Gesamt-Geschäftsbericht 2007 - Concordia Versicherungsgruppe

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Inhaltsverzeichnis 

CC 

Concordia 

Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit 

Mitgliedervertretung . . . . . . . . . . . . 2 

Verwaltung der Gesellschaft . . . . . . . . . 3 

Bericht des Vorstandes – Lagebericht – 

Jahresabschluss 

. . . . 5 

– Jahresbilanz zum 31. Dezember 2007 . . . . 26 

– Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit 

vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007 . . . . 30 

– Anhang . . . . . . . . . . . . . . . 34 

Bericht des Aufsichtsrates . . . . . . . . . 49 

CL 


Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft 

Verwaltung der Gesellschaft . . . . . . . . 3 

Bericht des Vorstandes – Lagebericht – . . . . . 5 

Gewinnverwendung 


. . . . . . . . . . . 20 




– Anhang . . . . . . . . . . . . . . . 30 

Bericht des Aufsichtsrates 

Überschussbeteiligung der 

. . . . . . . . . 41 

Versicherungsnehmer . . . . . . . . . . . 42 

CR 


Rechtsschutz-Versicherungs-Aktiengesellschaft 

Verwaltung der Gesellschaft . . . . . . . . 3 



. . . . 5 




– Anhang . . . . . . . . . . . . . . . 24 


CK 


Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft 

Verwaltung der Gesellschaft . . . . . . . . . 3 



. . . . . 5 




– Anhang . . . . . . . . . . . . . . . 22 


Kon 

Konzernbericht der Concordia 


Verwaltung der Konzernobergesellschaft . . . . 3 

Bericht des Vorstandes – Konzernlagebericht – . . 

Konzernabschluss 

– Konzern-Jahresbilanz zum 

5 

31. Dezember 2007 . . . . . . . . . . . 26 

– Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 

für die Zeit vom 1. Januar 

bis 31. Dezember 2007 . . . . . . . . . 32 

Kapitalflussrechnung . . . . . . . . . . . 38 

Eigenkapitalverwendungsrechnung . . . . . . 39 

– Konzernanhang . . . . . . . . . . . . . 40 

oeco 

oeco capital Lebensversicherung AG 

Die oeco capital Lebensversicherung AG legt einen 

eigenen Geschäftsbericht vor.

Konzernstruktur 

der Concordia Versicherungsgruppe 


Lebensversicherungs-AG 


Krankenversicherungs-AG 

Concordia Rechtsschutz- 

Versicherungs-AG 

Concordia Capital SA 

Polen 

Concordia Versicherungs-Gesellschaft 

auf Gegenseitigkeit 

100 % 


Versicherung Holding AG 

100 % 100 % 

100 % 

100 % 

100 % 

100 % 

96,30 % 89,97 % 

100 % 

Cordial 

Grundstücks-GmbH 

oeco capital 

Lebensversicherung AG 

Cordial Versicherungs- 

Dienstleistungen GmbH 


Service GmbH 


Polska TUW Polen

Geschäftsbericht 2007 

Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit 


CC

Mitgliedervertretung 

Gerd Beyer, Geschäftsführer, 

19370 Parchim 

Heinrich Böckermann, Landwirt, 

49401 Damme 

Monika Busch, Sachbearbeiterin, 

99092 Erfurt 

Rainer Christmann, Geschäftsführer, 

27432 Bremervörde 

Conny Theo Falk, Rechtsanwalt, 

76855 Annweiler 

Klaus Gottschalk, Unternehmer, 

94036 Passau 

Reinhard Gottschalk, Geschäftsführer, 

16348 Wandlitz 

Heinrich Heidorn, Bürgermeister, 

31622 Heemsen 

Lothar Hertzsch, Vorstandsvorsitzender, 

04736 Waldheim 

Josef Hünker, Unternehmer, 

48249 Dülmen 

Werner Keutmann, Unternehmer, 

53840 Troisdorf (bis 5. Juli 2007) 

Dr. Wilfried Littmann, Geschäftsführer, 

17192 Waren (ab 5. Juli 2007) 

Reiner Lütthans, Unternehmer, 

27423 Bremervörde 

Manuela Lunova, Kauffrau, 

80797 München 

Wolfgang Meyer, Geschäftsführer, 

50739 Köln 

Hans Müller-Ricken, Geschäftsführer, 

26904 Börger 

Eberhardt Nonn, Geschäftsführer, 

30938 Burgwedel 

Wulf Petram, Geschäftsführer, 

31582 Nienburg 

Alexander Pirang, Diplom-Verwaltungswirt, 

64832 Babenhausen 

Walter Sailer, Geschäftsführer, 

75015 Bretten-Diedelsheim (bis 5. Juli 2007) 

Hans-Peter Schmidt, Rechtsanwalt und Notar, 

49808 Lingen (Ems) 

CC 2 

Werner Schuback, Landwirt, 

21635 Jork 

Kai Weber, Handwerksmeister, 

21745 Hemmoor 

Andrea Weirich-Hammele, Diplom-Betriebswirtin, 

81925 München 

Klaus-Uwe Wißotzki, Geschäftsführer, 

18209 Wittenbeck

Verwaltung der Gesellschaft * 

Aufsichtsrat 

Carl-Detlev Freiherr von Hammerstein, 

Landwirt, Gyhum-Bockel, Vorsitzender (bis 5. Juli 2007) 

Ehrenvorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Volker Stegmann, Vorstandsvorsitzender, 

Baldham, Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 


Troisdorf, 1. stellv. Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Dr. Klemens Joos, Geschäftsführer, 

München, 1. stellv. Vorsitzender (bis 5. Juli 2007) 

Hartmut Schnick **, Versicherungskaufmann, 

Haste, 2. stellv. Vorsitzender 

Dieter Albrecht **, Betriebsratsvorsitzender, 

Ronnenberg (ab 5. Juli 2007) 

Jörn Dwehus, Geschäftsführer, 

Ahnsbeck 


Bretten-Diedelsheim (ab 5. Juli 2007) 

Andreas Stelzer **, Bildungsreferent, 

Wedemark (bis 5. Juli 2007) 

Beirat 

Dieter Albrecht, Betriebsratsvorsitzender, 

Ronnenberg (bis 30. Juni 2007) 

Manfred Becker, Vertriebsdirektor, 

Köln (bis 31. August 2007) 

Jutta Eickhoff, Marketing-Referentin, 

Hannover (bis 30. Juni 2007) 

Rolf Knigge, Geschäftsführer, 

Frankfurt/M. (bis 30. Juni 2007) 

Karl Emil Schardon, Apotheker, 

Trier (bis 30. Juni 2007) 

Dr. Hans Wesemann, Direktor, 

Bergisch Gladbach (bis 30. Juni 2007) 

* Angaben zum Anhang 

** von den Arbeitnehmern gewählt 

CC 3 

Vorstand 

Dr. Heiner Feldhaus, Hannover, Vorsitzender 

Henning Mettler, Burgdorf 

Harri Reinhold, Hannover (bis 31. März 2007) 

Manfred Schnieders, Wedemark (ab 1. Juli 2007) 

Hans-Jürgen Schrader, Denkte 

Lothar See, Hannover 

Mitglied der erweiterten Geschäftsführung 

Wolfgang Glaubitz, Wennigsen (ab 1. Juli 2007) 

Generalbevollmächtigter 

Eberhard Schweitzer 

Prokuristen 

Joachim Bier, Abteilungsdirektor 

Wolfgang Böttcher, Abteilungsdirektor 

Hans Grundmeier, Abteilungsdirektor 

Ulrich Krüger, Abteilungsdirektor 

Ralf Meinert, Abteilungsdirektor 

Michael Vieregge, Abteilungsdirektor 

Hermann Wolter, Abteilungsdirektor 

Jörn David 

Bernhard Grünig 

Thomas Hein 

Michael Witzel 

Verantwortlicher Aktuar 

Richard Friedrichs, Diplom-Mathematiker, 

Langenhagen 

Abschlussprüfer 

KPMG NORDTREU GmbH, 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Hannover


Allgemeine wirtschaftliche Entwicklung 

Während des Jahres 2007 war das Weltwirtschaftswachstum 

robust und stand auf einer bemerkenswert breiten 

Basis. Mit einer Wachstumsrate von 4,9 % wurde zwar der 

Vorjahreswert von 5,0 % leicht unterschritten; der Anstieg 

lag aber immer noch über dem Durchschnittswert der 

letzten Jahre. 

Das Auftreten der Subprime-Krise in der zweiten Jahreshälfte 

2007 führte zu einer anhaltenden Verunsicherung 

der globalen Finanzmärkte. Zusammen mit dem Sinken des 

US-Dollarkurses und dem ungelösten Problem großer 

globaler Ungleichheiten könnte dies 2008 zu einer deutlichen 

Abschwächung der Weltwirtschaftsleistung führen. 

In Deutschland ist die Wirtschaft im Jahr 2007 erneut 

kräftig gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 

hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % erhöht. Die 

Wachstumsimpulse kamen 2007 sowohl aus dem Ausland 

als auch aus dem Inland. Deutschland konnte seine Position 

als Exportweltmeister verteidigen; die ungebrochene 

Nachfrage des Auslands nach Waren und Dienstleistungen 

bescherte dem Export einen Zuwachs von 7,8 %. Das 

Wachstum der Importe blieb mit einem Plus von 4,8 % 

deutlich hinter dem der Exporte zurück. Der gestiegene 

Exportüberschuss (Außenbeitrag) trug mit 1,6 %-Punkten 

zum BIP-Wachstum bei. 

Die Inlandsnachfrage lieferte einen Wachstumsbeitrag von 

einem Prozentpunkt. Die Unternehmen investierten in 

Maschinen und Anlagen 8,2 % mehr als im Jahr zuvor. Dem 

gegenüber stiegen die Bauinvestitionen nur um 2,3 %. Sie 

lagen damit deutlich unter der Zuwachsrate des Vorjahres 

(+ 4,3 %). 

Die Konsumausgaben des Staates stiegen binnen Jahresfrist 

um 2,1 %. Die privaten Konsumausgaben hingegen 

verringerten sich 2007 um 0,4 %. Im Rückgang der privaten 

Konsumausgaben spiegelt sich auch die Erhöhung der 

Mehrwertsteuer wider, die im Jahr 2006 zu Vorzieheffekten 

geführt hatte. Die stärkere Kaufzurückhaltung 

führte zu einer Erhöhung der Sparquote um 0,3 %-Punkte 

auf 10,8 %. Aufgrund der guten Konjunkturlage und der 

deutlich gestiegenen Steuereinnahmen weist der Staatshaushalt 

zum ersten Mal seit 1989 einen positiven 

Finanzierungssaldo von + 0,2 Milliarden Euro auf. 

Entwicklung an den Kapitalmärkten 

Aktienmarkt: 

Das Jahr 2007 wurde im Frühjahr durch starke Aktienmarktschwankungen 

in China, insbesondere aber im 

zweiten Halbjahr durch den Ausbruch der Krise am USamerikanischen 

Subprime-Hypothekenmarkt beeinträchtigt. 

Da sich die europäischen Finanzinstitute ebenfalls in 

CC 5 

diesem Segment engagiert hatten, wurde auch Europa 

hiervon stark belastet. Trotz der immer noch anhaltenden 

Subprime-Krise konnte das Jahr insbesondere für Anleger 

am deutschen Aktienmarkt eine erfreuliche Performance 

aufweisen. Während der Dow Jones Index gegen Jahresende 

einen Anstieg von 6,4 % erreichte, konnte der DAX 

nahezu wie im Vorjahr 22,3 % zulegen. Der Euro-Stoxx 50 

erreichte eine Steigerung von 6,8 %. 

Rentenmarkt: 

Die Performance an den Rentenmärkten war 2007 unterdurchschnittlich. 

Im Verlauf der ersten Jahreshälfte zogen 

die Renditen der langfristigen Staatsanleihen in den wichtigsten 

Märkten an. Bis zur Jahresmitte schien bei den 

Investoren die Auffassung vorherrschend, dass sich die 

Hypothekenkrise nur auf den Finanzsektor beschränkt und 

die US-Konjunktur widerstandsfähiger ist als zuvor angenommen. 

Die stark steigenden Rohstoffpreise und die 

daraus resultierenden Inflationsgefahren veranlassten die 

EZB zu einer geldpolitischen Straffung bis auf ein 

Leitzinsniveau von 4,0 %. Die zweite Jahreshälfte war von 

erheblicher Volatilität an den Finanzmärkten geprägt. 

Steigende Zahlungsausfälle bei US-Hypothekenschuldnern 

mit geringer Bonität führten zu einer Liquiditäts- und 

Vertrauenskrise, die eine grundlegende Neubewertung von 

Risiken nach sich zog. Staatsanleihen profitierten als "Safe 

Haven" von der Krise, als selbst Pfandbriefe mit spürbaren 

Risikoaufschlägen gehandelt wurden. Die Rendite zehnjähriger 

Staatsanleihen in Deutschland lag Ende Dezember 

2007 bei 4,31 %, die zehnjährigen US-Treasuries rentierten 

mit 4,03 %. Damit hatte sich Ende 2007 der Renditeabstand 

zwischen Deutschland und Amerika erstmals seit 

September 2004 wieder ins Negative gekehrt. 

Entwicklung in der gesamten deutschen Schaden- und 

Unfallversicherung 

Für die deutschen Schaden- und Unfallversicherer war 

das Geschäftsjahr insgesamt von rückläufiger Entwicklung 

geprägt; so verschlechterte sich das versicherungstechnische 

Ergebnis um 3,1 Milliarden Euro auf 

1,6 Milliarden Euro. Der Rückgang resultiert aus sinkenden 

Beitragseinnahmen um 0,4 % auf 54,8 Milliarden Euro 

bei gleichzeitig kräftigem Anstieg der Schadenaufwendungen 

um 7,0 % auf 42,7 Milliarden Euro, auch bedingt 

durch den Orkan "Kyrill" mit einer Entschädigungssumme 

von rund 2,4 Milliarden Euro. Maßgeblichen Anteil an der 

rückläufigen Beitragsentwicklung hat wie im Vorjahr die 

Kraftfahrtversicherung; so verringerte sich die Beitragseinnahme 

um 1,8 % (– 3,6 %) auf 20,8 Milliarden Euro. 

Entgegen dem Trend des Vorjahres ergab sich in der 

Sachversicherung insgesamt ein leichtes Beitragsminus 

von 0,3 % (+ 0,4 %). Die Kraftfahrtversicherung konnte 

im Geschäftsjahr lediglich noch ein ausgeglichenes Er-

Lagebericht 

gebnis vorlegen, während die Wohngebäudeversicherung 

mit einem versicherungstechnischen Verlust von 

1,6 Milliarden Euro abschloss. Die Haftpflichtversicherung 

und Unfallversicherung verzeichneten einen geringen 

Beitragszuwachs von jeweils 1,0 % (+ 0,5 % bzw. + 3,0 %) 

und trugen mit insgesamt 1,7 Mio. EUR zum Gesamtergebnis 

bei. 

Überblick über die Geschäftsentwicklung 2007 der 


Das abgelaufene Geschäftsjahr wurde im Versicherungsgeschäft 

weiterhin durch einen Rückgang bei den Beitragseinnahmen 

bestimmt; mit 9,7 % (11,3 %) lag dieser wieder 

über dem Branchendurchschnitt; Grund hierfür ist unter 

anderem das Wettbewerbsverhalten von verschiedenen 

Versicherern, das von der Gesellschaft auch in diesem Jahr 

nicht mitgetragen wurde. Der Orkan "Kyrill" hat im Berichtsjahr 

zu einer Belastung des Brutto-Ergebnisses von 

23,5 Mio. EUR geführt. Zur Bewältigung dieses Großschadenereignisses 

haben wir in ca. 23 500 Fällen unser 

Leistungsversprechen gegenüber unseren Kunden schnell 

und unbürokratisch erfüllt. Aufgrund unserer - für derartige 

Großereignisse optimierten - Rückversicherungsstruktur, 

tragen die Rückversicherer den größten Teil des Aufwands. 

Hierdurch bedingt sind die Schadenaufwendungen 

für eigene Rechnung in höherem Maße - mit 11,9 % 

(16,9 %) - als die Beitragseinnahmen gesunken. Da auch 

die Netto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb im 

abgelaufenen Geschäftsjahr um 2,3 Mio. EUR oder 2,3 % 

(3,8 Mio. EUR oder 3,6 %) gesunken sind, liegt die Schaden-Kostenquote 

(Combined Ratio netto) wie im Vorjahr 

bei 94,4 %. Nach Zuführung zur Schwankungsrückstellung 

in Höhe von 0,5 Mio. EUR (12,3 Mio. EUR) 

verbleibt ein versicherungstechnischer Gewinn von 

16,5 Mio. EUR (6,5 Mio. EUR). 

Das Ergebnis des allgemeinen Geschäfts 2007 ist gegenüber 

dem Vorjahr um 2,1 Mio. EUR gesunken. Das 

Kapitalanlagenergebnis verbesserte sich um 3,7 Mio. EUR 

auf 29,2 Mio. EUR (25,5 Mio. EUR). Dies resultiert 

insbesondere - neben gestiegenen Zinserträgen - aus 

Buchgewinnen in Höhe von 22,3 Mio. EUR, von denen 

18,1 Mio. EUR gleichzeitig einer Rücklage gemäß 

§ 6b EStG zugeführt wurden. Das sonstige Ergebnis 

einschließlich Betriebssteuern verschlechterte sich um 

5,8 Mio. EUR. Maßgeblichen Anteil hieran haben getroffene 

Vorsorgemaßnahmen. Die Gesellschaft konnte 

dennoch ein nichtversicherungstechnisches Ergebnis 

- vor Ertragsteuern - in Höhe von 11,6 Mio. EUR 

(13,7 Mio. EUR) ausweisen. 

Unter Berücksichtigung der ergebnisabhängigen Ertragsteuern 

von 18,1 Mio. EUR (8,2 Mio. EUR) verbleibt 

CC 6 

insgesamt ein Jahresüberschuss von 10,0 Mio. EUR 

(12,0 Mio. EUR), der in die Gewinnrücklagen eingestellt 

wird. 

Mit den Ergebnissen des Geschäftsjahres 2007 sind wir 

trotz rückläufiger Beitragseinnahmen sehr zufrieden. 

Unsere Ziele im Hinblick auf Ertrag und Kosten wurden 

erfüllt. 

Die Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit 

(Concordia) gehört zu den mittelgroßen, 

die Schaden- und Unfallversicherung betreibenden deutschen 

Versicherungsvereinen auf Gegenseitigkeit. Das 

Geschäftsgebiet erstreckt sich satzungsgemäß auf das 

In- und Ausland. Die Gesellschaft wendet sich vornehmlich 

an den privaten Kunden, den Gewerbetreibenden 

sowie den freiberuflich Tätigen und mit besonderer Tradition 

an die Landwirtschaft. 

Die Concordia hält 100 % der Anteile an der Concordia 

Versicherung Holding AG (Concordia Holding) und der 

Cordial Grundstücks-GmbH, Hannover. Die Concordia 

Holding wiederum hält 100 % des Aktien- bzw. Stammkapitals 

der Tochtergesellschaften Concordia Lebensversicherungs-AG, 

Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-AG, 

Concordia Krankenversicherungs-AG, oeco capital 

Lebensversicherung AG, Concordia Service GmbH und 

der Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH sowie 

89,97 % der Concordia Polska Towarzystwo Ubezpieczen 

Wzajemnych und 96,30 % der Concordia Capital S.A. 

(beide Poznan/Polen). 

Über die von der Concordia betriebenen Versicherungszweige 

und -arten informiert die Übersicht auf den Seiten 

22 und 23. 

Der Außenvertrieb der Concordia ist über Organisationsabkommen 

grundsätzlich für alle inländischen Versicherungsunternehmen 

des Concordia Konzerns tätig. Durch 

ein Dienstleistungsabkommen wurden konzernübergreifende 

Verwaltungs- und Dienstleistungsaufgaben auf 

die Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH übertragen. 

Ferner sind Steuerabkommen mit allen inländischen 

Konzerngesellschaften geschlossen. Außerdem 

besteht ein Geschäftsbesorgungsvertrag zwischen den 

Gesellschaften der Concordia-Versicherungsgruppe. 

Die Bestandsverwaltung für die Schutzbriefversicherung 

- ohne den Bereich MobilPlus - ist durch Dienstleistungsvertrag 

der Concordia Rechtsschutz übertragen. 

Durch eine Reihe von Organisationsabkommen mit 

anderen Versicherungsunternehmen bieten wir den Versicherungsnehmern 

über unsere Vermittler den gewünschten 

Versicherungsschutz auch in denjenigen 

Versicherungszweigen, die von den Concordia-Gesellschaften 

selbst nicht betrieben werden.

Ertragslage 

Die Entwicklung der Ertragslage der Concordia auf einen Blick im Mehrjahresvergleich 

Von den gebuchten Bruttobeitragseinnahmen der Concordia im Geschäftsjahr 2007 entfallen 99,6 % auf das selbst 

abgeschlossene Versicherungsgeschäft 

selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 

2007 2006 2005 2004 

Brutto-Beitragseinnahmen (verdient) Mio. EUR 365,3 403,4 453,8 463,7 

Selbstbehaltquote % 89,3 88,5 87,6 88,9 

Brutto-Schadenaufwendungen Mio. EUR 289,1 297,3 345,6 354,4 

Abwicklungsergebnis (brutto) Mio. EUR 35,9 37,1 33,7 25,3 

Brutto-Schadenquote % 79,1 73,7 76,2 76,4 

Netto-Schadenquote % 76,8 75,9 80,0 79,7 

Bereinigte Schadenquote (netto) % 64,3 66,4 71,8 74,3 

Brutto-Aufwendungen für den 

Versicherungsbetrieb 

Netto-Aufwendungen für den 

Mio. EUR 108,7 116,3 126,4 129,2 

Versicherungsbetrieb Mio. EUR 98,3 100,6 104,2 110,7 

Kostenquote brutto % 29,9 28,9 27,8 27,8 

Kostenquote netto % 30,2 28,2 26,2 26,8 

Combined Ratio netto % 94,4 94,4 97,7 101,4 

Versicherungstechnisches Ergebnis Mio. EUR 16,5 6,3 7,1 – 10,2 

Kapitalanlagen (Jahresdurchschnitt) Mio. EUR 770,1 733,1 675,0 607,9 

Kapitalanlagenergebnis Mio. EUR 29,2 25,5 11,6 17,3 

Laufende Durchschnittsverzinsung % 3,6 3,2 2,6 3,1 

Nichtversicherungstechnisches Ergebnis Mio. EUR 11,6 13,7 6,0 12,8 

Ertragsteuern Mio. EUR 18,1 8,2 6,0 0,5 

Jahresüberschuss Mio. EUR 10,0 12,0 7,5 2,0 

Die gebuchten Bruttobeitragseinnahmen weisen für das 

Geschäftsjahr 2007 erneut einen deutlichen Rückgang auf, 

und zwar um 39,2 Mio. EUR oder 9,7 %. Das insgesamt 

relativ unbedeutende in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 

hat sich dabei erneut vermindert, und 

zwar um 253 TEUR oder 16,3 %. 

Die abgegebenen Rückversicherungsbeiträge haben sich 

im Geschäftsjahr 2007 um 7,2 Mio. EUR oder 15,6 % auf 

39,2 Mio. EUR reduziert. Trotz eines im Verhältnis 

hohen Rückgangs der Beitragseinnahmen führt dies zu 

einer Erhöhung der Selbstbehaltquote auf 89,3 % 

CC 7 

Lagebericht 

(Schadenquoten bezogen auf verdiente Beitragseinnahmen; Kostenquoten bezogen auf gebuchte Beitragseinnahmen) 

(88,5 %) der Bruttobeitragseinnahme. Die gebuchten Nettobeitragseinnahmen 

insgesamt weisen gegenüber dem Vorjahr 

ein Minus von 31,9 Mio. EUR oder 8,9 % auf. 

Die Anzahl der versicherten Risiken ist im Vergleich zu 

2006 um 166 127 oder 6,2 % gesunken. Der Bestandsrückgang 

verteilt sich im Einzelnen insbesondere auf Kraftfahrt-Haftpflicht 

(– 66 771), Fahrzeugvoll (– 28 103), 

Fahrzeugteil (– 28 315) und Schutzbrief (– 30 044). 

Bestandszuwachs in nennenswertem Ausmaß weist die 

Sparte Allgemeine Unfall (+ 6 288) auf.

Lagebericht 

Der Schadenverlauf im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

hat sich auch im Berichtsjahr trotz 

des Sturmtiefs "Kyrill" zufriedenstellend entwickelt. 

Die Geschäftsjahresaufwendungen für Versicherungsfälle 

verminderten sich im Vorjahresvergleich um 

8,2 Mio. EUR oder 2,8 %. Bedingt durch einen weiterhin 

hohen Rückgang der Beitragseinnahmen erhöhte sich die 

Brutto-Schadenquote auf 79,1 % (73,7 %). Trotz der mit 

38,4 Mio. EUR (24,9 Mio. EUR) erhöhten Beteiligung der 

Rückversicherer an den Schadenaufwendungen stieg die 

Netto-Schadenquote geringfügig von 75,9 % auf 76,8 % im 

Geschäftsjahr an. Unter Einbeziehung der Abwicklung der 

Schadenrückstellung ergibt sich eine Verbesserung der 

bereinigten Netto-Schadenquote von 66,4 % auf 64,3 %. 

Der durchschnittliche Schadenaufwand verminderte sich 

um 8,3 %; die Schadenhäufigkeit nahm um 13,2 % zu. 

Die im Berichtsjahr angefallenen Aufwendungen für 

den Versicherungsbetriebverringerten sich im Vergleich 

zum Vorjahr - ohne Verrechnung der von den Rückversicherern 

erhaltenen Vergütungen - um 7,6 Mio. EUR 

oder 6,5 %. Die Brutto-Kostenquote stieg von 28,9 % im 

Vorjahr auf 29,9 % im Berichtsjahr. Die von den Rückversicherern 

gewährten Provisionen und Gewinnanteile 

verminderten sich um 5,4 Mio. EUR oder 34,3 %; dementsprechend 

erhöhte sich die Netto-Kostenquote von 28,2 % 

auf 30,2 % im Geschäftsjahr. 

Das versicherungstechnische Ergebnis insgesamt weist 

bei verminderten Brutto-Beitragseinnahmen, einem günstigen 

Schadenverlauf und wiederum gegenüber dem Vorjahr 

gesunkenen Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

- ohne Berücksichtigung der Veränderung der 

Schwankungsrückstellung - einen versicherungstechnischen 

Gewinn von 17,0 Mio. EUR (18,8 Mio. EUR) auf. 

Die Ergebnisveränderung des Gesamtgeschäfts zum Vorjahr 

führte zu Ergebnisverbesserungen in den Versicherungszweigen 

Unfall (+ 3,5 Mio. EUR), Allgemeine Haftpflicht 

(+ 1,5 Mio. EUR), Leitungswasser (+ 0,9 Mio. EUR) 

und Verbundene Hausrat (+ 1,7 Mio. EUR); demgegenüber 

ergaben sich Ergebnisverschlechterungen vor allem 

in der Verbundenen Wohngebäude (– 4,2 Mio. EUR), in 

der Kraftfahrtversicherung (– 2,9 Mio. EUR) und in Sturm 

(– 1,8 Mio. EUR). 

Die gemäß den gesetzlichen Bestimmungen vorgenommenen 

Zuführungen und Entnahmen zu bzw. aus den Schwankungsrückstellungen 

haben das versicherungstechnische 

Ergebnis mit 0,5 Mio. EUR belastet, so dass ein versicherungstechnisches 

Ergebnis von 16,5 Mio. EUR ausgewiesen 

werden konnte. 

In der Allgemeinen Unfallversicherung ist eine Beitragssteigerung 

von 2,3 % (+ 1,7 %) zu verzeichnen. Die Schadenquote 

verbesserte sich deutlich auf 80,2 % (86,1 %). 

CC 8 

Im Ergebnis für eigene Rechnung schloss die Unfallversicherung 

trotz einer Zuführung zur Schwankungsrückstellung 

mit einem Gewinn in Höhe von 1,1 Mio. EUR ab. 

Die Kraftfahrt-Unfallversicherung entwickelte sich 

weiterhin im Trend der letzten Jahre. Einem Bestands- und 

Beitragsabrieb steht eine sehr gute Schadensituation 

gegenüber. Dies führte auch in 2007 zu einem Gewinn von 

0,3 Mio. EUR. 

Aufgrund der anhaltend starken Wettbewerbssituation in 

der Haftpflichtversicherung reduzierte sich die Anzahl 

der Verträge um 2,5 % (– 2,0 %). Die Beitragseinnahmen 

verringerten sich um 0,8 % (– 1,0 %). Aufgrund der guten 

Schadensituation verbesserte sich die Schadenquote leicht 

auf 62,3 % (63,3 %). Es konnte ein beachtlicher Gewinn in 

Höhe von 7,7 Mio. EUR erzielt werden. 

Auch im Jahr 2007 hat sich der anhaltend heftige Preiskampf 

in der Kraftfahrtversicherung auf die Entwicklung 

der Beitragseinnahmen ausgewirkt. Ein Bestandsabrieb 

- dazu ein zunehmendes Hineinwachsen des Bestandes 

in vergünstigte Tarife - haben einen Rückgang der 

gebuchten Bruttobeitragseinnahmen um 16,5 % auf 

191,5 Mio. EUR bewirkt. Schadenseitig konnte das Jahr 

in Anbetracht der selektiven Zeichnungspolitik mit einem 

sehr erfreulichen Ergebnis abgeschlossen werden. Trotz 

diverser Sondereinflüsse wie dem Sturmereignis "Kyrill" 

ergibt sich eine Brutto-Schadenquote von 82,3 % (78,1 %). 

Nach einer Entnahme von 3,7 Mio. EUR aus der Schwankungsrückstellung 

konnte das Ergebnis für eigene Rechnung 

in 2007 für die Kraftfahrtversicherung mit einem Gewinn 

in Höhe von 15,4 Mio. EUR nochmals deutlich gegenüber 

dem Vorjahr (+ 6,1 Mio. EUR) verbessert werden. 

Die Beitragseinnahmen in der Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

haben sich in 2007 um 16,7 % auf 

122,5 Mio. EUR reduziert. Die Schadenkennzahlen entwickelten 

sich gegenläufig: Während die Schadenhäufigkeit 

nochmals deutlich gesenkt werden konnte, hat sich der 

Schadendurchschnitt - u. a. bedingt durch die erhöhten 

Schadenaufwendungen infolge der Mehrwertsteuererhöhung 

- um 5,9 % erhöht. Insgesamt ergab sich für die 

Sparte ein erfreulicher Gewinn in Höhe von 9,7 Mio. EUR 

(– 0,6 Mio. EUR). 

Die Fahrzeugvollversicherung verzeichnete einen 

Rückgang der Beitragseinnahmen um 16,6 % auf 

49,4 Mio. EUR. Trotz der außergewöhnlichen Schadenstückzahl 

im Zusammenhang mit dem Sturmtief "Kyrill" 

im Januar 2007 hat sich die Brutto-Schadenquote nur 

moderat auf 76,4 % (74,1 %) erhöht. Nach Entnahme 

aus der Schwankungsrückstellung von 4,2 Mio. EUR 

(3,4 Mio. EUR) schloss die Sparte mit einem positiven 

Ergebnis für eigene Rechnung von 3,8 Mio. EUR 

(+ 4,2 Mio. EUR) ab.

Auch in der Fahrzeugteilversicherung sind die Beitragseinnahmen 

rückläufig. Die Brutto-Beitragseinnahmen verringerten 

sich um 14,7 % auf nunmehr 19,5 Mio. EUR. 

Auf der Schadenseite konnte das Ergebnis sogar trotz 

"Kyrill" noch leicht gegenüber dem Vorjahr verbessert 

werden. Sowohl die Schadenhäufigkeit als auch der 

Schadendurchschnitt haben sich reduziert, so dass sich 

eine im Vergleich zum Vorjahr nochmals leicht reduzierte 

Schadenquote von 63,1 % (63,3 %) ergibt. Das 

Ergebnis für eigene Rechnung belief sich nach Entnahme 

aus der Schwankungsrückstellung auf 1,9 Mio. EUR 

(+ 2,4 Mio. EUR). 

Die Beitragseinnahmen für die Feuerversicherung nahmen 

um 1,8 % (– 0,7 %) ab. Bedingt durch die verbesserte 

Schadenhäufigkeit und den gesunkenen Schadendurchschnitt 

hat sich die Schadenquote auf 53,4 % (66,6 %) 

deutlich verringert. Die Sparte schloss aber insgesamt mit 

einem negativen Ergebnis in Höhe von 0,9 Mio. EUR ab. 

In der Feuer-Industrie-Versicherung sanken die Beitragseinnahmen 

aufgrund unserer Geschäftsausrichtung 

um 16,7 % (– 20,3 %). Die Schadenquote belief sich auf 

1,9 % (4,6 %). 

Für die landwirtschaftliche Feuerversicherung ist ein 

erneuter Beitragsrückgang von 0,9 % (– 0,5 %) zu verzeichnen. 

Trotz einer auf 55,3 % (68,5 %) deutlich verbesserten 

Schadenquote ergab sich im Ergebnis für eigene 

Rechnung ein Verlust von 0,2 Mio. EUR. Auch im Jahr 

2007 wurde eine Beitragsrückvergütung gewährt. 

In der sonstigen Feuerversicherung gingen die Beitragseinnahmen 

um 3,3 % (– 0,6 %) zurück. Auch hier verbesserte 

sich die Schadenquote auf 50,5 % (64,4 %). Trotz 

Entnahme aus der Schwankungsrückstellung fällt das Ergebnis 

negativ aus. 

In der Einbruchdiebstahl- und Beraubungs-Versicherung 

reduzierte sich die Schadenquote moderat auf 50,0 % 

(52,6 %). Die Beitragseinnahmen sinken um 2,4 % 

(– 1,6 %). Der Versicherungszweig schloss nach einer Zuführung 

zur Schwankungsrückstellung mit einem positiven 

Ergebnis ab. 

In der Leitungswasser-Versicherung haben sich die gebuchten 

Beitragseinnahmen um 1,8 % (+ 0,6 %) verringert. 

Aufgrund der positiven Schadenentwicklung sank die 

Schadenquote deutlich auf 52,4 % (86,8 %). Wegen der 

Zuführung zur Schwankungsrückstellung fiel das Ergebnis 

für eigene Rechnung negativ aus. 

In der Glasversicherung stiegen die Beitragseinnahmen 

gegenüber dem Vorjahr moderat um 0,3 % (– 2,8 %). Mit 

einer Schadenquote von 56,4 % (58,2 %) schloss der 

Versicherungszweig mit einem negativen Ergebnis ab. 

CC 9 

Lagebericht 

In der Sturm-Versicherung hinterließ der Orkan "Kyrill" 

mit einer Schadenquote von 173,8 % (35,2 %) unverkennbar 

seine Spuren. Die Beitragseinnahmen konnten um 

1,5 % (+ 0,5 %) gesteigert werden. Trotz Entnahme aus 

der Schwankungsrückstellung ergab sich ein Verlust in 

Höhe von 0,5 Mio. EUR. 

Die Verbundene Hausratversicherung verzeichnete mit 

42,0 % (48,8 %) Schadenquote gegenüber dem letzten Jahr 

eine starke Verbesserung. Die Beitragseinnahmen sind 

aufgrund der rückläufigen Vertragsstückzahlen und der 

Auswirkungen der Bestandsanpassungen für einen Teil des 

Bestandes um 2,8 % (– 0,1 %) zurückgegangen. Der 

Schwankungsrückstellung wurde ein Betrag in Höhe von 

4,0 Mio. EUR zugeführt. Dennoch wurde ein positives 

Ergebnis in Höhe von 1,1 Mio. EUR erzielt. 

Die Beitragseinnahmen in der Verbundenen Wohngebäudeversicherung 

sind um 1,1 % (+ 0,7 %) gestiegen. Der 

Verlauf der Wohngebäudeversicherung ist - wie die Sturmversicherung 

- geprägt von dem Orkan "Kyrill". Hierdurch 

stieg die Schadenquote auf 113,8 % (79,4 %). Es ergab sich 

ein erheblicher Verlust in Höhe von 8,5 Mio. EUR. 

Die Beitragseinnahmen in der Weidetier-Versicherung 

sind wieder um 7,0 % (– 7,1 %) zurückgegangen. Mit einer 

Schadenquote von 6,3 % (1,3 %) wurde weiterhin ein 

gutes Ergebnis erzielt. 

In der Elektronik-Versicherung verminderten sich die 

Beitragseinnahmen um 5,5 % (– 6,7 %). Infolge des positiven 

Schadenverlaufes ging die Schadenquote auf 35,7 % 

(56,8 %) zurück. Es konnte ein Gewinn erzielt werden und 

nach Entnahme aus der Schwankungsrückstellung ergab 

sich ein positives Ergebnis in Höhe von 0,9 Mio. EUR. 

Die Beitragseinnahmen in der Bauleistungsversicherung 

verminderten sich um 17,5 % (– 16,4 %). Nach einem 

Anstieg der Schadenquote auf 93,5 % (59,3 %) schloss die 

Sparte mit einem geringen Verlust ab. 

Die Beitragseinnahmen der Versicherung zusätzlicher 

Gefahren zur Feuer- bzw. Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung 

(Extended Coverage- 

Versicherung) blieben mit einer Steigerung von 0,3 % 

(+ 304,6 %) nahezu unverändert. Die Schadenquote erhöhte 

sich auch durch den Orkan "Kyrill" auf 134,8 % 

(21,2 %) und im Ergebnis ergab sich ein kleiner Verlust. 

In der Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung 

verbesserte sich die Schadenquote auf 11,9 % (121,3 %). 

Die Beitragseinnahmen sind um 5,1 % (– 0,5 %) gesunken. 

Die Beitragseinnahmen in der Elektronik-Betriebsunterbrechungs-Versicherung 

waren unbedeutend. 

In der Schutzbriefversicherung belief sich die Schadenquote 

auf 80,0 % (78,2 %). Es ergab sich ein Gewinn in

Lagebericht 

Höhe von 0,3 Mio. EUR. Die Beitragseinnahmen reduzierten 

sich um 12,8 % (– 15,4 %) aufgrund des deutlichen 

Bestandsrückganges im Bereich MobilPlus. 

Die Beitragseinnahmen in der Reisegepäck-Versicherung 

verringerten sich weiter um 13,2 % (– 8,5 %). Das 

Schadenergebnis fiel unverändert sehr gut aus. 

In der Mietverlust-Versicherung verminderten sich die 

Beitragseinnahmen um 2,4 % (– 5,1 %). Die Schadenquote 

betrug 25,4 % (38,8 %). 

Das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 

verminderte sich in der Beitragseinnahme um 

16,3 % auf 1,3 Mio. EUR. Das versicherungstechnische 

Das Kapitalanlagenergebnis 

Erträge aus Kapitalanlagen 

Laufende Erträge 31,1 27,4 27,3 27,6 

Erträge aus Beteiligungen — — 0,0 — 

Erträge aus Zuschreibungen 0,1 2,8 4,6 1,3 

Abgangsgewinne 22,3 0,1 1,6 1,0 

sonstige 0,7 — — — 

Zwischensumme 54,2 30,3 33,5 29,9 

Aufwendungen für Kapitalanlagen 

Verwaltungsaufwendungen 1,3 2,3 6,5 6,3 

Abschreibungen 2,6 1,3 8,8 4,9 

Abgangsverluste 0,6 — 3,8 — 

Aufwendungen aus Verlustübernahme 

Einstellung in den Sonderposten mit Rücklageanteil 

2,1 0,8 1,7 1,0 

gemäß § 6b EStG 18,1 — — — 

sonstige 0,3 0,4 1,1 0,4 


Kapitalanlagenergebnis 29,2 25,5 11,6 17,3 

Die laufenden Erträge aus Kapitalanlagen betrugen im 

Geschäftsjahr 2007 31,1 Mio. EUR und lagen damit 

3,7 Mio. EUR über dem Vorjahreswert von 27,4 Mio. EUR. 

Die Abschreibungen auf Kapitalanlagen haben sich um 

1,3 Mio. EUR auf 2,6 Mio. EUR erhöht. Ausgelöst durch 

die Subprime-Krise in den USA kam es zu einer signifikanten 

Ausweitung der Spreads und damit zu Kursrückgängen 

CC 10 

Ergebnis des gesamten in Rückdeckung übernommenen 

Geschäfts wies brutto einen Verlust von 48 TEUR 

(+ 223 TEUR) aus; für eigene Rechnung ergab sich ein 

Gewinn von 15 TEUR (+ 145 TEUR). Nach Zuführung 

von 83 TEUR zur Schwankungsrückstellung verblieb ein 

Verlust von 68 TEUR (+ 217 TEUR). 

Gewinne wurden insbesondere in der Haftpflicht-, Luftfahrt 

(Kasko)-, Verbundene Hausrat- und Luftfahrt-Haftpflichtversicherung 

erzielt. 

Mit Verlust schlossen die Versicherungszweige Feuer-, 

Einbruchdiebstahl- und Verbundene Wohngebäudeversicherung 

ab. 

2007 

Mio. EUR 

2006 

Mio. EUR 

2005 

Mio. EUR 

2004 

Mio. EUR 

bei den Schuldverschreibungen und Pfandbriefen in den 

Spezialfonds. Dies führte zu 1,2 Mio. EUR Abschreibungen. 

Weitere 1,4 Mio. EUR entfielen auf Abschreibungen 

auf den Grundbesitz, davon 1,0 Mio. EUR nach § 6b EStG. 

Aus dem Verkauf des Immobilienbestandes resultieren 

Abgangsgewinne in Höhe von 22,1 Mio. EUR, von denen 

18,1 Mio. EUR einer Rücklage gemäß § 6b EStG zugeführt 

wurden.

Sonstiges Ergebnis 

CC 11 


Mio. EUR 

2006 

Mio. EUR 

2005 

Mio. EUR 

Lagebericht 

2004 

Mio. EUR 

Erträge aus Dienstleistungen, Organisationsabkommen 

und Versicherungsvermittlung 41,6 40,0 36,1 44,8 

übrige 3,9 4,4 1,2 0,9 

Sonstige Erträge 45,5 44,4 37,3 45,7 

Aufwendungen für erbrachte Dienstleistungen 41,4 42,4 36,3 43,3 

Aufwendungen für das Unternehmen als Ganzes 12,9 9,8 2,2 1,5 

Zinsaufwendungen 4,9 4,3 3,3 3,1 

Wertberichtigungen auf Forderungen 0,5 0,1 0,2 0,9 

übrige 3,3 0,1 0,2 0,7 

Sonstige Aufwendungen 63,0 56,7 42,2 49,5 

– 17,5 – 12,3 – 4,9 – 3,8 

Die Erträge aus Dienstleistungen, Organisationsabkommen 

und Versicherungsvermittlung entfallen fast vollständig auf 

verbundene Unternehmen. Sie ergeben sich im Wesentlichen 

aus der Weiterbelastung der bei der Concordia angefallenen 

Aufwendungen für die erbrachten Dienstleistungen. 

Steuern 


Mio. EUR 

2006 

Mio. EUR 

2005 

Mio. EUR 

2004 

Mio. EUR 

Geschäftsjahr 16,7 11,3 7,0 1,4 

Vorjahre 1,4 – 3,1 – 1,0 – 0,9 

Ertragsteuern gesamt 18,1 8,2 6,0 0,5 

Sonstige Steuern 0,1 – 0,5 0,7 0,7 

Steueraufwand insgesamt 18,2 7,7 6,7 1,2 

Jahresergebnis und Verwendung 


Mio. EUR 

2006 

Mio. EUR 

2005 

Mio. EUR 

2004 

Mio. EUR 

Jahresüberschuss 

Einstellungen in Gewinnrücklagen: 

10,0 12,0 7,5 2,0 

in die Verlustrücklage gemäß § 37 VAG 1,0 1,2 0,7 0,2 

in andere Gewinnrücklagen 9,0 10,8 6,8 1,8 

Bilanzgewinn 0,0 0,0 0,0 0,0

Lagebericht 

Vermögens- und Finanzlage 

Überblick über die Vermögens- und Finanzlage 

Die folgende Tabelle zeigt die Bilanzstruktur der Concordia anhand zusammengefasster Werte zu den jeweiligen 

Bilanzstichtagen: 

Aktiva 

Kapitalanlagen 

Forderungen aus dem 

788,1 93,4 752,1 93,2 714,0 91,8 635,9 86,5 

Versicherungsgeschäft 15,3 1,8 16,4 2,0 17,6 2,3 24,0 3,3 

Sonstige Forderungen 

Sonstige Vermögensgegen- 

10,7 1,3 11,8 1,5 19,7 2,5 45,6 6,2 

stände und Sonstiges 30,0 3,5 26,3 3,3 26,3 3,4 29,6 4,0 

844,1 100,0 806,6 100,0 777,6 100,0 735,1 100,0 

Passiva 

Eigenkapital 

Versicherungstechnische 

124,5 14,8 114,5 14,2 102,5 13,2 95,0 12,9 

Rückstellungen 

Nichtversicherungstechnische 

536,7 63,5 538,5 66,8 523,3 67,3 497,3 67,7 


Verbindlichkeiten aus dem 

113,0 13,4 91,9 11,4 78,8 10,1 64,8 8,8 

Versicherungsgeschäft 33,0 3,9 40,1 5,0 49,9 6,4 58,8 8,0 

sonstige Passiva 36,9 4,4 21,6 2,6 23,1 3,0 19,2 2,6 

844,1 100,0 806,6 100,0 777,6 100,0 735,1 100,0 

Eigenkapitalquoten: 

Eigenkapital 

Selbstbehaltsbeitrag in % 38,0 31,8 25,6 23,2 

Eigenkapital 

Gebuchter Bruttobeitrag in % 34,1 28,3 22,5 20,4 

Die absolute und relative Höhe des ausgewiesenen Eigenkapitals 

wird durch die Nichtaktivierung von Ansprüchen 

aus latenten Steuern beeinflusst. Bei Ausübung des Wahlrechtes 

würden sich deutlich höhere Eigenkapitalquoten 

ergeben. 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 

Mio. EUR % Mio. EUR % Mio. EUR % Mio. EUR % 

CC 12

Die Kapitalanlagen zeigen folgende Zusammensetzung und Entwicklung: 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 

CC 13 

Lagebericht 


Grundbesitz 

Kapitalanlagen in verbundenen 

0,9 0,1 35,9 4,8 36,5 5,1 56,9 9,0 

Unternehmen, Beteiligungen 110,3 14,0 107,3 14,3 105,9 14,8 92,5 14,6 

Aktien und Investmentanteile 

Inhaberschuldverschreibungen, 

194,7 24,7 196,3 26,1 192,9 27,0 199,8 31,4 

andere festverzinsliche Wertpapiere 

Hypotheken- und Grundschuld- 

— — — — 5,0 0,7 5,0 0,8 

forderungen — — 0,0 0,0 1,8 0,3 64,5 10,1 

Namensschuldverschreibungen 166,9 21,2 156,5 20,8 120,1 16,8 87,1 13,7 

Schuldscheinforderungen 288,7 36,6 233,8 31,1 196,3 27,5 88,5 13,9 

übrige Ausleihungen 6,6 0,8 6,6 0,9 16,7 2,4 2,6 0,4 

Einlagen bei Kreditinstituten 17,0 2,2 11,0 1,4 33,0 4,6 34,0 5,3 

übrige Kapitalanlagen 3,0 0,4 4,7 0,6 5,9 0,8 5,1 0,8 

788,1 100,0 752,1 100,0 714,0 100,0 635,9 100,0 

Der Bestand an Kapitalanlagen hat sich bei der Concordia 

von 752,1 Mio. EUR um 36,0 Mio. EUR auf 

788,1 Mio. EUR erhöht. 

Die Neuanlage der zur Verfügung stehenden Mittel erfolgte 

bei der Concordia vornehmlich in Namensschuldverschreibungen 

und Schuldscheinforderungen guter bis 

sehr guter Bonität. 

Am Bilanzstichtag bestanden Abnahmeverpflichtungen 

bedingt durch Vorkäufe in Höhe von 5,0 Mio. EUR. 

Der Direktbestand an Immobilien - überwiegend fremdgenutzte 

Gewerbe- und Wohnimmobilien - wurde im Jahr 

2007 nahezu vollständig veräußert. Die unbefriedigende 

Leerstandssituation vor dem Hintergrund anstehender 

Renovierungs- und Modernisierungsarbeiten waren ausschlaggebend 

für den Verkauf. 

Im Bereich der Private-Equity überstiegen die Kapitalrückführungen 

die -abrufe, so dass sich der Bestand an 

Private-Equity Beteiligungen trotz eines Neuengagements 

verringert hat. 

Zum Jahresende lag der Bestand an Aktien ohne Beteiligungscharakter 

bei 2,1 % der gesamten Kapitalanlagen. 

Im Jahresverlauf 2007 schwankte diese Quote zwischen 

1,6 % und 3,4 %. 

Der Bestand an Aktien unter der Bilanzposition B III. 1. 

besteht mit ca. 50 Mio. EUR Buchwert im Wesentlichen 

aus einer strategischen Investition in einer Rückversicherungsgesellschaft. 

Eine dauerhaft negative Ertragslage 

dieses Unternehmens könnte zu Abschreibungen auf den 

Buchwert der Investition führen. Darüber hinaus werden 

Aktien ausschließlich über diversifizierte Bestände in den 

Spezialfonds gehalten. 

Wir sind durch die Subprimekrise nicht direkt betroffen, 

Investitionen in ABS, CDO's oder CLO's wurden nicht 

getätigt. Indirekt unterliegt die Concordia allerdings dem 

Einfluss der stark gestiegenen Volatilität der Aktien- und 

Zinsmärkte sowie der verunsicherten Kreditmärkte. 

Im Jahresverlauf 2007 stiegen die Renditen bei Schuldscheinen 

und Pfandbriefen aufgrund der Subprime-Krise 

deutlich an. Die stillen Lasten erhöhten sich aufgrund des 

Zinsanstiegs und der Ausweitung der Spreads deutlich. 

Eine Bewertungserleichterung gemäß § 341b Abs. 2 HGB 

wurde nicht in Anspruch genommen.

Lagebericht 

Zusammensetzung und Entwicklung der versicherungstechnischen Rückstellungen (netto): 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 


Beitragsüberträge 43,2 8,1 44,4 8,2 46,2 8,8 48,0 9,7 

Deckungsrückstellung 

Rückstellung für noch nicht 

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

abgewickelte Versicherungsfälle 

Rückstellung für Beitrags- 

386,7 72,0 387,8 72,0 383,3 73,2 355,8 71,5 

rückerstattung 4,4 0,8 4,2 0,8 4,3 0,8 4,5 0,9 

Schwankungsrückstellung 100,4 18,7 99,9 18,6 87,6 16,8 87,7 17,6 

sonstige 2,0 0,4 2,2 0,4 1,9 0,4 1,3 0,3 

536,7 100,0 538,5 100,0 523,3 100,0 497,3 100,0 

Bedeckung der versicherungstechnischen 

Rückstellungen durch 

Kapitalanlagen (in %) 146,8 139,7 136,4 127,9 

CC 14

Risiken der künftigen Entwicklung und Risikomanagement 

Gemäß § 289 HGB sind Unternehmen verpflichtet, im 

Rahmen des Lageberichtes auch auf die Risiken der künftigen 

Entwicklung einzugehen. 

Die Concordia hat im Rahmen der gesetzlichen Anforderungen 

ein auf die eigenen Zielsetzungen und Zwecke 

zugeschnittenes Risikomanagementsystem gestaltet. 

Ziel des Risikomanagements ist es, die aus dem unternehmerischen 

Handeln entstehenden geschäftlichen 

Chancen zu nutzen und die damit einhergehenden Risiken 

möglichst gering zu halten, um dem Unternehmen Wettbewerbsvorteile 

zu verschaffen. Die Zielsetzung des Risikomanagements 

der Concordia geht damit über die reine 

Erfüllung der externen Vorschriften hinaus. Es soll ein 

frühzeitiges und systematisches Erkennen und Begrenzen 

von risikobehafteten Entwicklungen erreicht werden. 

Darüber hinaus ist es das Ziel, die Transparenz im 

Unternehmen und das Risikobewusstsein bei allen 

Mitarbeitern zu verbessern. Das Risikomanagementsystem 

leistet damit einen Beitrag zur Steigerung der unternehmerischen 

Leistung. 

Die Organisation des Risikomanagements beinhaltet 

sowohl dezentrale als auch zentrale Elemente. Der umfassende 

Charakter des Risikomanagementprozesses führt 

dazu, dass dieser in der Concordia auf mehreren Ebenen 

abläuft. Die dezentralen Risikoverantwortlichen sind für 

die Risikoidentifikation, -bewertung, -steuerung und -überwachung 

zuständig. Ihnen obliegt damit auch die Verantwortung 

für den Aufbau und die Pflege von Steuerungsund 

Kontrollsystemen bezogen auf ihren Verantwortungsbereich. 

Das zentrale Risikomanagement koordiniert die 

übergreifenden Risikomanagementaktivitäten und nimmt 

die konzeptionelle Entwicklung und Pflege sowie die Berichterstattung 

wahr. Alle identifizierten Risiken werden 

nach den Merkmalen Volumen (Auswirkung) und Eintrittswahrscheinlichkeit 

bewertet. Vorhandene Steuerungsinstrumente 

bzw. bereits getroffene Risikobewältigungsmaßnahmen 

werden dabei berücksichtigt (Nettobewertung). 

Über die als wesentlich erkannten Risiken erfolgt eine 

regelmäßige Berichterstattung an den Vorstand. In besonders 

definierten Fällen wird diese regelmäßige Standardberichterstattung 

um die Sofort-(Ad-hoc-)Berichterstattung 

ergänzt. Als prozessunabhängiger Überwachungsinstanz 

kommt der Internen Revision die Aufgabe zu, das Risikomanagementsystem 

in regelmäßigen Abständen hinsichtlich 

Wirksamkeit, Angemessenheit und Effizienz zu überprüfen. 

Grundsätzlich werden im Rahmen des Risikomanagements 

folgende Risikokategorien unterschieden: 

CC 15 

Lagebericht 

- Globale Risiken 

- Strategische Risiken 

- Versicherungstechnische Risiken 

- Finanzwirtschaftliche Risiken 

- Funktionale Risiken 

Globale Risiken resultieren aus Entwicklungen, die von 

außen auf die Concordia einwirken können. Am stärksten 

wirken dabei Risiken, die aus Änderungen der gesetzlichen 

und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen resultieren. 

Durch diese Veränderungen entstehen im Zeitablauf sowohl 

Chancen als auch Risiken. Deshalb unterliegen alle diese 

Entwicklungen einer ständigen Beobachtung. Durch die 

Nutzung von Informationsdiensten, Verbandstätigkeit und 

eine umfassende laufende Kommunikation wird erreicht, 

dass möglichst frühzeitig auf Neuerungen reagiert werden 

kann. 

Die strategischen Risiken haben Auswirkungen auf die 

langfristige Ausrichtung der Gesellschaft. Den Risiken 

wird durch eine laufende Marktbeobachtung und die Analyse 

des Kundenverhaltens sowie die laufende Erfolgskontrolle 

der kommunizierten Unternehmensziele wirksam begegnet. 

Das versicherungstechnische Risiko bezeichnet das Risiko 

eines Verlustes aufgrund negativer Wertveränderungen 

der Versicherungsverbindlichkeiten, das sich aus einer unangemessenen 

Preisfestlegung und nicht angemessenen 

Rückstellungsprognosen ergeben könnte. Dieses Risiko 

haben wir durch den Abschluss entsprechender Rückversicherungsverträge 

auf ein für die Gesellschaft kalkulierbares 

Maß reduziert. Das Risikomanagement im versicherungstechnischen 

Bereich beginnt aber bereits bei der 

selektiven Zeichnungspolitik, bspw. wird auf die Übernahme 

industrieller Risiken verzichtet. Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit 

liegt auf einem soliden Privatkundengeschäft, 

das durch die Vielzahl der Verträge einen besseren 

Risikoausgleich ermöglicht. 

Die finanzwirtschaftlichen Risiken unterteilen sich in 

Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft 

und den Risiken aus Kapitalanlagen. 

Die Kapitalanlage ist integraler Bestandteil der Dienstleistung 

Versicherungsschutz. Sie dient dazu, die Leistungszusagen 

der Versicherungsverträge zu erfüllen. Ein 

professionelles und erfolgreiches Management der Kapitalanlagen 

sichert die Erfüllung der Verpflichtungen gegenüber 

den Kunden und unterstützt die Wachstums- und Entwicklungsmöglichkeiten. 

Die Kapitalanlagen werden mit 

dem Ziel einer angemessenen Rentabilität bei größtmöglicher 

Sicherheit und ausreichender Liquidität gesteuert. Der 

Wert der Kapitalanlagen unterliegt den Schwankungen am 

Kapitalmarkt, von denen sich die Concordia - ebenso wie 

die Mitbewerber - nicht abkoppeln kann.

Lagebericht 

Bei der Concordia werden Kapitalanlagen unter strikter 

Beachtung der gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen und internen 

Kapitalanlagerichtlinien in einem abgestimmten 

Prozess getätigt. Die Bereiche Handel, Abwicklung und 

Kapitalanlagecontrolling sind organisatorisch voneinander 

getrennt; Kompetenzrichtlinien existieren. Zur Vermeidung 

von strategischen Risiken werden regelmäßig 

Planungs- und Erwartungsrechnungen sowie Soll/Ist- 

Abgleiche erstellt. Derivative Finanzinstrumente werden 

ausschließlich zur Sicherung oder in Form einfach strukturierter 

Produkte eingesetzt. 

Bei den Risiken für den Bereich der Kapitalanlagen handelt 

es sich um Marktpreis-, Bonitäts- und Liquiditätsrisiken. 

Das Marktpreisrisiko ist das Risiko, aufgrund nachteiliger 

Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussenden 

Faktoren wie Zins-, Aktienkurs- oder Wechselkursveränderungen 

Verluste zu erleiden. Risiken aus Marktwertschwankungen 

festverzinslicher Wertpapiere, die sich aus 

der Veränderung des Marktzinses herleiten, werden mit 

Hilfe von Sensitivitätsanalysen und Stress-Tests ermittelt 

und transparent gemacht. Der bei der Concordia angewandte 

Stress-Test entsprechend der BaFin-Verordnung 

unterstellt mehrere Szenarien zum 31. Dezember 2008: 

a) einen Rückgang der Renten um 10 Prozent 

b) einen Rückgang der Aktien um 35 Prozent 

c) einen Rückgang der Aktien um 20 Prozent sowie 

der Renten um 5 Prozent 

d) einen Rückgang der Aktien um 20 Prozent sowie 

der Immobilien um 10 Prozent 

Für die Concordia ergibt sich in allen Fällen eine Überdeckung 

der aufsichtsrechtlichen Anforderungen. Zusätzlich 

werden regelmäßig Stress-Szenarien durchgeführt, um 

die Auswirkungen auf Bestands- und Ertragsgrößen im 

Vergleich zu den geplanten Werten festzustellen. 

Szenarien der Zeitwertentwicklung unserer Wertpapiere 

zum Bilanzstichtag: 

in TEUR 

Zeitwert Aktien (31. Dezember 2007) 76 156 

Wertverlust durch 20 %igen Kursrückgang – 15 231 

Wertzuwachs durch 20 %igen Kursanstieg 15 231 

Zeitwert Renten (31. Dezember 2007) 558 819 

Wertverlust durch Anstieg 

der Zinskurve um 100 BP – 21 083 

Wertzuwachs durch Rückgang 

der Zinskurve um 100 BP 22 201 

Darüber hinaus wird diesen Risiken durch einen hohen 

Grad an Diversifizierung und Laufzeitenstreuung entgegengewirkt. 

Die bilanziellen Risiken von Marktwert- 

CC 16 

schwankungen bei festverzinslichen Wertpapieren werden 

durch einen hohen Anteil von Namensschuldverschreibungen, 

die keiner Abschreibungspflicht unterliegen, 

deutlich gemindert. Auch den Risiken aus Marktwertschwankungen 

von Aktien wird durch eine breite Streuung 

der Aktienanlagen in Spezialfonds entgegengewirkt. Die 

außerhalb der Spezialfonds gehaltenen Aktienpositionen 

resultieren nahezu ausschließlich aus einer geschäftspolitisch 

motivierten Investition in eine Rückversicherungsgesellschaft, 

deren Entwicklung laufend überwacht wird. 

Währungsrisiken, die sich aus Anlagen außerhalb der europäischen 

Währungsunion ergeben, sind von untergeordneter 

Bedeutung und nahezu vollständig kursgesichert. 

