Die Reform der europäischen Bankenregulierung und deren ...

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Trend zu verstärkter Finanzmarktregulierung seit 1988 Ausgaben der BaKred/BaFin normalisiert mit der Größe des deutschen Kreditsektors (1968-2011) Mitarbeiter der Finanzmarktaufsichtsbehörden und des britischen Bankensektors (1979-2011) 20& 2.750& 2582,73& 18& 2.250& 16& 17,08& 1.750& 14& 13,75& 13,16& 1.250& 1141,59& 12& 895,74& 1968& 1974& 1980& 1986& 1992& 1998& 2004& 2010& Budget&der&Aufsicht&pro&Million&Euro&konsolidiertes&Bilanzvolumen&(linke&Achse;&gleitender&5H JahresdurchschniJ)& Personalausgaben&der&Aufsicht&pro&Million&Euro&Personalausgaben&des&Kreditsektors&(rechte&Achse)& 750& Source: BaFin, BaKred, Haldane (2012), Kaserer (2006) © Prof. Dr. Christoph Kaserer 6
Überblick zu abgeschlossenen und laufenden Regulierungsvorhaben Verordnungen/ Richtlinien Finanzmarktstabilität Markttransparenz Markteffizienz Level playing field Öffentliche Haushalte Sektor EU-Aufsichtsbehörden X x B/V/M ja Level Verordnungen/ Finanzmarktstabilität x transparenz x effizienz field M Haushalte Markt- Markt- playing Öffentliche AIFM Richtlinien X x ja Sektor Wirkung Unternehmensfinanzierung Ratingverordnung II Omnibus X II x X x x Mx eher nein V ja Wirkung Unternehmensfinanzierung Ratingverordnung III Einlagensicherung X x X x M/B x eher x nein B ja Restrukturierungsgesetz Anleger-entschädigung X X x Bx x ja B/M ja Finanzkonglomerate- Marktmissbrauchs- Richtlinie (Änd.) Richtl. X (Änderung) x xX x B/V/M eher nein M nein MiFID II/ MIFIR X x x x M ja Prospektrichtlinie X x M eher gering Bankenrestrukturierungsrichtlinie X x X B ja CRD III Riskoabschirmungs- X x x B ja Leerverkaufsverordnung und Sanierungsgesetz X x X B ja Richtlinie X über x x M ja Zentralverwahrer X X x B/M nein REMIT X x M nein Transparenzrichtlinie x X M/U nein Level Wirkung EMIR Anlageprodukte- X x Verordnungen/ Finanzmarktstabilitätranspareneffizienz field Haushalte Sektor finanzierung M/U Markt- ja Markt- playing Öffentliche Unternehmens- Verordnung X x x B/M nein OGAW-Richtlinie Richtlinien Solvency II X x x V ja (Änderung) Einheitlicher X x x B/M nein Versicherungsvermittlungs-Richtlinie x x x V nein CRD IV/CRR X Abwicklungsmechanismus X x X B ja x x B ja Hochfrequenzhandelsgesetz Richtlinie X x SchattenbankenX x XB/V/M eher x nein B nein X B/V Hypothekarkredit- Europ. VC-Fonds- Geldwäscherichtl. und - Aufsichtsarchitektur Verordnung verordnung (Liikanen-Vorschlag) X X X MX ja B/V/U x eher gering B ja Offenlegung nichtfinanzieller Inform. x B/V/U eher gering Bankenunion X x X B ja Einh. Benchmarks und Abschlussprüfung x x x M/U eher gering Einheitlicher Aufsichtsmechanismus Indizes X x B/M nein Überwachung X von x X B ja Finanztransaktionssteuer-Richtlinie Altersvorsorgeeinr. X x x V/U ja Europ. X langfristige x X B/V/M/U ja Investmentfonds X M Restrukturierung von Quelle: Kommission, eigene Recherchen Finanzunternehmen (außer Banken) X x V/M/U © Prof. Dr. Christoph Kaserer 7
Seite 1 und 2: Technische Universität München Di
Seite 3 und 4: Langfristiger Trend steigender Risi
Seite 5: Der Markt für Unternehmensanleihen
Seite 9 und 10: Verschärfung der Eigenkapitalunter
Seite 11 und 12: Europäische Banken haben schon erh
Seite 13 und 14: Erhöhung der Eigenkapitalanforderu
Seite 15 und 16: Agenda I. Vorbemerkungen II. III. I
Seite 17 und 18: Korrektur der Eigenmittelanforderun
Seite 19 und 20: Risiken der neuen Liquiditätsregel
Seite 21 und 22: Der Refinanzierungsbedarf der Banke
Seite 23 und 24: Es gibt Anzeichen für steigende Ei
Seite 25 und 26: Fazit a) Der Markt für Unternehmen

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