von Segmentergebnissen 

Die Segmentberichterstattung nach IFRS 8 zeigt die Segmentergebnisse auf Basis der internen 

Management-Berichterstattung, ergänzt um eine Überleitung der Segmentergebnisse auf den 

Konzernabschluss. Die Management-Berichterstattung bei der RZB beruht grundsätzlich auf IFRS. 

Es bestehen somit keine Unterschiede zwischen den Bewertungs- und Bilanzierungsmethoden, die 

in der Segmentberichterstattung und im Konzernabschluss Anwendung finden. 

Um die Darstellung der Segment-Performance der RZB transparent und aussagekräftig zu halten, 

werden folgende Steuerungs- und Berichtsgrößen herangezogen, nach denen der Erfolg einer 

CGU berechnet wird: 

n D e r Return on Equity vor Steuern misst die Rentabilität der CGU und errechnet sich aus dem 

Verhältnis des unversteuerten Gewinns zum durchschnittlich eingesetzten Eigenkapital. Er zeigt 

die Verzinsung des im Geschäftsbereich eingesetzten Kapitals. Für die Rentabilitätsmessung 

wird im Rahmen des internen Managementsystems auch die Kennzahl Return on Risk Adjusted 

Capital (RORAC) eingesetzt. Diese Kennzahl zeigt die Verzinsung des risikoadjustierten Eigenkapitals 

(ökonomisches Kapital), stellt aber keine Messgröße nach IFRS dar. 

n D ie Cost/Income Ratio stellt die Kosteneffizienz der Geschäftsbereiche dar. Sie errechnet sich 

als Quotient aus den Verwaltungsaufwendungen einerseits und der Summe aus Zinsüber schuss, 

Provisionsüberschuss, Handelsergebnis und dem sonstigen betrieblichen Ergebnis andererseits. 

n D a s Wachstum der risikogewichteten Aktiva zeigt die Steigerung des Geschäftsvolumens 

und ist ein wichtiger Wachstumsindikator. Die Risikoaktiva nach österreichischem BWG (beruhend 

auf Basel II) stellen einen branchenspezifischen Zusatz für das Segmentvermögen dar, 

da auf dieser Zahl das regulatorische Mindesteigenmittelerfordernis von 8 Prozent beruht. 

Basis für die Darstellung der Segmentberichterstattung ist die Erfolgsrechnung. Erträge und Aufwendungen 

werden dem Land zugeordnet, in dem der Ertrag generiert wird. Ertragspositionen 

sind der Zinsüberschuss, der Provisionsüberschuss, das Handelsergebnis sowie das sonstige betriebliche 

Ergebnis. Zusätzlich werden die Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen, die at-equity 

bilanziert werden, angegeben. Die wesentlichen Aufwandspositionen, die Bestandteile des Segmentergebnisses 

darstellen, sind in die Erfolgsrechnung einbezogen. Das Segmentergebnis wird 

bis zum Konzern-Jahresüberschuss gezeigt. Das Segmentvermögen wird durch die Bilanzsumme 

sowie die risikogewichteten Aktiva dargestellt. In den Verbindlichkeiten werden alle Posten der 

Passivseite mit Ausnahme des Eigenkapitals zusammengefasst. 

Die Überleitungsrechnung enthält im Wesentlichen Beträge aus der Zwischenergebniseliminierung 

und aus Konsolidierungen zwischen den Segmenten. Die Erfolgsrechung wird 

schließlich um die zur Bewertung der Ergebnisse branchenüblichen Finanzkennzahlen ergänzt. 


136 


1.1. – 31.12.2008 

in € Tausend Österreich Zentraleuropa 

Zinsüberschuss 851.063 1.022.380 

davon laufendes Ergebnis at-equity bewerteter Unternehmen 46.997 919 

Kreditrisikovorsorgen –351.107 –265.365 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 499.957 757.015 

Provisionsüberschuss 234.102 568.392 

Handelsergebnis 32.334 55.713 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten –70.227 –10.929 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen –907.002 1.753 

Verwaltungsaufwendungen –554.966 –930.747 

davon Personalaufwand –304.146 –454.853 

davon Sachaufwand –196.833 –389.773 

davon Abschreibungen –53.987 –86.121 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 171.264 –9.487 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen –270 7.860 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag vor Steuern –594.809 439.571 

Steuern vom Einkommen und Ertrag 219.210 –90.577 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern –375.598 348.994 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg –36.967 –166.575 

Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag –412.565 182.419 

Anteil am Ergebnis vor Steuern –60,9% 45,0% 

Anteil am Ergebnis nach Steuern –46,3% 43,0% 

Risikoaktiva (Kreditrisiko) 37.042.071 23.455.070 

Eigenmittelerfordernis 3.393.791 2.128.232 

Summe Aktiva 95.218.964 36.408.788 

Verbindlichkeiten 90.181.742 34.002.417 

Risk/Earnings Ratio 41,3% 26,0% 

Cost/Income Ratio 43,1% 56,9% 

Durchschnittliches Eigenkapital 3.178.947 1.821.409 

Return on Equity vor Steuern – 24,1% 

Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 3.001 13.265 




137 

Südosteuropa Russland 

Sonstige 

GUS-Länder Restliche Welt Überleitung Gesamt 

947.111 763.894 532.945 226.834 –333.917 4.010.310 

–316 – – – – 47.600 

–159.177 –175.322 –180.969 –19.085 532 –1.150.493 

787.934 588.572 351.976 207.749 –333.386 2.859.817 

463.135 223.046 233.594 54.275 –8.752 1.767.792 

57.077 101.977 58.658 –236.037 –50.359 19.364 

–4.958 –7.302 –1.121 –1.141 4.877 –90.802 

–18.923 5.383 –13.836 –31.091 5.488 –958.228 

–772.837 –455.870 –396.656 –70.148 64.237 –3.116.987 

–344.424 –217.015 –208.030 –40.398 0 –1.568.866 

–338.708 –211.976 –149.906 –26.456 64.192 –1.249.461 

–89.706 –26.878 –38.720 –3.293 45 –298.660 

21.389 –17.840 –5.150 10.619 –62.684 108.111 

– – – – 0 7.590 

532.819 437.967 227.464 –65.775 –380.579 596.658 

–83.988 –125.218 –66.564 –18.645 1.101 –164.680 

448.830 312.749 160.900 –84.419 –379.478 431.978 

–146.597 –81.577 –54.687 102.292 –384.110 

302.234 231.172 106.214 –84.419 –277.186 47.868 

54,5% 44,8% 23,3% –6,7% – 100,0% 

55,3% 38,5% 19,8% –10,4% – 100,0% 

18.765.816 10.833.639 6.924.608 4.938.330 –12.919.246 89.040.288 

1.666.551 975.944 621.634 436.189 –717.764 8.504.577 

25.259.731 14.952.381 8.027.668 18.356.493 –41.302.939 156.921.086 

22.509.641 13.381.115 7.046.516 17.952.836 –35.989.976 149.084.290 

16,8% 23,0% 34,0% 8,4% – 28,7% 

51,9% 42,6% 48,4% – – 52,8% 

1.457.914 840.535 529.432 396.248 – 8.224.486 

36,5% 52,1% 43,0% – – 7,3% 

18.261 9.654 20.011 438 – 64.630 

1.186 237 1.238 8 – 3.251 


138 


Die Werte für das Geschäftsjahr 2007 wurden entsprechend den neuen Regelungen (IFRS 8) 

adaptiert. 

1.1. – 31.12.2007 

in € Tausend Österreich Zentraleuropa 

Zinsüberschuss 580.588 819.062 

davon laufendes Ergebnis at-equity bewerteter Unternehmen 130.905 1.813 

Kreditrisikovorsorgen 58.640 –122.306 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorgen 639.227 696.756 

Provisionsüberschuss 272.399 469.488 

Handelsergebnis 44.102 55.986 

Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten –13.437 –1.788 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen –182.866 –6.591 

Verwaltungsaufwendungen –512.913 –791.083 

davon Personalaufwand –298.560 –397.189 

davon Sachaufwand –172.455 –312.299 

davon Abschreibungen –41.898 –81.594 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 131.504 734 

Ergebnis aus Entkonsolidierungen –62 23.805 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag vor Steuern 377.954 447.309 

Steuern vom Einkommen und Ertrag –15.903 –87.514 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern 362.051 359.795 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg –34.257 –173.294 

Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag 327.794 186.501 

Anteil am Ergebnis vor Steuern 21,9% 26,0% 

Anteil am Ergebnis nach Steuern 25,4% 25,2% 

Risikoaktiva (Kreditrisiko) 39.466.870 20.381.475 

Eigenmittelerfordernis 3.492.929 1.711.444 

Summe Aktiva 79.247.866 28.810.556 

Verbindlichkeiten 73.622.007 26.757.348 

Risk/Earnings Ratio – 14,9% 

Cost/Income Ratio 49,9% 58,8% 

Durchschnittliches Eigenkapital 2.750.590 1.420.459 

Return on Equity vor Steuern 13,7% 31,5% 

Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 2.732 12.079 




139 

Südosteuropa Russland 

Sonstige 

GUS-Länder Restliche Welt Überleitung Gesamt 

732.428 547.265 374.119 83.476 –194.718 2.942.219 

–2.504 – – – – 130.214 

–60.280 –119.973 –55.917 –7.752 – –307.588 

672.148 427.292 318.202 75.724 –194.718 2.634.631 

371.793 190.619 197.482 22.418 –8.528 1.515.671 

47.551 42.786 4.500 –54.638 –45.806 95.576 

–178 –34.758 – 1.520 25.615 –24.120 

104 –3.278 524 –6.688 –15.368 –214.162 

–647.118 –364.709 –326.671 –55.154 52.605 –2.645.042 

–289.720 –183.429 –173.775 –30.232 –2.648 –1.375.553 

–283.436 –156.618 –112.555 –22.146 55.557 –1.003.953 

–73.962 –24.661 –40.341 –2.776 –304 –265.536 

20.429 –7.583 –13.499 15.612 –51.383 95.814 

– 2.711 – – – 26.454 

464.730 253.081 180.538 –1.206 –237.582 1.484.824 

–67.274 –63.006 –53.043 –8.580 571 –294.749 

397.456 190.075 127.495 –9.787 –237.011 1.190.074 

–140.653 –60.147 –48.127 – 44.684 –411.795 

256.802 129.928 79.368 –9.787 –192.327 778.280 

27,0% 14,7% 10,5% –0,1% – 100,0% 

27,9% 13,3% 8,9% –0,7% – 100,0% 

16.322.367 9.395.849 5.817.428 4.598.312 –12.891.763 83.090.538 

1.327.520 804.121 465.394 531.907 –842.290 7.491.025 

22.642.232 12.171.401 7.365.199 15.901.583 –28.736.838 137.401.999 

20.542.343 11.012.594 6.392.169 13.801.694 –23.148.527 128.979.627 

8,2% 21,9% 14,9% 9,3% – 10,5% 

55,2% 47,2% 58,1% 82,5% – 56,9% 

1.137.565 654.831 405.438 320.473 – 6.689.356 

40,9% 38,6% 44,5% – – 22,2% 

15.045 8.516 19.681 355 – 58.408 

975 238 1.272 8 – 3.036 


140 

Anhang 

Anhang 

Unternehmen 

Die Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft fungiert als Spitzeninstitut der österreichischen 

Raiffeisen Bankengruppe und ist beim Handelsgericht Wien im Firmenbuch unter 

FN 58.882 t registriert. Die Firmenanschrift lautet: Am Stadtpark 9, 1030 Wien. 

Die Raiffeisenlandesbanken haben Anteile an der Raiffeisen Zentralbank in einer eigenen Gesellschaft, 

der Raiffeisen-Landesbanken-Holding GmbH (RLBHOLD), gebündelt. Diese hält über ihre 

Tochtergesellschaft R-Landesbanken-Beteiligung GmbH rund 81 Prozent an der Raiffeisen Zentralbank 

und ist somit oberstes Mutterunternehmen des Gesamtkonzerns. Der Konzernabschluss der 

RLBHOLD wird gemäß den österreichischen Veröffentlichungsregelungen im Firmenbuch hinterlegt 

und in der Wiener Zeitung veröffentlicht. 

Die Raiffeisen Zentralbank spezialisiert sich in Österreich auf das Kommerzbank- und Investment 

Banking-Geschäft und ist eine der bedeutendsten Corporate Finance- sowie Export- und Handelsfinanzierungsbanken 

des Landes. Weitere Tätigkeitsbereiche sind das Cash und Asset Management 

sowie das Treasury. Als hochspezialisierter Financial Engineer ist die RZB vor allem auf die 

Servicierung in- und ausländischer Großkunden, multinationaler Unternehmen und von Finanzdienstleistern 

ausgerichtet. Die Unternehmen der RZB sind darüber hinaus in den Geschäftsfeldern 

Private Banking, Kapitalanlage, Leasing, Immobilien und anderen banknahen Dienstleistungen 

tätig. 

Die RZB ist zum Bilanzstichtag über 15 Tochterbanken, den so genannten Netzwerkbanken, 

mit einem flächendeckenden Filialnetz in Zentral- und Osteuropa (CEE) vertreten. Ergänzend 

dazu ist sie mit Filialen, Spezialgesellschaften und Repräsentanzen in den Weltfinanzzentren, an 

ausgewählten westeuropäischen Standorten sowie schwerpunktmäßig in Asien präsent. 

Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 12. März 2009 vom Vorstand unterzeichnet und 

anschließend an den Aufsichtsrat zur Prüfung und Kenntnisnahme weitergeleitet. 

Grundlagen der Konzernrechnungslegung 

Grundsätze 

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2008 und die Vergleichswerte für das Geschäftsjahr 

2007 wurden in Übereinstimmung mit den vom International Accounting Standards Board (IASB) 

herausgegebenen International Financial Reporting Standards (IFRS) und der auf Basis der IAS 

Verordnung (EG) 1606/2002 durch die EU übernommenen internationalen Rechnungslegungsstandards 

einschließlich der bereits anzuwendenden Interpretationen des International Financial 

Reporting Interpretations Committee (IFRIC/SIC) aufgestellt. Alle Standards, die vom IASB als 

für den Jahresabschluss 2008 anzuwendende International Accounting Standards veröffentlicht 

und von der EU übernommen wurden, wurden angewandt. Weiters erfüllt der Konzernabschluss 

die Voraussetzungen des § 245a UGB und des § 59a BWG über befreiende Konzernabschlüsse 

nach international anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen. 


Anhang 

141 

Bei der Erstellung des Konzernabschlusses 2008 wurden alle Standards und Interpretationen 

angewandt, deren Anwendung für das Geschäftsjahr verpflichtend war. IAS 20, IAS 31, IAS 41, 

IFRS 4 und IFRS 6 wurden nicht berücksichtigt, weil für den Konzern keine entsprechenden 

Geschäftsfälle vorlagen. 

Neue, seit 2008 verpflichtende Interpretationen, wie IFRIC 12 (Dienstleistungskonzessionsvereinbarungen), 

IFRIC 13 (Kundenbindungsprogramme), IFRIC 14 (IAS 19 – Die Begrenzung 

eines leistungsorientierten Vermögenswertes, Mindestfinanzierungsvorschriften und ihre 

Wechselwirkung), IFRIC 15 (Vereinbarungen über die Errichtung von Immobilien) und IFRIC 16 

(Absicherungen einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb) haben sich nicht 

wesentlich auf die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Bank ausgewirkt. 

Der im November 2006 vom IASB verabschiedete IFRS 8 (Geschäftssegmente) ersetzt IAS 14 

und schreibt die Segmentberichterstattung auf Basis sogenannter operativer Segmente vor. Nach 

IFRS 8 stellen die Segmente Komponenten eines Unternehmens dar, zu welchen getrennte finanzielle 

Informationen zur Verfügung stehen, die regelmäßig durch die oberste Führungsebene des 

operativen Bereichs überprüft werden (Management Approach). IFRS 8 ist ab 1. Jänner 2009 

verpflichtend anzuwenden. IFRS 8 wird in der RZB zum 31. Dezember 2008 vorzeitig angewandt. 

Um die Vergleichbarkeit zu gewährleisten, wurden die im Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 

2007 enthaltenen Informationen für die operativen Segmente gemäß den Anforderungen von 

IFRS 8 dargestellt. 

Von der vorzeitigen Anwendung anderer relevanter Standards und Interpretationen, die zwar 

verabschiedet sind, deren Anwendung aber noch nicht Pflicht ist, wurde abgesehen. Dies betrifft 

die geänderten IAS 1 (Darstellung des Abschlusses; Inkrafttreten 1. Jänner 2009), IAS 23 (Fremdkapitalkosten; 

Inkrafttreten 1. Jänner 2009), IAS 32 (Finanzinstrumente: Angaben; Inkrafttreten 

1. Jänner 2009), IFRS 2 (Anteilsbasierte Vergütungen; Inkrafttreten 1. Jänner 2009) sowie Änderungen 

im Rahmen des sogenannten „Improvements Projects“. 

Gemäß dem im Oktober 2008 geänderten und von der EU übernommenen IAS 39.50 können 

unter außergewöhnlichen Umständen nicht derivative Finanzinstrumente der Kategorie Handelsaktiva 

in die Kategorien bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte und Kredite und 

Forderungen (bis 31. Oktober 2008 auch rückwirkend zum 1. Juli 2008) umgegliedert werden. 

Angesichts der derzeitigen Finanzkrise und der Tatsache, dass bestimmte Finanzinstrumente nicht 

mehr gehandelt werden oder die dazugehörigen Märkte nicht mehr aktiv sind, wird hinsichtlich 

der davon betroffenen Finanzinstrumente von dieser Umgliederungsmöglichkeit Gebrauch 

gemacht. 

Die Grundlage für den Konzernabschluss bilden die auf Basis konzerneinheitlicher Standards 

und IFRS-Bestimmungen erstellten Berichtspakete aller vollkonsolidierten Unternehmen. Alle vollkonsolidierten 

Gesellschaften erstellen ihre Jahresabschlüsse per 31. Dezember mit Ausnahme von 

zehn Tochtergesellschaften, die ihren Bilanzstichtag zwischen 30. September und 31. Dezember 

haben und daher mit ihrem Zwischenabschluss einbezogen werden. Die Zahlen im vorliegenden 

Abschluss sind in € Tausend angegeben. 

Ein Vermögenswert wird in der Bilanz angesetzt, wenn es wahrscheinlich ist, dass der künftige 

wirtschaftliche Nutzen dem Unternehmen zufließen wird, und wenn seine Anschaffungs- oder 

Herstellungskosten oder ein anderer Wert verlässlich bewertet werden können. Eine Schuld wird 

in der Bilanz angesetzt, wenn es wahrscheinlich ist, dass sich aus der Erfüllung einer gegenwärtigen 

Verpflichtung ein direkter Abfluss von Ressourcen ergibt, die wirtschaftlichen Nutzen 

enthalten, und dass der Erfüllungsbetrag verlässlich bewertet werden kann. 


142 

Anhang 

Sind für die Bilanzierung und Bewertung nach IAS/IFRS Schätzungen oder Beurteilungen erforderlich, 

so werden diese in Übereinstimmung mit den jeweiligen Standards vorgenommen. Sie 

basieren auf historischen Erfahrungen und anderen Faktoren wie Planungen und – nach heutigem 

Ermessen – wahrscheinlichen Erwartungen oder Prognosen zukünftiger Ereignisse. Hievon betroffen 

sind im Wesentlichen die Risikovorsorgen im Kreditgeschäft, der beizulegende Wert und die 

Wertminderung von Finanzinstrumenten, die latenten Steuern und die Rückstellung für Pensionen 

und pensionsähnliche Verpflichtungen sowie Berechnungen zur Ermittlung der Werthaltigkeit von 

Firmenwerten und die im Zuge der Erstkonsolidierung aktivierten immateriellen Vermögenswerte. 

Die tatsächlichen Werte können von den geschätzten Werten abweichen. 

Der Ausweis der latenten Steuern wird in der Erfolgsrechnung und in der Bilanz nicht gesondert 

vorgenommen; Details sind in den entsprechenden Posten des Anhangs dargestellt. 

Konsolidierungsmethoden 

Alle wesentlichen Tochterunternehmen der RZB, an denen die Raiffeisen Zentralbank Österreich 

Aktiengesellschaft direkt oder indirekt mehr als 50 Prozent der Anteile hält oder einen beherrschenden 

Einfluss auf die Geschäfts- bzw. Finanzpolitik ausübt, werden vollkonsolidiert. Diese 

Tochtergesellschaften werden grundsätzlich ab dem Tag in den Konsolidierungskreis einbezogen, 

an dem der Konzern die faktische Kontrolle erlangt, und scheiden im Fall, dass die Bank nicht 

länger einen beherrschenden Einfluss ausübt, ab diesem Zeitpunkt aus dem Konsolidierungskreis. 

Zweckgesellschaften, die im Rahmen von Verbriefungen gegründet wurden und aus wirtschaftlicher 

Sicht beherrscht werden, werden gemäß SIC 12 vollkonsolidiert. 

Werden im Zuge der Folgekonsolidierung weitere Anteile bei bereits bestehender Beherrschung 

erworben oder Anteile ohne Kontrollverlust veräußert, werden diese Transaktionen erfolgsneutral 

als Eigenkapitaltransaktion dargestellt. 

Wesentliche Beteiligungen an assoziierten Unternehmen – Unternehmen, bei denen der Konzern 

einen maßgeblichen Einfluss auf die Geschäfts- bzw. Finanzpolitik ausübt – werden at-equity 

einbezogen und in dem Bilanzposten Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen ausgewiesen. 

Jahresergebnisse aus at-equity bewerteten Unternehmen werden saldiert im Posten Laufendes 

Ergebnis at-equity bewerteter Unternehmen dargestellt. Bei der at-equity Bewertung werden die 

gleichen Regeln (Aufrechnung der Anschaffungskosten mit dem at Fair Value bewerteten anteiligen 

Nettovermögen) wie bei vollkonsolidierten Unternehmen angewendet. Als Basis dienen 

im Regelfall die IFRS-Abschlüsse der assoziierten Unternehmen. Erfolgsneutral im Abschluss der 

at-equity einbezogenen Unternehmen gebuchte Veränderungen werden auch im Konzernabschluss 

erfolgsneutral in das Eigenkapital eingestellt. 

Anteile an Tochterunternehmen, die aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss 

einbezogen wurden, und Anteile an assoziierten Unternehmen, die nicht at-equity zu 

erfassen waren, sind in dem Bilanzposten Wertpapiere und Beteiligungen ausgewiesen und mit 

den Anschaffungskosten bewertet. 


Anhang 

143 

Unternehmenserwerbe 

Im Zuge der Kapitalkonsolidierung werden sämtliche identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten 

und Eventualverbindlichkeiten des Tochterunternehmens zum Zeitpunkt des Erwerbs 

gemäß den Bestimmungen des IFRS 3 neu bewertet. Die Anschaffungskosten werden mit dem 

anteiligen Nettovermögen verrechnet. Daraus resultierende aktive Unterschiedsbeträge werden 

als Firmenwert aktiviert und unterliegen einem jährlichen Impairment-Test. Entstehen im Rahmen 

der Erstkonsolidierung passive Unterschiedsbeträge, werden diese sofort erfolgswirksam erfasst. 

Alle Firmenwerte werden an jedem Bilanzstichtag auf ihren künftigen wirtschaftlichen Nutzen auf 

Basis zahlungsmittelgenerierender Einheiten (Cash Generating Units) überprüft. Die zahlungsmittelgenerierenden 

Einheiten werden vom Management festgelegt. Dabei wird der Buchwert der 

Cash Generating Unit (einschließlich eines zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwerts) mit deren 

erzielbarem Betrag verglichen. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus Nutzungswert 

(Value in Use) und Nettoveräußerungswert (Fair Value less Cost to Sell). Er basiert auf den erwarteten 

Mittelzuflüssen (Cash-Flows) der Einheit gemäß Ergebnisprognosen, diskontiert mit einem 

risikoadäquaten Zinssatz. Die Schätzung der zukünftigen Ergebnisse erfordert eine Beurteilung 

der bisherigen und tatsächlichen Performance sowie der voraussichtlichen Entwicklungen der 

entsprechenden Märkte und des gesamtwirtschaftlichen Umfelds. 

Die Einschätzung der zukünftigen Entwicklung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten nimmt 

ihren Ausgangspunkt bei gesamtwirtschaftlichen Daten (Bruttoinlandsprodukt, Inflationserwartungen) 

und berücksichtigt die spezifischen Marktverhältnisse und die Geschäftspolitik. Um die 

mittelfristigen Entwicklungen besser abbilden zu können, wurde ein zehnjähriger Detailplanungszeitraum 

gewählt. Im Anschluss daran erfolgt eine Verstetigung in Form eines zeitlich unbefristeten 

Fortbestands. Der bewertungsrelevante Ertrag versteht sich als versteuertes Jahresergebnis unter 

Einhaltung der Solvabilitätsbestimmungen, wobei letztere mit einer Sicherheitsreserve geplant 

wurden. Die Diskontierung erfolgt mit länderspezifisch unterschiedlich hohen Eigenkapitalkostensätzen, 

die auf Basis des Capital Asset Pricing Modells ermittelt wurden. Die einzelnen 

Komponenten (risikoloser Zinssatz, Inflationsdifferenz, Marktrisikoprämie, länderspezifische 

Risiken und Betafaktoren) wurden mithilfe externer Informationsquellen festgelegt. Die im Geschäftsjahr 

2008 auf die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten angewandten inflationsangepassten 

Diskontierungszinssätze liegen zwischen 10,14 Prozent und 31,51 Prozent. Die jährliche 

Werthaltigkeitsprüfung des Goodwill für die Geschäftsjahre 2008 und 2007 führte zu keiner 

Wertminderung, da der erzielbare Betrag für alle zahlungsmittelgenerierenden Einheiten höher 

war als ihr entsprechender Bilanzwert. 

Unternehmen des Konzerns verwenden zur Unterscheidung ihrer Dienstleistungen von Mitbewerbern 

Warenzeichen (Marken). Gemäß IFRS 3 wurden Marken der erworbenen Unternehmen 

gesondert unter dem Bilanzposten Immaterielle Vermögenswerte bilanziert. Sie verfügen über 

eine unbegrenzte Nutzungsdauer, demnach erfolgt keine planmäßige Abschreibung. Die Marken 

werden jährlich und zusätzlich immer dann, wenn Indikatoren für eine Wertminderung vorliegen, 

auf Werthaltigkeit (Impairment) getestet. 

Der Wert der Marken wurde mithilfe eines kostenorientierten Bewertungsverfahrens (Comparable 

Historical Cost Approach) ermittelt, da zum Zeitpunkt der Kaufpreisallokation weder unmittelbar 

vergleichbare Transaktionen noch ein Markt mit beobachtbaren Preisen vorlagen. Als Datenbasis 

für das kostenorientierte Bewertungsverfahren wurde die Dokumentation der Aufwendungen der 

letzten Jahre für Marketing im Zusammenhang mit den Marken herangezogen. 


144 

Anhang 

Werden im Zuge eines Unternehmenszusammenschlusses Kundenverträge und die damit in Beziehung 

stehenden Kundenbeziehungen erworben, werden diese, wenn sie auf vertraglichen oder 

sonstigen Rechten beruhen, getrennt vom Firmenwert bilanziert. Die erworbenen Unternehmen 

erfüllen die Kriterien für die getrennte Bilanzierung von nicht vertraglichen Kundenbeziehungen für 

bestehende Kunden. Die Wertermittlung des Kundenstocks erfolgt mithilfe der Residualmethode 

(Multi-Period Excess Earnings Method) auf Basis zukünftiger Erträge und Aufwendungen, die 

dem Kundenstock zugeordnet werden können. Die Prognose basiert auf Planungsrechnungen für 

die entsprechenden Jahre. 

Konsolidierungsbuchungen 

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung werden konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten 

miteinander aufgerechnet. Dabei verbleibende zeitliche Differenzen werden in der Konzernbilanz 

unter Sonstige Aktiva/Sonstige Passiva ausgewiesen. 

Konzerninterne Aufwendungen und Erträge werden ebenfalls miteinander aufgerechnet, wobei 

temporäre Aufrechnungsdifferenzen aus dem Bankgeschäft im Zinsergebnis dargestellt werden. 

Andere Differenzen werden im Posten Sonstiges betriebliches Ergebnis erfasst. 

Zwischengewinne werden dann eliminiert, wenn sie einen wesentlichen Einfluss auf die Posten der 

Erfolgsrechnung haben. Bankgeschäfte, die zwischen den einzelnen Gesellschaften des Konzerns 

getätigt werden, erfolgen üblicherweise zu Marktkonditionen. 

Konsolidierungskreis 

Die Anzahl der vollkonsolidierten sowie der at-equity bewerteten assoziierten Unternehmen hat 

sich wie folgt verändert: 

Vollkonsolidierung 

Equity-Methode 

Anzahl Einheiten 2008 2007 2008 2007 

Stand 1.1. 335 287 13 14 

Im Berichtsjahr erstmals einbezogen 53 66 2 – 

Im Berichtsjahr verschmolzen –2 –3 – – 

Im Berichtsjahr ausgeschieden –29 –15 –2 –1 

Stand 31.12. 357 335 13 13 

Von den 357 Konzerneinheiten haben 171 ihren Sitz in Österreich (2007: 164) und 186 ihren 

Sitz im Ausland (2007: 171). Bei diesen Gesellschaften handelt es sich um 21 Kreditinstitute, 218 

Finanzinstitute, 18 Unternehmen mit banknahen Hilfsdiensten, 12 Finanzholdings und 88 sonstige 

Unternehmen. Aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

wurde auf die Einbeziehung von 276 Tochterunternehmen (2007: 277) verzichtet. Diese werden 

zu fortgeschriebenen Anschaffungskosten als Anteile an verbundenen Unternehmen unter den 

Wertpapieren und Beteiligungen erfasst. Die Bilanzsumme der nicht einbezogenen Unternehmen 

beträgt weniger als ein Prozent der Summenbilanz des Konzerns. 


Anhang 

145 

Eine Aufstellung über die vollkonsolidierten Unternehmen, die at-equity bewerteten assoziierten 

Unternehmen und die sonstigen Beteiligungen ist der Übersicht ab Seite 240 zu entnehmen. 

Im Berichtsjahr 2008 wurden folgende Unternehmen erstmals in den Konzernabschluss einbezogen: 

Name Anteil Stichtag Grund 

Finanzinstitute 

24 Gesellschaften der Raiffeisen Leasing Ges.m.b.H., Wien (AT) diverse * 

Appolon Property, s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.9. Wesentlichkeit 

Central Eastern European Finance Agency B.V., Amsterdam (NL) 100,0% 1.8. Gründung 

Gama Project CZ, s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.8. Erwerb 

Holeckova Property s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.6. Erwerb 

Luna Property, s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.12. Gründung 

Matejska 24 s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.8. Erwerb 

Orchideus Property, s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.2. Wesentlichkeit 

Raiffeisen Capital & Investment S.A., Bukarest (RO) 99,5% 1.1. Wesentlichkeit 

Raiffeisen Factoring Ltd., Sofia (BG) 100,0% 1.7. Gründung 

Raiffeisen Finance d.o.o., Sarajewo (BA) 85,8% 1.8. Gründung 

RB Russia Finance Limited, Dublin (IE) 0,0% 1.1. Wesentlichkeit 

REAL ESTATE RENT 3 DOO, Belgrad (RS) 75,0% 1.4. Gründung 

Real Estate Rent 4 d.o.o., Belgrad (RS) 75,0% 1.9. Gründung 

Residence Park Trebes, s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.8. Erwerb 

ROOF Consumer Bulgaria 2007 – 1 B.V., Amsterdam (NL) 0,0% 1.3. Wesentlichkeit 

ROOF Consumer Romania 2008 – 1 B.V., Amsterdam (NL) 0,0% 1.7. Gründung 

ROOF Global Bond CBO 2008-1 Limited, Dublin (IE) 0,0% 1.12. Gründung 

ROOF Global Bond CBO 2008-2 Limited, Dublin (IE) 0,0% 1.12. Gründung 

RZB Austria Finance (Hong Kong) Limited, Hongkong (HK) 100,0% 1.4. Gründung 

UPC Real, s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.12. Gründung 

Anbieter von Nebenleistungen 

RZB Hybrid Participation Capital Funding I S.A., Luxemburg (LU) 0,0% 1.9. Gründung 

Rb Kereskedhöház Kft, Budapest (HU) 70,3% 1.1. Wesentlichkeit 

Sonstige Unternehmen 

Arum Handels- und Beteiligungsgesellschaft m.b.H., Wien (AT) 100,0% 1.9. Wesentlichkeit 

BAILE Handels- und Beteiligungsgesellschaft m.b.H., Wien (AT) 100,0% 1.1. Wesentlichkeit 

P & C BeteiligungsGesellschaft m.b.H., Wien (AT) 100,0% 1.1. Wesentlichkeit 

Raiffeisen Energy Serivce Ltd., Budapest (HU) 72,7% 1.8. Wesentlichkeit 

R.P.I. Handels- und Beteiligungsgesellschaft m.b.H., Wien (AT) 100,0% 1.12. Wesentlichkeit 

UQ Assekuranz Holding GmbH, Wien (AT) 100,0% 1.6. Erwerb 

UQ Beteiligung GmbH, Wien (AT) 100,0% 1.6. Erwerb 

*Die Einbeziehung erfolgte aufgrund Erwerb, Wesentlichkeit und Gründung. 


146 

Anhang 

Unternehmenszusammenschlüsse 

Die folgende Tabelle stellt die neu bewerteten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im laufenden 

Geschäftsjahr zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung dar: 


Gesamt 

Aktiva 200.941 

Verbindlichkeiten –66.807 

Reinvermögen 134.134 

Minderheiten 22 

Reinvermögen nach Minderheiten 134.156 

Anschaffungskosten –201.363 

Firmenwert 9.196 

Stille Reserven 58.011 

Die Liquiditätsauswirkung aus den Unternehmenserwerben entspricht den Anschaffungskosten, 

weil keine liquiden Mittel vorhanden waren. 

Erstkonsolidierungen 

Aufgrund der unter wirtschaftlicher Betrachtung vorliegenden Beherrschung (SIC-12) wurden 

folgende Gesellschaften erstmals in den Konzernabschluss einbezogen: 

Die RB Russia Finance Limited, Dublin, eine Spezialgesellschaft zur Aufbringung von verbrieften 

Verbindlichkeiten für die ZAO Raiffeisenbank, Moskau, wurde per 1. Jänner 2008 erstkonsolidiert. 

Im Zusammenhang mit einer Verbriefungstransaktion von unbesicherten Konsumentenkrediten 

wurden die ROOF Consumer Bulgaria 2007 – 1 B.V., Amsterdam, sowie die ROOF Consumer 

Romania 2008 – 1 B.V., Amsterdam, gegründet und per 1. März bzw. 1. Juli 2008 erstmals 

einbezogen. 

ROOF Global Bond CBO 2008-1 Limited, Dublin, und ROOF Global Bond CBO 2008-2 Limited, 

Dublin, wurden im Zusammenhang mit einer Verbriefungstransaktion von Wertpaieren gegründet 

und mit 1. Dezember 2008 erstmals einbezogen. RZB Hybrid Participation Capital Funding I 

S.A., Luxemburg, ein Emissionsvehikel für hybrides Kapital, wurde mit 1. September 2008 erstkonsolidiert. 

Verschmelzungen 

Im dritten Quartal 2008 fanden zwei Verschmelzungen statt: Die eBanka a.s., Prag, wurde 

per 7. Juli 2008 in die Raiffeisenbank a.s., Prag, und die Raiffeisen International GROUP IT 

GmbH, Wien, wurde am 15. Juli 2008 in die Raiffeisen International Bank-Holding AG, Wien, 

verschmolzen. 


Anhang 

147 

Entkonsolidierungen 

Die SCTO Bécsi Út Real Estate Development Kft., Budapest, wurde Ende April verkauft und 

entkonsolidiert. Das Ergebnis aus der Entkonsolidierung belief sich auf € 1,9 Millionen. Im Mai 

2008 wurden zwei ungarische Leasinggesellschaften – SCTD Kondorosi út Kft., Budapest, 

und SCTH Budaörs Kft., Budapest – veräußert und somit entkonsolidiert. Daraus ergab sich ein 

Entkonsolidierungsergebnis in Höhe von € 5,2 Millionen. Im Juli 2008 wurde die ungarische Raiffeisen 

Real Estate Management Zrt., Budapest, an die CEU-REM Holding Zrt., Budapest, verkauft 

und entkonsolidiert. Das Entkonsolidierungsergebnis betrug minus € 0,3 Millionen. Im 4. Quartal 

wurden zwei weitere Unternehmen, SCT Csörsz utca Kft., Budapest, und RLRE & EUBE OC – 

TERRONIC II., s.r.o., Prag, veräußert. Das daraus resultierende Ergebnis betrug € 1 Million. 

Im Teilkonzern der Raiffeisen Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien, wurden 22 Tochterunternehmen 

infolge Verkaufs bzw. Unwesentlichkeit entkonsolidiert. Daraus resultierte ein Ergebnis in Höhe 

von minus € 0,3 Millionen. 

Im Berichtsjahr 2008 wurden folgende Unternehmen entkonsolidiert: 

Name Anteil Stichtag Grund 

22 Tochterunternehmen der Raiffeisen Leasing 

Ges.m.b.H., Wien (AT) 

diverse 

Verkauf 

Unwesentlichkeit 

Raiffeisen Real Estate Management Zrt., Budapest (HU) 72,7% 29.7. Verkauf 

RLRE & EUBE OC – TERRONIC II., s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.12. Verkauf 

SCT Csörsz utca Kft., Budapest (HU) 74,7% 29.11. Verkauf 

SCTD Kondorosi út Kft., Budapest (HU) 74,7% 20.5. Verkauf 

SCTH Budaörs Kft., Budapest (HU) 60,4% 30.5. Verkauf 

SCTO Bécsi Út Real Estate Development Kft., Budapest (HU) 74,5% 29.4. Verkauf 

Tellmer s.r.o., Prag (CZ) 69,0% 1.12. Unwesentlichkeit 

In der folgenden Tabelle ist das Ergebnis aus der Entkonsolidierung sowie der betragsmäßig 

größten Transaktionen separat dargestellt: 

in € Tausend Gesamt SCTD 1 SCTOBU 2 

Aktiva –160.577 –5.736 –23.535 

Verbindlichkeiten 160.058 5.296 24.078 

Reinvermögen –519 –440 543 

Minderheitenanteile 214 – –109 

Reinvermögen nach Minderheiten –305 –440 435 

Goodwill –230 – – 

Verkaufspreis 8.125 5.277 1.432 

Ergebnis aus Entkonsolidierung 7.590 4.837 1.867 

1 

SCTD Kondorosi út Kft., Budapest 

2 

SCTO Bécsi Út Real Estate Development Kft., Budapest 

Die Liquiditätsauswirkung auf den Konzern entspricht dem Verkaufspreis, weil keine liquiden Mittel 

vorhanden waren. 


148 

Anhang 

Währungsumrechnung 

Die in Fremdwährung aufgestellten Abschlüsse der Unternehmen des Vollkonsolidierungskreises 

wurden nach der modifizierten Stichtagskursmethode gemäß IAS 21 in Euro umgerechnet, wobei 

das Eigenkapital mit seinem historischen Kurs, alle anderen Aktiva und Passiva sowie Anhangangaben 

mit dem Stichtagskurs angesetzt wurden. Aus der Währungsumrechnung der Eigenkapitalbestandteile 

(historische Kurse) resultierende Differenzen wurden ergebnisneutral mit den 

Gewinnrücklagen verrechnet. 

Die Posten der Erfolgsrechnung wurden mit dem Durchschnittskurs des Jahres auf Basis der 

Monatsultimokurse berechnet. Währungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs in der Bilanz 

und dem Durchschnittskurs in der Erfolgsrechnung werden ergebnisneutral mit dem Eigenkapital 

verrechnet. 

Bei fünf Tochterunternehmen mit Sitz außerhalb des Euroraumes stellt der Euro sowie bei fünf 

Gesellschaften der US-Dollar aufgrund des wirtschaftlichen Gehalts der zugrunde liegenden 

Geschäftsfälle die funktionale Währung dar. Bei Roof Russia S.A., Luxemburg, ist der US-Dollar 

die funktionale Währung, weil sowohl die Transaktionen als auch die Refinanzierung in US- 

Dollar abgewickelt werden. Bei Golden Rainbow International Limited, Tortola, und Extra Year 

Investments Limited, Tortola, ist die funktionale Währung der Euro aufgrund der Refinanzierung 

in dieser Währung. 

Folgende Kurse wurden für die Währungsumrechnung herangezogen: 

2008 2007 

Kurse in Währung pro € Stichtag Durchschnitt Stichtag Durchschnitt 

Albanische Lek (ALL) 123,800 122,931 121,780 123,647 

Belarus Rubel (BYR) 3.077,140 3.157,684 3.149,320 2.945,327 

Bosnische Marka (BAM) 1,956 1,956 1,956 1,956 

Bulgarische Lewa (BGN) 1,956 1,956 1,956 1,956 

Kasachische Tenge (KZT) 170,890 177,714 177,170 168,613 

Kroatische Kuna (HRK) 7,356 7,230 7,331 7,335 

Moldauische Lei (MDL) 14,741 15,432 16,644 16,657 

Polnische Zloty (PLN) 4,154 3,533 3,594 3,779 

Rumänische Lei (RON) 4,023 3,693 3,608 3,344 

Russische Rubel (RUB) 41,283 36,691 35,986 35,076 

Schwedische Kronen (SEK) 10,870 9,665 9,442 9,247 

Serbische Dinar (RSD) 88,601 81,704 79,236 80,002 

Slowakische Kronen (SKK) 30,126 31,314 33,583 33,821 

Tschechische Kronen (CZK) 26,875 25,161 26,628 27,713 

Ukrainische Hryvna (UAH) 10,855 7,869 7,419 6,932 

Ungarische Forint (HUF) 266,700 251,255 253,730 251,405 

US-Dollar (USD) 1,392 1,473 1,472 1,375 


Anhang 

149 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung (IAS 39) 

Gemäß IAS 39 sind alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einschließlich der derivativen 

Finanzinstrumente in der Bilanz zu erfassen. Ein Finanzinstrument ist per definitionem ein Vertrag, 

der gleichzeitig bei dem einen Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei dem 

anderen zu einer finanziellen Schuld oder einem Eigenkapitalinstrument führt. Die Bewertung der 

Finanzinstrumente richtet sich nach der Zugehörigkeit zu bestimmten Bewertungskategorien, die 

wie folgt unterschieden werden: 

1. Finanzielle Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten, 

die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden 

a. Handelsaktiva/-passiva 

b. Designierte Finanzinstrumente zum Fair Value 

2. Bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte (HtM) 

3. Kredite und Forderungen 

4. Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (AfS) 

5. Finanzielle Verbindlichkeiten 

1. Finanzielle Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten, 

die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden 

a) Handelsaktiva/-passiva 

Handelsaktiva/-passiva dienen der Nutzung von kurzfristigen Marktpreisschwankungen. Die 

zu Handelszwecken dienenden Wertpapiere (inklusive Leerverkäufe von Wertpapieren) und 

derivativen Instrumente werden zum Marktwert bilanziert. Für die Ermittlung des Marktwerts 

werden bei börsenotierten Produkten die Börsekurse herangezogen. Sind solche Kurse nicht 

vorhanden, werden bei originären Finanzinstrumenten und Termingeschäften interne Preise 

auf Basis von Barwertberechnungen und bei Optionen anhand von geeigneten Optionspreismodellen 

ermittelt. Der Barwertberechnung wird die Zero Coupon Curve zugrunde gelegt. Als 

Optionspreisformeln werden je nach Optionsart entweder Black-Scholes 1972, Black 1976 

oder Garman-Kohlhagen verwendet. 

Die zu Handelszwecken dienenden Derivate werden unter den Bilanzposten Handelsaktiva bzw. 

