Wissenschaft für die Praxis - Sparkassen-Finanzgruppe eV

Herausgeber: Wissenschaftsförderung der Sparkassen-Finanzgruppe e.V. Heft 73 · Juni 2012
Wissenschaft
für die Praxis
MITTEILUNGEN DER WISSENSCHAFTSFÖRDERUNG
DER SPARKASSEN-FINANZGRUPPE E.V.
� WISSENSCHAFT VOR ORT
Stiftungslehrstuhl
in Magdeburg
� AUS DER FORSCHUNG
Systemisches Risiko
� UNTERNEHMENSGESCHICHTE
50 Jahre Deutsche Leasing

IMPRESSUM
Herausgeber: Wissenschaftsförderung
der Sparkassen-Finanzgruppe e.V.
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Verantwortlich: Klaus Krummrich
Redaktion: Roswitha Wirth
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Gestaltung: weber preprint service, Bonn
Druck: www.warlichdruck.de
Redaktionsschluss: 5. Juni 2012
Die Mitteilungen erscheinen zweimal
im Jahr und werden den Mitgliedern der
Wissenschaftsförderung der Sparkassen-
Finanzgruppe sowie der interessierten
Fachöffentlichkeit unentgeltlich zur
Verfügung gestellt.
ISSN 1864-2721
Titelbild: Gebäude der Fakultät für
Wirtschaftswissenschaft der Otto-von-
Guericke-Universität Magdeburg
Foto: AVMZ/Lange Otto-von-Guericke-
Universität Magdeburg
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Forstwirtschaft gedruckt.
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Editorial Wissenschaft
für die Praxis
DR. KARL-PETER
SCHACKMANN-FALLIS
Vorsitzender des Vorstandes der
Wissenschaftsförderung der
Sparkassen-Finanzgruppe e.V.
Bei den Förderaktivitäten der Wissenschaftsförderung der Sparkassen-
Finanzgruppe e. V. steht die fi nanzielle und ideelle Unterstützung konkreter
Forschungsvorhaben seit vielen Jahren im Vordergrund. Auch in
dieser Ausgabe wird über aktuelle Forschungsvorhaben berichtet. Es geht
um die Themen Nachhaltigkeit, systemische Risiken und Vertrauen im
Bankennetzwerk. Die Beiträge belegen, dass eine beeindruckende Vielfalt
von Themen gefördert wird.
Neben unmittelbarer Förderung von Forschungsvorhaben benötigt ein
Netzwerk zwischen Wissenschaft und Praxis auch stets „Knotenpunkte“,
die den Informationstransfer besonders vertiefen und beschleunigen.
Einen solchen „Knotenpunkt“ bildet seit 2007 das Forschungszentrum für
Sparkassenentwicklung in Magdeburg, mit dem inzwischen viele Institute
und Verbände aus der Sparkassen-Finanzgruppe zusammenarbeiten. Es
freut mich sehr, dass es seit 2012 an der Universität Magdeburg nunmehr
den deutschlandweit ersten Lehrstuhl für Monetäre Ökonomie und
öffentlich-rechtliche Finanzwirtschaft gibt. Damit wird zum einen die
grundlagenorientierte Forschung zur öffentlich-rechtlichen Säule der
Finanzwirtschaft gestärkt, zum anderen fl ießen anwendungsbezogene
Konzepte in die wissenschaftliche wie praktische Diskussion ein. Ich freue
mich auf eine gute und intensive Zusammenarbeit mit dem Lehr stuhlinhaber,
Prof. Dr. Horst Gischer, und seinen Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern.
4 Wissenschaft vor Ort
EDITORIAL/INHALT
Lehrstuhl für Monetäre Ökonomie und öffentlich-rechtliche
Finanzwirtschaft an der Otto-von-Guericke-Universität
Magdeburg
Sparkasse Kleve: Vielfältige Förderung der neu gegründeten
Hochschule Rhein-Waal
6 Aus der Forschung
Prof. Dr. Henry Schäfer: Nachhaltige Geldanlagen
im Eigengeschäft
Christian Barthruff: Die Relevanz von Nachhaltigkeitsrisiken
im Firmenkundenkreditgeschäft
Prof. Dr. Horst Gischer: Den Ursachen und Folgen des
systemischen Risikos auf der Spur
Dr. Dilek Bülbül: Verbundstrukturen im Bankenmarkt –
Vertrauen im Bankennetzwerk: Analyse am Beispiel
Sparkassen-Finanzgruppe
Newsticker
15 Personalia
16 Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe
Alexandra Düren: Positives Akkreditierungsvotum
des Wissenschaftsrates
17 Institut für Kreditrecht Mainz
18 Unternehmensgeschichte
Kai Ostermann: Deutsche Leasing, wichtiger Finanzpartner
des Mittelstands, vor 50 Jahren gegründet
20 Eberle-Butschkau-Stiftung
24 Publikationen
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 3

WISSENSCHAFT VOR ORT
Neuartiges Förderkonzept an der Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg
AUTOR
Prof. Dr. Horst Gischer
ist Inhaber des neu konzipierten Lehrstuhls
für Monetäre Ökonomie und öffentlichrechtliche
Finanzwirtschaft an der
Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg.
Einrichtung eines Lehrstuhls für
öffentlich-rechtliche Finanzwirtschaft
Bei der Unterstützung von Wirtschaftsfakultäten
an deutschen Hochschulen
geht die Sparkassen-Finanzgruppe seit Beginn
des Jahres neue Wege: Zum einen bei
der Ausgestaltung der Förderung, zum anderen
bei der inhaltlichen Ausrichtung.
Seit dem 01. Januar 2012 gibt es an der
Fakultät für Wirtschaftswissenschaft der
Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg
den deutschlandweit ersten Lehrstuhl für
Monetäre Ökonomie und öffentlich-rechtliche
Finanzwirtschaft. Haben in der Vergangenheit
vornehmlich betriebswirtschaftlich
ausgerichtete Professuren von
Stiftungen der Sparkassen-Familie profi -
tiert, kommt nunmehr ausdrücklich ein
volkswirtschaftlicher Lehrstuhl in den Genuss
einer fi nanziellen Förderung.
Auch die Zuwendungsvariante ist neuartig.
Bis dato haben Einrichtungen der Öffentlich-
Rechtlichen vornehmlich Stiftungsprofessuren
für ausgewählte Fakultäten und Hochschulen
bereitgestellt. Diese wurden für eine vereinbarte
Zeit vom Stiftungsgeber fi nanziert, um
im Anschluss als „Dauerstelle“ von der Universität
übernommen zu werden. Angesichts der
nachhaltigen Mittelknappheit vieler Hochschulen
wurde in der Vergangenheit nicht
selten eine andere Hochschullehrerstelle der
betreffenden Fakultät kompensatorisch gestrichen.
Die Folge war häufi g eine strukturelle
Veränderung der Zusammensetzung des Lehrkörpers.
In Magdeburg setzt die Förderung an einer
bereits vorhandenen Professur an. Das vor einigen
Jahren novellierte Besoldungsrecht für
Hochschullehrer erlaubt eine drittmittelfi nanzierte
Aufstockung der Bezüge sowie eine ergänzende
Sachmittelunterstützung unter der
Vorgabe eines beidseitig vereinbarten Forschungskanons.
Die Fakultät für Wirtschaftswissenschaft
und der Senat der Otto-von-
Guericke-Universität stimmten zudem der
Umwidmung der bisherigen „Professur für
Volkswirtschaftslehre, insbesondere Geld und
Kredit“ in die neue Denomination zu.
Der Stelleninhaber, Prof. Dr. Horst Gischer,
ist dem Sparkassensektor seit langen Jahren
verbunden. Er hat bereits eine Reihe von Projekten
für die Wissenschaftsförderung erfolgreich
bearbeitet, wiederholt auf verbandsinternen
Veranstaltungen als Referent fungiert und
ist zudem Mitglied im Arbeitskreis für Sparkassengeschichte.
Seit 2007 leitet er darüber hinaus
als Geschäftsführender Direktor das von
ihm mitbegründete Forschungszentrum für
Sparkassenentwicklung e. V. an der Otto-von-
Guericke-Universität. Erst jüngst hat er auf
Empfehlung des Deutschen Sparkassen- und
Giroverbandes (DSGV) als Sachverständiger an
einer Panel-Diskussion zum „Casino-Banking“
auf dem Weltkongress der Sparkassen in Marrakesch
teilgenommen.
Sein Team und er arbeiten derzeit u. a. an
der Analyse und Evaluierung von systemischen
Risiken in Finanzmärkten sowie an der
Untersuchung der ökonomischen Performance
internationaler Bankensysteme. Gemeinsam
mit dem Bayreuther VWL-Professor Dr. Bernhard
Herz leitet Professor Gischer ein aktuelles
Projekt zur Untersuchung von Unterschieden
„Die Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg
sieht sich durch die Einrichtung
des Lehrstuhls Monetäre Ökonomie und
öffentlich-rechtliche Finanzwirtschaft an
der Fakultät für Wirtschaftswissenschaft
in ihrem Bestreben gestärkt, grundlagenorientierte
Forschung und praxisrelevante
Anwendungen miteinander zu
ver zahnen. Die öffent liche Wahrnehmung
dieser Strategie wird durch die
Zweckspende der Sparkassen- Finanzgruppe
erkennbar ins Bild gerückt. Die
fi nanzielle Förderung einer staat lichen
Hochschule ist dabei eine wirk same Unterstützung.“
und Gemeinsamkeiten amerikanischer Regionalbanken
im Vergleich zu den Verbundsystemen
der deutschen Sparkassen und Kreditgenossenschaften.
Die Förderung des umgewandelten Lehrstuhls
erfolgt durch eine Zweckspende des
DSGV sowie des Ostdeutschen Sparkassenverbandes
(OSV). Die Betreuung und Abwicklung
übernimmt der Stifterverband für die Deutsche
Wissenschaft. Hervorzuheben ist die große
Kooperationsbereitschaft aller Beteiligten
bei der Umsetzung der neuen Finanzierungsvariante.
Insbesondere die Leitung und die
Verwaltung der Otto-von-Guericke-Universität
haben die Ideen der Stifter kompetent und effi
zient umgesetzt. Die Fakultät für Wirtschaftswissenschaft
begrüßt die weitere Vertiefung
der Zusammenarbeit mit der Sparkassen-
Finanz gruppe und dem Stifterverband, auch
die Universitätsleitung sieht sich in der Strategie
gestärkt, wissenschaftlich hochwertige
Forschung und praxisrelevante Anwendungen
miteinander zu verzahnen. Ökonomen nennen
eine solche Konstellation im besten Sinne des
Wortes eine „Win-win- Situation“.
Prof. Dr. Klaus Erich Pollmann,
Rektor der Otto-von-Guericke-
Universität Magdeburg
4 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

Stiftungsprofessur und Stipendien
Die Sparkasse Kleve engagiert sich für die Heimatregion
Im Frühjahr 2008 rief die damalige NRW-
Landesregierung zur Gründung neuer
Hochschulen auf. Eine Chance, die der
Kreis Kleve mit seiner Bewerbung für den
Standort Kleve aufgriff. Dazu Rudi van
Zoggel, Vorstandsvorsitzender der Sparkasse
Kleve: „Wir haben sofort die großen
Potenziale erkannt, die für die Stadt, die
Region und ihre Menschen mit der Neugründung
verbunden sind. Daher engagierten
wir uns mit der Auslobung von
Stipendien, mit dem Angebot von Praktikumsplätzen
sowie einer dualen Ausbildung
– und schließlich haben wir die
Hochschule auch erfolgreich bei der Suche
und Gestaltung eines Interims-Standortes
unterstützt, damit die Hochschule
Rhein-Waal bereits zum Winter semester
2009/2010 den Betrieb aufnehmen konnte.
Daneben war von großer Bedeutung,
dass wir durch die gezielte Ansprache von
Unternehmen zur weiteren Unterstützung
aus der Region beitragen konnten. Aushängeschild
dieses gemeinsamen Engagements
war schließlich die Initiierung einer
Stiftungsprofessur – ein Einsatz der
Wirtschaft, der mit dazu beigetragen hat,
den Zuschlag für einen der neuen Hochschulstandorte
zu erhalten.“
Zu Beginn des Sommersemesters 2011 konnte
Dr.-Ing. Peter Kisters diese Stiftungsprofessur
„Produktdesign im Maschinenbau“ im
Fachbereich Technologie und Bionik antreten.
Eine Professur, die von der Sparkasse Kleve
und 12 Unternehmen aus der Region getragen
wird – sie stellen für die Dauer von fünf Jahren
jährlich 150.000 € für Personal- und Sachkosten
zur Verfügung. Wichtig für alle beteiligten
Partner ist die sich so eröffnende Gelegenheit
zur engen Verzahnung mit der Hochschule.
Daher war die Stiftergemeinschaft auch in der
Berufungskommission vertreten. Rudi van
Zoggel bei der Übergabe der Stiftungsurkunde:
„Ziel ist es, junge Menschen für ein
zukunftsträchtiges Studium in Kleve zu begeistern,
den Unternehmen Forschungsmög-
lichkeiten und damit zusätzliche Entwicklungschancen
zu geben, sodass möglichst am
Ende auch Wirtschaft und Arbeitsmarkt in der
Region davon profi tieren – wir alle haben dazu
einen großen Schritt getan.“ Nach dem ersten
Jahr können die Beteiligten eine positive
Zwischenbilanz ziehen: Prof. Dr. Kisters hält
regelmäßig Kontakt zur Stiftergemeinschaft,
Anforderungsprofi le der mittelständischen
Wirtschaft fl ießen mit ein und der Praxisbezug
in Forschung und Lehre wird von allen Beteiligten
gelebt und eröffnet den Studierenden
verschiedene Betätigungsfelder.
Seit Gründung der Hochschule Rhein-Waal
fördern die Sparkasse und ihre Stiftung durch
die Auslobung von Stipendien auch den wissenschaftlichen
Nachwuchs und die Attraktivität
des neuen Hochschulstandortes, der sich
vor allem durch innovative Studiengänge und
die internationale Ausrichtung – die meisten
Studiengänge werden ausschließlich in engli-
WISSENSCHAFT VOR ORT
Stellvertretend für die Stiftergemeinschaft überreichte der Vorstandsvorsitzende der
Sparkasse Kleve, Rudi van Zoggel (r.), die Stiftungsurkunde an Prof. Dr. Peter Kisters und die
Hochschulpräsidentin Prof. Dr. Marie-Louise Klotz.
scher Sprache angeboten – schnell einen Namen
gemacht hat. Die Sparkassenstiftung Kleve
hat ihr Stipendienprogramm inzwischen
ausgeweitet. Rudi van Zoggel: „Von besonderer
Bedeutung für die zukünftige Entwicklung
Deutschlands sind die sogenannten MINT-Fächer
(Mathematik, Informatik, Naturwissenschaften
und Technik) – hier besteht großer
Nachwuchsmangel. Wir fördern daher Studierende
aus unserer Region, die an einer inoder
ausländischen Hochschule in einem dieser
Fachgebiete studieren – vielleicht können
wir so dazu beitragen, dass junge Leute sich
verstärkt für diese Fächer interessieren, und
natürlich hoffen wir auch, dass unsere Heimatregion
davon profi tiert. Wir betrachten unser
Engagement insoweit nicht nur als einen Beitrag
zur Förderung von Bildung, Forschung
und Lehre, sondern auch als gelebte Wirtschaftsförderung.“
Sparkasse Kleve
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 5

