FONDS professionell: "And the Winners are ..." - Sauren
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<strong>And</strong> <strong>the</strong> <strong>Winners</strong> <strong>are</strong> …<br />
Insgesamt 216<br />
Fondsmanager stehen auf der<br />
Liste der Goldmedaillengewinner<br />
im Rahmen der<br />
<strong>Sauren</strong> Golden Awards 2013.<br />
Die Besten werden traditionell<br />
besonders geehrt.<br />
Die Floskel „Die Mischung macht’s“<br />
wirkt zugegebenermaßen abgegriffen.<br />
Dabei kann man sie ohne<br />
Übertreibung zu den großen Erfolgsformeln<br />
unserer Welt zählen. Kaum eine andere<br />
Redewendung ist wohl ähnlich universell<br />
und trifft – um in der Analogie zu<br />
bleiben – „öfter den Nagel auf den Kopf“.<br />
Das Thema Geldanlage eingeschlossen:<br />
Die spröde Mischung mutiert hier zur Diversifikation,<br />
bleibt im Kern aber dieselbe.<br />
Wer sein Vermögen auf verschiedene Wertpapiere<br />
streut, sichert sich nicht nur ab, er hat<br />
in der Regel auch mehr Erfolg. Vorausgesetzt,<br />
er findet den richtige Mix – oder, bezogen auf<br />
die Anlagephilosophie des Dachfondsmanagers<br />
Eckhard <strong>Sauren</strong>, die richtigen Köpfe, an<br />
die man diese schwierige Aufgabe delegieren<br />
kann. Auch hier ist die Streuung entscheidend.<br />
Wie aufwendig die Suche nach erfolgreichen<br />
Geldverwaltern in der Praxis dann ist, beweisen<br />
die rund 350 Fondsmanagergespräche, die<br />
das vierköpfige <strong>Sauren</strong>-Portfolio-Management-Team<br />
im Jahr absolviert. Mehr als 5.000<br />
sind es seit den Anfängen 1999. Sei<strong>the</strong>r hat<br />
sich das Köpfe-Konzept der Kölner nicht nur<br />
zu einem der meistbeachteten Ratingansätze<br />
im Markt, sondern auch zu einer nachhaltigen<br />
Anlagestrategie in den <strong>Sauren</strong>-Produkten entwickelt.<br />
Die jeweils besten Fondsmanager<br />
eines Jahres werden seit nunmehr zehn Jahren<br />
in ausgewählten Kategorien für ihre besondere<br />
Leistung mit einem <strong>Sauren</strong> Golden Award<br />
geehrt, seit sechs Jahren im Rahmen einer<br />
feierlichen Preisverleihung gemeinsam mit<br />
<strong>FONDS</strong> <strong>professionell</strong>. Und es ist keine<br />
Überraschung, dass die Riege der Preisträger<br />
in jedem Jahr eine ziemlich bunte Mischung<br />
aus internationalen Branchengrößen,<br />
alten Hasen und jungen Aufsteigern<br />
ist. Gemeinsamkeiten sucht man hier vergebens.<br />
Nur eines eint sie alle: Sie brennen<br />
für ihren Job und haben damit Erfolg.<br />
Elf <strong>Sauren</strong> Golden Awards<br />
Viele namhafte Größen der Fondsindus -<br />
trie, zahlreiche institutionelle Investoren und<br />
Vertriebsexperten w<strong>are</strong>n Anfang September<br />
einmal mehr der Einladung Eckhard <strong>Sauren</strong>s<br />
nach Frankfurt gefolgt. Rund 200 Gäste<br />
wohnten dem Event bei, das erstmals nicht im<br />
Wintergarten der DZ Bank, sondern in den<br />
Räumen des Palais Thurn und Taxis ausgerichtet<br />
wurde. Weitere 1.000 Interessierte hatten<br />
sich zudem per Videoübertragung eingeklinkt,<br />
um die Auszeichnung live zu verfolgen.<br />
Insgesamt 216 Fondsmanager aus den<br />
Foto: © Christoph Hemmerich<br />
76 www.fonds<strong>professionell</strong>.de | 3/2013
Von links: Eckhard <strong>Sauren</strong> (<strong>Sauren</strong>), Ariel Bezalel (Jupiter AM), Warren Mar (Morgan Stanley), nicolas Walewski (Alken AM), Ed Cowart (Eagle AM), David Dalgas (CPH Capital),<br />
nick Price (Fidelity), Ben Wallace (Henderson Global Investors), David Harding (Winton Capital), <strong>And</strong>re Köttner (DeAWM) und Frank Mella (Fondspersönlichkeit des Jahres)<br />
