German - New Flag Semi-Annual Report - Putnam Investments

PutnamNew Flag EuroHigh Yield Fund plc30 | 06 | 13HalbjahresberichtBericht und ungeprüfter Abschluss für den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013.Eine nach dem Recht von Irland gegründete und von der Central Bank of Ireland („dieZentralbank“) zugelassene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital in Form einesUmbrella-Fonds gemäß den Verordnungen der Europäischen Gemeinschaften (überOrganismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren) von 2011,in der jeweils gültigen Fassung („die Verordnungen“).

InhaltInhaltSeiteVerwaltungsrat und sonstige Informationen 3Bericht des Verwaltungsrats 4Bericht des Anlageverwalters 5Gesamtkostenquote (TER) 7Portfolioumschlag (PTR) 7Anlagenverzeichnis 8Aufstellung wichtiger Portfolio-Veränderungen 11Bilanz 12Gewinn- und Verlustrechnung 13Entwicklung des Nettovermögens, das Inhabernrücknahmefähiger gewinnberechtigterAnteile zuzurechnen ist 14Anhang zum Abschluss 15Wichtige Informationen für deutsche Anleger 272 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Verwaltungsrat und sonstige InformationenVerwaltungsratAnlageverwalter und VertriebsstelleDavid Dillon (Irland)Putnam Investments LimitedF. Peter Ferrelli (USA) Cassini HouseSusan G. Malloy (USA)57-59 St James’s StreetJoseph T. Phoenix (USA)London SW1A1LDStephen J. Tate (USA)GroßbritannienKeith E. Thomas (Großbritannien)Wyndham Williams (Irland) (unabhängiges Verwaltungsratsmitglied) Irischer Börsenmakler/SponsorJ&E DavyEingetragener GeschäftssitzDavy HouseCitibank Europe plc49 Dawson Street1 North Wall Quay Dublin 2Dublin 1IrlandIrlandUnabhängige WirtschaftsprüferRechtsbeistand für irisches RechtPricewaterhouseCoopersDillon Eustace SolicitorsChartered Accountants & Registered Auditors33 Sir John Rogerson’s Quay One Spencer DockDublin 2North Wall QuayIrland Dublin 1IrlandVerwaltungsstelle und SchriftführerState Street Custodial Services (Ireland) LimitedTransferstelle78 Sir John Rogerson’s Quay Citibank Europe plcDublin 21 North Wall QuayIrland Dublin 1IrlandDepotbankState Street Custodial Services (Ireland) Limited78 Sir John Rogerson’s QuayDublin 2IrlandPutnam New Flag Euro High Yield Fund plc 3

Bericht des VerwaltungsratsFür den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013Der Verwaltungsrat von Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc(die „Gesellschaft“) legt den Halbjahresbericht und -abschluss für denBerichtszeitraum zum 30. Juni 2013 vor.Erklärung über die Pflichten des VerwaltungsratsDer Verwaltungsrat ist für die Erstellung des Halbjahresberichts und -abschlusses im Einklang mit dem geltenden irischen Recht und den inIrland allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen,einschließlich der vom Accounting Standards Boardherausgegebenen und vom Institute of Chartered Accountants inIrland veröffentlichten Bilanzierungsrichtlinien zuständig. Nach demGesellschaftsrecht hat der Verwaltungsrat für jeden Berichtszeitraumden Abschluss als wahrheitsgemäße und angemessene Darstellungder Geschäftslage der Gesellschaft und der Gewinn- undVerlustrechnung derselben für diesen Berichtszeitraum zu erstellen.Bei der Erstellung dieses Abschlusses hat der Verwaltungsratfolgende Pflichten:• geeignete Bilanzierungsrichtlinien zu wählen und diese danneinheitlich anzuwenden;• vorsichtige und angemessene Bewertungen und Schätzungenabzugeben; und• den Abschluss auf der Grundlage der Fortführung einesUnternehmens zu erstellen, sofern es nicht unangemessen istanzunehmen, dass die Gesellschaft ihre Tätigkeit fortsetzenwird.Der Verwaltungsrat bestätigt die Einhaltung der oben genanntenPflichten bei der Erstellung des Abschlusses. Er ist für die Führungordnungsgemäßer Bücher zuständig, die jederzeit mitangemessener Genauigkeit die Finanzlage der Gesellschaft offenlegen und ihn in die Lage versetzen zu gewährleisten, dass derAbschluss im Einklang mit den in Irland allgemein anerkanntenRechnungslegungsstandards erstellt wird und mit den IrishCompanies Acts, 1963 bis 2012, sowie den Verordnungen derEuropäischen Gemeinschaften (über Organismen für gemeinsameAnlagen in übertragbaren Wertpapieren) von 2011 (in der jeweilsgültigen Fassung) (die „Verordnungen“) vereinbar ist. DesWeiteren ist er für den Schutz der Vermögenswerte derGesellschaft und damit für die Ergreifung geeigneter Maßnahmenzum Schutz vor und zur Aufdeckung von Betrugsfällen undanderen Unregelmäßigkeiten verantwortlich.Erklärung des Verwaltungsrats zu ordnungsgemäßenGeschäftsbüchernDer Verwaltungsrat ist der Ansicht, die Anforderungen aus Art. 202des Gesetzes von 1990 über Kapitalgesellschaften im Hinblick aufordnungsgemäße Geschäftsbücher durch den Einsatz vonMitarbeitern mit angemessenem Fachwissen und durch Stellungadäquater Mittel zur Finanzierung dieser Funktion erfüllt zu haben.Die Geschäftsbücher der Gesellschaft werden von State Street FundServices (Ireland) Limited mit Sitz in 78 Sir John Rogerson’s Quay,Dublin 2, Irland, geführt.Der Verwaltungsrat ist für die Pflege und Vollständigkeit der auf derWebsite angegebenen Unternehmens- und Finanzinformationen derGesellschaft verantwortlich. Die Rechtsvorschriften in Irland, die fürdie Erstellung und Veröffentlichung von Abschlüssen maßgeblichsind, können von den in anderen Rechtssystemen geltendenRechtsvorschriften abweichen.DarstellungsgrundlageDas Format und bestimmte Formulierungen der einführendenErläuterungen des Abschlusses wurden von denen im Companies(Amendment) Act von 1986 abgeleitet, so dass sie das Wesen derTätigkeit der Gesellschaft als Investmentfonds nach Ansicht desVerwaltungsrats besser widerspiegeln.Zusammenfassung der Geschäftstätigkeit und künftigerEntwicklungenDie Gesellschaft wurde am 15. September 1999 gegründet und vonder irischen Zentralbank (die „Zentralbank“) als Organismus fürgemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren (Undertakingfor Collective Investment in Transferable Securities; „OGAW“)genehmigt.Die Gesellschaft ist ein Umbrella-Fonds. Zum Zeitpunkt diesesBerichts verfügt die Gesellschaft über ein Portfolio, den Putnam NewFlag Euro High Yield Fund, für den derzeit drei Anteilsklassen fürKapitalanlagen angeboten werden. Die Haupttätigkeit derGesellschaft besteht in der gemeinsamen Anlage von Kapital ausöffentlichen Zeichnungsangeboten in übertragbaren Wertpapieren.Der Verwaltungsrat hat die Angelegenheiten der Gesellschaft sogeleitet, dass sie ihren Status als Investmentgesellschaftaufrechterhalten kann. Eine eingehende Überprüfung der Tätigkeitender Gesellschaft für den am 30. Juni 2013 beendetenBerichtszeitraum ist im Bericht des Anlageverwalters enthalten.Ein detaillierter Vergleich des NIW je Anteilsklasse ist in Anmerkung 6im Anhang zum Abschluss ausgewiesen. Die Gesellschaft wird ihrAnlageziel auch weiterhin wie im Verkaufsprospekt dargelegtverfolgen. Informationen zu künftigen Entwicklungen der Gesellschaftentnehmen Sie bitte dem Bericht des Anlageverwalters.Ziele und Verfahren des RisikomanagementsDie vom Verwaltungsrat als für das Portfolio relevant betrachtetenHauptrisiken sind das Marktrisiko, das Kreditrisiko, das Zinsrisiko, dasWechselkursrisiko und das Liquiditätsrisiko. Eine ausführlicheBewertung der diese Risiken abmildernden Ziele und Grundsätze desRisikomanagements findet sich in Anmerkung 7.UmsatzerlöseDie Ergebnisse der Geschäftstätigkeit für den Berichtszeitraum sind inder Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.AusschüttungenDer Verwaltungsrat der Gesellschaft hat während desBerichtszeitraums eine Ausschüttung festgesetzt (siehe Anmerkung13).VerwaltungsratWährend des Berichtszeitraums kam es zu keinen Änderungenhinsichtlich der Mitglieder des Verwaltungsrats.Transaktionen mit Beteiligung von VerwaltungsratsmitgliedernEs wurden keine bedeutenden Verträge oder Vereinbarungen imZusammenhang mit der Geschäftstätigkeit der Gesellschaftunterzeichnet, an denen die Verwaltungsratsmitglieder derGesellschaft beteiligt sind. Die Honorare derVerwaltungsratsmitglieder sind in Anmerkung 11 aufgeführt.Beteiligungen von VerwaltungsratsmitgliedernWeder die Verwaltungsratsmitglieder noch der Schriftführer warenwährend des Berichtszeitraums am Anteilskapital der Gesellschaftbeteiligt (außer an bestimmten Zeichneranteilen wie in Anmerkung 6beschrieben).4 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Bericht des AnlageverwaltersFür den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013Ziel des FondsDas Ziel des Putnam New Flag Euro High Yield Fund (das„Portfolio“) besteht in der Erzielung überdurchschnittlicherGesamterträge, wobei diese mit einem vorausblickendenKreditbewertungsverfahren kompatibel sind, bei dem dieeingegangenen Risiken in den Anlagearten berücksichtigt undeine rigorose und gründliche Überwachung der Anlagendurchgeführt werden.Das Portfolio investiert vorrangig in Schuldscheine ohneAnlagequalität, die von Unternehmen mit Sitz in oder außerhalbEuropas, die ihre Einnahmen oder Gewinne im Wesentlichen inEuropa erwirtschaften, emittiert werden. Dabei handelt es sich umübertragbare Wertpapiere, die an dem von der InternationalCapital Market Association organisierten Markt bzw. an anderenanerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden.Das Portfolio misst seine Performance im Vergleich zu seinerBenchmark. Die Benchmark ist der BofA Merrill Lynch EuropeanCurrency High Yield Constrained Index (100 % in Euroabgesichert). Etwaige Wechsel der Benchmark werden in denregelmäßigen Berichten angegeben.Die Wertpapiere, in die das Portfolio anlegt, haben deshalbvorrangig ein Rating von Ba1 oder BB+ oder niedriger vonMoody’s, Standard & Poor’s oder Fitch IBCA.Performance zum 30. Juni 2013 unter Berücksichtigung des NIWKlasse ESeit Auflegung*Klasse MSeit Auflegung**Performanceresultate (%)Bisherim Jahr 1 JahrPutnam New Flag Euro High Yield FundNach Abzug von GebührenKlasse E 1,99 15,59 6,63 —Klasse M 1,64 14,79 — 6,16BofA Merrill Lynch European CurrencyHigh Yield Constrained Index (100 % inEuro abgesichert)† 2,18 17,39 6,32 6,13Hinweis: Erträge, die ein Jahr übersteigen, werden auf das Jahrumgerechnet. Renditen werden in Euro ausgewiesen.Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist möglicherweise keinzuverlässiger Anhaltspunkt für die Zukunft und keine Garantie für künftigeErgebnisse. Die gesamte Performance setzt eine Wiederanlage derAusschüttungen zum Nettoinventarwert voraus und berücksichtigt wederSteuern noch Ausgabeaufschläge. Die Performance wird durch dieZahlung von Ausgabeaufschlägen verringert. Die Wertentwicklung derverschiedenen Klassen kann unterschiedlich verlaufen. Die Kapitalerträgeund der Kapitalwert schwanken, sodass die Anteile eines Anlegers nachihrer Rücknahme mehr oder weniger wert sein können als zum Zeitpunktder Anschaffung. Anleihen von geringerer Bonität können höhereRenditen bieten, gehen aber auch mit einem größeren Risiko einher.Das Portfolio konzentriert seine Anlagen in einer Region oder einemSektor und ist im Vergleich zu breiter gestreuten Fonds mit mehr Risikenverbunden.* Anteile der Klasse E wurden zum 30. September 1999 aufgelegt.** Anteile der Klasse M wurden zum 1. Februar 2000 aufgelegt.† Der BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index,abgesichert in Euro (HPCO), ist eine nicht gemanagte Liste europäischerUnternehmensanleihen, die niedrigerer bewertet sind und einen höherenErtrag erzielen, wobei das gesamte Währungsrisiko in Euro abgesichertwird.Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren.Marktgeschehen und WertentwicklungFür den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013 erzielten dieKlassen E und M des Portfolios eine Rendite von 1,99 % bzw.1,64 %, jeweils ohne Berücksichtigung von Gebühren, mit einerleichten Underperformance gegenüber dem Ertrag von 2,18 %, dervom BofA Merrill Lynch European Currency High YieldConstrained Index (in Euro abgesichert) ausgewiesen wurde.Der makroökonomische HintergrundDie schrittweise Erholung in vielen Industrieländern betonendbleiben die Vereinigten Staaten in einer Wirtschaftsexpansion, zurZyklusmitte, die durch eine andauernde Erholung auf demWohnimmobilienmarkt unterstützt wird. Deutschland hatindessen die Rezession hinter sich gelassen und befindet sich wieJapan in der frühzyklischen Erholungsphase. Trotz eines Anstiegsder US-Hypothekensätze um ca. einen Prozentpunkt im ZeitraumMai bis Juni, blieb die Erschwinglichkeit von Häusern aufgrund derweiterhin moderaten Sätze und Häuserpreise immer noch naheRekordhochs.Die Wirtschaft in der Eurozone bleibt relativ stagnierend, es gibtaber generelle Anzeichen für eine Stabilisierung, u. a. einAufwärtstrend bei der Fertigung. Unterstützt durch deutlichniedrigere Zinssätze hat die starke Verbesserung derLeistungsbilanzsalden in europäischen Randstaaten den Bedarffür externe Kreditaufnahmen reduziert und die finanzielleStabilität der Region verbessert. Aus unserer Sicht bedeuten dieseEntwicklungen, dass das Schlimmste der Rezession ineuropäischen Randstaaten vorüber ist.Der europäische HochzinsmarktHochzinsanleihen hatten generell eine gute Performance in denersten vier Monaten des Berichtszeitraums. Sie profitierten vomRückenwind der gestiegenen globalen Liquidität durch die lockereGeldpolitik in den Vereinigten Staaten und rund um den Globus.Im Mai kam es jedoch zu einer Wende im Marktumfeld, da Anlegerüber den Zeitplan der US-Notenbank (Fed) bezüglich derReduzierung ihres massiven Anleihekaufprogramms zuspekulieren begannen. Von Mai bis Juni nahm die Volatilität zu,was auf die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Ben Bernankezurückzuführen war, wonach die US-Notenbank im späterenVerlauf des Jahres 2013 ihre Anreizprogramme reduzieren und bisMitte 2014, und damit früher als von den Anlegern erwartet, ganzeinstellen könnte.Vor diesem Hintergrund wurde die Performance vonHochzinsanleihen stärker durch Kapitalflüsse und „technischeSignale“ des Marktes — Dynamik von Angebot und Nachfrage –als durch eine Störung der fundamentalen Unterstützungbeeinträchtigt. Der fundamentale Hintergrund blieb fürHochzinsanleihen nämlich solide. Emittenten waren finanziell ineiner verhältnismäßig guten Lage, und die Ausfallquote lag amEnde des Berichtszeitraums immer noch nahe des historischenTiefs. Darüber hinaus tendierten Hochzinsanleihen in derVergangenheit dazu, in Phasen eines moderatenWirtschaftswachstums gut abzuschneiden.Variabel verzinsliche Bankschuldtitel übertrafen Hochzinsanleihendank einer Kombination aus attraktiven Renditeaufschlägen undKupons, die mit dem Anstieg kurzfristiger Zinsen höher angepasstwerden. Des Weiteren sind Bankschuldtitel aus Sicht der Anlegerin schwierigen Phasen des Hochzinssektors in der Regel einweniger volatiler Ersatz für Hochzinspapiere.PortfoliopositionierungAllgemein war das Portfolio untergewichtet in erstklassigerenHochzinsanleihen – die mit BB oder Ba bewertet sind – und hatteeinen stärkeren Fokus auf die Kategorien von Schuldtiteln mitmittlerer und niedrigerer Bonität. Wir glichen diese Positionierungüber eine Beteiligung an Bankschuldtiteln aus, und wir hieltenaußerdem einen gewissen Kassenbestand, um das Portfoliorisikogegenüber der Benchmark auf neutral zurückzufahren.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 5

