Bayernfonds AeroGarant

Bayernfonds AeroGarant
Ihr Sachwert-Investment in guten Händen

Das Angebot mit dem sicheren Plus
Fliegen ist eine der sichersten Formen des
Reisens. Das Know-how für mehr Sicherheit im
Luftverkehr hat die Real I.S. für Sie als privaten
Anleger auf den Investmentmarkt übertragen:
Eine hochwertige Sachwert-Beteiligung bietet
Ihnen die Möglichkeit, in einen Wachstumsmarkt
zu investieren und Ihr Kapital zugleich über die
gesamte Laufzeit hinweg abzusichern.
Wachstumsorientiert investieren
Die fortschreitende Globalisierung, die Liberalisierung
der Luftverkehrsmärkte und die erforderliche
Nutzung des Flugzeugs als wichtiges Reise- und
Transportmittel machen die Luftfahrt gemäß aktuellen
Expertenanalysen auch weiterhin zur Wachstumsbranche.
Damit bietet die Luftfahrtbranche
Anlegern attraktive Chancen – beispielsweise mit
der Investition in moderne, wirtschaftliche und
sichere Flugzeuge.
Hohe Sicherheit plus attraktive Ertragschancen
Der „Bayernfonds AeroGarant“ kombiniert attraktive
Renditechancen mit hoher Sicherheit. Sie haben
die Möglichkeit, sich an der langfristig positiven Entwicklung
im internationalen Luftverkehrsmarkt zu
beteiligen – und genießen zugleich weitgehenden
Kapitalschutz.
Die 105-Prozent-Garantie
Jedem Anleger dieses Beteiligungsangebots bietet
die Real I.S. die Vereinbarung einer Kapitalschutzgarantie
an. Diese Vereinbarung beinhaltet Folgendes:
• Die Real I.S. garantiert Ihnen als privatem Anleger,
dass Sie aus der Beteiligung über die gesamte
Laufzeit des Fonds Rückflüsse vor Steuern
erhalten, die insgesamt mindestens so hoch sind
wie Ihr Beteiligungsbetrag zzgl. Agio, sofern die
Verkaufserlöse aus einem Verkauf der Fondsobjekte
an die Anleger ausgeschüttet und nicht in
neue Anlageobjekte reinvestiert werden.
• Das entspricht der Summe von 105 Prozent Ihres
Beteiligungsbetrags.
• Für diese 105-Prozent-Garantie erhält die Real I.S.
eine Gebühr vom Anleger in Höhe von einem
Fünftel der Rückflüsse, die über den prognostizierten
Gesamtrückflüssen liegen.
• Diese Gebühr fällt jedoch nur an, wenn die
prognostizierten Gesamtrückflüsse vor Steuern 3) ,
bestehend aus laufenden Ausschüttungen und
der Schluss ausschüttung, übertroffen werden.
Eine Inanspruchnahme der Garantie ist erst nach
Auflösung der Fondsgesellschaft und der Verwertung
des Gesellschaftsvermögens möglich.
Gesicherte und prognostizierte Gesamtrückflüsse 1)
200 %
100 %
50 %
0 %
105-Prozent-Garantie
4 %
4 %
8 %
12 %
8 %
20 %
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8 %
76 %
8 %
84 %
8 %
92 %
101 %
111 %
9 %
10 %
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
jährliche Ausschüttung kumulierte Ausschüttung
Schlussausschüttung 2)
Gesamtrückflüsse vor Steuern 3)
1) Die 105-Prozent-Garantie gilt für jeden Anleger individuell, d. h. unter Berücksichtigung der Ausschüttung, die dem einzelnen Anleger – ggf. anteilig –
für das erste Jahr seiner Beteiligung zufließt. In der Grafik werden in Blau die Ausschüttungen dargestellt, die ein Anleger, der ab Juli 2010 ausschüttungsberechtigt
ist, bezogen auf seinen Beteiligungsbetrag (ohne Agio) gemäß Prognose für das jeweilige Kalenderjahr erhält. Steuereffekte
sind nicht berücksichtigt, da sie auf die 105-Prozent-Garantie nicht angerechnet werden.