DIE SAUREn GoLDEn AWARD GEWInnER 2013<br />
David Dalgas (Aktien Global) – CPH Capital<br />
Nicolas Walewski (Aktien Europa) – Alken Asset Management<br />
Nick Price (Aktien Schwellenländer) – Fidelity<br />
Ed Cowart (Aktien USA) – Eagle Asset Management<br />
Ariel Bezalel (Anleihen Global) – Jupiter Asset Management<br />
Warren Mar (Anleihen Schwellenländer) – Morgan Stanley<br />
Ben Wallace (Absolute Return) – Henderson Global Investors<br />
David Harding (Hedgefonds) – Winton Capital<br />
<strong>And</strong>re Köttner (Comeback) – DeAWM<br />
Frank Mella (Fondspersönlichkeit) – Erfinder des DAX<br />
unterschiedlichsten Anlagekategorien konnten<br />
sich in diesem Jahr über eine, zwei oder sogar<br />
drei Goldmedaillen freuen, darunter die<br />
Fondslenker großer Investmenthäuser genauso<br />
wie die kleiner Investmentboutiquen, bekannte<br />
Namen ebenso wie bislang weniger beachtete<br />
Fondsmanager. Die Preisträger verteilten<br />
sich wie folgt auf die verschiedenen Fondskategorien:<br />
24 Absolute-Return-Fondsmanager,<br />
121 Aktien- und 33 Anleihenfondsmanager,<br />
24 Hedgefondsmanager, acht Manager<br />
von Mischfonds und Multi-Asset-Konzepten<br />
sowie sechs Wandelanleihenfondsmanager<br />
(die gesamte Liste ab Seite 88).<br />
Den Höhepunkt der Veranstaltung aber bildete<br />
auch im Jahr 2013 die Vergabe von insgesamt<br />
elf <strong>Sauren</strong> Golden Awards, darunter<br />
auch an die Fondspersönlichkeit des Jahres,<br />
DAX-Erfinder Frank Mella (siehe Artikel Seite<br />
94) und der sicherlich weniger bekannte Dr.<br />
Joachim Kreuzburg von der Satorius AG, der<br />
als Unternehmer des Jahres geehrt wurde. Satorius<br />
ist ein international führender Anbieter<br />
von Labor- und Prozesstechnologie mit mehr<br />
als 5.500 Mitarbeitern. Nach dem Urteil der<br />
Jury, bestehend aus Henning Gebhardt (Deutsche<br />
Asset & Wealth Management), Thomas<br />
Ralf Meier (Deka Investment) und Stephan<br />
Hornung (Discover Capital), hat Joachim<br />
Kreuzburg das traditionsreiche Unternehmen<br />
konsequent und mit ruhiger Hand strategisch<br />
zu einem zukunftsträchtigen Konzern weiterentwickelt.<br />
»Eckhard <strong>Sauren</strong> ist mit<br />
seinen Golden Awards<br />
etwas gelungen, wovon<br />
man als Verleiher<br />
derartiger Auszeichnungen<br />
nur träumen kann.«<br />
Maged El-Morsi,<br />
<strong>FONDS</strong> <strong>professionell</strong><br />
Doppelt hält besser<br />
Hingegen dürften Nick Price und Nicolas<br />
Walewski nicht nur eingefleischten Beobachtern<br />
der <strong>Sauren</strong> Golden Awards längst ein<br />
Begriff sein. Beide zählten schon einmal zum<br />
Kreis der Preisträger, was in der Vergangenheit<br />
nur wenigen Fondsmanagern gelang.<br />
Fidelitys Schwellenländerexperte Nick Price<br />
konnte seinen „Titel“ aus dem Vorjahr gar<br />
verteidigen. Dass ihm das trotz der heftigen<br />
Turbulenzen in vielen seiner Zielmärkte gelang,<br />
führt der sympathische Südafrikaner in<br />
erster Linie auf die Flexibilität seines FAST<br />
Emerging Markets Fund zurück. Die zwischenzeitlich<br />
massive Kapitalflucht vieler<br />
Schwellenländerinvestoren treibt Price aber<br />
keineswegs die Sorgenfalten ins Gesicht. Vielmehr<br />
sieht er nach dem Boom der letzten Jahre<br />
darin eine „gesunde Bewegung“.<br />
Nicolas Walewski, Gründer von Alken<br />
Asset Management und Spezialist für europäische<br />
Aktien, wurde erstmals 2009 für seine<br />
außergewöhnlichen und nicht zuletzt stetigen<br />
