Russland und Ukraine: Investieren in der Krise? - Roland Berger
Russland und Ukraine: Investieren in der Krise? - Roland Berger
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<strong>Russland</strong> <strong>und</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>: <strong>Investieren</strong> <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Krise</strong>?<br />
E<strong>in</strong>blicke, Perspektiven <strong>und</strong> Lessons learned – Was ist zu tun?<br />
Dr. Uwe Kumm, Partner, Manag<strong>in</strong>g Partner für <strong>Russland</strong>, GUS <strong>und</strong> Baltikum<br />
<strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants 28. April 2009<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
1
Österreichs Gesamtengagement <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> <strong>und</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> beträgt ca.<br />
50 Mrd. EUR<br />
Österreichs Engagement <strong>in</strong> Zentral- <strong>und</strong> Osteuropa, [Mrd. EUR]<br />
DIREKTINVESTITIONEN,<br />
BANKKREDITE AN DAS<br />
KUMULIERT BIS 06/2008<br />
AUSLAND, 2008 [MRD. EUR]<br />
[MRD. EUR]<br />
An<strong>der</strong>e<br />
CEE<br />
100% =<br />
563 Mrd. EUR<br />
48%<br />
(270<br />
Mrd.<br />
EUR)<br />
52%<br />
(293<br />
Mrd.<br />
EUR)<br />
41,0<br />
8,2<br />
29,3<br />
9,9<br />
26,3<br />
7,6<br />
Kredite<br />
41 Mrd. EUR<br />
155,4<br />
Investitionen<br />
10 Mrd. EUR<br />
26,4<br />
5,3<br />
14,6<br />
47 4,7<br />
23,3<br />
Tschechien Kroatien Ungarn <strong>Russland</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> An<strong>der</strong>e<br />
2,8% 15,1%<br />
100% =<br />
115 Mrd. EUR<br />
49%<br />
(56<br />
Mrd.<br />
EUR)<br />
51%<br />
(59<br />
Mrd.<br />
EUR)<br />
An<strong>der</strong>e<br />
CEE<br />
Kredite<br />
Direkt<strong>in</strong>vestitionen<br />
xx Gesamtengagement zu BIP [%]<br />
Quelle: Österreichische Nationalbank, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
2
INHALT<br />
A<br />
B<br />
C<br />
D<br />
Ursachen für die Wirtschaftkrise <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> <strong>und</strong> <strong>der</strong><br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
Aussichten <strong>und</strong> Perspektiven für die russische Wirtschaft<br />
Aussichten <strong>und</strong> Perspektiven für die ukra<strong>in</strong>ische Wirtschaft<br />
Lessons learned – Was ist zu tun?<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
3
A<br />
Ursachen für die Wirtschaftkrise <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> <strong>und</strong> <strong>der</strong><br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>
Gründe für den Absturz liegen nicht nur <strong>in</strong> <strong>der</strong> globalen F<strong>in</strong>anzkrise –<br />
<strong>in</strong>terne Probleme wurden jahrelang vernachlässigt<br />
Gründe für die Wirtschaftskrise <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> <strong>und</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
RUSSLAND<br />
UKRAINE<br />
1 Folgen <strong>der</strong> globalen<br />
F<strong>in</strong>anzkrise<br />
Stopp von<br />
2• Struktur- <strong>und</strong><br />
Effizienzprobleme<br />
– Abhängigkeit von<br />
Direkt<strong>in</strong>vestitionen,<br />
Rohstoff<strong>in</strong>dustrien (Öl &<br />
Krediten <strong>und</strong> E<strong>in</strong>nahmen Gas bzw. Metallurgie)<br />
aus Rohstoffexporten – Veraltete Infrastruktur<br />
– Mangelnde Innovation <strong>und</strong><br />
Effizienz<br />
3 • Überhitzung 4• Politische <strong>Krise</strong>n<br />
<strong>der</strong><br />
<strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
Wirtschaft<br />
Quelle: <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
5
1 FOLGEN DER FINANZKRISE<br />
Kapitalabfluss <strong>und</strong> Auslandsverschuldung bei<strong>der</strong> Län<strong>der</strong> s<strong>in</strong>d problematisch<br />
– <strong>in</strong>terne Verschuldung ist jedoch <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> auf relativ niedrigem Niveau<br />
Nettokapitalzufluss, Auslandsverschuldung <strong>und</strong> Bankkredite, [Mrd. EUR, % zum BIP]<br />
RUSSLAND<br />
UKRAINE<br />
BANKKREDITE ZU BIP, 2008 [%]<br />
33,5% 31,4% 35,8% 29,1% 45,0% 50,4% 59,9% 57,2%<br />
104,8%<br />
206,9<br />
-0,1<br />
247,6<br />
32,9<br />
+60%<br />
338,7<br />
60,22<br />
331,2<br />
2005 2006 2007 2008<br />
+127%<br />
37,7%<br />
15,0%<br />
78,1%<br />
9,3%<br />
19,0%<br />
60,0<br />
70,5<br />
52,1% 49,8%<br />
43,4<br />
31,0<br />
8,6<br />
1,9 6,8<br />
EURO-RaumR<br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
-90,7 -2,1<br />
2005 2006 2007 2008<br />
Hypotheken<br />
Sonstige Kredite an Privatpersonen<br />
Unternehmen<br />
40,4%<br />
6,7%<br />
2,9%<br />
30,8%<br />
<strong>Russland</strong><br />
Auslandsverschuldung<br />
Nettokapitalfluss<br />
xx Auslandsverschuldung zu BIP [%]<br />
Quelle: Russische Zentralbank, National Bank of <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>, Rostat, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
6
2 STRUKTUR- UND EFFIZIENZPROBLEME<br />
