Absicherung von Investitionen und Exporten Tilmann ... - NuMOV
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Türkei: Geschäftsmöglichkeiten <strong>und</strong> Finanzierungsaspekte<br />
<strong>Absicherung</strong> <strong>von</strong> <strong>Investitionen</strong> <strong>und</strong> <strong>Exporten</strong><br />
<strong>Tilmann</strong> Prechtl / PricewaterhouseCoopers AG, Hamburg<br />
Dieses Werk einschließlich aller seiner Teile<br />
ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung<br />
außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes<br />
ist ohne Zustimmung der<br />
Mandatare Euler Hermes Deutschland AG <strong>und</strong><br />
PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft<br />
unzulässig <strong>und</strong> strafbar. Das gilt<br />
insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen,<br />
Mikroverfilmungen <strong>und</strong> die Einspeicherung<br />
<strong>und</strong> Verarbeitung in elektronischen Systemen.<br />
Berlin, 30. April 2013
B<strong>und</strong>esgarantien für die deutsche<br />
Außenwirtschaft: Zusammenarbeit<br />
► Exportkreditgarantien (EKG)<br />
► Investitionsgarantien (DIA)<br />
► Garantien für ungeb<strong>und</strong>ene Finanzkredite (UFK)<br />
- im Auftrag <strong>und</strong> für Rechnung der B<strong>und</strong>esrepublik Deutschland<br />
- in konsortialer Zusammenarbeit<br />
Seite 2
Agenda<br />
1 Investitionsgarantien<br />
Seite 3
Agenda<br />
1 Investitionsgarantien<br />
„Flankierung <strong>und</strong> <strong>Absicherung</strong><br />
deutscher Auslandsinvestitionen in Reform- <strong>und</strong> Schwellenländern<br />
gegen politische Risiken“<br />
Seite 4
Reichweite der Investitionsgarantien<br />
<br />
absicherungsfähige <strong>Investitionen</strong><br />
− Beteiligung<br />
− Dotationskapital (rechtlich unselbständige Betriebsstätte)<br />
− Beteiligungsähnliche Darlehen<br />
− andere vermögenswerte Rechte<br />
<br />
absicherungsfähige politische Risiken<br />
− Enteignung / enteignungsgleiche hoheitliche Eingriffe<br />
− Krieg, Aufruhr, Terror<br />
− Konvertierungs-/Transferrisiken, Zahlungsmoratorien<br />
− Bruch <strong>von</strong> staatlichen Zusagen<br />
Seite 5
Garantievoraussetzungen<br />
<br />
<br />
<br />
deutsche Investition<br />
− operatives Unternehmen mit Sitz in Deutschland<br />
− Abgrenzung zur Finanzanlage <strong>und</strong> Liefergeschäft<br />
Förderungswürdigkeit<br />
− Neuinvestition<br />
− Auswirkungen im Gastland / Rückwirkungen auf Deutschland<br />
− Umweltbeurteilung<br />
Rechtsschutz<br />
− Investitionsförderungsvertrag (IFV)<br />
− innerstaatliche Rechtsordnung (in Ausnahmefällen)<br />
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Hoheitliche Eingriffe: Aktuelle Beispiele<br />
<br />
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<br />
<br />
Besetzung des Betriebsgeländes durch hoheitliche Sicherheitskräfte<br />
rechtswidrige Verweigerung projektwesentlicher Genehmigungen<br />
Entziehung der Betriebsimmobilien durch rechtswidrige Beschlüsse<br />
Auferlegung unangemessener Strafzahlungen /-steuern<br />
Eingriffe in bestehende Vertragsstrukturen<br />
Nichtkonvertierung <strong>und</strong> –transferierung <strong>von</strong> Geldbeträgen<br />
Entzug <strong>von</strong> Lizenzen oder Konzessionsrechten<br />
willkürliche Änderungen der Rahmenbedingungen eines Projektes<br />
Nichteinhaltung staatlicher Zusicherungen ggü. der Projektgesellschaft<br />
…<br />
Seite 7
Krisenmanagement <strong>und</strong> Entschädigung<br />
<br />
Krisenmanagement: Diplomatischer Geleitschutz / Flankierung<br />
− Ziel: Sicherung des Fortbestands der Projektgesellschaft<br />
− z.B. Intervention durch Botschaften, Verbalnoten <strong>von</strong> Ministerien/BK-Amt<br />
− Beteiligung des B<strong>und</strong>es an Anwalts-/Gerichtskosten<br />
− erfolgreiches Krisenmanagement: „gerettete“ Projekte (10 J.) > EUR 1,0 Mrd.<br />
<br />
Entschädigung: Ausgleich für Verlust der Kapitalanlage<br />
– Orientierung an deutschen Rechtsgr<strong>und</strong>sätzen <strong>und</strong> Völkerrecht<br />
– grds. Einbringungswert der Kapitalanlage (ggf. Zeitwert)<br />
– Entschädigungszahlungen (10 Jahre): rd. EUR 56 Mio.<br />
Seite 8
Investitionsgarantien für Türkei-Projekte<br />
<br />
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<br />
<br />
<br />
Top 5 der abgesicherten Länder<br />