Handelspassiva ausgewiesen. Wenn positive Marktwerte inklusive Zinsabgrenzungen (Dirty Price) 

bestehen, werden diese den Handelsaktiva zugeordnet. Bei Bestehen von negativen Marktwerten 

sind diese unter dem Bilanzposten Handelspassiva ausgewiesen. Eine Verrechnung von 

positiven und negativen Marktwerten wird nicht vorgenommen. Die Wertänderung des Dirty 

Price wird erfolgswirksam im Handelsergebnis dargestellt. 

b) Designierte Finanzinstrumente zum Fair Value 

Diese Kategorie umfasst im Wesentlichen jene finanziellen Vermögenswerte, die zum Zeitpunkt 

des erstmaligen Bilanzansatzes unabhängig von einer Handelsabsicht unwiderruflich als 

de signiertes Finanzinstrument zum Fair Value gewidmet wurden (sog. Fair Value Option). Die 

Anwendung der Fair Value Option ist an die Voraussetzung geknüpft, dass sie zu relevanteren 

Informationen für den Bilanzleser führt. Dies ist der Fall für jene finanziellen Vermögenswerte, 

die einem Portfolio angehören, für das die Steuerung und Performance-Messung auf der Basis 

von Fair Values erfolgt. 

 


150 

Anhang 

Es sind dies Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere sowie Aktien und 

andere nicht festverzinsliche Wertpapiere. Andererseits werden Verbindlichkeiten als Finanzinstrument 

zum Fair Value designiert, um Bewertungsinkongruenzen mit den im Zusammenhang 

stehenden Derivaten zu vermeiden. 

Diese Finanzinstrumente sind gemäß IAS 39 zum Marktwert bewertet. Der Bilanzausweis erfolgt 

unter dem Bilanzposten Wertpapiere und Beteiligungen, laufende Erträge werden im Zinsüber 

schuss dargestellt, Bewertungs- und Veräußerungsergebnisse werden erfolgswirksam im 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen gezeigt. Bewertungsergebnisse für Verbindlichkeiten, die als 

Finanz instrument zum Fair Value designiert wurden, werden im Handelsergebnis ausgewiesen. 

2. Bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte 

Nicht derivative finanzielle Vermögenswerte (Wertpapiere mit festen oder bestimmbaren 

Zahlungen sowie einer festen Laufzeit), die mit der Absicht sowie mit der Möglichkeit, sie bis 

zur Endfälligkeit zu halten, erworben werden, sind im Bilanzposten Wertpapiere und Beteiligungen 

ausgewiesen. Die Bewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten, wobei 

Unterschieds beträge über die Laufzeit verteilt erfolgswirksam im Zinsergebnis vereinnahmt 

werden. Kuponzahlungen sind ebenfalls im Zinsergebnis berücksichtigt. Eine Veräußerung dieser 

Finanzinstrumente ist nur in den im IAS 39 explizit angeführten Ausnahmefällen zulässig. 

3. Kredite und Forderungen 

Forderungen werden mit dem Nennwert ohne Abzug von Wertberichtigungen angesetzt. 

Abgegrenzte Zinsen werden nur dann erfolgswirksam verbucht, wenn mit hoher Wahrscheinlichkeit 

mit deren Eingang zu rechnen ist. Des Weiteren werden hier Schuldverschreibungen 

ausgewiesen, für die kein aktiver Markt vorliegt. Die Ausbuchung eines finanziellen Vermögenswerts 

im Rahmen von Verbriefungen erfolgt bei Verlust der Kontrolle über die vertraglichen 

Rechte aus diesem Vermögenswert. 

4. Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

Die Kategorie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte umfasst jene Finanz instrumente 

(im Wesentlichen Unternehmensanteile, für die kein aktiver Markt besteht), die keiner der 

drei anderen Kategorien zugeordnet wurden. Die Bewertung erfolgt, soweit sich ein Marktwert 

verlässlich bestimmen lässt, zu diesem. Bewertungsdifferenzen sind im Eigenkapital auszuweisen 

und werden nur dann ergebniswirksam erfasst, wenn ein objektiver Hinweis auf eine Wertminderung 

besteht. Eine Wertaufholung derartiger ergebniswirksam verbuchter Wertminderungen 

ist nur im Fall von Schuldinstrumenten über die Erfolgsrechnung zu verbuchen, wohingegen 

sie im Fall von Eigen kapitalinstrumenten über das Eigenkapital zu erfolgen hat. Der Ausweis 

der Finanzinstrumente selbst erfolgt im Bilanzposten Wertpapiere und Beteiligungen. 

5. Finanzielle Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten werden überwiegend mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten angesetzt. 

Abgezinst begebene Schuldverschreibungen und ähnliche Verbindlichkeiten werden 

zum Barwert ausgewiesen. Zum Fair Value bewertete finanzielle Verbindlichkeiten sind in 

der Kategorie Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet 

werden, dargestellt. 


Anhang 

151 

Beizulegender Zeitwert (Fair Value) 

Als beizulegenden Zeitwert bezeichnet man den Betrag, zu dem zwischen sachverständigen, 

vertragswilligen und voneinander unabhängigen Geschäftspartnern ein Vermögenswert getauscht 

oder eine Schuld beglichen werden könnte. 

Notierte Preise in einem aktiven Markt (Level I) 

Der beizulegende Zeitwert wird am besten durch einen Marktwert ausgedrückt, soweit ein öffentlich 

notierter Marktpreis zur Verfügung steht. Dies gilt insbesondere für an Börsen gehandelte 

Eigenkapitalinstrumente, im Interbankenmarkt gehandelte Fremdkapitalinstrumente und börsegehandelte 

Derivate. 

Bewertungsverfahren mittels beobachtbarer Parameter (Level II) 

In den Fällen, in denen keine Börsenotierungen für einzelne Finanzinstrumente vorliegen, werden 

zur Bestimmung des Fair Value die Marktpreise vergleichbarer Finanzinstrumente herangezogen 

oder durch anerkannte Bewertungsmodelle mithilfe von beobachtbaren Preisen oder Parametern 

(insbesondere Barwertmethoden oder Optionspreismodellen) ermittelt. Diese Verfahren betreffen 

die Mehrheit der OTC-Derivate und nicht börsennotierte Fremdkapitalinstrumente. 

Bewertungsverfahren mittels nicht beobachtbarer Parameter (Level III) 

Sind keine beobachtbaren Börsekurse oder Preise verfügbar, wird der Fair Value anhand von 

Bewertungsmodellen ermittelt, die für das jeweilige Instrument angemessen sind. Die Anwendung 

dieser Modelle erfordert Annahmen und Einschätzungen des Managements, deren Umfang 

von der Preistransparenz in Bezug auf das Finanzinstrument und dessen Markt sowie von der 

Komplexität des Instruments abhängt. 

Klassen der Finanzinstrumente gemäß IFRS 7 

Da die Wesensart der Finanzinstrumente bereits in geeigneter Weise durch die Gliederung der 

Bilanzposten zum Ausdruck gebracht wird, ist die Bildung von Klassen an denjenigen Posten der 

Bilanz ausgerichtet worden, die Finanzinstrumente beinhalten. Klassen von Finanzinstrumenten 

der Aktivseite sind vor allem Barreserve, Forderungen an Kreditinstitute, Forderungen an Kunden, 

Handelsaktiva, derivative Finanzinstrumente, Derivate aus Sicherungsgeschäften und Wertpapiere 

und Beteiligungen (darunter separat nicht auf einem aktiven Markt gehandelte finanzielle 

Vermögenswerte, die zu Anschaffungskosten bewertet werden). Klassen von Finanzinstrumenten 

der Passivseite sind insbesondere die Handelspassiva, derivative Finanzinstrumente, Derivate aus 

Sicherungsgeschäften, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten gegenüber 

Kunden, verbriefte Verbindlichkeiten und nachrangige Verbindlichkeiten. 


152 

Anhang 

Klassenbildung 

Wesentlicher Bewertungsmaßstab 

Fair Value 

Amortised 

Costs 

Sonstige 

Kategorie * 

gem. IAS 39 

Aktivische Klassen 

Barreserve Nominalwert n/a 

Handelsaktiva X TA 

Derivative Finanzinstrumente X TA 

Forderungen an Kreditinstitute X LaR 

Forderungen an Kunden X LaR 

davon Forderungen aus Finanzierungsleasing X n/a 

Wertpapiere und Beteiligungen X aFV 

Wertpapiere und Beteiligungen X AfS 

Wertpapiere und Beteiligungen X HtM 

davon nicht auf einem aktiven Markt 

gehandelte finanzielle Vermögenswerte At Cost AfS 

Positive Marktwerte aus Sicherungsderivaten gem. IAS 39 X n/a 

Passivische Klassen 

Handelspassiva X TL 

Derivative Finanzinstrumente X TL 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten X FL 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden X FL 

Nachrangige Verbindlichkeiten X FL 

Verbriefte Verbindlichkeiten X FL 

Verbriefte Verbindlichkeiten X aFV 

Negative Marktwerte aus Sicherungsderivaten gem. IAS 39 X n/a 

* AfS Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

aFV Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert 

bewertette finanzielle Vermögenswerte 

FL Finanzielle Verbindlichkeiten 

HtM Bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte 

LaR Kredite und Forderungen 

TA Handelsaktiva 

TL Handelspassiva 

Derivative Finanzinstrumente 

Zu den im Konzern eingesetzten Derivaten zählen Swaps, standardisierte Terminkontrakte, 

Termin geschäfte, Kreditderivate, Optionen und ähnliche Kontrakte. Im Rahmen der gewöhnlichen 

Geschäftstätigkeit wickelt der Konzern unterschiedliche Transaktionen mit derivativen Finanzinstrumenten 

sowohl zu Handels- als auch zu Sicherungszwecken ab. Der Konzern setzt Derivate 

ein, um den Bedürfnissen der Kunden im Rahmen von deren Risikomanagement Rechnung zu 

tragen, Risiken zu steuern und abzusichern sowie um Erträge im Eigenhandel zu generieren. 

Bilanzierung von Sicherungsgeschäften 

(„Hedge Accounting“) 

Werden Derivate zum Zweck des Risikomanagements gehalten und erfüllen die entsprechenden 

Geschäfte spezifische Kriterien, wendet der Konzern Hedge Accounting an. Im Rahmen der 

Rechnungslegung werden drei Arten von Sicherungsbeziehungen unterschieden, die bilanziell 

unterschiedlich behandelt werden: 


Anhang 

153 

a) Fair Value Hedge gemäß IAS 39 

IAS 39 sieht die Anwendung des Hedge Accounting für Derivate vor, die der Absicherung des beizulegenden 

Zeitwerts bilanzierter Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten dienen. Einem solchen 

Marktwertrisiko unterliegt insbesondere das Kreditgeschäft, sofern es sich um festverzinsliche 

Forderungen handelt. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos bei einzelnen Krediten bzw. 

Refinanzierungen werden Interest Rate Swaps abgeschlossen, welche die Voraussetzungen für 

Hedge Accounting erfüllen. Dies bedeutet, dass die Sicherungsgeschäfte dokumentiert, fortlaufend 

beurteilt und als hoch wirksam eingestuft werden. Es kann also über die gesamte Laufzeit 

des Sicherungsgeschäfts davon ausgegangen werden, dass Änderungen des beizulegenden 

Zeitwerts eines gesicherten Grundgeschäfts nahezu vollständig durch eine Änderung des beizulegenden 

Zeitwerts des Sicherungsinstruments kompensiert werden und die tatsächlichen 

Ergebnisse in einer Bandbreite von 80 bis 125 Prozent liegen. 

Derivate, die zur Absicherung des Marktwerts von einzelnen Bilanzposten (ausgenommen 

Handelsaktiva/-passiva) abgeschlossen werden, werden mit dem Marktwert (Dirty Price) unter 

dem Bilanzposten Derivative Finanzinstrumente (aktivseitig: positive Marktwerte, passivseitig: 

negative Marktwerte) bilanziert. Die Buchwertänderungen des gesicherten Grundgeschäfts 

(Aktiva oder Passiva) werden direkt den betroffenen Bilanzposten zugerechnet und im Anhang 

gesondert ausgewiesen. 

Sowohl das Ergebnis aus der Veränderung der Buchwerte der abzusichernden Positionen als 

auch das Ergebnis aus der Veränderung der Clean Prices der Derivate werden im Ergebnis 

aus derivativen Finanzinstrumenten (Ergebnis aus dem Hedge Accounting) erfolgswirksam 

gebucht. 

b) Cash-Flow Hedge gemäß IAS 39 

IAS 39 sieht die Anwendung des Cash-Flow Hedge Accounting für Derivate vor, die der Absicherung 

gegen das Risiko einer Veränderung künftiger Zahlungsströme dienen. Einem solchen 

Cash-Flow Risiko unterliegen insbesondere variabel verzinsliche Verbindlichkeiten. Interest Rate 

Swaps, die zur Absicherung des Risikos aus schwankenden Cash-Flows bestimmter variabler 

Zinspositionen abgeschlossen werden, werden wie folgt bilanziert: Das Sicherungsinstrument 

wird mit dem Marktwert angesetzt, die Änderungen des Clean Price werden erfolgsneutral in 

einem eigenen Posten im Eigenkapital verbucht. 

c) Absicherung einer Nettoinvestition („Capital Hedge“) 

Im Konzern werden Kurssicherungsgeschäfte für Investitionen in wirtschaftlich selbständige 

Teileinheiten (IAS 39.102) zur Reduktion der aus der Währungsumrechnung der Eigenkapitalbestandteile 

resultierenden Differenzen getätigt. Als Sicherungsinstrumente dienen in erster 

Linie Verbindlichkeiten in Fremdwährung, Devisenoptionen, Devisentermingeschäfte sowie 

Fremdwährungsswaps. Die daraus resultierenden Gewinne bzw. Verluste aus der Währungsumrechnung 

werden erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet und in der Eigenkapitalüberleitung 

gesondert dargestellt, soweit die Sicherungsbeziehung effektiv ist. 

Der ineffektive Teil dieser Sicherungsbeziehung wird ergebniswirksam im Handelsergebnis erfasst. 

Die zugehörigen Zinskomponenten werden im Zinsüberschuss ausgewiesen. Latente Steuern 

werden für das im Eigenkapital ausgewiesene Ergebnis aus dem Capital Hedge nicht angesetzt, 

da die Ausnahmebestimmungen des IAS 12.39 anzuwenden sind. 

d) Bilanzierung von Kreditderivaten 

Ein Kreditderivat ist ein derivatives Finanzinstrument, dessen Wert von dem in der Zukunft erwarteten 

(Nicht-) Eintritt spezifizierter Kreditereignisse abhängt. Die Wertänderungen werden 

ergebniswirksam unter Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten erfasst. 


154 

Anhang 

e) Bilanzierung von sonstigen Derivaten 

Derivate, die zur Absicherung gegen Marktrisiken (ausgenommen Handelsaktiva/-passiva) 

abgeschlossen und gegen ein inhomogenes Portfolio gestellt werden, erfüllen nicht die Bedingung 

für IAS 39 Hedge Accounting. Sie werden wie folgt bilanziert: Die Dirty Prices sind 

unter dem Bilanzposten Derivative Finanzinstrumente (aktivseitig: positive Marktwerte, passivseitig: 

negative Marktwerte) ausgewiesen. Die Wertänderung dieser Derivate auf der Basis 

des Clean Price ist im Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten (Ergebnis aus sonstigen 

Derivaten) dargestellt, die Zinsen werden im Zinsüberschuss gezeigt. 

Aufrechnung („Offsetting“) 

Bei Identität von Schuldner und Gläubiger erfolgt eine Aufrechnung laufzeit- und währungskonformer 

Forderungen und Verbindlichkeiten nur dann, wenn ein durchsetzbares Recht darauf 

besteht und die Aufrechnung dem tatsächlich erwarteten Ablauf des Geschäfts entspricht. 

Barreserve 

Die Barreserve enthält den Kassenbestand und täglich fällige Forderungen gegenüber Zentralbanken. 

Diese werden mit ihrem Nennwert dargestellt. 


An jedem Bilanzstichtag wird beurteilt, inwiefern objektive Hinweise auf eine Wertminderung 

eines finanziellen Vermögenswerts oder einer Gruppe finanzieller Vermögenswerte vorliegen. Ein 

finanzieller Vermögenswert oder eine Gruppe finanzieller Vermögenswerte gilt als wertgemindert 

und ein Wertminderungsverlust als entstanden, wenn: 

n objektive Hinweise auf eine Wertminderung infolge eines Verlustereignisses vorliegen, das nach 

der erstmaligen Erfassung des Finanzinstruments und bis zum Bilanzstichtag eingetreten ist 

(„Verlustereignis“); 

n das Verlustereignis einen Einfluss auf die geschätzten zukünftigen Cash-Flows des finanziellen 

Vermögenswerts oder der Gruppe finanzieller Vermögenswerte hatte und 

n eine verlässliche Schätzung des Betrags vorgenommen werden kann. 

Risiken des Kreditgeschäfts wird durch die Bildung von Einzelwertberichtigungen und portfoliobasierten 

Wertberichtigungen Rechnung getragen. Letztere umfassen Wertberichtigungen auf 

Kreditportfolios mit gleichem Risikoprofil, die unter bestimmten Voraussetzungen gebildet werden. 

Im Retail-Bereich erfolgt die Bildung nach Produktportfolios und Überfälligkeiten. Sowohl die 

Einzelwertberichtigungen als auch die portfoliobasierten Wertberichtigungen werden nicht mit 

den entsprechenden Forderungen verrechnet, sondern in der Bilanz offen ausgewiesen. Für die 

bei Kunden- und Bankforderungen vorhandenen Bonitätsrisiken werden nach konzerneinheitlichen 

Maßstäben Vorsorgen in Höhe des erwarteten Ausfalls gebildet. Eine Ausfallgefährdung 

wird dann angenommen, wenn – unter Berücksichtigung der Sicherheiten – die diskontierten 

voraussichtlichen Rückzahlungsbeträge und Zinszahlungen unter dem Buchwert der Forderung 

liegen. Für die Ermittlung von portfoliobasierten Wertberichtigungen werden Bewertungsmodelle 

herangezogen, wobei die voraussichtlichen zukünftigen Cash-Flows anhand historischer Ausfallerfahrungen 

für die Forderungen in dem jeweiligen Kreditportfolio geschätzt werden. Dies erfolgt 

regelmäßig unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Für Retailportfolios, 

für die noch keine eigene Verlusthistorie dokumentiert wurde, wird hierbei auf Benchmarkwerte 

vergleichbarer Peer Groups zurückgegriffen. 


Anhang 

155 

Der Gesamtbetrag der Kreditrisikovorsorgen, der sich auf bilanzielle Forderungen bezieht und 

die Einzelwertberichtigungen und die portfoliobasierten Wertberichtigungen umfasst, wird als 

eigener Posten auf der Aktivseite nach den Forderungen ausgewiesen. Die Risikovorsorge für 

außerbilanzielle Geschäfte wird als Rückstellung bilanziert. 

Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten 

und Verpflichtungen 

Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten 

Die Ausbuchung eines finanziellen Vermögenswerts wird in Betracht gezogen, wenn die vertraglich 

vereinbarten Ansprüche auf Cash-Flows aus dem finanziellen Vermögenswert erlöschen 

oder der Konzern diese übertragen hat oder bei Eintritt bestimmter Kriterien die Verpflichtung 

übernommen hat, diese Cash-Flows an einen oder mehrere Empfänger weiterzuleiten. Ein übertragener 

Vermögenswert wird ausgebucht, wenn alle wesentlichen Risiken und Chancen, die mit 

dem Eigentum an dem Vermögenswert verbunden sind, übertragen werden. 

Verbriefungstransaktionen 

Der Konzern verbrieft verschiedene finanzielle Vermögenswerte aus Transaktionen mit privaten 

und gewerblichen Kunden durch den Verkauf an eine Zweckgesellschaft (SPE), die ihrerseits 

Wertpapiere an Investoren ausgibt. Die übertragenen Vermögenswerte können bei Anwendung 

der entsprechenden Rechnungslegungsgrundsätze vollständig oder teilweise zu einer Ausbuchung 

führen. Rechte an den verbrieften finanziellen Vermögenswerten können in Form von erst- oder 

nachrangigen Tranchen, Zinsansprüchen oder sonstigen Residualansprüchen zurückbehalten 

werden. 

Pensionsgeschäfte 

Im Rahmen echter Pensionsgeschäfte (Repo-Geschäfte) verkauft der Konzern Vermögenswerte an 

einen Vertragspartner und vereinbart gleichzeitig, diese an einem bestimmten Termin zu einem vereinbarten 

Kurs zurückzukaufen. Die Vermögenswerte verbleiben in der Bilanz des Konzerns und 

werden nach den Regeln des jeweiligen Bilanzpostens bewertet. Die Liquiditätszuflüsse aus den 

Repo-Geschäften werden je nach Gegenpartei als Verbindlichkeiten gegenüber Kredit instituten 

oder Verbindlichkeiten gegenüber Kunden in der Bilanz ausgewiesen. 

Bei Reverse-Repo-Geschäften werden Vermögenswerte mit der gleichzeitigen Verpflichtung eines 

zukünftigen Verkaufs gegen Entgelt erworben. Die Liquiditätsabflüsse aus den Reverse-Repo- 

Geschäften werden in den Bilanzposten Forderungen an Kreditinstitute bzw. Forderungen an 

Kunden bilanziert. 

Zinsaufwendungen aus Repo-Geschäften und Zinserträge aus Reverse-Repo-Geschäften werden 

linear über die Laufzeit abgegrenzt und im Zinsüberschuss ausgewiesen. 


156 

Anhang 

Finanzierungsleasing 

Finanzierungsleasing (Finance Lease) liegt vor, wenn alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken 

und Chancen eines Vermögenswerts an den Leasingnehmer übertragen werden. Gemäß IAS 17 

werden der Barwert der künftigen Leasingraten und etwaige Restwerte beim Leasinggeber als 

Forderung gegenüber Kreditinstituten bzw. Kunden ausgewiesen. Leasingnehmer im Rahmen 

des Finanzierungsleasings stellen die Vermögenswerte im jeweiligen Posten des Sachanlagevermögens 

dar, dem eine entsprechende Leasingverbindlichkeit gegenübersteht. 

Beteiligungen 

Anteile an Tochterunternehmen, die aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss 

einbezogen wurden, und Anteile an assoziierten Unternehmen, die nicht at-equity 

erfasst wurden, sind in den Wertpapieren und Beteiligungen ausgewiesen und – soweit kein 

Börsekurs vorliegt – mit den Anschaffungskosten bewertet. 

Anteile an sonstigen Unternehmen werden zum Zeitpunkt des erstmaligen Bilanzansatzes der 

Kategorie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte zugeordnet. Damit werden 

Wertänderungen ergebnisneutral im Eigenkapital erfasst. Eine dauerhafte Wertminderung wird 

erfolgswirksam verbucht. 

Immaterielle Vermögenswerte 

Unter diesem Posten werden neben selbst erstellter und erworbener Software, Markenrechte, 

erworbener Kundenstock und insbesondere Firmenwerte ausgewiesen. Firmenwerte und sonstige 

immaterielle Vermögenswerte ohne bestimmbare Nutzungsdauer (Markenrechte) werden zumindest 

an jedem Bilanzstichtag auf ihre Werthaltigkeit überprüft. Sofern Umstände vorliegen, 

die den erwarteten Nutzen nicht mehr erkennen lassen, wird gemäß IFRS 3 eine Wertberichtigung 

vorgenommen. 

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte mit bestimmbarer Nutzungsdauer (Software, 

Kundenstock) werden mit den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, 

bilanziert. 

Selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte umfassen ausschließlich Software und werden 

aktiviert, wenn es wahrscheinlich ist, dass dem Konzern künftig ein wirtschaftlicher Nutzen entsteht 

und die Herstellungskosten verlässlich ermittelt werden können. Die betriebsgewöhnliche 

Nutzungsdauer für Software beträgt zwischen vier und sechs Jahren. Bei Software-Großprojekten 

kann sich die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer auch auf einen darüber hinausgehenden 

Zeitraum erstrecken. Die Nutzungsdauer für den erworbenen Kundenstock wurde für das Segment 

Corporate Customers mit sieben Jahren und für das Segment Retail Customers für die VAT 

R aiffeisen Bank Aval mit 20 Jahren, für die OAO Impexbank (mittlerweile in die ZAO Raiffeisenbank 

verschmolzen) und die eBanka a.s. (mittlerweile in die Raiffeisenbank a.s. verschmolzen) 

mit jeweils fünf Jahren festgelegt. 


Anhang 

157 

Sachanlagen 

Sachanlagen werden mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige 

Abschreibungen, angesetzt. Den linearen Abschreibungen werden folgende betriebsgewöhnliche 

Nutzungsdauern zugrunde gelegt: 

Betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer 

Jahre 

Gebäude 25 – 50 

Büro- und Geschäftsausstattung 5 – 10 

Hardware 3 – 5 

Bei voraussichtlich dauernden Wertminderungen werden außerplanmäßige Abschreibungen 

vorgenommen. Bei Wegfall der Abschreibungsgründe erfolgt die Zuschreibung bis zu den fortgeschriebenen 

Anschaffungskosten. 

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 

Die als Finanzinvestition gehaltenen Grundstücke und Gebäude (Investment Property) werden 

entsprechend der nach IAS 40 zulässigen Cost-Method mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten 

bewertet und wegen untergeordneter Bedeutung in den Sachanlagen ausgewiesen. Die Ergebnisse 

werden in der Erfolgsrechnung unter dem Sonstigen betrieblichen Ergebnis dargestellt. 

Operating Lease 

Operating Leasing (Operating Lease) liegt vor, wenn die mit dem Eigentum verbundenen Risiken 

und Chancen beim Leasinggeber liegen. Die Leasinggegenstände werden beim Leasinggeber 

dem Bilanzposten Sachanlagen zugeordnet und Abschreibungen nach den für das jeweilige 

Anlagevermögen geltenden Grundsätzen vorgenommen. 

Vorräte 

Die Bewertung der Vorräte erfolgt zu Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips. 

Abwertungen werden vorgenommen, sofern der Anschaffungswert über dem Nettoveräußerungswert 

am Bilanzstichtag liegt oder wenn aufgrund eingeschränkter Verwertbarkeit 

oder langer Lagerzeit eine Wertminderung der Vorräte eingetreten ist. 

Rückstellungen 

Sämtliche leistungsorientierte Sozialkapitalrückstellungen (Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungsverpflichtungen 

und Jubiläumsgelder) werden gemäß IAS 19 – Employee Benefits – nach 

dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) ermittelt. 


158 

Anhang 

Für die versicherungsmathematische Berechnung der Pensionsverpflichtungen wurden folgende 

Annahmen getroffen: 

in Prozent 2008 2007 

Diskontierungszinssatz 6,0 5,0 

Pensionswirksame Gehaltssteigerung bei aktiven Dienstnehmern 3,0 3,0 

Individueller Karrieretrend bei aktiven Dienstnehmern 2,0 2,0 

Erwartete Pensionserhöhung 2,0 2,0 

Erwartete Rendite aus Planvermögen 4,25 4,25 

Die Berechnungen basieren auf einem kalkulatorischen Pensionsalter von 65 Jahren unter Beachtung 

der gesetzlichen Übergangsbestimmungen sowie einzelvertraglicher Besonderheiten. 

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit Pensionsverpflichtungen 

werden sofort erfolgswirksam verbucht. Das Wahlrecht gemäß IAS 19.92 (Korridormethode) wird 

nicht ausgeübt. 

Für die versicherungsmathematische Berechnung der Abfertigungsverpflichtungen und Jubiläumsgelder 

wurden folgende Annahmen getroffen: 


Diskontierungszinssatz 6,0 5,0 

Durchschnittliche Gehaltssteigerung 3,0 3,0 

Individueller Karrieretrend 2,0 2,0 

Als biometrische Rechnungsgrundlagen werden für alle Sozialkapitalrückstellungen der österreichischen 

Konzerneinheiten die AVÖ 2008-P-Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung – 

Pagler & Pagler in der Ausprägung für Angestellte herangezogen. In anderen Ländern werden 

ähnliche aktuarische Berechnungsgrundlagen verwendet. 

Sonstige Rückstellungen werden für ungewisse Verbindlichkeiten gegenüber Dritten in Höhe der 

zu erwartenden Inanspruchnahme gebildet. Eine Abzinsung dieser Rückstellungen wird aufgrund 

der Unwesentlichkeit des aus der Diskontierung resultierenden Zinseffekts nicht vorgenommen. 

Beitragsorientierte Pensionsvorsorge 

Im Rahmen beitragsorientierter Vorsorgepläne entrichtet das Unternehmen festgelegte Beiträge an 

eine Pensionskasse. Die Zahlungen werden in der Erfolgsrechnung als Personalaufwand erfasst. 

Nachrangkapital 

Im Bilanzposten Nachrangkapital wird Nachrangkapital und Ergänzungskapital ausgewiesen. 

Verbriefte und unverbriefte Vermögenswerte sind nachrangig, wenn die Forderungen im Fall der 

Liquidation oder des Konkurses erst nach den Forderungen der anderen nicht nachrangigen Gläubiger 

befriedigt werden können. Als Ergänzungskapital bezeichnet man eingezahlte Eigenmittel, 

die einem Kreditinstitut für mindestens acht Jahre von Dritten zur Verfügung gestellt werden. Das 

Ergänzungskapital darf nur bei ausreichendem Jahresüberschuss verzinst und im Fall der Insolvenz 

des Kreditinstituts auch erst nach Befriedigung der übrigen Gläubiger zurückgezahlt werden. 


Anhang 

159 

Aktienbasierte Vergütung 

Im Tochterunternehmen Raiffeisen International Bank-Holding AG hat der Vorstand mit Zustimmung 

des Aufsichtsrates ein Share Incentive Program (SIP) beschlossen, das eine performanceabhängige 

bedingte Zuteilung von Aktien der Gesellschaft an berechtigte Mitarbeiter im In- und 

Ausland innerhalb einer vorgegebenen Frist anbietet. Teilnahmeberechtigt sind alle Vorstände 

der Raiffeisen International Bank-Holding AG, Vorstandsmitglieder der mit ihr verbundenen Bank- 

Tochterunternehmen sowie ausgewählte Führungskräfte der Raiffeisen International Bank-Holding 

AG und deren verbundenen Unternehmen. 

Die Anzahl der Stammaktien der Raiffeisen International Bank-Holding AG, die letztlich übertragen 

werden, hängt vom Erreichen zweier Performance-Kriterien ab: vom vorgegebenen Return 

on Equity und von der Wertentwicklung der Aktie der Raiffeisen International Bank-Holding AG im 

Vergleich zum Total Shareholder Return der Aktien der Unternehmen im DJ Euro Stoxx Banks- Index 

nach Ablauf einer dreijährigen Halteperiode. Des Weiteren muss ein aktives Dienst verhältnis zur 

Raiffeisen International bestehen. Die Teilnahme am SIP ist freiwillig. 

Sämtliche mit dem Share Incentive Program im Zusammenhang stehende Aufwendungen werden 

gemäß IFRS 2 (Share-based Payment) im Personalaufwand erfasst und gegen das Eigenkapital 

verrechnet. 

Zinsüberschuss 

Zinsen und ähnliche Erträge umfassen vor allem Zinserträge aus Forderungen an Kreditinstitute und 

Kunden sowie aus festverzinslichen Wertpapieren. Weiters werden laufende Erträge aus Aktien 

und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren (im Wesentlichen Dividenden), Beteiligungserträge 

und Ergebnisse aus at-equity bewerteten Unternehmen sowie Erträge mit zins ähnlichem 

Charakter im Zinsüberschuss ausgewiesen. Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen umfassen vor 

allem Zinsaufwendungen für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden sowie für 

verbriefte Verbindlichkeiten und Nachrangkapital. Zinserträge und Zinsaufwendungen werden 

periodengerecht abgegrenzt. 

Provisionsüberschuss 

Im Wesentlichen werden Erträge und Aufwendungen für Dienstleistungen aus dem Zahlungsverkehr 

sowie dem Devisen- und dem Kreditgeschäft im Provisionsüberschuss erfasst. Die Erträge 

und Aufwendungen werden periodengerecht abgegrenzt. 

Handelsergebnis 

Das Handelsergebnis umfasst die Händlermarge aus dem Devisengeschäft, das Ergebnis aus der 

Fremdwährungsbewertung sowie alle realisierten und unrealisierten Gewinne und Verluste aus 

den zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten. 

Weiters sind hier sämtliche aus Handelsaktivitäten resultierende Zins- und Dividendenerträge 

sowie die auf den Handelsbestand entfallenden Refinanzierungskosten enthalten. 


160 

Anhang 

Verwaltungsaufwendungen 

In den Verwaltungsaufwendungen werden der Personalaufwand, der Sachaufwand sowie Wertminderungen 

auf Sachanlagen und auf immaterielle Vermögenswerte ausgewiesen. 

Ertragsteuern 

Die Bilanzierung und die Berechnung von latenten Steuern erfolgen in Übereinstimmung mit IAS 

12 nach der bilanzorientierten Verbindlichkeitenmethode. Auf alle temporären Differenzen, die 

aus dem Vergleich zwischen Konzernbuchwerten und steuerlichen Buchwerten resultieren und 

sich in den Folgeperioden wieder ausgleichen, werden latente Steuern unter Zugrundelegung der 

landesspezifischen Steuersätze berechnet. Für Verlustvorträge werden aktive latente Steuern angesetzt, 

wenn es wahrscheinlich ist, dass in Zukunft mit steuerbaren Gewinnen in entsprechender 

Höhe in derselben Gesellschaft zu rechnen ist. Eine Aufrechnung von latenten Steueransprüchen 

mit latenten Steuerverpflichtungen wird je Tochterunternehmen vorgenommen. 

Ertragsteueransprüche bzw. -verpflichtungen werden in den Bilanzposten Sonstige Aktiva bzw. 

Rückstellungen für Steuern gesondert ausgewiesen. 

Treuhandgeschäfte 

Geschäfte, die eine Verwaltung oder Platzierung von Vermögenswerten für fremde Rechnung zur 

Basis haben, werden in der Bilanz nicht ausgewiesen. Provisionszahlungen aus diesen Geschäften 

werden im Provisionsüberschuss gezeigt. 

Finanzgarantien 

Gemäß IAS 39 handelt es sich bei einer Finanzgarantie um einen Vertrag, der den Garantiegeber 

zur Leistung bestimmter Zahlungen verpflichtet. Diese Zahlung entschädigt den Garantienehmer 

für einen Verlust, der dem Garantiegeber durch das nicht fristgemäße Begleichen von Zahlungsverpflichtungen 

eines Schuldners gemäß den geltenden Bedingungen eines Schuldinstruments 

entsteht. Die Bewertung einer Finanzgarantie, die erstmals zum Erfassungszeitpunkt vorgenommen 

wird, ist bei Vertragsabschluss unter marktgerechten Bedingungen ident mit der Prämie. Im Rahmen 

von Folgebewertungen beim Emittenten ist zu prüfen, ob eine Zuordnung der Kreditzusage unter 

die Kategorie erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten 

vorzunehmen und in Folge dessen der Fair Value anzusetzen ist oder ob die Kreditzusage 

gemäß IAS 37 als Rückstellung darzustellen ist, wobei der höhere der beiden Werte in der Bilanz 

zu erfassen ist. 

Angaben zu Art und Ausmaß von Risiken 

Neben den Informationen zu Risiken aus Finanzinstrumenten in den einzelnen Anhangsangaben 

enthält insbesondere das Kapitel Risikobericht ausführliche Darstellungen zu den Themen 

„Kreditrisiko“, „Beteiligungsrisiko“, „Marktrisiko“ und „Liquiditätsrisiko“. 

Kapitalmanagement 

Angaben zum Kapitalmanagement sowie zu den aufsichtsrechtlichen Eigenmitteln und Risiko aktiva 

sind im Anhang unter Punkt (53) Kapitalmanagement und Eigenmittel nach BWG dargestellt. 


Erläuterungen zur Erfolgsrechnung 

161 

Erläuterungen zur 


1) Erfolgsrechnung nach Bewertungskategorien 

In der nachfolgenden Tabelle ist die Erfolgsrechnung gemäß den in IAS 39 definierten 

Be wertungskategorien aufgeführt: 

in € Tausend 2008 2007 

Gewinne (Verluste) aus finanziellen Vermögenswerten 

und Verbindlichkeiten des Handelsbestands –308.461 –168.585 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete 

finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten –702.797 108.103 

Nettozinsertrag 346.833 318.496 

Verluste aus zum beizulegenden Zeitwert bewerteten 

finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten (netto) –1.049.630 –210.393 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 352.262 89.016 


Realisierte Gewinne (Verluste) aus nicht zum Zeitwert 

bewerteten finanziellen Vermögenswerten (netto) 183.252 22.729 

Verluste aus der Wertminderung von nicht zum Zeitwert 

bewerteten finanziellen Vermögenswerten –28.983 –25.605 

Kredite und Forderungen 7.395.293 6.442.420 

Nettozinsertrag 8.569.252 6.750.010 


bilanzierten finanziellen Vermögenswerten (netto) – 549 


bewerteten finanziellen Vermögenswerten –1.173.959 –308.140 

Bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte 247.319 223.039 



bilanzierten finanziellen Vermögenswerten (netto) –338 203 


bewerteten finanziellen Vermögenswerten –35.198 – 

Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten –5.452.437 –4.510.856 

Zinsaufwendungen –5.452.437 –4.510.856 

Derivate für Sicherungsmaßnahmen 924 –114 

Nettozinsertrag –137 –183 

Positive (negative) Zeitwertanpassungen bei der Bilanzierung von 

Sicherungsmaßnahmen (netto) 1.061 69 

Erfolgsbeiträge aus Währungsumrechnung (netto) 250.446 178.689 

Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen –1.185.893 –876.888 

Jahresüberschuss vor Steuern aus fortgeführten Geschäftsbereichen 596.658 1.484.824 


162 


(2) Zinsüberschuss 

Im Zinsüberschuss sind Zinserträge und -aufwendungen aus Posten des Bankgeschäfts, Dividendenerträge 

sowie Gebühren und Provisionen mit Zinscharakter enthalten. 

in € Tausend 2008 2007 

Zinserträge 9.194.137 7.275.513 

aus Guthaben bei Zentralbanken 348.388 219.170 

aus Forderungen an Kreditinstitute 1.639.265 1.747.908 

aus Forderungen an Kunden 6.118.385 4.451.643 

aus Wertpapieren 621.505 534.385 

aus Leasingforderungen 448.379 322.407 

aus derivativen Finanzinstrumenten (non-trading), netto 18.215 – 

Laufende Erträge 206.176 98.839 

aus Aktien und nicht festverzinslichen Wertpapieren 8.182 6.947 

aus Anteilen an verbundenen Unternehmen 162.204 77.522 

aus sonstigen Beteiligungen 35.790 14.370 

Zinsähnliche Erträge 25.890 12.660 

Zinsen und zinsähnliche Erträge gesamt 9.426.203 7.387.011 

Laufendes Ergebnis at-equity bewerteter Unternehmen 47.600 130.214 

Zinsaufwendungen –5.422.844 –4.542.946 

für Verbindlichkeiten gegenüber Zentralbanken –11.055 –3.777 

für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten –2.117.170 –1.940.974 

für Verbindlichkeiten gegenüber Kunden –2.227.055 –1.713.975 

für verbriefte Verbindlichkeiten –860.919 –659.464 

für Nachrangkapital –206.645 –164.384 

für derivative Finanzinstrumente (non-trading), netto – –60.372 

Zinsähnliche Aufwendungen –40.649 –32.060 

Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen gesamt –5.463.493 –4.575.006 

Zinsüberschuss 4.010.310 2.942.219 

Die Zinsspanne – bezogen auf die jeweiligen Durchschnitte der angegebenen Basis – hat sich 

wie folgt entwickelt: 


Zinsspanne (Bilanzsumme) 2,67% 2,33% 

Zinsspanne (Risikoaktiva Kreditrisiko) 4,14% 3,90% 

Die Zinserträge beinhalten Zinserträge (unwinding) von wertberichtigten Forderungen an Kunden 

und Kreditinstitute in Höhe von € 180.362 Tausend (2007: € 48.497 Tausend). 



163 

(3) Kreditrisikovorsorgen 

Die Kreditrisikovorsorgen für bilanzielle und außerbilanzielle Geschäfte setzen sich wie folgt 

zusammen: 

in € Tausend 2008 2007 

Einzelwertberichtigungen –814.864 –231.674 

Zuführung zu Risikovorsorgen –1.016.591 –560.618 

Auflösung von Risikovorsorgen 247.442 363.677 

Direktabschreibungen –75.143 –53.094 

Eingänge auf abgeschriebene Forderungen 29.428 18.361 

Portfolio-Wertberichtigungen –335.629 –76.463 

Zuführung zu Risikovorsorgen –465.198 –163.581 

Auflösung von Risikovorsorgen 129.569 87.118 

Erlöse aus dem Verkauf von Krediten – 549 

Gesamt –1.150.493 –307.588 

Detailangaben über die Risikovorsorgen sind unter Punkt (17) Kreditrisikovorsorgen dargestellt. 

Kennzahl 2008 2007 

Neubildungsquote (Ø Risikoaktiva, Kreditrisiko) 1,19% 0,41% 

Neubildungsquote (Gesamtes Kreditobligo) 0,65% 0,28% 

Ausfallsquote 0,09% 0,10% 

Bestandsquote (Gesamtes Kreditobligo) 1,35% 1,35% 

Risk/Earnings Ratio 28,69% 10,45% 

(4) Provisionsüberschuss 

in € Tausend 2008 2007 

Zahlungsverkehr 660.500 581.528 

Kreditbearbeitung und Avalgeschäft 309.089 235.276 

Wertpapiergeschäft 142.195 161.169 

Devisen-, Valuten- und Edelmetallgeschäft 541.409 392.650 

Verwaltung von Investment- und Pensionsfonds 38.005 44.082 

Vermittlung von Eigen- und Fremdprodukten 30.448 5.392 

Kreditderivatgeschäft –5.178 1.062 

Sonstige Bankdienstleistungen 51.325 94.512 

Gesamt 1.767.793 1.515.671 


164 


(5) Handelsergebnis 

Im Handelsergebnis werden auch Zins- und Dividendenerträge, Refinanzierungskosten, Provisionen 

sowie Wertänderungen aus Handelsbeständen ausgewiesen. 

in € Tausend 2008 2007 

Zinsbezogenes Geschäft –275.424 –99.566 

Währungsbezogenes Geschäft 267.780 108.885 

Aktien-/indexbezogenes Geschäft 22.732 75.628 

Kreditderivatgeschäft –1.136 5.287 

Sonstiges Geschäft 1.546 4.248 

Ergebnis aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Verbindlichkeiten 3.866 1.094 

Gesamt 19.364 95.576 

Im währungsbezogenen Geschäft ist ein Verlust von € 93.936 Tausend aus dem ineffektiven 

Teil des Capital Hedge für Investitionen in die ukrainische und die weißrussische Konzerneinheit 

enthalten. 

Das im Vorjahr unter Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten ausgewiesene Ergebnis aus erfolgwirksam 

zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Verbindlichkeiten wird im Handelsergebnis 

dargestellt. Die Vorjahreszahlen wurden ebenso angepasst. 

Im Ergebnis aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Verbindlichkeiten sind 

Effekte aus der Veränderung des eigenen Kreditrisikos in Höhe von € 51.880 Tausend enthalten. 

Dem steht ein negativer Effekt aus Zinsänderungen gegenüber. 

(6) Ergebnis aus derivativen Finanzinstrumenten 

in € Tausend 2008 2007 

Ergebnis aus dem Hedge Accounting 1.061 69 

Ergebnis aus Kreditderivaten –124.167 –24.004 

Ergebnis aus sonstigen Derivaten 32.304 –185 

Gesamt –90.802 –24.120 

Das Ergebnis aus dem Hedge Accounting beinhaltet zum einen das Bewertungsergebnis von 

Derivaten in Fair Value Hedges in Höhe von € 177.319 Tausend (2007: minus € 59.624 Tausend) 

und zum anderen die Bewertungsänderung der Fair Value gehedgten Grundgeschäfte in Höhe 

von minus € 176.258 Tausend (2007: € 59.693 Tausend). 

Das Ergebnis aus sonstigen Derivaten beinhaltet die Bewertungsergebnisse für jene Derivate, die zur 

Absicherung gegen Marktrisiken (ausgenommen Handelsaktiva/-passiva) abgeschlossen werden 

und dabei aber gegen ein inhomogenes Portfolio gestellt werden, somit nicht die Bedingung für 

Hedge Accounting gemäß IAS 39 erfüllen. 

(7) Ergebnis aus Finanzinvestitionen 

Im Ergebnis aus Finanzinvestitionen sind Bewertungs- und Veräußerungsergebnisse aus Wertpapieren 

des Finanzanlagebestands (Held-to-Maturity), aus erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert bewerteten Wertpapieren sowie aus Unternehmensanteilen enthalten. Darunter befinden 

sich Anteile an verbundenen Unternehmen, at-equity bewerteten Unternehmen und sonstigen 

Unternehmen. 