Konzentration auf exportorientierte Rohstoff<strong>in</strong>dustrien – Produkte mit<br />
hoher Wertschöpfung werden hauptsächlich importiert<br />
Export- <strong>und</strong> Importstruktur<br />
RUSSLAND, 2008 [Mrd. EUR]<br />
UKRAINE, 2008 [Mrd. EUR]<br />
15% 27%<br />
49% 42%<br />
304 63<br />
18%<br />
Sonstiges<br />
Sonstiges<br />
30%<br />
54<br />
Investitions- un nd<br />
Konsumgüte r<br />
Sonstiges<br />
Lebensmittel<br />
Chemische<br />
h<br />
Produkte<br />
Masch<strong>in</strong>en,<br />
Anlagen<br />
12%<br />
175<br />
21%<br />
13%<br />
13%<br />
70%<br />
53%<br />
Metalle<br />
Öl,<br />
Gas,<br />
sonstige<br />
M<strong>in</strong>eralien<br />
Rohstoff fe<br />
- <strong>und</strong><br />
üter<br />
Investitions-<br />
Konsumgü<br />
Rohstoffe<br />
Chemische<br />
Produkte<br />
Masch<strong>in</strong>en,<br />
Anlagen<br />
Mtll Metalle<br />
Öl,<br />
Gas,<br />
sonstige<br />
M<strong>in</strong>eralien<br />
7%<br />
28%<br />
7%<br />
28%<br />
28%<br />
14%<br />
14%<br />
9%<br />
35%<br />
Sonstiges<br />
Lebensmittel<br />
Masch<strong>in</strong>en,<br />
Anlagen<br />
M<strong>in</strong>eralien<br />
Metalle<br />
Inv vestitions- <strong>und</strong><br />
Konsumgüter<br />
Rohstoffe<br />
Import<br />
Export<br />
Import<br />
Export<br />
Quelle: Rosstat , Ukrstat, Metaltorg, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
7
2 STRUKTUR- UND EFFIZIENZPROBLEME<br />
Die Infrastruktur bei<strong>der</strong> Län<strong>der</strong> wurde stark vernachlässigt – zur Zeit s<strong>in</strong>d<br />
Investitionen nur noch e<strong>in</strong>geschränkt möglich<br />
Entwicklung Infrastruktur RUS/UKR<br />
BEFESTIGTE STRASSEN, 2001-2008<br />
[Tsd. km] EISENBAHNNETZ, 2001-20082008 [Tsd. km] REDUZIERUNG DER INVESTITIONEN<br />
775<br />
+2,9%<br />
+1,01%<br />
771<br />
-1,16%<br />
-1,65%<br />
86 85<br />
RUSSLAND<br />
> Die geplanten Staats<strong>in</strong>vestitionen<br />
<strong>in</strong> die Transport<strong>in</strong>frastruktur wurden<br />
für 2009 um 28% gesenkt<br />
> Die Regierung versucht aktiv<br />
Privat<strong>in</strong>vestoren für die Projekte zu<br />
gew<strong>in</strong>nen (z.B. PPPs)<br />
164<br />
166<br />
2001 2008<br />
> 1/3 <strong>der</strong> Strassen s<strong>in</strong>d nur bed<strong>in</strong>gt benutzbar;<br />
Transkont<strong>in</strong>entale Verb<strong>in</strong>dungen teilweise<br />
unterbrochen<br />
> 98 m/km 2 Straße im europäischen Teil<br />
<strong>Russland</strong>s <strong>und</strong> 270 m/km 2 <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> –<br />
sehr kle<strong>in</strong> im Vergleich zu Deutschland o<strong>der</strong><br />
Österreich (650 m/km 2 <strong>und</strong> 1,3 km/km 2 )<br />
22<br />
22<br />
2001 2008<br />
> Veraltetes Schienennetzwerk, ger<strong>in</strong>ge<br />
Durchschnittsgeschw<strong>in</strong>digkeit (46 km/h)<br />
> 11 m/km 2 liegen im europäischen Teil<br />
<strong>Russland</strong> <strong>und</strong> 36 m/km 2 <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> – sehr<br />
wenig im Vergleich zu Deutschland o<strong>der</strong><br />
Österreich (116 m/km 2 <strong>und</strong> 74 m/km 2 )<br />
<strong>Russland</strong><br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
UKRAINE<br />
> Die Pläne für den Ausbau <strong>der</strong><br />
Infrastruktur werden nicht<br />
veröffentlicht<br />
> Die Regierung besitzt ke<strong>in</strong>e Gel<strong>der</strong>,<br />
um massive Infrastruktur<strong>in</strong>vestitionen<br />
durchzuführen<br />
Quelle: Rossstat, Ukrstat, Ukravtodor, Ukrzaliznycya, Bus<strong>in</strong>ess Monitor International, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
8
2 STRUKTUR- UND EFFIZIENZPROBLEME<br />
Bereits vor <strong>der</strong> <strong>Krise</strong> lag die Effizienz <strong>und</strong> Innovationskraft weit h<strong>in</strong>ter <strong>der</strong><br />
westl. Unternehmen – <strong>Krise</strong> verschärft die Lage<br />
Beispiele für Effizienz <strong>und</strong> Innovationskraft<br />
PRODUKTIVITÄT VON STAHLUNTERNEHMEN, 2007<br />
[TONNE STAHLPRODUKTION JE MITARBEITER]<br />
ENTWICKLUNG UND MARKTEINFÜHRUNG NEUER<br />
AUTOMODELLE IN RUSSLAND<br />
580<br />
702<br />
Alter <strong>der</strong> Modelle<br />
BESTEH-<br />
ENDE B-<br />
UND C-<br />
SEGMENT<br />
MODELLE<br />
1995 2000 2005 2010 2015<br />
330<br />
AKTUELLES<br />
285 1) B-SEGMENT<br />
260<br />
MODELL<br />
210<br />
173 1)<br />
Anfang von F&E<br />
Fast 10 Jahre<br />
Entwicklung!<br />
SOP<br />
NEUE B-<br />
UND C-<br />
SEGMENT<br />
MODELLE<br />
SOP ursprünglich geplant <strong>in</strong><br />
2010-2011<br />
Arcelor Azovstahl Mechel Evraz Severstal Thyssen Voest<br />
SOP ofiziell verschoben auf<br />
2012<br />
Mittal<br />
CZMK<br />
Krupp<br />
Alp<strong>in</strong>e 2)<br />
Kryvy Rig<br />
Weitere mögliche Verschiebung<br />
wegen <strong>der</strong> <strong>Krise</strong><br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
<strong>Russland</strong><br />
Produktion<br />
1) Stahl (Schmelzertrag), ohne Gußeisen 2) nur Stahl-Segment<br />
Quelle: IWF, WSA, Unternehmensdaten, Presse, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx 9<br />