Als Bonitätsrisiko bezeichnet man das Risiko, aufgrund 

des Ausfalls eines Emittenten oder Kontrahenten Verluste 

zu erleiden bzw. Gewinne nicht realisieren zu können. Bei 

festverzinslichen Wertpapieren und Ausleihungen wird die 

Bonität der Schuldner laufend überwacht. Wesentlicher 

Anhaltspunkt für die Investitionsentscheidung sind die 

durch anerkannte Ratingagenturen vergebenen Ratings. 

Falls kein offizielles Rating vorliegt, regelt eine interne 

Richtlinie die Bewertung, dabei dienen u.a. die Zugehörigkeit 

zu Sicherungseinrichtungen des Kreditgewerbes 

oder die Absicherung einer Emission durch 

Sondervermögen als Beurteilungskriterium. 

Das Marktpreis- und Bonitätsrisikomanagement erfolgt 

unter Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit der 

Concordia. 

Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, Zahlungsverpflichtungen 

- insbesondere aus Versicherungsverträgen - nicht 

jederzeit nachkommen zu können. Im Rahmen des Liquiditätsmanagements 

werden regelmäßig für die Concordia 

Liquiditätspläne erstellt, die die Sicherstellung der Liquidität 

durch einen Bestand an Geldmarktinstrumenten und 

jederzeit veräußerbaren kurz- und mittelfristigen Wertpapieren 

zum Gegenstand haben. 

Die Werthaltigkeit der "Anteile an Verbundenen Unternehmen" 

hängt im Wesentlichen von der Entwicklung der 

Versicherungssparten Leben, Kranken und Rechtsschutz 

ab. Dauerhaft negative Ertragsentwicklungen könnten zu 

Abschreibungen der Buchwerte führen. 

Die funktionalen Risiken liegen in betrieblichen Systemen 

oder Prozessen begründet. Sie entstehen aufgrund von 

Unzulänglichkeiten oder Fehlern in eben diesen Systemen 

oder Prozessen bzw. den durchgeführten Kontrollen. Die 

funktionalen Risiken werden in der Concordia durch organisatorische 

Sicherungsmaßnahmen und Kontrollen (internes 

Kontrollsystem) begrenzt. Bestandteil dieses Systems 

ist es, dass alle Auszahlungen und Verpflichtungserklärungen 

strengen Berechtigungs- und Vollmachtenrege-

lungen unterliegen. Weitere Elemente des internen Kontrollsystems 

existieren durch Funktionstrennungen in den Arbeitsabläufen, 

das Vier-Augen-Prinzip sowie Stichprobenverfahren. 

Die Wirksamkeit und Funktionsfähigkeit des 

internen Kontrollsystems wird durch die Revision planmäßig 

überwacht. Aufgrund der hohen Durchdringung der 

Geschäftsprozesse mit IT-Systemen ist die Concordia zahlreichen 

IT-Risiken ausgesetzt. Die Aufgaben der Concordia 

im Bereich der Informationstechnologie sind per Dienstleistungsabkommen 

an die Cordial Versicherungs-Dienstleistungen 

GmbH ausgelagert. Die Bündelung der IT-Aufgaben 

unterstützt die Möglichkeiten, die Risiken in diesem 

Bereich gruppenweit zu erkennen und ihnen umfassend 

und wirkungsvoll zu begegnen. IT-Risiken liegen dabei 

insbesondere in möglichen Betriebsstörungen und -unterbrechungen, 

Datenverlust sowie externen Angriffen auf 

die eingesetzten Systeme. Risikobewältigungsmaßnahmen 

bestehen u.a. in Notfallplanungen, Back-up-Lösungen und 

Zugangskontrollen. Durch die eingesetzten Verfahren zum 

Schutz vor Computerviren wurden in 2007 jegliche Störungen 

verhindert. Wie jedes Jahr sind auch in 2007 

wieder zwei Notfalltests (Juli und Oktober) durchgeführt 

worden. Der Notfalltest im Juli erfolgte unter Anbindung 

sämtlicher Außenstellen. Die Ergebnisse zeigen, dass die 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH mit den 

Überwachung und Steuerung der Risiken 

CC 17 

Lagebericht 

getroffenen umfangreichen Schutzmaßnahmen auch im 

Katastrophenfall den IT-Betrieb sicherstellen kann. 

Zusammenfassend ist festzustellen, dass das vorhandene 

Risikomanagementsystem die rechtzeitige Identifikation, 

Bewertung und Kontrolle der Risiken, die wesentlichen 

Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der 

Concordia haben könnten, gewährleistet. Für die aufsichtsrechtlichen 

Solvabilitätsanforderungen ergibt sich zum 

31. Dezember 2007 bei einem Solvabilitäts-Soll von 

70,6 Mio. EUR ein Bedeckungsgrad von 216 %. Zurzeit 

sind aus Sicht der Gesellschaft keine Entwicklungen zu 

erkennen, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der 

Gesellschaft nachhaltig negativ beeinträchtigen können. 

Die Concordia ist für die Herausforderungen der Zukunft 

gut gerüstet. 

Das Risikofrüherkennungssystem ist unter Berücksichtigung 

der Unternehmensgröße und der Einbindung unserer 

Gesellschaft in die Concordia Versicherungsgruppe zu 

beurteilen. Durch die Abstimmung der in den einzelnen 

Risikobereichen vorhandenen Kontrollinstrumente aufeinander 

und die Weiterentwicklung eines komplexen 

Systems des Risikomanagements wollen wir erreichen, 

dass negative Entwicklungen verhindert werden bzw. 

ihnen rechtzeitig begegnet werden kann. 

Die Schadenquoten für eigene Rechnung entwickelten sich im Mehrjahresvergleich zum 31. Dezember 2007 wie folgt: 

Schadenquoten des Geschäftsjahres 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 

gesamt 76,8 75,9 80,0 79,7 78,2 82,5 73,7 79,6 83,2 85,2 

ohne Naturkatastrophen 

und sonst. Kumulrisiken 75,3 75,6 79,8 79,5 78,2 81,5 73,5 79,6 83,1 85,2 

Bezüglich des Abwicklungsergebnisses ist folgende Entwicklung zu verzeichnen: 

Abwicklungsergebnis 

(in % der Eingangsschadenrückstellung) 

10,7 9,1 9,5 7,1 9,3 12,3 11,2 12,0 13,0 10,8

Lagebericht 

Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem 

Versicherungsgeschäft 

Ausstehende Forderungen mit mehr als 90 Tagen zurückliegendem 

Fälligkeitszeitpunkt bestanden am Bilanzstichtag 

in Höhe von 1,3 Mio. EUR. Dem durchschnittlichen 

Ausfall dieser Forderungen haben wir mit der 

Bildung von Pauschalwertberichtigungen in Höhe von 

0,4 Mio. EUR entgegengewirkt. 

Gegenüber Rückversicherern bestehen Forderungen in 

folgendem Umfang: 

Standard & Poor's Betrag 

Mio. EUR 

AAA 0,1 

AA- 0,9 

A- 0,1 

1,1 

Es bestehen 1,0 Mio. EUR Abrechnungsforderungen an 

Rückversicherer, für die kein Rating vorliegt. 

Zusammensetzung der Rentenpapiere* nach Ratingklassen (Zeitwerte): 

Inhaber- Namensschuldverschreibungen Renten in Fonds 

schuldverschreibungen Schuldscheindarlehen 

in % in TEUR in % in TEUR in % in TEUR 

AAA — — 25,6 112 484 67,6 80 495 

AA — — 17,4 76 415 8,6 10 302 

A — — 48,0 211 079 15,7 18 699 

BBB — — 6,2 27 253 0,8 990 

< BBB — — 2,8 12 410 7,3 8 691 

Gesamt — — 100,0 439 641 100,0 119 177 

* Abgeleitet aus dem internen Berichtswesen, gegenüber der bilanziellen Darstellung kann es zu Abweichungen kommen. 

CC 18

Erwartungen und Zukunftsperspektiven 

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 

Nach zwei Jahren mit überdurchschnittlichen BIP-Wachstumsraten 

wird es im Jahr 2008 aufgrund der weltweiten 

Finanzmarktkrise zu einem deutlichen Rückgang des Wirtschaftswachstums 

in Deutschland kommen. Die Wirtschaftsforschungsinstitute 

prognostizieren für das Jahr 2008 ein 

Wachstum zwischen 1,2 % und 1,5 %. Nach einer 

Schwächephase in der ersten Jahreshälfte sollte die Konjunktur 

im Verlauf des Jahres wieder an Tempo gewinnen. 

Für das Jahr 2009 erwarten wir ein geringfügig höheres 

Wachstum als 2008. Diese Prognose beruht auf der Annahme, 

dass die US-Wirtschaft zum Jahresende die Talsohle 

erreicht hat und wieder an Wachstumstempo gewinnt. 

Sollte die aktuelle Schwächephase der US-Wirtschaft 

länger andauern, dürfte dies weitreichende Auswirkungen 

auf die gesamte Weltwirtschaft haben, die auch 

nicht durch die boomenden Emerging Markets kompensiert 

werden können. 

Aktienmarktentwicklung 

Im Januar 2008 kam es zu deutlichen Kursverlusten an den 

europäischen Aktienmärkten, als erste Zahlen zum Abschreibungsvolumen 

der Subprime-Hypotheken bei den 

Banken veröffentlicht wurden. Trotz der Zinssenkungen 

der amerikanischen Notenbank, die sich kurzfristig 

stabilisierend auswirkten, bleibt die Angst vor einer 

Rezession weiterhin vorhanden. Die Entwicklung an den 

Aktienmärkten dürfte daher weiterhin von einer hohen 

Volatilität geprägt sein. 

Rentenentwicklung 

Der Trend zu sicheren Staatsanleihen setzte sich Anfang 

2008 fort. Nach einer Reihe von schwachen Konjunkturdaten 

senkte die amerikanische Notenbank (Fed) die Leitzinsen 

deutlich. Sie hat überdies weitere Leitzinssenkungen 

angekündigt, um das Wirtschaftswachsum zu stabilisieren. 

Die EZB dürfte in der zweiten Jahreshälfte der Fed folgen 

und beginnen, die Leitzinsen zu senken, wodurch die 

Zinsen am kurzen Ende unter Druck geraten sollten. Für 

das lange Ende der Zinsstrukturkurve erwarten wir ein 

nahezu unverändertes Zinsniveau, so dass sich die Zinsstrukturkurve 

insgesamt leicht versteilern dürfte. 

Entwicklung der Versicherungswirtschaft 

Vor dem Hintergrund der prognostizierten wirtschaftlichen 

Entwicklung rechnet der Gesamtverband der 

Deutschen Versicherungswirtschaft für das Jahr 2008 mit 

einem verhaltenen Beitragswachstum für die Versicherungswirtschaft 

insgesamt in Höhe von 1,5 %. 

CC 19 

Lagebericht 

Im Bereich der Schaden- und Unfallversicherung sind 

erneut keine größeren Mengeneffekte für die Beitragsentwicklung 

zu erwarten. Auch könnten hier der hohe Grad 

der Marktdurchdringung und der scharfe Preiswettbewerb 

- insbesondere in der Kfz-Versicherung - die Wachstumsspielräume 

einengen. Vor diesem Hintergrund ist für die 

Schaden- und Unfallversicherung für 2008 von einem 

stagnierenden Beitragsvolumen auszugehen. 

Ausblick 2008 / 2009 

In unseren Planungen für das Jahr 2008 gehen wir davon 

aus, dass wir in den Sparten Sach-, Haftpflicht- und 

Unfallversicherungen mit der Marktentwicklung wachsen 

können. Das Jahreswechselgeschäft in Kraftfahrt ist wieder 

gekennzeichnet von zum Teil deutlichen Preisnachlässen 

der Konkurrenz. Wie in den Vorjahren werden wir uns an 

diesem ruinösen Wettbewerb nicht beteiligen. Wir rechnen 

deshalb in Kraftfahrt mit einem erneuten Beitragsabrieb. 

Die ersten Monate des Jahres 2008 haben gezeigt, dass 

unsere Erwartungen grundsätzlich bestätigt worden sind. 

Der Orkan "Emma" Anfang März führt zu einer deutlich 

geringeren Belastung als "Kyrill" im Vorjahr. Unsere auf 

Ertrag ausgerichtete Zeichnungspolitik hat dazu geführt, 

dass wir mittlerweile in allen Sparten einen schadenseitig 

sehr gut verlaufenden Bestand aufgebaut haben. 

Die im Jahr 2006 begonnenen Umstrukturierungsmaßnahmen 

zur Optimierung der Kosten wurden weitgehend 

abgeschlossen. Mit der Etablierung der Abteilung Kundenservice 

haben wir unsere Kundennähe noch weiter 

verstärkt. Die Abteilung bietet unseren Vertriebspartnern 

und Versicherungsnehmern einen kompetenten, lösungsorientierten, 

unbürokratischen und zuverlässigen Service 

zur Antrags- und Bestandsbearbeitung. Dies geschieht in 

enger Zusammenarbeit mit den Spezialisten aus den 

Sparten und dem Vertrieb. Die Attraktivität unserer Produkte 

wurde und wird durch verschiedene Maßnahmen 

gesteigert. 

Unter der Voraussetzung, dass es an den Kapitalmärkten 

nicht zu größeren Verwerfungen kommt, gehen wir davon 

aus, dass wir auch im Jahr 2008 ein zufriedenstellendes 

Ergebnis ausweisen können. Risiken für unseren Ertragsausblick 

bestehen in unvorhersehbaren Umwelteinflüssen 

im Bereich der Sturmschäden und in einem sich verschärfenden 

Verdrängungswettbewerb. 

Für das Jahr 2009 erwarten wir, dass sich die Beitragseinnahmen 

stabilisieren. Aufbauend auf einem guten Bestand 

und verstärkten Anstrengungen zur Realisierung 

eines ertragsorientierten Wachstums sind wir zuversichtlich, 

ein zufriedenstellendes Ergebnis erzielen zu können.

Lagebericht 

Vorgänge von besonderer Bedeutung sind bisher nicht 

eingetreten. 

Personalbericht 

Die Anzahl unserer Mitarbeiter verminderte sich im Geschäftsjahr 

durch Strukturänderungen im Vertrieb sowie 

durch Beginn der Einführung des spartenübergreifenden 

Kundenservice auf 989 (31. Dezember 2006 = 1 079), von 

denen 15,5 % über einen Hochschul-/Fachhochschulabschluss 

verfügen. In dieser Zahl sind 46 (69) Auszubildende 

enthalten. Dies entspricht einem Anteil von 5,6 % 

(7,6 %) der Mitarbeiter im Innenvertrieb. Von den am 

31. Dezember 2007 angestellten Innen- und Außenvertriebsmitarbeitern 

entfallen 119 (138) Mitarbeiter auf 

die neuen Bundesländer, das sind 12,0 % (12,8 %). 

Die Treue unserer Mitarbeiter zur Concordia findet auch 

im Jahr 2007 einen eindrucksvollen Beweis in der Zahl 

unserer Jubiläen. So konnten 2007 insgesamt 54 (64) 

Mitarbeiter ein Dienstjubiläum feiern, 37 mal 10-jähriges, 

16 mal 25-jähriges und 1 mal 40-jähriges Jubiläum. 

Unsere Mitarbeiter erhielten wiederum freiwillige Zuwendungen. 

Dazu gehörten u. a. Aufwendungen für die 

Alters- und Hinterbliebenenversorgung, Hilfe in Krankheitsfällen, 

Zuschüsse zum Mittagessen, Beihilfe bei Eheschließungen 

und Geburten sowie Gratifikationen zum 

Dienstjubiläum. Im Juli 2007 konnte - da zwei von drei 

Konzernziele erfüllt wurden - eine leistungs- und erfolgsorientierte 

Gratifikation an die Mitarbeiter gezahlt werden. 

Wir danken allen unseren Mitarbeitern im Innen- und 

Außenvertrieb sowie allen unseren Vermittlern, die durch 

ihren großen persönlichen Einsatz wesentlich zur Entwicklung 

der Gesellschaft beigetragen haben. Die stets 

gute Zusammenarbeit mit unserem Betriebsrat sowie dem 

Sprecher-Ausschuss der leitenden Angestellten wollen wir 

auch in Zukunft fortsetzen. 

Wir sind Mitglied bei folgenden Institutionen der 

Individual-Versicherung: Gesamtverband der Deutschen 

Versicherungswirtschaft e.V., Verband der Schadenversicherer 

e.V., Arbeitgeberverband der Versicherungsunternehmen 

in Deutschland, Rothenburger Vereinigung, 

Berufsbildungswerk der Deutschen Versicherungswirtschaft 

e.V., Wiesbadener Vereinigung und Arbeitsgemeinschaft 

der Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit 

e.V.. Ferner gehören wir der Deutschen Kernreaktor-Versicherungsgemeinschaft, 

der Gemeinschaft der 

Grenzversicherer, der Pharma-Rückversicherungs-Gemeinschaft, 

der Verkehrsopferhilfe e.V. dem Versicherungsombudsmann 

e. V. und dem Verein "Deutsches Büro 

Grüne Karte e.V." an und beteiligen uns am Regressverzichtsabkommen 

und am Schrottabkommen der Feuer- 

CC 20 

versicherer. Außerdem sind wir Mitglied der Association 

Internationale des Sociétés d'Assurances Mutuelle 

(AISAM).

Lagebericht 

Von uns betriebene Versicherungszweige 

und Versicherungsarten 



Allgemeine Unfallversicherung 

Einzelunfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr 

Unfallvollversicherung 

Versicherung gegen außerberufliche Unfälle 

Gruppen-Unfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr 

Gruppen-Unfallvollversicherung 

Gruppen-Unfallteilversicherung 

Kraftfahrtunfallversicherung (einschließlich der 

namentlichen Kraftfahrtunfallversicherung) 

Haftpflichtversicherung 

Privathaftpflichtversicherung (einschließlich Sportboot- 

und Hundehalter-Haftpflichtversicherung) 

Betriebs- und Berufshaftpflichtversicherung 

Industrie- und Handelsbetriebe 

Baugewerbe (einschließlich Architekten und 

Bauingenieure) 

sonstige Betriebs- und Berufshaftpflichtversicherung 

Umwelt-Haftpflichtversicherung 

Gewässerschaden-Haftpflichtversicherung 

Umwelthaftpflicht-Modell 

Umweltschadensversicherung 

See-, Binnensee- und Flussschifffahrtshaftpflichtversicherung 

(ohne Kollisionshaftpflichtrisiko) sowie 

Haftpflichtversicherung für nichtversicherungspflichtige 

Landfahrzeuge 

Haftpflichtversicherungen für nichtversicherungspflichtige 

Landfahrzeuge 

mit eigenem Antrieb 

ohne eigenen Antrieb 


(ohne Kollisionshaftpflichtrisiko) 

übrige und nicht aufgegliederte Haftpflichtversicherung 

Haus- und Grundbesitzerhaftpflichtversicherung 

sonstige Haftpflichtversicherung 

CC 22 

Kraftfahrtversicherung 

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

Fahrzeugvollversicherung 

Fahrzeugteilversicherung 

Feuerversicherung 

Feuer-Industrie-Versicherung 

landwirtschaftliche Feuerversicherung 

sonstige Feuerversicherung 

Einbruchdiebstahl- und Beraubungs (ED)-Versicherung 

Leitungswasser (Lw)-Versicherung 

Glasversicherung 

Sturmversicherung 

Sturmversicherung ohne/mit Einschluss 

weiterer Elementarschäden 

Verbundene Hausratversicherung 

Verbundene Hausratversicherung ohne/mit Einschluss 


Verbundene Wohngebäudeversicherung 

Verbundene Wohngebäudeversicherung ohne/mit 

Einschluss weiterer Elementarschäden 

Tierversicherung 

Weidetierversicherung 

Technische Versicherungen 

Elektronikversicherung 

Bauleistungsversicherung 

Versicherung zusätzlicher Gefahren zur Feuer- bzw. 

Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung 

(Extended Coverage (EC)-Versicherung) 

Betriebsunterbrechungs-Versicherung 


Technische Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Beistandsleistungsversicherung 

Schutzbriefversicherung 

Sonstige Schadenversicherung 

Sonstige Sachschadenversicherung 

Reisegepäckversicherung 

übrige und nicht aufgegliederte Sachschadenversicherung 

Sonstige Vermögensschadenversicherung 

Mietverlustversicherung ohne / mit Einschluss 


in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 


Luftfahrtunfallversicherung 


Atomanlagen-Haftpflichtversicherung 




Luftfahrtversicherung 

Luftfahrzeug-Kaskoversicherung 

Raumfahrzeug-Kaskoversicherung 




Einbruchdiebstahl- und Beraubungs (ED)-Versicherung 





CC 23 





Luft- und Raumfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

Luftfahrt-Haftpflichtversicherung (einschließlich der 

Luftfrachtführer-Haftpflichtversicherung) 



Atomanlagen-Sachversicherung 



Lizenzverlustversicherung 

Lagebericht

Jahresabschluss

Bilanz 

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2007 

Aktiva 

A. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände 

1 283 013 1 054 474 

B. Kapitalanlagen 

I. Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten einschließlich der 

Bauten auf fremden Grundstücken 953 427 35 859 674 

II. Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen und Beteiligungen 

1. Anteile an verbundenen 

Unternehmen 110 038 827 107 038 827 

2. Beteiligungen 

III. Sonstige Kapitalanlagen 

1. Aktien, Investmentanteile und andere 

287 457 110 326 284 306 917 

nicht festverzinsliche Wertpapiere 

2. Hypotheken-, Grundschuld- und 

194 706 524 196 358 799 

Rentenschuldforderungen 

3. Sonstige Ausleihungen 

— 1 

a) Namensschuldverschreibungen 

b) Schuldscheinforderungen und 

166 860 763 156 450 232 

Darlehen 288 733 884 233 792 129 

c) übrige Ausleihungen 6 556 460 462 151 107 6 556 459 

4. Einlagen bei Kreditinstituten 17 000 000 11 000 000 

5. Andere Kapitalanlagen 

IV. Depotforderungen aus dem in 

Rückdeckung übernommenen 

2 813 753 676 671 384 4 451 533 

Versicherungsgeschäft 183 308 253 499 

C. Forderungen 

CC 26 

31.12.2007 

EUR EUR EUR EUR 

31.12.2006 

EUR 

788 134 403 752 068 070 

I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäft an: 

1. Versicherungsnehmer 7 880 062 8 814 744 

2. Versicherungsvermittler 5 347 518 13 227 580 5 548 984 

II. Abrechnungsforderungen aus dem 

Rückversicherungsgeschäft 2 109 417 2 002 842 

III. Sonstige Forderungen 

davon an verbundene Unternehmen: 

EUR 9 949 632 (EUR 8 836 481) 

10 685 787 11 859 561 

26 022 784 28 226 131

Aktiva 


31.12.2006 

EUR EUR EUR EUR EUR 

D. Sonstige Vermögensgegenstände 

I. Sachanlagen und Vorräte 6 730 260 6 090 910 

II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, 

Schecks und Kassenbestand 11 107 190 9 279 903 

17 837 450 15 370 813 

E. Rechnungsabgrenzungsposten 

I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten 8 414 648 7 048 657 

II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 2 414 377 2 848 099 

10 829 025 9 896 756 

844 106 675 806 616 244 

CC 27 

Bilanz

Bilanz 

Passiva 

A. Eigenkapital 

I. Gewinnrücklagen 

1. Verlustrücklage gemäß § 37 VAG 

Stand 1.1. 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss des 

10 237 000 9 037 000 

Geschäftsjahres 

2. andere Gewinnrücklagen 

1 000 000 11 237 000 1 200 000 

Stand 1.1. 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss des 

104 263 000 93 463 000 

Geschäftsjahres 9 000 000 113 263 000 10 800 000 

124 500 000 114 500 000 

B. Sonderposten mit Rücklageanteil 

gemäß § 6b EStG 

Stand: 1.1. 693 000 693 000 

Einstellungen im Geschäftsjahr 18 077 000 — 

Auflösung im Geschäftsjahr 693 000 — 

18 077 000 693 000 

C. Versicherungstechnische Rückstellungen 

I. Beitragsüberträge 

1. Bruttobetrag 

2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung 

48 721 302 49 926 060 

gegebene Versicherungsgeschäft 5 550 218 43 171 084 5 536 920 

II. Deckungsrückstellung 



4 511 5 085 

gegebene Versicherungsgeschäft 

III. Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle 

— 4 511 — 



461 291 748 459 346 908 


IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und 

erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung 

74 624 273 386 667 475 71 571 825 



4 353 576 4 177 262 

gegebene Versicherungsgeschäft — 4 353 576 — 

V. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 100 428 881 99 876 341 

VI. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 



2 110 141 2 299 320 

gegebene Versicherungsgeschäft 62 765 2 047 376 72 601 

536 672 903 538 449 630 

CC 28 


31.12.2006 

EUR EUR EUR EUR

Passiva 

D. Andere Rückstellungen 

I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche 

Verpflichtungen 57 900 774 51 990 811 

II. Steuerrückstellungen 18 927 794 13 963 615 

III. Sonstige Rückstellungen 36 174 869 25 909 701 

113 003 437 91 864 127 

E. Andere Verbindlichkeiten 

I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäft gegenüber 

1. Versicherungsnehmern 27 696 290 34 917 528 

2. Versicherungsvermittlern 

davon gegenüber verbundenen Unternehmen: 

EUR 701 (EUR 71) 

5 139 300 32 835 590 4 975 385 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft 

230 032 247 980 

III. Sonstige Verbindlichkeiten 


EUR 8 126 090 (EUR 6 621 376) 

davon: 

aus Steuern: EUR 3 801 501 (EUR 4 617 164) 

im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR — 

(EUR 313 384) 

18 192 951 20 352 398 

51 258 573 60 493 291 

F. Rechnungsabgrenzungsposten 594 762 616 196 

844 106 675 806 616 244 

Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter dem Posten C.II.1 

und C.III.1 der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter 

Beachtung der §§ 341f und 341g HGB sowie der aufgrund des 

§ 65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnungen berechnet 

worden ist. 

H a n n o v e r, den 14. März 2008 

Der Verantwortliche Aktuar 

F r i e d r i c h s 

CC 29 


31.12.2006 


Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung 

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007 

Posten 

I. Versicherungstechnische Rechnung 

1. Verdiente Beiträge für eigene 

Rechnung 

a) Gebuchte Bruttobeiträge 

b) Abgegebene Rückversicherungs- 

365 367 496 404 521 554 

beiträge 

c) Veränderung der Bruttobeitrags- 

39 239 213 326 128 283 46 472 761 

überträge 

d) Veränderung des Anteils der 

Rückversicherer an den Brutto- 

1 204 758 282 462 

beitragsüberträgen 13 298 1 218 056 1 550 157 

327 346 339 359 881 412 

2. Technischer Zinsertrag für eigene 

Rechnung 352 496 401 936 

3. Sonstige versicherungstechnische 

Erträge für eigene Rechnung 728 191 882 441 

4. Aufwendungen für Versicherungsfälle 

für eigene Rechnung 

a) Zahlungen für Versicherungsfälle 

aa) Bruttobetrag 252 111 506 256 523 886 

bb) Anteil der Rückversicherer 

b) Veränderung der Rückstellung 

für noch nicht abgewickelte 


40 633 935 211 477 571 22 253 173 


bb) Anteil der Rückversicherer 3 052 448 – 1 107 608 – 14 095 

210 369 963 238 701 593 

5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen 

Netto-Rückstellungen 

a) Netto-Deckungsrückstellung 

b) Sonstige versicherungstechnische 

– 574 714 

Netto-Rückstellungen – 179 343 385 155 

– 179 917 385 869 

6. Aufwendungen für erfolgsabhängige 

und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattungen 

für eigene Rechnung 600 000 360 430 

CC 30 

gesamtes Versicherungsgeschäft 

2007 2006 

EUR EUR EUR EUR EUR

Posten 

CC 31 


7. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 


a) Bruttoaufwendungen für den 


b) davon ab: 

erhaltene Provisionen und 

Gewinnbeteiligungen aus dem in 

Rückdeckung gegebenen Ver- 

109 035 541 116 761 668 

sicherungsgeschäft 10 447 056 15 861 628 

98 588 485 100 900 040 


Aufwendungen für eigene Rechnung 2 016 761 2 052 072 

9. Zwischensumme 17 031 734 18 765 785 

10. Veränderung der Schwankungsrückstellung 

und ähnlicher Rückstellungen – 552 540 – 12 257 575 

11. Versicherungstechnisches Ergebnis 

für eigene Rechnung 16 479 194 6 508 210 

II. Nichtversicherungstechnische Rechnung 




1. Erträge aus Kapitalanlagen 

a) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 

davon: 

aus verbundenen Unternehmen 

EUR — (EUR 44 588) 

aa) Erträge aus Grundstücken, 

grundstücksgleichen Rechten 

und Bauten einschließlich der 

Bauten auf fremden 

Grundstücken 

bb) Erträge aus anderen 

2 393 366 4 729 561 

Kapitalanlagen 28 753 562 31 146 928 22 704 816 

b) Erträge aus Zuschreibungen 

c) Gewinne aus dem Abgang von 

73 769 2 824 274 


d) Erträge aus der Auflösung des 

22 296 660 59 614 

Sonderpostens mit Rücklageanteil 693 000 — 

54 210 357 30 318 265


Posten 

2. Aufwendungen für Kapitalanlagen 

a) Aufwendungen für die Verwaltung 

von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen 

und sonstige Aufwendungen 

für die Kapitalanlagen 1 295 792 2 280 018 

b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 

c) Verluste aus dem Abgang von 

2 554 902 1 284 264 

Kapitalanlagen 589 294 — 

d) Aufwendungen aus Verlustübernahme 

e) Einstellungen in den Sonderposten 

2 110 952 829 586 

mit Rücklageanteil 18 077 000 — 

24 627 940 4 393 868 

29 582 417 25 924 397 

3. Technischer Zinsertrag – 352 496 – 401 936 

29 229 921 25 522 461 

4. Sonstige Erträge 45 541 096 44 345 383 

5. Sonstige Aufwendungen 63 055 570 56 669 956 

– 17 514 474 – 12 324 573 

6. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 

28 194 641 19 706 098 

7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

a) des berichtenden Unternehmens 18 152 399 8 607 628 

b) Organschaftsumlagen – 78 464 – 418 699 

18 073 935 8 188 929 

8. Sonstige Steuern 120 706 – 482 831 

18 194 641 7 706 098 

9. Jahresüberschuss 10 000 000 12 000 000 

10. Einstellungen in Gewinnrücklagen 

a) in die Verlustrücklage gemäß 

§ 37 VAG 1 000 000 1 200 000 

b) in andere Gewinnrücklagen 9 000 000 10 800 000 

10 000 000 12 000 000 

11. Bilanzgewinn — — 

CC 32 



EUR EUR EUR EUR EUR

Anhang 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Die Grundstücke, grundstücksgleichen Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 

wurden mit den Anschaffungs- oder Herstellungskosten 

abzüglich angemessener Abschreibungen gemäß § 253 

Abs. 2 HGB bewertet. Die Abschreibungen erfolgten im 

Rahmen der steuerlichen Möglichkeiten grundsätzlich 

linear. Auf Anschaffungen im Geschäftsjahr wurden 

Veräußerungsgewinne gemäß § 6b EStG in Höhe von 

TEUR 1 048 übertragen. 

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 

wurden mit den Anschaffungskosten bzw. dem 

niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt; sind die 

Gründe für die Abschreibungen weggefallen, ist gemäß 

§ 280 Abs. 1 HGB zugeschrieben worden. 

Die Bewertung der Aktien, Investmentanteile und anderen 

nicht festverzinslichen Wertpapiere erfolgte zu Anschaffungskosten, 

vermindert um Abschreibungen gemäß 

§ 341b Abs. 2 S. 1 HGB i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB. 

Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen 

und Darlehen wurden mit dem Nennwert abzüglich 

geleisteter Tilgungsbeträge und gegebenenfalls vorgenommenen 

Abschreibungen wegen dauernder Wertminderung 

bilanziert. Aufzinsungsdarlehen wurden zu 

Anschaffungskosten ausgewiesen. Agiobeträge wurden 

über aktive Rechnungsabgrenzung, Disagiobeträge wurden 

über passive Rechnungsabgrenzung auf die Laufzeit 

verteilt. 

Die Gesellschaft vereinnahmt wie im Vorjahr die Erträge 

aus Genussrechten phasengleich, soweit die entsprechenden 

Voraussetzungen hierfür vorliegen. 

Die anderen Kapitalanlagen wurden zu Anschaffungskosten 

abzüglich Abschreibungen aufgrund dauernder 

Wertminderungen bewertet. Wertaufholungen im Sinne 

des § 280 Abs. 1 HGB wurden vorgenommen. 

Die Ermittlung der Zeitwerte der Termingeschäfte im Direktbestand 

erfolgte zu Marktwerten zum Bilanzstichtag. 

Die übrigen Kapitalanlagen sowie die Forderungen aus 

dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft - nach 

Vornahme sowohl von Einzel- als auch Pauschalwertberichtigungen 

-, die Abrechnungsforderungen aus dem 

Rückversicherungsgeschäft, sonstige Forderungen, laufende 

Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestände 

wurden mit den Nennbeträgen angesetzt, soweit 

nicht in Ausnahmefällen eine Absetzung für eventuelle 

Ausfälle erforderlich war. Ansprüche aus Rückdeckungsversicherungen 

wurden mit dem Rückkaufswert angesetzt. 

CC 34 

Soweit Valutabeträge umzurechnen waren, wurden die 

Devisenkurse zum jeweiligen Stichtag zugrunde gelegt. 

Immaterielle Vermögensgegenstände und die Betriebsund 

Geschäftsausstattung wurden mit den Anschaffungskosten 

abzüglich linearer Abschreibung im Rahmen der 

steuerlich maßgebenden Sätze angesetzt. Bei Anschaffungen 

ab dem Berichtsjahr 2004 wurde auf bewegliche 

Anlagegüter die "pro-rata-temporis"-Methode angewandt; 

für entsprechende Zugänge bis zum 31. Dezember 2003 

wurde für das Sachanlagevermögen von der steuerlichen 

Vereinfachungsregel für die Berechnung der Abschreibungen 

gemäß R 44 Abs. 2 EStR Gebrauch gemacht. 

Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden im Jahr der Anschaffung 

voll abgeschrieben. 

Die Vorräte wurden grundsätzlich zu Anschaffungskosten 

bewertet. Der Bestand an Drucksachen und Papier 

sowie der Materialbestand der Haustechnik wurde zum 

31. Dezember 2006 ermittelt und für 3 Jahre festgeschrieben. 

Im Geschäftsjahr erfolgte eine Sonderabschreibung 

auf nicht mehr benötigte Lizenzen in Höhe von 

TEUR 335. 

In den Sonderposten mit Rücklageanteil wurden im Geschäftsjahr 

Veräußerungsgewinne gemäß § 6b EStG in 

Höhe von TEUR 18 077 eingestellt. 

Die Bruttobeitragsüberträge für das selbst abgeschlossene 

Versicherungsgeschäft wurden, wie bereits in den 

Vorjahren, in Kraftfahrt nach dem 1/360-Verfahren und 

in den übrigen Zweigen nach dem 1/720-Verfahren für 

jeden Versicherungsvertrag einzeln berechnet. Unterjährige 

Zahlungsweisen wurden entsprechend berücksichtigt. 

Der Erlass des Finanzministers des Landes Nordrhein-Westfalen 

vom 29. Mai 1974 wurde beachtet. Soweit 

bei dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 

Beitragsüberträge in Betracht kamen, wurden sie 

entsprechend berechnet. Die Beitragsüberträge für das in 

Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft wurden 

uns von den Vorversicherern aufgegeben bzw. bei 

fehlenden Aufgaben geschätzt. 

Die Deckungsrückstellung für beitragsfrei gestellte 

Kinderunfallversicherung im selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäft ist unter Beachtung der erlassenen 

Rechtsverordnungen ermittelt worden. 

Für die Ermittlung der Schadenrückstellungen für das 

selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft, die sich 

ihrer Höhe nach im Rahmen des § 341g HGB halten, 

wurden die noch zu erwartenden Aufwendungen für 

jeden gemeldeten Schaden einzeln errechnet bzw. geschätzt. 

Zusätzlich wurden Kosten für die künftige Scha-

denregulierung zurückgestellt. Die Berechnung der 

Rückstellung für Schadenregulierungskosten erfolgte 

gemäß BdF-Erlass vom 2. Februar 1973. Die RPT-Forderungen 

aus bereits abgewickelten Versicherungsfällen 

wurden gesondert erfasst. Darüberhinaus wurde nach den 

Erfahrungen der Vergangenheit eine Spätschadenrückstellung 

gebildet für bereits eingetretene, aber noch nicht 

gemeldete Schäden. Die Rückstellungen für das in Rückdeckung 

übernommene Versicherungsgeschäft wurden 

grundsätzlich nach den Aufgaben der Vorversicherer gebildet; 

soweit solche Angaben nicht vorlagen, wurden die 

Beträge vorsichtig geschätzt. Die Berechnung der Renten-Deckungsrückstellung 

erfolgte unter Anwendung der 

Sterbetafel DAV 2006 HUR mit einem Rechnungszins 

von 4 % für bereits zum 31. Dezember 1999 im Bestand 

vorhandene Renten, 3,25 % für Neumeldungen ab dem Jahr 

2000, 2,75 % für Neumeldungen ab dem Jahr 2004 und 

einem Rechnungszins von 2,25 % für Neumeldungen ab 

dem Jahr 2007. Die Renten-Deckungsrückstellung für das 

in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 

wurde entsprechend den Aufgaben der Vorversicherer 

übernommen. Die Anteile der Rückversicherer für das 

in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft sind 

anhand der Rückversicherungsverträge berechnet worden. 

Die Bildung der Schwankungsrückstellung erfolgte entsprechend 

der Anlage zu § 29 RechVersV. Von der durch 

die Änderung der BerVersV bestehenden Möglichkeit, für 

einige Versicherungszweige keine Schwankungsrückstellung 

mehr zu bilden, haben wir keinen Gebrauch gemacht. 

Die Rückstellung für die Versicherung von Atomanlagen, 

die Großrisikenrückstellung für die Produkthaftpflicht- 

Versicherung von Pharmarisiken und die Rückstellung 

für Terrorrisiken wurden gemäß § 30 RechVersV gebildet. 

Für die Berechnung der Stornorückstellung wurde der 

Stornoanfall auf den Bestandsbeitrag bezogen. 

Grundlage für die Bemessung der Rückstellung für drohende 

Verluste bildeten die nach dem Bilanzstichtag zu 

erwartenden Schäden und Kosten, die in einem Versicherungszweig 

durch die Beiträge und das anteilige Finanzanlageergebnis 

voraussichtlich nicht gedeckt werden 

können. 

Die Rückstellung aufgrund der Verpflichtungen aus der 

Mitgliedschaft zur "Verkehrsopferhilfe e.V." wurde nach 

den Angaben des Vereins gebildet. Die Anteile der Rückversicherer 

an diesen Rückstellungen wurden nach den 

bestehenden Verträgen berechnet. 

CC 35 

Anhang 

Die Bewertung der Pensionsrückstellungen erfolgte nach 

den "Richttafeln 2005 G" von Prof. Dr. Klaus Heubeck 

unter Berücksichtigung der Teilwerte nach § 6a EStG. Die 

Verpflichtungen aufgrund von Einzelzusagen wurden mit 

einem Rechnungszins von 5,5 % (6 %) berechnet. Durch 

die Absenkung des Zinses erhöhte sich die Pensionsrückstellung 

um TEUR 2 532. Die Pensionsverpflichtungen 

für Gehaltsumwandlung wurde unverändert mit 

einem Rechnungszins von 6,0 % berechnet. Diese Verpflichtungen 

wurden im Berichtsjahr aufgrund der 

kongruenten Rückdeckung erstmals an die Höhe der bilanzierten 

Aktivwerte der Rückdeckungsversicherungen angepasst. 

Die Rückstellung erhöhte sich um TEUR 439. 

Die Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen 

und Jubiläumsleistungen wurden gemäß den "Richttafeln 

2005 G" von Prof. Dr. Klaus Heubeck unter Anwendung 

eines Rechnungszinses von 6 % bzw. 5,5 % berechnet. 

Der Rückstellung für drohende Verluste für angemietete 

Büroflächen wurden TEUR 8 749 zugeführt; die Berechnung 

erfolgte unter Berücksichtigung der Laufzeit der 

bestehenden Mietverträge, der erwarteten Leerstände und 

einer jährlichen zukünftigen Inflationserwartung von 

2,50 %. 

Der Wertansatz der übrigen Rückstellungen orientierte 

sich am voraussichtlichen Bedarf. 

Die Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäft, die Abrechnungsverbindlichkeiten 

aus dem Rückversicherungsgeschäft sowie die 

sonstigen Verbindlichkeiten wurden in Höhe der Rückzahlungsbeträge 

angesetzt. 

Die abgegrenzten, vorausbezahlten Darlehenszinsen 

werden im Posten Passive Rechnungsabgrenzung ausgewiesen. 

Aufgrund bestehender Vorschriften erklären wir: 

1. Wir sind Mitglied beim Verein "Verkehrsopferhilfe 

e.V.". Aufgrund unserer Mitgliedschaft sind 

wir verpflichtet, dem Verein die für die Durchführung 

des Vereinszwecks erforderlichen Mittel 

zur Verfügung zu stellen, und zwar entsprechend 

unserem Anteil an den Beitragseinnahmen, die die 

Mitgliedsunternehmen aus dem selbst abgeschlossenenKraftfahrzeug-Haftpflichtversicherungsgeschäft 

jeweils im vorletzten Kalenderjahr erzielt 

haben. 

2. Als Mitglied der Pharma-Rückversicherungs-Gemeinschaft 

haben wir für den Fall, dass eines der übrigen

Anhang 

Poolmitglieder ausfällt, dessen Leistungsverpflichtung 

im Rahmen unserer quotenmäßigen Beteiligung zu 

übernehmen. Ähnliche Verpflichtungen bestehen im 

Rahmen unserer Mitgliedschaften bei der Deutschen 

Kernreaktor-Versicherungsgemeinschaft und bei der 

Extremus Versicherungs-AG. 

3. Bürgschaften und Wechselverpflichtungen bestehen 

nicht. 

Zeitwertangabe nach § 54 ff RechVersV 

Zur Angabe der Zeitwerte verweisen wir auf Seite 37 des 

Berichts. 

Bei unseren, wie Anlagevermögen bewerteten, zu Anschaffungskosten 

bilanzierten Kapitalanlagen bestehen 

bei den Namenspapieren mit einem Buchwert von 

TEUR 10 861 und bei den anderen Kapitalanlagen mit 

einem Buchwert von TEUR 1 278 stille Lasten von 

TEUR 24 bzw. TEUR 178. 

Der Zeitwert der "Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte 

und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken" 

wurde entsprechend den mit der Bundesanstalt für 

Finanzdienstleistungsaufsicht (vormals Bundesaufsichtsamt 

für das Versicherungswesen) abgestimmten Verfahren 

zur Festlegung von Verkehrswerten ermittelt. Für die bebauten 

Grundstücke wurde jeweils der Ertragswert, für ein 

unbebautes Grundstück der Sachwert, angesetzt. 

Die Zeitwerte der Grundstücke betragen zum Bilanzstichtag: 

Jahr der Grundstücke 

Bewertung gesamt EUR 

2007 2 108 174 

Die Zeitwerte der Anteile an verbundenen Unternehmen 

wurden anhand des Net Asset Value ermittelt. 

Der Zeitwert der Aktien, Investmentanteile und andere 

nicht festverzinsliche Wertpapiere ergibt sich aus dem 

Börsenkurswert zum Abschluss-Stichtag, bzw. aus einer 

vereinfachten Ertragswertermittlung. 

Der Zeitwert der Namensschuldverschreibungen und 

Schuldscheinforderungen und Darlehen wurden anhand 

ratingabhängiger Renditekurven ermittelt. 

Die Zeitwerte der übrigen Ausleihungen wurden anhand 

öffentlicher Kurse oder Mitteilungen der Emittenten ermittelt. 

CC 36 

Der Zeitwert der anderen Kapitalanlagen ergibt sich aus 

dem Net Asset Value. 

Der Zeitwert der Einlagen bei Kreditinstituten entspricht 

dem Nennwert.

Angaben zur Bilanz 

Aktiva 

Entwicklung der Aktivposten A, B I bis III im Geschäftsjahr 2007 gemäß Muster 1 

Bilanzwerte 

Vorjahr 

TEUR 

Zugänge 

TEUR 

Umbuchungen 

TEUR 

Abschreibungen 

Anhang 


1. sonstige immaterielle 

Vermögensgegenstände 1 055 840 — — — 612 1 283 — 

2. Summe A. 1 055 840 — — — 612 1 283 — 

B I. Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten 

auf fremden Grundstücken 

B II. Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen 

und Beteiligungen 

1. Anteile an verbundenen 

35 860 1 048 — 34 559 — 1 396 953 2 108 

Unternehmen 107 039 3 000 — — — — 110 039 141 335 

2. Beteiligungen 307 — — 19 — — 288 450 

3. Summe B II. 

B III. Sonstige Kapitalanlagen 

1. Aktien, Investmentanteile 

und andere nicht 

festverzinsliche Wert- 

107 346 3 000 — 19 — — 110 327 141 785 

papiere 

2. Hypotheken-, Grundschuld- 

und Renten- 

196 359 21 157 — 21 654 3 1 159 194 706 198 978 

schuldforderungen 


a) Namensschuldver- 

— — — — — — — — 

schreibungen 

b) Schuldscheinforde- 

156 450 15 411 — 5 000 — — 166 861 158 111 

rungen und Darlehen 233 792 60 000 — 5 058 — — 288 734 275 022 

c) übrige Ausleihungen 

4. Einlagen bei Kredit- 

6 557 — — — — — 6 557 6 508 

instituten 11 000 6 000 — — — — 17 000 17 000 

5. Andere Kapitalanlagen 4 451 2 015 — 3 723 71 — 2 814 5 533 

6. Summe B III. 608 609 104 583 — 35 435 74 1 159 676 672 661 152 

Insgesamt 752 870 109 471 — 70 013 74 3 167 789 235 805 045 

CC 37 

Abgänge 

TEUR 

Zuschreibungen 

TEUR 

TEUR 

Bilanzwerte 

Geschäftsjahr 

TEUR 

Zeitwerte 


TEUR

Anhang 

Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und 

Beteiligungen 

Anteile an verbundenen Unternehmen 

– unmittelbar – 

Concordia Versicherung Holding AG, Hannover 100,0 69 011 441 — * 

Cordial Grundstücks-GmbH, Hannover 100,0 46 030 439 — * 

* Ergebnisabführungsvertrag mit der Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit 

– mittelbar – 

Concordia Lebensversicherungs-AG, Hannover 100,0 15 556 494 1 000 000 * 

Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-AG, Hannover 100,0 15 098 231 97 177 * 

oeco capital Lebensversicherung AG, Hannover 100,0 8 354 204 168 421 

Concordia Krankenversicherungs-AG, Hannover 100,0 6 769 785 368 000 * 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH, Hannover 100,0 393 300 – 129 700 

Concordia Service GmbH, Hannover 

Concordia Polska Towarzystwo Ubezpieczen 

100,0 257 020 46 604 

Wzajemnych, Poznan/Polen 89,97 ** PLN 16 382 155 PLN 676 619 

EUR 4 609 109 EUR 181 897 

Concordia Capital S.A., Poznan/Polen 96,30 PLN 14 556 672 PLN 865 994 

EUR 4 095 510 EUR 232 807 

CC 38 

Anteil 

am 

Kapital 

% 

Anteil 

am 

Kapital 

% 

Eigenkapital 


EUR 

Eigenkapital 


EUR 

Ergebnis des 



EUR 

Ergebnis des 



EUR 

* Ergebnisabführungsvertrag mit der Concordia Versicherung Holding AG; bei der Concordia Lebensversicherungs-AG und bei der 

Concordia Krankenversicherungs-AG handelt es sich um Ergebnisse nach Ergebnisabführung. 

** außer Kapitalerhöhungen, die bis zum 31. Dezember 2007 in das Landesgerichtsregister nicht eingetragen wurden.

Sonstige Kapitalanlagen 

Derivative Finanzinstrumente 

Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten erfolgt ausschließlich 

im Rahmen der Gesamtanlagestrategie unter Berücksichtigung 

der Vorschriften des § 7 Abs. 2 VAG sowie der internen 

Kapitalanlagerichtlinie. Ziel ist die Immunisierung eines 

Teiles des Finanzanlageportfolios gegen unvorteilhafte Marktentwicklungen. 

Im Jahresverlauf wurden ausschließlich Devisenabsicherungen 

getätigt. 

In den Spezialfonds bestanden per 31. Dezember 2007 Termingeschäfte 

zur Absicherung der USD Positionen in Höhe von 

9,2 Mio. EUR und im Direktbestand in Höhe von 2,9 Mio. EUR. 

Der Gegenwert der Fremdwährungsposition betrug zum Umrechnungskurs 

am Bilanzstichtag 8,5 Mio. EUR in den Spezialfonds 

und 2,6 Mio. EUR in der Direktanlage. 

Andere Kapitalanlagen 

Unter diesem Posten werden Anteile an Private Equity Gesellschaften 

ausgewiesen. 

Sonstige Angaben 

Es bestehen finanzielle Verpflichtungen aufgrund getätigter 

Vorkäufe in Höhe von TEUR 5 000 (EUR —). 


Es wurden steuerliche Abschreibungen gemäß § 254 HGB in 

Verbindung mit § 6b EStG in Höhe von EUR 1 048 459 

(EUR —) vorgenommen. 

Forderungen 

Der Bilanzposten enthält unter anderem Forderungen in Höhe 

von EUR 8 100 357 (EUR 7 391 993) mit einer Restlaufzeit von 

mehr als einem Jahr. Es handelt sich hierbei um Aktivwerte aus 

Rückdeckungsversicherungen. Diese dienen der Absicherung 

der Ansprüche von Vorständen/Mitarbeitern. Die Ansprüche 

sind an die Anspruchsberechtigten verpfändet. 

Rechnungsabgrenzungsposten 

Im Rechnungsabgrenzungsposten sind Aufgelder für Sonstige 

Ausleihungen in Höhe von EUR 1 905 883 (EUR 2 526 243) 

enthalten. 

CC 39 

Anhang

Anhang 

Passiva 

Versicherungstechnische Brutto-Rückstellungen 


Brutto-Rückstellungen 

Versicherungszweiggruppen, 

Versicherungszweige und -arten Brutto-Rückstellung 

insgesamt 

für noch nicht 

abgewickelte 


selbst abgeschlossenes 


davon 

Schwankungsrückstellung 

und ähnliche 


31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 

EUR EUR EUR EUR EUR EUR 

Unfallversicherung 51 052 831 48 070 656 42 687 862 41 509 977 3 285 256 1 380 805 


Kraftfahrzeug-Haftpflicht- 

66 749 044 67 163 185 39 166 884 37 963 412 15 567 678 16 794 208 

versicherung 

sonstige Kraftfahrt- 

374 761 898 370 404 292 339 375 154 336 439 917 31 952 373 30 187 297 

versicherungen 39 425 774 47 492 941 8 563 165 10 911 141 29 449 248 34 946 375 


Verbundene Hausrat- 

17 873 548 17 813 834 8 908 289 9 042 474 2 324 824 2 249 112 

versicherung 

Verbundene Gebäude- 

17 586 405 14 709 027 3 354 931 4 221 498 6 966 521 2 976 907 

versicherung 28 959 038 28 122 197 14 242 883 13 416 440 — — 

sonstige Sachversicherung 

Feuer- und Sachversicherung 

16 918 087 18 076 088 3 769 066 4 348 153 8 746 721 9 288 013 

gesamt 81 337 078 78 721 146 30 275 169 31 028 565 18 038 066 14 514 032 

sonstige Versicherungen – 138 686 54 518 – 194 633 – 6 512 — — 

Summe 613 187 939 611 906 738 459 873 601 457 846 500 98 292 621 97 822 717 

in Rückdeckung übernommenes 


Summe 3 722 220 3 724 238 1 418 147 1 500 408 2 136 260 2 053 624 

Gesamtgeschäft 616 910 159 615 630 976 461 291 748 459 346 908 100 428 881 99 876 341 

Enthalten sind Rückstellungen für drohende Verluste in Höhe von 1,0 Mio. EUR in Verbundene Gebäudeversicherung. 

CC 40

Andere Rückstellungen 

Rückstellungen für Pensionen und 

ähnliche Verpflichtungen 

Aufgrund von Schuldübernahmevereinbarungen hat die Gesellschaft 

Verpflichtungen in Höhe von EUR 318 494 von Tochtergesellschaften 

übernommen. 

Sonstige Rückstellungen 


EUR 

31.12.2006 

EUR 

Drohverlustrückstellungen 9 127 474 91 000 

Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen 8 022 287 8 048 197 

Rückstellung für Restrukturierungsmaßnahmen 5 154 853 5 380 000 

Sonstige Personalrückstellungen 

Rückstellung für Wettbewerbsvergütungen und Vertreter- 

3 090 752 3 794 000 

provisionen 3 062 838 2 479 711 

Rückstellung für Zinsansprüche 1 720 000 1 430 657 

Rückstellung für Mitarbeiterjubiläen 

Rückstellung für Kosten zur Aufbewahrung 

1 479 411 1 374 184 

von Geschäftsunterlagen 1 415 000 1 070 000 

Verpflichtungen aus Immobilienverkauf 677 757 — 

Rückstellung für Urlaubsverpflichtungen 511 795 518 805 

Rückstellung für Gleitzeitguthaben 505 586 435 476 

Rückstellung für Ansprüche aus Hypothekenverkauf 

Rückstellung für Berufsgenossenschaftsbeiträge 

404 864 430 217 

und Schwerbehinderten-Ausgleichsabgabe 331 682 355 380 

Rückstellung für Kosten des Jahresabschlusses 321 325 308 250 

Rückstellung für Gerichtsstreitigkeiten 49 200 58 300 

verschiedene Rückstellungen 300 045 135 524 

36 174 869 25 909 701 

Aufgrund von Schuldübernahmevereinbarungen hat die Gesellschaft 

Verpflichtungen in Höhe von EUR 14 037 von Tochtergesellschaften 

übernommen bzw. EUR 2 075 auf die Concordia 

Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft übertragen. 

Andere Verbindlichkeiten 

Die Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr; 

Mitarbeiterbeteiligungen in Höhe von EUR 1 944 037 haben 

eine Restlaufzeit von einem bis zu fünf Jahren. 


Der Bilanzposten enthält vorausgezahlte Zinsen und Damna auf 

Kapitalanlagen. 

CC 41 

Anhang

Anhang 

Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung 

gebuchte Brutto-Beiträge 

verdiente Brutto-Beiträge 

verdiente Beiträge für eigene Rechnung 


Versicherungszweige 

und -arten 





gebuchte 

Brutto- 

Beiträge 

EUR 


verdiente 

Brutto- 

Beiträge 

EUR 

CC 42 

verdiente 

Beiträge 

f.e.R. 

EUR 

gebuchte 

Brutto- 

Beiträge 

EUR 

2006 

verdiente 

Brutto- 

Beiträge 

EUR 

verdiente 

Beiträge 

f.e.R. 




43 032 457 43 420 667 42 799 019 43 398 109 43 406 387 42 846 441 

versicherung 


122 497 558 122 716 280 114 035 106 147 135 751 147 396 442 135 408 398 




21 053 818 21 117 985 9 560 908 21 439 447 21 453 702 9 854 946 

versicherung 


23 482 665 23 728 005 23 455 527 24 153 389 24 177 686 24 000 341 

versicherung 42 806 411 42 794 054 32 157 818 42 352 276 42 234 064 32 020 102 



18 023 728 18 060 398 14 983 497 18 437 979 18 521 656 15 752 264 

gesamt 105 366 622 105 700 442 80 157 750 106 383 091 106 387 108 81 627 653 

sonstige Versicherungen 400 022 405 055 74 289 421 119 418 880 70 529 

Summe 364 062 862 365 271 186 326 300 652 402 963 703 403 382 265 358 747 678 

Summe 1 304 634 1 301 068 1 045 687 1 557 851 1 421 751 1 133 734 


EUR

Anzahl der mindestens einjährigen selbst abgeschlossenen 

Schaden- und Unfallversicherungen im 

Geschäftsjahr 2007 


Versicherungszweige und -arten 

Die auf das gesamte Brutto-Versicherungsgeschäft entfallenden 

technischen Zinsen werden hier ausgewiesen. Die Renten- 

Deckungsrückstellung wird in voller Höhe selbst bedeckt, so 

dass der Zins von der Brutto-Rückstellung berechnet wurde; 

2,25 % des Mittelwertes der Renten-Deckungsrückstellung 

(brutto) wurde zugrunde gelegt. 


Stück 

Stück 

Unfallversicherung 286 040 283 211 

Haftpflichtversicherung 347 639 356 547 

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 689 370 756 141 

sonstige Kraftfahrtversicherungen 386 677 443 095 

Feuerversicherung 71 113 72 605 

Verbundene Hausratversicherung 218 618 221 539 

Verbundene Gebäudeversicherung 176 086 176 601 

sonstige Sachversicherung 349 762 381 666 

Feuer- und Sachversicherung gesamt 815 579 852 411 

sonstige Versicherungen 1 294 1 321 

gesamtes Geschäft 2 526 599 2 692 726 

Technischer Zinsertrag für eigene Rechnung 


Unfallversicherung 128 005 130 913 

Haftpflichtversicherung 3 073 1 718 

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 221 411 269 126 

Summe 352 489 401 757 


EUR EUR 

Summe 7 179 

Gesamtgeschäft 352 496 401 936 

CC 43 

Anhang

Anhang 

Brutto-Aufwendungen für Versicherungsfälle 

(einschließlich Schadenregulierungsaufwendungen) 



und -arten 



Zahlungen 

für Versicherungsfälle 

EUR 


Veränderung 

der Rückstellung 

für 

noch nicht 

abgewickelte 


EUR 

CC 44 

Gesamt 

EUR 

Zahlungen 

für Versicherungsfälle 

EUR 

2006 

Veränderung 

der Rückstellung 

für 

noch nicht 

abgewickelte 


EUR 





18 650 145 1 203 472 19 853 617 19 081 987 570 393 19 652 380 

versicherung 


92 089 203 2 935 237 95 024 440 104 587 003 4 484 273 109 071 276 

versicherungen 48 869 021 – 2 347 976 46 521 045 58 165 231 – 3 416 800 54 748 431 



10 893 110 – 134 185 10 758 925 12 434 832 78 557 12 513 389 

versicherung 


9 471 913 – 866 567 8 605 346 10 338 818 – 22 660 10 316 158 

versicherung 46 873 918 826 443 47 700 361 30 462 695 176 599 30 639 294 



14 389 329 – 579 087 13 810 242 9 880 744 – 1 017 290 8 863 454 

gesamt 81 628 270 – 753 396 80 874 874 63 117 089 – 784 794 62 332 295 

sonstige Versicherungen 192 090 – 188 121 3 969 277 421 128 392 405 813 

Summe 251 078 083 2 027 101 253 105 184 255 714 984 4 498 574 260 213 558 



Summe 1 033 423 – 82 261 951 162 808 902 – 81 789 727 113 



Entsprechend dem Grundsatz vorsichtiger Bewertung ergab sich 

aus der Abwicklung der aus dem Vorjahr übernommenen Rückstellung 

für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle ein 

angemessener Gewinn in Höhe von 36,1 Mio. EUR; im Wesentlichen 

trugen hierzu die Unfallversicherung, Haftpflichtversicherung 

und Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung bei. 

EUR

Brutto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 



und -arten 



Abschlussaufwendungen 

EUR 


Verwaltungsaufwendungen 

EUR 

Summe — 375 327 375 327 — 429 369 429 369 


Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter, 

Personalaufwendungen 

1. Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter im 

Sinne des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene 


2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter 

48 310 629 51 812 996 

im Sinne des § 92 HGB 4 158 066 3 685 628 

3. Löhne und Gehälter 46 196 697 50 823 036 

4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 7 744 995 8 505 385 

5. Aufwendungen für Altersversorgung 4 049 853 2 443 030 

6. Aufwendungen insgesamt 110 460 240 117 270 075 

CC 45 


EUR 


EUR 

Abschlussaufwendungen 

EUR 

2006 

EUR 

2006 

Verwaltungsaufwendungen 

EUR 







5 055 075 12 698 661 17 753 736 5 166 141 13 024 624 18 190 765 

versicherung 


6 347 214 12 789 250 19 136 464 7 168 655 15 639 246 22 807 901 




2 235 325 6 141 355 8 376 680 2 315 489 6 337 172 8 652 661 

versicherung 


2 647 585 6 929 229 9 576 814 2 642 517 7 239 047 9 881 564 

versicherung 3 357 524 11 676 043 15 033 567 3 297 980 11 655 817 14 953 797 



2 465 850 5 221 426 7 687 276 2 524 668 5 348 744 7 873 412 

gesamt 10 706 284 29 968 053 40 674 337 10 780 654 30 580 780 41 361 434 

sonstige Versicherungen 57 593 112 900 170 493 59 966 119 191 179 157 

Summe 31 879 378 76 780 836 108 660 214 33 623 737 82 708 562 116 332 299 

EUR 

Anhang

Anhang 

Rückversicherungssaldo *) 

Der Saldo setzt sich aus den verdienten Rückversicherungsbeiträgen 

abzüglich der Anteile an den Brutto-Aufwendungen 

für Versicherungsfälle und den Brutto-Aufwendungen für den 

Versicherungsbetrieb zusammen. 





