Bauindex Schweiz - Schweizerischer Baumeisterverband

Bauindex Schweiz
Die Baukonjunktur auf einen Blick 1. Quartal 2012
Indexstand 1. Quartal 2012: 128
Veränderung gegenüber Vorquartal: -5 Indexpunkte Veränderung gegenüber Vorjahresquartal: -2 Indexpunkte
Bauindex Schweiz
Q1 1996 = 100, saisonbereinigt, nominal, Punkte = Trenderwartung
140
130
120
110
100
90
Der Bauindex Schweiz wird gemeinsam von
der Credit Suisse und dem Schweizerischen
Baumeisterverband (SBV) quartalsweise publiziert.
Er dient als Frühindikator der Baukonjunktur
in der Schweiz, indem er den Umsatz im
Bauhauptgewerbe für das laufende Quartal
prognostiziert. Der Indikator wird von Credit
Suisse Economic Research berechnet und
basiert hauptsächlich auf der quartalsweisen
Erhebung des SBV bei seinen Mitgliedern.
Zusätzliche Daten stammen vom Bundesamt für
Statistik sowie vom Baublatt. Detaillierte und
regionalisierte Kennzahlen sowie umfangreiche
Analysen des 4. Quartals 2011 bietet die SBV-
Quartalsstatistik, die am 7.3.2012 publiziert
wird.
80
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Wetterbedingte Zwangspause im ersten Quartal 2012
Der Bauindex sinkt um 4% gegenüber dem Vorquartal. Der Rückgang folgt auf den
starken Anstieg des Vorquartals und erstreckt sich über alle Bausparten. Diese Korrektur
widerspiegelt hauptsächlich den Wetterkontrast zwischen baufreundlichem Jahresende
2011 und ungewöhnlich frostigem Februar 2012. Der ansonsten dynamischen
Baukonjunktur wird dadurch eine kurze Pause verordnet. Vor allem der Wohnungsbau
dürfte diesen erwarteten Umsatzrückgang zu Jahresanfang über die kommenden Quartale
wieder gutmachen. Die Pipeline ist prall gefüllt. Die Anzahl baubewilligter Wohnungen
und Häuser hat 2011 mit rund 51'500 Einheiten den höchsten Stand seit 1994
erreicht. Hinzu kommen im Bau befindliche Wohnungen, deren Anzahl sich im dritten
Quartal 2011 auf 70'613 summierte. Trotz baldiger Rückkehr auf den Wachstumspfad
dürfte sich dieser mittelfristig abflachen: Kapazitätsengpässe und strukturelle Branchenprobleme
schränken das Wachstumspotenzial ein. Vor allem im Hochbau machen
Fachkräftemangel und intensiver Wettbewerb vielen Unternehmen zu schaffen. Der
Tiefbau profitiert weiterhin von hoher Nachfrage nach Infrastruktur- und Verkehrsbauten
und deren Finanzierbarkeit aufgrund ausgeglichener öffentlicher Haushalte. Einzig der
Wirtschaftsbau leidet weiter unter trüben Konjunkturaussichten und zurückhaltender
Investitionsneigung der Unternehmen.
Kontaktpersonen:
Christian Kraft
Credit Suisse Economic Research
Uetlibergstrasse 231, 8070 Zürich
Tel. 044 333 73 14, Fax 044 333 56 79
christian.kraft@credit-suisse.com
Silvan Müggler
Schweizerischer Baumeisterverband
Weinbergstrasse 49, 8042 Zürich
Tel. 044 258 82 62, Fax 044 258 84 01
smueggler@baumeister.ch
Der Bauindex Schweiz erscheint vierteljährlich.
Er kann bei der Credit Suisse unentgeltlich
abonniert werden. Bitte senden Sie hierzu
Ihre E-Mail-Adresse an folgende Stelle:
bauindex.economicresearch@credit-suisse.com.
Detailergebnisse der SBV-Quartalserhebung, die
dem Bauindex innert Wochenfrist folgen, erhalten
Sie auf Anfrage vom SBV. Weitere Zahlen
und Fakten zum Bauhauptgewerbe finden Sie
unter www.baumeister.ch/zahlen-und-fakten.
