Gewinn- und Verlustrechnung Konzern - Beiersdorf

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Konzernabschluss
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32 Derivative Finanzinstrumente
Im Beiersdorf Konzern werden derivative Finanzinstrumente zur
Steuerung von gegenwärtigen und zukünftigen Währungs- und
Zinsrisiken eingesetzt. Die Instrumente dienen der Sicherung des
operativen Grundgeschäfts und der unternehmensnotwendigen
Finanztransaktionen; zusätzliche Risiken entstehen dem Konzern
deshalb nicht. Die Transaktionen werden ausschließlich in marktgängigen
Instrumenten (zum Beispiel Termingeschäfte, Swaps,
Optionen) durchgeführt.
Die Währungssicherungen beziehen sich im Wesentlichen auf
konzerninterne Warenlieferungen und Leistungen. Dabei werden
in der Regel ca. drei bis sechs Monate vor Beginn eines Jahres
die geplanten Netto-Zahlungsströme zu 75 % durch Devisentermingeschäfte
gesichert; Planabweichungen im Laufe des Jahres
führen zu regelmäßigen Anpassungen der Sicherung durch weitere
Terminabschlüsse. Bei konzerninternen grenzüberschreitenden
Finanzierungen werden Währungsrisiken grundsätzlich
zentral durch Devisentermingeschäfte fristenkongruent und vollständig
gesichert. Alle diese Transaktionen werden zentral im
Treasury Management System erfasst, bewertet und gesteuert.
Der Einsatz von Zinsderivaten beschränkt sich auf Zinssicherungen
für langfristige Finanzierungen sowie fallweise kurzfristige
Zinsoptimierungen durch Optionen.
Die Nominalwerte zeigen die Summe aller Kauf- und Verkaufsbeträge
derivativer Finanzgeschäfte. Bei den ausgewiesenen Nominalwerten
werden Beträge nicht saldiert.
Die Marktwerte ergeben sich als Summe aus der Bewertung der
offenen Positionen zu Marktkursen am Stichtag ohne Berücksichtigung
gegenläufiger Wertentwicklung aus den Grundgeschäften.
Der Ausweis von Veränderungen des Marktwertes erfolgt in der
Bilanz unter den sonstigen Vermögenswerten bzw. unter den sonstigen
Verbindlichkeiten. In den Fällen von Cashflow Hedges mit
nachgewiesener Hedge Effectiveness nach den Bestimmungen von
IAS 39 wird die Abgrenzung der entsprechenden Gewinne und Verluste
nach Abzug latenter Steuern im Eigenkapital vorgenommen.
In den Fällen von fristen- und betragskongruenten Sicherungen
für Fremdwährungskredite werden entsprechende Bewertungseinheiten
gebildet.
Positive Marktwerte der Derivate beinhalten grundsätzlich ein
Ausfallrisiko durch Nichterfüllung von Vertragsverpflichtungen
der Kontrahenten. Bei unseren Vertragspartnern handelt es
sich um Banken erstklassiger Bonität. Das Ausfallrisiko wird
somit als sehr gering eingeschätzt.
Marktwerte Nominalwerte Restlaufzeit
(in Mio. €) 2004 2005 2004 2005 bis 1 Jahr über 1 Jahr
Devisentermingeschäfte 5 -6 405 485 450 35
Devisenoptionen - - 2 - - -
Zinsswaps - - - - - -
Zinsoptionen - - - - - -
5 -6 407 485 450 35
Beiersdorf Geschäftsbericht 2005 75