Unfallversicherung – 381 080 – 314 863 

Haftpflichtversicherung 576 708 – 657 995 

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 2 439 672 – 3 218 232 

sonstige Kraftfahrtversicherungen – 1 295 722 – 1 803 944 



Verbundene Gebäudeversicherung 


Feuer- und Sachversicherung gesamt 13 758 896 – 884 237 

sonstige Versicherungen – 245 789 143 341 

Summe 14 852 685 – 6 735 930 


Saldo 

EUR 

Saldo 

EUR 

Summe 54 840 – 85 968 

Gesamtgeschäft 14 907 525 – 6 821 898 

*) — = Saldo zu Gunsten der Rückversicherer 

CC 46

Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene 

Rechnung 





Unfallversicherung 1 317 327 1 318 257 

Haftpflichtversicherung 7 685 648 3 218 234 

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung 9 709 966 – 571 370 

sonstige Kraftfahrtversicherungen 5 693 648 6 670 635 

Feuerversicherung – 903 083 – 999 927 

Verbundene Hausratversicherung 1 128 135 478 241 

Verbundene Gebäudeversicherung – 8 535 687 – 4 371 771 

sonstige Sachversicherung 470 680 575 315 

Feuer- und Sachversicherung gesamt – 7 839 955 – 4 318 142 

sonstige Versicherungen – 19 482 – 25 946 

Summe 16 547 152 6 291 668 


Summe – 67 958 216 542 

Gesamtgeschäft 16 479 194 6 508 210 

CC 47 

Saldo 

EUR 

Saldo 

EUR 

Anhang

Anhang 


Aus der Anmietung des ehemaligen Direktionsgebäudes 

Hannover, Karl-Wiechert-Allee 5, resultieren finanzielle Verpflichtungen 

bei einer Restlaufzeit von 13 Jahren in Höhe von 

19,5 Mio. EUR. Die übrigen jährlichen finanziellen Verpflichtungen 

aus Mietverträgen betragen bei einer Restlaufzeit von bis 

zu fünf Jahren TEUR 4 852; davon an verbundene Unternehmen 

TEUR 2 640. Leasingverträge bestehen im üblichen Umfang. 

Aus Kapitalanlagen resultieren Nachzahlungsverpflichtungen 

von insgesamt TEUR 9 746. 

Es sind 7,4 Mio. EUR Schuldscheindarlehen bzw. eine Bürgschaft 

bei Kreditinstituten zur Sicherung von Ansprüchen der 

Mitarbeiter der Concordia Versicherungsgruppe aus Altersteilzeitvereinbarungen 

(§ 8 ATG bzw. § 7d SGB IV) und Mitarbeiterbeteiligungsverträgen 

hinterlegt. 

Aufgrund von im Geschäftsjahr vorgenommenen steuerrechtlichen 

Abschreibungen gemäß § 6b EStG und Einstellungen in 

den Sonderposten mit Rücklageanteil wurde das Jahresergebnis 

unter Berücksichtigung von Ertragssteuern mit 11,5 Mio. EUR 

belastet. 

Im Geschäftsjahr waren durchschnittlich 1 004 angestellte Mitarbeiter 

beschäftigt. Davon waren 175 Mitarbeiter im Außenvertrieb, 

779 Mitarbeiter im Innenvertrieb und 4 Mitarbeiter 

gewerblich beschäftigt. 46 Mitarbeiter befanden sich im Ausbildungsverhältnis. 

Die Bezüge des Aufsichtsrates betrugen EUR 142 368. Die Bezüge 

der aktiven Vorstandsmitglieder betrugen EUR 1 636 327. 

Die Abfindungen und Ruhegelder für frühere Vorstandsmitglieder 

sowie deren Hinterbliebene betrugen EUR 1 905 841; die 

Rückstellung für laufende Pensionen beträgt EUR 11 856 205. 

Die Mitglieder des Aufsichtsrates und des Vorstandes sind auf 

Seite 3 angegeben. 

H a n n o v e r, den 16. April 2008 


Dr. Feldhaus 

Schrader 

Mettler 

See 

Schnieders 

CC 48 

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinnund 

Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der 

Buchführung und den Lagebericht der Concordia Versicherungs- 

Gesellschaft auf Gegenseitigkeit, Hannover, für das Geschäftsjahr 

vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Buchführung 

und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht 

nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und 

den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung 

des Vorstands des Versicherungsvereins a.G. Unsere 

Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten 

Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung 

der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB 

unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) 

festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung 

vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und 

durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf 

die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung 

der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den 

Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit 

erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen 

werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das 

wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Versicherungsvereins 

a. G. sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. 

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des 

rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie 

Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss 

und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben 

beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten 

Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen 

des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des 

Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, 

dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage 

für unsere Beurteilung bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen 

Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen 

Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung 

und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Versicherungsvereins 

a. G. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, 

vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage 

des Versicherungsvereins a. G. und stellt die Chancen und Risiken 

der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 


KPMG NORDTREU GmbH 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Dr. Dahl 

Wirtschaftsprüfer 

Bergstedt 

Wirtschaftsprüfer


Der Aufsichtsrat ist vom Vorstand regelmäßig über die 

Lage des Unternehmens, die Märkte und die Produkte, 

wichtige Geschäftsvorfälle, die allgemeine wirtschaftliche 

Situation sowie die Geschäftspolitik und die Strategie des 

Konzerns schriftlich und mündlich informiert worden. 

Neben der Berichterstattung zum Geschäftsverlauf und zur 

Lage des Konzerns hat sich der Aufsichtsrat auch intensiv 

mit der Finanz- und Investitionsplanung beschäftigt. 

Allen Aufsichtsratsmitgliedern haben der von der 

KPMG NORDTREU GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

geprüfte und mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk 

versehene Jahresabschluss zum 31. Dezember 2007 

mit Lagebericht und der Konzernlagebericht sowie die jeweiligen 

Berichte des Abschlussprüfers fristgerecht vorgelegen. 

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und den 

Konzernabschluss sowie die Berichte geprüft und gebilligt 

und dem Vorschlag des Vorstandes zur Verwendung des 

Jahresüberschusses zugestimmt. Nach dem abschließenden 

Ergebnis seiner Prüfung sind keine Einwendungen zu 

erheben. 

Der Aufsichtsrat dankt allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern 

der Concordia Versicherungsgruppe sowie dem 

Vorstand und dem Betriebsrat für ihr erfolgreiches 

Engagement im Interesse des Unternehmens und seiner 

Kunden. 

H a n n o v e r, den 29. Mai 2008 

Der Aufsichtsrat 

Stegmann 

Vorsitzender 

CC 49


Concordia Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft 


CL


Aufsichtsrat 

Carl-Detlev Freiherr von Hammerstein, Landwirt, 

Gyhum-Bockel, Vorsitzender (bis 5. Juli 2007) 

Dr. Heiner Feldhaus, Vorstandsvorsitzender, Hannover, 

stellv. Vorsitzender (bis 5. Juli 2007) 

Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Henning Mettler, Vorstandsmitglied, 

Burgdorf, stellv. Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Dirk Hensel **, Versicherungsfachwirt, 

Hannover 

Vorstand 

Manfred Schnieders, Wedemark 

Richard Friedrichs, Langenhagen (bis 30. Juni 2007) 

Lothar See, Hannover (ab 1. Juli 2007) 


Richard Friedrichs, Langenhagen (ab 1. Juli 2007) 



Prokuristen 

Hans-Jürgen Schrader, Direktor 





Langenhagen 

Treuhänder 

Hans Sewig, Prokurist i.R., 

Laatzen 

Carsten Weichert, Prokurist, 

stellv. Treuhänder, 

Hannover 



CL 3 




Hannover






Vorjahreswert leicht unterschritten; der Anstieg lag aber 

immer noch über dem Durchschnittswert der letzten 

Jahre. Das Auftreten der Subprime-Krise in der zweiten 

Jahreshälfte 2007 führte zu einer anhaltenden Verunsicherung 

der globalen Finanzmärkte. 

In Deutschland ist die Wirtschaft im Jahr 2007erneut 

kräftig gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) hat 

sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % erhöht. Damit 

liegt es deutlich über der Schätzung der Wirtschaftsinstitute 

aus dem Vorjahr. Die Wachstumsimpulse kamen dabei 

stärker aus dem Ausland als aus dem Inland. Während die 

Konsumausgaben des Staates um 2,1 % stiegen, verringerten 

sich die privaten Konsumausgaben um 0,4 %. In 

diesem Rückgang spiegelt sich - insbesondere - auch die 

Erhöhung der Mehrwertsteuer wider. Die Kaufzurückhaltung 

führte zu einer Erhöhung der Sparquote um 

0,3 %-Punkte auf 10,8 %. Aufgrund der guten Konjunkturlage 

und der deutlich gestiegenen Steuereinnahmen weist 

der Staatshaushalt zum ersten Mal seit 1989 einen positiven 



Aktienmarkt: 

Das Jahr 2007 weist trotz der Subprime-Krise - insbesondere 

für Anleger am deutschen Aktienmarkt - eine 

erfreuliche Performance auf. Während der Dow Jones 

Index nur einen Anstieg von 6,4 % erreichte, konnte der 

DAX nahezu wie im Vorjahr 22,3 % zulegen. Der Euro- 

Stoxx 50 erreichte eine Steigerung von 6,8 %. 

Rentenmarkt: 




Märkten an. Die stark steigenden Rohstoffpreise 

und die daraus resultierenden Inflationsgefahren veranlassten 

die EZB zu einer geldpolitischen Straffung bis auf 

ein Leitzinsniveau von 4,0 %. Die zweite Jahreshälfte war 

von erheblicher Volatilität an den Finanzmärkten geprägt. 




Risiken nach sich zog. Staatsanleihen profitierten von 

der Krise, als selbst Pfandbriefe mit spürbaren Risikoaufschlägen 

gehandelt wurden. Die Rendite zehnjähriger 

Staatsanleihen in Deutschland lag Ende Dezember 2007 

bei 4,31 %. 

CL 5 

Entwicklung der gesamten deutschen Lebensversicherung 

Die in Deutschland tätigen Lebensversicherer konnten im 

Jahr 2007 vom Konjunkturaufschwung nicht nennenswert 

profitieren. Rückläufige Realeinkommen und eine bei 

vielen Bürgern weiterhin verbreitete Unsicherheit über 

die zukünftige Renten- und Gesundheitspolitik begrenzten 

den Wachstumsspielraum der Lebensversicherer. Im Vergleich 

zum Vorjahr verringerte sich der Neuzugang damit 

in der Stückzahl um 5,2 % und in der Versicherungssumme 

um 3,3 %. Da der Neuzugang nicht ausreichte, die planund 

außerplanmäßigen Abgänge auszugleichen, ging der 

Bestand an Verträgen - wie schon im Vorjahr - zurück 

(– 0,1 %). Die gebuchten Brutto-Beiträge legten nur leicht 

(+ 0,7 %) zu, was vor allem auf einen Anstieg der Einmalbeiträge 

(+ 3,0 %) zurückzuführen ist. 

Wachstumsimpulse kamen aus dem Bereich der staatlich 

geförderten Produkte. So wurden im letzten Jahr mehr als 

zwei Millionen neue Verträge für eine "Riester-Rente" 

abgeschlossen (+ 2,7 %) und auch die "Basis-Rente" wurde 

deutlich stärker nachgefragt (+ 83,0 %), wenngleich sich 

die Anzahl der Verträge noch auf einem geringen Niveau 

befindet. 

Überblick über die Geschäftsentwicklung 2007 der 

Concordia Lebensversicherungs-AG 

Die Concordia Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft 

("Concordia Leben") betreibt die Lebensversicherung im 

Einzel- und Kollektivversicherungsgeschäft sowie im geringen 

Umfang die aktive Rückversicherung. Über einzelne 

Versicherungsarten informiert die Übersicht auf 

Seite 15. Der Geschäftsbetrieb erstreckte sich 2007, dem 

32. Geschäftsjahr, satzungsgemäß auf das In- und Ausland. 

Die Geschäftsentwicklung der Concordia Leben lag im 

Geschäftsjahr über dem Marktdurchschnitt. 

Die gebuchten Bruttobeiträge erhöhten sich um 3,4 % 

(2,0 %) von 115,7 Mio. EUR des Vorjahres auf 

119,7 Mio. EUR. 

Im Neuzugang wurden im Geschäftsjahr 10 174 (15 323) 

Verträge eingelöst. Der laufende Beitrag verringerte sich 

um 26,4 % auf 8,2 Mio. EUR (11,1 Mio. EUR). Die Versicherungssumme 

des Neugeschäfts sank um 33,4 % auf 

171,7 Mio. EUR (257,7 Mio. EUR). Der Bestand erhöhte 

sich in der Anzahl leicht um 0,7 % auf 148 423 (147 332) 

und sank im laufenden Beitrag für ein Jahr dagegen leicht 

um 0,8 % auf 109,2 Mio. EUR (110,1 Mio. EUR). Nähere 

Angaben über die Bewegung des Bestandes sind den Übersichten 

auf den Seiten 16 bis 19 zu entnehmen.

Lagebericht 

Die Leistungen für Versicherungsfälle - brutto - verringerten 

sich leicht um 1,0 % (+ 4,1 %) auf 82,1 Mio. EUR 

(82,9 Mio. EUR). Enthalten sind zu etwa 60 Prozent planmäßige 

Ablaufleistungen und Altersrentenzahlungen, die 

gegenüber dem Vorjahr leicht gesunken sind. Deutlich 

gestiegen sind Todesfallleistungen, während die Rückkaufswerte 

und die Berufsunfähigkeitsleistungen aufgrund von 

Abwicklungsgewinnen leicht gesunken sind. 

In den Rückkaufswerten sind für die Mindestleistungen bei 

Rückkauf aufgrund des Urteils des Bundesgerichtshofes 

Ertragslage 

Die Entwicklung der Ertragslage der Concordia Leben auf einen Blick im Mehrjahresvergleich 


TEUR 

2006 

TEUR 

2005 

TEUR 

2004 

TEUR 

Laufende verdiente Bruttobeiträge aus dem 

selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 109 177 109 285 108 579 102 406 

Ergebnis aus Kapitalanlagen 10 032 5 694 9 551 14 279 

119 209 114 979 118 130 116 685 

Bereinigte Veränderung der Brutto-Deckungsrückstellung 

Aufwendungen für Risikoleistungen 

85 695 86 475 85 819 86 063 

(ohne Schadenregulierungsaufwendungen) 966 1 266 5 354 1 480 

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 4 600 4 890 4 535 5 452 

91 261 92 631 95 708 92 995 

Ergebnis aus allen übrigen Brutto-Erträgen 

27 948 22 348 22 422 23 690 

und Brutto-Aufwendungen 

Brutto-Ergebnis aus dem selbst abgeschlossenen 

– 230 – 15 296 – 208 


Brutto-Ergebnis des in Rückdeckung übernommenen 

27 718 22 333 22 718 23 482 

Versicherungsgeschäftes 

Ergebnis des in Rückdeckung gegebenen 

60 28 55 8 

Versicherungsgeschäftes – 212 – 210 – 137 – 709 

Rohüberschuss vor Steuern 27 566 22 151 22 636 22 781 

Steuern 1 272 1 287 138 458 

Rohüberschuss 26 294 20 864 22 498 22 323 

Direktgutschrift 3 546 3 318 3 162 3 092 

Rohergebnis 22 748 17 546 19 336 19 231 

Aufwendungen für Beitragsrückerstattung 

Aufgrund eines Gewinnabführungsvertrages 

20 948 16 146 17 736 18 481 

abgeführtes Ergebnis 800 800 800 750 

Jahresüberschuss 1 000 600 800 0 

Einstellung in die Gewinnrücklagen 1 000 600 800 0 

Bilanzgewinn 0 0 0 0 

CL 6 

(BGH) vom 12. Oktober 2005 weiterhin 1,4 Mio. EUR an 

Rückstellungen enthalten. 

Die Rückstellung für Beitragsrückerstattung belief 

sich am Anfang des Geschäftsjahres auf 77,1 Mio. EUR. 

Für die Überschussbeteiligung unserer Versicherungsnehmer 

wurden 9,0 Mio. EUR (8,0 Mio. EUR) zur Erhöhung 

der Versicherungsleistungen verwendet. Nach 

Zuweisung von 20,9 Mio. EUR beträgt die Rückstellung 

für Beitragsrückerstattung zum Jahresende 

89,0 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurde ein Rohüberschuss von 

TEUR 26 294 erwirtschaftet. Auf Beschluss des Vorstandes 

werden TEUR 1 000 in die anderen Gewinnrücklagen 

eingestellt. 

Das im Geschäftsjahr erwirtschaftete Rohergebnis von 

22,7 Mio. EUR (17,5 Mio. EUR) resultiert zum größten 

Teil aus einem gegenüber dem Vorjahr deutlich gestiegenen 

Kapitalanlagenergebnis und aus den Risikound 

Kostengewinnen. 

Die Verwaltungskosten sanken von 3,9 Mio. EUR auf 

3,7 Mio. EUR. Somit reduzierte sich der Verwaltungskostensatz 

auf 3,1 % (3,4 %). Die Abschlusskosten sanken 

von 9,0 Mio. EUR auf 7,9 Mio. EUR. Der Abschlusskostensatz 

stieg dagegen von 3,1 % auf 3,5 %. Der Anstieg 



ist im Wesentlichen auf eine höhere Grundvergütung und 

die Fixkosten zurückzuführen. 

Die Beitragseinnahme des übernommenen Versicherungsgeschäfts, 

das mit einem Ergebnis von 0,06 Mio. EUR 

weiterhin von untergeordneter Bedeutung für die Gesellschaft 

bleibt, beträgt wie im Vorjahr 0,1 Mio. EUR. 

Die Rückstellung aufgrund der Verwendung nicht 

aktueller Rechnungsgrundlagen blieb sowohl bei den bis 

Ende 2004 abgeschlossenen Rentenversicherungen mit 

5,9 Mio. EUR (5,9 Mio. EUR) als auch bei den bis Ende 

1997 abgeschlossenen Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

mit 1,9 Mio. EUR (1,9 Mio. EUR) nahezu unverändert. 


TEUR 

2006 

TEUR 

2005 

TEUR 

2004 

TEUR 

Erträge aus Beteiligungen 25 17 0 0 

Laufende Erträge 45 340 42 765 41 815 43 433 

Erträge aus Zuschreibungen 345 0 1 525 2 652 

Abgangsgewinne 

Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens 

887 760 2 738 1 054 

mit Rücklageanteil 0 0 0 0 

46 597 43 542 46 078 47 139 


Verwaltungsaufwendungen 545 705 2 466 2 248 

Abschreibungen 2 335 3 128 3 189 1 092 

Abgangsverluste 182 1 796 101 45 

3 062 5 629 5 756 3 385 

Rechnungsmäßige Zinsen 33 503 32 219 30 771 29 475 

Kapitalanlagenergebnis 10 032 5 694 9 551 14 279 

Die laufenden Erträge aus Kapitalanlagen erhöhten sich 

von 42,8 Mio. EUR auf 45,3 Mio. EUR. Die Wiederanlage 

von Fälligkeiten und die Neuanlage erfolgte in Papieren mit 

längeren Laufzeiten. Die Ausschüttungen der Spezialfonds 

wurden nicht reinvestiert. 

Im Jahresverlauf 2007 stiegen die Renditen bei Schuldverschreibungen 

und Pfandbriefen aufgrund der Subprime- 

Krise deutlich an. Damit einhergehend erhöhten sich auch 

die stillen Lasten deutlich. Trotz der zum Teil kurzen 

Restlaufzeit in den Spezialfonds führte dies zu Abschreibungen 

in Höhe von 1,5 Mio. EUR. 

CL 7 

Lagebericht 

Auf Unternehmensanleihen, die dem Anlagevermögen 

zugewiesen und über Pari erworben wurden, erfolgten 

Abschreibungen bis maximal zum Nennwert in Höhe von 

0,2 Mio. EUR. 

Die Erträge aus dem Abgang von Kapitalanlagen liegen 

mit 0,9 Mio. EUR um 0,1 Mio. EUR über dem Vorjahr. 

Die Nettoverzinsung der Kapitalanlagen stellte sich auf 

4,3 % nach 3,9 % im Vorjahr ein. Bei ihrer Ermittlung 

haben wir die vom Gesamtverband der deutschen Versicherungswirtschaft 

e. V. empfohlene Berechnungsmethode 

angewandt.

Lagebericht 



In der nachfolgenden Tabelle wird die Bilanzstruktur der Concordia Leben anhand von zusammengefassten Werten im 

Mehrjahresvergleich dargestellt. 

Aktiva 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 



(ohne Depotforderungen) 1 042,5 95,8 986,2 95,8 946,6 95,3 886,1 95,0 

Depotforderungen 

Kapitalanlagen für Rechnung 

und Risiko von Inhabern von 

0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Lebensversicherungspolicen 

Forderungen aus dem selbst abge- 

16,2 1,5 12,9 1,3 9,5 1,0 6,1 0,6 

schlossenen Versicherungsgeschäft 5,3 0,5 6,3 0,6 8,5 0,9 16,3 1,7 

Abrechnungsforderungen 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 

Flüssige Mittel 0,8 0,1 1,1 0,1 3,5 0,4 3,2 0,3 

sonstige Aktiva 22,7 2,1 22,9 2,2 23,7 2,4 22,4 2,4 

1 087,8 100,0 1 029,4 100,0 991,8 100,0 934,1 100,0 

Passiva 

Eigenkapital abzüglich ausstehende 

Einlagen 


13,9 1,3 12,9 1,3 12,3 1,2 11,5 1,2 


Deckungsrückstellung für fonds- 

933,8 85,8 877,2 85,1 831,9 83,9 782,3 83,8 

gebundene Lebensversicherungen 16,2 1,5 12,9 1,3 9,5 1,0 6,0 0,6 

Depotverbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus dem selbst ab- 

106,4 9,8 106,7 10,4 106,2 10,7 105,2 11,3 

geschlossenen Versicherungsgeschäft 

Abrechnungsverbindlichkeiten aus 

7,7 0,7 8,7 0,9 10,2 1,0 17,9 1,9 

dem Rückversicherungsgeschäft 0,5 0,1 0,5 0,1 0,7 0,1 0,9 0,1 

sonstige Passiva 9,3 0,8 10,5 0,9 21,0 2,1 10,3 1,1 

1 087,8 100,0 1 029,4 100,0 991,8 100,0 934,1 100,0 

CL 8

Die Kapitalanlagen zeigen folgende Zusammensetzung und Entwicklung: 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 


Grundbesitz 

Kapitalanlagen in verbundenen 

0,0 0,0 3,5 0,4 3,6 0,4 3,7 0,4 

Unternehmen, Beteiligungen 

Aktien, Investmentanteile und andere 

0,2 0,0 0,3 0,0 0,3 0,0 0,3 0,0 



119,4 11,5 156,4 15,8 161,2 17,0 156,6 17,7 


Hypotheken- und Grundschuld- 

22,9 2,2 23,1 2,3 23,4 2,5 15,5 1,7 

forderungen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 197,1 22,3 

Namensschuldverschreibungen 

Schuldscheinforderungen und 

495,0 47,5 445,5 45,2 391,5 41,4 221,8 25,0 

Darlehen 

Darlehen und Vorauszahlungen 

364,9 35,0 312,8 31,8 308,8 32,7 249,7 28,2 

auf Versicherungsscheine 10,2 1,0 10,5 1,0 10,8 1,1 10,9 1,2 

übrige Ausleihungen 25,5 2,4 26,9 2,7 33,4 3,5 18,6 2,1 

Einlagen bei Kreditinstituten 1,5 0,1 2,7 0,3 8,0 0,8 7,0 0,8 

Andere Kapitalanlagen 2,9 0,3 4,5 0,5 5,6 0,6 4,9 0,6 

Der Bestand an Kapitalanlagenhat sich bei der Concordia 

Leben im Geschäftsjahr 2007 um 56,3 Mio. EUR auf 

1 042,5 Mio. EUR erhöht. 

Die Neuanlage der zur Verfügung stehenden Mittel erfolgte 

bei der Concordia Leben vornehmlich in Namensschuldverschreibungen 

und Schuldscheinforderungen mit 

guter bis sehr guter Bonität. In einem Spezialfonds wurde 

gegen Ende des Jahres das Fondsvolumen reduziert. 



Die Concordia Leben hat ihre Immobilie mit einem 

Buchwert von 3,5 Mio. EUR veräußert; dabei realisierte 

die Gesellschaft einen Abgangsgewinn in Höhe von 

0,4 Mio. EUR der im Kapitalanlageergebnis enthalten ist. 

Im Bereich Private-Equity überstiegen die Kapitalrückführungen 

die -abrufe, so dass sich der Bestand an Private-Equity 

Beteiligungen trotz eines Neuinvestments verringert hat. 

Zum Jahresende lag der Bestand an Aktien ohne Beteiligungscharakter 

bei 1,3 % der gesamten Kapitalanlagen. 

Im Jahresverlauf 2007 schwankte diese Quote zwischen 

0,5 % und 1,4 %. 

Die Concordia Leben leistete ihren Beitrag zum Sicherungsfonds 

der Lebensversicherer. 

1 042,5 100,0 986,2 100,0 946,6 100,0 886,1 100,0 

CL 9 

Lagebericht 

Das Grundkapital der Gesellschaft befindet sich zu 100 % 

im Besitz der Concordia Holding. Es ist zu 76,4 % eingezahlt. 

Die Concordia Leben ist innerhalb des Concordia 

Konzerns eine 100 %ige Tochter der Concordia Holding, die 

wiederum eine 100 %ige Tochter der Concordia Versicherungs-Gesellschaft 

auf Gegenseitigkeit ("Concordia") ist. 

Zwischen der Gesellschaft und der Concordia besteht ein 

Organisationsabkommen über den Einsatz der Außenorganisation 

für das Lebensversicherungsgeschäft gegen 

Zahlung von Provisionen und einer Dienstleistungsvergütung. 

Auf Basis eines Dienstleistungsabkommens stellt die 

Concordia der Concordia Leben durch die Abteilungen 

Bildungswesen-Innenvertrieb, Büroorganisation, Controlling, 

Grundstücksverwaltung, Kundenbuchhaltung, Personal- 

und Sozialwesen, Rechnungswesen und Steuern, 

Recht, Revision und Beratung, Vertrieb/Marketing, Vorstandsreferat/Zentrale 

Unternehmenskommunikation 

und Wertpapiere Dienstleistungen zur Verfügung. Gemäß 

eines weiteren Dienstleistungsabkommens erbringt die 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH durch die 

Abteilungen Datenverarbeitung Entwicklung und Informationstechnologien 

Dienstleistungen. Für die Dienstleistungen 

werden als Vergütung die vollen Kosten erstattet.

Lagebericht 

Gemäß Dienstleistungsabkommen erbringt die Concordia 

Leben für die oeco capital Lebensversicherung AG, 

Hannover, einem verbundenen Unternehmen, Leistungen 

durch die Abteilungen "Leben-Mathematik" und "Leben- 

Vertrag". Für diese Dienstleistungen werden der Concordia 

Leben als Vergütung die vollen Kosten erstattet. 

Gemäß eines weiteren Dienstleistungsabkommens erbringt 

die Concordia Leben für die Concordia Leistungen 

durch die Abteilungen "Leben-Mathematik" und "Leben- 

Vertrag". Die Concordia vergütet der Concordia Leben die 

tatsächlich angefallenen auf Vollkostenbasis ermittelten 

Kosten. 

Mit Wirkung ab dem 1. Januar 2006 besteht weiterhin 

zwischen der Gesellschaft und der Concordia Holding ein 

Ergebnisabführungsvertrag. Danach ist die Concordia 

Leben verpflichtet und berechtigt, ihr jeweiliges Handelsbilanzergebnis 

unmittelbar auf die Concordia Holding zu 

übertragen. 




Entwicklung einzugehen. Die Concordia Leben ist als 

Tochterunternehmen des Concordia Konzerns in das Risikomanagementsystem 

der Concordia Versicherungsgruppe 

eingebunden. Das Risikomanagementsystem beinhaltet die 

individuellen Risiken der Concordia Leben. 

Mit dem in der Concordia Leben installierten Risikomanagementsystem 

soll ein frühzeitiges und systematisches 

Erkennen und Begrenzen von risikobehafteten 

Entwicklungen erreicht werden. Darüber hinaus ist es das 

Ziel, die Transparenz im Unternehmen und das Risikobewusstsein 

bei allen Mitarbeitern zu verbessern. Das Risikomanagementsystem 

leistet damit einen Beitrag zur Steigerung 

der unternehmerischen Leistung. 




dazu, dass dieser in der Concordia ebenso wie in der 

Concordia Leben auf mehreren Ebenen abläuft. Die dezentralen 

Risikoverantwortlichen sind für die Risikoidentifikation, 

-bewertung, -steuerung und -überwachung zuständig. 

Ihnen obliegt damit auch die Verantwortung für 

den Aufbau und die Pflege von Steuerungs- und Kontrollsystemen 

bezogen auf ihren Verantwortungsbereich. Das 

zentrale Risikomanagement koordiniert die übergreifenden 

Risikomanagementaktivitäten und nimmt die konzeptionelle 

Entwicklung und Pflege sowie die Berichterstattung 

wahr. Alle identifizierten Risiken werden nach den 

Merkmalen Volumen (Auswirkung) und Eintrittswahrscheinlichkeit 


CL 10 


werden dabei berücksichtigt (Nettobewertung). Über die 

als wesentlich erkannten Risiken erfolgt eine regelmäßige 

Berichterstattung an den Vorstand. In besonders definierten 

Fällen wird diese regelmäßige Standardberichterstattung 

um die Sofort-(Ad-hoc-) Berichterstattung ergänzt. Als 

prozessunabhängiger Überwachungsinstanz kommt der 

Internen Revision die Aufgabe zu, das Risikomanagementsystem 

in regelmäßigen Abständen hinsichtlich Wirksamkeit, 

Angemessenheit und Effizienz zu überprüfen. 









außen auf die Concordia Leben einwirken können. Am 

stärksten wirken dabei Risiken, die aus Änderungen der 

gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 

resultieren. Durch diese Veränderungen entstehen im Zeitablauf 

sowohl Chancen als auch Risiken. Deshalb unterliegen 

alle diese Entwicklungen einer ständigen Beobachtung. 

Durch die Nutzung von Informationsdiensten, Verbandstätigkeit 

und eine umfassende laufende Kommunikation 

wird erreicht, dass möglichst frühzeitig auf Neuerungen 

reagiert werden kann. 



wird durch eine laufende Marktbeobachtung und die 

Analyse des Kundenverhaltens sowie die laufende Erfolgskontrolle 

der kommunizierten Unternehmensziele wirksam 

begegnet. 

Die versicherungstechnische Risikosituation eines 

Lebensversicherungsunternehmens ist maßgeblich geprägt 

durch die Langfristigkeit der Leistungsgarantien für den 

Versicherungsfall bei fest vereinbarten Beiträgen. Zur 

Sicherung der Erfüllbarkeit aller Leistungsverpflichtungen 

aus den Verträgen werden Rückstellungen gebildet. Die 

für die Berechnung dieser Rückstellungen verwendeten 

Sterbe- und Invalidisierungstafeln, sowie die in einem Teilbestand 

verwendeten Stornowahrscheinlichkeiten, werden 

im Anhang zu diesem Jahresabschluss unter den Bilanzierungs- 

und Bewertungsmethoden dargestellt. 

Die verwendeten Berechnungsgrundlagen werden von der 

Aufsichtsbehörde und der Deutschen Aktuarvereinigung 

(DAV) als ausreichend für die Berechnung der Deckungsrückstellung 

angesehen und enthalten nach Einschätzung

des Verantwortlichen Aktuars angemessene und auch für 

die Zukunft ausreichende Sicherheitsspannen. Zufallsbedingte 

Schwankungen werden durch geeignete Rückversicherungsverträge 

begrenzt. 

Die Berechnungsgrundlagen unterliegen in unserem Unternehmen 

einer ständigen aktuariellen Beobachtung. Insbesondere 

wird geprüft, ob die beim Ansatz der biometrischen 

Rechnungsgrundlagen angesetzten Sicherheitsmargen bezüglich 

des Zufalls- und Änderungsrisikos noch ausreichen. 

Soweit in der Vergangenheit bei der Kalkulation Berechnungsgrundlagen 

verwendet wurden, deren Sicherheitsmargen 

sich zwischenzeitlich deutlich verringert 

haben, werden zusätzliche Deckungsrückstellungen gebildet, 

durch die die Deckungsrückstellung auf den Wert gemäß 

den aktuellen Berechnungsgrundlagen aufgefüllt wird. 

Für die Berechnung der Deckungsrückstellung erfolgt die 

Festlegung der Garantieverzinsung entsprechend der 

Deckungsrückstellungsverordnung (DeckRV) und den 

aktuariellen Regeln der DAV. Die verwendeten Rechnungszinssätze 

übersteigen nicht die Höchstrechnungszinssätze 

gemäß §§ 2 und 3 der DeckRV. Die durchschnittlichen 

Renditen aus den Erträgen der Vermögensanlagen 

liegen ebenso über dem durchschnittlichen Rechnungszins 

wie das Kapitalanlageergebnis des Geschäftsjahres. Auf 

Basis der vorhandenen Kapitalanlagestruktur durchgeführte 

Hochrechnungen ergeben ebenso eine Bandbreite der erwarteten 

Rendite, die über den derzeit verwendeten Rechnungszinssätzen 

liegt, wie die erwartete Rendite im Sinne 

von § 5 Abs. 3 der DeckRV. Daher ist für die Zukunft eine 

angemessene Sicherheitsspanne gegeben. 

Die Lebensversicherung unterliegt nur in geringem Maße 

einem Stornorisiko. Bilanziell wird einem Stornorisiko 

dadurch begegnet, dass die vorgenannten Rückstellungen 

mindestens den Rückkaufswert enthalten und die aktivierten 

Forderungen an Versicherungsnehmer durch eine Wertberichtigung 

gekürzt sind. 






der Versicherungsverträge zu erfüllen. Ein professionelles 

und erfolgreiches Management der Kapitalanlagen 





Sicherheit und ausreichender Liquidität gesteuert. 

Der Wert der Kapitalanlagen unterliegt den Schwankungen 

am Kapitalmarkt, von denen sich die Concordia Leben 

- ebenso wie die Mitbewerber - nicht abkoppeln kann. 

CL 11 

Lagebericht 

Bei der Concordia Leben werden Kapitalanlagen unter 

strikter Beachtung der gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen 

und internen Kapitalanlagerichtlinien in einem abgestimmten 

Prozess getätigt. Die Bereiche Handel, Abwicklung 

und Kapitalanlagecontrolling sind organisatorisch voneinander 

getrennt; Kompetenzrichtlinien existieren. Zur Vermeidung 

von strategischen Risiken werden regelmäßig 

Planungs- und Erwartungsrechnungen sowie Soll/Ist-Abgleiche 

erstellt. Derivative Finanzinstrumente werden ausschließlich 

zur Sicherung oder in Form einfach strukturierter 

Produkte eingesetzt. 






Verluste zu erleiden. Risiken aus 

Marktwertschwankungen festverzinslicher Wertpapiere, 

die sich aus der Veränderung des Marktzinses herleiten, 

werden mit Hilfe von Sensitivitätsanalysen und Stress- 

Tests ermittelt und transparent gemacht. Der bei der 

Concordia Leben angewandte Stress-Test entsprechend 

der BaFin-Verordnung unterstellt mehrere Szenarien 

zum 31. Dezember 2008: 



c) einen Rückgang der Aktien um 20 Prozent sowie der 

Renten um 5 Prozent 

d) einen Rückgang der Aktien um 20 Prozent sowie der 

Immobilien um 10 Prozent 

Für die Concordia Leben ergibt sich in allen Fällen eine 

Überdeckung der aufsichtsrechtlichen Anforderungen. 

Zusätzlich werden regelmäßig Stress-Szenarien durchgeführt, 

um die Auswirkungen auf Bestands- und Ertragsgrößen 

im Vergleich zu den geplanten Werten festzustellen. 

Szenarien der Zeitwertentwicklung* unserer Wertpapiere 


in TEUR 









* Ohne Berücksichtigung der zum 31. Dezember 2007 

bestehenden Kurssicherungen (3,2 Mio. EUR Aktien und 

22,8 Mio. EUR Renten) in Spezialfonds.

Lagebericht 



Die bilanziellen Risiken von Marktwertschwankungen 

bei festverzinslichen Wertpapieren werden 


die keiner Abschreibungspflicht unterliegen, deutlich 

gemindert. Den Risiken aus Marktwertschwankungen 

von Aktien wird durch eine breite Streuung der Aktienanlagen 

in Spezialfonds und die Auswahl der Engagements 

in Publikumsfonds entgegengewirkt. Eine Reinvestition in 

Immobilien ist geplant. Währungsrisiken, die sich aus Anlagen 

außerhalb der europäischen Währungsunion ergeben, 

sind von untergeordneter Bedeutung und nahezu 

vollständig kursgesichert. 











zu Sicherungseinrichtungen des Kreditgewerbes oder 

die Absicherung einer Emission durch Sondervermögen 

als Beurteilungskriterium. 




AAA 0,0 0 31,8 265 361 74,9 71 901 

AA 0,0 0 21,9 182 696 9,9 9 530 

A 47,3 10 647 35,6 297 469 2,6 2 449 

BBB 39,9 8 989 9,0 75 438 1,3 1 236 

< BBB 12,8 2 895 1,6 13 739 11,3 10 851 

Gesamt 100,0 22 531 100,0 834 703 100,0 95 967 




Concordia Leben. 


- insbesondere aus Versicherungsverträgen - 

nicht jederzeit nachkommen zu können. Im Rahmen des 

Liquiditätsmanagements werden regelmäßig für die 

Concordia Leben Liquiditätspläne erstellt, die die Sicherstellung 

der Liquidität durch einen Bestand an Geldmarktinstrumenten 

und jederzeit veräußerbaren kurz- und mittelfristigen 

Wertpapieren zum Gegenstand haben. 





funktionalen Risiken werden in der Concordia Leben durch 

organisatorische Sicherungsmaßnahmen und Kontrollen 

(internes Kontrollsystem) begrenzt. Bestandteil dieses 

Systems ist es, dass alle Auszahlungen und Verpflichtungserklärungen 

strengen Berechtigungs- und Vollmachtenregelungen 

unterliegen. Weitere Elemente des internen 

CL 12 

Kontrollsystems existieren durch Funktionstrennungen in 

den Arbeitsabläufen, das Vier-Augen-Prinzip sowie Stichprobenverfahren. 

Die Wirksamkeit und Funktionsfähigkeit 

des internen Kontrollsystems wird durch die Interne 

Revision planmäßig überwacht. Aufgrund der hohen Durchdringung 

der Geschäftsprozesse mit IT-Systemen ist die 

Concordia Leben zahlreichen IT-Risiken ausgesetzt. Die 

Aufgaben der Concordia Leben im Bereich der Informationstechnologie 

sind per Dienstleistungsabkommen an die 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH ausgelagert. 

Die Bündelung der IT-Aufgaben unterstützt die 

Möglichkeiten, die Risiken in diesem Bereich gruppenweit 

zu erkennen und ihnen umfassend und wirkungsvoll zu 

begegnen. IT-Risiken liegen dabei insbesondere in möglichen 

Betriebsstörungen und -unterbrechungen, Datenverlust 

sowie externen Angriffen auf die eingesetzten 

Systeme. Risikobewältigungsmaßnahmen bestehen u.a. 

in Notfallplanungen, Back-up-Lösungen und Zugangskontrollen. 

Durch die eingesetzten Verfahren zum Schutz 

vor Computerviren wurden in 2007 jegliche Störungen 

verhindert. Wie jedes Jahr sind auch in 2007 wieder zwei 

Notfalltests (Juli und Oktober) durchgeführt worden.

Der Notfalltest im Juli erfolgte unter Anbindung sämtlicher 

Außenstellen. Die Ergebnisse zeigen, dass die Cordial Versicherungs-Dienstleistungen 

GmbH mit den getroffenen 

umfangreichen Schutzmaßnahmen auch im Katastrophenfall 

den IT-Betrieb sicherstellen kann. 

Ausblick 





Concordia haben könnten, gewährleistet. Für die aufsichtsrechtlichen 

Solvabilitätsanforderungen ergibt sich zum 

31. Dezember 2007 bei einem Solvabilitäts-Soll von 




Gesellschaft nachhaltig negativ beeinträchtigen können. In 

Diskussion befinden sich Überlegungen zum Risikomanagement 

und deren Auswirkungen auf die Stärkung der Finanzkraft 

durch Stellung von Eigenmitteln (Solvency II). An der 

Erarbeitung und Findung geeigneter Bewertungskriterien 

wird europaweit gearbeitet. Auch die Concordia Leben hat 

sich an den bisherigen Studien (QIS) beteiligt. Unabhängig 

davon trifft die Concordia Leben seit Jahren Vorsorge zur 

Stärkung der Finanzkraft und zur Sicherstellung der zu 

erwartenden Verpflichtungen. Die Concordia Leben ist für 

die Herausforderungen der Zukunft gut gerüstet. 


Wirtschaftliche Entwicklung 



Finanzmarktkrise zusammen mit dem Sinken des US- 

Dollarkurses und dem ungelösten Problem großer globaler 

Ungleichheiten zu einer deutlichen Abschwächung der 

Weltwirtschaftsleistung kommen. Das kann auch in 

Deutschland zu einem deutlichen Rückgang des Wirtschaftswachstums 

führen. Die Wirtschaftsforschungsinstitute 

prognostizieren für 2008 ein Wachstum zwischen 

1,2 und 1,5 %. Nach einer Schwächephase in der ersten 

Jahreshälfte sollte die Konjunktur im Verlauf des Jahres 

wieder an Tempo gewinnen. Unter der Annahme, dass die 

US-Wirtschaft zur Jahresmitte die Talsohle erreicht hat und 

anschließend wieder an Wachstumstempo gewinnt, erwarten 

wir für 2009 ein geringfügig höheres Wachstum als 

2008. 


Im Januar 2008 kam es zu deutlichen Kursverlusten an 

den europäischen Aktienmärkten, als erste Zahlen zum Abschreibungsvolumen 


Banken veröffentlicht wurden. Die Entwicklung an den 

CL 13 

Lagebericht 


Unsicherheit geprägt sein. 




senkte die Fed die Leitzinsen deutlich. Sie hat 

überdies weitere Leitzinssenkungen angekündigt, um das 

Wirtschaftswachsum zu stabilisieren. Die EZB dürfte in 

der zweiten Jahreshälfte folgen und beginnen, die Leitzinsen 

zu senken, wodurch die Zinsen am kurzen Ende 

unter Druck geraten. Für das lange Ende der Zinsstrukturkurve 

ist ein nahezu unverändertes Zinsniveau zu erwarten. 

Ausblick 2008 / 2009 

Entwicklung in der Versicherungswirtschaft 

Die Lebensversicherungsunternehmen in Deutschland 

sehen sich weiterhin großen Herausforderungen gegenüber. 

Die Solvabilitätsvorschriften im Rahmen von 

Solvency II werden zukünftig die Unternehmen stark beeinflussen. 

Die EU-Vermittlerrichtlinie, die im Mai 2007 

in Kraft trat, sorgt für mehr Sicherheit und Transparenz im 

Verhältnis Kunde/Vermittler, brachte aber eine Vielzahl 

an neuen administrativen Aufgaben für die Versicherungswirtschaft 

mit sich. Auch die Neufassung des einhundert 

Jahre alten Versicherungsvertragsgesetzes (VVG) ist im 

Hinblick auf mehr Verbraucherfreundlichkeit und Transparenz 

zu begrüßen. Ob es dem Gesetzgeber aber wirklich 

gelungen ist, mit der von ihm verursachten Informationsund 

Papierflut dem Wunsch des Kunden nach besserer 

Information und größerer Sicherheit zu entsprechen, werden 

erst die kommenden Jahre zeigen. Viele wichtige Inhalte 

werden zudem einer gerichtlichen Klärung bedürfen. 

Die positive Konjunkturentwicklung der letzten Monate 

und die verbesserte Arbeitsmarktsituation können nicht 

darüber hinwegtäuschen, dass die privaten Haushalte sich 

nach wie vor in einem Stadium der Verunsicherung befinden. 

Steigende Energie- und Lebensmittelpreise führen 

ebenfalls dazu, dass die Bürger derzeit nicht im eigentlich 

benötigten Umfang Kapital für ihre Altersversorgung aufwenden. 

Auf der anderen Seite belegen alle aktuellen Umfragen, 

dass der Einzelne die Wesentlichkeit privater Vorsorge 

erkannt hat. Der Staat hat darum die Förderanreize, vor 

allem im Bereich der Riester-Rente, nochmals verbessert. 

Kontraproduktiv für die zwingend erforderliche private 

Initiative ist der erneute Eingriff seitens der Politik in die 

Rentenreform. Eine nachhaltige Rückkehr zu wirtschaftlichem 

Wachstum und verlässlicher Politik werden sich 

damit auch in der Umsatzentwicklung der deutschen Lebensversicherer 

positiv niederschlagen.

Lagebericht 

Entwicklung der Concordia Leben 

Die Concordia Leben verfügt über eine breite Palette an 

Angeboten für eine qualifizierte Alters- und Hinterbliebenenversorgung. 

Im Fokus unserer Argumentation steht 

die Betonung der garantierten Leistungen, da dies für den 

Kunden das einzig verlässliche Kriterium bei der Auswahl 

seines Versicherers ist. Die Bewertungen in neutralen 

Vergleichen spiegeln unsere sehr gute Positionierung in 

diesem Bereich wider. 

Die Reform des VVG mit ihren Auswirkungen führt dazu, 

dass der Servicegedanke des Versicherers gegenüber Kunden 

und Vertriebspartnern in Zukunft stark an Bedeutung 

gewinnen wird. Die Reforminhalte wurden von uns umgesetzt. 

Sie führten im Kundenkontakt zu Anlaufschwierigkeiten, 

die im Laufe des Jahres beendet sein sollten. Die mit 

der Reform verbundene Informationspflichtenverordnung 

wird termingerecht umgesetzt. Sie dient der Erhöhung der 

Transparenz bei den Produkten und Verträgen. Nicht minder 

wichtig sehen wir es an, den Kunden die Möglichkeiten 

der privaten und betrieblichen Altersversorgung aufzuzeigen 

und Lösungen anzubieten. Damit leisten wir einen 

wertvollen Beitrag gegen die vieldiskutierte drohende 

Altersarmut bei nicht ausreichend getätigter Vorsorge. 

Daneben wird es angesichts von Spekulationen und sich 

offenbarenden Risiken immer wichtiger für uns, die zugesagten 

Leistungen unserer Kunden zu schützen. Dafür 

haben wir die vorhandenen Sicherheitsmittel weiter verstärkt 

und werden dafür auch weiterhin Mittel aufwenden. 

Wir sehen uns daher für die Zukunft gut positioniert. 


Leistung und Wissen unserer Mitarbeiter sind für den Erfolg 

unserer Gesellschaft von entscheidender Bedeutung. 

Wir danken allen unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, 

die mit ihrem Engagement auch im abgelaufenen 

Jahr Garanten für die hohe Servicequalität unserer 

Gesellschaft waren. Auch weiterhin zahlen wir freiwillig 

zusätzliche über den Tarifvertrag für das private Versicherungsgewerbe 

hinausgehende Leistungen wie Aufwendungen 

für die Alters- und Hinterbliebenenversorgung 

sowie Zuschüsse zum Mittagessen, Beihilfen bei Eheschließungen 

und Geburten sowie Gratifikationen bei 

Dienstjubiläen. Darüber hinaus gewähren wir eine erfolgsorientierte 

Gratifikation, die durch die Erfüllung von 

Konzernzielen bestimmt wird. Damit ist die Möglichkeit 

eröffnet, direkt am Erfolg des Unternehmens teilzuhaben. 

Nachtragsbericht 

Vorgänge von besonderer Bedeutung sind nach Abschluss 

des Geschäftsjahres bisher nicht eingetreten. 

CL 14 

Mitgliedschaften 

Die Gesellschaft gehört dem Konsortium für den Pensions- 

Sicherungs-Verein a. G. (PSVaG) an und ist Mitglied 

folgender Einrichtungen der deutschen Individualversicherung: 

Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft 

e. V., Berufsbildungswerk der Deutschen Versicherungswirtschaft 

e. V., Wiesbadener Vereinigung 

und Verein Deutscher Lebensversicherer.

Übersicht über die betriebenen 

Versicherungsarten 

Kapitalbildende Lebensversicherungen 

mit überwiegendem Todesfallcharakter 

Versicherung auf den Todesfall mit abgekürzter 

Beitragszahlungsdauer * 

Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall * 

Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall 

mit Abrufoption * 

Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall für 

zwei verbundene Leben * 

Versicherung mit festem Auszahlungszeitpunkt 

und Abrufoption * 

Versicherung auf den Heiratsfall 


mit Teilauszahlungen * 


mit festen Teilauszahlungen * 


nach dem 5. Vermögensbildungsgesetz 

Risikoversicherungen 

Risikoversicherung mit gleichbleibender 

Versicherungssumme 


Versicherungssumme für zwei verbundene Leben 

Risiko-Zeitrentenversicherung mit abgekürzter 

Beitragszahlungsdauer 


mit überwiegendem Erlebensfallcharakter 

Aufgeschobene Leibrenten-Versicherung mit und 

ohne Rentengarantie und Beitragsrückgewähr * 


ohne Rentengarantie und Beitragsrückgewähr 


* Diese Versicherung wird auch als dynamische Lebensversicherung 

(planmäßige Erhöhung des Versicherungsschutzes 

ohne erneute Gesundheitsprüfung) angeboten 

CL 15 

Lagebericht 

Aufgeschobene Rentenversicherung 

gegen Einmalbeitrag mit Kapitalverfügungsoption 

und Todesfallschutz 

Sofort beginnende Leibrenten-Versicherung 

mit Todesfallschutz und Rentengarantie 

gegen Einmalbeitrag 

Leibrenten-Versicherung auf ein Leben mit aufgeschobener 

Rentenzahlung und Rentengarantie nach 

AltZertG * 


Rentenzahlung mit Todesfallschutz, Beitragsrückgewähr 

und Abrufoption nach § 10 EStG * 

Fondsgebundene Versicherungen 

Fondsgebundene Versicherung auf den Todes- und 

Erlebensfall * 

Fondsgebundene aufgeschobene Rentenversicherung 

mit und ohne Rentengarantie und Beitragsrückgewähr * 

Zusatzversicherungen 

Unfall-Zusatzversicherung 

Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung 

Risiko-Zusatzversicherung 

Familienrenten-Zusatzversicherung 

Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherung

Lagebericht 

Bewegung des Bestandes an Lebensversicherungen im Geschäftsjahr 2007 

A. Bewegung des Bestandes an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen 

Anzahl der 

Versicherungen 

Gesamtes selbst abgeschlossenes 


Lfd. Beitrag 

für ein Jahr 

in TEUR 

Einmalbeitrag 

in TEUR 


bzw. 12fache 

Jahresrente 

in TEUR 

I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 147 332 110 091 — 3 370 573 

II. Zugang während des Geschäftsjahres: 

(nur 

Hauptversicherungen) 

(Haupt- und Zusatzversicherungen) 

(nur 

Hauptversicherungen) 

1. Neuzugang 

a) eingelöste Versicherungsscheine 

b) Erhöhungen der Versicherungssummen 

10 174 8 169 10 119 171 649 

(ohne Pos. 2) 

2. Erhöhungen der Versicherungssummen 

— 224 581 10 495 

durch Überschussanteile — — — 11 009 

3. Übriger Zugang 182 337 — 8 993 

4. Gesamter Zugang 10 356 8 730 10 700 202 146 

III. Abgang während des Geschäftsjahres: 

1. Tod, Heirat 263 181 — 6 096 

2. Ablauf der Versicherung/Beitragszahlung 

3. Rückkauf und Umwandlung in beitragsfreie 

2 797 2 744 — 58 380 

Versicherungen 4 779 5 084 — 132 345 

4. Sonstiger vorzeitiger Abgang 1 232 1 342 — 44 195 

5. Übriger Abgang 194 315 — 9 785 

6. Gesamter Abgang 9 265 9 666 — 250 801 

IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 148 423 109 155 — 3 321 918 

CL 16

Kapitalversicherungen 

(einschl. Vermögensbildungsversicherungen) 

ohne Risikovers. und 

sonstige Lebensversicherungen 

Anzahl der 


Lfd. Beitrag 

für ein Jahr 

in TEUR 

Einzelversicherungen 

Risikoversicherungen Rentenversicherungen 

ohne sonstige 

Lebensversicherungen 

Anzahl der 


Lfd. Beitrag 

für ein Jahr 

in TEUR 

Anzahl der 


Lfd. Beitrag 

für ein Jahr 

in TEUR 

CL 17 

Sonstige 


Anzahl der 


Lfd. Beitrag 

für ein Jahr 

in TEUR 

Lagebericht 

Kollektivversicherungen 

Anzahl der 


Lfd. Beitrag 

für ein Jahr 

in TEUR 

87 595 66 776 7 025 2 948 37 841 21 434 4 546 5 767 10 325 13 166 

801 1 811 898 552 7 694 4 319 323 574 458 913 

— 19 — 1 — 183 — 1 — 20 

— — — — — — — — — — 

130 228 8 7 43 94 1 1 — 7 

931 2 058 906 560 7 737 4 596 324 576 458 940 

177 136 18 8 36 26 6 5 26 6 

2 350 2 145 235 73 93 296 — 107 119 123 

3 051 2 972 106 60 1 255 1 368 234 379 133 305 

371 376 360 153 372 546 87 159 42 108 

20 25 8 7 4 8 1 2 161 273 

5 969 5 654 727 301 1 760 2 244 328 652 481 815 

82 557 63 180 7 204 3 207 43 818 23 786 4 542 5 691 10 302 13 291

Lagebericht 

B. Struktur des Bestandes an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen (ohne Zusatzversicherungen) 

CL 18 

Gesamtes selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 

Anzahl der 


Versicherungssumme bzw. 

12fache Jahresrente 

in TEUR 

1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 147 332 3 370 573 

davon beitragsfrei 14 892 135 218 

2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 148 423 3 321 918 

davon beitragsfrei 16 225 146 690 

C. Struktur des Bestandes an selbst abgeschlossenen Zusatzversicherungen 

Anzahl der 


Zusatzversicherungen insgesamt 

Versicherungssumme bzw. 

12fache Jahresrente 

in TEUR 

1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 47 811 2 437 355 

2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 45 654 2 386 436 

D. Bestand an in Rückdeckung übernommenen Lebensversicherungen 

1. Versicherungssumme am Anfang des 


2. Versicherungssumme am Ende des 


E. Beitragssumme des Neuzugangs

Kapitalversicherungen 

(einschl. Vermögensbildungsversicherungen) 

ohne Risikovers. und 

sonstige Lebensversicherungen 

Anzahl der 



in TEUR 

Unfall- 


Anzahl der 



in TEUR 


Lagebericht 

Risikoversicherungen Rentenversicherungen Sonstige Kollektivversicherungen 

ohne sonstige 



Anzahl der 



in TEUR 

Anzahl der 


Anzahl der 


Berufsunfähigkeits- 


12fache 

Jahresrente 

in TEUR 

12fache 

Jahresrente 

in TEUR 

Anzahl der 


CL 19 

Anzahl der 


Risiko- und Zeitrenten- 



bzw. 12fache 

Jahresrente 

in TEUR 


bzw. 12fache 

Jahresrente 

in TEUR 

Anzahl der 


Sonstige 


Anzahl der 



bzw. 12fache 

Jahresrente 

in TEUR 

87 595 2 124 903 7 025 215 707 37 841 505 299 4 546 146 645 10 325 378 019 

8 249 78 091 36 1 329 4 940 39 312 152 1 125 1 515 15 361 

82 557 2 033 907 7 204 211 799 43 818 549 614 4 542 147 847 10 302 378 751 

8 153 82 297 35 1 150 6 227 44 688 176 1 459 1 634 17 096 


bzw. 12fache 

Jahresrente 

in TEUR 

12 168 266 952 29 283 1 971 925 5 963 188 629 397 9 849 

11 152 249 881 28 502 1 948 040 5 600 178 735 400 9 780 

69 269 TEUR 

68 972 TEUR 

224 045 TEUR

Gewinnverwendung 

Ergebnisabführungsvertrag 




Leben verpflichtet und berechtigt, ihr jeweiliges Handelsbilanzergebnis 


übertragen. 

CL 20

Jahresabschluss

Bilanz 


Aktiva 

EUR 

A. Ausstehende Einlagen auf das 

gezeichnete Kapital 1 650 000 1 650 000 

– davon eingefordert EUR — (EUR —) 



Rechte und Bauten einschließlich 

der Bauten auf fremden Grundstücken 



— 3 540 542 


2. Ausleihungen an Unternehmen, 

mit denen ein Beteiligungsverhältnis 

71 469 100 393 

besteht 


1. Aktien, Investmentanteile und 

andere nicht festverzinsliche 

149 973 221 442 149 973 

Wertpapiere 

2. Inhaberschuldverschreibungen 

und andere festverzinsliche 

119 435 371 156 406 298 

Wertpapiere 


22 904 450 23 093 450 



— 1 



495 008 113 445 481 403 

Darlehen 

c) Darlehen und Vorauszahlungen 

364 875 042 312 834 968 

auf Versicherungsscheine 10 215 317 10 455 384 

d) übrige Ausleihungen 25 523 439 895 621 911 26 949 295 


6. Andere Kapitalanlagen 



2 846 339 1 042 308 071 4 506 974 


– davon an verbundene Unternehmen: 

EUR 144 002 (EUR 149 926) 

1 042 673 515 986 368 607 

C. Kapitalanlagen für Rechnung und 

Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 

16 159 735 12 934 533 

CL 22 

EUR 


EUR 

EUR 

31.12.2006 

EUR

Aktiva 

EUR 

D. Forderungen 



1. Versicherungsnehmer 

a) fällige Ansprüche 708 978 845 808 

b) noch nicht fällige Ansprüche 4 520 221 5 229 199 5 416 055 

2. Versicherungsvermittler 


69 415 5 298 614 65 565 

Rückversicherungsgeschäft 185 001 31 656 


EUR 64 914 (EUR 31 656) 

III. Sonstige Forderungen 4 351 285 5 559 544 


EUR 2 638 315 (EUR 4 040 542) 

9 834 900 11 918 628 

E. Sonstige Vermögensgegenstände 

I. Sachanlagen und Vorräte 9 308 9 308 


Schecks und Kassenbestand 819 366 1 051 791 

III. Andere Vermögensgegenstände 52 362 8 677 

881 036 1 069 776 

F. Rechnungsabgrenzungsposten 



18 250 896 17 063 357 

1 089 450 082 1 031 004 901 

CL 23 

EUR 


EUR 

EUR 

31.12.2006 

EUR 

Bilanz

Bilanz 

Passiva 

EUR EUR 


I. Gezeichnetes Kapital 7 000 000 7 000 000 

II. Kapitalrücklage 

III. Gewinnrücklagen 

5 910 000 5 910 000 

1. gesetzliche Rücklage 246 494 246 494 

2. andere Gewinnrücklagen 2 400 000 2 646 494 1 400 000 

IV. Bilanzgewinn — — 

15 556 494 14 556 494 

B. Versicherungstechnische Rückstellungen 



2. davon ab: 

Anteil für das in Rückdeckung 

9 722 547 10 061 125 



— 9 722 547 — 


2. davon ab: 


934 547 992 889 264 618 


III. Rückstellung für noch nicht 


106 387 275 828 160 717 106 683 075 

1. Bruttobetrag 8 540 773 8 870 997 


EUR — (EUR 60 639) 

2. davon ab: 



IV. Rückstellung für erfolgsabhängige 

und erfolgsunabhängige 

1 679 745 6 861 028 1 444 129 

Beitragsrückerstattung 89 040 934 77 097 455 

933 785 226 877 166 991 


im Bereich der Lebensversicherung, soweit 

das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern 

getragen wird 

I. Deckungsrückstellung 


2. davon ab: 


16 159 735 12 934 533 

gegebene Versicherungsgeschäft — — 

16 159 735 12 934 533 


I. Rückstellungen für Pensionen und 

ähnliche Verpflichtungen 3 968 072 3 554 079 

II. Steuerrückstellungen 262 000 1 303 696 


6 837 818 8 198 202 

CL 24 


EUR 

EUR 

31.12.2006 

EUR

Passiva 

E. Depotverbindlichkeiten aus dem in 

Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 

106 387 275 106 683 076 

F. Andere Verbindlichkeiten 

I. Verbindlichkeiten aus dem selbst 

abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

gegenüber 


2. Versicherungsvermittlern 1 465 603 1 383 842 

– davon gegenüber verbundenen 

Unternehmen: 

EUR 1 465 603 (EUR 1 383 842) 

7 655 532 8 705 671 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus 

dem Rückversicherungsgeschäft 512 257 516 660 


Unternehmen: EUR — (EUR —) 

III. Sonstige Verbindlichkeiten 1 704 549 1 463 873 


Unternehmen: 

EUR 1 148 942 (EUR 1 257 163) 

– davon aus Steuern: 

EUR 507 217 (EUR 85 445) 

– davon im Rahmen der sozialen 

Sicherheit: 

EUR — (EUR 11 152) 

9 872 338 10 686 204 

G. Rechnungsabgrenzungsposten 851 196 779 401 

1 089 450 082 1 031 004 901 

Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter dem Posten B. II. 

und C. der Passiva mit EUR 844 320 452 eingestellte Deckungsrückstellung 

unter Beachtung des § 341f HGB sowie der auf 

Grund des § 65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnungen 

berechnet worden ist; für den Altbestand im Sinne des § 11c VAG 

und des Artikels 16 § 2 Satz 2 des Dritten Durchführungsgesetzes/EWG 

zum VAG ist die Deckungsrückstellung nach dem 

genehmigten Geschäftsplan berechnet worden. 



