Garantiefonds - QX-Club Köln
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<strong>Garantiefonds</strong><br />
Wie funktionieren <strong>Garantiefonds</strong>?<br />
Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI)<br />
Wann kann die Garantie nicht eingehalten werden?<br />
Angenommen, es gilt V(t)>F und V(t+1)0 und somit E(t)=M*C(t)>0.<br />
Weiter erhalten wir:<br />
Kurs(<br />
t + 1)<br />
Kurs(<br />
t + 1)<br />
V ( t + 1) = E(<br />
t) * + Kasse(<br />
t)<br />
= E(<br />
t)<br />
* + V(<br />
t)<br />
− E(<br />
t)<br />
<<br />
Kurs(<br />
t)<br />
Kurs(<br />
t)<br />
F<br />
⇔ C(<br />
t)<br />
= V(<br />
t)<br />
−<br />
F<br />
<<br />
E(<br />
t)<br />
* (1−<br />
Kurs(<br />
t + 1)<br />
)<br />
Kurs(<br />
t)<br />
=<br />
M<br />
* C(<br />
t)<br />
* (1−<br />
Kurs(<br />
t + 1)<br />
)<br />
Kurs(<br />
t)<br />
1<br />
und somit wegen M*C(t)>0 sofort<br />
M<br />
Kurs(<br />
t)<br />
− Kurs(<br />
t + 1)<br />
<<br />
Kurs(<br />
t)<br />
7. November 2006 Dr. Guido Bader, Gothaer Lebensversicherung AG 23
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