2) Bayernfonds AeroGarant 3: ca. 110 Prozent, Bayernfonds AeroGarant 4: ca. 114 Prozent, jeweils bezogen auf den Beteiligungsbetrag (ohne Agio)
3) Bayernfonds AeroGarant 3: ca. 221 Prozent, Bayernfonds AeroGarant 4: ca. 225 Prozent
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Mit Sicherheit viele Anlagevorteile
Drei gute Gründe für eine Beteiligung
• 105-Prozent-Garantie
• Attraktive prognostizierte Rückflüsse
• Zwei A320-Modelle des Herstellers Airbus
105-Prozent-Garantie
Jedem Anleger dieses Beteiligungsangebots bietet
die Real I.S. die Vereinbarung einer Kapitalschutzgarantie
an. Darunter garantiert die Real I.S., dass
der Anleger aus der Beteiligung an der Fondsgesellschaft
über die gesamte Laufzeit des Fonds Rückflüsse
vor Steuern erhält, die insgesamt mindestens so
hoch sind wie der Betrag seines Beteiligungsbetrags
zzgl. Agio, sofern die Verkaufserlöse aus einem Verkauf
der Fondsobjekte an die Anleger ausgeschüttet
und nicht in neue Anlageobjekte reinvestiert werden
(„105-Prozent-Garantie“).
Attraktive prognostizierte Rückflüsse
Es werden Ausschüttungen 1) in Höhe von anfänglich
8 Prozent p. a., auf 10 Prozent p. a. steigend, prognostiziert.
Gesamtrückflüsse von über 200 Prozent
nach Steuern 2) werden über die gesamte prognostizierte
Laufzeit bis Ende 2024 angestrebt.
Zwei A320-Modelle von Airbus
Fondsobjekte sind zwei Flugzeuge des mit Abstand
erfolgreichsten Modells der als „A320“ bezeichneten
Kurz- und Mittelstreckenfamilie des Herstellers Airbus.
Die beiden A320-Maschinen sind an eine Gesellschaft
der Alitalia-Gruppe vermietet und sichern der Fondsgesellschaft
wirtschaftliche Einnahmen bis 2020.
Investmentprofis mit sicherer Kompetenz
Die Real I.S. navigiert seit vielen Jahren erfolgreich
am Investmentmarkt in der Assetklasse Flugzeugfonds.
Die 100-prozentige Tochter der BayernLB
und einer der großen bankgebundenen Initiatoren
Deutschlands hat bereits in den 90er Jahren insgesamt
15 Flugzeugfonds mit namhaften Partnern, wie
z. B. Lufthansa, Air France und Swiss Air, platzieren
können. Die Real I.S. verfügt entsprechend über umfangreiche
Marktkenntnisse und positive Akzeptanz
bei den Vertriebspartnern.
Als einer der größten bankgebundenen Initiatoren
Deutschlands eröffnet die Real I.S. privaten Anlegern
damit die Chance, langfristig günstige Prognosen
zu nutzen und sich am globalen Flugzeugmarkt zu
beteiligen.
In den 90er Jahren platzierte die Real I.S.
in Kooperation mit namhaften Partnern 15
Flugzeugfonds mit einem Eigenkapitalvolumen
von insgesamt über 300 Millionen Euro.
Wer in ein Beteiligungsmodell der Real I.S.
investiert, vertraut sein Vermögen einem
seriösen und erfahrenen Initiator an. Neben
dem attraktiven Produktangebot steht das
professionelle Management für hohe Qualität.
1) Bezogen auf den Beteiligungsbetrag des Anlegers (ohne Agio) für das jeweilige Kalenderjahr; für das Beitrittsjahr des einzelnen Anlegers ggf. zeitanteilig.
2) Bayernfonds AeroGarant 3: ca. 211 Prozent, Bayernfonds AeroGarant 4: ca. 212 Prozent, jeweils bezogen auf den Beteiligungsbetrag des Anlegers (ohne Agio),
nach Einkommensteuer (unterstellter Steuersatz 42 Prozent zzgl. 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag) und Abgeltungsteuer.