SOP
3 ÜBERHITZUNG DER WIRTSCHAFT<br />
Die Wirtschaft war stark überhitzt – Unternehmen wurden zu überhöhten<br />
Preisen gekauft <strong>und</strong> zum Teil hohe Verluste realisiert<br />
M&A: Volumen <strong>und</strong> Multiples im Bankensektor<br />
AUSGEWÄHLTE M&A-DEALS IM RÜCKBLICK<br />
MULTIPLES IM BANKENSEKTOR<br />
[KAUFPREIS ZU EIGENKAPITAL]<br />
BEISPIEL - ENERGIESEKTOR<br />
> 2007/08 Auflösung von RAO UES - Due Diligence oftmals<br />
ungenügend ausgeführt<br />
> Großer europäischer Energieversorger erwirbt Mehrheit an<br />
russischem Stromerzeuger für >4 Mrd. EUR<br />
> Ende 2008 ist <strong>der</strong> Marktwert um 90% gefallen (Preise für<br />
Stromerzeugungskapazitäten von über 500 USD/kWh auf deutlich<br />
unter 150 USD/kWh im Durchschnitt gefallen)<br />
BEISPIEL - BASEL/DERIPASKA<br />
> Beteiligung an Hochtief mit ca. 10% im Mai 2007 – Verkauf im<br />
Oktober 2008 Verlust ca. 300-350 Mio. EUR<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
2,6<br />
1,6<br />
3,6<br />
3,6<br />
4,0<br />
3,7<br />
3,9<br />
3,7<br />
<strong>Russland</strong><br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
1,4<br />
1,2<br />
> Beteiligung an Magna International für ca. 1,5 Mrd. USD, davon ca.<br />
900 Mio. USD kreditf<strong>in</strong>anziert – aktueller Wertverlust ca. 50%<br />
0<br />
2005 2006 2007 1. Halbjahr<br />
2. Halbjahr<br />
2008 2008<br />
Quelle: Rosstat, EIU, Dialogue Analytics, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
10
4 POLITISCHE KRISE IN DER UKRAINE<br />
Die politische Instabilität <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> bee<strong>in</strong>flusst die Wirtschaft <strong>in</strong> <strong>der</strong><br />
aktuellen <strong>Krise</strong> beson<strong>der</strong>s stark<br />
Überblick über die politische Situation <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
Gegenseitige Beh<strong>in</strong><strong>der</strong>ung<br />
bei <strong>der</strong> Regierungsarbeit,<br />
Machtkampf (z.B.<br />
E<strong>in</strong>flussnahme auf die<br />
Politik <strong>der</strong> Nationalbank)<br />
Premierm<strong>in</strong>ister<br />
Timoshenko Y.V.<br />
Ke<strong>in</strong> Rückhalt <strong>in</strong> <strong>der</strong><br />
Bevölkerung<br />
PRÄSIDENT<br />
Yuschenko V. A.<br />
Annäherung an NATO<br />
Streit über den außenpolitischen<br />
Kurs<br />
Annäherung an <strong>Russland</strong><br />
Oppositionsführer<br />
!<br />
Yanukovich VF V.F.<br />
Derzeit gute Kooperation<br />
KONSEQUENZEN FÜR DIE<br />
WIRTSCHAFT<br />
Unrealistisches Staatsbudget für<br />
2009 <strong>und</strong> Fehlen e<strong>in</strong>er Anti-<strong>Krise</strong>n<br />
Ki<br />
Strategie<br />
Die <strong>Krise</strong> im Bankensektor wird<br />
verstärkt durch kontroverse<br />
Maßnahmen <strong>der</strong> Nationalbank<br />
Die B<strong>in</strong>nennachfrage s<strong>in</strong>kt <strong>und</strong> die<br />
Unternehmens<strong>in</strong>solvenzen steigen<br />
Quelle: <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
11
B<br />
Aussichten <strong>und</strong> Perspektiven für die<br />
russische Wirtschaft
Der Staat hat f<strong>in</strong>anziell auf die <strong>Krise</strong> reagiert – Wirkung auf die<br />
Realwirtschaft ist unzureichend<br />
7 Thesen zur russischen Wirtschaft <strong>und</strong> e<strong>in</strong>zelnen Sektoren<br />
RE EAKTION AUF<br />
DIE KRISE<br />
PERSPE KTIVEN FÜR<br />
AUSGEWÄH HLTE SEKTOR REN<br />
1<br />
2<br />
3<br />
4<br />
5<br />
6<br />
7<br />
E<strong>in</strong>geleitete Hilfsmaßnahmen <strong>der</strong> russischen Regierung weisen <strong>in</strong> die richtige Richtung – Die<br />
Stabilitätsmaßnahmen stützen jedoch <strong>in</strong> erster L<strong>in</strong>ie Staatsunternehmen<br />
Gründung von Staatshold<strong>in</strong>gs ist kurzfristig e<strong>in</strong> möglicher Schritt zur Stabilisierung! Mittel- <strong>und</strong><br />
langfristig ist aber wie<strong>der</strong> e<strong>in</strong>e größere Autonomie <strong>der</strong> Wirtschaft gefor<strong>der</strong>t<br />
Mittelfristig werden steigende Ölpreise e<strong>in</strong>en erneuten Wirtschaftsaufschwung ermöglichen<br />
Das russische Bankensystem ist durch f<strong>in</strong>anzielle Stützungsmaßnahmen teilweise abgesichert –<br />
Gr<strong>und</strong>sätzliche Stabilisierung erfor<strong>der</strong>t verbessertes Risikomanagement <strong>und</strong> Effizienz<br />
Bau<strong>in</strong>dustrie wird wie<strong>der</strong> anziehen – Ausfälle im Hochbau können teilweise durch Infrastrukturbau<br />
kompensiert werden<br />
Insbeson<strong>der</strong>e <strong>der</strong> Lebensmittele<strong>in</strong>zelhandel kommt bisher ohne große Verluste durch die <strong>Krise</strong> –<br />
Lokalisierung <strong>der</strong> Produkte wichtig<br />
Trotz aktuell dramatischer Rückgänge hat die Automobilbranche gutes Potential – <strong>in</strong>sbeson<strong>der</strong>e die<br />
lokale Produktion westlicher Hersteller gew<strong>in</strong>nt<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
13
1<br />