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Viele namhafte Größen der Fondsindustrie, institutionelle Investoren und Vertriebsexperten verfolgten die Preisverleihung im festlichen Ambiente des Palais Thurn und Taxis.<br />
Der Amerikaner Ed Cowart (Eagle Asset Management, links) und David Dalgas<br />
von CPH Capital aus Kopenhagen freuen sich über ihre Auszeichnung.<br />
Investmentlegende und Award-Preisträger David Harding (Winton Capital, links)<br />
im Gespräch mit FonDS <strong>professionell</strong> Chefredakteur Hans Heuser (rechts)<br />
Anlageergebnisse im Alken European Opportunities<br />
Fund mit einem <strong>Sauren</strong> Golden<br />
Award geehrt. Dem in London ansässigen<br />
Franzosen eilt der Ruf eines exzellenten<br />
Stockpickers voraus, und auch er selbst sieht<br />
in seiner Art der Titelanalyse das Kernelement<br />
seiner Arbeit. Sicherlich Ansichtssache ist,<br />
dass Walewski innerhalb seiner stark pragmatisch<br />
geprägten Anlagephilosophie immer<br />
wieder gezielt nach Opportunitäten außerhalb<br />
seines eigentlichen Anlageuniversums europäischer<br />
Aktien sucht, etwa in den USA.<br />
Keine Raketenwissenschaft<br />
Genau hier liegt die Domäne von Ed<br />
Cowart, dem ältesten diesjährigen Preisträger.<br />
Erst seit Mai 2012 verantwortet er die Anlagestrategie<br />
des Nordea North America All<br />
Cap Fund und dürfte heimischen Anlegern<br />
und Beratern daher noch weitestgehend unbekannt<br />
sein. Den US-Aktienmarkt hält er zwar<br />
derzeit für teuer, im Vergleich mit ähnlichen<br />
»Ich freue mich<br />
über den Erfolg dieses Preises.<br />
Das Asset Management<br />
in Deutschland<br />
braucht solche<br />
Veranstaltungen.«<br />
Thomas Richter, BVI<br />
Phasen in der Vergangenheit aber für durchaus<br />
noch günstig. Er sollte es wissen. Der Mann<br />
aus St. Petersburg von Eagle Asset Management<br />
blickt auf mehr als vier Jahrzehnte Erfahrung<br />
in der Investmentbranche zurück. Dabei<br />
entspricht Cowart dem A-Typus eines<br />
Amerikaners. Locker und gut gelaunt, breiter<br />
texanischer Slang, bodenständiger Auftritt und<br />
fest davon überzeugt, dass Karriere und Erfolg<br />
für jedermann eine Sache des Fleißes und<br />
der Ausdauer sind, „selbst im Fondsgeschäft“,<br />
wie er bei der Preisverleihung in Frankfurt<br />
betont: „Wir versuchen die Unternehmen, in<br />
die wir investieren, zu verstehen, das ist keine<br />
Raketenwissenschaft.“ Ein kleiner Seitenhieb<br />
auf jene Kollegen, die ihre Vermögensverwaltung<br />
mithilfe immer komplexerer Anlagemodelle<br />
betreiben.<br />
78 www.fonds<strong>professionell</strong>.de | 3/2013
markt & strategie I sauren golden awards<br />
Von links: Felix Trobisch (Capitell Vermögensmanagement<br />
AG), Thorsten Polleit (Polleit & Riechert) und<br />
Markus Korfmacher (ebenfalls Capitell)<br />
Sabina Diaz-Duque und Henning Gebhardt (beide<br />
DeAWM) und Heike Schwerdtfeger (Wirtschaftswoche,<br />
rechts)<br />
Das Kölner Ensemble „Mobilés“ begleitete mit seinem<br />
kreativen Schatten<strong>the</strong>ater die Verleihung der <strong>Sauren</strong><br />
Golden Awards.<br />
Von links: Stefan David Grün (DJE Investment S.A.),<br />
Stefan Schneider (Hauck & Aufhäuser) und<br />
Ali Masarwah (Morningstar Deutschland)<br />
Von links: Günter Gaiser (KBB), Christian Vogel-<br />
Claussen (Astellon Capital Partners) und Hans Peter<br />
Bannert (Berlin & Co AG)<br />
Von links: Martin Mrowka (Deutsche Telekom AG),<br />
<strong>And</strong>reas Beys (<strong>Sauren</strong> Fonds-Service AG) und<br />
Dr. Karlheinz Borngässer (DLH)<br />
nach wie vor ein begehrter Gesprächspartner: Klaus<br />
Kaldemorgen (DeAWM) im Interview<br />