F r i e d r i c h s 

31.12.2007 31.12.2006 


EUR 

CL 25 

Bilanz 

Ich bescheinige hiermit entsprechend § 73 VAG, dass die im 

Sicherungsvermögen aufgeführten Vermögensanlagen den 

gesetzlichen und aufsichtsbehördlichen Anforderungen gemäß 

angelegt und vorschriftsmäßig sichergestellt sind. 


Treuhänder 

S e w i g



Posten 


1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung 

a) Gebuchte Bruttobeiträge 119 654 984 115 703 064 

– davon aus verbundenen Unternehmen: 

EUR 116 993 (EUR 113 545) 

b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 10 305 040 109 349 944 10 581 038 

c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge 

d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer 

338 577 237 526 

an den Bruttobeitragsüberträgen — — 

109 688 521 105 359 552 

2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für 

Beitragsrückerstattung 4 121 395 4 204 217 


a) Erträge aus Beteiligungen 

b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 

25 454 17 343 


EUR 5 050 (EUR 3 306) 

aa) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen 

Rechten und Bauten einschließlich 

der Bauten auf fremden Grundstücken 158 202 337 047 

bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 45 181 809 45 340 011 42 428 075 

c) Erträge aus Zuschreibungen 345 397 — 

d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 887 216 759 596 

46 598 078 43 542 061 

4. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 800 243 931 089 

5. Sonstige versicherungstechnische Erträge 


6. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung 




EUR 14 573 (EUR 3 405) 


b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht 


13 084 210 69 364 024 12 934 642 

aa) Bruttobetrag – 330 225 255 328 


EUR – 60 639 (EUR 60 639) 

bb) Anteil der Rückversicherer 235 615 – 565 840 305 599 

68 798 184 69 675 353 

CL 26 



EUR EUR EUR 

2006 

EUR

Posten 

CL 27 


EUR EUR EUR 




a) Deckungsrückstellung 


bb) Anteil der Rückversicherer – 295 801 451 417 

48 804 376 40 714 296 

8. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung für eigene 

Rechnung 20 947 896 16 145 722 



a) Abschlussaufwendungen 7 916 628 9 001 425 

b) Verwaltungsaufwendungen 3 692 088 3 886 428 


EUR 48 478 (EUR 23 140) 

11 608 716 12 887 853 

c) davon ab: 

Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligung 

aus dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 

948 262 580 172 

10 660 454 12 307 681 


a) Aufwendungen für die Verwaltung von 

Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige 

Aufwendungen für die Kapitalanlagen 545 587 704 884 

b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 2 334 926 3 128 237 

– davon gemäß § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB 

EUR 189 000 (EUR 451 285) 

c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 182 274 1 795 467 

3 062 787 5 628 588 

11. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 52 719 16 661 

12. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen 

für eigene Rechnung 4 903 063 6 156 498 

13. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene 

Rechnung 4 053 446 3 494 550 


2006 

EUR


Posten 

II. Nicht versicherungstechnische Rechnung 

1. Sonstige Erträge 986 255 984 795 


EUR 793 711 (EUR 795 405) 


3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 3 080 527 2 703 551 

4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 1 271 875 1 286 793 

5. Sonstige Steuern 8 652 16 758 

CL 28 


EUR EUR EUR 

1 280 527 1 303 551 

6. Aufgrund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- 

oder eines Teilgewinnabführungsvertrages 

abgeführte Gewinne 800 000 800 000 

7. Jahresüberschuss 1 000 000 600 000 


in andere Gewinnrücklagen 1 000 000 600 000 



2006 

EUR

Anhang 


Die Beteiligungen wurden mit dem niedrigeren beizulegenden 

Wert am Bilanzstichtag bewertet. 

Die Gesellschaft hat ausländische Inhaberschuldverschreibungen 

dem Anlagevermögen zugeordnet. Die dem Anlagevermögen 

zugeordneten Inhaberschuldverschreibungen 

werden zu Anschaffungskosten ggf. vermindert 

um Abschreibungen auf den Marktwert bzw. Nominalwert 

gemäß § 341b Abs. 1 und 2 HGB in Verbindung mit § 253 

Abs. 2 Satz 3 HGB nach dem gemilderten Niederstwertprinzip 

bewertet. Die sonstigen Wertpapiere wurden gemäß 

§ 341b HGB in Verbindung mit § 253 Abs. 3 HGB 

wie Umlaufvermögen nach dem strengen Niederstwertprinzip 

bewertet. Wertaufholungen im Sinne des § 280 

Abs. 1 HGB wurden vorgenommen. 


und Darlehen sowie übrige Ausleihungen wurden mit 

dem Nennwert abzüglich geleisteter Tilgungsbeträge und 

gegebenenfalls vorgenommenen Abschreibungen wegen 

dauernder Wertminderung bilanziert. Die Null-Kupon- 

Namensschuldverschreibungen sowie Null-Kupon- 

Schuldscheindarlehen werden zu Anschaffungskosten 

zuzüglich des anteiligen, jährlichen Zinszuwachses 

bilanziert. Bei Endfälligkeit entspricht der Buchwert dem 

Nennwert. Die Beiträge an den Sicherungsfonds, der unter 

den übrigen Ausleihungen ausgewiesen wurde, erfolgte 

zu Anschaffungskosten. Agiobeträge werden über aktive 

Rechnungsabgrenzung, Disagiobeträge werden über 

passive Rechnungsabgrenzung auf die Laufzeit verteilt. 

Die anderen Kapitalanlagen wurden zu fortgeführten 

Anschaffungskosten abzüglich Abschreibungen aufgrund 

dauernder Wertminderung bewertet. 

Die Gesellschaft vereinnahmt die Erträge aus Genussrechten 

phasengleich, soweit die entsprechenden Voraussetzungen 

hierfür vorliegen. 

Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern 

von Lebensversicherungspolicen wurden mit dem 

Zeitwert bilanziert. 

Die Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

- nach Vornahme einer Pauschalwertberichtigung-, 

laufende Guthaben bei Kreditinstituten, 

Schecks sowie sonstige Forderungen wurden mit den Nennbeträgen 

angesetzt, soweit nicht in Ausnahmefällen eine 

Wertberichtigung für eventuelle Ausfälle erforderlich war. 

Die unter den sonstigen Forderungen ausgewiesenen 

Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen wurden mit 

den Rückkaufswerten angesetzt. 

Das Körperschaftsteuerguthaben gemäß § 37 Abs. 5 KStG 

wurde mit dem Barwert (4,0 %; nominal EUR 29 007) 

bewertet. 

CL 30 

Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden im Jahr der Anschaffung 

voll abgeschrieben. Für Materialvorräte besteht 

ein Festwert, der 2006 für die Dauer von drei Jahren 

ermittelt wurde. 

Die Beitragsüberträge für selbst abgeschlossene Versicherungen 

wurden für jeden Versicherungsvertrag einzeln 

mit dem Betrag ermittelt, der auf die Zeit nach dem 

Bilanzstichtag bis zur nächsten Fälligkeit entfällt. Ratenzahlungszuschläge 

sind nicht darin enthalten. Die steuerlichen 

Bestimmungen werden beachtet. Für das in Rückdeckung 

übernommene Versicherungsgeschäft richten 

sich die Beitragsüberträge nach den Abrechnungen des 

Erstversicherers. 

Soweit die Beitragskalkulation nach geschlechtsabhängigen 

Rechnungsgrundlagen erfolgt, ergeben sich diese aus 

Untersuchungen und Veröffentlichungen der Deutschen 

Aktuarvereinigung, des Statistischen Bundesamtes bzw. 

der Deutschen Rentenversicherung. Die im Einzelnen verwendeten 

Rechnungsgrundlagen werden in den Ausführungen 

zur Kalkulation und Aufteilung der Deckungsrückstellung 

angegeben. 

Die Deckungsrückstellung wurde einzelvertraglich mit 

Ausnahme der Fondsgebundenen Versicherungen nach 

der prospektiven Methode einschließlich der Verwaltungskostenrückstellung 

für beitragsfreie Versicherungsjahre 

berechnet. 

Zu den bis zum 31. Dezember 1995 abgeschlossenen Versicherungen 

wurde die Deckungsrückstellung mit einem 

Rechnungszins von 3,5 % und einer Zillmerung von 

maximal 35 ‰ der Versicherungssumme bzw. Jahresrente 

berechnet. Bei Kapitalversicherungen, die einen Anteil von 

56,4 % an der Gesamtdeckungsrückstellung haben, wurde 

die Deckungsrückstellung nach der Sterbetafel 1986 für 

Männer bzw. Frauen berechnet. Zu Rentenversicherungen 

in der Aufschubzeit, die einen Anteil von 1,8 % an der 

Gesamtdeckungsrückstellung haben, wurde die Deckungsrückstellung 

nach der Sterbetafel 1987 für Männer bzw. 

Frauen berechnet. Für die Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

fanden die Invalidisierungswahrscheinlichkeiten 

nach Untersuchungen von elf amerikanischen Gesellschaften 

aus den Jahren 1935 - 1939 Anwendung. 

Bei den zwischen dem 1. Januar 1996 und 30. Juni 2000 

abgeschlossenen Versicherungen wurde die Deckungsrückstellung 

mit einem Rechnungszins von 4,0 % und 

einer Zillmerung von maximal 40 ‰ der Beitragssumme 

berechnet. Die Berechnung der Deckungsrückstellung 

erfolgt bei Kapitalversicherungen, die einen Anteil von 

18,4 % an der Gesamtdeckungsrückstellung haben, aufgrund 

der Sterbetafel DAV 1994 T für Männer bzw. 

Frauen. Bei Rentenversicherungen, die einen Anteil von 

3,4 % an der Gesamtdeckungsrückstellung haben, wurde

die Deckungsrückstellung aufgrund der Sterbetafel 

DAV 1994 R für Männer bzw. Frauen berechnet. Für die 

ab dem 1. Januar 1998 abgeschlossenen Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

wurde die Deckungsrückstellung 

nach den Tafeln DAV 1997 I, TI, RI und DAV 

1994 T berechnet. 

Für die zwischen dem 1. Juli 2000 und 31. Dezember 2003 


bei ansonsten gleichen Rechnungsgrundlagen 

bzw. Zillmerung mit einem Rechnungszins von 3,25 % 

berechnet. Die Anteile der Kapital- und Rentenversicherungen 

an der Gesamtdeckungsrückstellung betragen dabei 

4,7 % bzw. 4,1 %. 

Für die zwischen dem 1. Januar 2004 und 

31. Dezember 2006 abgeschlossenen Kapitalversicherungen 

und die im Jahr 2004 abgeschlossenen Rentenversicherungen 

wurde die Deckungsrückstellung bei ansonsten 

gleichen Rechnungsgrundlagen bzw. Zillmerung mit einem 

Rechnungszins von 2,75 % berechnet. Die Anteile der 

Kapital- und Rentenversicherungen an der Gesamtdeckungsrückstellung 

betragen dabei 1,0 % bzw. 1,6 %. 

Bei den zwischen dem 1. Januar 2005 und 

31. Dezember 2006 abgeschlossenen Rentenversicherungen 

- Rentenversicherungen nach AltZertG nur bis 

31. Dezember 2005 -, die einen Anteil von 1,2 % an der 



bzw. Zillmerung mit der Sterbetafel DAV 2004 R für 

Männer bzw. Frauen berechnet. 

Für die im Jahr 2006 abgeschlossenen Rentenversicherungen 

nach AltZertG, die einen Anteil von 0,6 % an der 



mit einer aus der Sterbetafel DAV 2004 R abgeleiteten 

geschlechtsunabhängigen Ausscheideordnung berechnet. 

Für die ab dem 1. August 2006 abgeschlossenen Rentenversicherungen 

mit Kapitalverfügungsoption, die einen 

Anteil von 0,5 % an der Gesamtdeckungsrückstellung 

haben, wurde die Deckungsrückstellung mit einem 

Rechnungszins von 2,0 % bzw. 2,25 % mit der Sterbetafel 

DAV 2004 R für Männer und Frauen berechnet. 

Zu den ab dem 1. Januar 2007 abgeschlossenen Versicherungen 

wurde die Deckungsrückstellung bei ansonsten 

gleichen Rechnungsgrundlagen bzw. Zillmerung mit 

einem Rechnungszins von 2,25 % berechnet. Der Anteil 

der Kapital- und Rentenversicherungen an der Gesamtdeckungsrückstellung 

beträgt dabei 0,2 %. 

In einem Teilbestand an Rentenversicherungen und einem 

Teilbestand an Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

wurde eine Anpassung der Deckungsrückstellung an ak- 

CL 31 

Anhang 

tualisierte Rechnungsgrundlagen vorgenommen. Für die 

bis 31. Dezember 1997 abgeschlossenen Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

wurde ein sich ggf. ergebender 

Differenzbetrag zu der nach den Tafeln DAV 1997 I, TI, 

RI und DAV 1994 T berechneten Deckungsrückstellung 

zugeführt. Für die bis 31. Dezember 2004 abgeschlossenen 

Rentenversicherungen wurde die Soll-Deckungsrückstellung 

auf der Basis des im Verhältnis siebzehn zu drei 

gewichteten Mittels zwischen den auf Basis der Tafeln 

DAV 2004 R-Bestand und DAV 2004 R-B20 berechneten 

Deckungsrückstellungen gestellt und der sich ergebende 

Auffüllungsbetrag zugeführt. Es werden keine Kapitalabfindungswahrscheinlichkeiten 

angesetzt. Die Stornowahrscheinlichkeit 

wird gemäß DAV-Vorschlag angesetzt. 

Neuere Erkenntnisse zur Sterblichkeitsentwicklung 

können zu weiteren Zuführungen zur Deckungsrückstellung 

führen. 

Für die Auswirkungen des BGH-Urteils vom 

12. Oktober 2005 wurde für die noch bestehenden Verträge 

aus dem betroffenen Zeitraum eine Rückstellung gebildet. 

Die Deckungsrückstellung der Fondsgebundenen Lebensversicherungen 

errechnete sich nach der retrospektiven 

Methode aus den vorhandenen Anteileinheiten der einzelnen 

Versicherungen, die am Bilanzstichtag zum Zeitwert 

bilanziert wurden. 

Für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 

richten sich die versicherungstechnischen Rückstellungen 

nach den Abrechnungen des Erstversicherers. 

Zur Finanzierung der Schlussüberschussanteile wurde ein 

Fonds - für die bis zum 31. Dezember 1995 abgeschlossenen 

Versicherungen nach dem zuletzt genehmigten Geschäftsplan, 

ansonsten nach gleichen Grundsätzen - gebildet. 

Die Berechnung erfolgt einzelvertraglich nach der 

prospektiven Methode mit einer Diskontierung von 5,0 %. 

Soweit sich durch Zillmerung im Einzelnen eine negative 

Deckungsrückstellung ergab, wurde diese als Forderung 

an Versicherungsnehmer unter Aktiva D.I.1b ausgewiesen. 

Die Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle und Rückkäufe für das selbst abgeschlossene 

Versicherungsgeschäft wurde für jeden 

Leistungsfall und jeden Rückkauf einzeln ermittelt, 

ebenso die Rückversicherungsanteile entsprechend den 

Rückversicherungsverträgen. Für diejenigen Versicherungsfälle, 

die bis zum Abschlussstichtag eingetreten, 

aber erst nach der Bestandsfeststellung bekannt geworden 

sind, ist eine Spätschadenrückstellung in Höhe der unter 

Risiko stehenden Summen gebildet worden. 

Für eine eventuelle Nachvergütungspflicht durch das 

BGH-Urteil vom 12. Oktober 2005 wurde eine Rückstel-

Anhang 

lung für alle im betroffenen Zeitraum stornierten Versicherungsverträge 

gebildet. Die Berechnung der Rückstellung 

erfolgte einzelvertraglich nach einem Näherungsverfahren 

auf Basis der bis zur Kündigung eingezahlten Beitragssumme 

und dem bereits ausgezahlten bzw. angerechneten 

Betrag unter zusätzlicher Berücksichtigung einer gegenüber 

dem Vorjahr von achtzig auf sechzig Prozent 

reduzierten Inanspruchnahmewahrscheinlichkeit. 

Die Berechnung der in der Rückstellung für noch nicht 

abgewickelte Versicherungsfälle und Rückkäufe enthaltenen 

Rückstellung für Regulierungskosten erfolgte 

nach dem BdF-Erlass vom 2. Februar 1973. 

Die Berechnung der Pensionsrückstellungen erfolgte gemäß 

§ 6 a EStG auf Grundlage der "Richttafeln 2005 G" 

von Prof. Dr. Klaus Heubeck mit einem Rechnungszins 

von 5,5 % (6,0 %). 

Aus der Absenkung des Rechnungszinses ergab sich eine 

Mehrzuführung von TEUR 230. 

Ferner wurden die Pensionsrückstellungen aufgrund der 

Gehaltsumwandlung wegen einer kongruenten Rückdeckungsversicherung 

im Berichtsjahr an die Aktivwerte 

aus Rückdeckungsversicherungen angepasst. Es ergab 

sich ein Mehraufwand von TEUR 53. 

Die Jubiläums- und Altersteilzeitrückstellungen wurden gemäß 


unter Anwendung eines Rechnungszinses von 5,5 % berechnet. 







angesetzt. 


Sonstige aus der Bilanz nicht ersichtliche Haftungsverhältnisse 

sind nicht vorhanden. Bürgschaften und 

Wechselverpflichtungen bestehen nicht. 

Zeitwertangabe nach §§ 54 ff RechVersV 


Berichts. 

Bei unseren wie Anlagevermögen bewerteten zu Anschaffungskosten 

bilanzierten Kapitalanlagen bestehen bei den 

Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche 

Wertpapiere mit einem Buchwert von TEUR 19 907, bei 

den sonstigen Ausleihungen mit einem Buchwert von 

TEUR 78 849 und bei den anderen Kapitalanlagen mit 

CL 32 

einem Buchwert von TEUR 1 278 stille Lasten von 

TEUR 1 321 bzw. TEUR 2 764 bzw. TEUR 178. 

Bei den in die Überschussbeteiligung einzubeziehenden 

Kapitalanlagen mit einem Buchwert unter Berücksichtigung 

von Agio/Disagio von 1 044 Mio. EUR beträgt der 

Zeitwert 994 Mio. EUR, so dass sich negative Bewertungsreserven 

von 50 Mio. EUR ergeben. 

Der Zeitwert der Beteiligungen entspricht dem Substanzwert. 


nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie auch der Inhaberschuldverschreibungen 

und andere festverzinsliche Wertpapiere 

ergibt sich aus dem Börsenkurswert zum Abschluss-Stichtag. 


Schuldscheindarlehen wurden anhand ratingabhängiger 

Renditekurven ermittelt. 



Die Bewertung der Beiträge an den Sicherungsfonds erfolgte 

aufgrund der Meldung des Emittenten. 


dem Nennwert. 



Die Ermittlung der Zeitwerte der Termingeschäfte im 

Direktbestand erfolgte zu Marktwerten am Bilanzstichtag.


Aktiva 

Entwicklung der Aktivposten B I bis III im Geschäftsjahr 2007 gemäß Muster 1 

Bilanzwerte 

Vorjahr 

TEUR 

Zugänge 

TEUR 

B I. Grundstücke, grundstücksgleiche 



auf fremden Grundstücken 3 541 1 — 3 498 — 44 — — 

B II. Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen und 

Beteiligungen 



mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis 

100 — — 29 — — 71 71 

besteht 150 — — — — — 150 162 

Summe B II. 

B III. Sonstige Kapitalanlagen 


und andere nicht festver- 

250 — — 29 — — 221 233 

zinsliche Wertpapiere 


und andere fest- 

156 406 3 005 — 38 145 271 2 102 119 435 120 052 

verzinsliche Wertpapiere 

3. Hypotheken-, Grundschuld- 

und Renten- 

23 094 — — — — 189 22 905 21 592 

schuldforderungen 



0 — — 0 — — — — 

schreibungen 


445 482 62 918 — 13 392 — — 495 008 460 284 

rungen und Darlehen 


auf 

312 835 85 460 — 33 420 — — 364 875 349 340 

Versicherungsscheine 10 455 2 605 — 2 845 — — 10 215 10 215 

d) übrige Ausleihungen 


26 949 108 — 1 533 — — 25 524 24 918 

instituten 2 700 — — 1 200 — — 1 500 1 500 

6. Andere Kapitalanlagen 4 507 2 015 — 3 750 74 — 2 846 5 566 

Summe B III. 982 428 156 111 — 94 285 345 2 291 1 042 308 993 467 

Insgesamt 986 219 156 112 — 97 812 345 2 335 1 042 529 993 700 

Auf die wie Anlagevermögen bewerteten Inhaberschuldverschreibungen 

mit einem Buchwert von TEUR 19 907 und einem 

Zeitwert von TEUR 18 586 sind außerplanmäßige Abschreibungen 

in Höhe von TEUR 1 321 sowie auf Nullkupon-Namensschuldverschreibungen 

und Nullkupon-Schuldscheindarlehen 

mit einem Buchwert von TEUR 78 849 und einem Zeitwert von 

TEUR 76 085 sind außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe 

von TEUR 2 764 gemäß § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB unterblieben, 

Umbuchungen 

TEUR 

CL 33 

Abgänge 

TEUR 


TEUR 


TEUR 

Bilanzwerte 


TEUR 

Anhang 

Zeitwerte 


TEUR 

da als dauerhaft beizulegender Wert der am Ende der Laufzeit 

zurückzuzahlende Nominalbetrag angesetzt wird. 

Daneben weisen die anderen Kapitalanlagen mit einem Buchwert 

von TEUR 1 278 eine stichtagsbedingte stille Last von TEUR 178 

aus. Die Gesellschaft unterstellt im Rahmen der Bewertung eine 

fünfjährige Investitionsphase, in der grundsätzlich keine Abschreibungen 

auf den dauerhaft beizulegenden Wert vorgenommen 

werden.

Anhang 





Kapitalanlagerichtlinie. Ziel ist die Immunisierung eines Teiles des 

Finanzanlageportfolios gegen unvorteilhafte Marktentwicklungen. 






und 2,3 Mio. EUR in der Direktanlage. In den Spezialfonds 

wurden Futurekontrakte für Zins- und Aktiengeschäfte in Höhe 

von 23 Mio. EUR auf der Zinsseite und 3,2 Mio. EUR auf der 

Aktienseite zur Besicherung der Bestände gehalten. 

Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko 

von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 

Anlagestock 

Anzahl der Anteileinheiten 

am 


CONCORDIA SELECT Ertrag 29 898 

CONCORDIA SELECT Wachstum 127 389 

CONCORDIA SELECT Chance 291 481 

Metzler International Growth 31 426 

Metzler Aktien Europa 3 796 

Metzler Aktien Deutschland 1 659 

Metzler Renten Allstyle 5 629 

Prima Classic A 55 

dit - Euro Bond Total Return A 1 054 

DWS Vermögensbildungsfonds I 7 509 

DWS FlexPension SICAV 2013 11 

DWS FlexPension SICAV 2015 1 269 








Fidelity - European Larger Companies 1 135 

Fidelity - European Growth Fund 56 480 

Insgesamt 566 996 

Im Anlagestock sind ausschließlich Fondsanteile enthalten. 

CL 34

Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 

Es bestehen zum Bilanzstichtag Nachzahlungsverpflichtungen in 

Höhe von EUR 148 000. 

Vorkäufe 

Die Gesellschaft hat im Berichtsjahr Vorkäufe im Volumen von 

EUR 10,0 Mio. getätigt. 



ausgewiesen. Es bestehen zum Bilanzstichtag Nachzahlungsverpflichtungen 

in Höhe von EUR 4 442 164. 

Forderungen 

Der Bilanzposten enthält unter anderem Forderungen in Höhe von 

TEUR 1 132 (TEUR 1 083) mit einer Restlaufzeit von mehr als 

einem Jahr. Es handelt sich hierbei um Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen. 

Diese dienen der Absicherung der Ansprüche 

von Vorständen/Mitarbeitern. Die Ansprüche sind an die 

Anspruchsberechtigten verpfändet. 


Im Rechnungsabgrenzungsposten sind Aufgelder für Namensschuldverschreibungen, 

Schuldscheindarlehen und übrige Ausleihungen 

in Höhe von EUR 1 779 794 enthalten. 

CL 35 

Anhang

Anhang 

Passiva 

Eigenkapital 

Gezeichnetes Kapital (Grundkapital) 

Das Grundkapital der Gesellschaft ist eingeteilt in 7 Mio. Stückaktien 

zum Nennbetrag von je EUR 1. Es ist zu 76,4 % eingezahlt. 

Kapitalrücklage 

Rücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB 1 022 584 1 022 584 

Rücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB 4 887 416 4 887 416 

5 910 000 5 910 000 

Gewinnrücklage 

Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung 

Stand am 1.1. 77 097 455 68 933 678 

Entnahmen im Geschäftsjahr 9 004 417 7 981 945 

Zuführungen im Geschäftsjahr 20 947 896 16 145 722 

Stand am 31.12. 89 040 934 77 097 455 

Von der Rückstellung für Beitragsrückerstattung von 

EUR 89 040 934 sind gebunden: EUR 8 289 874 für noch nicht 

zugeteilte laufende Überschussanteile, EUR 4 146 317 für noch 

nicht zugeteilte Schlussüberschussanteile und darüber hinaus 

EUR 40 299 839 für geschäftsplanmäßig gebundene Teile der 

Rückstellung für Beitragsrückerstattung für künftige, noch nicht 

festgelegte Schlussüberschussanteile. 

Angaben zur Überschussbeteiligung der Versicherungsnehmer 

siehe Seiten 42 bis 55. 

CL 36 


EUR 


EUR 


EUR 

31.12.2006 

EUR 

31.12.2006 

EUR 

a) gesetzliche Rücklage 246 294 246 494 

b) andere Gewinnrücklagen 2 400 000 1 400 000 

2 646 294 1 646 494 


EUR 

2006 

EUR 

zu b) 

Stand am 1.1. 1 400 000 800 000 

Zuführungen im Geschäftsjahr 1 000 000 600 000 

Stand am 31.12. 2 400 000 1 400 000 

2006 

EUR


sonstige Rückstellungen 

Rückstellung für Ansprüche aus Hypothekenverkauf 1 371 442 1 398 582 

Rückstellung für Entschädigungen 323 938 243 675 

sonstige Personalrückstellungen 208 948 207 900 


Rückstellung für Altersteilzeit 158 693 145 967 

Rückstellung für Jubiläumszahlungen 116 842 100 634 



Rückstellung für Gerichtskosten 39 000 39 000 

Rückstellung für Ansprüche aus Immobilienverkauf 30 000 — 

Rückstellung für Berufsgenossenschaftsbeiträge 13 692 18 074 

Rückstellung für Provisionen — 885 291 

sonstige 9 350 9 350 

2 607 746 3 340 427 

Verbindlichkeiten 

Alle Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem 

Jahr. 

Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen 


Versicherungsnehmern 

Hierin sind verzinslich angesammelte Überschussanteile mit 

EUR 2 261 780 enthalten. 


Bei diesem Posten handelt es sich um Damna für Schuldscheinforderungen 

und Namensschuldverschreibungen in Höhe von 

EUR 821 509 sowie um vorausgezahlte Zinsen in Höhe von 

EUR 29 687. 

CL 37 


EUR 

31.12.2006 

EUR 

Anhang

Anhang 


Gebuchte Brutto-Beiträge 




EUR 

2006 

EUR 

Einzelversicherungen: 

laufende Beiträge 95 744 973 96 363 247 

Einmalbeiträge 9 619 491 5 542 240 

Kollektivversicherungen: 

laufende Beiträge 13 093 033 12 684 124 

Einmalbeiträge 1 080 494 999 908 

Davon Versicherungen, bei denen der Versicherungsnehmer das 

Kapitalanlagerisiko trägt: EUR 5 570 731 (EUR 5 534 596). 

CL 38 

119 537 991 115 589 519 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 116 993 113 545 

Gesamt 119 654 984 115 703 064 

Direktgutschrift 


EUR 

2006 

EUR 

Bruttodeckungsrückstellung 3 383 958 3 247 727 

Zinsen auf Überschussanteile 161 935 70 643 

3 545 893 3 318 370 

Nettoergebnis aus Kapitalanlagen 

Das Nettoergebnis aus Kapitalanlagen beträgt EUR 43 535 292 

(EUR 37 913 473). Hierin sind aus fondsgebundenen Versicherungen 

Erträge von EUR 11 655 (EUR 4 905) enthalten. 

Die laufenden Erträge abzüglich der Erträge für Rechnung und 

Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen betragen 

EUR 45 352 810 (EUR 42 777 560). 


Auf sonstige Kapitalanlagen wurden im Geschäftsjahr außerplanmäßige 

Abschreibungen im Sinne des § 253 Abs. 2 Satz 3 in 

Höhe von EUR 189 000 (451 285) vorgenommen. 

Davon entfielen auf Inhaberschuldverschreibungen EUR 189 000 

(EUR 269 600), ferner auf andere Kapitalanlagen EUR 0 

(EUR 181 685).


Personal-Aufwendungen 




abzüglich der Anteile an den Brutto-Aufwendungen für 

Versicherungsfälle, der Veränderung der Brutto-Deckungsrückstellung 

und den Brutto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

zusammen; er beträgt EUR 3 667 246 (EUR 3 690 792). 

*) – = Saldo zu Gunsten des Rückversicherers 

Abwicklung der Vorjahresrückstellung 

Die Abwicklung der aus dem Vorjahr übernommenen Rückstellung 

für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle und Rückkäufe 

brachte einen Gewinn von EUR 2 848 463 (EUR 3 147 139). 


Die Gesellschaft ist gemäß §§ 124 ff. VAG Mitglied des Sicherungsfonds 

für die Lebensversicherer. Die zukünftigen Verpflichtungen 

hieraus betragen für die Gesellschaft EUR 8 318 843. 

Die jährlichen finanziellen Verpflichtungen der Concordia 

Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft aus Mietverträgen betragen 

bei einer Restlaufzeit von bis zu fünf Jahren TEUR 246, 

davon an verbundene Unternehmen TEUR 246. Leasingverträge 

bestehen im üblichen Umfang. 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr waren im Durchschnitt 64 Personen 

beschäftigt. Davon waren 58 Mitarbeiter im Innendienst beschäftigt. 

6 Mitarbeiter befanden sich im Ausbildungsverhältnis. 

Die Bezüge gemäß § 285 Nr. 9a HGB der Vorstandsmitglieder 

betrugen im Geschäftsjahr EUR 242 035. 

Dem Aufsichtsrat wurden EUR 26 749 vergütet. Die Rückstellung 

für laufende Pensionen für frühere Vorstandsmitglieder sowie 

deren Hinterbliebene gemäß § 285 Nr. 9b Satz 3 HGB beträgt 

TEUR 1 642. 



CL 39 


EUR 

2006 

EUR 

1. Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter 

im Sinne des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene 

Versicherungsgeschäft 5 987 339 6 931 857 

2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter im Sinne des 

§ 92 HGB — 35 357 


4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 520 035 546 622 

5. Aufwendungen für Altersversorgung 121 010 92 845 


Anhang

Anhang 

Die Concordia Holding ist alleinige Eigentümerin der Gesellschaft. 

Das Bestehen einer Beteiligung ist der Gesellschaft gemäß 

§ 20 Abs. 1 und 4 AktG mitgeteilt worden. 

Mit Wirkung ab dem 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2010 

besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der Concordia 

Holding. 

Die Concordia Leben wird in den von der Concordia als 

Konzernmutter aufzustellenden Konzernabschluss zum 

31. Dezember 2007 einbezogen. 

Der Sitz der Konzern-Muttergesellschaft, Concordia Versicherungs-Gesellschaft 

auf Gegenseitigkeit, ist Hannover. Der Konzernabschluss 

wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt 

gemacht. 



Schnieders See 

CL 40 




Buchführung und den Lagebericht der Concordia Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft, 

Hannover, für das Geschäftsjahr 


und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den 

deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden 

Regelungen in der Satzung liegen in der Verantwortung des 

Vorstandes der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der 

Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung ein Urteil über 

den Jahresabschluss und über den Lagebericht abzugeben. 




vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu 

planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, 

die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter 

Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und 

durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender 

Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen 

werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit 

und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld 

der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler 

berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit 

des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems 

sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss 

und Lagebericht überwiegend auf der Basis von 

Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der 

angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen 

Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung 

des Jahresabschlusses und des Lageberichts. 

Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend 

sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 


Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen 

Erkenntnissen entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen 

Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der 

Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem 

Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von 

der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der 

zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 




Dr. Dahl 


Bergstedt 

Wirtschaftsprüfer







Neben der Berichterstattung zum Geschäftsverlauf hat 

sich der Aufsichtsrat auch intensiv mit der Finanz- und 

Investitionsplanung beschäftigt. 

Allen Aufsichtsratsmitgliedern haben der von der KPMG 

NORDTREU GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk versehene 

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2007, der Lagebericht 

2007 sowie der Bericht des Abschlussprüfers fristgerecht 

vorgelegen. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und 

den Lagebericht geprüft und gebilligt. Gemäß dem mit 

Wirkung vom 1. Januar 2006 abgeschlossenen Ergebnisabführungsvertrag 

wird das Handelsbilanzergebnis auf 

die Concordia Versicherung Holding Aktiengesellschaft 

übertragen. Nach dem abschließenden Ergebnis seiner 

Prüfung sind keine Einwendungen zu erheben. 

Der Verantwortliche Aktuar hat über die wesentlichen 

Ergebnisse seines Erläuterungsberichts zur versicherungsmathematischen 

Bestätigung berichtet. Aufgrund seiner 

Untersuchungsergebnisse hat der Verantwortliche Aktuar 

eine uneingeschränkte versicherungsmathematische Bestätigung 

gemäß § 11a Absatz 3 Nummer 2 Versicherungsaufsichtsgesetz 

(VAG) abgegeben. Gegen den Erläuterungsbericht 

des Verantwortlichen Aktuars und seine 

Ausführungen in der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats erheben 

wir keine Einwendungen. 





Kunden. 



Dr. Feldhaus 

Vorsitzender 

CL 41

Überschussbeteiligung der Versicherungsnehmer * 

A. Versicherungen nach bis einschließlich 1995 

eingeführten Tarifen 

A. I Jahresüberschussanteile 

(Sätze des Vorjahres in Klammern) 

Für das Jahr 2008 sind - nach Ablauf der festgelegten Wartezeit 

- folgende Jahresüberschussanteile festgesetzt worden: 

Abrechnungsverband 

Beitragspflichtige Versicherungen 

K Einzelkapitalversicherungen 0,7 (0,7) 47 ( 47 ) 1,1 (0,6) 

Vermögensbildungsversicherungen 0,4 (0,4) 47 ( 47 ) 0,2 ( - ) 

KGR Gruppenkapitalversicherungen - ( - ) 47 ( 47 ) 1,1 (0,6) 

R Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 1,1 (0,6) 

CL 42 

Grundüberschussanteil 

in ‰ der 


Risikoüberschussanteil 

in % des 

Risikobeitrags 1) 

Zinsüberschussanteil 

in % des 

überschussberechtigten 

Deckungskapitals 

Beitragsfreie Versicherungen (durch Einstellung 

der Beitragszahlung bzw. Versicherungen gegen 

Einmalbeitrag) 

K Einzelkapitalversicherungen - ( - ) 47 ( 47 ) 1,1 (0,6) 

Vermögensbildungsversicherungen - ( - ) 47 ( 47 ) 1,1 (0,6) 

KGR Gruppenkapitalversicherungen - ( - ) 47 ( 47 ) 1,1 (0,6) 

R Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 1,1 (0,6) 

Versicherungen im Rentenbezug 

R Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) - ( - ) 

1) maximal 4,7 ‰ (4,7 ‰) der Risikosumme 

Mit Ausnahme der Rentenversicherungen werden die Jahresüberschussanteile 

bei allen Kapitalversicherungen obligatorisch 

als Einmalbeitrag zur Erhöhung des Versicherungsschutzes 

durch überschussberechtigte, beitragsfreie Versicherungssummen 

(Bonus) verwendet. 

Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen werden 90 % der 

Jahresüberschussanteile dazu verwendet, das Deckungskapital 

an aktuelle Rechnungsgrundlagen anzupassen. Diese Überschussanteile 

werden zusammen mit dem Deckungskapital verzinst 

und erhöhen das überschussberechtigte Deckungskapital. 

Sie werden bei Beendigung der Versicherung während der Anwartschaftszeit 

oder Wahl der Kapitalabfindung fällig. Bei 

Wahl des Rentenbezugs werden sie in Einheit mit dem Dekkungskapital 

als Einmalbeitrag für die dann zu zahlende Rente 

verwendet. 

Die verbleibenden 10 % der Jahresüberschussanteile werden 

bei aufgeschobenen Rentenversicherungen während der An- 


wartschaftszeit verzinslich angesammelt. Diese Überschussanteile 

erhalten neben dem geschäftsplanmäßig garantierten 

Zins von 3,5 % einen Ansammlungsüberschussanteil in Höhe 

von 1,1 % (0,6 %), so dass sich das Ansammlungsguthaben im 

Jahr 2008 mit insgesamt 4,6 % (4,1 %) verzinst. 

Die bei Rentenversicherungen im Rentenbezug nach Anpassung 

des Deckungskapitals an aktuelle Rechnungsgrundlagen verbleibenden 

Jahresüberschussanteile werden gemäß vertraglicher 

Vereinbarung ausgezahlt oder zur Erhöhung der laufenden Rente 

(Bonusrente) verwendet. Anstelle der Bonusrente kann eine 

Gewinnrente (gleichbleibende Zusatzrente) vereinbart werden. 

Die Gewinnrente wird vertragsindividuell berechnet. 

Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen mit Einschluss der 

Barrente und Familienrenten-Zusatzversicherungen erhalten 

im Leistungsfall einen Zinsüberschussanteil in Form einer Erhöhung 

der laufenden Barrente um 1,1 % (0,6 %). Der Anspruch 

entsteht nach einem Jahr zum Anfang des folgenden 

Versicherungsjahres.

A. II Sofortige Überschussbeteiligung 

Ohne Wartezeit wird bei Eintritt des vorzeitigen Versicherungsfalles 

eine Erhöhung der Versicherungsleistung gewährt. 

Die Erhöhung beträgt für beitragspflichtige Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

10 % (10 %). 

Für Risiko-Zeitrentenversicherungen, Risiko-Umtauschversicherungen 

mit Versicherungsbeginn ab 1985 sowie Risikound 

Familienrenten-Zusatzversicherungen mit Versicherungsbeginn 

ab 1987 beträgt die Erhöhung 90 % (90 %). 

A. III Einmalige Überschussanteile 

A. III. 1 Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen, 

die 2008 beitragspflichtig enden, erhalten einen 

Schlussüberschussanteil. Bezogen auf die Versicherungssumme 

beträgt dieser 0,15 ‰ (0,15 ‰) mal 

abgelaufene Versicherungsdauer für jedes nach dem 

Geschäftsplan anrechenbare Versicherungsjahr. 

Die Schlussüberschussanteile werden so begrenzt, 

dass sie nach Abzug von 6 % der Versicherungssumme 

16 % der laufenden Überschussbeteiligung 

nicht übersteigen. 

Die erklärten Schlussüberschussanteile werden bei 

Vertragsablauf in 2008 voll und bei vorzeitiger 

Vertragsaufhebung sowie im Leistungsfall in 2008 in 

Höhe des geschäftsplanmäßig berechneten Barwerts 

fällig. 

A. III. 2 Risiko-Umtauschversicherungen, Risikound 

Familienrenten-Zusatzversicherungen 

Risiko-Umtauschversicherungen mit Versicherungsbeginn 

bis 1984 sowie Risiko- und Familienrenten-Zusatzversicherungen 

mit Versicherungsbeginn 

bis 1986 erhalten nach Ablauf der Wartezeit 

zum Vertragsablauf einen Schlussüberschussanteil 

in Höhe von 35 % (35 %) der Beitragssumme. 

Dieser vervielfältigt sich bei einer Versicherungsdauer 

von 10 bis 15 Jahren mit dem Faktor 1,25, 



und über 25 Jahren mit dem Faktor 2,00. 

Bei vorzeitiger Vertragsbeendigung wird der nach 

dem Geschäftsplan berechnete Barwert fällig. 

CL 43 

A. III. 3 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen erhalten 

nach Ablauf der Wartezeit zum Vertragsablauf 

in 2008 einen Schlussüberschussanteil in Höhe von 

75 % (50 %) der Beitragssumme für Männer, 85 % 

(60 %) für Frauen. 

Bei vorzeitiger Vertragsbeendigung wird der nach 

dem Geschäftsplan berechnete Barwert fällig. 

A. IV Direktgutschrift 

Überschussbeteiligung 

Alle überschussberechtigten kapitalbildenden Versicherungen 

sowie Rentenversicherungen in der Aufschubzeit 

bzw. im Bezug erhalten 2008 eine in der 

Überschussbeteiligung enthaltene Direktgutschrift in 

Prozent des maßgebenden Versicherungsnehmer- 

Guthabens. Sie beträgt in 2008 grundsätzlich 4 % 

(Vorjahr 4 %) abzüglich Rechnungszins, also 0,5 % 

(0,5 %), ist jedoch durch den laufenden Zinsüberschussanteil 

des Geschäftsjahres begrenzt.


B. Versicherungen nach von 1996 bis 1999 


B. I Jahresüberschussanteile 



Bestandsgruppe / Gewinnverband 

CL 44 


in ‰ der 


1) 


in % des 



in % des 





K 96 / K Kapitalversicherungen 0,7 (0,7) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 

44 (44) für Frauen 

K 96 / V Vermögensbildungsversicherungen 0,2 (0,2) 46 (46) für Männer - ( - ) 


R 96 Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 0,6 (0,1) 

F / FLV Fondsgebundene Lebensversicherungen 2,0 (2,0) 46 (46) für Männer - ( - ) 


F / FRV Fondsgebundene Rentenversicherungen 2,0 (2,0) - ( - ) - ( - ) 


KGR96 / KK Kapitalversicherungen 0,7 (0,7) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 


KGR96 / KGR Gruppenkapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 


KRE96 / KR Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 0,6 (0,1) 

Beitragsfreie Versicherungen 

(durch Einstellung der Beitragszahlung 

bzw. Versicherungen gegen Einmalbeitrag) 


K 96 / K Kapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 


K 96 / V Vermögensbildungsversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 


R 96 Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 0,6 (0,1) 

F / FLV Fondsgebundene Lebensversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer - ( - ) 



KGR96 / KK Kapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 


KGR96 / KGR Gruppenkapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 0,6 (0,1) 





R 96 Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 0,1 ( - ) 


KRE96 / KR Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 0,1 ( - ) 

1) bei fondsgebundenen Versicherungen in % des Beitrags. 

2) maximal 4,6 ‰ (4,6 ‰) der Risikosumme für Männer und 

maximal 4,4 ‰ (4,4 ‰) der Risikosumme für Frauen; sofern 

bei Versicherungen auf verbundene Leben eine versicherte 

Person männlich ist, werden die Sätze für Männer angewandt.

Bei Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen werden die 

Jahresüberschussanteile obligatorisch als Einmalbeitrag zur Erhöhung 

des Versicherungsschutzes durch überschussberechtigte, 

beitragsfreie Versicherungssummen (Bonus) verwendet. 

Bei fondsgebundenen Versicherungen werden die Jahresüberschussanteile 

direkt ausgeschüttet, in Anteileinheiten umgewandelt 

und dem Anlagestock zugeführt. Vermögenserträge 

aus dem Anlagestock fließen diesem unmittelbar zu. 

Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen werden 90 % der 

Jahresüberschussanteile dazu verwendet, das Deckungskapital 

an aktuelle Rechnungsgrundlagen anzupassen. Diese Überschussanteile 

werden zusammen mit dem Deckungskapital verzinst 

und erhöhen das überschussberechtigte Deckungskapital. 

Sie werden bei Beendigung der Versicherung während der Anwartschaftszeit 

oder Wahl der Kapitalabfindung fällig. Bei Wahl 

des Rentenbezugs werden sie in Einheit mit dem Deckungskapital 

als Einmalbeitrag für die dann zu zahlende Rente verwendet. 

Die verbleibenden 10 % der Jahresüberschussanteile werden bei 

aufgeschobenen Rentenversicherungen während der Anwartschaftszeit 

verzinslich angesammelt. Diese Überschussanteile 

erhalten neben dem geschäftsplanmäßig garantierten Zins von 

4,0 % einen Ansammlungsüberschussanteil in Höhe von 0,6 % 

(0,1 %), so dass sich das Ansammlungsguthaben im Jahr 2008 mit 

insgesamt 4,6 % (4,1 %) verzinst. 









Barrente und Familienrenten-Zusatzversicherungen erhalten im 

Leistungsfall einen Zinsüberschussanteil in Form einer Erhöhung 

der laufenden Barrente um 0,8 % (0,3 %). Der Anspruch 

entsteht nach einem Jahr zum Anfang des folgenden 

Versicherungsjahres. 

B. II Sofortige Überschussbeteiligung 

B. II. 1 Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

Ohne Wartezeit wird bei Eintritt des vorzeitigen 

Versicherungsfalles eine Erhöhung der Versicherungsleistung 

gewährt. Die Erhöhung beträgt für 

beitragspflichtige Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

10 % (10 %). 

B. II. 2 Risiko-Umtauschversicherungen, Risikound 


Für Risiko-Umtauschversicherungen sowie Risikound 

Familienrenten-Zusatzversicherungen beträgt 

CL 45 


die Erhöhung 100 % (100 %) für Männer und 100 % 


B. II. 3 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 


ohne Wartezeit bei Eintritt der Berufsunfähigkeit 

eine Erhöhung von 25 % (25 %) der Barrente. 

B. III Einmalige Überschussanteile 

B. III. 1 Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen, 

die 2008 beitragspflichtig enden, erhalten einen 

Schlussüberschussanteil. Bezogen auf die Versicherungssumme 

beträgt dieser für abgelaufene Versicherungsdauern 

bis 20 Jahre 0,15 ‰ (0,15 ‰) mal abgelaufene 

Versicherungsdauer bzw. für abgelaufene 

Dauern ab 21 Jahre 3 ‰ (3 ‰) für jedes volle 

beitragspflichtige Versicherungsjahr. 


Vertragsablauf in 2008 voll und bei vorzeitiger Vertragsaufhebung 

sowie im Leistungsfall in 2008 in 

Höhe des bedingungsgemäß berechneten Barwerts 

fällig. 

B. III. 2 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 


nach Ablauf der Wartezeit zum Vertragsablauf in 

2008 einen Schlussüberschussanteil. Bezogen auf 

die gezahlte Beitragssumme wird für Befreiungsrenten 

für voll beitragspflichtig zurückgelegte Versicherungsjahre 

ein Schlussüberschussanteil in 

Höhe von 85 % (40 %) für Männer und 90 % (45 %) 

für Frauen gezahlt. Barrenten erhalten für voll beitragspflichtig 

zurückgelegte Versicherungsjahre 

einen Schlussüberschussanteil in Höhe von 42,5 % 

(20 %) für Männer und 50 % (25 %) für Frauen. 

Bei vorzeitiger Vertragsbeendigung wird der bedingungsgemäß 

berechnete Barwert fällig. 

B. IV Direktgutschrift 




Überschussbeteiligung enthaltene Direktgutschrift in 

Prozent des maßgebenden Versicherungsnehmer- 

Guthabens. Sie beträgt in 2008 4 % (Vorjahr 4 %) 

abzüglich Rechnungszins, also 0 % (0 %).


C. Versicherungen nach von 2000 bis 2003 


C. I Jahresüberschussanteile 




CL 46 


in ‰ der 



in % des 



in % des 





K 00 / K Kapitalversicherungen 0,7 (0,7) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 

K 00 / V Vermögensbildungsversicherungen 0,2 (0,2) 46 (46) für Männer 


0,35 ( - ) 

R 00 / R Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 1,35 (0,85) 

R 00 / AVR Altersvorsorgeversicherungen - ( - ) - ( - ) 1,35 (0,85) 


KGR00 / KK Kapitalversicherungen 0,7 (0,7) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 

KGR00 / KGR Gruppenkapitalversicherungen 0,3 (0,3) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 






K 00 / K Kapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 

K 00 / V Vermögensbildungsversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 




KGR00 / KK Kapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 

KGR00 / KGR Gruppenkapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 


1,35 (0,85) 









maximal 4,4 ‰ (4,4 ‰) der Risikosumme für Frauen; sofern 

bei Versicherungen auf verbundene Leben eine versicherte 

Person männlich ist, werden die Sätze für Männer angewandt.





Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen sowie Altersvorsorgeversicherungen 

werden 90 % der Jahresüberschussanteile 

dazu verwendet, das Deckungskapital an aktuelle Rechnungsgrundlagen 

anzupassen. Diese Überschussanteile werden zusammen 

mit dem Deckungskapital verzinst und erhöhen das 

überschussberechtigte Deckungskapital. Sie werden bei Beendigung 

der Versicherung während der Anwartschaftszeit oder 

Wahl der Kapitalabfindung fällig. Bei Wahl des Rentenbezugs 

werden sie in Einheit mit dem Deckungskapital als Einmalbeitrag 

für die dann zu zahlende Rente verwendet. 


aufgeschobenen Rentenversicherungen sowie Altersvorsorgeversicherungen 

während der Anwartschaftszeit verzinslich angesammelt. 

Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen können sie alternativ 

zur Erhöhung der Erlebensfallleistung verwendet werden. 

Versicherungen, bei denen die Überschussanteile verzinslich angesammelt 

werden, erhalten neben dem geschäftsplanmäßig 

garantierten Zins von 3,25 % einen Ansammlungsüberschussanteil 

in Höhe von 1,35 % (0,85 %), so dass sich das Ansammlungsguthaben 

im Jahr 2008 mit insgesamt 4,6 % (4,1 %) 

verzinst. 









Barrente und Familienrenten-Zusatzversicherungen erhalten im 


der laufenden Barrente um 1,55 % (1,05 %). Der Anspruch entsteht 

nach einem Jahr zum Anfang des folgenden Versicherungsjahres. 

C. II Sofortige Überschussbeteiligung 

C. II. 1 Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

Ohne Wartezeit wird bei Eintritt des vorzeitigen Versicherungsfalles 

eine Erhöhung der Versicherungsleistung 

gewährt. Die Erhöhung beträgt für beitragspflichtige 

Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

10 % (10 %). 

C. II. 2 Risiko-Umtauschversicherungen, Risikound 






C. II. 3 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 




CL 47 


C. III Einmalige Überschussanteile 

C. III. 1 Kapital-, Vermögensbildungs-, Renten- und 

Altersvorsorgeversicherungen 

Kapital-, Vermögensbildungs-, Renten- und Altersvorsorgeversicherungen, 

die 2008 beitragspflichtig 

enden, erhalten einen Schlussüberschussanteil. Bezogen 

auf die Versicherungssumme beträgt dieser 

bei Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

für abgelaufene Versicherungsdauern bis 

25 Jahre 0,25 ‰ (0,25 ‰) mal abgelaufene Versicherungsdauer 

bzw. für abgelaufene Dauern ab 

26 Jahre 5 ‰ (5 ‰) für jedes volle beitragspflichtige 

Versicherungsjahr. Bei Rentenversicherungen beträgt 

der Schlussüberschussanteil bezogen auf die 

Kapitalabfindung für abgelaufene Versicherungsdauern 

bis 25 Jahre 0,15 ‰ (0,15 ‰) mal abgelaufene 


Dauern ab 26 Jahre 3 ‰ (3 ‰) für jedes volle beitragspflichtige 

Versicherungsjahr. Altersvorsorgeversicherungen 

erhalten für Versicherungsdauern ab 

15 Jahren einen Schlussüberschussanteil in Höhe von 

0,75 % (0,75 %) auf die bis dahin gezahlten Beiträge 

für jedes volle beitragspflichtige Versicherungsjahr. 


Vertragsablauf in 2008 - abgesehen von Renten- und 

Altersvorsorgeversicherungen bei Wahl des Rentenbezugs 

- voll und bei vorzeitiger Vertragsaufhebung 

sowie im Leistungsfall in 2008 in Höhe des bedingungsgemäß 

berechneten Barwerts fällig. Bei Wahl 

des Rentenbezugs werden sie bei Renten- und Altersvorsorgeversicherungen 

in Einheit mit dem Dekkungskapital 

als Einmalbeitrag für die dann zu zahlende 

Rente verwendet. 

C. III. 2 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 



2008 einen Schlussüberschussanteil bezogen auf die 

gezahlte Beitragssumme. Für Befreiungsrenten wird 


ein Schlussüberschussanteil in Höhe von 

85 % (40 %) für Männer und 90 % (45 %) für Frauen 

gezahlt. Barrenten erhalten für voll beitragspflichtig 

zurückgelegte Versicherungsjahre einen Schlussüberschussanteil 

in Höhe von 42,5 % (20 %) für 

Männer und 50 % (25 %) für Frauen. Bei vorzeitiger 

Vertragsbeendigung wird der bedingungsgemäß berechnete 

Barwert fällig. 

C. IV Direktgutschrift 


sowie Rentenversicherungen in der 

Aufschubzeit bzw. im Bezug erhalten 2008 eine 

in der Überschussbeteiligung enthaltene Direktgutschrift 

in Prozent des maßgebenden Versicherungsnehmer-Guthabens. 

Sie beträgt in 2008 

grundsätzlich 4 % (Vorjahr 4 %) abzüglich Rechnungszins, 

also 0,75 % (0,75 %), ist jedoch durch 

den laufenden Zinsüberschussanteil des Geschäftsjahres 

begrenzt.


D. Versicherungen nach in 2004 


D. I Jahresüberschussanteile 




CL 48 


in ‰ der 



in % des 



in % des 







1,85 (1,35) 

K 04 / V Vermögensbildungsversicherungen 0,2 (0,2) 46 (46) für Männer 


0,85 (0,35) 






1,85 (1,35) 

KGR04 / KGR Gruppenkapitalversicherungen 0,3 (0,3) 46 (46) für Männer 


1,85 (1,35) 








1,85 (1,35) 

K 04 / V Vermögensbildungsversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 


1,85 (1,35) 






1,85 (1,35) 

KGR04 / KGR Gruppenkapitalversicherungen - ( - ) 46 (46) für Männer 


1,85 (1,35) 








maximal 4,4 ‰ (4,4 ‰) der Risikosumme für Frauen; sofern bei 

Versicherungen auf verbundene Leben eine versicherte Person 

männlich ist, werden die Sätze für Männer angewandt.





Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen sowie Altersvorsorgeversicherungen 

werden 90 % der Jahresüberschussanteile 

dazu verwendet, das Deckungskapital an aktuelle Rechnungsgrundlagen 

anzupassen. Diese Überschussanteile werden zusammen 

mit dem Deckungskapital verzinst und erhöhen das überschussberechtigte 

Deckungskapital. Sie werden bei Beendigung 

der Versicherung während der Anwartschaftszeit oder Wahl der 

Kapitalabfindung fällig. Bei Wahl des Rentenbezugs werden sie 

in Einheit mit dem Deckungskapital als Einmalbeitrag für die 

dann zu zahlende Rente verwendet. 


aufgeschobenen Rentenversicherungen sowie Altersvorsorgeversicherungen 

während der Anwartschaftszeit verzinslich angesammelt. 

Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen können 

sie alternativ zur Erhöhung der Erlebensfallleistung verwendet 

werden. Versicherungen, bei denen die Überschussanteile verzinslich 

angesammelt werden, erhalten neben dem geschäftsplanmäßig 


in Höhe von 1,85 % (1,35 %), so dass sich das Ansammlungsguthaben 

im Jahr 2008 mit insgesamt 4,6 % (4,1 %) verzinst. 








Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen mit Einschluss der Barrente 

und Familienrenten-Zusatzversicherungen erhalten im 




D. II Sofortige Überschussbeteiligung 

D. II. 1 Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 




beitragspflichtige Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen 

10 % (10 %). 

D. II. 2 Risiko-Umtauschversicherungen, Risikound 






D. II. 3 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 




D. III Einmalige Überschussanteile 

CL 49 


D. III. 1 Kapital-, Vermögensbildungs-, Renten- und 

Altersvorsorgeversicherungen 

Kapital-, Vermögensbildungs-, Renten- und Altersvorsorgeversicherungen, 



auf die Versicherungssumme beträgt dieser bei 

Kapital- und Vermögensbildungsversicherungen für 

abgelaufene Versicherungsdauern bis 25 Jahre 0,3 ‰ 

(0,3 ‰) mal abgelaufene Versicherungsdauer bzw. 

für abgelaufene Dauern ab 26 Jahre 6 ‰ (6 ‰) für 

jedes volle beitragspflichtige Versicherungsjahr. Bei 

Rentenversicherungen beträgt der Schlussüberschussanteil 

bezogen auf die Kapitalabfindung für abgelaufene 

Versicherungsdauern bis 25 Jahre 0,2 ‰ 

(0,2 ‰) mal abgelaufene Versicherungsdauer bzw. 

für abgelaufene Dauern ab 26 Jahre 4 ‰ (4 ‰) für 

jedes volle beitragspflichtige Versicherungsjahr. 

Altersvorsorgeversicherungen erhalten für Versicherungsdauern 

ab 15 Jahren einen Schlussüberschussanteil 

in Höhe von 1,0 % (1,0 %) auf die bis dahin 

gezahlten Beiträge für jedes volle beitragspflichtige 

Versicherungsjahr. 


Vertragsablauf in 2008 - abgesehen von Renten- und 

Altersvorsorgeversicherungen bei Wahl des Rentenbezugs 

- voll und bei vorzeitiger Vertragsaufhebung 

sowie im Leistungsfall in 2008 in Höhe des bedingungsgemäß 

berechneten Barwerts fällig. Bei Wahl 

des Rentenbezugs werden sie bei Renten- und Altersvorsorgeversicherungen 

in Einheit mit dem Dekkungskapital 

als Einmalbeitrag für die dann zu zahlende 

Rente verwendet. 

D. III. 2 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 










in Höhe von 42,5 % (20 %) für 

Männer und 50 % (25 %) für Frauen. Bei vorzeitiger 

Vertragsbeendigung wird der bedingungsgemäß berechnete 


D. IV Direktgutschrift 







grundsätzlich 4 % (Vorjahr 4 %) abzüglich Rechnungszins, 

also 1,25 % (1,25 %), ist jedoch durch 

den laufenden Zinsüberschussanteil des Geschäftsjahres 

begrenzt.