Mit 55 Mrd. EUR wurde e<strong>in</strong> bedeutendes Stabilitätsprogramm verabschiedet<br />
– zusätzlich wurde die Währung mit ca. 150 Mrd. EUR gestützt<br />
Staatliche Stabilitätspakete ausgewählter Län<strong>der</strong>, Stand April 2009<br />
RUSSLAND USA DEUTSCHLAND<br />
GROß-<br />
BRITANNIEN FRANKREICH CHINA<br />
Höhe <strong>der</strong><br />
Stabilitäts<br />
pakete<br />
[Mrd. EUR]<br />
Verhältnis<br />
zum BIP<br />
55 601 81 22<br />
26<br />
446<br />
6.0%<br />
5.5%<br />
3.3%<br />
1.0%<br />
1.3%<br />
13.3% 3%<br />
Währungsstabilisierung<br />
Währungsreserven<br />
[Mrd. USD ]<br />
597<br />
Juli<br />
2008<br />
-214<br />
383<br />
März<br />
2009<br />
Quelle: Presse, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
14
2<br />
Bildung von Staatshold<strong>in</strong>gs <strong>in</strong> strategischen Branchen wirkt kurzfristig<br />
stabilisierend – E<strong>in</strong>e langfristige Lösung?!<br />
Ausgewählte Beispiele strategisch wichtiger Branchen <strong>und</strong> von Staatshold<strong>in</strong>gs<br />
42 STRATEGISCH WICHTIGE<br />
STRATEGISCHE<br />
BRANCHEN<br />
STAATSHOLDINGS<br />
KOMMENTARE<br />
• Rüstungsproduktion<br />
• Atomenergie<br />
• Nano<strong>in</strong>dustrie<br />
• Flugzeugbau<br />
• Flugl<strong>in</strong>ien<br />
• Transportpipel<strong>in</strong>es<br />
• Stromübertragung<br />
• Strassenbau, etc.<br />
• Rostechnologii<br />
• Rosatom<br />
• Rosnanotech<br />
• OAK<br />
• Rosavia<br />
• Transnefteprodukt<br />
• Rusenergosbyt<br />
• Avtodor, etc.<br />
Kurzfristig betrachtet – Stabilisierung<br />
russischer Wirtschaft<br />
Staatshold<strong>in</strong>gs <strong>und</strong> Regulierungen<br />
bremsen Zufluss von Kapital,<br />
Technologie & Know-how nach<br />
<strong>Russland</strong><br />
Langfristig betrachtet –Beh<strong>in</strong><strong>der</strong>ung<br />
des Wettbewerbs durch<br />
Staatshold<strong>in</strong>gs – größere Autonomie<br />
<strong>der</strong> Wirtschaft gefor<strong>der</strong>t<br />
Quelle: Presse, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
15
3<br />
Die Stabilisierung <strong>der</strong> Weltwirtschaft <strong>und</strong> nachkrislich steigende Ölpreise<br />
– Potenzial für die russische Wirtschaft<br />
Szenarien für Ölpreis- <strong>und</strong> BIP-Entwicklung<br />
ÖLPREISENTWICKLUNG [USD/BARREL, BRENT] JÄHRLICHES WACHSTUM DES BIP [%]<br />
120<br />
110<br />
100<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
65<br />
73<br />
Vorkrisenstand<br />
98<br />
Aktuelle<br />
Prognose<br />
91<br />
100<br />
115<br />
82<br />
120<br />
90<br />
68 Prognose von<br />
Dezember 2008<br />
65 55 55<br />
50<br />
40<br />
10%<br />
8%<br />
6%<br />
4%<br />
2%<br />
0%<br />
-2%<br />
7,7% 8,1%<br />
Prognose von<br />
Dezember 2008<br />
Vorkrisenstand<br />
5,6% 5,5% 6,0% 5,6%<br />
3,0%<br />
0,5%<br />
-3,0%<br />
5,0%<br />
4,5%<br />
2,5%<br />
Aktuelle<br />
Prognose<br />
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012<br />
-4%<br />
3,0%<br />
5,0%<br />
4,7%<br />
Quelle: EIU, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
16
4<br />
Unzureichende Transparenz zu vorhandenen <strong>und</strong> erwarteten Kreditrisiken<br />
<strong>in</strong> den Banken<br />
Ausstehendes Kreditvolumen an Verbraucher <strong>und</strong> Unternehmen, 2008<br />
Anteil überfälliger<br />
For<strong>der</strong>ungen<br />
Verbraucherkredite<br />
Unternehmenskredite<br />
96,7 Mrd. EUR (24%) 309,1 Mrd. EUR (76%)<br />
3,1%<br />
3,7%<br />
0,9%<br />
2,1%<br />
2007 2008 2007 2008<br />
Hypotheken<br />
29,8 Mrd. EUR (7%)<br />
Autokredite<br />
13,2 Mrd. EUR (3%)<br />
Sonstige<br />
53,7 Mrd. EUR (14%)<br />
Wert von Kreditsicherheiten i h fällt stark<br />
Ghlt Gehaltsverluste l t bi bei Kredit-<br />
Wettbewerb b um schnellen Zugriff auf die besten<br />
(Autoverkäufe fallen, Immobilienmarkt ist nehmern <strong>und</strong> Bürgen Sicherheiten hat begonnen (z.B. Alfa-Bank gegen Basel)<br />
illiquide)<br />
Signifikante Kreditausfälle erwartet<br />
SCH HRITTE ZUR<br />
RISIKO OREDUKTION<br />
Bewerten <strong>der</strong> Risikohöhe<br />
Pragmatische Maßnahmenpläne<br />
Umsetzung<br />
Analyse des Kreditportfolios, Cluster<strong>in</strong>g <strong>und</strong> Priorisierung nach Risikohöhe <strong>und</strong><br />
Ausfallwahrsche<strong>in</strong>lichkeit<br />
Entwicklung von Maßnahmen für die priorisierten Kreditcluster, parallel kurzfristige<br />
Restrukturierungsaudits für identifizierte Problemk<strong>und</strong>en<br />
Verbraucherkredite: Verkauf von Sicherheiten (Wohnungen, Autos), Betrieb von Aktiva<br />
(Wohnungsvermietung, Car-Leas<strong>in</strong>g), Kreditverlängerung, For<strong>der</strong>ungsverkauf<br />
Unternehmenskredite: Sicherheitenverwertung, Sanierung, Restwertabschreibung<br />
Quelle: Presse, Russische Zentralbank, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
17
5<br />
Die Rückgänge im Hochbau werden teilweise durch Intensivierung des<br />
Tiefbaus kompensiert – Regierungspläne jedoch zu optimistisch<br />
Prognosen für den russischen Bausektor<br />
WOHNUNGSBAU [Mio m 2 ]<br />
CAGR -2%<br />
HOCHBAU<br />
STRAßENNEUBAU [km]<br />
CAGR +7%<br />