165 

in € Tausend 2008 2007 

Ergebnis aus Wertpapieren Held-to-Maturity –35.536 203 

Bewertungsergebnis aus Wertpapieren Held-to-Maturity –35.198 – 

Veräußerungsergebnis aus Wertpapieren Held-to-Maturity –338 203 

Ergebnis aus Unternehmensanteilen 154.269 –2.876 

Bewertungsergebnis aus Unternehmensanteilen –28.983 –25.605 

Veräußerungsergebnis aus Unternehmensanteilen 183.252 22.729 

Ergebnis aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Wertpapieren –1.076.961 –211.489 

Bewertungsergebnis aus Wertpapieren –1.012.560 –209.574 

Veräußerungsergebnis aus Wertpapieren –64.401 –1.915 

Gesamt –958.228 –214.162 

(8) Verwaltungsaufwendungen 

Die Verwaltungsaufwendungen im Konzern setzen sich aus Personalaufwand, Sachaufwand sowie 

Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte zusammen und stellen sich 

wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Personalaufwand –1.568.866 –1.375.553 

Löhne und Gehälter –1.220.884 –1.061.167 

Soziale Abgaben –280.780 –252.766 

Freiwilliger Sozialaufwand –44.615 –32.834 

Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen –11.744 –21.075 

Aufwendungen für das Share Incentive Program (SIP) –10.843 –7.711 

Sachaufwand –1.249.461 –1.003.953 

Raumaufwand –335.157 –248.896 

IT-Aufwand –172.512 –135.630 

Kommunikationsaufwand –103.323 –91.150 

Rechts- und Beratungsaufwand –117.195 –83.809 

Werbe- und Repräsentationsaufwand –154.068 –130.377 

Einlagensicherung –57.034 –51.228 

Büroaufwand –45.329 –35.801 

KFZ-Aufwand –26.504 –21.037 

Sicherheitsaufwand –48.369 –42.847 

Reiseaufwand –33.683 –27.719 

Ausbildungsaufwand –27.075 –19.599 

Sonstiger Sachaufwand –129.212 –115.860 

Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte –298.660 –265.536 

Sachanlagen –171.428 –155.343 

Immaterielle Vermögenswerte –96.767 –88.036 

Vermietete Leasinganlagen –30.465 –22.156 

Gesamt –3.116.987 –2.645.042 


166 


Die im Rechts- und Beratungsaufwand enthaltenen Honorare für die Wirtschaftsprüfer der 

Konzerngesellschaften teilen sich in Aufwendungen für die Wirtschaftsprüfung in Höhe von 

€ 10.111 Tausend (2007: € 8.391 Tausend) sowie in Aufwendungen für die Steuerberatung und 

zusätzliche Beratungsleistungen in Höhe von € 3.313 Tausend (2007: € 1.645 Tausend) auf. 

Die Abschreibungen für die im Zuge von Erstkonsolidierungen aktivierten immateriellen Vermögenswerte 

beliefen sich auf € 7.233 Tausend (2007: € 11.998 Tausend). Dies betrifft die 

planmäßigen Abschreibungen des Kundenstocks. 

(9) Sonstiges betriebliches Ergebnis 

Im sonstigen betrieblichen Ergebnis sind unter anderem die Umsätze und die Aufwendungen aus 

bankfremden Tätigkeiten, die Erträge bzw. Aufwendungen aus dem Abgang sowie Erträge aus 

Zuschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte enthalten. 

in € Tausend 2008 2007 

Umsatzerlöse aus bankfremden Tätigkeiten 1.711.591 1.056.123 

Aufwendungen aus bankfremden Tätigkeiten –1.668.762 –975.112 

Umsatzerlöse aus Vermittlung von Dienstleistungen 93.751 71.701 

Aufwendungen aus Vermittlung von Dienstleistungen –89.081 –74.629 

Ergebnis aus Investment Property 3.554 3.650 

Ergebnis aus Operating Leasing 43.316 25.861 

Ergebnis aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten 23.363 –4.146 

Sonstige Steuern –59.234 –43.317 

Firmenwertabschreibungen – –7.890 

Erträge aus der Vereinnahmung passiver Unterschiedsbeträge 4.808 13.026 

Ergebnis aus Dotierung und Auflösung sonstiger Rückstellungen 11.436 –19.893 

Sonstige betriebliche Erträge 85.075 94.600 

Sonstige betriebliche Aufwendungen –51.706 –44.158 

Gesamt 108.111 95.815 

Im Berichtsjahr ergab sich kein Abwertungsbedarf bei Firmenwerten. In 2007 wurden aufgrund 

mangelnder Werthaltigkeit von Firmenwerten € 7.890 Tausend abgeschrieben. 

(10) Ergebnis aus Entkonsolidierungen 

Das Ergebnis aus Entkonsolidierungen belief sich auf € 7.590 Tausend (2007: € 26.455 Tausend) 

und resultierte überwiegend aus dem Verkauf ungarischer, tschechischer und österreichischer 

Projektgesellschaften. 



167 

(11) Steuern vom Einkommen und Ertrag 

Die Ertragsteueraufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 

in € Tausend 2008 2007 

Laufende Steuern vom Einkommen und Ertrag –424.854 –288.221 

Inland –14.354 –18.034 

Ausland –410.499 –270.187 

Latente Steuern 260.174 –6.528 

Gesamt –164.680 –294.750 

Die Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft ist Gruppenträger einer steuerlichen 

Gruppe, die sechzehn vollkonsolidierte Tochterunternehmen und sieben nicht vollkonsolidierte 

Tochterunternehmen umfasst. 

Die nachfolgende Überleitungsrechnung zeigt den Zusammenhang zwischen Jahresüberschuss 

und effektiver Steuerbelastung: 

in € Tausend 2008 2007 

Jahresüberschuss vor Steuern 596.658 1.484.824 

Rechnerischer Ertragsteueraufwand im Geschäftsjahr zum 

inländischen Ertragsteuersatz von 25 Prozent –149.165 –371.206 

Auswirkungen abweichender ausländischer Steuersätze 87.535 70.899 

Steuerminderung aufgrund von steuerbefreiten Beteiligungsund 

steuerbefreiten sonstigen Erträgen 113.977 94.955 

Steuermehrungen aufgrund von nicht abzugsfähigen Aufwendungen –110.545 –87.898 

Sonstiges –106.482 –1.500 

Effektive Steuerbelastung –164.680 –294.750 

Steuerquote in Prozent 27,6% 19,9% 

In den sonstigen Veränderungen sind größtenteils die Steuerersparnis aus der Verwendung von 

Verlustvorträgen, die Auswirkungen von zukünftigen Steuersatzänderungen im Zuge der Er mittlung 

der latenten Steuern sowie nachträgliche Steuerzahlungen für Vorperioden enthalten. 

(12) Gewinn je Aktie 

in € Tausend 2008 2007 

Konzern-Jahresüberschuss 47.868 778.280 

Abzüglich Vorzugsdividende –13.901 –12.506 

Bereinigter Konzern-Jahresüberschuss 33.967 765.773 

Durchschnittliche Anzahl im Umlauf befindlicher Stammaktien 5.310.992 5.080.334 

Gewinn je Aktie in € 6,40 150,73 

Es waren keine Wandel- oder Optionsrechte im Umlauf, eine Verwässerung des Gewinns je Aktie 

fand daher nicht statt. 


168 

Erläuterungen zur Bilanz 


(13) Bilanz nach Bewertungskategorien 

In der nachfolgenden Tabelle sind die Buchwerte der nach IAS 39 definierten Bewertungskategorien 

aufgeführt: 

Aktiva nach Bewertungskategorien 

in € Tausend 2008 2007 

Handelsaktiva 11.691.436 11.192.392 

Positive Marktwerte derivativer Finanzinstrumente 5.919.184 1.755.705 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 521.078 1.399.300 

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 4.730.378 8.023.495 

Tag-/ Festgelder des Handelsbestands 520.796 13.892 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte 6.258.817 7.478.407 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 206.636 627.394 


Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 708.741 421.782 

Sonstige Beteiligungen 442.737 411.886 


Kredite und Forderungen 128.487.305 110.068.799 

Forderungen an Kreditinstitute 42.825.065 36.658.289 

Forderungen an Kunden 84.876.866 73.025.535 

Sonstige nicht derivative finanzielle Vermögenswerte 3.089.517 1.837.480 

Kreditrisikovorsorgen –2.304.143 –1.452.505 

Bis zur Endfälligkeit zu haltende finanzielle Vermögenswerte 4.961.778 3.668.650 


Angekaufte Forderungen 43.439 45.042 

Derivate für Sicherungsmaßnahmen 643.718 882.954 

Positive Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente 643.718 882.954 

Sonstige Aktiva 4.169.291 3.689.013 

Anteile an at-equity bewerteten und sonstigen verbundenen Unternehmen 1.460.706 973.744 

Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 2.708.585 2.715.269 

Aktiva gesamt 156.921.086 137.401.999 



169 

Passiva nach Bewertungskategorien 

in € Tausend 2008 2007 

Handelspassiva 7.121.654 3.558.714 

Negative Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente 6.976.406 3.309.793 

Tag-/Festgelder des Handelsbestands 21.401 201.900 

Leerverkauf von Handelsaktiva 123.847 47.021 

Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten 140.219.387 123.932.189 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 54.148.062 48.899.185 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 59.120.070 55.368.996 

Verbriefte Verbindlichkeiten 20.096.032 14.609.825 

Nachrangkapital 5.199.556 3.827.432 

Sonstige nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten 1.655.666 1.226.751 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten 604.300 67.684 

Verbriefte Verbindlichkeiten 604.300 67.684 

Derivate für Sicherungsmaßnahmen 444.405 837.265 

Negative Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente 444.405 837.265 

Rückstellungen 694.545 583.774 

Eigenkapital 7.836.796 8.422.372 

Passiva gesamt 156.921.086 137.401.999 

(14) Barreserve 

in € Tausend 2008 2007 

Kassenbestand 1.683.476 1.393.488 

Guthaben bei Zentralbanken 12.028.487 4.354.701 

Gesamt 13.711.963 5.748.189 


170 


(15) Forderungen an Kreditinstitute 

in € Tausend 2008 2007 

Giro- und Clearinggeschäft 2.125.860 1.455.314 

Geldmarktgeschäft 15.520.571 20.884.276 

Kredite an Banken 9.058.000 7.858.594 

Angekaufte Forderungen 114.054 130.512 

Leasingforderungen 96.664 56.550 

Forderungspapiere 2.200.051 524.854 

Gesamt 29.115.200 30.910.100 

Die angekauften Forderungen sind zu € 111.955 Tausend der Bewertungskategorie Kredite und 

Forderungen und zu € 2.099 Tausend der Bewertungskategorie Held-to-Maturity zugeordnet. Im 

Vorjahr waren die angekauften Forderungen der Bewertungskategorie Kredite und Forderungen 

zugeteilt. 

Die Forderungen an Kreditinstitute stellen sich nach regionalen Aspekten (Sitz des Vertragspartners) 


in € Tausend 2008 2007 

Österreich 8.920.232 6.607.478 

Zentraleuropa 2.835.901 2.364.084 

Südosteuropa 1.423.453 3.139.568 

GUS 836.723 1.050.834 

Sonstige 15.098.891 17.748.136 

Gesamt 29.115.200 30.910.100 

Die Forderungen an Kreditinstitute verteilen sich auf folgende Banksegmente: 

in € Tausend 2008 2007 

Zentralbanken 7.676.053 4.359.935 

Geschäftsbanken 21.388.563 26.493.360 

Multilaterale Entwicklungsbanken 50.584 56.805 

Gesamt 29.115.200 30.910.100 

(16) Forderungen an Kunden 

in € Tausend 2008 2007 

Kreditgeschäft 50.103.251 45.385.170 


Hypothekarforderungen 17.360.354 12.543.560 

Angekaufte Forderungen 1.308.662 1.044.993 

Leasingforderungen 5.514.794 4.977.707 

Forderungspapiere 1.191.555 268.980 

Gesamt 84.918.206 73.070.577 



171 

Angekaufte Forderungen in Höhe von € 41.340 Tausend (2007: € 45.042 Tausend) sind 

der Bewertungskategorie Held-to-Maturity zugeordnet. Die angekauften Forderungen der 

Bewertungskategorie Kredite und Forderungen betragen € 1.267.321 Tausend (2007: € 999.951 

Tausend). 

Die Forderungen an Kunden verteilen sich auf folgende Assetklassen (gemäß Basel-II-Definition): 

in € Tausend 2008 2007 

Öffentlicher Sektor 1.631.742 1.538.421 

Kommerzkunden – Großkunden 55.498.143 48.724.999 

Kommerzkunden – Small business 5.397.054 4.831.394 

Retailkunden – Privatpersonen 19.315.276 15.090.436 

Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 2.909.033 2.654.335 

Sonstige 166.958 230.992 

Gesamt 84.918.206 73.070.577 

Die Forderungen an Kunden stellen sich nach regionalen Aspekten (Sitz des Vertragspartners) 


in € Tausend 2008 2007 



Südosteuropa 12.944.066 11.002.184 

GUS 15.420.498 14.179.621 

Sonstige 21.695.354 18.177.642 

Gesamt 84.918.206 73.070.577 

(17) Kreditrisikovorsorgen 

Die Risikovorsorgen werden nach konzerneinheitlichen Standards gebildet und decken alle 

erkennbaren Bonitätsrisiken ab. Eine Entwicklung der Kreditrisikovorsorgen befindet sich im 

Risiko bericht auf Seite 207. Die Kreditrisikovorsorgen werden folgenden Assetklassen (gemäß 

Basel-II-Definition) zugeordnet: 

in € Tausend 2008 2007 

Öffentlicher Sektor 2.153 1.769 

Kreditinstitute 202.514 8.908 

Kommerzkunden – Großkunden 1.131.246 787.622 

Kommerzkunden – Small Business 177.818 137.285 

Retailkunden – Privatpersonen 674.452 428.411 

Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 115.960 88.510 

Gesamt 2.304.143 1.452.505 


172 


(18) Handelsaktiva 

Die Handelsaktiva umfassen folgende zu Handelszwecken dienende Wertpapiere und derivative 

Instrumente: 

in € Tausend 2008 2007 


Refinanzierungsfähige Schuldtitel öffentlicher Stellen 873.403 942.392 

Sonstige Schuldtitel öffentlicher Stellen 844.817 864.292 

Anleihen und Schuldverschreibungen sonstiger Emittenten 3.012.158 6.216.811 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 521.078 1.399.300 

Aktien und vergleichbare Wertpapiere 227.531 766.010 

Investmentfondsanteile 71.220 118.083 

Sonstige nicht festverzinsliche Wertpapiere 222.327 515.207 

Positive Marktwerte aus derivativen Geschäften 3.709.963 1.383.617 

Zinssatzgeschäft 1.896.044 547.304 

Wechselkursgeschäft 1.561.146 694.983 


Kreditderivatgeschäft 63.094 6.942 

Sonstiges Geschäft 38.319 921 


Gesamt 9.482.215 10.820.304 

Die Wertpapiere, die im Vorjahr unter als Sicherheit gestellte Wertpapiere, zu deren Verkauf 

oder Verpfändung der Empfänger berechtigt ist, ausgewiesen wurden, sind den jeweils in der 

Tabelle angeführten Wertpapierkategorien zugeteilt worden. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend 

angepasst. Weitere Details sind unter Punkt (40) Pensionsgeschäfte dargestellt. 

(19) Derivative Finanzinstrumente 

in € Tausend 2008 2007 

Positive Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente 

in IAS 39 Fair Value Hedge 239.112 60.134 

Zinssatzgeschäft 239.112 60.134 

Positive Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente 

in IAS 39 Cash-Flow Hedge 404.606 822.821 


Positive Marktwerte aus Kreditderivaten 103.129 11.711 

Positive Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente 2.106.092 360.376 



Aktien-/indexbezogenes Geschäft 518 424 

Gesamt 2.852.939 1.255.042 



173 

Soweit die Bedingungen für Hedge Accounting nach IAS 39 erfüllt sind, werden derivative 

Finanzinstrumente in der Funktion von Sicherungsinstrumenten mit ihrem Marktwert (Dirty Price) 

ausgewiesen. Grundgeschäfte im Zusammenhang mit Fair Value Hedge sind Forderungen an 

Kunden und verbriefte Verbindlichkeiten. Hierbei werden Zinsänderungsrisiken abgesichert. Die 

Buchwertänderungen der gesicher ten Grundgeschäfte in IAS 39 Fair Value Hedge sind in den 

jeweiligen Bilanzposten enthalten. 

In diesem Posten werden auch die positiven Marktwerte derivativer Finanzinstrumente gezeigt, die 

weder zu Handelszwecken gehalten werden noch ein Sicherungsinstrument für einen Fair Value 

Hedge gemäß IAS 39 darstellen. 

(20) Wertpapiere und Beteiligungen 

Im Posten sind zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert 

bewertete finanzielle Vermögenswerte sowie bis zur Endfälligkeit zu haltende Wert papiere 

(Held-to-Maturity) und langfristig gehaltene, strategische Unternehmensanteile enthalten. 

in € Tausend 2008 2007 


Refinanzierungsfähige Schuldtitel öffentlicher Stellen 2.538.864 2.064.489 

Sonstige Schuldtitel öffentlicher Stellen 1.933.624 1.775.635 

Anleihen und Schuldverschreibungen sonstiger Emittenten 6.475.258 6.608.047 

Geldmarktpapiere – 23.980 

Sonstige 22.774 2.471 


Aktien 40.317 55.214 

Investmentfondsanteile 161.321 523.421 

Sonstige nicht festverzinsliche Wertpapiere 271.002 15.882 

Unternehmensanteile 744.993 662.491 

Anteile an verbundenen Unternehmen 302.256 207.831 

Sonstige Beteiligungen 442.737 454.660 

Gesamt 12.188.153 11.731.629 

Die Wertpapiere, die im Vorjahr unter als Sicherheit gestellte Wertpapiere, zu deren Verkauf oder 

Verpfändung der Empfänger berechtigt ist, ausgewiesen wurden, sind den jeweils in der Tabelle 

angeführten Wertpapierkategorien zugeteilt worden. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend 

angepasst. Weitere Details sind unter Punkt (40) Pensionsgeschäfte dargestellt. 

Gemäß dem im Oktober 2008 geänderten und von der EU übernommenen IAS 39.50 wurden 

Wertpapiere des Handelsbestands in die Kategorie bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte 

bzw. Kredite und Forderungen umgegliedert. 


174 


Der Buchwert der Wertpapiere, die in die Kategorie Kredite und Forderungen umgegliedert 

wurden, betrug zum Zeitpunkt der Reklassifizierung € 1.559.682 Tausend. Zum 31. Dezember 

2008 betrug der Buchwert € 1.491.072 Tausend und der beizulegende Zeitwert € 1.534.114 

Tausend. Nach Reklassifizierung betrugen die erfolgswirksam erfassten Erträge € 30.713 

Tausend. Wäre von der Reklassifizierung kein Gebrauch gemacht worden, hätte dies einen Verlust 

in Höhe von € 73.159 Tausend verursacht. 

Der Buchwert der Wertpapiere, die in die Kategorie bis zur Endfälligkeit zu haltende Vermögenswerte 

umgegliedert wurden, betrug zum Zeitpunkt der Reklassifizierung € 371.686 Tausend. 

Zum 31. Dezember 2008 betrug der Buchwert € 382.454 Tausend und der beizulegende Zeitwert 

€ 365.685 Tausend. Nach Reklassifizierung betrugen die erfolgswirksam erfassten Erträge 

€ 12.631 Tausend. Wäre von der Reklassifzierung kein Gebrauch gemacht worden, hätte dies 

einen Verlust in Höhe von € 10.252 Tausend verursacht. 

Die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Unternehmensanteile, bei denen ein beizulegender 

Zeitwert nicht zuverlässig bestimmbar ist, belaufen sich auf € 336.750 Tausend (2007: 

€ 358.463 Tausend). 

(21) Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen 

Die Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen beliefen sich im Berichtsjahr auf € 1.158.450 

Tausend (2007: € 765.913 Tausend). Darin sind stille Reserven und Firmenwerte in Höhe von 

€ 165.953 Tausend enthalten. 

Die Finanzinformationen zu den assoziierten Unternehmen stellen sich wie folgt dar, wobei die 

Abschlüsse 2008 auf vorläufigen Zahlen basieren: 


Bilanzsumme 

Betriebserträge 

Jahresergebnis 

Eigenkapital 

A-Leasing SpA, Treviso (IT) 1.071.117 4.369.000 623 42.824 

card complete Service Bank AG, Wien (AT) 422.628 82.634 65.182 93.076 

LEIPNIK-LUNDENBURGER INVEST 

Beteiligungs AG, Wien (AT) 1 1.146.873 1.255.174 39.169 297.617 

NOTARTREUHANDBANK AG, Wien (AT) 971.026 16.341 7.298 21.151 

Österreichische Hotel- und 

Tourismusbank Ges.m.b.H., Wien (AT) 958.008 4.727 930 24.625 

Oesterreichische Kontrollbank AG, Wien (AT) 41.545.959 162.833 22.583 452.501 

Raiffeisen Bausparkasse Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 1 9.567.500 227.735 36.278 306.692 

Raiffeisen Banca pentru Locuinte S.A., Bukarest (RO) 68.516 4.020 –653 8.277 

Raiffeisen evolution project development GmbH, 

Wien (AT) 1 480.000 250.000 –13.906 174.832 

Raiffeisen Informatik GmbH, Wien (AT) 209.564 216.288 3.637 101.341 

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 1 120.281 63.675 137 29.581 

Raiffeisen Wohnbaubank Aktiengesellschaft, Wien (AT) 1.820.799 1.772 509 7.007 

UNIQA Versicherungen AG, Wien (AT) 2 25.588.664 4.527.889 247.103 1.336.380 

1 

Konzernabschluss: Jahresüberschuss und Eigenkapital verstehen sich exklusive Minderheitenanteile. 

2 

Konzernabschlussziffern 2007, weil UNIQA als börsenotiertes Unternehmen ihren Konzernabschluss 

2008 noch nicht veröffentlicht hat. 

Weitere Informationen betreffend assoziierte Unternehmen befinden sich auf Seite 242. 



175 

(22) Immaterielle Vermögenswerte 

in € Tausend 2008 2007 

Firmenwerte 620.062 783.234 

Software 335.377 301.200 

Sonstige immaterielle Vermögenswerte 134.627 199.399 

Gesamt 1.090.066 1.283.833 

Die Position Software enthält zugekaufte Software in Höhe von € 287.622 Tausend (2007: 

€ 257.610 Tausend) sowie selbsterstellte Software in Höhe von € 47.755 Tausend (2007: 

€ 43.590 Tausend). 

Die Firmenwerte setzen sich hauptsächlich aus den Unternehmenserwerben von Konzerneinheiten 

in Russland, der Ukraine, Albanien sowie der Tschechischen Republik zusammen. Die Veränderung 

ist überwiegend auf Währungsdifferenzen zurückzuführen. 

(23) Sachanlagen 

in € Tausend 2008 2007 

Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude 614.496 608.015 

Sonstige Grundstücke und Gebäude (Investment Property) 48.723 25.760 

Sonstige Sachanlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 639.152 557.277 

Vermietete Leasinganlagen 316.148 240.384 

Gesamt 1.618.519 1.431.436 

Der Marktwert der sonstigen Grundstücke und Gebäude (Investment Property) beträgt € 54.844 

Tausend (2007: € 64.783 Tausend). 


176 


(24) Anlagenspiegel 

Die Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte entwickelten sich im Geschäftsjahr 2008 

wie folgt: 


Stand 

1.1.2008 

Anschaffungs-/Herstellungskosten 

Änderung 



Zugänge Abgänge 

Umbuchungen 

Stand 

31.12.2008 

Immaterielle 

Vermögenswerte 

1.705.735 –721 –226.808 157.910 –66.264 –9.709 1.560.130 

Firmenwerte 845.187 –619 –141.521 859 –38.433 – 665.459 

Software 606.682 –102 –24.893 151.407 –21.647 1.690 713.137 

Sonstige 

immaterielle 

Vermögenswerte 253.867 – –60.393 5.644 –6.184 –11.399 181.535 

Sachanlagen 2.331.813 31.348 –191.863 622.284 –251.267 9.709 2.552.022 

Betrieblich 

genutzte 

Grundstücke 

und Gebäude 831.015 –7 –96.149 144.965 –57.088 21.641 844.377 

Sonstige 

Grundstücke 

und Gebäude 48.723 28.278 –4.748 4.979 –3.331 –18.172 55.729 

davon 

Grundwert 

der bebauten 

Grundstücke 12.233 – –2.366 1.249 –8 – 11.108 

Sonstige 

Sachanlagen 1.115.915 –846 –84.539 328.062 –97.486 6.850 1.267.956 

Vermietete 

Leasinganlagen 336.160 3.923 –6.427 144.278 –93.362 –610 383.961 

Gesamt 4.037.548 30.627 –418.671 780.194 –317.531 – 4.112.153 


Zu- u. Abschreibungen/Wertberichtigungen 

kumuliert 

Zuschreibungen 

Abschreibungen 

Buchwert 

Stand 

31.12.2008 

Immaterielle Vermögenswerte –470.064 3 –96.767 1.090.066 

Firmenwerte –45.397 – – 620.062 

Software –377.760 3 –85.713 335.377 

Sonstige immaterielle Vermögenswerte –46.907 – –11.055 134.627 

Sachanlagen –933.503 – –201.892 1.618.519 

Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude –229.881 – –32.935 614.496 

Sonstige Grundstücke und Gebäude –7.006 – –2.665 48.723 

davon Grundwert der bebauten Grundstücke – – – 11.108 

Sonstige Sachanlagen –628.804 – –135.828 639.152 

Vermietete Leasinganlagen –67.813 – –30.465 316.148 

Gesamt –1.403.568 3 –298.660 2.708.585 



177 

Die Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte entwickelten sich im Geschäftsjahr 2007 

wie folgt: 


Stand 

1.1.2007 

Anschaffungs-/Herstellungskosten 

Änderung 



Zugänge Abgänge 

Umbuchungen 

Stand 

31.12.2007 

Immaterielle 

Vermögenswerte 

1.686.553 2.149 –61.198 149.212 –71.061 80 1.705.735 

Firmenwerte 921.713 1.851 –39.816 1 –38.563 – 845.187 

Software 503.020 298 –809 135.821 –31.973 324 606.682 

Sonstige 

immaterielle 

Vermögenswerte 261.819 – –20.573 13.390 –525 –244 253.867 

Sachanlagen 2.092.219 –50.812 –63.221 524.456 –170.749 –80 2.331.813 

Betrieblich 

genutzte 

Grundstücke 

und Gebäude 798.250 – –46.026 108.833 –32.145 2.102 831.015 

Sonstige 

Grundstücke 

und Gebäude 38.221 –488 –451 9.719 –1.176 2.899 48.723 

davon 

Grundwert 

der bebauten 

Grundstücke 

12.314 – –738 657 – – 12.233 

Sonstige 

Sachanlagen 1.048.383 –59.950 –19.298 252.264 –98.522 –6.962 1.115.915 

Vermietete 

Leasinganlagen 207.365 9.626 2.554 153.640 –38.906 1.881 336.160 

Gesamt 3.778.772 –48.663 –124.419 673.668 –241.810 – 4.037.548 


Zu- u. Abschreibungen/Wertberichtigungen 

kumuliert 

Zuschreibungen 

Abschreibungen 

Buchwert 

Stand 

31.12.2007 

Immaterielle Vermögenswerte –421.902 53 –95.926 1.283.833 

Firmenwerte –61.953 – –7.890 783.234 

Software –305.481 42 –64.032 301.200 

Sonstige immaterielle Vermögenswerte –54.468 11 –24.005 199.399 

Sachanlagen –900.376 23 –177.500 1.431.436 

Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude –223.000 – –25.189 608.015 

Sonstige Grundstücke und Gebäude –22.964 – –8.575 25.760 

davon Grundwert der bebauten Grundstücke – – – 12.233 

Sonstige Sachanlagen –558.637 23 –121.579 557.277 

Vermietete Leasinganlagen –95.776 – –22.156 240.384 

Gesamt –1.322.279 76 –273.426 2.715.269 

In den Zugängen zu immateriellen Vermögenswerten sowie zu den Sachanlagen sind keine 

nennenswerten Einzelin vestitionen enthalten. 


178 


(25) Sonstige Aktiva 

in € Tausend 2008 2007 

Steuerforderungen 438.318 243.301 

Laufende Steuerforderungen 99.434 134.505 

Latente Steuerforderungen 338.884 108.796 

Forderungen aus bankfremden Tätigkeiten 315.375 248.285 

Rechnungsabgrenzungsposten 472.615 415.769 

Wertpapier- und Zahlungsverkehrsabwicklung 506.627 197.577 

Zu Leasingzwecken bestimmte Vermögenswerte 225.523 265.766 

Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte (IFRS 5) 13.704 41.030 

Umlaufvermögen 186.793 46.787 

Übrige Aktiva 930.562 378.965 

Gesamt 3.089.517 1.837.480 

Die latenten Steuern stellen sich wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Latente Steuerforderungen 338.884 108.796 

Rückstellungen für latente Steuern 63.248 56.509 

Saldo latenter Steuern 275.636 52.287 

Der Saldo latenter Steuern stammt aus folgenden Posten: 

in € Tausend 2008 2007 

Forderungen an Kunden 50.745 69.398 

Kreditrisikovorsorgen 52.442 32.958 

Sonstige Aktiva 19.760 31.899 

Rückstellungen 47.153 29.985 

Handelspassiva 140.134 37.809 

Sonstige Passiva 72.651 41.736 

Steuerliche Verlustvorträge 188.832 17.721 

Übrige Bilanzpositionen 117.110 74.866 

Latente Steueransprüche 688.825 336.372 

Forderungen an Kreditinstitute 8.793 23.369 


Handelsaktiva 121.580 43.560 

Wertpapiere und Beteiligungen 27.590 20.469 

Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte 65.681 84.756 


Übrige Bilanzpositionen 127.521 81.849 

Latente Steuerverpflichtungen 413.189 284.085 

Saldo latenter Steuern 275.636 52.287 

Im Konzernabschluss sind aktivierte Vorteile in Höhe von € 188.832 Tausend (2007: € 17.721 

Tausend) aus noch nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträgen enthalten. Die Verlustvorträge 

sind zum überwiegenden Teil zeitlich unbegrenzt vortragsfähig. Steuerliche Verlustvorträge in 

Höhe von € 12.868 Tausend (2007: € 8.345 Tausend) wurden nicht aktiviert, weil aus heutiger 

Sicht die Verwendung in angemessener Zeit nicht realisierbar erscheint. 



179 

(26) Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

in € Tausend 2008 2007 

Giro- und Clearinggeschäft 2.819.046 2.680.648 


Langfristige Finanzierungen 14.796.801 11.224.933 

Gesamt 54.148.062 48.899.185 

Die Verbindlichkeiten stellen sich nach regionalen Aspekten (Sitz des Vertragspartners) wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 



Südosteuropa 556.388 451.518 

GUS 1.513.386 750.192 

Sonstige 25.147.758 25.069.187 

Gesamt 54.148.062 48.899.185 

Die Verbindlichkeiten verteilen sich auf folgende Banksegmente: 

in € Tausend 2008 2007 

Zentralbanken 8.113.041 6.771.208 

Geschäftsbanken 44.586.616 40.803.035 

Multilaterale Entwicklungsbanken 1.448.405 1.324.942 

Gesamt 54.148.062 48.899.185 

(27) Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 

in € Tausend 2008 2007 

Sichteinlagen 20.747.155 22.993.163 

Termineinlagen 37.413.052 31.119.245 

Spareinlagen 959.863 1.256.588 

Gesamt 59.120.070 55.368.996 

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden teilen sich gemäß Basel-II-Definition wie folgt auf: 

in € Tausend 2008 2007 

Öffentlicher Sektor 2.953.938 1.427.147 


Kommerzkunden – Small Business 3.084.855 2.965.115 

Retail – Privatpersonen 20.774.617 17.853.856 

Retail – Klein- und Mittelbetriebe 2.913.737 3.500.463 

Sonstige 521.264 662.116 

Gesamt 59.120.070 55.368.996 


180 


Die Verbindlichkeiten stellen sich nach regionalen Aspekten (Sitz des Vertragspartners) wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 



Südosteuropa 13.143.289 12.867.902 

GUS 8.818.508 9.070.943 

Sonstige 9.348.520 9.508.685 

Gesamt 59.120.070 55.368.996 

(28) Verbriefte Verbindlichkeiten 

in € Tausend 2008 2007 

Begebene Schuldverschreibungen 19.924.414 11.377.864 

Begebene Geldmarktpapiere 8.178 2.586.250 

Sonstige verbriefte Verbindlichkeiten 767.740 713.395 

Gesamt 20.700.332 14.677.509 

(29) Rückstellungen 


Stand 

1.1.2008 

Änderung 


Zuführungen Auflösungen Verbrauch 

Umbu - 

chungen, 


Stand 

31.12.2008 

Abfertigungen 59.080 – 4.829 –2.298 –417 –1.654 59.540 

Pensionen 66.143 – 187 –6.577 86 –73 59.766 

Steuern 112.590 4.605 86.911 –19.820 –23.723 –9.245 151.318 

Laufende 56.081 27 54.078 –1.990 –19.393 –733 88.070 

Latente 56.509 4.578 32.833 –17.830 –4.330 –8.512 63.248 

Garantien und 

Bürgschaften 75.175 – 59.891 –49.778 –509 –1.125 83.654 

Restrukturierung 254 – 4.285 –269 – –462 3.808 

Offene Rechtsfälle 52.891 24 26.877 –35.050 –4.289 28.922 69.375 

Unverbrauchter 

Urlaub 37.907 –7 18.231 –5.785 – –530 49.816 

Bonuszahlungen 94.895 542 108.248 –5.430 –77.784 42.497 162.968 

Sonstige 84.839 578 38.700 –14.232 –17.400 –38.185 54.300 

Gesamt 583.774 5.742 348.159 –139.239 –124.036 –20.145 694.545 

Aufgrund der separaten Darstellung unter dem Posten Rückstellungen wurden Bonuszahlungen 

aus den Vorjahren in Höhe von € 52.236 Tausend unter den Umbuchungen ausgewiesen. 



181 

Die Rückstellung für Abfertigungen und ähnliche Verpflichtungen zeigte folgende Entwicklung: 

in € Tausend 2008 2007 

Barwert der Verpflichtungen (DBO) zum 1.1. 59.080 48.337 

Währungsdifferenzen –220 2 

Änderung im Konsolidierungskreis – 79 

Umbuchungen –1.485 2.062 

Dienstzeitaufwand (Service cost) 6.174 7.864 

Zinsaufwand (Interest cost) 2.575 2.278 

Zahlungen –2.973 –1.913 

Versicherungsmathematischer Gewinn/Verlust –3.611 371 

Barwert der Verpflichtungen (DBO) zum 31.12 (= Rückstellung) 59.540 59.080 

Die Pensionsverpflichtungen entwickelten sich wie folgt: 

in € Tausend 2008 2007 


Änderung im Konsolidierungskreis – 287 

Laufender Dienstzeitaufwand (Service cost) 1.885 1.676 

Zinsaufwand (Interest cost) 4.988 4.356 

Zahlungen an Begünstigte –5.143 –4.874 

Versicherungsmathematischer Gewinn/Verlust –12.357 91 


Das Planvermögen stellte sich wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Zeitwert des Planvermögens zum 1.1. 36.179 36.005 

Erwarteter Ertrag aus Planvermögen 1.526 1.523 

Beiträge zum Planvermögen 652 545 

Zahlungen aus Planvermögen –1.288 –1.037 

Versicherungsmathematischer Gewinn/Verlust –5.140 –857 

Zeitwert des Planvermögens zum 31.12. 31.929 36.179 

Die Überleitung zur Bilanz stellt sich wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Barwert der Verpflichtungen (DBO) 91.695 102.322 

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens 31.929 36.179 

Bilanzierte Rückstellung zum 31.12. 59.766 66.143 


182 


Das Planvermögen setzt sich wie folgt zusammen: 


Schuldverschreibungen 69% 63% 

Eigenkapitalinstrumente 12% 30% 

Alternative Investments 6% 6% 

Immobilien 1% 1% 

Cash 12% – 

Die Planvermögensergebnisse beliefen sich auf: 

in € Tausend 2008 2007 

Ergebnis aus Planvermögen –3.614 663 

Darstellung der Pensionsverpflichtungen nach Finanzierungsmodalität: 

in € Tausend 2008 2007 

Zur Gänze aus einem Fonds finanziert 11.034 11.729 

Teilweise aus einem Fonds finanziert 47.389 51.446 

Nicht über einen Fonds finanziert 33.272 39.147 

Barwert der Verpflichtungen (DBO) 91.695 102.322 

(30) Handelspassiva 

in € Tausend 2008 2007 

Negative Marktwerte derivativer Finanzinstrumente 4.896.853 2.841.919 



Aktien-/indexbezogenes Geschäft 1.040.353 1.572.664 

Kreditderivatgeschäft 58.970 3.976 

Sonstiges Geschäft 36.741 831 

Leerverkauf von Handelsaktiva 123.847 201.901 


Gesamt 5.042.101 3.090.841 



183 


in € Tausend 2008 2007 

Negative Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente 

in IAS 39 Fair Value Hedge 40.421 81.200 


Negative Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente 

in IAS 39 Cash Flow Hedge 403.984 756.065 


Negative Marktwerte aus Kreditderivaten 190.325 35.430 

Negative Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente 1.889.227 432.444 


Wechselkursgeschäft 736.567 223.814 


Gesamt 2.523.957 1.305.139 

Soweit die Bedingungen für Hedge Accounting nach IAS 39 erfüllt sind, werden derivative 

Finanzinstrumente in ihrer Funktion von Sicherungsinstrumenten mit ihrem Marktwert (Dirty Price) 

ausgewiesen. Grundgeschäfte im Zusammenhang mit Fair Value Hedge sind Forderungen an 

Kunden und Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Hierbei werden Zinsänderungsrisiken 

abgesichert. 

Der im Vorjahr abgeschlossene Cash-Flow Hedge der VAT Raiffeisen Bank Aval, Kiew, wurde 

vorzeitig beendet. Der im Eigenkapital erfasste Betrag wird über die Restlaufzeit des ehemaligen 

Sicherungsinstruments erfolgwirksam aufgelöst. 

(32) Sonstige Passiva 

in € Tausend 2008 2007 

Verbindlichkeiten aus bankfremden Tätigkeiten 316.377 224.095 

Rechnungsabgrenzungsposten 392.074 366.208 

Dividendenverbindlichkeiten 8.468 169 

Wertpapier- und Zahlungsverkehrsabwicklung 322.358 397.887 

Übrige Passiva 616.389 238.392 

Gesamt 1.655.666 1.226.751 

(33) Nachrangkapital 

in € Tausend 2008 2007 

Hybrides Kapital 1.075.041 819.200 

Nachrangige Verbindlichkeiten 2.768.117 2.326.428 

Ergänzungskapital 606.398 681.804 

Partizipationskapital 750.000 – 

Gesamt 5.199.556 3.827.432 


184 


Nachfolgende Tabelle enthält Kreditaufnahmen, die 10 Prozent des Gesamtbetrages an Nachrangkapital 

übersteigen: 

in € Tausend Betrag Währung Zinssatz * Fälligkeit 

Non-cumulative Subordinated Perpetual Callable 

Step-up Fixed to Floating Rate Capital Notes 500.000 € 5,169% – 

Subordinated Capital Fixed to Floating Rate Callable / Series 54 500.000 € 4,50% 5.3.2019 

Subordinated Supplementary Capital 

Fixed to Floating Rate Callable Notes / Series 600.000 € 5,77% 29.10.2015 

*Derzeitiger Zinssatz, jedoch sind Zinserhöhungsklauseln vereinbart. 

Hybrides Kapital 

Die RZB emittierte am 24. September 2008 über die RZB Hybrid Participation Capital Funding I 

S.A., Luxemburg, hybride Partizipationszertifikate in Höhe von € 250.000 Tausend Nominale. 

Der Emissionserlös wurde für den Ankauf der von der Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft 

ausgegebenen Partizipationsscheine verwendet. Dementsprechend ist die Bedienung der 

Zertifikate von den Ausschüttungen auf das Partizipationskapital der Raiffeisen Zentralbank ab hängig. 

Die Zertifikate stehen mit unbestimmter Laufzeit zur Verfügung. Der Zinssatz beträgt 12-Monats- 

EURIBOR plus 325 Basispunkte pro Jahr, ab 25. September 2018 plus 425 Basispunkte. 

Partizipationskapital 

Die Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft emittierte Partizipationskapital im Sinne 

des § 23 (4) und (5) BWG bis zu max. € 2.750.000 Tausend Nominale, das auf Unternehmensdauer 

zur Verfügung steht und durch den Partizipationskapitalgeber nicht kündbar ist. Die Emission 

wird in zwei Tranchen ausgegeben. Die Zahlung der ersten Tranche in Höhe von € 750.000 

Tausend erfolgte per 30. Dezember 2008. Die zweite Tranche wird bis zu max. € 2.000.000 

Tausend für die Zeichnung durch die Republik Österreich im ersten Halbjahr 2009 reserviert. 

Die Partizipationsscheine werden zu 100 Prozent des Nennwerts ausgegeben. Mit den Partizipationsscheinen 

ist ein Gewinnberechtigungsanspruch von grundsätzlich 8 Prozent pro Jahr vom 

Nennwert des Partizipationsscheines verbunden. Für die Geschäftsjahre 2014 und 2015 erhöht 

sich die Partizipations-Dividende um jeweils 50 Basispunkte, für das Geschäftsjahr 2016 um 75 

Basispunkte sowie für jedes folgende Geschäftsjahr um jeweils 100 Basispunkte. Als Obergrenze 

gilt der 12-Monats-EURIBOR plus 1000 Basispunkte. 

Im Berichtsjahr entstanden Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten in Höhe von 

€ 208.603 Tausend (2007: € 164.384 Tausend). 



185 

(34) Eigenkapital 

in € Tausend 2008 2007 

Konzern-Eigenkapital 5.114.221 4.888.619 

Gezeichnetes Kapital 443.714 423.722 

Kapitalrücklagen 1.050.635 905.560 

Gewinnrücklagen 3.619.873 3.559.337 

Konzern-Jahresüberschuss 47.868 778.280 

Anteile anderer Gesellschafter 2.674.707 2.755.473 

Gesamt 7.836.796 8.422.372 

Gezeichnetes Kapital 

Das gezeichnete Kapital der Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft ist in 6.105.874 

nennwertlose Stückaktien zerlegt, davon sind 5.539.885 auf Namen lautende Stammaktien sowie 

565.989 auf Inhaber lautende stimmrechtslose Vorzugsaktien. Das Gesamtnominale gemäß 

Satzung beträgt € 443.714 Tausend. 

Genehmigtes Kapital 

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 20. Juni 2007 wurde der Vorstand ermächtigt, mit 

Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundkapital gegen Bareinzahlung oder Sacheinlage bis 

längstens 14. August 2012 um bis zu € 101.738 Tausend, allenfalls in mehreren Tranchen, durch 

Ausgabe von bis zu 1.400.000 Stück Aktien, unter Wahrung des gattungsmäßigen Bezugsrechtes 

der Aktionäre, zu erhöhen. 

Im Berichtsjahr wurde von dieser Ermächtigung mit Beschluss des Vorstandes vom 15. September 

2008 und Genehmigung durch den Aufsichtsrat vom 18. September 2008 teilweise Gebrauch 

gemacht und das Grundkapital durch Ausgabe von 249.391 Stück Stammaktien um € 18.123 

Tausend und 25.719 Stück Vorzugsaktien um € 1.869 Tausend erhöht. Unter Hinzurechnung des 

Agios ergibt sich (abzüglich Emissionskosten) ein Emissionserlös in Höhe von € 165.066 Tausend 

und eine dementsprechende Stärkung des Eigenkapitals. 

Die in der Hauptversammlung vom 20. Juni 2007 erteilte Ermächtigung zur Kapitalerhöhung 

durch genehmigtes Kapital ist noch im Umfang von € 62.487 Tausend aufrecht. 

Die Inhaber von stimmrechtslosen Vorzugsaktien erhalten eine Vorzugsdividende von dem auf die Aktie 

entfallenden Anteil am Grundkapital. Die Vorzugsdividende für das Geschäftsjahr 2008 beträgt 

€ 25,73 pro Stück Vorzugsaktie. Dies ergibt eine Ausschüttungssumme von € 13.901 Tausend. 