Peter nonner (FIL Fondsbank)<br />
Frank Mella, DAX-Erfinder und Fondspersönlichkeit des<br />
Jahres, und Anne Connelly (Morningstar Deutschland)<br />
Der Gegenpol<br />
Dass mit David Winton Harding ausgerechnet<br />
einer der bekanntesten und bedeutendsten<br />
Vertreter dieser Spezies ebenfalls zu den diesjährigen<br />
<strong>Sauren</strong>-Fondsmanagern des Jahres<br />
zählt, ist ebenso Zufall wie die Tatsache, dass<br />
der schneidige Brite mit scharfem Intellekt<br />
und ausgeprägtem Hang zur Wissenschaft das<br />
komplette Gegenteil des Hobby-Rinderzüchters<br />
und American-Football-Fans Ed Cowart<br />
ist. Erste große Bekann<strong>the</strong>it erlangte Harding<br />
als das „H“ in „AHL“ (Adam, Harding & Lueck)<br />
wo er maßgeblich an der Entwicklung<br />
eines der bis heute erfolgreichsten Trendfolge -<br />
systeme beteiligt war. Nach dem Verkauf von<br />
AHL an MAN gründete der Physiker 1997<br />
seine nicht minder erfolgreiche Firma Winton<br />
Capital Management, mit der er heute ebenfalls<br />
auf Basis komplexer ma<strong>the</strong>matischer<br />
Trendfolgemodelle Anlagegelder im Milliardenvolumen<br />
verwaltet. Dabei legt der großzügige<br />
Philanthrop, der regelmäßig riesige<br />
Summen für wissenschaftliche und karitative<br />
Projekte spendet, großen Wert darauf, auch als<br />
vermeintlich gieriger Hedgefondsmanager gesellschaftliche<br />
Verantwortung zu tragen. 2012<br />
»Es ist wirklich eine<br />
der besten Auszeichnungen,<br />
die ich je erhalten habe.«<br />
Edouard Carmignac,<br />
Carmignac Gestion<br />
war Harding einer der größten Steuerzahler in<br />
Großbritannien. Zugleich wirkt er trotz seiner<br />
enormen Erfolge noch immer extrem motiviert<br />
und interessiert. Selbst die Geburt seiner<br />
Tochter am Vortag – Harding ist mit einer<br />
Deutschen verheiratet – hielt ihn nicht davon<br />
ab, den vereinbarten Gesprächstermin mit den<br />
<strong>Sauren</strong>-Analysten persönlich wahrzunehmen.<br />
Keine Entschuldigung<br />
Wie Harding, Price und Walewski zählt<br />
auch Ben Wallace zur London-Connection der<br />
diesjährigen Preisträger, was einmal mehr den<br />
Status der britischen Hauptstadt als wichtigs -<br />
ten Dreh- und Angelpunkt der globalen<br />
Fonds industrie unterstreicht. Wallace, der<br />
schon zu Studienzeiten im schottischen<br />
Edingburgh als Captain des Golfteams auf<br />
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markt & strategie I sauren golden awards<br />
sportlicher Ebene Erfolge feiern konnte, stieß<br />
2011 im Zuge der Übernahme von Gartmore<br />
zu Henderson Global Investors. Dort verantwortet<br />
er gemeinsam mit seinem Kollegen<br />
Luke Newman eine Absolute-Return-Strategie,<br />
die unter anderem in den United Kingdom<br />
Absolute Return Fund einfließt, der sich<br />
insbesondere durch eine gute Wertentwicklung<br />
bei vergleichsweise niedriger Volatilität<br />
auszeichnet. Ganz nach dem Credo von Wallace:<br />
„Für Absolute-Return-Manager gibt es<br />
keine Entschuldigung. Wer mit dieser<br />
Strategie Verluste macht, war nicht in der Lage,<br />
den Markt zu spielen.“<br />
Kleine Erfolgsgeschichte<br />
In London beheimatet ist auch Anleihen -<br />
experte Ariel Bezalel, der nebenbei mit seiner<br />
Auszeichnung die Erfolgsgeschichte von<br />
Jupiter Asset Management weiterschreibt. Der<br />
38-Jährige ist nach Alex Darwall (2010) und<br />
Miles Geldard (2011) der dritte Preisträger<br />
eines <strong>Sauren</strong> Golden Awards aus dem Kreis<br />
der Jupiter-Fondsmanager. Keine andere Gesellschaft<br />
hat bisher mehr Gewinner gestellt,<br />