Bericht des Anlageverwalters Forts.Für den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013Portfoliopositionierung Forts.Auf Sektor-/Branchenebene beeinflussten die Übergewichtungvon Telekommunikation, Kabel/Satellit und Finanzen, dieUntergewichtung von Automobilen und die insgesamtvorteilhafte Positionierung in der Chemie die Ergebnisse desPortfolios gegenüber dem Index am positivsten. Umgekehrtschmälerten die Wertpapierauswahl in der Industrie zusammenmit einem im Verhältnis zur Benchmark geringeren Engagementin den Branchen Metalle/Bergbau, diversifizierte Medien undTransport die relative Performance.Zu den stärksten Einzeltiteln gehörten: Travelport, ein Anbietervon computergestützten Registrierungssystemen für dieReisebranche, Satellitendienst-Betreiber Intelsat; StromversorgerEnergy Future Holdings; NII Holdings, Anbieter mobilerKommunikationsdienste für Geschäftskunden in Lateinamerikaunter dem Markennamen Nextel; und Cerdian, ein Anbieter fürPersonal- und Lohnabrechnungsdienstleistungen. Zu denEinzelpositionen, die die größten Negativbeiträge leisteten,gehörten: Exide Technologies, ein Hersteller von Blei-Säure-Batterien für Autos und andere Maschinen; eine Untergewichtungdes internationalen Stahlkochers ArcelorMittal; des Versicherersfür Kommunalobligationen, die Ambac Financial Group und derSupermarktbetreiber Supervalu und Albertsons.AusblickWas die Bewertungen anbelangt haben sich die Spreads, also dieRenditeaufschläge gegenüber US-Staatsanleihen, beiHochzinsanleihen ausgeweitet und sind gegenüber demhistorischen Durchschnitt attraktiv. Auf ihren derzeitigen Niveausbieten die Spreads eine faire Entschädigung für Anlagen in einerReihe von Unternehmen, die nach unserem Dafürhaltenfundamental solide sind. Diese Sicht begründen wir mit denderzeit niedrigen Ausfallquoten.Als US-Zinsen niedriger und die Kredit-Spreads enger waren,wurde ein beträchtlicher Anteil von Hochzinsanleihen mitAufschlägen gehandelt, also über ihrem Nennwert. DaHochzinsanleihen generell vom Emittenten vor ihrenFälligkeitsterminen gekündigt werden können, blieb der Marktgewissermaßen bei diesen höheren Preisen hängen, ohne vielAbsicherung des Rückkaufrisikos zu bieten. Angesichts der jetzthöheren Zinssätze und niedrigeren Anleihepreisen bietet derMarkt bessere Gelegenheiten für Kapitalwachstum sowie höhereRenditen.Wenn die Kapitalmarktbedingungen günstig sind, und es einelange Phase der Kostenreduzierung und Produktionssteigerungbei größeren weltweiten Unternehmen gegeben hat, dann wardies in der Vergangenheit ein Zeitpunkt, wenn diese Unternehmennach der Erweiterung von Produktlinien, Märkten und/oder Größestreben. Häufig übernehmen sie kleinere Unternehmen zurUmsetzung dieser Ziele. Deshalb kann es passieren, dass einigeder Hochzinsemittenten in unserem Bestand in den kommendenMonaten zu Fusions- oder Übernahmezielen werden könnten, waszusätzliche Renditen für das Portfolio generieren könnte.In Bezug darauf, wo wir die interessantesten Anlagen finden,bestehen unseres Erachtens weiterhin überzeugendeGelegenheiten unter Titeln mit mittlerer und niedrigerer Bonität.Ferner gefallen uns nach wie vor Bankschuldtitel, da viele derUnternehmen, die derlei Wertpapiere begeben, ihre Emissionenaus den Jahren 2007–2009 mittlerweile refinanziert haben undnun über wesentlich stärkere Kreditprofile verfügen. Außerdemreagieren Bankschuldtitel sowie Hochzinsanleihen mittlerer undniedriger Bonität weniger stark auf Zinsänderungen, was demPortfolio eine gewisse Absicherung in Zeiten plötzlicherZinsanstiege bieten könnte.Auf Sektorebene bleiben wir gegenüber einigen der zyklischerenBereiche wie Metalle/Bergbau skeptisch eingestellt, schätzenindessen Einzelhändler und Kabel/Mobilfunk positiv ein.Putnam Investments LimitedDatum: Juli 2013Die hierin ausgedrückten Ansichten sind ausschließlich diejenigen derPutnam Investments Limited mit Stand Juli 2013. Sie sind nicht alsAnlageberatung gedacht und unterliegen Änderungen.Wir weisen Sie darauf hin, dass die in diesem Bericht erörtertenAnlagebestände unter Umständen vom Portfolio nicht während desgesamten Berichtszeitraums gehalten wurden. DiePortfoliozusammensetzung wird in Übereinstimmung mit derAnlagestrategie des Portfolios überprüft und kann Änderungenunterliegen. Aktuelle und zukünftige Portfoliobestände gehen mit Risikeneinher.6 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

*Gesamtkostenquote (TER)Für den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013Die Tabelle über die durchschnittliche Gesamtkostenquote zeigt die tatsächlichen Kosten, die jeder Anteilsklasse des Portfolios imsechsmonatigen Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 entstanden, ausgedrückt als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts(NIW) der jeweiligen Anteilsklasse für den betreffenden Berichtszeitraum.KlasseKosten (in %) des durchschn. NIW der KlasseKlasse E 1,62%Klasse M 2,31%Die Gesamtkostenquote (TER) wird als Gesamtbetriebskosten für jede Anteilsklasse des Portfolios in der Rechnungswährung desPortfolios für den betreffenden Berichtszeitraum als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Portfolios für denBerichtszeitraum berechnet.Portfolioumschlag (PTR)Für den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013Der Portfolioumschlag (PTR) zeigt den Umschlag* des Portfolios, ausgedrückt als Quote des durchschnittlichen Nettoinventarwerts desPortfolios für den jeweiligen Berichtszeitraum.Teilfonds PTR %Putnam New Flag Euro High Yield Fund 73,71%* Beim Portfolioumschlag handelt es sich um den Gesamtwert aller Kosten für gekaufte Wertpapiere zuzüglich der Gesamtveräußerung der verkauftenWertpapiere und abzüglich des Gesamtwerts der Zeichnungen und Rücknahmen der rücknahmefähigen gewinnberechtigten Anteile am Portfoliowährend des Berichtszeitraums. Alle für die Berechnung des Portfolioumschlags verwendeten Beträge sind in der funktionalen Währung des Portfoliosausgedrückt.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 7

AnlagenverzeichnisZum 30. Juni 2013ANLEIHEN IN EUROAnleihen mit festem undvariablem ZinssatzDie Anmerkungen im beigefügten Anhang sind ein integraler Teil dieses Abschlusses.8 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plcKuponin % Fälligkeitstermin ZeitwertABN Amro Bank NV* (frn) 355.000 4,31 ohne Fälligkeitstermin € 313.731 1,32American International Group Inc.* (frn) 200.000 8,00 22/05/2068 231.551 0,97ARD Finance SA 187.521 11,13 01/06/2018 196.584 0,83Ardagh Glass Finance PLC 380.000 8,75 01/02/2020 387.600 1,63Barclays Bank PLC* (frn) 420.000 4,88 ohne Fälligkeitstermin 306.264 1,29BPCE SA* (frn) 250.000 4,75 ohne Fälligkeitstermin 206.825 0,87Capsugel FinanceCo SCA 495.000 9,88 01/08/2019 545.634 2,29Chesapeake Energy Corp. 135.000 6,25 15/01/2017 140.738 0,59Cirsa Funding Luxembourg SA 80.000 8,75 15/05/2018 80.400 0,34Conti-Gummi Finance BV 100.000 7,13 15/10/2018 103.927 0,44ConvaTec Healthcare ESA 315.000 10,88 15/12/2018 344.925 1,45Fiat Finance & Trade SA 100.000 7,00 23/03/2017 105.752 0,44Fiat Finance North America Inc. 10.000 5,63 12/06/2017 10.456 0,04Gestamp Funding Luxembourg SA 515.000 5,88 31/05/2020 491.928 2,07Hypo Real Estate International Trust I* (frn) 550.000 5,86 ohne Fälligkeitstermin 246.125 1,03INEOS Group Holdings SA 39.691 7,88 15/02/2016 39.691 0,17INEOS Group Holdings SA 100.000 6,50 15/08/2018 94.000 0,40Infor US 345.000 10,00 01/04/2019 373.176 1,57ISS Global A/S 625.000 8,88 15/05/2016 634.375 2,67Kabel BW Erste Beteiligungs GmbH 300.000 6,50 29/06/2018 318.195 1,34Kerling PLC 150.000 10,63 01/02/2017 156.945 0,66KION Finance 435.000 7,88 15/04/2018 461.639 1,94KION Finance 100.000 6,75 15/02/2020 106.692 0,45Koninklijke KPN NV* (frn) 240.000 6,13 ohne Fälligkeitstermin 236.400 0,99KraussMaffei Group GmbH 150.000 8,75 15/12/2020 153.000 0,64Lecta SA 100.000 8,88 15/05/2019 94.500 0,40Natixis* (frn) 200.000 6,31 ohne Fälligkeitstermin 190.000 0,80Numericable Finance & Co SCA 200.000 12,38 15/02/2019 233.000 0,98Numericable Finance & Co SCA 300.000 8,75 15/02/2019 319.350 1,34OTE PLC 140.000 7,88 07/02/2018 141.960 0,60Picard Bondco SA 210.000 9,00 01/10/2018 227.220 0,95R&R Ice Cream PLC 165.000 8,38 15/11/2017 173.465 0,73Rexam PLC* (frn) 135.000 6,75 29/06/2067 138.375 0,58Rottapharm Ltd 210.000 6,13 15/11/2019 209.958 0,88Schaeffler Finance BV 255.000 8,75 15/02/2019 280.551 1,18Smurfit Kappa Acquisitions 490.000 7,25 15/11/2017 510.864 2,15Techem Energy Metering Service GmbH & Co KG 560.000 7,88 01/10/2020 591.696 2,49Telenet Finance V Luxembourg 355.000 6,75 15/08/2024 359.580 1,51Telenet Finance V Luxembourg 100.000 6,25 15/08/2022 100.255 0,42Thomas Cook Group PLC 50.000 6,75 22/06/2015 51.063 0,21Trionista TopCo GmbH 565.000 6,88 30/04/2021 559.350 2,35Unitymedia GmbH 890.000 9,50 15/03/2021 983.449 4,13UPC Holding 750.000 8,38 15/08/2020 798.375 3,36Wind Acquisition Holdings Finance SA 677.269 12,25 15/07/2017 684.042 2,89Ziggo Bond Co BV 290.000 8,00 15/05/2018 308.815 1,30Summe Anleihen in Euro mit festem und variablem Zinssatz € 13.242.421 55,68ANLEIHEN IN PFUND STERLINGAnleihen mit festem undvariablem ZinssatzNominalbestandNominalbestandKuponin % Fälligkeitstermin ZeitwertBarclays Bank* (frn) 150.000 6,00 ohne Fälligkeitstermin € 151.448 0,64Boparan Finance PLC 280.000 9,88 30/04/2018 353.496 1,49Credit Agricole* (frn) 100.000 7,59 ohne Fälligkeitstermin 112.366 0,47DFS Furniture Holdings PLC 210.000 7,63 15/08/2018 252.997 1,06Enterprise Inns PLC 480.000 6,50 06/12/2018 546.075 2,30Enterprise Inns PLC (German Listing) 100.000 6,50 06/12/2018 114.293 0,48GKN Holdings PLC 200.000 5,38 19/09/2022 233.692 0,98House of Fraser Funding PLC 500.000 8,88 15/08/2018 605.146 2,54ITV PLC 295.000 7,38 05/01/2017 386.239 1,62Lloyds TSB Bank PLC* (frn) 335.000 13,00 ohne Fälligkeitstermin 564.907 2,37Lynx II Corp 100.000 7,00 15/04/2023 116.099 0,49Matalan Finance PLC 335.000 9,63 31/03/2017 370.561 1,56Phones4u Finance PLC 515.000 9,50 01/04/2018 612.935 2,58Priory Group No 3 305.000 7,00 15/02/2018 359.441 1,51% desNIW% desNIW

Anlagenverzeichnis Forts.Zum 30. Juni 2013ANLEIHEN IN PFUND STERLING Forts.Anleihen mit festem undvariablem ZinssatzKuponin % Fälligkeitstermin ZeitwertSociete Generale* (frn) 295.000 8,88 ohne Fälligkeitstermin 350.321 1,47Thomas Cook Group PLC 565.000 7,75 22/06/2017 655.962 2,77Summe Anleihen in Pfund Sterling mit festem und variablem Zinssatz € 5.785.978 24,33ANLEIHEN IN SCHWEIZER FRANKENAnleihen mit festem undvariablem ZinssatzKuponin % Fälligkeitstermin ZeitwertAguila 3 SA 625.000 7,88 31/01/2018 € 520.134 2,19Sunrise Communications International SA 275.000 7,00 31/12/2017 234.784 0,99Summe Schweizer Franken € 754.918 3,18ANLEIHEN IN US-DOLLARAnleihen mit festem undvariablem ZinssatzNominalbestandNominalbestandNominalbestandKuponin % Fälligkeitstermin ZeitwertBBVA International Preferred SAU* (frn) 375.000 5,92 ohne Fälligkeitstermin € 258.203 1,09Dresdner Funding Trust I 470.000 8,15 30/06/2031 361.761 1,52Ineos Finance PLC 200.000 8,38 15/02/2019 168.096 0,71Inmarsat Finance PLC 425.000 7,38 01/12/2017 340.040 1,43Koninklijke KPN NV* (frn) 200.000 7,00 28/03/2073 145.401 0,61Legrand France SA 335.000 8,50 15/02/2025 323.977 1,36RBS Capital Trust III* (frn) 305.000 5,51 ohne Fälligkeitstermin 171.289 0,72Rexel SA 625.000 6,13 15/12/2019 490.442 2,06Royal Bank of Scotland Group PLC* (frn) 300.000 7,64 ohne Fälligkeitstermin 206.563 0,87Travelport LLC* (frn) 188.023 6,40 01/03/2016 135.248 0,57Summe Anleihen in US-Dollar mit festem und variablem Zinssatz € 2.601.020 10,94% desNIW% desNIW% desNIWGesamtwert der Kapitalanlagen ohne derivative Finanzinstrumente € 22.384.337 94,13* Für variabel verzinsliche Anlagen (FRN) wird die Effektivverzinsung zum 30. Juni 2013 ausgewiesen.AUSSTEHENDE KREDITAUSFALLSWAPKONTRAKTESwap-Kontrahent/Referenzanleihe** Nennwert FälligkeitsterminFestzahlungendes Teilfonds/(anden Teilfonds)per annumNicht realisierterWertzuwachsDeutsche Bank AGDJ iTraxx Europe Series 10 Version 1 36.000 20/12/2013 (560 Bp) € 638 -Summe nicht realisierter Wertzuwachs aus KreditausfallswapsAusstehende Kontrakte € 638 -** Die Zahlungen in Bezug auf die Referenzanleihe erfolgen bei Eintritt eines Kreditausfallereignisses. Bei Eintritt eines Kreditereignisses hat dieGesellschaft dem Käufer den vollen Nennwert des Referenzwerts zu bezahlen.DEVISENTERMINKONTRAKTEVerkaufteWährungVerkaufterBetragGekaufteWährung Terminkurs Fälligkeitstermin KontrahentNicht realisierterWertzuwachs/(Wertverlust)CHF 567.500 EUR 1,229 18/09/2013 Barclays Bank PLC Wholesale € (2.733) (0,01)CHF 358.100 EUR 1,229 18/09/2013 JPMorgan Chase Bank (1.733) (0,01)EUR 5.902 CHF 1,229 18/09/2013 UBS AG 36 —EUR 28.139 USD 1,300 18/09/2013 UBS AG 162 —EUR 84.733 USD 1,300 18/09/2013 Bank of America N.A. 478 —EUR 870.496 USD 1,300 18/09/2013 Deutsche Bank AG London 4.845 0,02GBP 2.100 EUR 0,858 18/09/2013 Westpac Banking Corporation 10 —GBP 112.900 EUR 0,858 18/09/2013 Barclays Bank PLC Wholesale 986 0,01GBP 297.400 EUR 0,858 18/09/2013 JPMorgan Chase Bank 1.471 0,01GBP 522.600 EUR 0,858 18/09/2013 Westpac Banking Corporation 2.481 0,01GBP 578.000 EUR 0,858 18/09/2013 Barclays Bank PLC Wholesale 2.640 0,01GBP 660.600 EUR 0,858 18/09/2013 State Street Bank & Trust Co. 2.975 0,01GBP 630.800 EUR 0,858 18/09/2013 Citibank N.A. 3.075 0,01GBP 614.900 EUR 0,858 18/09/2013 UBS AG 3.097 0,01GBP 355.800 EUR 0,858 18/09/2013 UBS AG 3.138 0,01GBP 671.900 EUR 0,858 18/09/2013 Credit Suisse International 3.172 0,01GBP 674.100 EUR 0,858 18/09/2013 Deutsche Bank AG London 3.265 0,02USD 1.017.500 EUR 1,300 18/09/2013 Barclays Bank PLC Wholesale (4.308) (0,03)USD 939.200 EUR 1,300 18/09/2013 Westpac Banking Corporation (3.938) (0,02)USD 806.300 EUR 1,300 18/09/2013 Citibank N.A (3.324) (0,01)USD 246.400 EUR 1,300 18/09/2013 UBS AG (3.233) (0,01)% desNIW% desNIWDie Anmerkungen im beigefügten Anhang sind ein integraler Teil dieses Abschlusses.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 9