E. Versicherungen nach in 2005 und 2006 


E. I Jahresüberschussanteile 





in ‰ der 


1) 


in % des 

Risikobeitrags 


in % des 





R 05 / R Rentenversicherungen 0,5 (0,5) - ( - ) 1,85 (1,35) 

R 05 / BVR Basisvorsorgeversicherungen 0,5 (0,5) - ( - ) 1,85 (1,35) 

R 05 / AVR Altersvorsorgeversicherungen 1,0 (1,0) - ( - ) 1,85 (1,35) 

R 06 / AVR Altersvorsorgeversicherungen (Unisex-Tarif) 1,0 (1,0) - ( - ) 1,85 (1,35) 


KRE05 / KR Rentenversicherungen 0,5 (0,5) - ( - ) 1,85 (1,35) 






R 05 / BVR Basisvorsorgeversicherungen - ( - ) - ( - ) 1,85 (1,35) 


R 06 / AVR Altersvorsorgeversicherungen (Unisex-Tarif) - ( - ) - ( - ) 1,85 (1,35) 

R 07 / RF Rentenversicherungen mit 

Kapitalverfügungsoption 5,0 (4,0) 2) - ( - ) 2,10 (2,00) 2) 






R 07 / RF Rentenversicherungen mit 

Kapitalverfügungsoption - ( - ) - ( - ) 2,35 (1,85) 



1) bei Renten- und Basisvorsorgeversicherungen in ‰ der 

Kapitalabfindung; bei Altersvorsorgeversicherungen in % des 

Eigenbeitrags bzw. einmalig 1,0 % (1,0 %) der Zulage 

2) Rentenversicherungen mit Kapitalverfügungsoption erhalten 

vom Ablaufmonat abhängige Grund- und Zinsüberschussanteile. 

Für 2008 wurden Grundüberschussanteile von 4,0 ‰ bis 

5,0 ‰ (4,0 ‰) der Kapitalabfindung und Zinsüberschussanteile 

von 2,00 % bis 2,10 % (1,90 % bis 2,00 %) des überschussberechtigten 

Deckungskapitals festgesetzt. 

CL 50

Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen werden die jährlichen 

Überschussanteile verzinslich angesammelt oder zur Erhöhung 

der Erlebensfallleistung verwendet. Bei aufgeschobenen 

Rentenversicherungen in Form einer Direktversicherung werden 

die Überschussanteile zur anfänglichen Finanzierung einer Todesfallleistung 

mit nachfolgender Erhöhung der Erlebensfallleistung 

verwendet. Bei Altersvorsorgeversicherungen werden die 

jährlichen Überschussanteile verzinslich angesammelt. Bei 

Basisvorsorgeversicherungen werden sie obligatorisch zur Erhöhung 

der Erlebensfallleistung verwendet, die bedingungsgemäß 

bei Ablauf der Anwartschaftszeit als Einmalbeitrag für 

eine zusätzliche Rente verwendet wird. Versicherungen, bei denen 

die Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, erhalten, 

abgesehen von Rentenversicherungen mit Kapitalverfügungsoption, 

neben dem geschäftsplanmäßig garantierten Zins von 

2,75 % einen Ansammlungsüberschussanteil in Höhe von 1,85 % 

(1,35 %), so dass sich das Ansammlungsguthaben im Jahr 2008 

mit insgesamt 4,6 % (4,1 %) verzinst. Rentenversicherungen 

mit Kapitalverfügungsoption erhalten innerhalb der Aufschubphase 

neben dem geschäftsplanmäßig garantierten Zins von 

2,00 % einen Ansammlungsüberschussanteil in Höhe des für das 

überschussberechtigte Deckungskapital deklarierten Zinsüberschussanteils. 

Bei Rentenversicherungen im Rentenbezug werden die jährlichen 

Überschussanteile gemäß vertraglicher Vereinbarung ausgezahlt 

oder zur Erhöhung der laufenden Rente (Bonusrente) 

verwendet. Anstelle der Bonusrente kann eine Gewinnrente 

(gleichbleibende Zusatzrente) vereinbart werden. Die Gewinnrente 

wird vertragsindividuell berechnet. 

E. II Sofortige Überschussanteile 

E. II. 1 Rentenversicherungen 

Rentenversicherungen, die in Form einer Direktversicherung 

abgeschlossen wurden, erhalten in der 

Aufschubphase eine vertragsindividuell vereinbarte 

Einmalzahlung als Todesfallleistung. Auf diese Zahlung 

werden bis zum vollständigen Ausgleich laufende 

Überschüsse, auch aus einer ggf. eingeschlossenen 

Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherung, angerechnet. 

E. II. 2 Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherungen 

Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherungen erhalten 

ohne Wartezeit im Todesfall der versicherten Person 

aus der Überschussbeteiligung eine Erhöhung der 

Rente um 100 % (100 %). 

CL 51 


E. III Einmalige Überschussanteile 

E. III. 1 Renten-, Basisvorsorge- und Altersvorsorgeversicherungen 

Renten- (ohne Kapitalverfügungsoption), Basisvorsorge- 

und Altersvorsorgeversicherungen, die 2008 

beitragspflichtig enden, erhalten einen Schlussüberschussanteil. 

Bei Renten- und Basisvorsorgeversicherungen 

beträgt der Schlussüberschussanteil bezogen 

auf die Kapitalabfindung für abgelaufene Versicherungsdauern 

bis 25 Jahre 0,2 ‰ (0,2 ‰) mal 

abgelaufene Versicherungsdauer bzw. für abgelaufene 


Versicherungsjahr. Altersvorsorgeversicherungen 



1,0 % (1,0 %) auf die bis dahin gezahlten Beiträge für 

jedes volle beitragspflichtige Versicherungsjahr. 


Renten- und Altersvorsorgeversicherungen bei Ablauf 

der Aufschubphase in 2008 voll und bei vorzeitiger 

Vertragsaufhebung sowie im Leistungsfall in 

2008 in Höhe des bedingungsgemäß berechneten 

Barwerts fällig; bei Rentenversicherungen in Form 

von Direktversicherungen werden bei vorzeitiger 

Vertragsaufhebung sowie im Leistungsfall in 2008 

keine Schlussüberschüsse fällig. Bei Basisvorsorgeversicherungen 

werden die erklärten Schlussüberschussanteile 

bei Ablauf der Aufschubphase als Einmalbeitrag 

für eine zusätzliche Rente verwendet; im 

Leistungsfall in 2008 werden keine Schlussüberschüsse 

fällig. 

E. IV Direktgutschrift 

Alle überschussberechtigten Renten-, Basisvorsorgeund 

Altersvorsorgeversicherungen in der Aufschubzeit 

bzw. im Bezug erhalten 2008 eine in der Überschussbeteiligung 

enthaltene Direktgutschrift in 

Prozent des maßgebenden Versicherungsnehmer-Guthabens. 

Sie beträgt in 2008 grundsätzlich 4 % (Vorjahr 

4 %) abzüglich Rechnungszins, also 1,25 % 

(1,25 %), bzw. im Falle von Rentenversicherungen 

mit Kapitalverfügungsoption innerhalb der Aufschubzeit 

2 % (2 %), ist jedoch durch den laufenden 

Zinsüberschussanteil des Geschäftsjahres begrenzt.


F. Versicherungen nach in 2007 


F. I Jahresüberschussanteile 




CL 52 


in ‰ der 


1) 


in % des 



in % des 







2,35 (1,85) 

R 07 / R Rentenversicherungen 0,5 (0,5) - ( - ) 2,35 (1,85) 

R 07 / BVR Basisvorsorgeversicherungen 0,5 (0,5) - ( - ) 2,35 (1,85) 

R 07 / AVR Altersvorsorgeversicherungen 1,0 (1,0) - ( - ) 2,35 (1,85) 




2,35 (1,85) 

KRE07 / KR Rentenversicherungen 0,5 (0,5) - ( - ) 2,35 (1,85) 







2,35 (1,85) 


R 07 / BVR Basisvorsorgeversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 (1,85) 





2,35 (1,85) 







1) bei Renten- und Basisvorsorgeversicherungen in ‰ der 

Kapitalabfindung; bei Altersvorsorgeversicherungen in % des 

Eigenbeitrags bzw. einmalig 1,0 % (1,0 %) der Zulage 


maximal 4,4 ‰ (4,4 ‰) der Risikosumme für Frauen; sofern bei 

Versicherungen auf verbundene Leben eine versicherte Person 

männlich ist, werden die Sätze für Männer angewandt.

Bei Kapitalversicherungen werden die Jahresüberschussanteile 

obligatorisch als Einmalbeitrag zur Erhöhung des Versicherungsschutzes 



Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen werden die jährlichen 

Überschussanteile verzinslich angesammelt oder zur Erhöhung 

der Erlebensfallleistung verwendet. Bei Altersvorsorgeversicherungen 

werden die jährlichen Überschussanteile verzinslich 

angesammelt. Bei Basisvorsorgeversicherungen werden 

sie obligatorisch zur Erhöhung der Erlebensfallleistung verwendet, 

die bedingungsgemäß bei Ablauf der Anwartschaftszeit als 

Einmalbeitrag für eine zusätzliche Rente verwendet wird. Versicherungen, 

bei denen die Überschussanteile verzinslich angesammelt 

werden, erhalten neben dem geschäftsplanmäßig garantierten 

Zins von 2,25 % einen Ansammlungsüberschussanteil in 

Höhe von 2,35 % (1,85 %), so dass sich das Ansammlungsguthaben 

im Jahr 2008 mit insgesamt 4,6 % (4,1 %) verzinst. 



oder zur Erhöhung der laufenden Rente (Bonusrente) verwendet. 






F. II Sofortige Überschussbeteiligung 

F. II. 1 Kapitalversicherungen 




beitragspflichtige Kapitalversicherungen 10 % (10 %). 

F. II. 2 Risiko-Umtauschversicherungen, Risikound 




die Erhöhung 100 % (100 %). 

F. II. 3 Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherungen 


ohne Wartezeit im Todesfall der versicherten 

Person aus der Überschussbeteiligung eine Erhöhung 

der Rente um 100 % (100 %). 

F. II. 4 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 




F. III Einmalige Überschussanteile 

F. III. 1 Kapital-, Renten-, Basisvorsorge- und Altersvorsorgeversicherungen 

Kapital-, Renten-, Basisvorsorge- und Altersvorsorgeversicherungen, 



auf die Versicherungssumme beträgt dieser bei 

Kapitalversicherungen für abgelaufene Versiche- 

CL 53 


rungsdauern bis 25 Jahre 0,3 ‰ (0,3 ‰) mal abgelaufene 



Versicherungsjahr. Bei Renten- und 

Basisvorsorgeversicherungen beträgt der Schlussüberschussanteil 

bezogen auf die Kapitalabfindung 

für abgelaufene Versicherungsdauern bis 25 Jahre 

0,2 ‰ (0,2 ‰) mal abgelaufene Versicherungsdauer 

bzw. für abgelaufene Dauern ab 26 Jahre 4 ‰ (4 ‰) 

für jedes volle beitragspflichtige Versicherungsjahr. 

Altersvorsorgeversicherungen erhalten für Versicherungsdauern 

ab 15 Jahren einen Schlussüberschussanteil 

in Höhe von 1,0 % (1,0 %) auf die bis dahin 

gezahlten Beiträge für jedes volle beitragspflichtige 

Versicherungsjahr. 

Die erklärten Schlussüberschussanteile werden für 

Kapital-, Renten- und Altersvorsorgeversicherungen 

bei Vertragsablauf bzw. Ablauf der Aufschubphase in 

2008 voll und bei vorzeitiger Vertragsaufhebung sowie 

im Leistungsfall in 2008 in Höhe des bedingungsgemäß 

berechneten Barwerts fällig; bei Rentenversicherungen 

in Form von Direktversicherungen 

werden bei vorzeitiger Vertragsaufhebung sowie im 

Leistungsfall in 2008 keine Schlussüberschüsse fällig. 

Bei Basisvorsorgeversicherungen werden die erklärten 

Schlussüberschussanteile bei Ablauf der Aufschubphase 

als Einmalbeitrag für eine zusätzliche 

Rente verwendet; im Leistungsfall in 2008 werden 

keine Schlussüberschüsse fällig. 

F. III. 2 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 










in Höhe von 20 % (20 %) für Männer und 

25 % (25 %) für Frauen. Bei vorzeitiger Vertragsbeendigung 

wird der bedingungsgemäß berechnete 


F. IV Direktgutschrift 







grundsätzlich 4 % (4 %) abzüglich Rechnungszins, 

also 1,75 % (1,75 %), ist jedoch durch den laufenden 

Zinsüberschussanteil des Geschäftsjahres begrenzt.


G. Versicherungen nach in 2008 


G. I Jahresüberschussanteile 




CL 54 


in ‰ der 


1) 


in % des 



in % des 





K 08 / K Kapitalversicherungen 0,7 ( - ) 46 ( - ) für Männer 2,35 ( - ) 

44 ( - ) für Frauen 

R 08 / R, BR Rentenversicherungen 0,5 ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

R 08 / BVR Basisvorsorgeversicherungen 0,5 ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

R 08 / AVR Altersvorsorgeversicherungen 1,0 ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

F 08 / FRV 


Fondsgebundene Rentenversicherungen 2,0 ( - ) 46 ( - ) für Männer 


- ( - ) 

KGR08 / KK, KBK Kapitalversicherungen 0,7 ( - ) 46 ( - ) für Männer 


2,35 ( - ) 

KRE08 / KR, KBR Rentenversicherungen 0,5 ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 





K 08 / K Kapitalversicherungen - ( - ) 46 ( - ) für Männer 


2,35 ( - ) 

R 08 / R, BR Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

R 08 / BVR Basisvorsorgeversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

R 08 / AVR Altersvorsorgeversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

R 08 / RF Rentenversicherungen 3,5 ( - ) 3) - ( - ) 2,3 ( - ) 3) 


mit Kapitalverfügungsoption 

KGR08 / KK, KBK Kapitalversicherungen - ( - ) 46 ( - ) für Männer 


2,35 ( - ) 

KRE08 / KR, KBR Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 



R 08 / R Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

R 08 / RF 


Rentenversicherungen 

mit Kapitalverfügungsoption 

- ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

KRE08 / KR Rentenversicherungen - ( - ) - ( - ) 2,35 ( - ) 

1) bei Renten- und Basisvorsorgeversicherungen in ‰ der Kapitalabfindung; 

bei Altersvorsorgeversicherungen in % des Eigenbeitrags 

bzw. einmalig 1,0 % (–) der Zulage; bei fondsgebundenen 

Versicherungen in % des Beitrags 

2) maximal 4,6 ‰ (–) der Risikosumme für Männer und maximal 

4,4 ‰ (–) der Risikosumme für Frauen; sofern bei Versicherungen 

auf verbundene Leben eine versicherte Person männlich ist, werden 

die Sätze für Männer angewandt. 

3) Rentenversicherungen mit Kapitalverfügungsoption erhalten in 

der Aufschubzeit vom Ablaufmonat abhängige Grund- und Zinsüberschussanteile. 

Zum 1. Januar 2008 waren im Neugeschäft ein Grundüberschussanteil 

von 3,5 ‰ (–) der Kapitalabfindung und ein Zinsüberschussanteil 

von 2,30 % (–) des überschussberechtigten 

Deckungskapitals festgesetzt.

Bei Kapitalversicherungen werden die Jahresüberschussanteile 

obligatorisch als Einmalbeitrag zur Erhöhung des Versicherungsschutzes 



Bei aufgeschobenen Rentenversicherungen, auch falls im Rahmen 

der betrieblichen Altersversorgung abgeschlossen, werden 

die jährlichen Überschussanteile verzinslich angesammelt oder 

zur Erhöhung der Erlebensfallleistung verwendet. Bei Altersvorsorgeversicherungen 

werden die jährlichen Überschussanteile 

verzinslich angesammelt. Bei Basisvorsorgeversicherungen werden 

sie obligatorisch zur Erhöhung der Erlebensfallleistung 

verwendet, die bedingungsgemäß bei Ablauf der Anwartschaftszeit 

als Einmalbeitrag für eine zusätzliche Rente verwendet wird. 

Versicherungen, bei denen die Überschussanteile verzinslich 

angesammelt werden, erhalten neben dem geschäftsplanmäßig 


in Höhe von 2,35 % (–), so dass sich das Ansammlungsguthaben 

im Jahr 2008 mit insgesamt 4,6 % (–) verzinst. Rentenversicherungen 

mit Kapitalverfügungsoption erhalten innerhalb 

der Aufschubphase neben dem geschäftsplanmäßig garantierten 

Zins von 2,00 % einen Ansammlungsüberschussanteil in Höhe 

des für das überschussberechtigte Deckungskapital deklarierten 

Zinsüberschussanteils. 



oder zur Erhöhung der laufenden Rente (Bonusrente) verwendet. 




der laufenden Barrente um 2,55 % (–). Der Anspruch entsteht nach 

einem Jahr zum Anfang des folgenden Versicherungsjahres. 

G. II Sofortige Überschussbeteiligung 

G. II. 1 Kapitalversicherungen 




beitragspflichtige Kapitalversicherungen 10 % (–). 

G. II. 2 Risiko-Umtauschversicherungen, Risikound 




die Erhöhung 100 % (–). 

G. II. 3 Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherungen 


ohne Wartezeit im Todesfall der versicherten 

Person aus der Überschussbeteiligung eine Erhöhung 

der Rente um 100 % (–). 

G. II. 4 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 



eine Erhöhung von 40 % (–) der Barrente. 

G. III Einmalige Überschussanteile 

G. III. 1 Kapital-, Basisvorsorge-, Renten- und Altersvorsorgeversicherungen 

Kapital-, Basisvorsorge-, Renten- und Altersvorsorgeversicherungen, 

die 2008 beitragspflichtig enden, 

CL 55 


erhalten, auch falls im Rahmen der betrieblichen 

Altersversorgung abgeschlossen, einen Schlussüberschussanteil. 

Bezogen auf die Versicherungssumme 

beträgt dieser bei Kapitalversicherungen für abgelaufene 

Versicherungsdauern bis 25 Jahre 0,3 ‰ (–) mal 

abgelaufene Versicherungsdauer bzw. für abgelaufene 

Dauern ab 26 Jahre 6 ‰ (–) für jedes volle beitragspflichtige 

Versicherungsjahr. Bei Basisvorsorgeund 

Rentenversicherungen beträgt der Schlussüberschussanteil 

bezogen auf die Kapitalabfindung für abgelaufene 

Versicherungsdauern bis 25 Jahre 0,2 ‰ (–) 

mal abgelaufene Versicherungsdauer bzw. für abgelaufene 

Dauern ab 26 Jahre 4 ‰ (–) für jedes volle 

beitragspflichtige Versicherungsjahr. Altersvorsorgeversicherungen 



1,0 % (–) auf die bis dahin gezahlten Beiträge für jedes 

volle beitragspflichtige Versicherungsjahr. 

Die erklärten Schlussüberschussanteile werden für 

Kapital-, Renten- und Altersvorsorgeversicherungen 

bei Vertragsablauf bzw. Ablauf der Aufschubphase 

in 2008 voll und, sofern die Überschussanteile nicht 

zur Erhöhung der Erlebensfallleistung verwendet 

werden, bei vorzeitiger Vertragsaufhebung sowie im 

Leistungsfall in 2008 in Höhe des bedingungsgemäß 

berechneten Barwerts fällig. Bei Versicherungen, 

deren Überschussanteile zur Erhöhung der Erlebensfallleistung 

verwendet werden, werden bei vorzeitiger 

Vertragsaufhebung sowie im Leistungsfall in 

2008 grundsätzlich keine Schlussüberschüsse fällig. 

Bei Basisvorsorgeversicherungen werden die erklärten 

Schlussüberschussanteile bei Ablauf der Aufschubphase 

als Einmalbeitrag für eine zusätzliche 

Rente verwendet; im Leistungsfall in 2008 werden 

keine Schlussüberschüsse fällig. 

G. III. 2 Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 







65 % (–) für Männer und 70 % (–) für Frauen gezahlt. 

Barrenten erhalten für voll beitragspflichtig zurückgelegte 

Versicherungsjahre einen Schlussüberschussanteil 

in Höhe von 20 % (–) für Männer und 25 % (–) 

für Frauen. Bei vorzeitiger Vertragsbeendigung wird 

der bedingungsgemäß berechnete Barwert fällig. 

G. IV Direktgutschrift 




Überschussbeteiligung enthaltene Direktgutschrift 

in Prozent des maßgebenden Versicherungsnehmer- 

Guthabens. Sie beträgt in 2008 grundsätzlich 4 % 

(Vorjahr 4 %) abzüglich Rechnungszins, also 1,75 % 

(–) bzw. im Falle von Rentenversicherungen mit 

Kapitalverfügungsoption innerhalb der Aufschubzeit 

2 % (–), ist jedoch durch den laufenden Zinsüberschussanteil 

des Geschäftsjahres begrenzt.


Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-Aktiengesellschaft 


CR


Aufsichtsrat 


Landwirt, Gyhum-Bockel, 

Vorsitzender (bis 5. Juli 2007) 




Henning Mettler, Vorstandsmitglied, Burgdorf, 

stellv. Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Marcus Hormann **, Assessor, 

Bereichsleiter Risikoeinschätzung, 

Sehnde (ab 5. Juli 2007) 

Andreas Münter **, Assessor, 

Versicherungs-Betriebswirt (VWA), 

Laatzen (bis 5. Juli 2007) 

Beirat 

Lothar See, Vorstandsmitglied, 

Hannover (bis 21. Mai 2007) 

Vorstand 

Wolfgang Glaubitz, Wennigsen 





Prokuristen 

Michael Bukies, Abteilungsdirektor 

Torsten Jürges 




Hannover 



CR 3
















kräftig gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) hat 

sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % erhöht. Die 


als auch dem Inland. Deutschland konnte seine Position als 

Exportweltmeister verteidigen; die ungebrochene Nachfrage 

des Auslands nach Waren und Dienstleistungen bescherte 

dem Export einen Zuwachs von 7,8 %. Das Wachstum 

der Importe blieb mit einem Plus von 4,8 % deutlich 

hinter dem der Exporte zurück. Der gestiegene Exportüberschuss 

(Außenbeitrag) trug mit 1,6 %-Punkten zum BIP- 

Wachstum bei. 






(+ 4,3 %). 













Aktienmarkt: 






CR 5 









Rentenmarkt: 
























Allgemeine Entwicklung in der Rechtsschutzversicherung 

Für die Rechtsschutzversicherer war das Jahr 2007 wiederum 

kein leichtes Jahr. Die Beitragsanpassungen haben 

dazu geführt, dass das Beitragsaufkommen der Branche 

nur geringfügig gesteigert werden konnte. Auch die Gewinnung 

zusätzlicher Kunden war kaum möglich. Damit 

bleibt auch für das Jahr 2007 festzuhalten, dass die Marktdurchdringung 

der Rechtsschutzversicherung weiter abgenommen 

hat. 

Die Beitragseinnahme der Rechtsschutzbranche stieg im 

Geschäftsjahr 2007 um ca. 2,5 % (1,7 %). Die Anzahl der 

Versicherungsverträge sank um ca. 0,5 % (0,2 %). Die 

Schadenzahlungen blieben auf Vorjahresniveau. 

Das Geschäftsjahr 2007 ist noch immer geprägt durch die 

kostenbelastenden Auswirkungen des Rechtsanwaltsvergütungsgesetzes 

(RVG), wenngleich eine Beruhigung bei 

den Aufwendungen für Versicherungsfälle festzustellen ist.

Lagebericht 

Die Rechtsschutzversicherer haben daher die Beiträge bei 

bestehenden Versicherungsverträgen aufgrund von Angleichungsklauseln 

zwischen 5 % und 12,5 % erhöht. Grundlage 

für diese Beitragsanhebungen sind Ermittlungen des 

Treuhänders für das Jahr 2006, die sich nicht vor Oktober 

2007 mit der Einführung neuer Tarife umsetzen ließen und 

sich im Wesentlichen erst im Jahre 2008 auswirken. 

Überblick über die Geschäftsentwicklung 2007 

der Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-AG 

Die Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-Aktiengesellschaft 

("Concordia Rechtsschutz") betrieb im Jahre 2007, 

in ihrem 27. Geschäftsjahr, die Rechtsschutzversicherung 

auf der Grundlage 

- der Allgemeinen Bedingungen für die Rechtsschutzversicherung 

in der Fassung des Jahres 1975 unter 

Einbeziehung einer Reihe von Leistungsverbesserungen 

der vergangenen Jahre - ARB 1975/2006-, 

- der Sonderbedingungen für den Spezial-Straf-Rechtsschutz 

- SSR -, 

- der Versicherungsbedingungen für den Vermögensschaden-Rechtsschutz 

der Aufsichtsräte, Beiräte, Vorstände, 

Unternehmensleiter und Geschäftsführer - VRB - 

- Sonderbedingungen für den Cross-Compliance- 

Rechtsschutz (CCR). 

Das Geschäftsgebiet erstreckt sich satzungsgemäß auf 

das In- und Ausland. Verträge wurden nur im Inland 

abgeschlossen. 

Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit beläuft sich 

auf 0,7 Mio. EUR (0,1 Mio. EUR). Dieses Ergebnis wird 

maßgeblich durch die hohe Schadenbelastung aufgrund 

des Rechtsanwaltsvergütungsgesetzes beeinflusst. Zu 

nennen sind hier die Zahlungen für Versicherungsfälle von 

47,8 Mio. EUR (44,8 Mio. EUR), aber auch der Anstieg bei 

den Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

um nun 8,3 Mio. EUR (8,1 Mio. EUR). Die 

Geschäftsentwicklung ist im Betrachtungszeitraum für das 

Unternehmen günstig verlaufen. 

Außerhalb der reinen Kapitalanlagen wurden nennenswerte 

Investitionen vorrangig im Bereich der Versicherungstechnik 

getätigt. Hier hat sich die Gesellschaft insbesondere 

an dem Projekt Spartenübergreifender Kundenservice beteiligt. 

Darüber hinaus wurden verschiedene kleinere Investitionen, 

unter anderem zur Vereinfachung und Beschleunigung 

der Vertragsverwaltung, durchgeführt. Durch 

die Vereinfachung von Verwaltungsvorgängen erwarten 

wir in der Zukunft eine Kostenentlastung. 

Das Grundkapital beträgt 9,0 Mio. EUR. Es ist zu 88,9 % 

(78,4 %) eingezahlt. 

CR 6 

Die Aktien der Gesellschaft gehören zu 100 % der 

Concordia Versicherung Holding Aktiengesellschaft 

("Concordia Holding"), die wiederum eine 100 %ige 

Tochtergesellschaft der Concordia Versicherungs-Gesellschaft 

auf Gegenseitigkeit ("Concordia") ist. 

Im Rahmen der detaillierten Liquiditätsplanung wird 

sichergestellt, dass wir jederzeit uneingeschränkt in der 

Lage sind, unseren fälligen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. 

Seit dem 1. Januar 2004 besteht zwischen der Gesellschaft 

und der Concordia Holding ein Ergebnisabführungsvertrag. 

Danach ist die Concordia Rechtsschutz verpflichtet 

und berechtigt, ihr jeweiliges Handelsbilanzergebnis 

unmittelbar auf die Concordia Holding zu übertragen. 

Im Berichtsjahr entstand ein positives Ergebnis und 

führte zu einer Ertragsübernahme von 0,5 Mio. EUR bei 

der Concordia Holding. 


Organisationsabkommen über den Einsatz des Außenvertriebs 

der Concordia für das Rechtsschutz-Versicherungsgeschäft 

gegen Erstattung der Vermittlerprovisionen 

und Zahlung einer zusätzlichen Provision. 

Die Gesellschaft erhielt aufgrund von Dienstleistungsabkommen 

grundsätzlich alle zentralen Dienstleistungen 

von der Concordia und der Cordial Versicherungs-Dienstleistungen 

GmbH, denen Verwaltungsaufgaben und Funktionen 

übertragen worden sind. 

Mit Wirkung vom 1. Juli 2007 hat die Gesellschaft die 

Leistungsbearbeitung in der Rechtsschutzversicherung 

auf die CONCORDIA Service-GmbH übertragen. 

Ferner besteht ein Vertrag über weitgehende Personalunion 

auf Geschäftsführungsebene zwischen der Gesellschaft 

und fast allen Concordia Gesellschaften. Die Gesellschaft 

erstattet für die genannten Verträge als Vergütung 

die vollen Kosten. 

Die Gesellschaft verwaltet aufgrund eines weiteren Dienstleistungsvertrages 

einen Teilbestand an Schutzbrief-Versicherungen 

der Concordia mit Ausnahme der Schadenbearbeitung. 

Sie erhält als Vergütung die vollen Kosten erstattet.

Ertragslage 

Die Entwicklung der Ertragslage der Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-AG auf einen Blick im Mehrjahresvergleich 


Brutto-Beitragseinnahmen (verdient) TEUR 75 504 70 603 66 302 60 334 

Selbstbehaltquote % 99,9 99,9 99,9 99,9 

Brutto-Schadenaufwendungen TEUR 51 554 49 477 50 717 45 706 

Abwicklungsergebnis (brutto) TEUR – 4 587 – 3 459 – 1 508 909 

Brutto-Schadenquote % 68,3 70,1 76,5 75,8 

Bereinigte Schadenquote (brutto) % 74,4 75,0 78,7 74,3 

Brutto-/Netto-Aufwendungen für den 

Versicherungsbetrieb TEUR 22 872 21 619 20 495 18 505 

Kostenquote brutto % 29,9 30,2 30,5 29,9 

Combined Ratio netto % 104,8 105,7 109,8 105,0 

Versicherungstechnisches Ergebnis TEUR – 3 391 – 3 868 – 6 400 – 2 965 

Kapitalanlagen (Jahresdurchschnitt) TEUR 120 885 109 895 99 645 91 677 

Kapitalanlagenergebnis TEUR 4 750 4 492 5 203 4 616 

Laufende Durchschnittsverzinsung % 3,8 3,8 3,9 4,3 

Nichtversicherungstechnisches Ergebnis TEUR 4 126 4 000 4 659 4 166 

Ertragsteuern 

Erträge aus Verlustausgleich (—) / 

Aufgrund eines Gewinnabführungs- 

TEUR 138 132 217 1 101 

vertrages abgeführtes Ergebnis TEUR 500 — – 1 958 100 


Einstellungen in Gewinnrücklagen 

TEUR 97 — — — 

gesetzliche Rücklage TEUR 97 — — — 

Bilanzgewinn TEUR 0 — — — 

(Schadenquoten bezogen auf verdiente Beitragseinnahmen; Kostenquoten bezogen auf gebuchte Beitragseinnahmen) 

Der gebuchte Bruttobeitrag stieg um 6,9 % (6,5 %) auf 

76,5 Mio. EUR (71,6 Mio. EUR). Dieses gute Ergebnis 

wurde auch durch das Neugeschäft erzielt. Beitragserhöhungen 

im Bestand ergaben einen Mehrbeitrag von ca. 

3,4 Mio. EUR (1,4 Mio. EUR). Von der gesamten Beitragseinnahme 

entfielen 33,5 % (34,4 %) auf Versicherungsnehmer 

in den neuen Bundesländern und Berlin. 

CR 7 

2007 2006 2005 2004 

Lagebericht 

Die Anzahl der Versicherungsverträge lag am Ende des 

Geschäftsjahres bei 393 018 Stück (387 670 Stück). Das 

bedeutet einen Zuwachs von 1,4 % (4,5 %). Überdurchschnittlich 

zugenommen hat der Anteil des Familien- und 

Verkehrs-Rechtsschutzes für Lohn- und Gehaltsempfänger 

mit Selbstbeteiligung.

Lagebericht 

Der Schadenaufwand für Geschäftsjahresschäden ist um 

3,8 % gestiegen (im Vorjahr um 2,2 % gesunken) und 

führte zu einer Brutto-Schadenquote von 68,3 % (im Vorjahr 

70,1 %). Die Gesellschaft zahlte für Geschäftsjahresschäden 

einschließlich Schadenregulierungskosten 

15,4 Mio. EUR (im Vorjahr 14,8 Mio. EUR) und bildete 

für nicht erledigte Schäden und für Spätschäden eine Rückstellung 

von 36,2 Mio. EUR (im Vorjahr 34,7 Mio. EUR). 

Die Anzahl der gemeldeten und noch erwarteten Geschäftsjahresschäden 

(einschließlich telefonischer Rechtsberatung) 

stieg um 5,3 % (im Vorjahr um 19,4 %) auf 110 797 

Stück. Der Abwicklungsverlust bei den Vorjahresschäden 



CR 8 

lag bei 4,6 Mio. EUR (im Vorjahr Abwicklungsverlust 

3,5 Mio. EUR). Der Verlust ergibt sich aus einer veränderten 

Bewertung der Reserven. Die Schadenquote unter 

Einbeziehung des Abwicklungsverlustes beträgt 74,4 % 

(im Vorjahr 75,0 %). 

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb haben 

um 5,8 % (im Vorjahr 5,5 %) zugenommen. Die Kostenquote 

beläuft sich auf 30,3 % (im Vorjahr 30,6 %) des 

verdienten Bruttobeitrages. 

Die Gesellschaft weist ein versicherungstechnisches Ergebnis 

von – 3,4 Mio. EUR (im Vorjahr – 3,9 Mio. EUR) aus. 


TEUR 

2006 

TEUR 

2005 

TEUR 

2004 

TEUR 


Erträge aus Zuschreibungen 204 493 708 19 

Abgangsgewinne 27 — 908 733 

sonstige — — — — 

Zwischensumme 4 893 4 674 5 590 4 792 


Verwaltungsaufwendungen 43 39 53 84 

Abschreibungen 100 143 334 92 

Zwischensumme 143 182 387 176 


Die laufenden Erträge aus Kapitalanlagen betrugen 

4,7 Mio. EUR nach 4,2 Mio. EUR im Vorjahr. 



Krise deutlich an. Damit erhöhten sich die stillen Lasten 

deutlich. Trotz der zum Teil kurzen Restlaufzeit in den 

Spezialfonds führte dies zu Abschreibungen in Höhe von 

0,1 Mio. EUR. 

Aufgrund der positiven Aktienmarktentwicklung konnten 

Zuschreibungen auf Investmentanteile in Höhe von 

0,2 Mio. EUR nach 0,5 Mio. EUR im Vorjahr vorgenommen 

werden. 

Das Kapitalanlageergebnis erhöhte sich von 4,5 Mio. EUR 

auf 4,8 Mio. EUR. 

Eine Bewertungserleichterung gemäß § 341b Abs. 2 HGB 

wurde nicht in Anspruch genommen.

Sonstiges Ergebnis 


TEUR 

2006 

TEUR 

2005 

TEUR 

2004 

TEUR 

Erträge aus Dienstleistungen, Organisationsabkommen 

und Versicherungsvermittlung 45 250 418 301 

übrige 50 108 57 57 

Sonstige Erträge 95 358 475 358 

Aufwendungen für erbrachte Dienstleistungen 45 250 418 301 

Aufwendungen für das Unternehmen als Ganzes 476 394 348 196 

Zinsaufwendungen 198 206 253 309 

Sonstige Aufwendungen 719 850 1 019 806 

– 624 – 492 – 544 – 448 

Steuern 

Ertragsteuern 137 132 217 1 101 

Sonstige Steuern 1 0 0 2 

CR 9 


TEUR 

2006 

TEUR 

2005 

TEUR 

Steueraufwand insgesamt 138 132 217 1 103 

Lagebericht 

Die Aufwendungen für das Unternehmen als Ganzes enthalten in Höhe von TEUR 206 periodenfremde Aufwendungen, 

die im Wesentlichen aus der Absenkung des Rechnungszinses der Pensionsrückstellungen resultieren. 

2004 

TEUR

Lagebericht 



Die folgende Tabelle zeigt die Bilanzstruktur der Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-AG anhand zusammengefasster 

Werte zu den jeweiligen Bilanzstichtagen: 

Aktiva 


Forderungen aus dem 

126 201 94,5 115 569 94,4 104 221 91,6 95 070 93,7 

Versicherungsgeschäft 1 630 1,2 1 604 1,3 1 566 1,4 1 681 1,7 

Sonstige Forderungen 

Sonstige Vermögensgegen- 

3 247 2,4 2 803 2,3 5 276 4,6 2 668 2,6 

stände und Sonstiges 2 538 1,9 2 480 2,0 2 719 2,4 2 068 2,0 

133 616 100,0 122 456 100,0 113 782 100,0 101 487 100,0 

Passiva 

Eigenkapital 

abzüglich ausstehende Einlagen 


14 098 10,6 13 061 10,7 13 061 11,5 11 121 11,0 


Nichtversicherungstechnische 

109 505 82,0 100 191 81,8 91 111 80,1 82 052 80,8 


Verbindlichkeiten aus dem 

4 438 3,3 4 702 3,8 4 631 4,1 3 546 3,5 

Versicherungsgeschäft 2 292 1,7 2 278 1,9 2 209 1,9 1 903 1,9 

sonstige Passiva 3 283 2,4 2 224 1,8 2 770 2,4 2 865 2,8 

133 616 100,0 122 456 100,0 113 782 100,0 101 487 100,0 


Eigenkapital 

Selbstbehaltsbeitrag in % 20,0 21,3 22,6 18,4 

Eigenkapital 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 

TEUR % TEUR % TEUR % TEUR % 

Gebuchter Bruttobeitrag in % 19,7 21,0 22,3 18,0 

CR 10

Die sonstigen Kapitalanlagen zeigen folgende Zusammensetzung und Entwicklung: 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 




21 430 17,0 21 351 18,4 20 856 20,0 19 625 20,6 

andere festverzinsliche Wertpapiere 1 998 1,6 4 945 4,3 4 979 4,8 997 1,1 

Namensschuldverschreibungen 45 000 35,6 45 000 38,9 35 000 33,6 33 113 34,8 

Schuldscheinforderungen 55 773 44,2 42 273 36,6 40 386 38,7 37 935 39,9 

übrige Ausleihungen 1 000 0,8 1 000 0,9 1 000 1,0 1 000 1,1 

Einlagen bei Kreditinstituten 1 000 0,8 1 000 0,9 2 000 1,9 2 400 2,5 

Der Bestand an Kapitalanlagen hat sich im Geschäftsjahr 

2007 um 10,6 Mio. EUR auf 126,2 Mio. EUR erhöht. 

Der Schwerpunkt der Neuanlage im Jahr 2007 lag im 

Bereich der Namensschuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen. 

Hierbei wurden Emittenten mit guter bis 

sehr guter Bonität favorisiert. Die Wiederanlage von 

Fälligkeiten und die Neuanlage erfolgte in Papieren mit 

mittleren bis längeren Laufzeiten. 

126 201 100,0 115 569 100,0 104 221 100,0 95 070 100,0 

Zusammensetzung und Entwicklung der versicherungstechnischen Rückstellungen im Mehrjahresvergleich 

(netto): 

31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 

Lagebericht 



Zum Jahresende lag der Bestand an Aktien bei 1,6 % 

(2,9 %) der gesamten Kapitalanlagen. Im Jahresverlauf 

2007 schwankte diese Quote zwischen 1,5 % und 2,9 %. 


Beitragsüberträge 

Rückstellung für noch nicht 

20 699 18,9 19 702 19,7 18 733 20,6 17 808 21,7 

abgewickelte Versicherungsfälle 88 781 81,1 80 473 80,3 72 361 79,4 64 228 78,3 

sonstige 25 0,0 16 0,0 17 0,0 16 0,0 

109 505 100,0 100 191 100,0 91 111 100,0 82 052 100,0 

Bedeckung der versicherungstechnischen 


durch Kapitalanlagen (in %) 115,3 115,4 114,4 115,9 

CR 11

Lagebericht 

Risikomanagementsystem und Risikobericht 



Entwicklung einzugehen. Die Concordia Rechtsschutz 

ist als Tochterunternehmen des Concordia Konzerns 

in das Risikomanagementsystem der Concordia Versicherungsgruppe 

eingebunden. Das Risikomanagementsystem 

berücksichtigt die individuellen Zielsetzungen und 

Zwecke der Tochtergesellschaften und damit auch die der 

Concordia Rechtsschutz. 






der Concordia Rechtsschutz geht damit über 

die reine Erfüllung der externen Vorschriften hinaus. Es soll 

ein frühzeitiges und systematisches Erkennen und Vermeiden 

von risikobehafteten Entwicklungen erreicht werden. 

Darüber hinaus ist es das Ziel, die Transparenz im Unternehmen 

und das Risikobewusstsein bei allen Mitarbeitern zu 

verbessern. Das Risikomanagementsystem leistet damit einen 

Beitrag zur Steigerung der unternehmerischen Leistung. 




dazu, dass dieser in der Concordia Rechtsschutz auf 

mehreren Ebenen abläuft. Die dezentralen Risikoverantwortlichen 

sind für die Risikoidentifikation, -bewertung, 

-steuerung und -überwachung zuständig. Ihnen obliegt 

damit auch die Verantwortung für den Aufbau und die 

Pflege von Steuerungs- und Kontrollsystemen bezogen auf 

ihren Verantwortungsbereich. Das zentrale Risikomanagement 

koordiniert die übergreifenden Risikomanagementaktivitäten 

und nimmt die konzeptionelle Entwicklung und 

Pflege sowie die Berichterstattung wahr. Alle identifizierten 

Risiken werden nach den Merkmalen Volumen (Auswirkung) 

und Eintrittswahrscheinlichkeit bewertet. Vorhandene 

Steuerungsinstrumente bzw. bereits getroffene 

Risikobewältigungsmaßnahmen werden dabei berücksichtigt 

(Nettobewertung). Über die als wesentlich erkannten 

Risiken erfolgt eine regelmäßige Berichterstattung an den 

Vorstand. In besonders definierten Fällen wird diese regelmäßige 

Standardberichterstattung um die Sofort-(Ad-hoc-) 

Berichterstattung ergänzt. Als prozessunabhängiger Überwachungsinstanz 

kommt der internen Revision die Aufgabe 

zu, das Risikomanagementsystem in regelmäßigen 

Abständen hinsichtlich Wirksamkeit, Angemessenheit und 

Effizienz zu überprüfen. 



CR 12 







außen auf die Concordia Rechtsschutz einwirken können. 

Am stärksten wirken dabei Risiken, die aus Änderungen 

der gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 

resultieren. Durch diese Veränderungen entstehen 

im Zeitablauf sowohl Chancen als auch Risiken. Deshalb 

unterliegen alle diese Entwicklungen einer ständigen Beobachtung. 

Durch die Nutzung von Informationsdiensten, 

Verbandstätigkeit und eine umfassende laufende Kommunikation 

wird erreicht, dass möglichst frühzeitig auf 

Neuerungen reagiert werden kann. 


langfristige Ausrichtung der Gesellschaft. Den Risiken wird 

durch eine laufende Marktbeobachtung und die Analyse des 

Kundenverhaltens sowie die laufende Erfolgskontrolle der 

kommunizierten Unternehmensziele wirksam begegnet. 

Die versicherungstechnischen Risiken bestehen in dem 

Änderungsrisiko, d. h. der Gefahr, dass sich gesetzliche, 

ökonomische, soziale oder technologische Rahmenbedingungen 

sowie Verhaltensweisen im Zeitablauf ändern, dem 

Risiko, dass solchen Änderungen nicht rechtzeitig durch 

Anpassungen der Beiträge oder Bedingungen für den Versicherungsschutz 

begegnet werden kann, sowie dem Zufallsrisiko, 

d. h. der Möglichkeit, dass zufallsbedingt 

höhere Leistungen anfallen als erwartet. 

Die Concordia Rechtsschutz ist sowohl im Privatkundenbereich 

als auch im Bereich der Gewerbetreibenden, Freiberufler 

und Landwirte in Deutschland tätig. Den versicherungstechnischen 

Risiken begegnen wir durch sorgfältige 

Produktkalkulationen und Risikoprüfungen sowie durch 

ausreichende Bemessung von Rückstellungen und durch 

ein aktives Schadenmanagement. 












Sicherheit und ausreichender Liquidität gesteuert.

Der Wert der Kapitalanlagen unterliegt den Schwankungen 

am Kapitalmarkt, von denen sich die Concordia 

Rechtsschutz - ebenso wie die Mitbewerber - nicht abkoppeln 

kann. 

Bei der Concordia Rechtsschutz werden Kapitalanlagen 

unter strikter Beachtung der gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen 



und Kapitalanlagecontrolling sind organisatorisch 

voneinander getrennt; Kompetenzrichtlinien existieren. 

Zur Vermeidung von strategischen Risiken werden 

regelmäßig Planungs- und Erwartungsrechnungen sowie 

Soll/Ist-Abgleiche erstellt. Derivative Finanzinstrumente 

werden ausschließlich zur Sicherung eingesetzt. 







festverzinslicher Wertpapiere, die sich 

aus der Veränderung des Marktzinses herleiten, werden 

mit Hilfe von Sensitivitätsanalysen und Stress-Tests ermittelt 

und transparent gemacht. Der bei der Concordia 

Rechtsschutz angewandte Stress-Test entsprechend der 

BaFin-Verordnung unterstellt mehrere Szenarien zum 

31. Dezember 2008: 







Für die Concordia Rechtsschutz ergibt sich in allen Fällen 

eine Überdeckung der aufsichtsrechtlichen Anforderungen. 






in TEUR 


Wertverlust durch 20 %igen Kursrückgang – 413 

Wertzuwachs durch 20 %igen Kursanstieg 413 






CR 13 

Lagebericht 




bei festverzinslichen Wertpapieren werden durch 

einen hohen Anteil von Namensschuldverschreibungen, 

die keiner Abschreibungspflicht unterliegen, deutlich gemindert. 

Auch den Risiken aus Marktwertschwankungen 

von Aktien wird durch eine breite Streuung der Aktienanlagen 

in Spezialfonds entgegengewirkt. Währungsrisiken, 

die sich aus Anlagen außerhalb der europäischen Währungsunion 

ergeben, sind von untergeordneter Bedeutung und 

nahezu vollständig kursgesichert. 








Falls kein offizielles Rating vorliegt, dienen alternativ die 

Zugehörigkeit zu Sicherungseinrichtungen des Kreditgewerbes 

oder die Absicherung einer Emission durch 

Sondervermögen als Beurteilungskriterium. 

Das Marktpreis- und Bonitätsrisikomanagement erfolgt unter 

Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit der Concordia 

Rechtsschutz. 





Rechtsschutz Liquiditätspläne erstellt, die die Sicherstellung 








funktionalen Risiken werden in der Concordia Rechtsschutz 

durch organisatorische Sicherungsmaßnahmen und 

Kontrollen (internes Kontrollsystem) begrenzt. Bestandteil 

dieses Systems ist es, dass alle Auszahlungen und Verpflichtungserklärungen 


unterliegen. Weitere Elemente des 

internen Kontrollsystems existieren durch Funktionstrennungen 

in den Arbeitsabläufen, das Vier-Augen-Prinzip 

sowie Stichprobenverfahren. Die Wirksamkeit und 

Funktionsfähigkeit des internen Kontrollsystems wird durch 

die Revision planmäßig überwacht. Aufgrund der hohen 

Durchdringung der Geschäftsprozesse mit IT-Systemen ist 

die Concordia Rechtsschutz zahlreichen IT-Risiken ausge-

Lagebericht 

setzt. Die Aufgaben der Concordia Rechtsschutz im Bereich 

der Informationstechnologie sind per Dienstleistungsabkommen 

an die Cordial Versicherungs-Dienstleistungen 

GmbH ausgelagert. Die Bündelung der IT-Aufgaben unterstützt 

die Möglichkeiten, die Risiken in diesem Bereich 

gruppenweit zu erkennen und ihnen umfassend und wirkungsvoll 

zu begegnen. IT-Risiken liegen dabei insbesondere 

in möglichen Betriebsstörungen und -unterbrechungen, 

Datenverlust sowie externen Angriffen auf die eingesetzten 

Systeme. Risikobewältigungsmaßnahmen bestehen u.a. 

in Notfallplanungen, Back-up-Lösungen und Zugangskontrollen. 

Durch die eingesetzten Verfahren zum Schutz vor Computerviren 

wurden in 2007 jegliche Störungen verhindert. 

Wie jedes Jahr sind auch in 2007 wieder zwei Notfalltests 

(Juli und Oktober) durchgeführt worden. Der Notfalltest 

im Juli erfolgte unter Anbindung sämtlicher Außenstellen. 


Die Schadenquoten für eigene Rechnung entwickelten sich im Mehrjahresvergleich zum 31. Dezember 2007 wie folgt: 

Schadenquoten des Geschäftsjahres 





in Höhe von EUR 142 011. Dem durchschnittlichen 

Ausfall der Forderungen haben wir mit der Bildung 

von Einzel- und Pauschalwertberichtigungen in Höhe 

von TEUR 155 entgegengewirkt. 

2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 

gesamt 68,3 70,1 76,5 75,8 78,2 78,5 71,6 71,6 74,5 73,9 




– 5,7 – 4,8 – 2,4 1,6 5,4 12,3 3,2 2,2 4,0 3,2 

CR 14 

Die Ergebnisse zeigen, dass die Cordial Versicherungs- 

Dienstleistungen GmbH mit den getroffenen umfangreichen 

Schutzmaßnahmen auch im Katastrophenfall den 

IT-Betrieb sicherstellen kann. 





Concordia Rechtsschutz haben könnten, gewährleistet. 

Für die aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsanforderungen 

ergibt sich zum 31. Dezember 2007 bei einem Solvabilitäts- 

Soll von 13,5 Mio. EUR ein Bedeckungsgrad von 105 %. 

Zurzeit sind aus Sicht der Gesellschaft keine Entwicklungen 

zu erkennen, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

der Gesellschaft nachhaltig negativ beeinträchtigen können. 

Die Concordia Rechtsschutz ist für die Herausforderungen 

der Zukunft gut gerüstet.


CR 15 

Lagebericht 




AAA — — 26,5 26 174 56,4 10 028 

AA — — 24,0 23 721 26,8 4 766 

A 100,0 1 998 38,8 38 270 8,7 1 551 

BBB — — 8,9 8 792 0,8 149 

< BBB — — 1,8 1 766 7,3 1 303 










Wachstum zwischen 1,2 und 1,5 Prozent. Nach einer 


im Verlauf des Jahres wieder an Tempo gewinnen. Für 

das Jahr 2009 erwarten wir ein geringfügig höheres Wachstum 

als 2008. Diese Prognose beruht auf der Annahme, dass 

die US-Wirtschaft zum Jahresende die Talsohle erreicht hat 

und wieder an Wachstumstempo gewinnt. Sollte die aktuelle 

Schwächephase der US-Wirtschaft länger andauern, dürfte 

dies weitreichende Auswirkungen auf die gesamte Weltwirtschaft 

haben, die auch nicht durch die boomenden Emerging 

Markets kompensiert werden können. 














senkte die amerikanische Notenbank (Fed) die Leit- 

zinsen deutlich. Sie hat überdies weitere Leitzinssenkungen 








Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung 

Wir sind zuversichtlich, auch künftig weiter über dem 

Branchendurchschnitt wachsende Beitragseinnahmen zu 

erzielen. Ziel der Concordia Rechtsschutz ist die nachhaltige 

und ertragsorientierte Stärkung der Position im Markt. 

Dazu dienen neben diversen Aktivitäten zur reinen Neukundengewinnung 

vor allem Maßnahmen zur Bestandssicherung. 

Dabei setzen wir unsere selektive Zeichnungspolitik 

mit dem Fokus, ertragreiches Geschäft abzuschließen, 

fort. Zukünftig werden Aktionen in der Bestandsarbeit 

zunehmend an Bedeutung gewinnen, um weiteren ertragreichen 

Bestandszuwachs zu generieren und den Vertrieb 

zu unterstützen. Die im Jahre 2005 eingeführte telefonische 

Rechtsberatung dient sowohl der Kundenbindung als auch 

als zusätzliches Werbeargument. Für das Geschäftsjahr 

2008 und darüber hinaus erwarten wir ein weiteres 

Beitragswachstum und eine leichte Entspannung auf der 

Schadenseite. Auf der Beitragsseite wird für 2008 mit 

einem Wachstum von 5,0 % gerechnet. 

Durch eine weiterhin konsequente Umsetzung von Verbesserungen 

in den Arbeitsabläufen und im Kontakt zu den 

Vertriebspartnern, Versicherungsnehmern und Rechtsanwälten 

wird die Effizienz und Serviceorientierung weiter 

verstärkt und die Kostensituation verbessert.

Lagebericht 

Der Schadenaufwand wird weiterhin von den Auswirkungen 

des Rechtsanwaltsvergütungsgesetzes und der Erhöhung 

der Umsatzsteuer geprägt sein. Hier gehen wir davon 

aus, dass der Schadenaufwand leicht steigen wird. Durch 

aktives Schadenmanagement werden wir einen Teil der 

Kostensteigerungen auffangen können. Durch eine angemessene 

Dotierung in den versicherungstechnischen Rückstellungen 

werden wir hierfür ausreichend Vorsorge 

treffen. 

Die Concordia Rechtsschutz wird sich konsequent vom 

Kostenerstatter zum Rechtsdienstleister weiter entwickeln. 

Für das Jahr 2008 gehen wir davon aus, dass die Wachstumsraten 

des Marktes bei verbesserter Ertragslage erreicht 


Im ersten Quartal 2008 ist die Gesellschaft sowohl bei den 

Vertragsanzahlen, als auch beim Beitragswachstum stärker 

gestiegen als der Markt. 

Vorgänge von besonderer Bedeutung sind bisher nicht 

eingetreten. 


Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des Innen- und 

Außenvertriebs haben erneut in vertrauensvoller Zusammenarbeit 

und mit fachlichem Können erfolgreiche 

Arbeit geleistet. Wir sagen hierfür ganz besonderen 

Dank. 

Dieser Dank gilt in gleicher Weise unseren selbstständigen 

Geschäftspartnern, nämlich den Maklern, Mehrfachagenten 

und unseren Ausschließlichkeitsvermittlern, 

die wieder zu der Geschäftsausweitung ganz wesentlich 

beigetragen haben. 


Dazu gehörten u.a. Aufwendungen für die Altersund 

Hinterbliebenenversorgung, Hilfe in Krankheitsfällen, 

eine freiwillige Sonderzahlung, Zuschüsse zum 

Mittagessen, Beihilfe bei Eheschließungen und Geburten 

sowie Gratifikationen zu Dienstjubiläen. Im Juli 2007 

konnte - da zwei von drei Konzernziele erfüllt wurden - eine 

leistungs- und erfolgsorientierte Gratifikation an die Mitarbeiter 

gezahlt werden. 

Im Jahr 2007 waren bei der Concordia Rechtsschutz im 

Jahresdurchschnitt 61 Mitarbeiter fest angestellt beschäftigt, 

von denen 11 % über einen Hochschul-/Fachhochschulabschluss 

verfügen. Die hohe Zufriedenheit der 

Mitarbeiter zeigt sich durch eine geringe Fluktuation. 

CR 16 

Mitgliedschaften 

Die Gesellschaft ist Mitglied des Gesamtverbands der 

Deutschen Versicherungswirtschaft e.V., des Berufsbildungswerkes 

der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V., 

der Wiesbadener Vereinigung, der CHARTA Börse für 

Versicherungen AG und des Versicherungsombudsmann 

e. V..

Jahresabschluss

Bilanz 


Aktiva 

CR 18 


EUR EUR 

A. Ausstehende Einlagen auf das gezeichnete Kapital 

davon eingefordert: EUR — (EUR —) 

1 000 000 1 940 000 



1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht 

festverzinsliche Wertpapiere 21 430 180 21 351 398 


und andere festverzinsliche Wertpapiere 1 998 200 4 945 400 


a) Namensschuldverschreibungen 45 000 000 45 000 000 

b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 55 772 584 42 272 584 



126 200 964 115 569 382 




1. Versicherungsnehmer 1 336 267 1 328 772 



EUR 293 598 (EUR 275 326) 

293 598 1 629 865 275 326 

II. Sonstige Forderungen 


EUR 3 169 243 (EUR 2 729 622) 

davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: 

EUR 384 579 (EUR 407 767) 

3 246 734 2 802 961 

4 876 599 4 407 059 



II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks 

und Kassenbestand 73 305 214 020 

87 561 228 276 


31.12.2006 

EUR EUR 


II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 387 816 459 011 

2 450 600 2 251 980 

134 615 724 124 396 697


Passiva 


II. Kapitalrücklage 5 259 762 5 259 762 


gesetzliche Rücklage 

Stand: 1.1. 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss 

511 292 511 292 

des Geschäftsjahres 97 177 608 469 — 

IV. Gewinnvortrag 230 000 230 000 

V. Bilanzgewinn (i. Vj. Jahresüberschuss) — — 

15 098 231 15 001 054 





20 699 100 19 702 393 

gegebene Versicherungsgeschäft — 20 699 100 — 

II. Rückstellung für noch nicht 




88 780 470 80 473 296 


III. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 

— 88 780 470 — 



25 401 15 863 

gegebene Versicherungsgeschäft — 25 401 — 

109 504 971 100 191 552 

C. Andere Rückstellungen 



II. Steuerrückstellungen 446 127 387 588 

III. Sonstige Rückstellungen 558 504 769 866 

4 438 355 4 701 723 

D. Andere Verbindlichkeiten 

I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen 


1. Versicherungsnehmern 990 705 1 084 122 



EUR 1 275 697 (EUR 1 173 650) 

1 275 697 2 266 402 1 173 650 

CR 19 


31.12.2006 

EUR EUR EUR 

EUR 

Bilanz

Bilanz 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem 


III. Sonstige Verbindlichkeiten 


EUR 1 431 457 (EUR 368 331) 

davon aus Steuern: 

EUR 1 069 449 (EUR 876 792) 

davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 

EUR — (EUR 16 650) 

3 203 410 2 197 748 

5 494 728 4 475 800 

E. Rechnungsabgrenzungsposten 79 439 26 568 

CR 20 


31.12.2006 

Passiva EUR EUR EUR 

EUR 

134 615 724 124 396 697






b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 76 506 76 424 646 71 574 

c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge 

d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer 

– 996 707 – 969 772 

an den Bruttobeitragsüberträgen — – 996 707 — 

75 427 939 70 530 949 










— 47 833 215 — 


bb) Anteil der Rückversicherer — 8 307 175 — 

56 140 390 52 935 922 

4. Veränderung der sonstigen versicherungstechnischen 

Netto-Rückstellungen 9 538 – 784 





b) davon ab: 

erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen 

aus dem in Rückdeckung gegebenen Versiche- 

22 872 165 21 619 126 

rungsgeschäft — — 

22 872 165 21 619 126 


für eigene Rechnung – 3 391 200 – 3 868 491 

CR 22 




EUR EUR EUR 

2006 

EUR

CR 23 




EUR EUR EUR 

II. Nichtversicherungstechnische Rechnung 


a) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 4 662 454 4 180 934 

b) Erträge aus Zuschreibungen 203 793 493 254 

c) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 27 200 — 

4 893 447 4 674 188 



Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und 

sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen 43 366 39 054 

b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 100 069 142 652 

143 435 181 706 

4 750 012 4 492 482 


4. Sonstige Aufwendungen 718 807 850 397 

– 624 012 – 492 216 

5. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 734 800 131 775 

6. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

a) des berichtenden Unternehmens 58 538 – 195 076 

b) Organschaftsumlage 78 464 326 633 

137 002 131 557 

7. Sonstige Steuern 621 218 

137 623 131 775 



abgeführte Gewinne 500 000 — 

9. Jahresüberschuss 97 177 — 

10. Einstellung in Gewinnrücklagen 

in die gesetzliche Rücklage 97 177 — 



2006 

EUR

Anhang 


Wertpapiere und Anteile, soweit sie nicht zu anderen 

Posten gehören, wurden mit den Anschaffungskosten 

vermindert um Abschreibungen gemäß § 341b Abs. 2 

S. 1 HGB i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB bewertet; Zuschreibungen 

gemäß § 280 Abs. 1 HGB werden vorgenommen. 


und Darlehen sowie übrige Ausleihungen sind grundsätzlich 

mit dem Nennwert bilanziert worden. Agiobeträge 

werden über aktive Rechnungsabgrenzung, Disagiobeträge 

über passive Rechnungsabgrenzung abgegrenzt und 

auf die Laufzeit des Darlehens verteilt. 

Forderungen sowie laufende Guthaben bei Kreditinstituten, 

Schecks und Kassenbestand wurden mit den Nennbeträgen 


Absetzung für eventuelle Ausfälle erforderlich war. Bei 

den zum Nennwert angesetzten Forderungen aus dem 

selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft wurde sowohl 

eine Einzel- als auch eine Pauschalwertberichtigung 

berücksichtigt. 

Für die Materialvorräte wurde ein Festwert angesetzt. 

Dieser wurde letztmalig zum 31. Dezember 2006 ermittelt 

und besteht für 3 Jahre. 

Die Beitragsüberträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 

wurden nach dem 1/360-Verfahren für 

jeden Versicherungsvertrag einzeln berechnet. Unterjährige 

Zahlungsweisen wurden entsprechend berücksichtigt. 

Der Erlass des Finanzministers des Landes Nordrhein- 

Westfalen vom 29. Mai 1974 wurde beachtet. 