was einerseits auf ein gutes Händchen bei der<br />
Auswahl der Mitarbeiter, andererseits auf ein<br />
augenscheinlich perfektes Arbeitsumfeld<br />
schließen lässt. Das <strong>Sauren</strong>-Urteil stellt insbesondere<br />
Bezalels nachhaltige Expertise in der<br />
Verwaltung flexibler Rentenportfolios heraus.<br />
Dazu zählen etwa auch der für den britischen<br />
Markt aufgelegte Jupiter Strategic Bond Fund<br />
sowie der seit Mai 2012 in Luxemburg domizilierte<br />
und mit gleicher Anlagephilosophie<br />
gemanagte Jupiter Dynamic Bond Fund.<br />
David Dalgas | CPH Capital<br />
Nicolas Walewski | Alken<br />
Nick Price | Fidelity<br />
Profil: David Dalgas leitet das Aktienteam der dänischen<br />
Investmentboutique CPH Capital in Kopenhagen, die er<br />
2010 gemeinsam mit Kollegen aus seiner Zeit als Aktienchef<br />
bei der BankInvest gegründet hat. Davor arbeitete<br />
Dalgas als Portfoliomanager des dänischen Pen -<br />
sionsfonds LD und als Analyst bei der WestLB und der<br />
dänischen Zentralbank. Sein Studium der Wirtschaftswissenschaften<br />
schloss der CFA Charterholder mit<br />
einem Master of Science in Finance und Accounting ab.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: David Dalgas Anlageideen werden mittels<br />
quantitativer Selektion ermittelt und nach fundamentalen<br />
Kriterien qualitativ analysiert. Dabei spielt ein langfristiger<br />
Betrachtungshorizont der Unternehmen und<br />
Branchen eine wichtige Rolle. Dalgas überzeugt im<br />
Gespräch mit seiner rationalen Art und fundierten Begründungen<br />
zu den ausgewählten Unternehmen.<br />
Kategorie (Fonds): „Aktien Global“ (Saxo Invest CPH<br />
Capital Global Equities / ISIN: LU0616502703 / Auflage:<br />
August 2011 / Volumen: 428,5 Millionen Euro)<br />
Profil: Schon vor der Gründung seiner eigenen Gesellschaft<br />
Alken Asset Management im Jahr 2005 zählte<br />
Nicolas Walewski zu den erfolgreichsten Fondsmanagern<br />
im Bereich Aktien Europa (Oyster European Opportunities<br />
Fund). Der Franzose heuerte 1993 bei Crédit Lyonnais<br />
als Portfoliomanager und als Buy-Side-Analyst an. 1998<br />
wechselte der heute 48-Jährige zur Banque Syz in London.<br />
Walewski gewann bereits 2009 einen <strong>Sauren</strong> Golden<br />
Award und managte insgesamt vier Alken-Fonds.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Nicolas Walewskis Anlagephilosophie<br />
ist stark pragmatisch und von der konsequenten Wahrnehmung<br />
von Opportunitäten geprägt, was sich in hoch<br />
gewichteten Positionen und der selektiven Wahl von<br />
Aktien nichteuropäischer Unternehmen ausdrücken kann.<br />
Er zählt zu den wenigen Fondsmanagern, die über Jahre<br />
nachhaltige Mehrwerte gegenüber dem Markt erzielen.<br />
Kategorie (Fonds): „Aktien Europa“ (Alken European<br />
Opportunities / ISIN: LU0235308482 / Auflage: Januar<br />
2006 / Volumen: 3.410,9 Millionen Euro)<br />
Profil: Der Südafrikaner Nick Price hat bereits im Vorjahr<br />
einen <strong>Sauren</strong> Golden Award gewonnen. Er ist seit 1998<br />
bei Fidelity, wo er die typischen Stationen vom Analysten<br />
über den Assistant Portfolio Manager (u.a. Fidelity Euro -<br />
pean Growth Fund) bis hin zum allein verantwortlichen<br />
Fondsmanager durchlief. Zu seinen beruflichen Stationen<br />
zählen SBC Warburg, Daiwa Europe Bank und J.P. Morgan.<br />
Price hält einen Bachelor in Commerce und ist<br />
Chartered Account und Certified Financial Analyst.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Der von Nick Price verfolgte Ansatz<br />
basiert vor allem auf sorgfältiger Einzeltitelanalyse mit<br />
Fokus auf die wesentlichen Werttreiber eines Unternehmens,<br />
