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CH2 Leistungsbilanz Direktinvestments 2012
Grußwort Ole von Beust
Partner schaffen
Verlässlichkeit
Mit der dritten Leistungsbilanz der CH2 AG stellt sich eine gewisse Routine bei der Erfüllung der mir
zugedachten Aufgabe ein: „Der Aufsichtsratsvorsitzende kommentiert das Leitthema - aber bitteschön
mit distanzierter Außensicht“. Das ist gar nicht so paradox, wie es zunächst den Anschein
hat. Obschon ich selbstverständlich Einblicke hinter die Kulissen genieße, bringt meine Position es
gleichwohl mit sich, das Unternehmen, seine Herausforderungen und seine relevanten Themen mit
einer gewissen, objektiven „Draufsicht“ zu betrachten.
In diesem Jahr rückt CH2 die Partner im Direktinvestment in den Fokus. Partnerschaften zwischen
Unternehmen sind beileibe nichts Exotisches, schließlich leben und arbeiten wir in einer arbeitsteiligen
Gesellschaft. Sie haben sich längst als Standard im Produktionsprozess etabliert. Üblicherweise
findet diese Zusammenarbeit vertikal entlang der Wertschöpfungskette eines Produktes
statt. Geläufig sind außerdem horizontale Partnerschaften unter Wettbewerbern, die ihr Knowhow
oder Ressourcen bündeln, um Produkte gemeinsam zu entwickeln und zu produzieren.
Wie kommentiert man nun aber eine Partnerschaft, die so gar nicht in eine bekannte Definition passen
mag? Denn bei der „Produktion“ der Direktinvestments handelt es sich weder um eine klassische
Lieferanten-Abnehmer-Beziehung noch um die Zusammenarbeit von Wettbewerbern innerhalb derselben
Industrie. Im Prinzip haben wir es hier mit einer übergreifenden Kooperation zu tun, die ein
Produkt hervorbringt, das aus zwei Komponenten besteht. Aus einem Investitionsgut und dessen
Finanzierungsmöglichkeit. Darüber hinaus sind die beiden Partner in vollkommen unterschiedlichen
Märkten tätig. Dem Logistikmarkt auf der einen, dem Kapitalmarkt auf der anderen Seite.
Und dennoch, die fehlende Lehrbuchkompatibilität der Partnerschaften zwischen den Vermietgesellschaften
und CH2 mindert nicht den Sinn und Wert dieser Zusammenarbeit. Ganz im Gegenteil!
Es geht auch beim Direktinvestment in Logistik-Equipment um den effizientesten Einsatz der Mittel,
um die Bündelung von Know-how und um die Konzentration auf Kernkompetenzen.
Schlussendlich offenbart sich bei näherer Betrachtung eine Lieferanten-Abnehmer-Beziehung gegenseitiger
Natur. Es kommt lediglich auf die jeweilige Perspektive an: Die Vermietgesellschaften
brauchen neues Logistik-Equipment. CH2 sorgt für dessen Finanzierung. Umgekehrt gestaltet CH2
als Anlagehaus sachwertbasierte Anlageprodukte. Die Vermietgesellschaften liefern die hierfür
notwendigen Investitionsgüter. Die Grundvoraussetzung einer dauerhaften Partnerschaft ist erfüllt:
Der gegenseitige wirtschaftliche Nutzen ist gegeben.
Ohne den jeweiligen Partner würde die Finanzierung des Logistik-Equipments auf der einen Seite,
die beschaffungstechnische Gestaltung von attraktiven Anlageprodukten auf der anderen Seite
gar nicht oder nur zu einem deutlich höheren Preis zustande kommen. Das ist ja gerade der Zweck
langfristiger Partnerschaften. Die Zusammenarbeit von Unternehmen reduziert die Komplexität und Unsicherheit
ihres wirtschaftlichen Handelns und vereinfacht Aushandlungsprozesse, indem sie wiederkehrende Vorgänge
institutionalisieren. Kurz gesagt, Partnerschaften vermindern die Kosten der Zusammenarbeit von Unternehmen,
denn wo langfristig zusammengearbeitet wird, kennt man sich, man kann sich gegenseitig besser einschätzen
und hat dementsprechend eine solidere Vertrauensbasis aufgrund der wachsenden Erfahrung miteinander. Damit
entfallen Aufwände für die Identifikation von jeweils neuen Produktpartnern, für die Aushandlung von Konditionen
und für die Formulierung von Verträgen. Die Zusammenarbeit zwischen CH2 und den Vermietgesellschaften wirkt
sich positiv auf die Produkteigenschaften der Direktinvestments aus, denn geringere Konzeptions- und Abwicklungskosten
beinhalten letztlich bessere Renditeeigenschaften für die Anleger.
Was will man mehr als das bewährte Produkt zweier partnerschaftlich verbundener Unternehmen, die sich gegenseitig
kennen? Produkte, die aus einer solchen Partnerschaft hervorgehen, vermitteln Zuverlässigkeit und
Beständigkeit. Stabilität und Verlässlichkeit waren am Kapitalmarkt lange genug Mangelware. Die in dieser Leistungsbilanz
dokumentierten Performancedaten der CH2-Direktinvestments sprechen eine deutliche Sprache und
bestätigen den Sinn, aber auch den Erfolg dieser Partnerschaften.
Ole von Beust
Vorsitzender des Aufsichtsrates
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