AUS DER FORSCHUNG AUTOR
Nachhaltige Geldanlagen
nicht nur für Kunden
Nachhaltigkeit macht konsequenterweise nicht vor dem Eigengeschäft halt
Der deutsche Markt für nachhaltige
Geldanlagen verzeichnet seit längerer
Zeit zweistellige Zuwachsraten. Auch für Institute
der Sparkassen-Finanzgruppe gewinnen
nachhaltige Geldanlagen zunehmend
an Bedeutung. Während bisher
überwiegend nachhaltige Geldanlageprodukte
und damit die Kundenseite im Vordergrund
stehen, rücken in jüngster Zeit
stärker die Verwendung der Kundengelder
und somit die gesamte Wertschöpfungskette
des Eigengeschäfts in den Fokus der
Nachhaltigkeits-Betrachtung. Auch die
Vorstudie „Umwelt und Nachhaltigkeit in
der Geschäftspolitik der Sparkassen-Finanzgruppe“
des Deutschen Sparkassenund
Giroverbandes (DSGV) aus dem Jahr
2009 hat als Handlungsfeld u.a. Leitlinien
für Nachhaltigkeitsaspekte im Eigenhandel
benannt.
Das Eigengeschäft gewinnt als Bestandteil einer
ertragsorientierten Gesamtbanksteuerung
u. a. aufgrund des zunehmenden Margendrucks
im Kundengeschäft an Bedeutung. Mit
dem Eigengeschäft können Sparkassen und
Landesbanken unterschiedliche geschäftspolitische
Ziele (Bilanzstruktur- und/oder Liquiditätsmanagement,
Vermögenswertsteigerung
bzw. Ertragserzielung) zum Zwecke der Risikound
Ertragssteuerung verfolgen. Dafür stehen
ihnen verschiedene Depot-A-Managementstile
(passiv, semi-aktiv und aktiv) sowie Kombinationen
daraus zur Verfügung.
Die Depot-A-Management-Strategien sind
in hohem Maße institutsindividuell und abhängig
von verschiedenen Faktoren wie Institutsgröße,
geschäftspolitische Ziele, Anteil der Eigenanlagen
an den Aktiva usw. Dennoch sind
Tendenzaussagen bezüglich der von Sparkassen
und Landesbanken vorrangig verfolgten
Depot-A-Management-Strategien möglich:
• Institute der Sparkassen-Finanzgruppe legen
überwiegend konservativ in festverzinsliche
Wertpapiere an.
• Treasury-Aktivitäten wie Bilanzstrukturund
Liquiditätsmanagement bzw. die Er-
zielung einer risikoangepassten Zusatzrendite
stehen dabei im Vordergrund.
• Renditeorientierte Sparkassen und Landesbanken
tätigen zudem Investitionen in
er trag reichere, aber auch riskantere Anlagen
zum Zwecke der kundengeschäftsunabhängigen
Vermögens wert- bzw. Ertragsgenerierung.
In einer durch die Wissenschaftsförderung
der Sparkassen-Finanzgruppe e. V. geförderten
Studie „Nachhaltige Geldanlagestrategien
im Eigengeschäft (Depot-A-Geschäft) von
Sparkassen und Landesbanken“ hat das Autorenteam
des Lehrstuhls Finanzwirtschaft an
der Universität Stuttgart, Dipl.-Kffr. Nadine
Mayer und Prof. Dr. Henry Schäfer, die Integrationsmöglichkeiten
nachhaltiger Aspekte in
das Depot-A-Geschäft aufgezeigt.
Nachhaltigkeits-Spezialbanken können den
Instituten der Sparkassen-Finanzgruppe bei
der nachhaltigen Ausrichtung ihres Depots A
als Best-Practice-Beispiele dienen, da ihre Eigenanlagen
strukturelle Ähnlichkeiten zu den
Eigenanlagen insbesondere von Treasury-orientierten
Sparkassen aufweisen. Nachhaltigkeits-Spezialbanken
verfolgen eine konservative
Anlagepolitik, indem sie überwiegend in
festverzinsliche Wertpapiere investieren und
ihr Depot A passiv bis semi-aktiv steuern. Sie
lassen sich ähnlich wie passiv und semi-aktiv
steuernde Sparkassen entsprechend ihrer Depot-A-Management-Strategie
in drei Typen
clustern:
• Treasury-orientierte sog. BR-Nachhaltigkeits-Spezialbanken
mit Fokus auf dem Bilanzstrukturmanagement
und der Erzielung
einer risikoangepassten Rendite,
• L-Nachhaltigkeits-Spezialbanken mit Fokus
auf der Liquiditätssteuerung,
• R-Nachhaltigkeits-Spezialbanken, denen
das Depot A als wichtige Ertragsquelle
(durch Erzielung einer risikoangepassten
Rendite) dient.
Aktiv steuernden Instituten wie Landesbanken
und renditeorientierten Sparkassen können
diese Typen als Orientierung bei der Umset-
Prof. Dr. Henry Schäfer
ist Ordinarius an der Universität Stuttgart und
Inhaber des Lehrstuhls „Allgemeine Betriebswirtschaftslehre
und Finanzwirtschaft“, Abteilung III
des Betriebswirtschaftlichen Instituts.
Prof. Dr. Henry Schäfer
6 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

zung einer nachhaltigen Ausrichtung der Eigenanlagen
dienen.
Folgende vier Schritte führen interessierte
Institute zu einem nachhaltigen Depot A:
1. Operationalisierung des institutsindividuellen
Nachhaltigkeits-Profi ls:
Zunächst gilt es, ein institutsindividuelles
Nachhaltigkeitsprofi l zu entwickeln. Institute
der Sparkassen-Finanzgruppe könnten
hier einen Bezug zu ihrem öffentlichen Auftrag
herstellen. Die zu behandelnden Themen
wurden 2009 durch die DSGV-Vorstudie
„Umwelt und Nachhaltigkeit in der
Geschäftspolitik der Sparkassen-Finanzgruppe“
vorgestellt.
2. Entwicklung der Nachhaltigkeitsstrategie
für das Depot A:
Die Institute sollten sich darüber klar werden,
welchen Grad an nachhaltiger Ausrichtung
(zwischen sozusagen „dunkelgrün“ vs.
„hellgrün“) sie erreichen wollen bzw. können
und welche nachhaltigen Geldanlagestrategien
(Pre- oder Post-Investment oder
Kombinationen) sie verfolgen möchten.
3. Nachhaltigkeits-Research in Zusammenarbeit
mit Rating-Agenturen bzw. im Verbund:
Aufbauend auf dem institutsindividuellen
Nachhaltigkeitsprofi l wählen die Institute
die nachhaltigen Anlagetitel, i.d.R. in enger
Zusammenarbeit mit sog. Nachhaltigkeitsrating-Agenturen
oder einer Bank im Sparkassenverbund.
4. Finale Auswahl der nachhaltigen Geldanlagen:
Nachdem die bereits bestehenden Eigenanlagen
auf deren Nachhaltigkeit geprüft
wurden (sog. Nachhaltigkeitsinventur), gilt
es, die fi nale Auswahl der nachhaltigen
Geldanlagen zu treffen. Hierfür steht mittlerweile
den Instituten eine umfangreiche
Produktpalette im Verbund der Sparkassen-
Finanzgruppe zur Verfügung.
Eine Performance-Einbuße gegenüber konventionellen
Geldanlagen müssen die Institute
nicht (zwingend) erwarten.
Betriebswirtschaftliches Institut
Abteilung III – Finanzwirtschaft
Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und
Finanzwirtschaft
Universität Stuttgart
Betriebswirtschaftliches Institut
Abt. III (Finanzwirtschaft)
Keplerstraße 17
70174 Stuttgart
Telefon: +49 (0) 711 685 860 01
Telefax: +49 (0) 711 685 860 09
mailto: h.schaefer@bwi.uni-stuttgart.de
Internet: http://www.uni-stuttgart.de/fi nance
AUS DER FORSCHUNG
LEITUNG:
Prof. Dr. Henry Schäfer
Die Forschungsschwerpunkte von Professsor Schäfer liegen im Bereich der Be wertung
von Investitionsobjekten und -programmen vor allem unter Berück sichtigung
von Unsicherheit, Risiko und nicht-fi nanziellen Parametern, der ökonomischen
Analyse von Netzwerken, der Finanzierung von Start-up- und mittelständischen
Unternehmen und der Analyse sowie dem Management von Commodi ties. Eine
besondere Bedeutung hat der Forschungsbereich „Sustai nability & Finance“.
AUSGEWÄHLTE VERÖFFENTLICHUNGEN:
• Schäfer, H., Gromer, Chr., Neligan, A., The demand of sustainable property
investments in Germany: An explorative empirical study, in Journal of Property
Investment & Finance, Vol. 30, Issue 1, 2012, S. 5–17
• Schäfer, H., Unternehmensinvestitionen. Grundzüge in Theorie und Mana gement,
Heidelberg u.a., (Physica-Verlag), 2., überarb. Aufl ., 2005.
• Schäfer, H., Schröder, M., Nachhaltige Kapitalanlagen für Stiftungen: Aktuelle Entwick
lungen und Bewertung, Baden-Baden (Nomos Verlagsgesellschaft), 2008.
• Schäfer, H., Sörensen, D., Creating Options While Designing Prototypes – Value
Management in the Automobile Industry Reconsidered, Journal of Manufacturing
Technology Management, Vol. 21, Iss. 6, 2010, S. 721–742.
• Schäfer, H., Ethical Investment of German non-profi t organisations – conceptual
outline and empirical results, Business Ethics: A European Review, Vol. 13,
No. 4, 2004, S. 269–287.
• Schäfer, H., International Corporate Social Responsibility Rating Systems –
Conceptual Outline and Empirical Results, Journal of Corporate Citizenship, Vol.
20, 2005, S. 107–120.
• Schäfer, H., Goldschmidt, R., Corporate Social Responsibility of Large Family
Owned Firms in Germany: Conceptual Outline and Empirical Results, in: Special
Issue “Family Firms”, International Journal of Entrepreneurship and Small
Business, Vol. 11, No. 3, 2010, S. 285–307.
• Schäfer, H., Fink, Chr., Heidbreder, St., Informationsbedürfnisse der Gesell schafter
von Familienunternehmen, in: Zeitschrift für internationale und ka pi tal marktorientierte
Rechnungslegung, 10. Jg., H. 10, Oktober 2008, S. 601–608.
• Schäfer, H., Triple Bottom Line Investing – Ethik, Rendite und Risiko in der
Kapitalanlage, in: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, 54. Jg., H. 13, 2001,
S. 740–744.
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 7