Anlagenverzeichnis Forts.Zum 30. Juni 2013DEVISENTERMINKONTRAKTE Forts.VerkaufteWährungVerkaufterBetragGekaufteWährung Terminkurs Fälligkeitstermin KontrahentNicht realisierterWertzuwachs/(Wertverlust)USD 749.100 EUR 1,300 18/09/2013 Credit Suisse International (3.106) (0,01)USD 532.100 EUR 1,300 18/09/2013 JPMorgan Chase Bank (2.270) (0,01)USD 130.000 EUR 1,300 18/09/2013 State Street Bank & Trust Co. (547) —Nicht realisierter Wertzuwachs aus Devisenterminkontrakten € 31.831 0,13Nicht realisierter Wertverlust aus Devisenterminkontrakten € (25.192) (0,11)Nicht realisierter Wertzuwachs aus Devisenterminkontrakten, netto € 6.639 0,02Summe finanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet € 22.416.806 94,26Summe finanzielle Verbindlichkeiten, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet € (25.192) (0,11)% des GesamtvermögensAnalyse des Gesamtvermögens(a) Übertragbare Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse zur Notierung zugelassen wurden oder an einem anderen geregelten Marktgehandelt werden 87,04(b) Übertragbare Wertpapiere, die nicht an einer amtlichen Börse zur Notierung zugelassen wurden oder an einem anderen geregeltenMarkt gehandelt werden 5,60(c) Im Freiverkehr gehandelte derivative Finanzinstrumente (OTC-Derivate) 0,13(d) Sonstige Vermögenswerte 7,23Summe Vermögenswerte 100,00% desNIWDie Anmerkungen im beigefügten Anhang sind ein integraler Teil dieses Abschlusses.10 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Aufstellung wichtiger Portfolio-VeränderungenFür den Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2013Käufe Kosten € Verkäufe Erlöse €Gestamp Funding Luxembourg SA 5.88% 31/05/2020 666.000 Softbank Corp 4.63% 15/04/2020 642.731Thomas Cook Group PLC 7.75% 22/06/2017 654.678 TVN Finance III AB 7.88% 15/11/2018 549.700Softbank Corp 4.63% 15/04/2020 630.000 Ziggo Bond Co BV 8.00% 15/05/2018 542.919Trionista TopCo GmbH 6.88% 30/04/2021 566.738 Thomas Cook Finance PLC 7.75% 15/06/2020 427.700Rexel SA 6.13% 15/12/2019 512.049 Gala Group Finance 8.88% 01/09/2018 414.908Thomas Cook Finance PLC 7.75% 15/06/2020 440.000 UBS AG 7.15% 31/12/2049 325.875Wind Acquisition Holdings Finance SA 12.25% 15/07/2017 435.669 UBS AG 4.28% 31/12/2049 321.750Techem Energy Metering Service GmbH & Co KG 7.88% 01/10/2020 338.375 Nara Cable Funding Ltd 8.88% 01/12/2018 318.306Numericable Finance & Co SCA 8.75% 15/02/2019 330.000 Fiat Finance & Trade SA 6.63% 15/03/2018 289.938Phones4u Finance PLC 9.50% 01/04/2018 314.913 Rexam PLC 6.75% 29/06/2067 289.374Fiat Finance & Trade SA 6.63% 15/03/2018 275.000 Infinis PLC 9.13% 15/12/2014 289.271Priory Group No 3 7.00% 15/02/2018 252.928 Perstorp Holding 9.00% 15/05/2017 261.856DFS Furniture Holdings PLC 7.623% 15/08/2018 247.404 Lecta SA 8.88% 15/05/2019 249.900BBVA International Preferred SAU 5.92% 31/12/2049 244.069 Jarden Corp 7.50% 15/01/2020 234.300Koninklijke KPN NV 6.13% 31/12/2049 239.950 Grohe Holding GmbH 4.21% 15/09/2017 233.825Fiat Finance & Trade SA 7.00% 23/03/2017 207.400 Cyfrowy Polsat Finance 7.13% 20/05/2018 231.000RBS Capital Trust III 5.51% 31/12/2049 180.897 Rexel SA 8.25% 15/12/2016 225.500Care UK Health & Social Care PLC 9.75% 01/08/2017 176.497 Befesa Zinc SAU Via Zinc Capital SA 8.88% 15/05/2018 220.510Kerling PLC 10.63% 01/02/2017 159.450 Natixis 6.31% due 31/12/2049 195.500Koninklijke KPN NV 7.00% 28/03/2073 153.655 Polish Television Holding BV 11.25% 15/05/2017 183.425Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 11

BilanzAnm.Zum30. Juni 2013€Zum31. Dezember 2012€Zum30. Juni 2012€UmlaufvermögenFinanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet 2 22.416.806 23.367.063 30.707.486Forderungen aus verkauften Kapitalanlagen 220.150 — —Zinsforderungen 511.029 519.470 598.078Barvermögen 12 1.015.925 1.219.484 1.510.854Sonstige Debitoren — 85 19.526Summe Vermögenswerte 24.163.910 25.106.102 32.835.944Verbindlichkeiten(innerhalb eines Jahres fällige Beträge)Finanzielle Verbindlichkeiten, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet 2 25.192 24.061 186.994Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Kapitalanlagen 294.729 — 186.914Zu zahlende Auslagen 11 203.044 170.519 130.993Passiva 522.965 194.580 504.901Nettovermögen, das Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile zumGeldkurs zuzurechnen ist23.640.945 24.911.522 32.331.043Umstellung vom Geldkurs auf den letztgehandelten Marktkurs 6 140.865 175.258 227.639Nettovermögen, das Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteilezuzurechnen ist23.781.810 25.086.780 32.558.682Der Abschluss wurde am 22. August 2013 vom Verwaltungsrat der Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc genehmigt.Die Anmerkungen im beigefügten Anhang sind ein integraler Teil dieses Abschlusses.12 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Gewinn- und VerlustrechnungFür denBerichtszeitraumzum 30. Juni 2013€Für das Geschäftsjahrzum 31. Dezember2012€Für denBerichtszeitraumzum 30. Juni 2012€Anm.BetriebsgewinnZinsertrag 2 872.251 2.093.762 1.069.989Einlagenzinsen 2 — 8.816 56.583Verschiedene Einkommensarten 106.984 7..786 2.770Realisierte und nicht realisierte Netto(verluste)/-gewinne aus erfolgswirksam zumbeizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und finanziellenVerbindlichkeiten 2 (256.883) 4.567.318 1.927.816722.352 6.677.682 3.057.158BetriebskostenAnlageverwaltungsgebühren 11– Klasse E 77.670 188.754 112.371– Klasse M 755 1.602 860Sonstige Auslagen 11 120.942 260.575 134.277199.367 450.931 247.508Betriebsgewinn/(-verlust) 522.985 6.226.751 2.809.650FinanzierungskostenAusschüttungen an Inhaber rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile 13 (710.235) (1.845.658) (941.177)Quellensteuer — (998) (824)(Verlust)/Gewinn im Berichtszeitraum (187.250) 4.380.095 1.867.649Umstellung vom Geldkurs auf den letztgehandelten Marktkurs 6 (34.393) (78.693) (26.312)Wert(verlust)/-zuwachs des Nettovermögens, das Inhabern rücknahmefähigergewinnberechtigter Anteile zuzurechnen ist (221.643) 4.301.402 1.841.337Die Gewinne und Verluste stammten ausschließlich aus dem laufenden Geschäft. Außer den in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführten Gewinnenund Verlusten gab es keine anderen.Der Abschluss wurde am 22. August 2013 vom Verwaltungsrat der Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc genehmigt.Die Anmerkungen im beigefügten Anhang sind ein integraler Teil dieses Abschlusses.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 13

Entwicklung des Nettovermögens, das Inhabern rücknahmefähigergewinnberechtigter Anteile zuzurechnen istFür denBerichtszeitraumzum 30. Juni 2013€Für das Geschäftsjahrzum 31. Dezember2012€Für denBerichtszeitraumzum 30. Juni 2012€Nettovermögen, das Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile zuBeginn des Berichtszeitraums zuzurechnen ist 25.086.780 29.441.001 29.441.001Wert(verlust)/-zuwachs des Nettovermögens, das Inhabern rücknahmefähigergewinnberechtigter Anteile aus der Gewinn- und Verlustrechnung zuzurechnen ist (221.643) 4.301.402 1.841.337Erlöse aus ausgegebenen rücknahmefähigen gewinnberechtigten Anteilen 546.697 1.743.926 1.443.699Kosten für zurückgenommene rücknahmefähige gewinnberechtigte Anteile (1.630.024) (10.399.549) (167.355)Wert(verlust)/-zuwachs aufgrund von Transaktionen mit Kapitalanteilen (1.083.327) (8.655.623) 1.276.344Summe Wert(verlust)/-zuwachs des Nettovermögens, das Inhabern rücknahmefähigergewinnberechtigter Anteile zuzurechnen ist (1.304.970) (4.354.221) 3.117.681Nettovermögen, das Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile am Endedes Berichtszeitraums zuzurechnen ist 23.781.810 25.086.780 32.558.682Die Anmerkungen im beigefügten Anhang sind ein integraler Teil dieses Abschlusses.14 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 20131. AllgemeinesDie Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc (die „Gesellschaft“) wurde am 15. September 1999 in Irland als juristische Personeingetragen und zum Zweck der Anlage in übertragbaren Wertpapieren und/oder anderen liquiden Finanzanlagen im Einklang mitden OGAW-Verordnungen gegründet. Das primäre Anlageziel und die Anlagepolitik jedes Portfolios werden gemäß den Angaben imjeweiligen Beiblatt eingehalten. Die Gesellschaft verfügt zurzeit nur über ein Portfolio, den Putnam New Flag Euro High Yield Fund(das „Portfolio“).Das Portfolio bietet derzeit drei Anteilsklassen für das Portfolio an, nämlich Anteile der Klasse E, M und S. Die Anteile der Klassen Eund M lauten auf Euro und die der Klasse S auf Pfund Sterling. Die Anteile der Klassen E und M werden derzeit an der irischen Börsenotiert. Die Anteile der Klasse S werden zurzeit nicht ausgegeben.Die Vermögenswerte jeder Anteilsklasse können innerhalb des Portfolios den Verbindlichkeiten der anderen Anteilsklassen ausgesetztsein. Zum 30. Juni 2013 hatte der Verwaltungsrat keine Kenntnis von einer solchen bereits bestehenden oder etwaigenVerbindlichkeit.2. Zusammenfassung der wesentlichen BilanzierungsgrundsätzeNachstehend wesentliche, von der Gesellschaft angewandte Bilanzierungsgrundsätze:(a) BilanzierungsmethodeDer Halbjahresabschluss ist im Einklang mit den in Irland allgemein anerkannten Rechnungslegungsstandards („irische GAAP“) undirischen Rechtsvorschriften einschließlich der Companies Acts, 1963 bis 2012, und den Bestimmungen der Verordnungen derEuropäischen Gemeinschaften (über Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren) von 2011 (in der jeweilsgültigen Fassung) (die „Verordnungen“) erstellt worden. Die in Irland allgemein anerkannten Rechnungslegungsstandards für dieErstellung von Abschlüssen, die ein wahrheitsgetreues und angemessenes Bild der Finanzlage wiedergeben, sind die vom AccountingStandards Board („ASB“) herausgegebenen und vom Institute of Chartered Accountants in Ireland veröffentlichten Standards. DerAbschluss wurde nach dem Anschaffungskostenprinzip erstellt, abgesehen von Finanzinstrumenten, die erfolgswirksam zumbeizulegenden Zeitwert bewertet werden.Die gemäß Financial Reporting Standard („FRS“) 3 „Finanzberichterstattung“ in eine Aufstellung der ausgewiesenen Gesamtgewinneund -verluste und die Abstimmung der Eigenkapitalbewegungen aufzunehmenden Informationen sind, nach Meinung desVerwaltungsrats, in der Gewinn- und Verlustrechnung sowie in der Darstellung der Veränderungen des Nettovermögens, dasInhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile zuzurechnen ist, enthalten. Was die Ergebnisse für den Berichtszeitraumanbelangt, beziehen sich alle Beträge in der Gewinn- und Verlustrechnung auf die laufende Geschäftstätigkeit.Die Gesellschaft hat von der Befreiung Gebrauch gemacht, die offenen Investmentfonds im Rahmen von FRS 1 (überarbeiteteFassung) gewährt wird, weshalb sie nicht verpflichtet ist, eine Kapitalflussrechnung zu erstellen.Schätzungen und BeurteilungenDie Erstellung des Abschlusses im Einklang mit den irischen GAAP erfordert die Vornahme bestimmter kritischer Bilanzschätzungen.Sie verlangt vom Verwaltungsrat bei der Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze auf die Gesellschaft ferner Beurteilungen, dieauf den Empfehlungen des Anlageverwalters basieren. Das Management trifft zudem zukunftsbezogene Schätzungen undAnnahmen. Die sich ergebenden Schätzungen werden definitionsgemäß selten den tatsächlichen Ergebnissen entsprechen.Diejenigen Bereiche, die Beurteilungen größeren Ausmaßes erfordern bzw. die Bereiche, in denen Annahmen und Schätzungen fürden Abschluss bedeutend sind, werden weiter unten erläutert.Bewertung von Kapitalanlagen(i) Wertpapiere, die an einem anerkannten Markt notiert, gelistet oder gehandelt werden, werden zum letzten verfügbarenHandelskurs oder, falls nicht verfügbar bzw. bei Angabe von Geld- und Briefkurs, zum letzten verfügbaren Mittelkurs (d. h. demMittelwert zwischen dem notierten Geld- und Briefkurs) des betreffenden anerkannten Markts zum Geschäftsschluss diesesanerkannten Markts zu jedem Bewertungszeitpunkt bewertet. Wenn ein Wertpapier an mehr als einem anerkannten Marktgelistet oder gehandelt wird, ist der Hauptmarkt die Börse bzw. der Markt, an der/dem das Wertpapier gelistet oder gehandeltwird, bzw. die Börse oder der Markt, die/der dem Verwaltungsrat zufolge die fairsten Kriterien bei der Bestimmung eines Wertsfür die entsprechenden Anlagen bieten. Anlagen, die an einem anerkannten Markt gelistet oder gehandelt werden, die jedochaußerhalb der betreffenden Börse oder des betreffenden Markts mit einer Prämie oder einem Abschlag erworben oder gehandeltwerden, können unter Berücksichtigung der Höhe der Prämie bzw. des Abschlags zum Bewertungszeitpunkt bewertet werden,vorausgesetzt, die Depotbank erklärt sich damit einverstanden, dass ein derartiges Verfahren zur Bestimmung deswahrscheinlichen Realisierungswerts des Wertpapiers gerechtfertigt ist.(ii) Der Wert von Wertpapieren, die nicht an einem anerkannten Markt notiert, gelistet oder gehandelt werden, oder die dort notiert,gelistet oder gehandelt werden, für die jedoch keine Notierung bzw. kein Wert zur Verfügung steht oder deren verfügbareNotierung bzw. der verfügbare Wert nicht repräsentativ für den beizulegenden Marktwert ist, wird mit dem wahrscheinlichenRealisierungswert angesetzt, der sorgfältig und nach Treu und Glauben vom (i) Verwaltungsrat oder (ii) von einer/einem vomVerwaltungsrat ausgewählten und zu diesem Zweck von der Depotbank zugelassenen kompetenten Person, Gesellschaft oderUnternehmen (einschließlich dem Anlageverwalter) oder (iii) auf eine beliebige andere Art und Weise, vorausgesetzt, dieDepotbank stimmt dem Wert zu, geschätzt wird. Wenn am Markt keine zuverlässigen Notierungen für festverzinslicheWertpapiere verfügbar sind, kann der Wert dieser Wertpapiere mit der Matrix-Methode bestimmt werden, der derVerwaltungsrat folgt, wobei diese Wertpapiere mit Bezug auf die Bewertung anderer Wertpapiere mit ähnlichem Rating,ähnlicher Rendite und Laufzeit und ähnlichen anderen Eigenschaften bewertet werden.(iii) Der beizulegende Zeitwert derivativer FinanzinstrumenteDie Gesellschaft kann zu gegebener Zeit Finanzinstrumente halten, die nicht an einem aktiven Markt notiert sind, wiebeispielsweise OTC-Derivate. Die beizulegenden Zeitwerte dieser Instrumente werden mithilfe von Bewertungstechnikenbestimmt. Wenn zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts Bewertungstechniken (z. B. Modelle) verwendet werden, werdendiese unabhängig von der Partei, die sie entwickelt hat, durch erfahrenes Fachpersonal bei der State Street Fund Services(Ireland) Limited validiert und regelmäßig überprüft.Für die Modelle werden soweit praktikabel beobachtbare Daten herangezogen. Für manche Bereiche wie das Kreditrisiko (sowohldas eigene als auch das des Kontrahenten) sind aufgrund von Volatilität und Korrelationen Schätzungen des Managementserforderlich. Änderungen der Annahmen zu diesen Faktoren könnten den ausgewiesenen beizulegenden Zeitwert vonFinanzinstrumenten beeinflussen. Die finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten der Gesellschaft werden zuHandelszwecken gehalten oder erwartungsgemäß innerhalb eines Jahres veräußert.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 15

