Jahresgutachten 1988/89 - Sachverständigenrat zur Begutachtung ...

Drucksache 11/3478 Deutscher Bundestag - 11. Wahlperiode
zentpunkte schneller als 1987 stiegen, erhöhten sich
die Lohnsmckkosten mit nahezu unveränderter Rate
(3,5 vH statt 3,4 vH im Vorjahr), die stärkere Produktivitätszunahme
wirkte sich vorteilhaft aus.
Vorteilhaft für die Preisentwicklung in den industrieländern
war es auch, daß Rohöl billiger als im Vorjahr
war und die Preise der übrigen Industrierohstoffe in
der zweiten Jahreshälfte 1988 nachgaben.
Zur Dämpfung der Inflation hat schließlich beigetragen,
daß die Notenbanken seit dem Frühjahr 1988 das
Geldaogebot wieder verknappten und - mit Ausnahme
der Bank von Japao - den Diskontsatz, zum
Teil in mehreren Schritten, heraufsetzten (Tabelle 5,
Seite 36ff.). Daß dieser Kurswechsel die Furcht vor
wieder ansteigenden Inflationsraten vermindert haben
dürfte, zeigte sich ao der Entwicklung der KapitaImarktzinsen.
Diese folgte dem Anstieg der kurzfristigen
Zinsen nur vorübergehend und auch nicht
voll.
Vereinigte Staaten: Schwungvolle Exportkonjunktur
27. Nach demletztjährigen Kurssturz ao den Aktienmärkten
wurde vor allem für die Vereinigten Staaten
eine deulliche konjunkturelle Abschwächung befürchtet.
Dazu ist es nicht gekommen. Mit hohem
Tempo ist die gesamtwirtschaflliche Produktionstätigkeit
im Verlauf des Jahres 1988 ausgeweitet worden,
das Jahresergebnis lag reichlich 3V2 vH über dem Sozialprodukt
des Vorjahres (Tabelle 3). Als Wachstumsträger
erwies sich die Industrie. Dies wirkte sich
auch auf den Arbeitsmarkt aus. Die Industrie, die von
1984 bis Mitte 1987 Arbeitskräfte freigesetzt hatte,
erhöhte den Personalstand wieder und verstärkte dadurch
den Beschäftigungsaostieg in der Gesamtwirtschaft.
Im Jahresdurchschnitt waren 1988 über 2 vH
Personen mehr beschäftigt als im Vorjahr. Die Arbeitslosenquote
ging weiter zurück und War mit
5V, vH so niedrig wie zuletzt in den siebziger Jahren.
28. So günstig dieses konjunkturelle Gesamtbild des
Jahres 1988 auch eingeschätzt werden mag, es wird
diejenigen nicht beruhigen, die befürchten, daß der
nunmehr sechsjährige Aufschwung in den Vereinigten
Staaten bald ermüden werde, daß der Abbau des
Budgetdefizits im amerikanischen Staatshaushalt
nicht gelinge - mit Gefahren für die Weltwirtschaft
- und daß inflationäre Tendenzen sich in den
Vereinigten Staaten kräftig verstärken könnten. In
der laufenden wirtschafllichen Entwicklung ist kaum
etwas aogelegt, das diese skeptische Haltung rechtfertigt.
29. Die stärkste Auftriebskraft war 1988 wie schon
im Vorjahr das Exportgeschäft. Seit Beginn des Exportaufschwungs
Mitte 1986 ist die reale Ausfuhr von
Waren und Dienstleistungen um mehr als ein Drittel
gestiegen (Schaubild 3). In diesem Jahr hat sich die
Expansion noch beschleunigt. Das Niveau des Vorjahres
wurde um 18 vH übertroffen, der Absatz in die
südostasiatischen Länder, die mit den Vereinigten
Staaten wirtschafllich eng verbunden sind, wurde sogar
um zwei Fünftel ausgeweitet.
Dieser Erfolg geht zum kleineren Teil darauf zurück,
daß die Binnennachfrage in wichtigen Partnerländem,
insbesondere im südostasiatischen Raum und in
Europa, stärker als in den Vereinigten Staaten expandierte.
Überwiegend resultierte er aus der wiedergewonnenen
Wettbewerbsfähigkeit der amerikanischen
Wirtschaft (Ziffer 9). Die amerik