Der Vorstand wird der Hauptversammlung vorschlagen, aus dem Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 

2008 der Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft eine Dividende von € 25,73 je 

Stammaktie auszuschütten – dies entspricht einer Ausschüttungssumme von € 136.125 Tausend. 

Die Eigenkapitalentwicklung sowie andere Angaben sind der Seite 129 zu entnehmen. 


186 


(35) Restlaufzeitengliederung 

31.12.2008 

täglich fällig 


bzw. ohne 

Laufzeit 

bis 

3 Monate 

3 Monate 

bis 1 Jahr 

1 bis 

5 Jahre 

mehr als 

5 Jahre 

Barreserve 13.711.963 – – – – 

Forderungen an Kreditinstitute 2.530.080 16.061.548 4.632.377 5.189.341 701.854 

Forderungen an Kunden 6.528.855 13.794.195 15.211.462 29.440.289 19.943.405 

Handelsaktiva 558.596 1.187.906 1.505.096 4.420.585 1.810.032 

Wertpapiere und Beteiligungen 1.220.453 1.009.625 2.197.315 6.090.569 1.670.191 

Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen 1.158.450 – – – – 

Restliche Aktiva 1.593.838 2.507.848 928.014 895.854 421.344 

Aktiva gesamt 27.302.235 34.561.122 24.474.264 46.036.638 24.546.826 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2.869.470 32.233.594 6.451.116 8.835.818 3.758.064 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 21.142.748 24.563.647 9.320.137 2.085.449 2.008.089 

Verbriefte Verbindlichkeiten – 1.985.543 5.129.971 12.433.721 1.151.097 

Handelspassiva 284.160 1.160.040 844.218 1.787.353 966.330 

Nachrangkapital – 187.670 86.420 452.090 4.473.376 

Restliche Passiva 1.172.773 1.130.431 866.118 948.720 756.127 

Zwischensumme 25.469.151 61.260.925 22.697.980 26.543.151 13.113.083 

Eigenkapital 7.836.796 – – – – 

Passiva gesamt 33.305.947 61.260.925 22.697.980 26.543.151 13.113.083 

31.12.2007 

täglich fällig 


bzw. ohne 

Laufzeit 

bis 

3 Monate 

3 Monate 

bis 1 Jahr 

1 bis 

5 Jahre 

mehr als 

5 Jahre 

Barreserve 5.748.189 – – – – 

Forderungen an Kreditinstitute 1.956.008 19.074.356 5.716.404 3.650.210 513.122 

Forderungen an Kunden 6.108.149 13.901.526 13.745.957 24.438.368 14.876.577 

Handelsaktiva 936.836 938.021 1.160.746 5.723.819 2.060.882 

Wertpapiere und Beteiligungen 1.284.972 568.866 1.557.492 6.254.407 2.077.602 

Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen 765.913 – – – – 

Restliche Aktiva 2.302.473 1.221.561 348.933 443.369 27.239 

Aktiva gesamt 19.102.541 35.704.329 22.529.532 40.510.174 19.555.423 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2.825.826 30.373.166 4.399.946 8.586.669 2.713.577 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 21.645.091 24.025.259 6.205.012 2.348.155 1.145.479 

Verbriefte Verbindlichkeiten – 4.255.285 1.746.079 7.515.033 1.161.112 

Handelspassiva 91.951 513.822 447.222 1.300.556 737.290 

Nachrangkapital – 155.325 254.477 480.145 2.937.484 

Restliche Passiva 763.093 862.348 342.829 770.476 376.918 

Zwischensumme 25.325.962 60.185.205 13.395.565 21.001.035 9.071.861 

Eigenkapital 8.422.372 – – – – 

Passiva gesamt 33.748.333 60.185.205 13.395.565 21.001.035 9.071.861 



187 

(36) Angaben zu nahestehenden Unternehmen 

Unternehmen können mit nahestehenden Unternehmen und Personen Geschäfte abschließen, 

die sich auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens auswirken können. 

Folgende Unternehmen wurden im Wesentlichen als nahestehende Unternehmen identifiziert: 

Unter Mutterunternehmen sind die nicht operativ tätige Beteiligungsholding Raiffeisen-Landesbanken-Holding 

GmbH, Wien, und deren Tochterunternehmen R-Landesbanken-Beteiligung 

GmbH, Wien, die Mehrheitsaktionär der Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, 

Wien, ist, zu verstehen. Unternehmen mit einem maßgeblichen Einfluss sind im Wesentlichen die 

Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG, Wien, als größter indirekter Einzelaktionär und 

ihre Muttergesellschaft, die Raiffeisen-Holding Niederösterreich-Wien registrierte Genossenschaft 

mit beschränkter Haftung, Wien. Unter verbundene Unternehmen werden Beziehungen zu jenen 

276 Tochtergesellschaften ausgewiesen, die aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den 

Konzernabschluss einbezogen wurden. 

Angaben zu den Beziehungen der RZB mit Personen in Schlüsselpositionen (Vorstand) sind 

unter Punkt (56) Beziehungen zu Organen ersichtlich. Zum 31. Dezember 2008 stellten sich die 

G eschäfte mit nahestehenden Unternehmen wie folgt dar: 


Mutterunternehmen 

Unternehmen 

mit maßgeblichem 

Einfluss 

Verbundene 

Unternehmen 

At-equity 

bewertete 

Unternehmen 

Sonstige 

Beteiligungen 

Forderungen an Kreditinstitute – 1.619.056 – 327.550 331.981 

Forderungen an Kunden – 14.667 625.183 774.883 228.827 

Handelsaktiva – 46.342 – 89.322 55.373 

Wertpapiere und Beteiligungen – – 303.651 2.471 520.993 

Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen – – – 1.158.450 – 

Sonstige Aktiva (inklusive derivative 

Finanzinstrumente) – – 33.191 33 33 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten – 3.708.836 1.226 8.785.923 2.244.494 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 493 – 159.606 25.558 512.547 

Rückstellungen – – 1 – 10.008 

Handelspassiva – – – 42.112 35.262 

Sonstige Passiva (inklusive derivative 

Finanzinstrumente) – – 658 153 3.216 

Nachrangkapital – 29.358 – – – 

Gegebene Garantien – – 1.847 – 13 

Erhaltene Garantien – 345.413 766 358.651 27.558 


188 


Zum 31. Dezember 2007 stellten sich die Geschäfte mit folgenden nahestehenden Unternehmen 



Mutterunternehmen 

Unternehmen 

mit maßgeblichem 

Einfluss 

Verbundene 

Unternehmen 

At-equity 

bewertete 

Unternehmen 

Sonstige 

Beteiligungen 

Forderungen an Kreditinstitute – 156.391 143 202.887 315.693 

Forderungen an Kunden – 16.518 456.404 31.162 796.805 

Handelsaktiva – – – 127.846 19.666 

Wertpapiere und Beteiligungen – – 210.081 13.148 487.924 

Anteile an at-equity bewerteten Unternehmen – – – 765.913 – 

Sonstige Aktiva (inklusive derivative 

Finanzinstrumente) – 332 20.271 70 303 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten – 2.187.595 69.211 724.521 9.546.064 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 582 – 245.858 3.664 290.091 

Rückstellungen – – 3 – 1.908 

Handelspassiva – – – – 3.961 

Sonstige Passiva (inklusive derivative 

Finanzinstrumente) – – 2.633 297 257 

Nachrangkapital – 22.945 – – – 

Gegebene Garantien – – 2.435 9.992 2.147 

Erhaltene Garantien – 182.013 7.959 135.421 37.982 

(37) Fremdwährungsvolumina 

Im Konzernabschluss sind folgende auf fremde Währung lautende Vermögenswerte und Schulden 

enthalten: 

in € Tausend 2008 2007 

Aktiva 80.834.226 73.238.674 

Passiva 64.718.572 62.325.004 

(38) Auslandsaktiva/-passiva 

Die Vermögenswerte mit Vertragspartnern außerhalb Österreichs stellen sich folgendermaßen dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Aktiva 118.421.522 111.895.185 

Passiva 88.961.919 83.944.718 



189 

(39) Verbriefungen 

RZB als Originator 

Verbriefungen stellen eine besondere Form der Refinanzierung und Platzierung von Risiken aus 

Krediten oder Leasingverträgen auf Basis von Portfolios an Kapitalmarkt-Investoren dar. Ziel der 

vom Konzern abgeschlossenen Verbriefungen ist es, die regulatorischen Eigenmittel auf Konzernebene 

zu entlasten sowie zusätzliche Refinanzierungsquellen zu nützen. 

Im Geschäftsjahr 2008 wurden die beiden True Sale-Transaktionen (Warehousing) ROOF Bulgaria 

2008-1 und ROOF Romania 2008-1 geschlossen. 

Das Gesamtvolumen der ROOF Bulgaria 2008-1 beläuft sich auf € 200 Millionen. In dieser 

Transaktion wurden unbesicherte Konsumentenkredite der Raiffeisenbank (Bulgaria) EAD, Sofia, 

an die Zweckgesellschaft ROOF Consumer Bulgaria 2007-1 B.V., Amsterdam, verkauft. 

Strukturell ähnlich gelagert ist die zweite Transaktion ROOF Romania 2008-1, in der unbesicherte 

Konsumentenkredite der Raiffeisen Bank S.A., Bukarest, in Höhe von € 175 Millionen verbrieft und 

an die ROOF Consumer Romania 2008-1 B.V., Amsterdam, übertragen wurden. 

Derzeit befinden sich beide Verbriefungen noch in der Warehousing-Phase, wobei diese samt 

entsprechender Ausgabe von Warehousing Notes eine Vorstufe zur kompletten Verbriefung 

darstellt. Der Unterschied zu herkömmlichen Transaktionsabwicklungen besteht darin, dass das 

Risiko der zugrundeliegenden Kredite im Konzern verbleibt, da in dieser Warehousing-Periode 

noch keine unterschiedlich gerateten Tranchen existieren, sondern nur eine Kategorie sogenannter 

Warehousing Notes. Das Verbleiben des Kreditausfallrisikos der übertragenen Forderungen im 

Konzern erklärt sich daraus, dass das Kreditausfallrisiko von einem Konzernunternehmen übernommen 

wurde. Die wesentlichen Vorteile dieser Transaktion für die Originatoren Raiffeisenbank 

(Bulgaria) EAD, Sofia, bzw. Raiffeisen Bank S.A., Bukarest, und gleichermaßen auch für den Konzern 

bestehen in einer Liquiditätsfreisetzung aufgrund der durch die Ausgabe der Warehousing 

Notes ermöglichten zusätzlichen Refinanzierungsquelle, sowie in der Möglichkeit einer weiteren 

Optimierung des zugrundeliegenden Portfolios. Erst nach Ablauf einer 12- bis 18-monatigen Vorlaufzeit 

wird das Portfolio üblicherweise vollständig verbrieft und platziert, wobei in den gegenständlichen 

Transaktionen bis zu diesem Zeitpunkt auch über eine eventuelle Übernahme durch 

ein Konzernunternehmen entschieden wird. 

Nachdem in beiden Warehousing-Transaktionen die wesentlichen Chancen und Risiken aus dem 

Portfolio im Konzern verbleiben, erfolgt eine Einbeziehung dieser Zweckgesellschaften in den Vollkonsolidierungskreis, 

sodass im Konzernabschluss sowohl die verbrieften Forderungen als auch 

die durch die Warehousing Notes verbrieften Verbindlichkeiten gegenüber externen Investoren 

gezeigt werden. 

Bei der 2006 erfolgten True Sale-Transaktion ROOF Poland 2006 wurde mit Jahresanfang 2008 

die Möglichkeit zur Erhöhung des bereits bestehenden Portfolios, das nunmehr unter ROOF Poland 

2008-1 gezeigt wird, ausgeübt. Das Portfolio beinhaltet Forderungen aus Fahrzeugleasing- 

Verträgen mit einem Gesamtvolumen von € 240.820 Tausend zum 31. Dezember 2008. 

Die aus Konzernsicht nicht ausgebuchten Forderungen für die True Sale-Transaktion ROOF Russia 

2007-1 stehen Ende 2008 mit € 263.707 Tausend (2007: € 254.199 Tausend) zu Buche, wobei 

sich die Erhöhung der Buchwerte im Wesentlichen umrechnungsbedingt aufgrund der geänderten 

Währungskurs-Korrelation zwischen US-Dollar und Euro erklärt, da das Volumen der Kundenkredite 

in Originalwährung sich als nahezu unverändert darstellt. 


190 


Die im Rahmen der synthetischen Verbriefungen ROOF CEE 2006-1 nicht ausgebuchten Forderungen 

beliefen sich zum Jahresende 2008 auf € 404.403 Tausend (2007: € 402.204 Tausend). 

Die Differenz im Vergleich zum Transaktionsbeginn ergibt sich ebenfalls aus dem zwischenzeitig 

bereits erfolgten Abreifen der Volumina, aus Wechselkursschwankungen und aus der – von den 

Originatoren Raiffeisenbank Polska S.A., Warschau, und der Raiffeisenbank a.s., Prag, unterschiedlich 

ausgeübten – Möglichkeit, die Volumina in geringem Ausmaß wieder aufzufüllen bzw. 

die Ursprungswerte leicht zu überschreiten. Bis dato wurden folgende Transaktionen durchgeführt, 

wobei die angeführten Werte jeweils das Transaktionsvolumen zum Zeitpunkt des Transaktionsabschlusses 

darstellen: 


True Sale Transaction 

ROOF Romania 2008-1 


ROOF Bulgaria 2008-1 


ROOF Poland 2008-1 


ROOF Russia 2007-1 

Synthetic Transaction 

ROOF CEE 2006-1 

Forderungs verkäufer 

bzw. 

Sicherungsnehmer 

Raiffeisen Bank S.A., 

Bukarest (RO) 


Bulgaria EAD, 

Sofia (BG) 

Raiffeisen Leasing 

Polska S. A., 

Warschau (PL) 

ZAO Raiffeisenbank Austria, 

Moskau (RU) 

Raiffeisen Polska S. A., 

Warschau (PL) 

Raiffeisenbank o. s., 

Prag (CZ) 

Abschluss 

Juli 

2008 

März 

2008 

Ende der 

Laufzeit Volumen Portfolio 

12/2009 

(Warehousing) 

09/2009 

(Warehousing) 200.000 

Jänner 

2008 12/2014 290.000 

Mai 

2007 05/2017 297.000 

März 

2006 03/2019 450.000 

Junior 

Tranche 

– 

175.000 Kundenkredite 

Kundenkredite 

– 

Fahrzeigleasing 

1,3% 

Autokredite 

1,9% 

Firmenkredite 

1,8% 

RZB als Investor 

Neben der oben erwähnten besonderen Form der Refinanzierung und Platzierung von Risiken 

aus Krediten oder Leasingverträgen ist die RZB auch als Investor in ABS-Strukturen tätig. Im 

Wesent lichen handelt es sich um Investments in sogenannte Structured Credit Products. Zum 

31. Dezember 2008 hatte die RZB ein Gesamtexposure von rund € 902.977 Tausend (2007: 

€ 1.035.609 Tausend). Aufgrund der bekannten Kapitalmarktturbulenzen und mit der im 

Zusammenhang stehenden Spreadausweitung in dieser Assetklasse kam es zu wesentlichen 

Marktpreisveränderungen. Diese Marktpreisveränderungen führten 2008 zu einem ergebniswirksamen 

Bewertungsverlust von rund € 350 Millionen (2007: minus € 130 Millionen). 

(40) Pensionsgeschäfte 

Zum 31. Dezember bestanden folgende Rücknahme- bzw. Rückgabeverpflichtungen: 

in € Tausend 2008 2007 

Echte Pensionsgeschäfte als Pensionsgeber (Repurchase Agreement) 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2.799.547 5.038.986 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 121.979 641.408 

Gesamt 2.921.526 5.680.394 



191 

in € Tausend 2008 2007 

Echte Pensionsgeschäfte als Pensionsnehmer (Reverse-Repurchase-Agreement) 


Forderungen an Kunden 618.685 1.477.963 

Gesamt 6.817.673 6.973.165 

Die in Pension gegebenen Wertpapiere beliefen sich im Berichtsjahr auf € 1.080.448 Tausend 

(2007: € 3.701.529 Tausend). Davon betrugen jene Vermögenswerte, bei denen der Pensionsnehmer 

das Recht hat, diese weiterzuverkaufen oder zu verpfänden, € 1.063.875 Tausend (2007: 

€ 3.669.308 Tausend) und betrafen im Berichtsjahr zur Gänze Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere und im Vorjahr mit € 3.563.966 Tausend Schuldverschreibungen 

sowie mit € 105.342 Tausend Forderungen. 

In Pension genommen wurden Wertpapiere in Höhe von € 7.007.114 Tausend (2007: 

€ 7.135.233 Tausend). Davon entfielen auf Vermögenswerte, die weiterverkauft bzw. verpfändet 

wurden, € 673.977 Tausend (2007: € 1.074.766 Tausend). Diese wiederum betrafen mit 

€ 672.655 Tausend (2007: € 993.742 Tausend) Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche 

Wertpapiere und mit € 1.322 Tausend (2007: € 9.661 Tausend) Forderungen sowie 

im Vorjahr mit € 71.363 Tausend Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere. 

(41) Als Sicherheit übertragene Vermögenswerte 

Die folgenden Verbindlichkeiten sind durch in der Bilanz ausgewiesene Vermögenswerte besichert: 

in € Tausend 2008 2007 

Verbindlichkeiten an Kreditinstitute 9.132.821 9.232.171 

Verbindlichkeiten an Kunden 107.530 19.105 

Verbriefte Verbindlichkeiten 316.315 153.324 


Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken 395 – 

Gesamt 10.100.016 9.629.199 

Folgende in der Bilanz ausgewiesene Vermögenswerte wurden als Sicherheiten für oben genannte 

Verbindlichkeiten zur Verfügung gestellt: 

in € Tausend 2008 2007 


Forderungen an Kunden 3.462.770 2.853.033 


Wertpapiere und Beteiligungen 1.378.282 3.691.763 

Gesamt 10.702.820 9.921.901 


192 


(42) Finanzierungsleasing 

in € Tausend 2008 2007 

Bruttoinvestitionswert 6.964.584 6.348.410 

Mindestleasingzahlungen 6.520.005 5.860.745 

Bis 3 Monate 512.097 449.063 

Von 3 Monaten bis 1 Jahr 1.302.090 1.137.591 

Von 1 Jahr bis 5 Jahre 3.306.564 2.963.523 

Über 5 Jahre 1.399.254 1.310.568 

Nicht garantierte Restwerte 444.579 487.665 

Unrealisierter Finanzertrag 1.362.113 1.337.604 

Bis 3 Monate 96.201 82.198 

Von 3 Monaten bis 1 Jahr 271.447 218.268 

Von 1 Jahr bis 5 Jahre 556.159 596.759 

Über 5 Jahre 438.306 440.379 

Nettoinvestitionswert 5.602.471 5.010.806 

Die Wertberichtigungen auf uneinbringliche Mindestleasingzahlungen beliefen sich zum 31. 

Dezember 2008 auf € 9.130 Tausend (2007: € 3.109 Tausend). 

Die im Rahmen des Finanzierungsleasings finanzierten Vermögenswerte verteilen sich wie folgt: 

in € Tausend 2008 2007 

Kraftfahrzeugleasing 2.775.102 2.351.857 

Immobilienleasing 1.841.766 1.840.108 

Mobilienleasing 985.603 818.841 

Gesamt 5.602.471 5.010.806 

(43) Operatives Leasing 

Operatives Leasing aus der Sicht des Leasinggebers 

Die zukünftigen Leasingzahlungen im Rahmen der unkündbaren operativen Leasingverträge 

stellen sich wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Bis 1 Jahr 50.484 33.899 


Über 5 Jahre 63.662 34.219 

Gesamt 220.876 125.364 

Operatives Leasing aus der Sicht des Leasingnehmers 

Die zukünftigen Leasingzahlungen im Rahmen der unkündbaren operativen Leasingverträge 

stellen sich wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 2007 

Bis 1 Jahr 91.621 75.979 


Über 5 Jahre 67.558 60.397 

Gesamt 429.411 347.004 


Risikobericht 

193 

Risikobericht 

(44) Risiken von Finanzinstrumenten 

Kreditinstitute sind als aktive Teilnehmer an Geschäften in den weltweiten Finanzmärkten naturgemäß 

auch deren Risiken ausgesetzt. Die Fähigkeit der Raiffeisen Zentralbank, diese Risiken 

umfassend zu erfassen und zu messen sowie sie zeitnah zu überwachen und zu steuern, ist daher 

ein entscheidender Wettbewerbsfaktor. Um den langfristigen Erfolg der RZB-Kreditinstituts gruppe 

und ein selektives Wachstum in den Zielmärkten zu ermöglichen, ist das Risikomanagement der 

Raiffeisen Zentralbank darauf ausgerichtet, den bewussten Umgang und das professionelle 

Management für Kredit- und Länderrisiken, Markt- und Liquiditätsrisiken, Beteiligungsrisiken und 

für operationelle Risiken sicher zu stellen. 

RZB-Konzern 

Zentrale Risiko - 

management-Einheiten 

und Komitees 

■ für alle Risikokategorien 

■ für alle Konzerneinheiten 

Kreditrisiko- und Kreditportfoliomanagement 

(Corporates/Financial Institutions/ 

Sovereigns/Retail/Länder) 

Marktrisikomanagement 

Integriertes Risikomanagement 

Risikomanagement-Komitee (GRC) 

Aktiv/Passiv-Management Komitee (ALCO) 

Marktrisiko-Komitee (MACO) 

Kredit/Länderrisiko/Investitions-Komitees 

Lokale Risikomanagement- 

Einheiten und Komitees 

■ je Risikokategorie 

■ je Konzerneinheit 

RZB AG 

Zentrale und Filialen 


Banken und Leasing in CEE 

andere* 

andere Konzern unternehmen 

Steuerungsportfolios Konzernaufgabe Entscheidungsgremien *keine eigenständige rechtliche Einheit 

Risikomanagement ist ein integraler Bestandteil der Gesamtbanksteuerung der RZB. Das heißt, es 

stellt durch die verschiedenen Risikomanagement-Einheiten auf unterschiedlichen Konzernstufen 

sicher, dass alle wesentlichen Risiken gemessen und limitiert und dass Geschäfte grundsätzlich 

unter Berücksichtigung des Risiko-Ertragsverhältnisses abgeschlossen werden. Zu diesem Zweck 

berücksichtigt das Risikomanagementkonzept dabei neben den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen 

Rahmenbedingungen insbesondere die jeweilige Art, den Umfang und die Komplexität der 

Geschäfte der RZB und die daraus resultierenden Risiken. 

Organisation des Risikomanagements 

Risikomanagement beginnt auf oberster Managementebene. Der Aufsichtsrat der Raiffeisen 

Zentral bank erteilt die Zustimmung zu den Risiko- und Kapitalzielen, welche durch den Vorstand 

der Raiffeisen Zentralbank vorgeschlagen werden. Diese in der Risikostrategie festgelegten Ziele 

beinhalten den Risikoappetit, die Limits für alle wesentlichen Risiken und den geforderten risikoadjustierten 

Ertrag. Besonderes Augenmerk wird dabei auf Konzentrationsrisiken gelegt und 

es werden daher auch Limits für Großveranlagungen, Obergrenzen für Geschäftsanteile von 

Produkten, Geschäftsbereichen und Wirtschaftszweigen sowie die gewünschte geografische 

Streuung festgelegt. Der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank zeichnet für die Umsetzung dieser 

Ziele und die angemessene Überwachung und Steuerung der daraus resultierenden Risiken verantwortlich. 


194 

Risikobericht 

Dazu legt der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank die Risikopolitik der RZB-Kreditinstitutsgruppe 

fest. Diese umfasst jeweils für einen bestimmten Geschäftsbereich die geplante Entwicklung des 

Geschäftes in einem definierten Zeitraum. Zum Beispiel sind in der Kreditrisikopolitik für den 

Bereich Corporate Customers jene Wirtschaftszweige festgelegt, welche in der Kreditvergabe bevorzugt, 

reduziert oder gänzlich unterlassen werden sollen. Oder es finden sich darin die Grenzen 

für das Rating, die erforderlichen Sicherheiten oder den nötigen Ertrag von Neugeschäften 

für alle Einheiten der RZB. Diese Risikopolitik ist Bestandteil jeder Geschäftsentscheidung und 

führt somit zu einer systematischen Verknüpfung von Ertrags- und Risikogesichtspunkten in allen 

Geschäftsfeldern. 

Der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank stellt auch die angemessene Organisation und die Weiterentwicklung 

des Risikomanagements sicher. Er entscheidet über die angewandten Verfahren zur 

Identifikation, Messung und Überwachung der Risiken und trifft Steuerungsmaßnahmen anhand 

der erstellten Auswertungen und Analysen. Bei der Erfüllung dieser Aufgaben wird der Vorstand 

durch unabhängige Risikomanagement-Einheiten sowie spezifische Komitees unterstützt. 

Organisationsstruktur 

Grundsätzlich erfolgt das Risikomanagement auf mehreren Stufen im Konzern. Die Raiffeisen Zentralbank 

als übergeordnetes Institut des Konzerns entwickelt und implementiert die entsprechenden 

Konzepte in enger Zusammenarbeit und Abstimmung mit den einzelnen Konzerneinheiten. 

Die zentralen Risikomanagement-Einheiten sind verantwortlich für die angemessene und geeignete 

Umsetzung des Risikomanagement-Prozesses in der RZB. Sie legen Risikomanagement-Richtlinien 

fest und definieren geschäftsspezifische Vorgaben, Werkzeuge, und Vorgehensweisen für alle 

Gesellschaften der RZB-Kreditinstitutsgruppe. Dadurch etablieren sie eine gemeinsame Risikokultur 

und fördern den Einsatz aktuellster Risikomanagement-Techniken in allen Konzerneinheiten. 

Die Berechnung von Kreditrisiken für Non-Retail Assetklassen nach Basel-II-Richtlinien wird zum 

Beispiel zentral im Head Office für den ganzen Konzern durchgeführt. Auch im Retail-Bereich 

werden diese Konzepte im Head Office entwickelt (die laufende Berechnung wird jedoch von 

den lokalen Einheiten ausgeführt). Damit wird sichergestellt, dass die verwendeten Definitionen, 

Parameter und Prozesse für alle Konzernmitglieder einheitlich sind und die Erfahrungen, welche 

bei der Entwicklung von fortgeschrittenen Risikomessmethoden (im Kreditrisiko der IRB-Ansatz) 

gewonnen werden, für alle Gruppenmitglieder zur Verfügung stehen. 

Zusätzlich existieren lokale Risikomanagement-Einheiten in den verschiedenen rechtlichen Kon zerneinheiten 

der RZB-Kreditinstitutsgruppe. Diese implementieren die Risikopolitik in den jeweiligen 

Risikokategorien in der Praxis und steuern das Geschäft innerhalb der genehmigten Risikobudgets, 

um die Ziele aus der Geschäftspolitik zu erfüllen. Zu diesem Zweck überwachen sie die entstehenden 

Risiken mithilfe standardisierter Messmethoden und melden diese auch über definierte 

Reporting-Schnittstellen an zentrale Risikomanagement-Einheiten. 

Die im Bankwesengesetz geforderte Funktion des zentralen und unabhängigen Risikocontrollings 

wird durch den organisatorischen Bereich Risk Controlling ausgeübt. Die Aufgaben dieses Bereiches 

umfassen die Erstellung des konzernweiten und risikokategorieübergreifenden Regelwerks 

zur Konzernrisikosteuerung und die unabhängige und neutrale Berichterstattung über das Risikoprofil 

an den Gesamtvorstand und die einzelnen Geschäftsbereichsverantwortlichen. 

Weiters wird in diesem Bereich das erforderliche Risikokapital für die unterschiedlichen Geschäftseinheiten 

ermittelt und die Ausnutzung der festgelegten Risikokapitalbudgets zur Beurteilung der 

Angemessenheit der internen Kapitalausstattung berechnet. 


Risikobericht 

195 

Risikokomitees 

Die Entscheidungsträger von unterschiedlichen Bereichen des Konzerns, welche mit Risikomanagementaufgaben 

betraut sind, treffen in Komitees zusammen. Das Group Risk Committee (GRC) 

gewährleistet, dass kohärente Bestimmungen in Bezug auf die Definition und Messung von Risiken 

im gesamten Konzern zur Anwendung kommen. Als bereichs- und unternehmensübergreifendes 

Gremium ist es für die laufende Weiterentwicklung und Implementierung der Methoden und 

Parameter zur Risikomessung und Verfeinerung der Steuerungsinstrumente zuständig. Das Komitee 

beurteilt auch die aktuelle Risikosituation unter Berücksichtigung der angemessenen Kapitalausstattung 

und der entsprechenden Risiko-Limits. Es bewilligt die verschiedenen Risikomanagement- 

und -steuerungsaktivitäten (wie z. B. die Allokation von Risikobudgets) und unterstützt den 

Vorstand bei diesen Tätigkeiten. 

Das Marktrisikokomitee (MACO) schließlich steuert aktiv das Marktrisiko aus Handels- und Bankbuchgeschäften 

der RZB und legt die entsprechenden Limits und Verfahren fest. In diese Steuerung 

fließen insbesondere die Geschäftsergebnisse, die gemessenen Risiken und Limitauslastung sowie 

die Ergebnisse aus Szenarienanalysen ein. 

Das Kreditkomitee setzt sich aus Mitgliedern der Bereiche Markt und Marktfolge zusammen und 

beurteilt die Kreditrisiken und die Risikogestionierung. 

Qualitätssicherung und Revision 

Qualitätssicherung in Bezug auf Risikomanagement bedeutet das Sicherstellen der Integrität, 

Zuverlässigkeit und Fehlerfreiheit von Prozessen, Modellen, Berechnungsvorgängen und Datenquellen. 

Dies soll die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben seitens der Bank gewährleisten und 

stellt das Erreichen höchster Qualitätsanforderungen bei risikomanagementbezogenen Aktivitäten 

sicher. 

Zwei sehr wichtige Funktionen in der unabhängigen Prüfung werden in diesem Zusammenhang 

durch die Fachbereiche Revision und Compliance wahrgenommen. Der Einsatz einer unabhängigen 

internen Revision ist eine gesetzliche Vorgabe und der zentrale Bestandteil des internen 

Kontrollsystems. Die interne Revision (Bereich Audit) überprüft in unabhängiger Weise periodisch 

das gesamte Bankgeschehen und trägt dabei auch wesentlich zur Absicherung und Verbesserung 

der Geschäftsprozesse bei. Die dazu erstellten Berichte sind direkt an den Vorstand der Raiffeisen 

Zentralbank adressiert und werden regelmäßig in Vorstandssitzungen behandelt. 

Das Compliance Office verantwortet alle Themenstellungen rund um die Einhaltung gesetzlicher 

Anforderungen in Ergänzung zu und als Bestandteil des internen Kontrollsystems. Es hilft deren 

Verletzungen in täglichen Abläufen zu vermeiden oder zu verhindern. 

Darüber hinaus wird im Rahmen der Jahresabschlussprüfung durch Wirtschaftsprüfungsgesellschaften 

eine gänzlich unabhängige und objektive Prüfung frei von potenziellen Interessenskonflikten 



196 

Risikobericht 

Konzernrisikosteuerung 

Das Sicherstellen einer angemessenen Kapitalausstattung ist eines der wesentlichen Ziele des 

Risikomanagements in der RZB. Ausreichend Kapital muss gehalten werden, um gesetzliche 

Vorgaben zu erfüllen, das angestrebte externe Rating zu erhalten und das geplante Geschäftswachstum 

zu ermöglichen. 

Die Angemessenheit der Kapitalausstattung wird quartalsweise auf Basis des nach internen 

Modellen ermittelten Risikos beurteilt. Dieses Kapitaladäquanz-Framework berücksichtigt sowohl 

die Kapitalerfordernisse von regulatorischer Seite (Going-Concern-Perspektive) als auch von 

einem ökonomischen Gesichtspunkt (Liquidationsperspektive). In beiden Betrachtungsweisen 

werden alle materiellen Risiken auf konsolidierter Basis für alle relevanten Mitglieder der RZB- 

Kredit institutsgruppe durch ein Value-at-Risk Modell ermittelt. 

Ziel Risiko Messmethode Konfidenzniveau 

Going-Concern- 

Perspektive 

Risiko, das aufsichtsrechtliche 

Kapitalerfordernis zu unterschreiten. 

Die Risikotragfähigkeit (erwarteter 

Gewinn und nicht für 

aufsichtsrechtliche Zwecke 

gebundenes Kapital) muss den 

Value-at-Risk (Risikohorizont: 

1 Jahr) der Bank übersteigen. 

99 Prozent (entspricht einer 

Überschreitung in 100 Jahren) 

– spiegelt die Bereitschaft der 

Eigentümer wider, zusätzliches 

Eigenkapital zur Verfügung zu 

stellen. 

Liquidationsperspektive 

Risiko, die Forderungen vorrangiger 

Gläubiger der Bank nicht 

bedienen zu können. 

Der unerwartete Verlust für den 

Risikohorizont von einem Jahr 

(„Ökonomisches Kapital“) darf 

den Gegenwartswert des Eigenkapitals 

und nachrangiger Kapitalformen 

nicht überschreiten. 

99,95 Prozent (entspricht 

einer Überschreitung in 2000 

Jahren) – abgeleitet von der 

Ausfallwahrscheinlichkeit des 

angestrebten Ratings. 

Stresstests zeigen die Auswirkung von signifikanten negativen Veränderungen in Risikofaktoren, 

welche möglicherweise nicht adäquat durch ein Value-at-Risk Modell erfasst werden. Sie können 

von historischen Ereignissen abgeleitet werden (z. B. Russlandkrise in 1998) oder auf hypothetischen 

Annahmen beruhen. Dadurch erlauben sie auch die Analyse von Risikokonzentrationen 

(z. B. in Einzelpositionen, Wirtschaftszweigen oder Regionen) und erlauben einen Einblick in die 

Profitabilität, Solvabilität und Wahrscheinlichkeit für den Fortbestand der Bank bei außergewöhnlichen 

Umständen. Die interne Festlegung der Höhe von Kapitalquoten berücksichtigen diese 

Szenarien, wobei die Wahrscheinlichkeit eines Szenarios und die möglichen Gegenmaßnahmen 

der Bank, die bei Eintreten des Szenarios getroffen werden würden, ebenfalls eine Rolle spielen. 

Dieses Konzept zur Konzernrisikosteuerung erfüllt auch die Notwendigkeit zur Implementierung 

eines Verfahrens zur Beurteilung der Angemessenheit der internen Kapitalausstattung (ICAAP) 

wie in Basel II (Säule 2) gefordert. 


Risikobericht 

197 

Liquidationsperspektive 

In der Liquidationsperspektive werden Risiken 

durch das ökonomische Kapital gemessen, 

welches eine vergleichbare Risikokennzahl für 

alle Risikoarten darstellt. Es wird als die Summe 

von unerwarteten Verlusten der verschiedenen 

Konzerneinheiten und aus den unterschiedlichen 

Risikokategorien (Kredit- und Länderrisiko, 

Beteiligungs-, Markt-, und operationelles Risiko) 

berechnet. Zusätzlich fließt auf Konzernebene 

ein allgemeiner Puffer für andere Risikoarten 

ein, die nicht explizit quantifiziert werden. 

Anteile der einzelnen Risikoarten am ökonomischen 

Kapital der RZB-Kreditinstitutsgruppe per 31.12.2008 

Andere 

13% 

Operationelles 

Risiko 7% 

Marktrisiko 

11% 

Beteiligungsrisiko 1% 

Länderrisiko 2% 

Kreditrisiko 

Firmenkunden 34% 

Kreditrisiko 

Finanzinstitute 12% 

Die RZB wendet zur Berechnung des unerwarteten 

Verlustes auf Jahresbasis (das sogenannte 

ökonomische Kapital) ein Konfidenzniveau von 

Kreditrisiko Retail 

15% 

99,95 Prozent an, welches sich aus der Ausfallwahrscheinlichkeit des angestrebten Ratings der 

RZB ableitet. Ziel der Berechnung des ökonomischen Kapitals ist die Ermittlung jenes Kapitals, das 

für die Bedienung der Ansprüche von Kunden und Kreditoren auch bei einem derartig seltenen 

Verlustereignis erforderlich wäre. 

Kreditrisiko souveräne 

Einrichtungen 5% 

Das ökonomische Kapital zeigt – wie auch im letzten Jahr – das größte Risiko der RZB im 

Kredit risiko des Corporate Customer-Bereiches. Dieses trägt 34 Prozent zum Gesamtrisiko bei, 

ein Anteil, der jedoch im Jahresvergleich stetig geringer wird. Insgesamt sind Kreditrisiken von 

64 Prozent des ökonomischen Kapitals verantwortlich. Für das Marktrisiko liegt ein Anteil von 

11 Prozent vor. 

Dem gegenüber steht das interne Kapital, welches hauptsächlich das Eigen- und Nachrangkapital 

des Konzerns bezeichnet und im Verlustfall als primäre Risikodeckungsmasse für die Bedienung 

von Verpflichtungen gegenüber vorrangigen Gläubigern dient. Die gesamte Ausnutzung des 

zur Verfügung stehenden Risikokapitals (das Verhältnis von ökonomischem Kapital zu internem 

Kapital) beträgt 85 Prozent zum Jahresultimo. Die geringere Auslastung im Vergleich zum Vorjahr 

resultiert aus den eingeleiteten Kapitalstärkungsmaßnahmen, welche den Anstieg des Fremdwährungsrisikos 

im Marktrisiko und die Ausweitung des Kreditgeschäfts mehr als kompensierten. 

Das ökonomische Kapital dient als wichtiges Instrument in der Konzernrisikosteuerung und wird 

bei der Allokation von Risikobudgets herangezogen. Limits für ökonomisches Kapital werden 

dazu im jährlichen Budgetierungsprozess auf die einzelnen Geschäftsbereiche aufgeteilt und für 

die operative Steuerung in Volumen-, Sensitivitäts- oder Value-at-Risk Limits transformiert. Diese 

Planung erfolgt in der RZB jeweils für drei Jahre auf revolvierender Basis und bezieht sich sowohl 

auf die zukünftige Entwicklung des ökonomischen Kapitals als auch auf das zur Verfügung 

stehende interne Kapital. 

Basierend auf diesem Risikomaß wird in der Raiffeisen Zentralbank auch die risikoadjustierte Performancemessung 

durchgeführt. Dabei wird der Ertrag einer Geschäftseinheit in Relation zum ökonomischen 

Kapital, das dieser Einheit zuzurechnen ist, gesetzt (Verhältnis von risikoadjustiertem 

Ertrag zu risikoadjustiertem Kapital, RORAC). Dies ergibt eine vergleichbare Performancekennzahl 

für alle Geschäftseinheiten der Bank, die wiederum als Kennzahl in der Gesamtbanksteuerung 

und der diesbezüglichen zukünftigen Kapitalallokation Berücksichtigung findet. 


198 

Risikobericht 

Going-Concern-Perspektive 

Parallel zu dieser Betrachtung erfolgt die Berechnung des Risikos auf Value-at-Risk Basis auch 

mit einem Konfidenzniveau von 99 Prozent. Dieses Kapitalerfordernis wird mit Fokus auf den 

Fortbestand der Bank auf Basis des Going-Concern-Prinzips wiederum einer entsprechenden 

Risikotragfähigkeit (mit Blick auf das regulatorische Eigenkapital- und Eigenmittelerfordernis) 

gegen übergestellt. 

Die regulatorischen Kapitalerfordernisse werden auf Konzernebene nach den österreichischen 

Rechtsvorschriften ermittelt. Zusätzliche Mindestkapitalisierungsvorschriften für einzelne Konzerneinheiten 

auf lokaler Ebene können durch geeignete Bilanzstrukturmaßnahmen erfüllt werden. 

Die internen Ziele für regulatorische Kapitalquoten sind bewusst höher als die gesetzlichen Vorgaben 

gesteckt, um die gesetzlichen Mindesteigenmittelerfordernisse stets einhalten zu können 

und um andere Risiken, welche aufsichtsrechtlich nicht quantifiziert werden, abzudecken. Mit 

diesem Ansatz sichert die Bank daher den Fortbestand (Going Concern) und das Erreichen von 

Gewinnzielen mit dem gewünschten Wahrscheinlichkeitsniveau ab. 

Kreditrisiko 

Das Kreditrisiko der RZB-Kreditinstitutsgruppe betrifft vornehmlich Ausfallrisiken, die sich aus Geschäften 

mit Privat- und Firmenkunden, anderen Banken und öffentlichen Kreditnehmern ergeben. 

Das Ausfallrisiko ist das Risiko, dass ein Kunde vertraglich vereinbarte Zahlungsverpflichtungen 

nicht erfüllen kann. Daneben werden aber auch Migrationsrisiken (aufgrund von Kundenbonitätsverschlechterungen), 

Konzentrationsrisiken von Kreditnehmern oder durch Kreditrisikominderungstechniken 

sowie Länderrisiken berücksichtigt. 

Das Kreditrisiko ist die bei weitem wichtigste Risikokategorie für die Raiffeisen Zentralbank wie 

auch aus dem internen und regulatorischen Kapitalerfordernis ersichtlich ist. Es wird in der 

Raiffeisen Zentralbank sowohl auf Einzelkredit- und Kundenbasis als auch auf Portfoliobasis überwacht 

und analysiert. Grundlage für die Kreditrisikosteuerung und Kreditentscheidung sind die 

Kreditrisikopolitik, die Kreditrisikohandbücher und die zu diesem Zweck entwickelten Kreditrisikomanagementmethoden 

und -prozesse. 

Das interne Kontrollsystem für Kreditrisiken umfasst verschiedene Formen von Überwachungsmaßnahmen, 

die unmittelbar in die zu überwachenden Arbeitsabläufe – vom Kreditantrag des Kunden 

über die Kreditentscheidung der Bank bis hin schlussendlich zur Rückzahlung des Kredits – 

integriert sind. Vor dem Hintergrund der neuen Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute (Basel II) 

ist somit eine durchgehende Steuerung, Überwachung und Kontrolle der Kreditrisiken in der RZB- 

Kreditinstitutsgruppe gewährleistet. 

Die RZB-Kreditinstitutsgruppe berechnet die Risikobemessungsgrundlage für alle Non-Retail 

Bereiche in den Konzerneinheiten Raiffeisen Zentralbank sowie Tochtergesellschaften in der 

Tsche chi schen Republik, der Slowakei, in Ungarn, Malta und den USA durch den Basis-IRB- Ansatz. 

Für den Retail-Bereich sowie für Forderungen der anderen Konzerneinheiten wird das gemäß 

Basel-II-Vorschriften vorzuhaltende Eigenkapital für Kreditrisiken derzeit mittels Standardansatz 

gemessen. Forderungen an lokale und regionale Gebietskörperschaften sowie öffentliche Stellen 

im Hoheitsgebiet Österreich, gesetzlich anerkannte Kirchen und Religionsgemeinschaften, sonstige 

Verwaltungseinrichtungen und nichtkommerzielle Organisationen sowie weitere genehmigte 

Forderungsklassen verbleiben auf Dauer im Standardansatz. 


Risikobericht 

199 

Kreditentscheidungsprozess 

Im Non-Retail-Bereich erfolgt keine Kreditvergabe, ohne zuvor den Kreditentscheidungsprozess 

durchlaufen zu haben. Dieser Prozess wird also – neben den Neukrediten – insbesondere für 

Überziehungen, Krediterhöhungen, Prolongationen und bei Änderungen risikorelevanter Sachverhalte, 

die der ursprünglichen Kreditentscheidung zugrunde lagen (z. B. die wirtschaftliche 

Situation des Kreditnehmers, der Verwendungszweck oder Sicherheiten) durchlaufen; er gilt auch 

für die Festlegung von kreditnehmerbezogenen Limits für Handels- und Emissionsgeschäfte sowie 

für Beteiligungen. 

Kreditentscheidungen werden je nach Größe und Art des Kredits anhand einer hierarchischen 

Kompetenzordnung gefällt. Für individuelle Kreditentscheidungen und die turnusmäßige Beurteilung 

der Adressenausfallrisiken sind dabei immer die Zustimmung der Bereiche Markt und 

Marktfolge einzuholen. Für den Fall voneinander abweichender Voten zwischen den einzelnen 

Kompetenzträgern sieht die Kompetenzordnung ein Eskalationsverfahren in die nächsthöhere 

Kompetenzstufe vor. Dieses 4-Augen-Prinzip kommt generell auch im Retail-Bereich zur Anwendung, 

wobei ein systemgestützt ermitteltes Scoring auch als notwendiges Zweitvotum in der Kreditentscheidung 

dienen kann. 