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungsgrundsätze Forts.(a) Bilanzierungsmethode Forts.(iv) Wichtige BeurteilungenFunktionalwährungDer Verwaltungsrat ist der Ansicht, dass der Euro die Währung ist, welche die wirtschaftlichen Auswirkungen der zugrundeliegenden Geschäftsvorgänge, Ereignisse und Umstände am glaubwürdigsten darstellt. Der Euro ist zum einen die Währung, inder die Gesellschaft ihre Performance misst und ihre Ergebnisse ausweist, und zum anderen die Währung, in der sieZeichnungsgelder von ihren Anlegern erhält. Diese Festlegung berücksichtigt auch das Wettbewerbsumfeld, in dem dieGesellschaft im Vergleich zu anderen europäischen Anlageprodukten tätig ist.(b) Finanzinstrumente(i) KlassifizierungDie Gesellschaft klassifiziert ihre Anlagen in Schuldverschreibungen, Stammaktien, Vorzugsaktien und darauf bezogene Derivateals finanzielle Vermögenswerte oder finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertetwerden. Diese finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden vom Anlageverwalter beim erstmaligen Ausweis alserfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet eingestuft. Die finanziellen Vermögenswerte und finanziellenVerbindlichkeiten, die als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet eingestuft werden, sind diejenigen, die gemäßdem Anlageziel der Gesellschaft verwaltet werden und deren Performance auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts bewertetwird.Diese Finanzinstrumente werden im Wesentlichen zu dem Zweck erworben oder eingegangen, Gewinne aus kurzfristigenKursschwankungen zu erzielen. Derivate, die aus Devisenterminkontrakten und Kreditausfallswaps (Credit Default Swaps)bestehen, werden als zu Handelszwecken gehalten eingestuft.(ii) Erstmaliger AusweisKäufe und Verkäufe von Anlagen werden zum Handelsdatum ausgewiesen.Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesene Finanzinstrumente werden erstmalig zum beizulegenden Zeitwertbewertet.(iii) FolgebewertungNach der erstmaligen Bewertung bewertet die Gesellschaft alle Instrumente, die als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwertklassifiziert sind, zu ihrem beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert entspricht dem Betrag, für den zwischensachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Geschäftspartnern ein Vermögenswert getauscht oder eineVerbindlichkeit abgegolten werden könnte. Der beizulegende Zeitwert der Finanzinstrumente basiert auf ihren notiertenBörsenkursen an einer anerkannten Börse, oder er wurde von einem angesehenen Broker oder Kontrahenten im Falle vonaußerbörslich gehandelten Instrumenten bezogen, und zwar zum Bilanzstichtag ohne Einbehalt von veranschlagten zukünftigenVerkaufskosten. Finanzielle Vermögenswerte werden zu ihrem aktuellen Geldkurs bewertet.Falls kein notierter Börsenkurs an einer anerkannten Börse oder von einem Broker/Händler für nicht börsengehandelteFinanzinstrumente verfügbar ist, wird der beizulegende Zeitwert des Instruments anhand von Bewertungsmethoden geschätzt.Diese umfassen den Rückgriff auf kürzlich abgeschlossene Markttransaktionen unter unabhängigen Geschäftspartnern, dieBezugnahme auf den aktuellen beizulegenden Zeitwert eines anderen, im Wesentlichen gleichen Instruments, Discounted-Cashflow-Verfahren, Optionspreismodelle, oder sonstige Bewertungsmethoden, die eine verlässliche Schätzung der bei aktuellenMarkttransaktionen erzielbaren Preise bieten. Spätere Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von erfolgswirksam zumbeizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.(iv) AusbuchungAnlagen werden ausgebucht, wenn ihnen gegenüber kein Anrecht mehr auf den Erhalt von Kapitalflüssen besteht oder dieGesellschaft im Wesentlichen alle Risiken und Erträge, die sich aus ihrem Eigentum ergeben, übertragen hat. Die aus derVeräußerung von Anlagen realisierten Gewinne und Verluste werden anhand der Durchschnittskostenmethode berechnet.(v) Nettogewinn/(-verlust) aus der AnlagetätigkeitIn Bezug auf jede Art von Instrumenten, die als Finanzinstrumente klassifiziert sind und erfolgswirksam zum beizulegendenZeitwert bewertet werden, wird die Veränderung der nicht realisierten Gewinne/(Verluste) seit Ende des Vorjahres und derrealisierten Gewinne/(Verluste) im Posten Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit in der Gewinn- und Verlustrechnungberücksichtigt.Reguläre Käufe und Verkäufe von Anlagen werden zum Datum des Handelstages verbucht. Der Handelstag ist das Datum, andem sich die Gesellschaft verpflichtet, den Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen. Anlagen werden zu Beginn zu ihrembeizulegenden Zeitwert angesetzt, und die Transaktionskosten für alle finanziellen Vermögenswerte und finanziellenVerbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden, werden, sobald sie entstehen, als Aufwandgebucht.Anlagen werden verbucht, wenn das Anrecht auf den Erhalt von Kapitalflüssen aus den Anlagen auf die Gesellschaft übertragenwird oder die Gesellschaft im Wesentlichen alle Risiken und Erträge, die sich aus ihrem Eigentum ergeben, trägt bzw. erhält.Die aus Verkäufen von Anlagen realisierten Gewinne und Verluste werden anhand der Durchschnittskostenmethode berechnet.Realisierte Gewinne und Verluste aus Anlagegeschäften mit Schuldtiteln werden als Differenz zwischen dem Verkaufserlös undden abgeschriebenen Anschaffungskosten des Instruments berechnet.(c) VerrechnungFinanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden verrechnet, und der Nettobetrag wird in der Bilanz ausgewiesen, soweitrechtlich durchsetzbar ist, gebuchte Beträge zu verrechnen, und soweit man eine Abrechnung auf Nettobasis oder eine Veräußerungvon Vermögenswerten und eine gleichzeitige Erfüllung der Verbindlichkeiten beabsichtigt.(d) Rücknahmefähige gewinnberechtigte AnteileRücknahmefähige gewinnberechtigte Anteile werden auf Wunsch des Anteilsinhabers zurückgenommen und werden als finanzielleVerbindlichkeiten eingestuft. Ausschüttungen an die Inhaber rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile werden in der GewinnundVerlustrechnung als Finanzierungskosten erfasst. Ein gewinnberechtigter Anteil kann jederzeit gegen Barmittel, die einementsprechenden Anteil am Nettoinventarwert der Gesellschaft entsprechen, an die Gesellschaft zurückgegeben werden. Dergewinnberechtigte Anteil wird zu dem Rücknahmebetrag ausgewiesen, der am Bilanzstichtag zahlbar ist, falls der Anteilsinhaber vonseinem/ihrem Recht zur Rückgabe des Anteils an die Gesellschaft Gebrauch machen würde.16 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungsgrundsätze Forts.(d) Rücknahmefähige gewinnberechtigte Anteile Forts.Rücknahmefähige gewinnberechtigte Anteile werden auf Wunsch des Anteilsinhabers ausgegeben und zurückgenommen, wobei diePreise auf den Nettoinventarwert der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Ausgabe oder Rücknahme basieren. Der Nettoinventarwert jeAnteil der Gesellschaft wird durch die Division des den Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile jeder Anteilsklassezuzurechnenden Nettovermögens durch die Gesamtzahl der umlaufenden Anteile der betreffenden Klasse berechnet. Gemäß denBestimmungen des Verkaufsprospekts der Gesellschaft werden Anlagepositionen zur Ermittlung des Nettoinventarwerts je Anteil fürZeichnungen und Rücknahmen zum letzten verfügbaren Handelskurs (bei festverzinslichen Wertpapieren) bewertet.(e) Zinserträge und -aufwendungenDie Zinserträge und -aufwendungen aller Schuldinstrumente werden erfolgswirksam nach der Effektivzinsmethode in der GewinnundVerlustrechnung erfasst.Die Effektivzinsmethode ist ein Verfahren zur Berechnung der fortgeschriebenen Anschaffungskosten eines finanziellenVermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit und zur Umlegung des Zinsertrags bzw. der Zinsaufwendung auf denjeweiligen Zeitraum. Der Effektivzins ist der Zinssatz, zu dem alle geschätzten zukünftigen Barzahlungen oder -eingänge über dieerwartete Abschreibungsdauer des Finanzinstruments oder ggf. einen kürzeren Zeitraum bis zum Nettobuchwert des finanziellenVermögenswerts oder der finanziellen Verbindlichkeit exakt abgezinst werden. Bei der Berechnung des Effektivzinses schätzt dieGesellschaft die Cashflows unter der Berücksichtigung aller Vertragsklauseln der Finanzinstrumente, jedoch ohne Einbeziehungzukünftiger Kreditausfälle. Die Berechnung schließt alle Gebühren und Posten ein, die zwischen den Vertragsparteien gezahlt oderempfangen werden und wesentliche Bestandteile der Effektivverzinsung, Transaktionskosten sowie aller sonstigen Prämien oderRabatte darstellen.Sobald ein finanzieller Vermögenswert oder eine Gruppe von ähnlichen finanziellen Vermögenswerten infolge einer Wertminderungabgeschrieben worden sind,, wird der Zinsertrag unter Verwendung desjenigen Zinssatzes verbucht, der bei der Bewertung derWertminderung zur Abzinsung der zukünftigen Cashflows verwendet wurde. Im Berichtszeitraum wurden keine finanziellenVermögenswerte abgeschrieben.Anlageerträge werden einschließlich der nicht rückerstattungsfähigen Quellensteuer ausgewiesen, die separat verbucht wird.Einlagezinsen werden periodengerecht erfasst.(f) DevisenterminkontrakteDevisenterminkontrakte werden täglich basierend auf den Terminschlusskursen des relevanten Devisenmarkts bewertet. Die nichtrealisierten Gewinne und Verluste aus offenen Devisenterminkontrakten werden anhand der Differenz zwischen dem vereinbartenKurs und dem zur Glattstellung des Kontrakts geltenden Kurs berechnet. Die realisierten Gewinne oder Verluste enthaltenNettogewinne oder -verluste aus glattgestellten Devisenterminkontrakten. Die realisierten und nicht realisierten Gewinne und Verlustewerden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Änderungen im Wert von Devisenterminkontrakten werden als nichtrealisierte Gewinne oder Verluste aus Devisenterminkontrakten ausgewiesen, bis die Kontrakte glattgestellt sind. Zu diesem Zeitpunktwerden dann realisierte Gewinne und Verluste verbucht.(g) Kreditausfallswapkontrakte (Credit Default Swap-Kontrakte)Zur Absicherung des Verlustrisikos im Zuge eines Zahlungsausfalls oder eines sonstigen Kreditereignisses in Bezug auf einenEmittenten in einem zugrunde liegenden Index oder einen einzelnen Emittenten, oder um ein Kreditengagement in einem zugrundeliegenden Index oder Emittenten einzugehen, kann die Gesellschaft Kreditausfallswapkontrakte eingehen. Bei einemKreditausfallswapkontrakt leistet der Sicherungskäufer üblicherweise eine Erstzahlung sowie einen regelmäßigen Zahlungsfluss aneinen Kontrahenten, den Sicherungskäufer, und erhält im Gegenzug das Recht auf eine bedingte Zahlung bei Eintritt einesKreditereignisses im Zusammenhang mit der Referenzanleihe oder allen sonstigen gleichrangigen Verpflichtungen desReferenzunternehmens. Kreditereignisse werden in jedem Vertrag genau definiert, können jedoch u. a. Konkurs, Zahlungsausfall,Umschuldung und/oder eine beschleunigte Fälligstellung der Zahlungsverpflichtung umfassen. Eine von der Gesellschaft alsSicherungsverkäufer erhaltene Erstzahlung wird in den Geschäftsbüchern der Gesellschaft als Verbindlichkeit verbucht.Eine von der Gesellschaft als Sicherungskäufer geleistete Erstzahlung wird in den Geschäftsbüchern der Gesellschaft alsVermögenswert verbucht. Die von der Gesellschaft erhaltenen oder geleisteten regelmäßigen Zahlungen werden als realisierteGewinne oder Verluste verbucht. Kreditausfallkontrakte werden täglich auf der Grundlage der Preisnotierungen eines unabhängigenPreisdienstes oder von Primärhändlern neu bewertet, und etwaige Veränderungen werden als nicht realisierter Gewinn oder Verlustverbucht. Bei Eintritt eines Kreditereignisses wird die Differenz zwischen dem Nennwert und dem Marktwert der Referenzanleihe,gegebenenfalls abzüglich des proportionalen Anteils der anfänglichen Zahlung, als realisierter Gewinn oder Verlust verbucht.Neben dem Risiko, dass das Kreditereignis eintreten könnte, könnte die Gesellschaft Marktrisiken aufgrund von ungünstigenÄnderungen der Zinsen oder der Kurse der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Indizes oder der Möglichkeit ausgesetzt sein, dassdie Gesellschaft nicht in der Lage ist, ihre Position zur selben Zeit oder zum selben Preis abzurechnen, als hätte sie die zugrundeliegenden Referenzanleihen gekauft. Unter bestimmten Umständen kann die Gesellschaft ausgleichende Kreditausfallkontrakteabschließen, um durch sie ihr Verlustrisiko zu reduzieren. Die Verlustrisiken können die in der Bilanz ausgewiesenen Beträgeübersteigen. Das maximale Verlustrisiko, entweder als Sicherungsverkäufer oder als Sicherungskäufer, das auf einemKontrahentenrisiko beruht, ist der beizulegende Zeitwert des Referenzwerts.Dieses Risiko kann durch den Abschluss eines sogenannten „Master Netting Agreement“ zwischen der Gesellschaft und demKontrahenten entschärft werden. Tritt die Gesellschaft als Sicherungsverkäufer auf, entspricht die maximale Höhe der künftigenZahlungen, die für die Gesellschaft anfallen können, dem fiktiven Wert des entsprechenden Kreditausfallkontrakts. Zum Ende desBerichtszeitraums ausstehende Kreditausfallkontrakte werden zusammen mit ihren (etwaigen) jeweiligen fiktiven Beträgen imAnschluss an das Anlagenverzeichnis der Gesellschaft ausgewiesen.(h) FremdwährungenDie im Abschluss der Gesellschaft ausgewiesenen Posten sind in Euro, der Währung der primären Wirtschaftumgebung, in der sietätig ist, angeführt.Die Funktionalwährung der Gesellschaft ist der Euro, angegeben mit €, die Währung, in der Zeichnungsgelder eingehen undRücknahmen ausgezahlt werden. Alle im Berichtszeitraum in Fremdwährungen durchgeführten Geschäfte werden zum amTransaktionsdatum geltenden Wechselkurs in Euro umgerechnet. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährungenwerden zu dem am Bilanzstichtag geltenden Wechselkurs in Euro, der Darstellungswährung, umgerechnet. Entstehende Gewinneoder Verluste werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 17

