Bericht der Fondsverwaltung - Catella Real Estate AG

Erläuterung zur Entwicklung des Fondsvermögens
Die Entwicklung des Fondsvermögens zeigt auf, welche
Geschäftsvorfälle während der Berichtsperiode zu dem in der
Vermögensaufstellung des Fonds ausgewiesenen Vermögen
geführt haben. Es handelt sich um eine Aufgliederung der
Differenz zwischen dem Vermögen zu Beginn und am Ende
des Geschäftsjahres.
Bei der Ausschüttung für das Vorjahr handelt es sich um den
Ausschüttungsbetrag laut Jahresbericht des Vorjahres
(vergleiche dort „Berechnung der Ausschüttung“).
Der Ausgleichsposten dient der Berücksichtigung von
Anteilaus- und -rückgaben zwischen Geschäftsjahresende
und Ausschüttungstermin. Anleger, die zwischen diesen
beiden Terminen Anteile erwerben, partizipieren an der Ausschüttung,
obwohl ihre Anteilkäufe nicht als Mittelzufluss
im Vorjahresberichtszeitraum berücksichtigt wurden. Umgekehrt
nehmen Anleger, die ihren Anteil zwischen diesen
beiden Terminen verkaufen, nicht an der Ausschüttung teil,
obwohl ihre Anteilrückgabe nicht als Mittelabfluss im
Vorjahresberichtszeitraum berücksichtigt wurde.
Die Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen und die Mittelabflüsse
aus Anteilrücknahmen ergeben sich aus dem jeweiligen
Ausgabe-/Rücknahmepreis 1 multipliziert mit der Anzahl der
ausgegebenen bzw. der zurückgenommenen Anteile. Im
Ausgabe-/Rücknahmepreis sind die aufgelaufenen Erträge
pro Anteil enthalten (Ertragsausgleich).
Die Mittelzu- und -abflüsse werden daher um Ertragsausgleichsbeträge
gekürzt (bzw. erhöht) und damit auf die
Vermögensänderung reduziert. Im Ergebnis führt der Ertragsausgleich
dazu, dass der ausschüttungsfähige Betrag pro
Anteil nicht durch Veränderungen bei den ausgegebenen
Anteilen beeinflusst wird.
Der ordentliche Nettoertrag ist aus der Ertrags- und Aufwandsrechnung
ersichtlich.
Die Wertveränderungen der nicht realisierten Gewinne bzw.
Verluste ergeben sich bei den Immobilien und Beteiligungen
an Immobilien-Gesellschaften aus Wertfortschreibungen
und Veränderungen der Buchwerte im Geschäftsjahr. Erfasst
werden hier Verkehrswertänderungen aufgrund von Neubewertungen,
Einwertungsgewinnen sowie alle sonstigen
1 Ein Ausgabeaufschlag und Rücknahmeabschlag wird derzeit nicht erhoben.
Änderungen im Buchwert der Immobilien bzw. Beteiligungen.
Diese können z. B. aus der Bildung oder Auflösung von
Rückstellungen, nachträglichen Kaufpreisanpassungen oder
Kostenerstattungen stammen.
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