AUS DER FORSCHUNG AUTOR
Christian Barthruff ist Doktorand am
Lehrstuhl Finanzwirtschaft der Universität
Stuttgart und Stipendiat der Wissenschaftsförderung.
Die Relevanz von Nachhaltigkeitsrisiken
im Firmenkundenkreditgeschäft
Diskussion aktueller Entwicklungen und Herausforderungen
Das Thema Nachhaltigkeit hat in den
vergangenen Jahren in der Finanzbranche
zunehmend an Bedeutung gewonnen.
Beispiele wie die Ölkatastrophe
der Exxon Valdez, der Untergang der Deepwater
Horizon oder der Reaktorunfall von
Fukushima haben gezeigt, dass Umweltrisiken
einen erheblichen Einfl uss auf die
Kreditwürdigkeit von Unternehmen haben
können. Als Folge der Ölkatastrophe
durch den Untergang der Deepwater Horizon
im Golf von Mexiko fi el z. B. der Aktienkurs
von BP von 69,48 USD auf 26,75 USD,
die Kreditwürdigkeit wurde von AA auf
BBB herabgestuft und der Risikozuschlag
stieg von 44 auf 600 Basispunkte an. 1 Wie
die Ergebnisse einer aktuellen Untersuchung
zeigen, die mit Unterstützung der
Wissenschaftsförderung der Sparkassen-
Finanzgruppe e. V. an der Universität
Stuttgart durchgeführt wurde, berücksichtigen
Kreditinstitute daher zunehmend
Nachhaltigkeitsrisiken im Firmenkundenkreditgeschäft
und fordern die
Einhaltung ökologischer und sozialer
Mindeststandards.
Ziel der Studie war es, die Relevanz von Nachhaltigkeitsaspekten
für die Kreditvergabe von
Banken und Sparkassen im deutschsprachigen
Raum zu erfassen und die operative Umsetzung
der Nachhaltigkeitsprüfung in bestehenden
Prozessen zu analysieren. Im Rahmen
der Studie wurden unter anderem 16 Kreditinstitute
in Deutschland, Österreich und der
Schweiz untersucht.
Als Grundlage für die Berücksichtigung von
Nachhaltigkeitsaspekten bei der Kreditvergabe
dienen häufi g internationale Standards und
Initiativen wie die UN Principles for Responsible
Investment (PRI), der UN Global Compact
oder die Equator Principles. Des Weiteren
konnte im Rahmen der Untersuchung gezeigt
werden, dass viele Kreditinstitute eigene Standards
zu sensiblen Branchen oder kritischen
1 Vgl. Bauer/Hann, 2010, S. 2.
Themen implementiert haben. Am häufi gsten
existieren dabei branchenspezifi sche Standards
zu den Sektoren Rüstung, Energie und
Landwirtschaft sowie Standards zu den Themen
Klimawandel, Korruption, Menschenrechte
und Steuerhinterziehung.
Kein einheitliches Vorgehen bei der
Prüfung
Gegenüber der Projektfi nanzierung, bei der
sich die Equator Principles als Standard durchgesetzt
haben, existiert für das Firmenkundenkreditgeschäft
bisher noch kein Standard zur
Prüfung von Nachhaltigkeitsaspekten. Eine große
Herausforderung stellt daher bisher noch
die operative Umsetzung der Nachhaltigkeitsstandards
und Sektorrichtlinien dar. Zwar haben
viele Kreditinstitute mittlerweile Richtlinien
zur Prüfung von Nachhaltigkeitsaspekten
verabschiedet, jedoch sind diese Richtlinien
oft nur unverbindlich formuliert oder werden
nicht konsequent in den operativen Prozessen
der Kreditvergabe umgesetzt. Daneben existiert
nach Einschätzung von Nachhaltigkeitsexperten
noch ein erheb licher Verbesserungsbedarf
bei der Schulung von Mitarbeitern sowie
der Ausgestaltung von Arbeitsanweisungen für
die Nachhaltigkeitsprüfung.
Bezüglich der Verantwortlichkeit für die
Nachhaltigkeitsprüfung ist auffällig, dass die
Zuständigkeit für die Nachhaltigkeitsprüfung
unterschiedlich geregelt ist. So erfolgt die Prüfung
u. a. durch die Marktseite (Kundenbetreuer),
die Marktfolge oder die Nachhaltigkeitsabteilung.
Entsprechend der heterogenen
Ver antwortlichkeit sind auch die Anforderungen
an die beteiligten Mitarbeiter im Rahmen
der Nachhaltigkeitsprüfung sehr unterschiedlich.
In Kreditinstituten, bei denen der Kundenbetreuer
oder der Kreditanalyst für die Nachhaltigkeitsprüfung
verantwortlich ist, müssen
die Mitarbeiter über ein vertieftes, spezifi sches
und v.a. aktuelles Wissen über die von ihnen betreuten
Sektoren/Branchen und die damit einhergehenden
Nachhaltigkeitsrisiken verfügen.
In Kreditinstituten mit einer eigenen Nachhal-
Christian Barthruff, MBA
tigkeitsabteilung, die bei kritischen Fragen zurate
gezogen werden kann, ist da gegen bei
den Kundenbetreuern häufi g ein Grundverständnis
über mögliche Nachhaltigkeitsrisiken
der Sektoren und Branchen ausreichend. Das
tief gehende Spezialwissen liegt in diesem Fall
bei den jeweiligen Nachhaltigkeitsexperten wie
z. B. Umweltsachverständigen.
Neben der Regelung der Verantwortlichkeit
und der Komplexität der Transaktionen hängt
die Anforderung an die Mitarbeiter auch vom
Grad der Standardisierung der Nachhaltigkeitsprüfung
ab. So ist die Qualität der Bewertung
bei einer individualisierten Prüfung der mit einer
Kreditvergabe einhergehenden Nachhaltigkeitsrisiken
insbesondere von den Fähigkeiten
des Kundenbetreuers abhängig. Bei einer
weitestgehend standardisierten Nachhaltigkeitsprüfung,
bei der eine begrenzte Anzahl
von Nachhaltigkeitsaspekten standardisiert abgefragt
wird, sind die Anforderungen an die
Mitarbeiter dagegen deutlich geringer.
Ansätze zur Prüfung von
Nachhaltigkeitsrisiken
Hinsichtlich der Integration der Nachhaltigkeitsprüfung
in die Geschäftsprozesse nutzen
Kreditinstitute verschiedene Instrumente wie
8 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

Checklisten, Kriterienkataloge, Prüfl isten, Ausschluss-
und Positivlisten. Vor allem Umweltund
Ethikbanken arbeiten mit Positiv- und Ausschlusskriterien,
sodass eine relativ schnelle
und eindeutige Vorselektion der Kreditanträge
möglich ist. Die Umweltbank bewertet in ihrem
Umwelt-Rating jedes Projekt auf einer Skala
von Note 1 (ökologisch sehr fördernd) bis Note
5 (ökologisch schädlich). 2 Mit diesem Bewertungsverfahren
stellt die Bank sicher, dass nur
ökologisch sinnvolle Projekte gefördert und
Umweltrisiken weitestgehend ausgeschlossen
werden. Als häufi gste Ausschlusskriterien werden
von den in der Studie untersuchten Banken
und Sparkassen ge ächtete Waffen wie z. B.
2 Vgl. Umweltbank, 2010, S. 52.
Newsticker
Streubomben oder Uranmunition, Kinderarbeit,
Pornografi e und Glücksspiel angewendet.
Bei der Nutzung von Positivkriterien kann
zwischen allgemeinen und branchenspezifi -
schen Kriterien unterschieden werden. Die DZ
Bank AG nutzt bspw. für die Nachhaltigkeitsprüfung
in der Kreditvergabe eine einheitliche
Prüfl iste, bei der elf Nachhaltigkeitsaspekte
wie Arbeitsstandards, Umweltschutz und Korruption
auf einer Skala von 1 (vorbildlich) bis 4
(bedenklich) bewertet werden. Aus der Summe
dieser elf Kategorien wird ein Nachhaltigkeitsfaktor
gebildet. Ergibt sich aus der Gesamtbewertung
ein Faktor von 3,5 oder schlechter,
wird die Finanzierung abgelehnt. 3
3 Vgl. DZ Bank, 2011, S. 27 f.
Das Center for Financial Studies (CFS), Frankfurt/M.,
• betreibt unabhängige und international ausgerichtete Forschung
über Finanzmärkte, Finanzintermediäre und monetäre Ökonomie,
• fördert den Dialog zwischen Wissenschaft und Praxis,
• bietet hochgradige Qualifi zierung und Weiterbildung.
Über die vom CFS regelmäßig veranstal teten internationalen Konferenzen
und Kolloquien, wissenschaftlichen Foren, Fachvorträge und
Seminare informiert die Homepage
www.ifk-cfs.de.
Die 39. Jahrestagung der European Finance Association (EFA)
wird vom 15. bis 18. August 2012 in Kopenhagen stattfi nden.
www.efa2012.org
Das 18. Kolloquium des Instituts für bankhistorische Forschung
e.V. (IBF) fi ndet auf Einladung der Deutschen Bundesbank am
18. September 2012 in Frankfurt am Main statt. Die Tagung widmet
sich dem Thema „Papiergeld – Staatsfi nanzierung – Infl ation. Traf
Goethe ein Kernproblem der Geldpolitik?“
www.ibf-frankfurt.de
AUS DER FORSCHUNG
Darüber hinaus haben einige Kreditinstitute
branchenspezifi sche Prüfl isten entwickelt,
mithilfe derer die jeweiligen Kundenbetreuer
branchenspezifi sche Umwelt- und Sozialrisiken
von Transaktionen prüfen. In diesen Fällen
erfolgt die Nachhaltigkeitsprüfung häufi g über
einen zweistufi gen Prozess:
1. Prüfung der allgemeinen Mindestanforderungen
für die Bereiche Umwelt und Soziales
2. Prüfung der Sektorrichtlinien für sensible
Geschäftsfelder oder Geschäftsaktivitäten
Eine weitere Erkenntnis der Studie ist, dass
Nachhaltigkeitsaspekte zwar bei vielen Kreditinstituten
betrachtet werden, aber die Ergebnisse
der Nachhaltigkeitsbeurteilung lediglich
als Zusatzinformation für eine Gewährung bzw.
Der Arbeitskreis Banken- und Versicherungsgeschichte der Gesellschaft
für Unternehmensgeschichte e.V. (GUG) ist am 5. Oktober
2012 zu Gast bei der Commerzbank AG in Frankfurt am Main. Diskutiert
wird über „Bankiers im Netzwerk der Bank-Industriebeziehungen“.
www.unternehmensgeschichte.de
Die Deutsche Gesellschaft für Finanzwirtschaft e. V. (DGF) hält
ihre 19. Jahrestagung am 5./6. Oktober 2012 in Hannover ab.
www.dgf2012.uni-hannover.de
Die „Internationalisierung des Managements nach 1945“ ist Thema
des 35. Wissenschaftlichen Symposiums der Gesellschaft für Unternehmensgeschichte
e. V. Gastgeber der Tagung am 11./12. Oktober
2012 in Berlin ist die Bertelsmann AG.
www.unternehmensgeschichte.de
Das 16. Forum Gründungsforschung – Interdisziplinäre Jahreskonferenz
zur Gründungsforschung – wird am 8./9. November 2012 in
Potsdam veranstaltet.
www.fgf-ev.de
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 9

AUS DER FORSCHUNG AUTOR
Ablehnung eines Kredites genutzt werden. Eine
Integration von sozialen und ökologischen
Risiken in die Konditionengestaltung bzw. das
Pricing des Kredits wird bisher erst bei einem
der in der Studie untersuchten Kreditinstitute
vorgenommen. Die Ergebnisse der Studie zeigen,
dass es bisher noch kein anerkanntes Verfahren
gibt, das aufzeigt, wie Nachhaltigkeitsrisiken
risikogerecht bepreist werden können. Ein
in diesem Zusammenhang von vielen Nachhaltigkeitsanalysten
genanntes Problem ist, dass
bisher häufi g auch keine hinreichenden Sanktionen
gegenüber Kreditnehmern mit einer unzureichenden
Nachhaltigkeitsleistung ausgesprochen
werden und Kreditaufl agen im Fall
erheblicher Nachhaltigkeitsrisiken oft nicht
konkret genug formuliert werden.
Wettbewerbsvorteile
Unabhängig von der bisher noch nicht abgeschlossenen
Diskussion über die Auswirkung
von Nachhaltigkeitsrisiken auf Kreditrisiken
zeigt die Studie, dass einige Kreditinstitute
die Nachhaltigkeitsprüfung dazu nutzen, die
Geschäftsbeziehungen zu ihren Kunden auszubauen.
So werden die Ergebnisse der Nachhaltigkeitsprüfung
von einigen Instituten als
zusätzliche Beratungsdienstleistung genutzt,
um Kunden für Nachhaltigkeitsrisiken zu sensibilisieren
und Finanzprodukte, wie z. B. die
Kreditfi nanzierung von Ersatzinvestitionen in
energieeffi ziente Produktionssysteme oder
Immobilien, anzubieten. Die Implementierung
einer Nachhaltigkeitsprüfung im Kreditgeschäft
bietet Kreditinstituten somit neben der
Reduzierung von Reputations- und Kreditrisiken
auch die Chance, Wettbewerbsvorteile zu
schaffen und das Geschäftsverhältnis zwischen
dem Kunden und der Bank zu festigen.
Die Vollversion der Studie fi nden Sie unter:
http://elib.uni-stuttgart.de/opus/volltexte/2012/
7112/pdf/Relevanz_von_Nachhaltigkeitsaspekten_fuer_die_Kreditvergabe.pdf
Literatur
Bauer, R./Hann, D., 2010, Corporate Environmental
Management and Credit Risk, Maastricht,
2010.
DZ Bank, 2011, URL:
http://nachhaltigkeit.dzbank.de/fi leadmin/
Nachhaltigkeitsbericht2010/DZ_BANK_
Nachhaltigkeitsbericht_2010.pdf,
Zugriff am: 27.12.2011.
Umweltbank, 2010, Jahresbericht Umweltbank
AG, Nürnberg, 2010.
Prof. Dr. Horst Gischer
ist Inhaber des Lehrstuhls für
Monetäre Ökonomie und öffentlich-rechtliche
Finanzwirtschaft an der Otto-von-Guericke-
Universität Magdeburg.
Den Ursachen und Folgen
des systemischen Risikos
auf der Spur
Forschungsprojekt analysiert Konsequenzen aus der Finanzkrise
Die jüngste internationale Finanzkrise
hat eindrucksvoll gezeigt, dass die
existierenden nationalen Bankensysteme
beinahe ausnahmslos bedrohliche Funktionsschwächen
aufweisen. Insbesondere
die existenzielle Bedeutung einzelner
(Groß-)Banken erfüllt nicht nur die Regulierungsbehörden
mit großer Sorge. Unter
dem Titel „Systemisches Risiko – Identifi -
kation und Operationalisierung“, angeregt
und fi nanziell unterstützt durch die
Wissenschaftsförderung der Sparkassen-
Finanzgruppe e.V., suchen Wissenschaftler
unter der Projektleitung von Prof. Dr.
Horst Gischer am Lehrstuhl für Monetäre
Ökonomie und öffentlich-rechtliche Finanzwirtschaft
der Otto-von-Guericke-
Universität Magdeburg nach Wegen der
frühzeitigen Diagnose sowie nachhaltigen
Vermeidung von systemgefährdenden
Bankinsolvenzen.
In den gängigen Kategorien wird regel mäßig
nach „too big to fail“, „too interconnected to
fail“ und „too important to fail“ unterschieden.
Im ersten Fall wird das (mutmaßliche) Systemrisiko
in der Größe des Institutes – relativ zum
Gesamtmarkt – verortet. Aber auch eine sehr
umfangreiche bzw. unausgeglichene Vernetzung
eines einzelnen Finanzinterme diärs im
Interbankenmarkt kann gefährlich sein, ebenso
die dominante Stellung eines einzelnen Akteurs
in einem speziellen Marktsegment (z. B.
private Baufi nanzierung). Nicht selten werden
kostspielige, steuerfi nanzierte Rettungsmaßnahmen
erforderlich, etwa bei der Commerzbank
AG, bei Northern Rock oder Fannie Mae
und Freddie Mac – um nur wenige nationale
bzw. internationale Beispiele zu nennen.
Im Rahmen des genannten Forschungsprojektes
konnten inzwischen erste Zwischenergebnisse
generiert werden. Auf der Basis einer
Regelung des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht
vom November 2011 entwickelte
Dipl.-Kfm. Patrick Brämer ein Scoring-Modell
für das Systemrisiko des australischen Bankenmarktes.
Dieser ist aus (mindestens) zwei
Prof. Dr. Horst Gischer
10 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