Für die Bemessung der Schadenrückstellung für das selbst 

abgeschlossene Versicherungsgeschäft, die sich ihrer Höhe 

nach im Rahmen des § 341g HGB halten, wurden die noch 

zu erwartenden Aufwendungen aufgrund der bisherigen 

Entwicklung der einzelnen Schäden und unter Berücksichtigung 

einer internen Schadenstatistik ermittelt. Zusätzlich 

wurden Kosten für die künftige Schadenregulierung 

zurückgestellt. Die Berechnung der Rückstellung 

für Schadenregulierungskosten erfolgte gemäß BdF-Erlass 

vom 2. Februar 1973. 

Für die Berechnung der Stornorückstellung wurde der 

Stornoanfall auf den Bestandsbeitrag der letzten drei 

Monate des Geschäftsjahres berücksichtigt. 

Ferner wurde erstmals eine Ruherückstellung im Bereich 

Verkehrs-/Fahrzeug-Rechtsschutz gemäß § 21 Abs. 9 und 

§ 22 Abs. 6 der ARB 1975/2006 auf Grundlage des 

Durchschnittsbeitrages, bezogen auf die Anzahl der Vertragsstornierungen, 

gebildet. 

CR 24 







um TEUR 158. Die Pensionsverpflichtungen 

für Gehaltsumwandlung wurde unverändert mit einem 

Rechnungszins von 6,0 % berechnet. Diese Verpflichtungen 

wurden im Berichtsjahr aufgrund der kongruenten 

Rückdeckung erstmals an die Höhe der bilanzierten Aktivwerte 

der Rückdeckungsversicherungen angepasst. Die 

Rückstellung erhöhte sich um TEUR 8. 

Die Rückstellungen für Jubiläumsaufwendungen sowie der 

Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen wurden 

anhand der "Richttafeln 2005 G" von Prof. Dr. Klaus 

Heubeck unter Verwendung eines Rechnungszinses von 

5,5 % berechnet. Die in der Rückstellung für Altersteilzeit 

enthaltenen Ausgleichsbeträge des Rentenabschlags werden 

mit 6,0 % abgezinst. Der Wertansatz der übrigen 

Rückstellungen orientierte sich am voraussichtlichen 

Bedarf. 


Versicherungsgeschäft sowie die anderen Verbindlichkeiten 

wurden in Höhe der Rückzahlungsbeträge angesetzt. 

Zeitwertangabe nach § 54 ff. RechVersV 


Berichts. 



Börsenkurswert zum Abschluss-Stichtag. 







dem Nennwert.


Aktiva 

Entwicklung des Aktivpostens B im Geschäftsjahr 2007 gemäß Muster 1 





Kapitalanlagerichtlinie. Derivative Finanzinstrumente werden 

bei der Gesellschaft lediglich im Rahmen der Spezialfonds 

genutzt, so dass sich die Bewertung im Fondspreis widerspiegelt. 

Ziel ist die Immunisierung eines Teiles des Finanzanlageportfolios 

gegen unvorteilhafte Marktentwicklungen. Im Jahresverlauf 

wurden ausschließlich Devisenabsicherungen getätigt. 



1,4 Mio. EUR. Der Gegenwert der Fremdwährungsposition betrug 

zum Umrechnungskurs am Bilanzstichtag 1,3 Mio. EUR. 

Forderungen 


von EUR 384 579 (EUR 407 767) mit einer Restlaufzeit von 

mehr als einem Jahr. Es handelt sich hierbei um Aktivwerte aus 

Rückdeckungsversicherungen. Diese dienen der Absicherung 



CR 25 

Anhang 

Bilanzwerte Zugänge Um- Abgänge ZuschreiAbschrei- Bilanzwerte Zeitwerte 

Vorjahr 

buchungenbungenbungenGeschäftsGeschäftsjahrjahr 

TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 

B. Sonstige Kapitalanlagen 


und andere nicht 

festverzinsliche 

Wertpapiere 


und 

andere festverzinsliche 

21 351 1 — — 178 100 21 430 21 430 

Wertpapiere 



4 945 — — 2 973 26 — 1 998 1 998 

schreibungen 


45 000 4 000 — 4 000 — — 45 000 43 640 

rungen und Darlehen 42 273 15 000 — 1 500 — — 55 773 54 138 



1 000 — — — — — 1 000 947 

instituten 1 000 — — — — — 1 000 1 000 

Insgesamt 115 569 19 001 — 8 473 204 100 126 201 123 153 

Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 

Im sonstigen Rechnungsabgrenzungsposten sind Aufgelder für 

Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen 

in Höhe von EUR 387 816 enthalten. 



Vorkäufe in Höhe von TEUR 6 000.

Anhang 

Passiva 

Eigenkapital 

Das Grundkapital der Gesellschaft ist eingeteilt in 9 Mio. Stückaktien 

zum Nennwert von je 1 EUR. 

Es ist zu 88,89 % eingezahlt. 

Versicherungstechnische Rückstellungen 


CR 26 


EUR 

31.12.2006 

EUR 

insgesamt; 109 504 971 100 191 552 

davon: 

aa) Bruttorückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle 88 780 470 80 473 296 

bb) Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen — — 




von Geschäftsunterlagen 216 700 216 700 


Rückstellung für Kosten des Jahresabschlusses 

151 777 264 100 

und Steuerberatung 62 837 66 255 

Rückstellung für Mitarbeiterjubiläen 60 596 106 109 

Rückstellung für Gleitzeitguthaben 


35 400 45 600 



Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen 3 080 8 786 

558 504 769 866 


Alle Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr. 


Bei diesem Posten handelt es sich um Damnen aus Schuldscheinforderungen 


EUR 79 439. 


EUR 

31.12.2006 

EUR


Gebuchte Bruttobeiträge 

Der gebuchte Bruttobeitrag in der Rechtsschutzversicherung 

beträgt EUR 76 501 152 (EUR 71 572 295). Es werden nur 

Versicherungen im Inland vertrieben. 

Verdiente Bruttobeiträge 

Der verdiente Bruttobeitrag beträgt EUR 75 504 445 

(EUR 70 602 523). 

Verdiente Beiträge für eigene Rechnung 

Der verdiente Beitrag für eigene Rechnung beträgt 

EUR 75 427 939 (EUR 70 530 949). 

Rückversicherungssaldo 

Der verdiente Rückversicherungsbeitrag beträgt EUR 76 506 

(EUR 71 574). 

Die Anzahl der mindestens einjährigen Versicherungsverträge 

beträgt 393 018 (387 670). 

Aufwendungen für Versicherungsfälle 

CR 27 


EUR 

2006 

EUR 

Zahlungen für Versicherungsfälle 

Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

47 833 215 44 824 126 

Versicherungsfälle 8 307 175 8 111 796 

56 140 390 52 935 922 

Abwicklung der Vorjahresrückstellung 

Aus der Abwicklung der Vorjahresschadenrückstellung ergab 

sich ein Verlust von EUR 4 586 749 (Verlust EUR 3 459 175). 

Im Wesentlichen resultiert das Ergebnis aus der Verstärkung der 

Schadenreserven für bekannte und unbekannte Spätschäden. 

Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb 


EUR 

2006 

EUR 

Abschlussaufwendungen 2 666 258 2 783 548 


22 872 165 21 619 126 

Anhang

Anhang 


Personal-Aufwendungen 




2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter im Sinne des 

18 202 495 16 927 976 

§ 92 HGB 178 642 114 341 





Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene 

Rechnung 

Es wird nur das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 

betrieben. Das versicherungstechnische Ergebnis für eigene 

Rechnung ist in der Gewinn- und Verlustrechnung ersichtlich. 

CR 28 


EUR 

2006 

EUR



Rechtsschutz-Versicherungs-AG aus Mietverträgen betragen 

TEUR 187, davon an verbundene Unternehmen TEUR 187. 

Leasingverträge bestehen im üblichen Umfang. 

Im Geschäftsjahr waren durchschnittlich 61 angestellte Mitarbeiter 

im Innendienst beschäftigt, hiervon 3 Auszubildende. 

Bei den Mitarbeitern handelt es sich sowohl um Vollzeitkräfte 

als auch um Teilzeitkräfte. Mitarbeiterinnen im Mutterschaftsoder 

Erziehungsurlaub sind einbezogen. 



Auf die Anhangangaben gemäß § 285 Nr. 9 b) HGB für die Bezüge 

der ehemaligen Vorstandsmitglieder wird gemäß § 286 Abs. 4 

HGB verzichtet. Die Bezüge der aktiven Vorstandsmitglieder 

betrugen im Geschäftsjahr EUR 304 423. 

Die Rückstellung für laufende Pensionen für frühere Vorstandsmitglieder 

sowie deren Hinterbliebene gemäß § 285 Nr. 9 b) 

Satz 3 HGB beträgt EUR 2 864 781. Die Aufsichtsratsbezüge 

betrugen EUR 26 736. 

Die Concordia Versicherung Holding Aktiengesellschaft ist 

alleinige Aktionärin der Gesellschaft. Das Bestehen einer Beteiligung 

ist der Gesellschaft gemäß § 20 Abs. 1 und 4 AktG 

mitgeteilt worden. Mit der Gesellschaft besteht ein Ergebnisabführungsvertrag. 

Die Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-Aktiengesellschaft 

wird in den von der Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf 

Gegenseitigkeit als Konzernmutter aufzustellenden Konzernabschluss 

zum 31. Dezember 2007 einbezogen. Der Sitz der Konzern-Muttergesellschaft, 


auf Gegenseitigkeit, ist Hannover. Der Konzernabschluss wird 

im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht. 



Glaubitz Schnieders See 

CR 29 

Dr. Dahl 


Bergstedt 


Anhang 




Buchführung und den Lagebericht der Concordia Rechtsschutz- 

Versicherungs-Aktiengesellschaft, Hannover, für das Geschäftsjahr 


und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht 

nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den 

ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung 

des Vorstandes der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, 

auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine 

Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der 

Buchführung und über den Lagebericht abzugeben. 





































Wirtschaftsprüfungsgesellschaft











NORDTREU GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk versehene 

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2007, der Lagebericht 

2007 sowie der Bericht des Abschlussprüfers fristgerecht 

vorgelegen. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss 

sowie die Berichte geprüft und gebilligt. Nach dem abschließenden 

Ergebnis seiner Prüfung sind keine Einwendungen 

zu erheben. 





Kunden. 



Dr. Heiner Feldhaus 

Vorsitzender 

CR 31


Concordia Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft 


CK


Aufsichtsrat 






Henning Mettler, Vorstandsmitglied, Burgdorf, 

stellv. Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Steffen Cavaiani, geb. Müller **, Betriebswirt (VWA), 

Hannover 

Vorstand 


Hans-Jürgen Schrader, Denkte (bis 30. Juni 2007) 




Prokurist 



Andreas Berghof, Diplom-Mathematiker, 

Hannover 

Treuhänder 

Hans Sewig, Prokurist i.R., 

Laatzen 

Carsten Weichert, Prokurist, 

stellv. Treuhänder, 

Hannover 




Hannover 



CK 3




robust und stand auf einer bemerkenswert 

breiten Basis. Mit einer Wachstumsrate von 4,9 % wurde 

zwar der Vorjahreswert von 5,0 % leicht unterschritten; 

der Anstieg lag aber immer noch über dem Durchschnittswert 

der letzten Jahre. 








kräftig gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) hat sich 

im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % erhöht. Die Wachstumsimpulse 

kamen 2007 sowohl aus dem Ausland als auch 

aus dem Inland. Deutschland konnte seine Position als 

Exportweltmeister verteidigen; die ungebrochene Nachfrage 

des Auslands nach Waren und Dienstleistungen bescherte 

dem Export einen Zuwachs von 7,8 %. Das Wachstum 

der Importe blieb mit einem Plus von 4,8 % deutlich 

hinter dem der Exporte zurück. Der gestiegene Exportüberschuss 

(Außenbeitrag) trug mit 1,6 %-Punkten zum 

BIP-Wachstum bei. 



Maschinen und Anlagen 8,2 % mehr als im Jahr zuvor. 

Dem gegenüber stiegen die Bauinvestitionen nur um 

2,3 %. Sie lagen damit deutlich unter der Zuwachsrate des 

Vorjahres (+ 4,3 %). 




Konsumausgaben spiegelt sich auch die Erhöhung 

der Mehrwertsteuer wider, die im Jahr 2006 zu Vorzieheffekten 





zum ersten Mal seit 1989 einen positiven Finanzierungssaldo 

von + 0,2 Milliarden Euro auf. 

Entwicklung in der privaten Krankenversicherung 

Der Verband der privaten Krankenversicherung (PKV-Verband) 

geht davon aus, dass die Beitragseinnahmen der 

Branche in 2007 um 3,4 % auf 29,5 Milliarden Euro gestiegen 

sind. Dieser Zuwachs resultiert im Wesentlichen 

aus der deutlichen Zunahme der Zusatzversicherungen. Insgesamt 

wurden in 2007 1,4 Mio. Zusatzversicherungen 

CK 5 

neu abgeschlossen, was einer Steigerung von 7,5 % auf 

19,8 Mio. entspricht. Erheblich geringer war der Zugang 

in die private Krankenvollversicherung. Lediglich 59 900 

Neuzugänge gab es in 2007 gegenüber 116 100 im Vorjahr. 

Dies sind die Auswirkungen der letzten Gesundheitsreform, 

in der der Wechsel in die PKV deutlich erschwert 

wurde. Insgesamt sind nun 8,55 Mio. Menschen vollversichert. 

Nach Angaben des PKV-Verbandes haben sich die 

Leistungsaufwendungen für die Versicherten im Jahr 2007 

um 5,3 % auf 18,8 Milliarden Euro erhöht. 


Aktienmarkt: 












nahezu wie im Vorjahr 22,3 % zulegen. Der Euro-Stoxx 

50 erreichte eine Steigerung von 6,8 %. 

Rentenmarkt: 




Märkten an. Bis zur Jahresmitte schien bei den Investoren 

die Auffassung vorherrschend, dass sich die 



Die stark steigenden Rohstoffpreise und die daraus 

resultierenden Inflationsgefahren veranlassten die EZB 

zu einer geldpolitischen Straffung bis auf ein Leitzinsniveau 

von 4,0 %. Die zweite Jahreshälfte war von erheblicher 

Volatilität an den Finanzmärkten geprägt. Steigende 

Zahlungsausfälle bei US-Hypothekenschuldnern mit geringer 

Bonität führten zu einer Liquiditäts- und Vertrauenskrise, 

die eine grundlegende Neubewertung von Risiken 

nach sich zog. Staatsanleihen profitierten als "Safe Haven" 

von der Krise, als selbst Pfandbriefe mit spürbaren Risikoaufschlägen 

gehandelt wurden. Die Rendite zehnjähriger 

Staatsanleihen in Deutschland lag Ende Dezember 2007 

bei 4,31 %, die zehnjährigen US-Treasuries rentierten 



September 2004 wieder ins Negative gekehrt.

Lagebericht 

Überblick über die Geschäftsentwicklung 2007 ausgebaut werden. Die Steigerung der Beitragseinnahme 

der Concordia Krankenversicherungs-AG 

von 7,8 % liegt deutlich über dem Durchschnitt der 

Auch im 18. Geschäftsjahr der Concordia Krankenversicherungs-AG 

("Concordia Kranken") wurde der Wachstumspfad 

nicht verlassen. Sowohl in der Voll- als auch in 

der Zusatzversicherung konnte der Versichertenbestand 

Ertragslage 

Branche, so dass der Marktanteil weiter erhöht werden 

konnte. Der Neuzugang (Monatsbeitrag) unter Berücksichtigung 

der Beitragsanpassungen liegt mit TEUR 448 

20 % über dem Wert des Vorjahres, was nicht zuletzt an 

der erfolgreichen Einführung neuer Tarife lag. 

Die Entwicklung der Ertragslage der Concordia Kranken auf einen Blick im Mehrjahresvergleich 

2007 2006 2005 2004 

TEUR TEUR TEUR TEUR 

Verdiente Bruttobeiträge 34 691 32 184 29 514 26 457 

Beiträge aus der RfB 611 1 723 755 83 

Ergebnis aus Kapitalanlagen 

Veränderung der übrigen versicherungstechnischen 

3 955 3 248 2 432 2 641 

Netto-Rückstellungen (abzüglich Direktgutschrift) 

Brutto-Aufwendungen für Versicherungsfälle 

– 11 155 – 11 413 – 9 563 – 7 630 

(ohne Schadenregulierungsaufwendungen) 

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

14 082 13 016 12 824 10 893 

(inklusive Schadenregulierungsaufwendungen) 

Ergebnis aus allen übrigen Brutto-Erträgen 

7 432 6 193 6 346 6 492 

und Brutto-Aufwendungen – 168 – 253 – 231 – 174 

Brutto-Ergebnis des selbst abgeschlossenen 

Versicherungsgeschäfts 6 420 6 280 3 737 3 992 

Ergebnis des passiven Rückversicherungsgeschäfts – 246 – 357 155 – 365 

Rohüberschuss vor Ertragsteuern 6 174 5 923 3 892 3 627 

Ertragsteuern 580 438 194 167 

Rohüberschuss nach Ertragsteuern 5 594 5 485 3 698 3 460 

Direktgutschrift 184 93 17 193 

Rohüberschuss nach Direktgutschrift 5 410 5 392 3 681 3 267 

Zuführung zur Rückstellung für Beitragsrückerstattung 4 867 4 857 3 291 2 899 

Überschuss nach Zuführung 543 535 390 368 

Aufwendungen aufgrund eines Ergebnisabführungsvertrages 175 175 175 350 


Einstellungen in Gewinnrücklagen 

368 360 215 18 

- gesetzliche Rücklage 27 27 19 18 

- andere Gewinnrücklagen 341 333 196 0 

Bilanzgewinn 0 0 0 0 

Die Brutto-Beitragseinnahme stieg um 7,8 % (9,0 %) auf 

34,7 Mio. EUR (32,2 Mio. EUR). 

Im Berichtsjahr erbrachten wir Versicherungsleistungen 

für unsere Kunden in Höhe von 14,7 Mio. EUR 

(14,2 Mio. EUR). Diese Steigerung liegt im Marktdurchschnitt 

und ist deutlich geringer als der Bestandszuwachs. 

CK 6 

Die nach dem Kennzahlenkatalog der privaten Krankenversicherung 

berechnete Schadenquote belief sich auf 

67,8 % (67,6 %). 

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

sind wachstumsbedingt deutlich um 16,7 % auf 

TEUR 5 769 (TEUR 4 944) angestiegen.

Im Geschäftsjahr wurde ein Rohüberschuss von 

TEUR 5 594 erwirtschaftet, der überwiegend auf den 

Risikogewinn zurückzuführen ist. Der Risikoverlauf 

war deutlich günstiger als rechnungsmäßig angenommen. 

Der Reinertrag aus Kapitalanlagen lag über dem rechnungsmäßigen 

Ansatz und hatte damit neben den in den 

Beiträgen enthaltenen Sicherheitszuschlägen als Gewinn- 

CK 7 

Lagebericht 

quelle ebenfalls Anteil an dem positiven Jahresergebnis. 

Der nach Dotierung der gesetzlichen Rücklage in Höhe von 

TEUR 27 vom Jahresüberschuss von TEUR 368 verbleibende 

Betrag von TEUR 341 wird auf Beschluss des 

Vorstandes zur Stärkung des Eigenkapitals in die anderen 

Gewinnrücklagen eingestellt. 


Die folgende Tabelle zeigt die Bilanzstruktur der Concordia Kranken anhand zusammengefasster Werte zu den jeweiligen 

Bilanzstichtagen: 

Aktiva 


TEUR 

31.12.2006 

TEUR 

31.12.2005 

TEUR 

31.12.2004 

TEUR 


Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen 

103 634 87 930 73 763 62 520 


Abrechnungsforderungen aus dem 

238 247 267 280 


Zahlungsmittel 260 256 480 337 

sonstige Aktiva 4 396 4 298 3 012 2 547 

108 528 92 731 77 702 65 684 

Passiva 

Eigenkapital (abzüglich ausstehende Einlagen) 5 920 5 552 5 192 4 977 


Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen 

98 560 83 080 69 198 57 585 


Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem 

1 678 1 330 850 959 


sonstige Passiva 2 350 2 675 2 462 2 122 

108 528 92 731 77 702 65 684

Lagebericht 

Der Bestand an Kapitalanlagen hat sich im Geschäftsjahr 

2007 um 15,7 Mio. EUR auf 103,6 Mio. EUR erhöht. 

Der Schwerpunkt der Neuanlage lag im Bereich der Namensschuldverschreibungen 

und Schuldscheindarlehen mit 

guter bis sehr guter Qualität. Die Wiederanlage von Fälligkeiten 

und die Neuanlage erfolgte in Papieren mit längeren 

Laufzeiten. 



Im Bereich der Private-Equity überstiegen die Kapitalrückführungen 

die -abrufe, so dass sich der Bestand an 

Private-Equity Beteiligungen verringert hat. Neue Engagements 

wurden nicht eingegangen. 


Das Kapitalanlagenergebnis stellt sich im Mehrjahresvergleich wie folgt dar: 



TEUR 

2006 

TEUR 

2005 

TEUR 

2004 

TEUR 

Erträge aus Beteiligungen 7 5 5 4 


Erträge aus Zuschreibungen 38 0 30 8 

Abgangsgewinne 6 0 8 8 

Zwischensumme 4 155 3 446 2 936 2 739 


Verwaltungsaufwendungen 34 29 38 52 

Abschreibungen 166 169 56 46 

Abgangsverluste 0 0 410 0 

Zwischensumme 200 198 504 98 


CK 8 

Die laufenden Erträge aus Kapitalanlagen erhöhten sich 

von 3,4 Mio. EUR im Vorjahr auf 4,1 Mio. EUR. 



Krise deutlich an. Damit erhöhten sich die stillen Lasten 

ebenfalls. 

Eine Bewertungserleichterung gemäß § 341 b Abs. 2 HGB 

wurde nicht in Anspruch genommen. 

Die nach dem Kennzahlenkatalog der privaten Krankenversicherung 

berechnete Nettoverzinsung stieg auf 4,1 % 

(4,0 %). Die laufende Durchschnittsverzinsung betrug 

4,3 % (4,2 %).

Die Concordia Kranken ist innerhalb des Concordia 

Konzerns eine 100 %ige Tochter der Concordia Versicherung 

Holding AG ("Concordia Holding"), die wiederum 

eine 100 %ige Tochter der Concordia Versicherungs- 

Gesellschaft auf Gegenseitigkeit ("Concordia") ist. 

Am Grundkapital der Gesellschaft in Höhe von 

2,0 Mio. EUR ist die Concordia Holding zu 100 % beteiligt. 

Es ist zu 57,5 % eingezahlt. 


Organisationsabkommen über den Einsatz der Außenorganisation 

für die Vermittlung von Krankenversicherungsgeschäft 

gegen Zahlung von Provisionen und einer 

Dienstleistungsvergütung. 

Gemäß Dienstleistungsabkommen erbringt die Cordial 

Versicherungs-Dienstleistungen GmbH Dienstleistungen 

in den Bereichen Benutzerservice, Datenverarbeitung 

Entwicklung sowie Informationstechnologien. In den Bereichen 

Bildungswesen-Innenvertrieb, Controlling, 

Kundenbuchhaltung, Personal- und Sozialwesen, Rechnungswesen 

und Steuern, Recht, Revision und Beratung, 

Vertrieb/Marketing, Vorstandsreferat/Zentrale Unternehmenskommunikation 

und Wertpapiere erbringt die 

Concordia Dienstleistungen für die Concordia Kranken. 

Für die Dienstleistungen werden als Vergütung die vollen 

Kosten erstattet. 




Kranken verpflichtet und berechtigt, ihr jeweiliges Handelsbilanzergebnis 


übertragen. Die Gesellschaft ist berechtigt, im erforderlichen 

Umfang Rücklagen zu bilden. Der Vertrag endet am 

31. Dezember 2010. Im Berichtsjahr wurde ein Gewinn 

von TEUR 175 an die Concordia Holding abgeführt. 

Wir danken allen unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, 

die mit ihrem besonderen Einsatz zur erfolgreichen 

Weiterentwicklung unseres Unternehmens beigetragen 

haben. Auch weiterhin zahlen wir freiwillig zusätzliche 

über den Tarifvertrag für das private Versicherungsgewerbe 

hinausgehende Leistungen wie Aufwendungen 

für die Alters- und Hinterbliebenenversorgung sowie Zuschüsse 

zum Mittagessen, Beihilfen bei Eheschließungen 

und Geburten sowie Gratifikationen bei Dienstjubiläen. 

Seit 2005 gewähren wir unseren Mitarbeitern eine erfolgsorientierte 

Gratifikation, die an die Erfüllung von Konzernzielen 

gekoppelt ist. Damit wird die Möglichkeit eröffnet, 

direkt am Erfolg des Unternehmens teilzuhaben. 

Im Jahr 2007 waren bei der Concordia Kranken im Jahresdurchschnitt 

36 Mitarbeiter fest angestellt beschäftigt, von 

denen 11 % über einen Hochschul-/Fachhochschulab- 

CK 9 

Lagebericht 

schluss verfügen. Für alle Mitarbeiter werden pro Jahr 

mindestens 2 Tage für Fort- und Weiterbildung eingeplant. 

Die hohe Zufriedenheit der Mitarbeiter zeigt sich 

durch eine sehr geringe Fluktuation. 




Entwicklung einzugehen. Die Concordia Kranken ist 

als Tochterunternehmen des Concordia Konzerns in das 

Risikomanagementsystem der Concordia Versicherungsgruppe 

eingebunden. Das Risikomanagementsystem berücksichtigt 

die individuellen Zielsetzungen und Zwecke 

der Tochtergesellschaften und damit auch die der Concordia 

Kranken. 


Handeln entstehenden geschäftlichen Chancen 

zu nutzen und die damit einhergehenden Risiken möglichst 

gering zu halten, um dem Unternehmen Wettbewerbsvorteile 


der Concordia Kranken geht damit über die reine 

Erfüllung der externen Vorschriften hinaus. Es soll ein 

frühzeitiges und systematisches Erkennen und Vermeiden 

von risikobehafteten Entwicklungen erreicht werden. Darüber 

hinaus ist es das Ziel, die Transparenz im Unternehmen 

und das Risikobewusstsein bei allen Mitarbeitern zu 

verbessern. Das Risikomanagementsystem leistet damit 

einen Beitrag zur Steigerung der unternehmerischen Leistung. 




dazu, dass dieser in der Concordia - ebenso wie in der 

Concordia Kranken - auf mehreren Ebenen abläuft. Die 

dezentralen Risikoverantwortlichen sind für die Risikoidentifikation, 

-bewertung, -steuerung und -überwachung 

zuständig. Ihnen obliegt damit auch die Verantwortung für 

den Aufbau und die Pflege von Steuerungs- und Kontrollsystemen 

bezogen auf ihren Verantwortungsbereich. Das 

zentrale Risikomanagement koordiniert die übergreifenden 

Risikomanagementaktivitäten und nimmt die konzeptionelle 

Entwicklung und Pflege sowie die Berichterstattung 

wahr. Alle identifizierten Risiken werden nach den 

Merkmalen Volumen (Auswirkung) und Eintrittswahrscheinlichkeit 



werden dabei berücksichtigt (Nettobewertung). Über die 

als wesentlich erkannten Risiken erfolgt eine regelmäßige 

Berichterstattung an den Vorstand. In besonders definierten 

Fällen wird diese regelmäßige Standardberichterstattung 

um die Sofort-(Ad-hoc-) Berichterstattung 

ergänzt. Als prozessunabhängiger Überwachungsinstanz

Lagebericht 

kommt der Internen Revision die Aufgabe zu, das Risikomanagementsystem 

in regelmäßigen Abständen hinsichtlich 










außen auf die Concordia Kranken einwirken können. Am 

stärksten wirken dabei Risiken, die aus Änderungen der 

gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen 

resultieren. Durch diese Veränderungen entstehen im Zeitablauf 

sowohl Chancen als auch Risiken. Deshalb unterliegen 

alle diese Entwicklungen einer ständigen Beobachtung. 

Durch die Nutzung von Informationsdiensten, Verbandstätigkeit 

und eine umfassende laufende Kommunikation 

wird erreicht, dass möglichst frühzeitig auf Neuerungen 

reagiert werden kann. 



wird durch eine laufende Marktbeobachtung und die Analyse 


der kommunizierten Unternehmensziele wirksam 

begegnet. 

Das versicherungstechnische Bestandsrisiko gliedert sich 

in Irrtums-, Zufalls- und Änderungsrisiko. Das Irrtumsrisiko 

bedeutet, dass die dem Schadenursachensystem zugrunde 

liegende Gesetzmäßigkeit falsch eingeschätzt wurde. Die 

Concordia Kranken begegnet dem durch eine sorgfältige 

Kalkulation und jährliche Überprüfung der Rechnungsgrundlagen. 

Das Zufallsrisiko resultiert aus der zufälligen 

Abweichung der Schadenhöhe und Schadenzahlen von den 

erwarteten Werten, dieses Risiko wird durch den Abschluss 

geeigneter Rückversicherungsverträge und eine 

strenge Risikoprüfung minimiert. Das Änderungsrisiko ergibt 

sich aus der unvorhersehbaren Veränderung der Verteilung 

des Gesamtschadens im Zeitablauf. Gründe hierfür 

können die Änderungen der gesetzlichen, technologischen 

oder ökonomischen Rahmenbedingungen sein. Durch die 

Einrechnung ausreichender Sicherheiten in die Beiträge 

und die Bildung angemessener versicherungstechnischer 

Rückstellungen wird diesem Risiko Rechnung getragen. 




CK 10 









Sicherheit und ausreichender Liquidität gesteuert. 

Der Wert der Kapitalanlagen unterliegt den 

Schwankungen am Kapitalmarkt, von denen sich die 

Concordia Kranken - ebenso wie die Mitbewerber - nicht 

abkoppeln kann. 

Bei der Concordia Kranken werden Kapitalanlagen unter 

strikter Beachtung der gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen 



und Kapitalanlagecontrolling sind organisatorisch voneinander 

getrennt; Kompetenzrichtlinien existieren. Zur 

Vermeidung von strategischen Risiken werden regelmäßig 

Planungs- und Erwartungsrechnungen sowie Soll/Ist-Abgleiche 

erstellt. Derivative Finanzinstrumente werden ausschließlich 

zur Sicherung eingesetzt. 

Bei den Risiken für den Bereich der Kapitalanlagen 

handelt es sich um Marktpreis-, Bonitäts- und Liquiditätsrisiken. 





festverzinslicher Wertpapiere, die sich 

aus der Veränderung des Marktzinses herleiten, werden 

mit Hilfe von Sensitivitätsanalysen und Stress-Tests ermittelt 

und transparent gemacht. Der bei der Concordia 

Kranken angewandte Stress-Test entsprechend der 

BaFin-Verordnung unterstellt mehrere Szenarien zum 








Für die Concordia Kranken ergibt sich in allen Fällen eine 

Überdeckung der aufsichtsrechtlichen Anforderungen. 



im Vergleich zu den geplanten Werten festzustellen.



in TEUR 

Zeitwert Aktien (31. Dezember 2007) 183 

Wertverlust durch 20 %igen Kursrückgang – 37 

Wertzuwachs durch 20 %igen Kursanstieg 37 










durch einen hohen Anteil von Namensschuldverschrei- 




Concordia Kranken. 





Kranken Liquiditätspläne erstellt, die die Sicherstellung 








CK 11 

Lagebericht 

bungen, die keiner Abschreibungspflicht unterliegen, 

deutlich gemindert. Risiken aus Marktwertschwankungen 

von Aktien bestehen nicht. Währungsrisiken, die sich aus 

Anlagen außerhalb der europäischen Währungsunion ergeben, 

sind von untergeordneter Bedeutung und nahezu 

vollständig kursgesichert. 










zu Sicherungseinrichtungen des Kreditgewerbes oder 

die Absicherung einer Emission durch Sondervermögen 





AAA 40,1 1 981 27,0 23 951 53,6 2 318 

AA 20,2 1 000 23,9 21 212 9,1 393 

A 20,2 999 45,4 40 287 18,6 804 

BBB 19,5 961 3,7 3 254 1,9 83 

< BBB — — — — 16,8 725 



funktionalen Risiken werden in der Concordia Kranken 

durch organisatorische Sicherungsmaßnahmen und Kontrollen 

(internes Kontrollsystem) begrenzt. Bestandteil 

dieses Systems ist es, dass alle Auszahlungen und Verpflichtungserklärungen 






des internen Kontrollsystems wird durch die Interne 

Revision planmäßig überwacht. Aufgrund der hohen Durchdringung 

der Geschäftsprozesse mit IT-Systemen ist die 

Concordia Kranken zahlreichen IT-Risiken ausgesetzt. Die 

Aufgaben der Concordia Kranken im Bereich der Informationstechnologie 

sind per Dienstleistungsabkommen an 

die Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH aus-

Lagebericht 

gelagert. Die Bündelung der IT-Aufgaben unterstützt die 

Möglichkeiten, die Risiken in diesem Bereich gruppenweit 

zu erkennen und ihnen umfassend und wirkungsvoll zu 

begegnen. IT-Risiken liegen dabei insbesondere in möglichen 

Betriebsstörungen und -unterbrechungen, Datenverlust 

sowie externen Angriffen auf die eingesetzten Systeme. 

Risikobewältigungsmaßnahmen bestehen u.a. in 

Notfallplanungen, Back-up-Lösungen und Zugangskontrollen. 

Durch die eingesetzten Verfahren zum Schutz vor 

Computerviren wurden in 2007 jegliche Störungen verhindert. 

Wie jedes Jahr sind auch in 2007 wieder zwei 

Notfalltests (Juli und Oktober) durchgeführt worden. Der 

Notfalltest im Juli erfolgte unter Anbindung sämtlicher 

Außenstellen. Die Ergebnisse zeigen, dass die Cordial 

Versicherungs-Dienstleistungen GmbH mit den getroffenen 

umfangreichen Schutzmaßnahmen auch im Katastrophenfall 

den IT-Betrieb sicherstellen kann. 





Concordia Kranken haben könnten, gewährleistet. Für die 

aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsanforderungen ergibt sich 

zum 31. Dezember 2007 bei einem Solvabilitäts-Soll von 




Gesellschaft nachhaltig negativ beeinträchtigen können. 

Die Concordia Kranken ist für die Herausforderungen der 

Zukunft gut gerüstet. 

Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung 

Gesamtwirtschaftliches Umfeld 

Die hohe Wachstumsrate des Bruttoinlandsproduktes von 

2007 wird in 2008 nicht wieder erreicht werden. Die Erfolge 

am Arbeitsmarkt werden sich trotzdem fortsetzen und 

lassen erwarten, dass den Bürgern mehr Geld zur Verfügung 

steht, um die private Nachfrage zu steigern. Von 

dieser positiven Entwicklung sollte auch die Versicherungswirtschaft 

profitieren. Die private Krankenversicherung 

merkt den Aufschwung am verstärkten Abschluss von 

Zusatzversicherungen. 

Die im vergangenen Jahr eingeführten Gesetzesänderungen 

im Rahmen der Gesundheitsreform werden das geschäftspolitische 

Umfeld der Privaten Krankenversicherung dagegen 

nachhaltig negativ beeinflussen. Die hauptsächlichen 

Änderungen (Gesundheitsfonds und Basistarif) 

sollen jedoch erst 2009 in Kraft treten, so dass bisher 

lediglich die Einführung des Standardtarifs für Nichtversicherte 

und der nochmals erschwerte Zugang zur PKV 

für Angestellte wirksam wurden. Dies hat den Zuwachs an 

CK 12 

Vollversicherten, der durch die 2003 erhöhte Versicherungspflichtgrenze 

ohnehin schon stark zurückgegangen ist, 

weiter gemindert. 

Für das Jahr 2008 erwarten wir branchenweit einen weiteren 

Rückgang des Neugeschäfts, da die Abschwächung des 

Zugangs an Vollversicherten zumindest beitragsmäßig nicht 

durch den Abschluss von Zusatzversicherungen aufgefangen 

werden kann. 

Der Ansturm der Nichtversicherten auf den modifizierten 

Standardtarif hält sich bisher in engen Grenzen, so dass der 

Leidensdruck der Personen ohne Krankenversicherung 

wohl nicht so groß gewesen sein kann, wie es in der 

Begründung zum sogenannten Wettbewerbsstärkungsgesetz 

behauptet wurde. Obwohl weder Risikozuschläge noch 

Leistungsausschlüsse vereinbart werden durften, haben 

sich bis zum Jahresende 2007 weniger als 4 000 Personen 

neu im Standardtarif versichert. 

Die Reform der Pflegepflichtversicherung führt auch für 

die Privatversicherten zu Beitragssteigerungen im Rahmen 

der Anpassung zum 1. Juli 2008. Diese werden aber 

für die meisten Kunden deutlich geringer sein, als die 

Erhöhung von 14,7 %, die die gesetzlich Versicherten zu 

bezahlen haben. 








Wachstum zwischen 1,2 und 1,5 Prozent. Nach einer 






erreicht hat und wieder an Wachstumstempo gewinnt. Sollte 

die aktuelle Schwächephase der US-Wirtschaft länger andauern, 

dürfte dies weitreichende Auswirkungen auf die 

gesamte Weltwirtschaft haben, die auch nicht durch die 

boomenden Emerging Markets kompensiert werden 

können. 


Im Januar 2008 kam es zu deutlichen Kursverlusten an 

den europäischen Aktienmärkten, als erste Zahlen zum Abschreibungsvolumen 



der amerikanischen Notenbank, die sich kurzfristig stabilisierend 

auswirkten, bleibt die Angst vor einer Rezession

weiterhin vorhanden. Die Entwicklung an den Aktienmärkten 

dürfte daher weiterhin von einer hohen Volatilität 

geprägt sein. 


Der Trend zur Sicherheit von Staatsanleihen setzte sich 

Anfang 2008 fort. Nach einer Reihe von schwachen 

Konjunkturdaten senkte die amerikanische Notenbank 

(Fed) die Leitzinsen deutlich. Sie hat überdies weitere Leitzinssenkungen 

angekündigt, um das Wirtschaftswachsum 

zu stabilisieren. 


und beginnen, die Leitzinsen zu senken, wodurch die Zinsen 

am kurzen Ende unter Druck geraten sollten. Für das lange 

Ende der Zinsstrukturkurve erwarten wir ein nahezu unverändertes 

Zinsniveau, so dass sich die Zinsstrukturkurve 


Wirtschaftliche Entwicklung 

Die Wirtschaftsforschungsinstitute erwarten für das Jahr 

2008 nur noch ein Wachstum von 1,5 bis 2,0 %. Die 

deutsche Wirtschaft wird sich der Abschwächung der 

Weltwirtschaft und den Turbulenzen an den Finanzmärkten 

nicht ganz entziehen können. Die Arbeitslosigkeit 

wird dennoch weiter abnehmen und dadurch wird die 

Konsumbereitschaft gestärkt werden. 

Der Gesamtverband der deutschen Versicherungswirtschaft 

erwartet für die private Krankenversicherung 2008 einen 

verringerten Beitragszuwachs von 3 %. Dies ist aber immerhin 

noch eine doppelt so hohe Wachstumsrate, wie für den 

gesamten Versicherungsmarkt prognostiziert wird. 

Im ersten Quartal 2008 erzielte die Concordia Krankenversicherungs-AG 

einen Beitragswachstum von 11,4 %. 

Ausrichtung der Concordia Krankenversicherung 

AG 

Aufgrund unserer attraktiven Produkte gehen wir weiterhin 

von einem anhaltenden Wachstum und einem steigenden 

Marktanteil in einem insgesamt schwieriger werdenden 

Umfeld aus. 

Durch die Entwicklung neuer Tarife werden wir unsere 

Anziehungskraft weiter stärken. Auf die kommenden Aufgaben 

sind wir mit einer Eigenkapitalquote von über 17 % 

und einer RfB-Quote von 38 % bestens vorbereitet. Insgesamt 

ist unser Unternehmen sehr gut aufgestellt, was uns 

von der ASSEKURATA, einem unabhängigen Ratingunternehmen, 

wiederholt bestätigt wurde. 

CK 13 

Lagebericht 

Zusammenfassende Darstellung der voraussichtlichen 

Entwicklung 

Zusammenfassend sind aus Sicht der Gesellschaft derzeit 

keine Entwicklungen zu erkennen, die die Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage der Concordia Kranken nachhaltig 

negativ beeinträchtigen können. 

Vorgänge von besonderer Bedeutung sind nach Beendigung 

des Geschäftsjahres bisher nicht eingetreten. Die 

Concordia Kranken ist für die Herausforderungen der 

Zukunft gut gerüstet. 

Die Gesellschaft ist Mitglied im Gesamtverband der 

Deutschen Versicherungswirtschaft e. V. sowie im Verband 

der Privaten Krankenversicherung e. V.

Lagebericht 

Übersicht über die betriebenen 

Versicherungsarten 

Krankheitskostenvollversicherung 

Krankheitskostenzusatzversicherung 

Krankentagegeldversicherung 

Krankenhaustagegeldversicherung 

sonstige selbstständige Einzel-Teilversicherung 

Auslandsreise-Krankenversicherung 

(gegen festes Entgelt) 

Pflegekrankenversicherung 

Pflegepflichtversicherung 

CK 14

Jahresabschluss

Bilanz 


Aktiva 

EUR 

A. Ausstehende Einlagen auf das 

gezeichnete Kapital 

– davon eingefordert EUR 0 (EUR 0) 

850 000 850 000 


I. Kapitalanlagen in verbundenen 



II. Sonstige Kapitalanlagen 

1. Aktien, Investmentanteile und andere 

229 990 202 990 


2. Inhaberschuldverschreibungen und 

5 662 480 5 848 093 



3 979 400 4 943 000 



48 011 292 38 611 292 

Darlehen 42 400 000 34 900 000 



5. Andere Kapitalanlagen 51 234 124 616 

103 404 406 103 634 396 87 929 991 




Versicherungsnehmer 238 089 246 350 

II. Sonstige Forderungen 1 752 741 2 073 226 


EUR 1 717 262 (EUR 2 048 264) 

– davon mit einer Restlaufzeit 

von mehr als einem Jahr: 

EUR 38 352 (EUR 358 271) 

1 990 830 2 319 576 




Schecks und Kassenbestand 260 179 256 292 

270 050 266 163 



II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 351 980 408 393 

2 633 134 2 215 464 

109 378 410 93 581 194 

CK 16 

EUR 


EUR 

EUR 

31.12.2006 

EUR

Passiva 

EUR 



II. Kapitalrücklage 

Stand 1.1. 2 015 000 2 015 000 

Einstellungen des Geschäftsjahres 


1. gesetzliche Rücklage 

— 2 015 000 — 

Stand 1.1. 

Einstellung aus dem Jahres- 

168 324 141 574 

überschuss des Geschäftsjahres 


27 150 195 474 26 750 

Stand 1.1. 

Einstellung aus dem Jahres- 

2 218 461 1 885 211 

überschuss des Geschäftsjahres 340 850 2 559 311 2 754 785 333 250 

IV. Bilanzgewinn — — 

Bilanz 

6 769 785 6 401 785 


I. Beitragsüberträge (Bruttobetrag) 389 789 379 360 

II. Deckungsrückstellung (Bruttobetrag) 



80 324 520 68 994 598 


2. davon ab: 


4 412 200 3 484 400 



und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung 

11 400 4 400 800 37 900 

1. erfolgsabhängige 11 568 804 8 788 158 

2. erfolgsunabhängige 

V. Sonstige versicherungstechnische 

1 857 670 13 426 474 1 462 316 

Rückstellungen (Bruttobetrag) 18 000 9 000 

98 559 583 83 079 932 

C. Andere Rückstellungen 


ähnliche Verpflichtungen 980 731 1 158 098 

II. Steuerrückstellungen 214 249 242 793 

III. Sonstige Rückstellungen 488 639 690 212 

CK 17 

EUR 


EUR 

EUR 

31.12.2006 

EUR 

1 683 619 2 091 103

Bilanz 

Passiva 

D. Andere Verbindlichkeiten 



gegenüber: 

1. Versicherungsnehmern 259 240 241 782 

2. Versicherungsvermittlern 1 418 399 1 677 639 1 087 790 


Unternehmen: 

EUR 1 418 399 (EUR 1 087 790) 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten 

aus dem Rückversicherungsgeschäft 20 360 93 985 

III. Sonstige Verbindlichkeiten 520 134 532 187 


Unternehmen: 

EUR 391 356 (EUR 373 103) 

– davon aus Steuern: 

EUR 122 575 (EUR 25 975) 

– davon im Rahmen der sozialen 

Sicherheit: 

EUR 0 (EUR 5 360) 

2 218 133 1 955 744 

E. Rechnungsabgrenzungsposten 147 290 52 630 

109 378 410 93 581 194 

Die in der Bilanz unter dem Posten B II. der Passiva eingestellte 

Deckungsrückstellung in Höhe von EUR 80 324 520 ist unter 

Beachtung von § 12 Abs. 3 Nr. 1 VAG sowie der nach § 12 c VAG 

erlassenen Rechtsverordnung berechnet. 

H a n n o v e r, den 14. Februar 2008 


B e r g h o f 

Ich bescheinige hiermit entsprechend § 73 VAG, dass die im 

Deckungsstockverzeichnis aufgeführten Vermögensanlagen den 

gesetzlichen und aufsichtsbehördlichen Anforderungen gemäß 

angelegt und vorschriftsmäßig sichergestellt sind. 


Treuhänder 

S e w i g 

EUR 

CK 18 

31.12.2007 31.12.2006 

EUR EUR EUR EUR



Posten 




b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 464 808 34 236 419 438 137 

c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge – 10 429 – 7 308 

34 225 990 31 745 694 

2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für 

Beitragsrückerstattung 611 358 1 722 701 




7 020 5 400 

aa) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 4 103 803 3 440 461 

c) Erträge aus Zuschreibungen 38 123 — 

d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 5 783 100 

4 154 729 3 445 961 










96 057 14 571 656 108 426 

aa) Bruttobetrag 927 800 98 100 

bb) Anteil der Rückversicherer – 26 500 954 300 – 13 100 

15 525 956 14 182 408 





b) Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen 9 000 — 

11 338 922 11 506 180 

7. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung für eigene Rechnung 

a) erfolgsabhängige 4 306 000 4 303 139 

b) erfolgsunabhängige 561 208 554 119 

4 867 208 4 857 258 

CK 20 




EUR EUR EUR 

2006 

EUR

Posten 

CK 21 




EUR EUR EUR 




b) Verwaltungsaufwendungen 

c) davon ab: 

Erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen 

aus dem in Rückdeckung gegebenen Versiche- 

1 176 854 5 918 417 1 113 040 

rungsgeschäft 149 113 – 13 674 

5 769 304 4 944 489 



Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige 

Aufwendungen für die Kapitalanlagen 34 493 28 750 

b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 165 406 169 091 

199 899 197 841 

10. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen 


11. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene 

89 291 108 764 

Rechnung 1 218 271 1 138 159 

II. Nicht versicherungstechnische Rechnung 


2. Sonstige Aufwendungen 477 792 492 981 

3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 1 122 767 972 685 

4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 579 497 437 685 

5. Sonstige Steuern 270 579 767 — 



abgeführte Gewinne 175 000 175 000 

7. Jahresüberschuss 368 000 360 000 


a) in die gesetzliche Rücklage 27 150 26 750 

b) in andere Gewinnrücklagen 340 850 333 250 



2006 

EUR

Anhang 


Die Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten bewertet. 

Wertpapiere wurden mit den Anschaffungskosten 

bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Wert bewertet 

(gemäß § 253 Abs. 3 HGB). Von dem Bewertungswahlrecht 

gemäß § 341b Abs. 2 HGB, Wertpapiere dem Anlagevermögen 

zuzuordnen, ist im Geschäftsjahr kein 

Gebrauch gemacht worden. Wertaufholungen im Sinne 

des § 280 Abs. 1 HGB werden vorgenommen. 


und Darlehen sowie die übrigen Ausleihungen 

werden mit dem Nennwert bilanziert. Disagiobeträge 

werden über passive Rechnungsabgrenzung auf die Laufzeit 

verteilt. Agiobeträge werden über aktive Rechnungsabgrenzung 

auf die Laufzeit verteilt. 

Die anderen Kapitalanlagen werden zu Anschaffungskosten 

abzüglich Abschreibungen auf den dauerhaft 

niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Wertaufholungen 

im Sinne des § 280 Abs. 1 HGB werden vorgenommen. 

Die Gesellschaft vereinnahmt die Erträge aus Genussrechten 

phasengleich, soweit die entsprechenden Voraussetzungen 

hierfür vorliegen. 

Die Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 

- nach Vornahme von Einzel- als 

auch Pauschalwertberichtigungen, laufende Guthaben 

bei Kreditinstituten sowie sonstige Forderungen werden 

mit den Nennbeträgen angesetzt, soweit nicht in Ausnahmefällen 

eine Absetzung für eventuelle Ausfälle erforderlich 

war. 

Soweit Valutabeträge umzurechnen waren, wurden die 

Devisenkurse zum jeweiligen Stichtag zugrunde gelegt. 

Die Vorräte wurden grundsätzlich zu Anschaffungskosten 

bewertet. Der Bestand wurde zum 31. Dezember 2006 

ermittelt und als Festwert für 3 Jahre festgeschrieben. 

Die Beitragsüberträge betreffen ausschließlich Auslandsreise-Krankenversicherungen 

gegen Einmalbeitrag. Die 

auf das Folgejahr entfallenden übertragungsfähigen 

Beitragsteile wurden für jeden Versicherungsvertrag 

einzeln ermittelt. 

Die Deckungsrückstellung wurde nach den in den Technischen 

Berechnungsgrundlagen der jeweiligen Tarife 

angegebenen Formeln einzelvertraglich berechnet. Sie 

wurden geschlechtsabhängig berechnet, da die Rechnungsgrundlagen 

Kopfschaden und Sterblichkeit deutliche 

Unterschiede aufweisen, was aus den Statistiken des PKV- 

Verbandes (www.pkv.de/statistiken) hervorgeht. Aus dem 

gleichen Grund sind auch die Beiträge geschlechtsabhän- 

CK 22 

gig kalkuliert mit Ausnahme der Pflegepflichtversicherung 

und der Auslandsreiseversicherung. Dabei wurden die 

Kosten für Schwangerschaft und Mutterschaft hälftig auf 

Männer und Frauen verteilt. 

Der Berechnung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle liegen die bis Ende 

Februar 2008 für das Geschäftsjahr 2007 abgerechneten 

Schäden als Ausgangsbetrag zugrunde. Dieser Ausgangsbetrag 

wurde um einen geschätzten Betrag für noch 

zu erwartende Aufwendungen erhöht. Die Rückstellung 

für Regulierungsaufwendungen wurde entsprechend dem 

koordinierten Erlass des Finanzministers des Landes 

Nordrhein-Westfalen vom 22. Februar 1973 gebildet. 

Die Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung wird nach den gesetzlichen 

Vorschriften, den vertraglichen Bestimmungen und 

den Vorgaben der Satzung ermittelt. 

Die Stornorückstellung wurde auf der Grundlage der 

negativen Teile der Alterungsrückstellung berechnet. 

Dabei wurden die Stornoverhältnisse des Geschäftsjahres 

zugrunde gelegt. 







um TEUR 53. Die Pensionsverpflichtungen 

für Gehaltsumwandlung wurde unverändert mit einem 

Rechnungszins von 6,0 % berechnet. Diese Verpflichtungen 




Rückstellung erhöhte sich um TEUR 8. 

Die Jubiläumsrückstellungen und die Altersteilzeitrückstellungen 

wurden gemäß den "Richttafeln 2005 G" 

von Prof. Dr. Klaus Heubeck unter Anwendung eines 

Rechnungszinses von 5,5 % bzw. 6 % berechnet. 







angesetzt. 

Die Gewinnanteile aus den Rückversicherungsbeträgen 

wurden erstmals zeitgleich gebucht. Daraus resultiert eine 

Ergebnissteigerung von TEUR 91.

Zeitwertangabe nach § 54 ff. RechVersV 


Berichts. 



Börsenkurswert zum Abschluss-Stichtag. 









dem Nennwert. 

CK 23 

Anhang

Anhang 


Aktiva 

Entwicklung der Aktivposten B I bis B II im Geschäftsjahr 2007 gemäß Muster 1 

Bilanzwerte 

Vorjahr 

TEUR 

Zugänge 

TEUR 

B I. Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen 


1. Beteiligungen 203 27 — — — — 230 230 

2. Summe B I. 203 27 — — — — 230 230 

B II. Sonstige Kapitalanlagen 


und andere 

nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 


und 

andere festverzins- 

5 848 — — 20 — 165 5 663 5 662 

liche Wertpapiere 


a) Namensschuld- 

4 943 — — 998 34 — 3 979 3 979 

verschreibungen 

b) Schuldscheinforderungen 

und 

38 611 12 000 — 2 600 — — 48 011 45 941 

Darlehen 34 900 8 000 — 500 — — 42 400 40 828 



2 000 — — — — — 2 000 1 935 

instituten 

5. Andere Kapital- 

1 300 — — — — — 1 300 1 300 

anlagen 125 9 — 86 3 — 51 110 

6. Summe B II. 87 727 20 009 — 4 204 37 165 103 404 99 755 

Insgesamt 87 930 20 036 — 4 204 37 165 103 634 99 985 

Die Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB belaufen 

sich auf TEUR 0 (TEUR 10). 

Umbuchungen 

TEUR 

CK 24 

Abgänge 

TEUR 


TEUR 


TEUR 

Bilanzwerte 


TEUR 

Zeitwerte 


TEUR




der Vorschriften des § 7 Abs. 2 VAG sowie der 

internen Kapitalanlagerichtlinie. Derivative Finanzinstrumente 

werden bei der Concordia Kranken lediglich im Rahmen der 

Spezialfonds genutzt, so dass sich die Bewertung im Fondspreis 

widerspiegelt. Ziel ist die Immunisierung eines Teiles des Finanzanlageportfolios 

gegen unvorteilhafte Marktentwicklungen. 



0,8 Mio. EUR. Der Gegenwert der Fremdwährungsposition betrug 

zum Umrechnungskurs am Bilanzstichtag 0,7 Mio. EUR. 

Beteiligungen 

Unter diesem Posten werden im Wesentlichen Anteile an den 

Sana Kliniken AG, München, ausgewiesen. Es bestehen Nachzahlungsverpflichtungen 

in Höhe von TEUR 27. 

Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 

Es bestehen zum Bilanzstichtag Nachzahlungsverpflichtungen 

in Höhe von TEUR 6. 

übrige Ausleihungen 

Der Ausweis betrifft nicht börsenfähige Genussrechte. 



ausgewiesen. Es bestehen zum Bilanzstichtag Nachzahlungsverpflichtungen 

in Höhe von TEUR 16 (TEUR 25). 

Forderungen 


von TEUR 20 (TEUR 339) mit einer Restlaufzeit von mehr als 

fünf Jahren. Es handelt sich hierbei um Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen. 

Diese dienen der Absicherung der Ansprüche 

von Mitarbeitern. Die Ansprüche sind an die Anspruchsberechtigten 

verpfändet. 


Unter diesem Posten wurden Aufgelder auf Namensschuldverschreibungen, 

Schuldscheinforderungen und Darlehen sowie 

die übrigen Ausleihungen in Höhe von TEUR 291 ausgewiesen. 

CK 25 

Anhang

Anhang 

Passiva 

Eigenkapital 

Das Grundkapital der Gesellschaft ist eingeteilt in 2 000 000 

Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital 

von je 1 EUR. Es ist zu 57,5 % eingezahlt. Die Kapitalrücklage 

betrifft Zuzahlungen gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB. 

Zerlegung der RfB und Betrag gemäß § 12a VAG 



Rückstellung für Altersteilzeit 157 819 313 108 


sonstige Personalrückstellungen 68 227 109 400 


Rückstellung für Jubiläumszahlungen 38 243 43 024 

Rückstellung für Zinsansprüche 30 000 — 


sonstige 33 929 35 767 

Rückstellung für Provisionen — 75 000 

488 639 690 212 


Bei diesem Posten handelt es sich um Damna aus Schuldscheindarlehen 


TEUR 147. 

CK 26 

Rückstellung für 

erfolgsabhängige 



EUR 

Rückstellung für erfolgsunabhängige 


poolrelevante 

RfB 

aus der PPV 

31.12.2006 

EUR 

Betrag gemäß 

§ 12a (3) VAG 

1. Bilanzwerte Vorjahr 8 788 158 1 240 125 222 191 

2. Entnahme zur Verrechnung 445 504 — 165 854 

3. Entnahme zur Barausschüttung 1 079 850 — — 

4. Zuführung 4 306 000 473 207 88 001 

5. Bilanzwerte Geschäftsjahr 11 568 804 1 713 332 144 338 

6. gesamter Betrag des Geschäftsjahres 

gemäß § 12a VAG: EUR 271 814 

Verbindlichkeiten 

Alle Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit bis zu einem 

Jahr.


gebuchte Bruttobeiträge 

Zahl der versicherten natürlichen Personen 

Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für BRE 


gebuchte Bruttobeiträge Personen 


EUR 

2006 

EUR 

a) 

aa) Einzelversicherung 34 701 227 32 191 139 194 327 189 508 611 358 1 722 701 

bb) Gruppenversicherung — — — — — — 

b) 

aa) gegen laufenden Beitrag 33 736 381 31 238 928 79 881 76 592 611 358 1 722 701 

bb) gegen Einmalbeitrag 1) 964 846 952 211 114 446 112 916 — — 

c) 

aa) gegen laufenden Beitrag 

Krankheitskosten- 

Versicherung 

Krankentagegeld- 

20 616 854 19 074 437 8 714 7 983 417 477 1 643 972 

Versicherung 

Selbstständige Krankenhaustagegeld- 

2 048 710 2 167 668 8 713 8 714 2 810 — 

Versicherung 

Sonstige selbstständige 

929 057 913 365 19 363 18 902 — 23 917 

Teilversicherung 

Pflegepflicht- 

8 239 957 7 204 530 60 945 58 333 191 071 — 

Versicherung 2) bb) gegen Einmalbeitrag 

1 901 803 1 878 928 9 815 9 064 — 54 812 

1) 

Krankheitskosten- 

Versicherung 

Krankentagegeld- 

964 846 952 211 114 446 112 916 — — 

Versicherung 

Selbstständige Krankenhaustagegeld- 

— — — — — — 

Versicherung 

Sonstige selbstständige 

— — — — — — 

Teilversicherung — — — — — — 

1) kurzfristiger Versicherungsschutz inkl. der gesamten Auslandsreisekrankenversicherung 

2) inkl. Anteil aus der GPV 

Die Gesellschaft vertreibt nur im Inland Versicherungen. 

CK 27 


Beiträge aus der Bruttorückstellung 

für BRE 


EUR 

2006 

EUR 

Anhang

Anhang 


Personalaufwendungen 


EUR 

2006 

EUR 




2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter 

3 485 257 2 640 138 

im Sinne des § 92 HGB 331 356 








abzüglich des Anteils an den Brutto-Aufwendungen 

für Versicherungsfälle und den Brutto-Aufwendungen für den 

Versicherungsbetrieb zusammen; er beträgt EUR – 246 138 

(EUR – 356 485). 

*) – = Saldo zu Gunsten des Rückversicherers 

Sonstige Aufwendungen 

Die sonstigen Aufwendungen enthalten in Höhe von 

EUR 61 795 periodenfremde Aufwendungen, die im Wesentlichen 

aus der Absenkung des Rechnungszinses der Pensionsrückstellungen 

resultieren. 

CK 28


Aufgrund der gesetzlichen Regelungen in den §§ 124 ff. VAG 

sind die Krankenversicherer zur Mitgliedschaft an einem 

Sicherungsfonds verpflichtet. Der Sicherungsfonds erhebt nach 

der Übernahme der Versicherungsverträge zur Erfüllung seiner 

Aufgaben Sonderbeiträge bis zur Höhe von maximal 2 Promille 

der Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen. 

Demnach ergibt sich eine Zahlungsverpflichtung von 

EUR 197 119. 


Vorkäufe in Höhe von TEUR 5 000. 


Kranken aus Mietverträgen betragen bei einer Vertragslaufzeit 

von bis zu fünf Jahren TEUR 136, davon an verbundene Unternehmen 

TEUR 136. 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr waren im Durchschnitt 36 Personen 

im Innendienst beschäftigt. 1 Mitarbeiter befand sich im 

Ausbildungsverhältnis. 



Die Bezüge der Vorstandsmitglieder gemäß § 285 Nr. 9 a) HGB 

betrugen EUR 77 386. 

Dem Aufsichtsrat wurden EUR 16 170 vergütet. 

Die Concordia Versicherung Holding Aktiengesellschaft ist 

alleinige Aktionärin der Gesellschaft. Das Bestehen einer Beteiligung 

ist der Gesellschaft gemäß § 20 Abs. 1 und 4 AktG 

mitgeteilt worden. 