4

Flugsicherung – Kontrollturm und Tower
Sicher auf dem Boden: Die Deutsche Flugsicherung kontrolliert mit ihren rd. 1.700 Mitarbeitern ca. 3 Millionen
Flüge pro Jahr im deutschen Luftraum. An den Flughäfen verantworten die Fluglotsen die Sicherheit
im Flugverkehr. Sie überwachen den Luftraum und leiten die Flugzeuge so, dass immer ein vorgeschriebener
Sicherheitsabstand eingehalten wird. Im kontrollierten Luftraum darf kein Pilot Kursänderungen
ohne die Zustimmung des Fluglotsen durchführen. Der Fluglotse im Tower arbeitet mit direktem Sichtkontakt
zu den Flugzeugen und sorgt für die Sicherheit bei Start und Landung. Die Towerlotsen teilen dem
Piloten das Abflugver fahren mit und erteilen per Sprechfunk die Start- und Landefreigabe. Da An- und
Abflüge bei jedem Flughafen anders erfolgen (insbesondere aufgrund unterschiedlicher Landebahnen
und räumlicher Aufteilung des Flughafens), benötigt der Towerlotse für jeden Flughafen eine gesonderte
Flugsicherheitslizenz.
Quelle: EFM / Deutsche Flugsicherung

Zeichen stehen auf sicheren Auftrieb
Positive Signale für den Luftverkehrsmarkt
Die Zeichen stehen deutlich auf Erholung: Der Branchenverband
IATA erwartet für das Jahr 2010 eine
deutliche Verbesserung des operativen Ergebnisses
der Fluggesellschaften gegenüber dem Vorjahr.
Schon 2009 zeichnete sich eine positive Entwicklung
ab. Die Analysen der IATA für November 2009 zeigen
einen Anstieg der Passagierkilometer um 2,1 Prozent
im Vergleich zum Vorjahresmonat. Die durchschnittliche
Auslastung der Passagierflugzeuge mit 75,4 Prozent
im November 2009 liegt wieder auf einem
Niveau wie vor der Finanzkrise. Diese Daten lassen
auf eine Trendwende im Luftverkehr schließen. 1)
Langfristig steigende Passagierzahlen prognostiziert
Airbus prognostiziert einen Anstieg der verkauften
Passagierkilometer in den nächsten 20 Jahren um
durchschnittlich 4,7 Prozent pro Jahr. Der Luftverkehr
in Europa wird sich voraussichtlich vergleichbar
dem weltweiten Luftverkehr entwickeln und im
Passagierverkehr durchschnittlich um ca. 4,4 Prozent
p. a. zunehmen, ab 2019 mit 4,8 Prozent p. a.
sogar stärker als in den kommenden zehn Jahren.
Verglichen mit anderen Regionen wird sich dieses
Wachstum auf innereuropäischen und internationalen
Verbindungen ausgewogen verteilen.
Flugzeugflotten wachsen weiter
Mit den Wachstumsprognosen im internationalen
Luftverkehrsmarkt ist auch ein stetiges Flottenwachstum
der Fluggesellschaften weltweit verbunden.
Am stärksten wird die Flotte der Flugzeuge
mit 125 bis 210 Sitzen wachsen. Zu diesen vielseitig
einsetzbaren Kurz- und Mittelstreckenmaschinen
gehören auch die Flugzeuge der Fondsgesellschaft
vom Typ Airbus A320.
Entwicklung der Passagierflugzeugflotte weltweit
Flugzeugtyp
Flotte
2008
Flotte
2028
Nettoanstieg
50 Sitze 5.444 4.139 -1.305
Gute Voraussetzungen für Wachstum
Das dritte Quartal 2009 zeigte positive Anzeichen:
Ein stärkeres wirtschaftliches Wachstum, besonders
in den Schwellenländern, führte zu einer Zunahme
im Passagierverkehr. Eine starke Belebung der
Kapitalmärkte hatte zur Folge, dass den Fluggesellschaften
in den Monaten Januar bis Oktober 2009
mehr als viermal so viel neues Kapital zufloss wie im
gesamten Vorjahr. Das erlaubte den Airlines weltweit
eine Neuausrichtung ihrer Geschäftstätigkeiten.
70 – 85 Sitze 1.305 4.053 2.748
100 Sitze 1.553 2.431 878
125 – 210 Sitze
(Airbus A320)
9.254 18.047 8.793
Kleine „Widebodies“ 2.261 4.454 2.193
Mittlere „Widebodies“ 924 1.861 937
Großflugzeuge (z. B. A380) 24 1.318 1.294
Gesamt 20.765 36.303 15.538
Quelle: Airbus
1) Quelle: IATA
Der Luftverkehr wird auch in Zukunft eine
Wachstumsbranche bleiben.