bestehender Investitionsförderungsvertrag / keine Beschränkungen<br />
Garantieentgelt 0,5 % p.a.<br />
Laufzeit: bis zu 15 Jahren (+ Verlängerungsmöglichkeit)<br />
Obligo des B<strong>und</strong>es: EUR 3,1 Mrd. / Branchenaufteilung:<br />
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Vorteile <strong>und</strong> Nutzen der Investitionsgarantien<br />
<br />
<br />
<br />
langfristige Begleitung <strong>von</strong> Projekten in schwierigen Märkten<br />
stabile Rechtsbasis<br />
aktive Schadensprävention <strong>und</strong> effizienter Geleitschutz<br />
keine Länder- oder Projektplafonds (!)<br />
<br />
<br />
<br />
einheitliches <strong>und</strong> wettbewerbsfähiges Entgelt: 0,5 % p.a.<br />
Auswirkungen auf (Re-)Finanzierungsmöglichkeiten <strong>und</strong> Rating<br />
Risikomanagement im Unternehmen<br />
Seite 10
Agenda<br />
Hermesdeckungen<br />
... schützen vor Forderungsausfällen in aller Welt.<br />
Der Staat ist bei der Exportkreditversicherung auf einem Gebiet tätig,<br />
das üblicherweise der Privatwirtschaft vorbehalten ist.<br />
Doch für viele Exporte vor allem in Entwicklungs- <strong>und</strong><br />
Schwellenländer bieten private Versicherer keine ausreichenden<br />
<strong>Absicherung</strong>smöglichkeiten. Diese Lücke schließt die<br />
B<strong>und</strong>esregierung als verlässlicher Partner.<br />
Seite 11
Typische Risiken bei Exportgeschäften<br />
Produktion Versand Forderungsstellung<br />
Embargo<br />
Lossagung<br />
vom Vertrag<br />
behördliche oder<br />
gesetzgeberische<br />
Eingriffe<br />
Krieg, Revolution,<br />
Aufruhr<br />
Insolvenz des<br />
Abnehmers<br />
Verlust der Ware infolge<br />
politischer<br />
Umstände<br />
Embargo<br />
Lossagung vom<br />
Vertrag<br />
behördliche oder<br />
gesetzgeb. Eingriffe<br />
Krieg, Revolution,<br />
Aufruhr<br />
Insolvenz des<br />
Abnehmers<br />
Konvertierungs- <strong>und</strong><br />
Transferrisiken<br />
behördliche oder<br />
gesetzgeberische<br />
Eingriffe<br />
Krieg, Revolution,<br />
Aufruhr<br />
Zahlungseinstellung<br />
Insolvenz des<br />
Abnehmers<br />
Seite 12
Deckungsumfang<br />
Was kann abgesichert werden?<br />
1. zugunsten des deutschen Exporteurs<br />
Nicht-Zahlung unter dem Exportvertrag<br />
(Lieferantenkreditdeckung)<br />
Nicht-Abnahme des Liefergegenstandes<br />
(Fabrikationsrisikodeckung)<br />
Inanspruchnahme <strong>von</strong> Gewährleistungen<br />
(Vertragsgarantie- <strong>und</strong>/oder Avaldeckung)<br />
2. zugunsten der finanzierenden Bank<br />
Nicht-Zahlung unter dem Darlehensvertrag<br />
(Finanzkreditdeckung)<br />
Refinanzierung (Verbriefungsgarantie)<br />
Seite 13
Kriterien für Deckungsübernahme<br />
Materielle Förderungswürdigkeit (Wertschöpfung<br />
bzw. Arbeitsplatzsicherung in Deutschland) /<br />
Exportgeschäft eines deutschen Exporteurs<br />
Risikomäßige Vertretbarkeit (vernünftige Aussicht<br />
auf einen schadensfreien Geschäftsverlauf)<br />
Im Regelfall nur Deckungen für Geschäfte mit<br />
Kreditlaufzeiten <strong>von</strong> mindestens zwei Jahren im<br />
OECD-Raum („marktfähige“ Risiken)<br />
Ggf. bestehende Restriktionen aus der<br />
Länderbeschlusslage <strong>und</strong> der Deckungspraxis sind<br />
zu beachten<br />
Seite 14
Deckungspolitik für Türkei<br />
keine formellen Deckungseinschränkungen<br />
OECD-Länderkategorie 4<br />
private Besteller: strenge Bonitätsprüfung (ggf. Banksicherheiten)<br />
staatliche Besteller:<br />
– Geschäfte mit kürzeren Laufzeiten / Auftragswerten < EUR 5 Mio.:<br />
Garantie einer türkischen Geschäftsbank erforderlich<br />
– Geschäfte mit längeren Laufzeiten / Auftragswerten > EUR 5 Mio.: Garantie<br />
des Ministers of State and Deputy Prime Minister erforderlich<br />
grds. gute Zahlungserfahrungen<br />
dauerhaft Top 3 der Bestellerländer<br />
hoher Anteil Mittel-/ Langfristgeschäfte bzw. großvolumige <strong>und</strong><br />
komplexe Projekte (z.B. Windparks, Schiffe, Flugzeuge)<br />
Seite 15
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!<br />
<strong>Tilmann</strong> Prechtl<br />
PricewaterhouseCoopers AG WPG<br />
Tel.: Tel.: + 49 (0)40 / 88 34 – 94 53<br />
E-Mail: tilmann.prechtl@de.pwc.com<br />
Weitere Informationen erhalten Sie unter:<br />
Telefon: +49 (0) 40 / 88 34 - 94 51<br />
www.agaportal.de<br />
investitionsgarantien@de.pwc.com<br />
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