73,5 77,2<br />
65,66<br />
3.927<br />
64,8<br />
58,4 61,9<br />
3.343<br />
2.818<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2009 2012<br />
GEWERBEBAUTEN [Mio m 2 ]<br />
EISENBAHNSTRECKENNEUBAu [km]<br />
CAGR -2%<br />
CAGR +23%<br />
18,8<br />
491<br />
17,6<br />
16,1 14,5 15,4 16,3<br />
264<br />
174<br />
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2009 2012<br />
TIEFBAU<br />
Signifikant unter den<br />
offiziellen Plänen von<br />
RZhD – aktuelle<br />
Budgetkürzungen, <strong>in</strong> <strong>der</strong><br />
Vergangenheit g wurden die<br />
Pläne nie erfüllt<br />
Quelle: Rosstat, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
18
6<br />
Der E<strong>in</strong>zelhandel wird durch s<strong>in</strong>kende Private<strong>in</strong>kommen belastet – <strong>der</strong><br />
Lebensmittele<strong>in</strong>zelhandel <strong>und</strong> lokale Produkte können profitieren<br />
Aussichten im E<strong>in</strong>zelhandel<br />
WACHSTUM VON EINZELHANDEL UND PRIVATEINKOMMEN,<br />
2004-2010 [% zum Vorjahr]<br />
UMSATZWACHSTUM NACH EINZELHANDELSSEKTOREN,<br />
4. Q. 2007 vs. 4. Q. 2008 [% im Vergleich zum Vorjahr]<br />
Nom<strong>in</strong>alwachstum<br />
30<br />
25,7<br />
25 25,5<br />
27,4<br />
24,2<br />
26,8<br />
28,4<br />
Prognose<br />
Food<br />
Retail<br />
29%<br />
30%<br />
27%<br />
27%<br />
24%<br />
24%<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
23,1<br />
23,1<br />
23,8<br />
Wachstumsrückgang<br />
begünstigt den Wechsel<br />
zu billigeren, lokalen Produkten<br />
- Importe verteuern sich aufgr<strong>und</strong><br />
<strong>der</strong> Rubelabwertung<br />
13,7<br />
6,7<br />
15,7<br />
13,6<br />
12,9<br />
10,7<br />
Non-Food<br />
Retail<br />
Arzneimittel<br />
49%<br />
27%<br />
Lebensmittel<br />
39%<br />
Haushaltschemie/<br />
Kosmetik<br />
2004 2007 2008 2009 2010 Schmuck<br />
Möbel<br />
Haushaltselektronik<br />
Private<strong>in</strong>kommen Non-food retail Food retail<br />
4. Q. 2007 4. Q. 2008<br />
19%<br />
32%<br />
7%<br />
Quelle: Rosstat, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
19
7<br />
2009 werden die Pkw-Verkäufe <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> um 40-50% zurückgehen – e<strong>in</strong>e<br />
relativ schnelle Markterholung bis 2011 ist möglich<br />
Entwicklung von Verkäufen von Neufahrzeugen, 2008-2020 [Mio. Pkw]<br />
Importfahrzeuge<br />
Ausländische Marken<br />
mit lokaler Produktion<br />
Russiche Fahrzeuge<br />
2,8<br />
49%<br />
24%<br />
27%<br />
-46%<br />
1,4-1,6<br />
43%<br />
27%<br />
30%<br />
3,0<br />
3,1<br />
2,3 37% 38%<br />
38%<br />
32%<br />
3,4<br />
40%<br />
CAGR<br />
36 3,6 '08-'20<br />
KOMMENTARE<br />
40%<br />
38% 40% 43% 43%<br />
30% 25% 22% 17%<br />
17%<br />
2008 2009 2010 2011 2012 2016 2020<br />
+1%<br />
+8%<br />
-1%<br />
> Die Fahrzeugdichte <strong>in</strong><br />
<strong>Russland</strong> war 2008 noch<br />
unter dem Niveau<br />
vieler an<strong>der</strong>er CEE-<br />
Län<strong>der</strong><br />
> Fahrzeugdichte, 2008<br />
[Pkw/1000 E<strong>in</strong>wohner]<br />
– <strong>Russland</strong> 225<br />
– Polen 420<br />
– Deutschland 550<br />
> Die lokale l Produktion<br />
(<strong>in</strong>sbeson<strong>der</strong>e auch von<br />
Komponenten) profitiert<br />
von <strong>der</strong> Rubelabwertung<br />
<strong>und</strong> steigenden<br />
Importzöllen<br />
Quelle: <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
20
C<br />
Aussichten <strong>und</strong> Perspektiven für die ukra<strong>in</strong>ische<br />
Wirtschaft
Die <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> benötigt externe Hilfe, um die Auswirkungen <strong>der</strong> <strong>Krise</strong> zu l<strong>in</strong><strong>der</strong>n<br />
– viele Industrien haben substanzielle Probleme, aber es gibt auch Lichtblicke<br />
…<br />
6 Thesen zur ukra<strong>in</strong>ischen Wirtschaft <strong>und</strong> e<strong>in</strong>zelnen Sektoren<br />
1<br />
2<br />
3<br />
4<br />
5<br />
6<br />
Nach e<strong>in</strong>er scharfen Korrektur wird die ukra<strong>in</strong>ische Wirtschaft stagnieren bzw. wie<strong>der</strong> langsam<br />
wachsen – Hilfskredite s<strong>in</strong>d notwendig<br />
Der Zustand <strong>der</strong> ukra<strong>in</strong>ischen Banken wird sich weiter verschlechtern – Maßnahmen zur<br />
Risikom<strong>in</strong>imierung notwendig<br />
Die ukra<strong>in</strong>ische Stahl<strong>in</strong>dustrie hat <strong>in</strong> den letzten Jahren von <strong>der</strong> Substanz gelebt – Hohe<br />
Investitionen zum Bestandserhalt notwendig<br />
Der Hochbau ist quasi zum Erliegen gekommen – Infrastrukturbau kann nur beschränkt kompensieren<br />
Die ukra<strong>in</strong>ische Landwirtschaft hat nach jahrelangen Ertragsrückgängen e<strong>in</strong> Rekordjahr 2008 erlebt –<br />
dank neuer Investitionen ist weiteres Wachstumspotenzial vorhanden<br />
Die <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> bietet attraktive Tourismusregionen – die notwendige Infrastruktur muss aufgebaut werden<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
22
1<br />