6

12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Verkaufte Passagierkilometer in Billionen
Anstieg von
2009 bis 2028
ø +4,7 % p. a.
0
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007 2012 2017 2022 2027
Prognostizierte
Passagierkilometer
Ölkrise
Golfkrieg
Asienkrise
Anschlag auf
World Trade Center
SARS
Finanz- und
Wirtschaftskrise
Quelle: Airbus, eigene Darstellung

Konfliktwarnsystem TCAS
Sicher unterwegs: Die Abkürzung TCAS steht für die englische Bezeichnung „Traffic Alert and
Collision Avoidance System“. Dieses Konfliktwarnsystem gibt den Piloten während des Flugs
auf einem Bildschirm Informationen über alle Flugzeuge im näheren Luftraum. TCAS warnt
frühzeitig und schlägt das optimale Ausweichmanöver vor, das weit vor einer möglichen Gefahrensituation
eingeleitet werden kann. Airbus hat das System 2008 so weiterentwickelt, dass es
im Bedarfsfall Ausweichmanöver selbständig ausführen kann.
Quelle: aero.de

Erfolgsgaranten für Ihre Investition
Weltklasse-Modell Airbus A320
Mit dem „Bayernfonds AeroGarant“ beteiligen Sie
sich an zwei zweistrahligen Passagierflugzeugen
des Herstellers Airbus S.A.S. vom Typ A320-216. Die
beiden Investitionsobjekte gehören zu dem mit Abstand
erfolgreichsten Modell der als „A320-Familie“
bezeichneten Kurz- und Mittelstreckenfamilie des
europäischen Herstellers.
Weiter steigende Zahl an Bestellungen
Bis Ende 2009 wurden von dem Airbus-Bestseller
A320 2.257 Stück ausgeliefert. Zum gleichen Zeitpunkt
lagen Airbus über 1.800 weitere Bestellungen
vor. Damit ist der A320 nicht nur das meistverkaufte
Modell innerhalb der A320-Familie, sondern gehört
zu den weltweit erfolgreichsten Zivilflugzeugen.
Sichere Steuerung dank Hightech
Zur technischen Ausstattung des Airbus A320 gehört
serienmäßig die digitale Fly-by-Wire-Steuerung, die
erstmals in dieser Modellreihe eines Passagierflugzeugs
eingesetzt wurde. Das elektronische Steuerungssystem
prüft Befehle per Computer und setzt
sie anschließend in Steuerimpulse um. Menschlichem
Fehlverhalten wird so in einem hohen Maße
vorgebeugt.
Zukunftsorientierter Leasingnehmer
Die Fondsobjekte sind mittelbar an eine Gesellschaft
der Alitalia-Gruppe verleast. Die Alitalia – Compagnia
Aerea Italiana S.p.A. in ihrer heutigen Form ist aus
einer Restrukturierung der früheren staatlichen Fluggesellschaft
entstanden. Größter Einzelaktionär ist
Air France-KLM mit einer Beteiligung von 25 Prozent.
Alitalia ist Mitglied des internationalen Luftfahrtbündnisses
SkyTeam, zu dem neben Air France-KLM
u. a. auch Aeroflot, China Southern Airlines und
Delta Air Lines gehören.
Alitalia verfügte Mitte 2009 über 44 Airbus A320-
200. Bis 2013 erwartet die Airline 55 A320 für Kurzund
Mittelstreckenflüge sowie zwölf A330 für Langstreckenflüge,
so dass Alitalia eine der modernsten
Flotten in Europa besitzen wird.
Alitalia – erfolgreich im Flugzeugverkehrsmarkt
• Insgesamt 26 nationale Destinationen mit über
1.500 Flügen pro Woche 1)
• Insgesamt 53 internationale Destinationen mit
über 800 Flügen pro Woche 1)
• Mit Direktflügen von Rom und Mailand nach
Paris ist die Alitalia-Gruppe an das weltweite
Netzwerk von Air France-KLM mit Flugzielen in
über 100 Ländern angeschlossen.