die er mit den Eindrücken persönlicher Treffen mit<br />
den Unternehmensvertretern verbindet. Er überzeugt zudem<br />
mit seinen fundierten Gedanken und der Darlegung<br />
der Investitionsgründe zu seinen Anlageideen.<br />
Kategorie (Fonds): „Aktien Emerging Markets“ (Fidelity<br />
FAST EM Fund / ISIN: LU0650957938 / Auflage: Oktober<br />
2011 / Volumen: 961,0 Millionen US-Dollar)<br />
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markt & strategie I sauren golden awards<br />
Rendite made in Dänemark<br />
Dass erfolgreiche Fondsmanager zwar vermehrt,<br />
aber eben nicht zwangsläufig aus London<br />
kommen, stellen die letzten drei Preisträger<br />
unter Beweis. Wobei im Fall von Warren<br />
Mar die eigene Karriere auch schon an die<br />
Themse geführt hat. Nur eine von zahlreichen<br />
Stationen des quirligen Neuseeländers, dessen<br />
Drang zu immer neuen kulturellen Erfahrungen<br />
ihn von Hongkong über Singapur bis<br />
nach New York spülte, wo er heute Morgan<br />
Stanleys Schwellenländerteam für Unternehmensanleihen<br />
samt eigenem Fonds leitet. Insbesondere<br />
mit seinem fundierten Wissen und<br />
präzisen Aussagen weiß Mar zu überzeugen,<br />
was er auch im Roundtable-Gespräch mit den<br />
Preisträgern zur aktuellen Marktlage eindrucksvoll<br />
unter Beweis stellt (siehe Artikel<br />
ab Seite 96).<br />
Wo Mar mit seinem lockeren Auftreten die<br />
öffentliche Anerkennung seiner Managementleistung<br />
durchaus zu genießen weiß, versucht<br />
der Däne David Dalgas das damit verbundene<br />
Rampenlicht eher zu meiden. Seine zurückhaltende,<br />
fast etwas spröde Art, die sich etwa<br />
darin äußert, dass er selbst ausführliche Fragen<br />
mit nur wenigen Worten beantwortet,<br />
passt zum Bild des kühlen Nordeuropäers.<br />
Dass der Gründer der in Kopenhagen ansässigen<br />
Investmentboutique CPH Capital nicht<br />
zur Spezies der extravertierten Selbstvermarkter<br />
zählt, dürfte die Anleger des Saxo Invest<br />
CPH Capital Global Equities kaum interes -<br />
sieren. Dalgas’ Erfolge bestätigen einmal<br />
mehr die große Managementexpertise skandinavischer<br />
Fondsmanager.<br />
Ed Cowart | Eagle AM<br />
Ariel Bezalel | Jupiter AM<br />
Warren Mar | Morgan Stanley<br />
Profil: Ed Cowart, Jahrgang 1947, besitzt mehr als 40<br />
Jahre Erfahrung in der Investmentbranche und verwaltet<br />
von St. Petersburg in Florida aus Portfolios für US-Aktien<br />
bei Eagle Asset Management. Davor war Cowart, der an<br />
der Universität von Texas den Studiengang Finance<br />
absolviert hat und CFA Chartholder ist, Leiter des Aktienteams<br />
der Bank One Investment Advisors und arbeitet<br />
unter anderem im Research des Endowment Fund der<br />
Universität von Texas.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Ed Cowart und sein Team analysieren<br />
Unternehmen vor dem Hintergrund fest definierter Bewertungs-<br />
und Wachstumskriterien. Makroökonomische<br />
Aspekte werden bei seiner Anlagephilosophie nur am<br />
Rande einbezogen. Die gewonnenen Einschätzungen werden<br />
im Team diskutiert und in einem relativ konzentrierten<br />
Portfolio mit längerfristigem Zeithorizont umgesetzt.<br />
Kategorie (Fonds): „Aktien USA“ (Nordea 1 – North<br />
American All Cap Fund / ISIN: LU0772958525 / Auflage:<br />
Mai 2012 / Volumen: 702,7 Millionen US-Dollar)<br />
Profil: Ariel Bezalel ist seit 1997 Teil des globalen<br />
Anleihenteams von Jupiter Asset Management in London.<br />
Der 38-Jährige, der an der Universität Middlesex<br />
Wirtschaft studiert hat, ist bei Jupiter für mehrere Anleihenportfolios<br />