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungsgrundsätze Forts.(h) Fremdwährungen Forts.Die Gesellschaft behandelt jenen Teil der Betriebsergebnisse, der auf Wechselkursänderungen bei Anlagen zurückzuführen ist, dieauf Schwankungen aufgrund von geänderten Marktpreisen von Wertpapieren beruhen, nicht getrennt. Diese Schwankungen werdenin den realisierten und nicht realisierten Nettogewinnen aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellenVermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten berücksichtigt.(i) BetriebskostenDie Gesellschaft ist verantwortlich für alle üblichen betrieblichen Aufwendungen einschließlich Wirtschaftsprüferhonoraren,Stempelsteuern und sonstiger Abgaben und Gebühren, die beim Kauf und der Realisierung von Anlagen entstehen. Die Kosten sowiedie Gewinne/Verluste aus Sicherungsgeschäften werden der betreffenden Anteilsklasse zugewiesen. Bis zu dem Maße, wie dieseKosten einer bestimmten Anteilsklasse der Gesellschaft zugewiesen werden können, trägt die betreffende Anteilsklasse dieseKosten. Sämtliche Aufwendungen werden auf Tagesbasis abgerechnet.(j) AusschüttungspolitikAusschüttungen an Inhaber rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile werden in der Gewinn- und Verlustrechnung alsFinanzierungskosten, und die Einzelheiten der Ausschüttungen, die im Berichtszeitraum erklärt und ausgezahlt wurden, inAnmerkung 13 im Anhang zum Abschluss ausgewiesen. Ausschüttungen werden zum Ex-Datum ausgewiesen.(k) Zahlungsmittel und ZahlungsmitteläquivalenteZahlungsmittel beinhalten Bankeinlagen. Unter Zahlungsmitteläquivalenten sind kurzfristige Anlagen mit hoher Liquidität zuverstehen, die jederzeit in bekannte Barmittelbeträge umgewandelt werden können, einem unwesentlichen Wertänderungsrisikounterliegen und eher für den Zweck er Erfüllung kurzfristiger Zahlungsverpflichtungen als für Anlage- oder andere Zwecken gehaltenwerden. Zum 30. Juni 2013 hielt die Gesellschaft keine Zahlungsmitteläquivalente (Dezember 2012: null €, Juni 2012: null €).(l) VerwässerungsgebührVon Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigter Anteile kann die Zahlung einer Verwässerungsgebühr, die jeweils von derGesellschaft festgesetzt wird, auf den Marktwert der jeweiligen Zeichnungs- und Rücknahmebeträge gefordert werden. DieVerwässerungsgebühr wird an die Gesellschaft entrichtet und dazu verwendet, die Kosten im Zusammenhang mit dem jeweiligenKauf oder Verkauf von Wertpapieren durch die Gesellschaft infolge der Transaktionen eines Anteilsinhabers zu bestreiten. ImBerichtszeitraum zum 30. Juni 2013 wurden an die Gesellschaft null € gezahlt (Dezember 2012: null €, Juni 2012: null €).Verwässerungsgebühren werden in der Entwicklung des Nettovermögens, das Inhabern rücknahmefähiger gewinnberechtigterAnteile zuzurechnen ist, unter den Posten Erlöse aus der Ausgabe von rücknahmefähigen gewinnberechtigten Anteilen sowie Kostenaus der Rücknahme von rücknahmefähigen gewinnberechtigten Anteilen ausgewiesen.(m) TransaktionskostenTransaktionskosten werden als die Mehrkosten definiert, die unmittelbar dem Kauf, der Ausgabe oder Veräußerung eines finanziellenVermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit zurechenbar sind. Zu den Mehrkosten zählen die Kosten, die nicht angefallenwären, hätte das Unternehmen das Finanzinstrument nicht erworben, begeben oder veräußert. Beim erstmaligen Ansatz einesfinanziellen Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit wird dieser bzw. diese erfolgswirksam zu ihrem beizulegendenZeitwert zuzüglich Transaktionskosten bewertet, die unmittelbar dem Kauf oder der Ausgabe des finanziellen Vermögenswerts oderder finanziellen Verbindlichkeit zurechenbar sind.Transaktionskosten beim Kauf und Verkauf von Anleihen und Swaps sind im Kauf- bzw. Verkaufspreis der Anlage enthalten. Siekönnen weder praktisch noch zuverlässig erfasst werden, da sie in den Kosten der Anlage eingebettet sind und nicht getrenntüberprüft oder angegeben werden können. Die Depotbank- und Unterdepotbank-Transaktionskosten sind unter Sonstigen Auslagenin der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.3. Effizientes PortfoliomanagementDerivatkontrakte sind normalerweise Bestandteil der Anlagestrategie der Gesellschaft und werden in erster Linie zur Strukturierung undwirtschaftlichen Absicherung der Anlagen eingesetzt, um das Ergebnis der Gesellschaft zu steigern und ihre Risiken zu verringern (dieGesellschaft klassifiziert Derivate nicht als Sicherungsinstrumente für die Zwecke der Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (HedgeAccounting) nach FRS 26). Bei den von der Gesellschaft gehaltenen oder ausgegebenen Derivatkontrakten handelt es sich umDevisenterminkontrakte und Kreditausfallswapkontrakte.Aktivitäten mit Derivaten werden von der Gesellschaft zum Bilanzstichtag neu bewertet („Marked-to-Market“). Beizulegende Zeitwertewerden anhand von Marktkursen bestimmt, die von Kontrahenten bezogen werden, sowie anhand von Maklerquotierungen, sofern dieseverfügbar sind. Für im Freiverkehr („OTC“) gehandelte Kontrakte geht die Gesellschaft mit ihren Kontrahenten sogenannte „MasterNetting Agreements“ ein. Fiktive Nominalbeträge und nicht realisierte Beträge werden im Anlagenverzeichnis ausgewiesen.DevisenterminkontrakteDer Fonds kauft und verkauft Devisenterminkontrakte, d. h. Vereinbarungen zwischen zwei Parteien über den Kauf und Verkauf vonWährungen zu einem festgelegten Preis an einem Termin in der Zukunft. Diese Kontrakte werden zur Absicherung von Währungsrisikenund um ein Währungsengagement zu erhalten eingesetzt. Von der Gesellschaft abgeschlossene Devisenterminkontrakte stellen eine festeZusage zum Kauf oder Verkauf eines Basisobjekts oder von Basisdevisen zu einem vorgegebenen Wert und Zeitpunkt auf der Grundlageeiner vereinbarten oder vertraglich festgelegten Menge dar. Der realisierte bzw. nicht realisierte Gewinn oder Verlust entspricht derDifferenz zwischen dem Vertragswert zu Beginn und dem Vertragswert am Abrechnungstermin/Bilanzstichtag und wird erfolgswirksamin der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.Kreditausfallswapkontrakte (Credit Default Swap-Kontrakte)Der Fonds schloss außerbörsliche (OTC-) Kreditausfallkontrakte zur Absicherung von Marktrisiken und um eine Position in einzelnenUnternehmen und/oder Körben von Wertpapieren aufzubauen. Die Gesellschaft kann Kreditausfallswapkontrakte eingehen, bei deneneine Partei, der Sicherungskäufer, eine Erst- oder regelmäßige Zahlung an einen Kontrahenten, den Sicherungsverkäufer, leistet. ImAustausch erwirbt er das Recht auf den Erhalt einer Eventualzahlung. Bestimmte Kreditausfallswapkontrakte können verlängerteWirksamkeitstermine beinhalten. Der Höchstbetrag der Zahlung infolge eines verbundenen Kreditereignisses kann dem Nennbetrag deszugrunde liegenden Index oder Wertpapiers entsprechen. Zahlungen werden bei Kreditausfall der angegebenen ursprünglichenReferenzanleihe oder aller anderen gleichrangigen Verpflichtungen des Referenzunternehmens geleistet. Eine von der Gesellschaft alsSicherungsverkäufer erhaltene Erstzahlung wird in den Geschäftsbüchern der Gesellschaft als Verbindlichkeit verbucht. Eine von derGesellschaft als Sicherungskäufer geleistete Erstzahlung wird in den Geschäftsbüchern der Gesellschaft als Vermögenswert verbucht. Dievon der Gesellschaft erhaltenen oder geleisteten regelmäßigen Zahlungen werden als realisierte Gewinne oder Verluste verbucht.Kreditausfallswapkontrakte werden täglich auf der Grundlage der Preisangaben eines unabhängigen Preisdienstes oder von Market-Makern neu bewertet, und die Wertänderung, sofern eine solche eintritt, wird als nicht realisierter Gewinn oder Verlust verbucht. Dieinfolge eines Kreditereignisses oder einer Kündigung des Kontrakts erhaltenen oder entrichteten Zahlungen werden bereinigt um einenanteiligen Betrag der Erstzahlung als realisierte Gewinne oder Verluste erfasst. Zusätzlich zu dem Risiko, dass das Kreditereignis eintretenkönnte, könnte die Gesellschaft Marktrisiken, unter anderem aufgrund von ungünstigen Änderungen der Zinsen oder Kurse des zugrundeliegenden Wertpapiers oder Index, der Möglichkeit, dass die Gesellschaft nicht in der Lage ist, ihre Position zur selben Zeit oder zumselben Preis glattzustellen, als hätte sie vergleichbare öffentlich gehandelte Wertpapiere gekauft, oder des Umstands, dass derKontrahent seiner Erfüllungspflicht nicht nachkommt, ausgesetzt sein. Die Verlustrisiken können die in der Bilanz ausgewiesenen Beträgeübersteigen. Etwaige am Ende des Berichtszeitraums ausstehende Kreditausfallswapkontrakte sind im Anlagenverzeichnis derGesellschaft aufgeführt.18 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.3. Effizientes Portfoliomanagement Forts.Kreditausfallswap-Kontrakte (Credit Default Swap-Kontrakte) Forts.Die Gesellschaft setzte nicht wie in den Leitlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) beschrieben, die am18. Februar 2013 in Kraft traten, derivative Finanzinstrumente für effiziente Portfoliomanagementzwecke ein.4. BesteuerungGemäß den geltenden Gesetzen und Praktiken ist die Gesellschaft ein Anlageorganismus im Sinne von Section 739B des TaxesConsolidation Act von 1997, in der jeweils gültigen Fassung. Hierauf basierend unterliegt sie keiner Steuerpflicht in Irland bezüglich ihrerErträge oder Gewinne. Eine Besteuerung in Irland kann sich jedoch im Falle eines „steuerpflichtigen Ereignisses“ ergeben. Einsteuerpflichtiges Ereignis umfasst Ausschüttungen an Anteilsinhaber, Einlösungen, Rücknahmen, Stornierungen oder Übertragungen vonAnteilen sowie das Halten von Anteilen am Ende jedes Acht-Jahres-Zeitraums, der mit dem Erwerb der jeweiligen Anteile beginnt.Bei Eintritt eines steuerpflichtigen Ereignisses fallen in folgenden Fällen für die Gesellschaft keine irischen Steuern an:(a) im Fall eines Anteilsinhabers, der zum Zeitpunkt des Eintritts des steuerpflichtigen Ereignisses für steuerliche Zwecke weder in Irlandansässig noch gewöhnlich ansässig ist, sofern geeignete gültige Erklärungen im Einklang mit den Regelungen im Taxes ConsolidationAct von 1997, in der jeweils gültigen Fassung, im Besitz der Gesellschaft sind, und die Gesellschaft bei Nichtvorliegen entsprechenderErklärungen von der irischen Steuerbehörde (Irish Revenue) zur Leistung von Bruttozahlungen ermächtigt wurde; und(b) im Fall bestimmter steuerbefreiter Anteilsinhaber mit Steuersitz in Irland, die der Gesellschaft die erforderlichen unterschriebenengesetzlichen Erklärungen eingereicht haben.Etwaige Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne aus Anlagen der Gesellschaft können Quellensteuern unterliegen, die von dem Landerhoben werden, aus dem die Anlageerträge bzw. -gewinne stammen. Diese Steuern können weder von der Gesellschaft noch ihrenAnteilsinhabern zurückforderbar sein.Das US-Gesetz „U.S. Foreign Account Tax Compliance Act“ („FATCA“) sieht vor, das auf Zahlungen von Erträgen aus US-Quellen an dasPortfolio ab dem 1. Juli 2014 eine 30%ige Quellensteuer erhoben werden kann, sofern das Portfolio nicht die Bedingungen der (imDezember 2012 unterzeichneten) zwischenstaatlichen Vereinbarung zwischen Irland und den USA („IGA“) und der (im Sommer 2013erwarteten) flankierenden irischen Gesetze/Vorschriften erfüllt. Gemäßder IGA muss jedes irische Finanzinstitut im Sinne der IGA (ab2015) der irischen Finanz- und Zollbehörde jährlich Angaben zu seinen US-amerikanischen Kontoinhabern machen, einschließlich Name,Adresse und Steuernummer („TIN“) sowie bestimmte weitere Angaben. Solche Institute müssen mit Wirkung vom 1. Juli 2014 auch ihreKonteneröffnungsverfahren ändern, damit neue US-Kontoinhaber leicht identifiziert und diese Informationen an die irische Finanz- undZollbehörde gemeldet werden können. Die Gesellschaft wird, bei Bedarf mit Unterstützung ihrer Dienstleister, nach Kräften sicherstellen,dass sie alle ihr im Rahmen der IGA auferlegten Verpflichtungen erfüllt.Ob die Gesellschaft ihre Verpflichtungen im Rahmen der IGA erfüllen kann, hängt davon ab, dass jeder Inhaber von Anteilen an derGesellschaft dieser alle Informationen gibt, einschließlich Informationen über die direkten oder indirekten Eigentümer einer solchenGesellschaft, die die Gesellschaft zur Erfüllung solcher Verpflichtungen als notwendig erachtet. Jeder Anteilsinhaber erklärt sich in seinemZeichnungsformular bereit, der Gesellschaft solche Informationen auf Anfrage zu erteilen. Erfüllt die Gesellschaft ihre Verpflichtungen imRahmen der IGA nicht, kann sie unter Umständen von den US-Steuerbehörden als „Non-participating Financial Institution“ behandeltwerden und infolgedessen einer 30%igen Quellensteuer auf Erträge aus US-Quellen und Erlöse aus dem Verkauf von Vermögenswertenunterliegen, aus denen sich Erträge aus US-Quellen ergeben können. Anteilsinhaber werden aufgefordert, sich bei ihrem Steuerberaterüber mögliche Auswirkungen des FATCA auf ihre Beteiligung an der Gesellschaft zu erkundigen.Die Gesellschaft wird aller Voraussicht nach versuchen, alle ihr auferlegten Verpflichtungen zu erfüllen, um die Erhebung dieserQuellensteuer zu vermeiden, was die Vorlage von Unterlagen und andere Anforderungen in Bezug auf neue und bestehendeAnteilsinhaber nach sich ziehen kann.5. Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und PersonenTransaktionen mit Institutionen von wesentlicher BedeutungDie Gesellschaft wird im Rahmen einer Anlageverwaltungsvereinbarung mit Putnam Investments Limited (der „Anlageverwalter“)betrieben. Alle mit dem Anlageverwalter verbundenen Gebühren werden separat als Verwaltungsgebühren in der Gewinn- undVerlustrechnung ausgewiesen. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 entstand der Gesellschaft eine Verwaltungsgebühr in Höhe von78.425 € (Dezember 2012: 190.356 €, Juni 2012: 113.231 €). Zum 30. Juni 2013 waren 53.885 € (Dezember 2012: 28.691 €, Juni 2012:34.912 €) an den Anlageverwalter zahlbar. Informationen über rückerstattete Verwaltungsgebühren entnehmen Sie bitte Anmerkung 11(a)im Anhang zum Abschluss.Transaktionen mit wichtigen FührungskräftenDie Honorare der Verwaltungsratsmitglieder sind in der Gewinn- und Verlustrechnung sowie in Anmerkung 11(i) ausgewiesen. Weder dieVerwaltungsratsmitglieder noch der Schriftführer waren während des Berichtszeitraums am Anteilskapital der Putnam New Flag EuroHigh Yield Fund plc beteiligt (außer an bestimmten Zeichneranteilen wie weiter unten beschrieben). Die Honorare derVerwaltungsratsmitglieder werden nur an die beiden irischen Verwaltungsratsmitglieder gezahlt.Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 entstand der Gesellschaft eine Gebühr in Höhe von 7.335 € (Dezember 2012: 14.288 €, Juni 2012:12.240 €) im Zusammenhang mit den von Dillon Eustace erbrachten Rechtsdienstleistungen. David Dillon, Verwaltungsratsmitglied derGesellschaft, war in seiner Funktion als Gesellschafter von Dillon Eustace von diesen Kosten betroffen. Die Gesellschaft hat abgesehen vonden im vorliegenden Abschluss offen gelegten Transaktionen keine Kenntnis von weiteren Transaktionen mit verbundenen Personenwährend des Berichtszeitraums.Bedeutende AnteilsinhaberGemäß FRS 8 gilt ein Anteilsinhaber als eine Person, die einen wesentlichen Einfluss auf eine Institution ausübt, sofern diese Personmindestens 20 % der gesamten in Umlauf befindlichen Anteile dieser Institution hält, und somit auch als ein Unternehmen oder Person,die dieser Institution nahesteht. Die folgende Tabelle enthält diejenigen Anteilsinhaber, die zum 30. Juni 2013 mindestens 20 % dergesamten in Umlauf befindlichen Anteile der Gesellschaft halten:Name des eingetragenen Anteilsinhabers Bestandswert % des Nettovermögens der GesellschaftHannover Re Bermuda Ltd 10.116.805 42,54Arab Fund for Economic and Social Development 12.465.263 52,42Die folgende Tabelle enthält diejenigen Anteilsinhaber, die zum 31. Dezember 2012 mindestens 20 % der gesamten in Umlauf befindlichenAnteile der Gesellschaft halten:Name des eingetragenen Anteilsinhabers Bestandswert % des Nettovermögens der GesellschaftHannover Re Bermuda Ltd 10.221.279 40,74Arab Fund for Economic and Social Development 12.243.968 48,81Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 19