Gründen für die Forschung von besonderem
Interesse: Zum einen ist der australische Finanzsektor
außergewöhnlich hoch konzentriert,
zum anderen liegen für alle Banken des
nationalen Marktes frei zugängliche Daten vor,
die eine modifi zierte Adaption des BIZ-Vorschlages
zulassen. Ein mit Horst Gischer gemeinsam
verfasstes Arbeitspapier ist inzwischen
auf zwei internationalen wissenschaftlichen
Konferenzen in Melbourne zur Präsentation
angenommen worden. Es liegt zudem
einem hochrangigen Journal in Australien zur
Publikation vor.
Ein technisch aufwändiger Simulationsansatz
bildet den Kern der im Frühjahr fertiggestellten
Forschungs arbeit von Christine
Laabsch, M.Sc. Sie untersucht das systemische
Risiko im Rahmen sog. Netzwerkmodelle, also
in Bezug auf die wirtschaftliche Verfl echtung
von Instituten auf dem Interbankenmarkt. Unter
Verwendung von Markov-Ketten können
die Wahrscheinlichkeiten des Übergangs eines
Kreditinstitutes von einer Ratingkategorie
in eine benachbarte (schlechtere) Gruppe für
die Ermittlung von Insolvenzprognosen herangezogen
werden. Exogene Schocks können in
diesem Modellrahmen daraufhin untersucht
werden, mit welcher Wahrscheinlichkeit von
Domino-Effekten ausgelöste Systemzusammenbrüche
eintreten. Das entwickelte Verfahren
reagiert sensitiv auf Änderungen der (relativen)
Größen- und Bonitätsverteilung des
Bankensamples. Auch für diese Teilanalyse
liegt inzwischen ein Joint Working Paper von
Patrick Brämer, Horst Gischer und Christine
Laabsch vor, das voraussichtlich in einem Supplement
zum European Journal of Political
Economy erscheinen wird.
Die nächsten Forschungsschritte sind bereits
geplant: Das Scoring-Modell soll nach
Möglichkeit auf weitere Bankensysteme ausgerichtet
und angewendet werden, der Netzwerkansatz
unter Rückgriff auf empirische Daten
getestet und angepasst werden. Darüber
hinaus ist ein Workshop zum Thema „Systemisches
Risiko“ mit Praktikern und an ähnlichen
Fragestellungen arbeitenden Wissenschaftlern
geplant.
Lehrstuhl für Monetäre Ökonomie
und öffentlich-rechtliche Finanzwirtschaft
Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg
Fakultät für Wirtschaftswissenschaft
Universitätsplatz 2, 39106 Magdeburg
Telefon: (0391) 6 71 83 93
Telefax: (0391) 6 71 11 99
www.ovgu.de/vwlgeld/
LEITER:
Univ.-Prof. Dr. Horst Gischer
WISSENSCHAFTLICHE MITARBEITER:
Dipl. Kfm. Patrick Brämer
Dipl. Vw. Toni Richter
SEKRETARIAT:
Claudia Zieprich
AUS DER FORSCHUNG
JÜNGERE VERÖFFENTLICHUNGEN:
• Gischer, H. 2012, „Staatsbanken – Der Münchhausen-Effekt“, Sparkasse, Vol.
129(02), 4
• Gischer, H./T. Richter 2011, „Konsolidierung, Effi zienz und Stabilität: Sind große
Banken leistungsfähiger als kleine?“, Jahrbuch für Wirtschaftswissenschaften,
Vol. 62(2), 172–195
• Brämer, P./H. Gischer/T. Richter 2011, „Le système bancaire allemand et la crise
fi nancière“, Regards sur l‘économie allemande - Bulletin économique du CIRAC
n° 101, Vol. 21(2), 5–16
• Afanasenko, D./H. Gischer/P. Reichling 2011, „The predictive power of forward
rates: a re-examination for Germany“, Investment Management and Financial
Innovations, Vol. 8(1), 125–139
• Gischer, H./T. Hartmann-Wendels/P. Reichling 2011, „Modell für eine leis tungsfähige
Sparkassen-Finanzgruppe: Kooperation im Verbund statt vertikale
Konzentration“, Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, Vol. 64, 378–383
• Bröhl, N./H. Gischer 2011, „Innovative Immobilienrente eröffnet neue
Marktperspektiven“, Betriebwirtschaftliche Blätter, Vol. 60(10), 560-564
• Brämer, P./H. Gischer/T. Richter 2010, „Das deutsche Bankensystem im Umfeld
der internationalen Finanzkrise“, List Forum für Wirtschafts- und Finanzpolitik,
Vol. 36(4), 318–334
• Brämer, P./H. Gischer/A. Pfi ngsten/T. Richter 2010, „Der öffentliche Auftrag der
deutschen Sparkassen aus der Perspektive des Stakeholder-Managements“,
Zeitschrift für öffentliche und gemeinwirtschaftliche Unternehmen, Vol. 33(4),
313–334
• Gischer, H./P. Reichling 2010, „The German banking system and the fi nancial
crisis“, Gup, B. (Hrsg.), The Financial and Economic Crisis: An International
Perspective, Cheltenham/Northampton, 69–78
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 11

AUS DER FORSCHUNG
AUTORIN
Dr. Dilek Bülbül
ist wissenschaftliche Assistentin an der durch
die Helaba geförderten House-of-Finance-
Stiftungsprofessur für Finance und Accounting
an der Goethe-Universität Frankfurt am Main.
Vertrauen im Bankennetzwerk:
Eine Analyse am Beispiel der Sparkassen-
Finanzgruppe
Forschungsprojekt über dezentrale Verbundstrukturen im Bankenmarkt
Dass Vertrauen im Kreditwesen eine
zentrale Rolle spielt, ist natürlich eine
uralte Erkenntnis, aber manchmal
könnte man meinen, sie sei in Vergessenheit
geraten. Die Finanzkrise hat diese Tatsache
wieder in aller Deutlichkeit in unser
Blickfeld gerückt. Fachleute ebenso wie
die Allgemeinheit mussten ein weiteres
Mal erkennen, wie wichtig Vertrauen im
Finanzgeschehen ist und wie bedeutend
es für die Stabilität eines Finanzsystems
ist. Während der Finanzkrise konnte insbesondere
im Interbankenmarkt ein drastischer
Verlust von Vertrauen unter den
Marktteilnehmern beobachtet werden,
und anschließend konnte man nur allzu
deutlich verfolgen, welcher Anstrengungen
es bedurfte, ein Stück des verlorenen
Vertrauens im Markt wieder herzustellen.
Vor diesem Hintergrund analysiert die
hier vorzustellende Untersuchung, wovon
das Ausmaß des Vertrauens in Bankennetzwerken
abhängt und wodurch dort
Vertrauen erzeugt und erhalten werden
kann und dass Bankennetzwerke, selbst
in Zeiten einer Finanzkrise, gut funktionieren
konnten. Das Netzwerk der Sparkassen
ist dafür ein ideal geeignetes Untersuchungsobjekt.
Deshalb beschäftigt
sich diese Arbeit speziell mit dem Zusammenspiel
der Akteure in der Sparkassen-
Finanzgruppe und dessen Bedeutung für
die Stabilität des Verbundes.
Bankenkrisen
In der Bankenliteratur wurden bisher die
Ursachen für die Entstehung von Bankenkrisen
schon sehr oft untersucht. Dabei erwies
sich die Ansteckungsgefahr als der wohl wichtigste
Auslöser dafür, dass die Krise einer einzelnen
Bank auf ein ganzes Bankensystem
übergreift. Die meisten einschlägigen Untersuchungen
zeigen, dass enge Verfl echtungen
Dominoeffekte verursachen und zum Zusammenbruch
des Bankensystems führen können.
Das lässt vermuten, dass Bankennetzwerke, in
denen es enge Beziehungen zwischen den beteiligten
Banken gibt, eher krisenverschärfend
wirken könnten. Im Gegensatz dazu argumentieren
Allen/Gale (2000) in ihrer bahnbrechenden
Arbeit über Finanzsysteme, dass, je enger
die Verfl echtungen sind, desto resistenter das
System ist. Leitner (2005) baut auf diesem theoretischen
Modell von Allen/Gale auf. In seiner
Untersuchung zeigt er, dass eine notwendige
Bedingung für die Stabilität eines Netzwerkes
das Vorhandensein einer koordinierenden
Stelle (Zentraler Koordinator) ist. Erfüllt der Koordinator
seine Rolle gut und genießt er selbst
Vertrauen, führt dies dazu, dass Banken eher
bereit sind andere Banken zu unterstützen,
um den Zusammenbruch des gesamten Systems
zu verhindern.
Während der Finanzkrise war es zu beobachten,
dass sich die Institute der Sparkassen-
Finanzgruppe gegenseitig unterstützt haben.
Dies erfolgte durch unterschiedliche Maßnahmen,
wie beispielsweise durch zusätzliche Eigenkapitaleinlagen
oder Bereitstellung von
Liquidität für Landesbanken durch die Sparkassen
und andere Verbundinstitute. Diese
und weitere Maßnahmen wurden von den
Regionalverbänden der Sparkassen und dem
Deutschen Sparkassen- und Giroverband
(DSGV) koordiniert. Es ist auffällig, dass die
Sparkassen-Finanzgruppe trotz des allgemeinen
Vertrauensverlustes am Bankenmarkt und
trotz der Verluste der Landesbanken – die die
Sparkassen-Finanzgruppe sehr belasteten –
als Bankennetzwerk ihre Stabilität über die Finanzkrise
hinweg aufrechterhalten und sogar
stärken konnte.
Die Sparkassen-Finanzgruppe als
Forschungsobjekt
Die Sparkassen-Finanzgruppe mit ihrer besonderen
Organisationsstruktur ist ein geeignetes
Forschungsobjekt, um Stabilitätsaspekte
im Bankenmarkt zu untersuchen. Ihre
Netzwerkstruktur weist große Ähnlichkeiten
mit den theoretischen Modellen von Allen/
Gale (2000) und Leitner (2005) auf: Die Insti-
Prof. Dr. Dr. h.c. Reinhard H. Schmidt
Dr. Dilek Bülbül
12 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