1) Alitalia-Gruppe, Sommerflugplan 2010

Kapitalanlage sicher genießen
Drei gute Gründe für eine Beteiligung
Kapitalerhalt in Höhe von 105 Prozent garantiert 1)
Jedem Anleger dieses Beteiligungsangebots bietet die Real I.S. die Vereinbarung einer Kapitalschutzgarantie
an. Darunter garantiert die Real I.S., dass der Anleger aus der Beteiligung an der Fondsgesellschaft über die
gesamte Laufzeit des Fonds Rückflüsse vor Steuern erhält, die insgesamt mindestens so hoch sind wie der
Betrag seines Beteiligungsbetrags zzgl. Agio, sofern die Verkaufserlöse aus einem Verkauf der Fondsobjekte
an die Anleger ausgeschüttet und nicht in neue Anlageobjekte reinvestiert werden („105-Prozent-Garantie“).
Attraktive prognostizierte Rückflüsse
Es werden Ausschüttungen 2) in Höhe von anfänglich 8 Prozent p. a., auf 10 Prozent p. a. steigend, prognostiziert.
Gesamtrückflüsse von über 200 Prozent nach Steuern 3) werden über die gesamte prognostizierte Laufzeit bis
Ende 2024 angestrebt.
Zwei A320-Modelle von Airbus
Fondsobjekte sind zwei Flugzeuge des erfolgreichsten Modells der Kurz- und Mittelstreckenfamilie des Herstellers
Airbus. Die beiden A320-Maschinen sind an eine Gesellschaft der Alitalia-Gruppe vermietet und sichern
der Fondsgesellschaft wirtschaftliche Einnahmen bis 2020.
Risiken der Beteiligung (Auszug) – ausführliche Risikohinweise siehe alleinverbindlichen Verkaufsprospekt
• Negative Abweichungen der Prognose, z. B. geringerer Verkaufserlös, geringere Mieteinnahmen,
höhere Kosten
• Währungsrisiko
• Vertragspartner- und Ausfallrisiko
• Risiken aus der Fremdfinanzierung
• Vollständiger Verlust des Beteiligungsbetrags nebst Agio (Totalverlustrisiko)
• Nichtanerkennung der steuerlichen Konzeption und Steuer änderungsrisiko
• Eingeschränkte Fungibilität / Handelbarkeit

Die Zielgruppe
Das vorliegende Beteiligungsangebot wendet sich
vornehmlich an Anleger,
soll spätestens zum 31.12.2010 erfolgen, sofern die
geschäftsführende Kommanditistin nicht eine Verlängerung
des Platzierungszeitraums bis längstens
31.12.2012 beschließt.
•
•
•
mit Wohnsitz oder gewöhnlichem Aufenthalt in
Deutschland, die in Deutschland unbeschränkt
steuerpflichtig sind und ihre Beteiligung im Privatvermögen
halten und nicht fremdfinanzieren,
die langfristig im Rahmen von langfristigen
Flugzeugvermietungen in den Flugzeugmarkt
investieren möchten und
die im Rahmen einer unternehmerischen
Beteiligung, die wegen des Investitionsvolumens
üblicherweise institutionellen Investoren
vorbehalten ist, auf Grundlage eines soliden
Fondskonzepts an Erträgen und Renditepotenzial
einer entsprechenden Sachwertanlage teilhaben
möchten.
Gesamtrückflüsse aus der Beteiligung
Bezogen auf den Beteiligungsbetrag des Anlegers
(ohne Agio) ist für den Prognosezeitraum eine
Ausschüttung von anfänglich 8 Prozent p. a. geplant,
die gemäß Prognose auf 10 Prozent p. a. ansteigen
soll. Der Ausschüttungsanspruch besteht dabei
zeitanteilig ab dem ersten Tag des auf die Einzahlung
des Beteiligungsbetrags nebst Agio folgenden
Monats. Die jährliche Ausschüttung ist jeweils zum
30.06. des Folgejahres vorgesehen. Die vorgesehene
Laufzeit beträgt ca. 14 Jahre. 4)
Der Initiator Real I.S.
Die Real I.S. AG Gesellschaft für Immobilien Assetmanagement,
eine 100-prozentige Tochtergesellschaft
der Bayerischen Landesbank mit Sitz in
München, zählt zu den großen bankgebundenen
Initiatoren auf dem deutschen Kapitalanlagemarkt.