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.6. Anteilskapital und rücknahmefähige gewinnberechtigte AnteileDas genehmigte Anteilskapital der Gesellschaft besteht aus 500.000.040.000 nennwertlosen Anteilen, die sich auf 40.000 nennwertloseZeichneranteile und 500.000.000.000 nennwertlose Anteile aufteilen. Zum 30. Juni 2013 waren vier Zeichneranteile im Umlauf(Dezember 2012: 4). Diese Anteile werden von Parteien gehalten, die mit der Putnam Investments Limited und ihren verbundenenUnternehmen verbunden sind.Die Zeichneranteile berechtigen ihre Inhaber, an Hauptversammlungen der Gesellschaft teilzunehmen und abzustimmen, jedoch nicht zurBeteiligung an den Gewinnen oder Vermögenswerten der Gesellschaft, mit Ausnahme einer Kapitalrückerstattung im Fall einerAuflösung. Die Anteile berechtigten die Inhaber zur Teilnahme an und Stimmabgabe bei den Hauptversammlungen der Gesellschaft undzur gleichberechtigten Beteiligung an den Gewinnen und Vermögenswerten der Gesellschaft (vorbehaltlich der Unterschiede beiGebühren, Honoraren und Aufwendungen der verschiedenen Anteilsklassen).Das Kapital der Gesellschaft entspricht dem Nettoinventarwert der Gesellschaft.Im Einklang mit den Bestimmungen des Verkaufsprospekts der Gesellschaft werden marktfähige Anlagepapiere zum zuletzt gehandeltenMarktkurs bewertet. Marktfähige Anlagepapiere wurden zu Abschlusszwecken auf der Grundlage der Geld- bzw. Briefkurse zumHandelsschluss am betreffenden Geschäftstag bewertet. Aufgrund der Unterschiede zwischen der Bewertungsmethodik des Abschlussesnach FRS 26 und den im Verkaufsprospekt der Gesellschaft enthaltenen Richtlinien können Differenzen zwischen dem Nettovermögenund dem Nettoinventarwert je Anteil gemäß dem Abschluss, dem gehandelten Nettovermögen und dem gehandelten Nettoinventarwertje Anteil, zu dem Anteilsinhaber rücknahmefähige gewinnberechtigte Anteile zeichnen und zurücknehmen können, auftreten.Zum 30. Juni 2013 führte die Differenz zwischen der im Abschluss für Kapitalanlagen angegebenen Bewertungsmethode und der imVerkaufsprospekt der Gesellschaft angegebenen Bewertungsmethode zu einer Wertminderung der Kapitalanlagen um 140.865 €(Dezember 2012: 175.258 €, Juni 2012: 227.639 €).Das den Anteilsinhabern zuzurechnende Nettovermögen stellt in der Bilanz eine Verbindlichkeit in Höhe des Rücknahmebetrags dar, derzum Bilanzstichtag zahlbar wäre, würden die Anteilsinhaber ihr Recht auf Rückgabe ihrer Anteile an die Gesellschaft ausüben.Demzufolge beeinflussen die vorstehend beschriebenen Differenzen den Buchwert des den Anteilsinhabern zuzurechnendenNettovermögens. Der im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 als Aufwand verbuchte Betrag belief sich auf (34.393) € (Dezember 2012:(78.693) €, Juni 2012: (26.312) €). Dieser Betrag stellt die Umstellung vom Geldkurs auf den letztgehandelten Marktkurs seit Ablauf desletzten Geschäftsjahres dar und wird in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, während die kumulative Anpassung in der Bilanzim Posten „Anpassung vom Geldkurs auf den letztgehandelten Marktkurs“ ausgewiesen werden.BeizulegenderZeitwertJuni 2013 Dezember 2012 Juni 2012Letztgehandelter Beizulegender Letztgehandelter BeizulegenderKurs ZeitwertKurs ZeitwertLetztgehandelterKursKlasse ENettovermögen 23.532.167 23.672.384 24.797.364 24.971.819 32.227.446 32.454.356Anteile im Umlauf 23.045.270 23.045.270 24.105.958 24.105.958 34.540.628 34.540.628Nettoinventarwert je Anteil € 1.021,13 € 1.027,22 € 1.028,68 € 1.035,92 € 933,03 € 939,60Klasse MNettovermögen 108.778 109.426 114.158 114.961 103.597 104.326Anteile im Umlauf 117.380 117.380 122.244 122.244 122.244 122.244Nettoinventarwert je Anteil € 926,72 € 932,24 € 933,85 € 940,42 € 847,46 € 853,42Infolge der unterschiedlichen Gebührenstruktur jeder Anteilsklasse, wie in Anmerkung 11 dargelegt, wird der Nettoinventarwert für jedeKlasse unterschiedlich ausfallen. Bei der Zeichnung bzw. Rücknahme von Anteilen des Portfolios kommen Ausgleichsvereinbarungen zurAnwendung.In der folgenden Tabelle ist der Handel mit Anteilen im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 zusammengefasst:Anteilstransaktionen Klasse E Klasse MSaldo zu Beginn des Berichtszeitraums 24.105.958 122.244Im Berichtszeitraum ausgegeben 195.000 -Im Berichtszeitraum reinvestiert 337.881 -Im Berichtszeitraum zurückgenommen (1.593.569) (4.864)Saldo am Ende des Berichtszeitraums 23.045.270 117.380In der folgenden Tabelle ist der Handel mit Anteilen im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2012 zusammengefasst:Anteilstransaktionen Klasse E Klasse MSaldo zu Beginn des Geschäftsjahres 33.071.034 172.126Im Geschäftsjahr ausgegeben 1.250.000 -Im Geschäftsjahr reinvestiert 685.698 -Im Geschäftsjahr zurückgenommen (10.900.774) (49.882)Saldo am Ende des Geschäftsjahres 24.105.958 122.24420 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.7. Mit Finanzinstrumenten verbundene Risiken Forts.(a) Marktrisiko/Kursvolatilität Forts.Aggregierter Wert im Risiko (Value-at-Risk) Forts.Das Volatilitätsrisiko misst die Empfindlichkeit, mit der Anleihen mit eingebetteten Optionen auf eine Änderung der implizitenMarktvolatilität reagieren. Diese Kennzahl lässt sich am besten bei Wertpapieren mit Hypothekenwerten und Optionen verwenden.Beim spezifischen Risiko handelt es sich um die Abschätzung der Kursschwankungen, die unabhängig von den allgemeinenMarktbewegungen mit einem einzelnen Namen oder Marktsektor verbunden sind. Diese Risikoschätzung korreliert nicht mit denanderen Kennzahlen und ist daher nicht diversifizierbar.Die nachfolgende Tabelle zeigt den in Euro angegebenen VaR für das Portfolio und die Benchmark sowie das Verhältnis der beidenKennzahlen (auch als relativer VaR bezeichnet) zum Anfang und Ende des Berichtszeitraums. Unter normalen Marktbedingungenzeigt die VaR-Kennzahl, in diesem Fall 1,35 zum 30. Juni 2013, dass wir bei 99 % der täglichen Renditen des Portfolios von einemWert ausgehen, der nicht schlechter als -1,35 % ausfällt.Benchmark des Portfolios 1 Tag Mindestwert Durchschnittswert Höchstwert30. Juni 2013 1,35% 1,13% 1,55% 1,99%31. Dezember 2012 1,48% 1,48% 1,94% 2,57%30. Juni 2012 1,96% 1,50% 2,15% 2,62%VaR der Benchmark 1 Tag Mindestwert Durchschnittswert HöchstwertBofA Merrill Lynch European Currency High YieldConstrained Index (100 % in Euro abgesichert)30. Juni 2013 1,15% 0,99% 1,40% 1,94%BofA Merrill Lynch European Currency High YieldConstrained Index (100 % in Euro abgesichert)31. Dezember 2012 1,29% 1,29% 1,86% 2,35%BofA Merrill Lynch European Currency High YieldConstrained Index (100 % in Euro abgesichert)30. Juni 2012 2,05% 1,47% 2,08% 2,47%VaR-Verhältnis1 Tag30. Juni 2013 1,1731. Dezember 2012 1,1530. Juni 2012 0,96LeverageGemäß den ESMA-Leitlinien (CESR/10-788) wird die Leverage der Gesellschaft im Berichtszeitraum als Bruttobetrag der Nennwertesämtlicher von der Gesellschaft eingesetzten derivativen Instrumente berechnet, und das Ergebnis wird als Prozentsatz desNettovermögens der Gesellschaft angegeben. Aufgrund dieser Berechnungsmethode ist die nachstehend durch die Zahl dargestellteLeverage-Höhe der Gesellschaft eventuell zu hoch angegeben und nicht repräsentativ für das tatsächliche, durch die derivativenPositionen der Gesellschaft verkörperte Risiko. Die berechnete Leverage-Zahl nimmt die absolute Summe der derivativen Long- undShort-Positionen und summiert sie. Es erfolgt keine Reduzierung von ausgleichenden oder teilweise ausgleichenden Positionen oderEngagements in Positionen, die glattgestellt oder zum Teil glattgestellt wurden. Wenn die Gesellschaft beispielsweise eine Long-Devisenterminposition im Euro gegen das Pfund Sterling über einen Nennwert von 1 Mio. € (d. h. Euro kaufen, Pfund Sterlingverkaufen) eröffnet und dann später diese Position glattstellt, indem sie dieses Handelsgeschäft genau in der anderen Richtung tätigt(d. h. Euro verkaufen, Pfund Sterling kaufen), dann würden sich diese Handelsgeschäfte mit einem Nennwert von 2 Mio. € in derSumme niederschlagen, obwohl diese Positionen ein wirtschaftliches Risiko von 0 € haben. Ein anderes Beispiel dafür, wie diese Zahldie Hebelwirkung überbewerten kann, ist ein Zinssatz-Absicherungsgeschäft. Eröffnet die Gesellschaft eine Zinsswap-Position, umZahlungen auf festverzinsliche vs. variable Euro-Sätze mit einem Nennbetrag von 1 Mio. € zu leisten, und sichert diese Zinspositiondanach erneut ab, indem sie Zahlungen aus einem Swap festverzinsliche vs. variable Euro-Sätze mit einem Nennbetrag von 1 Mio. €erhält, dann würden sich diese Handelsgeschäfte mit einem Nennwert von 2 Mio. € in der Summe niederschlagen, trotz der Tatsache,dass diese Positionen ein wirtschaftliches Risiko von 0 € haben.Durchschnitts-wertNew Flag Euro High Yield Fund plc 44,87%(b) FremdwährungsrisikoEin Teil des Nettovermögens des Portfolios lautet auf andere Währungen als den Euro (d. h. der Funktionalwährung derGesellschaft). Dies führt dazu, dass die Bilanz und die Gesamtrendite des Portfolios von Währungsschwankungen stark begünstigtoder beeinträchtigt werden können. Die Gesellschaft unterliegt daher möglicherweise einem Wechselkursrisiko.Um die auf Fremdwährungen lautenden finanziellen Vermögenswerte, finanziellen Verbindlichkeiten und festen Verpflichtungenabzusichern, setzt die Gesellschaft in erster Linie Devisenterminkontrakte ein und kaufte Währungsoptionen mit Laufzeiten von unterzwölf Monaten. Wertsteigerungen und Wertminderungen der auf Fremdwährungen lautenden finanziellen Vermögenswerte undVerbindlichkeiten der Gesellschaft werden von den Gewinnen und Verlusten der Sicherungsinstrumente zum Teil ausgeglichen. DasFremdwährungsrisiko ist in der Berechnung des VaR berücksichtigt.(c) ZinsrisikoDas Portfolio investiert zu sowohl festen als auch variablen Zinssätzen in die gewünschten Währungen und kann Zinsswapseinsetzen, um das gewünschte Zinsertragsprofil zu erzielen, und das Risiko des Portfolios gegenüber Zinsschwankungen zuverwalten. Das Portfolio ist von der Abschätzung des Zinsrisikos abhängig, die sich wiederum aus Putnams täglich angepassterRisikomodellumgebung ergibt und die der Abschätzung der möglichen Abweichung der Portfolioentwicklung von der Entwicklungseiner Benchmark dient. Das Zinsrisiko wird in die Berechnung des VaR einbezogen, der in der vorstehenden Anmerkung 7(a)ausgewiesen ist.22 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.7. Mit Finanzinstrumenten verbundene Risiken Forts.(d) Kredit- oder AusfallrisikoUnter Kreditrisiko versteht man das Risiko, dass ein Emittent oder Kontrahent nicht in der Lage ist, eine mit der Gesellschafteingegangene Verbindlichkeit zu erfüllen.Das Engagement der Gesellschaft in Kreditrisiken (ohne den Wert gehaltener Sicherheiten oder sonstiger Garantien) geht für denFall, dass Kontrahenten ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können, zum 30. Juni 2013 bezüglich der einzelnen Klassenausgewiesener finanzieller Vermögenswerte (außer Derivaten) über den in der Bilanz angegebenen Buchwert dieserVermögenswerte nicht hinaus. Die Gesellschaft geht auch Devisentermin- und CDS-Kontrakte ein. Neben dem Risiko, dass dasKreditereignis eintreten könnte, könnte die Gesellschaft Marktrisiken aufgrund von ungünstigen Änderungen der Zinsen oder derKurse der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Indizes, der Möglichkeit, dass die Gesellschaft nicht in der Lage ist, ihre Position zurselben Zeit oder zum selben Preis abzurechnen, als hätte sie vergleichbare, öffentlich gehandelte Wertpapiere gekauft, oder desUmstands, dass der Kontrahent seiner Erfüllungspflicht nicht nachkommt, ausgesetzt sein. Die Verlustrisiken können die in der Bilanzausgewiesenen Beträge übersteigen. Die Gesellschaft kann CDS-Kontrakte als Sicherungskäufer oder -verkäufer abschließen. Diemaximale Höhe künftiger Zahlungen, die die Gesellschaft als Sicherungsverkäufer möglicherweise tätigen muss, entspricht demNennbetrag des entsprechenden CDS-Kontrakts zum Bilanzstichtag, d. h. 36.000 € (31. Dezember 2012: 36.000 €, 30. Juni 2012:138.615 €). Diese am Ende des Berichtszeitraums offenen Kontrakte werden im Anlagenverzeichnis der Gesellschaft angeführt. Zum30. Juni 2013 (31. Dezember 2012: null, 30. Juni 2012: null) hielt die Gesellschaft keine Sicherheiten oder sonstigen Garantien.Man spricht von Klumpenrisiken, wenn sich Änderungen konjunktureller, branchenspezifischer oder geografischer Konstellationenauf Kontrahenten oder Emittenten auswirken können, deren Kreditposition im Verhältnis zum Gesamtkreditrisiko der Gesellschaftinsgesamt wesentlich ist. Das aus Finanzinstrumenten bestehende Portfolio der Gesellschaft ist in Branchen, Produkten undgeografischen Bereichen breit diversifiziert, und die Geschäfte werden mit diversen Kontrahenten abgeschlossen, um so zuversuchen, etwaige wesentliche Konzentrationen von Ausfallrisiken zu mindern (wenngleich diesbezüglich keine Zusicherungengemacht werden können).Kreditqualität zum 30. Juni 2013: % des Kreditqualität zum 31. Dezember 2012: % des Kreditqualität zum 30. Juni 2012: % desRatingPortfolios RatingPortfolios RatingPortfoliosAAA — AAA — AAA —AA — AA — AA 0,66A 1,46 A 1,44 A 1,12BBB 11,05 BBB 12,79 BBB 7,21BB 31,54 BB 38,28 BB 42,98B 51,81 B 42,31 B 43,71CCC und darunter 4,14 CCC und darunter 5,18 CCC und darunter 4,32Ohne Rating — Ohne Rating — Ohne Rating —Summe 100,00 Summe 100,00 Summe 100,00Bei derivativen Finanzinstrumenten besteht das Kreditrisiko in der eventuellen Unfähigkeit der Kontrahenten, die vertraglich oder aufsonstige Weise vereinbarten Verpflichtungen zu erfüllen. Devisenterminkontrakte werden zur Absicherung eines unerwünschtenWährungsrisikos, aber auch zum Aufbau einer bestimmten Währungsposition abgeschlossen. Sie sind genauso wie auf demKassamarkt getätigte reguläre Devisengeschäfte mit einem Währungsrisiko verbunden. Devisenterminkontrakte werden imFreiverkehr (OTC) gehandelt und sind daher mit einem Kontrahentenrisiko behaftet. Devisenterminkontrakte unterliegen ferner demRollrisiko. Man versteht darunter das Risiko, dass bei Auflauf eines Devisenterminkontrakts der Ersatzkontrakt nicht zu den gleichenKosten oder auf derselben Absicherungsbasis abgeschlossen werden kann. Dieses Phänomen kann bei Änderungen derMarktliquidität oder Marktzinsen auftreten und bei Kontraktablauf zu Wertrückgängen oder Rollverlusten der Hedgeposition führen.Kreditausfallswaps sind eine Maßnahme zum Schutz gegen den Ausfall von Anleiheemittenten. Der Einsatz von Kreditausfallswapsbietet keine Sicherheit, dass der Schutz wirksam ist oder die gewünschten Ergebnisse bewirkt. Das Portfolio kann sowohl alsSicherungskäufer oder Sicherungsverkäufer eines Kreditausfallswaps auftreten. Die Kreditereignisse sind im Kontrakt angegeben unddienen der Kennzeichnung einer wesentlichen Verschlechterung der Kreditwürdigkeit des Referenzwerts. Kreditausfallproduktewerden bar abgerechnet oder können nach einem Ausfall des Referenzunternehmens die physische Lieferung einer seinerObligationen vorsehen. Unter der Voraussetzung, dass kein Kreditereignis eintritt, erhält das Portfolio als Sicherungsverkäufer überdie gesamte Kontraktlaufzeit einen festen Prämiensatz. Kommt es zu einem Kreditereignis, muss der Sicherungsverkäufer demSicherungskäufer den Nennwert der Referenzanleihe in voller Höhe zahlen.Alle Maklergeschäfte mit notierten Wertpapieren werden bei Auslieferung an die Depotbank der Gesellschaft abgerechnet. DasAusfallrisiko wird als minimal eingestuft, da die Auslieferung verkaufter Wertpapiere erst erfolgt, nachdem die Depotbank derGesellschaft die entsprechende Zahlung vom Makler erhalten hat. Die Zahlung an einen Makler erfolgt beim Kauf, sobald dieWertpapiere bei der Depotbank der Gesellschaft eingegangen sind. Falls eine der Parteien ihren Verpflichtungen nicht nachkommt,kommt das Geschäft nicht zustande. Die Gesellschaft ist einem Depotrisiko ausgesetzt, d. h. dem Risiko eines Verlusts von bei derDepotbank gehaltenen liquiden Mitteln oder Wertpapieren. Im Falle einer Insolvenz oder eines Konkurses der Depotbank wird dieGesellschaft in Bezug auf die Barbestände der Gesellschaft als nicht bevorrechtigter Gläubiger der Depotbank behandelt.Die Clearing- und Verwahrtätigkeiten für die Wertpapiergeschäfte der Gesellschaft werden hauptsächlich von einer Depotbank,nämlich der State Street Custodial Services (Ireland) Limited durchgeführt. Die Muttergesellschaft der Depotbank, die State StreetCorporation, hat ein langfristiges Kreditrating von A1. Zum 30. Juni 2013 waren alle Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente undAnlagen bei der Depotbank in Verwahrung. Des Weiteren ist der geschäftliche Umgang mit Depotbanken oder Maklern, dieHandelsgeschäfte abwickeln, in Bezug auf die Trennung von Vermögenswerten mit Risiken verbunden. Es wird davon ausgegangen,dass sämtliche bei Depotbanken oder Maklern hinterlegte Wertpapiere und sonstigen Vermögenswerte eindeutig als derGesellschaft gehörende Vermögenswerte ausgewiesen sind. Die Gesellschaft sollte deshalb keinem Kreditrisiko in Bezug auf dieseParteien ausgesetzt sein. Unter Umständen ist diese Trennung nicht immer möglich, so dass das Portfolio der Gesellschaft einemerhöhten Kreditrisiko im Zusammenhang mit den jeweiligen Depotbanken oder Maklern ausgesetzt sein kann. Ein Konkurs oder eineZahlungsunfähigkeit der Depotbank kann dazu führen, dass die Rechte der Gesellschaft in Bezug auf die bei State Street gehaltenenZahlungsmittel und Wertpapiere verzögert oder eingeschränkt werden. Die Gesellschaft würde in Bezug auf ihreZahlungsmittelbestände als nicht bevorrechtigter Gläubiger dieses Rechtsträgers behandelt.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 23