tute der Sparkassen-Finanzgruppe sind untereinander
eng verfl ochten. Diese engen Verfl
echtungen sind auf Kooperation in der
Geschäftstätigkeit, auf die verfl ochtenen Eigentümerverhältnisse
untereinander und
nicht zuletzt auf den gemeinsamen Haftungsverbund
zurückzuführen. Des Weiteren beinhaltet
die Organisationsstruktur der Sparkassen-Finanzgruppe
zentrale Knotenpunkte, die
als zentrale Koordinatoren agieren – das sind
die Regionalverbände der Sparkassen und der
Deutsche Sparkassen- und Giroverband – wie
es im Modell von Leitner (2005) beschrieben
ist.
Vertrauen
Um der Frage nachzugehen, welche Determinanten
ausschlaggebend für das Vertrauen
in Bankennetzwerken sind, sind vorweg zwei
Dinge zu klären. Zum einen ist zu klären, warum
Vertrauen wichtig ist. Vertrauen ist wichtig,
weil es durch Unsicherheit verursachte, unerwünschte
Effekte abschwächen bzw. aufheben
kann. Studien belegen, dass Vertrauen in Entscheidungsprozessen
als Risikomoderator
dienen kann. Vertrauen kann Wettbewerbsvorteile
schaffen, effektive Governance fördern
und effi ziente Problemlösung unterstützen.
Durch Vertrauen können effektive Reaktionen
auf Krisen erleichtert oder überhaupt erst ermöglicht
werden.
Zum anderen muss der sehr weite und
weitgehend unbestimmte Begriff „Vertrauen“
präzisiert und damit auch deutlich eingegrenzt
werden. In der Literatur wurde Vertrauen
bisher aus der Sicht unterschiedlicher
Disziplinen behandelt und entsprechend unterschiedlich
defi niert. Trotz der intensiven
Auseinandersetzung mit dieser Thematik gibt
es bisher keine Einigkeit darüber, was Vertrauen
ist und wie es gemessen werden kann.
Noch kontroverser wird sogar diskutiert, was
die Determinanten von Vertrauen sind.
In dieser Arbeit wird ein besonderes Element
von Vertrauen betrachtet, das nach
Mayer et. al. (1995) als ein wichtiger Bestandteil
von Vertrauen beschrieben werden kann.
Er erläutert das Element als die „Fähigkeit“ des
Gegenübers, d.h. dessen, dem man gegebenenfalls
Vertrauen entgegenbringt, eine bestimmte
Aufgabe zu erfüllen, die für denjenigen,
der vertraut, von Bedeutung ist. Andere
Forscher haben dieses Element auch als
„Kompetenz“ oder „Expertise“ beschrieben. In
dieser Studie betont das gewählte Vertrauenskonzept
das Vertrauen in die Fähigkeit des Ver-
AUS DER FORSCHUNG
House of Finance-Stiftungsprofessur für Finance und Accounting –
gefördert durch die Helaba
Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt am Main
Fachbereich Wirtschaftswissenschaften
House of Finance, Grüneburgplatz 1
60323 Frankfurt am Main
Telefon: 798-33648
Telefax: 798-33900
http://www.fi nance.uni-frankfurt.de/schmidt/
LEITUNG:
Prof. Dr. Dr. h.c. Reinhard H. Schmidt
WISSENSCHAFTLICHE MITARBEITER:
Dr. Dilek Bülbül
Dr. Felix Noth
Dr. Ulrich Schüwer
AUSGEWÄHLTE VERÖFFENTLICHUNGEN:
• Investigating Diversity in the Banking Sector in Europe: Key Developments,
Performance and Role of Cooperative Banks
Rym Ayadi, David Llewellyn, Reinhard H. Schmidt
CEPS (Brüssel), 2010
• Investigating Diversity in the Banking Sector in Europe: The Performance and
Role of Savings Banks
Rym Ayadi, Reinhard H. Schmidt, Santiago Carbó Valverde
CEPS (Brüssel), 2009
• Reinhard H. Schmidt (2012): Microfi nance and Ethics in Revue d‘économie
fi nancière, 2012 (Erscheint auf Französisch)
• Aneta Hryckiewicz, Oskar Kowalewski (2011): Why Foreign Banks Withdraw
from Other Countries in International Finance 14, S. 67–102
• Patrick Behr, André Güttler, Annekathrin Entzian (2011): How do Lending
Relationships affect Access to Credit and Loan Conditions in Microlending? In
Journal of Banking and Finance 35, S. 2169–2178
• Patrick Behr, Reinhard H. Schmidt, Ru Xie (2010): Market Structure, Capital
Regulation, and Bank Risk Taking in Journal of Financial Services Research 37,
S. 131–158
• Reinhard H. Schmidt (2009): The Political Debate about Savings Banks
in Schmalenbach Business Review 61, S. 366–392
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 13

AUS DER FORSCHUNG
bundes, eine Aufgabe zu erfüllen, die von Bedeutung
für die einzelnen Sparkassen ist. Als
ein wichtiges Beispiel einer solchen für die
Sparkassen wichtigen Aufgabe wird die Steuerung
von Konzentrationsrisiken im Kreditportfolio
untersucht. Das gewählte Vertrauenskonzept
wird als bewusste, rationale Entscheidung
der Sparkassen verstanden. Dieses Verständnis
ist im Einklang mit der traditionellen ökonomischen
Sichtweise. Ihr gemäß werden die
Sparkassen dem Verbund nur dann Vertrauen
entgegenbringen, wenn sie größere Vorteile
aus dem Vertrauen zum Verbund erwarten, als
damit für sie Nachteile bzw. Risiken verbunden
sind. Der Vorteil dieses Konzeptes ist es, dass
es ermöglicht wird, das Vertrauen durch Handlungen
beobachtbar zu machen.
Die Messung von Vertrauen basiert auf einer
Umfrage, die in 2009 unter den Sparkassen
durchgeführt wurde. Zur empirischen Analyse
wurde eine Datenbasis, bestehend aus
Bilanz- und GuV-Daten der Sparkassen, den
regionalen Statistiken und ausgewählten Fragebogendaten,
herangezogen.
Ergebnisse
Die empirischen Ergebnisse zeigen deutlich,
dass die Interaktion mit den zentralen Koordinatoren,
also den Regionalverbänden der
Sparkassen und dem Deutschen Sparkassenund
Giroverband, die Hauptdeterminante für
Vertrauensbildung im Verbund ist. Dieses Ergebnis
weist darauf hin, dass die Regionalverbände
und der DSGV eine wichtige Rolle in der
Vertrauensbildung im Verbund einnehmen und
zur Stabilität des Verbundes signifi kant beitragen
können, indem sie die Interaktion mit den
Sparkassen stärken und weiter ausbauen.
Aus den empirischen Ergebnissen lässt
sich weiter ableiten, dass höhere Sektorkon-
zentration in der Region einen negativen Einfl
uss auf die Vertrauensbildung im Verbund
hat, während die Wettbewerbssituation der
Sparkasse einen gegenläufi gen Effekt hat.
Demnach vertrauen Sparkassen mit größerer
Marktmacht weniger dem Verbund. Es ist zu
erkennen, dass Sparkassen, die einem stärkeren
Wettbewerb ausgesetzt sind, die wahrgenommene
Funktion des Verbundes bzw. des
Netzwerkes als „Sicherungsnetz“ schätzen.
Weiterhin ist empirisch nachzuweisen, dass
Sparkassen mit höheren Einkünften aus Kreditgeschäften
dem Verbund weniger Vertrauen
entgegenbringen. Solche Sparkassen mit höheren
Einkünften, die auch oft mit hoher
Marktmacht ausgestattet sind, sind ökonomisch
stark und fühlen sich damit weniger abhängig
vom Verbund.
Sparkassen mit höherer Eigenkapitalausstattung
vertrauen stärker auf den Verbund.
Das ist ein weiteres interessantes Ergebnis,
das zeigt, dass die eigene Vertrauenswürdigkeit
ausschlaggebend für die Vertrauensbildung
im Verbund ist. Die eigene Vertrauenswürdigkeit
der Sparkasse hat einen positiven
Effekt auf das Vertrauen anderen gegenüber.
Weiterhin ist empirisch nachzuweisen,
dass große Sparkassen weniger auf die Fähigkeit
des Verbundes, Konzentrationsrisiken effi -
zient zu steuern, vertrauen. Möglicherweise ist
es darauf zurückzuführen, dass größere Sparkassen
über größere Diversifi kationsvorteile
ihres Portfolios verfügen und sich stärker auf
ihre eigenen Möglichkeiten verlassen, Konzentrationsrisiken
effi zient zu steuern.
Auch der empirische Befund, dass Sparkassen,
die kleineren Regionalverbänden angehören,
weniger in den Verbund vertrauen, ist
sehr interessant und aufschlussreich. Eine
mögliche Interpretation dieses Ergebnisses
ist, dass sich Sparkassen in kleineren Regionalverbänden
in ihrem Einfl ussbereich nicht
gleichberechtigt „fühlen“ im Vergleich zu Sparkassen
aus größeren Regionalverbänden. Für
die Stabilität des Verbundes ist es unabdingbar,
dass sich alle Institutionen gleichberechtigt
„sehen“ und Verantwortung im Bankennetzwerk
übernehmen. Daher ist es von großer
Bedeutung, dass der Verbund mehr Gewicht
darauf legt, Sparkassen aus kleineren Regionalverbänden
stärker in die Entscheidungsfi ndung
und in Prozesse einzubeziehen, um bei
ihnen das Gefühl der Gleichberechtigung zu
stärken. Weiterhin würde es die Stabilität des
Verbundes fördern, wenn die Eigenkapitalausstattung
der Institute erhöht wird, um gegenseitiges
Vertrauen zu stärken.
Die Erkenntnisse aus dieser Studie sind
nicht nur relevant für das untersuchte Bankennetzwerk,
sondern sind auch auf andere Bankennetzwerke
und das Interbankengeschäft
übertragbar. Diese neuen Erkenntnisse tragen
dazu bei, die Funktionsweise moderner Finanzsysteme
und Netzwerke besser zu verstehen
und Faktoren für ihre Stabilität zu identifi -
zieren.
Dieser Beitrag basiert auf dem Aufsatz
„Determinants of trust in banking networks“,
von Dr. Dilek Bülbül. Die skizzierte Untersuchung
entstand im Rahmen des Forschungsprojektes
„Dezentrale Verbundstrukturen im
Bankenmarkt“ und unter der Projektleitung von
Prof. Dr. Dr. h. c. Reinhard H. Schmidt. Das
Projekt wurde von der Wissenschaftsförderung
der Sparkassen-Finanzgruppe e. V., dem Deutschen
Sparkassen- und Giroverband und weiteren
Instituten der Sparkassen-Finanzgruppe
unterstützt und gefördert. Der Aufsatz erscheint
demnächst im Journal of Economic Behavior &
Organization.
14 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

Personalia
Wir gratulieren …
… Professor Dr. Norbert Kleinheyer, Geschäftsführer des Sparkassenverbandes
Hessen-Thüringen, zum 60. Geburtstag. Er ist eine
der langjährig führenden Persönlichkeiten im deutschen Sparkassensektor
und der Wissenschaft eng verbunden. Seine berufl iche
Laufbahn begann er als wissenschaftlicher Assistent am Institut für
das Spar-, Giro- und Kreditwesen an der Universität Bonn, das damals
eine Einrichtung der Wissenschaftsförderung der Sparkassen-
Finanzgruppe e. V. war.
Auch später als Vorstandsvorsitzender der Sparkasse Vorpommern
hielt Professor Kleinheyer engen Kontakt zu Lehre und Forschung,
u. a. durch Lehraufträge an der Universität Greifswald und durch engagierte
Unterstützung der Einrichtung eines Stiftungslehrstuhls an
Verabschiedung von Prof. Dr. Bernd Rudolph
Im Sparkassenhaus in Berlin fand am 23. April 2012 auf Einladung
des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes (DSGV) eine Herausgeber-Konferenz
der von der Wissenschaftsförderung der Sparkassen-Finanzgruppe
e. V. geförderten wissenschaftlichen Zeitschrift
KREDIT und KAPITAL statt. Dr. Karl-Peter Schackmann-Fallis, Geschäftsführendes
Vorstandsmitglied des DSGV und Vorstandsvorsit-
AUS DER FORSCHUNG
dieser Hochschule. Seit 2005 hat Professor Kleinheyer eine Honorarprofessur
an der Universität Erfurt inne. Bereits seit 1992 ist er ehrenamtliches
Mitglied im Kuratorium der Wissenschaftsförderung
der Sparkassen-Finanzgruppe e. V. Deren Vorstand und dem Arbeitskreis
für Sparkassengeschichte gehört er ebenfalls seit vielen Jahren
an. In diesen Funktionen hat Professor Kleinheyer sich stets äußerst
sachkundig als Mittler zwischen Wissenschaft und Sparkassenpraxis
verstanden. Ein besonderes Anliegen ist ihm die praktische Umsetzbarkeit
wissenschaftlicher Konzepte. Wir freuen uns, auch in den
kommenden Jahren auf seinen wertvollen Rat zählen zu können.
Wir gratulieren Professor Kleinheyer herzlich zur Vollendung des
60. Lebensjahres, wünschen ihm für die Zukunft alles Gute und sagen
Dank für das langjährige, ehrenamtliche Engagement in den
Gremien der Wissenschaftsförderung.
zender der Wissenschaftsförderung, sprach Prof. Dr. Bernd Rudolph
für die engagierte Tätigkeit als Geschäftsführender Herausgeber
von KREDIT und KAPITAL den Dank des Verbandes und der Wissenschaftsförderung
aus. Gemeinsam mit Prof. Dr. Dr. h. c. Hans-Hermann
Francke zeichnete Prof. Rudolph lange Jahre für die Zeitschrift
verantwortlich und trug dabei nicht unerheblich zu dem hohen wissenschaftlichen
Renommee der auf fi nanzwirtschaftliche und insbesondere
bankbetriebliche Themen spezialisierten Zeitschrift bei.
Das Foto zeigt Prof. Dr. Bernd Rudolph (3. v. r.) und Dr. Karl-Peter Schackmann-Fallis (4. v. l.) im Kreis der Geschäftsführenden
Herausgeber (hintere Reihe v. l.: Prof. Dr. Hans-Peter Burghof, Prof. Dr. Ansgar Belke, Prof. Dr. Hendrik Hakenes) und der Mitglieder der
Redaktion (v. l. Klaus Krummrich, Prof. Dr. Claudia Breuer, Roswitha Wirth) der Zeitschrift KREDIT und KAPITAL.
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 15