Nach e<strong>in</strong>er scharfen Korrektur wird die ukra<strong>in</strong>ische Wirtschaft stagnieren<br />
bzw. im besten Fall wie<strong>der</strong> langsam wachsen<br />
Reales BIP-Wachstum – <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>, 2005-2013<br />
74% 7,4%<br />
7,7%<br />
Prognose<br />
WESENTLICHE FAKTOREN ZUM<br />
WACHSTUM DER WIRTSCHAFT<br />
3,0%<br />
Optimistisches Szenario<br />
3,5%<br />
2,1% 1,0%<br />
0,5%<br />
4,7%<br />
1,0%<br />
4,6%<br />
1,5%<br />
> E<strong>in</strong>igung über die Auszahlung <strong>der</strong><br />
zweiten Hälfte des zugesagten IWF-<br />
Kredits (<strong>in</strong>sgesamt 16 Mrd. USD) –<br />
Faktisch e<strong>in</strong>zige Mittel zur<br />
Wirtschaftsför<strong>der</strong>ung<br />
-1,0% ,%<br />
> Politische Stabilität<br />
Pessimistisches<br />
-6,0% Szenario<br />
Risiko weiterer<br />
Prognosesenkungen<br />
besteht<br />
-10,0%<br />
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013<br />
> Wie<strong>der</strong>belebung <strong>der</strong> globalen<br />
Rohstoffnachfrage (<strong>in</strong>sb. Metalle)<br />
> Stabilisierung <strong>der</strong> <strong>in</strong>ternen Nachfrage<br />
<strong>und</strong> des Konsums<br />
> Wie<strong>der</strong>aufnahme <strong>der</strong> Kreditvergabe an<br />
die Realwirtschaft<br />
Source: EIU, World Bank, Institute for Economic Research and Policy Consult<strong>in</strong>g, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
23
2<br />
Der Zustand <strong>der</strong> ukra<strong>in</strong>ischen Banken wird sich weiter verschlechtern –<br />
Maßnahmen zur Risikom<strong>in</strong>imierung notwendig<br />
Entwicklung von Kreditausfallrisiken <strong>und</strong> Bankenpleiten<br />
RÜCKSTELLUNGEN FÜR<br />
KREDITAUSFÄLLE [Mrd. EUR]<br />
3,8% 5,6% 6,8%<br />
+29%<br />
+65%<br />
5.3<br />
4.1<br />
2.5<br />
2007 2008 2 Monate<br />
2009<br />
xx%<br />
Anteil an den ausstehenden Krediten<br />
BANKAKTIVA UNTER NBU<br />
VERWALTUNG 1) [Mrd. EUR]<br />
Anzahl<br />
Banken<br />
Ausländische<br />
Banken 2)<br />
Banken<br />
unter NBU<br />
Verwaltung<br />
17 60<br />
100% =<br />
85,3<br />
~50% ?<br />
13% 20%<br />
April 2009<br />
Mögliches<br />
Risiko<br />
> Notwendige Maßnahmen:<br />
> Realistische Bewertung des<br />
Ausfallrisikos<br />
> Aufbau von Work-out E<strong>in</strong>heiten,<br />
Verbessern des Risikomanagements<br />
> Restrukturierung von Kreditnehmern –<br />
Sicherstellung <strong>der</strong> Kapitaldienstfähigkeit<br />
> Banken benötigen Kapitalerhöhungen, auch<br />
<strong>in</strong> Form von Übernahmen (z.B.<br />
Prom<strong>in</strong>vestbank durch VEB)<br />
> NBU hat 26 "systembildende" Banken<br />
bestimmt, die nachkapitalisiert werden sollen<br />
> Aktionäre von 19 Banken machen die<br />
Kapitalerhöhung selbst, während <strong>der</strong> Staat<br />
<strong>in</strong>s Kapital <strong>der</strong> restlichen 7 e<strong>in</strong>tritt (mit<br />
gleichzeitiger Verwaltung)<br />
1) NBU Verwaltung (<strong>in</strong>kl. schon bestimmt geplante) <strong>und</strong> NBU Kuratoren Stand 17.04.2009 2) E<strong>in</strong>schätzung; auch teilweise ausländische Banken<br />
Quelle: NBU, IWF, Presse, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
24
3<br />
Die ukra<strong>in</strong>ische Stahl<strong>in</strong>dustrie hat <strong>in</strong> den letzten Jahren von <strong>der</strong> Substanz<br />
gelebt – Hohe Investitionen zum Bestandserhalt notwendig<br />
Stahlproduktion <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>, 2005-2008 [Mio. t]<br />
xx%<br />
3,4% 3,3% 3,2% 2,8%<br />
-4%<br />
43<br />
41<br />
39<br />
37<br />
2005 2006 2007 2008<br />
Weltmarktanteil<br />
HAUPTHERAUSFORDERUNGEN<br />
VERALTETE TECHNOLOGIE<br />
> Siemens-Mart<strong>in</strong>-Öfen stellen 45% <strong>der</strong><br />
ukra<strong>in</strong>ischen Stahlproduktionskapazitäten<br />
p<br />
> Nur 34% des produzierten Stahls werden<br />
mit <strong>der</strong> Stranggusstechnik produziert<br />
ENERGIEINTENSIVE PRODUKTION<br />
> Im Durchschnitt verbrauchen ukra<strong>in</strong>ische<br />
Werke 20% mehr Energie für die<br />
Produktion e<strong>in</strong>er Tonne Stahl im Vergleich<br />
zu EU-Werken<br />
ABGESCHRIEBENE STAHLWERKE<br />
> Die Anlagen ukra<strong>in</strong>ischer Produzenten s<strong>in</strong>d<br />
zu 65% abgeschrieben, 54% bei den<br />
Koksöfen <strong>und</strong> 90% <strong>der</strong> Walzwerke<br />
Jetzt s<strong>in</strong>d<br />
Investitionen <strong>in</strong> neue<br />
Anlagen notwendig,<br />
um im nächsten<br />
Stahlzyklus ke<strong>in</strong>e<br />
weiteren Marktanteile<br />
zu verlieren<br />
Quelle: World Steel Association, M<strong>in</strong>prompolicy of <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
25
4<br />
Der Hochbau ist quasi zum Erliegen gekommen – Infrastrukturbau kann nur<br />
beschränkt kompensieren<br />
Ukra<strong>in</strong>ischer Bausektor – Überblick<br />
KREDITVERGABE AN DEN BAUSEKTOR [Mrd. EUR]<br />
1,6<br />
0,9<br />
3,9<br />
1,6<br />
8,2<br />
3,0<br />
10,0<br />
42 4,2<br />
Ukra<strong>in</strong>ische<br />
Banken haben die<br />