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.7. Mit Finanzinstrumenten verbundene Risiken Forts.(e) LiquiditätsrisikoDer Verkaufsprospekt der Gesellschaft sieht die tägliche Ausgabe und Annullierung von Anteilen vor, so dass die Gesellschaftjederzeit dem sich aus Anteilsrücknahmen ergebenden Liquiditätsrisiko unterliegt. Die Gesellschaft hat die Möglichkeit, zur Erfüllungdieser Verpflichtungen kurzfristig Gelder aufzunehmen, wenn es auch im Berichtszeitraum zu keiner derartigen Kreditaufnahmegekommen ist.Zu den Finanzinstrumenten der Gesellschaft gehören Anlagen in OTC-Derivaten, die nicht an einem organisierten öffentlichen Marktgehandelt werden und illiquide sein können. Infolgedessen ist die Gesellschaft möglicherweise nicht in der Lage, Anlagen in dieseInstrumente sofort zu Kursen nahe des beizulegenden Zeitwerts zu realisieren, um ihren Liquiditätsbedarf zu decken oder aufspezielle Ereignisse zu reagieren, zum Beispiel die Verschlechterung der Kreditwürdigkeit eines bestimmten Emittenten.Um die Auswirkungen des Liquiditätsrisikos so gering wie möglich zu halten oder zu mindern, würde der Anlageverwalter, insofern erdies für nötig hält, das Portfolio entweder neu aufstellen oder die Portfoliostruktur anpassen, um die Konzentration der imVerkaufsprospekt der Gesellschaft beschriebenen liquideren und realisierbareren Wertpapieren zu erhöhen.Hierarchie für den beizulegenden ZeitwertGemäß FRS 29 „Finanzinstrumente: Angaben“ ist es erforderlich, dass die Gesellschaft die Klassifizierung der Fair-Value-Bewertungen anhand einer Fair-Value-Hierachie vornimmt, welche die Bedeutung der Inputfaktoren für die Erstellung derBewertung misst.Diese Fair-Value-Hierarchie der Inputfaktoren wird untenstehend in drei breit gefasste Stufen (Levels) eingeteilt.• Level 1: Notierte Kurse (nicht angepasst) auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten.• Level 2: Andere Inputfaktoren als die notierten Kurse von Level 1, die für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entwederdirekt (als Kurse) oder indirekt (von den Kursen abgeleitet) beobachtet werden können.• Level 3: Inputfaktoren im Zusammenhang mit dem Vermögenswert oder der Verbindlichkeit, die nicht auf beobachtbarenMarktdaten beruhen (nicht beobachtbare Inputfaktoren).Der Level dieser Hierarchie, in dessen Rahmen die Messung des beizulegenden Zeitwerts in ihrer Gesamtheit klassifiziert wird, wirdauf der Grundlage der Inputfaktoren des niedrigsten Levels bestimmt, die für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts in ihrerGesamtheit wesentlich sind. Zu diesem Zweck wird die Wesentlichkeit eines Inputfaktors bezogen auf die Berechnung desbeizulegenden Zeitwerts in ihrer Gesamtheit beurteilt. Wenn bei einer Berechnung des beizulegenden Zeitwerts beobachtbareInputfaktoren verwendet werden, die aufgrund von nicht beobachtbaren Inputfaktoren einer erheblichen Anpassung bedürfen,handelt es sich bei dieser Berechnung um eine Level-3-Berechnung. Für die Beurteilung der Wesentlichkeit eines bestimmtenInputfaktors für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts in ihrer Gesamtheit müssen Faktoren berücksichtigt werden, die fürden Vermögenswert oder die Verbindlichkeit charakteristisch sind.Für die Definition, was „beobachtbare Inputfaktoren“ sind, ist eine sorgfältige Beurteilung von Seiten der Gesellschaft erforderlich.Die Gesellschaft betrachtet Folgendes als beobachtbare Daten: die Marktdaten, die unmittelbar verfügbar sind, regelmäßigveröffentlicht oder aktualisiert werden, zuverlässig und nachprüfbar sind, nicht eigentumsrechtlich geschützt sind und vonunabhängigen Quellen bereitgestellt werden, die aktiv am betreffenden Markt beteiligt sind.Es hat keine Veränderung in den Positionen der Fair-Value-Hierarchie der Gesellschaft gegenüber den im Jahresabschluss zum31. Dezember 2012 veröffentlichten Tabellen gegeben.8. Vergleichende Statistiken30. Juni 2013 31. Dezember 2012 30. Juni 2012Summe Nettoinventarwert zu letztgehandelten Kursen € 23.781.810 € 25.086.780 € 32.558.682Klasse EAnteile im Umlauf 23.045.270 24.105.958 34.540.628Nettoinventarwert je Anteil € 1.027.22 € 1.035,92 € 939,60Klasse MAnteile im Umlauf 117.380 122.244 122.244Nettoinventarwert je Anteil € 932,24 € 940,42 € 853,42Der Wert der Anteile kann sowohl fallen als auch steigen und wird nicht garantiert. Wechselkursänderungen können ebenfalls zu einerSchwankung des Marktwerts führen. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist nicht notwendigerweise ein Indikator fürzukünftige Ergebnisse.9. DevisenkurseWährungGgü. EUR Kurs30. Juni 2013Ggü. EUR Kurs31. Dezember 2012Ggü. EUR Kurs30. Juni 2012Pfund Sterling 0,857024 0,81107 0,809111Schweizer Franken 1,229852 1,2068 1,201156US-Dollar 1,299849 1,3184 1,26905010. Soft Commissions und TransaktionskostenIm Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 gab es keine Soft-Commission-Transaktionen (31. Dezember 2012: keine, 30. Juni 2012: keine).24 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.11. Gebühren und Kosten(a) AnlageverwaltungsgebührenDer Anlageverwalter hat Anspruch auf Erhalt einer Gebühr in Höhe von 0,65 % pro Jahr des Nettoinventarwerts der Anteile derKlassen E und S sowie einer Gebühr in Höhe von 1,35 % pro Jahr des Nettoinventarwerts der Anteile der Klasse M. DieAnlageverwaltungsgebühren laufen täglich auf und sind monatlich rückwirkend zahlbar. Der Anlageverwalter hat zudem Anspruchauf Erstattung aller ihm in Bezug auf die Gesellschaft entstandenen Auslagen durch die Gesellschaft. Für den Berichtszeitraum zum30. Juni 2013 erhielt der Anlageverwalter 78.425 € (Dezember 2012: 190.356 €, Juni 2012: 113.231 €). Zum 30. Juni 2013 waren53.885 € (Dezember 2012: 28.691 €, Juni 2012: 34.912 €) an den Anlageverwalter zahlbar.Der Anlageverwalter kann durch den Verzicht oder die Senkung der Verwaltungsgebühr, die bestimmten Anteilsinhabern inRechnung gestellt wird, zwischen den Anteilsinhabern des Portfolios differenzieren. Ein solcher Verzicht kann durch eine Gutschriftauf dem Konto des betreffenden Anteilsinhabers erfolgen.(b) Gebühren der DepotbankDie Gesellschaft führt an die Depotbank eine feste Gebühr auf Einzeltransaktionsbasis ab. Die in Rechnung gestellten und monatlichfälligen Transaktionsgebühren enthalten auch die von den Unterdepotbanken abgerechneten Transaktionsgebühren. Sie basieren aufder Annahme, dass alle Transaktionen einen Straight-Through-Prozess durchlaufen. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 erhielt dieState Street Custodial Services (Ireland) Limited 2.854 € (Dezember 2012: 8.823 €, Juni 2012: 9.566 €). Zum 30. Juni 2013 waren5.519 € (Dezember 2012: 5.669 €, Juni 2012: 12.891 €) an die Depotbank zahlbar.(c) VerwaltungsgebührenDie Gesellschaft entrichtet an die Verwaltungsstelle eine Gebühr in Höhe von 8,0 Basispunkten für die erste 1 Mrd. US$ desNettovermögens, 7,0 Basispunkte für die nächsten 500 Mio. US$ und von 5,0 Basispunkten für den Betrag, der ein Nettovermögenvon 1,5 Mrd. US$ übersteigt. Diese Gebühren werden basierend auf dem täglichen Nettovermögen jährlich erhoben und monatlich inRechnung gestellt und gezahlt. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 erhielt die State Street Custodial Services (Ireland) Limited11.231 € (Dezember 2012: 29.214 €, Juni 2012: 15.379 €). Zum 30. Juni 2013 waren 9.144 € (Dezember 2012: 6.747 €, Juni 2012: 6.768 €)an die Verwaltungsstelle zahlbar.(d) Gebühren der TransferstelleDie Verwaltungsstelle zahlt aus ihren Gebühren die Gebühren der Transferstelle. Die Gesellschaft zahlt die Auslagen derTransferstelle aus ihrem Vermögen.(e) VertriebskostenDie Vertriebsstelle hat Anspruch auf Erhalt von Gebühren, die zu handelsüblichen Sätzen in Rechnung gestellt werden, sowie auf dieErstattung von Auslagen aus dem Vermögen des Portfolios. Die Vertriebsstelle kann unter bestimmten Umständen weiterhinAnspruch auf Ausgabeaufschläge haben. Einzelheiten zu den „Ausgabeaufschlägen“ entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt derGesellschaft und dem Beiblatt für das Portfolio. Im Berichtszeitraum sind Ausgabeaufschläge weder gezahlt worden nochaufgelaufen. Es wurden in diesem Berichtszeitraum auch keine mit den Leistungen der Vertriebsstelle verbundenen Gebührenentrichtet.(f) Sonstige AuslagenDarüber hinaus zahlt das Portfolio bestimmte sonstige Kosten und Aufwendungen, die aus seinem Betrieb entstehen, darunter u. a.Steuern, Anwaltshonorare, Gebühren für Prüf-, Sekretariats- und Beratungsdienstleistungen, Werbemaßnahmen, Anmeldungensowie Gebühren und sonstige Kosten, die an Aufsichtsbehörden verschiedener Staaten zu zahlen sind, Versicherungskosten,Zinsaufwendungen, Maklergebühren sowie alle im Zusammenhang damit anfallenden Honorare und Aufwendungen sowie dieKosten der Veröffentlichung des Nettoinventarwerts je Anteil. Das Portfolio zahlt weiterhin Kosten, Gebühren und Aufwendungen(einschließlich der Honorare der Rechtsbeistände) in Bezug auf die Erstellung des Verkaufsprospekts sowie alle sonstigenDokumente und Angelegenheiten in Verbindung mit dem Emissionsangebot oder dieses betreffend sowie sonstige Gebühren,Kosten und Aufwendungen für die Auflegung und Ausgabe der Anteile. Das Portfolio zahlt ferner die Kosten zur Beantragung undAufrechterhaltung der Notierung der Anteile an einer anerkannten Börse.(g) Rücknahmen und UmtauschDie Gesellschaft kann eine Rücknahmegebühr von bis zu 0,50 % des Nettoinventarwerts der Rücknahmeerlöse jeder Anteilsklasseerheben, wenn die gesamten Rücknahmeerlöse in Bezug auf eine Rücknahme an einem Handelstag bereinigt um alle Zeichnungenam betreffenden Handelstag 10 % des Nettoinventarwerts des Portfolios an diesem Handelstag übersteigen. DieseRücknahmegebühr fließt in das Vermögen des Portfolios ein, um sicherzustellen, dass die Handelskosten gerecht auf dieAnteilsinhaber des Portfolios aufgeteilt werden.Die Gesellschaft kann zudem eine Rücknahmegebühr von bis zu 1,00 % des Nettoinventarwerts der Rücknahmeerlöse jederAnteilsklasse erheben. Diese Rücknahmegebühr wird den Vertriebsstellen gezahlt, zu denen auch Putnam Investments Limited, alsVertriebsstelle zählen kann. Die Gesellschaft kann ferner eine Rücknahmegebühr von bis zu 2,00 % erheben, wenn ein Anteilsinhaberseine Anteile innerhalb von neunzig (90) Tagen nach ihrem Erwerb verkauft oder umtauscht. Diese Gebühr geht direkt in dasPortfolio ein und ist zur Kompensation von Maklerprovisionen, Marktauswirkungen und sonstigen Kosten in Verbindung mitkurzfristigen Handelstätigkeiten vorgesehen.Die Gesellschaft kann als Rücknahmegebühr auf Rücknahmeerlöse jeder Anteilsklasse an einem Handelstag insgesamt höchstens2,00 % des Nettoinventarwerts der Rücknahmeerlöse dieser Anteilsklasse erheben. Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 wurdenkeine Rücknahmegebühren erhoben (2012: null).Verwässerungsgebühren können wie im Verkaufsprospekt des Portfolios beschrieben erhoben werden.(h) Untergeordneter AnlageberaterDer Anlageverwalter hat einen untergeordneten Anlageberatungsvertrag mit The Putnam Advisory Company, LLC („PAC“)abgeschlossen, einer verbundenen Gesellschaft von Putnam Investments Limited. Die PAC hat ihre Hauptgeschäftsstelle in One PostOffice Square, Boston, Massachusetts 02109 (USA), und ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach den Gesetzen vonDelaware (der „untergeordnete Anlageberater“).Der Unteranlageberater ist nach dem United States Investment Advisers Act (US-Gesetz für Anlageberater) von 1940, in seinerjeweils gültigen Fassung, als Anlageberater registriert. Insoweit Gebühren für einen untergeordneten Anlageberater anfallen, werdendiese aus den Gebühren des Anlageverwalters bestritten.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 25