HOCHSCHULE DER SPARKASSEN-FINANZGRUPPE
AUTORIN
Alexandra Düren
ist Prokuristin und Leiterin Kommunikation
und Marketing der Hochschule der
Sparkassen-Finanzgruppe
– University of Applied Sciences – Bonn.
Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe
erfolgreich akkreditiert
In Deutschland hat jede nichtstaatliche
Hochschule mindestens einmal ein institutionelles
Akkreditierungsverfahren
durch den Wissenschaftsrat erfolgreich zu
durchlaufen. Als externes Verfahren der
Qualitätssicherung soll die institutionelle
Akkreditierung klären, ob eine nichtstaatliche
Hochschule in der Lage ist, Leistungen
in Lehre und Forschung zu erbringen,
die anerkannten wissenschaftlichen Maßstäben
entsprechen und die notwendigen
fi nanziellen und strukturellen Voraussetzungen
hierfür gegeben sind.
Die institutionelle Akkreditierung zielt somit
vor allem auf die Sicherung der wissenschaftlichen
Leistungsfähigkeit einer privaten Hochschule
einschließlich ihres eigenen Systems
der Qualitätskontrolle. Insgesamt dient dies
dem Schutz der Studierenden sowie der Wirtschaft
und öffentlichen Institutionen als künftige
Arbeitgeber der Absolventinnen und Absolventen.
Seit über zehn Jahren führt der Wissenschaftsrat
die Akkreditierung von nichtstaatlichen
Hochschulen als Institutionen durch
und liefert damit einen wichtigen Beitrag zur
Qualitätssicherung im deutschen Hochschulsystem.
Im Rahmen dieses Qualitätsverfahrens
wurden bislang 82 Stellungnahmen zur
Akkreditierung bzw. zur Nicht-Akkreditierung
privater Hochschulen verabschiedet.
Anfang 2011 stellte sich die Hochschule
der Sparkassen-Finanzgruppe – University of
Applied Sciences – Bonn dem Verfahren der institutionellen
Akkreditierung nach sieben Jahren
Studienbetrieb. Das gut ein Jahr laufende
intensive Prüfverfahren schloss der Wissenschaftsrat
auf seiner Wintersitzung Ende Januar
2012 mit einer sehr zufriedenstellenden
Bewertung ab. Er sprach der vom Deutschen
Sparkassen- und Giroverband gegründeten
Hochschule eine Akkreditierung für fünf Jahre
aus.
Das positive Akkreditierungsvotum begründet
der Wissenschaftsrat mit der Feststellung,
dass die Hochschule der Sparkassen-
Finanzgruppe den wissenschaftlichen Maß -
stäben einer Fachhochschule entspricht. Er
würdigt die Arbeit der staatlich anerkannten
Hochschule als eine Fachhochschule mit einem
spezialisierten Studienangebot für die
wissenschaftliche Aus- und Weiterbildung von
Fach- und Führungskräften im Finanzdienstleistungsbereich.
Die Hochschule verfüge
über ein eigenständiges Profi l, das sich inhaltlich
an den Qualifi zierungsanforderungen der
gesamten Finanzdienstleistungsbranche ausrichte
und diese plausibel in ihr Studienangebot
integriere.
Aus Sicht des Wissenschaftsrates ist das
Studienangebot der Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe
konsistent auf den Bereich
der Finanzdienstleistungen abgestimmt. Positiv
wird die fl exible Studienorganisation sowie
das berufs- bzw. ausbildungsbegleitende
Fernstudienangebot hervorgehoben, das dem
überregionalen Geltungsanspruch der Hochschule
in überzeugender Weise Rechnung
trägt. Besonders gewürdigt wird zudem das
anwendungsorientierte Forschungskonzept
der Hochschule, das sich durch mehrere Forschungsschwerpunkte
auszeichnet. Der Wissenschaftsrat
sieht die Hochschule darüber
hinaus mit einem überzeugenden Qualitätsmanagementkonzept
und guten Kooperationsbeziehungen
aufgestellt.
Aufgrund der insgesamt sehr überzeugenden
Aufbauleistung, einer sehr guten sächlichen
und fi nanziellen Ausstattung sowie soliden
Gesamtentwicklung der Hochschule hält
der Wissenschaftsrat eine Verlängerung der
Akkreditierung um weitere fünf auf zehn Jahre
ohne erneute Begutachtung für möglich, wenn
die Hochschule Aufl agen im Bereich Corporate
Governance innerhalb eines Jahres erfüllt.
Aus Sicht der Hochschule der Sparkassen-
Finanzgruppe stellt die Akkreditierungsentscheidung
den Abschluss der Aufbauphase
dar. Mit der erreichbaren Verlängerung des Akkreditierungszeitraums
auf zehn Jahre, sofern
die Aufl agen bis zum Jahresanfang 2013 erfüllt
werden, hat der Wissenschaftsrat der
Hochschule die Möglichkeit eröffnet, das bestmögliche
Akkreditierungsergebnis zu erzielen.
Die Erfüllung der Aufl agen setzt insbesondere
Anpassungen in der Grundordnung und dem
Gesellschaftsvertrag voraus. Die Hochschule
wird daher mit aller Kraft und im Einvernehmen
mit dem Gesellschafter darauf hinarbeiten,
die notwendigen Veränderungen zeitnah
umzusetzen.
Die Stellungnahme des Wissenschaftsrates
zur Akkreditierung der Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe
ist auf der Website des
Wissenschaftsrates www.wissenschaftsrat.de
abrufbar.
Kontaktadresse:
Hochschule der Sparkassen-
Finanzgruppe – University of
Applied Sciences – Bonn
Simrockstraße 4
53113 Bonn
Telefon: (02 28) 2 04-9 01
Fax: (02 28) 2 04-9 03
E-Mail: s-hochschule@dsgv.de
Internet: www.s-hochschule.de
16 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

INSTITUT FÜR KREDITRECHT MAINZ
Seminartermine im Sommersemester 2012
Veranstaltungsort: Räume des Instituts, Wallstraße 11, 55122 Mainz
Veranstaltungszeit: Mittwoch, 19.00 Uhr
23.05.2012
Solvency II – Ultimative Lösung für die
Versicherungsregulierung der Zukunft?
Dipl. Betriebswirt Prof. Dr. jur. Wolfram Wrabetz,
CEO Helvetia Versicherungen, Beauftragter
der Hessischen Landesregierung für den
Versicherungsbereich, Frankfurt am Main
30.05.2012
EMIR und MIFID 2 –
Auswirkungen auf Nicht-Finanzunternehmen
und für nicht geclearte Derivate!
Holger Hartenfels, Managing Director, Senior
Counsel, Legal Regulatory & Governance,
Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
06.06.2012
Die Revision der Transparenzrichtlinie
Dr. Miriam Parmentier, LL.M., Referentin, Bundesministerium
der Finanzen, Referat VII B 5 –
Börsen- und Wertpapierwesen –, Berlin
13.06.2012
Die MiFID-Revision:
Glückt die Neuordnung des Anlegerschutzes?
Georg Baur, Bereichsleiter Kapitalmärkte, Bundesverband
Öffentlicher Banken Deutschlands
e.V., Berlin
Bibliothek:
Deutscher Sparkassen- und
Giroverband e.V.
Kaiserstraße 221
53113 Bonn
20.06.2012
Das Börsenrecht als Ausgleichsinstrument
zwischen öffentlichem Auftrag, Interessen
des Börsenträgers und Anforderungen der
Finanzmärkte?
Dr. Stephan Bredt, Abteilungsleiter Wirtschaftsordnung,
Finanzdienstleistungen, Börsen,
Hessisches Ministerium für Wirtschaft,
Verkehr und Landesentwicklung, Wiesbaden
04.07.2012
Die Auswirkungen des SEPA-Prozesses auf
das Recht des Zahlungsverkehrs
Dr. Kai Zahrte, Syndikus des Deutschen Sparkassen-
und Giroverbandes, Berlin
Öffnungszeiten:
Mo–Do 9.00–16.00 Uhr
Fr 9.00–15.00 Uhr
Telefon: (02 28) 2 04 -57 46
-57 47
Fax: (02 28) 2 04-57 45
E-Mail: bibliothek@dsgv.de
Institut für deutsches und internationales
Recht des Spar-, Giro- und
Kreditwesens an der
Johannes Gutenberg-Universität
Wallstraße 11
55122 Mainz
Telefon: (06131) 3931-709
Fax: (06131) 3931-718
E-Mail: info@institut-kreditrecht.de
Internet: www.institut-kreditrecht.de
Direktoren: Prof. Dr. Peter 0. Mülbert
Prof. Dr. Dr. h. c. Uwe H.
Schneider
Assoziiert: Prof. Dr. Reinhard Welter
Wissenschaftlicher Mitarbeiter:
Geschäftsführender Assistent
Prof. Dr. Michael Nietsch
Bibliotheks-Katalog (OPAC):
www.s-wissenschaft.de
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 17

UNTERNEHMENSGESCHICHTE AUTOR
Ein 50-jähriges Bekenntnis zum
deutschen Mittelstand
Seit einem halben Jahrhundert begleitet
die Deutsche Leasing nun schon
ihre Kunden, 30 Jahre davon in Partnerschaft
mit den Sparkassen. Als Kom petenzzentrum
für Leasing stellt das Unternehmen
seine Expertise im Mobilien- und
Immobilien-Leasing zur Verfügung und
erweitert damit das Leistungsspektrum
der Sparkassen. Der Sparkassen-Verbund
als einer der wichtigsten Finanzpartner
des deutschen Mittelstands ist damit auch
rund um Leasing optimal aufgestellt für
die vielfältigen Bedürfnisse seiner rund
87.000 Firmen- und Gewerbekunden.
Bevor die enge Zusammenarbeit von Deutscher
Leasing und Sparkassen überhaupt entstehen
konnte, musste Professor Albrecht
Dietz 1962 bei der Gründung des ersten Leasing-Unternehmens
in Deutschland zunächst
Pionierarbeit leisten. Zwar wurden vereinzelt
Mietlösungen von einigen Investitionsgüterherstellern
angeboten – herstellerunabhängiges
Leasing war jedoch eine echte Innovation,
gerade angesichts der seinerzeit noch sehr
eigentumsgeprägten Denkweise vieler Entscheidungsträger
in der deutschen Wirtschaft.
Entsprechend mussten Dietz und seine Kollegen
einige Vorurteile ausräumen. So galt Leasing
damals als „letzte Rettung“ für eher kapitalschwache
Firmen. Dies änderte sich erst, als
in den 1970er-Jahren viele kleine und mittlere
Betriebe großvolumige Investitionen in EDV-
Anlagen vornahmen und hierfür erstmalig Leasing
nutzten.
In jener Dekade stiegen die durch Leasing-
Gesellschaften realisierten Investitionen steil
an. Und nachdem mit den Leasing-Erlassen
der Finanzverwaltung die rechtliche Grundlage
für die Verträge geschaffen war, öffneten
sich auch die Sparkassen zunehmend für Leasing.
Die Erkenntnis, dass sich die Kompetenzen
von Sparkassen und Deutscher Leasing gut ergänzen,
führte dann Anfang der 1980er-Jahre
zur Gründung der Tochtergesellschaft LGS Leasinggesellschaft
der Sparkassen. Knapp 20
Jahre später erfolgte konsequenterweise der
direkte Einstieg der Sparkassen bei der Deutschen
Leasing. Nahezu alle Sparkassen übernahmen
die bis dahin von den Landesbanken
gehaltenen Anteile. Seither greifen die Sparkassen
und deren Kunden auf das volle Produkt-
und Dienstleistungsspektrum der Deutschen
Leasing zu. Der Erfolg der intensiven
Zusammenarbeit zeigt sich an dem gemeinsam
akquirierten Neugeschäftsvolumen, das
sich seit der Übernahme vervierfacht hat.
Internationale Wegbereiter
und Begleiter
Damit sind die Sparkassen zugleich Gesellschafter,
Finanzierer und wichtige Vertriebspartner
der Deutschen Leasing. Viele
von ihnen verfügen inzwischen über eine große
eigene Kompetenz im Leasing-Geschäft
und agieren beispielsweise mit dem Sparkassen-Leasing
souverän in ihrem Markt. Gerade
bei komplexeren Geschäften stehen den Instituten
die regionalen Vertriebsteams der Deutschen
Leasing zur Verfügung. Die Sparkassen
wählen also, ob sie Verträge selbst abschließen
oder Geschäftsansätze ihrer Kunden an
die Deutsche Leasing vermitteln. Letzteres
kommt beispielsweise bei internationalen Geschäftsansätzen
zum Tragen, die im deutschen
Mittelstand eine zunehmend wichtige
Rolle spielen.
Denn die Internationalisierung ist gerade
für die exportorientierte deutsche Wirtschaft
von hoher Bedeutung – und das nicht nur bei
Großunternehmen, sondern zunehmend auch
im Mittelstand. Im Ausland profi tieren die Unternehmen
vom Zugang zu neuen Absatz- und
Beschaffungsmärkten, zu Know-how und qualifi
zierten Arbeitskräften. Wie der Deutsche
Sparkassen- und Giroverband in seiner aktuellen
Studie „Diagnose Mittelstand 2012“ publiziert
hat, konnten die exportorientierten Branchen
im vergangenen Jahr die deutlichsten
Umsatzzuwächse verzeichnen. Vor allem der
Maschinenbau profi tierte mit einem Plus von
rund 14 Prozent.
Kai Ostermann ist Vorstandsvorsitzender
der Deutsche Leasing AG,
Bad Homburg v. d. Höhe.
Kai Ostermann
Und so verwundert es nicht, dass sich besonders
Maschinenbauunternehmen beim
Schritt ins Ausland häufi g einen erfahrenen Finanzierungspartner
zur Hilfe holen, der sie bei
dem Schritt über die Grenze mit Know-how
und spezifi scher Expertise begleitet. Ob bei
der Absatzfi nanzierung oder bei Investitionen
im Ausland – Deutsche Leasing und Sparkassen
begleiten ihre Kunden bereits bei Investitionen
ab 100.000 Euro. Mit Tochtergesellschaften
in weltweit mehr als 20 Ländern stellt
die Deutsche Leasing darüber hinaus das
größte Auslandsnetzwerk in der gesamten
Sparkassen-Finanzgruppe zur Verfügung. Zusätzlich
sorgen jahrelange Erfahrung, fundierte
Markt- und Landeskenntnisse und die notwendigen
Beziehungen vor Ort dafür, dass
mittelständische Kunden auch in fremden Kulturen
leichter Fuß fassen.
Nah an Kunden und Märkten
Die Orientierung an den Bedürfnissen und
Anforderungen der mittelständischen Kunden
stand für die Deutsche Leasing bei der Produktentwicklung
von Anfang an im Mittelpunkt.
Auch durch den Marktzugang über die
Sparkassen ist die Deutsche Leasing nah an
den Kunden und kann passgenaue Lösungen
für unterschiedlichste Investitionsobjekte ent-
18 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

