Energiequelle Holz - LÃ¤ngerfristig ein renditestarkes Investment

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40 Vermögensberatung den. Aber auch im Wettbewerb zur Solar- und Windenergie. Zeichnet sich doch die regenerative Energieerzeugung der Holzheizkraftwerke in Kraft- Wärme-Kopplung insbesondere dadurch aus, dass Strom in Grundlast produziert werden kann. Unter der sogenannten Grundlast versteht man jene Energiemenge, die Tag und Nacht, Sommer wie Winter, bei gutem wie bei schlechtem Wetter für den Grundbedarf gebraucht wird. Und weil Holzheizkraftwerke wetterunabhängig betrieben werden, sind sie grundlastfähig. Sie liefern also Energie rund um die Uhr. Konkurrenzfähige Preise möglich … Der ermittelte Kostensatz ist bei Weitem nicht durch staatliche Subventionen künstlich niedrig gehalten. Als etwa im vergangenen Jahr die Strompreise extrem gestiegen sind, wäre zu diesem Zeitpunkt bereits der Break-even in greifbare Nähe gerückt. Im Klartext: Man hätte den aus Holzheizkraftwerken auf Basis Nachwachsender Rohstoffe in Kraft-Wärme-Kopplung produzierten Strom frei am Markt verkaufen können. Die Preise für eine Kilowattstunde wären genauso hoch gewesen wie die aus fossilen Brennstoffen resultierende Stromproduktion. Momentan betragen die Strompreise für den deutschen Haushalts-Privatkunden im Schnitt 18 bis 20 Cent je KWh. Darin sind diverse Umlagen und Steuern enthalten. Was zählt sind die betriebswirtschaftlichen Fakten Sobald Investoren Geld, in der Regel zweistellige Millionen Euro-Beträge in die Hände nehmen, stehen harte betriebswirtschaftliche Fakten im Vordergrund. Das müssen sie auch. Denn die wohl wichtigste Frage ist: Wie und ab wann rechnet sich ein Investment? Allgemein gilt: Holzheizkraftwerke, die über langfristige Rohstoff-Lieferverträge sowie über dauerhafte Wärmeverkaufskontrakte verfügen, generieren stetig stabile Erträge – diese ebenfalls langfristig. Selbstverständlich sind hier das A und O die Qualität des jeweiligen Standorts und dessen Entwicklungsperspektiven mit einem möglichst hohen Wärmeabsatz. Unter diesen Gesichtspunkten sind Eigenkapital-Renditen zwischen zehn und zwölf Prozent im Jahresschnitt, berechnet nach der Methode des internen Zinsfußes (IRR), für Investoren nachhaltig möglich. Welche weiteren Aspekte spielen nun für institutionelle Großanleger sowie private Investoren eine Rolle? Ein kurzer Überblick: 1. Stetige Rückflüsse: Die prognostizierten jährlichen Ausschüttungen an Investoren betragen im Schnitt zirka neun Prozent. 2. Es besteht die Möglichkeit, Energie nicht ausschließlich im EEG-Tarif zu produzieren, sondern gegebenenfalls sogenannten grünen Strom und CO 2 - Zertifikate selbst zu besseren Konditionen zu vermarkten. 3. Künftig wird die Bedeutung grundlastfähiger Stromproduktion aus erneuerbaren Energiequellen spürbar steigen. 4. Renditerobuste Opportunität bei überschaubaren Risiken. 5. Das Investment als solches fußt auf einem bewährten Konzept in punkto Technologie und Betrieb. 6. Stabile Einnahmen aus dem EEG mit attraktivem „Upside“ aus dem Wärmeverkauf sowie dem späteren Verkauf sogenannten grünen Grundlast-Stroms außerhalb des EEGs bei einer technischen Lebensdauer der Anlage von mehr als 35 Jahren. 7. Zwar stellen die gesicherte Brennstoffversorgung und der Wärmeverkauf, beides jeweils in Menge und Preis, die wesentlichen Projektrisiken dar. Die relevanten Vertragskriterien lassen sich jedoch vor der Investition sehr gut prüfen. Gefragt sind hier die Erfahrungen und die Qualität des Projektentwicklers. Dies zeigt, dass der in Holzheizkraftwerken auf Basis der Kraft-Wärme-Kopplung produzierte Strom marktkonform und deshalb wettbewerbsfähig ist. … und mit anderen Vorteilen kombinierbar … Flexibilität und Energieeffizienz sind weitere große Vorteile von Kraft-Wärme- Kopplungsanlagen. Die Holzheizkraftwerke können neben zertifiziertem Strom aus 100 Prozent erneuerbaren Energien thermische Energie als Heißwasser für die Wärmeversorgung oder als Prozessdampf für Gewerbe und Industrie ganzjährig zur Verfügung stellen. Im Vergleich zur separaten Strom- und Wärmeerzeugung ist die Kraft-Wärme- Kopplung demnach eine deutlich effizientere Form der Bereitstellung von Energie. Mit ihr können Primärenergieeinsparungen von knapp 50 Prozent in der Spitze sowie eine Reduzierung des CO 2 -Ausstoßes von fast 40 Prozent erreicht werden. … in Anbindung an den Standort Deutschland Längst unwiderlegt ist die Tatsache, dass jene Technologie den Ersatz von fossilen Energieträgern problemlos ermöglicht. Auf dieser Basis ist die Energie für Kommunen, das Gewerbe und die Industrie von enormem Nutzen – kostengünstig, längerfristig berechenbar sowie CO 2 -neutral. Gleichsam nebenher, was unter dem Strich keineswegs unterschätzt werden darf, entsteht eine Fülle neuer Arbeitsplätze in den Regionen. Kapital bleibt Vermögen & Steuern – 8/2009
