Newsletter Maschinenbau - Sommer 2011 - Livingstone Partners

Livingstone-Newsletter Maschinenbau Ausgabe Sommer 2011
Sources : WVB Inc, Thomson Reuters, FactSet
Agrarmaschinen
Firma Land
LZM
vor
Aktuelle Börsenbewertungen
Umsatz EBITDA
EBITDA
2011 E
Kverneland NOR 31-Mrz-11 401,0 12,3 23,5 3,1% 121,7
Automation
ABB Ltd. CHE 31-Mrz-11 23.446,3 3.576,8 4.140,9 15,3% 41.541,6
KUKA AG DEU 31-Mrz-11 1.196,0 55,2 88,6 4,6% 604,5
Manz Automation AG DEU 31-Mrz-11 228,3 15,0 27,4 6,6% 146,5
Meyer Burger Technology AG CHE 31-Dez-10 662,6 145,3 195,4 21,9% 1.463,6
Baumaschinen
BAUER AG DEU 31-Mrz-11 1.222,1 164,2 184,5 13,4% 498,7
Husqvarna AB SWE 31-Mrz-11 3.576,2 391,1 394,3 10,9% 2.487,9
Manitou FRA 31-Dez-10 838,3 37,2 62,5 4,4% 779,9
Palfinger AG AUT 31-Mrz-11 726,0 69,3 105,6 9,6% 889,9
Wacker Neuson SE DEU 31-Mrz-11 819,4 100,2 119,1 12,2% 824,5
Druckmaschinen/-zulieferer
Heidelberger Druck DEU 31-Mrz-11 2.628,9 111,2 188,3 4,2% 579,6
Technotrans AG DEU 31-Mrz-11 90,2 7,6 10,4 8,5% 37,1
Koenig & Bauer AG DEU 31-Mrz-11 1.222,6 61,8 69,5 5,1% 258,0
Motorenbau
Wartsila Oyj FIN 31-Mrz-11 4.714,0 575,0 640,4 12,2% 4.593,7
Tognum AG DEU 31-Mrz-11 2.715,6 376,8 426,6 13,9% 3.409,2
Deutz AG DEU 31-Mrz-11 1.343,1 114,4 160,7 8,5% 803,6
Rolls Royce Holdings PLC GBR 31-Dez-10 12.940,2 1.747,5 1.619,1 13,5% 13.442,5
Pumpen
Ksb AG DEU 31-Dez-10 1.939,3 198,4 221,5 10,2% 941,6
Pfeiffer Vacuum Technology Ag DEU 31-Mrz-11 314,6 68,1 101,3 21,7% 844,5
Sulzer AG CHE 31-Dez-10 2.554,1 404,6 443,4 15,8% 3.848,3
Regenerative Energien
Nordex SE DEU 31-Mrz-11 1.028,4 66,6 61,1 6,5% 454,4
Gamesa Corp Technologica SA ESP 31-Dez-10 2.735,6 327,7 319,6 12,0% 1.350,4
Vestas Wind Systems A/S DNK 31-Mrz-11 7.131,0 #NA 818,6 #NA 3.252,5
Repower Systems AG DEU 31-Mrz-11 1.216,1 118,9 123,4 9,8% 1.179,7
Textilmaschinen
OC Oerlikon Corporation AG CHE 31-Dez-10 2.888,8 219,0 400,8 7,6% 1.830,3
Rieter Holding AG CHE 31-Dez-10 1.997,1 178,7 193,1 8,9% 855,7
Schweiter Technologies AG CHE 31-Dez-10 747,7 80,4 75,7 10,7% 664,4
Verpackungsmaschinen
IMA ITA 31-Mrz-11 524,6 61,0 93,2 11,6% 557,9
Krones AG DEU 31-Mrz-11 2.333,3 152,8 200,9 6,5% 1.864,9
Werkzeuge
Feintool International Hldg CHE 31-Mrz-11 306,6 21,5 #NA 7,0% 218,0
Sandvik AB SWE 31-Mrz-11 9.648,3 1.826,8 2.033,2 18,9% 14.444,0
VSM Vereinigte Schmirgel-u.Masch.Fabr.AG DEU 31-Dez-10 112,7 14,6 #NA 12,9% 138,6
Werkzeugmaschinen