wickeln, von Maschinen und betrieblichen
Anlagen über Fahrzeuge, Informations- und
Kommunikationstechnologie bis hin zu Immobilien
und immateriellen Vermögensgegenständen.
Das Leistungsspektrum umfasst je
nach Objektart auch die Beschaffung und Wartung
sowie die zertifi zierte Rücknahme und
Verwertung. Durch ihre Nähe zu Herstellern
und ihre Asset-Kompetenz kennt die Deutsche
Leasing zudem die Wertverläufe der verschiedenen
Investitionsobjekte und verfügt über
geeignete Verwertungskanäle, sodass Objektrisiken
fundiert eingeschätzt werden können.
Die Nähe zu Kunden und Märkten ist der
Grund dafür, dass die Deutsche Leasing in der
Lage ist, Wachstumspotenziale für die Sparkassen-Finanzgruppe
zu erkennen und auf
Trends wie die zunehmende Mobilität oder die
Energiewende zu reagieren. Entsprechend hat
die Deutsche Leasing bei ihrer Tochtergesellschaft
DAL Deutsche Anlagen-Leasing die
Kompetenzen in den Spezialsegmenten Energie
– vor allem erneuerbaren Energien – und
Transport gebündelt. Ebenfalls begegnet die
Deutsche Leasing der erhöhten Investitionsbereitschaft
der Gesundheitsbranche mit dem
konsequenten Ausbau der Sparte Medizintechnik.
Angesichts der erwähnten Trends und des
sich ständig verändernden wirtschaftlichen
Umfelds benötigen mittelständische Unternehmen
heute stärker denn je verlässliche
Partner, die sie bei ihren Investitionen begleiten.
Deutsche Leasing und Sparkassen kennen
die Bedürfnisse dank der jahrelang gewachsenen
Geschäfts- und Vertrauensverhältnisse zu
ihren Kunden. So steht für mittelständische
Unternehmen in Zeiten volatiler Märkte vor allem
der langfristige Erhalt ihrer Finanzkraft an
erster Stelle. In der Studie „Leasing in Deutschland
2011“ des Bundesverbands Deutscher
Leasing-Unternehmen nannten die befragten
Unternehmen vor allem die erhöhte Flexibilität
Leasing ermöglicht Lebensrettung: 2002 realisierte die Deutsche Rettungsfl ugwacht mit der
Deutschen Leasing die Anschaffung von sieben Helikoptern.
UNTERNEHMENSGESCHICHTE
Die Gründung der LGS Leasinggesellschaft der Sparkassen mbH war 1982 der Startschuss zum
Sparkassen-Leasing.
und Schonung der Liquidität als entscheidende
Argumente für Leasing. Gleichmäßige, genau
kalkulierbare Kosten sowie begleitende
Dienstleistungen sind ebenfalls oft genannte
Gründe.
Von diesen Vorteilen profi tieren die Mittelstandskunden
der Deutschen Leasing und der
Sparkassen. Die Verbundpartner haben es sich
zum Ziel gesetzt, die Investitionstätigkeit des
deutschen Mittelstands zu unterstützen und
damit dessen Zukunftsfähigkeit sicherzustellen.
Dies gilt auch – oder vielmehr ganz besonders
– in wirtschaftlich unsicheren Zeiten.
Vor 50 Jahren war Leasing in Deutschland
eine Innovation, heute wird jede zweite außenfi
nanzierte Investition mit der Finanzierungsalternative
dargestellt. Die Deutsche
Leasing hat sich in einem halben Jahrhundert
vom Branchenprimus zum Marktführer der
herstellerunabhängigen Leasing-Gesellschaften
entwickelt. Ihre feste Verankerung in der
Realwirtschaft und Nähe zum deutschen Mittelstand
machen sie dabei zum perfekten Partner
für die Sparkassen. Entsprechend richten
die Verbundpartner seit nunmehr 30 Jahren
ihr Produkt- und Dienstleistungsspektrum
konsequent an den Anforderungen ihrer Mittelstandskunden
aus. Und obwohl sich Leasing
bei diesen längst als feste Größe etabliert
hat, hat es dennoch nichts von seiner Aktualität
und Modernität verloren.
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 19

EBERLE-BUTSCHKAU-STIFTUNG
Kompetenzpass für Kollegiaten
der Eberle-Butschkau-Stiftung
Führerschein in Sachen Persönlichkeitsentwicklung
Das Kolleg ist die bundesweite Studenten-Fördereinrichtung
der Sparkassen-Finanzgruppe.
Die Ziele bestehen
vor allem in der nachhaltigen Bindung
von akademischen Nachwuchskräften
zur dauerhaften Sicherung der Personalqualität
der gesamten Gruppe. Die zweite
tragende Säule der Aufgaben des Kollegs
ist die Persönlichkeitsentwicklung der
jungen Nachwuchskräfte, um sie zu attraktiven
Bewerbern für Positionen in der
Sparkassen-Finanzgruppe heranzubilden.
Die dritte Säule ist eine bundesweite
und fächerübergreifende Netzwerkbildung.
Schlüsselqualifi kationen sind überall bei den
Arbeitgebern ein großes Thema. Insbesondere
vor dem Hintergrund der Auswirkungen der
Bologna-Reform, die durch verkürzte Studienzeiten
dazu führt, dass das Lebensalter der zukünftigen
Bewerber mit Doppelqualifi kation
(Berufsausbildung + Studium) im Vergleich zu
früher deutlich gesunken ist. Arbeitgeber klagen,
dass Jungakademiker unsicher auftreten
und schlecht kommunizieren. Es reicht bei
Weitem nicht aus – das zeigen Umfragen unter
Arbeitgebern – über Fachwissen („Hard Skills“)
zu verfügen; mindestens genauso wichtig sind
die Schlüsselqualifi kationen („Soft Skills“).
Kommunikationsfähigkeit, Konfl ikt- und
Teamfähigkeit, Leistungsbereitschaft, Engagement
und Motivation sowie Problemlösungsund
Analysefähigkeiten – das sind die Kompetenzen,
die bei der Einstellung von Bachelor-Absolvent(innen)
an erster Stelle gefordert
werden. Schaut man noch eine Stufe auf der
Karriereleiter weiter, wenn es um die Besetzung
von Führungspositionen geht, sind Kommunikation,
Authentizität sowie Emotionale
Intelligenz ganz hoch im Kurs.
Daher haben die Kollegiaten der Stiftung in
enger Kooperation mit den Mentoren und Vertrauenspersonen
aus der Sparkassenpraxis einen
„Kompetenzpass“ entwickelt, der seit dem
Sommersemester 2010 erfolgreich eingeführt
wurde. Dieser dokumentiert beim Bewer-
bungsgespräch am Ende der Kollegzeit, welche
Entwicklung eine akademische Nachwuchskraft
während der Zugehörigkeit zum
Kolleg gemacht hat.
Persönlichkeitsentwicklung ist ein lebenslanger,
dynamischer Prozess und zielt letztendlich
auf die Bildung von Handlungskompetenzen.
Die aus der Entwicklungspsychologie
stammenden Kompetenzen umfassen:
− die Fachkompetenz,
− die Methodenkompetenz,
− die Sozialkompetenz sowie
− die Selbstkompetenz.
Auf die konkrete Arbeit im Kolleg übertragen,
umfassen diese Handlungskompetenzen
– die Grafi k veranschaulicht dies – ein breites
Spektrum.
Einige wenige Beispiele mögen erläutern,
welche Möglichkeiten die Eberle-Butschkau-
Stiftung den Kollegiaten bietet, ihre Kernkompetenzen
zu erweitern und ihre Persönlichkeit
zu festigen.
Die Fachkompetenz können die Kollegiaten
zielgerichtet durch den Besuch von hoch-
AUTORIN
Bärbel Kaatz
ist Leiterin des Kollegs der
Eberle-Butschkau-Stiftung.
Grundsätzliche Entwicklungsmöglichkeiten
in der Eberle-Butschkau-Stiftung
Allgemeinwissen
Fachwissen
Bankfachliche Kenntnisse
IT-Wissen
Sprachkenntnisse
Teamfähigkeit
Empathie
Umgangsformen
Konfliktlösung
Kommunikationsfähigkeit
Führungsverhalten
Kundenorientierung
Fachkompetenz
Sozialkompetenz
karätigen zentralen oder in den regionalen
Sparkassenakademien stattfi ndenden Fortbildungsveranstaltungen
weiter entwickeln.
Fachspezifi sche Seminare, Tagungen, IT-Schulungen
und Bankplanspiele bieten ein breites
Spektrum.
Die Sprachkenntnisse können gezielt erweitert
werden, z. B. durch eine Teilnahme an
von den Förderkreisen organisierten Auslandsexkursionen
bzw. durch ein Auslandssemester,
welches die Stiftung in einem gewissen Umfang
fi nanziell unterstützt.
Methodenkompetenz bedeutet, die richtigen
Methoden zu kennen und erfolgreich anzuwenden,
um Herausforderungen im Arbeitsalltag
anzugehen und strukturiert zu
lösen. Die konzeptionellen Fähigkeiten können
die Kollegiaten u. a. durch das Planen und
Organisieren von Veranstaltungen oder Förderkreisfahrten
beweisen. Das Präsentationsverhalten
und die Rhetorik können in entsprechenden
Seminaren trainiert und dann bei
Kollegtreffen und Förderkreisaktivitäten in der
Praxis geübt werden. Auch die Vertriebsstärke
Methodenkompetenz
Selbstkompetenz
Analytisches Denken
Konzeptionelle Fähigkeiten
Präsentationstechniken
Arbeitsmethoden
Lernstrategien
Rhetorik
Kreativität
Verkaufstechniken
Offenheit
Belastbarkeit
Flexibilität
Motivation
Selbstreflexion
Glaubwürdigkeit
Vertriebliche Einstellung
Identifikation mit SKO
20 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

