Leistungsbilanz 2008 - Norddeutsche-vermoegen-holding.de

Schiffsbeteiligungen 1 - 95
Leistungsbilanz 2008

Inhalt
Schiffsbeteiligungen der Norddeutschen Vermögen
5 Marktsituation 2008
9 Flotte trotz schwerer See weiter im Plus
Laufende Schiffsbeteiligungen
12 Schiffsbeteiligung 11 MS “SIRIUS” bis
27 Schiffsbeteiligung 95 MS “NORTHERN DELICACY”
Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
28 Schiffsbeteiligung 1 MS “LUTZ JACOB” bis
43 Schiffsbeteiligung 81 MS “NORTHERN VISION“
Neben der vorliegenden Kurzfassung der Leistungsbilanz 2008 stellt
Ihnen die Norddeutsche Vermögensanlage unter www.norddeutsche.de
die vollständige und testierte Leistungsbilanz 2008 (diese voraussichtlich
ab September 2009) im Internet als Download zur Verfügung. Selbstverständlich
senden wir Ihnen diese auf Wunsch auch in ge druckter
Form zu. Die vollständige Leistungsbilanz enthält neben den in der
Kurz fassung aufgeführten Daten weitere Detailinformationen über die
wirtschaftliche Entwicklung der bisher aufgelegten Schiffsbeteiligungen.

Marktsituation 2008 / Ausblick 2009
Laut World Economic Outlook des Internationalen
Währungsfonds (IWF) hat sich das Wirtschaftswachstum
für das Jahr 2008 auf 3,1 % (2007: 5,1 %) abgeschwächt.
Dies ist unmittelbar auf die anhaltenden Turbulenzen
an den internationalen Finanzmärkten zu -
rück zuführen. Basierend auf einer vorangegangenen
optimistischeren Wachtumsprognose für 2008 aus
dem Herbst vergangenen Jahres prognostizierte das
IWF für die Jahre 2009 bis 2014 noch Wachtumsraten
zwischen 2,2 und 4,8 % pro Jahr. Diese wurden allerdings
erst im April, dann noch einmal im Juli 2009
dahingehend revidiert, das erstmals seit 1970 für
2009 ein „Negativwachstum“ von -1,4 % der Weltwirtschaft
erwartet wird, mit Ausblick auf eine Erholung
der Märkte mit einem moderaten Wachstum von 2,5 %
in 2010.
Nach Marktberichten des englischen Brokerhauses
Clarkson hat das Wachstum des Weltcontainerumschlages
nach durchschnittlich 10 % in den letzten
Jahren in 2008 nur noch 4,7 % betragen. Auch hier
wurde sukzessive die Prognose für 2009 von ur -
sprünglich 2,2 % auf -8,5 % angepasst.
Seit 2006 besteht ungebrochen ein Kapazitätsüberhang
an Containertonnage, welcher sich in 2008 und
Wachstumsraten in % p.a.
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Weltwirtschaft 3,6% 4,9% 4,4% 5,1% 5,1% 3,1% -1,4% 2,5%
Welthandel 5,4% 10,6% 7,5% 9,4% 7,2% 2,9% -12,2% 1,0%
Containerumschlag 11,6% 13,4% 10,6% 11,2% 11,0% 4,7% -8,5% 2,2%
Containerkapazität 8,0% 8,0% 10,5% 13,6% 11,7% 11,0% 9,7% 11,0%
Saldo zw. Umschlag & Kapazität 3,6% 5,4% 0,1% -2,4% -0,7% -6,3% -18,2% -8,8%
Quelle: IWF / Clarkson Research Studies
2009 dramatisch erhöhte, was die Krise am Schifffahrtsmarkt
verstärkt hat und weiterhin verstärken
wird. Für zusätzliche Tonnage, besonders im Segment
der Großcontainerschiffe ist überwiegend keine Nachfrage
vorhanden. Dieser Entwicklung Tribut zollend,
sind seit dem vierten Quartal 2008 nahezu keine weiteren
Neubauaufträge gezeichnet worden.
Schiffsbeteiligungen
der Norddeutschen Vermögen
5

Ein beginnend in 2008 derartig dimensionierter Angebotsüberhang
von Tonnage geht unweigerlich einher
mit entsprechend ähnlich dramatischen Reduzierungen
der Charterraten, was die folgende Grafik entsprechend
dokumentiert.
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
Charterraten-Index für Containerschiffe
Dieser Situation kann zunächst nur mit massiven Maßnahmen
seitens der Reederschaft begegnet werden,
die das Aufliegen von Schiffen, die Stornierung oder
Umwandlung von Neubauten, die Verschiebung von
Ablieferungen oder auch die Verschrottung alter Tonnage
bedeutet. Die Umsetzung der Maßnahmen wird
hoffentlich die Durchsetzung höherer Frachtraten für
Containerverschiffung zur Folge haben. Jedoch wird
sich der Chartermarkt erst erholen können, wenn der
Konsum in den großen Volkswirtschaften wieder deutlich
zunimmt und erneute Nachfrage nach Verbrauchsgütern
und damit nach Frachtraum erzeugt. Zudem
muss das Bankensystem wieder im notwendigen
20
96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
Quelle: Clarkson Research Studies
01/1996 = 100
Mittelwert
Umfang den internationalen Handel mit den üblichen
Finanzierungsinstrumenten begleiten. Über die Frage,
wann und in welchem Umfang die Märkte wieder zu
einer ausgeglichenen Verfassung zurückkehren, sind
derzeit verlässliche Voraussagen kaum zu treffen. Die
Bandbreite der Meinungen reicht von der zweiten Jahreshälfte
2010 bis zu 2013 oder gar 2014.
Was den weiteren Ausblick auf das Geschäftsjahr
2009 betrifft, so befindet sich die Containerschifffahrt
in der tiefgreifendsten Krise seit ihrer Existenz. Die
Situation an den Märkten ist völlig unübersichtlich und
es vermag im Augenblick niemand zu sagen, wie
lange diese Krise noch andauern wird. Die Marktverhältnisse
sowohl für die Trampreederschaft als auch
für die Linienreedereien stellen extreme Herausforderungen
dar. Diese Weltwirtschafts- und Schifffahrtskrise
wird erschwerend durch die Finanzkrise der Banken
überlagert. Vor dem Hintergrund, dass sich im Ernstfall
andere Finanzierungsquellen kaum erschließen lassen
oder bestenfalls zu sehr schlechten Konditionen,
erachtet es die Norddeutsche Vermögen als unbedingt
notwendig, die in 2009 erwirtschaftete freie Liquidität
bis auf weiteres in den Schifffahrtsgesellschaften zur
Risikovorsorge zu belassen. Aus diesen Gründen sollen
für das laufende Jahr 2009 unter dem Aspekt der
kaufmännischen Vorsicht gemäß den Vorschlägen
von Geschäftsführung und Beiräten ca. 40,3 Mio. Euro
Auszahlungen fließen - dies entspricht etwa 3,8 % be -
zogen auf das auszahlungsberechtigte Nominalkapital.
6
7

Die Schiffsbeteiligungen
der Norddeutschen Vermögen -
Schiffsfonds trotz schwerer See
weiter im Plus
Wir ziehen für das Jahr 2008 eine positive Bilanz. Trotz
Turbulenzen an den weltweiten Finanzmärkten und
dem nachhaltig schwachen US-Dollarkurs haben
unsere Anleger auch für das vergangene Jahr hohe
Auszahlungen erhalten. Insgesamt 90,5 Mio. Euro
überwiesen wir an die Anleger unserer 51 Schiffsfonds
für 2008.
Damit verzeichnen wir nach den kontinuierlichen
Ertragssteigerungen seit 2002 erneut einen Rückgang
der Auszahlungsquote um 3,4 Prozentpunkte auf nun
8,4 Prozent bezogen auf das gezeichnete Nominalkapital.
In der Gesamtbilanz bleiben wir jedoch mit einer
Zielerreichung von 128 Prozent der Planzahlen weiterhin
deutlich im Plus.
Entwicklung der Auszahlungen in Mio. EUR / in % des Eigenkapitals
200
13,3%
11,8%
14%
12%
150
100
50
79,6
8,7%
6,4%
60,0
7,4%
70,0
9,3% 9,4%
104,0
132,9
146,9
130,9
90,5
8,4%
10%
8%
6%
3,8%
4%
40,3
2%
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
0%
9