Der Sicherheitenwert und der Effekt anderer risikomindernder Maßnahmen werden während der 

Kreditentscheidung ebenfalls beurteilt. Als risikomindernd wird jeweils jener Wert angesetzt, den 

sich die Raiffeisen Zentralbank bei Verwertung innerhalb einer jeweils angemessenen Zeit spanne 

erwartet. Die anerkannten Sicherheiten sind im Sicherheitenkatalog und den dazugehörigen Bewertungsrichtlinien 

der RZB festgelegt. Der Sicherheitenwert errechnet sich dabei anhand einheitlicher 

Methoden, welche standardisierte Berechnungsformeln mit Marktwerten, vordefinierten 

Abschlägen und Expertenschätzungen umfassen. 

Der gesamte Kreditentscheidungsprozess wird systemunterstützt durchgeführt. Die Geschäftsbeziehungen 

zu multinationalen Kunden, welche gleichzeitig mit mehreren Einheiten des Konzerns 

Transaktionen abwickeln, werden z. B. durch das Global Account Management System (GAMS) 

unterstützt. Limitmanagement-Systeme erzwingen das 4-Augen-Prinzip und ermöglichen den 

schnellen Austausch von Kreditanträgen für die Entscheidungsfindung anhand der Kompetenzordnung. 

All das wird durch die konzernweit eindeutige Identifizierung von Kunden im Non-Retail- 

Bereich und durch die entsprechenden IT-Systeme für Retail-Kunden der RZB-Kreditinstitutsgruppe 

ermöglicht. 

Ratingmodelle und Bonitätsstruktur 

Das Ratingverfahren dient dazu, die Kreditwürdigkeit eines Geschäftspartners einzuschätzen. 

In der Bonitätsbeurteilung der RZB-Kreditinstitutsgruppe werden interne Risikoklassifizierungsverfahren 

(Rating- und Scoringmodelle) für die unterschiedlichen Forderungsklassen zur Bewertung 

des Ausfallrisikos eingesetzt. Die Rating- und Scoringmodelle werden konzernweit einheitlich 

verwendet und stehen als Softwaretools zur Verfügung (z. B. zur Unternehmensbewertung und zur 

Berechnung des Ratings; Rating-Datenbank). 

Die Ratingmodelle in den wesentlichen Non-Retail-Bereichen – Corporate Customers, Financial 

Institutions and Sovereigns – besitzen jeweils zehn Bonitätsstufen. 


Das interne Ratingmodell für Corporate Customers berücksichtigt sowohl qualitative Faktoren als 

auch verschiedene Geschäfts- und Gewinnkennzahlen (z. B. Zinsendeckung, EBT-Marge, EBTDA- 

Marge, Eigenkapitalquote, Gesamtkapitalrentabilität, Schuldentilgungsdauer), die für unterschiedliche 

Branchen und Rechnungslegungsstandards maßgeschneidert sind. 


200 

Risikobericht 

Nachstehende Tabelle zeigt das Kreditobligo (inklusive außerbilanzieller Geschäfte) je wirtschaftlicher 

Note des Ratingmodells für Corporate Customers in € Tausend. Die dargestellten Werte 

beziehen sich auf das Kreditobligo, zur Gesamtbeurteilung sind zusätzlich die Sicherheiten zu 

berücksichtigen: 

Internes Rating 2008 Anteil 2007 Anteil 

0,5 Minimales Risiko 694.829 0,8% 360.279 0,5% 

1,0 Ausgezeichnete Bonität 10.076.676 11,5% 8.845.414 11,4% 

1,5 Sehr gute Bonität 8.665.710 9,9% 7.533.861 9,7% 

2,0 Gute Bonität 10.998.272 12,6% 10.371.521 13,3% 

2,5 Solide Bonität 11.637.149 13,3% 12.155.390 15,6% 

3,0 Akzeptable Bonität 14.453.961 16,5% 14.183.456 18,2% 

3,5 Erhöhtes Risiko 15.375.114 17,6% 12.649.211 16,3% 

4,0 Schwache Bonität/Substandard 7.830.950 9,0% 7.065.738 9,1% 

4,5 Sehr schwache Bonität/Ausfallgefährdet 2.640.842 3,0% 1.865.281 2,4% 

5,0 Ausfall gemäß Basel-II-Definition 1.541.348 1,8% 727.932 0,9% 

NR Nicht geratet 3.519.932 4,0% 2.004.673 2,6% 

Gesamt 87.434.784 100,0% 77.762.756 100,0% 

Im Geschäftsjahr hat sich die durchschnittliche Bonität der Corporate Customers etwas verschlechtert. 

Im Vergleich zum Vorjahr blieb zwar der Anteil der besten Bonitätskategorien (bis Rating 2,0) 

mit minus 0,1 Prozentpunkte auf 34,8 Prozent fast unverändert, das Kundenvolumen der mittleren 

Kategorien bis Rating 3,0 fiel jedoch um 4,1 Prozentpunkte auf 29,8 Prozent. Dies wirkte sich 

entsprechend auf den Anteil der schwächeren Bonitätskategorien aus, deren Gewichtung sich um 

1,8 Prozentpunkte auf 29,6 Prozent erhöhte. Auch der Anteil der ausgefallenen Kunden (Rating 

5,0) erhöhte sich von 0,9 Prozent auf 1,8 Prozent. 

Aufgrund von Mikrokrediten, die in das Group Data-Warehouse nur ungeratet importiert werden, 

hat sich der Anteil der nicht gerateten Forderungen auf 4,0 Prozent erhöht. Es ist zu beachten, 

dass das in dieser Tabelle dargestellte wirtschaftliche Rating nur eine rein kreditnehmerspezifische 

Betrachtung darstellt und folglich keine transaktionsspezifischen Besicherungen berücksichtigt. 

Kreditobligo Corporate Customers nach internem Rating und Region 


16.000 

14.000 

12.000 

10.000 

8.000 

6.000 

4.000 

2.000 

0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 NR 

Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS Restliche Welt 

0 


Risikobericht 

201 

Im Jahr 2007 wurde ein neues fünfstufiges Ratingmodell für Projektfinanzierungen geschaffen. 

Die Zusammensetzung des Projektfinanzierungsvolumens stellt sich wie folgt dar (Beträge in 

€ Tausend): 

Internes Projektrating 2008 Anteil 2007 Anteil 

6,1 Ausgezeichnete Projektbonität – 

sehr geringes Risiko 3.291.876 48,8% 998.223 43,5% 

6,2 Gute Projektbonität – geringes Risiko 2.450.412 36,3% 915.805 39,9% 

6,3 Ausreichende Projektbonität – mittleres Risiko 879.548 13,0% 326.356 14,2% 

6,4 Schwache Projektbonität – hohes Risiko 112.340 1,7% 50.946 2,2% 

6,5 Ausfall (Default) 13.711 0,2% 1.729 0,1% 

Gesamt 6.747.887 100,0% 2.293.059 100,0% 

Das Volumen der unter Projektfinanzierung ausgewiesenen Forderungen hat sich im Geschäftsjahr 

2008 deutlich auf € 6,7 Milliarden erhöht, was zum Teil auf Umschichtungen zwischen 

Corporates und diesem neuen Ratingmodell zurückging. Der überwiegende Teil davon enfällt auf 

Österreich und Zentraleuropa. Durch die hohe Gesamtbesicherung dieser Spezialfinanzierungen 

sind die Ratings entsprechend gut. 

Retail Customers 

Der Bereich Retail Customers unterteilt sich 

in Privatkunden sowie kleine und mittlere 

Unter nehmen (KMU). Für Retail-Kunden wird 

ein duales Scoring-System eingesetzt, das 

einerseits eine Erst- und Ad-hoc-Analyse anhand 

der Kundendaten und andererseits 

eine Verhaltens analyse anhand der Kontendaten 

umfasst. Nachstehende Tabelle 

stellt das Kreditobligo (inklusive außerbilanzieller 

Geschäfte) aus diesem Segment 

nach Regionen (Sitz der Konzerneinheit) in 

€ Tausend dar: 

Retailforderungen nach Produktgruppen 

Sonstige 

11% 

Verbraucherkredite 

24% 

Überziehungen 4% 

Kreditkarten 

3% 

Hypothekenkredite 

49% 

Autokredite 

9% 

2008 Gesamt Anteil Österreich 

Zentraleuropa 

Südosteuropa 

GUS Sonstige 

Retail – Privatkunden 20.709.130 87,4% 19.343 8.658.926 7.204.791 4.826.071 – 

Retail – KMU 2.972.128 12,6% 7.189 1.533.447 1.026.792 404.701 – 

Gesamt 23.681.259 100,0% 26.532 10.192.373 8.231.583 5.230.771 – 

2007 Gesamt Anteil Österreich 

Zentraleuropa 

Südosteuropa 

GUS Sonstige 

Retail – Privatkunden 16.436.396 84,4% 81.822 6.320.011 5.442.682 4.588.579 3.303 

Retail – KMU 3.041.094 15,6% 79.147 1.412.136 1.078.599 469.933 1.278 

Gesamt 19.477.490 100,0% 160.969 7.732.147 6.521.281 5.058.512 4.581 

Im Jahresabstand wuchs das gesamte Retail-Kreditportfolio um 23 Prozent auf € 23,7 Milliarden. 

Der Schwerpunkt des Wachstums lag bei den Krediten an Privatkunden (plus 27 Prozent), während 

die Kredite an Klein- und Mittelbetriebe unverändert blieben. Regional gesehen stieg das 

Retail-Portfolio in Zentraleuropa mit 32 Prozent am deutlichsten, während es im GUS-Raum auch 

währungsbedingt nur um 3 Prozent zunahm. 


202 

Risikobericht 

Financial Institutions 

Der Bereich der Financial Institutions enthält in der Mehrzahl Banken und Wertpapierfirmen. Das 

interne Ratingmodell für diese Finanzinstitute basiert auf einem Peer-Group-orientierten Ansatz, in 

dem sowohl qualitative und quantitative Informationen berücksichtigt werden. Das finale Rating für 

diese Kundengruppe ist durch das Länderrating des jeweiligen Heimatlandes begrenzt. 

Betreffend die Ratingverteilung für Financial Institutions ergab sich eine aufgrund der durch die 

Banken- und Finanzmarktkrise begründete deutliche Umschichtung zwischen Ratingklasse A2, 

deren Anteil sich von 25 auf 16 Prozent reduzierte, und der Ratingklasse A3 mit einer Erhöhung 

des Anteils von 36 auf 49 Prozent. Das Volumen der Financial Institutions im Default stieg ebenfalls 

durch die Finanzmarktkrise auf 0,9 Prozent und betraf im Wesentlichen isländische und 

amerikanische Banken. 

Kreditobligo Financial Institutions nach internem Rating und Region 


20.000 

17.500 

15.000 

12.500 

10.000 

7.500 

5.000 

2.500 

A1 A2 A3 B1 B2 B3 B4 B5 C D NR 


0 

Die nachfolgende Tabelle stellt das Kreditobligo an Finanzinstitute (inklusive außerbilanzieller 

Geschäfte, aber ohne Zentralbanken) nach dem internen Rating in € Tausend dar: 


A1 Ausgezeichnete Bonität 442.070 1,1% 1.115.198 2,5% 

A2 Sehr hohe Bonität 6.394.029 15,5% 11.109.531 25,0% 

A3 Hohe Bonität 20.137.998 48,9% 16.006.160 36,0% 

B1 Gute Zahlungsfähigkeit 5.853.370 14,2% 5.487.856 12,4% 

B2 Zufriedenstellende Zahlungsfähigkeit 4.033.333 9,8% 4.298.471 9,7% 

B3 Adäquate Zahlungsfähigkeit 1.372.595 3,3% 1.198.692 2,7% 

B4 Fragliche Zahlungsfähigkeit 1.704.315 4,1% 2.941.845 6,6% 

B5 Höchst fragliche Zahlungsfähigkeit 582.735 1,4% 1.062.110 2,4% 

C Ausfallgefährdet 113.563 0,3% 414.714 0,9% 

D Ausfall 361.369 0,9% 31.266 0,1% 

NR Nicht geratet 194.338 0,5% 750.966 1,7% 

Gesamt 41.189.716 100,0% 44.416.809 100,0% 


Risikobericht 

203 

Sovereigns 

Eine weitere Kundengruppe in diesem Bereich stellen souveräne Staaten, Zentralbanken und 

regionale Gebietskörperschaften bzw. andere staatenähnliche Organisationen dar. Die nachfolgende 

Tabelle stellt das Kreditobligo an Sovereigns (inklusive Zentralbanken und außerbilanzieller 

Geschäfte) nach dem internen Rating in € Tausend dar: 


A1 Ausgezeichnete Bonität 7.792.855 31,4% 3.902.299 22,8% 

A2 Sehr hohe Bonität 245.878 1,0% 261.226 1,5% 

A3 Hohe Bonität 4.713.251 19,0% 3.524.591 20,6% 

B1 Gute Zahlungsfähigkeit 1.342.987 5,4% 1.468.171 8,6% 

B2 Zufriedenstellende Zahlungsfähigkeit 3.986.289 16,0% 4.218.889 24,7% 

B3 Adäquate Zahlungsfähigkeit 4.027.879 16,2% 794.980 4,6% 

B4 Fragliche Zahlungsfähigkeit 2.002.325 8,1% 2.184.250 12,8% 

B5 Höchst fragliche Zahlungsfähigkeit 564.834 2,3% 410.998 2,4% 

C Ausfallgefährdet – – 7.448 – 

D Ausfall 4.172 0,0% 87.813 0,5% 

NR Nicht geratet 172.920 0,7% 254.231 1,5% 

Gesamt 24.853.390 100,0% 17.114.896 100,0% 

Das Volumen des Kreditobligos an Sovereigns stieg um 45 Prozent deutlich, ihr durchschnittliches 

internes Rating hat sich dabei leicht verbessert. Der Anstieg der Ratingkategorie A1 wurde durch 

höhere Einlagen bei der Oesterreichischen Nationalbank verursacht. Das Rating für Ungarn fiel 

dagegen von B1 auf B2, jenes für Rumänien wurde von B2 auf B3 herabgestuft. 

Kreditobligo Sovereigns nach internem Rating und Region 


8.000 

7.000 

6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

A1 A2 A3 B1 B2 B3 B4 B5 C D NR 


0 


204 

Risikobericht 

Kreditausfall- und -abwicklungsprozess 

Ein Ausfall ist gemäß Raiffeisen Zentralbank gegeben, wenn davon auszugehen ist, dass ein Kunde 

seinen Kreditverpflichtungen gegenüber der Bank nicht in voller Höhe nachkommen wird oder ein 

Kunde mindestens 90 Tage mit einer wesentlichen Forderung der Bank in Verzug ist. Im Konzern 

werden 12 verschiedene Indikatoren für die Bestimmung eines Forderungsausfalls verwendet, 

beispielsweise sobald der Kunde in ein Insolvenz- oder ähnliches Verfahren involviert ist, eine 

Wertberichtigung bzw. Direktabschreibung einer Kundenforderung vorgenommen wurde bzw. 

wenn seitens des Kreditrisikomanagements eine Forderung an den Kunden als nicht voll ständig 

einbringlich gewertet oder durch die Workout-Unit eine Sanierung des Kunden erwogen wird. 

Das Kreditportfolio sowie die Kreditnehmer unterliegen einer laufenden Überwachung. Als 

wesentliche Ziele beim Monitoring gilt es sicherzustellen, dass Kredite widmungsgemäß verwendet 

werden und die wirtschaftliche Situation der Kreditnehmer verfolgt wird. Bei den Non-Retail- 

Bereichen Corporate Customers sowie Financial Institutions und Sovereigns wird zumindest einmal 

jährlich eine derartige Kreditüberprüfung durchgeführt. Sie umfasst sowohl die Ratingvalidierung 

als auch die Neubewertung von finanziellen und dinglichen Sicherheiten. 

Im Zuge des Basel-II-Projektes wurde eine konzernweite Ausfalldatenbank zur Erfassung und 

Dokumentation von Kundenausfällen erstellt. In dieser Datenbank werden auch Rückführungen 

und Abwicklungskosten aufgezeichnet, womit die Berechnung und Validierung von Ausfallwahrscheinlichkeiten 

(PDs) und der Verlustquoten bei Ausfall (LGDs) ermöglicht wird (PD und 

LGD sind Parameter sowohl in der Berechnung des auf internen Ratings basierenden Ansatzes als 

auch des kreditinstitutseigenen Ansatzes zur Berechnung von Kreditrisiken). 

Non-performing Loans je Region 


2% (– 1 PP) 

GUS 

22% (+ 4 PP) 

Südosteuropa 

14% (– 1 PP) 

Kreditrisikovorsorgen je Region 


2% (+ 1 PP) 

GUS 

31% (– 3 PP) 

Südosteuropa 

14% (– 1 PP) 


31% (+ 7 PP) 

Zentraleuropa 

31% (– 9 PP) 


27% (+ 5 PP) 

Zentraleuropa 

26% (– 2 PP) 


Problemkredite, also jene Aushaftungen, bei 

denen materielle Schwierigkeiten oder Zahlungsverzug 

der Kreditnehmer erwartet werden, 

bedürfen einer weitergehenden Bearbeitung. 

In den Non-Retail-Bereichen entscheiden 

in den einzelnen Konzerneinheiten Problemkreditrunden 

über die gefährdeten Kredite 

und die Bildung von Kreditrisikovorsorgen. 

Problemkredite werden im Fall einer notwendigen 

Kreditsanierung an Spezialisten oder Restrukturierungseinheiten 

(Workout- Abteilungen) 

übergeben, welche jeweils im Risiko- oder 

Kreditrisikomanagement-Bereich angesiedelt 

sind. Die speziell geschulten und erfahrenen 

Mitarbeiter der Workout-Einheiten beschäftigten 

sich insbesondere mit mittleren bis großen 

Fällen und werden dabei auch durch die hausinternen 

Rechtsabteilungen bzw. von externen 

Spezialisten unterstützt. Die Mitarbeiter dieser 

Abteilung wirken maßgeblich an der Darstellung 

und Analyse sowie Bildung etwaiger Risikovorsorgen 

(Abschreibungen, Wertberichtigungen 

bzw. Rückstellungen) mit und können 

durch die frühzeitige Einbindung eine Reduktion 

der Verluste aus Problemkrediten erzielen. 

Sanierungs- und Abwicklungsfälle werden in 

der Raiffeisen Zentralbank im Hinblick auf ihre 

jeweiligen Ursachen analysiert und die daraus 

gewonnenen Erkenntnisse bewirken erforderlichenfalls 

Anpassungen im Kreditprozess. 


Risikobericht 

205 

Die Bildung von Risikovorsorgen und Betreuung von Problemkrediten im Retail-Bereich wird durch 

Retail-Risikomanagement-Abteilungen in den einzelnen Konzerneinheiten vorgenommen. Diese 

berechnen die erforderlichen Kreditrisikorückstellungen (zumeist auf Portfolio-Basis) anhand 

definierter Berechnungsvorschriften in monatlichen Intervallen und holen dazu die Bestätigung 

des lokalen Rechnungswesens ein. 

Die geografische Verteilung der Non-performing Loans und der dafür gebildeten Kreditrisikovorsorgen 

wird nachfolgend dargestellt. Non-performing Loans sind dabei analog der Basel-II- 

Ausfallkriterien definiert; Risikovorsorgen werden im Einklang mit definierten Konzernrichtlinien, 

die auf IFRS- Bilanzierungsregeln beruhen, gebildet und decken alle erkenn baren Kreditrisiken ab. 

Nachstehende Tabelle stellt die Ausleihungen der dargestellten Assetklassen aus den Bilanz posten 

Forderungen an Kreditinstitute und Forderungen an Kunden (ohne außerbilanzielle Geschäfte) 

sowie den diesbezüglichen Anteil an Non-performing Loans, dazu bereitgestellten Sicherheiten 

und Kreditrisikovorsorgen gegliedert nach dem Sitz der Konzerneinheit dar: 

Geschäftsjahr 2008 



Zentraleuropa 

Südosteuropa 

GUS Sonstige Gesamt 

Corporate Customers 22.002.153 15.665.845 8.470.176 10.420.610 4.503.373 61.062.156 

Non-performing 480.140 488.012 184.160 151.877 49.542 1.353.732 

davon besichert 68.396 208.868 179.046 130.916 14.746 601.972 

Kreditrisikovorsorgen 406.007 363.348 145.746 342.899 51.065 1.309.064 

Retail Customers 96.873 9.222.402 7.604.771 5.300.243 20 22.224.308 

Non-performing 5.815 327.035 197.953 425.756 – 956.559 

davon besichert 675 113.328 206.019 212.035 – 532.057 

Kreditrisikovorsorgen 7.646 214.314 211.685 356.767 – 790.412 

Financial Institutions 16.533.293 673.803 834.304 1.143.192 2.203.971 21.388.563 

Non-performing 344.581 – 431 – 1.357 346.370 

davon besichert 7.260 – – – – 7.260 

Kreditrisikovorsorgen 196.805 4.162 16 173 1.357 202.514 

Sovereigns 4.558.919 2.823.485 1.693.074 270.099 12.801 9.358.378 

Non-performing – 5.206 – – – 5.206 

davon besichert – 236 – – – 236 

Kreditrisikovorsorgen – 2.153 – – – 2.153 


206 

Risikobericht 

Geschäftsjahr 2007 



Zentraleuropa 

Südosteuropa 

GUS Sonstige Gesamt 

Corporate Customers 20.578.538 13.602.117 6.912.495 9.637.828 3.056.575 53.787.553 

Non-performing 316.787 344.583 90.404 78.332 35.043 865.149 

davon besichert 50.676 148.337 71.157 35.930 – 306.121 

Kreditrisikovorsorgen 309.768 239.335 85.243 269.098 21.461 924.905 

Retail Customers 147.660 6.832.934 5.989.058 4.775.118 – 17.744.770 

Non-performing 6.232 226.292 128.234 180.278 – 541.036 

davon besichert 759 74.082 36.119 18.132 – 129.092 

Kreditrisikovorsorgen 8.346 158.579 139.351 210.645 – 516.921 

Financial Institutions 21.230.335 1.050.370 1.230.591 1.106.591 1.875.474 26.493.361 

Non-performing 20.139 – 145 – 1.536 21.820 

davon besichert 5.547 – – – – 5.547 

Kreditrisikovorsorgen 6.726 – 645 – 1.536 8.907 

Sovereigns 569.316 1.700.363 3.347.721 297.557 40.204 5.955.161 

Non-performing – 420 – – – 420 

davon besichert – 57 – – – 57 

Kreditrisikovorsorgen – 1.733 36 – – 1.769 

Der Bereich Corporate Customers wies mit 56 Prozent auf € 1.354 Millionen eine deutliche 

Steigerung der Non-Performing Loans auf, die besonders deutlich in Südosteuropa und der 

GUS ausfiel. Die Kreditrisikovorsorgen wuchsen ebenfalls signifikant um 42 Prozent auf € 1.309 

Millionen, was eine Deckung von 97 Prozent bedeutet. 

Im Retail-Bereich stiegen die Non-Performing Loans mit 77 Prozent auf € 957 Millionen noch deutlicher, 

der Großteil des Anstieges lag dabei in der GUS. Der Anteil der NPL am Kreditobligo stieg 

um 1,3 Prozentpunkte auf 4,3 Prozent. Gleichzeitig wurden die gesamten Kreditrisikovorsorgen 

für Retail-Kunden um 53 Prozent auf € 790 Millionen angehoben, was zu einer Verringerung der 

Deckung um 12,9 Prozentpunkte auf 82,6 Prozent führte. 

Die Finanzmarktkrise verursachte ebenfalls Ausfälle im Bereich der Financial Institutions – 

insbesondere in Island und den Vereinigten Staaten. Der Stand an NPL zum Jahresende lag bei 

€ 346 Millionen, wofür € 203 Millionen an Kreditrisikovorsorgen gebildet wurden. 

Die Auswirkungen der Finanzkrise hatten insbesondere im vierten Quartal 2008 zu einem besonders 

starken Anstieg der Kreditrisikovorsorgen geführt. Der nachfolgend abgebildete Risikovorsorgespiegel 

zeigt die Entwicklung von Wertberichtigungen und Vorsorgen für außerbilanzielle 

Verpflichtungen im Geschäftsjahr sowie die der Risikovorsorge zugrunde liegenden Bilanzposten: 


Risikobericht 

207 


Stand 

1.1.2008 

Stand 

31.12.2008 

Änderung 


Zuführungen 

Auflösungen Verbrauch 2 Umbuchungen, 


Einzelwertberichtigungen 

1.119.318 347 1.062.306 –247.442 –161.328 –82.895 1.690.306 

Forderungen 

an Kreditinstitute 8.409 – 197.133 –405 –3.467 544 202.213 

Forderungen 

an Kunden 1.054.659 347 826.966 –205.852 –157.352 –82.695 1.436.073 

Außerbilanzielle 

Verpflichtungen 56.251 – 38.207 –41.185 –509 –744 52.020 

Portfolio-Wertberichtigungen 

408.361 – 465.198 –129.569 – –46.500 697.491 

Forderungen 

an Kreditinstitute 499 – 325 –471 – –51 301 

Forderungen 

an Kunden 388.938 – 443.190 –120.505 – –46.067 665.556 


Verpflichtungen 18.924 – 21.684 –8.593 – –382 31.634 

Gesamt 1.527.679 347 1.527.505 –377.011 –161.328 –129.395 2.387.797 


Stand 

1.1.2007 

Stand 

31.12.2007 

Änderung 


Zuführungen 




1.016.455 –9 595.350 –363.678 –113.033 –15.768 1.119.318 

Forderungen 

an Kreditinstitute 12.043 – 569 –1.466 –2.052 –685 8.409 

Forderungen 

an Kunden 937.968 –9 560.258 –317.645 –110.763 –15.150 1.054.659 


Verpflichtungen 66.444 – 34.523 –44.567 –218 68 56.251 


345.335 – 163.581 –87.118 – –13.437 408.361 

Forderungen 

an Kreditinstitute – – 494 – – 5 499 

Forderungen 

an Kunden 339.240 – 149.297 –86.442 – –13.157 388.938 


Verpflichtungen 6.095 – 13.790 –676 – –285 18.924 

Gesamt 1.361.790 –9 758.931 –450.795 –113.033 –29.205 1.527.679 

1 

Zuführungen inklusive Direktabschreibungen und Eingänge auf abgeschriebene Forderungen. 

2 

Verbrauch enthält Direktabschreibungen und Eingänge auf abgeschriebene Forderungen. 


208 

Risikobericht 

Die Tabelle zeigt die regionale Entwicklung der Kreditrisikovorsorgen nach dem Sitz der 

Konzerneinheit: 


Stand 

1.1.2008 

Stand 

31.12.2008 

Änderung 


Zuführungen 




1.119.318 347 1.062.306 –247.442 –161.328 –82.895 1.690.306 

Österreich 276.481 1.812 304.098 –8.991 –44.050 4.242 533.592 

Zentraleuropa 302.303 – 324.870 –99.938 –59.003 –18.778 449.455 

Südosteuropa 192.701 –1.465 163.207 –91.846 –21.046 –2.728 238.822 

GUS 310.094 – 244.246 –38.578 –27.863 –64.263 423.636 

Sonstige 37.739 – 25.885 -–8.089 –9.366 –1.369 44.800 


408.361 – 465.199 –129.568 – –46.500 697.491 

Österreich 34.000 – 56.000 – – – 90.000 

Zentraleuropa 126.023 – 98.864 –58.426 – –1.167 165.293 

Südosteuropa 66.280 – 109.149 –21.870 – –5.405 148.155 

GUS 175.062 – 199.896 –49.273 – –40.408 285.277 

Sonstige 6.996 – 1.289 – – 481 8.766 

Gesamt 1.527.679 347 1.527.505 –377.011 –161.328 –129.395 2.387.797 


Stand 

1.1.2007 

Stand 

31.12.2007 

Änderung 


Zuführungen 




1.016.455 –9 595.350 –363.678 –113.033 –15.768 1.119.318 

Österreich 362.754 – 42.290 –99.627 –25.812 –3.125 276.481 

Zentraleuropa 248.918 – 174.659 –98.988 –30.901 8.615 302.303 

Südosteuropa 166.543 –9 126.803 –69.354 –32.374 1.093 192.701 

GUS 202.701 – 241.623 –91.813 –23.314 –19.103 310.094 

Sonstige 35.540 – 9.975 –3.896 –632 –3.248 37.739 


345.335 – 163.581 –87.118 – –13.437 408.361 

Österreich 35.000 – – –1.000 – – 34.000 

Zentraleuropa 78.863 – 78.467 –31.283 – –24 126.023 

Südosteuropa 57.465 – 29.425 –19.519 – –1.091 66.280 

GUS 167.614 – 54.322 –35.316 – –11.558 175.062 

Sonstige 6.393 – 1.367 – – –764 6.996 

Gesamt 1.361.790 –9 758.931 –450.795 –113.033 –29.205 1.527.679 

1 

Zuführungen inklusive Direktabschreibungen und Eingänge auf abgeschriebene Forderungen. 

2 

Verbrauch enthält Direktabschreibungen und Eingänge auf abgeschriebene Forderungen. 


Risikobericht 

209 

Die Forderungen sowie die Wertberichtigungen nach Asset-Klassen gemäß Basel II stellen sich 


31.12.2008 


Brutto- 

Buchwert 

Netto- 

Buchwert 

Einzelwert - 

berichtigte 

Aktiva 

Fair value 

Kreditinstitute 29.115.200 202.213 301 28.912.686 336.373 29.002.514 

Öffentlicher Sektor 1.631.742 2.153 – 1.629.589 6.025 1.567.241 

Kommerzkunden – Großkunden 55.498.143 853.702 277.544 54.366.897 1.999.378 54.973.658 

Kommerzkunden – Small Business 5.397.054 129.349 48.469 5.219.236 317.998 5.281.070 

Retailkunden – Privatpersonen 19.315.276 373.725 300.727 18.640.824 507.322 18.921.003 

Retailkunden – Klein- und 

Mittelbetriebe 2.909.033 77.144 38.816 2.793.073 132.310 2.878.893 

Sonstige 166.959 – – 166.959 – 168.649 

Gesamt 114.033.407 1.638.286 665.858 111.729.263 3.299.406 112.793.028 

31.12.2007 



Portfolio- 

Wertberichtigungen 

Brutto- 

Buchwert 


Portfolio- 

Wertberichtigungen 

Netto- 

Buchwert 

Einzelwert - 

berichtigte 

Aktiva 

Fair value 

Kreditinstitute 30.910.100 8.409 499 30.901.193 16.050 30.930.661 

Öffentlicher Sektor 1.538.421 1.769 – 1.536.652 32.130 1.495.984 

Kommerzkunden – Großkunden 48.724.999 638.450 149.172 47.937.377 1.609.915 48.145.182 

Kommerzkunden – Small Business 4.831.394 107.886 29.399 4.694.110 283.567 4.750.609 

Retailkunden – Privatpersonen 15.090.436 243.038 185.374 14.662.025 302.127 14.899.994 

Retailkunden – Klein- und 

Mittelbetriebe 2.654.335 63.517 24.993 2.565.825 266.075 2.701.483 

Sonstige 230.992 – – 230.992 – 231.746 

Gesamt 103.980.677 1.063.069 389.437 102.528.174 2.509.864 103.155.659 


210 

Risikobericht 

Überfällige Finanzinstrumente 

In der Ausfalldefinition und bei der Einschätzung der Einbringlichkeit von Forderungen spielt die 

Dauer des Zahlungsverzugs eine wesentliche Rolle. Die folgende Tabelle stellt das Volumen der 

überfälligen – nicht einzelwertberichtigten – Forderungen für die unterschiedlichen Zeitbänder dar. 

31.12.2008 Nicht überfällig 


weniger 

als 30 Tage 

Kreditinstitute 28.776.011 2.771 

Öffentlicher Sektor 1.597.604 24.901 


Kommerzkunden – Small business 4.483.340 480.558 


Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 2.482.591 173.634 

Sonstige 166.857 102 

Gesamt 104.706.443 4.550.474 

31.12.2007 Nicht überfällig 


weniger 

als 30 Tage 

Kreditinstitute 30.979.715 2.224 

Öffentlicher Sektor 1.407.724 97.174 


Kommerzkunden – Small business 4.016.658 384.403 


Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 2.021.732 205.583 

Sonstige 230.255 93 

Gesamt 96.861.540 2.984.584 


Risikobericht 

211 

Überfälligkeiten 

31 bis 90 Tage 91 bis 180 Tage 

181 Tage 

bis 1 Jahr 

mehr als 

1 Jahr Gesamt 

Sicherheiten 

für überfällige 

Aktiva 

45 – – – 2.816 2.860 

3.131 49 26 6 28.113 3.824 

318.637 52.344 28.747 30.362 2.682.995 1.771.536 

95.115 9.006 4.409 6.628 595.716 642.352 

440.696 223.073 46.938 97.374 2.423.684 1.892.635 

69.767 32.239 8.409 10.083 294.132 394.053 

– – – – 102 3 

927.391 316.711 88.529 144.453 6.027.559 4.707.264 

Überfälligkeiten 

31 bis 90 Tage 91 bis 180 Tage 

181 Tage 

bis 1 Jahr 

mehr als 

1 Jahr Gesamt 

Sicherheiten 

für überfällige 

Aktiva 

117 – – 153 2.494 113 

530 130 139 708 98.681 2.031 

659.015 28.646 47.789 44.201 1.986.822 1.405.215 

55.832 13.042 17.000 60.893 531.170 661.984 

278.551 153.915 116.069 247.946 1.884.418 1.622.087 

71.284 23.294 18.830 47.537 366.527 250.921 

505 40 35 253 926 – 

1.065.832 219.068 199.862 401.691 4.871.038 3.942.352 


212 

Risikobericht 

Wertgeminderte Finanzinstrumente 

Die nachfolgende Tabelle zeigt den Buchwert der einzelwertberichtigten Forderungen, die 

darauf entfallenden Einzelwertberichtigungen und die dem Nettobuchwert gegenüberstehenden 

Sicherheiten: 

31.12.2008 Wertminderungen und Sicherheiten 


Einzelwertberichtigte 

Aktiva 



Aktiva nach 

Abzug der 

EWBs 

Sicherheiten 

für einzelwertberichtigte 

Aktiva 

Zinsen auf 

einzelwertberichtigte 

Aktiva 

Kreditinstitute 336.373 202.213 134.160 5.296 1.291 

Öffentlicher Sektor 6.025 2.153 3.872 20.088 1.380 

Kommerzkunden – Großkunden 1.999.378 853.702 1.145.676 1.445.762 73.217 

Kommerzkunden – Small Business 317.998 129.349 188.649 384.781 21.840 

Retailkunden – Privatpersonen 507.322 373.725 133.597 305.604 71.749 

Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 132.310 77.144 55.166 118.088 10.885 

Gesamt 3.299.406 1.638.286 1.661.120 2.279.620 180.362 

31.12.2007 Wertminderungen und Sicherheiten 



Aktiva 



Aktiva nach 

Abzug der 

EWBs 

Sicherheiten 

für einzelwertberichtigte 

Aktiva 

Zinsen auf 

einzelwertberichtigte 

Aktiva 

Kreditinstitute 16.050 8.409 7.641 690 – 

Öffentlicher Sektor 32.130 1.769 30.361 16.481 1.398 

Kommerzkunden – Großkunden 1.609.915 638.450 971.465 992.742 24.005 

Kommerzkunden – Small Business 283.567 107.886 175.681 206.877 7.803 

Retailkunden – Privatpersonen 302.127 243.038 59.089 218.153 8.714 

Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 266.075 63.517 202.558 220.887 6.577 

Gesamt 2.509.864 1.063.067 1.446.797 1.655.831 48.497 

Das maximale Kreditrisiko und die Marktwerte (Fair Value) der wiederveräußerbaren bzw. 

verpfändbaren Sicherheiten ohne Ausfall des Schuldners stellen sich wie folgt dar: 

31.12.2008 Maximales Kreditobligo Fair Value der 

Sicherheiten 


Netto-Obligo 

Eventualverpflichtungen 

/ 

gegebene 

Garantien 

Wiederverkauf 

/ 

Wiederverpfändung 

erlaubt 

Kreditinstitute 28.912.686 2.227.900 7.374.796 

Öffentlicher Sektor 1.629.589 469.685 185.925 

Kommerzkunden – Großkunden 54.366.897 29.919.532 8.825.344 

Kommerzkunden – Small Business 5.219.236 1.122.311 2.694.821 

Retailkunden – Privatpersonen 18.640.823 2.194.803 3.394.507 

Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 2.793.073 401.638 1.582.967 

Sonstige 166.959 44.183 992 

Gesamt 111.729.263 36.380.052 24.059.352 


Risikobericht 

213 

31.12.2007 Maximales Kreditobligo Fair Value der 

Sicherheiten 


Netto-Obligo 

Eventualverpflichtungen 

/ 

gegebene 

Garantien 

Wiederverkauf 

/ 

Wiederverpfändung 

erlaubt 

Kreditinstitute 30.901.193 3.542.402 5.436.438 

Öffentlicher Sektor 1.536.652 1.169.581 1.054.409 

Kommerzkunden – Großkunden 48.004.839 24.738.139 7.277.624 

Kommerzkunden – Small Business 4.707.567 1.501.667 1.494.779 

Retailkunden – Privatpersonen 14.652.845 1.600.816 3.022.755 

Retailkunden – Klein- und Mittelbetriebe 2.564.877 335.773 1.419.973 

Sonstige 231.180 20.051 20.340 

Gesamt 102.599.153 32.908.429 19.726.318 

Länderrisiko 

Das Länderrisiko umfasst das Transfer- und Konvertibilitätsrisiko sowie das politische Risiko. Es 

resultiert aus grenzüberschreitenden Transaktionen oder aus Direktinvestitionen in Drittstaaten. 

Das Länderrisiko ist eng mit dem Risiko von souveränen Einrichtungen verbunden und stützt sich 

daher auf das gleiche zehnstufige Ratingmodell. In dieses fließen sowohl quantitative makroökonomische 

Faktoren als auch qualitative Indikatoren zum politischen Risiko ein. Die aktive 

Länder risikosteuerung der Raiffeisen Zentralbank erfolgt auf Basis der vom Vorstand halbjährlich 

festgelegten Country Risk Policy, welche vom Länderrisikokomitee vorbereitet wird. Dieses 

Komitee setzt sich aus Vertretern der Geschäftsbereiche und dem Risikomanagement zusammen. 

Diese Policy legt eine streng definierte Obergrenze für Risiken gegenüber Ländern, die nicht über 

ein ausgezeichnetes Rating verfügen, fest. 

Im täglichen Ablauf müssen Geschäftseinheiten zusätzlich zu kundenspezifischen Limits folglich 

auch Limitanträge für die betroffenen Länder bei grenzüberschreitenden Transaktionen stellen. Das 

Länderrisiko fließt ebenfalls in die interne Berechnung der Kapitaladäquanz ein und wird sowohl 

in der Produktkalkulation als auch in der risikoadjustierten Performancemessung berücksichtigt. 

Die Bank bietet dadurch einen Anreiz für Geschäftseinheiten, Länderrisiken durch Versicherungen 

(z. B. durch Exportkreditversicherungsagenturen) oder Bürgschaften aus Drittstaaten abzusichern. 

Schließlich werden durch Stresstests auch die Auswirkungen von schweren Krisen in ausgewählten 

Ländern und Regionen auf die Ertragssituation der Bank gemessen. Diese bilden einen weiteren 

Schwerpunkt im Länderrisikomanagement und unterstreichen die Bedeutung, welche diesem 

Thema im Risikomanagement der Raiffeisen Zentralbank beigemessen wird. 

Konzentrationsrisiko 

Das Kreditportfolio der RZB ist sowohl hinsichtlich der Regionen als auch betreffend die Branchen 

breit gestreut und gut diversifiziert. Die Granularität des Portfolios hat sich weiter verbessert, wenngleich 

der Fokus der Raiffeisen Zentralbank als führende Kommerzbank auf den österreichischen 

Top-1.000 Konzernen, multinationalen Konzernen sowie mittleren und großen Unternehmen in 

CEE liegt. Die zehn größten Konzernobligi bei Kommerzkunden mit einem Durchschnittsrating 

zwischen 2,0 und 2,5 machen 7,3 Prozent dieses Portfolios aus. 


214 

Risikobericht 

Die geografische Aufgliederung der Forderungen spiegelt die breite Diversifizierung des Kreditgeschäfts 

in den europäischen Märkten wider. Die Forderungen an Kreditinstitute und Kunden 

sowie die außerbilanziellen Geschäfte gliedern sich dem Heimatland der Kunden entsprechend 

nach Regionen wie folgt: 

in € Tausend 2008 Anteil 2007 Anteil 

Europäische Union, CEE-Staaten (EU-12) 57.085.690 30,4% 50.925.456 31,6% 

Europäische Union, Restliche ohne Österreich (EU-15) 29.063.468 15,5% 27.313.595 16,9% 

Österreich 41.821.035 22,3% 27.190.072 16,8% 

GUS 23.667.545 12,6% 22.605.475 14,0% 

Südosteuropa 15.687.193 8,4% 14.126.617 8,8% 

Nordamerika 5.833.803 3,1% 4.756.811 2,9% 

Ferner Osten 6.296.485 3,4% 4.815.181 3,0% 

Sonstige 8.204.486 4,4% 9.685.824 6,0% 

Gesamt 187.659.705 100,0% 161.419.029 100,0% 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden je Region 

(inklusive außerbilanzielle Geschäfte) 

Restliche Welt 4% 

Ferner Osten 3% 

Nordamerika 3% 

Südosteuropa 

8% 

Europäische Union 

(EU-12) 31% 

GUS 

13% 

Inland/Österreich 

23% 

Europäische Union 

(EU-15) 15% 

Kreditobligo und außerbilanzielle Geschäfte (ohne 

Banken und Zentralbanken) je Wirtschaftszweig 

Sonstige 6% 

Verkehr und Nachrichtenübermittlung 

4% 

Baugewerbe 

5% 

Kredit- und Versicherungsgewerbe 

7% 

Öffentliche Verwaltung, 

Sozialversicherungen 

8% 

Verarbeitendes 

Gewerbe 20% 

Immobilienwesen 

18% 

Private Haushalte 

15% 

Handel 

17% 

Im Rahmen der Risikopolitik und Bonitätsbeurteilung der Raiffeisen Zentralbank findet auch die 

Branche des Kreditnehmers Beachtung. Die folgende Tabelle zeigt das Kreditobligo und die 

außerbilanziellen Geschäfte (ohne Banken und Zentralbanken) des Konzerns: 


Risikobericht 

215 

in € Tausend 2008 Anteil 2007 Anteil 

Verarbeitendes Gewerbe 26.221.371 19,7% 19.684.753 17,9% 

Immobilienwesen 24.233.308 18,2% 17.537.971 16,0% 

Handel 22.028.265 16,6% 20.168.711 18,4% 

Private Haushalte 19.855.184 14,9% 17.771.330 16,2% 

Öffentliche Verwaltung, Sozialversicherungen 11.182.758 8,4% 8.802.338 8,0% 

Kredit- und Versicherungsgewerbe 9.086.059 6,8% 9.174.730 8,3% 

Baugewerbe 6.666.545 5,0% 5.318.503 4,8% 

Transport und Nachrichtenübermittlung 5.578.533 4,2% 4.596.297 4,2% 

Sonstige 8.075.157 6,1% 6.827.140 6,2% 

Gesamt 132.927.181 100,0% 109.881.773 100,0% 

Kontrahentenausfallsrisiko 

Ein Kontrahentenausfall bei Derivat-, Pensions- und Wertpapierleihgeschäften kann Verluste 

durch die Kosten der Wiederbeschaffung eines äquivalenten Kontrakts verursachen. Dieses 

Risiko wird von der Raiffeisen Zentralbank durch die Marktbewertungsmethode gemessen, die 

den gegenwärtigen Marktwert und einen vordefinierten Add-on für etwaige Veränderungen des 

Forderungs wertes in der Zukunft berücksichtigt. Für die interne Steuerung werden die möglichen 

Preis änderungen, die den fairen Wert dieser Instrumente beeinflussen, instrumentenkategoriespezifisch 

aufgrund der Marktwertbewegungen der vergangenen zwei Jahre ermittelt. 