Das Unternehmen verfügt im Bereich komplexer immobilienbasierter
Kapitalanlageprodukte für private
und institutionelle Investoren über die Erfahrung
aus der Platzierung von über 6,9 Milliarden Euro Assetvolumen
und betreut 58.000 Anleger. Die Real I.S.
wurde 2009 mit dem Scope Award in der Kategorie
„Geschlossene Immobilienfonds weltweit“, dem
Cash Financial Advisors Award für den Immobilienfonds
„Real I.S. Australien 5“ sowie mit dem IT-Excellence
Award des Fachmagazins CIO ausgezeichnet.
Beteiligungsangebot
Der Anleger beteiligt sich mittelbar über die Treuhandkommanditistin
an der Fondsgesellschaft. Die
Beteiligung als Treugeber erfolgt mit Annahme zum
Abschluss eines Treuhandvertrags durch die Treuhandkommanditistin.
Die Schließung des Angebots
Besteuerung
Durch die Zeichnung der Beteiligung am „Bayernfonds
AeroGarant“ beteiligen sich die Anleger an
einer vermögensverwaltenden KG und erzielen gemäß
dem Fondskonzept im Wesentlichen Einkünfte
aus Vermietung und Verpachtung sowie in geringem
Umfang Kapitaleinkünfte durch Zinsen aus
der Anlage der Liquiditätsreserve. Das steuerliche
Ergebnis wird den Gesellschaftern grundsätzlich anteilig
zugerechnet. Bei einem Verkauf der Flugzeuge
zum Ende der prognostizierten Fondslaufzeit nach
mehr als zehn Jahren ist ein hieraus resultierender
Veräußerungsgewinn nach derzeitigem Steuerrecht
steuerfrei. 5)
Mindestbeteiligungssumme
Die Mindestbeteiligungssumme beträgt 15.000 Euro
zzgl. 5 Prozent Agio.
Die Real I.S. ist mit einem ganzheitlichen
Qualitäts managementsystem DIN EN ISO
9001:2000 des TÜV Süddeutschland zertifiziert.
1) Siehe Hinweise auf Seite 3.
2) Bezogen auf den Beteiligungsbetrag des Anlegers (ohne Agio) für das jeweilige Kalenderjahr; für das Beitrittsjahr des einzelnen Anlegers ggf. zeitanteilig.
3) Bayernfonds AeroGarant 3: ca. 211 Prozent, Bayernfonds AeroGarant 4: ca. 212 Prozent, jeweils bezogen auf den Beteiligungsbetrag des Anlegers (ohne Agio),
nach Einkommensteuer (unterstellter Steuersatz 42 Prozent zzgl. 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag) und Abgeltungsteuer.
4) Details siehe Verkaufsprospekt, Kapitel „Prognoserechnung“.
5) Details siehe Verkaufsprospekt, Kapitel „Steuerliche Grundlagen“.

DACHCOM
Wichtige Hinweise
© Real I.S. AG, Stand: Juni 2010
Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung bzw. Empfehlung dar, sondern
geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung der beschriebenen unternehmerischen Beteiligung.
Weitere Informationen insbesondere zur Struktur und den Risiken enthält der alleinverbindliche Verkaufsprospekt.
Dieser ist kostenfrei bei Ihrem Berater oder der Real I.S. AG erhältlich. Soweit die im Dokument enthaltenen
Daten erkennbar von Dritten stammen (z. B. bei Quellenangaben), wird für die Richtigkeit und Vollständigkeit
dieser Daten keine Gewähr übernommen. Soweit der Anbieter die Beteiligung ganz oder teilweise
im Internet veröffentlicht, sind diese Angaben nicht geprüft worden. Für die Richtig keit und Vollständigkeit
der Angaben wird keine Gewähr übernommen. Aus der (Wert-) Entwicklung in der Vergangenheit kann
nicht auf zukünftige Entwicklungen / Ergebnisse geschlossen werden. Das Beteiligungs angebot richtet sich
an natürliche Personen, die in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind. Dem Verkaufsprospekt ist zu
entnehmen, inwieweit der Vertrieb des Produkts unzulässig oder eingeschränkt ist (z. B. Beschränkungen für
bestimmte Rechtsordnungen oder ausländische Personen).
Real I.S. AG
Gesellschaft für
Immobilien Assetmanagement
Innere Wiener Straße 17
81667 München
www.realisag.de