Jahr: 2010 2011
2012
Quartal: I II III IV I II III IV I
Veränderung in Indexpunkten gegenüber
Vorquartal
Vorjahresquartal
Bauindex 124 130 130 132 129 128 129 133 128 -5 -2
Hochbauindex 109 109 110 111 109 108 109 110 105 -5 -4
Wohnungsbau 117 115 117 121 120 123 123 127 123 -4 3
Wirtschaftsbau 115 119 117 115 110 102 105 100 94 -6 -16
Tiefbauindex 144 158 157 160 157 156 156 165 159 -6 2
© Credit Suisse AG / SBV 1/4

Bauindex Schweiz 1. Quartal 2012
Entwicklung der Subindikatoren
Hochbauindex Q1 1996 = 100, saisonbereinigt, nominal, Punkte = Trenderwartung
140
130
120
110
100
90
80
Index Wohnungsbau
Index Wirtschaftsbau
70
Index Hochbau
60
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Hochbau: Wetterbedingte Korrektur
Sowohl im Wohnungsbau als auch im Wirtschaftsbau
sind im ersten Quartal Umsatzrückgänge zu
erwarten. Der Hochbauindex gibt im Vergleich zum
Vorquartal insgesamt um 4.2% nach. Dieser
Rückgang zeigt jedoch nur bedingt eine Abschwächung
der Baukonjunktur an, sondern resultiert
aus dem ungewöhnlichen Wettermuster der letzten
vier Monate. Die Saisonbereinigung legt ein durchschnittliches
saisonales Muster zugrunde und kann
die aussergewöhnlichen Kontraste zwischen
mildem Dezember und eiskaltem Februar nicht
glätten. Über die kommenden Quartale bleibt die
Umsatzerwartung im Hochbau positiv. Der Wohnungsbau
dürfte diese Erwartung im Alleingang
erfüllen: Die Anzahl baubewilligter Wohnungen und
Häuser hat 2011 mit rund 51'500 Einheiten den
höchsten Stand seit 1994 erreicht. Dagegen
beschert die konjunkturelle Verunsicherung dem
Wirtschaftsbau umsatzmässig eine Flaute.
Tiefbauindex Q1 1996 = 100, saisonbereinigt, nominal, Punkte = Trenderwartung
180
160
140
120
100
80
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Auf Jahresendspurt folgt Froststillstand
Im Tiefbau ist im ersten Quartal ebenfalls mit
einem Umsatzrückgang zu rechnen. Der Tiefbauindex
sinkt um 3.8% im Vergleich zum vierten
Quartal 2011. Genauso wie im Hochbau ist das
untypische Wettermuster nicht unschuldig am
Indexverlauf. Auf den wetterbegünstigten Jahresendspurt
im vierten Quartal folgte im Februar
der zeitweise Stillstand aufgrund der eingeschränkten
Kies-, Beton- und Zementverarbeitung
und der garstigen Bedingungen für das Baustellenpersonal.
Wir rechnen sowohl kurz- als auch
mittelfristig mit einem hohen Umsatzvolumen im
Tiefbau. Die wachsende und immer mobilere
Bevölkerung stellt hohe Anforderungen an Infrastruktur-
und Verkehrsnetze. Aufgrund ausgeglichener
öffentlicher Haushalte ist deren Ausbau
zurzeit finanzierbar. Langfristige Pläne für den
Bahnausbau sind, mit regionalem Schwerpunkt
Westschweiz, ebenfalls reichlich vorhanden.
Reale Entwicklung: Saison- und baupreisbereinigter Bauindex
Q1 1999 = 100, Punkte = Trenderwartung
140
130
120
110
100
Bauindex
90
Hochbauindex
Tiefbauindex
80
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Starker Franken mildert den Preisauftrieb
Die Bereinigung des Bauindex mit der seit 1999
erhobenen Bauteuerung neutralisiert Entwicklungen,
die auf teuerungsbedingte Umsatzsteigerungen
zurückzuführen sind. Zwei gegenläufige
Effekte dürften die Bauteuerung in den kommenden
12 Monaten beeinflussen. Die hohe Nachfrage
nach Bauleistungen lässt einerseits – trotz
scharfem Wettbewerb – die Preise steigen. Andererseits
übt der starke Franken einen dämpfenden
Effekt auf die Rohstoffpreise aus und verschärft
die Importkonkurrenz. Das 2011 beobachtete
Preiswachstum von 2.2% im Vorjahresvergleich
dürfte sich in der Summe bis Mitte 2012 leicht
abschwächen. Im laufenden Quartal resultiert
daraus ein realer Rückgang des Bauindex, der
jedoch aufgrund der beschriebenen Wettereffekte
klar überzeichnet wird.
