Wertpapierprospekt - die Bildungsanleihe

von ihm gehaltenen Teilschuldverschreibungen nicht vor Ablauf der Mindestvertragsdaueroder nur zu einem Preis verkaufen kann, der erheblich unter dem Ausgabepreis liegt, wasauch vom allgemeinen Zinsniveau, dem Markt für vergleichbare Wertpapiere und dergenerellen wirtschaftlichen und finanziellen Situation der Emittentin abhängig sein könnte.Die Höhe der Verzinsung der Teilschuldverschreibungen liegt im Bereich der Verzinsungvorangegangener vergleichbarer Emissionen anderer Emittenten. Dennoch kann nichtausgeschlossen werden, dass bei Anleihen anderer Emittenten gegebenenfalls einattraktiveres Rendite/Risikoverhältnis erzielt werden kann. Die Teilschuldverschreibungensollten daher nicht von Anlegern gekauft werden, die ein attraktiveresRendite/Risikoverhältnis für ihr Kapital suchen.2.3.5. Mangelnde Anschlussfinanzierung, InsolvenzInsbesondere folgende Umstände können dazu führen, dass die Emittentin nicht in der Lageist, die Zinsen auf die Teilschuldverschreibungen zu zahlen oder dieTeilschuldverschreibungen bei Fälligkeit vollständig oder teilweise zurückzuzahlen:1. Die Emittentin könnte zum Zeitpunkt der Rückzahlung der Teilschuldverschreibungennicht in der Lage sein, den an die Anleihegläubiger zurückzuzahlenden Betrag derTeilschuldverschreibungen aus eigenen Mitteln, durch eine Umschuldung mittels Bankkredit,durch Ausgabe neuer Teilschuldverschreibungen etc. zu finanzieren.2. Die Emittentin könnte während der Laufzeit der Teilschuldverschreibungen dazugezwungen sein, die Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Emittentinzu beantragen. Soweit im Zeitpunkt der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über dasVermögen der Emittentin Teilschuldverschreibungen noch nicht zurückgezahlt sind, ist vonden Anleihegläubigern das allgemeine Insolvenzrisiko der Emittentin mit zu tragen. Zudembesteht für die Teilschuldverschreibungen keine gesetzliche oder freiwilligeEinlagensicherung (wie z.B. durch einen Einlagensicherungsfonds der Banken). Im Falleeiner Insolvenz der Emittentin besteht somit keine Gewähr, dass die Anleger ihr eingesetztesKapital ganz oder teilweise zurückerhalten. Im Extremfall kann der Anleger einen Totalverlusterleiden.2.3.6. Risiko der fehlenden SicherheitenDen Anleihegläubigern stehen keine Sicherheiten (z.B. Grundpfandrechte, Pfandrechte,Sicherungsübereignungen, Sicherungsabtretungen) für den Fall zu, dass die Emittentin ihrenVerpflichtungen aus den Teilschuldverschreibungen nicht oder nur teilweise erfüllen kann.Die Emittentin ist ferner berechtigt, für andere Verbindlichkeiten Sicherheiten an ihrenVermögensgegenständen zu bestellen. Daher kann nicht ausgeschlossen werden, dass imFalle einer Insolvenz der Emittentin möglicherweise keine oder nahezu keine Mittel zur28