Anhang zum Abschluss zum 30. Juni 2013 Forts.11. Gebühren und Kosten Forts.(i) Honorare der Verwaltungsratsmitglieder und WirtschaftsprüferDie Honorare der Verwaltungsratsmitglieder beliefen sich im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 auf null € (Dezember 2012:20.000 €, 30. Juni 2012: 10.000 €).12. BarvermögenDie Bareinlagen in Höhe von 1.015.925 € (Dezember 2012: 1.219.484 €, 30. Juni 2012: 1.510.854 €), die 4,27 % des Nettovermögens(Dezember 2012: 4,86 %, 30. Juni 2012: 4,64 %) ausmachen, werden bei der State Street Custodial Services (Ireland) Limited gehalten.13. AusschüttungenIm Berichtszeitraum zum 30. Juni 2013 wurden folgende Ausschüttungen vorgenommen:Erklärt am 31. Dezember 2012 Ausschüttung jeKlasseAnteil Betrag in €Klasse E 29,343 707.341Klasse M 23,683 2.894710.235Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2012 wurden folgende Ausschüttungen vorgenommen:Erklärt am 30. Juni 2012KlasseAusschüttung jeAnteil Betrag in €Erklärt am 31. Dezember 2011KlasseAusschüttung jeAnteil Betrag in €Klasse E 26,11 901.896 Klasse E 28,34 937.233Klasse M 21,15 2.585 Klasse M 22,91 3.944904.481 941.177Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2012 wurden folgende Ausschüttungen vorgenommen:Erklärt am 31. Dezember 2011 Ausschüttung jeKlasseAnteil Betrag in €Klasse E 28,34 937.233Klasse M 22,91 3.944941.177Vorbehaltlich der Zustimmung des Verwaltungsrats werden bis zu 100 % des Ertrags des Portfolios nach Abzug von Aufwendungen andie Anteilsinhaber gemäß ihren jeweiligen Beteiligungen ausgeschüttet. Anteilsinhaber einer bestimmten Klasse haben die Option, dieAusschüttungen gemäß den Ausführungen im Zeichnungsformular für den Kauf weiterer Anteile dieser Klasse zu verwenden.Ausschüttungen, die nicht für den Kauf weiterer Anteile der jeweiligen Klasse verwendet werden, werden per Überweisung auf das Kontodes Anteilsinhabers, wie im Zeichnungsformular angegeben, oder auf ein anderes Konto, das der jeweilige Anteilsinhaber derTransferstelle schriftlich mitgeteilt hat, ausbezahlt. Etwaige Ausschüttungen erfolgen halbjährlich innerhalb von vier Monaten nach Ablaufder jährlichen bzw. halbjährlichen Berichtszeiträume.14. Wesentliche Ereignisse im BerichtszeitraumEs sind keine wesentlichen Ereignisse im Berichtszeitraum aufgetreten.15. Ereignisse nach dem BilanzstichtagNach dem Ende des Berichtszeitraums kam es zu keinen weiteren wesentlichen Ereignissen16. Informationen zum PortfolioAnteilsinhaber können durch Kontaktaufnahme mit dem Anlageverwalter gelegentlich Informationen über die im Portfolio gehaltenenKapitalanlagen beziehen. Die Informationen über die im Portfolio enthaltenen Kapitalanlagen werden nur für rechtmäßige Zwecke, wievom Anlageverwalter festgelegt, und mit einer gewissen Verzögerung (zum Schutz des Portfolios) zur Verfügung gestellt. Auf Seite 11 isteine Aufstellung wichtiger Portfolio-Veränderungen enthalten. Anteilsinhaber können auch Angaben zum Managementteam desPortfolios und andere einschlägige Informationen über das Portfolio anfordern.17. Genehmigung des AbschlussesDer Halbjahresabschluss wurde am 22. August 2013 vom Verwaltungsrat genehmigt.26 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

Wichtige Informationen für deutsche Anleger1. J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland, hat für die Gesellschaft die Funktion der Zahl- undInformationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland (die „Zahlstelle“) übernommen.2. Umtausch- und Rücknahmeanträge für Anteile können bei der Zahlstelle eingereicht werden. Auf Wunsch werden Rücknahmeerlöse,etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen über die Zahlstelle in Euro an die Anteilsinhaber ausgezahlt.3. Der vollständige Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs), die Gründungsurkunde und Satzung derGesellschaft sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft sind kostenlos in den Geschäftsräumen der Zahlstelleerhältlich, und die nachstehend beschriebenen wesentlichen Dokumente liegen in den Geschäftsräumen der Zahlstelle zurEinsichtnahme aus. Etwaige Mitteilungen an die Anteilsinhaber sind ebenfalls in den Geschäftsräumen der Zahlstelle erhältlich.a) Die Anlageverwaltungsvereinbarung vom 30. September 2002, in der jeweils gültigen Fassung, zwischen der Gesellschaft unddem Anlageverwalter, gemäß der der Anlageverwalter dazu ernannt wurde, Anlageverwaltungs- und Anlageberatungsdienstefür die Gesellschaft zu erbringen;b) Die Verwaltungsstellenvereinbarung zwischen der Gesellschaft und der Verwaltungsstelle vom 29. Juni 2007 (in der jeweilsgültigen Fassung), die am 30. Juni 2007 um 23:59 Uhr (irischer Zeit) in Kraft getreten ist und gemäß der die Verwaltungsstelledazu ernannt wurde, Verwaltungs- und Buchhaltungsdienste für die Gesellschaft zu erbringen;c) Die Depotbankvereinbarung zwischen der Gesellschaft und der Depotbank vom 29. Juni 2007 (in der jeweils gültigen Fassung),die am 30. Juni 2012 um 23:59 Uhr (irischer Zeit) in Kraft getreten ist und gemäß der die Depotbank als Depotbank für dieVermögenswerte der Gesellschaft ernannt wurde;d) Die geänderte und novellierte Transferstellenvereinbarung zwischen der Gesellschaft, Citi Fund Services (Ireland) Limited (undwie von Citi Fund Services (Ireland) Limited auf die Citibank Europe plc gemäß einer Vergleichsvereinbarung (Scheme ofArrangement) am 1. Januar 2012 übertragen), J.P.Morgan Administration Services (Ireland) Limited und der Verwaltungsstellevom 29. Juni 2007 (in der jeweils gültigen Fassung), die am 30. Juni 2007 um 23:59 Uhr (irischer Zeit) in Kraft getreten ist, unddie die Transferstellenvereinbarung vom 23. Dezember 2003 sowie deren geänderte Vertragsfassung vom 20. April 2007 (die„Transferstellenvereinbarung“) zwischen der Gesellschaft, Citi Fund Services (Ireland) Limited (und wie von Citi Fund Services(Ireland) Limited auf die Citibank Europe plc gemäß einer Vergleichsvereinbarung (Scheme of Arrangement) am 1. Januar 2012übertragen) und J.P.Morgan Administration Services (Ireland) Limited ergänzt und novelliert hat, gemäß der derVerwaltungsstelle die Rechte und Pflichten aus der Transferstellenvereinbarung übertragen wurden; unde) die Vertriebsvereinbarung vom 21. November 2006, in der jeweils gültigen Fassung, von und zwischen der Gesellschaft und derVertriebsstelle, gemäß der die Vertriebsstelle dazu ernannt wurde, als Vertriebsstelle für die Gesellschaft zu handeln.4. Der Nettoinventarwert je Anteil, die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie der Zwischengewinn und die Summe der dem Inhaberder ausländischen Investmentanteile nach dem 31. Dezember 1993 als zugeflossen geltenden Gesamtertrag bzw. die für Anleger inder Bundesrepublik Deutschland für Steuerzwecke erforderlichen Informationen sind an jedem Geschäftstag in den Geschäftsräumender Zahlstelle erhältlich.5. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie der Zwischengewinn der einzelnen Portfolios werden unter www.putnam.com/ucitsveröffentlicht. Weitere Mitteilungen an Anleger werden den Anteilsinhabern gegebenenfalls direkt per Brief zugestellt.Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 27

Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc®1 North Wall QuayDublin 1IrlandTel.: +353 (1)622-1837Zugelassen und reguliertvon der irischen Zentralbank.Putnam Investments Limited®Cassini House57-59 St. James’s StreetLondon SW1A1LDGroßbritannienTel.: +44 (0)20-7907-8200Zugelassen und reguliertvon der britischen Financial ConductAuthority (FCA).Putnam Investments Limited®Niederlassung DeutschlandSiemensstrasse 8D-63263 Neu-lsenburgDeutschlandTel.: +49 (0)6102 56059-0Für in Deutschland ausgeübteGeschäftstätigkeiten unterliegt diedeutsche Niederlassung der PutnamInvestments Limited auch einereingeschränkten aufsichtsrechtlichenÜberwachung durch die Bundesanstalt fürFinanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).www.putnam.com/ucitsDiese Website ist nicht für Anleger in bestimmten Hoheitsgebieten gedacht. Bitte informieren Sie sich diesbezüglich im Verkaufsprospekt.PNF03G 8/13 282441