Ausgabe 63 | Dezember2012 Die vermutete Jahresendralley wurde ...

Portfoliotalk
Wie erwartet, entwickelten sich die Märkte im November
überwiegend positiv. Es könnte sogar durchaus sein, dass
wir bereits den Start der Jahresendrally gesehen haben.
Ob dies so ist, werden wir in den kommenden Wochen
sehen. Aber, die Voraussetzungen sind nach wie vor aussichtsreich
und die Grundstimmung an den Kapitalmärkten
positiv.
Mit Hinblick auf die guten Tendenzen an den Aktienmärkten
haben wir im November, nach einer längeren Phase
ohne neue Investitionen, die Cashquote wieder etwas
reduziert und das Portfolio um zwei neue Werte ergänzt.
LPKF Laser & Electronics AG
Zum einen haben wir eine Position an der LPKF Laser &
Electronics AG (LPKF) aufgebaut. Dabei haben wir den
zwischenzeitlichen Kursrücksetzer der Aktie zum Einstieg
genutzt. Die LPKF ist ein Maschinenbauunternehmen,
dass sich auf die Oberflächenbearbeitung mittels Lasertechnologie
spezialisiert hat. Die Einsatzmöglichkeiten
sind dabei sehr vielfältig. So kommen die Geräte des
Unternehmens in der Automobil- und Elektronikindustrie
genauso zum Einsatz wie zur Herstellung von Solarzellen.
Besonders interessant ist auch der Geschäftsbereich
Laser-Direkt-Strukturierung (LDS), mit welchem sich
Schaltungslayouts auf dreidimensionalen Trägern, etwa
Plastikspritzgusszeilen, aufbringen lassen. Dieses Verfahren
hat sich unter anderem zur Herstellung von Antennen
für Smartphones durchgesetzt. LPKF hat in diesem Bereich
eine marktführende Stellung und profitiert derzeit
stark vom sich sehr dynamisch entwickelnden Markt für
Smartphones und Tablet-PCs. Auch Apple zählt beispielsweise
zum Kundenkreis von LPKF.
Jüngst hat LPKF die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr
angehoben. Es ist ein Zuwachs bei den Umsatzerlösen
von rund 20 % zu erwarten. Wenngleich sich
das Wachstum im kommenden Jahr leicht abflachen sollte,
dürfte die gute Positionierung des Unternehmens
auch 2013 für steigende Umsatzerlöse und Ergebnisse
sorgen.
SMT Scharf AG
Ebenfalls neu hinzugenommen haben wir im November
die SMT Scharf AG. Das Unternehmen wird 2012 das
beste Jahr in der Unternehmensgeschichte präsentieren.
Jüngst kam der Aktienkurs dennoch etwas nach unten,
weil sich abzeichnet, dass in 2013 eine Wachstumspause
eingelegt werden wird, was mit einer geringeren Nachfrage
der Kunden zu begründen ist.
Jedoch sind zwei Aspekte interessant. Zum einen verfügt
der Weltmarktführer für schienengebundene Transportsysteme,
insbesondere für den Untertagebergbau, einen
hohen Umsatzanteil am Ersatzteil- und Servicegeschäft.
Rund 40 % der Umsatzerlöse werden in diesem margenstarken
Bereich erwirtschaftet. Das bedeutet, dass, auch
wenn die Umsatzerlöse mit Neuanlagen stagnieren oder
rückläufig sind, hohe Ergebnismargen erzielt werden.
Zum anderen dürfte die SMT Scharf AG auf Grund des
Rekordjahres 2012 erneut eine stattliche Dividende ausschütten.
Im vergangenen Jahr waren dies 0,95 € pro Aktie,
was derzeit einer Dividendenrendite von 4,6 % entspricht.
Es kann erwartet werden, dass für 2012 eine
nochmals erhöhte Dividende ausgeschüttet werden wird.
Mit unseren weiteren Positionen im Alpha Star-Depot
sind wir weiterhin sehr zufrieden. Nahezu alle unserer
Depotwerte haben im November Zahlen vorgelegt,
welche ausnahmslos gut ausgefallen sind. Besonders
überzeugen konnten vor allem die Zahlen der Unternehmen
Marseille-Kliniken AG und IVU Traffic Technologies
AG. Beide Unternehmen konnten unsere Erwartungen
klar übertreffen.
Insgesamt haben wir das Alpha Star-Depot im November
also weiter verstärkt und wieder etwas offensiver ausgerichtet.
Dies ist inbesondere vor der erwartet guten
Aktienmarktentwicklung im Verlauf des Dezembers zu
sehen. Jedoch sind die Neuinvestments in die beiden
Weltmarktführer LPKF AG sowie SMT Scharf AG ohne
weiteres auch als langfristige Invesition geeignet.
Transaktion Wertpapier WKN Stück Kauf Gesamtvolumen
Kauf 22.11.2012 SMT Scharf AG 575109 3.300 20,90 € 68.970 €
Kauf 22.11.2012 LPKF Laser & Electronics AG 645000 5.000 14,90 € 74.500 €
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ALPHA STAR MAGAZIN DEZEMBER 2012