Plan- / Ist-Schiffshypothekenstand und Vorraustilgungen der fahrenden Flotte
700
600
500
400
300
535
350
1,41
522
340
1,33
637
441
1,46
621
432
1,41
520
1,93
1,49
341
441
307
Plan
Ist
Voraustilgung
in Jahren
361
1,28
254
2,0
1,5
1,0
200
100
186
182
196
189
179
134
107
0,5
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
in Mio. USD
0,0
Unsere Unternehmensphilosphie setzt traditionell darauf,
einen Teil der überplanmäßigen Gewinne aus dem
Betrieb der jeweiligen Fonds für eine frühe Tilgung der
Schiffshypotheken zu verwenden. Im Vergleich zu den
Planzahlen beträgt die Voraustilgung der Flotte zum
Ende 2008 rund 107,4 Mio. US-Dollar, das entspricht
einer Voraustilgung von durchschnittlich 1,28 Jahren
pro Schiff. Betrachtet man nur die 24 Containerschiffe
der Flotte, die sich gemäß Prospekt noch innerhalb der
geplanten Laufzeit befinden, liegt der Tilgungsvorsprung
pro Schiff sogar bei 1,45 Jahren. Der seit 2006
abnehmende Tilgungsvorsprung ist ein Resultat der
äußerst erfreulichen Situation, dass 67 % der fahrenden
Flotte bereits komplett entschuldet sind und somit
die bestehenden Tilgungsvorsprünge durch die Abnahme
der Planungshorizonte abgebaut werden.
Wir freuen uns, Ihnen auf den folgenden Seiten unser
außergewöhnliches Ergebnis im Detail präsentieren zu
können.
Die Internetseite der Norddeutschen Vermögensanlage
bietet Ihnen unter www.norddeutsche.de die Möglichkeit,
sich Ihr eigenes Norddeutsche-Vermögen-Portfolio
zusammen zu stellen. Ermitteln Sie im Internet
durch einfache Schritte die Performance der Fonds.
Durch einen Klick auf den Start-Link im Bereich Service
öffnet sich der Online-Rechner in einem neuen Fenster.
In der Spalte Beteiligungen wählen Sie die gewünschten
Fonds aus, in der Spalte Betrag geben Sie den
Zeichnungsbetrag in Euro exklusive Agio ein. Anschließend
wird Ihnen die Performance angezeigt.
10

Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
Erläuterungen
11 MS SIRIUS
Containerschiff 1981 200,0 293,6 111,2 33,5 72.000 4.000 44.293 51.043 € 0,00 € 10,76
801 TEU, ca. 11.500 tdw
MS SIRIUS
Neukapital 1987/1981 — 205,4 — 100,9 — 72.000 — 50.732 € 0,00 € 10,76
Die Anleger haben durch die Inanspruchnahme der hohen Steuervorteile
erhebliche liquidie Überschüsse erzielt. Vor dem Hintergrund
des schwachen Frachtenmarktes Mitte der achtziger Jahre
wurde das Gesellschaftskapital 1987 um rund EURO 0,77 Mio.
erhöht. Nach einer Verbesserung der Marktsituation wurden
gestundet Tilgungen zurückgeführt und auf das Neukapital bisher
72 % ausgezahlt. Der laut Prospekt für 1993 geplante Verkauf des
Schiffes wurde allerdings bisher nicht realisiert. Insgesamt ist die
wirtschaftliche Entwicklung deutlich unter Plan gelaufen.
39 MS VILLE DE PLUTON
Containerschiff 1987/1986 150,0 137,8 20,0 142,3 3) 55.000 315.000 30.040 252.377 € 0,00 € 0,00
1.597 TEU, ca. 23.470 tdw
Hierbei handelt es sich um ein Private Placement für einen kleinen
Kreis von Großanlegern. Die wirtschaftliche Entwicklung ist von
Beginn an deutlich besser verlaufen als prospektiert. Das Hypothekendarlehen
ist seit Anfang 1994 vollständig getilgt und per Ende 2008
wurden über die Gesamtlaufzeit gegenüber geplanten 55 % bereits
Auszahlungen in Höhe von insgesamt 315 % der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
40 MS DORIA
Containerschiff 1987 147,7 121,1 46,7 51,7 3) 58.000 144.000 22.588 94.429 € 0,00 € 0,00
1.020 TEU, ca. 13.300 tdw
Die MS "DORIA" wurde drei Jahre früher als geplant Mitte 1996 vollständig
entschuldet. Es wurden gegenüber geplanten 58 % bisher
insgesamt 144 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
43 MT ETAGAS
Flüssiggastankschiff 1988 145,5 133,5 166,6 43,3 3) 94.000 293.000 - 19.527 238.472 € 0,00 € 0,00
ca. 8.327 cbm, ca. 8.500 tdw
44 MS VILLE DE VENUS
Containerschiff 1988 154,5 134,9 67,3 66,9 3) 66.000 195.000 26.949 135.588 € 0,00 € 0,00
1.797 TEU, ca. 26.150 tdw
Das Schiff ist im Rahmen eines Private Placements platziert worden.
Das Hypothekendarlehen ist plangemäß Ende 2000 vollständig
getilgt und per Ende 2008 wurden über die Gesamtlaufzeit
gegenüber geplanten 94 % bereits Auszahlungen in Höhe von insgesamt
293 % der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger
geleistet.
Da das Schiffshypothekendarlehen seit Ende 1997 vollständig
getilgt ist, konnten bereits 129 % außerplanmäßige Auszahlungen
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet werden,
davon 15 % in 2008. Im Jahr 2004 wurden die stillen Beteiligungen
über ein zinsgünstigeres Darlehen in Höhe von US$ 3,5 Mio.
abgelöst, welches zum 31.12.2006 komplett getilgt wurde.
45 MS SINGAPORE SENATOR
Containerschiff 1989 125,0 107,5 64,5 22,4 3) 55.000 125.000 - 856 74.147 € 0,00 € 0,00
1.743 TEU, ca. 26.288 tdw
49 MS GERMAN SENATOR
Containerschiff 1990 147,8 137,7 94,9 35,4 3) 57.000 136.000 6.117 86.832 € 0,00 € 0,00
2.124 TEU, ca. 30.400 tdw
Seit Mitte 2001 ist das Schiff schuldenfrei, so dass sämtliche überschüssige
Liquidität aus dem Betrieb des Schiffes in Auszahlungen
an die Anleger fließt. Es wurden gegenüber geplanten 55 % bisher
insgesamt 125 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
Die wirtschaftliche Entwicklung des Schiffes ist bisher deutlich besser
gelaufen als geplant. Es konnten für 2008 5 % Auszahlung der
jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet werden. In
2003 wurde die stille Beteiligung der Reederei durch ein zinsgünstigeres
Darlehen abgelöst. Das Hypothekendarlehen und das Darlehen
zur Bedienung der stillen Beteiligung ist vollständig zurückgeführt.
12
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Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
Erläuterungen
50 MS JAPAN SENATOR
Containerschiff 1990 107,4 106,1 57,6 35,5 3) 55.000 126.000 - 7.362 68.239 € 0,00 € 0,00
1.797 TEU, ca. 26.000 tdw
Da das Schiff seit Ende 1999 schuldenfrei ist, konnten allein in den
letzten vier Jahren 53 % der jeweiligen Beteiligungssumme an die
Anleger fließen.
51 MT IGLOO BERGEN
LPG-/Äthylen Gastankschiff 1991 137,1 136,5 82,2 0,4 3) 55.000 10.000 2.079 - 19.136 € 0,00 € 0,55
ca. 8.230 cbm, ca. 9.400 tdw
52 MS CONTSHIP AUSTRALIA
Containerschiff 1991 126,9 117,6 74,1 4,8 3) 55.000 73.000 - 1.327 31.972 € 0,00 € 0,00
1.597 TEU, ca. 23.600 tdw
53 MS NORTHERN FORTUNE
Containerschiff 1992/1991 100,0 100,0 90,5 1,7 3) 91.000 84.000 - 8.750 33.545 US$ 0,00 US$ 0,00
1.893 TEU, ca. 26.200 tdw
54 MS NORTHERN JOY
Containerschiff 1992 112,2 115,4 71,4 19,6 3) 66.000 76.000 1.804 24.388 US$ 0,00 US$ 0,00
2.021 TEU, ca. 31.160 tdw
Die bisherige wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft
ist aufgrund volatiler Märkte bisher nicht planmäßig verlaufen,
so dass Tilgungsrückstände zu verzeichnen sind und bisher
lediglich 10 % Auszahlungen an die Anleger erfolgen konnten.
Aufgrund der in den vergangenen Jahren zeitweise schwierigen Marktsituation
konnten die geplanten Auszahlungen nicht in voller Höhe
geleistet werden. Durch die positive Marktentwicklung der jüngeren Vergangenheit
wurde die kurzfristige Entschuldung des Schiffes und die
Wiederaufnahme von Auszahlungen - von 2005 bis 2008 insgesamt
51 % der jeweiligen Beteiligungssumme - ermöglicht und der Auszahlungsrückstand
wieder aufgeholt.
Die wirtschaftliche Entwicklung des Schiffes verlief wegen havariebedingten
Ausfallzeiten und des zeitweise deutlich abgeschwächten
Chartermarktes deutlich unter Plan. Die weiteren Aussichten im
Rahmen der aktuellen bis Ende 2009 laufenden Charter sind aufgrund
der aktuellen schwierigen Marktsituation noch ungewiss. Es
wurden für das Jahr 2008 12 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
geleistet.
Aufgrund der schwierigen Marktsituation konnte bisher keine
Beschäftigung für das Schiff gefunden werden. Die vorhandene
Liquidität wird auf das Jahr 2009 vorgetragen und es konnten für
2008 keine Auszahlungen geleistet werden.
55 MS NORTHERN TRUST
Containerschiff 1992/1993 113,2 125,8 78,8 40,4 3) 66.000 125.000 -18 69.751 US$ 0,00 US$ 0,00
3.300 TEU, ca. 42.050 tdw
56 MT NORTHERN BLISS
LPG-/Äthylen Gastankschiff 1992 241,4 287,5 104,1 17,6 3) 0 0 - 425 35.010 € 0,00 US$ 3,50
ca. 8.250 cbm, ca. 9.400 tdw
57 MS NORTHERN PIONEER
Containerschiff 1993/1994 120,9 116,6 109,2 36,0 3) 84.000 260.000 13.707 207.881 US$ 0,00 US$ 0,00
3.538 TEU, ca. 42.670 tdw
Aufgrund der schwierigen Marktsituation konnte bisher keine
Beschäftigung für das Schiff gefunden werden. Das Hypothekendarlehen
ist seit Mitte 2003, zwei Jahre früher als geplant, komplett
getilgt. Für 2008 sind 4 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet worden.
Bei der Schiffsbeteiligung 56 handelt es sich um eine Partenreederei,
zu der sich 18 Großinvestoren zusammengeschlossen
haben. Den Gesellschaftern konnten bisher knapp 300 % negative
steuerliche Ergebnisse zugewiesen werden, so dass per Ende
2008 unter Berücksichtigung eines Kapitalnachschusses von 21 %
ein liquider Überschuss von ca. 35 % je Nominalbeteiligung
besteht.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist aufgrund
von Kosten- und Zinseinsparungen sowie Währungsgewinnen
sehr positiv verlaufen, so dass das Schiff in 2001 nach nur acht
Betriebsjahren, viereinhalb Jahre früher als geplant, bereits komplett
schuldenfrei war. Für die Geschäftsjahre 2002 bis 2008 konnten
insgesamt 196 % Auszahlung der jeweiligen Beteiligungssumme
geleistet werden.
14
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Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Erläuterungen
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
59 MS NORTHERN RELIANCE
Containerschiff 1993/1994 124,4 119,7 116,3 37,2 3) 84.000 221.000 11.013 170.089 US$ 0,00 US$ 0,00
3.538 TEU, ca. 42.670 tdw
60 MS NORTHERN FAITH
Containerschiff 1993/1994 124,0 118,9 115,7 36,6 3) 84.000 215.000 10.998 164.117 US$ 0,00 US$ 0,00
3.538 TEU, ca. 42.670 tdw
61 MS NORTHERN HAPPINESS
Containerschiff 1993/1994 110,5 102,0 80,7 10,0 3) 77.000 115.500 8.084 61.711 US$ 0,00 US$ 0,00
1.709 TEU, ca. 19.600 tdw
62 MS NORTHERN HARMONY
Containerschiff 1993/1994 110,6 105,6 80,5 4,2 3) 77.000 113.000 8.136 62.737 US$ 0,00 US$ 0,00
1.709 TEU, ca. 19.600 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist aufgrund
von Kosten- und Zinseinsparungen sowie Währungsgewinnen
deutlich besser verlaufen als geplant, so dass das Schiff Ende
2001 komplett entschuldet werden konnte - viereinhalb Jahre früher
als geplant. Dadurch konnten zwischen 2002 und 2008 insgesamt
159 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme an die
Anleger geleistet werden.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist aufgrund
von Kosten- und Zinseinsparungen sowie Währungsgewinnen
deutlich besser verlaufen als geplant, so dass das Schiff Ende
2001 komplett entschuldet werden konnte - viereinhalb Jahre früher
als geplant. In den Jahren 2002 bis 2008 konnten insgesamt 153 %
Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme geleistet werden.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist aufgrund
von Kosten- und Zinseinsparungen sowie Währungsgewinnen
deutlich besser verlaufen als geplant, so dass das Schiff Ende
2004 komplett entschuldet werden konnte - zweieinhalb Jahre
früher als geplant. In den Jahren 2002 bis 2008 konnten insgesamt
81,5 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme geleistet
werden.
Aufgrund der schwankenden Chartermärkte in den vergangenen
Jahren musste zeitweise auf Auszahlungen an die Anleger verzichtet
werden, das Schiff konnte jedoch in 2005 ein Jahr früher als geplant
entschuldet werden. Aufgrund der aktuellen schwierigen Marktsituation
konnte bisher keine Beschäftigung für das Schiff gefunden werden,
so dass die vorhandene Liquidität auf das Jahr 2009 vorgetragen
und für 2008 keine Auszahlung geleistet werden konnte.
63 MS NORTHERN PLEASURE
Containerschiff 1994 112,2 109,3 92,1 9,0 3) 81.000 137.000 9.005 87.569 US$ 0,00 US$ 0,00
1.717 TEU, ca. 22.300 tdw
64 MS NORTHERN DELIGHT
Containerschiff 1994 112,9 105,3 72,6 16,4 3) 69.000 131.000 2.654 77.503 US$ 0,00 US$ 0,00
1.717 TEU, ca. 22.400 tdw
65 MS NORTHERN FELICITY
Containerschiff 1994 117,9 111,1 69,7 14,7 3) 60.000 118.000 - 2.924 67.157 US$ 0,00 US$ 0,00
1.717 TEU, ca. 22.400 tdw
Das Hypothekendarlehen konnte in 2003 vollständig zurückgeführt
werden, zweieinhalb Jahre früher als prospektiert. Bisher konnten
56 % überplanmäßig ausgezahlt werden, davon 7 % Auszahlung
für 2008.
Trotz des zeitweilig schwachen Containermarktes konnten die Verbindlichkeiten
der Gesellschaft aufgrund von Zinseinsparungen und dem
höher als kalkulierten US$-Kurs per Ende 2003 vollständig zurückgeführt
werden, 2,5 Jahre früher als prospektiert. Nachdem man zu Gunsten der
vorzeitigen Entschuldung im Jahr 2003 auf eine Auszahlung verzichtet
hat, sind in den Jahren 2005 bis 2008 insgesamt 85 % Auszahlungen
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet worden.
Trotz des zeitweilig schwachen Containermarktes konnten die Verbindlichkeiten
der Gesellschaft 2005 vollständig zurückgeführt werden,
ein Jahr früher als prospektiert. In den Jahren 2005 bis 2008
konnten insgesamt 77 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
geleistet werden.
66 MS NORTHERN HONOUR
Containerschiff 1994/1995 115,0 106,4 89,8 17,0 3) 78.000 251.000 10.117 199.430 US$ 0,00 US$ 0,00
3.538 TEU, ca. 42.600 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Das Schiff ist seit Mitte 2003 schuldenfrei,
über vier Jahre früher als prospektiert. Alleine zwischen 2005
und 2008 konnten insgesamt 125 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger vorgenommen werden.
16
17

Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Erläuterungen
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
67 MS NORTHERN DIGNITY
Containerschiff 1995 104,9 104,3 102,2 14,0 3) 84.000 131.500 9.626 79.115 US$ 0,00 US$ 0,00
3.607 TEU, ca. 44.700 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Das Schiff ist seit 2005 schuldenfrei
und es konnten gegenüber geplanten 84 % überplanmäßige
Auszahlungen in Höhe von 131,5 % der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet werden.
68 MS PUSAN
Containerschiff 1995/1997 117,9 125,6 74,3 10,5 3) 66.000 122.000 7.811 84.795 US$ 1,64 US$ 0,00
4.800 TEU, ca. 63.500 tdw
69 MS ATLAS
Containerschiff 1995/1997 118,3 120,4 74,3 12,6 3) 66.000 108.000 8.053 67.119 US$ 1,64 US$ 0,00
4.545 TEU, ca. 63.500 tdw
70 MS PUDONG
Containerschiff 1996/1997 110,9 125,0 67,2 6,3 3) 69.000 112.000 8.833 76.101 US$ 0,00 US$ 0,00
4.800 TEU, ca. 63.500 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits vorzeitig
zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber geplanten 66 %
überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 122 % der jeweiligen
Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits
vorzeitig zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber
geplanten 66 % überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 108 %
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits vorzeitig
zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber geplanten 69 %
überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 112 % der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
71 MS NORTHERN VIRTUE
Containerschiff 1996 109,5 109,6 65,8 13,5 3) 63.000 99.000 2.433 52.217 US$ 0,00 US$ 0,00
2.808 TEU, ca. 40.030 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. In 2008 konnte das Hypothekendarlehen
vorzeitig zurückgeführt werden. Außerdem wurden gegenüber
geplanten 63 % überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 99 %
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
72 MS NORTHERN VALOUR
Containerschiff 1996 111,0 114,6 66,2 14,7 3) 62.000 96.000 3.644 51.945 US$ 0,00 US$ 0,00
2.808 TEU, ca. 40.030 tdw
73 MS NORTHERN VITALITY
Containerschiff 1996/1997 104,3 107,8 56,1 13,0 3) 62.000 65.000 2.388 18.000 US$ 1,00 US$ 0,00
2.808 TEU, ca. 40.030 tdw
74 MS ARK
Containerschiff 1996/1997 110,9 122,6 66,5 19,4 3) 66.000 98.000 7.411 55.704 US$ 3,29 US$ 0,00
4.545 TEU, ca. 63.500 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. In 2007 konnte das Hypothekendarlehen
vorzeitig zurückgeführt werden. Außerdem wurden
gegenüber geplanten 62 % überplanmäßige Auszahlungen in Höhe
von 96 % der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
Das Schiff war stark vom schwachen Chartermarkt in 2001 und
2002 betroffen, so dass geplante Auszahlungen nicht erfolgen
konnten. Die Gesellschaft verfügt per Ende 2008 jedoch über einen
Tilgungsvorsprung von US$ 1 Mio. Für 2008 konnten gegenüber
geplanten 6 % überplanmäßig 10 % Auszahlungen der jeweiligen
Beteiligungssumme an die Anleger geleistet und der Auszahlungsrückstand
aufgeholt werden.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Es konnte ein Tilgungsvorsprung
auf das Schiffshypothekendarlehen von einem Jahr gegenüber den
Prospektwerten sowie Sonderauszahlungen geleistet werden. Die Stille
Beteiligung der Reederei wurde bereits vollständig zurückgeführt. Für
2008 wurden gegenüber geplanten 6 % überplanmäßig 16 % Auszahlungen
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
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Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Erläuterungen
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
75 MS ALPHA
Containerschiff 1996-97/1997 116,0 127,9 68,6 12,1 3) 62.000 73.000 5.929 36.873 US$ 3,29 US$ 0,00
4.545 TEU, ca. 63.500 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Es konnten Sondertilgungen in
Höhe von ca. US$ 3,3 Mio. , entsprechen einer Jahrestilgungen, auf
das Hypothekendarlehen geleistet werden. Zudem wurde in 2005 die
Stille Beteiligung komplett zurückgeführt. Für 2008 wurden gegenüber
geplanten 7 % überplanmäßig 12 % Auszahlungen der jeweiligen
Beteiligungssumme an die Anleger geleistet werden.
76 MS NORTHERN VICTORY
Containerschiff 1997 100,0 91,1 63,8 1,4 3) 76.000 56.000 - 5.675 2.586 US$ 2,08 US$ 1,08
2.808 TEU, ca. 40.030 tdw
Im Zuge des deutlich verbesserten Marktes konnten für die Gesellschaft
per Ende 2008 ein Tilgungsvorsprung von US$ 1 Mio erwirtschaftet
werden. Für 2008 konnten 5 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet werden.
77 MS PUNJAB
Containerschiff 1997 111,3 105,3 63,1 4,3 3) 63.000 80.000 5.813 33.763 US$ 3,29 US$ 0,00
4.800 TEU, ca. 63.500 tdw
78 MS PUGWASH
Containerschiff 1997 113,0 109,3 63,5 6,0 3) 61.000 78.000 4.675 33.126 US$ 3,29 US$ 0,00
4.545 TEU, ca. 63.500 tdw
79 MS POHANG
Containerschiff 1997/1998 107,3 105,9 55,6 9,0 3) 63.000 82.000 5.352 33.379 US$ 4,93 US$ 0,00
4.545 TEU, ca. 63.500 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits vorzeitig
zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber geplanten 63 %
überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 80 % der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits vorzeitig
zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber geplanten 61 %
überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 78 % der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits
vorzeitig zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber
geplanten 63 % überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 82 %
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
80 MS PORTUGAL
Containerschiff 1997-98/1998 107,8 104,9 56,0 9,4 3) 61.000 77.000 3.518 27.686 US$ 4,93 US$ 0,00
4.545 TEU, ca. 63.500 tdw
82 MS NORTHERN GRACE
Containerschiff 2000 93,4 64,0 1,1 23,4 46.000 79.000 - 10.456 - 3.096 Yen 1.980 Yen 510
4.890 TEU, ca. 67.300 tdw
Die wirtschaftliche Entwicklung der Beteiligungsgesellschaft ist bisher
deutlich besser verlaufen als geplant. Neben dem Hypothekendarlehen
ist auch die stille Beteiligung des Vertragsreeders bereits
vorzeitig zurückgeführt worden. Außerdem wurden gegenüber
geplanten 61 % überplanmäßige Auszahlungen in Höhe von 77 %
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
Bereits im ersten vollen Geschäftsjahr wurden 20 % Auszahlungen
sowie erhebliche Sondertilgungen auf das in Yen valutierende
Hypothekendarlehen geleistet. Verantwortlich für diese positive Entwicklung
waren Einsparungen bei den Betriebskosten und Zinsen,
hohe Währungsgewinne beim Darlehen und ein dadurch günstiger
als kalkulierter Schiffsbaupreis. Per Ende 2008 konnten gegenüber
geplanten 46 % überplanmäßig 79 % Auszahlungen geleistet werden,
außerdem besteht ein Tilgungsvorsprung von 3 Jahren
gegenüber den Prospektwerten.
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Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
Erläuterungen
83 MS NORTHERN GLORY
Containerschiff 2000 98,0 83,9 1,1 31,5 40.000 69.000 - 13.385 - 6.411 Yen 1.983 Yen 470
4.890 TEU, ca. 67.300 tdw
MS NORTHERN GLORY 2000 98,1 52,9 1,1 31,4 40.000 69.000 - 15.212 - 23.655 Yen 1.983 Yen 470
II. Tranche
Bereits im ersten vollen Geschäftsjahr konnten 20 % Auszahlungen
an die Anleger sowie erhebliche Sondertilgungen auf das in Yen
valutierende Hypothekendarlehen geleistet werden. Verantwortlich
dafür waren Einsparungen bei den Betriebskosten und Zinsen,
hohe Währungsgewinne beim Darlehen, der Einsatz des aus Eigenmitteln
gebildeten Sicherheitsdepots zu Tilgungszwecken und ein
dadurch günstiger als kalkulierter Schiffsbaupreis. Per Ende 2008
konnten gegenüber geplanten 40 % überplanmäßig 69 % Auszahlungen
geleistet werden, außerdem besteht ein Tilgungsvorsprung
von 3 Jahren gegenüber den Prospektwerten.
84 MS NORTHERN GLANCE
Containerschiff 2000 98,9 85,8 1,1 28,9 39.000 69.000 - 13.993 - 3.993 Yen 1.983 Yen 590
4.890 TEU, ca. 67.300 tdw
MS NORTHERN GLANCE
II. Tranche 2000 98,9 50,4 1,1 28,9 39.000 69.000 - 15.803 - 23.738 Yen 1.983 Yen 590
Bereits im ersten vollen Geschäftsjahr konnten 20 % Auszahlungen
an die Anleger sowie erhebliche Sondertilgungen auf das in
Yen valutierende Hypothekendarlehen geleistet werden. Verantwortlich
für diese positive Entwicklung waren Einsparungen bei
den Betriebskosten und Zinsen, hohe Währungsgewinne beim
Darlehen und ein dadurch günstiger als kalkulierter Schiffsbaupreis.
Außerdem wurde das in der Investitionsphase angelegte
Sicherheitsdepot zu Tilgungszwecken verwendet. Per Ende 2008
konnten gegenüber geplanten 39 % überplanmäßig 69 % Auszahlungen
geleistet werden, außerdem besteht ein Tilgungsvorsprung
von knapp 3 Jahren gegenüber den Prospektwerten.
85 MS NORTHERN ENDEAVOUR
Containerschiff 2001 49,7 51,8 3,4 11,3 60.000 48.000 - 21.149 - 35.673 US$ 11,15 US$ 9,74
2.468 TEU, ca. 33.860 tdw
86 MS NORTHERN ENDURANCE
Containerschiff 2001-02/2001 49,6 50,0 3,4 12,0 59.000 57.000 - 22.205 - 27.912 US$ 11,15 US$ 8,92
2.468 TEU, ca. 33.860 tdw
MS NORTHERN ENDURANCE
II. Tranche 2002/2001 46,0 52,6 2,0 12,0 59.000 57.000 - 23.401 - 26.602 US$ 11,15 US$ 8,92
Die Erstcharter wurde auf eine deutsche Traditionsreederei übertragen
und gleichzeitig bis Mitte 2008 verlängert. Aufgrund der aktuell
schwierigen Marktsituation konnte für das Schiff nach zwei kürzeren
Beschäftigungen ab Okt. 2008 keine Anschlussbeschäftigung
gefunden werden, so dass die vorhandene Liquidität auf das Jahr
2009 vorgetragen und für 2008 keine Auszahlungen geleistet werden
konnten.
Die Erstcharter wurde auf eine deutsche Traditionsreederei übertragen
und gleichzeitig bis April 2008 verlängert. Seit Auslaufen der
Anschlusscharter im Aug. 2009 konnte aufgrund der aktuell
schwierigen Marktsituation bisher keine Anschlussbeschäftigung
gefunden werden, so dass die vorhandene Liquidität auf das Jahr
2009 vorgetragen wurde.
22
23

Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
Erläuterungen
87 MS NORTHERN ENTERPRISE
Containerschiff 2003/2001 40,7 35,0 2,4 7,5 37.000 43.000 - 48.584 - 48.032 US$ 11,67 US$ 6,50
2.468 TEU, ca. 33.860 tdw
Das Schiff wurde Ende 2003 als Second-Hand-Modell aufgelegt. Nach
Auslaufen der letzten Charter Mitte 2009, konnte aufgrund der aktuell
schwierigen Marktsituation bisher keine Anschlussbeschäftigung gefunden
werden, so dass die vorhandene Liquidität auf das Jahr 2009 vorgetragen
wurde.
88 MS NORTHERN MAGNUM
Containerschiff 2002-03/2003 55,0 53,1 1,8 2,1 35.000 26.000 - 42.897 - 52.765 US$ 31,27 US$ 11,60
CHF 18,13
MS NORTHERN MAGNUM
II. Tranche 2002/2003 54,5 34,1 1,3 0,3 35.000 26.000 - 44.879 - 63.515 US$ 31,27 US$ 11,60
CHF 18,13
Beim MS "NORTHERN MAGNUM" handelt es sich um ein Schiff einer
Vierer-Serie von Großcontainerschiffen mit Hapag-Lloyd-Charter. Aufgrund
getätigter Wechselkursgeschäfte konnten bereits Sondertilgungen
in Höhe von knapp US$ 2,9 Mio. getätigt werden, entspricht
einer Jahrestilgung. Diese Entwicklung hat dazu geführt, dass die
negativen steuerlichen Ergebnisse deutlich niedriger als geplant ausfielen.
Für 2008 wurde aufgrund der schwierigen Marktsituation vorhandene
Liquidität auf 2009 vorgetragen und es wurden keine Auszahlungen
vorgenommen.
89 MS NORTHERN MAGNITUDE
Containerschiff 2002-04/2004 53,2 51,7 1,6 1,8 35.000 26.000 - 43.694 - 53.344 US$ 29,27 US$ 9,55
6.750 TEU, ca. 85.000 tdw CHF 18,13
MS NORTHERN MAGNITUDE
II. Tranche 2002/2004 42,8 30,1 0,9 0,4 35.000 26.000 - 50.330 - 65.327 US$ 29,27 US$ 9,55
CHF 18,13
Beim MS "NORTHERN MAGNITUDE" handelt es sich um ein Schiff
einer Vierer-Serie von Großcontainerschiffen mit Hapag-Lloyd-Charter.
Aufgrund getätigter Wechselkursgeschäfte konnten bereits Sondertilgungen
in Höhe von US$ 1,7 Mio. getätigt werden, entspricht ca.
einer halben Jahrestilgung. Diese Entwicklung hat dazu geführt, dass
die negativen steuerlichen Ergebnisse deutlich niedriger als geplant
ausfielen. Für 2008 wurde aufgrund der schwierigen Marktsituation
vorhandene Liquidität auf 2009 vorgetragen und es wurden keine
Auszahlungen vorgenommen.
90 MS NORTHERN MAJESTIC
Containerschiff 2002-04/2004 51,8 47,2 1,6 1,7 38.000 32.000 - 41.446 - 49.561 US$ 30,03 US$ 11,50
6.750 TEU, ca. 85.000 tdw CHF 18,13
MS NORTHERN MAJESTIC
II. Tranche 2002/2004 49,1 29,9 0,4 0,4 38.000 32.000 - 44.033 - 59.199 US$ 30,03 US$ 11,50
CHF 18,13
Beim MS "NORTHERN MAJESTIC" handelt es sich um ein Schiff einer
Vierer-Serie von Großcontainerschiffen mit Hapag-Lloyd-Charter.
Aufgrund getätigter Wechselkursgeschäfte konnten bereits Sondertilgungen
in Höhe von US$ 1,7 Mio. getätigt werden, entspricht ca.
einer halben Jahrestilgung. Diese Entwicklung hat dazu geführt,
dass die negativen steuerlichen Ergebnisse deutlich niedriger als
geplant ausfielen. Für 2008 konnten 4% Auszahlungen der jeweiligen
Beteiligungssumme geleistet werden.
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Laufende Schiffsbeteiligungen
Bisheriges Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission/
Ablieferung
Negative steuerliche
Ergebnisse in %
Positive steuerliche
Ergebnisse in %
Laufende
Auszahlungen
Kapitalüberschuss (+)/
Kapitalbindung (-)
Hypothekendarlehen der
Beteiligungsgesellschaft
in € per 31.12.2008 in € 2) per 31.12.2008 in Mio.
Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist Plan Ist
Erläuterungen
91 MS NORTHERN MONUMENT
Containerschiff 2003/2004 54,5 46,2 0,4 3,3 35.000 30.000 - 42.746 - 52.807 US$ 32,83 US$ 12,60
6.750 TEU, ca. 85.400 tdw CHF 18,13
MS NORTHERN MONUMENT
II. Tranche 2003/2004 54,5 27,1 0,4 0,4 35.000 30.000 - 44.151 - 62.802 US$ 32,83 US$ 12,60
CHF 18,13
Beim MS "NORTHERN MONUMENT" handelt es sich um ein Schiff
einer Vierer-Serie von Großcontainerschiffen mit Hapag-Lloyd-Charter.
Aufgrund getätigter Wechselkursgeschäfte konnten bereits Sondertilgungen
in Höhe von US$ 3,4 Mio. getätigt werden, entspricht
ca. einer Jahrestilgung. Diese Entwicklung hat dazu geführt, dass
die negativen steuerlichen Ergebnisse deutlich niedriger als geplant
ausfielen. Für 2008 konnten 4% Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
geleistet werden.
92 MS NORTHERN JULIE
Containerschiff 2004/2005 0,0 0,0 0,7 0,8 27.000 21.000 - 78.316 - 84.360 US$ 31,33 US$ 28,54
8.400 TEU, ca. 107.000 tdw Yen 866 Yen 854
93 MS NORTHERN JADE
Containerschiff 2004/2005 0,0 0,0 0,6 0,7 24.000 18.000 - 81.275 - 87.319 US$ 32,66 US$ 29,80
8.400 TEU, ca. 107.500 tdw Yen 882 Yen 848
94 MS NORTHERN DECENCY
Containerschiff 2003 45,4 37,4 3,7 10,0 49.000 53.000 - 34.443 - 37.380 US$ 19,00 US$ 11,73
3.963 TEU, ca. 48.900 tdw
Beim MS „NORTHERN JULIE“ handelt es sich um ein 8.400 TEU-Großcontainerschiff
mit Hapag-Lloyd-Charter. Aufgrund getätigter Zinsund
Wechselkursgeschäfte konnten bereits Sondertilgungen in Höhe
von US$ 2,8 Mio., entspricht einer Jahrestilgung, getätigt werden. Für
2008 konnten 4 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
geleistet werden.
Beim MS „NORTHERN JADE“ handelt es sich um ein 8.400 TEU-Großcontainerschiff
mit Hapag-Lloyd-Charter. Aufgrund getätigter Zinsund
Wechselkursgeschäfte konnten bereits Sondertilgungen in Höhe
von US$ 2,9 Mio., entspricht einer Jahrestilgungen, getätigt werden.
Für 2008 konnten 4 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
geleistet werden.
Durch getätigte Wechselkursgeschäfte und einem besser als geplanten
Geschäftsverlauf konnte bereits ein Tilgungsvorsprung von rd. US$ 7,3 Mio.,
entspricht ca. dreiieinhalb Jahrestilgungen, erzielt werden. Gleichzeitig ist
dadurch das negative steuerliche Ergebnis geringer als geplant ausgefallen.
Bis 2008 wurden aufgrund der guten wirtschaftlichen Lage der Beteiligungsgesellschaft
gegenüber geplanten 49 % überplanmäßig 53 % Auszahlungen
der jeweiligen Beteiligungssumme an die Anleger geleistet.
95 MS NORTHERN DELICACY
Containerschiff 2003 48,3 46,0 4,0 5,3 49.000 46.000 - 33.085 - 37.840 US$ 19,00 US$ 12,80
3.963 TEU, ca. 48.900 tdw
Durch getätigte Währungsgeschäfte konnte bereits ein Tilgungsvorsprung
von US$ 6,2 Mio., entspricht ca. drei Jahrestilgungen, erzielt
werden. Für 2008 konnten 6 % Auszahlungen der jeweiligen Beteiligungssumme
an die Anleger geleistet.
In der vorliegenden Übersicht wurden alle noch in Fahrt befindlichen Schiffe, die von der Norddeutschen Vermögen emittiert wurden, berücksichtigt. Die Informationen
basieren auf den Ergebnissen der Jahresabschlüsse der jeweiligen Reedereibetriebe. Die ausgewiesenen Informationen können sich aufgrund späterer
Betriebsprüfungen noch ändern. Zum Zeitpunkt der Erstellung der Leistungsbilanz lag für die Schiffsbeteiligung 11 - MS “SIRIUS” noch kein Jahresabschluss für
2007 vor. Die dargestellten Ergebnisse beziehen sich aus diesem Grund bis einschließlich dem Jahr 2006.
1) Per 31. Dezember 2008. Teilweise wurden die Auszahlungen für das jeweilige Geschäftsjahr erst im Folgejahr liquiditätswirksam. In diesem Fall werden die Auszahlungen
des Folgejahres dem Geschäftsjahr zugeordnet. Bei den SB 39-80 wurde das Eigenkapital ursprünglich in DM eingeworben. Aus Vereinfachungsgründen
wurde auf die Umrechnung einer DM-Beteiligung nach dem amtlich festgelegten Umrechnungskurs verzichtet und im Verhältnis 2 : 1 umgerechnet. Differenzen
im Vergleich zu einer Beispielberechnung auf Basis einer DM 100.000-Beteiligung liegen umrechnungsbedingt vor. Die ausgewiesenen Auszahlungen
verstehen sich inklusive anrechenbarer Kapitalertrags- und Solidaritätssteuer.
2) Das Ergebnis ergibt sich aus den Steuererstattungen bzw. -zahlungen aufgrund der steuerlichen Ergebnisse zzgl. der laufenden Auszahlungen abzgl. der Beteiligungssumme
inkl. Agio. Es wurden in den Berechnungen ausgehend von einem zu versteuernden Jahreseinkommen von Euro 250.000 gemäß Splittingtabelle
die jeweils geltenden Spitzensteuersätze inkl. Solidaritätszuschlag (ab 1991) und Kirchensteuer (SB 39-80) unterstellt. Grenzsteuersätze im einzelnen: Bis 1989
56%, ab 1990: 53 %, 2000: 51 %, ab 2001: 48,5 %, 2004: 45 %, ab 2005: 42 %. Die steuerlichen Gewinne wurden bis einschließlich 1998 mit dem halben
durchschnittlichen Steuersatz gemäß 34 c (4) EStG bzw. bei Ausflaggung mit den bereits genannten Spitzensteuersätzen berechnet.
3) Pauschale Gewinnermittlung (Tonnagesteuer) seit 1999 (teilweise später).
Stand: September 2009
26
27

Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
steuerlichen
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2)
Erläuterungen 3)
1 MS LUTZ JACOB
Bulk Carrier 1975 266,2 154.396 93,1 93,1 23.275 23.275 — — 131.121 + 26.121
jca. 51.000 tdw
Hierbei handelt es sich um das Ergebnis eines Gesellschafters,
der seine Beteiligung zum 31.10.1984 gekündigt
hat. Der effektive Kapitalüberschuss beträgt € 26.121.
Dies entspricht einer Rendite nach Steuern von ca. 28,8 %
p. a.
MS LUTZ JACOB
Neukapital I 1984 478,0 277.240 155,0 155,0 38.750 38.750 — — 238.490 + 133.490
Hierbei handelt es sich um das Ergebnis eines Gesellschafters,
der seine Beteiligung zum 30.11.1986 gekündigt hat.
Der effektive Kapitalüberschuss beträgt € 133.490. Dies
entspricht einer Rendite nach Steuern von ca. 118 % p. a.
MS LUTZ JACOB
Neukapital II 1986 244,2 141.597 492,5 284,0 191.282 71.000 345.000 235.000 295.315 + 190.315
Das Schiff wurde Ende 1991 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 190.315. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von ca. 59,8 % p. a.
2 PRODUCT-CARRIERS
3 Produkten-Carrier
je ca. 33.700 tdw, 1976 205,4 119.132 119,8 92,6 33.787 24.423 52.000 20.266 137.611 + 32.611
ca. 42.200 cbm
Einer der Produkten-Carrier wurde 1986 verkauft, die beiden
anderen 1997. Der effektive Kapitalüberschuss be -
trägt € 32.611. Dies entspricht einer Rendite nach Steuern
von ca. 10,8 % p. a.
3 MS PLATA
Containerschiff 1978 369,2 214.136 349,0 338,3 89.250 84.575 84.770 79.770 209.656 + 104.656
600 TEU, ca. 12.800 tdw
Das Schiff wurde Mitte 1991 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 104.656. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von ca. 50,4 % p. a.
4 MS PLANETA
Containerschiff 1978 425,4 246.732 321,1 321,1 80.275 80.275 — — 166.457 + 61.457
600 TEU, ca. 13.000 tdw
Hierbei handelt es sich um das Ergebnis eines Gesellschafters,
der seine Beteiligung zum 31.10.1988 gekündigt
hat. Der effektive Kapitalüberschuss beträgt € 61.457.
Dies entspricht einer Rendite nach Steuern von ca. 42 % p. a.
MS PLANETA
II. Tranche 1989 80,3 46.574 450,7 450,7 112.675 112.675 470.400 470.400 404.299 + 299.299
Das Schiff wurde Ende 1989 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 299.299. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von ca. 387,2 % p. a.
5 MS PROJECT AMERICAS
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiff 1979 229,6 133.170 140,4 107,0 37.301 26.750 15.849 6.849 111.718 + 6.718
ca. 12.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 1989 verkauft. Die schwierige
wirtschaftliche Entwicklung im Schwergutmarkt hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von
€ 6.718.
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29

Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen
steuerlichen
Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) 31
Erläuterungen 3)
6 LUMBER CARRIER
3 Lumber Carrier 1979 248,0 143.840 155,3 155,3 38.825 38.825 13.000 — 118.015 + 13.015
je ca. 50.250 tdw
Die drei Schiffe wurden 1987 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 13.015. Dies entspricht einer Rendite
nach Steuern von ca. 9,9 % p. a.
7 MT BRIGITTE JACOB
Produkten-Carrier 1979 307,0 178.060 201,7 168,8 52.070 42.200 — — 125.990 + 20.990
ca. 43.000 cbm, ca. 42.500 tdw
MT BRIGITTE JACOB
Neukapital I 1985 243,5 141.230 144,3 132,3 36.675 33.075 — — 104.555 + 4.555
MT BRIGITTE JACOB
Neukapital II 1987 314,3 182.294 217,8 211,8 54.750 52.950 — — 127.544 + 27.544
Das Schiff wurde im Jahr 1993 verkauft. Der effektive
Kapitalüberschuss beträgt bei dem Ursprungskapital
€ 20.990 sowie bei dem jeweiligen Neukapital € 4.555,
€ 27.544 und € 42.618. Dies entspricht einer Rendite nach
Steuern beim Ursprungskapital von ca. 23,4 % p. a. sowie
beim jeweiligen Neukapital von ca. 28 % p. a., 66,7 % p. a.
und 73,5 % p. a. Die Einzahlung des Neukapitals erfolgte
jeweils ohne Agio.
MT BRIGITTE JACOB
Neukapital III 1988 357,1 207.118 258,0 258,0 64.500 64.500 — — 142.618 + 42.618
8 BULK CARRIER
2 Bulk Carrier 1979 188,6 109.388 139,1 135,1 36.095 33.775 55.670 43.170 128.963 + 23.963
je ca. 42.500 tdw
Beide Schiffe wurden im Jahr 1984 verkauft. Der effektive
Kapitalüberschuss beträgt € 23.963. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von ca. 8,5 % p. a.
9 MT TANJA JACOB
Produkten-Carrier 1980 300,4 174.232 201,3 177,3 51.525 44.325 6.000 — 128.707 + 23.707
ca. 43.000 cbm, ca. 42.500 tdw
MT TANJA JACOB
Neukapital I 1985 262,9 152.482 162,9 150,9 41.325 37.725 — — 111.157 + 11.157
Das Schiff wurde im Jahr 1994 verkauft. Der effektive
Kapitalüberschuss beträgt bei dem Ursprungsdarlehen
€ 23.707 sowie bei dem jeweiligen Neukapital € 11.157,
€ 36.974 und € 25.221. Dies entspricht einer Rendite nach
Steuern beim Ursprungskapital von ca. 28,1 % p. a. sowie
beim jeweiligen Neukapital von ca. 51 % p. a., 111,1 % p. a.
und 48,2 % p. a. Die Einzahlung des Neukapitals erfolgte
jeweils ohne Agio.
30

Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen
steuerlichen
Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) 33
Erläuterungen 3)
9 MT TANJA JACOB
Neukapital II 1987 340,3 197.374 240,4 234,4 60.400 58.600 — — 136.974 + 36.974
MT TANJA JACOB
Neukapital III 1988 303,7 176.146 203,7 203,7 50.925 50.925 — — 125.221 + 25.221
Das Schiff wurde im Jahr 1994 verkauft. Der effektive
Kapitalüberschuss beträgt bei dem Ursprungsdarlehen
€ 23.707 sowie bei dem jeweiligen Neukapital € 11.157,
€ 36.974 und € 25.221. Dies entspricht einer Rendite nach
Steuern beim Ursprungskapital von ca. 28,1 % p. a. sowie
beim jeweiligen Neukapital von ca. 51 % p. a., 111,1 % p. a.
und 48,2 % p. a. Die Einzahlung des Neukapitals erfolgte
jeweils ohne Agio.
10 GAS CARRIER
2 LPG Gas Carrier 1981 151,0 87.580 146,1 145,2 36.570 36.300 100.140 89.140 151.150 + 46.150
ca. 5.600 cbm, je ca. 5.900 tdw
Beide Schiffe wurden Anfang 1985 verkauft. Der effektive
Kapitalüberschuss beträgt € 46.150. Dies entspricht
einer Rendite nach Steuern von ca. 26 % p. a.
12 MS THEODOR FONTANE
Containerschiff 1981 197,9 114.782 160,4 141,6 41.040 35.400 67.496 55.496 141.238 + 36.238
340 TEU, ca. 6.500 tdw
Das Schiff wurde Ende 1993 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 36.238. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von ca. 10,3 % p. a.
13 MS PROJECT ARABIA
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiff 1981 198,8 115.304 101,2 77,2 36.848 19.300 7.294 5.294 95.750 - 9.250
ca. 12.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 1989 verkauft. Die schwierige
wirtschaftliche Entwicklung im Schwergutmarkt hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Nach Versteuerung
des Auflösunggewinnes verbleibt der ausgewiesene
Kapitaleinsatz.
14 MS ORIOLUS
Containerschiff 1981 288,9 167.517 221,6 183,5 57.305 45.875 68.129 68.129 178.341 + 42.641
410 TEU, ca. 7.500 tdw
Das Schiff wurde Mitte 1994 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 42.641 unter Berücksichtigung
eines weiteren Kapitaleinsatzes in Höhe von € 30.700. Dies
entspricht einer Rendite nach Steuern von ca. 21,2 % p. a.
15 MS MARJON
Containerschiff 1981 255,1 144.812 246,6 157,6 61.160 38.578 94.504 94.504 178.157 + 73.157
410 TEU, ca. 7.500 tdw
Das Schiff wurde 1996 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 73.157. Dies entspricht einer Rendite nach
Steuern von 17,7 % p. a.
32

Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen
steuerlichen
Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) 35
Erläuterungen 3)
16 MS HELIOS
Containerschiff 1981 253,9 147.157 172,5 145,6 50.045 36.400 40.154 40.154 137.266 + 15.766
410 TEU, ca. 7.500 tdw
MS HELIOS
Neukapital 1986 256,8 148.839 297,2 271,5 80.860 67.875 140.508 140.508 208.487 + 108.487
Das Schiff wurde 1994 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
für das Ursprungskapital beträgt unter Berücksichtigung
eines weiteren Kapitaleinsatzes in Höhe von
€ 16.500 €15.766 bzw. € 108.487 für das Neukapital.
Dies entspricht einer Rendite nach Steuern von ca. 19,1 %
p. a. bzw. 49,3 % p. a.
17 MS TITAN SCAN
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiff 1982 178,3 103.414 77,8 59,5 20.554 14.875 4.500 4.500 87.360 - 17.640
ca. 10.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 1989 verkauft. Die schwierige
wirtschaftliche Entwicklung am Schwergutmarkt hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Nach Versteuerung
des Auflösungsgewinnes verbleibt der ausgewiesene
Kapitaleinsatz.
18 MS TYCHO BRAHE
LPG Gas Carrier 1982 222,3 128.673 158,4 145,7 40.235 36.425 59.900 59.900 148.338 + 43.338
ca. 15.000 cbm, ca. 15.500 tdw
MS TYCHO BRAHE
Neukapital 1988 243,8 141.404 276,8 267,5 69.665 66.875 133.300 117.300 205.039 + 105.039
Das Schiff wurde Anfang 1992 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt beim Urspurngskapital € 43.338 und
beim Neukapital € 105.039. Dies entspricht einer Rendite
nach Steuern beim Ursprungskapital von ca. 12,9 % und
beim Neukapital von ca. 82,9 % p. a.
19 MS THOR SCAN
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiff 1982 153,7 89.146 53,1 40,9 14.007 10.225 4.392 4.392 79.531 - 25.469
ca. 10.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 1989 verkauft. Die schwierige wirtschaftliche
Entwicklung im Schwergutmarkt hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Nach Versteuerung
des Auflösunggewinnes verbleibt der ausgewiesene Kapitaleinsatz.
20 MS APOLLONIA
Containerschiff 1982 175,2 99.497 213,4 145,0 65.476 35.494 114.654 98.654 148.675 + 43.675
910 TEU, ca. 14.000 tdw
Das Schiff wurde Ende 1996 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 43.675. Dies entspricht einer Rendite
nach Steuern von 9,3 % p. a.
21 MS PURITAN
Kühl-Containerschiff 1983 260,7 148.111 298,5 65,5 110.524 34.076 159.800 54.200 197.387 + 92.387
290 TEU, ca. 9.700 tdw
Hierbei handelt es sich um ein Private Placement für einen
individuellen Kreis von Großanlegern. Das Schiff wurde
Ende 2001 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 92.387. Dies entspricht einer Rendite nach Steuern
von ca. 35,7 % p. a.
34

Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen
steuerlichen
Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) 37
Erläuterungen 3)
22 MS CRAIGAVAD
Mehrzweckfrachtschiff 1983 240,7 139.366 131,7 130,4 32.990 32.600 4.000 — 110.376 + 5.376
130 TEU, ca. 1.900 tdw
Das Schiff wurde im Jahr 1992 verkauft. Die zeitweilig
schwierige Entwicklung der Chartermärkte hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von € 5.376.
23 MS CRAIGANTLET
Mehrzweckfrachtschiff 1983 256,3 147.841 155,3 154,0 38.890 38.500 4.000 — 112.951 + 7.951
130 TEU, ca. 1.900 tdw
Das Schiff wurde im Jahr 1992 verkauft. Die zeitweilig
schwierige Entwicklung der Chartermärkte hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von € 7.951.
24 MS PROJECT EUROPA
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiff 1983 205,8 119.364 105,4 99,3 26.655 24.825 4.654 4.654 97.363 - 7.637
ca. 13.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 1989 verkauft. Die schwierige
wirtschaftliche Entwicklung im Schwergutmarkt hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Nach Versteuerung
des Auflösunggewinnes verbleibt der ausgewiesene
Kapitaleinsatz.
25 MS PHAROS
OBO-Carrier 1983 275,9 156.806 198,7 13,6 55.282 7.077 18.000 10.000 112.447 + 7.447
ca. 87.200 cbm, ca. 75.100 tdw
Das Schiff wurde Mitte 2003 verkauft. Die zeitweise schwierige
wirtschaftliche Entwicklung im Bulkermarkt hat dazu
geführt, dass die MS “PHAROS“ nicht das erwartete Ergebnis
gebracht hat. Dennoch verbleibt den Anlegern ein effektiver
Kapitalüberschuss von € 7.447.
26 MS ST. MAGNUS
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiff 1983 260,8 151.264 165,1 165,1 41.275 41.275 9.370 9.390 119.379 + 14.379
ca. 20.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 1989 verkauft. Das wirtschaftliche
Ergebnis der Beteiligungsgesellschaft entspricht
insgesamt nicht den ursprünglichen Erwartungen. Dennoch
verbleibt den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss
von € 14.379.
27 MS HERMANN HESSE
Containerschiff 1983 286,5 166.170 181,4 181,4 45.350 45.350 — — 120.820 + 15.820
380 TEU, ca. 6.000 tdw
Das Schiff wurde Ende 1991 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt beim Ursprungskapital € 15.820. Dies
entspricht einer Rendite nach Steuern von ca. 36,7 % p. a.
MS HERMANN HESSE
Neukapital 1987 291,5 169.070 266,7 266,7 66.675 66.675 75.140 75.140 177.535 + 77.535
Das Schiff wurde Ende 1991 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt beim Neukapital € 77.535. Dies entspricht
einer Rendite nach Steuern von ca. 67,9 % p. a.
28 MS NORASIA SAMANTHA
Containerschiff 1984 200,4 114.061 255,0 155,8 64.052 38.144 154.500 101.500 204.509 + 99.509
1.800 TEU, ca. 27.150 tdw
Das Schiff wurde Ende 1996 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 99.509. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von 21,9 % p. a.
36

Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen
steuerlichen
Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) 39
Erläuterungen 3)
29 MS NORASIA SUSAN
Containerschiff 1984 196,2 114.928 245,7 147,7 62.314 36.161 147.000 95.000 199.614 + 94.614
1.800 TEU, ca. 27.150 tdw
Das Schiff wurde Ende 1996 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 94.614. Dies entspricht einer Rendite
nach Steuern von 21 % p. a.
30 MS BREMERHAVEN
Kühlschiff 1984 242,5 139.915 152,2 146,1 38.355 36.525 14.625 — 116.185 + 11.185
ca. 478.000 cbf, ca. 11.750 tdw
Das Schiff wurde Ende 1994 verkauft. Die zeitweilig
schwierige wirtschaftliche Entwicklung der Chartermärkte
hat insgesamt nicht das erwartete Ergebnis gebracht.
Dennoch verbleibt den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss
von € 11.185.
31 PROJECT CARRIERS
Lo-Lo/Ro-Ro Schwergutschiffe 1984 199,1 115.470 94,2 94,2 28.260 28.260 — — 87.210 - 17.790
I. Tranche
PROJECT CARRIERS
II. Tranche 1985 198,7 115.246 93,7 93,7 28.110 28.110 — — 87.136 - 17.864
Die Beteiligungsgesellschaft wurde per 15. Sept. 1986
aufgelöst. Die schwierige wirtschaftliche Entwicklung im
Schwergutmarkt hat insgesamt nicht das erwartete Ergebnis
gebracht. Von den ursprünglich veranlagten Verlusten
in Höhe von 355,1 % bzw. 314,7 % die bis Mitte 1994 zu
Überschüssen für die Anleger geführt haben, wurde im
Rahmen der Betriebsprüfung letztlich nur 199,1 % bzw.
198,7 anerkannt.
32 MS ABITIBI CONCORD
Papiertransportschiff 1985 230,8 133.864 133,5 118,6 34.120 29.650 5.171 5.171 104.915 - 85
ca. 9.650 tdw
Das Schiff wurde 1994 verkauft. Die zeitweilig schwierige
wirtschaftliche Entwicklung der Chartermärkte hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Unter Berücksichtigung
der Steuervorteile verbleibt den Anlegern in
etwa ein Plus-Minus-Null-Ergebnis.
33 MS ABITIBI MACADO
Papiertransportschiff 1985 220,0 127.600 130,4 119,0 33.170 29.750 15.402 15.402 109.832 + 4.832
ca. 9.650 tdw
Das Schiff wurde 1994 verkauft. Die zeitweilig schwierige
wirtschaftliche Entwicklung der Chartermärkte hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von
€ 4.832.
34 MS KINTAMPO
Ro-Ro- und Containerschiff 1985 249,2 144.536 143,7 143,7 35.925 35.925 — — 108.611 + 3.611
ca. 11.300 tdw
Das Schiff wurde 1994 verkauft. Die zeitweilig schwierige
wirtschaftliche Entwicklung der Chartermärkte hat insgesamt
nicht das erwartete Ergebnis gebracht. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von
€ 3.611.
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Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Schiffsbeteiligung
Emission
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1) Das Schiff wurde Anfang 1991 verkauft. Der effektive
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen
steuerlichen
Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) 41
Erläuterungen 3)
35 MT DONAU
LPG-Gas-Carrier 1985 177,8 103.124 191,1 188,6 47.900 47.150 118.340 97.910 173.564 + 68.564
ca. 30.000 cbm, ca. 30.900 tdw
Kapitalüberschuss beträgt € 68.564. Dies entspricht einer
Rendite nach Steuern von ca. 25,1 % p. a.
36 MS WESER HARBOUR
Papiertransportschiff 1986 151,6 86.175 83,2 58,3 32.751 26.292 72.000 40.000 125.424 +20.424
ca. 7.880 tdw
37 MS WILD EAGLE
Containerschiff 1988 125,8 71.529 141,9 66,9 63.334 30.205 223.963 89.963 232.168 +127.168
1.022 TEU, 13.500 tdw
38 MS WESER IMPORTER
Papiertransportschiff 1987 149,1 84.765 84,2 57,4 32.689 25.913 58.700 25.700 110.776 +5.776
ca. 7.880 tdw
41 MS WESTERN GUARDIAN
OBO-Carrier 1988 149,3 84.568 126,2 126,2 30.902 30.902 81.723 50.000 135.389 + 30.389
ca. 48.170 cbm, ca. 43.460 tdw
42 MS VILLE DE NEPTUNE
Containerschiff 1988 123,0 69.307 154,2 80,3 65.417 36.225 340.000 183.000 343.890 +238.890
1.797 TEU, ca. 26.150 tdw
46 MS PANAMA SENATOR
Containerschiff 1989 113,8 63.389 67,5 51,5 29.682 23.038 121.000 74.000 154.707 49.707
1.743 TEU, 26.000 tdw
Das Schiff wurde Anfang 2006 für € 5,78 Mio. an eine finnische
Reederei verkauft. Infolge geringerer Chartereinnahmen,
höherer als geplanter Betriebskosten entspricht das
wirtschaftliche Ergebnis der Beteiligungsgesellschaft insgesamt
nicht den ur sprüng lichen Erwartungen. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von
€ 20.424.
Durchschnittlich lagen die Auszahlungen seit 1986 bei
jährlich 7 % nach Steuern. Hinzu kam der Verkaufserlös
von € 89.963. Bei einem Nettoüberschuss von € 127.168
wurde eine sehr gute Rendite nach Steuern von 15,2 % p. a.
erzielt.
Das Schiff wurde Anfang 2006 für € 5,78 Mio. an eine finnische
Reederei verkauft. Infolge geringerer Chartereinnahmen,
höherer als geplanter Betriebskosten entspricht das
wirtschaftliche Ergebnis der Beteiligungsgesellschaft insgesamt
nicht den ursprünglichen Erwartungen. Dennoch verbleibt
den Anlegern ein effektiver Kapitalüberschuss von
€ 5.776.
Das Schiff wurde Ende 1996 verkauft. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt € 30.389. Dies entspricht einer Rendite
nach Steuern von 11,9 % p. a.
Die Anleger konnten ihr eingesetztes Kapital mehr als verdreifachen.
Über die Fondslaufzeit konnte ein Kapitalrückfluss von
ins gesamt € 343.890 erzielt werden. Nach Abzug des Zeichnungsbetrages,
des Agios und aller Steuern verbleibt ein effektiver
Kapitalüberschuss von € 238.890. Damit liegt das tat -
sächliche Ergebnis 203 % über den prognostizierten Zahlen.
Dies entspricht einer Rendite nach Steuern von 19 % p. a.
Das Schiff wurde nach 19,5 Betriebsjahren im April 2008 für
19,5 Mio. USD an einen neuen Eigner verkauft. Die Gesellschafter
haben aus diesem Engagement rund 155 % ihres
Beteiligungsbetrages zurückerhalten. Nach Abzug der Beteiligungssumme
inkl. Agio wurde ein Nettoüberschuß nach
Kapitalrückfluß und Steuern von rund 50 % erzielt.
Bildnachweis: Norddeutsche Vermögen (93), Christian Eckardt (1), Werftarchiv (1)
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Abgeschlossene Schiffsbeteiligungen
Liquiditäts-Ergebnis für einen Zeichner mit einer Beteiligung von € 100.000 zzgl. 5 % Agio nach Steuern 1)
Schiffsbeteiligung
Emission
Negative Steuer- Positive steuerliche Steuerzahlungen Auszahlungen Kapital- Effektiver
steuerliche erstattungen Ergebnisse in % auf positive steuerliche in € rückfluss Kapitalüberschuss (+)/
Ergebnisse aus negativen Ergebnisse in € nach Steuern Kapitaleinsatz (-)
Erläuterungen 3)
steuerlichen
Ergebnissen davon aus davon aus davon aus
in % in € Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung Gesamt Veräußerung in € in € 2) Beim MS “MONTAN” handelte es sich um ein Private Placement
für einen individuellen Kreis an Großanlegern. Das Schiff
47 MS MONTAN
Mehrzweckfrachtschiff 1989 105,0 59.538 — — — — — — 59.538 - 45.462
640 TEU, ca. 17.300 tdw
wurde 2002 verkauft. Infolge der schwierigen Entwicklung
am Chartermarkt konnten keine Ausschüttungen geleistet
werden, so dass das Ergebnis für den Anleger in keinster
Weise den ursprünglichen Erwartungen entspricht.
48 MS PARIS SENATOR
Containerschiff, 1990 114,1 62.125 72,4 51,3 31.894 23.142 116.000 74.000 146.231 41.231
1.743 TEU, 26.000 tdw
58 MS BERLIN
Kreuzfahrtschiff, ca. 9.570 BRZ, 1993 102,5 55.279 33,5 21,9 15.597 9.861 67.778 56.778 107.461 + 2.461
ca. 420 Passagiere
81 MS NORTHERN VISION
Containerschiff 1997 105,0 60.291 24,2 20,0 10.870 9.015 265.700 245.700 315.120 +210.120
2.808 TEU, ca. 40.030 tdw
Das Schiff wurde nach 18,5 Betriebsjahren im April 2008 für
20,5 Mio. USD an einen neuen Eigner verkauft. Die Gesellschafter
haben aus diesem Engagement rund 146 % ihres
Beteiligungsbetrages zurückerhalten. Nach Abzug der Beteiligungssumme
inkl. Agio wurde ein Nettoüberschuss nach
Kapitalrückfluß und Steuern von rund 41 % erzielt.
2005 wurde das Kreuzfahrtschiff an eine englische Reederei
verkauft. Die Anleger haben aus der Liquidation einen Erlös
von 56,77 % des jeweiligen Beteiligungsbetrages erhalten.
Infolge der schwierigen Entwicklung konnten über die Fondslaufzeit
nicht die prognostizierten Auszahlungen geleistet
werden, so dass das Ergebnis für den Anleger in keinster
Weise den ursprünglichen Erwartungen entspricht.
Nach nur sieben Jahren wurde das Schiff Ende 2004 für 45
Mio. US-Dollar verkauft. Der Verkaufserlös liegt damit 5 Mio.
US-Dollar über der Summe von 40 Mio. US-Dollar, die 1997
für das Schiff bezahlt wurden. Der effektive Kapitalüberschuss
beträgt somit € 210.120. Es konnte eine sehr gute
Rendite nach Steuern von 21,3 % p. a. erzielt werden.
1) Per 31. Dezember 2008.
Es wurden in den Berechnungen ausgehend von einem zu versteuernden Jahreseinkommen von Euro 250.000 gemäß Splittingtabelle
die jeweils geltenden Spitzensteuersätze inkl. Solidaritätszuschlag (ab 1991) und Kirchensteuer (SB 39-80) unterstellt.
Grenzsteuersätze im einzelnen: Bis 1989 56%, ab 1990: 53 %, 2000: 51 %, ab 2001: 48,5 %, 2004: 45 %, ab 2005: 42 %. Die
steuerlichen Gewinne wurden bis einschliefllich 1998 mit dem halben durchschnittlichen Steuersatz gemäß 34 c (4) EStG bzw.
bei Ausflaggung mit den bereits genannten Spitzensteuersätzen berechnet.
2) Das Ergebnis ergibt sich aus den Steuererstattungen bzw. -zahlungen aufgrund der steuerlichen Ergebnisse zzgl. der laufenden
Auszahlungen und des anteiligen Veräußerungserlöses abzgl. der Beteiligungssumme einschl. Agio.
3) Die angegebenen Renditen wurden nach der Methode des internen Zinsfußes er mittelt. Hierbei werden die Cashflows der einzelnen
Jahre mit dem an fäng lichen Kapitaleinsatz ver glichen. Die Renditen sind nicht direkt vergleichbar mit den Renditen von z. B.
Pfandbriefen oder festverzinslichen Wertpapieren.
Stand: September 2009
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© Norddeutsche Vermögensanlage 2009 • Stand: September 2009
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