Kreditvergabe an<br />
Bauunternehmen<br />
<strong>und</strong> Verbraucher<br />
gestoppt<br />
2005 2006 2007 1H’2008 2H’2008<br />
2008<br />
BÜROS<br />
> Ca. 90% aller Projekte <strong>und</strong> Baustellen s<strong>in</strong>d<br />
konserviert worden<br />
> Die Mieten s<strong>in</strong>d um 40-60% gefallen, <strong>der</strong><br />
Leerstand beträgt mehr als 15% <strong>in</strong> Großstädten<br />
LAGERHÄUSER<br />
> Ca. 50% aller Projekte s<strong>in</strong>d verschoben<br />
> Nur ger<strong>in</strong>ge Mietrückgänge, da weiterh<strong>in</strong> e<strong>in</strong><br />
Defizit besteht<br />
Kredite an die Bau<strong>in</strong>dustrie<br />
Hypotheken<br />
WOHNUNGEN<br />
> Die Verkäufszahlen<br />
s<strong>in</strong>d um bis zu 90%<br />
zurückgegangen<br />
> Die Preise <strong>in</strong> den<br />
Großstädten sollen<br />
um 20-50% <strong>in</strong> 2009<br />
fallen<br />
TRENDS IM INFRASTRUKTURBAU<br />
> Die <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> beg<strong>in</strong>nt erst das Potenzial als<br />
Transportkorridor zwischen Ost <strong>und</strong> West zu<br />
erkennen <strong>und</strong> sucht aktiv <strong>in</strong>ternationale<br />
Investoren für Infrastrukturprojekte<br />
GAS PIPELINE NETZWERK<br />
> Die Regierung hat nicht ausreichend Geld, um<br />
das Pipel<strong>in</strong>e-Netzwerk weiterzuentwickeln <strong>und</strong><br />
ist <strong>in</strong> Gesprächen mit <strong>der</strong> EU <strong>und</strong> den USA<br />
über e<strong>in</strong> 2-3 Mrd. EUR Investitionsprojekt<br />
STRASSEN<br />
> Ukravtodor hat Kredite über ca. 2,1 Mrd. EUR<br />
im Zeitraum 2004-2008 erhalten, um das<br />
Straßennetz zu mo<strong>der</strong>nisieren<br />
EISENBAHN UND HÄFEN<br />
> Alle Investitionsprogramme von<br />
Staatsunternehmen wurden gestoppt<br />
Quelle: NBU, UNIA, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
26
5<br />
Die ukra<strong>in</strong>ische Landwirtschaft hat e<strong>in</strong> Rekordjahr 2008 erlebt –weiteres<br />
Wachstumspotenzial <strong>in</strong> <strong>der</strong> Weiterverarbeitung muss realisiert werden<br />
Ukra<strong>in</strong>ische Landwirtschaft - Überblick<br />
ACKERLAND [Mio. ha] GETREIDEERTRAG [t/ha] GETREIDEPRODUKTION [Mio. t]<br />
403<br />
43<br />
30<br />
17<br />
16<br />
14<br />
6<br />
<strong>Russland</strong> 1<br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> 3<br />
Frankreich<br />
Deutschland<br />
Polen<br />
Rumänien<br />
4<br />
Ungarn 4<br />
5<br />
6<br />
6<br />
Sonst.<br />
Mais<br />
Gerste<br />
Weizen<br />
42<br />
4<br />
9<br />
38<br />
3<br />
7<br />
11 9<br />
18 19<br />
34<br />
2<br />
6<br />
11<br />
29<br />
2<br />
7<br />
6<br />
14 14<br />
52<br />
6<br />
10<br />
12<br />
23<br />
4<br />
Tschechien 5<br />
2004 2005 2006 2007 2008<br />
> 2008 wurden über 1 Mrd. USD <strong>in</strong> den Sektor <strong>in</strong>vestiert<br />
> Über 2/3 des Exports von Lebensmitteln s<strong>in</strong>d Primärprodukte<br />
> Nächster Schritt ist <strong>der</strong> Aufbau <strong>der</strong> Weiterverarbeitung<br />
vor Ort – Erhöhung <strong>der</strong> Wertschöpfung<br />
<strong>und</strong> Diversifikation <strong>der</strong> Wirtschaft<br />
Quelle: FARPI, World Resource Institute, Eurostat, M<strong>in</strong>agropolicy, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
27
6<br />
Die <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> bietet attraktive Tourismusregionen – die notwendige<br />
Infrastruktur muss aufgebaut werden<br />
Hotelkapazitäten nach Regionen <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong>, 2008<br />
GESAMTHOTELKAPAZITÄT UND KAPAZITÄT MODERNER ZIMMER<br />
KOMMENTARE<br />
3,250<br />
950<br />
LVIV REGION<br />
1,600<br />
200<br />
1,500<br />
n.a. 1)<br />
REGION<br />
ZAKARPATIE REGION IVANO-<br />
FRANKOVSK<br />
KIEW<br />
5,500<br />
7,100<br />
REGION<br />
ODESSA<br />
700<br />
1,600<br />
Urlaubsregion<br />
Geschäftsreiseziel<br />
„Sowjethotels"<br />
Hotels nach <strong>in</strong>ternationalen Standards<br />
1) Ke<strong>in</strong>e genaue Statistik verfügbar, viele kle<strong>in</strong>e Pensionen<br />
Quelle: Ukrstat, Presse, <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
2,550<br />
250<br />
DNIPROPETROVSK<br />
5,800<br />
KRIM<br />
1,300 450<br />
CHARKOV<br />
DONETSK<br />
1,900<br />
300<br />
> Konzentration von 95% <strong>der</strong><br />
hochwertigen Hotelzimmer (60% <strong>der</strong><br />
Gesamtkapazitäten) <strong>in</strong> traditionellen<br />
Urlaubsregionen <strong>und</strong><br />
Geschäftsreisezielen<br />
– Westliche Regionen (W<strong>in</strong>ter<br />
Resorts)<br />
– Südliche Regionen <strong>und</strong> Krim<br />
(Sommer Resorts)<br />
– Kiew, Dnipropetrovsk, Charkov,<br />
and Donetsk (Geschätsreisen)<br />
> Chronisches Defizit von Hotels nach<br />
<strong>in</strong>ternationalen Standards <strong>in</strong> allen<br />
Preisklassen, sogar <strong>in</strong> den<br />
genannten Regionen<br />
1,000 genannten Regionen<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
28
D<br />
Lessons learned – Was ist zu tun?
