Download PDF - Sozialfonds Pensionskasse in Liechtenstein

Risikoanalyse mit guten Resultaten
Sozialfonds ist im «grünen Bereich»
Sozialfonds engagierte renommierte Firma
mit der Erstellung einer Risikoanalyse
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Die Stiftung Sozialfonds hat im Frühjahr
2009 eine renommierte Schweizer
Firma beauftragt, eine Risikoanalyse
über die Stiftung zu erstellen.
Diese Analyse kam zu positiven Resultaten.
So wurde festgestellt, dass
die Stiftung Sozialfonds problemlos in
der Lage ist, die nächsten Jahre auch
mit turbulenten Ereignissen an den
Börsen zu überstehen.
Mitten in der schwersten Finanz- und
Wirtschaftskrise seit den 30er Jahren
sind viele Menschen verunsichert.
Viele Firmen haben Kurzarbeit
eingeführt. Nebst den Ängsten eines
Arbeitsplatzverlustes kommt auch
noch die Sorge um die Altersversorgung
hinzu, da viele Pensionskassen
in Unterdeckung geraten sind. Es stellt
sich die Frage, ob die Pensionskassen
noch fähig sind, bei der Pensionierung
die versprochenen Leistungen zu
erbringen.
Mit der teilweisen Erholung seit März
2009 an den Börsen konnten die
Vorsorgeeinrichtungen einen Teil der
Verluste wieder wettmachen. Wird
diese Entwicklung nachhaltig sein? Viele
Experten sind der Meinung, dass mit
den staatlichen Stützprogrammen und
der damit verbundenen, enormen
Neuverschuldung der Grundstein
für die nächste Börsenbaisse gelegt
worden ist. Tatsache ist, die Schwankungen
an den Börsen gab es schon
immer. Was sich aber klar abzeichnet
ist, dass die Intervalle von Hochs und
Tiefs immer kürzer werden.
Angesichts dieser Tatsache kann
man natürlich der Ansicht sein, dass
die Vorsorgegelder nur in sicheren
Anlagen angelegt werden sollten.
Leider sind jedoch auf den vermeintlich
sicheren Anlagen, beispielsweise
Anleihen der Eidgenossenschaft, nicht
die nötigen Soll-Renditen zu erzielen,
die Pensionskassen benötigen. Eine
zusätzliche Problematik haben die
Liechtensteiner Pensionskassen mit der
nicht rückforderbaren Verrechnungssteuer
der Schweiz, die die bescheidene
Rendite nochmals um einen Drittel
schmälert.
Die Pensionskassen benötigen eine
minimale durchschnittliche Rendite
zwischen drei und sechs Prozent
auf den Anlagen, damit die heutigen
Leistungen aufrecht erhalten werden
können. Somit werden die Pensionskassen
auch zukünftig gezwungen sein,
einen Teil der Anlagen in Aktien zu
investieren und somit den Schwankungen
ausgesetzt zu sein.
Die Anlagen sind aber nicht das
Einzige, worauf es ankommt. Ein sehr
wichtiger Faktor für die Sicherheit
einer Pensionskasse ist ihre Risikofähigkeit
und die demografi sche Entwicklung
des Versichertenbestandes. Die
Risikofähigkeit gibt Auskunft darüber,
wie die zukünftige Entwicklung einer
Pensionskasse nach einem Börsencrash
verläuft oder anders ausgedrückt,
wie schnell sich eine Pensionskasse
nach einem Crash erholen kann.
Die Risikofähigkeit bestimmt in erster
Linie auch die Anlagestrategie einer
Pensionskasse. Ist die Risikofähigkeit
hoch, kann bei den Anlagen ein höheres
Risiko mit entsprechend höherer
Performance in Kauf genommen
werden. Ist hingegen die Risikofähigkeit
tief, müssen Risiken bei den Anlagen
nach Möglichkeit reduziert werden.
Mit der Reduktion des Risikos wird es
schwierig – wenn nicht unmöglich –
die benötigte Rendite zu erzielen.
Für Pensionskassen mit einer tiefen
Risikofähigkeit beginnt ein Teufelskreis
nach einem Börsencrash. Um
die Verluste auszugleichen und eine
Unterdeckung zu beheben, müsste die
Soll-Rendite gesteigert werden. Diese
kann aber nur durch höhere Risiken
bei den Anlagen erzielt werden. Da
dies jedoch die Risikofähigkeit nicht
zulässt, besteht nur die Möglichkeit,
durch drastische Sanierungsmass-