Grundlagen der Betriebs- und Unternehmensführung

Zusammenfassung
„Grundlagen der Betriebs- und Unternehmensführung“
Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen EBITDA ist eine wichtige Kennzahl. EBITDA zeigt
das Innenfinanzierungspotenzial an, welches zur Innenfinanzierung des operativen
Nettovermögens, zur Innenfinanzierung von Investitionen oder zur Tilgung von Schulden
verwendet werden kann. Ein hohes Innenfinanzierungspotenzial reduziert die Notwendigkeit zur
Finanzierung (Außenfinanzierung) auf Kredit- und Kapitalmärkten und schafft Unabhängigkeit
von den Fremdkapitalgebern.
K apita lflussre chnung: Ers tellung aus der B ewegungs b ilanz
Bei der Kapitalflussrechnung aus der Bewegungsbilanz werden die Veränderungen der
Vermögenswerte und der Schulden zur Bestimmung der einzelnen Cash Flow-Kategorien
verwendet.
Die Erstellung der Kapitalflussrechnung erfolgt hier in drei Schritten:
• Ausgangspunkt sind die Bilanzwerte der Anfangsbilanz. Diese werden von den
Bilanzwerten in der Schlussbilanz abgezogen, woraus sich die Veränderung der
Bilanzwerte über der Betrachtungsperiode ergibt.
• Die zahlungsunwirksamen Abschreibungen sind in einer Hilfsspalte bei den
Vermögenswerten eingetragen. Sie sind zweifach zu berücksichtigen, um die bilanzielle
Summengleichheit nicht zu verändern. Erstens werden sie von den Veränderungen der
jeweiligen Vermögenswerte abgezogen. Dadurch wird die auf die Abschreibung zurück
gehende Veränderung der Buchwerte um die zahlungsunwirksamen Abschreibungen
korrigiert, sodass nur noch die Geldflüsse übrig bleiben. Zweitens wird die Summe aller
Abschreibungen zum Betriebsergebnis hinzu gezählt. Dadurch wird das Betriebsergebnis
vor Abschreibungen ermittelt, was ebenfalls einem Geldfluss entspricht.
• Die im 2. Schritt bestimmten Veränderungen werden schließlich den verschiedenen CF-
Kategorien zugeordnet.
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