MarktUnternehmenskapitalisierungwert
30.06.2011
149,1
37.473,0
705,9
123,3
1.136,0
1.049,6
3.113,0
864,7
1.067,5
840,6
826,2
41,9
242,5
4.470,7
3.545,3
877,2
11.960,9
776,1
840,5
3.392,2
432,9
1.169,6
3.831,5
934,6
2.091,5
917,6
441,6
677,1
1.721,4
260,0
17.040,9
112,1
Umsatz EBITDA
UN-Wert/
EBITDA
2011 E
0,4x 12,1x 6,3x
1,6x 10,5x 9,0x
0,6x 12,8x 8,0x
0,5x 8,2x 4,5x
1,7x 7,8x 5,8x
0,9x 6,4x 5,7x
0,9x 8,0x 7,9x
1,0x 23,2x 13,8x
1,5x 15,4x 10,1x
1,0x 8,4x 7,1x
0,3x 7,4x 4,4x
0,5x 5,5x 4,0x
0,2x 3,9x 3,5x
0,9x 7,8x 7,0x
1,3x 9,4x 8,3x
0,7x 7,7x 5,5x
0,9x 6,8x 7,4x
0,4x 3,9x 3,5x
2,7x 12,3x 8,3x
1,3x 8,4x 7,7x
0,4x 6,5x 7,1x
0,4x 3,6x 3,7x
0,5x #NA 4,7x
0,8x 7,9x 7,6x
0,7x 9,5x 5,2x
0,5x 5,1x 4,8x
0,6x 5,5x 5,8x
1,3x 11,1x 7,3x
0,7x 11,3x 8,6x
0,8x 12,1x #NA
1,8x 9,3x 8,4x
1,0x 7,7x #NA
Berthold Hermle AG DEU 31-Dez-10 187,6 33,8 51,9 18,0% #NA #NA #NA #NA #NA
Diskus Werke Schleiftechnik Gmbh DEU 31-Dez-09 104,2 9,6 #NA 9,2% 150,7
Gildemeister AG DEU 31-Mrz-11 1.565,1 102,9 134,5 6,6% 846,9
Mikron Holding AG CHE 31-Dez-10 146,4 6,5 #NA 4,5% 109,4
237,1
1.061,9
77,9
2,3x 24,7x #NA
0,7x 10,3x 7,9x
0,5x 11,9x #NA
Schuler AG DEU 31-Mrz-11 793,5 63,3 66,7 8,0% #NA #NA #NA #NA #NA
Starrag Heckert Hld CHE 31-Dez-10 159,8 13,0 22,4 8,2% 226,5
Sonstige
Boewe Systec AG DEU 30-Sep-09 415,9 26,5 49,0 6,4% 1,8
Demag Cranes AG DEU 31-Mrz-11 981,1 80,8 91,1 8,2% 948,3
Francotyp-Postalia Holding AG DEU 31-Mrz-11 160,0 21,8 23,7 13,6% 48,0
Homag Group AG DEU 31-Mrz-11 746,6 63,1 68,3 8,4% 250,7
LPKF Laser & Electronics AG DEU 31-Mrz-11 79,9 19,1 22,2 24,0% 147,8
PVA Tepla AG DEU 31-Mrz-11 110,5 13,6 15,7 12,3% 97,2
Schlatter CHE 31-Dez-10 96,0 (1,3) 5,4 (1,3%) 58,6
Singulus Technologies AG DEU 31-Mrz-11 116,7 (10,8) 22,2 (9,3%) 185,4
SMT Scharf AG DEU 31-Mrz-11 75,4 12,6 13,4 16,6% 87,7
201,2
271,9
943,5
64,4
363,9
138,5
80,7
53,7
201,9
77,2
1,3x 15,4x 9,0x
0,7x 10,3x 5,5x
1,0x 11,7x 10,4x
0,4x 3,0x 2,7x
0,5x 5,8x 5,3x
1,7x 7,2x 6,2x
0,7x 5,9x 5,1x
0,6x #NA 9,9x
1,7x #NA 9,1x
1,0x 6,1x 5,8x
Winkler Und Duennebier DEU 31-Dez-09 86,2 (18,3) #NA (21,2%) #NA #NA #NA #NA #NA
Mittelwert (bereinigt*) EU 9,8% 0,9x 8,7x 7,0x
Median EU 9,1% 0,8x 8,2x 6,7x
Quelle: Infinancials
EUR (in Millionen) Letzte Zwölf Monate Unternehmenswert/LZM
Anmerkung: Bei der Multiplikatorberechnung sind jeweils die 3 größten und kleinsten Werte jeder Spalte bereinigt
EBITDA-
Marge
LZM
4