Mit Wirkung ab dem 1. Januar 2006 besteht weiterhin zwischen 

der Gesellschaft und der Concordia Versicherung Holding 

Aktiengesellschaft ein Ergebnisabführungsvertrag. Das Handelsbilanzergebnis 

wurde nach Dotierung der Gewinnrücklagen auf 

die Concordia Versicherung Holding Aktiengesellschaft übertragen. 

Der Vertrag endet am 31. Dezember 2010. 

Die Concordia Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft wird 

in den von der Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf 

Gegenseitigkeit als Konzern-Muttergesellschaft aufzustellenden 

Konzernabschluss zum 31. Dezember 2007 einbezogen. Der Sitz 

der Obergesellschaft ist Hannover. Der Konzernabschluss wird 

im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht. 



Schnieders See 

CK 29 




Buchführung und den Lagebericht der Concordia Krankenversicherungs-AG, 

Hannover, für das Geschäftsjahr vom 

1. Januar bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Buchführung und 

die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den 

deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden 

Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des 

Vorstandes der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der 

Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung 

über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung 

und über den Lagebericht abzugeben. 






































Dr. Dahl 


Bergstedt 


Anhang











NORDTREU GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, 

Hannover, mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk 

versehene Jahresabschluss zum 31. Dezember 2007, der 

Lagebericht 2007 sowie der Bericht des Abschlussprüfers 

fristgerecht vorgelegen. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss 

und den Lagebericht geprüft und gebilligt. 

Gemäß dem mit Wirkung vom 1. Januar 2007 abgeschlossenen 

Ergebnisabführungsvertrag wird das Handelsbilanzergebnis 

nach Dotierung der Gewinnrücklagen 

auf die Concordia Versicherung Holding Aktiengesellschaft 

übertragen. Nach dem abschließenden Ergebnis 

seiner Prüfung sind keine Einwendungen zu erheben. 


der Concordia Kranken sowie dem Vorstand 

und dem Betriebsrat für ihr erfolgreiches Engagement im 

Interesse des Unternehmens und seiner Kunden. 



Dr. Feldhaus 

Vorsitzender 

CK 31

Konzernbericht 2007 



Konzern

Verwaltung der Konzernobergesellschaft * 

Aufsichtsrat 



Ehrenvorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Volker Stegmann, Vorstandsvorsitzender, 

Baldham, Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 


Troisdorf, 1. stellv. Vorsitzender (ab 5. Juli 2007) 

Dr. Klemens Joos, Geschäftsführer, 

München, 1. stellv. Vorsitzender (bis 5. Juli 2007) 

Hartmut Schnick **, Versicherungskaufmann, 

Haste, 2. stellv. Vorsitzender 

Dieter Albrecht **, Betriebsratsvorsitzender, 

Ronnenberg (ab 5. Juli 2007) 

Jörn Dwehus, Geschäftsführer, 

Ahnsbeck 


Bretten-Diedelsheim (ab 5. Juli 2007) 

Andreas Stelzer **, Bildungsreferent, 

Wedemark (bis 5. Juli 2007) 

Beirat 

Dieter Albrecht, Betriebsratsvorsitzender, 

Ronnenberg (bis 30. Juni 2007) 

Manfred Becker, Vertriebsdirektor, 

Köln (bis 31. August 2007) 

Jutta Eickhoff, Marketing-Referentin, 

Hannover (bis 30. Juni 2007) 

Rolf Knigge, Geschäftsführer, 

Frankfurt/M. (bis 30. Juni 2007) 

Karl Emil Schardon, Apotheker, 

Trier (bis 30. Juni 2007) 

Dr. Hans Wesemann, Direktor, 

Bergisch Gladbach (bis 30. Juni 2007) 

* Angaben zum Konzernanhang 


Kon 3 

Vorstand 

Dr. Heiner Feldhaus, Hannover, Vorsitzender 

Henning Mettler, Burgdorf 

Harri Reinhold, Hannover (bis 31. März 2007) 

Manfred Schnieders, Wedemark (ab 1. Juli 2007) 

Hans-Jürgen Schrader, Denkte 

Lothar See, Hannover 


Wolfgang Glaubitz, Wennigsen (ab 1. Juli 2007) 



Prokuristen 

Joachim Bier, Abteilungsdirektor 



Ulrich Krüger, Abteilungsdirektor 

Ralf Meinert, Abteilungsdirektor 

Michael Vieregge, Abteilungsdirektor 

Hermann Wolter, Abteilungsdirektor 

Jörn David 

Bernhard Grünig 

Thomas Hein 

Michael Witzel 



Langenhagen 




Hannover

Bericht des Vorstandes – Konzernlagebericht – 















kräftig gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 

hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % erhöht. Die 


als auch aus dem Inland. Deutschland konnte seine Position 

als Exportweltmeister verteidigen; die ungebrochene 

Nachfrage des Auslands nach Waren und Dienstleistungen 

bescherte dem Export einen Zuwachs von 7,8 %. Das 

Wachstum der Importe blieb mit einem Plus von 4,8 % 

deutlich hinter dem der Exporte zurück. Der gestiegene 

Exportüberschuss (Außenbeitrag) trug mit 1,6 %-Punkten 

zum BIP-Wachstum bei. 






(+ 4,3 %). 













Aktienmarkt: 






Kon 5 









Rentenmarkt: 

























Für die deutschen Schaden- und Unfallversicherer war 

das Geschäftsjahr insgesamt von rückläufiger Entwicklung 

geprägt; so verschlechterte sich das versicherungstechnische 

Ergebnis um 3,1 Milliarden Euro auf 

1,6 Milliarden Euro. Der Rückgang resultiert aus sinkenden 

Beitragseinnahmen um 0,4 % auf 54,8 Milliarden Euro 

bei gleichzeitig kräftigem Anstieg der Schadenaufwendungen 

um 7,0 % auf 42,7 Milliarden Euro, auch bedingt 

durch den Orkan "Kyrill" mit einer Entschädigungssumme 

von rund 2,4 Milliarden Euro. Maßgeblichen Anteil an der 

rückläufigen Beitragsentwicklung hat wie im Vorjahr die 

Kraftfahrtversicherung; so verringerte sich die Beitragseinnahme 

um 1,8 % (– 3,6 %) auf 20,8 Milliarden Euro. 

Entgegen dem Trend des Vorjahres ergab sich in der 

Sachversicherung insgesamt ein leichtes Beitragsminus 

von 0,3 % (+ 0,4 %). Die Kraftfahrtversicherung konnte 

im Geschäftsjahr lediglich noch ein ausgeglichenes Ergebnis 

vorlegen, während die Wohngebäudeversiche-

Konzernlagebericht 

rung mit einem versicherungstechnischen Verlust von 

1,6 Milliarden Euro abschloss. Die Haftpflichtversicherung 

und Unfallversicherung verzeichneten einen geringen 

Beitragszuwachs von jeweils 1,0 % (+ 0,5 % bzw. + 3,0 %) 

und trugen mit insgesamt 1,7 Mio. EUR zum Gesamtergebnis 

bei. 

Die in Deutschland tätigen Lebensversicherer konnten im 

Jahr 2007 vom Konjunkturaufschwung nicht nennenswert 

profitieren. Rückläufige Realeinkommen und eine bei 

vielen Bürgern weiterhin verbreitete Unsicherheit über 

die zukünftige Renten- und Gesundheitspolitik begrenzten 

den Wachstumsspielraum der Lebensversicherer. Im Vergleich 

zum Vorjahr verringerte sich der Neuzugang damit 

in der Stückzahl um 5,2 % und in der Versicherungssumme 

um 3,3 %. Da der Neuzugang nicht ausreichte, die planund 

außerplanmäßigen Abgänge auszugleichen, ging der 

Bestand an Verträgen - wie schon im Vorjahr - zurück 

(– 0,1 %). Die gebuchten Brutto-Beiträge legten nur leicht 

(+ 0,7 %) zu, was vor allem auf einen Anstieg der Einmalbeiträge 

(+ 3,0 %) zurückzuführen ist. 

Wachstumsimpulse kamen aus dem Bereich der staatlich 

geförderten Produkte. So wurden im letzten Jahr mehr als 

zwei Millionen neue Verträge für eine "Riester-Rente" 

abgeschlossen (+ 2,7 %) und auch die "Basis-Rente" wurde 

deutlich stärker nachgefragt (+ 83,0 %), wenngleich sich 

die Anzahl der Verträge noch auf einem geringen Niveau 

befindet. 

Der Verband der privaten Krankenversicherung (PKV- 

Verband) geht davon aus, dass die Beitragseinnahmen der 

Branche in 2007 um 3,4 % auf 29,5 Milliarden Euro 

gestiegen sind. Dieser Zuwachs resultiert im Wesentlichen 

aus der deutlichen Zunahme der Zusatzversicherungen. 

Insgesamt wurden in 2007 1,4 Mio. Zusatzversicherungen 

neu abgeschlossen, was einer Steigerung von 7,5 % auf 

19,8 Mio. entspricht. Erheblich geringer war der Zugang in 

die private Krankenvollversicherung. Lediglich 59 900 

Neuzugänge gab es in 2007 gegenüber 116 100 im Vorjahr. 

Dies sind die Auswirkungen der letzten Gesundheitsreform, 

in der der Wechsel in die PKV deutlich erschwert 

wurde. Insgesamt sind nun 8,55 Mio. Menschen vollversichert. 



Deutschen Versicherungswirtschaft für das Jahr 2008 

mit einem verhaltenen Beitragswachstum für die Versicherungswirtschaft 


Die Lebensversicherer erwarten für das Jahr 2008 ein 

Beitragswachstum in Höhe von 2 %. Für die Entwicklung 

in der privaten Krankenversicherung (PKV) sind die 

Beitragseffekte der jüngsten Gesundheitsreform nach wie 

Kon 6 

vor nur schwer einzuschätzen. Es muss aber erneut mit 

einem relativ niedrigen Nettozugang an vollversicherten 

Personen gerechnet werden. Ein Beitragsplus im Bereich 

von 3 % erscheint realistisch. 


erneut keine größeren Mengeneffekte für die Beitragsentwicklung 

zu erwarten. Auch könnten hier der hohe Grad 


die Wachstumsspielräume einengen. Vor diesem Hintergrund 

ist für die Schaden- und Unfallversicherung für 2008 

von einem stagnierenden Beitragsvolumen auszugehen.

Struktur des Concordia Konzerns 

Organisatorische Struktur: 

Zur Concordia Versicherungsgruppe gehören zum Bilanzstichtag: 

Anteilsbesitz 

% 


auf Gegenseitigkeit (Concordia) 

Als Muttergesellschaft hält sie Anteile an 

folgenden Gesellschaften: 

Cordial Grundstücks-GmbH 100,00 

Concordia Versicherung Holding 

Aktiengesellschaft (Concordia Holding) 100,00 

Die Concordia Holding wiederum hält als 

Zwischenholding Anteile an: 

Concordia Lebensversicherungs- 

Aktiengesellschaft (Concordia Leben) 100,00 

Concordia Rechtsschutz-Versicherungs- 

Aktiengesellschaft (Concordia Rechtsschutz) 100,00 

Concordia Krankenversicherungs- 

Aktiengesellschaft (Concordia Kranken) 100,00 

Concordia Service GmbH 

(Concordia Service) 100,00 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen 

GmbH 

(Cordial Dienstleistungen GmbH) 100,00 

oeco capital Lebensversicherung 

Aktiengesellschaft (oeco capital) 100,00 

"Concordia Polska" Towarzystwo 

Ubezpieczen Wzajemnych (CP TUW) 89,97 

Concordia Capital S.A. (CCW) 96,30 

Rechtliche Struktur 

Die Concordia mit Sitz in Hannover ist das Mutterunternehmen 

des Concordia Konzerns. Die Concordia ist im 

Jahr 1864 gegründet worden. Sie ist ein Versicherungsverein 

auf Gegenseitigkeit nach deutschem Recht. 

Der Konzern umfasst neben dem Mutterunternehmen acht 

inländische und zwei ausländische Tochtergesellschaften 

mit über 1 400 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Die 

inländischen Gesellschaften haben ihren Geschäftssitz in 

Hannover. Sitz der polnischen Gesellschaften ist Poznan, 

Polen. 

Der Vorstand des Mutterunternehmens besteht derzeit aus 

fünf Mitgliedern. Er ist Leitungsorgan des Konzerns. Sein 

Ziel ist die nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes. 

Der Aufsichtsrat der Concordia besteht aus sechs Mitgliedern. 

Er ist das Kontrollorgan des Konzerns. Vier Mit- 

Kon 7 


glieder des Aufsichtsrates werden von der Hauptversammlung 

und zwei Mitglieder nach dem Drittelbeteiligungsgesetz 

von den Arbeitnehmern der inländischen Konzerngesellschaften 

gewählt. 

Der Vorstand berichtet dem Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah 

und umfassend über alle relevanten Fragen der Unternehmensplanung, 

der Strategie, der aktuellen Geschäftsentwicklung 

sowie über die Lage des Konzerns einschließlich 

der Risikolage sowie über das Risikomanagement. Abweichungen 

des Geschäftsverlaufs von den Plänen und Zielen 

werden im Einzelnen erläutert. Die strategische Ausrichtung 

des Unternehmens wird mit dem Aufsichtsrat erörtert. 

In den Vorständen und den Aufsichtsräten der Konzernunternehmen 

besteht teilweise Personalunion. 

Nach dem Gesamtbild der rechtlichen und tatsächlichen 

Verhältnisse sind die Concordia Holding und die Cordial 

Grundstücks-GmbH als abhängige Unternehmen der 

Concordia im Sinne des § 17 AktG anzusehen. Ferner sind 

die Concordia Leben, die oeco capital, die Concordia 

Rechtsschutz, die Concordia Kranken, die Concordia 

Service, die Cordial Dienstleistungen GmbH, die CP 

TUW sowie die CCW abhängige Unternehmen der 

Concordia Holding im Sinne des § 17 AktG. Es besteht ein 

Konzernverhältnis gemäß § 18 AktG. Beherrschungsverträge 

wurden nicht geschlossen. 

Bereits seit 1999 engagiert sich die Concordia Versicherungsgruppe 

über die CP TUW (Sachversicherung) und 

seit 2000 über die CCW (Lebensversicherung) beim Ausbau 

des Versicherungsmarktes in Polen. 

Es bestehen folgende Ergebnisabführungsverträge: 

- Zwischen Concordia und Cordial Grundstücks-GmbH 

- Zwischen Concordia und Concordia Holding 

- Zwischen Concordia Holding und Concordia Leben 

- Zwischen Concordia Holding und Concordia Kranken 

- Zwischen Concordia Holding und Concordia Rechtsschutz 

Die Concordia ist zentraler Dienstleister aller inländischen 

Konzernunternehmen. Durch Dienstleistungsabkommen 

wurden konzernübergreifende Dienstleistungs- und Verwaltungsaufgaben 

der inländischen Konzernunternehmen 

auf die Cordial Dienstleistungen GmbH übertragen. 

Die Außenorganisation der Concordia vermittelte im 

Geschäftsjahr aufgrund von Organisationsabkommen für 

die Concordia Leben, die Concordia Rechtsschutz, die 

oeco capital und die Concordia Kranken. 

In der Schutzbriefversicherung erbrachte die Concordia 

Rechtsschutz Dienstleistungen für die Concordia.


Zum Konzern gehören 32 Vertriebs- bzw. Bezirksdirektionen 

im Inland und 9 Vertriebsdirektionen in Polen. 

Die größten Sparten des Mutterunternehmens sind das 

Kraftfahrtgeschäft, die Allgemeine Haftpflichtversicherung, 

die Verbundene Wohngebäudeversicherung, die Verbundene 

Hausratversicherung, die Unfallversicherung und 

die Feuerversicherung. 

Entwicklung des Concordia Konzerns 2007 

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im 

Konzern ist insgesamt deutlich von 21,9 Mio. EUR im 

Vorjahr auf 42,1 Mio. EUR im Geschäftsjahr gewachsen. 

Unter Berücksichtigung des Steueraufwandes von 

23,6 Mio. EUR (2006: 7,2 Mio. EUR) ergibt sich ein 

Konzernjahresüberschuss von 18,5 Mio. EUR (2006: 

14,7 Mio. EUR). 

Für die Concordia war das Geschäftsjahr 2007 ergebnisseitig 

sehr zufriedenstellend. Im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft 

konnten wir ein versicherungstechnisches 

Ergebnis vor Zuführung zur Schwankungsrückstellung 

von 17,0 Mio. EUR (2006: 18,8 Mio. EUR) und 

nach Schwankungsrückstellung von 16,5 Mio. EUR 

(2006: 6,3 Mio. EUR) erwirtschaften. 

Das versicherungstechnische Ergebnis der Rechtsschutzversicherung 

hat sich gegenüber dem Vorjahr um 

0,5 Mio. EUR auf – 3,4 Mio. EUR (2006: – 3,9 Mio. EUR) 

verbessert. Das Geschäftsjahresergebnis hat sich von 

– 0,4 Mio. EUR im Vorjahr auf + 1,2 Mio. EUR im 

Geschäftsjahr deutlich verbessert. 

Der polnische Schaden- und Unfallversicherer hat seinen 

versicherungstechnischen Verlust von 0,5 Mio. EUR im 

Jahr 2006 auf 1,9 Mio. EUR im Geschäftsjahr erhöht. Das 

Gesamtergebnis hat sich von TEUR 19 im Vorjahr auf 

– 1,3 Mio. EUR im Geschäftsjahr reduziert. Im Wesentlichen 

ist das negative Ergebnis darauf zurückzuführen, 

dass die nach polnischem Recht aktivierten Abschlusskosten 

nach deutschem Recht in den Aufwendungen für 

den Versicherungsbetrieb ausgewiesen werden. 

Die Geschäftsentwicklung der deutschen Lebensversicherungen 

lag im Geschäftsjahr über dem Marktdurchschnitt. 

Es wurde ein Rohüberschuss nach Steuern von 

29,7 Mio. EUR (2006: 22,7 Mio. EUR) erwirtschaftet. 

Dieser Anstieg resultiert aus einem gestiegenen Risikound 

Kapitalanlagenergebnis. 

Die Krankenversicherung konnte ihr Geschäft im Jahr 

2007 weiter ausweiten und ihren Rohüberschuss nach 

Steuern von 5,5 Mio. EUR in 2006 auf 5,6 Mio. EUR im 

Geschäftsjahr erhöhen. 

Kon 8 

Die polnische Lebensversicherung weist einen versicherungstechnischen 

Gewinn von 0,1 Mio. EUR (2006: 

– 0,2 Mio. EUR) aus. Im Geschäftsjahr hat sich das Gesamtergebnis 

auf TEUR 145,2 gegenüber TEUR – 217,3 

im Vorjahr verbessert. 

Durch den Abschluss proportionaler und nicht proportionaler 

Rückversicherungsverträge haben wir den Eigenbehalt 

auf ein für die Gesellschaften kalkulierbares Maß 

reduziert. Der Schutz des Eigenbehalts wurde durch entsprechende 

Deckungen unterstützt. Zum Bilanzstichtag 

bestehen sieben Rückversicherungsverbindungen aus dem 

abgegebenen, acht aus dem übernommenen und eine aus 

dem abgegebenen und übernommenen Geschäft. Bei der 

Auswahl der Rückversicherer wurde vor allem auf deren 

Bonität geachtet. 

Im Geschäftsjahr 2007 haben sich die BaFin-Beschwerden 

nahezu halbiert. Hatte es im Geschäftsjahr 2006 38 Beschwerden 

gegeben, so waren es im Jahr 2007 22. Von 

diesen waren 15 Beschwerden nicht berechtigt (2006: 

= 32). Auf Nachfrage bei der BaFin sind diese Beschwerden 

nicht weiter verfolgt worden. Bei den übrig gebliebenen 

7 (2006: = 6) Beschwerden ist innerhalb des Jahres 

2007 Abhilfe geschaffen worden. 


Dazu gehörten u. a. Aufwendungen für die Altersund 

Hinterbliebenenversorgung, Hilfe in Krankheitsfällen, 

Zuschüsse zum Mittagessen, Beihilfe bei Eheschließungen 

und Geburten sowie Gratifikationen zu Dienstjubiläen. Im 

Juli 2007 gewährten wir eine erfolgsorientierte Gratifikation, 

die durch die Erfüllung von Konzernzielen bestimmt 

war. Der Förderung unserer Auszubildenden schenkten 

wir besondere Beachtung.

Ertragslage der Versicherungstechnik im Überblick 

Kon 9 


Die Entwicklung der Ertragslage der Concordia Versicherungsgruppe auf einen Blick im Mehrjahresvergleich: 

2007 2006 2005 2004 

Brutto-Beitragseinnahmen 


Schaden- und Unfallversicherung 


Mio. EUR 467,8 494,7 538,3 540,1 

Lebens- und Krankenversicherung Mio. EUR 186,8 176,6 170,3 155,7 

gesamt Mio. EUR 654,6 671,3 708,6 695,8 

Verdiente Bruttobeiträge 

Verdienter Bruttobeitrag 


Verdienter Bruttobeitrag 

Mio. EUR 462,7 491,8 535,2 536,3 


gesamt Mio. EUR 650,2 668,7 705,5 690,6 

Brutto-Aufwendungen für den 


Aufwendungen 


Aufwendungen 

Mio. EUR 139,8 144,5 153,0 154,8 


gesamt Mio. EUR 165,0 169,6 172,8 186,4 

Kostenquote brutto 1) % 25,2 25,3 24,5 27,0 

Brutto-Schadenaufwendungen 

Aufwendungen Versicherungsfälle 


Aufwendungen Versicherungsfälle 

Mio. EUR 327,1 322,5 372,7 380,3 


gesamt Mio. EUR 431,2 429,2 475,0 478,7 

Brutto-Schadenquote 2) % 66,3 64,2 67,3 69,3 

Combined Ratio 3) % 91,5 89,4 91,8 96,3 

Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 

Versicherungstechnisches Ergebnis 


Versicherungstechnisches Ergebnis 

Mio. EUR 12,3 2,9 – 0,5 – 16,7 


gesamtes versicherungstechnisches Ergebnis Mio. EUR 17,6 4,9 2,9 – 10,6 

1) Verhältnis von Brutto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb zu Brutto-Beitragseinnahmen 

2) Verhältnis von Brutto-Schadenaufwendungen zu verdienten Bruttobeiträgen 

3) Verhältnis von Brutto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb zu Brutto-Beitragseinnahmen 

und von Brutto-Schadenaufwendungen zu verdienten Bruttobeiträgen


Ertragslage im Geschäftsjahr 2007 

Bei der Concordia wird das versicherungstechnische 

Ergebnis des abgelaufenen Geschäftsjahres durch einen 

hohen Beitragsabrieb bei den Brutto-Beiträgen bestimmt, 

der mit 9,7 % (2006: 11,3 %) deutlich über dem Branchendurchschnitt 

liegt; Grund hierfür ist ein intensiver Preiswettbewerb. 

Andererseits sind unsere Aufwendungen für 

Versicherungsfälle um 11,9 % (2006: 16,9 %) gesunken, 

während die Branche insgesamt einen Anstieg der Schadenaufwendungen 

zu verzeichnen hatte. Da auch die Netto- 

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb um 

2,3 Mio. EUR oder 2,3 % (2006: 3,8 Mio. EUR oder 3,6 %) 

gesunken sind, konnte trotz Zuführung von 0,5 Mio. EUR 

(2006: 12,3 Mio. EUR) zur Schwankungsrückstellung ein 

versicherungstechnischer Gewinn von 16,5 Mio. EUR 

(2006: 6,5 Mio. EUR) erwirtschaftet werden. Der Rückstellung 

für Beitragsrückerstattung konnten 0,6 Mio. EUR 

(2006: 0,4 Mio. EUR) zugeführt werden. 

Die Concordia Rechtsschutz verzeichnete einen Anstieg 

der gebuchten Bruttobeiträge um 6,9 % (2006: 6,5 %) auf 

76,5 Mio. EUR (2006: 71,6 Mio. EUR). Dieses gute Ergebnis 

wurde auch durch das Neugeschäft erzielt. Beitragserhöhungen 

im Bestand ergaben einen Mehrbeitrag von ca. 

3,4 Mio. EUR (2006: 1,4 Mio. EUR). Die Anzahl der Versicherungsverträge 

lag am Ende des Geschäftsjahres bei 

393 018 Stück (2006: 387 670 Stück). Das bedeutet einen 

Zuwachs von 1,4 % (2006: 4,5 %). Überdurchschnittlich 

hat der Verkauf von Rechtsschutzprodukten mit einer 

Selbstbeteiligung des Kunden zugenommen. 

Die CP TUW hat die Brutto-Beitragseinnahmen von 

18,6 Mio. EUR auf 25,9 Mio. EUR im Geschäftsjahr 

steigern können. Die Schadenaufwendungen haben sich 

von 6,2 Mio. EUR im Vorjahr auf 9,1 Mio. EUR erhöht. 

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb sind um 

1,9 Mio. EUR von 5,7 Mio. EUR auf 7,6 Mio. EUR 

gestiegen. Das versicherungstechnische Ergebnis hat sich 

von – 0,5 Mio. EUR im Vorjahr auf – 1,9 Mio. EUR 

reduziert. 

Insgesamt verbesserte sich im Konzern das versicherungstechnische 

Ergebnis im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft 

von + 2,9 Mio. EUR auf + 12,2 Mio. EUR. Die 

Veränderung ist insbesondere auf die positive Ergebnisentwicklung 

bei der Concordia zurückzuführen. 

Bei der Concordia Leben erhöhten sich die gebuchten 

Bruttobeiträgeum 3,4 % (2006: 2,0 %) von 115,7 Mio. EUR 

des Vorjahres auf 119,7 Mio. EUR. Die Leistungen für 

Versicherungsfälle - brutto - verringerten sich um 1,0 % 

(2006: + 4,1 %) auf 82,1 Mio. EUR (2006: 82,9 Mio. EUR). 

Enthalten sind hierin zu etwa 60 % planmäßige Ablaufleistungen 

und Altersrentenzahlungen, die gegenüber dem 

Kon 10 

Vorjahr leicht gesunken sind. Deutlich angestiegen sind 

Todesfallleistungen, während die Rückkaufswerte und die 

Berufsunfähigkeitsleistungen insbesondere aufgrund 

von Abwicklungsgewinnen leicht gesunken sind. In den 

Rückkaufswerten sind für die Mindestleistungen aufgrund 

des Urteils des Bundesgerichtshofes (BGH) vom 

12. Oktober 2005 weiterhin 1,4 Mio. EUR an Rückstellungen 

enthalten. Das im Geschäftsjahr erwirtschaftete 

Rohergebnis ist nach Steuern von 17,5 Mio. EUR im 

Vorjahr auf 22,7 Mio. EUR deutlich angestiegen. 

Die Brutto-Beitragseinnahme der Concordia Kranken 

stieg um 7,8 % (2006: 9,0 %) auf 34,7 Mio. EUR 

(2006: 32,2 Mio. EUR). Im Berichtsjahr wurden für 

die Kunden Versicherungsleistungen in Höhe von 

14,7 Mio. EUR (2006: 14,2 Mio. EUR) erbracht. Die nach 

dem Kennzahlenkatalog der privaten Krankenversicherung 

berechnete Schadenquote belief sich auf 67,8 % 

(2006: 67,6 %). Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

sind wachstumsbedingt deutlich um 16,7 % 

auf 5,8 Mio. EUR (2006: 4,9 Mio. EUR) angestiegen. 

Im Geschäftsjahr wurde ein Rohüberschuss nach Ertragssteuern 

von 5,6 Mio. EUR (2006: 5,5 Mio. EUR) erzielt, 

der überwiegend auf den Risikogewinn zurückzuführen ist. 

Die gebuchten Bruttobeiträge der oeco capital beliefen 

sich in 2007 auf 27,4 Mio. EUR (2006: 27,0 Mio. EUR). 

Die Aufwendungen für Versicherungsfälle gingen deutlich 

von 8,8 Mio. EUR im Vorjahr auf 5,6 Mio. EUR zurück. 

Das Rohergebnis verdoppelte sich von 1,4 Mio. EUR auf 

2,8 Mio. EUR; dieser deutliche Anstieg ist im Wesentlichen 

auf das stark verbesserte Kapitalanlagen- und Risikoergebnis 

zurückzuführen. 

Die CCW konnte ihre Brutto-Beitragseinnahme gegenüber 

dem Vorjahr auf 5,2 Mio. EUR (2006: 1,8 Mio. EUR) 

steigern. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

haben sich von 1,2 Mio. EUR auf 4,0 Mio. EUR erhöht. 

Die Gesellschaft weist einen versicherungstechnischen 

Gewinn von 0,1 Mio. EUR (2006: – 0,2 Mio. EUR) aus. 

Der Rückstellung für Beitragsrückerstattung konnten 

bei der Concordia Leben 20,9 Mio. EUR (2006: 

16,1 Mio. EUR), bei der Concordia Kranken 

4,9 Mio. EUR (2006: 4,9 Mio. EUR) und bei der oeco 

capital 2,7 Mio. EUR (2006: 1,2 Mio. EUR) zugeführt 

werden.

Das übernommene Versicherungsgeschäft war auch im 

abgelaufenen Geschäftsjahr für die Concordia und die 

Concordia Leben unbedeutend. 

Das versicherungstechnische Ergebnis in der Gruppe konnte 

von 4,9 Mio. EUR im Vorjahr auf 17,6 Mio. EUR im Geschäftsjahr 

verbessert werden. Das Ergebnis des allge- 

Kapitalanlagenergebnis 


Kon 11 


Laufende Erträge 98,7 89,1 86,3 87,5 

Erträge aus Zuschreibungen 0,7 4,9 8,3 3,8 

Abgangsgewinne 11,8 1,6 4,4 3,1 




Mio. EUR 

2006 

Mio. EUR 

2005 

Mio. EUR 

2004 

Mio. EUR 

Verwaltungsaufwendungen 3,5 4,5 10,3 10,2 

Abschreibungen 5,6 11,0 16,1 9,1 

Abgangsverluste 0,7 1,8 3,1 — 


Kapitalanlagenergebnis 101,4 78,3 69,5 75,1 

Das Kapitalanlagenergebnis veränderte sich um 

+ 23,1 Mio. EUR auf 101,4 Mio. EUR im Geschäftsjahr; 

davon sind 56,5 Mio. EUR als Verzinsung dem versicherungstechnischen 

Ergebnis zuzuordnen. Das Bewertungswahlrecht 

gemäß § 341b HGB wurde für bei der Concordia 

Leben gehaltene Inhaberschuldverschreibungen in Anspruch 

genommen. 

Die Erträge aus Zuschreibungen verringerten sich von 

4,9 Mio. EUR auf 0,7 Mio. EUR im Geschäftsjahr. Diese 

Erträge ergaben sich überwiegend bei Investmentanteilen. 

Die Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 

erhöhten sich von 1,6 Mio. EUR im Vorjahr auf 

11,8 Mio. EUR im Geschäftsjahr. Grund hierfür ist die 

Veräußerung des wesentlichen Teils des Immobilienbestandes. 

meinen Geschäfts hat sich von 17,0 Mio. EUR im Vorjahr 

auf 24,5 Mio. EUR im Geschäftsjahr erhöht. 

Es ergibt sich damit ein Gesamtergebnis vor Ertragsteuern 

von 41,8 Mio. EUR (2006: 22,2 Mio. EUR). Die Belastung 

mit Ertragsteuern erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr von 

7,4 Mio. EUR auf 23,3 Mio. EUR. Der Konzern weist 

danach einen Jahresüberschuss von 18,5 Mio. EUR aus. 

Die Abschreibungen auf Kapitalanlagen haben sich von 

11,0 Mio. EUR auf 5,6 Mio. EUR verringert. Dabei entfielen 

1,8 Mio. EUR auf planmäßige Abschreibungen auf 

Grundbesitz. 

Ferner enthält der Posten außerplanmäßige Abschreibungen 

auf Kapitalanlagen in Höhe von TEUR 189. 

Die Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 

reduzierten sich von 1,8 Mio. EUR im Vorjahr auf 

0,7 Mio. EUR im Geschäftsjahr.



Die folgende Tabelle zeigt die Bilanzstruktur der Concordia Versicherungsgruppe anhand zusammengefasster Werte zu 

den jeweiligen Bilanzstichtagen: 

Aktiva 

Immaterielle Vermögensgegenstände 1,5 1,2 1,1 2,0 

Kapitalanlagen und Depotforderungen 

Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko 

2 207,8 2 070,7 1 943,5 1 781,0 

von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 16,4 13,2 9,9 6,3 

Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft 27,7 28,8 37,1 49,9 

Sonstige Forderungen 12,4 14,3 17,8 28,4 

Sonstige Vermögensgegenstände und Sonstiges 70,3 62,3 61,0 58,2 

Summe 

Passiva 

2 336,1 2 190,5 2 070,4 1 925,8 

Eigenkapital 102,9 83,0 63,6 57,1 


Versicherungstechnische Rückstellungen im Bereich 

der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko 

1 887,1 1 776,3 1 668,7 1 549,3 

vom Versicherungsnehmer getragen wird 16,4 13,2 9,9 6,4 

Nichtversicherungstechnische Rückstellungen 143,0 121,2 105,6 94,8 

Depotverbindlichkeiten Rückdeckung 106,6 106,9 106,4 105,4 

Verbindlichkeiten aus dem Versicherungsgeschäft 53,9 63,2 82,2 91,6 

sonstige Passiva 26,2 26,7 34,0 21,2 

Summe 


Eigenkapital in % zum 

2 336,1 2 190,5 2 070,4 1 925,8 

Selbstbehaltsbeitrag 17,3 13,7 10,0 9,3 

Die Bilanzsumme lag am 31. Dezember 2007 bei 

2 336,1 Mio. EUR und damit mit 145,6 Mio. EUR 

(= 6,6 %) über dem Wert am 31. Dezember 2006. 

Das Eigenkapital hat sich um 19,9 Mio. EUR auf 

102,9 Mio. EUR erhöht. Der Anstieg beruht im Wesentlichen 

auf der Einstellung des Konzernjahresüberschusses 

von 18,5 Mio. EUR. Die Eigenkapitalquote stieg auf 

17,3 % gegenüber 13,7 % am Ende des Vorjahres. 

Die absolute und relative Höhe des ausgewiesenen Konzern-Eigenkapitals 

wird durch die Nichtaktivierung von 

Kon 12 


Mio. EUR 

31.12.2006 

Mio. EUR 

31.12.2005 

Mio. EUR 

31.12.2004 

Mio. EUR 

Ansprüchen aus latenten Steuern aus Bewertungsunterschieden 

der Schadenrückstellungen in den Einzelabschlüssen 

der Concordia und der Concordia Rechtsschutz 

zu den in den jeweiligen Steuerbilanzwerten ausgewiesenen 

Werten beeinflusst. Bei Ausübung des Wahlrechtes 

würden sich deutlich höhere Eigenkapitalquoten ergeben. 

Die versicherungstechnischen Rückstellungen erhöhten 

sich insbesondere im Bereich der Deckungsrückstellung 

und Rückstellung für Beitragsrückerstattung um 

110,8 Mio. EUR auf 1 887,1 Mio. EUR.

Im Bereich der nichttechnischen Rückstellungen 

haben sich die Steuerrückstellungen um 5,6 Mio. EUR 

sowie die sonstigen Rückstellungen um 9,3 Mio. EUR 

erhöht. Die sonstigen Rückstellungen enthalten Rückstellungen 

für Restrukturierungsmaßnahmen. 

Kapitalanlagenbestand (ohne Depotforderungen) 

Kon 13 


Mio. EUR 

2006 

Mio. EUR 

2005 

Mio. EUR 


2004 

Mio. EUR 

Grundbesitz 

Beteiligungen und Ausleihungen 

an Unternehmen, mit denen ein 

54,6 104,7 102,7 126,5 

Beteiligungsverhältnis besteht 2,0 1,8 1,8 1,8 



348,6 385,8 389,7 386,0 

andere festverzinsliche Wertpapiere 42,2 50,3 52,2 39,4 

Hypotheken- und Grundschuldforderungen 0 0 1,8 261,8 

Namensschuldverschreibungen 836,0 753,6 629,1 414,0 

Schuldscheinforderungen 819,4 677,4 620,0 433,9 

Policendarlehen 26,8 27,7 29,9 31,1 

übrige Ausleihungen 35,2 36,6 53,1 23,2 

Einlagen bei Kreditinstituten 37,0 23,3 51,5 53,0 

übrige Kapitalanlagen 5,8 9,2 11,4 10,0 

Summe 2 207,6 2 070,4 1 943,2 1 780,7 

Die Kapitalanlagen der Concordia Versicherungsgruppe 

- ohne Depotforderungen - erhöhten sich im Geschäftsjahr 

um 137,2 Mio. EUR (= + 6,6 %). 

Die Gruppe investierte per Saldo vor allem in Namensschuldverschreibungen 

(+ 82,4 Mio. EUR) und Schuldscheinforderungen 

(+ 142,1 Mio. EUR) guter bis sehr 

guter Bonität. 

Der Direktbestand an Immobilien - überwiegend fremdgenutzte 

Gewerbe- und Wohnimmobilien - wurde im Jahr 

2007 nahezu vollständig veräußert. Die unbefriedigende 

Leerstandssituation vor dem Hintergrund anstehender 

Renovierungs- und Modernisierungsarbeiten sowie eine 

gute Nachfrage ausländischer Investoren nach deutschen 

Immobilien waren ausschlaggebend für den Verkauf. 

Die Drohverlustrückstellungen sind um 9,0 Mio. EUR 

erhöht worden. 

Aus dieser Transaktion wurde im Konzern ein Buchgewinn 

in Höhe von 11,0 Mio. EUR und ein Buchverlust von 

0,4 Mio. EUR erzielt. 

Im Geschäftsjahr 2006 sind bereits 3,0 Mio. EUR außerplanmäßige 

Abschreibungen und 1,5 Mio. EUR Zuschreibungen 

im Hinblick auf den bevorstehenden Verkauf berücksichtigt 

worden. Aus dem Immobilienverkauf ergab 

sich eine Ertragsteuerbelastung von 4,6 Mio. EUR. 

Die Concordia Versicherungsgruppe ist durch die Subprimekrise 

nicht direkt betroffen, Investitionen in ABS, 

CDO's oder CLO's wurden nicht getätigt. Indirekt unterliegt 

die Concordia Versicherungsgruppe allerdings dem 

Einfluss der stark gestiegenen Volatilität der Aktien- und 

Rentenmärkte.


Nachtragsbericht 

Nach Schluss des Geschäftsjahres sind bis zur Erstellung 

dieses Geschäftsberichts keine Ereignisse eingetreten, die 

besondere Auswirkungen auf die Ertrags-, Finanz- und 

Vermögenslage der Unternehmen der Concordia Versicherungsgruppe 

haben. 

Risiken der künftigen Entwicklung 


Rahmen des Konzern-Lageberichtes auch auf die Risiken 

der künftigen Entwicklung einzugehen. Der Concordia 

Versicherungs-Konzern hat im Rahmen der gesetzlichen 

Anforderungen zu diesem Zweck ein auf die eigenen 

Zielsetzungen und Zwecke zugeschnittenes Risikomanagementsystem 

gestaltet. 






des Concordia Versicherungs-Konzerns geht 

damit über die reine Erfüllung der externen Vorschriften 

hinaus. Es soll ein frühzeitiges und systematisches Erkennen 

und Vermeiden von risikobehafteten Entwicklungen erreicht 

werden. Darüber hinaus ist es das Ziel, die Transparenz im 

Unternehmen und das Risikobewusstsein bei allen Mitarbeitern 

zu verbessern. Das Risikomanagementsystem 

leistet damit einen Beitrag zur Steigerung der unternehmerischen 

Leistung. 




dazu, dass dieser im Konzern auf mehreren Ebenen abläuft. 

Die dezentralen Risikoverantwortlichen sind für die 

Risikoidentifikation, -bewertung, -steuerung und -überwachung 

zuständig. Ihnen obliegt damit auch die Verantwortung 

für den Aufbau und die Pflege von Steuerungsund 

Kontrollsystemen bezogen auf ihren Verantwortungsbereich. 

Das zentrale Risikomanagement koordiniert die 

übergreifenden Risikomanagementaktivitäten und nimmt 

die konzeptionelle Entwicklung und Pflege sowie die 

Berichterstattung wahr. Alle identifizierten Risiken werden 

nach den Merkmalen Volumen (Auswirkung) und Eintrittswahrscheinlichkeit 



werden dabei berücksichtigt (Nettobewertung). 

Über die als wesentlich erkannten Risiken erfolgt eine 

regelmäßige Berichterstattung an den Vorstand. In besonders 

definierten Fällen wird diese regelmäßige Standardberichterstattung 

um die Sofort-(Ad-hoc-)Berichterstattung 

ergänzt. Als prozessunabhängiger Überwachungsinstanz 

kommt der Internen Revision die Aufgabe zu, das Risiko- 

Kon 14 

managementsystem in regelmäßigen Abständen hinsichtlich 










außen auf den Concordia Versicherungs-Konzern einwirken 

können. Am stärksten wirken dabei Risiken, die aus Änderungen 

der rechtlichen Rahmenbedingungen resultieren. 

Durch diese Veränderungen entstehen im Zeitablauf sowohl 

Chancen als auch Risiken. Deshalb unterliegen alle diese 

Entwicklungen einer ständigen Beobachtung. Durch die 

Nutzung von Informationsdiensten, Verbandstätigkeit und 

eine umfassende laufende Kommunikation wird erreicht, 

dass möglichst frühzeitig auf Neuerungen reagiert werden 

kann. 

Für unsere polnischen Tochtergesellschaften liegen die 

Risiken darüber hinaus insbesondere in der Entwicklung 

des polnischen Versicherungsmarkts sowie in der noch 

geringen Größe dieser Gesellschaften. 


langfristige Ausrichtung des Konzerns. Den Risiken wird 

durch eine laufende Marktbeobachtung und die Analyse 


der kommunizierten Unternehmensziele wirksam begegnet. 

Die versicherungstechnischen Risiken im Bereich der 

Schaden- und Unfallversicherung resultieren vor allem aus 

dem Prämien-/Schadenrisiko sowie dem Reserverisiko. Im 

versicherungstechnischen Bereich haben wir durch Abschluss 

entsprechender Rückversicherungsverträge den 

Eigenbehalt auf ein für die Gesellschaft kalkulierbares 

Maß reduziert. Das Risikomanagement im versicherungstechnischen 

Bereich beginnt aber bereits bei der selektiven 

Zeichnungspolitik. Auf die Übernahme industrieller Risiken 

wird grundsätzlich verzichtet. Stattdessen setzen wir auf 

ein solides Privatkundengeschäft, das durch die Vielzahl 

der Verträge einen besseren Risikoausgleich ermöglicht. 

Ferner engagieren wir uns traditionell in der Landwirtschaft 

und bieten unseren Kunden im Bereich kleines und mittleres 

Gewerbe bedarfsgerechte Produkte. 

Die versicherungstechnischen Risikosituationen der 

Lebensversicherungsunternehmen sind maßgeblich geprägt 

durch die Langfristigkeit der Leistungsgarantien für

den Versicherungsfall bei fest vereinbarten Beiträgen. Zur 

Sicherung der Erfüllbarkeit aller Leistungsverpflichtungen 

aus den Verträgen werden Rückstellungen gebildet. Die 

für die Berechnung dieser Rückstellungen verwendeten 

Sterbe- und Invalidisierungstafeln, sowie die in einem 

Teilbestand verwendeten Stornowahrscheinlichkeiten, 

werden auf den Seiten 40 bis 43 dieses Berichtes unter den 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden dargestellt. 

Die verwendeten Berechnungsgrundlagen werden von der 

Aufsichtsbehörde und der Deutschen Aktuarvereinigung 

(DAV) als ausreichend für die Berechnung der Deckungsrückstellung 

angesehen und enthalten nach Einschätzung 

des Verantwortlichen Aktuars angemessene und auch für 

die Zukunft ausreichende Sicherheitsspannen. Zufallsbedingte 

Schwankungen werden durch geeignete Rückversicherungsverträge 

begrenzt. 

Die Berechnungsgrundlagen unterliegen in den Lebensversicherungsunternehmen 

einer ständigen aktuariellen Beobachtung. 

Insbesondere wird geprüft, ob die beim Ansatz 

der biometrischen Rechnungsgrundlagen angesetzten 

Sicherheitsmargen bezüglich des Zufalls- und Änderungsrisikos 

noch ausreichen. Soweit in der Vergangenheit bei 

der Kalkulation Berechnungsgrundlagen verwendet wurden, 

deren Sicherheitsmargen sich zwischenzeitlich deutlich 

verringert haben, werden zusätzliche Deckungsrückstellungen 

gebildet, durch die die Deckungsrückstellung 

auf den Wert gemäß den aktuellen Berechnungsgrundlagen 

aufgefüllt wird. 

Für die Berechnung der Deckungsrückstellung erfolgt die 

Festlegung der Garantieverzinsung entsprechend der 

Deckungsrückstellungsverordnung (DeckRV) und den 

aktuariellen Regeln der DAV. Die verwendeten Rechnungszinssätze 

übersteigen nicht die Höchstrechnungszinssätze 

gemäß §§ 2 und 3 der DeckRV. Die durchschnittlichen 

Renditen aus den Erträgen der Vermögensanlagen 

liegen ebenso über den derzeit verwendeten Rechnungszinssätzen 

wie das Kapitalanlageergebnis des Geschäftsjahres. 

Auf Basis der vorhandenen Kapitalanlagestruktur 

durchgeführte Hochrechnungen ergeben ebenso eine Bandbreite 

der erwarteten Rendite, die über den derzeit verwendeten 

Rechnungszinssätzen liegt, wie die erwartete 

Rendite im Sinne von § 5 Abs. 3 der DeckRV. Daher ist für 

die Zukunft eine angemessene Sicherheitsspanne gegeben. 

Die Lebensversicherung unterliegt nur in geringem Maße 

einem Stornorisiko. Bilanziell wird einem Stornorisiko 

dadurch begegnet, dass die vorgenannten Rückstellungen 

mindestens den Rückkaufswert enthalten und die aktivierten 

Forderungen an Versicherungsnehmer durch eine Wertberichtigung 

gekürzt sind. 

Das versicherungstechnische Bestandsrisiko bei der 

Krankenversicherung gliedert sich in Irrtums-, Zufalls- und 

Kon 15 


Änderungsrisiko. Das Irrtumsrisiko bedeutet, dass die dem 

Schadenursachensystem zugrunde liegende Gesetzmäßigkeit 

falsch eingeschätzt wurde. Die Concordia Kranken 

begegnet dem durch eine sorgfältige Kalkulation und jährliche 

Überprüfung der Rechnungsgrundlagen. Das Zufallsrisiko 

resultiert aus der zufälligen Abweichung der Schadenhöhe 

und Schadenzahlen von den erwarteten Werten, dieses 

Risiko wird durch den Abschluss geeigneter Rückversicherungsverträge 

und eine strenge Risikoprüfung minimiert. 

Das Änderungsrisiko ergibt sich aus der unvorhersehbaren 

Veränderung der Verteilung des Gesamtschadens 

im Zeitablauf. Gründe hierfür können die Änderungen der 

gesetzlichen, technologischen oder ökonomischen Rahmenbedingungen 

sein. Durch die Einrechnung ausreichender 

Sicherheiten in die Beiträge und die Bildung angemessener 

versicherungstechnischer Rückstellungen wird diesem 

Risiko Rechnung getragen. 






der Versicherungsverträge zu erfüllen. Ein 

professionelles und erfolgreiches Management der Kapitalanlagen 

sichert die Erfüllung der Verpflichtungen 

gegenüber den Kunden und unterstützt die Wachstumsund 

Entwicklungsmöglichkeiten. Die Kapitalanlagen werden 

mit dem Ziel einer angemessenen Rentabilität bei 

größtmöglicher Sicherheit und ausreichender Liquidität 

gesteuert. Der Wert der Kapitalanlagen unterliegt den 

Schwankungen am Kapitalmarkt, von denen sich der Konzern 

- ebenso wie die Mitbewerber - nicht abkoppeln kann. 

Im Konzern werden Kapitalanlagen unter strikter Beachtung 

der gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen und internen 

Vorschriften in einem abgestimmten Prozess getätigt. Die 

Bereiche Handel, Abwicklung und Kapitalanlagencontrolling 

sind organisatorisch voneinander getrennt; 

Kompetenzrichtlinien existieren. Zur Vermeidung von 

strategischen Risiken werden regelmäßig Planungs- und 

Erwartungsrechnungen sowie Soll/Ist-Abgleiche erstellt. 

Derivative Finanzinstrumente werden ausschließlich zur 

Sicherung oder in Form einfach strukturierter Produkte 

eingesetzt. 




Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussender 



festverzinslicher Wertpapiere, die sich aus 

der Veränderung des Marktzinses herleiten, werden mit


Hilfe von Sensitivitätsanalysen und Stress-Tests ermittelt 

und transparent gemacht. Der bei den deutschen Tochtergesellschaften 

entsprechend der BaFin-Verordnung angewandte 

Stress-Test unterstellt mehrere Szenarien zum 




c) einen Rückgang der Aktien um 20 Prozent sowie 

der Renten um 5 Prozent 

d) einen Rückgang der Aktien um 20 Prozent sowie 

der Immobilien um 10 Prozent 

Für die der BaFin unterliegenden Konzernunternehmen 

ergibt sich in allen Fällen eine Überdeckung der aufsichtsrechtlichen 

Anforderungen. Die polnischen Tochterunternehmen 

weisen ebenfalls eine Überdeckung der Solvabilitätsspanne 

aus. 




Szenarien der Zeitwertentwicklung* unserer Wertpapiere 


in TEUR 




Zeitwert Renten (31. Dezember 2007) 1 903 180 





* Ohne Berücksichtigung der zum 31. Dezember 2007 

bestehenden Kurssicherungen (3,2 Mio. EUR Aktien und 

22,8 Mio. EUR Renten) in Spezialfonds. 






die keiner Abschreibungspflicht unterliegen, deutlich 

gemindert. Auch den Risiken aus Marktwertschwankungen 

von Aktien wird durch eine breite Streuung der 

Aktienanlagen in Spezialfonds entgegengewirkt. Währungsrisiken, 

die sich aus Anlagen außerhalb der europäischen 

Währungsunion ergeben, sind von untergeordneter 

Bedeutung und nahezu vollständig kursgesichert. 

Kon 16 










zu Sicherungseinrichtungen des Kreditgewerbes 

oder die Absicherung einer Emission durch Sondervermögen 



unter Berücksichtigung der Risikoträgfähigkeit des 

Konzerns. 




werden regelmäßig für alle deutschen 

Versicherungsunternehmen des Konzerns Liquiditätspläne 

erstellt, die die Sicherstellung der Liquidität durch 

einen Bestand an Geldmarktinstrumenten und jederzeit 

veräußerbaren kurz- und mittelfristigen Wertpapieren zum 

Gegenstand haben. 

Die funktionalen Risiken liegen in betrieblichen 

Systemen oder Prozessen begründet. Sie entstehen aufgrund 

von Unzulänglichkeiten oder Fehlern in eben diesen 

Systemen oder Prozessen bzw. den durchgeführten Kontrollen. 

Die funktionalen Risiken werden im Concordia 

Konzern durch eine Vielzahl technischer und organisatorischer 

Maßnahmen begrenzt. Bestandteil dieses 

Systems ist es, dass alle Auszahlungen und Verpflichtungserklärungen 






des internen Kontrollsystems wird durch die Revision 

planmäßig überwacht. Aufgrund der hohen Durchdringung 

der Geschäftsprozesse mit IT-Systemen ist der Concordia 

Konzern zahlreichen IT-Risiken ausgesetzt. Die Aufgaben 

im Bereich der Informationstechnologie übernimmt die 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH. Die Bündelung 

der IT-Aufgaben unterstützt die Möglichkeiten, die 

Risiken in diesem Bereich gruppenweit zu erkennen und 

ihnen umfassend und wirkungsvoll zu begegnen. IT-Risiken 

liegen dabei insbesondere in möglichen Betriebsstörungen 

und -unterbrechungen, Datenverlust sowie externen 

Angriffen auf die eingesetzten Systeme. Risikobewältigungsmaßnahmen 

bestehen u.a. in Notfallplanungen, 

Back-up-Lösungen und Zugangskontrollen. Durch die ein-

gesetzten Verfahren zum Schutz vor Computerviren wurden 

in 2007 jegliche Störungen verhindert. Wie jedes Jahr, 

sind auch in 2007 wieder zwei Notfalltests (Juli und 

Oktober) durchgeführt worden. Der Notfalltest im Juli 

erfolgte unter Anbindung sämtlicher Außenstellen. Die 

Ergebnisse zeigen, dass die Cordial Versicherungs-Dienstleistungen 

GmbH mit den getroffenen umfangreichen 

Schutzmaßnahmen auch im Katastrophenfall den IT-Betrieb 

sicherstellen kann. 




Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des 

Concordia Konzerns haben könnten, gewährleistet. Für 

die aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsanforderungen der 

Muttergesellschaft ergibt sich zum 31. Dezember 2007 

bei einem Solvabilitäts-Soll von 70,6 Mio. EUR ein 

Kon 17 


Bedeckungsgrad von 216 %. Die Tochtergesellschaften 

weisen ebenfalls eine Überdeckung der Solvabilitätsspanne 

aus. Für die Gruppensolvabilität ergibt sich eine Überdeckung. 

Zur Zeit sind aus Sicht der Gruppe keine Entwicklungen 

zu erkennen, die die Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage des Konzerns nachhaltig negativ beeinträchtigen 

können. Die Concordia Versicherungsgruppe ist für 

die Herausforderungen der Zukunft gut gerüstet. 

Unser Risikofrüherkennungssystem ist unter Berücksichtigung 

der Unternehmensgröße und der Einbindung der 

Einzelgesellschaften in den Concordia Konzern zu beurteilen. 

Durch die Abstimmung der in den einzelnen Risikobereichen 

vorhandenen Kontrollinstrumente aufeinander 

und die Weiterentwicklung eines komplexen Systems des 

Risikomanagements wollen wir erreichen, dass negative 

Entwicklungen verhindert werden bzw. ihnen rechtzeitig 

begegnet werden kann.



Schaden/Unfall 

Die Schadenquoten für eigene Rechnung der Konzernobergesellschaft entwickelten sich im Zeitraum von 1998 bis 2007 

wie folgt: 

Schadenquoten des Geschäftsjahres 

2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 

gesamt 76,8 75,9 80,0 79,7 78,2 82,5 73,7 79,6 83,2 85,2 

ohne Naturkatastrophen 

und sonst. Kumulrisiken 75,3 75,6 79,8 79,5 78,2 81,5 73,5 79,6 83,1 85,2 




10,7 9,1 9,5 7,1 9,3 12,3 11,2 12,0 13,0 10,8 

Leben/Kranken 

Wir verweisen auf unsere Ausführungen zu "Risikofeldern 

und -kategorien". 





in Höhe von TEUR 1 503. Dem durchschnittlichen 

Ausfall dieser Forderungen haben wir mit der 

Bildung von Pauschalwertberichtigungen in Höhe von 

TEUR 760 entgegengewirkt. 





AAA 12,7 4 354 29,2 467 601 71,2 188 646 

AA 9,9 3 388 20,8 333 969 10,9 28 861 

A 40,1 13 795 40,6 651 210 8,9 23 503 

BBB 28,9 9 950 7,6 122 314 0,9 2 460 

< BBB 8,4 2 895 1,8 28 665 8,1 21 570 

Gesamt 100,0 34 382 100,0 1 603 759 100,0 265 040 

Kon 18 

Gegenüber Rückversicherern bestehen Forderungen in 

folgendem Umfang: 

Standard & Poor's Betrag 

EUR 

AAA 221 527 

AA- 903 305 

A- 72 529 

1 197 361 

Es bestehen TEUR 4 678 Abrechnungsforderungen an 

Rückversicherer, für die kein Rating vorliegt. 

* Abgeleitet aus dem internen Berichtswesen, gegenüber der bilanziellen Darstellung kann es zu Abweichungen kommen.

Prognosebericht 







Wachstum zwischen 1,2 % und 1,5 %. Nach einer 






erreicht hat und wieder an Wachstumstempo gewinnt. 

Sollte die aktuelle Schwächephase der US-Wirtschaft 

länger andauern, dürfte dies weitreichende Auswirkungen 

auf die gesamte Weltwirtschaft haben, die auch 

nicht durch die boomenden Emerging Markets kompensiert 















senkte die amerikanische Notenbank (Fed) die Leitzinsen 

deutlich. Sie hat überdies weitere Leitzinssenkungen 











Deutschen Versicherungswirtschaft für das Jahr 2008 mit 

einem verhaltenen Beitragswachstum für die Versicherungswirtschaft 



erneut keine größeren Mengeneffekte für die Beitrags- 

Kon 19 


entwicklung zu erwarten. Auch könnten hier der hohe Grad 


- insbesondere in der Kraftfahrtversicherung - die Wachstumsspielräume 

einengen. Vor diesem Hintergrund ist für 

die Schaden- und Unfallversicherung für 2008 von einem 

stagnierenden Beitragsvolumen auszugehen. 

Ausblick 2008 / 2009 

Die im Jahr 2006 begonnenen Umstrukturierungsmaßnahmen 

zur Optimierung der Kosten wurden weitgehend 

abgeschlossen. Mit der Etablierung der Abteilung Kundenservice 

haben wir unsere Kundennähe noch weiter 

verstärkt. Die Abteilung bietet unseren Vertriebspartnern 

und Versicherungsnehmern einen kompetenten, lösungsorientierten, 

unbürokratischen und zuverlässigen Service 

zur Antrags- und Bestandsbearbeitung. Dies geschieht 

in enger Zusammenarbeit mit den Spezialisten aus den 

Sparten und dem Vertrieb. Die Attraktivität unserer 

Produkte wurde und wird durch verschiedene Maßnahmen 

gesteigert. 


In unseren Planungen für das Jahr 2008 gehen wir davon 

aus, dass wir in den Sparten Sach-, Haftpflicht- und 

Unfallversicherungen mit der Marktentwicklung wachsen 

können. Das Jahreswechselgeschäft in Kraftfahrt ist wieder 

gekennzeichnet von zum Teil deutlichen Preisnachlässen 

der Konkurrenz. Wie in den Vorjahren werden wir uns an 

diesem ruinösen Wettbewerb nicht beteiligen. Wir rechnen 

deshalb in Kraftfahrt mit einem erneuten Beitragsabrieb. 

Die ersten Monate des Jahres 2008 haben gezeigt, dass 

unsere Erwartungen grundsätzlich bestätigt worden sind. 

Der Orkan "Emma" Anfang März führt zu einer deutlich 

geringeren Belastung als "Kyrill" im Vorjahr. Unsere auf 

Ertrag ausgerichtete Zeichnungspolitik hat dazu geführt, 

dass wir mittlerweile in allen Sparten einen schadenseitig 

sehr gut verlaufenden Bestand aufgebaut haben. 

Die Concordia Rechtsschutz wird im Jahr 2008 ihre 

selektive Zeichnungspolitik mit dem Fokus, ertragreiches 

Geschäft abzuschließen, fortsetzen. Für das Geschäftsjahr 

2008 erwarten wir über dem Branchendurchschnitt wachsende 

Beitragseinnahmen und eine leichte Entspannung 

auf der Schadenseite. Die Concordia Rechtsschutz wird 

sich konsequent vom Kostenerstatter zum Rechtsdienstleister 

weiterentwickeln. 

Der polnische Markt entwickelt sich weiterhin sehr dynamisch. 

Insbesondere die Landwirtschaft wird sich in Polen 

zukünftig sehr positiv entwickeln. Die Concordia Polska ist 

in diesem Umfeld sehr gut aufgestellt. Für das Jahr 2008 

rechnen wir mit einer sehr dynamischen Beitragsentwicklung 

bei einer stabilen Ertragslage.


Lebensversicherung 

Die Lebensversicherer des Konzerns verfügen über eine 

breite Palette an Angeboten für eine qualifizierte Altersund 

Hinterbliebenenversorgung. Im Fokus der Argumentation 

steht die Betonung der garantierten Leistungen, da 

dies für den Kunden das einzig verlässliche Kriterium bei 

der Auswahl seines Versicherers ist. Die Bewertungen in 

neutralen Vergleichen spiegeln unsere sehr gute Positionierung 

in diesem Bereich wider. 

Die Reform des VVG mit ihren Auswirkungen führt dazu, 

dass der Servicegedanke des Versicherers gegenüber Kunden 

und Vertriebspartnern in Zukunft stark an Bedeutung 

gewinnen wird. Die Reforminhalte wurden von uns umgesetzt. 