Voraussetzung für das Eingehen von derivativen Kontrakten ist die Einhaltung des Kreditgenehmigungsprozesses, 

wobei die gleichen Risikoklassifizierungs-, -limitierungs und -überwachungsverfahren 

wie im klassischen Kreditgeschäft gelten. Derivative Positionen werden dabei als 

gewichtete Anrechnungsbeträge zusammen mit den sonstigen Forderungen eines Kunden bei 

der Einrichtung und Überwachung von Kreditlimits sowie für die Bemessung und Allokation des 

internen Kapitals berücksichtigt. 

Eine wesentliche Strategie zur Reduktion dieses Risikos stellen Kreditrisikominderungstechniken 

wie z. B. Netting und Sicherheiten dar. Grundsätzlich strebt die Raiffeisen Zentralbank für alle 

wesentlichen Derivatgeschäfte mit Marktteilnehmern den Abschluss eines standardisierten ISDA- 

Rahmenvertrags zur Absicherung der jeweils aktuellen Marktwerte auf täglicher Basis an. 

Der Gesamtbetrag der Nettokreditforderungen aus Derivatgeschäften ist aus folgender Übersicht 

ersichtlich: 


aktuell 

beizulegende 

Zeitwerte 

Buchwert 

positive Auswirkungen 

von Netting 

aufgerechnete 

aktuelle 

Kreditforderungen 

gehaltene 

Besicherungen 

Nettokreditforderungen 

Zinssatzverträge 4.945.943 4.286.528 2.528.309 1.758.220 16.873 1.741.347 

Wechselkurs- und Goldverträge 3.729.988 4.026.880 859.837 3.167.042 69.752 3.097.291 

Wertpapier bezogene Geschäfte 4.648.537 7.671.140 3.258.972 4.412.168 814.968 3.597.200 

Kreditderivate 268.182 4.263.927 19.621 4.244.306 426.722 3.817.583 

Warentermingeschäfte 107.901 80.406 30.005 50.401 – 50.401 

Gesamt 13.700.551 20.328.881 6.696.744 13.632.138 1.328.316 12.303.822 


216 

Risikobericht 

Beteiligungsrisiko 

Als Teil des Bankbuches werden auch die Risiken aus börsenotierten und nicht börsenotierten 

Beteiligungen verstanden, die gesondert unter dieser Risikokategorie ausgewiesen werden. Nicht 

in dieser Risikoart enthalten sind die von der Raiffeisen Zentralbank strategisch und operativ 

gesteuerten Konzerntöchter, da deren Risiken im Rahmen der Konsolidierung differenziert nach 

den anderen Risikoarten ermittelt werden und dort erfasst sind. Die Mehrzahl an direkten oder 

indirekten Beteiligungen der Raiffeisen Zentralbank wird in der Konzernbilanz (z. B. Netzwerkbanken, 

Leasinggesellschaften) vollkonsolidiert und deren Risiko somit detailliert in den anderen 

Risikokategorien betrachtet. Für in diesen Beteiligungen entstehende Risiken kommen daher die in 

den anderen Risikoarten beschriebenen Steuerungs-, Mess-, und Überwachungsmethoden zum 

Einsatz. 

Dem Beteiligungsrisiko und dem Ausfallrisiko liegen ähnliche Wurzeln zugrunde: einer Verschlechterung 

der finanziellen Situation einer Beteiligung folgt meist eine Ratingherabstufung (bzw. der 

Ausfall) dieser Einheit. Die verwendete Methodik zur Value-at-Risk Berechnung bzw. internen 

Risikokapitalermittlung für Beteiligungen ist vergleichbar mit der für Preisrisiken aus Aktienpositionen. 

Es werden jedoch aufgrund des längerfristigen strategischen Charakters von Beteiligungen 

jährliche Volatilitäten basierend auf mehrjährigen Betrachtungszeiträumen (anstelle täglicher 

Veränderungen) herangezogen. 

Die Beteiligungen der Muttergesellschaft werden vom Bereich Subsidiaries and Equity Investments 

verwaltet. Dieser Bereich überwacht die Risiken, die sich aus den langfristig orientierten 

Eigenkapitalbeteiligungen der Muttergesellschaft ergeben (und verantwortet auch die Erträge, 

die daraus resultieren). Neuinvestitionen werden nur vom Vorstand der Raiffeisen Zentralbank 

auf Basis einer separaten Kaufprüfung getätigt. Indirekte Beteiligungen über verschiedene Konzerntöchter 

werden vielfach dezentral in Abstimmung mit der Konzernmutter verwaltet, wobei 

der Raiffeisen International Bank-Holding AG als Beteiligungsgesellschaft für die Aktivitäten in 

Osteuropa eine wesentliche Rolle zukommt. 

Marktrisiko 

Die Raiffeisen Zentralbank definiert Marktrisiko als den potenziell möglichen Verlust aus Marktveränderungen 

durch schwankende bzw. sich ändernde Zinssätze, Devisen- oder Aktienkurse 

und Preise im Allgemeinen. In diesem Risiko sind sowohl Positionen des Handelsbuches als auch 

Positionen des Bankbuches erfasst. Die risikobehafteten Positionen entstehen entweder durch 

Kundengeschäft oder durch bewusste Übernahme von Positionen und werden in der Raiffeisen 

Zentralbank durch den Unternehmensbereich Global Treasury bzw. in den Tochterbanken durch 

Treasury Einheiten gemanagt, welche den Eigenhandel organisieren und die Marktrisiken der 

Kundenbereiche mittels Transferpreismethode übernehmen. 

Die Raiffeisen Zentralbank genehmigt, misst, überwacht und steuert alle Marktrisiken durch den 

Einsatz von unterschiedlichen Limits. Das Gesamtlimit wird unter Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit 

und des Ertragsbudgets vom Gesamtvorstand festgelegt. Die Aufteilung dieses 

Limits erfolgt auf Basis eines abgestimmten Vorschlages durch den Fachbereich, das Marktrisikomanagement 

und das zuständige Vorstandsmitglied im wöchentlichen Marktrisikokomitee. 

Die Festlegung der einzelnen Limits auf Buchebene unterscheidet sich dabei hinsichtlich der verschiedenen 

Risikofaktoren. Zu diesen Limits gehören neben Value-at-Risk (VaR) Limits je nach 

Geschäftsart Volumens- und Positions-Limits, Sensitivitätslimits (Basis-Point-Value, Delta, Gamma, 

Vega) und Stop-Loss-Limits. Alle Produkte, in denen offene Positionen gehalten werden können, 

sind im Produkt katalog festgelegt. Neue Produkte werden in diese Liste erst dann aufgenommen, 

wenn sie den Produkteinführungsprozess (PEP) durchlaufen haben. Optionspositionen dürfen nur 

durch entsprechend ausgebildete Händler abgeschlossen werden. Positionen und Limits werden 

konzernweit täglich überprüft. 


Risikobericht 

217 

Eine zentrale Bedeutung in der Ausgestaltung der Limits kommt dem Value-at-Risk zu, der auf Basis 

eines Varianz-Kovarianz Modells täglich für die Raiffeisen Zentralbank bzw. wöchentlich für die 

RZB-Kreditinstitutsgruppe berechnet wird. Dieser Berechnung werden ein Konfidenzniveau von 

99 Prozent und eine Behaltedauer von 10 Tagen zugrunde gelegt, wobei die Marktdaten für 

die Berechnung von Volatilitäten und Korrelationen aus der Historie von einem Jahr gewonnen 

werden. Aussagekraft und Zuverlässigkeit des auf historischen Marktbewegungen basierenden 

Value-at-Risk Ansatzes werden durch ein entsprechendes Backtesting für die Raiffeisen Zentralbank 

täglich überprüft. 

Die ermittelten Value-at-Risk Werte prognostizieren maximale Verluste unter normalen Marktbedingungen, 

enthalten aber keine Information über die Auswirkung von selten auftretenden extremen 

Marktschwankungen. Um solche Ereignisse zu berücksichtigen, führt die Raiffeisen Zentralbank 

wöchentlich definierte Stresstests durch, welche die größten täglichen Marktbewegungen der 

letzten fünf Jahre reflektieren. Dieses Verfahren erlaubt es, starke Veränderungen der Marktparameter 

und Krisensituationen zu simulieren und auf die Positionen der Bank anzuwenden. Die 

daraus gewonnenen Resultate (im Speziellen über Marktrisikokonzentrationen) sind wesentliche 

Grundlagen für die Steuerung der Risiken. 

Marktrisiko im Handelsbuch 

Das Marktrisiko der Handelsbücher der Raiffeisen Zentralbank wird vorrangig vom Währungsrisiko 

resultierend aus dem in Fremdwährung gehaltenen Eigenkapital der ausländischen Konzerneinheiten 

und den diesbezüglichen vom Aktiv-Passiv-Managementkomitee der Raiffeisen Zentralbank 

gesteuerten Absicherungsgeschäften geprägt. Dieses Risiko ist im Jahresvergleich bedingt durch 

hohe Wechselkursschwankungen signifikant angestiegen. 

Zinsrisiken und Preisrisiken (aus Aktien, Fonds, etc.) sind ebenfalls materiell, das Warenpositionsrisiko 

ist hingegen vernachlässigbar. Nachstehende Tabelle stellt die Risikokennzahlen (99 Prozent 

VaR, 10d) für das Marktrisiko der Handelsbücher je Risikoart für die RZB-Kreditinstitutsgruppe dar: 


VaR per 

31.12.2008 

Minimum 

VaR 

Maximum 

VaR 

Zinsrisiko 20.336 8.630 3.114 20.336 

Währungsrisiko 238.840 108.346 38.652 238.840 

Preisrisiko 14.094 18.231 14.094 21.769 

Das Marktrisiko für das Jahr 2007 wird in nachfolgender Tabelle dargestellt. 


VaR per 

31.12.2007 

Durchschnitts-VaR 

Durchschnitts-VaR 

Minimum 

VaR 

Maximum 

VaR 

Zinsrisiko 7.953 8.319 5.525 12.172 

Währungsrisiko 37.967 31.846 22.883 38.790 

Preisrisiko 20.468 19.013 16.567 21.302 

Für die Ermittlung der erforderlichen Eigenmittel des Handelsbuchs gemäß der Solvabilitätsverordnung 

wird die Standardmethode verwendet. 


218 

Risikobericht 

Marktrisiko im Bankbuch 

Unterschiedliche Laufzeiten und Zinsanpassungskonditionen der angebotenen Produkte zusammen 

mit der Refinanzierung durch Kundeneinlagen sowie auf Geld- und Kapitalmärkten führen 

in der Raiffeisen Zentralbank zu Zinsänderungsrisiken. Diese entstehen vorwiegend durch den 

nicht vollständigen Ausgleich der Zinssensitivität von erwarteten Zahlungen, deren Zinsanpassungsrhythmen 

und anderen optionalen Ausstattungsmerkmalen. Dieses Risiko wird grundsätzlich 

durch eine Kombination von bilanziellen und außerbilanziellen Geschäften abgesichert, wobei 

vorwiegend Zinsswaps und – in geringerem Ausmaß – Zinstermingeschäfte und Zinsoptionen 

zum Einsatz kommen. Das Bilanzstrukturmanagement ist eine Kernaufgabe des zentralen Treasury 

als auch der lokalen Banken, welche dabei von Aktiv-Passiv-Managementkomitees unterstützt 

werden. Sie stützten sich dabei auf Szenarien und Analysen zur Simulation des Zinsertrages, um 

eine optimale Positionierung im Einklang mit der Zinsmeinung und im Rahmen des Risikoappetits 

zu gewährleisten. 

Für die Quantifizierung des Zinsänderungsrisikos im Bankbuch kommen neben der Value-at-Risk 

Berechnung auch klassische Methoden der Kapital- und Zinsbindungsanalyse zur Anwendung. 

Seit dem Jahr 2002 erfolgt für das Zinsänderungsrisiko ein quartalsweises Berichtswesen im 

Rahmen der Zinsrisikostatistik an die Aufsichtsbehörde, welches entsprechend den Erfordernissen 

der Basel-II-Richtlinien auch eine Barwertveränderung in Prozent der Eigenmittel beinhaltet. 

Notwendige Schlüsselannahmen für Fristigkeiten werden dabei im Einklang mit regulatorischen 

Vorgaben und aufgrund interner Statistiken und Erfahrungswerte getroffen. Die ermittelten Wertänderungen 

für einen Zinsschock von 200 Basispunkten blieben in der Raiffeisen Zentralbank im 

Berichtsjahr 2008 stets unter der meldepflichtigen Schwelle von 20 Prozent der anrechenbaren 

Eigenmittel. 

Barwertveränderung des Bankbuches der RZB bei einer parallelen Zinserhöhung um einen Basispunkt 

per 31. Dezember 2008 in € Tausend: 

Barwertveränderung 6–12 Monate > 1-2 Jahre > 2–5 Jahre > 5 Jahre 

EUR 301,6 –3,1 52,4 176,3 

USD 83,8 22,9 220,2 –179,8 

JPY –0,2 –0,1 –2,0 0,0 

CHF –2,0 –3,5 2,5 –24,1 

Sonstige 34,0 –36,1 –51,3 –18,5 

Zum Vergleich die Barwertveränderung des Bankbuches der RZB bei einer parallelen Zinserhöhung 

um einen Basispunkt per 31. Dezember 2007 in € Tausend: 

Barwertveränderung 6–12 Monate > 1-2 Jahre > 2–5 Jahre > 5 Jahre 

EUR 30,3 53,8 246,9 –23,7 

USD –96,8 –9,2 110,2 –117,1 

JPY –1,1 –0,1 –2,2 0,0 

CHF –1,7 –1,7 3,5 –22,5 

Sonstige –24,4 –67,4 –170,6 –172,6 


Risikobericht 

219 

Liquiditätsrisiko 

Eine wesentliche Rolle von Banken im internationalen Finanzmarktgefüge ist die Liquiditätsfristentransformation. 

Diese resultiert aus dem Wunsch der Anleger, kurzfristig Zugriff auf ihre Veranlagungen 

tätigen zu können, und dem Bedürfnis der Kreditnehmer nach langfristiger Finanzierung. 

Diese Aufgabe bringt laufend Überschüsse oder Defizite in der Liquiditätsbilanz mit sich, die 

von Banken unter normalen Marktbedingungen im Liquiditätsaustausch mit anderen Finanzmarktteilnehmern 

ausgeglichen werden. Unter dem Liquiditätsrisiko versteht man das Risiko, dass ein 

Kreditinstitut seine gegenwärtigen oder zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht vollständig 

oder zeitgerecht erfüllen kann. Das Liquiditätsrisiko entsteht durch die Gefahr, dass z. B. die Refinanzierung 

nur zu sehr unvorteilhaften Konditionen durchgeführt werden kann oder gänzlich 

unmöglich ist (strukturelles Liquiditätsrisiko). Weiters könnten Aktiva kurzfristig nur mit hohem 

Abschlag veräußert werden, Rückzahlungen im Kreditgeschäft nicht termingerecht eintreffen, oder 

eine unerwartete Inanspruchnahme von Kreditzusagen bzw. ein unerwarteter Abzug von Einlagen 

in hohem Maße eintreten (kurzfristiges Liquiditätsrisiko). 

Die Liquiditätssteuerung und damit die Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsbereitschaft der 

Bank werden sowohl zentral durch den Bereich Global Treasury in Wien als auch dezentral 

von den lokalen Banken wahrgenommen. In einem internen Überwachungssystem werden die 

Zahlungsströme nach Währung wöchentlich sowohl je Standort als auch konzernweit erfasst 

und analysiert. Basierend auf diesen Informationen erstellt die Bank Liquiditätsbilanzen und führt 

Auswertungen durch, die sowohl die Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen bezüglich ausreichender 

Liquidität als auch definierter Liquiditätslimits umfassen. Weitere Analysen inkludieren 

insbesondere auch die Sensitivität der Passiva, die Liquidierbarkeit der Aktiva und etwaige Krisensituationen 

in szenarienbasierten Cash-Flow-Prognosen, welche alle auch Gegenstand des Aktiv- 

Passiv-Managementkomitees des Konzerns sind. 

Kurzfristiges Liquiditätsrisiko 

Die folgende Auswertung zeigt den kumulierten Liquiditätsüberhang und das Verhältnis von fälligen 

Aktiva zu Passiva (Liquiditäts-Ratio) für ausgewählte Laufzeiten unter Einbezug aller Bilanzkonten 

und von außerbilanziellen Geschäften. Basierend auf Expertenmeinungen und statistischer 

Analysen und unter Berücksichtigung länderspezifischer Unterschiede fließen dabei auch vorsichtige 

Schätzungen für die Liquidierbarkeit von definierten Aktivposten bzw. für den sogenannten 

Bodensatz bei Kundeneinlagen in die Berechnung ein. Diese Annahmen wurden im Jahr 2008 

überarbeitet und der in diesem Jahr außergewöhnlichen Marktsituation angepasst. 

in € Tausend 2008 2007 

Laufzeit 1 Woche 1 Monat 1 Jahr 1 Woche 1 Monat 1 Jahr 

Liquiditäts überhang 14.469.133 9.131.394 2.537.440 11.597.717 7.288.334 –1.376.565 

Liquiditäts-Ratio 140% 117% 103% 135% 116% 99% 

Zur Begrenzung des Liquiditätsrisikos sind je Konzerneinheit Limits im Einsatz, die ebenfalls unter 

Berücksichtigung von konservativen Annahmen betreffend die Veräußerbarkeit liquider Aktivpositionen 

und Abflüssen auf der Passivseite kurzfristig ein positives Liquiditätsgap erfordern. Zur 

Sicherstellung der Liquidität in den verschiedenen Währungen unterhält die Bank auch umfangreiche 

liquide Wertpapierbestände und bevorzugt tenderfähige Aktiva in der Kreditvergabe. Im 

Fall einer Liquiditätsverknappung im Konzern kommen Notfallpläne zum Einsatz. Derartige Prioritätenlisten 

zur Beseitigung von Liquiditätsproblemen (auch mit Rücksicht auf die Außenwirkung) 

existieren in allen wesentlichen Konzerneinheiten. 


220 

Risikobericht 

Strukturelles Liquiditätsrisiko 

Strukturelle Liquiditätsrisiken werden vor allem durch eine Änderung im Risikoappetit der Kreditgeber 

oder durch eine Bonitätsverschlechterung eines sich refinanzierenden Instituts ausgelöst. 

Die Refinanzierungskosten würden somit bei einem Rating-Downgrade steigen und die Raiffeisen 

Zentralbank könnte dadurch Kapital nur zu schlechteren Konditionen aufnehmen. Die Kosten der 

mittel- und langfristigen Refinanzierung werden aber auch stark von der verfügbaren Geldmenge 

beeinflusst. In manchen Zeiten sind die Risikoprämien und damit auch die Kosten niedrig, in 

anderen Zeiten verteuern hohe Credit-Spreads die Refinanzierung. 

Der Konzern refinanziert sich kombiniert einerseits durch die Platzierungskraft und das Know-how 

der Raiffeisen Zentralbank als auch durch die Einlagen aus dem Retailgeschäft der Netzwerkbanken. 

Die Raiffeisen Zentralbank ist die zentrale Liquiditätsausgleichsstelle für die gesamte 

Raiffeisen Bankengruppe in Österreich und für die verschiedenen lokalen Netzwerkbanken in 

Zentral- und Osteuropa. Im Konzern werden dabei Gelder nicht nur durch die Raiffeisen Zentralbank 

als Mutterkreditinstitut, sondern auch von vielen Tochterbanken aufgenommen, wobei die 

Refinanzierungen durch ein gemeinsames Konzept koordiniert und optimiert werden. In diesem Refinanzierungsplan 

wird auch spezielles Augenmerk auf eine ausgewogene Finanzierungs struktur 

gelegt, um das strukturelle Liquiditätsrisiko besser zu kontrollieren. Darüber hinaus ermöglicht die 

Raiffeisen Zentralbank die mittel- und langfristige Mittelaufnahme ihrer Töchter im Wege von syndizierten 

Krediten, bilateralen Bankrefinanzierungen und Globaldarlehen supranationaler Institutionen. 

Diese Refinanzierungsquellen beruhen auf langjährigen Geschäftsbeziehungen und bieten 

erheblich stabilere Bedingungen im Vergleich zu den Märkten für Anleihen und Kreditderivate. 

Die Analyse der vereinbarten vertraglichen Zahlungsströme für die Finanzverbindlichkeiten ergibt 

folgende Laufzeiten: 

31.12.2008 


Buchwert 

Vertragliche 

Zahlungsströme 

bis 3 Monate 

3 bis 12 

Monate 

1bis 5 Jahre 

mehr als 

5 Jahre 

Nicht derivative 

Verbindlichkeiten 140.968.934 158.349.629 88.254.118 24.933.434 33.766.873 12.395.204 

Verbindlichkeiten 

gegenüber Kreditinstituten 54.148.062 62.248.589 35.619.571 8.236.030 13.873.988 4.519.000 


gegenüber Kunden 59.120.070 62.248.589 48.120.941 8.828.043 3.136.223 2.743.660 

Verbriefte Verbindlichkeiten 20.700.332 25.515.112 1.886.540 7.630.306 14.119.563 1.878.703 

Sonstige Passiva 1.800.914 2.680.744 2.391.655 58.269 180.360 50.460 

Nachrangkapital 5.199.556 6.076.317 235.411 180.786 2.456.739 3.203.381 

Derivative Verbindlichkeiten 7.420.810 84.305.475 27.656.803 28.660.040 25.725.345 2.263.287 

Derivative im Handelsbuch 4.896.853 74.303.157 24.629.204 26.183.915 21.778.118 1.711.920 

Derivate in Sicherheitsbeziehungen 444.405 573.494 28.634 158.376 340.231 46.253 

Sonstige Derivate 2.079.552 9.428.824 2.998.965 2.317.749 3.606.996 505.114 


Risikobericht 

221 

Operationelle Risiken 

Unter dem operationellen Risiko wird entsprechend Basel II das Risiko von unerwarteten Verlusten 

verstanden, die infolge der Unangemessenheit oder aufgrund des Versagens von internen Verfahren, 

Menschen und Systemen oder von externen Ereignissen einschließlich des Rechtsrisikos 

eintreten können. Mit dieser Risikokategorie werden interne Risikofaktoren wie z. B. unbefugte 

Handlungen, Diebstahl und Betrug oder Abwicklungs- und Prozessfehler, Geschäftsunterbrechungen 

oder Systemausfälle als auch externe Risikofaktoren einschließlich Sachschäden und Betrugsabsichten 

kontrolliert und gesteuert. 

Die Analyse und Steuerung dieser Risiken erfolgt basierend auf der eigenen historischen Verlustdatensammlung 

und den Ergebnissen des Risikoassessments. Das Risikomanagement und die 

Steuerung werden im Konzern durch ein zentrales/dezentrales System umgesetzt: die Grundlagen 

und Mindeststandards werden dabei vom zentralen operationellen Risikomanagement vorgegeben, 

die detaillierte Implementierung erfolgt risikospezifisch in der Landessprache in lokalen 

Einheiten. 

In Analogie zu den anderen Risikoarten gilt in der RZB auch für das operationelle Risiko das Prinzip 

der Funktionstrennung in Risikomanagement und -controlling. Die Risikocontrollingeinheiten für 

operationelles Risiko in den einzelnen Konzernmitgliedern verantworten die Umsetzung und Verbesserung 

des operationellen Risikomanagements (z. B. Durchführung einer Selbsteinschätzung, 

Definition und Überwachung von Frühwarnindikatoren, usw.) und das Reporting an die zentrale 

operationelle Risikocontrollingfunktion. Die Geschäftsbereichsverantwortlichen hingegen führen 

Steuerungs- und Reduktionsmaßnahmen für das operationelle Risiko durch. Sie entscheiden über 

den Einsatz von Steuerungsinstrumenten wie z. B. den Abschluss von Versicherungen oder die 

Nutzung von weiteren Risikoreduktionsverfahren. 

Risikoidentifikation 

Ein wesentlicher Schritt in der Steuerung von operationellen Risiken ist die Identifikation und Beurteilung 

von Risiken, welche den Fortbestand der Bank gefährden würden (die allerdings nur mit 

sehr geringer Wahrscheinlichkeit eintreten) und anderen Bereichen, in denen Verluste häufiger 

auftreten (allerdings nur mit geringer Schadenshöhe). 

Das Assessment der operationellen Risiken erfolgt in einer strukturierten und konzernweit einheitlichen 

Form in einer zweidimensionalen Matrix nach Geschäftsprozessen und Ereignistypen (je 

Geschäftsfeld). Alle Konzerneinheiten bewerten die Auswirkung von wahrscheinlichen Ereignissen 

mit geringer Verlusthöhe (High Probability/Low Impact) und unwahrscheinlichen Ereignissen mit 

großem Verlustpotenzial (Low Probability/High Impact) nach den möglichen jährlichen Verlusten 

für die jeweiligen Kombinationen aus Ereignisart und Geschäftsprozessen. Die Low Probability/ 

High Impact-Ereignisse werden in einem konzernweiten Analysetool mit bis zu 10 standardisierten 

Szenarien gemessen. Zusätzlich implementieren die Einheiten des Konzerns noch weitere 

Szenarien, die auf das Risikoprofil und die lokalen Gegebenheiten der jeweiligen Einheit zugeschnitten 

sind. 

Überwachung 

Für die Überwachung der operationellen Risiken werden Frühwarnindikatoren (Key Risk Indicators, 

KRI) verwendet, die eine Abschätzung und Vorhersage von Verlusten ermöglichen. Auch diese 

sind auf die einzelnen Kreditinstitute des Konzerns zugeschnitten, wobei ein verpflichtender Satz 

an Indikatoren aufgrund von internen Benchmarkingzwecken durch das Head Office vorgegeben 

wird. Dieser Katalog wird vom Mutterkreditinstitut und den Netzwerkbanken um weitere relevante 

Indikatoren erweitert und mit Schwellwerten (in zwei Stufen als Frühwarnsystem) versehen. 


222 

Risikobericht 

Die Erfassung von operationellen Schäden erfolgt strukturiert und konzernweit in einer zentralen 

Datenbank ROCO (Raiffeisen Operational Risk Controlling) mit entsprechender Untergliederung 

nach Geschäftsfeld und Ereignistyp. Eine derartige Verlustdatensammlung erlaubt zukünftig die 

Implementierung von statistischen Verlustverteilungsmodellen und gilt als Voraussetzung für den 

Einsatz des Standardindikatorenansatzes für die aufsichtsrechtliche Kapitalerfordernisermittlung. 

Weiters dienen diese Verlustdaten (und auch die gesammelten, schlussendlich nicht eingetretenen 

Verluste) zur Generierung von Szenarien zur Risikoidentifikation und zum Austausch mit internationalen 

Verlustdatenbanken für die Entwicklung von fortgeschrittenen Messmethoden. 

Operationelle Risiken werden in umfassender Weise halbjährlich dem Risikomanagementkomitee 

berichtet. 

Messung und Risikoreduktion 

Für die Kapitalunterlegung des operationellen Risikos gemäß Basel II verwendet die RZB derzeit 

eine Kombination des Standardansatzes (STA) mit einem zeitlich befristeten Basisindikatoransatz 

(BIA). Das gesamte regulatorische Eigenmittelerfordernis ergibt sich dabei zum Großteil 

aus dem Standardansatz und umfasst die meisten rechtlichen Einheiten. Rund 15,5 Prozent des 

Eigen mittelerfordernisses aus operationellen Risiken entstammen dem Basisindikatoransatz und 

betreffen im Wesentlichen die Netzwerkbanken in Kroatien und in der Ukraine. Aufgrund der 

Größe der Raiffeisen Bank Aval in der Ukraine ist es notwendig, einen mehrjährigen Implementierungsprozess 

analog anderen Einheiten der RZB zu durchlaufen. Die Raiffeisenbank Austria 

d.d., Zagreb, wendet per 1. Jänner 2009 den Standardansatz an. 

Um das operationelle Risiko zu reduzieren, werden vorbeugende Maßnahmen zur Risikoreduktion 

oder zum Risikotransfer durch die Geschäftsbereichsleiter gesetzt. Diese entwickeln auch 

Krisenpläne und bestimmen Personen oder Abteilungen, welche die notwendigen Maßnahmen 

einleiten, falls Schadensfälle tatsächlich eintreten sollten. Weiters unterstützen mehrere spezialisierte 

Organisationseinheiten die Geschäftsbereiche bei der Vermeidung von operationellen 

Risiken. Dazu zählt die Informationssicherheit, die insbesondere Maßnahmen zur Sicherstellung 

der Integrität und Vertraulichkeit von Informationen entwickelt. Eine wesentliche Aufgabe stellt 

auch das Fraud Management im Retail-Bereich dar, das durch proaktive Überwachung und das 

Ergreifen präventiver Maßnahmen potenziellen Betrugsangriffen entgegenwirkt. Die Raiffeisen 

Zentralbank führt auch laufend umfangreiche Mitarbeiterschulungen durch und verfügt über verschiedenste 

Notfallpläne und Backup-Systeme. Als Methode zur Prozessqualitätsverbesserung 

wird SixSigma angewendet. 


Sonstige Angaben 

223 



Das Gesamtvolumen noch nicht abgewickelter derivativer Finanzprodukte stellt sich per 

31. Dezember 2008 wie folgt dar: 

31.12.2008 Nominalbeträge nach Restlaufzeit Marktwerte 

in € Tausend bis 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre Gesamt positive negative 

Gesamt 194.586.946 110.415.421 34.998.576 340.000.942 6.562.902 –7.420.811 

Zinssatzverträge 131.551.709 90.112.909 33.771.909 255.436.527 3.505.179 –3.381.979 

OTC-Produkte 

Zinsswaps 90.919.091 77.052.381 32.496.135 200.467.607 3.375.284 –3.237.014 

Zinstermingeschäfte 37.990.468 9.771.406 – 47.761.874 106.707 –102.310 

Zinsoptionen – Käufe 1.087.529 1.369.886 477.901 2.935.317 21.601 – 

Zinsoptionen – Verkäufe 308.010 1.730.234 753.836 2.792.080 – –34.180 

Sonstige Zinssatzverträge – – – – – – 

Börsegehandelte Produkte 

Zinsfutures 996.611 179.202 41.437 1.217.249 1.443 –8.225 

Zinsoptionen 250.000 9.800 2.600 262.400 144 –250 

Wechselkurs- und 

Goldverträge 59.857.811 10.953.345 257.631 71.068.786 2.701.304 –2.688.665 

OTC-Produkte 

Währungs- und Zinsswaps 4.738.650 8.413.212 247.567 13.399.429 620.657 –665.147 

Devisentermingeschäfte 45.181.562 1.486.011 224 46.667.797 1.653.661 –1.524.854 

Währungsoptionen – Käufe 3.646.944 489.217 1.243 4.137.404 278.692 – 

Währungsoptionen – Verkäufe 3.389.169 559.237 1.796 3.950.202 – –282.809 

Sonstige Währungsverträge 2.843.137 5.668 6.801 2.855.605 146.159 –214.758 


Devisenterminkontrakte (Futures) 58.349 – – 58.349 2.135 –1.097 

Wertpapierbezogene 

Geschäfte 1.090.484 906.747 658.182 2.655.414 151.878 –1.064.130 

OTC-Produkte 

Aktien/Index-Optionen – Käufe 225.732 251.323 261.174 738.229 79.812 – 

Aktien/Index-Optionen – 

Verkäufe 221.307 102.942 63.756 388.005 – –98.550 

Sonstige wertpapierbezogene 

Geschäfte 262.048 539.279 333.252 1.134.580 13.991 –919.558 


Aktien-/Index-Terminkontrakte 125.954 1.753 – 127.707 13.524 –3.499 

Aktien-/Indexoptionen 255.443 11.450 – 266.893 44.551 –42.523 

Warentermingeschäfte 251.482 142.473 1.141 395.096 37.610 –27.017 

Kreditderivative 1.826.051 8.292.847 306.070 10.424.967 166.222 –249.295 

Edelmetallgeschäfte 9.409 7.100 3.643 20.152 709 –9.725 


224 


Das Gesamtvolumen noch nicht abgewickelter derivativer Finanzprodukte stellt sich per 

31. Dezember 2007 wie folgt dar: 

31.12.2007 Nominalbeträge nach Restlaufzeit Marktwerte 

in € Tausend bis 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre Gesamt positive negative 

Gesamt 138.823.022 93.901.229 31.956.394 264.680.646 2.638.660 –4.147.059 

Zinssatzverträge 68.555.695 77.448.508 30.548.122 176.552.324 1.582.695 –1.611.492 

OTC-Produkte 

Zinsswaps 53.846.739 67.423.319 27.543.347 148.813.406 1.497.454 –1.546.968 

Zinstermingeschäfte 8.018.500 5.551.937 279.431 13.849.868 13.018 –13.066 

Zinsoptionen – Käufe 3.808.880 1.774.564 992.414 6.575.858 55.521 – 

Zinsoptionen – Verkäufe 525.899 1.194.387 1.266.195 2.986.480 –44.840 

Sonstige Zinssatzverträge 297.377 411.924 145.531 854.831 3.771 –2.544 


Zinsfutures 2.058.300 1.078.577 317.204 3.454.081 12.780 –4.063 

Zinsoptionen – 13.800 4.000 17.800 151 –11 

Wechselkurs- und 

Goldverträge 66.172.348 9.416.067 230.443 75.818.860 890.257 –931.241 

OTC-Produkte 

Währungs- und Zinsswaps 1.042.088 6.130.650 200.369 7.373.108 146.576 –198.575 

Devisentermingeschäfte 50.906.507 1.880.791 1.052 52.788.350 637.931 –627.133 

Währungsoptionen – Käufe 5.457.786 697.062 7.262 6.162.111 89.996 

Währungsoptionen – Verkäufe 4.734.406 476.434 3.418 5.214.258 –84.944 

Sonstige Währungsverträge 3.627.422 231.130 18.342 3.876.894 11.759 –19.728 


Devisenterminkontrakte (Futures) 404.139 – – 404.139 3.995 –861 

Wertpapierbezogene 

Geschäfte 

1.311.431 1.002.624 734.945 3.049.001 144.214 –1.545.417 

OTC-Produkte 

Aktien/Index-Optionen – Käufe 181.333 107.363 166.398 455.094 53.478 – 

Aktien/Index-Optionen – 

Verkäufe 124.857 91.188 113.728 329.773 – –23.725 

Sonstige wertpapierbezogene 

Geschäfte 716.888 786.126 439.586 1.942.601 55.733 –1.481.367 


Aktien-/Index-Terminkontrakte 121.660 2.469 15.233 139.362 776 –7.154 

Aktien-/Indexoptionen 166.693 15.478 – 182.171 34.227 –33.171 

Warentermingeschäfte 46.639 11.265 13.809 71.713 1.655 –17.706 

Kreditderivative 2.736.909 6.022.765 429.075 9.188.748 19.839 –41.203 



225 

(46) Fair Value von Finanzinstrumenten, 

die nicht zum Fair Value ausgewiesen werden 

Für die fix verzinslichen Forderungen und Verbindlichkeiten an bzw. gegenüber Kreditinstituten/ 

Kunden wird nur dann ein vom Bilanzwert abweichender Marktwert ermittelt, wenn diese eine 

Restlaufzeit von mehr als einem Jahr aufweisen. Die variabel verzinslichen Forderungen und Verbindlichkeiten 

werden dann einbezogen, wenn eine Zinsanpassungsperiode von mehr als einem 

Jahr besteht. Für Kredite wurde der Fair Value durch Abzinsung zukünftiger Cash-Flows unter Verwendung 

von Zinssätzen berechnet, zu denen ähnliche Kredite mit den gleichen Restlaufzeiten an 

Kreditnehmer mit vergleichbarer Bonität hätten vergeben werden können. Darüber hinaus wurde 

das spezifische Kreditrisiko, einschließlich der werthaltigen Sicherheiten, bei der Ermittlung des 

Fair Value von Krediten berücksichtigt. 

2008 2007 

in € Tausend Fair Value Buchwert Differenz Fair Value Buchwert Differenz 

Aktiva 

Barreserve 13.711.963 13.711.963 – 5.748.189 5.748.189 – 

Forderungen an Kreditinstitute 29.002.514 29.115.200 –112.686 30.912.460 30.910.100 2.360 

Forderungen an Kunden 83.790.514 84.918.206 –1.127.692 73.190.251 73.070.577 119.674 

Beteiligungen und 

Wertpapiere held-to-maturity 6.640.179 6.715.796 –75.617 5.040.343 5.052.012 –11.669 

Immaterielle Vermögenswerte 

und Sachanlagen 2.714.706 2.708.585 6.121 2.293.250 2.290.385 2.864 

Sonstige Aktiva 3.089.517 3.089.517 – 1.837.480 1.837.480 – 

2008 2007 

in € Tausend Fair Value Buchwert Differenz Fair Value Buchwert Differenz 

Passiva 


gegenüber Kreditinstituten 54.231.807 54.148.062 83.745 48.886.720 48.899.185 –12.465 


gegenüber Kunden 59.286.759 59.120.070 166.689 55.369.483 55.368.996 487 

Verbriefte Verbindlichkeiten 19.929.105 20.096.032 –166.928 14.660.591 14.677.509 –16.917 

Nachrangkapital 4.755.044 5.199.556 –444.512 3.699.301 3.827.432 –128.130 

Sonstige Verbindlichkeiten 1.655.666 1.655.666 – 1.226.751 1.226.751 – 


226 


(47) Fair Value von Finanzinstrumenten, 

die zum Fair Value ausgewiesen werden 

2008 2007 

in € Tausend Level I Level II Level III Level I Level II Level III 

Handelsaktiva 4.978.032 6.524.979 188.425 7.974.939 3.190.013 27.440 

Positive Marktwerte derivativer 

Finanzinstrumente 1 1.008.623 4.723.338 187.222 300.661 1.454.380 663 

Aktien und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere 330.278 189.598 1.203 893.689 502.643 2.967 

Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere 3.118.334 1.612.043 – 6.766.697 1.232.989 23.809 

Tag-/ Festgelder des 

Handelsbestands 520.796 – – 13.892 – – 

Forderungen des Handelsbestands – – – – – – 

Erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert bewertete 

finanzielle Vermögenswerte 5.138.249 953.411 167.157 5.950.210 1.043.322 484.876 


festverzinsliche Wertpapiere 181.831 21.964 2.842 410.953 213.873 2.568 

Schuldverschreibungen und andere 

festverzinsliche Wertpapiere 4.956.419 931.447 164.315 5.539.257 829.448 482.308 

Zur Veräußerung verfügbare 

finanzielle Vermögenswerte 116.017 – 255.975 124.726 – – 

Sonstige Beteiligungen 2 105.987 – – 114.830 – – 


festverzinsliche Wertpapiere 10.029 255.974 9.896 – – 

Derivatives – 

Hedge Accounting 2.415 641.303 – – 882.954 – 

Positive Marktwerte derivativer 

Sicherungsinstrumente 2.415 641.303 – – 882.954 – 

Handelspassiva 1.812.909 5.308.687 58 1.856.901 1.701.814 – 

Negative Marktwerte derivativer 

Finanzinstrumente 1 1.689.062 5.287.286 58 1.608.060 1.701.732 – 

Tag-/Festgelder des 

Handelsbestands – 21.401 – 47.021 – – 

Leerverkauf von Handelsaktiva 123.847 – – 201.819 81 – 

Erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert bewertete 

finanzielle Verbindlichkeiten – – – – 67.684 – 

Verbriefte Verbindlichkeiten – 604.300 – – 67.684 – 

Derivatives – 

Hedge Accounting 21.373 423.032 – – 837.265 – 

Negative Marktwerte derivativer 

Sicherungsinstrumente 21.373 423.032 – – 837.265 – 

1 

Inklusive sonstige Derivate. 

2 

Hier sind nur börsenotierte Unternehmen enthalten. 

Level I: Notierte Marktpreise 

Level II: Auf Marktdaten basierende Bewertungsmethoden 

Level III: Nicht auf Marktdaten basierende Bewertungsmethoden 



227 

(48) Eventualverbindlichkeiten und andere 

außerbilanzielle Verpflichtungen 

in € Tausend 2008 2007 

Eventualverpflichtungen 11.716.175 10.365.978 

Weitergegebene Wechsel 13.229 37.530 

Avalkredite 6.232.317 5.656.534 

Sonstige Bürgschaften 2.897.692 2.454.098 

Akkreditive 2.555.923 2.212.795 

Sonstige Eventualverpflichtungen 17.014 5.020 

Kreditrisiken 11.521.544 13.987.569 

Unwiderrufliche Kreditzusagen/stand-by facilities 11.521.544 13.987.569 

bis 1 Jahr 3.625.697 4.495.030 

über 1 Jahr 7.895.847 4.059.852 

Die folgende Tabelle enthält widerrufliche Kreditzusagen, die noch nicht mit einem Kreditrisiko 

verbunden sind: 

in € Tausend 2008 2007 

Widerrufliche Kreditzusagen 13.142.333 8.554.882 

bis 1 Jahr 9.077.837 4.495.030 

über 1 Jahr 4.064.496 4.059.852 

Die Raiffeisen Zentralbank ist Mitglied der Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich. 

Die Vereinsmitglieder übernehmen eine vertragliche Haftungsverpflichtung dahingehend, dass sie 

solidarisch die zeitgerechte Erfüllung aller Kundeneinlagen und Eigenemissionen eines insolventen 

Vereinsmitgliedes bis zur Grenze, die sich aus der Summe der individuellen Tragfähigkeit der anderen 

Vereinsmitglieder ergibt, garantieren. Die individuelle Tragfähigkeit eines Vereinsmitgliedes 

bestimmt sich nach den frei verwendbaren Reserven unter Berücksichtigung der einschlägigen 

Bestimmungen des BWG. 

(49) Treuhandgeschäfte 

Die in der Bilanz nicht ausgewiesenen Treuhandgeschäfte waren am Bilanzstichtag mit folgenden 

Volumina abgeschlossen: 

in € Tausend 2008 2007 




Sonstiges Treuhandvermögen 80.342 40.028 

Treuhandvermögen 585.559 532.087 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 237.985 236.411 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 261.411 249.107 

Sonstige Treuhandverbindlichkeiten 86.163 46.569 

Treuhandverbindlichkeiten 585.559 532.087 


228 


Die Treuhanderträge betragen € 9.812 Tausend (2007: € 12.663 Tausend), die Treuhandaufwendungen 

ergeben € 2.487 Tausend (2007: € 1.839 Tausend). 

Die folgende Tabelle enthält das von der RZB verwaltete Fondsvermögen: 

in € Tausend 2008 2007 

Publikumsfonds 4.274.028 3.535.165 

Aktien- und gemischte Fonds 1.291.297 1.681.637 

Anleihenfonds 1.255.475 255.767 

Geldmarktfonds 649.906 688.523 

Sonstige 1.077.350 909.238 

Spezialfonds 307.866 95.749 

Immobilienfonds 236.522 412.449 

Fondsvermögen 4.818.416 4.043.363 

(50) Nachrangige Vermögenswerte 

in € Tausend 2008 2007 





Gesamt 463.900 536.767 

(51) Zum Börsehandel zugelassene Wertpapiere 

gemäß § 64 BWG 


börsenotiert 

2008 2007 

nicht 

börsenotiert 

börsenotiert 

nicht 

börsenotiert 

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 11.948.658 323.059 15.253.784 672.688 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 435.962 64.976 735.460 81.168 

Beteiligungen 71.818 22.292 175.564 21.109 

(52) Volumen des Wertpapierhandelsbuchs 

gemäß § 22b BWG 

in € Tausend 2008 2007 

Wertpapiere 6.573.930 10.401.649 

Sonstige Finanzinstrumente 225.688.775 190.722.343 

Gesamt 232.262.705 201.123.992 



229 

(53) Kapitalmanagement und Eigenmittel nach BWG 

Kapital ist eine zentrale Größe in der Banksteuerung. Für einen internationalen Konzern wie die 

RZB sind dabei verschiedene Steuerungsparameter zu berücksichtigen. 

Regulatorische Werte werden durch das österreichische Bankwesengesetz basierend auf entsprechenden 

EU-Richtlinien für die Raiffeisen Zentralbank auf konsolidierter als auch auf Einzelinstitutsbasis 

vorgegeben. Daneben bestehen – oft inhaltlich abweichende – Vorschriften in den 

einzelnen Ländern des Tätigkeitsgebiets der RZB. Derartige Regelungen sind von den lokalen 

Einheiten der Gruppe einzuhalten. 

In der internen Steuerung verwendet die RZB jeweils Zielwerte, die alle Risikoarten (inklusive Handelsbuch, 

Währungsrisiko und operationellem Risiko) umfassen. Unter Basel I basierten Regularien 

wurden hierzu Fixziele von 7 Prozent (Kernkapital) bzw. 10,5 Prozent (gesamte Eigenmittel) definiert. 