Vermögensberatung 41 Biomasse-Holzheizkraftwerke (BMHKW) als zukunftsträchtige Investments in der Gesamtschau – vier Argumente zählen 1. Es erfolgt eine attraktive Vergütung über das EEG mit besonderem Upside- Potenzial auf der Wärmeseite (KWK-Bonus). 2. Es besteht großer Bedarf für Dampf/Wärme aus Biomasse: Das ist langfristig günstiger und aus Käufersicht vielfach auch umweltpolitisch erwünscht. 3. Die verwendete holzige Biomasse steht nicht in Konkurrenz zur stofflichen Nutzung. V Keine Konkurrenz mit stofflicher Nutzung bei verwendeten Landschaftspflegehölzern und Waldrestholz – beide für die Holzwirtschaft nicht geeignet. V Konkurrenz um diese Biomasse durch andere BMHKW in der Fläche begrenzt aufgrund vergleichsweise geringer Energiedichte/hoher Transportkosten. 4. Es entstehen langfristig attraktive Assets. V Die BMHKW erlauben eine Grundlaststromproduktion (weniger subventionsabhängig) und sind damit für strategische Investoren besonders attraktiv. V Es besteht die Möglichkeit, nicht nur im EEG-Tarif zu produzieren, sondern gegebenenfalls „grünen Strom“ und CO 2 -Zertifikate selbst zu besseren Konditionen zu vermarkten. im Land verfügbar und fördert den Wohlstand der Menschen im direkten Einzugsgebiet eines Holzheizkraftwerks. In den vergangenen Jahren hat deutschlandweit die Nutzung fester Biomasse in Holzheizkraftwerken spürbar zugenommen. Allerdings mit erkennbar großen regionalen Unterschieden. Momentan liegt der Schwerpunkt dieser Kraftwerke in Süddeutschland. In vielen anderen Regionen zwischen Pinneberg und Passau steht allerdings die thermische Nutzung von Holz noch am Anfang ihrer Entwicklung. Unabhängig davon sind die Potenziale dieser Energietechnik immens. So wird in den nächsten Jahren die Standortentwicklung weiter fortschreiten. Und dies auf Grundlage wirtschaftlich und zugleich energetisch äußerst sinnvoller Projekte. Doch auch, weil Holzheizkraftwerke nachweisbar interessante Investments sind. Planung, Projektierung und Bau aus einer Hand Das Unternehmen Prolignis renewable Ideas, hat sich vor dem Hintergrund von Holzheiz-Konzepten auf die komplette Auftragsübernahme von Planung, Projektierung und Bau sowie auf die Versorgung und den Betrieb der dazu benötigten Holzheizkraftwerke spezialisiert. Auf Grundlage des Prinzips der Kraft- Wärme-Kopplung werden eine ganzjährige und kostengünstige Produktion und Lieferung von Energie rund um die Uhr sichergestellt. Die umweltfreundlichen Kraftwerke produzieren Prozessdampf, Heizwärme und Strom. Nicht mehr, aber auch nicht weniger. V&S 32. Berliner Steuergespräch Im Fokus die „Reform der Konzernbesteuerung“ – Termin: 21. September 2009 Im deutschen Steuerrecht gibt es kein geschlossenes Konzept eines „Konzernsteuerrechts“. Ein Konzern als solcher mag eine wirtschaftliche Einheit bilden. Ein Steuersubjekt ist er nicht. Stattdessen wird jede konzernangehörige, wirtschaftlich unselbstständige aber rechtlich selbstständige Kapitalgesellschaft als eigenständiges Steuersubjekt behandelt. In diesem Spannungsfeld zwischen wirtschaftlicher und rechtlicher Betrachtung stehen die Regelungen zur körperschaftsteuerlichen und gewerbesteuerlichen Organschaft. Sie mildern die Trennung zwischen den Konzerngesellschaften ab, ohne aber für steuerliche Zwecke eine vollständige Einheit zu schaffen. Während sie etwa einerseits eine konzernweite Verlustverrechnung er möglichen, lassen sie andererseits die steuerliche Behandlung des konzerninternen Leistungsaustausches unberührt; die Gewinnermittlung der einzelnen Konzerngesellschaften bleibt getrennt. Mit Blick auf ausländische Gruppenbesteuerungssysteme wird das deutsche Organschaftskonzept wegen seiner strengen Voraussetzungen kritisiert, insbesondere für das Erfordernis eines zivilrechtlichen Gewinn abführungs vertrages. Aber auch die Begrenzung auf das Inland bei Organgesellschaften (Sitz und Geschäftsleitung im Inland) wird als nicht mehr zeitgemäß angesehen, europarechtlich hinterfragt und ist sogar Gegenstand eines Vertragsverletzungsverfahrens. Vonseiten der Kommission wird schließlich der Entwurf für eine Richtlinie erwartet, die eine konsolidierte Besteuerung in der EU (CCCTB) vorsieht. Anmeldung und Informationen: www.steuergespraeche.de oder www.berlinersteuergespraeche.de. Vermögen & Steuern – 8/2009

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