Sie führten im Kundenkontakt zu Anlaufschwierigkeiten, 

die im Laufe des Jahres beendet sein sollten. Die mit 

der Reform verbundene Informationspflichtenverordnung 

wird termingerecht umgesetzt. Sie dient der Erhöhung der 

Transparenz bei den Produkten und Verträgen. Nicht minder 

wichtig sehen wir es an, den Kunden die Möglichkeiten 

der privaten und betrieblichen Altersversorgung aufzuzeigen 

und Lösungen anzubieten. Damit leisten wir einen 

wertvollen Beitrag gegen die vieldiskutierte drohende 

Altersarmut bei nicht ausreichend getätigter Vorsorge. 

Daneben wird es angesichts von Spekulationen und sich 

offenbarenden Risiken immer wichtiger für uns, die zugesagten 

Leistungen unserer Kunden zu schützen. Dafür 

haben wir die vorhandenen Sicherheitsmittel weiter verstärkt 

und werden dafür auch weiterhin Mittel aufwenden. 

Wir sehen uns daher für die Zukunft gut positioniert. 

Krankenversicherung 

Aufgrund der attraktiven Produkte der Concordia Kranken 

gehen wir für das Jahr 2008 von einem anhaltenden 

Wachstum und einem steigenden Marktanteil in einem insgesamt 

schwieriger werdenden Umfeld aus. Durch die Entwicklung 

neuer Tarife werden wir unsere Anziehungskraft 

weiter stärken. Auf die kommenden Aufgaben sind wir 

mit einer Eigenkapitalquote von über 17 % und einer 

RfB-Quote von 38 % bestens vorbereitet. Insgesamt ist 

unser Unternehmen sehr gut aufgestellt, was uns von 

der ASSEKURATA, einem unabhängigen Ratingunternehmen, 

wiederholt bestätigt wurde. 

Kon 20


Übersicht über die betriebenen Versicherungszweige 

und Versicherungsarten 




mit überwiegendem Todesfallcharakter 

Versicherung auf den Todesfall mit abgekürzter 

Beitragszahlungsdauer * 

Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall * 



Versicherung auf den Todes- und Erlebensfall für 

zwei verbundene Leben * 

Versicherung mit festem Auszahlungszeitpunkt 

und Abrufoption * 

Versicherung auf den Heiratsfall 


mit Teilauszahlungen * 


mit festen Teilauszahlungen * 

Kapitalversicherung auf den Todes- und Erlebensfall 

mit steigender Todesfallsumme 


nach dem 5. Vermögensbildungsgesetz 

Risikoversicherungen 




Versicherungssumme für zwei verbundene Leben 

Risiko-Zeitrentenversicherung mit abgekürzter 

Beitragszahlungsdauer 

Risikoversicherung mit vorgezogener Todesfallleistung 


mit überwiegendem Erlebensfallcharakter 


ohne Rentengarantie und Beitragsrückgewähr * 


ohne Rentengarantie und Beitragsrückgewähr 


* Diese Versicherung wird auch als dynamische Lebensversicherung 

(planmäßige Erhöhung des Versicherungsschutzes 

ohne erneute Gesundheitsprüfung) angeboten 

Kon 22 

Aufgeschobene Rentenversicherung gegen Einmalbeitrag 

mit Kapitalverfügungsoption und Todesfallschutz 

Aufgeschobene Rentenversicherung nach § 10 EStG 

(Basis-Rente) 

Sofort beginnende Leibrenten-Versicherung mit Todesfallschutz 

und Rentengarantie gegen Einmalbeitrag 


Rentenzahlung und Rentengarantie nach 

AltZertG * 


Rentenzahlung mit Todesfallschutz, Beitragsrückgewähr 

und Abrufoption nach § 10 EStG * 

Fondsgebundene Versicherungen 

Fondsgebundene Versicherung auf den Todes- und 

Erlebensfall * 

Fondsgebundene aufgeschobene Rentenversicherung 

mit und ohne Rentengarantie und Beitragsrückgewähr * 


Unfall-Zusatzversicherung 

Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung 

Risiko-Zusatzversicherung 

Familienrenten-Zusatzversicherung 

Hinterbliebenenrenten-Zusatzversicherung 

Kinderinvaliditäts-Zusatzversicherung 

Krankenversicherung 

Krankheitskostenvollversicherung 

Krankheitskostenzusatzversicherung 

Krankentagegeldversicherung 

Krankenhaustagegeldversicherung 

sonstige selbstständige Einzel-Teilversicherung 

Auslandsreise-Krankenversicherung 

(gegen festes Entgelt) 

Pflegekrankenversicherung 

Pflegepflichtversicherung 

Schaden-/Unfall- und Rückversicherung 


Allgemeine Unfallversicherung 

Einzelunfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr 

Unfallvollversicherung 

Versicherung gegen außerberufliche Unfälle

Gruppen-Unfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr 

Gruppen-Unfallvollversicherung 

Gruppen-Unfallteilversicherung 

Kraftfahrtunfallversicherung (einschließlich der 

namentlichen Kraftfahrtunfallversicherung) 


Privathaftpflichtversicherung (einschließlich Sportboot- 

und Hundehalter-Haftpflichtversicherung) 

Betriebs- und Berufshaftpflichtversicherung 

Industrie- und Handelsbetriebe 

Baugewerbe (einschließlich Architekten und 

Bauingenieure) 

sonstige Betriebs- und Berufshaftpflichtversicherung 

Umwelt-Haftpflichtversicherung 

Gewässerschaden-Haftpflichtversicherung 

Umwelthaftpflicht-Modell 

Umweltschadensversicherung 


(ohne Kollisionshaftpflichtrisiko) sowie 

Haftpflichtversicherung für nichtversicherungspflichtige 

Landfahrzeuge 

Haftpflichtversicherungen für nichtversicherungspflichtige 

Landfahrzeuge 

mit eigenem Antrieb 

ohne eigenen Antrieb 


(ohne Kollisionshaftpflichtrisiko) 

übrige und nicht aufgegliederte Haftpflichtversicherung 

Haus- und Grundbesitzerhaftpflichtversicherung 




Fahrzeugvollversicherung 

Fahrzeugteilversicherung 

Rechtsschutzversicherung 

Verkehrs-Rechtsschutz 

Fahrzeug-Rechtsschutz 

Fahrer-Rechtsschutz 

Rechtsschutz für Gewerbe und freie Berufe 

Familien-Rechtsschutz 

Familien- und Verkehrs-Rechtsschutz 

Landwirtschafts- und Verkehrs-Rechtsschutz 

Vereins-Rechtsschutz 

Rechtsschutz für Grundstückseigentum und Miete 

Kon 23 

Spezial-Straf-Rechtsschutz 

Vermögensschaden-Rechtsschutz 


Feuer-Industrie-Versicherung 



Einbruchdiebstahl- und Beraubungs(ED)-Versicherung 


Glasversicherung 


Sturmversicherung ohne/mit Einschluss weiterer 

Elementarschäden 


Verbundene Hausratversicherung ohne/mit Einschluss 



Verbundene Wohngebäudeversicherung ohne/mit 

Einschluss weiterer Elementarschäden 

Tierversicherung 

Weidetierversicherung 



Bauleistungsversicherung 

Versicherung zusätzlicher Gefahren zur Feuerbzw. 


(Extended Coverage (EC)-Versicherung) 



Technische Betriebsunterbrechungs-Versicherung 

Beistandsleistungsversicherung 

Schutzbriefversicherung 




Reisegepäckversicherung 

übrige und nicht aufgegliederte 

Sachschadenversicherung 


Mietverlustversicherung ohne/mit Einschluss weiterer 

Elementarschäden




Schaden-/Unfall- und Rückversicherung 


Luftfahrtunfallversicherung 


Atomanlagen-Haftpflichtversicherung 




Luftfahrtversicherung 

Luftfahrzeug-Kaskoversicherung 

Raumfahrzeug-Kaskoversicherung 




Einbruchdiebstahl- und Beraubungs(ED)-Versicherung 









Luft- und Raumfahrzeug-Haftpflichtversicherung 

Luftfahrt-Haftpflichtversicherung (einschließlich der 

Luftfrachtführer-Haftpflichtversicherung) 

Kon 24 



Atomanlagen-Sachversicherung 



Lizenzverlustversicherung

Konzernabschluss

Konzernbilanz 

Konzern-Jahresbilanz zum 31. Dezember 2007 


Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände 1 485 487 1 232 321 


Aktiva 

EUR 


Rechte und Bauten einschließlich der 

Bauten auf fremden Grundstücken 54 593 177 104 683 234 





mit denen ein Beteiligungsverhältnis 

1 885 705 1 601 062 

besteht 167 148 2 052 853 167 148 


1. Aktien, Investmentanteile und 

andere nicht festverzinsliche 

Wertpapiere 


und andere festverzinsliche 

348 596 090 385 819 835 

Wertpapiere 


42 217 956 50 347 026 



— 2 



835 998 180 753 592 793 

Darlehen 


819 431 510 677 449 680 

auf Versicherungsscheine 26 754 920 27 721 032 

d) übrige Ausleihungen 35 209 755 1 717 394 365 36 581 273 


6. Andere Kapitalanlagen 5 783 079 2 150 994 677 9 161 692 




Kon 26 

31.12.2006 

EUR 

2 207 824 015 2 070 676 386 

C. Kapitalanlagen für Rechnung 

und Risiko von Inhabern von 

Lebensversicherungspolicen 16 446 864 13 221 161 

EUR 


EUR 

EUR

D. Forderungen 

Aktiva 

Kon 27 

Konzernbilanz 



1. Versicherungsnehmer 

a) fällige Ansprüche 17 036 260 17 097 610 

b) noch nicht fällige Ansprüche 5 117 336 22 153 596 5 952 362 

2. Versicherungsvermittler 5 507 688 27 661 284 5 762 271 


Rückversicherungsgeschäft 6 906 957 4 968 288 

III. Sonstige Forderungen 12 442 364 14 317 154 

47 010 605 48 097 685 

E. Sonstige Vermögensgegenstände 

I. Sachanlagen und Vorräte 8 342 368 6 802 739 


Schecks und Kassenbestand 15 498 677 13 680 115 

III. Andere Vermögensgegenstände 168 560 530 946 

24 009 605 21 013 800 

F. Rechnungsabgrenzungsposten 

EUR 

31.12.2007 31.12.2006 




39 015 319 35 569 719 

G. Voraussichtliche Steuerentlastung 

nachfolgender Geschäftsjahre 301 033 697 615 

2 336 092 928 2 190 508 687

Konzernbilanz 


Passiva 

I. Gewinnrücklagen 

1. Verlustrücklage gemäß § 37 VAG 


Stand nach Kapital- 

11 237 000 10 237 000 

konsolidierung 

davon ab: 

Unterschiedsbetrag aus der 

101 962 479 83 046 218 

Kapitalkonsolidierung 10 231 595 91 730 884 10 231 595 

102 967 884 83 051 623 

II. Konzerngewinn 

III. Ausgleichsposten für die Anteile 

— — 

anderer Gesellschafter – 44 799 – 51 635 

B. Versicherungstechnische 


EUR 

Kon 28 

31.12.2007 31.12.2006 


102 923 085 82 999 988 



2. davon ab: 


101 333 806 95 982 613 



9 454 375 91 879 431 7 702 698 


2. davon ab: 


1 194 786 176 1 113 843 353 




106 478 179 1 088 307 997 106 701 669 


2. davon ab: 


568 595 246 556 620 519 



und erfolgsunabhängige 


1. erfolgsabhängig 

77 633 079 490 962 167 74 206 452 

a) Bruttobetrag 

b) davon ab: 


98 671 818 82 054 690 

gegebene Versicherungsgeschäft — 98 671 818 —

Passiva 

EUR 

Kon 29 

Konzernbilanz 

31.12.2007 31.12.2006 


2. erfolgsunabhängig 

a) Bruttobetrag 

b) davon ab: 


14 541 459 14 146 105 


V. Schwankungsrückstellung und 

— 14 541 459 113 213 277 — 

ähnliche Rückstellungen 

VI. Sonstige versicherungstechnische 


100 647 724 99 991 306 


2. davon ab: 


2 153 542 2 324 183 

gegebene Versicherungsgeschäft 62 765 2 090 777 72 601 

1 887 101 373 1 776 279 349 


im Bereich der Lebensversicherung, 

soweit das Anlagenrisiko von den Versicherungsnehmern 

getragen wird 

I. Deckungsrückstellung 


2. davon ab: 


16 446 864 13 221 161 

gegebene Versicherungsgeschäft — — 

16 446 864 13 221 161 




II. Steuerrückstellungen 29 188 054 23 619 032 


142 956 873 121 169 362 

E. Depotverbindlichkeiten aus dem in 

Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 

106 648 944 106 857 061 

F. Andere Verbindlichkeiten 



gegenüber 


2. Versicherungsvermittlern 

II. Abrechnungsverbindlichkeiten 

5 410 635 53 892 530 5 197 002 

aus dem Rückversicherungsgeschäft 7 752 801 5 928 083

Konzernbilanz 

Passiva 

EUR 

III. Sonstige Verbindlichkeiten 13 880 301 17 418 503 

davon aus Steuern: 

EUR 5 850 985 (EUR 4 595 154) 

davon im Rahmen der sozialen 

Sicherheit: EUR 17 861 

(EUR 393 318) 

75 525 632 86 516 773 

G. Rechnungsabgrenzungsposten 4 490 157 3 464 993 

2 336 092 928 2 190 508 687 

Kon 30 

31.12.2007 31.12.2006 

EUR EUR EUR EUR

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007 

Posten 



für das Schaden-, Unfall- und Rückversicherungsgeschäft 




467 783 424 494 742 062 

beiträge 

c) Veränderung der Bruttobeitrags- 

46 204 753 421 578 671 51 410 624 

überträge 

d) Veränderung des Anteils der 

Rückversicherer an den Brutto- 

– 5 048 186 – 2 945 762 

beitragsüberträgen 1 532 817 – 3 515 369 1 585 272 

418 063 302 441 970 948 

2. Technischer Zinsertrag für eigene 

Rechnung 352 496 401 936 


Erträge für eigene Rechnung 1 076 121 1 039 366 






b) Veränderung der Rückstellung für 

noch nicht abgewickelte 


48 330 245 267 717 037 24 661 924 


bb) Anteil der Rückversicherer 3 138 465 7 951 401 23 268 

275 668 438 297 868 512 

5. Veränderung der übrigen 

versicherungstechnischen 


a) Netto-Deckungsrückstellung 

b) sonstige versicherungstechnische 

347 714 

Netto-Rückstellung (– = Ertrag) – 170 726 384 371 

– 170 379 385 085 







Versicherungsbetrieb 139 808 533 144 527 003 

Kon 32 

2007 2006

Posten 

Kon 33 




b) davon ab: 


aus dem in Rückdeckung 

gegebenen Versicherungsgeschäft 

11 794 550 17 151 087 

128 013 983 127 375 916 


Aufwendungen für eigene Rechnung 2 476 363 2 309 937 

9. Zwischensumme 12 903 514 15 112 370 

10. Veränderung der Schwankungsrückstellung 

und ähnlicher Rückstellungen 


für eigene Rechnung im Schaden-, 

Unfall- u. Rückversicherungs- 

644 673 12 209 330 

geschäft 12 258 841 2 903 040 

II. Versicherungstechnische Rechnung für 

das Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft 

1. Verdiente Beiträge 




186 859 977 176 584 727 

beiträge 

c) Veränderung der Nettobeitrags- 

11 079 179 175 780 798 11 289 199 

überträge 613 202 283 529 

176 394 000 165 579 057 

2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung 

für Beitragsrückerstattung 4 866 915 6 004 527 

3. Zugeordneter Zins für das Lebensund 

Krankenversicherungsgeschäft 56 500 951 48 936 920 

4. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 

814 207 931 156 


Erträge für eigene Rechnung 162 435 126 316 






b) Veränderung der Rückstellung für 

noch nicht abgewickelte 


13 254 695 90 301 391 13 353 757


Posten 

aa) Bruttobetrag 508 010 156 322 

bb) Anteil der Rückversicherer – 148 757 359 253 – 12 801 

90 660 644 93 284 092 






b) sonstige versicherungstechnische 

– 223 749 84 309 217 450 818 

Netto-Rückstellungen (– = Ertrag) – 8 282 – 70 536 

84 300 935 72 609 715 




a) erfolgsabhängig 27 925 525 21 697 831 

b) erfolgsunabhängig 561 208 554 119 

28 486 733 22 251 950 




b) Verwaltungsaufwendungen 6 445 770 6 572 960 

25 230 582 25 035 053 

c) davon ab: 


aus dem in Rückdeckung 

gegebenen Versicherungsgeschäft 1 144 922 689 897 

24 085 660 24 345 156 

10. Nicht realisierte Verluste 

aus Kapitalanlagen 


52 719 19 628 

Aufwendungen für eigene Rechnung 


für eigene Rechnung im Lebens- und 

5 821 342 7 059 246 

Krankenversicherungsgeschäft 5 330 475 2 008 189 

III. Nichtversicherungstechnische Rechnung 



a) im Schaden-, Unfall- und 

Rückversicherungsgeschäft 

b) im Lebens- und Krankenver- 

+ 12 258 841 + 2 903 040 

sicherungsgeschäft + 5 330 475 + 2 008 189 

+ 17 589 316 + 4 911 229 

Kon 34 


EUR EUR EUR EUR EUR

Posten 





aa) Erträge aus Grundstücken, 

grundstücksgleichen Rechten 

und Bauten einschließlich der 

Bauten auf fremden Grund- 

81 321 71 417 

stücken 

bb) Erträge aus anderen 

6 131 437 8 603 982 

Kapitalanlagen 92 538 740 98 670 177 80 550 282 

c) Erträge aus Zuschreibungen 

d) Gewinne aus dem Abgang von 

717 905 4 863 275 

Kapitalanlagen 11 767 576 1 557 983 

111 236 979 95 646 939 


a) Aufwendungen für die Verwaltung 

von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen 

und sonstige Aufwendungen 

für die Kapitalanlagen 3 489 782 4 464 605 

b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 

c) Verluste aus dem Abgang von 

5 657 400 11 063 861 


d) Aufwendungen aus Verlust- 

682 759 1 818 241 

übernahme — — 

9 829 941 17 346 707 

4. Der versicherungstechnischen 

Rechnung zugeordneter Zins 

a) für das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft 

b) für das Lebens- und Kranken- 

– 352 496 – 401 936 

versicherungsgeschäft – 56 500 951 – 48 936 920 

– 56 853 447 – 49 338 856 

5. Sonstige Erträge 10 450 851 11 117 213 


7. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 

+ 42 079 491 + 21 889 662 

8. Steuern vom Einkommen und vom 

Ertrag 23 259 931 7 452 281 

Kon 35 


EUR EUR EUR EUR EUR


Posten 

9. Sonstige Steuern 309 951 – 285 643 

23 569 882 7 166 638 

10. Jahresüberschuss 18 509 609 14 723 024 

11. Auf andere Gesellschafter 

entfallender Verlust 105 632 22 064 

12. Entnahmen aus Gewinnrücklagen — — 


a) in die Verlustrücklage gemäß 

§ 37 VAG 1 000 000 1 200 000 

b) in andere Gewinnrücklagen 17 615 241 13 545 088 

18 615 241 14 745 088 

14. Konzerngewinn — — 

Kon 36 


EUR EUR EUR EUR EUR

Kapitalflussrechnung 

Kapitalflussrechnung 

Durch die Konzern-Kapitalflussrechnung wird die Veränderung 

des Zahlungsmittelbestandes im Concordia Konzern 

während des Geschäftsjahres dargestellt. Zu diesem 

Zweck werden drei Zahlungsströme ermittelt. Es handelt 


TEUR 

+/- Periodenergebnis (einschließlich Ergebnisanteilen von 

Minderheitsgesellschaften) vor außerordentlichen Posten 18 510 14 723 

+/- Veränderung der versicherungstechnischen Rückstellungen - netto - 

+/- Veränderung der Depotforderungen und -verbindlichkeiten 

110 822 107 533 

sowie der Abrechnungsforderungen und -verbindlichkeiten – 252 – 1 697 

+/- Veränderung der sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten – 1 663 – 11 328 

-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Kapitalanlagen – 11 085 260 

+/- Veränderung sonstiger Bilanzposten 

+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge 

– 20 234 – 22 981 

sowie Berichtigungen des Periodenergebnisses 43 993 41 947 

= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit 140 091 128 457 

+ Einzahlungen aus dem Verkauf und der Endfälligkeit 

von übrigen Kapitalanlagen 215 587 259 319 

- Auszahlungen aus dem Erwerb von übrigen Kapitalanlagen – 349 389 – 387 578 

+ Einzahlungen aus dem Verkauf von Kapitalanlagen 

der fondsgebundenen Lebensversicherung 3 243 2 830 

- Auszahlungen aus dem Erwerb von Kapitalanlagen 

der fondsgebundenen Lebensversicherung – 2 464 – 2 447 

+ Sonstige Einzahlungen 180 72 

- Sonstige Auszahlungen – 5 450 – 1 985 

= Cashflow aus der Investitionstätigkeit – 138 293 – 129 789 

+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen 112 44 

+/- Einzahlungen und Auszahlungen aus sonstiger Finanzierungstätigkeit – 125 – 4 

= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit –13 40 

Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 1 785 – 1 292 

+/- Wechselkurs-, konsolidierungskreis- und bewertungsbedingte 

Änderungen des Finanzmittelfonds 34 2 

+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 13 680 14 970 

= Finanzmittelfonds am Ende der Periode 15 499 13 680 

Der Finanzmittelfonds umfasst die in der Konzernbilanz 

ausgewiesenen flüssigen Mittel. 

Kon 38 

sich hierbei um den Mittelfluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit, 

aus Investitionstätigkeit und aus Finanzierungstätigkeit. 

Der Mittelfluss aus Investitionstätigkeit 

umfasst vor allem Veränderungen von Finanzanlagen. 

31.12.2006 

TEUR 

Die gezahlten Ertragsteuern des Geschäftsjahres belaufen 

sich auf TEUR 17 409.

Konzerneigenkapitalspiegel 

Verlustrücklage 

gem. 

§ 37 VAG 

andere 

Gewinnrücklagen 

ErwirtschaftetesKonzerneigenkapitalergebnis 

TEUR TEUR TEUR 

Kon 39 

Mutterunternehmen 

Kumuliertes übriges 

Konzernergebnis 

Ausgleichsposten 

aus 

der Währungsumrechnung 

andere 

neutrale 

Transaktionen 

Eigenkapitalverwendungsrechnung 

Eigenkapital 

gemäß 

Konzernbilanz 

MinderheitsgesellschafterEigenkapital 

Konzerneigenkapital 

TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 

Stand am 31. Dezember 2005 9 037 54 261 63 298 – 32 397 63 663 – 84 63 579 

Übrige Veränderungen — — — + 240 4 404 4 644 + 54 4 698 

Konzern-Jahresüberschuss 1 200 13 545 14 745 — — 14 745 – 22 14 723 

Übriges Konzernergebnis — — — — — — — — 

Konzerngesamtergebnis 1 200 13 545 14 745 — — 14 745 – 22 14 723 

Stand am 31. Dezember 2006 10 237 67 806 78 043 + 208 4 801 83 052 – 52 83 000 

Übrige Veränderungen — — — + 737 564 1 301 + 112 1 413 

Konzern-Jahresüberschuss 1 000 17 615 18 615 — — 18 615 – 105 18 510 

Übriges Konzernergebnis — — — — — — — — 

Konzerngesamtergebnis 1 000 17 615 18 615 — — 18 615 – 105 18 510 

Stand am 31. Dezember 2007 11 237 85 421 96 658 + 945 5 365 102 968 – 45 102 923 

Konzernanhang 

Konsolidierungs-, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Der Konzernabschluss wurde unverändert unter Anwendung 

der für die Konzernrechnungslegung maßgeblichen 

Vorschriften erstellt. Es handelt sich dabei um die 

§§ 290 ff. HGB in Verbindung mit § 341j HGB. 

Mit Aufhebung des § 308 Abs. 3 HGB wurde zum 

1. Januar 2003 das Wahlrecht eliminiert, steuerliche 

Wertansätze der Einzelabschlüsse der einzelnen Unternehmen 

in den Konzernabschluss zu übernehmen. 

Die Kapitalkonsolidierung erfolgte nach der Buchwertmethode 

durch Verrechnung der Anschaffungskosten 

mit dem anteiligen Eigenkapital der Tochterunternehmen 

zum Zeitpunkt des Erwerbs oder der erstmaligen 

Konsolidierung. Die aus der Konsolidierung resultierenden 

aktivischen (EUR 10 279 824) und passivischen 

(EUR 48 229) Unterschiedsbeträge wurden gemäß § 301 

Abs. 3 HGB miteinander verrechnet und gemäß § 309 

Abs. 1 HGB von den Konzernrücklagen abgesetzt. 

Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Erträge und 

Aufwendungen aus dem gegenseitigen Geschäftsverkehr 

der einbezogenen Gesellschaften wurden eliminiert. 

Die Vermögensgegenstände und Schulden der in den 

Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind gemäß 

§ 308 Abs. 1 HGB einheitlich bewertet. Die Wertansätze 

aus den Einzelabschlüssen, die grundsätzlich auf den 

für Versicherungsunternehmen anzuwendenden Bewertungsvorschriften 

beruhen, konnten beibehalten werden. 

AKTIVA 

Die Grundstücke, grundstücksgleichen Rechte und 

Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 

wurden grundsätzlich mit den Anschaffungsoder 

Herstellungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen 

gemäß § 253 Abs. 2 HGB bewertet. Die 

Abschreibungen erfolgten dabei mit Sätzen zwischen 

2 % und 2,86 %. 

Immaterielle Vermögensgegenstände und die Betriebsund 

Geschäftsausstattung wurden mit den Anschaffungskosten 

abzüglich linearer Abschreibung angesetzt. 

Bei Anschaffungen ab dem Berichtsjahr 2004 wurde auf 

bewegliche Anlagegüter die "pro-rata-temporis"-Methode 

angewandt; für entsprechende Zugänge bis zum 

31. Dezember 2003 wurde für das Sachanlagevermögen 

von der steuerlichen Vereinfachungsregel für die Berechnung 

der Abschreibungen gemäß R 44 Abs. 2 EStR 

Gebrauch gemacht. Zuschreibungen werden gemäß § 280 

Abs. 1 HGB vorgenommen. Geringwertige Wirtschaftsgüter 

wurden im Jahr der Anschaffung voll abgeschrieben. 

Kon 40 

Die Beteiligungen wurden mit den Anschaffungskosten 

bewertet; soweit erforderlich, wurden Abschreibungen auf 

den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen. 

Im Geschäftsjahr 2006 hat der Vorstand der Concordia 

als Mutterunternehmen des Concordia-Konzerns beschlossen, 

die im Einzelabschluss der Tochtergesellschaft 

Concordia Lebensversicherungsgesellschaft im Anlagevermögen 

gehaltenen Kapitalanlagen gemäß § 341b 

Abs. 2 HGB im Konzern ebenfalls dem Anlagevermögen 

zuzuordnen, da sie dauernd dem Geschäftsbetrieb dienen 

werden. Aufgrund dieser Bewertungsänderungen sind 

per Saldo Abschreibungen in Höhe von TEUR 1 321 bei 

den Inhaberschuldverschreibungen im Geschäftsjahr 2007 

unterblieben. Hinsichtlich der außerplanmäßigen Abschreibungen 

verweisen wir auf Seite 49 des Berichts. 

Alle übrigen Wertpapiere werden gemäß § 341b HGB wie 

Umlaufvermögen bewertet. Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten, 

vermindert um Abschreibungen gemäß 

§ 341b Abs. 2 HGB in Verbindung mit § 253 Abs. 3 HGB 

nach dem strengen Niederstwertprinzip. Wertaufholungen 

im Sinne des § 280 Abs. 1 HGB werden vorgenommen. 


und Darlehen sowie übrige Ausleihungen wurden 

grundsätzlich mit dem Nennwert abzüglich geleisteter 

Tilgungsbeträge und gegebenenfalls vorgenommenen Abschreibungen 

wegen dauernder Wertminderung bilanziert. 

Die Null-Kupon-Namensschuldverschreibungen sowie 

Null-Kupon-Schuldscheindarlehen werden zu Anschaffungskosten 

zuzüglich des anteiligen, jährlichen Zinszuwachses 

bilanziert. Bei Endfälligkeit entspricht der Buchwert 

dem Nennwert. Einzelne auf den Namen lautende 

Titel wurden mit einem niedrigeren Buchwert ausgewiesen. 

Disagio- und Agiobeträge wurden über passive bzw. 

aktive Rechnungsabgrenzung auf die Laufzeit verteilt. 

Die anderen Kapitalanlagen wurden zu Anschaffungskosten 

abzüglich Abschreibungen aufgrund dauerhafter 

Wertminderung bilanziert. Wertaufholungen im Sinne des 

§ 280 Abs. 1 HGB wurden vorgenommen. Abschreibungen 

in Höhe von TEUR 356 sind gemäß § 341b Abs. 2 HGB 

unterblieben, da im Konzern nicht von einer dauerhaften 

Wertminderung ausgegangen wird. 

Die Erträge aus Genussrechten werden phasengleich, 

soweit die entsprechenden Voraussetzungen hierfür vorliegen, 

vereinnahmt. 

Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern 

von Lebensversicherungspolicen wurden mit 

dem Zeitwert bilanziert. 

Die übrigen Kapitalanlagen, die Forderungen aus dem 

selbst abgeschlossenen Geschäft - nach Vornahme von

Einzel- und Pauschalwertberichtigungen - sowie die 

übrigen Aktiva wurden grundsätzlich mit den Nennbeträgen 


Wertberichtigung für eventuelle Ausfälle erforderlich war. 

Teile des Vorratsvermögens wurden mit einem Festwert 

bewertet. Dieser wurde zum 31. Dezember 2006 ermittelt 

und für 3 Jahre festgeschrieben. 

Der Posten voraussichtliche Steuerentlastung nachfolgender 

Geschäftsjahre enthält aktivierte Beträge gemäß 

§ 274 Abs. 2 HGB in Höhe von TEUR 301, die auf die 

polnischen Tochtergesellschaften entfallen. 

PASSIVA 

Die Bruttobeitragsüberträge für das selbst abgeschlossene 

Versicherungsgeschäft der Schaden- und Unfallversicherung 

wurden, wie bereits in den Vorjahren, in Kraftfahrt 

nach dem 1/360-Verfahren und in den übrigen 

Zweigen nach dem 1/720-Verfahren für jeden Versicherungsvertrag 

einzeln berechnet. Unterjährige Zahlungsweisen 

wurden entsprechend berücksichtigt. Der Erlass 

des Finanzministers des Landes Nordrhein-Westfalen vom 

29. Mai 1974 wurde beachtet. Soweit bei dem in Rückdeckung 

gegebenen Versicherungsgeschäft Beitragsüberträge 

in Betracht kamen, wurden sie entsprechend berechnet. 

Die Beitragsüberträge für das in Rückdeckung übernommene 

Versicherungsgeschäft wurden uns von den Vorversicherern 

aufgegeben bzw. bei fehlenden Aufgaben geschätzt. 

Die Beitragsüberträge für selbst abgeschlossene Versicherungen 

der Lebensversicherungen wurden für jeden Versicherungsvertrag 

einzeln mit dem Betrag ermittelt, der auf 

die Zeit nach dem Bilanzstichtag bis zur nächsten Fälligkeit 

entfällt. Ratenzahlungszuschläge sind nicht darin enthalten. 

Die steuerlichen Bestimmungen werden beachtet. Für 

das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 

richten sich die Beitragsüberträge nach den Abrechnungen 

des Erstversicherers. 

Die Beitragsüberträge der Krankenversicherung betreffen 

ausschließlich Auslandsreise-Krankenversicherungen 

gegen Einmalbeitrag. Die auf das Folgejahr entfallenden 

übertragungsfähigen Beitragsteile wurden für jeden Versicherungsvertrag 

einzeln ermittelt. 

Die Deckungsrückstellung der Lebensversicherungen 

wurde mit Ausnahme der Fondsgebundenen Versicherungen 

einzelvertraglich nach der prospektiven Methode 

einschließlich der Verwaltungskostenrückstellung für 

beitragsfreie Versicherungsjahre berechnet. 

Zu den bis zum 31. Dezember 1995 abgeschlossenen Versicherungen 


Kon 41 

Konzernanhang 

Rechnungszins von 3,5 % und einer Zillmerung von 

maximal 35 ‰ der Versicherungssumme bzw. Jahresrente 

berechnet. Bei Kapitalversicherungen wurde die Deckungsrückstellung 

nach der Sterbetafel 1986 für Männer bzw. 

Frauen berechnet. Zu Rentenversicherungen in der Aufschubzeit 

wurde die Deckungsrückstellung nach der Sterbetafel 

1987 für Männer bzw. Frauen berechnet. Für die Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

fanden die Invalidisierungswahrscheinlichkeiten 

nach Untersuchungen von elf 

amerikanischen Gesellschaften aus den Jahren 1935 - 1939 

Anwendung. 

Bei den zwischen dem 1. Januar 1996 und 30. Juni 2000 


mit einem Rechnungszins von 4,0 % - bei 

der oeco capital auch 3,0 % und 3,5 % - und ggf. einer 

Zillmerung von maximal 40 ‰ der Beitragssumme berechnet. 

Die Berechnung der Deckungsrückstellung erfolgt 

bei Kapitalversicherungen aufgrund der Sterbetafel DAV 

1994 T für Männer bzw. Frauen. Bei Rentenversicherungen 

wurde die Deckungsrückstellung aufgrund der Sterbetafel 

DAV 1994 R für Männer bzw. Frauen berechnet. Für 

die ab dem 1. Januar 1998 abgeschlossenen Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

der Concordia Leben wurde 

die Deckungsrückstellung nach den Tafeln DAV 1997 I, 

TI, RI und DAV 1994 T berechnet. Den von der oeco 

capital angebotenen Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

liegen während des gesamten Zeitraums die Verbandstafeln 

1990 für Männer und Frauen zugrunde. 

Für die zwischen dem 1. Juli 2000 und 31. Dezember 2003 



bzw. Zillmerung mit einem Rechnungszins von 3,25 % 

- bei der oeco capital auch 3,0 % - berechnet. 

Für die zwischen dem 1. Januar 2004 und 31. Dezember 2006 

abgeschlossenen Kapitalversicherungen und die im Jahr 

2004 abgeschlossenen Rentenversicherungen wurde die 

Deckungsrückstellung bei ansonsten gleichen Rechnungsgrundlagen 

bzw. Zillmerung mit einem Rechnungszins von 

2,75 % berechnet. 

Für bei der oeco capital abgeschlossene Versicherungen 

mit Todesfallcharakter kommen teilweise aus der Sterbetafel 

DAV 1994 T für Männer und Frauen abgeleitete 

Sterbewahrscheinlichkeiten für Raucher- und Nichtraucherkollektive 

zur Anwendung. 

Bei den zwischen dem 1. Januar 2005 und 31. Dezember 2006 

abgeschlossenen Rentenversicherungen - Rentenversicherungen 

nach AltZertG nur bis 31. Dezember 2005 - 

wurde die Deckungsrückstellung bei ansonsten gleichen 

Rechnungsgrundlagen bzw. Zillmerung mit der Sterbetafel 

DAV 2004 R für Männer bzw. Frauen berechnet.

Konzernanhang 

Für die im Jahr 2006 abgeschlossenen Rentenversicherungen 

nach AltZertG wurde die Deckungsrückstellung bei 

ansonsten gleichen Rechnungsgrundlagen mit einer aus der 

Sterbetafel DAV 2004 R abgeleiteten geschlechtsunabhängigen 

Ausscheideordnung berechnet. 

Für die ab dem 1. August 2006 bei der Concordia Leben 

abgeschlossenen Rentenversicherungen mit Kapitalverfügungsoption 


Rechnungszins von 2,0 % bzw. 2,25 % mit der Sterbetafel 

DAV 2004 R für Männer und Frauen berechnet. 

Zu den ab dem 1. Januar 2007 abgeschlossenen Versicherungen 

- Risikoversicherungen bei der oeco capital bereits 

ab 1. Oktober 2006 - wurde die Deckungsrückstellung bei 

ansonsten gleichen Rechnungsgrundlagen bzw. Zillmerung 

mit einem Rechnungszins von 2,25 % berechnet. 

Die seit dem 1. April 2000 angebotene Kinderinvaliditäts- 

Zusatzversicherung der oeco capital ist mit von der Swiss 

Re Life & Health zur Verfügung gestellten Rechnungsgrundlagen 

kalkuliert worden. 

In einem Teilbestand an Rentenversicherungen und einem 

Teilbestand an Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

wurde eine Anpassung der Deckungsrückstellung an 

aktualisierte Rechnungsgrundlagen vorgenommen. Für 

die bis 31. Dezember 1997 (Concordia Leben) bzw. 

30. Juni 2000 (oeco capital) abgeschlossenen Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen 

wurde ein sich ggf. ergebender 

Differenzbetrag zu der nach den Tafeln DAV 

1997 I, TI, RI und DAV 1994 T berechneten Deckungsrückstellung 

zugeführt. Für die bis 31. Dezember 2004 

abgeschlossenen Rentenversicherungen wurde die Soll- 

Deckungsrückstellung auf der Basis des im Verhältnis 

siebzehn zu drei gewichteten Mittels zwischen den auf 

Basis der Tafeln DAV 2004 R-Bestand und DAV 2004 

R-B20 berechneten Deckungsrückstellungen gestellt und 

der sich ergebende Auffüllungsbetrag zugeführt. Es werden 

keine Kapitalabfindungswahrscheinlichkeiten angesetzt. 

Die Stornowahrscheinlichkeit wird gemäß DAV- 

Vorschlag angesetzt. Neuere Erkenntnisse zur Sterblichkeitsentwicklung 

können zu weiteren Zuführungen zur 

Deckungsrückstellung führen. 

Für die Auswirkungen des BGH-Urteils vom 

12. Oktober 2005 wurde für die noch bestehenden Verträge 

aus dem betroffenen Zeitraum eine Rückstellung 

gebildet. 

Die Deckungsrückstellung der Fondsgebundenen Lebensversicherungen 

errechnete sich nach der retrospektiven 

Methode aus den vorhandenen Anteileinheiten der einzelnen 

Versicherungen, die am Bilanzstichtag zum Zeitwert 

bilanziert wurden. 

Kon 42 

Für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 

richten sich die versicherungstechnischen Rückstellungen 

nach den Abrechnungen des Erstversicherers. 

Zur Finanzierung der Schlussüberschussanteile wurde ein 

Fonds - für die bis zum 31. Dezember 1995 abgeschlossenen 

Versicherungen nach dem zuletzt genehmigten Geschäftsplan, 

ansonsten nach gleichen Grundsätzen - gebildet. 

Die Berechnung erfolgt einzelvertraglich nach der 

prospektiven Methode mit einer Diskontierung von 5,0 %. 

Soweit sich durch Zillmerung im Einzelnen eine negative 

Deckungsrückstellung ergab, wurde diese als Forderung 

an Versicherungsnehmer unter Aktiva D.I.1b ausgewiesen. 

Die Deckungsrückstellung der Krankenversicherung wurde 

nach den in den Technischen Berechnungsgrundlagen der 

jeweiligen Tarife angegebenen Formeln einzelvertraglich 

berechnet. 

Für die Ermittlung der Schadenrückstellungen für das 

selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft der Schaden- 

und Unfallversicherung, die sich ihrer Höhe nach im 

Rahmen des § 341g HGB halten, wurden die noch zu erwartenden 

Aufwendungen für jeden gemeldeten Schaden 

einzeln errechnet bzw. geschätzt. Zusätzlich wurden 

Kosten für die künftige Schadenregulierung zurückgestellt. 

Die Berechnung der Rückstellung für Schadenregulierungskosten 

erfolgte gemäß BdF-Erlass vom 

2. Februar 1973. Die RPT-Forderungen aus bereits abgewickelten 

Versicherungsfällen wurden gesondert erfasst. 

Darüber hinaus wurde nach den Erfahrungen der Vergangenheit 

eine Spätschadenrückstellung gebildet für bereits 

eingetretene, aber noch nicht gemeldete Schäden. Die 

Rückstellungen für das in Rückkdeckung übernommene 

Versicherungsgeschäft wurden grundsätzlich nach den 

Aufgaben der Vorversicherer gebildet; soweit solche Angaben 

nicht vorlagen, wurden die Beträge vorsichtig geschätzt. 

Die Berechnung der Renten-Deckungsrückstellung 

erfolgte unter Anwendung der Sterbetafel DAV 2006 

HUR mit einem Rechnungszins von 4 % für bereits zum 

31. Dezember 1999 im Bestand vorhandene Renten, 

3,25 % für Neumeldungen ab dem Jahr 2000, 2,75 % für 

Neumeldungen ab dem Jahr 2004 und einem Rechnungszins 

von 2,25 % für Neumeldungen ab dem Jahr 2007. Die 

Renten-Deckungsrückstellung für das in Rückdeckung 

übernommene Versicherungsgeschäft wurde entsprechend 

den Aufgaben der Vorversicherer übernommen. Die Anteile 

der Rückversicherer für das in Rückdeckung gegebene 

Versicherungsgeschäft sind anhand der Rückversicherungsverträge 

berechnet worden. 

Die Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle und Rückkäufe für das selbst abge-

schlossene Versicherungsgeschäft der Lebensversicherungen 

wurde für jeden Leistungsfall und jeden Rückkauf 

einzeln ermittelt, ebenso die Rückversicherungsanteile 

entsprechend den Rückversicherungsverträgen. Für diejenigen 

Versicherungsfälle, die bis zum Abschlussstichtag 

eingetreten, aber erst nach der Bestandsfeststellung bekannt 

geworden sind, ist eine Spätschadenrückstellung 

in Höhe der unter Risiko stehenden Summen gebildet 

worden. 

Für eine eventuelle Nachvergütungspflicht durch das 

BGH-Urteil vom 12. Oktober 2005 wurde eine Rückstellung 

für alle im betroffenen Zeitraum stornierten Versicherungsverträge 

gebildet. Die Berechnung der Rückstellung 

erfolgte einzelvertraglich nach einem Näherungsverfahren 

auf Basis der bis zur Kündigung eingezahlten Beitragssumme 

und dem bereits ausgezahlten bzw. angerechneten 

Betrag unter zusätzlicher Berücksichtigung einer gegenüber 

dem Vorjahr von achtzig auf sechzig Prozent reduzierten 

Inanspruchnahmewahrscheinlichkeit. 

Die Berechnung der in der Rückstellung für noch nicht 

abgewickelte Versicherungsfälle und Rückkäufe enthaltenen 

Rückstellung für Regulierungskosten erfolgte 

nach dem BdF-Erlass vom 2. Februar 1973. 

Der Berechnung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte 

Versicherungsfälle der Krankenversicherung liegen 

die bis Ende Februar 2008 für das Geschäftsjahr 2007 

abgerechneten Schäden als Ausgangsbetrag zugrunde. 

Dieser Ausgangsbetrag wurde um einen geschätzten Betrag 

für noch zu erwartende Aufwendungen erhöht. Die 

Rückstellung für Regulierungsaufwendungen wurde entsprechend 

dem koordinierten Erlass des Finanzministers 

des Landes Nordrhein-Westfalen vom 22. Februar 1973 

gebildet. 

Die Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige 

Beitragsrückerstattung der Personenversicherer 

wird nach den gesetzlichen Vorschriften, den 

vertraglichen Bestimmungen und ggf. den Vorgaben der 

Satzung ermittelt. 

Die Bildung der Schwankungsrückstellung erfolgte entsprechend 

der Anlage zu § 29 RechVersV. Von der durch 

die Änderung der BerVersV zum 31. Dezember 2006 bestehenden 

Möglichkeit, für einige Versicherungszweige 

keine Schwankungsrückstellung mehr zu bilden, haben 

wir keinen Gebrauch gemacht. 

Die Rückstellung für die Versicherung von Atomanlagen, 

die Großrisikenrückstellung für die Produkthaftpflicht- 

Versicherung von Pharmarisiken und die Rückstellung für 

Terrorrisiken wurden gemäß § 30 RechVersV gebildet. 

Kon 43 

Konzernanhang 

Die sonstigen versicherungstechnischen Rückstellungen 

sind durch Einzelberechnung ermittelt worden. 

Die Bewertung der Pensionsrückstellungen sowie der Rückstellungen 

für Vorruhestandsverpflichtungen erfolgte nach 


mit einem Rechnungszins von 5,5 % (6 %). Durch die Absenkung 

des Zinses erhöhte sich die Pensionsrückstellung 

um TEUR 3 147. Die Pensionsverpflichtungen für Gehaltsumwandlung 

wurde unverändert mit einem Rechnungszins 

von 6,0 % berechnet. Diese Verpflichtungen 




Rückstellung erhöhte sich um TEUR 621. Die Rückstellungen 

für Altersteilzeitverpflichtungen und Jubiläumsleistungen 

wurden gemäß den "Richttafeln 2005 G" von 

Prof. Dr. Klaus Heubeck unter Anwendung eines Rechnungszinses 

von 6 % bzw. 5,5 % berechnet. 

Steuerrückstellungen wurden in Höhe der voraussichtlichen 

Inanspruchnahme gebildet. Dieser Posten enthält 

unter anderem mit 5,8 Mio. EUR den latenten Steueranteil 

durch die Veräußerung des überwiegenden Teils des 

Immobilien-Bestandes. 

Die übrigen Rückstellungen wurden in Höhe des voraussichtlichen 

Bedarfs, die übrigen Verbindlichkeiten in 

Höhe der Rückzahlungsbeträge angesetzt. Der Rückstellung 

für drohende Verluste für angemietete Büroflächen 

wurden TEUR 8 749 zugeführt; die Berechnung 

erfolgte unter Berücksichtigung der Laufzeit der bestehenden 

Mietverträge, der erwarteten Leerstände und einer 

jährlichen zukünftigen Inflationserwartung von 2,50 %. 

Währungsumrechnung 

Die in die Bilanz eingestellten Aktiva und Passiva haben 

wir zum Stichtagskurs, die in die Gewinn- und Verlustrechnung 

einfließenden Aufwendungen und Erträge, die 

in fremden Währungen geführt werden, haben wir zum 

Durchschnittskurs am Bilanzstichtag in Euro umgerechnet. 

Das Eigenkapital wurde zu historischen Devisenkursen 

umgerechnet.

Konzernanhang 

Angaben zur Konzernbilanz 

Aktiva 

Entwicklung der Aktivposten B, C I bis II im Geschäftsjahr 2007 

Bilanzwerte 

Vorjahr 

TEUR 

Zugänge 

TEUR 

B. Immaterielle Vermögensgegenstände 

sonstige immaterielle 

Vermögensgegenstände 1 232 957 — — 704 1 485 

C. I Grundstücke, grundstücksgleiche 



auf fremden Grundstücken 104 683 1 076 — 49 357 1 809 54 593 

C. II Kapitalanlagen in verbundenen 

Unternehmen 




mit denen ein 

Beteiligungsverhältnis 

1 601 335 — 50 — 1 886 

besteht 167 — — — — 167 

3. Summe C II. 1 768 335 — 50 — 2 053 

Insgesamt 107 683 2 368 — 49 407 2 513 58 131 

In den Zugängen auf sonstige immaterielle Vermögensgegenstände 

sind mit TEUR 8 Währungsdifferenzen der CP TUW 

enthalten. In den Zugängen auf Beteiligungen sind in Höhe von 

TEUR 4 ebenfalls Währungsdifferenzen der CP TUW enthalten. 


Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 

Der Bilanzwert der eigengenutzten Grundstücke beträgt zum 

31. Dezember 2007 EUR 53 630 614. 

Im Geschäftsjahr 2007 sind wesentliche Grundstücks- und Gebäudeteile 

veräußert worden. 

Kon 44 


TEUR 

Abgänge 

TEUR 


TEUR 

Bilanzwerte 


TEUR

Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und 

Beteiligungen 

Anteile an verbundenen Unternehmen 

Angaben gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1 HGB: 

Concordia Versicherung Holding AG, Hannover 100,00 

Concordia Lebensversicherungs-AG, Hannover 100,00 

Concordia Rechtsschutz-Versicherungs-AG, Hannover 100,00 

oeco capital Lebensversicherung AG, Hannover 100,00 

Concordia Krankenversicherungs-AG, Hannover 100,00 

Cordial Grundstücks-GmbH, Hannover 100,00 

Cordial Versicherungs-Dienstleistungen GmbH, Hannover 100,00 

Concordia Service GmbH, Hannover 100,00 

"Concordia Polska" (CP TUW), Poznan/Polen * 89,97 

Concordia Capital S.A., Poznan/Polen 96,30 





Kapitalanlagerichtlinie. Ziel ist die Immunisierung eines 

Teiles des Finanzanlageportfolios gegen unvorteilhafte Marktentwicklungen. 






und 4,9 Mio. EUR in der Direktanlage. In den Spezialfonds 

wurden Futurekontrakte für Zins- und Aktiengeschäfte in Höhe 

von 23,0 Mio. EUR auf der Zinsseite und 3,2 Mio. EUR auf der 

Aktienseite zur Besicherung der Bestände gehalten. 

Kon 45 

Anteil 

am 

Kapital 

% 

* außer Kapitalerhöhungen, die bis zum 31. Dezember 2007 in das Landesgerichtsregister nicht eingetragen wurden. 

Konzernanhang

Konzernanhang 


Zum Bilanzstichtag bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen 

aus Investitionen in Kapitalanlagen in Höhe von 

TEUR 9 390. 

Es bestehen finanzielle Verpflichtungen aufgrund getätigter, 

noch offener Vorkäufe in Höhe von TEUR 31 000 (EUR —). 

Es sind 7,4 Mio. EUR Schuldscheindarlehen bzw. eine Bürgschaft 

bei Kreditinstituten zur Sicherung von Ansprüchen der 

Mitarbeiter der Concordia Versicherungsgruppe aus Altersteilzeitvereinbarungen 

(§ 8 ATG bzw. § 7d SGB IV) und Mitarbeiterbeteiligungsverträgen 

hinterlegt. 

Der Zeitwert der zu Anschaffungskosten ausgewiesenen Kapitalanlagen 

mit Buchwerten von TEUR 548 748 beträgt 

TEUR 587 428. Stille Lasten in Höhe von TEUR 4 568 

(Vj. TEUR 1 333) wurden hierbei berücksichtigt. 

Auf die wie Anlagevermögen bewerteten Inhaberschuldverschreibungen 

mit einem Buchwert von TEUR 19 907 und einem 

Zeitwert von TEUR 18 586 sind außerplanmäßige Abschreibungen 

in Höhe von TEUR 1 321 sowie auf Nullkupon-Namensschuldverschreibungen 

und Nullkupon-Schuldscheindarlehen 

mit einem Buchwert von TEUR 95 672 und einem Zeitwert von 

TEUR 92 781 sind außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe 

von TEUR 2 891 gemäß § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB unterblieben, 

da als dauerhaft beizulegender Wert der am Ende der Laufzeit 

zurückzuzahlende Nominalbetrag angesetzt wird. 

Daneben weisen die anderen Kapitalanlagen mit einem Buchwert 

von TEUR 2 556 eine stichtagsbedingte stille Last von 

TEUR 356 aus. Der Konzern unterstellt im Rahmen der Bewertung 

eine fünfjährige Investitionsphase, in der grundsätzlich 

keine Abschreibungen auf den dauerhaft beizulegenden Wert 

vorgenommen werden. 

Forderungen 


von EUR 10 178 364 (EUR 9 691 552) mit einer Restlaufzeit 

von mehr als einem Jahr. Es handelt sich hierbei um Aktivwerte 

aus Rückdeckungsversicherungen. Diese dienen der Absicherung 



Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 

Der Posten enthält mit EUR 4 497 696 (EUR 5 826 253) Aufgelder 

für Namensschuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen 

und übrige Ausleihungen. 

Namensschuldverschreibungen 1 200 206 700 257 968 942 938 

Schuldscheinforderungen 3 263 166 29 110 745 543 2 546 733 

übrige Ausleihungen 694 029 — 187 643 506 386 

Genussrechte 668 852 — 167 213 501 639 

5 826 253 29 810 1 358 367 4 497 696 

Kon 46 


EUR 

Zugang 

EUR 

Auflösung 

EUR 


EUR

Passiva 

Verlustrücklage 

Die Verlustrücklage gemäß § 37 VAG entspricht der im Einzelabschluss 

der Muttergesellschaft ausgewiesenen satzungsmäßigen 

Verlustrücklage. 

Steuerrückstellungen 

Der Posten enthält eine Rückstellung für latente Steuern in Höhe 

von EUR 9 305 897. Für die Berechnung der latenten Steuern 

wird ein Steuersatz von 32 % unterstellt. 


Die Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr; 

Mitarbeiterbeteiligungen in Höhe von EUR 1 944 037 haben 

eine Restlaufzeit von einem bis zu fünf Jahren. 

Kon 47 

Konzernanhang

Konzernanhang 

Sonstige Rückstellungen 

Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen 9 683 834 9 684 904 

Drohverlustrückstellungen 9 127 474 91 000 

Restrukturierungsmaßnahmen 5 154 853 5 380 000 


Rückstellung für Wettbewerbsvergütungen und Vertreter- 

4 191 505 5 019 666 

provisionen 3 433 753 3 786 861 

Rückstellung für Mitarbeiterjubiläen 1 999 586 1 886 835 

Rückstellung für Ansprüche aus Hypothekenverkauf 1 776 306 1 828 799 

Rückstellung für Zinsansprüche 


1 750 000 1 430 657 

von Geschäftsunterlagen 1 681 450 1 311 200 




Verpflichtungen aus Immobilien-Verkauf 


707 757 — 


verschiedene Rückstellungen 335 024 343 487 

Rückstellung für Entschädigungen 323 938 243 675 

Rückstellung für Gerichtsstreitigkeiten 88 200 109 815 

43 182 146 33 839 667 


Der Bilanzposten enthält abgegrenzte Damna aus: 

Namensschuldverschreibungen 1 395 125 259 390 218 898 1 435 617 

Schuldscheinforderungen 55 573 283 210 30 898 307 885 

1 450 698 542 600 249 796 1 743 502 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen 

Aus der Anmietung des ehemaligen Direktionsgebäudes 

Hannover, Karl-Wiechert-Allee 5, resultieren finanzielle Verpflichtungen 

bei einer Restlaufzeit von 13 Jahren in Höhe von 

19,5 Mio. EUR. 

Daneben bestehen Miet- und Leasingverträge im üblichen 

Umfang. 

Aufgrund der gesetzlichen Regelungen in den §§ 124 ff. VAG 

sind inländische Lebens- und Krankenversicherer zur Mitgliedschaft 

an einem Sicherungsfonds verpflichtet. Danach ergeben 

sich für die Lebensversicherungen Zahlungsverpflichtungen von 

EUR 10 741 843. Bei den Krankenversicherern erhebt der Sicherungsfonds 

nach der Übernahme der Versicherungsverträge zur 

Erfüllung seiner Aufgaben Sonderbeiträge bis zur Höhe von 

maximal 2 Promille der Summe der versicherungstechnischen 

Netto-Rückstellungen. Danach ergibt sich eine Zahlungsverpflichtung 

von EUR 197 119. 

Kon 48 


EUR 


EUR 

31.12.2006 

EUR 

Zugang 

EUR 

Auflösung 

EUR 


EUR

Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 




Inland 146 949 743 34 701 227 440 564 014 622 214 984 649 340 366 

übrige EWR-Staaten 5 209 007 — 25 914 776 31 123 783 20 428 572 

Summe 152 158 750 34 701 227 466 478 790 653 338 767 669 768 938 




EUR 

Leben Kranken Schaden/ 

Unfall 

Inland — — 1 304 634 1 304 634 1 557 851 

Gesamtgeschäft 152 158 750 34 701 227 467 783 424 654 643 401 671 326 789 

Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle 


Entsprechend dem Grundsatz vorsichtiger Bewertung ergab 

sich aus der Abwicklung der aus dem Vorjahr übernommenen 

Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 

ein angemessener Gewinn in Höhe von 34,3 Mio. EUR. 

Technischer Zinsertrag für eigene Rechnung 

Schaden- und Unfallversicherer 


EUR 

2006 

EUR 

Gesamt Gesamt 

2006 

EUR 

selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft 352 489 401 757 

in Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft 7 179 

352 496 401 936 

Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb 

Schaden- und Unfallversicherer 


EUR 

2006 

EUR 

Abschlussaufwendungen 39 890 397 40 119 421 


139 808 533 144 527 003 


Auf Kapitalanlagen wurden außerplanmäßige Abschreibungen 

in Höhe von TEUR 189 vorgenommen, die ausschließlich auf 

Inhaberschuldverschreibungen entfallen. 

Angaben zu latenten Steuern 

a) der Betrag, der in der Gewinn- und Verlustrechnung erfassten 

latenten Steueraufwendungen beträgt EUR 6 873 438, der 

der latenten Steuererträge EUR 3 953 845 (davon Ausland: 

EUR 243 094). 

Kon 49 

Konzernanhang 

b) die latenten Steueraufwendungen auf Zuschreibungen betragen 

EUR —. 

c) der Betrag der latenten Steuererträge, der auf die Änderung 

von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zurückzuführen 

ist, beträgt EUR —. 

d) der Gesamtbetrag der latenten Steuern, der auf Sachverhalte 

zurückzuführen ist, die im Geschäftsjahr erfolgsneutral erfasst 

wurden, beträgt EUR 777.



1. Wir sind Mitglied beim Verein "Verkehrsopferhilfe e.V.". 

Aufgrund unserer Mitgliedschaft sind wir verpflichtet, dem 

Verein die für die Durchführung des Vereinszwecks erforderlichen 

Mittel zur Verfügung zu stellen, und zwar entsprechend 

unserem Anteil an den Beitragseinnahmen, die die 

Mitgliedsunternehmen aus dem selbst abgeschlossenen 

Kraftfahrt-Haftpflichtversicherungsgeschäft jeweils im vorletzten 

Kalenderjahr erzielt haben. 

2. Als Mitglied der Pharma-Rückversicherungs-Gemeinschaft 

haben wir für den Fall, dass eines der übrigen Poolmitglieder 

ausfällt, dessen Leistungsverpflichtung im Rahmen unserer 

quotenmäßigen Beteiligung zu übernehmen. Ähnliche Verpflichtungen 

bestehen im Rahmen unserer Mitgliedschaften 

bei der Deutschen Kernreaktor-Versicherungsgemeinschaft 

und bei der Extremus Versicherungs-AG. 

3. Sonstige aus der Bilanz nicht ersichtliche Haftungsverhältnisse 

sind nicht vorhanden. Bürgschaften und Wechselverpflichtungen 

bestehen nicht. 

Bezüge der Unternehmensorgane 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstandes der Muttergesellschaft 

betrugen EUR 2 157 005. Die Abfindungen und 

Ruhegelder für frühere Vorstandsmitglieder sowie deren Hinterbliebene 

betrugen EUR 1 905 841; die Rückstellung für laufende 

Pensionen beträgt EUR 11 856 205. 

Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrates betrugen EUR 171 981. 

Angaben zu den Beschäftigten 

Im Geschäftsjahr waren durchschnittlich 1 430 angestellte Mitarbeiter 

beschäftigt. Davon waren 177 Mitarbeiter im Außendienst, 

1 193 Mitarbeiter im Innendienst und 4 Mitarbeiter gewerblich 

beschäftigt. 56 Mitarbeiter befanden sich im Ausbildungsverhältnis. 

Der Personalaufwand betrug EUR 79 830 953 

(EUR 86 200 645). 


Der Vorstand 

Dr. Feldhaus Mettler Schnieders 

Schrader 

See 

Kon 51 

Dr. Dahl 


Konzernanhang 


Wir haben den von der Concordia Versicherungs-Gesellschaft 

auf Gegenseitigkeit, Hannover, aufgestellten Konzernabschluss 

- bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, 

Anhang, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalspiegel- und den 

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 

31. Dezember 2007 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss 

und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen 

Vorschriften liegt in der Verantwortung des Vorstands 

der Concordia Versicherungs-Gesellschaft auf Gegenseitigkeit. 

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns 

durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss 

und den Konzernlagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB 





die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss 

unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung 

und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der 

Vermögens-, Finanz- und der Ertragslage wesentlich auswirken, 

mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der 

Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse 

über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und 

rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über 

mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden 

die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen 

Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Konzernabschluss 

und Konzernlagebericht überwiegend auf der 

Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung 

der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen 

Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, 

der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen 

Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung 

des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind 

der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere 

Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 


Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen 

Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen 

Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze 

ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang 

mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes 

Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen 

und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 




Bergstedt 

Wirtschaftsprüfer

Gesamt-Geschäftsbericht 2007 - Concordia Versicherungsgruppe

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