Die zugrundeliegenden regulatorischen Mindestwerte betragen 4 Prozent bzw. 8 Prozent. 

Mit Einsatz des IRB-Ansatzes unter Basel II wurde der Steuerungsansatz auf eine variable Zielquote 

im Konjunkturverlauf umgestellt. In Zeiten geringer Ausfallsraten liegt der Zielwert dann 

über den bisherigen Basel-I-Zielquoten, während es am Tiefpunkt einer Rezession auch geringfügig 

unter den bisherigen Zielquoten liegen kann. 

Die Steuerung auf Gruppenebene erfolgt in Zusammenarbeit der Bereiche Global Treasury, 

Management Services und Corporate Development. Die Einhaltung der Ziele der einzelnen 

Konzerneinheiten obliegt primär den Einheiten selbst, in Abstimmung mit den für das Beteiligungsmanagement 

der jeweiligen Einheit zuständigen Zentralstellen. 

Das Hauptaugenmerk bei der Steuerung liegt auf der Kernkapitalquote. Daneben wird im Rahmen 

der regulatorischen Grenzen eine Risikotragfähigkeit ermittelt. Diese entspricht dem maximalen 

Schaden, der im laufenden Kalenderjahr die Bank oder Bankengruppe treffen kann, ohne dass 

die regulatorischen Mindestkapitalwerte unterschritten werden. Dementsprechend spielt auch der 

Mix der Eigenmittelinstrumente (verschiedene Arten des Tier 1, 2 und 3 Kapitals) wegen der 

komplexen gegenseitigen Anrechnungsbegrenzungen eine Rolle. 

Im Geschäftsjahr 2008 hat die RZB € 1.165.066 Tausend an unterschiedlichen Kernkapitalinstrumenten 

emittiert, die zum überwiegenden Teil von den bisherigen Aktionären übernommen 

wurden. 

Die Ermittlung der Zielquoten im Verhältnis zu den gesetzlichen Mindestanforderungen erfordert 

zusätzliche interne Kontrollrechnungen. Im Bereich Risk Controlling wird dazu der value-at-risk 

mit der oben definierten Risikotragfähigkeit in Bezug gesetzt. Weiters erfolgt ein Abgleich des 

ökonomischen Kapitals mit der entsprechenden Deckungsmasse. Näheres zu dieser Berechnung 

siehe Risikobericht. 


230 


Die Eigenmittel der RZB-Kreditinstitutsgruppe gemäß österreichischem Bankwesengesetz 1993/ 

Novelle 2006 (Basel-II) setzen sich wie folgt zusammen (die Werte zum 31. Dezember 2007 

basieren auf Basel-I und wurden an das neue Darstellungsschema angepasst): 

in € Tausend 2008 2007 

Eingezahltes Kapital 2.252.596 1.337.530 

Erwirtschaftetes Kapital 2.290.607 3.237.001 

Anteile anderer Gesellschafter 2.309.173 2.255.466 

Hybrides Kapital 1.050.000 800.000 

Immaterielle Vermögenswerte –313.859 –289.405 

Kernkapital (Tier 1-Kapital) 7.588.517 7.340.592 

Abzugsposten vom Kernkapital –117.471 –105.552 

Anrechenbares Kernkapital (nach Abzugsposten) 7.471.047 7.235.041 

Ergänzungskapital gemäß § 23 (1) Z 5 BWG 599.452 661.790 

Berücksichtigungsfähiger Risikovorsorgeüberschuss für IRB-Positionen 193.980 – 

Stille Reserve 465.400 175.737 

Langfristiges nachrangiges Kapital 2.343.914 1.884.891 

Ergänzende Eigenmittel (Tier 2-Kapital) 3.602.746 2.722.418 

Abzugsposten von den ergänzenden Eigenmitteln –560.326 –105.552 

Anrechenbare ergänzende Eigenmittel (nach Abzugsposten) 3.042.421 2.616.867 

Kurzfristiges nachrangiges Kapital – 250.000 

Zur Umwidmung in Tier 3-Kapital zur Verfügung stehendes Tier 2-Kapital 287.728 195.157 

Kurzfristiges nachrangiges Kapital (Tier 3-Kapital) 287.728 445.157 

Gesamte Eigenmittel 10.801.195 10.297.064 

Gesamteigenmittelerfordernis 8.504.577 7.491.025 

Eigenmittelüberschuss 2.296.618 2.806.039 

Überdeckungsquote 27,0% 37,5% 

Kernkapitalquote (Tier 1), Kreditrisiko 8,4% 8,8% 

Kernkapitalquote (Tier 1), inkl. Markt- und operationelles Risiko 7,0% 7,7% 

Eigenmittelquote 10,2% 11,0% 

Das gesamte Eigenmittelerfordernis setzt sich wie folgt zusammen (die Werte zum 31. Dezember 

2007 basieren auf Basel I und wurden an das neue Darstellungsschema angepasst): 

in € Tausend 2008 2007 

Risikogewichtete Bemessungsgrundlage gemäß § 22 BWG 89.040.288 83.090.533 

davon 8 Prozent Mindesteigenmittelerfordernis für das Kreditrisiko gemäß §§ 22a bis 22h BWG 7.123.223 6.647.243 

Standardansatz 4.536.821 – 

Auf internen Ratings basierender Ansatz 2.586.402 – 

Abwicklungsrisiko 39 238 

Eigenmittelerfordernis für das Positionsrisiko in Schuldtiteln, Substanzwerten und Waren 440.171 624.878 

Eigenmittelerfordernis für das Positionsrisiko in Fremdwährungen 361.621 218.666 

Eigenmittelerfordernis für das operationelle Risiko 579.523 – 

Gesamteigenmittelerfordernis 8.504.577 7.491.025 



231 

Die Bemessungsgrundlage für das Kreditrisiko stellt sich nach Assetklassen wie folgt dar: 

in € Tausend 2008 

Risikogewichtete Bemessungsgrundlage nach Standardansatz 56.710.263 

Zentralstaaten und Zentralbanken 4.064.800 

Regionale Gebietskörperschaften 498.400 

Verwaltungseinrichtungen und Unternehmen ohne Erwerbscharakter 68.075 

Multilaterale Entwicklungsbanken 27.500 

Kreditinstitute 1.296.438 

Unternehmen (Kommerzkunden) 32.661.963 

Retail (inklusive Klein- und Mittelbetriebe) 13.595.150 

Investmentfondsanteile 141.550 

Verbriefungspositionen 48.725 

Sonstige Posten 4.307.663 

Risikogewichtete Bemessungsgrundlage nach Basis-IRB-Ansatz 32.330.025 

Zentralstaaten und Zentralbanken 139.013 

Kreditinstitute 5.441.375 

Unternehmen (Kommerzkunden) 26.019.438 

Beteiligungspositionen 581.525 

Verbriefungspositionen 148.675 

Gesamt 89.040.288 

(54) Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer (im Sinne 

von Vollzeitäquivalenten) stellt sich wie folgt dar: 

Vollzeitäquivalente 2008 2007 

Angestellte 62.732 56.483 

Arbeiter 1.898 1.925 

Gesamt 64.630 58.408 

Vollzeitäquivalente 2008 2007 

Österreich 3.001 2.732 

Zentraleuropa 13.265 12.079 

Südosteuropa 18.261 15.045 

GUS 29.665 28.197 

Sonstige 438 355 

Gesamt 64.630 58.408 


232 


(55) Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen 

in € Tausend 2008 2007 

Vorstandsmitglieder und leitende Angestellte 2.291 16.696 

Andere Arbeitnehmer 13.609 16.892 

Gesamt 15.900 33.588 

(56) Beziehungen zu Organen 

Konzernbeziehungen des Key Managements 

Unter Key Management sind die Vorstände der Konzernobergesellschaft Raiffeisen Zentralbank 

Österreich Aktiengesellschaft und die Geschäftsführer der Muttergesellschaft Raiffeisen-Landesbanken-Holding 

GmbH zu verstehen. Die Beziehungen des Key Managements zur RZB stellen 

sich wie folgt dar (jeweilige Marktwerte): 

in € Tausend 2008 2007 

Sichteinlagen 40 81 

Schuldverschreibungen 225 – 

Aktien 2.761 6.449 

Termineinlagen 1.281 761 

Spareinlagen – 7 

Leasingverbindlichkeiten 106 – 

In der folgenden Tabelle sind die Beziehungen der nahestehenden Personen des Key Managements 

zur RZB dargestellt: 

in € Tausend 2008 2007 

Aktien 27 145 

Darüber hinaus bestehen keine weiteren Beziehungen des Konzerns zum Key Management. 

Bezüge des Vorstands 

An den Vorstand der Raiffeisen Zentralbank wurden folgende Bezüge bezahlt: 

in € Tausend 2008 2007 

Fixe und erfolgsabhängige Bezüge 8.246 7.637 

Jubiläumsabfindungen 175 118 

Aktienbasierte Zahlungen (erfolgsabhängig) 1.050 – 

Gesamt 9.471 7.755 



233 

In der Tabelle sind fixe und erfolgsabhängige Bezüge enthalten, darunter auch Entgelte für Organfunktionen 

bei verbundenen Unternehmen, Bonuszahlungen sowie Sachbezüge. Im Geschäftsjahr 

belief sich der Anteil der erfolgsabhängigen Gehaltsbestandteile für 2007 und Vorjahre auf 42 

Prozent (2007: 30 Prozent). 

Die erfolgsabhängigen Gehaltsbestandteile der Vorstandsvergütung sind an die Erreichung der 

Unternehmensziele bei Gewinn nach Steuern, Return on Standard Capital und Cost/Income Ratio 

sowie die Erreichung jährlich vereinbarter persönlicher Ziele geknüpft. Es kam bei den Grundsätzen 

für die Erfolgsbeteiligung zu keinen wesentlichen Änderungen gegenüber dem Vorjahr. 

Es wurde jedoch beschlossen, dass für den Vorstand für das Geschäftsjahr 2008 keine erfolgsabhängigen 

Gehaltsbestandteile ausbezahlt werden. Dementsprechend wurde keine Rückstellung 

dotiert. 

Ein Vorstandsmitglied erhielt 2006 eine Bonuszusage im Zusammenhang mit getätigten Akquisitionen, 

für die 2006 € 2.458 Tausend rückgestellt wurden. Die geplanten Auszahlungen erfolgen 

frühestens 2009. Diese sind überwiegend von der Erreichung festgesetzter Ziele dieser 

Tochter unternehmen (Return on Standard Capital, Cost/Income Ratio und Gewinn nach Steuern) 

abhängig. 2008 und 2007 gab es keine derartigen Zusagen. 

Die Vergütungen an frühere Mitglieder des Vorstands und deren Hinterbliebene betrugen € 885 

Tausend (2007: € 838 Tausend). 

Bezüge anderer Gremien 

Für den Aufsichtsrat und andere Gremien wurden folgende Beträge aufgewendet: 

in € Tausend 2008 2007 

Aufsichtsrat 448 437 

Länderkuratorium 166 170 

Darüber hinaus wurden im Geschäftsjahr 2008 keine zustimmungspflichtigen Verträge im Sinne 

von § 95 Abs. 5 Z 12 des Aktiengesetzes mit den Aufsichtsratmitgliedern abgeschlossen. 


234 


(57) Organe 

Der Vorstand leitet gemäß § 70 Abs. 1 des Aktiengesetzes das Unternehmen unter eigener 

Verantwortung so, wie es das Wohl der Raiffeisen Zentralbank und ihres Konzerns unter Berücksichtigung 

der Interessen der Aktionäre und der Arbeitnehmer sowie des öffentlichen Interesses 

erfordert. 

Dem Aufsichtsrat obliegt gemäß Aktienrecht die Überwachung der Tätigkeit des Vorstands sowie 

die Unterstützung desselben bei grundlegenden, strategischen Unternehmensentscheidungen. Der 

Aufsichtsrat hat aus seiner Mitte den Personalausschuss, Prüfungsausschuss und Arbeitsausschuss 

als Unterausschüsse gebildet. 

n Die Befugnisse des Personalausschusses des Aufsichtsrates erstrecken sich auf die Rechtsbeziehung 

zwischen der Gesellschaft und den aktiven oder im Ruhestand befindlichen Mitgliedern 

des Vorstandes, ausgenommen der Bestellung oder dem Widerruf der Bestellung von Vorstandsmitgliedern. 

n Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates behandelt und prüft den Jahresabschluss sowie den 

Lagebericht der Gesellschaft samt allfälligem Konzernabschluss und -lagebericht. Er bereitet 

die Feststellung des Jahresabschlusses durch den Aufsichtsrat vor und erstattet weiters dem Aufsichtsrat 

einen Vorschlag für die Auswahl des Abschlussprüfers und Konzernabschlussprüfers. 

n Der Arbeitsausschuss des Aufsichtsrates nimmt seine Überwachungs- und Genehmigungskompetenz 

wahr. Insbesondere bei der Übernahme bankgeschäftlicher Risken (einschließlich des 

Erwerbs und der Veräußerung von Wertpapieren) oder der Bewilligung von Risikolimiten gegenüber 

Kunden oder einer Gruppe verbundener Kunden ab einer satzungsmäßig bestimmten 

Betragsgrenze. Aber auch bei der Errichtung, Stilllegung oder Auflösung von Tochtergesellschaften 

sowie dem Erwerb von Beteiligungen, direkt oder indirekt, sofern satzungsmäßig 

bestimmte Grenzen überschritten werden. 

Schließlich erteilt er Genehmigungen zur Bestellung von Mitgliedern des Vorstandes oder Mitarbeitern 

der Bank als Organmitglieder in Beteiligungsunternehmen bzw. hinsichtlich des Vorstandes 

auch zur Aufhebung des Konkurrenzverbotes für die Annahme von Aufsichtsratsmandaten in 

Unter nehmen, die mit der Gesellschaft nicht konzernverbunden oder an denen die Gesellschaft 

nicht unternehmerisch im Sinn des § 228 Abs. 1 Unternehmensgesetzbuch beteiligt ist. Darüber 

hinaus hat er dem Abschluss von Sonderdienstverträgen mit Pensionszusagen mit Ausnahme der im 

§ 6 Abs. 2 der Geschäftsordnung für den Aufsichtsrat genannten Rechtsbeziehung zuzustimmen. 

Als weiteres satzungsmäßiges Gremium ist das Länderkuratorium des Aufsichtsrates eingerichtet. 

Es hat beratende Funktion und ist berechtigt, jederzeit Vorschläge an den Aufsichtsrat heranzutragen. 

Vorstand 

n Dr. Walter Rothensteiner, Vorsitzender und Generaldirektor, [1. Jänner 1995] 

n Dr. Herbert Stepic, Stellvertretender Vorsitzender und Generaldirektor-Stellvertreter, [28. April 1987] 

n Patrick Butler, M.A., [1. Oktober 2004] 

n Dr. Karl Sevelda, [1. März 1998] 

n Dr. Johann Strobl, [1. Oktober 2007] 

n Mag. Manfred Url, [1. März 1998] 

Die Verträge aller Vorstandsdirektoren laufen bis zum 10. März 2012. 



235 

Aufsichtsrat 

Präsidium 

n Ök.-Rat Dr. Christian Konrad, Präsident, PA, 

PrüfA, AA, [24. April 1990], Generalanwalt des Österreichischen 

Raiffeisenverbands und Aufsichtsratsvorsitzender 

der Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG 

n Mag. Markus Mair, 

Vizepräsident, PA, PrüfA, AA, [26. Juni 2006], Generaldirektor 

der Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG 

n Komm.-Rat Ing. Mag. Dr. Julius Marhold, 

Vizepräsident, PA, PrüfA, AA, [2. April 1982], 

Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank Burgenland 

und Revisionsverband regGenmbH 

n Komm.-Rat Mag. Dr. Ludwig Scharinger, 

PA, PrüfA, AA, [22. April 1986], Vizepräsident, 

Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich 

Aktiengesellschaft 

Mitglieder 

n Mag. Klaus Buchleitner, [20. Juni 2003], 

Generaldirektor der RWA Raiffeisen Ware Austria AG 

n Mag. Peter Gauper, [24. Juni 2008], Vorstandssprecher 

der Raiffeisenlandesbank Kärnten – Rechenzentrum 

und Revisionsverband, regGenmbH 

n Mag. Erwin Hameseder, 

[20. Juni 2007], Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank 

Niederösterreich-Wien AG 

n Dr. Klaus Pekarek, [25. April 1989 bis 24. Juni 

2008], Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank Kärnten 

– Rechenzentrum und Revisionsverband reg. Gen.m.b.H 

n Franz Pinkl, [23. Juni 2004], Generaldirektor der 

Österreichischen Volksbanken-AG 

n Dr. Günther Reibersdorfer, [23. Juni 2005], 

Gene raldirektor des Raiffeisenverbands Salzburg 

regGenmbH 

n Dr. Hannes Schmid, [23. Juni 2005], Vorstandssprecher 

der Raiffeisen-Landesbank Tirol AG 

n Dr. Karl Waltle, [12. April 1985 bis 31. Dezember 

2008], Vorsitzender des Vorstands der Raiffeisenlandesbank 

Vorarlberg Waren- und Revisionsverband 

regGenmbH 

n Dr. Gottfried Wanitschek, [25. Juni 1997], 

Vorstandsdirektor der UNIQA Versicherungen AG 

Alle vorstehenden Aufsichtsräte sind bis zur 

ordentlichen Hauptversammlung am 18. Juni 

2009 bestellt. 

n Mag. (FH) Gebhard Muster, 

[20. November 2008] 

n Mag. Heidrun Mössner, 

[1. September 2005 bis 19. November 2008] 

n Günter Plachy, 

[11. Oktober 2007 bis 19. November 2008] 

n Mag. Helge Rechberger, 

PrüfA, AA, [26. Jänner 2002, bis 19. November 2008] 

1. Betriebsratsvorsitzender-Stellvertreter, 

n Hildegard Svejda, 

[9. Jänner 1997 bis 19. November 2008] 

Staatskommissäre 

n Ministerialrat Mag. Alfred Lejsek, 

[1. September 1996], Staatskommissär 

n Ministerialrat Mag. Johann Palkovitsch, 

[1. August 2007], Staatskommissär-Stellvertreter 

Länderkuratorium 

n Abg. z. NR Ök.-Rat Jakob Auer, 

Vorsitzender bis 24. Juni 2008, seither Mitglied 

Präsident des Aufsichtsrates der Raiffeisenlandesbank 

Oberösterreich Aktiengesellschaft 

n Ing. Wilfried Thoma, 

Vorsitzender seit 24. Juni 2008, davor Vorsitzender- 

Stellvertreter, Präsident des Aufsichtsrates der Raiffeisen- 

Landesbank Steiermark AG 

n Dr. Walter Zandanell, 

Vorsitzender-Stellvertreter, Aufsichtsratsvorsitzender 

der Österreichischen Volksbanken-AG 

n Kurt Amann, Mitglied, 

Aufsichtsratsvorsitzender der Raiffeisenlandesbank 

Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg. Gen.m.b.H 

n Komm.-Rat Peter Greiderer, Vorsitzender- 

Stellvertreter seit 24. Juni 2008, davor Mitglied, Aufsichtsratsvorsitzender 

der Raiffeisen-Landesbank Tirol AG 

n Dkfm. Dr. Hans Malliga, Mitglied, Aufsichtsratsvorsitzender 

der Raiffeisenlandesbank Kärnten – Rechenzentrum 

und Revisionsverband, regGenmbH 

n Mag. Franz Romeder, 

Mitglied, Obmann-Stellvertreter der Raiffeisen-Holding 

Niederösterreich-Wien regGenmbH 

n Sebastian Schönbuchner, Mitglied, Obmann des 

Raiffeisenverbandes Salzburg reg. Gen.m.b.H 

n Dipl.-Ing. Erwin Tinhof, Mitglied, Aufsichtsratsvorsitzender 

der Raiffeisenlandesbank Burgenland und 

Revisionsverband reg. Gen.m.b.H 

Vom Betriebsrat entsandt 

n Martin Prater, 

PrüfA, AA, [11. Jänner 1991], Betriebsratsvorsitzender 

n Mag. Peter Anzeletti-Reikl [1. Jänner 2004, seit 

20. November 2008] 1. Betriebsratsvorsitzender-Stellvertreter, 

davor 2. Betriebsratsvorsitzender-Stellvertreter 

n Mag. Rudolf Kortenhof, [20. November 2008] 

2. Betriebsratsvorsitzender-Stellvertreter, AA 

n Dr. Natalie Egger-Grunicke, 

[20. November 2008] 

PA 

PrüfA 

AA 

[Datum] 

Mitglied des Personalausschusses 

Mitglied des Prüfungsausschusses 

Mitglied des Arbeitsausschusses 

Datum der erstmaligen Übernahme der 

Funktion als Vorstandsdirektor, Aufsichtsrat oder 

Staatskommissär der Raiffeisen Zentralbank 


236 


(58) Organigramm der Raiffeisen Zentralbank 

Produktbereiche 

Kundenbereiche 

Servicebereiche 

In der Raiffeisen Zentralbank greifen Kundenund 

Produktbereiche in einer Matrixstruktur 

ineinander. Dies verbessert die kundenorientierte 

Abwicklung von Geschäften und die 

Zusammenarbeit der Bereiche. Daneben gibt 

es die allen anderen Bereichen zuarbeitenden 

Servicebereiche. 

Die Bereiche berichten an die 

folgenden Vorstände: 

1 – Dr. Walter Rothensteiner 

2 – Dr. Herbert Stepic 

3 – Patrick J.S. Butler, M.A. 

4 – Dr. Karl Sevelda 

5 – Dr. Johann Strobl 

6 – Mag. Manfred Url 

Kundenbereiche 

n Austrian Corporate Customers, 4, 

Mag. Joseph Eberle 

n Multinational Corporate Customers, 4, 

Mag. Peter Bazil 

n Global Credit Sales/Financial Institutions 

and Sovereigns, 3, Patrick J.S. Butler, M.A. 

n Branches, 2, Dr. Eberhard Winkelbauer 

n Verbund, 6 

Produktbereiche 

n Global Credit Markets, 3, 

Mag. Günther Lindenlaub 

n Global Finance Products, 4, 

Mag. Günter Kreuzhuber 

n Global Treasury, 3, Dr. Nicolaus Hagleitner 

n Corporate, Trade and Export Finance, 4, 

Dr. Helmut Breit 

n Transaction Services, 6, Günther Gall 

Servicebereiche 

n Audit, 1, Dr. Robert Tinauer 

n Corporate Development, 1, 

Mag. Wolfgang Forster 

n Human Resources, 1, Dr. Josef Dellinger 

n Legal and Compliance, 1, Dr. Friedrich Sommer 

n Public Relations, 1, Andreas Ecker-Nakamura 

n Subsidiaries and Equity Investments, 1, 

Mag. Christian Teufl 

n Tax, 1, Mag. Horst Bergmann 

n Group Head Office and Executive 

Secretariat, 1, 6, Mag. Johannes Schuster 

n International Business Units, 2, 

Dr. Eberhard Winkelbauer 

n Economics and Financial 

Market Research, 3, Mag. Peter Brezinschek 

n Credit Management, 5, Dr. Hubert Figl 

n Management Services, 5, DDr. Gerhard Tanew 

n Portfolio Management, 5, 

Mag. Wolfgang Wainig 

n Risk Controlling, 5, Dr. Hannes Mösenbacher 

n Marketing, 6, Dr. Leodegar Pruschak 

n Organisation/IT Management, 6, 

Dipl.Vw. Dipl.Inf. Jens Wirsching 



237 

Hiermit erklären wir, dass der vorstehende Abschluss in Einklang mit den maßgebenden 

Rechnungs legungsstandards aufgestellt wurde und nach bestem Wissen ein möglichst getreues 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesamtheit der in die Konsolidierung einbezogenen 

Unternehmen vermittelt. 

Weiters erklären wir, dass der Lagebericht ein möglichst ge treues Bild der Vermögens-, Finanzund 

Ertragslage nach Maßgabe der gemäß der Verordnung 1606/2002/EG übernommenen 

IFRS für die Jahresfinanzberichterstattung geforderten Informationen vermittelt. 

Wien, am 12. März 2009 

Der Vorstand 



Patrick Butler, M.A. Dr. Johann Strobl Dr. Karl Sevelda Mag. Manfred Url 


238 

Bestätigungsvermerk 


(Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers) 

Bericht zum Konzernabschluss 

Wir haben den beigefügten Konzernabschluss der Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, 

Wien, für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2008 geprüft. 

Dieser Konzernabschluss umfasst die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2008, die 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, die Konzerngeldflussrechnung und die Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung 

für das am 31. Dezember 2008 endende Geschäftsjahr sowie eine 

Zusammenfassung der wesentlichen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und 

sonstige Anhangangaben. 

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss 

Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind für die Aufstellung eines Konzernabschlusses 

verantwortlich, der ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des 

Konzerns in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in 

der EU anzuwenden sind, vermittelt. Diese Verantwortung beinhaltet: Gestaltung, Umsetzung und 

Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, soweit dieses für die Aufstellung eines Konzernabschlusses 

und die Vermittlung eines möglichst getreuen Bildes der Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage des Konzerns von Bedeutung ist, damit dieser Konzernabschluss frei von wesentlichen 

Fehldarstellungen, sei es aufgrund beabsichtigter oder unbeabsichtigter Fehler, ist; die 

Auswahl und Anwendung geeigneter Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden; die Vornahme 

von Schätzungen, die unter Berücksichtigung der gegebenen Rahmenbedingungen angemessen 

erscheinen. 

Verantwortung des Abschlussprüfers 

Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Konzernabschluss 

auf der Grundlage unserer Prüfung. Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich 

geltenden gesetzlichen Vorschriften und der vom International Auditing and Assurance 

Standards Board (IAASB) der International Federation of Accountants (IFAC) herausgegebenen 

International Standards on Auditing (ISAs) durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, dass wir die 

Standesregeln einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass wir uns mit hinreichender 

Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob der Konzernabschluss frei von wesentlichen 

Fehldarstellungen ist. 

Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen 

hinsichtlich der Beträge und sonstigen Angaben im Konzernabschluss. Die Auswahl 

der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemäßen Ermessen des Abschlussprüfers, unter Berücksichtigung 

seiner Einschätzung des Risikos eines Auftretens wesentlicher Fehldarstellungen, sei es aufgrund 

beabsichtigter oder unbeabsichtigter Fehler. Bei der Vornahme dieser Risikoeinschätzungen 

berücksichtigt der Abschlussprüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung eines 

Konzernabschlusses und die Vermittlung eines möglichst getreuen Bildes der Vermögens-, Finanzund 

Ertragslage des Konzerns von Bedeutung ist, um unter Berücksichtigung der Rahmenbedingungen 

geeignete Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um ein Prüfungsurteil über die 

Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Konzerns abzugeben. Die Prüfung umfasst ferner 

die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

und der von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen wesentlichen Schätzungen sowie eine 

Würdigung der Gesamtaussage des Konzernabschlusses. 



239 

Wir sind der Auffassung, dass wir ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise erlangt haben, 

sodass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil darstellt. 

Prüfungsurteil 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen 

Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften 

und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns 

zum 31. Dezember 2008 sowie der Ertragslage und der Zahlungsströme des Konzerns für das 

Geschäftsjahr vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2008 in Übereinstimmung mit den International 

Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind. 

Bericht zum Konzernlagebericht 

Der Konzernlagebericht ist aufgrund der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften darauf 

zu prüfen, ob er mit dem Konzernabschluss in Einklang steht und ob die sonstigen Angaben im 

Konzernlagebericht nicht eine falsche Vorstellung von der Lage des Konzerns erwecken. 

Der Konzernlagebericht steht nach unserer Beurteilung in Einklang mit dem Konzernabschluss. 

Wien, am 13. März 2009 

KPMG Austria GmbH 

Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft 

Mag. Wilhelm Kovsca 

Wirtschaftsprüfer 

Mag. Rainer Hassler 

Wirtschaftsprüfer 


240 

Liste der vollkonsolidierten Unternehmen 

Liste der vollkonsolidierten 

Unternehmen 

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Auswahl an operativen Unternehmen des Konsolidierungskreises. 

Die vollständige Aufstellung über den Anteilsbesitz der Raiffeisen Zentralbank ist am Sitz 

der Muttergesellschaft hinterlegt. 

Unternehmen, Sitz (Land) 


in Währung Anteil Typ 1 

Austria Leasing GmbH, Frankfurt am Main (DE) 1.000.000 EUR 51,0% SU 

Centrotrade Chemicals AG, Zug (CH) 5.000.000 CHF 100,0% SU 

Centrotrade Deutschland GmbH, Eschborn (DE) 410.000 EUR 100,0% SU 

Centrotrade Minerals & Metals Inc., Chesapeak (US) 3.002.000 USD 100,0% SU 

Extra Year Investments Limited, Tortola (VG) 50.000 USD 100,0% FH 

F.J. Elsner & Co. Gesellschaft mbH, Innsbruck (AT) 436.037 EUR 100,0% SU 

F.J. Elsner Trading Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 35.000 EUR 100,0% SU 

Golden Rainbow International Limited, Tortola (VG) 1 USD 100,0% FI 

Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Wien (AT) 20.000.000 EUR 100,0% KI 

Kathrein & Co. Vermögensverwaltung GmbH, Wien (AT) 125.000 EUR 80,0% FI 

OAO Priorbank, Minsk (BY) 412.279.277.350 BYR 62,5% KI 

OOO „Raiffeisen Capital“ Asset-Management Company, Moskau (RU) 225.000.000 RUB 71,2% FI 

OOO Raiffeisen-Leasing, Moskau (RU) 491.000.000 RUB 68,7% FI 

Raiffeisen Auto Leasing Bulgaria EOOD, Sofia (BG) 5.000 BGN 67,4% FI 

Raiffeisen Bank d.d. Bosna i Hercegovina, Sarajewo (BA) 237.388.000 BAM 69,1% KI 

Raiffeisen Bank Kosovo J.S.C., Pristina (RS) 58.000.000 EUR 71,2% KI 

Raiffeisen Bank Polska S.A., Warschau (PL) 998.018.370 PLN 71,2% KI 

Raiffeisen Bank S.A., Bukarest (RO) 1.196.258.639 RON 70,9% KI 

Raiffeisen Bank Sh.a., Tirana (AL) 4.348.232.686 ALL 71,2% KI 

Raiffeisen Bank Zrt., Budapest (HU) 45.129.140.000 HUF 50,1% KI 

Raiffeisen banka a.d., Belgrad (RS) 27.466.157.580 RSD 71,2% KI 

Raiffeisen Banka d.d., Maribor (SI) 16.355.847 EUR 61,5% KI 

Raiffeisen Biztosításközvetítö Kft., Budapest (HU) 5.000.000 HUF 50,2% BH 

Raiffeisen Capital & Investment S.A., Bukarest (RO) 1.600.000 RON 70,9% FI 

Raiffeisen Centrobank AG, Wien (AT) 47.598.850 EUR 100,0% KI 

Raiffeisen Energy Service Ltd., Budapest (HU) 20.000.000 HUF 58,1% SU 

Raiffeisen Equipment Zrt., Budapest (HU) 55.000.000 HUF 52,8% FI 

Raiffeisen Factoring Ltd., Sofia (BG) 1.000.000 BGN 71,2% FI 

Raiffeisen Factoring Ltd., Zagreb (HR) 15.000.000 HRK 52,3% FI 

Raiffeisen Insurance Agency Sp.z.o.o, Warschau (PL) 200.000 PLN 68,7% BH 

Raiffeisen Insurance and Reinsurance Broker S.R.L, Bukarest (RO) 180.000 RON 66,2% BH 

RAIFFEISEN INSURANCE BROKER EOOD, Sofia (BG) 5.000 BGN 71,2% BH 

Raiffeisen International Bank-Holding AG, Wien (AT) 471.735.875 EUR 71,2% FH 

Raiffeisen Investment Aktiengesellschaft, Wien (AT) 730.000 EUR 100,0% FI 

Raiffeisen Investment Fund Management Zrt., Budapest (HU) 100.000.000 HUF 50,1% FI 

Raiffeisen Leasing Aval LLC, Kiew (UA) 58.208.527 UAH 67,5% FI 

Raiffeisen Leasing Bulgaria OOD, Sofia (BG) 5.900.000 BGN 67,4% FI 

Raiffeisen Leasing d.o.o., Belgrad (RS) 226.544.550 RSD 68,7% FI 


Liste der vollkonsolidierten Unternehmen 

241 



in Währung Anteil Typ 1 

Raiffeisen Leasing d.o.o., Ljubljana (SI) 3.738.107 EUR 66,2% FI 

Raiffeisen Leasing d.o.o., Sarajewo (BA) 7.087.590 BAM 67,6% FI 

Raiffeisen Leasing IFN S.A., Bukarest (RO) 14.935.400 RON 68,5% FI 

Raiffeisen Leasing sh.a., Tirana (AL) 123.000.000 ALL 70,0% FI 

Raiffeisen Lízing Zrt., Budapest (HU) 225.620.000 HUF 58,1% KI 

Raiffeisen Malta Bank plc, Sliema (MT) 340.000.000 EUR 100,0% KI 

Raiffeisen Mandatory Pension Fund Management Company d.d., Zagreb (HR) 110.000.000 HRK 52,3% FI 

Raiffeisenbank (Bulgaria) EAD, Sofia (BG) 544.773.052 BGN 71,2% KI 

Raiffeisenbank a.s., Prag (CZ) 6.564.000.000 CZK 36,3% KI 

Raiffeisenbank Austria d.d., Zagreb (HR) 3.698.932.000 HRK 52,3% KI 

Raiffeisen-Leasing d.o.o., Zagreb (HR) 30.000.000 HRK 59,2% FI 

Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 363.364 EUR 51,0% FI 

Raiffeisen-Leasing Österreich Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 35.000 EUR 51,0% FI 

Raiffeisen-Leasing Polska S.A., Warschau (PL) 150.003.800 PLN 68,7% FI 

Raiffeisen-Leasing Real Estate, s.r.o., Prag (CZ) 10.000.000 CZK 58,7% FI 

Raiffeisen-Leasing, spolecnost s.r.o., Prag (CZ) 50.000.000 CZK 51,3% FI 

RALT Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H. & Co. KG, Wien (AT) 20.348.394 EUR 100,0% BH 

RALT Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 218.500 EUR 100,0% FI 

Rb Kereskedhöház Kft, Budapest (HU) 3.000.000 HUF 50,1% BH 

RI Eastern European Finance B.V., Amsterdam (NL) 400.000 EUR 71,2% FI 

RL-Nordic AB, Stockholm (SE) 50.000.000 SEK 51,0% FI 

RSC Raiffeisen Daten Service Center GmbH, Wien (AT) 2.000.000 EUR 71,9% BH 

RZB Austria Finance (Hong Kong) Limited, Hong Kong (HK) 10.000.000 HKD 100,0% FI 

RZB Finance (Jersey) II Ltd, St. Helier (JE) 100.000.002 EUR 0,0% FI 

RZB Finance (Jersey) III Ltd, St. Helier (JE) 200.001.000 EUR 0,0% FI 

RZB Finance (Jersey) IV Limited, St. Helier (JE) 500.002.000 EUR 0,0% FI 

RZB Finance LLC, New York (US) 1.510.000 USD 100,0% FI 

RZB Hybrid Participation Capital Funding I S.A., Luxemburg (LU) 250.031.000 EUR 0,0% BH 

Tatra Asset Management sprav.spol., a.s., Bratislava (SK) 50.000.000 SKK 44,9% FI 

Tatra banka a.s., Bratislava (SK) 38.319.164 EUR 44,9% KI 

Tatra Leasing spol. s r.o., Bratislava (SK) 200.000.000 SKK 55,7% FI 

Ukrainian Processing Center, JSC, Kiew (UA) 180.000 UAH 71,2% BH 

VAT Raiffeisen Bank Aval, Kiew (UA) 2.419.934.908 UAH 68,3% KI 

ZAO Raiffeisenbank, Moskau (RU) 36.711.260.000 RUB 71,2% KI 

ZHS Office- & Facilitymanagement GmbH, Wien (AT) 36.336 EUR 100,0% BH 

1 Unternehmenskategorie 

KI Kreditinstitut 

BH Anbieter von Nebendienstleistungen 

FI Finanzinstitut 

SU Sonstiges Unternehmen 


242 

Beteiligungsübersicht 


Die folgenden Tabellen zeigen ausgewählte Beteiligungen. Die vollständige Aufstellung über den 

Anteilsbesitz der Raiffeisen Zentralbank ist am Sitz der Muttergesellschaft hinterlegt. 

In der Konzernbilanz at-equity 

bewertete Unternehmen 



in Währung 

Anteil 

davon 

indirekt 1 Typ 2 

A-Leasing SpA, Treviso (IT) 40.000.000 EUR 49,0% FI 

card complete Service Bank AG, Wien (AT) 6.000.000 EUR 25,0% KI 

LEIPNIK-LUNDENBURGER INVEST Beteiligungs Aktiengesellschaft, Wien (AT) 32.624.283 EUR 18,7% SU 

NOTARTREUHANDBANK AG, Wien (AT) 8.030.000 EUR 26,0% KI 

Oesterreichische Kontrollbank AG, Wien (AT) 130.000.000 EUR 8,1% KI 

Österreichische Hotel- und Tourismusbank Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 11.627.653 EUR 31,3% KI 

Raiffeisen Banca pentru Locuinte S.A., Bukarest (RO) 96.000.000 RON 33,3% KI 

Raiffeisen Bausparkasse Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 35.000.000 EUR 37,0% KI 

Raiffeisen evolution project development GmbH, Wien (AT) 43.750 EUR 40,0% SU 

Raiffeisen Informatik GmbH, Wien (AT) 1.460.000 EUR 47,8% BH 

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Wien (AT) 15.000.000 EUR 50,0% KI 

Raiffeisen Wohnbaubank Aktiengesellschaft, Wien (AT) 5.100.000 EUR 25,0% KI 

UNIQA Versicherungen AG, Wien (AT) 131.673.000 EUR 44,5% VV 

Sonstige nicht einbezogene Tochterunternehmen 



in Währung 

Anteil 

davon 


Centralised Raiffeisen International Services & Payments S.R.L., Bukarest (RO) 6.800.000 RON 100,0% BH 

Centrotrade Singapore Pte. Ltd., Singapure (SG) 500.000 SGD 100,0% SU 

CP Inlandsimmobilien-Holding GmbH, Wien (AT) 364.000 EUR 100,0% SU 

Doplnková dôchodková spoločnosť Tatra banky, a.s., Bratislava (SK) 50.000.000 SKK 100,0% FI 

ELIOT, s. r. o., Bratislava (SK) 48.610.000 SKK 100,0% BH 

Raiffeisen Asset Management (Bulgaria) EAD, Sofia (BG) 250.000 BGN 100,0% FI 

Raiffeisen BROKERS doo, Sarajewo (BA) 1.000.000 BAM 100,0% FI 

Raiffeisen Capital a.d. Banja Luka, Banja Luka (BA) 200.000 BAM 100,0% 100,0% BH 

Raiffeisen consulting d.o.o., Zagreb (HR) 14.900.000 HRK 100,0% FI 

Raiffeisen Faktoring Sp. z.o.o., Warschau (PL) 3.847.500 PLN 100,0% FI 

RAIFFEISEN FUTURE AD , Belgrad (RS) 156.560.000 RSD 100,0% FI 

Raiffeisen Invest a.d. Beograd, Belgrad (RS) 750.000 EUR 100,0% FI 

Raiffeisen Leasing Kosovo LLC, Pristina (RS) 642.857 EUR 100,0% FI 

Raiffeisen Non-Government Pension Fund, Moskau (RU) 243.000.000 RUB 100,0% FI 

Raiffeisen Ost Invest Unternehmensbeteiligungsges.m.b.H., Wien (AT) 40.000 EUR 100,0% 100,0% SU 

Raiffeisen Pension Insurance d.o.o., Zagreb (HR) 14.400.000 HRK 100,0% FI 

RAIFFEISEN TRAINING CENTER LTD., Zagreb (HR) 20.000 HRK 100,0% 20,0% BH 

Raiffeisen Voluntary Pension Fund Management d.o.o., Zagreb (HR) 33.445.300 HRK 100,0% FI 

S.A.I. Raiffeisen Asset Management S.A., Bukarest (RO) 10.656.000 RON 100,0% FI 

TATRA Residence, s.r.o., Bratislava (SK) 25.053.000 SKK 100,0% 100,0% BH 



243 

Sonstige Beteiligungen 



in Währung 

Anteil 

davon 


Austria Immobilien Leasing (Schweiz) AG, St. Gallen (CH 5.000.000 CHF 50,0% FI 

Austrian Airlines AG, Wien (AT) 264.404.172 EUR 3,3% SU 

Cards & Systems EDV-Dienstleistungs GmbH, Wien (AT) 75.000 EUR 42,0% SU 

CREDEX FINANTARI IFN SA, Bukarest (RO) 15.112.500 RON 30,0% FI 

Medicur - Holding Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 4.360.500 EUR 25,0% SU 

Oesterreichische Clearingbank AG, Wien (AT) 160.000.000 EUR 26,2% KI 

Oesterreichische Nationalbank AG, Wien (AT) 12.000.000 EUR 8,8% KI 

ÖPAG Pensionskassen Aktiengesellschaft, Wien (AT) 10.200.000 EUR 24,7% SU 

Österreichische Raiffeisen Einlagensicherung reg. Gen.m.b.H., Wien (AT) 2.900 EUR 10,3% SU 

Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft, Wien (AT) 311.095.412 EUR 5,7% KI 

Österreichische Wertpapierdaten Service GmbH, Wien (AT) 36.336 EUR 25,3% SU 

PayLife Bank GmbH, Wien (AT) 13.234.665 EUR 11,2% KI 

Raiffeisen Datennetz Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 145.346 EUR 25,0% SU 

Raiffeisen Factor Bank AG, Wien (AT) 10.000.000 EUR 40,0% KI 

Raiffeisen Software Solution und Service GmbH, Wien (AT) 773.000 EUR 16,5% SU 

Raiffeisen stavebni sporitelna, a.s., Prag (CZ) 650.000.000 CZK 10,0% KI 

Raiffeisen-Leasing Mobilien und KFZ GmbH, Wien (AT) 35.000 EUR 15,0% FI 

RLKG Raiffeisen-Leasing GmbH, Wien (AT) 40.000 EUR 12,5% SU 

W 3 Errichtungs- und Betriebs-Aktiengesellschaft, Wien (AT) 1.020.000 ATS 20,0% SU 

Wiener Börse AG, Wien (AT) 14.000.000 EUR 6,1% WP 

1 Anteile, die über Unternehmen gehalten werden, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen werden (aliquoter Anteil) 

2 Unternehmenskategorie 

KI Kreditinstitut 

BH Anbieter von Nebendienstleistungen 

FI Finanzinstitut 

SU Sonstiges Unternehmen 

WP Wertpapierfirma 


244 

Wichtige Begriffe und Abkürzungen 

Wichtige Begriffe 

und Abkürzungen 

Aktienbasierte Vergütung – Performance-abhängige bedingte 

Zuteilung von Aktien an berechtigte Mitarbeiter innerhalb 

einer vorgegebenen Frist. 

Aktienrendite – (Total Shareholder Return) ist eine Maßzahl 

dafür, wie sich der Wert eines Aktienengagements über einen 

Zeitraum hinweg entwickelt hat. Sie berücksichtigt sowohl die 

in dem Zeitraum angefallenen Dividenden als auch die möglicherweise 

eingetretenen Kurssteigerungen. 

Assoziierte Unternehmen – Unternehmen, auf deren Geschäfts- 

bzw. Finanzpolitik ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt 

wird. 

Ausfallrisiko – Gefahr, dass ein Vertragspartner bei einem 

Geschäft über ein Finanzinstrument seinen Verpflichtungen 

nicht nachkommen kann und dadurch bei dem anderen Partner 

finanzielle Verluste verursacht. 

Ausfallsquote – Verbrauch von in Vorjahren gebildeten 

Kredit risikovorsorgen und Direktabschreibungen sowie Eingänge 

aus abgeschriebenen Forderungen, dividiert durch das 

gesamte Kreditobligo. 

Backtesting – Unter Backtesting versteht man den Rückvergleich 

der ermittelten VaR-Werte mit den tatsächlich eingetretenen 

Ergebnissen zur Beurteilung der Qualität eines Modells. 

Bestandsquote – Stand der Kreditrisikovorsorgen, dividiert 

durch das gesamte Kreditobligo. 