© Credit Suisse AG / SBV 2/4

Bauindex Schweiz 1. Quartal 2012
Der Bauindex im Vorjahresvergleich
Bauindex saisonbereinigt, Wachstumsraten im Vergleich zum Vorjahresquartal
15%
Wachstumsbeitrag Tiefbau
Wachstumsbeitrag Hochbau
Bauindex gesamt
10%
5%
0%
-5%
-10%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Strukturprobleme beschränken Wachstum
Im Vergleich zum ersten Quartal 2011 sinkt der
Bauindex um 1.2%. Wie im Vorquartal behauptet
sich erneut nur der Tiefbau in der Wachstumszone.
Die Baubranche scheint trotz der guten Ausgangslage
im Hinblick auf weiteres Wachstum an
ihre Grenzen zu stossen. Im Hochbau wurde 2011
trotz hoher Auslastung kaum zusätzliches Personal
eingestellt. Es mangelt besonders an qualifizierten
Bauleitern und Ingenieuren. Der Zustrom an
neuen Unternehmen ist zudem hoch. Die Rate
neugegründeter Unternehmen ist von 8.7% Ende
2009 innerhalb eines Jahres markant auf 12%
angestiegen und verweilt seitdem auf diesem
hohen Niveau. Seit Januar 2011 werden Monat
für Monat zwischen 60 und 120 Hochbauunternehmen
neu ins Handelsregister eingetragen. Das
verschärft den Wettbewerb und erschwert die
Möglichkeit, den Umsatz über höhere Margen zu
steigern.
Hochbauindex saisonbereinigt, Wachstumsraten im Vergleich zum Vorjahresquartal
15%
Wachstumsbeitrag Wirtschaftsbau
Wachstumsbeitrag öff. Hochbau
Wachstumsbeitrag Wohnungsbau
10%
Bauindex Hochbau
5%
0%
-5%
-10%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Flaschenhals Fertigstellung
Im Hochbau bleibt die volle Aufmerksamkeit auf
dem Wohnungsbau. Dessen Umsatz dürfte im
ersten Quartal 2012 um geschätzte 2.4% höher
ausfallen als im ersten Quartal 2011. Die Pipeline
bleibt prall gefüllt. 2011 wurden Baugesuche für
knapp 55'800 Wohnungen gestellt; rund 51'500
Wohneinheiten wurden bewilligt. Hinzu kommen
im Bau befindliche Wohnungen, deren Anzahl sich
im dritten Quartal 2011 auf 70'613 summierte.
Trotz einer leichten Beschleunigung der Wohnungsproduktion
wird der hohe Bestand an geplanten
und im Bau befindlichen Wohnungen nur
verhältnismässig langsam abgearbeitet. Im dritten
Quartal 2011 befanden sich pro neu erstellter
Wohnung 6.3 Wohnungen im Bau. Für ein drittes
Quartal ist dies der zweithöchste Wert seit Beginn
der Messreihe im Jahr 1994. Neben den Kapazitätsrestriktionen
bremst die längere Bauzeit von
Grossprojekten die Produktionsgeschwindigkeit.
Situation im Ausbaugewerbe
Ausbau- und Hochbauindex Q1 1996 = 100, saisonbereinigt, nominal;
Wachstumsraten im Vergleich zum Vorjahresquartal
120
110
100
90
80
70
60
Ausbauindex (linke Skala)
Hochbauindex (linke Skala)
Wachstum Ausbau (rechte Skala)
Wachstum Hochbau (rechte Skala)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
Ende des Wachstumspfades?
Der Ausbauindex schätzt die Umsätze im Ausbaugewerbe
im aktuellen Quartal und folgt dem
Hochbauindex mit einer Verzögerung von zwei bis
vier Quartalen. Die Umsätze bewegen sich wie in
der ganzen Baubranche auf hohem Niveau. Der
Indexrückgang im Bauhauptgewerbe des ersten
Quartals 2011 macht sich im ersten Quartal 2012
auch im Ausbaugewerbe bemerkbar. Der Ausbauindex
sinkt leicht um 0.6% im Vergleich zum
Vorquartal, liegt aber 4% über dem Vorjahreswert.
Die Aussichten für das Ausbaugewerbe bleiben
grundsätzlich positiv, doch ein weiteres Wachstum
halten wir 2012 für unwahrscheinlich. Denn das
Volumen bewilligungspflichtiger Umbauprojekte im
Verlauf des Baubooms ist weniger stark angestiegen
als jenes für Neubauten. 2011 bewegte es
sich mit bewilligten Umbauprojekten in der Grössenordnung
von 10.5 Mrd. CHF auf respektablem
und um 22% höherem Niveau als 2004.
