Annual report 2012 - Dexia.com
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Jahresabschluss / <strong>Annual</strong> Report <strong>2012</strong><br />
Nach der erneuten Zuspitzung ihrer Liquiditätslage<br />
entschied sich die Gruppe im Herbst 2011 für die geordnete<br />
Abwicklung. Diese beinhaltet<br />
In the autumn of 2011, confronted by renewed pressures on its<br />
liquidity situation, the Group introduced an orderly resolution<br />
plan based on two main pillars:<br />
• den Verkauf der betriebsfähigen operativen Zweige<br />
der Gruppe und<br />
• disposal of the Group’s viable operating franchises;<br />
• die Abwicklung der verbleibenden Vermögenswerte.<br />
Die Betriebsfähigkeit der Gruppe ist in dieser Phase<br />
über eine Bürgschaft von Belgien, Frankreich und<br />
Luxemburg in Höhe von insgesamt 85 Mrd. EUR und<br />
eine Kapitalaufstockung um 5,5 Mrd. EUR durch den<br />
belgischen und französischen Staat zum 31.12. <strong>2012</strong><br />
gesichert.<br />
• management in run-off of its residual assets, with the<br />
Group’s viability being assured by a funding guarantee<br />
of EUR 85 billion granted by Belgium, France and<br />
Luxembourg and a recapitalisation in an amount of<br />
EUR 5.5 billion by the Belgian and French States on 31<br />
December <strong>2012</strong>.<br />
Lagebericht<br />
Die geordnete Abwicklung der Gruppe soll eine<br />
Materialisierung des systemischen Risikos verhindern, wie<br />
sie bei einer sofortigen Liquidation des Unternehmens<br />
einträte. Die Europäische Kommission genehmigte den Plan<br />
zur geordneten Abwicklung der Gruppe am 28. Dezember<br />
<strong>2012</strong>.<br />
Die Gruppe refinanziert sich mittels staatlich garantierter,<br />
überwiegend am Markt platzierter Schuldtitel, über kurzund<br />
mittelfristige besicherte Anleihen am Markt und zu<br />
einem geringeren Teil über die Zentralbank.<br />
The Group resolution plan, which aimed at avoiding<br />
materialisation of the systemic risk which would be represented<br />
by its immediate liquidation, was approved by the European<br />
Commission on 28 December <strong>2012</strong>.<br />
The Group balance sheet will be funded by debts guaranteed<br />
by the States, principally placed on the market, by short and<br />
medium-term covered market funding and, to a lesser extent,<br />
by central bank funding.<br />
Auf der operativen Ebene bewegt sich die <strong>Dexia</strong> auf ein<br />
stärker zentralisiertes Management-Modell zu. Sobald die<br />
laufenden Entflechtungsmaßnahmen abgeschlossen sind,<br />
werden die vorhandenen Prozesse weiter optimiert und an<br />
die neue Größe des Unternehmens angepasst.<br />
At an operational level, <strong>Dexia</strong> will move towards a more<br />
centralised management model and, once the various current<br />
unravelling processes have been finalised, it will continue to<br />
optimise its procedures by adapting them to the Group’s new<br />
size.<br />
Die Strategie für die DKB ist seit November 2008<br />
unverändert: Ihre Bilanz wird weiter abgebaut und die Bank<br />
wird abgewickelt.<br />
At DKB level, the strategy has not changed since November 2008<br />
and remains the management of the assets in a run-off mode.<br />
Die Kosten für gruppeninterne unbesicherte<br />
Refinanzierungstransaktionen sind <strong>2012</strong> als unmittelbare<br />
Folge des Liquiditätsdrucks drastisch gestiegen und<br />
verhinderten einen positiven Zinsertrag.<br />
As direct consequence of the pressure on the Group’s liquidity<br />
over <strong>2012</strong>, the cost of the intra-Group unsecured funding<br />
increased sharply, hampering the capacity of the Bank to<br />
generate a positive net interest in<strong>com</strong>e.<br />
Das proaktive Veräußerungsprogramm von<br />
Vermögenswerten wurde ausgesetzt, bis die Preise am<br />
Markt nicht mehr spekulativ oder liquiditätsgetrieben sind.<br />
Mögliche Asset-Verkäufe werden im Einzelfall geprüft und<br />
auf Basis einer fundierten Risikobeurteilung entschieden.<br />
The proactive asset sale program has been discontinued as<br />
long as market prices remain speculative or liquidity driven.<br />
Opportunities for asset sale are rather scrutinized on a case by<br />
case approach, depending on a sound risk assessment.<br />
14 | <strong>Dexia</strong> Kommunalkredit Bank AG