Betriebsergebnis – Besteht im IFRS Abschluss aus Betriebserträgen 

abzüglich Verwaltungsaufwendungen (Betriebsaufwendungen). 

Die Betriebserträge setzen sich aus Zinsüberschuss, 

Provisionsüberschuss, Handelsergebnis sowie sonstigem 

betrieblichen Ergebnis zusammen. Verwaltungsaufwendungen 

bestehen aus Personal- und Sachaufwand sowie den Abschreibungen 

auf Sach- und immaterielles Anlagevermögen. 

Bruttoinvestitionswert – Summe aus den Mindestleasingzahlungen 

in einem Finanzierungsleasing aus der Sicht des 

Leasinggebers und jeglichem, dem Leasinggeber zustehenden 

nicht garantierten Restwert. 

BWG – (Österreichisches) Bundesgesetz über das Bankwesen 

(Bankwesengesetz). 

CAGR – (Compound Annual Growth Rate) ist der durchschnittliche 

jährliche Anstieg einer Kennzahl. 

Cash-Flow – Zuflüsse und Abflüsse von Zahlungsmitteln und 

Zahlungsmitteläquivalenten. 

CEE – Zentral- und Osteuropa (Central and Eastern Europe). 

CE – Zentraleuropa (Central Europe). Für die Raiffeisen International 

sind damit Polen, die Slowakei, Slowenien, die Tschechische 

Republik und Ungarn gemeint. 

CIS – Gemeinschaft Unabhängiger Staaten (GUS), die sich 

überwiegend aus den Staaten der früheren Sowjetunion gebildet 

hat. 

Clean Price – Preis eines Zinsinstruments ohne Stückzinsen 

(Zinsabgrenzung). 

Cost/Income Ratio – Kennzahl, die die Kosteneffizienz im 

Unternehmen widerspiegelt, indem sie die Relation von Aufwand 

und Ertrag ermittelt. Sie errechnet sich, indem die Verwaltungsaufwendungen 

(bestehend aus Personal- und Sachaufwand 

sowie den Abschreibungen auf Sach- und immaterielles 

Anlagevermögen) ins Verhältnis zu den Betriebserträgen (Zinsüberschuss, 

Provisionsüberschuss und Handelsergebnis sowie 

sonstiges betriebliches Ergebnis) gesetzt werden. 

DBO – Defined Benefit Obligation = Barwert leistungsorientierter 

Verpflichtungen. Der Barwert einer leistungsorientierten 

Verpflichtung ist der ohne Abzug von Planvermögen beizulegende 

Barwert erwarteter künftiger Zahlungen, die erforderlich 

sind, um die aufgrund von Arbeitnehmerleistungen in der 

laufenden oder in früheren Perioden entstandenen Verpflichtungen 

abgelten zu können. 

Derivate – Derivate sind Finanzinstrumente, deren Werte 

sich infolge einer Änderung eines genannten Zinssatzes, 

Wertpapierkurses, Rohstoffpreises, Wechselkurses, Preis- oder 

Zinsindexes, Bonitätsratings oder Kreditindexes oder einer ähnlichen 

Variablen verändern, die keine oder nur geringfügige 

anfängliche Netto-Investitionen erfordern und die zu einem 

späteren Zeitpunkt beglichen werden. 

Dirty Price – Preis eines Zinsinstruments inklusive Stückzinsen 

(Zinsabgrenzung). 

Eigene Anteile – Rückgekaufte eigene Eigenkapitalinstrumente 

(eigene Aktien), die durch das emittierende Unternehmen 

selbst oder durch seine Tochterunternehmen gehalten werden. 

Eigenmittel nach BWG – Bestehen aus Kernkapital (Tier 1), 

dem Ergänzungs- und Nachrangkapital (Tier 2), dem kurzfristigen 

Nachrangkapital und dem umgewidmeten Tier 2-Kapital 

(Tier 3). 

Eigenmittelerfoldernis nach BWG – Gemäß § 22 (1) BWG 

und besteht aus dem Erfordernis aus dem Kreditrisiko, Positionsrisiko 

in Schuldtiteln, Substanzwerten, Waren und Fremdwährungen 

sowie für das operationelle Risiko. 

Eigenmittelquote – Die Quote beinhaltet im Zähler die Eigenmittel 

nach BWG und im Nenner das Eigenmittelerfordernis 

mal 12,5. 

Fair Value – Betrag, zu dem zwischen sachverständigen, vertragswilligen 

und voneinander unabhängigen Geschäftspartnern 

ein Vermögenswert getauscht oder eine Schuld beglichen 

werden könnte. 



245 

Fair Value Level I – (Notierte Preise an einem aktiven Markt). 

Der beizulegende Wert wird durch einen Marktwert ausgedrückt, 

soweit ein Marktpreis zur Verfügung steht. 

Fair Value Level II – (Bewertungsverfahren mittels beobachtbarer 

Parameter). In den Fällen, in denen keine Börsenotierungen 

für einzelne Finanzinstrumente vorliegen, werden zur 

Bestimmung des Fair Values die Marktpreise vergleichbarer 

Finanzinstrumente herangezogen oder durch anerkannte Bewertungsmodelle 

mit Hilfe von beobachtbaren Preisen oder 

Parametern (insbesondere Barwertmethoden oder Optionspreismodelle) 

ermittelt. 

Fair Value Level III – (Bewertungsverfahren mittels nicht beobachtbarer 

Parameter). Sind keine beobachtbaren Börsenkurse 

oder beobachtbaren Preise verfügbar, wird der Fair 

Value anhand von Bewertungsmodellen ermittelt, die für das 

jeweilige Instrument angemessen sind. 

Finanzierungsleasing – Leasingverhältnis, bei dem im Wesentlichen 

alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und 

Chancen eines Vermögenswertes auf den Leasingnehmer übertragen 

werden. 

Firmenwert (Goodwill) – Überschuss der Anschaffungskosten 

eines Unternehmenserwerbes über den vom Erwerber zum 

Tage des Tauschvorganges erworbenen Anteil an den beizulegenden 

Zeitwerten der identifizierbaren Vermögenswerte 

und Schulden. 

Futures – Standardisierte, börsengehandelte Terminkontrakte, 

bei welchen zu einem im vorhinein vereinbarten Preis zu einem 

bestimmten Zeitpunkt ein dem Geld- und Kapital-, Edelmetalloder 

Devisenmarkt zugehöriges Handelsobjekt zum börsenmäßig 

festgesetzten Kurs zu liefern bzw. abzunehmen ist. 

Gewinn je Aktie/Earnings per Share (EPS) – Um die Ausschüttung 

an Inhaber von Vorzugsaktien bereinigter Jahresüberschuss, 

dividiert durch die durchschnittlich im Umlauf befindlichen 

Stammaktien. 

Handelsbuch – Bankaufsichtsrechtlicher Begriff für Positionen, 

die von einem Kreditinstitut zum Zwecke des kurzfristigen 

Wieder verkaufs unter Ausnutzung von Preis- und Zinsschwankungen 

gehalten werden. 

Hedging – Sicherungsgeschäfte zur Absicherung bestehender 

oder künftiger Positionen gegen Risken (z. B. Kurs- und Zinsänderungsrisiken), 

damit eine Änderung ihres beizulegenden 

Zeitwertes einen teilweisen oder vollständigen Ausgleich des 

geänderten beizulegenden Zeitwertes oder der Cash-Flows 

eines gesicherten Grundgeschäfts bewirkt. 

Held-for-Trading – Wertpapiere, die der Nutzung von kurzfristigen 

Marktpreisschwankungen dienen. 

Held-to-Maturity – Im Regelfall Wertpapiere mit festen oder 

bestimmbaren Zahlungen sowie einer festen Laufzeit, die das 

Unternehmen bis zur Endfälligkeit halten will und kann. 

HGB – (Österreichisches) Handelsgesetzbuch, ab 2007: 

Unternehmensgesetzbuch (UGB). 

IFRIC, SIC – International Financial Reporting Interpretation 

Committee – Komitee verantwortlich für offizielle Interpretationen 

der International Financial Reporting Standards, früher 

auch SIC – Standing Interpretations Committee (SIC) genannt. 

IFRS, IAS – International Financial Reporting Standards bzw. 

International Accounting Standards sind Rechnungslegungsvorschriften, 

die vom IASB (International Accounting Standards 

Board) mit dem Ziel, eine transparente und vergleichbare Rechnungslegung 

auf internationaler Basis zu schaffen, herausgegeben 

wurden. 

Investment Property – Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 

sind Immobilien (Grundstücke oder Gebäude – oder 

Teile von Gebäuden – oder beides), die zur Erzielung von 

Mieteinnahmen und/oder zum Zwecke der Wertsteigerung gehalten 

werden. 

IPO – Initial Public Offering, Börsegang. 

Kapitalflussrechnung – Ermittlung und Darstellung des Cash- 

Flows, der im Geschäftsjahr aus operativer Geschäftstätigkeit, 

Investitions- und Finanzierungstätigkeit erwirtschaftet und verbraucht 

wurde, sowie Abstimmung des Zahlungsmittelbestands 

zu Beginn und Ende des Geschäftsjahres. 

Kernkapital – sog. Tier I-Kapital, stellt das wie im § 23 BWG 

definierte aufsichtsrechtliche Eigenkapital dar. 

Kernkapitalquote (Kreditrisiko) – Die Quote beinhaltet im 

Zähler das Kernkapital (Tier 1) und im Nenner 8 Prozent der 

Risikoaktiva (Kreditrisiko). 

Konzern-ROE (Konzern-Return-on-Equity) – Eigenkapitalrendite 

bezogen auf das den Aktionären der Raiffeisen Zentralbank 

zurechenbare Kapital. Sie berechnet sich aus Konzern-Jahresüberschuss 

im Verhältnis zum durchschnittlichen 

bilanziellen Eigenkapital auf Monatsbasis (ohne Anteile anderer 

Gesellschafter und Konzern-Jahresüberschuss). 

Kreditderivate – Instrumente, mittels derer die mit Darlehen, 

Anleihen oder anderen Risikoaktiva bzw. Marktrisikopositionen 

verbundenen Kreditrisiken auf eine andere Person übertragen 

werden. 

Kreditobligo – Dieses umfasst alle bilanziellen (Forderungen, 

Schuldverschreibungen) und außerbilanziellen (Garantien, 

Kreditlinien) Obligi, bei denen die RZB ein Kreditrisiko besitzt. 


246 


Kreditrisiko – siehe Ausfallsrisiko. 

Länderrisiko – Dies umfasst das Transfer- und Konvertibilitätsrisiko 

bzw. das politische Risiko. 

Latente Steueransprüche – Beträge an Ertragsteuern, die 

in zukünftigen Perioden erstattungsfähig sind (abzugsfähige 

temporäre Unterschiede und ungenutzte steuerliche Verlustvorträge). 

Latente Steuerschulden – Beträge an Ertragsteuern, die in 

zukünftigen Perioden resultierend aus zu versteuernden temporären 

Unterschieden zahlbar sind. 

Liquiditätsrisiko – Risiko, dass ein Kreditinstitut seine gegenwärtigen 

und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht vollständig 

oder zeitgerecht erfüllen kann. Es entsteht durch die 

Gefahr, dass z.B. die Refinanzierung nur zu sehr unvorteilhaften 

Konditionen durchgeführt werden kann oder gänzlich 

unmöglich ist. 

Neubildungsquote (Durchschnittliche Risikoaktiva 

Kredit risiko) – Risikokennzahl. Berechnet sich aus der Neubildung 

von Kreditrisikovorsorgen, dividiert durch die durchschnittlichen 

Risikoaktiva für das Kreditrisiko. 

Neubildungsquote (Gesamtes Kreditobligo) – Risikokennzahl. 

Berechnet sich aus der Neubildung von Kreditrisikovorsorgen, 

dividiert durch das gesamte Kreditobligo. 

Marktkapitalisierung – Ergibt sich aus der Multiplikation des 

Aktienkurses zu einem bestimmten Stichtag mit der Anzahl der 

aktuell ausgegebenen Aktien. 

Marktrisiko – Risiko, dass sich der Wert eines Finanzinstruments 

aufgrund von Schwankungen der Marktpreise verändert. 

Dabei können solche Fluktuationen auf Faktoren zurückzuführen 

sein, die für ein individuelles Wertpapier oder seinen Emittenten 

charakteristisch sind, oder auch auf solche, die alle im 

Markt gehandelten Wertpapiere betreffen. 

Operationelles Risiko – Risiko von unerwarteten Verlusten, 

die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von 

internen Verfahren, Menschen und System oder von externen 

Ereignissen einschließlich des Rechtsrisikos eintreten. 

Operatives Leasing – Leasingverträge, bei denen neben 

dem juristischen Eigentum auch das wirtschaftliche Eigentum 

beim Leasinggeber bleibt, sodass der Leasinggeber den Vermögenswert 

in seiner Bilanz auszuweisen hat. 

Optionen – Recht, den zugrunde liegenden Optionsgegenstand 

von einem Vertragspartner zu einem im Vorhinein vereinbarten 

Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt oder in einem 

bestimmten Zeitraum zu kaufen (Call-Option) oder an diesen 

zu verkaufen (Put-Option). 

OTC-Instrumente – Finanzinstrumente, die nicht standardisiert 

sind und nicht an einer Börse, sondern direkt zwischen den 

Marktteilnehmern (over-the-counter) gehandelt werden. 

Passivischer Unterschiedsbetrag – Gesamter Überschuss 

des Anteiles des Erwerbers an den beizulegenden Zeitwerten 

der erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden 

zum Tag des Tauschvorganges über die Anschaffungskosten 

des Unternehmenserwerbes. 

Pensionsgeschäfte – Im Rahmen echter Pensionsgeschäfte 

(Repo-Geschäfte) verkauft das Unternehmen Vermögenswerte 

an einen Vertragspartner und verpflichtet sich gleichzeitig, 

diese an einem bestimmten Termin zu einem vereinbarten Kurs 

zurückzukaufen. 

Planvermögen – Vermögen, das durch einen langfristig ausgelegten 

Fonds zur Erfüllung von Leistungen an Arbeitnehmer 

gehalten wird. 

Portfolio-Wertberichtigungen – Wertberichtigungen auf 

Kreditportfolios mit gleichem Risikoprofil, die unter bestimmten 

Voraussetzungen gebildet werden. 

Projected Unit Credit Method – Anwartschaftsansammlungsverfahren, 

nach IAS 19 ein Kapitalansammlungsverfahren, 

nach dem die Verpflichtung mit dem versicherungsmathematischen 

Barwert des am Abschlussstichtag bestehenden 

Versorgungsanspruches anzusetzen ist. Dabei sind Gehaltssteigerungen 

zu berücksichtigen, der Rechnungszinssatz orientiert 

sich am langfristigen Kapitalmarkt. 

Raiffeisen International – Konzern der Raiffeisen International 


Risikoaktiva (Kreditrisiko) – Diese Bemessungsgrundlage 

ist die Summe der gewichteten Forderungswerte und umfasst 

Forderungen in Form von Aktivposten, außerbilanzmäßigen 

Geschäften gemäß Anlage 1 zu § 22 und Derivaten gemäß 

Anlage 2 zu § 22 BWG. 

Risk/Earnings-Ratio – Risikokennzahl. Gibt das Verhältnis 

der Kreditrisikovorsorgen zum Zinsüberschuss an. 

ROE (Return on Equity) – Eigenkapitalrendite bezogen auf 

das gesamte Eigenkapital inklusive Minderheitenanteile, berechnet 

aus Jahresüberschuss vor Steuern oder nach Steuern 

im Verhältnis zum durchschnittlichen bilanziellen Eigenkapital 

auf Monatsbasis (inklusive Anteile anderer Gesellschafter und 

ohne Jahresüberschuss). 

RZB – Konzern der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG. 

RZB-Kreditinstitutsgruppe – Die RZB-Kreditinstitutsgruppe 

besteht gemäß § 30 BWG aus allen Kreditinstituten, Finanzinstituten, 

Wertpapierfirmen und Unternehmen mit banknahen 



247 

Hilfsdiensten, an denen die Raiffeisen Zentralbank als übergeordnetes 

Institut mehrheitlich mittelbar oder unmittelbar beteiligt 

ist oder auf die sie einen beherrschenden Einfluss ausübt. 

Segmentberichterstattung – Offenlegung von Ertrags- und 

Vermögensinformationen nach geografischen Gesichtspunkten. 

SEPA – Single European Payments Area. Bezeichnet im Bankwesen 

das Projekt eines europaweit einheitlichen Zahlungsraums. 

In diesem Zahlungsraum sollen für Kunden keine Unterschiede 

mehr zwischen nationalen und grenzüberschreitenden 

Zahlungen bestehen. 

Splitting(-verfahren) – im Investmentgeschäft besonders in 

den USA übliches Verfahren, Aktien, deren Preis sehr hoch gestiegen 

ist, in zwei oder mehrere Aktien bzw. Anteilsscheine 

aufzuteilen. 

SPO – Secondary public offering; Kapitalerhöhung. 

Steuerquote – Relation von Steuern vom Einkommen und 

Ertrag zu Jahresüberschuss vor Steuern. 

Subprime-Darlehen – Hypothekendarlehen an Kreditnehmer, 

die sich aufgrund ihrer geringen Bonität nicht für den 

Prime Market qualifizieren. Bei Subprime-Darlehen besteht 

wegen der Kombination aus hohen Zinsen und geringer Bonität 

ein relativ hohes Ausfallrisiko. 

Swap – Tausch von Zinsverpflichtungen (Zins-swap) und/oder 

Währungspositionen (Währungsswap). 

Stresstest – Mittels Stresstests wird versucht, extreme 

Schwankungen der Marktparameter zu simulieren, weil diese 

in der Regel über VaR-Modelle nicht adäquat berücksichtigt 

werden (VaR-Werte prognostizieren maximale Verluste unter 

normalen Marktbedingungen). 

Treuhandgeschäft – Transaktion, die der Treuhänder, oft eine 

Bank, in seinem eigenen Namen, aber im Auftrag und Rechnung 

und Gefahr des Treugebers, abwickelt. 

Überdeckungsquote – Verhältnis der Eigenmittelüberdeckung 

zum gesamten Eigenmittelerfordernis. 

VaR – Der Value-at-Risk entspricht dem potenziellen Verlust, 

der mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 Prozent innerhalb der 

Haltedauer im betrachteten Portfolio nicht überschritten wird. 

Verbriefungen – Umwandlung eines Pools gleichartiger handelbarer 

Wertpapiere. Verbriefungen stellen eine besondere 

Form der Refinanzierung und Platzierung von Risiken aus Krediten 

und Leasingverträgen auf Basis von Portfolios an Kapitalmarkt-Investoren 

dar. 

Verbundene Unternehmen – Unternehmen, auf deren Geschäfts- 

bzw. Finanzpolitik ein beherrschender Einfluss genommen 

wird. 

Zinsspanne – Zinsüberschuss in Relation zur durchschnittlichen 

Bilanzsumme. 


248 

Adressen und Kontaktdaten 

Adressen und 

Kontaktdaten 

Raiffeisen 

Zentralbank 

Österreich AG 


Am Stadtpark 9, 1030 Wien 

Tel.: +43-1-71 707-0 

Fax: +43-1-71 707-1715 

SWIFT/BIC: RZBAATWW 

www.rzb.at 

Ansprechpartner: 

Austrian 


Joseph Eberle 

Tel.: +43-1-71 707-1487 

joseph.eberle@rzb.at 

Multinational 


Peter Bazil 

Tel.: +43-1-71 707-1547 

peter.bazil@rzb.at 

Central and 

Eastern European 


Nikolay Shterev 

Tel.: +43-1-71 707-1530 

nikolay.shterev@rzb.at 

Corporate, Trade & 

Export Finance 

Helmut Breit 

Tel.: +43-1-71 707-1321 

helmut.breit@rzb.at 

Global Markets 

Patrick Butler 

Tel.: +43-1-71 707-2662 

patrick.butler@rzb.at 

Transaction Services 

Günther Gall 

Tel.: +43-1-71 707-1168 

guenther.gall@rzb.at 


Bank-Holding AG 


Tel.: +43-1-71 707-3504 

Fax: +43-1-71 707-1377 

www.ri.co.at 

Gregor Höpler 

gregor.hoepler@ri.co.at 

China 

Filiale Beijing 

Beijing International Club, 

Suite 200 

21, Jianguomenwai Dajie 

100020 Beijing 

Tel.: +86-10-6532 3388 

Fax: +86-10-6532 5926 

SWIFT/BIC: RZBACNBJ 

Andreas Werner 

andreas.werner@cn.rzb.at 

Filiale Xiamen 

Unit B,32/F, 

Zhongmin Building 

No. 72 Hubin North Road 

Xiamen 361012, Fujian 

Province 

Tel.: + 86-592-2623 988 

Fax: + 86-592-2623 998 

Mickle Han 

mickle.han@cn.rzb.at 

Großbritannien 

Filiale London 

10, King William Street 

London EC4N 7TW 

Tel.: +44-20-7933 8000 

Fax: +44-20-7933 8099 

SWIFT/BIC: RZBAGB2L 

www.london.rzb.at 

Mark Bowles 

mark.bowles@uk.rzb.at 

Malta 

Raiffeisen Malta Bank plc 

52, Il-Piazzetta, Tower Road, 

Sliema SLM1607, Malta 

Tel.: +356-2260 0000 

Fax: +356-2132 0954 

Anthony C. Schembri 

Anthony.schembri@ 

malta.rzb.at 

Singapur 

Filiale Singapur 

One Raffles Quay 

#38-01 North Tower 

Singapore 048583 

Tel.: +65-6305 6000 

Fax: +65-6305 6001 

Rainer Šilhavý 

rainer.silhavy@sg.rzb.at 

U.S.A. 

RZB Finance LLC 

1133, Avenue of the Americas 

16th floor, New York, 

N.Y. 10036 

Tel.: +1-212-845 4100 

Fax: +1-212-944 2093 

www.rzbfinance.com 

Dieter Beintrexler 

dbeintrexler@ 

rzbfinance.com 

Bankennetz 

in Zentral- und 

Osteuropa 

Albanien 

Raiffeisen Bank Sh.a. 

European Trade Center 

Bulevardi „Bajram Curri“ 

Tiranë 

Tel.: +355-4-2222 669 

Fax: +355-4-2275 599 

SWIFT/BIC: SGSBALTX 

www.raiffeisen.al 

Oliver J. Whittle 

oliver.whittle@raiffeisen.al 

Belarus 

Priorbank, OAO 

Ul. V. Khoruzhey, 31-A 

220002 Minsk 

Tel.: +375-17-289 90 90 

Fax: +375-17-289 9191 

SWIFT/BIC: PJCBBY2X 

www.priorbank.by 

Olga Gelakhova 

olga.gelakhova@ 

priorbank.by 

Bosnien und 

Herzegowina 

Raiffeisen Bank d.d. 

Bosna i Hercegovina 

Danijela Ozme 3 

71000 Sarajevo 

Tel.: +387-33-287 100 

Fax: +387-33-213 851 

SWIFT/BIC: RZBABA2S 

www.raiffeisenbank.ba 

Michael G. Mueller 

michael.mueller@ 

rbb-sarajevo.raiffeisen.at 

Bulgarien 


(Bulgaria) EAD 

18/20 Ulica N. Gogol 

1504 Sofia 

Tel.: +359-2-9198 5101 

Fax: +359-2-943 4528 

SWIFT/BIC: RZBBBGSF 

www.rbb.bg 

Momtchil Andreev 

momtchil.andreev@ 

raiffeisen.bg 

Kosovo 


Kosovo J.S.C. 

Rruga UÇK, No. 51 

Prishtina 10 000 

Tel.: +381-38-222 222 

Fax: +381-38-20 30 1130 

SWIFT/BIC: RBKORS22 

www.raiffeisen-kosovo.com 

Bogdan Merfea 

bogdan.merfea@ 

raiffeisen-kosovo.com 

Kroatien 


Austria d.d. 

Petrinjska 59 

10 000 Zagreb 

Tel.: +385-1-456 6466 

Fax: +385-1-481 1624 

SWIFT/BIC: RZBHHR2X 

www.rba.hr 

Vesna Ciganek-Vukovic 

vesna.ciganek-vukovic@ 

rba.hr 

Polen 


Polska S.A. 

Ul. Piękna 20 

00-549 Warszawa 

Tel.: +48-22-585 2001 

Fax: +48-22-585 2585 

SWIFT/BIC: RCBWPLPW 

www.raiffeisen.pl 

Piotr Czarnecki 

piotr.czarnecki@ 

raiffeisen.pl 



249 

Rumänien 

Raiffeisen Bank S.A. 

Piaţa Charles de Gaulle 15 

011857 Bucureşti 1 

Tel.: +40-21-306 1000 

Fax: +40-21-230 0700 

SWIFT/BIC: RZBRROBU 

www.raiffeisen.ro 

Steven C. van Groningen 

centrala@raiffeisen.ro 

Russland 

ZAO Raiffeisenbank 

Smolenskaya-Sennaya, 28 

119002 Moskwa 

Tel.: +7-495-721 9900 

Fax: +7-495-721 9901 

SWIFT/BIC: RZBMRUMM 

www.raiffeisen.ru 

Pavel Gourine 

pgourine@raiffeisen.ru 

Serbien 

Raiffeisen banka a.d. 

Bulevar Zorana Djindjića 64a 

11070 Novi Beograd 

Tel.: +381-11-320 2100 

Fax: +381-11-220 7080 

SWIFT/BIC: RZBSRSBG 

www.raiffeisenbank.rs 

Oliver Rögl 

oliver.roegl@ 

raiffeisenbank.rs 

Slowakei 

Tatra banka, a.s. 

Hodžovo námestie 3 

811 06 Bratislava 1 

Tel.: +421-2-5919 1111 

Fax: +421-2-5919 1110 

SWIFT/BIC: TATRSKBX 

www.tatrabanka.sk 

Igor Vida 

igor_vida@tatrabanka.sk 

Slowenien 

Raiffeisen Banka d.d. 

Slovenska ulica 17 

2000 Maribor 

Tel.: +386-2-229 3100 

Fax: +386-2-252 4779 

SWIFT/BIC: KREKSI22 

www.raiffeisen.si 

Klemens Nowotny 

klemens.nowotny@ 

raiffeisen.si 


Raiffeisenbank a.s. 

Hvezdova 1716/2b 

140 78 Praha 4 

Tel.:+ 420-221-141 111 

Fax: +420-221-142 111 

SWIFT/BIC: RZBCCZPP 

www.rb.cz 

Lubor Žalman 

lubor.zalman@rb.cz 

Ukraine 

VAT Raiffeisen Bank Aval 

Vul Leskova, 9 

01011 Kyiv 

Tel.: +38-044-490 8888 

Fax: +38-044-285 3231 

SWIFT/BIC: AVAL UA UK 

www.aval.ua 

Leonid Zyabrev 

leonid.zyabrev@aval.ua 

Ungarn 

Raiffeisen Bank Zrt. 

Akadémia utca 6 

1054 Budapest 

Tel.: +36-1-484 4400 

Fax: +36-1-484 4444 

SWIFT/BIC: UBRTHUHB 

www.raiffeisen.hu 

Petra Reok 

petra.reok@raiffeisen.hu 

Repräsentanzen 

in Europa 

Belgien 

Brüssel 

Rue du Commerce 20–22 

1000 Bruxelles 

Tel.: +32-2-549 0678 

Mobil: +43-664-8888-2881 

Fax: +32-2-502 6407 

www.rzb.at 

Josef-Christoph Swoboda 

josef-christoph.swoboda@ 

rzb.at 

Deutschland 

Frankfurt am Main 

Mainzer Landstraße 51 

60329 Frankfurt am Main 

Tel.: +49-69-29 92 19-18 

Fax: +49-69-29 92 19-22 

Dorothea Renninger 

dorothea.renninger@rzb.at 

Frankreich 

Paris 

9–11, Avenue 

Franklin Roosevelt 

75008 Paris 

Tel.: +33-1-4561 2700 

Fax: +33-1-4561 1606 

Harald Stoffaneller 

harald.stoffaneller@fr.rzb.at 

Italien 

Mailand 

Via Andrea Costa 2 

20131 Milano 

Tel.: +39-02-2804 0646 

Fax: +39-02-2804 0658 

www.rzb.it 

Miriam Korsic 

miriam.korsic@it.rzb.at 

Moldau 

Chisinau (Raiffeisen 

Bank S.A.) 

Alexandru cel Bun 51 

Chisinau, MD-2012 

Tel.: +373-22-279 331 

Fax: +373-22-228 381 

Victor Bodiu 

victor.bodiu@rzb.md 

Russland 

Moskau 

14, Pretchistensky Pereulok 

Building 1, 119034 Moskwa 

Tel.: +7-495-721 9905 

Fax: +7-495-721 9907 

Svyatoslav Bulanenkov 

svyatoslav.bulanenkov@ 

raiffeisen.ru 

Schweden/ 

Nordische Länder 

Stockholm 

Norrlandsgatan 12 

P.O. Box 7810 

SE-103 96 Stockholm 

Tel.: +46-8-440 5086 

Fax: +46-8-440 5089 

Lars Bergström 

lars.bergstrom@rzb.at 

Repräsentanzen 

in Amerika 

und Asien 

China 

Harbin 

3/F, No.202 Changjiang 

Street, Nanggang District 

Harbin 150090 

Tel: +86-451-55531988 

Fax: +86-451- 55531988 

Qu Yinhou 

yinhou qu@cn.rzb.at 

Hongkong 

Unit 2001, 20th floor, 

Tower 1 

Lippo Centre, 89 Queensway 

Hong Kong 

Tel.: +85-2-2730 2112 

Fax: +85-2-2730 6028 

Edmond Wong 

edmond.wong@hk.rzb.at 

Zhuhai 

Room 2404, Yue Cai Building 

188, Jingshan Road, Jida 

519015 Zhuhai 

Tel: +86-756-323 3500 

Fax: +86-756-323 3321 

Susanne Zhang-Pongratz 

susanne.zhang@cn.rzb.at 


250 


Indien 

Mumbai 

87, Maker Chambers VI 

Nariman Point, 

Mumbai 400 021 

Tel.: +91-22-663 01700 

Fax: +91-22-663 21982 

Anupam Johri 

anupam.johri@in.rzb.at 

Südkorea 

Seoul 

Leema Building, 8th floor 

146-1, Soosong-dong 

Chongro-ku, 110-755 Seoul 

Tel.: +822-398 5840 

Fax: +822-398 5807 

Kun II Chung 

kun-il.chung@kr.rzb.at 

U.S.A. 

Chicago 

(RZB Finance LLC) 

150 N. Martingale Road, 

Suite 840 

Schaumburg, IL 60173 

Tel.: +1-847-995 8884 

Fax: +1-847-995 8880 

Charles T. Hiatt 

chiatt@rzbfinance.com 

Houston 


10777, Westheimer, 

Suite 1100 

Houston, TX 77042 

Tel.: +1-713-260 9697 

Fax: +1-713-260 9602 

Stephen A. Plauche 

splauche@rzbfinance.com 

Los Angeles 


29556 Fountainwood St. 

Agoura Hills, CA 91301 

Tel.: +1-818-706-7385 

Fax: +1-818-706-7305 

JDee Christensen 

jchristensen@rzbfinance.com 

New York 

1133, Avenue of the 

Americas 

16th floor, New York, 

NY 10036 

Tel.: +1-212-593 7593 

Fax: +1-212-593 9870 

Dieter Beintrexler 

dbeintrexler@ 

rzbfinance.com 

Vietnam 

Ho Chi Minh City 

6 Phung Khac Khoan Str., 

Room G6 

Dist. 1, Ho Chi Minh City 

Tel.: + 84-8-3829-7934 

Fax: + 84-8-3822-1318 

Ta Thi Kim Thanh 

ta-thi-kim.thanh@vn.rzb.at 

Investment 

Banking 


Raiffeisen Zentralbank 

Österreich AG 

Global Markets 


Tel.: +43-1-71 707-2662 

Fax: +43-1-71 707-762662 

www.rzb.at 

Patrick Butler 

patrick.butler@rzb.at 

Raiffeisen Centrobank AG 

Equity 

Tegetthoffstraße 1, 

1015 Wien 

SWIFT/BIC: CENBATWW 

Tel.: +43-1-51 520-0 

Fax: +43-1-513 4396 

www.rcb.at 

Eva Marchart 

marchart@rcb.at 


Investment AG 

Advisory 

Krugerstraße 13, 1015 Wien 

Tel.: +43 1 710 54 00 0 

Fax +43 1 710 54 00 169 

www.raiffeisen-investment.com 

Heinz Sernetz 

h.sernetz@ 

raiffeisen-investment.com 

Tochterfirmen und 

Repräsentanzen in Bosnien 

und Herzegowina, 

Bulgarien, Montenegro, 

Polen, Rumänien, Russland, 

Serbien, der Tschechischen 

Republik, Türkei, Ukraine 

und Ungarn. 

Bosnien und 

Herzegowina 

Raiffeisen Bank d.d. 

Bosna i Hercegovina 

Danijela Ozme 3, 

71000 Sarajevo 

Tel.: +387-33-287-100 

oder -121 

Fax: +387-33-213 851 

www.raiffeisenbank.ba 

Dragomir Grgi´c 

dragomir.grgic@ 

rbb-sarajevo.raiffeisen.at 

Bulgarien 

Raiffeisen Asset 

Management EAD 

18/20 Ulica N. Gogol 

1504 Sofia 

Tel.: +359-2-919 85 632 

Fax: +359-2-943 4528 

www.ram.bg 

Mihail Atanasov 

mihail.atanasov@ 

ram.raiffeisen.bg 

Kroatien 


Austria d.d. 

Petrinjska 59 

10000 Zagreb 

Tel.: +385-1-456 6466 

Fax: +385-1-456 6490 

www.rba.hr 

Ivan Žižic 

ivan.zizic@rba.hr 

Polen 

Raiffeisen Investment 

Polska Sp.z o.o. 

Ul. Piękna 20 

00-549 Warszawa 

Tel.: +48-22-585 2900 

Fax: +48-22-585 2901 

Marzena Bielecka 

marzena.bielecka@ 

ripolska.com.pl 

Rumänien 

Raiffeisen Asset Management 

România 

Piaţa Charles de Gaulle 

15, et. IV 


Tel.: +40-21-306 1711 

Fax: +40-21-312 0533 

www.raiffeisenfonduri.ro 

Mihail Ion 

mihail.ion@rzb.ro 

Raiffeisen Capital & 

Investment S.A. 

Piaţa Charles de Gaulle 15 


Tel.: +40-21-306 1233 

Fax: +40-21-230 0684 

www.rciro.ro 

Dana Mirela Ionescu 

dana-mirela.ionescu@rzb.ro 

Russland 

ZAO Raiffeisenbank 

Smolenskaya- 

Sennaya pl., 28 

119002 Moskwa 

Tel.: +7-495-721 9900 

Fax: +7-495-721 9901 

www.raiffeisen.ru 

Pavel Gourine 

pgourine@raiffeisen.ru 

Serbien 

Raiffeisen Investment AG 

Bulevar Zorana Djindjica 64a 

11070 Novi Beograd 

Tel.: +381-11-21 29211 

Fax: +381-11-21 29213 

Radoš Ilinčić 

r.ilincic@ 

raiffeisen-investment.com 

Slowakei 

Tatra banka, a.s. 

Hodžovo námestie 3 

811 06 Bratislava 1 

Tel.: +421-2-5919 1111 

Fax: +421-2-5919 1110 

www.tatrabanka.sk 

Igor Vida 

igor_vida@tatrabanka.sk 

Slowenien 

Raiffeisen Banka d.d. 

Slovenska ulica 17 

2000 Maribor 

Tel.: +386-2-229 3119 

Fax: +386-2-252 5518 

www.raiffeisen.si 

Primož Kovačič 

primoz.kovacic@raiffeisen.si 

Tschechien 

Raiffeisenbank a.s. 

Olbrachtova 2006/9 

14021 Praha 4 

Tel.: +420-221-141 863 

Fax: +420-221-143 804 

www.rb.cz 

Martin Bláha 

martin.blaha@rb.cz 

Ukraine 

Raiffeisen Investment TOV 

2, Mechnikova vul. 

01601Kyiv 

Tel.:/Fax: +38-044- 

490 6897 

oder: +38-044- 

490 6897 98 

Vyacheslav Yakymuk 

yakymuk@rio.kiev.ua 

Ungarn 

Raiffeisen Bank Zrt. 

Akadémia utca 6 

1054 Budapest 

Tel.: +36-1-484 4400 

Fax: +36-1-484 4444 

www.raiffeisen.hu 

Gábor Liener 

gliener@raiffeisen.hu 



251 

Ausgewählte 


Spezialunternehmen 


Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank 

Aktiengesellschaft 

Wipplingerstraße 25 

1010 Wien 

Tel.: +43-1-53 451-600 

Fax: +43-1-53 451-599 

SWIFT/BIC: KTBKATWW 

www.kathrein.at 

Claudio Cantele 

claudio.cantele@kathrein.at 


Bausparkasse Ges.m.b.H. 

Wiedner Hauptstraße 94 

1050 Wien 

Tel.: +43-1-546 46-1420 

Fax: +43-1-546 46-2359 

SWIFT/BIC: RBSKAT W1 

www.wohnbausparen.at 

Sonja Hochreiter 

sonja.hochreiter@raibau.at 

Beteiligungen in Kroatien, 

Rumänien, der Slowakei und 

in der Tschechischen Republik. 

Raiffeisen Capital 

Management 

(Raiffeisen Kapitalanlage 

Ges.m.b.H.) 

Am Schwarzenbergplatz 3 

1010 Wien 

Tel.: +43-1-71 170-1250 

Fax: +43-1-71 170-76-1250 

www.rcm.at 

Monika Riedel 

monika.riedel@rcm.at 


Versicherung AG 

Untere Donaustraße 21 

1029 Wien 

Tel.: +43-1-21 119-0 

Fax: +43-1-21 119-1134 

www.raiffeisen-versicherung.at 

service@ 

raiffeisen-versicherung.at 

Die Raiffeisen Versicherung 

ist ein Unternehmen des 

UNIQA Konzerns, der über 

weitere Töchter in Österreich, 

Albanien, Bosnien und 

Herzegowina, Bulgarien, 

Kosovo, Kroatien, Mazedonien, 

Montenegro, Polen, 

Rumänien, Serbien, der 

Slowakei, Slowenien, der 

Tschechischen Republik, 

Ukraine und Ungarn sowie 

in Deutsch land, Italien, 

Liechtenstein und der 

Schweiz verfügt. 

Raiffeisen-Leasing GmbH 

Hollandstraße 11–13 

1020 Wien 

Tel.: +43-1-71 601-8440 

Fax: +43-1-71 601-98448 

www.raiffeisen-leasing.at 

Andrea Weber 

andrea.weber@rl.co.at 

Tochterfirmen in Deutschland, 

Finnland, Italien, 

Schweden und der Schweiz. 

Raiffeisen-Leasing 

International GmbH 


Tel.: +43-1-71 707-2966 

Fax: +43-1-71 707-762966 

Dieter Scheidl 

dieter.scheidl@rli.co.at 

Tochterfirmen in Albanien, 

Belarus, Bosnien und 

Herze gowina, Bulgarien, 

Kasachstan, Kosovo, 

Kro atien, Moldau, Polen, 

Rumänien, Russland, 

Serbien, der Slowakei, 

Slowenien, der Tschechischen 

Republik, der Ukraine und 

Ungarn. 

Vorsorge Holding AG 

Ernst-Melchior-Gasse 22 

1020 Wien 

Tel.: +43-1-316 48-0 

Fax: +43-1-316 48-199 

www.oevk.co.at 

Mag. Andreas Zakostelsky 

andreas.zakostelsky@ 

vorsorge-holding.at 


evolution project 

development GmbH 

Ernst-Melchior-Gasse 22 

1020 Wien 

Tel.: +43-1-71 706-600 

Fax: +43-1-71 706-410 

www.raiffeisenevolution.com 

Markus Neurauter 

markus.neurauter@ 

raiffeisenevolution.com 

Tochterfirmen in Bulgarien, 

Kroatien, Polen, Serbien, 

der Slowakei, Rumänien, 

Russland, der Tschechischen 

Republik, der Ukraine 

und Ungarn. 

F.J. Elsner 

Trading GesmbH 

Am Heumarkt 10 

1030 Wien 

Tel.: + 43-1-79 736-0 

Fax: + 43-1-79 736-9142 

www.elsner.at 

Siegfried Purrer 

siegfried.purrer@elsner.at 

Filialen in China, den 

Vereinigten Arabischen 

Emiraten, Indien und 

den USA. 

Notartreuhandbank AG 

Landesgerichtstraße 20 

1010 Wien 

Tel.: +43-1-535 68 86-208 

Fax: +43-1-535 68 86-250 

www.notar.at 

Karl Grünberger 

karl.gruenberger@ntbag.at 

Leipnik-Lundenburger 

Invest Beteiligungs AG 

Börsegasse 9, 1010 Wien 

Tel.: +43-1-535 11 24-0 

Fax: +43-1-535 11 24-33 

www.lli.at 

Christian Teufl 

office@lli.at 


Informatik GmbH 

Lilienbrunngasse 7–9 

1020 Wien 

Tel.: +43-1-99 399-1010 

Fax: +43-1-99 399-1011 

www.raiffeiseninformatik.at 

Ursula Freiseisen-Pfneiszl 

ursula.freiseisen@r-it.at 


252 Impressum 

Impressum 

Medieninhaber und Verleger: 

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 

Redaktion und Koordination: 

Andreas Ecker-Nakamura 

Redaktionsteam: Gregor Bitschnau, 

Gertraud Hannauer-Pichlmayr, Teresa Hogl, 

Gerhard Karasek, Gebhard Kawalirek, 

Wolfgang Kettner, Thomas Kollenz, Annemarie 

Lackner, Karin Lanzer, Ulf Leichsenring, 

Magdalena Michalak, Pia Pausch, Kathrin 

Polster, Isabella Schiefer, Martin Schreiber, 

Harald Sigl; unter Mitwirkung fast aller 

Abteilungen der Raiffeisen Zentralbank. 

Grafisches Konzept und Intro: 

gantnerundenzi.at 

Vorstandsfotos: Klaus Vyhnalek 

Satz: Rainer Kumpfhuber 

Druck: AV+Astoria Druckzentrum GmbH 

Verlags- und Herstellungsort: Wien 

Online-Ausgaben: 

http://gb2008.rzb.at (deutsch) und 

http://ar2008.rzb.at (englisch) 

Hinweise: Mit „RZB“ wird in diesem Bericht 

der RZB-Konzern bezeichnet; „Raiffeisen 

Zentralbank“ wird verwendet, wenn sich die 

Angaben nur auf die Raiffeisen Zentralbank 

Österreich AG beziehen. 

Die in diesem Bericht enthaltenen Prognosen, 

Planungen und zukunftsgerichteten Aussagen 

basieren auf dem Wissenstand und der 

Ein schätzung der RZB zum Zeitpunkt 

der Er stellung. Wie alle derartigen Aussagen 

unterliegen sie Risiken und Unsicherheitsfaktoren, 

die im Ergebnis auch zu erheb lichen 

Ab weichungen führen können. 

Für den tatsächlichen Eintritt von Prognosen 

und Planungswerten sowie zukunftsgerichteten 

Aussagen kann keine Gewähr geleistet werden. 

Wir haben diesen Geschäftsbericht mit der 

größtmöglichen Sorgfalt erstellt und die Daten 

überprüft. Übermittlungs-, Satz- und Druckfehler 

können wir dennoch nicht ausschließen. 

In den Tabellen kann es bei der Aufrechnung 

von gerundeten Beträgen zu geringfügigen 

Differenzen kommen. Die Angabe von Veränderungsraten 

(Prozentwerte) beruht auf tatsächlichen 

und nicht auf den in den Tabellen 

dargestellten gerundeten Werten. 

Dieser Geschäftsbericht wurde in deutscher 

Sprache verfasst. Der Geschäftsbericht in 

englischer Sprache ist eine Übersetzung des 

deutschen Berichts. Nur die deutsche Version 

ist die authentische Fassung. 

Für Fragen zum Geschäftsbericht 

steht Ihnen Andreas Ecker-Nakamura 

gerne zur Verfügung: 

andreas.ecker@rzb.at, 

Telefon +43-1-717 07-1602. 

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 

Am Stadtpark 9, A-1030 Wien 

Telefon +43-1-717 07-0 

Fax +43-1-717 07-1715 

http://www.rzb.at 

Ansprechpartner für Debt-Investoren 

ist Manuel Vaid: 

manuel.vaid@rzb.at, 

Telefon +43-1-717 07-1626.

www.rzb.at

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