allein beziehungsweise teilverantwortlich,<br />
darunter seit Auflage 2008 für den britischen Jupiter<br />
Strategic Bond Fund beziehungsweise seit 2012 den in<br />
Luxemburg domizilierten Jupiter Dynamic Bond Fund,<br />
der die gleiche Anlagephilosophie verfolgt.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Ariel Bezalels Anlagestil ist makroökonomisch<br />
ausgerichtet, ergänzt durch eine fundamentale<br />
Emittentenselektion. Der Schwerpunkt liegt dabei im<br />
Segment der Hochzinsanleihen. Er konnte seine Expertise<br />
bislang durch eine beeindruckende Wertentwicklung<br />
sowohl im Vergleich zum Markt als auch im Vergleich<br />
zu ähnlich ausgerichteten Produkten unter Beweis stellen.<br />
Kategorie (Fonds): „Anleihen Global“ (Jupiter Strategic<br />
Bond Fund / ISIN: GB00B2RBBC80 / Auflage: Juni<br />
2008 / Volumen: 1.142 Millionen Pfund)<br />
Profil: Der Neuseeländer Warren Mar arbeitet erst seit<br />
Oktober 2012 bei Morgan Stanley als Portfoliomanager<br />
und Leiter des Teams für Schwellenländerunternehmensanleihen.<br />
Seine Karriere startete er 1987 bei der Neuseeländischen<br />
Zentralbank, weitere berufliche Stationen<br />
w<strong>are</strong>n Investment New Zealand, BNP Paribas, Riyad Bank<br />
und 20 Jahre bei J.P. Morgan Chase, die ihn von London<br />
über Singapur bis nach Hongkong und schließlich 2004<br />
nach New York führten.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Warren Mars Anlagephilosophie ist<br />
stark makroökonomisch geprägt, wobei die Verfassung<br />
und technische Situation eines Marktes sowie fundamentale<br />
Aspekte hinsichtlich der Unternehmen berücksichtigt<br />
werden. Im Gespräch überzeugt Mar mit kl<strong>are</strong>n<br />
Gedanken zur übergeordneten Positionierung des Portfolios<br />
als auch mit Detailwissen zu den Einzelpositionen.<br />
Kategorie (Fonds): „Anleihen Schwellenländer“ (MS<br />
EM Corporate Debt Fund / ISIN: LU0603408039 / Auflage:<br />
März 2011 / Volumen: 416,9 Mio. US-Dollar)<br />
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markt & strategie I sauren golden awards<br />
Schweres Erbe<br />
<strong>And</strong>re Köttner als „blass“ zu bezeichnen<br />
wäre übertrieben. Dass der 43-Jährige seit<br />
Februar dieses Jahres die globale Aktien -<br />
strategie von Deutschlands größter Fonds -<br />
gesellschaft DWS – seit Kurzem Deutsche<br />
Asset & Wealth Management (DeAWM),<br />
verant wortet, kauft man dem Diplomma<strong>the</strong> -<br />
matiker mit einem abgeschlossenen Staats -<br />
examen fürs Lehramt auf den ersten Blick<br />
dennoch nicht ab.<br />
Der große Auftritt ist nicht sein Ding. Zwar<br />
konnte Köttner bereits als leitender Aktienstratege<br />
bei Union Investment und Manager<br />
des milliardenschweren UniGlobal eindrucksvoll<br />
seine Managementfähigkeiten unter<br />
Beweis stellen, das Erbe von Starfonds -<br />
manager Klaus Kaldemorgen dürfte nicht<br />
zuletzt im Hinblick auf dessen mediale Präsenz<br />
dennoch schwer wiegen – wenngleich<br />
die von Köttner verschriebene Radi kalkur für<br />
das Flaggschiff DWS Vermögensbildungsfonds<br />
I bereits Früchte trägt. Im Rahmen seines<br />
Wechsels zur DeAWM zeichnet <strong>Sauren</strong><br />
Köttner mit einem Golden Award in der<br />
Kategorie „Comeback“ aus. Sein Anlagestil<br />
ist dabei wesentlich auf die Ana lyse der<br />
Geschäftsmodelle und der darauf basierenden<br />
Selektion von langfristig vielversprechenden<br />
Unternehmen ausgerichtet. Er agiert rational,<br />
die Psychologie der Märkte und selbst makroökonomische<br />
Aspekte spielen in seiner Strategie<br />
nur eine unter geordnete Rolle. Diese<br />