<strong>Russland</strong> <strong>und</strong> <strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> bieten weiterh<strong>in</strong> <strong>in</strong>teressante Möglichkeiten – jetzt<br />
werden die Weichen für das zukünftige Wachstum gestellt<br />
Lessons learned<br />
BANKEN<br />
UNTERNEHMEN<br />
STAAT (RUSSLAND/UKRAINE)<br />
> Banken s<strong>in</strong>d noch nicht auf signifikante<br />
Kreditausfälle vorbereitet – Deutliche<br />
Ausfallraten erwartet<br />
> Schnelles Handeln m<strong>in</strong>imisiert das<br />
Risiko <strong>und</strong> sichert Wettbewerbsvorteile<br />
> Pragmatischer Ansatz hat sich bei <strong>der</strong><br />
Umsetzung bewährt:<br />
– Kreditportfolioanalyse (Cluster<strong>in</strong>g,<br />
Priorisierung)<br />
– Spezifische Maßnahmenpläne für<br />
identifizierte Cluster gemäß Priorität<br />
aufstellen<br />
– Parallel die Restrukturierung von<br />
kritischen Problemk<strong>und</strong>en beg<strong>in</strong>nen<br />
– Implementierung von Maßnahmen<br />
<strong>und</strong> Anpassung von<br />
Risikomanagementprozessen<br />
> Nahezu alle Industrien haben mit<br />
Rückgängen zu kämpfen<br />
> Bestehende Marktposition sichern<br />
durch Anpassung <strong>der</strong><br />
Kostenstrukturen <strong>und</strong><br />
Effektivitätssteigerungen<br />
> Gr<strong>und</strong>sätzlich bietet <strong>Russland</strong><br />
größere Chancen <strong>und</strong> stärkeres<br />
Wachstumspotential als die<br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong><br />
> Vorbereiten für den kommenden<br />
Aufschwung –Markt genau<br />
beobachten <strong>und</strong> die zukünftige<br />
Strategie festlegen<br />
> Aktive Umsetzung kurzfristiger<br />
Konjunkturför<strong>der</strong>ung <strong>in</strong>tensivieren<br />
> Mittelfristig h<strong>in</strong> zur Umsetzung gezielter<br />
Wirtschaftskonzepte – Anlagenmo<strong>der</strong>nisierung<br />
<strong>und</strong> Diversifikation <strong>in</strong><br />
Sektoren mit hoher Wertschöpfung<br />
vorantreiben<br />
> Schaffung e<strong>in</strong>es stabilen Marktumfeldes<br />
gewährleisten (F<strong>in</strong>anzsystem, Währung,<br />
Rechtssicherheit)<br />
> Begrenzung des Staatse<strong>in</strong>flusses auf<br />
die Wirtschaft<br />
> Politische Stabilisierung <strong>in</strong> <strong>der</strong><br />
<strong>Ukra<strong>in</strong>e</strong> notwendig<br />
Quelle: <strong>Roland</strong> <strong>Berger</strong> Strategy Consultants<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
30
Unsere Ansprechpartner <strong>in</strong> Moskau<br />
DR. UWE KUMM<br />
Manag<strong>in</strong>g Partner für <strong>Russland</strong>,<br />
GUS <strong>und</strong> Baltikum<br />
Competence Centers: Metallurgy, Oil<br />
and Gas, Energy<br />
BORIS FIRSOV<br />
Partner<br />
Competence Centers: Automotive,<br />
Infocom<br />
uwe_kumm@de.rolandberger.com<br />
boris_firsov@ru.rolandberger.com<br />
JOHANNES BÖRNER<br />
Partner<br />
DR. OLGA SAGIROVA<br />
Partner<br />
ROLAND BERGER STRATEGY<br />
CONSULTANTS<br />
Competence Centers: F<strong>in</strong>ancial<br />
Services <strong>in</strong> <strong>Russland</strong> <strong>und</strong> GUS<br />
johannes_boerner@ru.rolandberger.com<br />
Competence Centers: FMCG,<br />
Construction, Transportation,<br />
Tourism<br />
1st Tverskaya-Yamskaya ul. 5,<br />
125047 Moscow, Russia<br />
Tel. +7 495 721 19 51<br />
olga_sagirova@ru.rolandberger.com Fax +7 495 721 19 54<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
31
We deliver dli results<br />
Vortrag_BB_Wien_20090422_presse_FINAL.pptx<br />
32
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