kann durch Beratungs- und Verkaufstrainings
bzw. Praktika in Instituten der Sparkassen-Finanzgruppe
ausgebaut werden.
Sozialkompetenzen sind im Wesentlichen
kommunikative und kooperative Fähigkeiten
im Umgang mit anderen. In der Stiftung gibt
es vielfältige Möglichkeiten, das Kommunikationsverhalten,
die Teamfähigkeit und Führungskompetenzen
zu verbessern. Führungstalent
können Kollegiaten z. B. dadurch unter
Beweis stellen, dass sie das Amt eines Förderkreissprechers
oder studentischen Bundessprechers
übernehmen.
Selbstkompetenz ist die Fähigkeit, refl exiv
und selbstorganisiert zu handeln. Die richtige
Motivation und Engagement helfen den
Kollegiaten, andere für sich zu gewinnen und
sie von den eigenen Ideen zu überzeugen. Die
Authentizität bekommen die Kollegiaten bei
zahlreichen formellen und informellen Gelegenheiten
in der Stiftung gespiegelt.
Fazit zum Schluss: Die Eberle-Butschkau-
Stiftung bietet den Kollegiaten zahlreiche
Möglichkeiten, ihre Kompetenzen auszubauen
und ihre Persönlichkeit zu stärken.
Der neu entwickelte Kompetenzpass hilft
den Kollegiaten dabei, durch ein ausgeprägtes
Maß an Eigeninitiative ihre Potenziale systematisch
auszuschöpfen, Schlüsselqualifi kationen
nachhaltig zu entwickeln und gesetzte
Ziele konsequent zu erreichen.
Kompetenzpass
S
Finanzgruppe
Wissenschaftsförderung
Eberle-Butschkau-Stiftung
Eva Kollegiatin
Man kann einen Menschen
nichts lehren,
man kann ihm nur helfen,
es in sich selbst zu entdecken.
(Galileo Galilei)
Der EBuSti-Kompetenzpass gibt potenziellen
Arbeitgebern Auskunft über die im EBuSti-
Kolleg erworbenen Kernkompetenzen.
AUTOR EBERLE-BUTSCHKAU-STIFTUNG
Oliver Thiem ist Mitglied
des Förderkreises Mitte
des EBuSti-Kollegs.
Hoch hinaus!
Treffen der Generationen 2012
im Haus der DekaBank
Verabschiedung der Absolventen und Begrüßung der Neukollegiaten
Freuen sich über eine erfolgreiche Veranstaltung: v. l. n. r. Bärbel Kaatz (Leiterin EBuSti-Kolleg),
Martin Hofmann, Daniela Schäfbuch und Nico Hemmann (EBuSti-Bundessprecherteam),
Dr. Karl-Peter Schackmann-Fallis (Geschäftsführendes DSGV-Vorstandsmitglied),
Klaus Krummrich (Geschäftsführung der Wissenschaftsförderung) und Oliver Thiem
(vormals Bundessprecher).
Am 13. Januar 2012 veranstaltete das
Kolleg der Eberle-Butschkau-Stiftung
(EBuSti) sein drittes Treffen der Generationen
und erstmals in Frankfurt am Main.
Es wird zur Tradition, gleichzeitig die Neukollegiaten
zu begrüßen und die Absolventen
feierlich zu verabschieden.
Mehr als 170 Neukollegiaten, Absolventen,
Förderkreissprecher, Mentoren, Vertrauenspersonen
und Alumni folgten der Einladung
der DekaBank Deutsche Girozentrale und waren
zu Gast im Trianon-Hochhaus. Am Vormittag
standen ein Erfahrungsaustausch und diverse
Workshops zur aktiven Gestaltung des
Stiftungslebens zwischen Förderkreissprechern
und Personalreferenten auf der Agenda.
Die Bundessprecherwahl bildete einen weiteren
Höhepunkt. Das Bundessprecherteam besteht
zukünftig wieder aus drei Mitgliedern,
welche 9 Förderkreise mit rund 250 Kollegiaten
betreuen. Oliver Thiem, der das Kolleg mit
viel Engagement und Enthusiasmus mitgestaltete,
schied turnusgemäß aus. Thiem, wel-
cher seit 2007 im Kolleg aktiv ist, dankte insbesondere
der Kreissparkasse Saale-Orla als
entsendendes Institut für die umfassende Förderung
in den vergangenen Jahren. Für ihn
folgen Nico Hemmann (Sparkasse Dortmund)
und Daniela Schäfbuch (Nassauische Sparkasse).
Das Team wird komplettiert durch den amtierenden
Bundessprecher Martin Hofmann
(Sparkasse Wetzlar).
Beim Neukollegiatentreffen erwartete die
Teilnehmer ein vielfältiges Vortragsprogramm.
Dr. Karl-Peter Schackmann-Fallis, Geschäftsführendes
Vorstandsmitglied des Deutschen
Sparkassen- und Giroverbandes (DSGV) und
neuer Kuratoriumsvorsitzender der Wissenschaftsförderung,
eröffnete die Vortragsreihe
und stellte die aktuellen Entwicklungen im
Euro-Raum und in der Finanzindustrie aus der
Perspektive des DSGV dar. Dr. Schackmann-
Fallis konstatierte eine breitfl ächige Staatsschuldenkrise
in der Euro-Zone und in der
Rückwirkung auch eine Bankenkrise. Seiner
Meinung nach hat die Politik eine Unmenge an
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 21

EBERLE-BUTSCHKAU-STIFTUNG
Irritationen ausgelöst, die die Krise verschärft
haben, statt sie zu lösen. Mittel- bis langfristig
muss die Euro-Zone zu den Stabilitätswerten
zurückfi nden, die sie sich in den europäischen
Verträgen gesetzt hat: solide Staatsfi nanzen
und Geldwertstabilität. Dazu gehören auch
Strukturreformen im Finanzsektor, insb. die
Lösung des „Too-big-to-fail-Problems“.
Im Anschluss überreichte Dr. Schackmann-
Fallis den EBuSti-Förderpreis an die Kollegiatin
Susanne Noritzsch, Sparkasse Dortmund. Der
jährlich ausgelobte und mit 3.000 Euro dotierte
Preis der Stiftung wird an Kollegiaten nach
den Kriterien Studienleistung, gesellschaftliches
Engagement sowie herausragendes Engagement
im Kolleg vergeben.
Dann begrüßte Franz S. Waas, Vorstandsvorsitzender
der DekaBank, die Gäste und diskutierte
wichtige strategische Eckpfeiler des
zentralen Asset Managers der Sparkassen-Finanzgruppe.
Mehrfach betonten sowohl Dr.
Schackmann-Fallis als auch Waas die hohe Bedeutung,
qualifi zierte und talentierte Nachwuchskräfte
in der Sparkassen-Finanzgruppe
langfristig zu halten. Die Talentschmiede
EBuSti ist hierzu ein ausgezeichnetes Instrument,
welches noch intensiver von allen Insti-
tuten genutzt werden könnte. EBuStis sind zukünftige
Mitarbeiter mit Potenzial, die oftmals
heute schon denken, was morgen wichtig wird,
so Waas.
Die Absolventen 2011, die Alumni und die Neukollegiaten des EBuSti-Kollegs
„Ich unterstütze die Ziele der EBuSti, weil
es wichtig ist, dass Menschen, die nach
einer erfolgreichen Sparkassenausbildung
ein externes Studium aufgenommen
haben, der Sparkassenorganisation
auch nach dessen Abschluss als wissenschaftlich
qualifi zierter Führungsnachwuchs
erhalten bleiben. Unser Wir-Gefühl,
unseren Sparkassen-Corps-Geist,
die Identifi zierung mit der Marke Sparkasse
können wir nur aufrechterhalten,
wenn wir auf jeder Ebene gut ausgebildete
und motivierte Menschen haben,
die mit der Sparkassenphilosophie eng
verbunden sind. Die EBuSti leistet auf
diesem Feld den sehr wertvollen Beitrag
mitzuhelfen, dass genau dies erreicht
werden kann.“
Claus Friedrich Holtmann,
Geschäftsführender Präsident,
Ostdeutscher
Sparkassenverband
Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Deka-
Bank, zeigte den Teilnehmern anschließend
makroökonomische Lösungsansätze aus der
immer noch andauernden Eurokrise auf.
22 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73

Bärbel Kaatz, Leiterin des EBuSti-Kollegs,
gab erste Einblicke in das breite Spektrum der
Fördermöglichkeiten, welche das Kolleg den
Studenten bietet. Das Bundessprecherteam
um Martin Hofmann und Oliver Thiem berichtete
über die geleistete Arbeit im vergangenen
Jahr. Projekte wie ein persönlichkeitsbildender
Kompetenzpass für jeden Kollegiaten, die
EBuSti-Botschafteraktion zur Steigerung des
Bekanntheits grades des Kollegs, ein qualifi -
ziertes Ver anstaltungsmanagement sowie den
neuen EBuSti-Leitfaden können die beiden auf
ihrer Erfolgsbilanz ver buchen. Danach berichteten
EBuSti-Absolventen, die nach ihrem Stu-
dium wieder in die Sparkassen-Finanzgruppe
zurückgekehrt sind, über die gesammelten
Erfahrungen, Arbeitgeber und Tätigkeitsbereiche.
Abschluss und festlichen Höhepunkt des
Treffens der Generationen bildete die feier liche
Verabschiedung der EBuSti-Absolventen am
Abend im 44. Obergeschoss des Trianon 185
Meter über den Dächern von Frankfurt – ein besonderes
Erlebnis für alle Teilnehmer, denen
sich die Möglichkeit bot, den Erfahrungsaustausch
zwischen Neukollegiaten, Alumni und
Mentoren weiter zu festigen und so das EBuSti-
Netzwerk umfassend zu pfl egen.
Wissenschaftlicher Workshop zur Sparkassen- und Bankengeschichte:
„Entwicklung und Perspektiven
des Leasings“
am 13./14. September 2012
in Bad Homburg
EBERLE-BUTSCHKAU-STIFTUNG
Eberle-Butschkau-Stiftung
Kollegleitung: Bärbel Kaatz
Postfach 14 29
53004 Bonn
Telefon: (0228) 204-5757
Fax: (0228) 204-5754
E-Mail: baerbel.kaatz@ebusti.de
baerbel.kaatz@dsgv.de
Internet: www.ebusti.de
Leasing ist heutzutage eine wichtige Finanzierungsalternative für Unternehmen und Privathaushalte. Seine Geschichte
in Deutschland ist freilich recht jung. Erst nach dem Zweiten Weltkrieg nahm man hier Impulse aus den
USA auf und begann, Leasingunternehmen zu gründen. Einer der Pioniere war die Deutsche Leasing, die 2012 ihr
50-jähriges Bestehen feiert.
Aus diesem Anlass lädt die Wissenschaftsförderung der Sparkassen-Finanzgruppe e.V. gemeinsam mit der Deutsche
Leasing AG zum Wissenschaftlichen Workshop „Entwicklung und Perspektiven des Leasings“ ein. Die Veranstaltung
fi ndet am 13./14. September 2012 bei der Deutsche Leasing AG in Bad Homburg statt.
Weitere Informationen:
Wissenschaftsförderung der Sparkassen-Finanzgruppe e.V.
Dr. Thorsten Wehber
Tel.: (0228) 204-5750
E-Mail: thorsten.wehber@dsgv.de
Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73 23

PUBLIKATIONEN
Zeitschrift „KREDIT und KAPITAL“
Die Hefte 4/2011 und 1/2012 enthalten folgende
Abhandlungen:
Christian Pierdzioch, Georg Stadtmann
und Dirk Schäfer
Fly with the Eagles or Scratch with the Chickens? –
Zum Herdenverhalten von Wechselkursprognostikern
Dirk Kaiser
The Equation of Exchange Revisited
Florian Jell, Jörn Hendrich Block
und Joachim Henkel
Innovativität als Kriterium bei Venture-Capital-Investitionsentscheidungen
Gregor N. F. Weiß
Über die Vorteilhaftigkeit von Copula-GARCH-Modellen
im fi nanzwirtschaftlichen Risikomanagement
Julia Wiesent
Ein Ansatz zur Bestimmung kundenindividueller
Finanzierungslösungen am Beispiel gekoppelter Absatz- und
Finanzierungsgeschäfte
Katja Drechsel and Rolf Scheufele
The Financial Crisis from a Forecaster’s Perspective
Hans-Werner Wohltmann and Alexander Totzek
Barro-Gordon Revisited: Reputational
Equilibria in a New Keynesian Model
Johann Burgstaller
Banks in Disadvantaged Areas
Wolfgang Drobetz, Lars Tegtmeier
und Mihail Topalov
Die Konstruktion eines Performanceindexes
für geschlossene Schiffsfonds
Eine Veröffentlichung dieser Aufsätze ist u. a. für die
Hefte 2 und 3 des Jahrgangs 2012 vorgesehen:
Ulrich Bindseil and Philipp Johann König
TARGET2 and the European Sovereign
Debt Crisis
Hubert Dichtl und Wolfgang Drobetz
Zur Rendite-Risiko-Beziehung am deutschen Aktienmarkt
Alexander Franck and Andreas Walter
Portfolio Complexity and Herd Behavior:
Evidence from the German Mutual Fund Market
Frank Schuhmacher
Optimale Darlehensbündel in der privaten Immobilienfi nanzierung
bei steigender Zinsstrukturkurve
Karl-Heinz Tödter
Risk Measurement with a Safety Belt:
Pareto Meets Chebyshev
Armin Varmaz und Christian Fieberg
Vorschlag eines Bewertungskonzepts von Zertifi katen
Marcus Wolter und Daniel Rösch
Mehrperiodenausfallprognose eines Bankportfolios aus deutschen
mittelständischen Unternehmen
KREDIT und KAPITAL
Herausgegeben von
Prof. Dr. Ansgar Belke,
Universität Duisburg-Essen,
Prof. Dr. Hans-Peter Burghof,
Universität Hohenheim, und
Prof. Dr. Hendrik Hakenes,
Universität Bonn.
Redaktion: Prof. Dr. Claudia Breuer
Klaus Krummrich
Redaktionsbüro: Roswitha Wirth
Postfach 14 29, 53004 Bonn
Telefon: 02 28/2 04-57 58
Fax: 02 28/2 04-57 35
E-Mail: Redaktion.Kredit-und-
Kapital@dsgv.de
Weitere Angaben über die kreditwissenschaftliche
Zeitschrift „KREDIT und KAPITAL“ sowie Informationen
zu allen bisher erschienenen Beiträgen unter
www.kredit-und-kapital.de.
Vertrieb für die Sparkassen-Finanzgruppe:
Deutscher Sparkassenverlag GmbH, Lothar Barthel,
Telefon: (07 11) 7 82-16 93, Fax: (07 11) 7 82-22 08
E-Mail: lothar.barthel@dsv-gruppe.de
24 Wissenschaft für die Praxis – Mitteilungen 73