verfolgt Köttner mit großer Disziplin und<br />
bleibt ihr auch in unterschiedlichen Markt -<br />
phasen treu.<br />
FP<br />
Ben Wallace | Henderson<br />
David Harding | Winton Capital<br />
<strong>And</strong>re Köttner | DeAWM<br />
Profil: Ben Wallace kam im Jahr 2002 zur Gartmore<br />
Investment Management, inzwischen Teil von Henderson<br />
Global Investors. Zuvor arbeitete der dreifache Fami -<br />
lienvater fünf Jahre als Fondsmanager und Spezialist für<br />
britische Aktien bei Deutsche Asset Management, seine<br />
erste berufliche Station nach einem Stipendium an der<br />
Universität der schottischen Hauptstadt Edinburgh.<br />
Darüber hinaus ist Wallace Mitglied der UK Society of<br />
Investment Professionals.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Ben Wallace und sein Co-Fondsmanager<br />
Luke Newman konnten mit ihrer Anlagestrategie<br />
einen attraktiven annualisierten Ertrag bei relativ geringer<br />
Volatilität und nur geringer Abhängigkeit von den allgemeinen<br />
Marktschwankungen erzielen. Das Portfolio ist<br />
dabei gedanklich in zwei Bereiche mit einem kurz- und<br />
einem langfristigen Zeithorizont unterteilt.<br />
Kategorie (Fonds): „Absolute Return“ (United Kingdom<br />
AR Fund / ISIN: GB00B5KKCX12 / Auflage: April<br />
2009 / Volumen: 226,4 Millionen Pfund)<br />
Profil: David Hardings Lebenswerk in wenige Zeilen zu<br />
pressen würde selbst im Stakkato-Stil den Rahmen sprengen.<br />
Er ist einer der zentralen Experten im Bereich Trendfolgesysteme,<br />
großzügiger Philanthrop sowie Gründer von<br />
zwei der weltweit erfolgreichsten Alternative-Investment-<br />
Firmen, Adam, Harding & Lueck (heute MAN AHL) und<br />
Winton Capital. Den Grundstein für seine Karriere legte<br />
er mit einem naturwissenschaftlichen Studium mit<br />
Schwerpunkt in Theoretischer Physik in Cambridge.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Die Systeme von Winton Capital suchen<br />
auf Basis verschiedener Algorithmen nach Trends<br />
in einer Vielzahl von Märkten. Der Erfolg basiert wesentlich<br />
auf dem Bestreben von David Harding, die Handelssysteme<br />
ständig weiterzuentwickeln und in der wissenschaftlichen<br />
Forschung führend zu sein. Er überzeugt mit<br />
seinem hohen Intellekt und strategischen Überlegungen.<br />
Kategorie (Fonds): „Hedgefonds“ (Winton Futures<br />
Fund / ISIN: VGG971821936 / September 1997 /<br />
Volumen: 9,7 Milliarden US-Dollar)<br />
Profil: Der Diplomma<strong>the</strong>matiker <strong>And</strong>ré Köttner begann<br />
seine Karriere bei Union Investment, wo er 2007 mit großem<br />
Erfolg die Leitung des globalen Aktienteams und<br />
die Verwaltung des UniGlobal übernahm. Nach einer<br />
mehrmonatigen Auszeit ist der 43-Jährige seit Februar<br />
Chef des Fondsmanagerteams für Globale Aktien bei der<br />
Deutschen Asset & Wealth Management und Fonds -<br />
manager der beiden Flaggschiff-Fonds DWS Vermögensbildung<br />
I und DWS Akkumula.<br />
<strong>Sauren</strong>-Urteil: Der von <strong>And</strong>ré Köttner bereits bei Union<br />
Investment entwickelte Anlagestil ist wesentlich auf die<br />
Analyse der Geschäftsmodelle und die darauf basierende<br />
Selektion von langfristig vielversprechenden Unternehmen<br />
ausgerichtet. Im Gespräch vermittelt er einen rationalen<br />
Eindruck und überzeugt mit seiner mit hoher<br />
Disziplin umgesetzten Anlagephilosophie.<br />
Kategorie (Fonds): „Comeback“ (DWS Vermögensbildungsfonds<br />
I / ISIN: DE0008476524 / Auflage:<br />
Dezember 1970 / Volumen: 5.432,3 Millionen Euro)<br />
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