© Credit Suisse AG / SBV 3/4

Bauindex Schweiz 1. Quartal 2012
Regionale Nachfrageschwerpunkte im Hochbau
Neubaugesuche, Abweichung des Volumens eingereichter Baugesuche der letzten 6 Monate vom
10-jährigen Mittel nach Wirtschaftsregionen*
> 60%
30% - 60%
10% - 30%
0% - 10%
-10% - 0%
-30% - -10%
-60% - -30%
< -60%
Genève
0 20 40 km
Lausanne
Neuchâtel
Fribourg
Delémont
Sion
Bern
Basel
Solothurn
Liestal
Quelle: Baublatt, Credit Suisse Economic Research, Geostat
Aarau
Luzern
Zug
Stans
Sarnen
Schaffhausen
Zürich
Schwyz
Altdorf
Frauenfeld
Glarus
Bellinzona
St.Gallen
Herisau
Appenzell
Chur
Neubauschwerpunkte
Die Bausumme eingereichter Baugesuche dient
als Indikator für die regionale Nachfrage nach
Bauleistungen. In rot eingefärbten Wirtschaftsregionen
fällt die Neubauplanung stärker aus als im
Mittel der letzten zehn Jahre; in den blauen Regionen
bewegt sich die Planung auf unterdurchschnittlichem
Niveau. Schweizweit lag das Bauvolumen
eingereichter Neubauprojekte in den letzten
sechs Monaten 23% über dem Mittel der letzten
zehn Jahre. Grossprojekte, für die jüngst Baugesuche
eingereicht wurden, sind geografisch und
hinsichtlich Nutzung breit gestreut. In der Region
Glattal wird das Grossprojekt The Circle am Flughafen
Zürich mit veranschlagten Baukosten von
rund 1 Mrd. CHF aufgelegt. In Bern geht die
Planung des neuen Verwaltungszentrums des
Bundes am Guisanplatz für veranschlagte 250
Mio. CHF mit dem Baugesuch in die nächste
Phase. In der Region La Gruyère entsteht ein
Biotechnologiezentrum für rund 217 Mio. CHF.
Weitere Projekte sind der Grosspeter Tower und
das Kunstmuseum in Basel. In der Zentralschweiz
sind zudem weitere Baugesuche für Hotelprojekte
auf dem Bürgenstock eingegangen.
Umbaugesuche, Abweichung des Volumens eingereichter Baugesuche der letzten 6 Monate vom
10-jährigen Mittel nach Wirtschaftsregionen*
> 60%
30% - 60%
10% - 30%
0% - 10%
-10% - 0%
-30% - -10%
-60% - -30%
< -60%
Lausanne
Neuchâtel
Fribourg
Delémont
Bern
Basel
Solothurn
Liestal
Aarau
Luzern
Zug
Stans
Sarnen
Schaffhausen
Zürich
Schwyz
Altdorf
Frauenfeld
Glarus
St.Gallen
Herisau
Appenzell
Chur
Umbauschwerpunkte
Das Volumen eingereichter Umbaugesuche der
letzten sechs Monate liegt mit 23% ebenfalls
markant über dem langjährigen Mittel. Umbauprojekte
gewinnen flächendeckend an Bedeutung.
Das grösste Projekt in diesem Bereich ist mit 110
Mio. CHF der geplante Umbau und die Aufstockung
eines Gewerbe- und Lagergebäudes im
Projekt Freilager Albisrieden in Zürich. Durch
diesen Umbau entstehen knapp 200 Wohnungen.
Insgesamt sollen auf dem Areal dereinst 1'000
neue Wohnungen gebaut werden. Weitere grössere
Projekte entfallen auf Sanierungen von Mehrfamilienhäusern,
Hotels, Kliniken und Schulen
sowie Umbauten und Erweiterungen von Industrieund
Büroliegenschaften.
Genève
0 20 40 km
Sion
Quelle: Baublatt, Credit Suisse Economic Research, Geostat
Bellinzona
* Die Wirtschaftsregionen sind durch Credit Suisse
Economic Research in Anlehnung an die MS-
Regionen (Mobilité Spatiale) des Bundesamtes für
Statistik definiert worden. Grundlage für diese
Abgrenzung bilden weniger politische Grenzen als
vielmehr wirtschaftliche Phänomene, räumliche
Strukturen und Mobilitätsmuster. Entsprechend
können diese Wirtschaftsregionen auch kantonsübergreifend
sein.
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Disclaimer
Dieses Dokument wurde vom Economic Research der Credit Suisse hergestellt und ist nicht das Ergebnis einer/unserer Finanzanalyse. Daher finden die "Richtlinien
zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse" der Schweizerischen Bankiervereinigung auf vorliegendes Dokument keine Anwendung. Diese
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