Wertpapierprospekt - die Bildungsanleihe

Vertreters derSchuldtitelinhaberC.10 Klare undumfassendeErklärung, fallsWertpapier einederivativeKomponente bei denZinszahlungen hatC.11 Antrag aufZulassung zumHandelam ersten Bankarbeitstag nach Wirksamwerden derKündigung durch Überweisung an den Anleger.Bei Annahme eines Erwerbsbetrages für die Anleihe von100% des Nennbetrages und vollständigem Erlös diesesBetrages bei der Rückzahlung der Anleihe sowie unterAußerachtlassung von Stückzinsen, unterjähriger Zinszahlungund Transaktionskosten ergibt sich eine jährliche Rendite inHöhe des Zinssatzes.Entfällt; es gibt keinen Vertreter der Schuldtitelinhaber.Entfällt; die Teilschuldverschreibungen haben bei derZinszahlung keine derivative Komponente.Entfällt; ein Antrag auf Zulassung derTeilschuldverschreibungen zum Handel wurde nicht gestelltund es ist auch nicht beabsichtigt, einen solchen zu stellen.d) Abschnitt D: RisikenDieser Abschnitt fasst die wesentlichen Risiken der Anleihe zusammen, die sich durch dieEmittentin bzw. die Anleihe an sich ergeben und die die Gesellschaft beeinträchtigenkönnen, ihren Verpflichtungen im Rahmen der Teilschuldverschreibungen gegenüber denAnleihegläubigern nachzukommen oder die von wesentlicher Bedeutung sind, wenn esdarum geht, das Marktrisiko zu bewerten, mit dem die Teilschuldverschreibungen behaftetsind. Der Eintritt eines oder mehrerer dieser Risiken kann erhebliche nachteiligeAuswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin haben.D.2 ZentraleRisiken, dieder Emittentineigen sind1. Es besteht das Risiko der Verringerung der Schüler-/Kinderzahlen in den Einrichtungen.2. Es herrscht ein eingeschränkter Wettbewerb zwischen Schulenin staatlicher und freier Trägerschaft. Die Marktanteileverschieben sich aktuell zugunsten der Privatschulen (Quelle:Deutscher Sparkassen- und Giroverband). Für die RahnSchulen besteht dennoch und auch im Hinblick auf diedemografische Entwicklung das Risiko, insbesondere durch einnicht marktgerechtes pädagogisches Konzept und räumlichesAngebot im zunehmenden Wettbewerb niedrigere Umsätze zu12